Studime të analizës financiare. Analiza financiare e një ndërmarrje: metoda

Analiza financiare është një metodë e vlerësimit dhe parashikimit të gjendjes financiare të një ndërmarrje bazuar në pasqyrat e saj financiare.

Analiza financiare- ky është procesi i studimit të gjendjes financiare dhe rezultateve kryesore të aktiviteteve financiare të një ndërmarrje me qëllim identifikimin e rezervave për rritjen e mëtejshme të vlerës së saj të tregut.

Kjo lloj analize mund të kryhet si nga personeli drejtues i një ndërmarrjeje të caktuar, ashtu edhe nga çdo analist i jashtëm, pasi bazohet kryesisht në informacione të disponueshme publikisht.

Baza e mbështetjes së informacionit analiza e gjendjes financiare, siç u përmend më lart, duhet të përgatitet nga pasqyrat financiare. Natyrisht, në analizë mund të përdoren informacione shtesë, kryesisht të natyrës operacionale, por ato janë vetëm ndihmëse.

Si kryesore burimet e informacionit Për analizën financiare mund të përdoren këto:

1. Të dhëna të jashtme (-gjendja e ekonomisë, sektori financiar, gjendja politike dhe ekonomike; - kurset e këmbimit; - normat e letrave me vlerë, yield-i i letrave me vlerë; - kthimet alternative; - treguesit e gjendjes financiare të shoqërive të tjera;)

2. Të dhënat e brendshme (-Pasqyrat e kontabilitetit; -Raportimi i menaxhimit.)

Qëllimi kryesor analiza financiare është të marrë një numër të vogël parametrash kyç (më informativ) që japin një pamje objektive dhe të saktë të gjendjes financiare të ndërmarrjes, fitimeve dhe humbjeve të saj, ndryshimeve në strukturën e aktiveve dhe detyrimeve, në shlyerjet me debitorët dhe kreditorët.

Si rezultat i analizës financiare, përcaktohen si gjendja aktuale financiare e ndërmarrjes ashtu edhe parametrat e pritshëm të gjendjes financiare në të ardhmen.

Kështu, analiza financiare mund të përkufizohet si një metodë e akumulimit, transformimit dhe përdorimit të informacionit të natyrës financiare, e cila ka objektiv :

1. të vlerësojë gjendjen aktuale dhe të ardhshme financiare të ndërmarrjes;
2. vlerësojnë ritmin e mundshëm dhe të përshtatshëm të zhvillimit të ndërmarrjes nga pikëpamja e mbështetjes së tyre financiare;
3. identifikojnë burimet e disponueshme të fondeve dhe vlerësojnë mundësinë dhe realizueshmërinë e mobilizimit të tyre;
4. parashikojnë pozicionin e ndërmarrjes në tregun e kapitalit.

Qëllimet e analizës financiare arrihen si rezultat i zgjidhjes së një grupi të caktuar detyrash analitike të ndërlidhura.

Objektivat e analizës financiare:

1. Analiza e pasurisë (pasurisë).2. Analiza e burimeve të financimit.3. Analiza e aftësisë paguese (likuiditetit).4. Analiza e stabilitetit financiar.5. Analiza e rezultateve financiare dhe rentabilitetit.6. Analiza e aktivitetit afarist (qarkullimi).7. Analiza e rrjedhës së parasë.8. Analiza e investimeve dhe e investimeve kapitale.9. Analiza e vlerës së tregut.10. Analiza e probabilitetit të falimentimit.11. Vlerësimi gjithëpërfshirës i gjendjes financiare.12. Përgatitja e parashikimeve të pozicionit financiar.13. Përgatitja e konkluzioneve dhe rekomandimeve.

Llojet e fin. Analiza:

1) i varur Nga format organizative të zbatimit: të brendshme, të jashtme (Analiza e brendshme kryhet nga punonjësit e ndërmarrjes. Baza e informacionit të një analize të tillë është shumë më e gjerë dhe përfshin çdo informacion që qarkullon brenda ndërmarrjes dhe i dobishëm për marrjen e vendimeve të menaxhmentit. Prandaj, mundësitë e analizat janë zgjeruar. Analiza e jashtme financiare kryhet nga analistë, të cilët janë të jashtëm të ndërmarrjes dhe për këtë arsye nuk kanë akses në bazën e informacionit të brendshëm të ndërmarrjes. Analiza e jashtme është më pak e detajuar dhe më e formalizuar.)

2) i mbërthyer Nga objekti i studimit: i plotë, tematik

3) në varësi Në varësi të fushës së analizës: për ndërmarrjen në tërësi, për një divizion ose njësi strukturore, për një njësi të veçantë financiare. Operacionet

4) në varësi Nga periudha e studimit: paraprake, aktuale, pasuese

Për të zgjidhur problemet specifike të analizës financiare, një e tërë një sërë metodash të veçanta , duke lejuar marrjen e një vlerësimi sasior të aspekteve individuale të aktiviteteve të ndërmarrjes. Në praktikën financiare, në varësi të metodave të përdorura, dallohen sistemet e mëposhtme të analizës financiare të kryera në ndërmarrje: analiza e tendencës, strukturore, krahasuese dhe e raportit.

1. Në trend Analiza financiare (horizontale) bazohet në studimin e dinamikës së treguesve financiarë individualë në kohë. Në procesin e kryerjes së kësaj analize, llogariten ritmet e rritjes (fitimit) të treguesve individualë dhe përcaktohen tendencat e përgjithshme në ndryshimin (ose tendencën) e tyre. Format më të përhapura të analizës së trendit (horizontale) janë:

1) krahasimi i treguesve financiarë të periudhës raportuese me treguesit e periudhës së mëparshme (për shembull, me treguesit e dekadës, muajit, tremujorit të mëparshëm);

2) krahasimi i treguesve financiarë të periudhës raportuese me treguesit e së njëjtës periudhë të vitit të kaluar (për shembull, treguesit e tremujorit të dytë të vitit raportues me tregues të ngjashëm të tremujorit të dytë të vitit të kaluar). Kjo formë analize përdoret në ndërmarrjet me karakteristika të theksuara sezonale të aktivitetit ekonomik;

3) krahasimi i treguesve financiarë për një sërë periudhash të mëparshme. Qëllimi i kësaj analize është të identifikojë tendencat në ndryshimet në treguesit individualë që karakterizojnë rezultatet e aktiviteteve financiare të ndërmarrjes. Rezultatet e një analize të tillë zakonisht paraqiten grafikisht në formën e grafikëve të linjës ose një grafiku me shtylla të ndryshimeve në tregues me kalimin e kohës.

2. Strukturore (vertikale) analiza financiare bazohet në zbërthimin strukturor të treguesve individualë. Në procesin e kryerjes së kësaj analize, llogariten peshat specifike të përbërësve strukturorë individualë të treguesve financiarë. Më të përhapura janë format e mëposhtme të analizës strukturore (vertikale): analiza e aseteve, kapitalit, flukseve monetare.

3. Krahasues analiza financiare bazohet në krahasimin e vlerave të grupeve individuale të treguesve të ngjashëm financiarë me njëri-tjetrin. Në procesin e kryerjes së kësaj analize, llogariten madhësitë e devijimeve absolute dhe relative të treguesve të krahasuar. Format më të përhapura të analizës krahasuese janë: analiza e treguesve financiarë të një ndërmarrje dhe treguesve mesatarë të industrisë, analiza e treguesve financiarë të një ndërmarrje të caktuar dhe ndërmarrjeve konkurrente, analiza e treguesve financiarë të njësive strukturore dhe divizioneve individuale të një ndërmarrjeje të caktuar. , analiza e raportimit dhe treguesve financiarë të planifikuar (normativë):

4. Analiza e raporteve financiare bazohet në llogaritjen e raportit të treguesve të ndryshëm absolutë me njëri-tjetrin. Në procesin e kryerjes së kësaj analize, përcaktohen tregues të ndryshëm relativë që karakterizojnë aspekte të ndryshme të performancës financiare. Aspektet më të përhapura të një analize të tillë janë: stabiliteti financiar, aftësia paguese, qarkullimi i aktiveve dhe përfitimi.

Sot nuk është më sekret për askënd që, për të cilën pati debate dhe diskutime të ashpra vetëm nja dy dekada më parë, kaq shumë kopje u thyen dhe lapsat nuk lundronin lirisht në pafundësinë e blerjeve dhe shitjeve. Liria këtu qëndron në zbatimin me përpikëri të të gjitha ligjeve dhe ndjekjen e tendencave dhe drejtimeve që diktojnë. Një vend të veçantë zë analiza financiare.

Informacion i përgjithshëm në lidhje me analizën

Është po aq e rëndësishme që asetet, financat dhe shërbimet tona materiale të brendshme janë mjaft të reja në krahasim me konkurrentët globalë. Ajo fitoi tipare të qytetëruara relativisht kohët e fundit, duke tejkaluar kushtet e shpërndarjes së egër të burimeve dhe mallrave. Prandaj, sot nuk mund të ishte më e rëndësishme aplikimi i teknologjive të avancuara dhe klasike financiare të vlerësimit, analizës, planifikimit afatgjatë, logjistikës dhe disiplinave të tjera ekonomike. Ndoshta dikush do të argumentojë se ekonomia jonë e tregut është shumë e re dhe është e vështirë të zbatohen kanunet strikte të klasikëve ndërkombëtarë në të. Megjithatë, është risia dhe freskia e hapësirës ekonomike vendase ajo që është mjedisi më pjellor për ndërtimin fillimisht të saktë të të gjitha aspekteve të një lloji tregu biznesi.

Karakteristikat e analizës financiare

Gjatë dhjetë pesëmbëdhjetë viteve të fundit, edhe një person larg çështjeve të zhvillimit ekonomik është bërë i vetëdijshëm se periudha e formimit të një ekonomie tregu dhe shfaqja e llojeve të ndryshme të institucioneve financiare ofron lirinë e zgjedhjes në drejtim të gjenerimit të të ardhurave, dhe për rrjedhojë përmirësimi i pasurisë materiale dhe i cilësisë së jetës. Zgjedhja e prioriteteve, drejtimeve për investime dhe burime financiare kërkon një sistem koherent kriteresh, aftësish analize dhe zhvillim të mëtejshëm të strategjisë dhe taktikave për sjelljen e subjektit në treg. Teknologjitë moderne për vlerësimin dhe monitorimin e gjendjes aktuale, duke studiuar fjalë për fjalë çdo shifër në kosto, kohë dhe perspektivë na lejon të marrim një pamje gjithëpërfshirëse të aftësive të një entiteti të caktuar biznesi. Kompanitë dhe shqetësimet ndërkombëtare përdorin një fushë kaq të rëndësishme të veprimtarisë analitike si një kompleks diagnostikimi të kushteve financiare dhe ekonomike. Është e vështirë të mbivlerësohet rëndësia e një mjeti kaq të rëndësishëm, por në kushtet e tregut tonë në zhvillim, kjo teknikë e sistematizimit si koncept shkencor dhe praktik pothuajse nuk është zhvilluar apo zhvilluar. Edhe ekspertët më të famshëm shpesh zëvendësojnë diagnostikimin e kushteve të tregut me analizat klasike financiare. Në thelb, këto koncepte nuk kundërshtojnë njëra-tjetrën. Teknikat e analizës financiare dhe mjetet diagnostikuese janë një mënyrë për të kuptuar botën materiale përreth bazuar në kërkime themelore, teorike dhe të aplikuara.

Çfarë është analiza? Ky është mjeti i përsosur për të eksploruar botën. Ajo që është tërheqëse për të është universaliteti i saj në të gjitha degët e dijes që disponon njerëzimi sot, pa përjashtim. Karakteristikat kryesore të analizës:

Primati në vlerësimin e gjendjes ekonomike rrethuese të një objekti ose subjekti.
Analiza financiare mund të përdoret si një grup universal kriteresh në çdo moment statik në kohë.
Ju lejon të zgjidhni me sukses problemet globale në ato vende ku shoqërisë i mungon zhvillimi për vlerësime kritike dhe marrjen e vendimeve serioze.
Analitika e niveleve të ndryshme të kompleksitetit është një procedurë përmes së cilës një objekt ose fenomen ndahet virtualisht, mendërisht dhe në fakt në pjesë të nevojshme për kërkime.
mund të marrë forma dhe drejtime të ndryshme. Në këtë rast, natyra e objektit që studiohet, kompleksiteti i përbërësit të tij strukturor, niveli i abstraksionit nga mjetet e njohura njohëse dhe metodat e zbatimit të tyre janë të një rëndësie vendimtare.

Dallimi midis diagnostikimit është se këto janë procese që bëjnë të mundur njohjen e gjendjes aktuale të një objekti ose fenomeni, për të bërë një diagnozë për vendimmarrje të mëtejshme se si të mbahet organizmi i një ndërmarrje ose kompanie në një gjendje aktive pune për nje kohe e gjate. Kjo do të thotë, analiza financiare ofron një bazë të dhënash për diagnostikim të mëtejshëm financiar dhe një zgjidhje harmonike të suksesshme.

Pak për origjinën e analizës financiare

Përdorimi i analizës financiare në formën që mund të vëzhgojmë sot është bërë i pranueshëm vetëm kohët e fundit. Të flasësh për origjinën e një teknike kaq të përshtatshme është gjithashtu problematike. Që kur njerëzimi filloi të prodhojë, të rritet dhe të shesë diçka, domethënë të kryejë procedurat e shkëmbimit të mallrave dhe më pas të numërojë, elementët e funksioneve analitike kanë qenë një tipar karakteristik i çdo aktiviteti ekonomik. Veçanërisht interesant është fakti i përdorimit të aplikuar të paraardhësit të analizës së sotme financiare në shekullin e 12-të, kur Britania në agimin e sistemit feudal përdorte kontabilitetin manorial dhe. Pikërisht atëherë u shfaqën tiparet e para të perceptimit modern të kredencialeve. Nëse marrim parasysh se në sistemet greke dhe romake të vlerësimit dominonin pronat dhe metodat e kontrollit të llogarive, atëherë britanikët ishin të parët që përdorën metoda për llogaritjen e rezultateve aktuale dhe përfundimtare të një transaksioni. Falë një qasjeje mjaft serioze të integruar, funksionet e kontabilitetit, kontrollit dhe analitike u kombinuan në mënyrë harmonike në një tërësi të vetme.

Një analizë ekonomike sistematike më moderne, si një komponent i kontabilitetit, u propozua nga francezi Jacques Savary në shekullin e shtatëmbëdhjetë. Përdorimi i koncepteve të tilla si kontabiliteti sintetik dhe analitik u përdor nga italianët A. Di Pietro dhe B. Venturi, të cilët ndërtuan seri analitike dinamikash të treguesve të aktivitetit ekonomik të një kompanie ose ekonomie për një periudhë të caktuar kohe.

Ndriçuesit e vërtetë të shkencës vendase të kontabilitetit dhe sistemeve për analizimin e të dhënave të bilancit janë A.K. Roshchakhovsky, A.P. Rudanovsky, N.A. Blatov, I.R. Nikolaev. Kështu, thelbi i analizës financiare u bënë formula komerciale për llogaritjen e të dhënave të bilancit. Në fillim të viteve nëntëdhjetë të shekullit të kaluar, analiza financiare në formën e saj origjinale u kthye në departamentet e kontabilitetit dhe ekonomike të ndërmarrjeve në formën e saj klasike. Metodat për menaxhimin e burimeve efektive të subjekteve afariste janë bërë lloji kryesor dhe prioritar i punës së departamenteve të kontabilitetit dhe specialistëve në fushën e menaxhimit financiar.

Llojet dhe detyrat e analizës financiare

Çdo aktivitet, përfshirë ato që synojnë rishikimin e llojeve të caktuara të rezultateve të punës së një ndërmarrje, ka qëllime dhe objektiva të përcaktuara qartë. Qëllimi kryesor i analizës financiare është të përpilojë një përshkrim të përgjithshëm të gjendjes ekonomike, industriale, financiare të një entiteti afarist nga një ndërmarrje e madhe, një kompani e vogël në një organizatë buxhetore. Objektivat e analizës janë llojet dhe kategoritë e mëposhtme të biznesit:

1. Asetet dhe pronat e tjera.
2. dhe rifinancimi.
3. Aftësia paguese ose niveli i likuiditetit.
4. Stabiliteti financiar.
5. Rezultatet financiare dhe .
6. Veprimtaria e biznesit.
7. Flukset e parasë.
8. Investimet dhe.
9. biznesi.
10. Rreziqet dhe probabiliteti i falimentimit.
11. Niveli i vlerësimit gjithëpërfshirës të gjendjes financiare.
12. Hartimi i një parashikimi të situatës financiare.
13. Konkluzionet paraprake dhe zhvillimi i rekomandimeve.

Përveç kësaj, kryhen analiza të brendshme dhe të jashtme. Kjo do të thotë, mbledhja e informacionit dhe zhvillimi i tij kryhet nga stafi i kompanisë ose punonjës të jashtëm, për shembull, përfaqësues të zyrave analitike dhe qendrave këshilluese. Analitika ndahet në retrospektivë, bazuar në informacionin e kaluar, dhe me shikim përpara, si një vlerësim i planeve të mundshme dhe drejtimeve të parashikimit. Ndarja e të dhënave analitike është si më poshtë. Treguesit kryesorë financiarë ofrojnë informacion për analizë të shprehur. Të gjithë treguesit e detajuar dhe dinamika e tyre me kalimin e kohës ofrojnë të dhëna të plota dhe gjithëpërfshirëse për të gjitha aspektet e veprimtarisë së kompanisë, e cila është një analizë e detajuar financiare. Sipas natyrës së procedurave analitike, ato ndahen në llojet e mëposhtme: zhvillimi analitik i pasqyrave financiare dhe kontabël, vlerësimi i klimës së investimeve dhe niveli i efikasitetit të investimeve kapitale, grafiku i çmimeve të një pakete letrash me vlerë jep të dhëna. për analiza teknike. Një pozicion i veçantë po kryen aktivitete analitike për një detyrë të caktuar posaçërisht. Bazuar në të gjitha ose një nga metodat e paraqitura, është e mundur që në një kohë mjaft të shkurtër të përgatiten të dhëna bazë për perspektivat e aktiviteteve të kompanisë dhe të identifikohen ato pika të dobëta ku humbi një ose një moment tjetër për të përmirësuar statusin dhe stabilizimin financiar.

Metodat e analizës që përdoren sot

Sot, është zhvilluar dhe funksionon me sukses një sistem koherent qasjesh për kryerjen e procedurave analitike në lidhje me një sërë treguesish. Shpesh, në botën e sotme financiare është zakon të vlerësohen të dhënat që ndryshojnë në strukturë, kohë dhe kategori vlerash. Një larmi e tillë na lejon të krijojmë më shumë sesa thjesht një pamje lineare të aktiviteteve të një subjekti të caktuar. Kjo është një mundësi për të krijuar një pamje tredimensionale si për momentin e kaluar ashtu edhe për momentin, si dhe në afat të shkurtër dhe afatgjatë, si dhe për t'i lidhur ato së bashku në një tërësi të vetme. Në shumicën dërrmuese të rasteve, pikërisht kjo është detyra kryesore e analizimit të aktiviteteve financiare si një mjet i aplikuar shkencor dhe praktik. Deri më sot, llojet e mëposhtme të teknikave analitike janë zhvilluar dhe përdoren në mënyrë aktive:

Një teknikë krahasimi kur çdo zë raportues krahasohet me treguesit e periudhës së mëparshme - analitika horizontale.
Izolimi i artikujve individualë nga treguesi përfundimtar, përcaktimi i peshës specifike në raport me rezultatet e barabarta me 100% - analiza strukturore.
Çdo pozicion bilanci krahasohet në raport me periudhat e mëparshme dhe përcaktohet tendenca kryesore e lëvizjes së treguesit. Teknika e analizës së trendit ju lejon të studioni të ardhmen dhe të zhvilloni një parashikim.
Llogaritjet e raportit të zërave individualë të raportimit kontabël ose tatimor, përcaktimi i marrëdhënies ndërmjet treguesve - analiza e nivelit relativ të koeficientëve.
Krahasimi i të dhënave të bilancit të ofruara nga filialet dhe divizionet strukturore mundëson analiza hapësinore. Kjo është gjithashtu e pranueshme për krahasim me të dhënat e konkurrentëve, nivelin mesatar të treguesve të industrisë dhe zhvillimin e strategjisë së mëtejshme të ndërmarrjes.
Një vend të veçantë zënë teknikat e analizës së faktorëve. Ky është një shqyrtim i proceseve të ndikimit të shkaqeve individuale ose faktorëve masiv në treguesit e kombinuar që rezultojnë. Kjo lloj analitike mund të jetë e drejtpërdrejtë, siç parashikohet nga teknikat klasike, ose reciproke, domethënë, e bazuar në lidhjen e të dhënave dhe sintezën e tyre.

Burimet e mundshme të informacionit parësor

Në një treg konkurrues, niveli i sigurisë së informacionit është i një rëndësie të madhe, veçanërisht në lidhje me të dhënat për gjendjen ekonomike të një kompanie ose ndërmarrje. Konfidencialiteti i raportimit kontabël, financiar dhe tatimor i garantohet çdo subjekti biznesi nga shteti në nivel legjislativ. Për këtë qëllim, ndërmarrjet përdorin një sërë sistemesh sigurie dhe arritje teknike të progresit modern. Megjithatë, si mund t'i përdorni të dhënat për të kryer analiza financiare pa ndikuar në të dhënat që janë nën kontroll të veçantë? Për këtë përdoren burime të tjera kryesore të jashtme që nuk cenojnë konfidencialitetin e aktiviteteve të kompanisë. Këto mund të jenë vlerësime të ekspertëve të gjendjes së ekonomisë, pjesëve ose segmenteve të tregut financiar, nivelit aktual të gjendjes politike dhe ekonomike, ose një paketë letrash me vlerë, gjendjen e përfitimit të këtyre letrave me vlerë, alternativat e mundshme për përfitimin, krahasimi i tregues të gjendjes financiare dhe ekonomike të shoqërive të ngjashme.

Qëndroni të azhurnuar me të gjitha ngjarjet e rëndësishme të United Traders - regjistrohuni në faqen tonë

Karakteristikat e përgjithshme të analizës financiare

Analistët punojnë në një sërë fushash funksionale. Në mënyrë tipike, analistët vlerësojnë një investim në një lloj sigurie që ka karakteristikat kapitali neto(që përfaqëson një interes pronësie) ose borxh(që përfaqëson pozicionin e huadhënies). Pas pranimit vendimet për investime ose vërtetimi i rekomandimeve, analistët duhet të vlerësojnë performancën, gjendjen financiare dhe vlerën e shoqërisë emetuese të letrave me vlerë.

Të dhënat financiare të kompanisë, të cilat përfshijnë raportet financiare dhe të dhëna të tjera, të sigurojë informacionin e nevojshëm për të vlerësuar një kompani dhe letrat me vlerë të saj. Prandaj, analisti duhet të ketë një kuptim solid të informacionit të paraqitur në pasqyrat financiare të secilës kompani, duke përfshirë shënimet financiare dhe format e tjera të informacionit plotësues.

Thelbi i analizës financiare të një ndërmarrje

Roli Qëllimi i pasqyrave financiare të kompanive është të sigurojë informacione për aktivitetet e tyre, pozicionin financiar dhe ndryshimet në pozicionin financiar që do të jenë të dobishme për një gamë të gjerë përdoruesish në marrjen e vendimeve ekonomike. Roli Analiza e pasqyrave financiare është përdorimi i pasqyrave financiare të përgatitura nga kompanitë, në kombinim me informacione të tjera, për të vlerësuar performancën e kaluar, aktuale dhe të ardhshme dhe pozicionin financiar të një kompanie për të informuar investimet, huadhënien dhe vendime të tjera ekonomike.

Kur vlerësojnë pasqyrat financiare, analistët zakonisht justifikojnë një vendim ekonomik. Shembuj të zgjidhjeve të tilla përfshijnë si më poshtë:

• Gradë efikasiteti i investimeve në kapitalin e vet për t'u përfshirë në portofolin e investimeve.
• Gradë bashkimet ose blerjet ndërmarrje kandidate.
• Gradë kompani filial ose një divizion operativ të shoqërisë mëmë.
• Vendosja për të bërë një investim kapitali sipërmarrës ose një lloj tjetër investimi kapital privat.
• Përkufizimi aftësia kreditore kompania që ka bërë kërkesën për kredi.
• Dhënia e kredisë për klientin.
• Ekspertizë pajtueshmërinë me marrëveshjet e huasë ose marrëveshje të tjera kontraktuale.
• Detyrë vlerësim borxhi ose emetimi i obligacioneve të një kompanie.
• Vlerësimi i një sigurie për pranim rekomandimet për investime pjesëmarrësit e tjerë të tregut.
• Parashikimi i të ardhurave neto në të ardhmen dhe flukset monetare.

Në përgjithësi, analistët kërkojnë të studiojnë performancën dhe pozicionin financiar të një kompanie, si dhe të parashikojnë performancën e ardhshme dhe fuqinë financiare. Ata janë gjithashtu të interesuar për faktorët që ndikojnë në aktivitetet e ardhshme të kompanisë.

Hulumtimi mbi performancën e një kompanie mund të përfshijë një vlerësim rentabiliteti kompania (mundësia për të fituar një fitim nga shitja e mallrave dhe shërbimeve) dhe vlerësimi kapaciteti i tij i rrjedhës së parasë gjenerojnë fitime (aftësia për të prodhuar arkëtime në para më të larta se disbursimet në para). Fitimi dhe fluksi i parasë nuk janë ekuivalente. Fitimi përfaqëson çmimin e mallrave ose shërbimeve të caktuara që tejkalon koston e ofrimit të atyre mallrave dhe shërbimeve (pavarësisht se kur merren ose paguhen paratë).

Ndërsa përfitimi është i rëndësishëm, performanca e një kompanie ndikohet gjithashtu nga aftësia e saj për të gjeneruar flukse monetare pozitive. Rrjedha e parasë është e rëndësishme sepse, në fund të fundit, paratë e gatshme janë të nevojshme për të paguar punonjësit, furnitorët dhe pjesëmarrësit e tjerë, në mënyrë që biznesi të vazhdojë të funksionojë për të ardhmen e parashikueshme.

Një kompani që gjeneron flukse parash pozitive nga aktivitetet operative, ka fleksibilitet më të madh në financimin e investimeve të nevojshme dhe mund të përfitojë nga mundësitë atraktive të biznesit në krahasim me një kompani të krahasueshme pa flukse parash pozitive. Për më tepër, fluksi i parasë është një burim kthehet kapitali furnizues.

Kështu, vlera e pritur e flukseve monetare të ardhshme është e rëndësishme në vlerësimin e letrave me vlerë të korporatës dhe në përcaktimin e aftësisë së një kompanie për të përmbushur detyrimet e saj. Aftësia për të përmbushur detyrimet afatshkurtra në përgjithësi quhet likuiditetit dhe zakonisht quhen aftësia për të përmbushur detyrimet afatgjata aftësia paguese apo stabilitet financiar.

Siç u përmend më herët, fitimi pasqyron aftësinë e një kompanie për të ofruar mallra dhe shërbime me çmime mbi koston e ofrimit të mallrave dhe shërbimeve. Fitimet gjithashtu ofrojnë informacion të dobishëm për flukset monetare të ardhshme (dhe të kaluara). Shumë analistë jo vetëm që vlerësojnë rentabilitetin e kaluar, por edhe parashikojnë përfitimin e ardhshëm.

Analistët janë gjithashtu të interesuar për gjendjen aktuale financiare të kompanisë. Pozicioni financiar mund të matet duke krahasuar burimet e kontrolluara nga një kompani në lidhje me pretendimet (detyrimet) ndaj këtyre burimeve. Një shembull i një burimi të tillë do të ishte paraja e gatshme. Këto para mund të përdoren nga kompania për të paguar një detyrim ndaj furnitorit (një pretendim ndaj kompanisë) dhe gjithashtu mund të përdoren për të bërë pagesa ndaj pronarit (i cili gjithashtu ka një pretendim ndaj kompanisë për shkak të fitimeve që janë fituar) . Situata financiare është veçanërisht e rëndësishme në analiza e kredisë.

Kur kryen një analizë financiare të një kompanie, analisti do t'i referohet rregullisht pasqyrave financiare të kompanisë, shënimeve financiare dhe planeve të publikimit, si dhe një sërë burimesh të tjera informacioni.

Për të kryer një analizë financiare të një ndërmarrjeje, mund të përdorni programe që ju lejojnë të llogarisni automatikisht treguesit financiarë, të gjeneroni tabela, grafikë, grafikë dhe rezultate teksti. Një shembull i kësaj programetështë një program analizash financiare në internet.

Burimet kryesore për analizën financiare

Për të kryer një analizë financiare ose kreditore të një kompanie, analisti duhet të mbledhë një sasi të madhe informacioni. Natyra e informacionit do të ndryshojë në varësi të detyrës individuale, por zakonisht do të përfshijë informacione për ekonominë, industrinë dhe kompaninë, si dhe informacione rreth kompanitë e krahasueshme.

Shumica e këtij informacioni do të vijnë nga jashtë kompanisë, për shembull, kjo përfshin statistikat ekonomike, raportet e industrisë, botime profesionale dhe bazat e të dhënave që përmban informacione rreth konkurrentëve. Vetë kompania ofron disa nga pjesët bazë të informacionit për analizë në të raporte financiare, njoftime për shtyp, si dhe në masmedia dhe transmetimet në internet.

Kompanitë përgatisin pasqyrat financiare dhe ua paraqesin ato investitorëve dhe kreditorëve për të demonstruar performancën financiare dhe fuqinë financiare në intervale të rregullta (vjetore, gjashtëmujore dhe/ose tremujore). Të dhënat financiare të kompanisë përfshijnë financiare raporton Dhe Informacion shtese të nevojshme për të vlerësuar performancën dhe pozicionin financiar të kompanisë.

Pasqyrat financiare janë rezultatet përfundimtare të regjistrimeve kontabël - procesi që regjistron aktivitetet e biznesit të një kompanie. Ata e përmbledhin këtë informacion për t'u përdorur nga investitorët, kreditorët, analistët dhe të tjerë të interesuar për performancën dhe gjendjen financiare të kompanisë. Për të siguruar disa garancitë Për informacionin e paraqitur në pasqyrat financiare dhe shënimet dhe shënimet përkatëse, pasqyrat financiare auditohen nga auditorë të pavarur të cilët shprehin një opinion nëse pasqyrat financiare paraqesin mjaftueshëm rezultatet e operacioneve të kompanisë dhe pozicionin e saj financiar.

Pasqyrat financiare dhe informacione shtesë

Pasqyrat financiare kryesore që janë objekt i analizës janë (fitimi dhe humbja), bilanci, pasqyra e rrjedhës së parasë dhe pasqyra e ndryshimeve në ekuitet. Deklarata e të ardhurave Dhe pasqyra e rrjedhës së parasë pasqyrojnë aspekte të ndryshme të aktiviteteve të një kompanie gjatë një periudhe të caktuar kohore.

Bilanci tregon pozicionin financiar të kompanisë në një kohë të caktuar. Pasqyra e ndryshimeve në kapital jep informacion shtesë në lidhje me ndryshimet në pozicionin financiar të kompanisë. NË plotësimin e pasqyrave financiare, kompania mund të japë informacione të tjera që janë të dobishme për analistin financiar. Si pjesë e analizës së tij, analisti financiar duhet të lexojë dhe vlerësojë këtë informacion shtesë, i cili përfshin:

• shpjegimet në pasqyrat financiare;
• informacion (fjalë) nga menaxhimit kompanitë;
• raporti i jashtëm auditor.

Oriz. 1 Burimet e informacionit financiar

Deklarata e të ardhurave

Një pasqyrë e të ardhurave jep informacion në lidhje me performancën financiare të një kompanie për një periudhë të caktuar kohore. Pasqyra e të ardhurave raporton se sa të ardhura ka krijuar një kompani gjatë një periudhe dhe çfarë shpenzimesh ka bërë në lidhje me operacionet që kanë gjeneruar të ardhura. Të ardhurat neto (të ardhurat minus të gjitha kostot) në pasqyrën e të ardhurave shpesh referohen si "vija e fundit" për shkak të afërsisë me fundin e pasqyrës së të ardhurave.

Pasqyrat e të ardhurave paraqiten në bazë të konsoliduar, që do të thotë se ato përfshijnë të ardhurat dhe shpenzimet filialet nën kontrollin e shoqërisë mëmë. Pasqyra e të ardhurave nganjëherë referohet si pasqyrë e aktiviteteve ose fitim dhe humbje. Ekuacioni bazë që qëndron në bazë të pasqyrës së të ardhurave është:

Të ardhura - shpenzime = fitimi neto (rezultati financiar total i periudhës)

Informacion rreth fitimi dhe humbja përfaqëson vitin më të fundit në kolonën e parë dhe vitin më të hershëm në kolonën e fundit. Edhe pse kjo është një ide e përgjithshme, analistët duhet të jenë të kujdesshëm kur lexojnë informacionin e fitimeve pasi ka raste kur vitet mund të renditen nga viti bazë deri në vitin më të fundit.

Kompanitë do të paraqesin fitimet e tyre bazë dhe të pakësuara për aksion në fund të pasqyrës së të ardhurave. Fitimet për aksion janë të ardhurat neto të pjesëtuara me numrin e aksioneve në qarkullim gjatë periudhës. Fitimet bazë për aksion përdorin numrin mesatar të ponderuar të aksioneve të zakonshme që ishin aktualisht në qarkullim gjatë periudhës, ndërsa fitimet e pakësuara për aksion përdor aksione të pakësuara - numrin e aksioneve që do të kishin qenë të pashlyera nëse pretendimet e mundshme për aksionet e zakonshme (për shembull, opsionet e aksioneve ) janë ushtruar nga mbajtësit e tyre.

Në procesin e analizimit të pasqyrës së rezultateve financiare, vlen të merret parasysh dinamika e të ardhurave dhe shpenzimeve dhe t'i përgjigjeni pyetjeve të mëposhtme:

• A është ndryshimi në të ardhura për shkak të një ndryshimi në njësitë e shitura, një ndryshim në çmime ose ndonjë kombinim i këtyre faktorëve?
• A është efektiv procesi juaj i menaxhimit të shpenzimeve?
• Si funksionon kompania në krahasim me kompanitë e tjera në industri?

Për t'iu përgjigjur këtyre pyetjeve, analisti duhet të mbledhë, analizojë dhe interpretojë fakte nga një sërë burimesh, duke përfshirë raportet e fitimit dhe humbjes.

Bilanci i kompanisë

Kontabiliteti ekuilibër(i njohur edhe si pasqyra e pozicionit financiar ose pasqyra e pozicionit financiar) paraqet pozicionin aktual financiar të një kompanie duke shpalosur burimet në dispozicion dhe burimet e financimit të tyre, si kapitalin ashtu edhe borxhin. Kapitali paraqet tepricën e aktiveve ndaj detyrimeve.

Kjo është shuma që u takon pronarëve ose aksionerëve të biznesit; Është interesi i mbetur në aktivet e një biznesi pas zbritjes së detyrimeve të tij. Tre pjesët e bilancit janë të lidhura në një marrëdhënie kontabël të njohur si ekuacioni kontabël:

Asetet = Detyrimet + Kapitali pronarët (d.m.th., shuma totale e aktiveve duhet të balancohet me të njëjtën shumë të detyrimeve dhe kapitalit të pronarëve).

Nga ana tjetër, tre pjesët e ekuacionit të bilancit mund të formulohen në terma të kapitalit neto, domethënë:

Asetet – Detyrimet =Kapitali i pronarëve

Përdorimi i bilancit dhe aplikimi i analizës së pasqyrave financiare i lejon analistit t'u përgjigjet pyetjeve të tilla si:

• A ka kompania likuiditet të mjaftueshëm (aftësia për të përmbushur detyrimet afatshkurtra), a është përmirësuar gjendja e kompanisë?
• A është e mjaftueshme qëndrueshmëria e kompanisë (a ka burime të mjaftueshme të besueshme për të mbuluar detyrimet e saj)?
• Cila është pozita financiare e kompanisë në raport me industrinë në tërësi?

Pasqyra e rrjedhës së parasë

Ndërsa pasqyra e të ardhurave dhe bilanci i gjendjes ofrojnë një masë të suksesit të një kompanie për sa i përket performancës dhe pozicionit financiar, fluksi i parasë është gjithashtu një aspekt jetik për suksesin afatgjatë të një kompanie. Zbulimi i burimeve të financimit dhe i përdorimit të parave të gatshme i ndihmon kreditorët, investitorët dhe përdoruesit e tjerë të pasqyrave të vlerësojnë likuiditetin, aftësinë paguese dhe fleksibilitetin financiar të një kompanie.

Fleksibiliteti financiar është aftësia për t'iu përgjigjur dhe përshtatur rreziqeve dhe mundësive të reja financiare. Raportoni Raporti i fluksit të parasë klasifikon të gjitha flukset monetare të kompanisë në aktivitetet operative, investuese dhe financuese. salla e operacionit aktivitetet përfshijnë transaksione që gjenerojnë të ardhura neto dhe në thelb janë aktivitete që përfshijnë funksionet e përditshme të biznesit të një kompanie.

Investimi aktivitete janë ato aktivitete që lidhen me blerjen dhe nxjerrjen jashtë përdorimit të aseteve me jetëgjatësi si pajisjet. Financimi janë ato aktivitete që përfshijnë marrjen ose ripagimin e kapitalit për përdorim në një biznes.

Ne rresht " salla e operacionit operacionet” pasqyra e flukseve monetare, shoqëria rakordon të ardhurat e saj neto me paranë e saj neto nga aktivitetet operative. Kjo nxjerr në pah ndryshimin midis pasqyrës së të ardhurave dhe pasqyrës së fluksit të parasë. Të ardhurat shfaqen në pasqyrën e të ardhurave kur fitohen, gjë që nuk është domosdoshmërisht kur merren para.

Pasqyra e fluksit të parasë përfaqëson një aspekt tjetër të performancës së një biznesi: aftësinë e kompanisë për të gjeneruar flukse monetare nga funksionimi i biznesit. Në mënyrë ideale, analisti do të donte të shihte se burimi kryesor i fluksit pozitiv të parasë është fluksi nga aktivitetet operative (në vend të aktiviteteve investuese ose financuese).

Pasqyra e ndryshimeve në kapital

Pasqyra e të ardhurave, bilanci dhe pasqyra e fluksit të parasë janë pasqyrat kryesore financiare të përdorura për të vlerësuar performancën dhe pozicionin financiar të një kompanie. Ekziston gjithashtu një pasqyrë e katërt financiare, e quajtur ndryshe "pasqyra e ndryshimeve në kapital", "pasqyra e ndryshimeve në kapitalin e pronarëve", "pasqyra e kapitalit të aksionerëve" ose "pasqyra e fitimeve të pashpërndara". Ky dokument shërben kryesisht për të raportuar ndryshimet në investimin e pronarëve në biznes me kalimin e kohës dhe ndihmon analistin të kuptojë ndryshimet në kapital në bilanc.

Shpjegime për bilancin dhe pasqyrën e të ardhurave

Kompanitë gjithashtu mund të shtojnë shënime në bilanc dhe pasqyrën e të ardhurave në pasqyrat e tyre financiare. Si shembull, shënimet financiare mund të detajojnë formularët e mëparshëm të raportimit dhe gjithashtu ofrojnë informacion shpjegues për sa vijon:

• Blerjet e biznesit
• Kontigjencat dhe detyrimet
• Gjyqësore prodhimit
• Opsione për aksionet dhe planet e tjera të përfitimit të punonjësve
• Operacionet me palët e lidhura
• Të rëndësishme klientët
• Pasuese ngjarjet
• Segmentet e biznesit dhe gjeografik
• Tremujor të dhënat financiare

Përveç kësaj, shënimet mund të përmbajnë informacion në lidhje me metodat dhe teknikat e përdorura për përgatitjen e pasqyrave financiare. Krahasueshmëria e pasqyrave financiare është një kërkesë kritike për analizën financiare objektive. Një pasqyrë financiare është e krahasueshme kur informacioni matet dhe shfaqet në mënyrë të ngjashme. Krahasueshmëria i lejon analistit të identifikojë dhe analizojë dallimet reale midis një subjekti ekonomik dhe kompanive të tjera.

Bordi i Standardeve Ndërkombëtare të Kontabilitetit në Londër përcakton standardet sipas të cilave duhet të përgatitet raportimi financiar ndërkombëtar. Ato quhen Standardet Ndërkombëtare të Raportimit Financiar (SNRF). Kur krahason pasqyrat financiare të përgatitura sipas SNRF-ve dhe një kompanie vendase, analisti duhet të kuptojë ndryshimet në këto standarde, të cilat mund të ndikojnë, për shembull, në periudhën në të cilën përgatitet pasqyra e të ardhurave. Për më tepër, disa parime kërkojnë përdorimin e vlerësimeve dhe supozimeve në përcaktimin e performancës dhe gjendjes financiare.

Ky fleksibilitet është i nevojshëm sepse, në mënyrë ideale, kompania do të zgjedhë metoda, vlerësime dhe supozime brenda parimeve që pasqyrojnë drejtësisht mjedisin unik ekonomik të biznesit dhe industrisë së kompanisë. Megjithëse ky fleksibilitet në parimet e kontabilitetit supozohet se plotëson nevojat e ndryshme të shumë bizneseve, ai krijon probleme për analistin pasi humbet krahasueshmëria.

Për shembull, nëse një kompani blen një pjesë të pajisjes për përdorim në biznesin e saj, standardet e kontabilitetit kërkojnë që kostoja e aktivit të raportohet si shpenzim mbi një bazë sistematike gjatë jetës së pajisjes (duke vlerësuar jetëgjatësinë e pajisjes). Kjo shpërndarje e kostos quhet amortizimi.

Standardet lejojnë fleksibilitet më të madh në përcaktimin se si përcaktohet shpenzimi në çdo periudhë. Dy kompani mund të blejnë pajisje të ngjashme, por përdorin metoda dhe supozime të ndryshme për të regjistruar kostot me kalimin e kohës. Krahasimi i drejtpërdrejtë i performancës së këtyre kompanive mund të çojë në një përfundim të pasaktë për performancën financiare të kompanive.

Politikat kontabël të një njësie ekonomike (metodat, vlerësimet dhe supozimet) në përgjithësi paraqiten gjithashtu në shënimet e pasqyrave financiare. Një shënim që përmban një përmbledhje të politikave të rëndësishme kontabël tregon, për shembull, se si kompania njeh të ardhurat e saj dhe se si zhvlerësohen aktivet kapitale. Analistët duhet të jenë të vetëdijshëm për metodat, vlerësimet dhe supozimet e përdorura nga një kompani për të përcaktuar nëse ato janë të ngjashme me ato të kompanive të tjera të përdorura si standarde. Nëse ato nuk janë të ngjashme, atëherë një analist që kupton metodat e kontabilitetit mund të bëjë rregullime për t'i bërë pasqyrat financiare më të krahasueshme.

Raporti i auditorit

Pasqyrat financiare të dorëzuara në një kompani shpesh kërkohet të auditohen (rishikohen) firmë e pavarur e kontabilitetit, i cili më pas shpreh një opinion mbi pasqyrat financiare. Një auditim mund të kërkohet nga një marrëveshje kontraktuale ndërmjet pjesëmarrësve, ligji ose rregullore.

Ashtu siç ka standarde për përgatitjen e pasqyrave financiare, ekzistojnë standarde për auditimin dhe shprehjen e opinionit të një auditori. Standardet Ndërkombëtare të Auditimit janë zhvilluar nga Komiteti Ndërkombëtar i Standardeve të Auditimit dhe Sigurisë i Federatës Ndërkombëtare të Kontabilistëve. Këto standarde janë miratuar nga shumë vende. Në përputhje me Standardi Ndërkombëtar i Auditimit 200:

Qëllimi i auditimit të pasqyrave financiare është t'i mundësojë auditorit të shprehë një opinion nëse pasqyrat financiare janë përgatitur, në të gjitha aspektet materiale, në përputhje me praktikën e zbatueshme të raportimit financiar.

Kompanitë publike mund t'u nënshtrohen gjithashtu kërkesave të vendosura nga rregullatorët ose bursat, të tilla si emërimi i një komiteti të pavarur auditimi të bordit të drejtorëve për të mbikëqyrur procesin e auditimit. Procesi i auditimit ofron bazën që auditori i pavarur të shprehë një opinion auditimi mbi besueshmërinë e pasqyrave financiare që janë audituar.

Për shkak se auditimi është projektuar dhe kryer duke përdorur teknikat e kampionimit të auditimit, auditorët e pavarur nuk janë në gjendje të shprehin një opinion, duke ofruar besim absolut në saktësinë dhe besueshmërinë e pasqyrave financiare. Në vend të kësaj, raporti i auditorit të pavarur ofron siguri të arsyeshme që pasqyrat financiare janë paraqitur në mënyrë të drejtë, që do të thotë se ekziston një shkallë e lartë probabiliteti që pasqyrat financiare të audituara të jenë pa gabime materiale, mashtrime ose veprime të paligjshme që ndikojnë drejtpërdrejt në pasqyrat financiare.

Auditimi standard i pavarur një raport për një kompani publike zakonisht ka disa paragrafë brenda kornizës së standardeve ndërkombëtare të auditimit. Paragrafi i parë ose "hyrës" përshkruan pasqyrat financiare që janë audituar dhe përgjegjësitë e menaxhmentit dhe auditorit të pavarur.

Paragrafi i dytë përshkruan natyrën e procesit të auditimit dhe shërben si bazë për opinionin e auditorit mbi besueshmërinë e pasqyrave financiare. Paragrafi i tretë ose i opinionit shpreh opinionin e auditorit mbi besueshmërinë e këtyre pasqyrave financiare. Një opinion i pakualifikuar i auditorit thotë se pasqyrat financiare japin një “pamje të vërtetë dhe të drejtë” në përputhje me standardet e kontabilitetit në fuqi. Ky lloj opinioni shpesh përmendet si pozitivisht i pakualifikuar dhe është pikërisht ajo që analistët do të donin të shihnin në një raport financiar.

Ka disa lloje të tjera opinionesh. Raporti i modifikuar i auditorit përmban kufizime ose përjashtime të caktuara nga standardet e kontabilitetit. Përjashtimet përshkruhen në raportin e auditimit me paragrafë shpjegues shtesë në mënyrë që analisti të mund të përcaktojë rëndësinë e përjashtimit. Një opinion i kundërt i auditorit ndodh kur pasqyrat financiare devijojnë ndjeshëm nga standardet e kontabilitetit dhe paraqiten në mënyrë të padrejtë.

Opinion negativ (I rremë raporti i auditorit) e bën të lehtë analizën e pasqyrave financiare: Mos u shqetësoni sepse nuk mund të mbështeteni në pasqyrat financiare të kompanisë. Së fundi, një mohim i opinionit ndodh kur, për ndonjë arsye, audituesit nuk janë në gjendje të japin një opinion.

Audituesit gjithashtu mund të shprehin opinionin e tyre për sistemet e kontrollit të brendshëm të një kompanie. Ky informacion mund të paraqitet në një opinion të veçantë ose të përfshihet si një zë tjetër në raportin e auditorit në lidhje me pasqyrat financiare. Sistemi i kontrollit të brendshëm është sistemi i brendshëm i kompanisë, i cili ndër të tjera është krijuar për të siguruar që procesi i krijimit të pasqyrave financiare të jetë cilësor dhe i parashikueshëm. Kompanive publike zakonisht u kërkohet të:

• Merrni përgjegjësinë për efektivitetin e kontrolleve të brendshme.
• Vlerësoni efektivitetin e sistemit të kontrollit të brendshëm duke përdorur kriteret e duhura të kontrollit.
• Mbështetni procesin e vlerësimit me dëshmi të mjaftueshme kompetente.
• Paraqisni një raport mbi kontrollin e brendshëm.

Ndërsa këto raporte ofrojnë njëfarë sigurie për analistët, ato nuk janë të pagabueshme. Një analist duhet të marrë gjithmonë një kokërr kripë kur analizon pasqyrat financiare.

Burime të tjera informacioni

Informacioni i mësipërm përgjithësisht u jepet aksionarëve në baza vjetore. Raportet e përkohshme ofrohen gjithashtu nga kompania dy herë në vit ose një herë në tremujor. Raportet e ndërmjetme në përgjithësi paraqesin gjendjen financiare të kompanisë, por ato nuk janë të audituara. Këto raporte të ndërmjetme mund të ofrojnë një përditësim mbi performancën dhe pozicionin financiar të kompanisë që nga periudha më e fundit vjetore.

Kompanitë gjithashtu mund të ofrojnë informacion aktual aktual në faqet e tyre të internetit dhe në njoftimet për shtyp, si dhe në mediat e biznesit. Kur analizojnë pasqyrat financiare, analistët duhet të marrin parasysh të gjitha këto burime të informacionit të kompanisë, si dhe informacionin nga burime të jashtme në lidhje me ekonominë, industrinë, vetë kompaninë dhe kompanitë e krahasueshme.

Informacion mbi ekonomisë, sferë aktivitetet, si dhe kompani të ngjashme, është e dobishme për të analizuar performancën financiare të një kompanie dhe për të përcaktuar gjendjen dhe perspektivat e saj për të ardhmen e afërt.

Oriz. 2 Fazat e procesit të analizës financiare

Analistët punojnë në pozicione të ndryshme. Për shembull, qëllimi kryesor i analistëve të aksioneve është të vlerësojnë kapitalin potencial (aksionet) e një investimi për të përcaktuar nëse investimi është tërheqës dhe premtues dhe cili është një çmim i përshtatshëm blerjeje. Të tjera krediti analistët, të cilat vlerësojnë aftësinë kreditore të një kompanie për të vendosur nëse (dhe në çfarë kohe) duhet të jepet një hua ose çfarë vlerësimi krediti duhet të caktohet.

Analistët mund të përfshihet gjithashtu në një sërë detyrash të tjera, të tilla si vlerësimi i performancës së një filiali, vlerësimi i investimeve të kapitalit privat ose gjetja e stoqeve që janë mbivlerësuar për qëllimin e marrjes së një pozicioni short. Ky seksion paraqet një kornizë të përgjithshme për analizën e pasqyrave financiare që mund të përdoret në këto detyra të ndryshme.

Tabela 1 – Procesi i analizës financiare të shoqërisë

	Burimet e informacionit	Rezultati
1. Formimi i qëllimit dhe kontekstit të analizës.	Natyra e funksionit të analistit, si vlerësimi i investimeve të kapitalit ose borxhit ose krijimi i një vlerësimi kredie. Komunikon me klientin ose mbikëqyrësin për nevojat dhe shqetësimet e kompanisë.	Përcaktimi i qëllimit ose detyrave të analizës. Një listë (me shkrim ose me gojë) e pyetjeve specifike që duhet të marrin përgjigje gjatë procesit të analizës. Paraqitja e përmbajtjes së rezultatit të analizës financiare. Planifikoni dhe burimet buxhetore për të përfunduar analizën financiare.
2. Mbledhja e të dhënave.	Pasqyrat financiare, të dhëna të tjera financiare, pyetësorë dhe të dhëna industriale/ekonomike. Diskutim me menaxhmentin, furnitorët, klientët dhe konkurrentët. Vizita në kompani (për shembull, në objektet e prodhimit ose dyqanet me pakicë).	Raportimi financiar analitik. Tabelat e të dhënave financiare. Pyetësorët e plotësuar, nëse ka.
3. Përpunimi i të dhënave.	Të dhënat e marra në fazën e mëparshme.	Pasqyrat financiare të rregulluara. Koeficientët dhe grafikët. parashikimet.
	Të dhënat hyrëse si dhe të dhënat e përpunuara.	Rezultatet analitike.
	Rezultatet analitike dhe raportet e mëparshme.	Një raport analitik që u përgjigjet pyetjeve të bëra në hapin 1.
6. Ndiqni.	Informacioni i mbledhur periodikisht sipas nevojës për të përcaktuar nëse ndryshimet në gjetjet ose rekomandimet janë të nevojshme.

Formimi i qëllimit dhe kontekstit të analizës.

Para se të kryeni ndonjë analizë, është e rëndësishme të kuptoni qëllimin e një analize të veçantë. Kuptimi i objektivave është veçanërisht i rëndësishëm në analizën e pasqyrave financiare për shkak të metodave të shumta në dispozicion dhe vëllimit të konsiderueshëm të të dhënave.

Disa detyra analitike janë të përcaktuara qartë, me ç'rast artikulimi i qëllimit të analizës nuk kërkon vendimmarrje nga analisti. Për shembull, rishikimi periodik portofolin e investimeve dhe borxhit ose raporti i analistit të tregut të aksioneve për një kompani të caktuar mund të kryhet në përputhje me kërkesat e normave institucionale, domethënë kërkesat përcaktohen në rregullore, për shembull, në Udhëzimet për analizimin e gjendjes financiare të organizatave. Përveç kësaj, formati, procedurat dhe/ose burimet e informacionit mund të propozohen gjithashtu në rregulloret e brendshme.

Për detyra të tjera analitike, formulimi i qëllimit të analizës kërkon vendimmarrje shtesë nga analisti. Qëllimi i analizës udhëzon vendimet e mëtejshme në lidhje me qasjet, mjetet, burimet e të dhënave, formatet në të cilat duhet të raportohen rezultatet e analizës dhe rëndësinë relative të aspekteve të ndryshme të analizës.

Kur ka një sasi të konsiderueshme të dhënash, një analist me më pak përvojë mund të fillojë thjesht të përmbledhë numrat dhe të krijojë rezultate. Në përgjithësi është e dëshirueshme t'i rezistoni këtij tundimi dhe në këtë mënyrë të shmangni sasi të mëdha të të dhënave me pak informacion. Merrni parasysh pyetjet: Nëse do t'ju jepeshin shumë të dhëna, çfarë përfundimi do të formulonit? Çfarë pyetjesh do të mund të përgjigjeshit? Çfarë zgjidhje do të mbështesë përgjigja juaj?

Analisti duhet të përcaktojë gjithashtu kontekstin në këtë fazë. Kush është audienca e synuar? Cili është produkti përfundimtar - për shembull, një raport përfundimtar që do të shpjegojë gjetjet dhe rekomandimet? Çfarë afati kohor zgjidhet (për çfarë periudhe do të kryhet studimi financiar)? Cilat burime dhe kufizime burimesh janë të rëndësishme për procesin e analizës? Përsëri, konteksti mund të jetë i paracaktuar (d.m.th., standardi, i cili përcaktohet nga normat institucionale).

Pas përcaktimit të qëllimit dhe kontekstit të analizës së pasqyrave financiare, analisti duhet të formulojë pyetje specifike që do të marrin përgjigje gjatë procesit të analizës financiare. Për shembull, nëse qëllimi i një analize të pasqyrave financiare (ose më mirë, një hap specifik në një analizë më të gjerë) është të krahasojë performancën historike të tre kompanive që operojnë në një industri të caktuar, pyetjet specifike do të përfshijnë: Cila ishte norma relative e rritjes së kompanitë, dhe cila është norma relative e rritjes së kompanive, përfitueshmëria e kompanive? Cila kompani tregon rezultatet më të larta financiare, dhe cila është më pak efektive.

Mbledhja e të dhënave.

Më pas, analisti merr të dhënat e nevojshme për t'iu përgjigjur pyetjeve specifike. Një pjesë kyçe e këtij hapi është të kuptuarit e biznesit të kompanisë, performancës financiare dhe pozicionit financiar (duke përfshirë tendencat me kalimin e kohës dhe në krahasim me kompanitë homologe). Për analizën historike, vetëm të dhënat e pasqyrave financiare janë të mjaftueshme në disa raste.

Për shembull, për të kërkuar nëpër një numër të madh kompanish alternative me një nivel të caktuar minimal të përfitimit, do të mjaftojnë vetëm të dhënat e raportimit financiar. Por për të adresuar pyetje më të thella, të tilla si pse dhe si një kompani performoi më mirë ose më keq se konkurrentët e saj, nevojitet më shumë informacion.

Si shembull tjetër, për të krahasuar performancën historike të dy kompanive në një industri të caktuar, pasqyrat financiare historike do të jenë të mjaftueshme për të përcaktuar se cila kompani ishte me rritjen më të shpejtë dhe cila kompani do të ishte një investim më fitimprurës; megjithatë, një krahasim më i gjerë me rritjen e përgjithshme të industrisë dhe përfitueshmërinë do të kërkonte padyshim të dhëna të industrisë.

Përveç kësaj, informacioni ekonomik dhe industrial është i nevojshëm për të kuptuar mjedisin në të cilin operon një kompani. Analistët shpesh përdorin një qasje nga lart-poshtë në të cilën ata (1) fitojnë njohuri mbi makroekonomike mjedisi, perspektivat e rritjes ekonomike dhe inflacioni, (2) analizoj perspektivat zhvillimin e industrisë në të cilën kompania operon, dhe (3) të përcaktojë perspektivat e kompanisë në pritshmëritë industrisë dhe mjedisi makroekonomik. Për shembull, një analist mund të ketë nevojë të parashikojë rritjen e të ardhurave në të ardhmen për një kompani.

Për të parashikuar rritjen e ardhshme, të dhënat historike të një kompanie ofrojnë vetëm një pjesë të informacionit për parashikimin statistikor; megjithatë, të kuptuarit e kushteve ekonomike dhe të industrisë mund të përmirësojë aftësinë e një analisti për të parashikuar të ardhurat e një kompanie bazuar në parashikimet e performancës së përgjithshme ekonomike dhe të industrisë.

Përpunimin e të dhënave.

Pas marrjes së pasqyrave financiare dhe informacioneve të tjera të nevojshme, analisti i përpunon këto të dhëna duke përdorur mjetet e duhura analitike. Për shembull, përpunimi i të dhënave mund të përfshijë llogaritjen e raporteve ose normave të rritjes; përgatitja e analizave horizontale dhe vertikale të pasqyrave financiare; krijimi i diagrameve; kryerja e analizave statistikore si regresioni ose simulimi i Monte Carlo; kryerja e një vlerësimi të pjesëmarrjes në kapital; kryerja e analizave të ndjeshmërisë; përdorimi i çdo mjeti tjetër analitik ose kombinimi i mjeteve që janë të disponueshme dhe të përshtatshme për detyrën. Një analizë financiare gjithëpërfshirëse në këtë fazë do të përfshijë sa vijon:

• leximin dhe vlerësimin e pasqyrave financiare për secilën kompani që do të analizohet. Ky hap përfshin ekzaminimin e të dhënave të kontabilitetit të kompanisë, cilat metoda janë përdorur (për shembull, kur raportohen të ardhurat në pasqyrën e të ardhurave) dhe cilat vendime operative janë marrë që mund të ndikojnë në pasqyrat financiare të paraqitura (për shembull, dhënia me qira në krahasim me blerjen e pajisjeve).
• duke bërë çdo rregullim të nevojshëm në pasqyrat financiare për të lehtësuar krahasimin kur pasqyrat e parregulluara të kompanive në fjalë reflektojnë ndryshime në standardet e kontabilitetit, vendimet e funksionimit, etj.
• përgatitja ose përpilimi i të dhënave për pasqyrat financiare dhe raportet financiare (të cilat janë matës të aspekteve të ndryshme të performancës së korporatës dhe përcaktohen në bazë të elementeve të pasqyrave financiare të një kompanie). Bazuar në një analizë horizontale-vertikale të pasqyrave financiare dhe performancës financiare, analistët mund të vlerësojnë përfitimin, likuiditetin, levën, efikasitetin dhe vlerësimin relativ të një kompanie në lidhje me performancën e kaluar dhe/ose atë të konkurrentëve.

Analiza/interpretimi i të dhënave të përpunuara.

Pasi të dhënat të jenë përpunuar, hapi tjetër që është kritik për çdo analizë është interpretimi i të dhënave dalëse. Përgjigja për një pyetje specifike të analizës financiare është rrallë në formën e një numri të vetëm; përgjigjja e pyetjes analitike bazohet në interpretimin e rezultateve të llogaritjes së treguesve dhe përdoret për të formuar përfundime ose rekomandime. Përgjigja e pyetjeve specifike analitike mund të jetë qëllimi i analizës financiare, por zakonisht nga analisti kërkohet të japë një përfundim ose rekomandim.

Hartimi i një përfundimi ose rekomandimi në një format të përshtatshëm është hapi tjetër në analizë. Formati i duhur do të ndryshojë në varësi të detyrës analitike, institucionit ose audiencës. Për shembull, raporti i një analisti investimi zakonisht përfshin komponentët e mëposhtëm:

• Përmbledhja dhe përfundimi i investimit
• Rezyme biznesi
• Rreziqet
• Gradë
• Të dhëna historike dhe të tjera

Rezultatet duhet të paraqesin ata faktorë kyç që luajnë një rol të rëndësishëm në justifikimin e rekomandimeve për investime. Një pjesë e rëndësishme e kësaj kërkese është dallimi midis opinionit të analistit dhe fakteve. Gjatë përgatitjes së një raporti, është e nevojshme të paraqiten karakteristikat kryesore të letrës që analizohet, të cilat do t'i lejojnë lexuesit të vlerësojë raportin dhe të përfshijë informacionin e analistit në procesin e tij të investimit dhe vendimmarrjes.

ROSP kërkon zbulimin e të gjitha kufizimeve të analizës dhe çdo rreziku të qenësishëm në investim. Për më tepër, ROSP kërkon që çdo raport të përfshijë elementë të rëndësishëm për analizën dhe konkluzionet që do t'u mundësojnë lexuesve të analizës financiare të përcaktojnë cilësinë e konkluzioneve.

Ndiqe.

Procesi nuk përfundon me përgatitjen e raportit. Nëse bëhet një investim në kapitalin e vet ose është caktuar një vlerësim kredie, është i nevojshëm një rishikim periodik i subjektit të analizës financiare për të përcaktuar nëse konkluzionet dhe rekomandimet origjinale janë aktuale. Nëse një investim refuzohet, monitorimi vijues nuk është i nevojshëm, por mund të jetë e përshtatshme për të përcaktuar efektivitetin e procesit të rishikimit (për shembull, nëse investimi i refuzuar rezulton të jetë efektiv dhe tërheqës). Vazhdimi i analizës financiare mund të përfshijë përsëritjen e të gjitha hapave të paraqitur më sipër.

Pasqyrat financiare bazë, të cilat janë një nga objektet kryesore të analizës, përfshijnë pasqyrën e të ardhurave, bilancin, pasqyrën e flukseve monetare dhe ndryshimet në kapital.

Një pasqyrë e të ardhurave jep informacion në lidhje me performancën financiare të një kompanie për një periudhë të caktuar kohore. Ai ju tregon se sa të ardhura ka krijuar një kompani gjatë një periudhe dhe çfarë shpenzimesh ka bërë për gjenerimin e këtyre të ardhurave. Ekuacioni që qëndron në bazë të pasqyrës së të ardhurave është: Të ardhurat - Shpenzimet = Të ardhurat neto.

Bilanci zbulon se çfarë zotëron një kompani (asete) dhe çfarë i detyrohet (detyrime) në një moment të caktuar kohor. Kapitali është pjesa e kapitalit që zotërohet nga pronarët ose aksionarët e një biznesi; Është interesi i mbetur në aktivet e një biznesi pas zbritjes së detyrimeve të tij. Tre pjesët e bilancit janë të paraqitura në ekuacionin kontabël: Aktivet = Detyrimet - Kapitali i Pronarëve.

Ndërsa bilanci dhe pasqyra e të ardhurave matin suksesin e një kompanie, pasqyra e fluksit të parasë është gjithashtu thelbësore për suksesin afatgjatë të një kompanie. Zbulimi i burimeve dhe përdorimeve të parave të gatshme në pasqyrën e fluksit monetar i ndihmon kreditorët, investitorët dhe përdoruesit e tjerë të raportit të vlerësojnë likuiditetin, aftësinë paguese dhe fleksibilitetin financiar të një kompanie.

Pasqyra e ndryshimeve në kapitalin e pronarëve pasqyron informacionin rreth rritjes ose uljes së kapitalit të pronarëve të një kompanie.

Përveç pasqyrave financiare, një kompani ofron burime të tjera informacioni financiar që janë të dobishme për analistin financiar. Si pjesë e analizës, analisti financiar duhet të lexojë dhe vlerësojë informacionin e paraqitur në shënimet financiare, shënimet, shënimet, ekspozitat, etj. Analistët duhet gjithashtu të vlerësojnë dhënien e informacioneve shpjeguese në lidhje me përdorimin e metodave alternative të kontabilitetit, vlerësimet dhe supozimet.

Kompanitë publike duhet gjithashtu të kenë pasqyrat e tyre financiare të fundvitit të audituara në mënyrë të pavarur. Opinioni i auditorit ofron siguri se pasqyrat financiare pasqyrojnë në mënyrë të drejtë performancën dhe pozicionin financiar të kompanisë. Është gjithashtu e dëshirueshme të tregohet se sistemi i kontrollit të brendshëm të kompanisë është efektiv.

Korniza e Procesit të Rishikimit të Pasqyrave Financiare ofron hapa që mund të ndërmerren në çdo projekt të rishikimit të pasqyrave financiare, duke përfshirë:

• Formulimi i qëllimit dhe kontekstit të analizës.
• Mbledhja e të dhënave fillestare.
• Përpunimin e të dhënave.
• Analiza/interpretimi i të dhënave të përpunuara.
• Formimi i konkluzioneve dhe rekomandimeve.
• Ndiqe.

Lista e burimeve të përdorura

Thomas R. Robinson, Analiza e pasqyrave financiare ndërkombëtare / Wiley, 2008, 188 f.

Kogdenko V.G., Analiza ekonomike / Libër mësuesi. - Botimi i 2-të, i rishikuar. dhe shtesë - M.: Uniteti-Dana, 2011. - 399 f.

Buzyrev V.V., Nuzhina I.P. Analiza dhe diagnostikimi i veprimtarive financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje ndërtimi / Teksti mësimor. - M.: KnoRus, 2016. - 332 f.

Analiza financiare: çfarë është ajo?

Analiza financiare- ky është studimi i treguesve kryesorë të gjendjes financiare dhe rezultateve financiare të aktiviteteve të organizatës me qëllim marrjen e vendimeve të menaxhimit, investimeve dhe të tjera nga palët e interesuara. Analiza financiare është pjesë e termave më të gjera: analiza e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje dhe analiza ekonomike.

Në praktikë, analiza financiare kryhet duke përdorur tabela MS Excel ose programe speciale. Gjatë analizës së aktiviteteve financiare dhe ekonomike bëhen si përllogaritjet sasiore të treguesve, raporteve, koeficientëve të ndryshëm, ashtu edhe vlerësimi dhe përshkrimi cilësor i tyre, krahasimi me tregues të ngjashëm të ndërmarrjeve të tjera. Analiza financiare përfshin analizën e aktiveve dhe detyrimeve të organizatës, aftësinë paguese të saj, likuiditetin, rezultatet financiare dhe stabilitetin financiar, analizën e qarkullimit të aktiveve (aktiviteti i biznesit). Analiza financiare na lejon të identifikojmë aspekte të tilla të rëndësishme si probabiliteti i mundshëm i falimentimit. Analiza financiare është një pjesë integrale e aktiviteteve të specialistëve të tillë si auditorët dhe vlerësuesit. Analiza financiare përdoret në mënyrë aktive nga bankat që vendosin nëse do të japin kredi për organizatat, kontabilistët në përgatitjen e shënimeve shpjeguese për raportet vjetore dhe specialistë të tjerë.

Bazat e Analizës Financiare

Analiza financiare bazohet në llogaritjen e treguesve të veçantë, shpesh në formën e koeficientëve që karakterizojnë një ose një aspekt tjetër të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një organizate. Ndër raportet më të njohura financiare janë këto:

1) Koeficienti i autonomisë (raporti i kapitalit të vet ndaj totalit të kapitalit (aseteve) të ndërmarrjes), koeficienti i varësisë financiare (raporti i detyrimeve ndaj aktiveve).

2) Raporti korrent (raporti i aktiveve rrjedhëse ndaj detyrimeve afatshkurtra).

3) Raporti i likuiditetit të shpejtë (raporti i aktiveve likuide, duke përfshirë paratë, investimet financiare afatshkurtra, të arkëtueshmet afatshkurtra, ndaj detyrimeve afatshkurtra).

4) Kthimi nga kapitali (raporti i fitimit neto me kapitalin e ndërmarrjes)

5) Kthimi nga shitjet (raporti i fitimit nga shitjet (fitimi bruto) ndaj të ardhurave të kompanisë), bazuar në fitimin neto (raporti i fitimit neto ndaj të ardhurave).

Teknikat e analizës financiare

Zakonisht përdoren metodat e mëposhtme të analizës financiare: analiza vertikale (për shembull), analiza horizontale, analiza parashikuese e bazuar në tendenca, faktorë dhe metoda të tjera të analizës.

Ndër qasjet e miratuara ligjërisht (rregullatore) për analizën dhe metodat financiare, mund të citohen dokumentet e mëposhtme:

• Urdhri i Administratës Federale për Falimentimin (Falimentimi) i datës 12 gusht 1994 N 31-r
• Dekret i Qeverisë së Federatës Ruse të 25 qershorit 2003 N 367 "Për miratimin e Rregullave për kryerjen e analizave financiare nga një menaxher arbitrazhi"
• Rregulloret e Bankës Qendrore të Rusisë, datë 19 qershor 2009 N 337-P "Për procedurën dhe kriteret për vlerësimin e gjendjes financiare të personave juridikë - themeluesit (pjesëmarrësit) e një organizate krediti".
• Urdhri i FSFO i Federatës Ruse i datës 23 janar 2001 N 16 "Për miratimin e "Udhëzimeve metodologjike për analizimin e gjendjes financiare të organizatave"
• Urdhri i Ministrisë së Ekonomisë së Federatës Ruse, datë 1 tetor 1997 N 118 "Për miratimin e rekomandimeve metodologjike për reformën e ndërmarrjeve (organizatave)".

Është e rëndësishme të theksohet se analiza financiare nuk është vetëm llogaritja e treguesve dhe raporteve të ndryshme, krahasimi i vlerave të tyre në statikë dhe dinamikë. Rezultati i një analize cilësore duhet të jetë një përfundim i bazuar mirë, i mbështetur nga llogaritjet, për pozicionin financiar të organizatës, i cili do të bëhet bazë për vendimmarrje nga menaxhmenti, investitorët dhe palët e tjera të interesuara (shih shembullin). Është ky parim që formoi bazën për zhvillimin e programit "Analisti juaj Financiar", i cili jo vetëm përgatit një raport të plotë mbi rezultatet e analizës, por gjithashtu e bën atë pa pjesëmarrjen e përdoruesit, pa kërkuar që ai të ketë njohuri financiare. analiza - kjo thjeshton shumë jetën e kontabilistëve, auditorëve dhe ekonomistëve.

Burimet e informacionit për analizën financiare

Shumë shpesh, palët e interesuara nuk kanë akses në të dhënat e brendshme të organizatës, kështu që raportet e kontabilitetit publik të organizatës shërbejnë si burimi kryesor i informacionit për analizën financiare. Format kryesore të raportimit - Bilanci dhe Pasqyra e Fitimit dhe Humbjes - bëjnë të mundur llogaritjen e të gjithë treguesve dhe raporteve kryesore financiare. Për një analizë më të thellë, mund të përdorni raportet e fluksit të parasë dhe fluksit të kapitalit të organizatës, të cilat përpilohen në fund të vitit financiar. Një analizë edhe më e detajuar e aspekteve individuale të aktiviteteve të ndërmarrjes, për shembull, llogaritja e pikës së ndarjes, kërkon të dhëna fillestare që janë jashtë kornizës së raportimit (të dhëna nga kontabiliteti aktual dhe kontabiliteti i prodhimit).

Për shembull, ju mund të merrni analiza financiare bazuar në bilancin tuaj dhe pasqyrën e fitimit dhe humbjes falas në internet në faqen tonë të internetit (si për një periudhë ashtu edhe për disa tremujorë ose vite).

Modeli Altman Z (rezultati i Altman Z)

Altman Z-model(Altman Z-score, Altman Z-Score) është një model (formula) financiar i zhvilluar nga ekonomisti amerikan Edward Altman, i krijuar për të parashikuar probabilitetin e falimentimit të një ndërmarrje.

Analiza e Ndërmarrjes

Nën shprehjen " analiza e ndërmarrjes" zakonisht nënkuptojnë analizën financiare (financio-ekonomike), ose një koncept më të gjerë, analizën e aktivitetit ekonomik të një ndërmarrje (AHA). Analiza financiare, analiza e aktivitetit ekonomik i referohet analizës mikroekonomike, d.m.th. analizës së ndërmarrjeve si subjekte individuale të aktivitetit ekonomik. (në krahasim me analizën makroekonomike, e cila përfshin studimin e ekonomisë në tërësi).

Analiza e aktivitetit të biznesit (ABA)

Duke përdorur analiza e aktivitetit të biznesit organizatat, studiohen tendencat e përgjithshme në zhvillimin e ndërmarrjes, hetohen arsyet e ndryshimeve në rezultatet e funksionimit, hartohen dhe miratohen planet për zhvillimin e ndërmarrjes dhe merren vendimet e menaxhmentit, zbatimi i planeve të miratuara dhe vendimet e marra monitorohet, identifikohen rezervat për të rritur efikasitetin e prodhimit, vlerësohen rezultatet e aktiviteteve të kompanisë, zhvillohet një strategji ekonomike për zhvillimin e saj.

Falimentimi (Analiza e falimentimit)

Falimentimi, ose falimentimi- kjo është paaftësia e debitorit, e njohur nga gjykata e arbitrazhit, për të përmbushur plotësisht kërkesat e kreditorëve për detyrimet monetare dhe (ose) për të përmbushur detyrimin për të bërë pagesa të detyrueshme. Përkufizimi, konceptet themelore dhe procedurat në lidhje me falimentimin e ndërmarrjeve (personat juridikë) përmbahen në Ligjin Federal të 26 tetorit 2002 N 127-FZ "Për Falimentimin (Falimentimin)".

Analiza e raportimit vertikal

Analiza e raportimit vertikal- teknika e analizës së pasqyrave financiare, në të cilën studiohet lidhja e treguesit të përzgjedhur me tregues të tjerë të ngjashëm brenda së njëjtës periudhë raportuese.

Analiza e raportimit horizontal

Analiza e raportimit horizontalështë një analizë krahasuese e të dhënave financiare për një sërë periudhash. Kjo metodë njihet edhe si analiza e trendit.

Në një mjedis shumë konkurrues, kompanitë vazhdimisht duhet të luftojnë për mbijetesë. Për të qëndruar në këmbë, nuk mjafton të gjesh dhe të zësh një vend të tregut të lirë; duhet të ruash dhe përmirësosh vazhdimisht pozicionin tënd. Për të zgjidhur këto probleme, kompanitë duhet të kryejnë rregullisht analiza financiare të aktiviteteve të tyre. Kryerja e hulumtimit cilësor nuk do të zgjidhë të gjitha problemet e ndërmarrjes, por do të sigurojë informacion specifik për pikat e forta dhe të dobëta që mund të përdoren në mënyrë efektive.

Analiza financiare - çfarë është ajo? Kjo është një metodë vlerësimi që ju lejon të përcaktoni qëndrueshmërinë e një ndërmarrje duke llogaritur treguesit mbi bazën e të cilëve bëhen përfundime në lidhje me performancën aktuale të kompanisë dhe parashikimet për të ardhmen. Gjatë studimit llogariten koeficientët, të ndarë në disa grupe në varësi të drejtimit të vlerësimit.

Ju duhet të dini në mënyrë që të analizoni në mënyrë të pavarur se cilët janë treguesit kryesorë financiarë dhe si t'i llogaritni ato saktë.

Koeficientët e përdorur për të vlerësuar aktivitetin e ndërmarrjes përfshihen në 4 grupe kryesore treguesish:

• Ata përcaktojnë stabilitetin financiar të një kompanie në një periudhë të shkurtër kohore duke llogaritur shkallën e lëvizshmërisë së aktiveve dhe marrëdhëniet e tyre me njëra-tjetrën.
• Ato përcaktojnë stabilitetin financiar në të ardhmen dhe karakterizojnë strukturën e vet dhe
• Raportet e përfitimit. Ato përcaktojnë efikasitetin e përdorimit të kapitalit, investimeve dhe aktiviteteve të kompanisë në tërësi.
• Raportet e qarkullimit. Përcaktoni mbulimin e kostos për ciklin e prodhimit dhe intensitetin e përdorimit të fondeve.

Secili nga grupet e listuara përfshin shumë tregues, por për të studiuar performancën e kompanisë, mjafton të përdorni ato kryesore, nga të cilat janë rreth tre duzina.

Ato përcaktohen sipas të dhënave të marra nga dokumentet më të rëndësishme raportuese: bilanci dhe anekset e tij, aktivitetet.

Përveç nxjerrjes së treguesve dhe koeficientëve individualë, analiza e faktorëve përdoret për të studiuar gjendjen e punëve të kompanisë, e cila konsiston në hartimin e një modeli ekonomik që merr parasysh marrëdhënien e koeficientëve me njëri-tjetrin dhe ndikimin e tij në rezultati përfundimtar.

Përdorimi i analizës së faktorëve në ekonomi na lejon të identifikojmë rezultate më të sakta dhe të ndikojmë pozitivisht në vendimmarrjen e menaxhimit.

Një studim efektiv i rezultateve të funksionimit të një ndërmarrje përfshin jo vetëm llogaritjen e treguesve më të rëndësishëm, por edhe përdorimin e saktë të të dhënave të marra.

Analiza e aktiviteteve të kompanisë kryhet nga departamenti analitik. Megjithatë, në disa raste kërkohet pjesëmarrja e auditorëve. Ekspertët do të shpjegojnë duke llogaritur treguesit e stabilitetit financiar dhe duke bërë analiza se kërkime të tilla duhet të kryhen rregullisht për të parë dinamikën. Kështu, është e mundur të identifikohen koeficientë të tillë të rëndësishëm si prodhimi bruto, shuma e kapitalit të vet qarkullues dhe të tjera.

Ekspertët do të analizojnë dhe analizojnë aftësinë paguese të kompanisë, cilat janë rreziqet e investimit dhe si të përdoren aktivet në mënyrë korrekte dhe sa më efikase të jetë e mundur.

Bazuar në të dhënat e marra, hartohet një raport analitik, i cili përmban informacione në lidhje me rezultatet e analizës, si dhe rekomandime, pas të cilave do të përmirësojë gjendjen e kompanisë.