Modalitati de constituire si majorare a capitalului propriu al intreprinderii. Modalități de creștere a capitalului propriu al unei organizații

Nu mai puțin importantă pentru evaluarea băncii este ponderea capitalului propriu în totalul pasivului băncii.

USK - ponderea capitalului propriu în moneda bilanţului băncii (raportul de adecvare a capitalului simplificat);

Sk - valoarea capitalului propriu al băncii;

VB este moneda bilanţului băncii.

Acest indicator vă permite să aflați cât de mult sunt acoperite pasivele băncii din fondurile proprii. USK în conținutul său este un fel de limitator al activităților băncii din punct de vedere al atracției, așa că calculul acestuia este un pas foarte important în procesul de analiză. Semnificația acestui indicator se explică prin faptul că, conform instrucțiunilor Băncii Rusiei, nicio bancă comercială nu poate funcționa pe piață dacă propriul capital acoperă activele riscante cu mai puțin de 10%. Astfel, valoarea activelor riscante și a capitalurilor proprii determină capacitatea băncii de a opera pe piață - cu cât sunt mai multe active riscante, cu atât banca ar trebui să aibă mai multe capitaluri proprii. Cu toate acestea, știm că activele sunt finanțate din fondurile împrumutate ale băncii, așa că putem spune că banca ar trebui să strângă fonduri pentru plasarea în active riscante atâta timp cât acestea sunt acoperite cu capital propriu de 10 copeici. pentru 1 rublă atrasă. De fapt, banca poate atrage și mai mult, dar nu va fi posibil să-i plaseze în active profitabile, și, prin urmare, riscante, cu același capital.

În timpul analizei se pot obține următoarele concluzii.

Ponderea capitalului propriu în bilanţ este în creştere. Motivele acestei creșteri pot fi diferite, în funcție de aceasta, comentariile asupra rezultatelor analizei sunt și ele diferite. Dacă creșterea se datorează unei creșteri a volumului capitalului propriu la o rată mai mare decât cea a bilanțului, atunci această circumstanță indică o creștere a fiabilității băncii. Dacă creșterea cotei se datorează unei scăderi a volumului bilanţului, atunci comentariile în acest caz vor avea o conotaţie negativă, deoarece. o scădere a volumului fondurilor atrase poate duce la o pierdere a cotei de piață și, în consecință, la avantajele competitive ale băncii.

Ponderea capitalului propriu este în scădere. Indiferent de motiv, circumstanța dezvăluită a activității băncii este negativă, iar această problemă trebuie rezolvată pe termen scurt.

Vom calcula cota de capital folosind exemplul băncilor și vom explora posibilitățile băncilor de a atrage în continuare resurse pe piață.

Cota de capital, %	2007	2008	2009
Borcan	12,0	10,9	13,0
Banca B	13,0	13,0	12,0
Banca B	19,0	18,8	19,0

Deci, analiza a arătat că banca cu cea mai mare pondere a capitalului propriu în pasive este Banca B. Acoperirea fondurilor împrumutate cu capitalul propriu este de 18-19%, ceea ce este un indicator ridicat. Din aceasta putem concluziona că banca are încă un potențial de atracție semnificativ, care va fi limitat atunci când acest indicator va ajunge la 10%.

Banca A a avut o pondere extrem de redusă a capitalurilor proprii în 2008, în urma căreia a fost nevoită să-și suspende activitățile pe piață, ceea ce s-a reflectat în volumul bilanţului (în special, capitalul atras), care în 2009 a scăzut. cu 9%. Totodată, banca și-a majorat capitalul propriu cu 7,3%. Aceste acțiuni ale băncii i-au permis să funcționeze în limitele valorilor normative - ponderea capitalului propriu a crescut la 13%. Desigur, banca poate continua să crească volumul împrumuturilor de pe piață, dar pentru aceasta ar trebui să crească în continuare volumul capitalului propriu.

Banca B este o bancă în creștere proporțională, volumul resurselor sale atrase crește simultan cu capitalul propriu, astfel încât ponderea capitalului propriu rămâne la un nivel stabil de 13%, în timp ce banca are o rezervă pentru extinderea în continuare a fondurilor atrase.

Fiecare dintre bănci are propria sa structură de capital, care în unele articole are o asemănare a băncilor între ele, în unele - diferențe.

Așadar, similar pentru toate băncile analizate este că profiturile reportate în structura capitalului lor au o valoare extrem de scăzută - nu mai mult de 10%. Banca A are cea mai mică pondere a rezultatului reportat în structura capitalului propriu - 3,1%, dar ținând cont de profitul perioadei curente, această cifră va fi de 4,66%. Profitul este o sursă extrem de importantă de formare de capital și indică propriul potențial de dezvoltare al băncii. Profitul scăzut al Băncii A determină și ponderea sa redusă din fondul de rezervă - 12,5%. Banca cu cel mai mare potențial de creștere proprie poate fi numită Banca B - ponderea rezultatului reportat este de 5,1% (ținând cont de profitul perioadei curente de 6,1%), iar fondul de rezervă - 36,7%. Analizând profitul ca sursă de formare de capital, trebuie menționat că doar Banca B are un profit de anul trecut în valoare de 122.904 mii ruble, ceea ce reprezintă 3,5% în structura capitalului băncii. Acest fapt se explică prin faptul că această bancă funcționează eficient pe piață de mult timp, în urma căreia s-a generat profit.

Capitalul autorizat, fiind cea mai sigură sursă de fonduri, ocupă și ele ponderi diferite în băncile analizate. Cea mai mare pondere a capitalului autorizat revine Băncii B, care este de 57,4%. Probabil, o pondere atât de mare se explică prin faptul că această bancă a fost creată folosind capitalul unei fabrici mari, prin urmare are un sprijin semnificativ din partea acesteia.

Scurte concluzii despre bănci pot fi introduse într-un tabel mai trunchiat, cu ajutorul căruia puteți estima capitalul social al fiecăreia dintre băncile prezentate.

* însumarea statutului și a adiționalului rezultă din faptul că, în esență, conceptul de „adăugător” provine de la „adăugați la statut”.

Deci, acest tabel permite, în primul rând, să se determine gradul de diversificare a surselor de capital propriu al băncii. Banca care are cea mai optimă structură de capital propriu este Banca B. Capitalul social al acestei bănci este format aproximativ în părți egale pe cheltuiala capitalului autorizat (plus capital suplimentar) și în detrimentul profitului. După cum am subliniat deja, profitul este o sursă extrem de semnificativă a capitalului propriu al băncii, ceea ce permite băncii să capitalizeze în detrimentul resurselor interne. Banca B, în ciuda faptului că capitalul propriu este cel mai mic din eșantionul de bănci, are și un capital propriu structurat destul de proporțional. Deși profitul său este de doar 6,1%, banca are un fond de rezervă important, a cărui sursă este profitul net. Astfel, un loc important ocupă și ponderea profitului în capitalul propriu al băncii.

Banca cu cele mai mari distorsiuni în structura capitalului este Banca A - ponderea principală în capitalul său este ocupată de fondurile proprietarilor, ceea ce indică faptul că banca are surse proprii de creștere extrem de limitate.

Evaluând băncile, se pot trage pe scurt următoarele concluzii preliminare:

1. Cea mai stabilă bancă în ceea ce privește dezvoltarea sa este Banca B, deoarece:

Este lider de piață în ceea ce privește valoarea bilanțului;

Are cea mai mare cantitate de capital propriu, în creștere în dinamică;

Structura sa de capital este echilibrată optim; în special, o pondere semnificativă este ocupată de profitul perioadei curente, profitul din anii anteriori și rezultatul reportat, în timp ce banca are încă prima de emisiune ca adaos la capitalul autorizat, care în total este de 57,11%.

2. O bancă în creștere constantă este Banca B, deoarece:

Are o monedă de bilanț în creștere activă (ca urmare a atragerii active a fondurilor clienților);

Banca poate fi numită în creștere agresivă, deoarece rata de creștere a totalului bilanțului său este de 46,6%, iar capitalul propriu - 48%;

Banca are un potențial foarte mare de creștere a bazei de resurse, întrucât ponderea capitalului propriu este de 19%;

În structura capitalului banca are: a) cea mai mare pondere a capitalului autorizat în comparaţie cu alte bănci, egală cu 57,4%; b) cea mai mare pondere a capitalului de rezervă (36,7%); c) cea mai mare pondere a profitului reportat (5,1%).

3. Banca A poate fi numită o bancă slab dezvoltată (prin urmare, banca oferă cele mai mari rate de depozit, ceea ce a fost indicat ca condiții inițiale pentru compararea băncilor din eșantion), deoarece:

Valoarea capitalului propriu nu a permis băncii să mărească volumul serviciilor prestate, în legătură cu care banca a fost nevoită să-și majoreze propriul capital și să reducă cantitatea de resurse atrase:

Majorarea capitalului social s-a datorat investirii de fonduri suplimentare de la proprietari, ca urmare, ponderea capitalului autorizat si suplimentar al acestuia in total a fost de 69,0%;

Ponderea profitului în structura capitalului propriu este extrem de scăzută, ceea ce indică absența surselor proprii de dezvoltare în bancă.

Încă o dată, aș dori să atrag atenția cititorilor asupra faptului că această evaluare este doar preliminară și condiționată, cu erori semnificative, deoarece. nu este posibil să se calculeze capitalul propriu luând în considerare toate elementele.

O evaluare obligatorie foarte importantă a capitalului propriu, care completează ideea de stare a băncii, este caracterul adecvat al capitalului propriu. În termeni generali, adecvarea capitalului unei bănci este capacitatea capitalului propriu al băncii de a acoperi pierderile asociate cu apariția riscului. Cu alte cuvinte, este capacitatea băncii de a se proteja de riscuri. Astfel, acest indicator vă permite să determinați dacă banca este capabilă să supraviețuiască în cazul unor evenimente de risc.

Valoarea capitalului propriu este reglementată și controlată de Banca Rusiei. Desigur, controlul asupra cantității de capital propriu ar fi mult simplificat dacă Banca Rusiei ar stabili o singură sumă de capital social pentru toate băncile. Dar băncile sunt diferite, iar riscurile lor sunt și ele diferite, deci este imposibil să se stabilească o singură sumă de capital social, deoarece. pentru unii, această valoare va fi suficientă, dar pentru cineva este prea mare sau prea mică. Acesta este singurul motiv pentru care autoritatea de reglementare folosește valoarea relativă a capitalului propriu pentru a controla băncile, unde dimensiunea acestuia este făcută dependentă de risc (mai precis, activele riscante). Prin urmare, în știință ei spun că suficiența reflectă stabilitatea băncii, fiabilitatea acesteia, gradul de expunere la risc și vă permite să oferiți o evaluare generală a băncii.

Cu toate acestea, rata de adecvare a capitalului propriu nu este un indicator strict al fiabilității băncii și al protecției intereselor deponenților și creditorilor săi. Valoarea acestui indicator are o importanță reală doar într-o analiză sistematică a activităților băncii, adică numai în legătură cu alți indicatori analitici. Această avertizare este prezentată în această lecție deoarece o serie de bănci, ale căror activități sunt în prezent încetate de Banca Rusiei, aveau o adecvare a capitalului în cadrul valorilor normative, totuși, alți indicatori nu le-au permis acestor bănci să își continue activitățile. Prin urmare, folosind doar rata de adecvare a capitalului, este imposibil să se ofere o evaluare obiectivă a fiabilității băncii.

Deci, revenind la rata de adecvare a capitalului propriu, trebuie spus ca autoritatea de reglementare a stabilit ca capitalul propriu al bancii sa fie de cel putin 10% din valoarea activelor sale riscante, unde prin active riscante intelegem fondurile care sunt plasate cu un anumit riscul nereturnării acestora. Astfel, cu cât sunt mai multe astfel de active riscante, cu atât mai mult capital propriu trebuie să aibă banca pentru a respecta raportul de 10 copeici. capital pe 1 rublă de active riscante.

Formula de calcul pentru adecvarea capitalului (norma N1) este specificată de Banca Rusiei în Instrucțiunea nr. 110-I „Cu privire la ratele bancare obligatorii”.

K - capitalul propriu al băncii; Кр i - coeficientul de risc al activului i; Și i - al i-lea activ al băncii; Рк i - valoarea rezervei pentru eventuale pierderi sau a rezervei pentru eventuale pierderi la împrumuturi, la împrumut și datoria echivalentă a activului i-a; KRV - valoarea riscului de credit aferent datoriilor contingente de natura creditara; KRS - valoarea riscului de credit la tranzacțiile futures; РР - valoarea riscului de piata; cod 8930 - creanțele băncii față de contraparte asupra părții la termen invers a tranzacțiilor apărute ca urmare a achiziției de active financiare cu asumarea concomitentă a obligațiilor de revânzare; cod 8957 - cerinte pentru persoanele aferente bancii; cod 8992 - rezerve pentru tranzacții futures create în conformitate cu cerințele regulamentului nr. 254-P

Numitorul formulei îl reprezintă riscurile băncii, constând dintr-un număr semnificativ de termeni. Cel mai semnificativ dintre acești termeni Аi, i.е. un activ specific, al cărui grad de risc este determinat de Instrucțiunea 110-I. În acest document, Banca Rusiei a clasificat toate activele bancare în 5 grupuri, fiecare dintre acestea fiind luată în considerare în formulă doar într-un anumit procent, de exemplu:

Fiecare dintre grupuri include anumite tipuri de active care sunt implicate în calculul raportului H1. De exemplu, activele din primul grup de risc includ:

Fonduri pe conturile de corespondent și de depozit la Banca Rusiei

Rezervele obligatorii transferate către Banca Rusiei

Fonduri ale băncilor depuse pentru decontare prin cecuri

Casă și fonduri echivalente, metale prețioase în seifuri și în tranzit

Conturile centrelor de decontare ale OSM în instituțiile Băncii Rusiei

Fonduri în conturile de economii la emiterea de acțiuni

Conturile instituțiilor de credit pentru serviciile de numerar ale sucursalelor

Investiții în obligațiuni ale Băncii Centrale a Federației Ruse (Banca Rusiei), fără obligații

Investiții în obligații de datorie guvernamentală ale țărilor din „grupul țărilor dezvoltate”, neîmpovărate cu obligații

Fonduri ale băncilor autorizate cu permisiunea de a deschide și menține conturi speciale de tip „C”, depuse la Banca Rusiei

Potrivit Băncii Rusiei, activele acestui grup sunt cele mai puțin riscante, așa că este necesar un capital social mic pentru a le acoperi; în acest sens, se stabilește un coeficient de risc atât de scăzut - nu mai mult de 2%.

Cu toate acestea, banca are diverse active, iar cele mai riscante, care sunt incluse în totalitate în calculul raportului H1, sunt activele grupului de risc al 5-lea. Același grup este cel mai semnificativ din punct de vedere al resurselor, deoarece acestea includ împrumuturi acordate persoanelor juridice și persoanelor fizice care nu au garanții sub formă de titluri de stat, garanții ale Guvernului Federației Ruse, garanții ale băncilor străine „mamă”.

Formula de mai sus este bună pentru toată lumea, cu excepția unui singur lucru - utilizarea sa practică de către cititorii noștri poate fi efectuată numai dacă există o bază de informații extinsă, care în cele mai multe cazuri este un secret bancar. Dar calculul adecvării capitalului este un pas foarte important în analiza stării băncii. Pentru a rezolva această problemă, puteți utiliza raportul de adecvare a capitalului deja calculat, prezentat de o anumită bancă din domeniul public. Cu toate acestea, aceste date, de regulă, sunt prezentate în modul „off line” (adică pentru perioadele trecute) și, prin urmare, nu reflectă starea actuală a băncii (un exemplu de astfel de informații este formularul de raportare nr. 0409135: vezi finalul documentului sub seria 2- Norma H1).

Pentru a obține propria noastră evaluare a adecvării capitalului în perioada curentă, vom folosi un coeficient care, cu un grad ridicat de convenționalitate, ne permite să facem o evaluare.

Unde CD- raportul de suficiență;

Sk- valoarea capitalului propriu al bancii;

Ar - active de exploatare (orez).

Indicatorul Kd arată ce cotă din capitalul propriu cade pe o rublă de active de lucru sau câte active de lucru sunt acoperite de capitalul propriu al băncii.

O caracteristică a acestei formule este că calculul nu ia în considerare elemente specifice de active care au un raport de risc, ci activele totale de exploatare, unde activele de exploatare sunt înțelese ca investiții ale băncii de fonduri în scopul generării de venit. Propunând această formulă pentru calcul, am pornit de la faptul că orice fonduri plasate (active performante), în esență, reprezintă un risc pentru bancă, iar condiționat am presupus că acest risc este egal cu 100%, adică. la numitor, luăm în considerare toate activele de lucru (citite - riscante), reflectate în formularul nr. 101 al băncii.

Suntem de acord că rezultatul obținut va avea erori mari și va fi semnificativ mai mic decât rezultatul, de parcă am folosi formula Băncii Rusiei. Prin urmare, dacă, în urma aplicării formulei noastre, obținem un coeficient Kd în intervalul 10-11%, atunci H1 va fi neapărat mai mare, deoarece nu toate activele sunt utilizate la numitorul lui H1. În același caz, dacă indicatorul Kd este sub 10%, va trebui să fim foarte atenți în luarea unei decizii privind cooperarea cu banca, deoarece. rezultatul S1 al Băncii Rusiei va fi critic - undeva aproape de 10%, sau chiar mai mic.

Deci, să calculăm raportul de adecvare a capitalului propriu al băncilor A, B și C.

	Borcan	Banca B	Banca B
Capital propriu (mii de ruble)	2 563 978	3 423 560	1 561 783
Active ponderate în funcție de risc* (Ar) (mii de ruble)
Rata de adecvare a capitalului ( CD, %)	14,3	13,6	19,6

* La calcularea volumului activelor riscante se iau solduri pe conturile formularului nr. 101: 20311, 20312, 20315, 20316, 30110, 30114, 30118, 30119, 319, 320, 320, 320, 320, 320, 320, 320, 30118 442, 444, 445, 446, 447, 448, 449, 450, 451, 452, 453, 545, 455, 456, 457, 460, 461, 462, 461, 462, 463, 6, 4, 6, 4, 6, 4, 6, 4, 6, 4, 6, 6, 4 470, 471, 472, 473, 501, 502, 503, 506, 507, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. La calcularea sumei conturilor de rezervă, activele riscante nu sunt pasive. luat in considerare.

După cum a arătat analiza, CD se încadrează în valorile normative, ceea ce nu provoacă prudență în cooperarea cu băncile. Dar pentru o evaluare mai detaliată, această analiză ar trebui completată de un studiu al dinamicii coeficientului CD pe mai multe perioade, ceea ce va permite determinarea tendințelor de dezvoltare a băncii în ceea ce privește gestionarea capitalului propriu. În urma analizei, se pot obține următoarele date:

Raportul de suficiență în dinamică este în creștere. În acest caz, este necesar să se determine motivele creșterii, care pot fi rezultatul unor astfel de acțiuni ale băncii: 1) instituția de credit își mărește capitalul propriu reducând în același timp volumul activelor riscante; 2) banca își mărește propriul capital la o rată mai mare decât activele de risc. În primul caz, în ciuda faptului că stabilitatea este în creștere, banca riscă să piardă venituri ca urmare a scăderii volumului activelor plasate. Al doilea caz caracterizează banca pozitiv, deoarece există o creștere echilibrată atât a capitalului propriu, cât și a portofoliului de active.

Raportul de suficiență scade; indiferent de motive, acest fapt caracterizează negativ activitatea băncii.

Deci, folosind aceste abordări ale evaluării băncii, vom analiza dinamica raportului de adecvare a capitalului băncilor A, B și C.

Analiza datelor obținute a arătat că banca cu cea mai mare valoare de adecvare a capitalului este Banca B, al cărei Kd este de 19,6%. O valoare atât de mare a Kd s-a format, probabil, pentru că banca, fiind o bancă „de buzunar”, are o sumă mare de fonduri de la proprietari și active nesemnificative riscante, întrucât concentrat pe un cerc restrâns de clienți, limitat de grupul financiar și industrial, din care face parte. Valoarea mare a Kd a Băncii B se observă pe toată perioada analizată.

Banca A în perioada analizată are Kd egal cu 14,3%, ceea ce nu depășește valorile admise. Acest nivel de Kd a fost atins de bancă ca urmare a scăderii volumului activelor riscante (care a arătat o scădere a monedei din bilanţul băncii) şi a unei creşteri a capitalului propriu. Examinând Kd-ul Băncii A în dinamică, putem spune că în perioada anului 2008 acest indicator a avut o valoare critică de -11,3%, ceea ce nu a permis băncii să-și majoreze activele în viitor. Probabil în acest sens, conducerea a decis să suspende activitățile de atragere și alocare a resurselor și de creștere a valorii capitalului propriu.

Banca B, fiind o bancă stabilă, nu are fluctuații în Kd, ceea ce ne permite să evaluăm pozitiv politica de management al resurselor dusă în această bancă.

Analiza adecvării capitalului poate fi extinsă utilizând, de exemplu, factorul de siguranță (CR).

Importanța acestui indicator constă în faptul că permite evaluarea capitalului fix ca o rezervă de cea mai înaltă calitate, care ar trebui să fie mai mult de jumătate din capitalul propriu al băncii. Prin urmare, banca care are KN este de 6% sau mai mult.

Cu toate acestea, în cazul nostru, nu este posibilă utilizarea acestei formule, deoarece nu avem o grupare a capitalurilor proprii în principale și suplimentare. Dar astfel de date pot fi obținute dacă al 135-lea formular de raportare bancară este disponibil public sau, de exemplu, utilizând resursa http://www.miko-bank.ru/files/reports/F134-0907.rtf.

Cu toate acestea, atunci când analizați capitalul propriu, trebuie să înțelegeți că folosim un formular de raportare gata făcut pe care banca l-a înfrumusețat, dar, din păcate, raportarea nu ne permite să aflăm unde a fost efectuată „operațiunea cosmetică”. În practică, indicatorii de capital pot fi îmbunătățiți, de exemplu, prin „sub-crearea” rezervelor pentru împrumuturile grupurilor de risc II-V. Sau prin „compensarea” creditelor neperformante, de exemplu, prin efectuarea de rambursări a acestora nu în plăți egale pe toată perioada, ci la sfârșitul contractului. Astfel, banca, neprimind plăți de la împrumutat, poate să nu repare deteriorarea calității împrumutului în cursul anului. Ca urmare a unor astfel de acțiuni, plățile de dobânzi continuă să fie înregistrate în bilanțul băncii, iar absența necesității creării de rezerve suplimentare reduce presiunea asupra capitalului. O altă modalitate obișnuită „fără numerar” de a crește capitalul este reevaluarea imobilelor capitalizate. Sberbank și Uralsib au făcut deja acest lucru recent. Pe lângă reevaluare, există mult mai multe scheme de credit și depozit în care băncile formează capital în detrimentul structurilor aferente care au primit împrumuturi de la bancă.

În activitatea băncii, capitalul propriu este o sursă semnificativă de resurse, dar nu toată valoarea sa poate fi folosită în cifra de afaceri a băncii ca resursă de lucru. În acest sens, atunci când se analizează fondurile proprii, este necesar să se facă distincția între fondurile proprii brute și fondurile proprii nete.

Capital net (SK net) este considerată fonduri proprii, care pot fi folosite ca resursă pentru împrumutul sau efectuarea altor operațiuni active care generează venituri pentru bancă. concept capitaluri proprii - brut (SK brut) mai larg, pentru că include fonduri nete și fonduri proprii imobilizate (distrase).

Calculul capitalului propriu net se efectuează după formula:

Cu cât valoarea este mai mare SC net, cu atât mai eficient funcţionează banca, având posibilitatea de a folosi resursele proprii în operaţiunile active pentru a genera venituri.

Ca rezultat al calculului, capitalul propriu poate fi o valoare negativă. Aceasta înseamnă că banca formează un portofoliu de active corporale și necorporale în detrimentul deponenților, ceea ce caracterizează negativ dezvoltarea băncii. În acest caz, putem concluziona că banca s-a „mâncat” singură și a început să folosească resursele financiare ale clienților.

Fondurile imobilizate includ fonduri deturnate din cifra de afaceri care aduce venituri reale băncii.

1. Active capitalizate includ activele corporale și necorporale minus amortizarea acumulată, reputația afacerii, precum și investițiile în crearea (producția) și achiziția de active necorporale (conturi din formularul nr. 101: (60401 minus 60601); 60402; 60701; (60901 minus) 60901; 60905).

2. Investiții financiare banca în acțiuni (acțiuni):

2.1. parte din investițiile instituției de credit în acțiuni (participări) ale filialelor și persoanelor juridice afiliate (inclusiv instituții de credit nerezidente) achiziționate pentru investiții (dacă acțiunile deținute de instituția de credit se ridică la mai mult de 20% din capitalul autorizat al emitentului); instituție înregistrată în procedura stabilită la data calculării capitalului instituției de credit);

2.2. investiții în capitalul autorizat al instituțiilor de credit rezidente sub forma juridică a unei societăți cu răspundere limitată (sau suplimentară), precum și a unei societăți pe acțiuni închise;

2.3. investiții în capitalul autorizat al instituțiilor de credit rezidente în forma organizatorică și juridică a unei societăți pe acțiuni deschise, cu excepția investițiilor care nu depășesc 1% din capitalul autorizat al unei instituții de credit - emitent de acțiuni, determinate pe baza datelor din ultimele declarații publicate ale instituției de credit - emitent de acțiuni, cu respectarea următoarelor condiții: a) acțiunile sunt tranzacționate pe piața organizată a valorilor mobiliare a Federației Ruse; b) instituția de credit - investitor și instituția de credit - emitent de acțiuni nu sunt incluse în același grup bancar (consolidat); c) investițiile instituției de credit - investitor în capitalul autorizat al instituției de credit - emitent nu depășesc 5% din valoarea fondurilor proprii (capitalului) instituției de credit - investitor, determinată de la data anterioară datei de calcularea fondurilor proprii (capital);

2.4. investiții în acțiuni (participări) menționate la subparagrafele 2.1 - 2.3, vândute cu obligația concomitentă de a le răscumpăra, acordând simultan și contrapărții dreptul de a amâna plata.

Investițiile specificate ale instituției de credit în acțiuni (acțiuni) sunt acceptate ca o reducere a capitalului propriu pe baza datelor conturilor de bilanț 50605, 50618, 50705, 50718, 601A, 60201, 60202, 60203, sunt incluse 60204, în calculul capitalului propriu minus rezervele pentru eventuale pierderi) .

Astfel, putem spune că valoarea activelor imobilizate poate fi calculată prin formula:

ImR- resurse imobilizate: F- Bunuri financiare; KA- active capitalizate.

Suma fondurilor imobilizate acționează ca un factor negativ în activitatea bancară și cu cât este mai mare, cu atât nivelul de profitabilitate al operațiunilor bancare este mai scăzut, întrucât o creștere a volumului resurselor imobilizate duce la o îngustare a întregii baze de resurse a băncii și, în consecință, la o creștere a costului reîncărcării acesteia.

Pentru a evalua calitatea fondurilor proprii, este necesar să se determine coeficientul de imobilizare (Kim), care arată ce cotă din activele imobilizate cade pe o rublă din capitalul propriu al băncii.

unde ImR - resurse imobilizate, SC brut - capital propriu - brut.

Se crede că o bancă poate fi clasificată drept stabilă financiar dacă Kim nu este mai mare de 0,5 (sau 50%). Acest lucru se datorează faptului că partea rămasă din capitalul propriu investit în operațiuni active poate aduce venituri băncii.

Să analizăm activele imobilizate ale băncilor pe care le analizăm

		Borcan	Banca B	Banca B
1	Active capitalizate, inclusiv	812 643	947 912	264 595
1.1	Mijloace fixe (plus 60401)	853 486	1 066 255	280 588
1.2	Pământ (plus 60404)	0	0	0
1.3	Amortizarea mijloacelor fixe (minus 60601)	69 751	213 033	15 993
1.4	Investiții în clădiri, crearea de active fixe și imobilizări necorporale (plus 60701)	24 814	34 832	0
1.5	Imobilizari necorporale (plus 60901)	4 654	72 764	47
1.6	Amortizarea imobilizărilor necorporale (minus 60903)	560	12 906	2
2	investitii financiare	0	205 863	0
2.1	Fonduri contribuite la capitalul autorizat al altor organizații (plus 60202)	0	205 863	0
	Total resurse imobilizate (linia 1+linia 2)	812 643	1 153 775	264 595
	Capitalul propriu al băncii	2 563 978	3 423 560	1 561 783
	Coeficientul de imobilizare (Kim)	0, 31	0, 33	0,17
	Capital propriu - net	1 751 335	2 269 785	1297 188

După cum se poate observa din tabel, coeficientul de imobilizare în băncile analizate este sub 0,5, ceea ce corespunde standardelor specificate. În consecință, băncile direcționează mai mult de jumătate din propriul capital în operațiuni profitabile, ceea ce evaluează pozitiv politica de gestionare a capitalului băncilor. În structura activelor imobilizate, predomină o pondere a activelor capitalizate în activele imobilizate și imobilizările necorporale. Și dacă luăm în considerare dinamica volumului activelor imobilizate, se poate observa că creșterea/scăderea acestora este asociată cu creșterea activelor imobilizate.

	2007		2008		2009
	Imobil.active,	Kim	Imobil.active,	Kim	Imobil.active,	Kim
Borcan	843 054	0,38	797 992	0,33	812 643	0,31
Banca B	1 425 932	0,44	1 066 255	0,31	1 153 775	0,33
Banca B	200 638	0,19	205 432	0,19	264 595	0,17

Analiza datelor din tabel a arătat că în toate perioadele studiate, coeficientul de imobilizare s-a încadrat în valorile admise, adică. nu a ajuns la 0,5. Doar Banca B în 2007 avea o pondere critic de mare a activelor imobilizate, reducându-și capitalul propriu - net - 0,44. Cu toate acestea, în 2008 situația s-a schimbat în bine, banca a redus valoarea activelor capitalizate prin vânzarea proprietății și Kim a devenit egal cu 0,31. Banca B pentru toate perioadele analizate a avut o cantitate nesemnificativă de active imobilizate, ceea ce a exercitat o presiune nesemnificativă asupra randamentului capitalului propriu. Acest fapt se datorează probabil faptului că banca, care face parte din grupul financiar și industrial, nu are nevoie de mijloace fixe, deoarece. le primește de la societatea-mamă în leasing.

La finalul analizei, este necesar să se evalueze fiecare dintre băncile selectate pentru studiu, combinând rezultatele analizei.

Asa de, Banca B- Lider de piata din punct de vedere al valorii bilantului;

Are o rată de creștere constantă a serviciilor furnizate pe piață;

Are potențialul de creștere a bazei de resurse în raport cu capitalul propriu;

Are cea mai mare cantitate de capital propriu, dinamică în creștere constantă;

Structura capitalului propriu este echilibrată optim;

Are o valoare medie stabilă de adecvare a capitalului;

Coeficientul de imobilizare este normal, însă, în general, tinde să scadă.

O bancă în continuă creștere este Banca B, deoarece:

Are un bilanț în creștere activă;

Are un potențial foarte mare de creștere a bazei de resurse;

În structura capitalului, banca deține cea mai mare pondere din capitalul autorizat în comparație cu alte bănci, egală cu 57,4, și cea mai mare pondere din rezultatul reportat (5,1%);

Are o rată constantă de adecvare a capitalului propriu - peste 19%;

Are o valoare scăzută a coeficientului de imobilizare, ceea ce caracterizează pozitiv banca.

Borcan poate fi caracterizat ca având potențial de creștere:

Banca își restrânge sfera de influență pe piață ca urmare a reducerii volumului resurselor atrase (moneda de bilanț are o tendință de scădere);

Valoarea capitalului propriu nu a permis băncii să mărească volumul serviciilor prestate, în legătură cu care banca a fost nevoită să majoreze cuantumul propriului capital și să reducă cantitatea de resurse atrase;

Majorarea capitalului propriu s-a datorat investirii de fonduri suplimentare de la proprietari; ca urmare, ponderea capitalului său autorizat și suplimentar în total este de 69,0%;

Ponderea profitului în structura capitalului propriu este extrem de scăzută, ceea ce indică absența surselor proprii de dezvoltare în bancă;

Există o dinamică instabilă a coeficientului de adecvare a capitalului băncii, atingând o valoare critică - 11,3%, după care s-a înregistrat o creștere ca urmare a primirii de resurse suplimentare de la proprietari;

Coeficientul de imobilizare descrescător (de la 0,38 la 0,31) caracterizează banca pozitiv.

Astfel, studiile au arătat că dintre băncile din eșantion, cea mai de încredere și mai susținută bancă în dezvoltare, care pare a fi cea mai puțin riscantă pentru client, este Banca B. Banca C, care ocupă o cotă de piață extrem de mică, poate fi și ea considerată ca o bancă de servicii, întrucât principalele sale caracteristici financiare o caracterizează pozitiv. Banca B are în prezent potențial de creștere și, probabil, acesta este motivul pentru care stabilește dobânzi mari la depozite pentru a restabili baza de clienți pierdută în timpul crizei. Cu toate acestea, banca se află în stadiul de depășire a crizei, așa că nu i-am sfătui clienții să încheie acorduri pe termen lung cu aceasta.

În concluzie, analiza capitalului propriu poate fi calculat o serie de coeficienți care caracterizează calitatea acestuia (Tabelul 3).

Tabel 3. Indicatori care caracterizează capitalul propriu al băncii

Numele indicatorului și codul acestuia	Formula de calcul al indicatorului	Interpretarea indicatorului
Rata de utilizare a capitalurilor proprii	SK/Szad, Szad - datorie la credit, SK - capital bancar	Arată cât de mult capital este utilizat în operațiunile de exploatare
Rata de protecție a capitalului	Kz / SK, unde Kz este capital protejat Kz \u003d Active fixe + Solduri active ale investițiilor de capital	Arată cât de mult este protejat capitalul băncii de inflație prin investiții în imobiliare
Excesul (lipsa) surselor de fonduri proprii	SC/Ia, unde Ia este imobilizat. active	Valoarea optimă este mai mare de 1, creșterea indicatorului în dinamică indică activitatea intenționată a băncii în direcția îmbunătățirii situației financiare
Raportul dintre profit și capital propriu	(SK-Uf)/SK, unde Uf este capitalul autorizat	Arată ce parte din capitalul băncii se formează în detrimentul profitului
Coeficientul zăcămintelor atrase ale populaţiei	SK/Vn, unde Vn - depozitele populației	Caracterizează nivelul de protecție a depozitelor bancare prin capitalul propriu al băncii
Rentabilitatea capitalului propriu (ROE)	Pr / SK, unde Pr este profitul băncii (acceptat pentru calcul din f.102 „Declarația de profit și pierdere”)	Arată eficacitatea utilizării capitalului propriu

Abordările propuse pentru analiza capitalului propriu rezolvă în primul rând problemele evaluării băncii de către viitorii clienți, investitori, acționari, contrapărți care doresc să-și formeze o opinie preliminară despre bancă ca obiect al viitoarelor finanțări, împrumuturi sau cooperare. Avantajul acestei metode este că, pentru a obține o estimare preliminară, utilizatorul nu trebuie să caute situații financiare detaliate ale băncii, ceea ce, de regulă, este dificil; se poate limita doar la formularele nr. 101 si nr. 102 disponibile pentru obtinere. Desigur, pentru a lua o decizie privind finanțarea sau cooperarea, sunt necesare informații mai precise și detaliate despre bancă, dar utilizarea acestei metode de către utilizator va fi suficientă pentru a selecta o bancă dintre multe.

Va urma.

Estima:

2 0

Creșterea activelor circulante spunedesprediferite tendinţe ale activităţilor financiare şi economice ale întreprinderii. Pentru a da o evaluare corectă a acestui fenomen, este necesar să se ia în considerare influența fiecărui element inclus în structura activelor circulante. La ce ar trebui să fii atent, vom spune în articolul nostru.

Ce arată creșterea activelor circulante?

Din ce sunt alcătuite activele circulante și ce pondere revine fiecăruia dintre tipurile sale pot fi găsite în secțiunea II din bilanţul întreprinderii. Este necesar să se analizeze structura capitalului de lucru pe grupe și în dinamică, comparând datele cu indicațiile perioadelor anterioare de raportare și ținând cont de specificul activității comerciale a întreprinderii.

Luați în considerare cele mai probabile modificări ale cantității fiecărui element de capital de lucru.

• 1. Creșterea materialelor și a materiilor prime destinate producției poate spune:
• fie despre creșterea producției, care este un factor pozitiv;
• sau despre acumularea de stocuri în exces, care duce la o scădere a rotației activelor și ar trebui considerată ca un fenomen negativ.

2. O creștere constantă a volumului de produse finite poate indica munca nesatisfăcătoare a departamentului de vânzări, o scădere a cererii de produse și o politică incorectă de prețuri. Fondurile „blocate” în stocurile nevândute de produse reprezintă o modalitate sigură de a reduce solvabilitatea întreprinderii și dependența acesteia de atragerea de bani din exterior. Acest indicator este un semnal de alarmă pentru management și necesită luarea deciziilor în timp util.

3. O creștere a creanțelor în general poate indica, de asemenea, o tendință pozitivă - de exemplu, o întreprindere a dezvoltat o schemă eficientă pentru vânzarea bunurilor sale pe credit. Pentru analiză, creanțele trebuie distinse:

• la "normal" - curent, care se datorează naturii întreprinderii; creșterea acestuia poate fi asociată cu o creștere a volumelor de vânzări, ceea ce reprezintă o tendință pozitivă;
• îndoielnic - restante, ceea ce indică o creștere a datoriilor neachitate ale cumpărătorilor. În prezența unui volum în creștere de datorii neperformante, este necesar să se revizuiască politicile de vânzare și credit pentru cumpărători și să se acorde atenție gestionării datoriilor neperformante. Rezultatul unui număr mare de datorii pentru care nu se plătește este același ca și atunci când depozitele sunt suprasolicitate. Compania nu primește fonduri proprii pentru a-și finanța activitățile viitoare.

4. O creștere a volumului investițiilor financiare realizate de o întreprindere poate fi interpretată și în două moduri:

• pe de o parte, acest fapt poate indica faptul că întreprinderea are o cantitate mare de numerar gratuit care poate fi plasat în creștere;
• pe de altă parte, entuziasmul excesiv pentru investițiile financiare poate duce la deturnarea fondurilor din activitatea principală și activitatea insuficientă a întreprinderii în această activitate.

Creșterea activelor circulante și a ponderii acestora în proprietatea întreprinderii este, în general, un fenomen pozitiv, dar nu trebuie să provoace o scădere a cifrei de afaceri a fondurilor și a solvabilității organizației, precum și un factor de reducere a afacerilor. activitate.

Ce indică scăderea activelor circulante?

Scăderea activelor circulante vorbește și despre schimbările ambigue care au loc în situația financiară a companiei. Să luăm în considerare cele mai probabile cazuri de scădere a fiecărui element al structurii fondurilor în circulație și impactul acestora asupra performanței întreprinderii.

1. O scădere a stocurilor și a materiilor prime, precum și a mărfurilor și a produselor finite, poate indica o reducere a producției, o lipsă de capital de lucru sau o performanță slabă a departamentului de aprovizionare.
2. Scăderea creanțelor este în general văzută ca o evoluție pozitivă. Dar va fi corect să-l evaluăm în legătură cu suma veniturilor:

• dacă creanțele scad odată cu scăderea vânzărilor, atunci acesta este un proces natural, dar faptul nu este pozitiv - o astfel de scădere comună indică aproape întotdeauna că afacerea „încetinește”;
• daca, odata cu scaderea creantelor, veniturile raman la acelasi nivel sau cresc, atunci putem concluziona ca politica de decontare a companiei cu clientii s-a imbunatatit. Acesta este un aspect pozitiv.

3. O scădere a sumei de numerar poate pune firma în stare de insolvență și incapacitatea de a achita obligațiile la timp. În sine, acest fapt este, desigur, negativ. Cu toate acestea, cel mai adesea este o consecință a circumstanțelor pe care le-am discutat mai sus:

• scăderea cifrei de afaceri a stocurilor (adică creșterea indicatorilor acestora în raportare);
• deteriorarea calității creanțelor (adică creșterea creanțelor);
• politica investițională greșită (ceea ce se poate observa în creșterea investițiilor financiare).

Rezultate

Din cele de mai sus, putem concluziona că ar trebui să existe o anumită cantitate de capital de lucru pentru fiecare tip necesar pentru funcționarea eficientă a afacerii. Adică trebuie să existe o normă optimă, indicatori deasupra sau sub care să afecteze negativ starea întreprinderii.

Este imposibil de spus fără echivoc dacă creșterea activelor circulante este o tendință pozitivă, fără o analiză detaliată a modificării elementelor constitutive. Analiza și evaluarea stării fondurilor în cifra de afaceri a întreprinderii trebuie efectuată ținând cont de caracteristicile activităților organizației pentru a lua în timp deciziile de management necesare.

Analiza situației financiare a întreprinderii

Atribuire pentru partea de calcul.

Starea financiară a întreprinderii este exprimată în raportul dintre structurile activelor și pasivelor sale, adică fondurile întreprinderii și sursele acestora. Principalele sarcini de analiză a stării financiare sunt de a determina calitatea situației financiare, de a studia motivele îmbunătățirii sau deteriorării acesteia pe parcursul perioadei și de a pregăti recomandări pentru îmbunătățirea stabilității financiare și a solvabilității întreprinderii. Aceste sarcini sunt rezolvate pe baza unui studiu al dinamicii indicatorilor financiari absoluti și relativi și sunt împărțite în următoarele blocuri:

1. analiza structurală a activelor și pasivelor;
2. analiza stabilității financiare;
3. analiza solvabilitatii (lichiditatii);

Situațiile financiare anuale servesc ca surse de informații pentru calcularea indicatorilor și efectuarea analizei. (Opțiunea 16)

Bilanț
ACTIVE	Cod de linie	pentru începutul anului	la sfarsitul anului
1
I. Active imobilizate
Active necorporale
mijloace fixe
Constructie in progres
Investiții profitabile în valori materiale
Investiții financiare pe termen lung
Alte active imobilizate
Total pentru Secțiunea I
II. active circulante
inclusiv
materii prime, materiale si alte valori similare
animale pentru crestere si ingrasare
costurile lucrărilor în curs
produse finite și bunuri pentru revânzare
mărfurile expediate
TVA la bunurile achiziționate
Conturi de încasat (plăți așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării)
Conturi de încasat (plăți așteptate în 12 ore de la data raportării)
Investiții financiare pe termen scurt
Bani lichizi.
inclusiv
conturi de decontare
conturi valutare
alte numerar
Alte active circulante
Total pentru Secțiunea II
ECHILIBRU
RĂSPUNDERE	Cod de linie	pentru începutul anului	la sfarsitul anului
1
IV. Capital și rezerve
Capitalul autorizat
Capital suplimentar
Capital de rezervă
Fondul Sferei Sociale
Finanțare cu scop special
Profitul reportat din anii anteriori
Pierderea neacoperită din anii anteriori
Rezultatul reportat al anului de raportare
Pierderea neacoperită a anului de raportare
Total pentru secțiunea IV
V. Datorii pe termen lung
Împrumuturi și credite
inclusiv
imprumuturi bancare
Alte datorii pe termen lung
Secțiunea V total
VI. Datorii pe termen scurt
Împrumuturi și credite
inclusiv
imprumuturi bancare
alte împrumuturi
Creanţe
inclusiv
furnizori și antreprenori
facturile de plată
datorii către filiale și afiliate
datorii față de personalul organizației
datorie către fonduri extrabugetare de stat
datorie la buget
avansuri primite
alti creditori
Datorii către participanți (fondatori) pentru plata veniturilor
veniturile perioadelor viitoare
Rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare
Alte datorii curente
Total pentru Secțiunea VI
ECHILIBRU

Evaluarea generală a dinamicii stării financiare a întreprinderii.

Pentru o evaluare generală a dinamicii situației financiare a întreprinderii, este necesar să se grupeze elementele bilanțului în grupuri specifice separate, pe baza lichidității (elementele de activ) și a urgenței datoriilor (elementele de pasiv). Pe baza bilanţului agregat, se efectuează o analiză a structurii proprietăţii întreprinderii, care, într-o formă mai ordonată, se realizează în mod convenabil sub următoarea formă:

soldul agregat.

Tabelul 1.

Active	Pentru începutul anului	La sfarsitul anului	Pasiv	Pentru începutul anului	La sfarsitul anului
1. Bunuri imobilizate			1. Echitate
2. Active mobile, curente			2. Capital împrumutat
2.1. Stocuri si costuri			2.1. Credite și împrumuturi pe termen lung
2.2 Conturi de încasat			2.2. Credite și împrumuturi pe termen scurt
2.3. Numerar și valori mobiliare			2.3. Creanţe
Total			Total

• valoarea totală a proprietății întreprinderii = valută, sau total, bilanț;
• valoarea activelor imobilizate (adică active fixe și alte active imobilizate) = totalul secțiunii I din soldul activelor;
• costul fondurilor de lucru (mobile) = rezultatul secțiunii II din soldul activelor;
• valoarea creanțelor în sensul larg al cuvântului (inclusiv avansurile acordate furnizorilor și antreprenorilor) = rândurile 230 și 240 din secțiunea II din activul bilanțului;
• suma numerarului liber în sensul larg al cuvântului (inclusiv titluri de valoare și investiții financiare pe termen scurt) = rândurile 250 și 260 din secțiunea II a activului bilanțului;
• costul capitalului propriu = secțiunea a III-a a pasivelor și rândurile 640.650 a secțiunii V a pasivelor din bilanţ;
• suma capitalului împrumutat = suma secțiunilor IV și V din pasivul soldului fără rândurile 640.650;
• valoarea împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung destinate, de regulă, formării de active imobilizate și alte active imobilizate, secțiunea IV din pasivul bilanţului;
• valoarea împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt destinate, de regulă, formării activelor circulante, = rândul 610 al secțiunii V din pasivul bilanţului;
• suma conturilor de plătit în sensul larg al cuvântului = rândurile 620.630 și 660 din secțiunea V din pasivul bilanţului.

Evaluarea generală a dinamicii și structurii elementelor din bilanţ

Analiza structurii activelor firmei.

Masa 2.

Gruparea analitica si analiza activelor bilantului

Activ de echilibru	La începutul perioadei		La sfarsitul perioadei			Rata de crestere %
1. Proprietate - total
1.1 Bunuri imobilizate
1.2 Active circulante
1.2.1 Stocurile
1.2.2. Creanţe de încasat
1.2.3 Numerar

Activele totale ale întreprinderii pentru perioada analizată au crescut cu 76 730 mii ruble. (sau ritmul de creștere a acestora în raport cu începutul perioadei a fost de 160,88%). Creșterea activelor întreprinderii sa datorat unei creșteri a mărimii activelor imobilizate cu 38476 mii de ruble. sau cu 195,84%, cu o creștere simultană a volumului activelor curente cu 38254 mii ruble. sau 144,54%.

Bilanțul reflectă „puterea” proprietății întreprinderii, prin urmare, se crede că, cu cât bilanţul este mai mare, cu atât întreprinderea este mai fiabilă. O creștere a mărimii proprietății întreprinderii (adică active imobilizate și curente) indică o modificare pozitivă a bilanțului.

Cea mai mare pondere în structura activelor totale revine activelor circulante (65,18% la începutul perioadei analizate și 61,23% la sfârșitul perioadei analizate), astfel că societatea are o structură de active „ușoară”, ceea ce indică mobilitatea proprietății companiei. .

Mijloace fixe. Activele imobilizate ale întreprinderii pentru perioada analizată au crescut cu 38254 mii de ruble. sau 195,84%. Creșterea activelor imobilizate s-a produs în principal din cauza creșterii semnificative a mărimii activelor fixe, a creșterii volumului de construcții în curs, a apariției investițiilor financiare pe termen lung și a creșterii dimensiunii imobilizărilor necorporale.

În acest fel, creșterea ponderii activelor imobilizate în structura activelor totale a făcut ca bilanţul să fie mai „greu”. Întreprinderile cu o structură de active „grea” au o pondere mare a costurilor generale (datorită costurilor de amortizare și întreținere a activelor fixe asociate cu reparațiile lor curente și facturile de utilități) și sunt deosebit de sensibile la modificările veniturilor. Totuși, astfel de întreprinderi, datorită ponderii crescute a deprecierii în structura costurilor, pot avea bani fără a avea un profit (deoarece sursele de numerar din activitatea principală sunt profitul și amortizarea). Acest lucru se datorează faptului că amortizarea face parte din costul întreprinderii ca parte a costului, care nu este un element de cheltuială, deoarece nu necesita plata. Cu toate acestea, proprietatea deducerilor din depreciere este de așa natură încât acestea pot fi pe deplin transformate în numerar numai atunci când întreprinderea nu are pierderi.

Structura activelor imobilizate pentru perioada analizată s-a schimbat semnificativ, deși, în același timp, cea mai mare parte a activelor imobilizate ale întreprinderii revine activelor imobilizate. Cea mai mare parte a activelor imobilizate este reprezentata de mijloacele fixe de productie si constructii in curs, ceea ce caracterizeaza orientarea intreprinderii spre crearea conditiilor materiale pentru extinderea activitatii principale a intreprinderii. Apariția investițiilor financiare pe termen lung reflectă strategia de dezvoltare financiară și investițională.

active circulante. Întreprinderea analizată se caracterizează printr-o pondere ridicată a activelor circulante în structura activelor totale ale întreprinderii (68,15% la începutul anului și 61,23% la sfârșitul anului). Activele curente ale întreprinderii pentru perioada analizată au crescut cu 38254 mii de ruble. freca. sau cu 144,54%. Creșterea activelor circulante s-a datorat unei creșteri a creanțelor pe termen scurt, stocurilor, creanțelor pe termen lung din alte active circulante, numerar și TVA.

Structura activelor curente ale întreprinderii ca parte a proprietății pentru perioada analizată a rămas destul de stabilă. Deci cea mai mare pondere cade invariabil pe acțiuni (51,28% la începutul anului și 38,77% la sfârșitul anului).

Scăderea nivelului stocurilor în structura activelor circulante nu poate fi judecată fără ambiguitate, deoarece de fapt nu a existat o scădere, ci o creștere a evaluării rezervelor (cu 13 989 mii ruble), dar în comparație cu o creștere aproape dublă a la evaluarea activelor imobilizate în întreprinderile cu structură imobiliară (discutată mai devreme) sa înregistrat o scădere a ponderii stocurilor în structura proprietății.

O creștere a stocurilor poate:

• pe de o parte, indică o scădere a activității întreprinderii, deoarece stocurile mari duc la înghețarea capitalului de lucru, o încetinire a cifrei de afaceri, deteriorarea materiilor prime și a materialelor crește, costurile de depozitare cresc, ceea ce afectează negativ rezultatul final. rezultatele activitatilor. În acest caz, ar trebui să aflați dacă există active materiale cu mișcare lentă, învechite, inutile în compoziția stocurilor, acest lucru este ușor de stabilit conform contabilității de depozit sau bilanțurilor. Prezența unor astfel de materiale sugerează că capitalul de lucru riscă să fie înghețat pentru o lungă perioadă de timp în stocuri.
• pe de altă parte, motivul creșterii mărimii rezervelor nu poate fi decât o creștere a valorii acestora din cauza unor factori cantitativi sau inflaționisti.

Lucrările în curs ocupă o pondere semnificativă în structura inventarului. O scădere a soldului lucrărilor în curs poate indica, pe de o parte, o scădere a volumelor de producție și posibile perioade de nefuncționare, iar pe de altă parte, o accelerare a cifrei de afaceri a capitalului datorită scăderii ciclului de producție.

Ponderea creanțelor în structura proprietății companiei pentru perioada analizată a crescut de la 15,3% la 20,39%. O creștere a creanțelor și a cotei sale în activele circulante poate indica o politică de credit imprudente a întreprinderii în raport cu cumpărătorii sau o creștere a vânzărilor, sau insolvența și falimentul unor cumpărători.

Cea mai mică pondere în structura activelor este ocupată de numerar (0,87% la începutul anului și 0,72% la sfârșitul anului), ceea ce, în principiu, este un semn bun, deoarece numerarul în conturi sau disponibil nu generează venituri, ei. sunt necesare să fie disponibile într-un minim sigur. Prezența unor sume mici este rezultatul utilizării corecte a capitalului de lucru. O ușoară modificare a soldurilor de numerar din conturile bancare se datorează soldului intrărilor și ieșirilor de numerar.

O comparație între conturile de încasat și conturile de plătit arată că excesul conturilor de plătit față de conturile de încasat a avut loc doar la începutul perioadei, dar la sfârșitul perioadei, conturile de încasat au depășit conturile de plătit, ceea ce este un semn al unui echilibru bun. în ceea ce priveşte creşterea eficienţei (de creştere).

Valoarea capitalului de rulment net (adică diferența dintre stocuri, creanțe pe termen scurt, numerar, investiții financiare pe termen scurt și conturi de plătit (datorii pe termen scurt și pe termen lung) arată că societatea a avut fonduri proprii în perioada analizată. O pondere redusă a investițiilor financiare pe termen lung și pe termen scurt indică absența fondurilor deturnate din activitatea principală.

Analiza structurii pasivelor firmei.

Tabelul 3

Gruparea analitică și analiza elementelor de pasiv din bilanţ

Răspunderea soldului	La începutul perioadei		La sfarsitul perioadei		Abatere absolută mii frecare.	Rata de crestere %
1. Surse de proprietate a tuturor
1.1 Capitaluri proprii
1,2 capital împrumutat
1.2.1 Datorii pe termen lung
1.2.2. Credite și împrumuturi pe termen scurt
1.2.3 Conturi de plătit

Principala sursă de formare a activelor totale ale întreprinderii în perioada analizată sunt fondurile proprii, a căror pondere în bilanţ a scăzut de la 72,34% la 70,69%, ponderea fondurilor împrumutate a crescut de la 27,66% la 29,31%, respectiv. , ceea ce indică o posibilă instabilitate financiară a întreprinderii și creșterea gradului de dependență a întreprinderii de investitorii și creditorii externi. În perioada analizată, a existat o creștere a capitalului propriu cu 52.166 mii ruble. sau creșterea a fost de 157,21% și a împrumutat capital cu 24.564 mii ruble. (170,46%). Capitalul propriu a crescut în principal datorită creșterii capitalului suplimentar și a capitalului autorizat, reducând în același timp volumul finanțării și veniturilor vizate. O scădere a volumului finanțării și veniturilor vizate poate indica o pierdere a interesului investitorilor (în special, a statului) față de activitățile întreprinderii.

Creșterea capitalului împrumutat s-a produs în principal datorită creșterii volumului împrumuturilor și creditelor cu 10 943 mii de ruble. (177,5%) și conturi de plătit pentru 13.621 mii de ruble. (165,67%), ceea ce indică apariția de noi obligații ale întreprinderii atât față de bancă, cât și față de alți creditori.

Atragerea de fonduri împrumutate în cifra de afaceri a unei întreprinderi este un fenomen normal. Acest lucru contribuie la o îmbunătățire temporară a stării financiare, cu condiția ca acestea să nu fie înghețate mult timp în circulație și să fie returnate în timp util. În caz contrar, pot apărea conturi restante, ceea ce duce în cele din urmă la plata amenzilor și la o deteriorare a stării financiare.

Tabelul 4

Denumiri convenționale.

	Condiţional denumiri	Pasiv	Convenții
Mijloace fixe Investiții financiare pe termen lung capital de lucru Stocuri si costuri Conturi de creanță cu o scadență mai mare de 12 luni Conturi de creanță cu o scadență mai mică de 12 luni Investiții financiare pe termen scurt Bani lichizi Alte active circulante		3. Capital și rezerve 4. Datorii pe termen lung 5. Datorii pe termen scurt Credite și împrumuturi pe termen scurt Creanţe Fonduri de consum Alte datorii curente
Echilibru		Echilibru

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi este stabilitatea activităților acesteia în lumina unei perspective pe termen lung. Este legat de structura financiară generală a întreprinderii, de gradul de dependență a acesteia de creditori și investitori. Deci, mulți oameni de afaceri, inclusiv reprezentanți ai sectorului public al economiei, preferă să investească un minim din fondurile proprii în afacere și să o finanțeze cu bani împrumutați. Cu toate acestea, dacă structura capitalurilor proprii/levierului este puternic înclinată către datorii, afacerea poate intra în faliment dacă mai mulți creditori solicită simultan banii înapoi la un „moment convenabil”.

Stabilitatea financiară pe termen lung este caracterizată, așadar, de raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate. Cu toate acestea, acest indicator oferă doar o evaluare generală a stabilității financiare. Prin urmare, în practica mondială și internă, a fost dezvoltat un sistem de indicatori.

În condițiile pieței, modelul de bilanț, pe baza căruia se consideră indicatori care reflectă esența stabilității situației financiare, are forma:

F + Z + (RA - Z) = ȘIc+ KT + kt + kr + rp, (1)

F- active imobilizate si alte active imobilizate;

Z- rezerve si costuri;

(RA- Z) - numerar, investiții financiare pe termen scurt, decontări (conturi de creanță) și alte active;

Șic- surse de fonduri proprii;

kt- împrumuturi pe termen scurt și fonduri împrumutate;

KT- împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și mediu;

kr + rp- decontări (conturi de plătit) și alte datorii pe termen scurt.

Având în vedere că împrumuturile și împrumuturile pe termen lung sunt direcționate în principal spre achiziționarea de active fixe și investiții de capital, modelul (1) se transformă și are următoarea formă:

Z + (RA- Z) = [(ȘIc+ KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)

Din aceasta putem concluziona că, sub rezerva limitării rezervelor și costurilor Z cu valoarea [(ȘIc+ KT) – F]:

Z£ [(ȘIc+ KT) – F] (3)

va fi îndeplinită condiția de solvabilitate a întreprinderii, adică. numerarul, investițiile financiare pe termen scurt (titluri de valoare și alte active) vor acoperi datoria pe termen scurt a companiei [ kt + kr + rp]:

(RA) > (kt + kr + rp) (4)

Deci, pe exemplul soldului analizat:

la începutul anului 85896 > (14121+ 20742) – condiția este îndeplinită,

la sfârşitul anului 124150 > (25064 + 34363) – condiţia este îndeplinită.

Cel mai general indicator al stabilității financiare este surplusul sau lipsa surselor de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor, obținute ca diferență între valoarea surselor de fonduri și valoarea rezervelor și costurilor. Aceasta se referă la securitatea anumitor tipuri de surse (proprii, de credit și alte împrumutate), deoarece suficiența sumei tuturor tipurilor posibile de surse (inclusiv conturile de plătit pe termen scurt și alte datorii) este garantată de identitatea rezultatelor. a activului si pasivului bilantului.

Valoarea totală a stocurilor și costurilor Z ale întreprinderii este egală cu suma rândurilor 210 și 220 din secțiunea II a soldului activului.

Pentru a caracteriza sursele formării rezervelor și costurilor, sunt utilizați mai mulți indicatori care reflectă gradul diferit de suficiență a diferitelor tipuri de surse:

1. disponibilitatea fondului de rulment propriu, egală cu diferența dintre valoarea surselor de fonduri proprii și valoarea activelor imobilizate:

Ec= ȘIc – F (5)

la începutul anului: E c \u003d 91179 - 40146 \u003d 51033 mii de ruble,

la sfârșitul anului: E c \u003d 143345 -78622 \u003d 64723 mii ruble.

2. prezența surselor de rezerve și costuri proprii și împrumutate pe termen lung, obținute din indicatorul anterior printr-o creștere a cuantumului împrumuturilor și a fondurilor împrumutate pe termen lung și mediu:

E T= (Șic + KT) – F= E c +KT (6)

la începutul anului: E T \u003d 51033 + 0 \u003d 51033 mii de ruble,

la sfârșitul anului: E T \u003d 64723 + 0 \u003d 64723 mii de ruble.

3. valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor, egală cu suma indicatorului anterior și valoarea împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt:

ES = (Șic+ KT) – F + kt = E T + kt (7)

la începutul anului: E S = 51033 + 14121 = 65154 mii de ruble,

la sfarsitul anului: E S = 64723 +25064 = 89787 mii de ruble

Dacă în formula (2) datoria pe termen scurt este transferată în partea stângă a modelului de bilanţ, atunci acesta din urmă va lua următoarea formă:

RA – (kt + rp) + kr = (Șic+ KT) – F (8)

În partea stângă a egalității avem diferența dintre fondul de rulment al întreprinderii și datoria acesteia pe termen scurt, în dreapta - valoarea indicatorului E T .

Trei indicatori ai disponibilității surselor de formare a rezervelor și costurilor (formulele 5-7) corespund celor trei indicatori ai disponibilității rezervelor și costurilor cu sursele de formare a acestora:

1. surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu:

[ ± Ec]= Ec - Z (9)

la începutul anului: E c - Z = 51033 - 64629 = - 13596 mii ruble. - lipsa capitalului de lucru propriu,

la sfârșitul anului: E c - Z = 64723 - 78618 = - 13895 mii ruble. - Lipsa capitalului de lucru.

2. surplus (+) sau deficit (-) de surse proprii și împrumutate pe termen lung de rezerve și costuri:

[ ± E T ]= E T - Z = (E c + KT) - Z (10)

la începutul anului: E T - Z = 51033 - 64629 = - 13596 mii ruble. - lipsa surselor proprii și pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor,

la sfârșitul anului: E T - Z = 64723 - 78618 = - 13895 mii ruble. - lipsa surselor proprii şi pe termen lung de formare a rezervelor şi costurilor.

3. surplus (+) sau deficit (-) din valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor:

[ ± ES]= ES- Z = (E c + KT + kt) - Z (11)

la începutul anului: E S - Z = 65154 - 64629 = 525 mii ruble. – lipsa valorii totale a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor,

la sfârșitul anului: E S - Z = 89787 - 78618 = 11169 mii ruble. - lipsa surselor totale pentru formarea rezervelor si costurilor.

Calculul a trei indicatori ai disponibilității rezervelor și costurilor de către sursele de formare a acestora face posibilă clasificarea situațiilor financiare în funcție de gradul lor de stabilitate. La identificarea tipului de situație financiară se utilizează următorul indicator cu trei componente:

S = { S(± Ec), S(± ET), S(± ES)}, (12)

unde funcția S(X) este definită după cum urmează:

ì 1 dacă x³ 0

S(X) = í (13)

î 0 dacă x<0

Pentru întreaga perioadă analizată, indicatorul cu trei componente a avut următoarea formă: S = (0, 0, 1)

ì [ ± Ec] < 0

í [ ± E T] < 0 (14)

î [ ± ES] > 0

Tabelul 5

Analiza stabilitatii financiare.

Indicatori	Condiţional denumiri	start perioadă	La sfarsitul perioadei	Schimbări perioadă
1. Sursa fondurilor proprii
2. Mijloace fixe și investiții
3. Disponibilitatea capitalului de lucru propriu
4. Împrumuturi și împrumuturi pe termen lung
5. Disponibilitatea surselor de rezerve și costuri proprii și împrumutate pe termen lung
6. Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt
7. Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor
8. Total inventar și costuri
9. Surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu
10. Surplus (+) sau deficit (-) de surse proprii și împrumutate pe termen lung de rezerve și costuri
11. Excedent (+) sau deficiență (-) a valorii totale a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor
12. Indicator tricomponent al tipului de situație financiară

Un indicator cu trei componente al tipului de situație financiară caracterizează o condiție financiară instabilă asociată cu o încălcare a solvabilității, în care, totuși, rămâne posibilă restabilirea echilibrului prin completarea surselor de fonduri proprii și creșterea capitalului de lucru propriu, precum și prin atragerea suplimentară de împrumuturi pe termen lung și mediu și fonduri împrumutate.

Instabilitatea financiară este considerată normală (acceptabilă) în această situație dacă suma împrumuturilor pe termen scurt și a fondurilor împrumutate atrase pentru formarea stocurilor și costurilor nu depășește costul total al stocurilor și produselor finite (partea cea mai lichidă a stocurilor și costurilor). ), adică Sunt îndeplinite condițiile:

Z 1 + Z 4 ³ Kt - [ ± ES] (15)

Z 2 + Z 3 £ ET

unde: Z 1 – inventare (p. 211);

Z 2 - lucru în curs (p. 213);

Z 3 - cheltuieli amânate (p. 216);

Z 4 - produse finite și mărfuri expediate (linia 214 + linia 215);

(Kt - [±E S ]) face parte din împrumuturile și împrumuturile pe termen scurt implicate în formarea rezervelor și costurilor.

Dacă condițiile (15) nu sunt îndeplinite, atunci instabilitatea financiară este anormală și reflectă o tendință spre o deteriorare semnificativă a situației financiare.

Să verificăm instabilitatea financiară a întreprinderii pentru normalitate:

Începutul perioadei:

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

instabilitate financiară anormală la începutul perioadei.

Sfârșitul perioadei:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

Până la sfârșitul perioadei, la întreprinderea analizată s-a stabilit o instabilitate financiară normală, ceea ce reflectă o tendință de îmbunătățire a situației financiare.

Alături de optimizarea structurii pasivelor în situația noastră, sustenabilitatea poate fi restabilită printr-o reducere rezonabilă a nivelului rezervelor și costurilor.

Pentru a restabili stabilitatea, un studiu aprofundat al cauzelor modificării stocurilor și costurilor, a cifrei de afaceri a activelor circulante, a disponibilității capitalului de lucru propriu, precum și a rezervelor pentru reducerea activelor corporale pe termen lung și curente, accelerând cifra de afaceri a fonduri, este necesară creșterea capitalului de lucru propriu. Apoi, pe baza situației actuale, pot fi recomandate o serie de măsuri, de exemplu:

• reducerea rezonabilă a stocurilor și a costurilor (până la standard);
• reînnoirea capitalului de lucru propriu în detrimentul surselor interne și externe.

Cea mai lipsită de riscuri de a reface sursele de formare a stocurilor ar trebui recunoscută ca o creștere a capitalului propriu real prin acumularea de profituri reportate sau prin distribuirea profitului după impozitare în fonduri de acumulare, cu condiția ca partea din aceste fonduri neinvestită. în active imobilizate crește. Scăderea nivelului stocurilor se produce ca urmare a planificării soldului stocurilor, precum și a vânzării obiectelor de inventar neutilizate.

Analiza ratelor de sustenabilitate financiară.

În plus, sunt calculate indicatori financiari, care permit studierea tendințelor în stabilitatea poziției unei întreprinderi date, precum și realizarea unei analize comparative pe baza declarațiilor mai multor firme concurente. Acestea includ:

1. Coeficient de autonomie, care caracterizează independența întreprinderii față de sursele de fonduri împrumutate, este egală cu ponderea capitalului social în totalul bilanțului.

K a \u003d I s / B (16)

Pentru întreprinderea analizată, valoarea coeficientului de autonomie:

pentru inceputul anului - K a = 91179 / 126042 = 0,723

la sfarsitul anului - K a = 143345 / 202772 = 0,706

Valoarea minimă normală a coeficientului este estimată la 0,5, ceea ce înseamnă că toate obligațiile întreprinderii pot fi acoperite din fonduri proprii. Valoarea acestui coeficient pentru întreprinderea analizată depășește valoarea normativă, totuși, scăderea acestuia reflectă o tendință de creștere a dependenței întreprinderii de sursele de finanțare împrumutate ale ciclului economic și deci este evaluată negativ.

2. Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate este egal cu raportul dintre valoarea datoriilor întreprinderii și valoarea fondurilor proprii.

K s / s \u003d (B - I s) / I s (17)

Pentru întreprinderea analizată, valoarea raportului dintre fondurile proprii și cele împrumutate:

la începutul anului - K s / s \u003d (126042 - 91179) / 91179 \u003d 0,38

la sfârșitul anului - K s / s \u003d (202772 - 143345) / 143345 \u003d 0,415

Relația dintre coeficientul de autonomie și coeficientul raportului fondurilor proprii și împrumutate poate fi exprimată astfel:

K s / s \u003d 1 / K a - 1 (18)

din care rezultă constrângerea normală pentru raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii K s / c £ 1. Această condiție pentru întreprinderea analizată este îndeplinită atât la începutul cât și la sfârșitul anului. Creșterea acestui indicator reflectă o tendință de creștere a ponderii pasivelor întreprinderii în structura bilanțului, ceea ce înseamnă o creștere a dependenței financiare a întreprinderii de sursele împrumutate.

Odată cu creșterea ponderii fondurilor împrumutate, întreprinderea își pierde stabilitatea, deoarece:

• o parte din ce în ce mai mare a capitalului nu aparține întreprinderii, ci creditorilor care le pot dicta condițiile;
• cu cât este mai mare ponderea fondurilor împrumutate, cu atât este mai puțin probabil să primească fonduri din surse suplimentare de finanțare: instituțiile financiare „nu vor da mai mult”, și nu va fi posibilă creșterea capitalului propriu prin emiterea de acțiuni, întrucât acționarii vor avea mari îndoieli cu privire la plata dividendelor din cauza nevoii de a plăti dobânzi mari la împrumuturi.

3. Raportul dintre mijloacele mobile și imobilizate calculate prin formula.

K m / u \u003dRA / F (19)

Pentru întreprinderea analizată, raportul dintre mobil și imobilizat înseamnă:

la începutul anului - K m / i \u003d 85896 / 40146 \u003d 2,14

la sfârșitul anului - K m / i \u003d 124150 / 78618 \u003d 1,58

Valoarea acestui indicator se datorează în mare măsură specificului industriei de circulație a fondurilor. Scăderea bruscă a acestui raport este o consecință a modificărilor în structura activelor imobilizate și curente ale întreprinderii.

Combinând aceste constrângeri, obținem forma finală a constrângerii normale pentru raportul datorie-capital propriu:

K a / c£ min(1, Km/u) (20)

4. Factorul de agilitate egalează raportul dintre capitalul de lucru propriu al companiei și valoarea totală a surselor de fonduri proprii.

K m \u003d E s / I s (21)

Pentru întreprinderea analizată, coeficientul de manevrabilitate:

la începutul anului - K m \u003d 51033 / 91179 \u003d 0,56

la sfârșitul anului - K m \u003d 64723 / 143345 \u003d 0,452

Acesta arată cât de mult din capitalul propriu al organizației este într-o formă mobilă, permițând manevrarea capitalului relativ liberă. Valorile ridicate ale coeficientului de manevrabilitate caracterizează pozitiv starea financiară, cu toate acestea, nu există valori normale ale indicatorului care să fie bine stabilite în practică. Valoarea de 0,5 poate fi considerată ca o orientare medie pentru nivelurile optime ale coeficientului.

5.Coeficientul de furnizare a rezervelor și costurilor cu surse proprii, egal cu raportul dintre valoarea capitalului de lucru propriu și valoarea stocurilor și costurile întreprinderii.

K o \u003d E s /Z (22)

Pentru întreprinderea analizată, coeficientul de asigurare a rezervelor și costurilor cu surse proprii:

la începutul anului - K o \u003d 51033 / 64629 \u003d 0,79

la sfârșitul anului - K o \u003d 64723 / 78618 \u003d 0,82

Pentru întreprinderile industriale, limita normală a indicatorului are următoarea formă: k aproximativ ³ 0,6 ¸ 0,8. În plus, coeficientul de furnizare a rezervelor și costurilor cu surse proprii ar trebui limitat de jos de valorile coeficientului de autonomie, astfel încât organizația să nu se găsească în pragul falimentului: k o ³ k a. Pentru intreprinderea analizata aceasta conditie este indeplinita.

6. Raport de proprietate industrială, egal cu raportul dintre suma valorilor imobilizărilor, investițiilor de capital, echipamentelor, stocurilor și lucrărilor în curs la totalul bilanțului - net (adică minus pierderile, datoriile fondatorilor la contribuțiile la societatea de administrare, valoarea acțiunilor răscumpărate de la acționari).

Pentru a p.im. =(F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)

unde F1 - active fixe,

F2 - investiții de capital,

F3 - echipamente,

Z1 - stocuri de producție,

Z2 - lucru în curs.

Pentru întreprinderea analizată, coeficientul proprietății industriale:

la începutul anului - Pentru p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

la sfârşitul anului - Pentru p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

Următoarea limitare este considerată normală:

Kn.im.³ 0,5 (24)

Indicatorii calculați corespund valorii normale, totuși, pe parcursul perioadei analizate, sa observat o tendință de scădere a acestei valori. Acesta este un semn negativ, deoarece, în cazul unei scăderi a indicatorului sub limita critică, este necesară completarea capitalului propriu (de exemplu, prin creșterea capitalului autorizat, ceea ce întreprinderea ar fi încercat să facă, deoarece capitalul autorizat a întreprinderii a crescut în perioada analizată) sau pentru a atrage fonduri împrumutate pe termen lung pentru creșterea proprietății în scop industrial, dacă rezultatele financiare din perioada de raportare nu permit refacerea semnificativă a surselor de fonduri proprii.

7. Rata de împrumut pe termen lung, egal cu raportul dintre valoarea împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung și valoarea fondurilor proprii ale întreprinderii și împrumuturile și împrumuturile pe termen lung.

Pentru d.pr. = CT / (I s + CT) (25)

Vă permite să estimați aproximativ ponderea fondurilor împrumutate în finanțarea investițiilor de capital. Pentru întreprinderea analizată, coeficientul de împrumut pe termen lung va fi egal cu 0, întrucât întreprinderea nu folosește în activitățile sale surse de finanțare pe termen lung.

8. Rata datoriilor pe termen scurt exprimă ponderea pasivelor pe termen scurt ale întreprinderii în valoarea totală a pasivelor.

lK.Z = (Pt – fp) / (KT + Pt) (26)

Pentru întreprinderea analizată, coeficientul datoriei pe termen scurt:

la începutul anului - l K.Z = (14121 - 0) / (0 + 14121) = 1

la sfârșitul anului - l K.Z = (25064 - 0) / (0 + 25064) = 1

Pe baza coeficienților calculați, putem concluziona că obligațiile întreprinderii sunt pe termen scurt. Acest lucru creează anumite dificultăți pentru întreprindere. Echilibrul dintre sumele conturilor de încasat și conturile de plătit este perturbat, deoarece conturile de încasat sunt distribuite între termen lung și termen scurt (mai mult, proporția pe termen lung este mai mare), iar conturile de plătit sunt exclusiv pe termen scurt.

9. Coeficientul de autonomie al surselor de formare a rezervelor si costurilor arată ponderea capitalului de rulment propriu în suma totală a principalelor surse de formare a stocurilor și costurilor.

AA.3= E c / (E c +Kt + KT) (27)

Pentru întreprinderea analizată, coeficientul de autonomie al surselor de formare a rezervelor și costurilor:

la începutul anului - a a .З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

la sfârșitul anului - a a .З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761

10. Rata conturi de plătit și alte datorii arată ponderea conturilor de plătit și a altor datorii în valoarea totală a pasivelor companiei.

bK.Z = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)

Pentru întreprinderea analizată, raportul dintre conturile de plătit și alte datorii:

la începutul anului - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

la sfârșitul anului - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371

Tabelul 6

Coeficienți care caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii.

Rapoarte financiare	Condiţional denumiri	Restricții	Inapoi sus al anului	In cele din urma al anului	Schimbări intr-un an
Coeficient de autonomie
Raportul datorie/capital propriu
Raportul dintre mijloacele mobile și imobilizate		£ min(1, K m/u)
Factorul de agilitate
Raportul de securitate inventar si costuri
Raportul de proprietate scop industrial
Coeficientul pe termen lung atragerea de fonduri împrumutate
Rata datoriilor pe termen scurt
Coeficient de autonomie sursele de formare
Rata conturi de plătit și alte datorii

Valorile indicatorilor structurii surselor de fonduri (l K.Z , b C.3), printre altele, constă în faptul că sunt utilizați și în relația cu indicatorii individuali de stabilitate financiară a lichidității, pe baza cărora se trag concluzii cu privire la dinamica pozitivă a principalelor indicatori financiari.

Analiza lichidității soldului.

Lichiditatea bilantului este definita ca gradul in care datoriile societatii sunt acoperite de activele acesteia, a carui perioada de transformare in numerar corespunde scadentei pasivelor.

În funcție de gradul de lichiditate, i.e. rata de conversie în numerar, activele întreprinderii sunt împărțite în următoarele grupe:

A1. Cele mai lichide active sunt numerarul și investițiile financiare pe termen scurt:

A1 = d + ft (29)

Pentru întreprinderea analizată, cele mai lichide active sunt:

la începutul anului - A1 = 588 mii de ruble.

la sfârșitul anului - A1 = 1074 mii de ruble.

A2. Active tranzacționabile - creanțe cu o scadență estimată în 12 luni și alte active circulante:

A2 = dt + ra (30)

Pentru întreprinderea analizată, active rapid realizabile:

la începutul anului - A2 = 19749 mii de ruble.

la sfârșitul anului - A2 = 41981 mii de ruble.

A3. Active cu realizare lent - elementele rămase din Secțiunea II plus postul „Investiții financiare pe termen lung” din Secțiunea I:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

Unde fT- investitii financiare pe termen lung.

Pentru întreprinderea analizată, active cu mișcare lentă:

la începutul anului - A3 \u003d 85896 - 1102 - 19749 + 0 \u003d 65045 mii de ruble.

la sfârșitul anului - A3 \u003d 124150 - 1462 - 41981 + 3634 \u003d 84341 mii de ruble.

A4. Active dificil de vândut - articole din secțiunea I minus investițiile financiare pe termen lung:

DAR4 = F - fT (32)

Pentru întreprinderea analizată, active greu de vândut:

la începutul anului - A4 = 40146 mii de ruble.

la sfârșitul anului - A4 = 74988 mii de ruble.

Pasivele soldului sunt grupate în funcție de urgența plății lor:

P1. Cele mai urgente obligații sunt conturile de plătit și alte datorii pe termen scurt:

P1 =Pt – Kt - fP (33)

Pentru întreprinderea analizată, cele mai urgente obligații sunt:

la începutul anului - P1 = 20742 mii de ruble.

la sfârșitul anului - P1 = 34363 mii de ruble.

P2. Datorii pe termen scurt - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt:

P2 = Kt (34)

Pentru întreprinderea analizată, datorii pe termen scurt:

la începutul anului - P2 = 14121 mii de ruble.

la sfârșitul anului - P2 = 25064 mii de ruble.

P3. Datorii pe termen lung și pe termen mediu - împrumuturi și împrumuturi pe termen lung:

P3 = KT (35)

Pentru întreprinderea analizată, datorii pe termen lung și mediu:

la începutul anului - P3 = 0

la sfârșitul anului - P3 = 0

P4. Datorii permanente - surse de fonduri proprii:

P4 = Ic= Și +fp (36)

Pentru întreprinderea analizată, pasive permanente:

la începutul anului - P4 = 91179 mii de ruble.

la sfârșitul anului - P4 = 143345 mii de ruble.

Gruparea activelor și pasivelor întreprinderii în funcție de gradul de lichiditate.

Tabelul 7

	inceputul anului	sfarsitul anului		inceputul anului	sfarsitul anului	Surplus sau deficiență de plată		În % din totalul grupului
						inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului
Cele mai lichide active A1			Cele mai urgente obligații P1
Vânzare rapidă a activelor A2			Datorii pe termen scurt P2
Vânzarea lentă a activelor A3			Datorii pe termen lung P3
Active greu de comercializat A4			Datorii permanente P4

Coloanele 7 și 8 prezintă valorile absolute ale excedentelor sau neajunsurilor de plată la începutul și sfârșitul perioadei de raportare:

Dj = Aj- Pj , j = 1, ….., 4, (37)

În coloanele 9 și, respectiv, 10, valorile acestora, luate ca procent din totalurile grupurilor de pasive:

Dj/ Pj* 100 = (Aj- Pj) / Pj * 100 (38)

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, ar trebui să comparați rezultatele grupurilor de mai sus pentru active și pasive. Soldul este considerat absolut lichid dacă au loc următoarele rapoarte:

ì A1³ P1

í A2³ P2 (39)

ï A3³ P3

î A4£ P4

In bilantul analizat, prima inegalitate a sistemului (39) are semn opus celui fixat in varianta optima, lichiditatea bilantului difera de cea absoluta. În același timp, este imposibil să vorbim despre compensarea lipsei fondurilor dintr-un grup de active cu excesul acestora într-un alt grup, întrucât compensarea are loc doar din punct de vedere al valorii, iar într-o situație reală de plată, activele mai puțin lichide nu pot înlocuiți-le pe cele mai lichide. Astfel, putem concluziona despre lichiditatea scăzută a bilanţului, despre capacitatea scăzută a întreprinderii de a-şi îndeplini obligaţiile pe termen scurt (curente), adică. plătiți „facturile restante”.

Compararea celor mai lichide fonduri și a activelor rapid realizabile cu cele mai urgente obligații și pasive pe termen scurt ne permite să aflăm lichiditatea actuală. Comparația activelor cu mișcare lentă cu pasivele pe termen lung reflectă lichiditatea potențială. Lichiditatea curentă mărturisește solvabilitatea (sau insolvența) întreprinderii pentru cea mai apropiată perioadă de timp de momentul considerat. Lichiditatea prospectivă este o prognoză a solvabilității bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare (din care doar o parte este prezentată în grupele de active și pasive respective, deci prognoza este destul de aproximativă).

Pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului în ansamblu, raportul global de lichiditate, calculat prin formula:

fl = (A 1 A1+A 2 A2+A 3 A3) / (A 1 P1 +A 2 P2+A 3 P3) (40)

Unde Aj – factori de ponderare care sunt supuși următoarelor restricții:

ì A 1 > A 2 + A 3

í A 2 > A 3 (41)

î A 3 > 0

În contabilitatea și practica analitică occidentală, valoarea critică inferioară a indicatorului este dată - 2, dar aceasta este doar o valoare aproximativă care indică ordinea acestuia, dar nu valoarea sa standard exactă. Raportul global de lichiditate al bilanțului arată raportul dintre suma tuturor activelor lichide ale întreprinderii și suma tuturor obligațiilor de plată (atât pe termen scurt, cât și pe termen lung), cu condiția ca diferite grupuri de fonduri lichide și obligații de plată să fie incluse în sumele indicate cu coeficienți de pondere care țin cont de dependența acestora în termeni de primire a fondurilor și rambursare a obligațiilor.

Cu ajutorul unui indicator general de lichiditate se face o evaluare a modificărilor situației financiare la întreprindere din punct de vedere al lichidității. Acest indicator este folosit și la alegerea celui mai de încredere partener dintre mai mulți potențiali parteneri pe baza raportării.

Fie a 3 = 0,2; a 2 \u003d 0,3; a 1 \u003d 0,5, atunci valoarea indicatorului general de lichiditate pentru întreprinderea analizată va fi:

la începutul anului - fl =

la sfarsitul anului - fl =

Acest raport arată câte ruble din activele curente ale întreprinderii reprezintă o rublă din pasivele curente. În perioada analizată, lichiditatea globală a întreprinderii a scăzut ușor (0,11).

Cu toate acestea, indicatorul general al lichidității nu oferă o idee despre capacitățile companiei în ceea ce privește rambursarea datoriilor pe termen scurt. Prin urmare, pentru a evalua solvabilitatea întreprinderii, se folosesc următorii indicatori:

1.raportul de lichiditate absolută, este cel mai riguros criteriu de lichiditate, arată ce parte din împrumuturile pe termen scurt poate fi rambursată imediat. Este determinată de raportul dintre cele mai lichide fonduri și suma celor mai urgente pasive și pasive pe termen scurt.

K a . l . = (d + ft) / (Pt – fp) (42)

Pentru întreprinderea analizată, rata de lichiditate absolută:

la începutul anului - K AL =

la sfarsitul anului - K AL =

Limita normală a acestui indicator are forma:

LaA.l³ 0,2 (43)

Această condiție nu este îndeplinită. Valoarea indicatorului egală cu 0,02 înseamnă că 2% din pasivele pe termen scurt ale companiei sunt supuse rambursării în fiecare zi, sau, cu alte cuvinte, dacă soldul fondurilor este menținut la nivelul datei de raportare (în principal prin asigurarea o primire uniformă a plăților de la contrapărți), datoria pe termen scurt care are loc la data raportării poate fi rambursată în 50 de zile (1 / 0,02).

Trebuie remarcat faptul că nivelul ratei de lichiditate absolută în sine nu este încă un semn de solvabilitate bună sau proastă. Atunci când se evaluează nivelul acestuia, este necesar să se țină cont de rata de rotație a fondurilor în activele circulante și de rata de rotație a pasivelor pe termen scurt. Dacă mijloacele de plată sunt schimbate mai repede decât perioada de posibilă amânare a obligațiilor de plată, atunci solvabilitatea întreprinderii va fi normală. În același timp, lipsa cronică constantă de numerar duce la faptul că întreprinderea devine cronic insolvabilă, iar acesta poate fi privit ca primul pas către faliment.

Principalul factor de creștere a nivelului de lichiditate absolută este rambursarea uniformă a creanțelor.

2. rata de lichiditate (raportul de acoperire intermediar) poate fi obținut din indicatorul anterior adăugând în numărător creanțele și alte active:

Kl= (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)

Pentru întreprinderea analizată, rata lichidității:

la începutul anului - K l \u003d

la sfârșitul anului - K l \u003d

Rata de lichiditate (raportul de acoperire intermediar) arată ce parte din datoria curentă poate acoperi organizația pe termen scurt, cu condiția rambursării integrale a creanțelor. Estimarea limitei normale inferioare pentru rata lichidității este:

Kl³ 0,8 ¸ 1,0 (45)

Valorile obținute nu îndeplinesc restricțiile date, în plus, chiar și tendința ascendentă emergentă a acestui coeficient nu caracterizează întreprinderea pe partea pozitivă, deoarece creșterea valorii coeficientului s-a datorat în principal unei creșteri a creanțelor. .

Pentru creșterea nivelului coeficientului este necesară promovarea creșterii furnizării de stocuri cu capital de lucru propriu și reducerea rezonabilă a nivelului stocurilor. Valoarea acestui raport reflectă cel mai exact solvabilitatea actuală a întreprinderii.

3.raportul de acoperire este egal cu raportul dintre valoarea tuturor activelor mobile (curente) ale întreprinderii (net de cheltuielile amânate) și valoarea datoriilor pe termen scurt:

KP= RA / (Pt – fp) (46)

Pentru întreprinderea analizată, rata de acoperire:

la începutul anului - Kp =

la sfarsitul anului - Kp =

Rata de acoperire arată capacitățile de plată ale întreprinderii, evaluate sub rezerva nu numai oportunității decontărilor cu debitorii și vânzării favorabile a produselor finite, ci și vânzării, în caz de nevoie, a altor elemente de fond de rulment tangibil. Spre deosebire de rata de lichiditate absolută și rata de acoperire intermediară, care arată solvabilitate instantanee și curentă, rata de acoperire reflectă previziunile de solvabilitate pentru o perspectivă pe termen relativ lung. Următoarea limitare este considerată normală pentru raportul de acoperire:

KP³ 2 (47)

În perioada analizată, rata de acoperire a scăzut, dar a rămas peste norma. Pentru a crește nivelul ratei de acoperire, este necesar să se reînnoiască capitalul propriu al companiei și să se limiteze în mod rezonabil creșterea activelor imobilizate și a creanțelor pe termen lung.

Tabelul 8

Analiza ratelor financiare

Rapoarte financiare	Conv. desemnare	restricții	Începutul perioadei	Sfârșitul perioadei	Schimbări de-a lungul perioadei
Raportul general de lichiditate
Rata de lichiditate absolută
raportul de lichiditate
Rata de acoperire

Concluzii și propuneri pentru dezvoltarea ulterioară a întreprinderii analizate.

În perioada de raportare, întreprinderea analizată a crescut semnificativ dimensiunea bilanţului, care este principalul indicator al proprietăţii „puterii” întreprinderii, cu toate acestea, structura bilanţului în sine a devenit mai „grea” şi, prin urmare, mai mult sensibilă la venituri, deși în același timp datorită unei ponderi crescute a deprecierii în structura costurilor, o întreprindere poate avea bani fără a avea un profit (deoarece sursele fluxului de numerar din activitatea principală sunt profitul și amortizarea).

Cea mai mare parte a activelor imobilizate este reprezentata de mijloacele fixe de productie si constructii in curs, ceea ce caracterizeaza orientarea companiei spre crearea conditiilor materiale pentru extinderea activitatii de baza a intreprinderii. Ratele ridicate de creștere ale investițiilor financiare pe termen lung reflectă strategia financiară și de dezvoltare a investițiilor. Pe de o parte, creșterea capacității și implementarea investițiilor pe termen lung de fonduri este un semn bun, indicând dorința întreprinderii de a lucra pentru viitor, pe de altă parte, efectuarea unor astfel de operațiuni într-o stare financiară instabilă. poate duce întreprinderea la „înghețarea” fondurilor și, în consecință, înrăutățirea situației financiare a întreprinderilor. Anumite preocupări sunt cauzate și de o creștere semnificativă a costului materiilor prime și materialelor, reducând în același timp nivelul de lucru în curs.

Cu toate acestea, există și aspecte pozitive. De exemplu, o pondere scăzută a investițiilor financiare pe termen lung și pe termen scurt indică absența fondurilor deviate de la activitățile de bază.

O creștere a ponderii fondurilor împrumutate în structura pasivelor întreprinderii indică o creștere a gradului de dependență a întreprinderii de investitorii și creditorii externi. O scădere a volumului finanțării și încasărilor vizate poate indica o pierdere a interesului investitorilor (în special, a statului) în activitățile întreprinderii. În plus, o mare parte a datoriilor la buget și a fondurilor extrabugetare este un simptom negativ, care poate duce la aplicarea de sancțiuni de către organele de stat (blocarea conturilor, impunerea de penalități asupra proprietății). În plus, întârzierile la plățile acestor plăți implică penalități, cum ar fi, de exemplu, acumularea de penalități, ratele dobânzilor pentru care sunt destul de ridicate.

Un indicator tricomponent al tipului de situație financiară caracterizează o situație financiară instabilă, cu toate acestea, până la sfârșitul perioadei de raportare, întreprinderea a reușit să atingă un nivel normal de instabilitate financiară de la anormal, ceea ce înseamnă că întreprinderea, în general, și-a îmbunătățit starea, deși în mare parte datorită unei creșteri a fondurilor proprii, și nu a vânzărilor de produse.

Astfel, instabilitatea financiară a devenit normală și reflectă o tendință de îmbunătățire a stării financiare.

În plus, trebuie remarcată lichiditatea scăzută a bilanţului, adică capacitatea scăzută a întreprinderii de a-şi îndeplini obligaţiile pe termen scurt (curente), adică. plătiți „facturile restante”.

În această situație, compania ar trebui să dezvolte un program de restabilire a solvabilității normale, precum și de creștere a lichidității bilanţului, deoarece starea financiară actuală lasă de dorit. Pot fi recomandate o serie de măsuri, cum ar fi:

• accelerarea cifrei de afaceri a capitalului în activele circulante, în urma căreia va exista o reducere relativă a cifrei de afaceri pe rublă;
• reducerea justificată a stocurilor și a costurilor (până la standard);
• completarea capitalului de lucru propriu în detrimentul surselor interne și externe;
• modalitatea cea mai lipsită de riscuri de a completa sursele de formare a stocurilor ar trebui recunoscută ca o creștere a capitalului propriu real prin acumularea de profituri reportate sau prin distribuirea profitului după impozitare în fonduri de acumulare, cu condiția ca partea din aceste fonduri neinvestită majorări în active imobilizate;
• rambursarea uniformă a creanțelor. Pentru implementarea acestei măsuri, este necesar să se găsească noi modalități de colectare a creanțelor, precum compensații reciproce, reducerea plăților amânate, vânzarea creanțelor restante către bănci (factoring);
• găsirea de fonduri pentru achitarea datoriilor către buget și fonduri extrabugetare;
• pentru reducerea costurilor și creșterea eficienței producției principale, este indicat în unele cazuri să se abandoneze anumite tipuri de activități care deservesc producția principală (construcții, reparații, transport etc.) și trecerea la serviciile organizațiilor specializate, aceasta este necesar să se ia în considerare posibilitatea de a transfera în chirie o astfel de producție auxiliară;
• in cazul in care firma realizeaza profit, dar ramane totusi cu solvabilitate redusa, este necesara analizarea modului de utilizare a profiturilor, astfel incat deducerile la fondul de consum pot fi considerate ca o potentiala rezerva pentru refacerea propriului fond de rulment al societatii;
• efectuarea unei analize de marketing pentru a studia cererea și oferta, piețele de vânzare și formarea pe această bază a gamei și structurii optime de producție, este chiar posibilă căutarea de noi furnizori;
• pentru a reduce deficitul propriului capital de lucru, o societate pe acțiuni poate încerca să-l completeze prin emiterea și plasarea de noi acțiuni și obligațiuni. Totuși, trebuie avut în vedere faptul că emisiunea de noi acțiuni poate duce la o scădere a valorii acestora și aceasta poate duce la faliment. Prin urmare, în țările occidentale, de cele mai multe ori se recurge la emiterea de obligațiuni convertibile cu un procent fix din venit și cu posibilitatea de a le schimba pe acțiuni ale companiei.

Lista bibliografică a literaturii folosite:

1. Vitvitskaya T. Banii electronici în Rusia / Economie și viață. - 1994. - Nr. 10.
2. Drobozin. Finanţa. Cifra de afaceri a banilor. Credit. Moscova: Finanțe și Statistică. - 1997.
3. Piața europeană a cardurilor din plastic / World of cards. - 1997. - Nr. 4.
4. Kovalev V. V. „Analiza financiară: managementul capitalului. Alegerea investițiilor. Analiza de raportare. – Ed. a II-a, revizuită. si suplimentare – M.: Finanțe și statistică. - 2000.
5. Kovalev VV „Introducere în managementul financiar”. – M.: Finanțe și statistică. - 1999.
6. Lileev D. Bani de plastic / Oameni de afaceri. - 1993. - Nr. 10.
7. Makaev A. Rezolvați împreună probleme comune / Lumea cărților. - 1996. - Nr. 4.
8. K. Markelov „Mașini inteligente pentru bănci și birouri”. - 1993.
9. Carduri cu microprocesor: piețe noi / Lumea cardurilor. - 1997. - nr. 4,

10. Yu. Perlin, D. Saharov, Yu. Tovb. ATM. Ce este? /Bani electronici. - 1997.

11. Savitskaya G. V. „Analiza activității economice a întreprinderii: ed. a 4-a, revizuită. si suplimentare – Minsk: New Knowledge LLC. - 1999.

12. Spetsivtseva A.V. Bani de plastic noi. M. - 1994.

13. M. Sorokin „Dezvoltarea cardurilor magnetice în Rusia” / Tehnologii bancare. - 1995. - Nr. 7.

14. Usoskin V.M. Carduri bancare din plastic ... M. - 1999.

15. Management financiar: teorie și practică: Manual / Ed. E.S. Stoyanova. – Ed. a 5-a, revizuită. si suplimentare - M .: Editura „Perspectivă”. - 2002. - 656 p.

16. S. Tsuprikov „Cardurile de plată cu microprocesor ale direcției de dezvoltare” / Sisteme bancare. - 1995. - Nr. 31.

17. Sheremet A. D., Negashev E. V. „Metode de analiză financiară”. - M.: INFRA - M. - 1999.

18. Visa International / Piața rusă a cardurilor de plastic. - 1996. - Nr. 9.

19. VISA International in Rusia / Lumea cardurilor. - 1996. - Nr. 9.

20. UEPS /Sisteme electronice universale de plată. – 1997.

În practică, există două modalități de creștere a capitalului propriu: acumularea profituluiși atragerea de capital suplimentar pe piața financiară.

Acumularea profitului poate apărea ca urmare a formării accelerate a rezervei și a altor fonduri ale băncii cu valorificarea ulterioară a acestora sau din cauza acumulării profitului reportat din anii anteriori. Ultima modalitate de majorare a capitalului este cea mai ieftină și nu afectează structura existentă a managementului băncii. Cu toate acestea, utilizarea unei părți semnificative a profiturilor pentru creșterea capitalului propriu înseamnă o scădere a dividendelor curente pentru acționari și poate duce la o scădere a valorii de piață a acțiunilor băncilor constituite sub formă de OJSC.

În cazul direcționării fondurilor proprii ale băncii spre majorarea capitalului său autorizat (capitalizarea acestora), trebuie luată o decizie privind repartizarea acestor fonduri între participanți proporțional cu numărul de acțiuni bancare deținute deja de fiecare acționar.

Strângerea de capital suplimentar de către bancă, creată sub forma unui SRL, poate apărea pe baza unor contribuții suplimentare la capitalul autorizat atât ale participanților săi, cât și ale terților, care devin participanți la această bancă (dacă acest lucru nu este interzis de statutul acesteia). Atragerea de capital suplimentar de către băncile pe acțiuni se poate realiza prin plasarea de acțiuni suplimentare.

Decizia de majorare a capitalului autorizat se ia de adunarea generala a actionarilor (participantilor) sau de consiliul de administratie al bancii in conformitate cu statutul acesteia. Mai mult, o astfel de decizie poate fi luată numai după înregistrarea modificării anterioare a valorii capitalului său autorizat. O creștere a capitalului autorizat trebuie să fie coordonată cu instituția teritorială a Băncii Rusiei, care controlează legalitatea participării și plății de către participanți a acțiunilor (acțiunilor) lor în capitalul băncii. Vânzarea acțiunilor (acțiunilor) băncii către persoane juridice și persoane fizice pentru a-și majora capitalul autorizat poate fi efectuată prin plata acestora în numerar și pe cheltuiala activelor corporale ale acestora.

Valorificarea fondurilor proprii poate fi direcționată către:

prima de actiune bancara

· Fonduri primite ca urmare a reevaluării mijloacelor fixe din bilanţul băncii;

· Fonduri gratuite neutilizate ale fondului de acumulare și ale fondului special. numiri;

· Resturile din rezultatul reportat din anii anteriori (pe baza deciziei adunarii generale a actionarilor);

· Dividende acumulate, dar neplătite acţionarilor (prin hotărâre a adunării generale a acţionarilor);

Procedura de eliberare cuprinde mai multe etape:

1. Luarea unei hotărâri cu privire la emisiunea de acțiuni;

2. Aprobarea deciziei privind emisiunea de acțiuni și întocmirea prospectului de emisiune de acțiuni.

Prospectul de emisiune se intocmeste daca actiunile vor fi distribuite intre un numar nelimitat de persoane sau intre un anumit numar de persoane, al caror numar depaseste 500;

3. Stat. înregistrarea unei emisiuni de acțiuni sau înregistrarea unui prospect;

4. Dezvăluirea informațiilor cuprinse în prospect în presa scrisă în vederea informării investitorilor cu privire la viitoarea plasare de acțiuni;

5. Plasarea actiunilor;

6. Statul. înregistrarea unui raport privind rezultatele emisiunii de acțiuni;

7. Dezvăluirea în presă a informațiilor despre rezultatele emisiunii.

Decizia de emitere a acțiunilor se ia de Adunarea Generală a Acționarilor sau, în numele acesteia, de Consiliul de Administrație. Consiliul de Administrație aprobă emisiunea de acțiuni și, dacă este necesar, întocmește un prospect.

[Capitalul propriu (IC) este fonduri deținute direct de bancă, spre deosebire de fondurile împrumutate, pe care banca le-a atras de ceva vreme. SK include: 1. acţiuni ordinare şi preferenţiale (acţiuni necumulative, perpetue); 2. prima de emisiune; 3. capital de rezervă (profit acumulat); 4. profitul reportat. Particularitatea SC al băncii este că SC al băncilor = 10%.

Funcții.

1. Protectiv. Înseamnă posibilitatea de a plăti compensații deponenților în caz de lichidare. borcan. SC vă permite să mențineți solvabilitatea băncii prin crearea unei rezerve de active care să permită băncii să funcționeze, în ciuda amenințării cu pierderi. Tema protectoare. f-ii este deosebit de relevant astăzi, deoarece. nici un efect creat. syst. asigurat depozite, eq. situațională instabil, alți factori conduc. la banca falimentele și pierderea economiilor de către deponenți. Într-o criză, prezența IC este prima condiție pentru fiabilitatea băncii.

2. Operațional.Începe cu succes. Pentru a funcționa, banca are nevoie de capital de pornire, care este folosit pentru achiziționarea de terenuri, clădiri, echipamente, precum și pentru crearea unui finlandez. rezerve în caz de pierderi neașteptate. SC este, de asemenea, utilizat în acest scop.

3. de reglementare. Asociat cu interesul deosebit al societății pentru funcționarea cu succes a băncilor, precum și cu legile și reglementările care permit statului. autorităților pentru controlul operațiunilor.

Metode de majorare a capitalului propriu: 1. Profit, capitalizarea dividendelor. 2.Emisiuni suplimentare de actiuni (simple si preferentiale), atragerea de noi actionari 3.Imprumuturi subordonate

* În practica străină pentru a crește SC, emisiunea de obligațiuni este larg răspândită.

Adecvarea capitalului. Valoarea SC în termeni absoluti: din 1994 - ECU; de la 1 ianuarie 2009 - ?, de la mijlocul anului 2009 - ruble. Mărimea minimă a capitalului autorizat este de 180 de milioane de ruble, mărimea minimă a propriei. Miercuri (capital) băncii 180 de milioane de ruble.

Pentru a aprecia corect nivelul de suficiență al CS se aplică indicatorul relativ. Rata de adecvare a capitalului (H 1). .

5 grupuri de risc de active:

-Risc zero. Numerar la mână (risc 2%), pe un cont corespondent la Banca Centrală, pe un cont de rezervă la Banca Centrală, investirea în obligațiuni ale Băncii Centrale în obligații de stat ale țărilor dezvoltate economic.

-10% risc. Investiții în obligații de datorie ale Federației Ruse (GKO, OFZ).

-20% risc. Investiții în obligații de datorie ale entităților constitutive ale Federației Ruse și ale autorităților locale, fonduri în conturi de corespondent în alte bănci comerciale.

-50% risc.Împrumuturi cu garanții de încredere garantate cu titluri de stat și împrumuturi pe împrumuturi interbancare până la 30 de zile.

-Altele (risc 100%). Credite catre clienti.

Valori normative ale N 1: 10% (pentru băncile mari) și 11% - valori minime. H 1 - m / standard național (elaborat de Comitetul de Supraveghere Bancară de la Basel). Conform standardelor mondiale, H 1 = 8%.

Surse ale formării Regatului Unit:

În prezent în uz conceptul unei structuri de capital pe două niveluri. Include 2 niveluri: de bază (de bază) și suplimentar. Surse de bază: formarea capitalului autorizat; prima de actiune bancara(diferența m/a a cursului de schimb al acțiunii și a valorii nominale); fonduri bancare formate din profiturile sale ( cu excepția fondurilor de stimulente materiale, fonduri pe cheltuiala cărora băncile acordă împrumuturi angajaților lor); profitul anului curent rezultate trimestriale și profitul anilor anteriori.

Surse suplimentare: Creșterea valorii proprietății băncii, din cauza reevaluării proprietății; Fonduri bancare formate din profitul anului curent și al anilor anteriori, neconfirmat printr-un audit; Profitul anului curent sau al anilor anteriori, neconfirmat printr-un audit; Împrumut subordonat.]

Suma minimă a fondurilor proprii (capital) este stabilită pentru bancă în valoare de 300 de milioane de ruble.

Suma fondurilor proprii (capital) ale unei instituții de credit nebancare care solicită statutul de bancă, în prima zi a lunii în care cererea corespunzătoare a fost depusă la Banca Rusiei, trebuie să fie de cel puțin 300 de milioane de ruble. .

Poate fi eliberată o licență bancară care acordă unei instituții de credit dreptul de a efectua operațiuni bancare cu fonduri în ruble și valută, pentru a atrage fonduri de la persoane fizice și juridice în ruble și valută străină sub formă de depozite (denumită în continuare licență generală). unei instituții de credit care are fonduri proprii (capital) de cel puțin 900 de milioane de ruble începând cu prima zi a lunii în care cererea de licență generală a fost depusă la Banca Rusiei.

O bancă care avea fonduri proprii (capital) mai mici de 180 de milioane de ruble la 1 ianuarie 2007 are dreptul să-și continue activitățile cu condiția ca suma fondurilor proprii (capital) să nu scadă în comparație cu nivelul atins din ianuarie 1, 2007.

Suma fondurilor proprii (capital) unei bănci care îndeplinește cerințele stabilite de partea a patra a acestui articol, de la 1 ianuarie 2010, trebuie să fie de cel puțin 90 de milioane de ruble.

Suma fondurilor proprii (capital) unei bănci care îndeplinește cerințele stabilite de părțile a patra și a cincea din prezentul articol, precum și a unei bănci înființate după 1 ianuarie 2007, de la 1 ianuarie 2012, trebuie să fie de cel puțin 180 de milioane de ruble.

Suma fondurilor proprii (capital) unei bănci care îndeplinește cerințele stabilite de părțile patru până la șase din prezentul articol, precum și a unei bănci înființate după 1 ianuarie 2007, de la 1 ianuarie 2015, trebuie să fie de cel puțin 300 de milioane de ruble.

Dacă fondurile proprii (capitalul) băncii scad ca urmare a unei modificări de către Banca Rusiei a metodologiei de determinare a sumei fondurilor proprii (capitalului) unei bănci, o bancă care avea fonduri proprii (capital) de 180 de milioane de ruble sau mai mult de la 1 ianuarie 2007, precum și o bancă înființată după 1 ianuarie 2007, în termen de 12 luni ar trebui să atingă suma fondurilor proprii (capital) în valoare de 180 de milioane de ruble, iar de la 1 ianuarie 2015 - 300 de milioane de ruble , calculată conform noii metodologii de determinare a sumei fondurilor proprii (capitalului) băncii, determinată de Banca Rusiei, și unei bănci care deținea fonduri proprii (capital) la 1 ianuarie 2007 în valoare mai mică de 180 de milioane de ruble - cea mai mare dintre cele două valori: suma fondurilor proprii (capital) pe care o avea la 1 ianuarie 2007, calculată conform noii metodologii de determinare a sumei fondurilor proprii (capital) unei bănci determinată de Banca Rusiei, sau suma fondurilor proprii (capital) stabilită prin părțile cinci - șapte articolul meu prezent, la data potrivită.

23. Depozite bancare (depozite): principalele tipuri de depozite, clasificarea acestora, procedura de inregistrare si asigurare.

Depozitul este o formă de exprimare a relațiilor de credit ale băncii cu deponenții privind furnizarea de către aceștia din urmă a fondurilor proprii către bancă pentru utilizare temporară. Atragerea de către bancă a fondurilor în depozite se formalizează printr-un acord în scris. Forma scrisă a contractului se consideră a fi respectată dacă efectuarea depozitelor este certificată printr-un certificat de economii sau de depozit sau alt document eliberat deponentului care îndeplinește cerințele legii sau regulilor bancare. Conturile de depozit ale băncilor sunt diverse și clasificarea lor se poate baza pe o varietate de criterii. De exemplu, după sursa depozitului, după scop, după gradul de rentabilitate etc. Cele mai frecvente criterii sunt însă: 1) categoria contribuitorului; 2) forma de retragere a depozitului.

Depozitele bancare pe categorii de deponent sunt împărțite în:

· Depozitele persoanelor fizice

Particularitati:

ü au dreptul de a deschide numai acele bănci care au licență specială și au lucrat pe piața serviciilor bancare de cel puțin 2 ani de la data înregistrării.

ü Un contract de depozit bancar cu o persoană fizică este un acord public. contract public- un acord încheiat de o organizație comercială și care stabilește obligațiile acesteia pentru vânzarea GWS, pe care o astfel de organizație trebuie să-l îndeplinească în raport cu toți cei care i se aplică. În ceea ce privește băncile, aceasta înseamnă că un contract de depozit bancar trebuie încheiat cu orice persoană fizică care a solicitat la bancă. La încheierea acestui acord, banca nu este îndreptățită să acorde preferință nici unei persoane.

ü Banca este obligată să elibereze suma depozitului unui cetățean, o persoană fizică, la prima sa cerere. Termenii acordului cu o astfel de persoană privind refuzul de a emite fonduri la prima cerere adresată deponentului sunt nuli. Pentru persoanele juridice, metoda și momentul restituirii depozitului sunt determinate exclusiv de contract.

ü Un contract de depozit bancar cu o persoană fizică poate prevedea o serie de condiții suplimentare. De exemplu: dreptul unui deponent de a dispune de contribuția sa prin procură; dreptul de a vă înlocui contribuția; dreptul la imposibilitatea modificării dobânzilor băncii la un depozit la termen etc.

ü Restituirea depozitelor către cetățeni de către băncile la care capitalul social al cărui acțiuni sau acțiuni cu drept de vot mai mult de 50% aparțin autorităților de orice nivel, autoritatea competentă poartă responsabilitatea subsidiară pentru restituirea acestor depozite.

ü În conformitate cu Codul civil al Federației Ruse (articolul 840) și cu Legea federală „Cu privire la bănci” (articolul 38), băncile sunt obligate să asigure restituirea depozitelor cetățenilor prin asigurarea lor obligatorie. Și în dezvoltarea acestor legi, în noiembrie 2003, a fost adoptată Legea federală „Cu privire la asigurarea depozitelor persoanelor fizice în băncile din Federația Rusă”.

· Depozitele persoanelor juridice

După forma de retragere a depozitelor, există:

· Depozite la vedere- depozite care sunt plasate în bancă în condițiile restituirii lor către deponent la prima cerere a acestuia. De altfel, fondurile pe care clientul le plasează în bancă sunt destinate efectuării plăților curente. Soldurile fondurilor de pe astfel de depozite sunt caracterizate de mobilitate și volatilitate ridicate. Băncile pe astfel de depozite fie nu plătesc% deloc, fie la un nivel scăzut. În ciuda mobilității ridicate, există întotdeauna un echilibru ireductibil constant în circulație. Acest lucru permite băncii să folosească aceste fonduri ca o resursă de credit stabilă, iar pentru bancă aceasta este cea mai ieftină sursă de strângere de fonduri din exterior.

ü Conturi de decontare, deschis pentru persoanele juridice, pentru întreprinzătorii privați și pentru persoanele fizice angajate în practică privată pe baza brevetelor primite.

ü Contul curent- un cont deschis de o persoana fizica pentru tranzactii de decontare care nu au legatura cu activitatea de antreprenoriat sau practica privata. De exemplu, un cont de card.

ü Conturi de corespondent bancar– Conturi LORA pe care o bancă le deschide pentru o altă bancă pentru a efectua tranzacții de decontare prin aceste conturi. De exemplu, un cont în RCC sau în alte OC.

ü conturi bugetare- Conturi deschise în bănci pentru operațiuni contabile privind execuția de numerar a bugetului de stat al Federației Ruse. În funcție de natura operațiunilor bugetare, acestea se împart în: venituri, conturi ale bugetelor locale, conturi ale fondurilor extrabugetare.

ü O persoană fizică poate deschide și un cont la vedere, dar ponderea lor nu este mare și sunt deschise în principal pentru calculul salariilor și pensiilor.

· Depozite la termen. Cea mai stabilă parte a fondurilor atrase pe bază de depozit. Acestea sunt DS care sunt depuse în bancă pentru o anumită perioadă fixă. Aceste depozite nu sunt folosite pentru a efectua plăți curente. Scopul depozitului este de a extrage venituri din fondurile plasate în bancă. Dobânda la astfel de depozite este semnificativ mai mare și depinde de sumă, termenul depozitului și de îndeplinirea de către deponent a termenilor contractului.

feluri:

ü Depozite cu termen fix de rambursare - perioada acestuia nu poate fi prelungită, iar dacă nu este revendicată de deponent în termenul de rambursare, banca îl emite din ziua următoare ca depozit la vedere.

ü Cu o perioadă de returnare condiționată (sau cu drept de prelungire) - se atribuie o anumită perioadă de facturare (3 luni, 6 luni, 1 an), după care termenii acordului cu deponentul sunt prelungiți automat pentru următoarea perioadă de facturare .

ü Cu notificare prealabilă a retragerii - este stabilită o perioadă minimă în care DO nu pot fi retrase din depozit. După această perioadă minimă, DS poate fi retras în orice moment, dar cu o notificare prealabilă a băncii cu privire la intenția de a retrage aceste fonduri. Termeni de notificare - de la 5 zile la 1 lună.

· Depozite condiționate (depozite)- depozite deschise în alte condiții de returnare. În acest caz, depozitul este retras din cont nu în funcție de vreo dată calendaristică anume, ci în funcție de apariția anumitor condiții. Adică acestea sunt depozite vizate. De exemplu: depozite pentru copii (până la vârsta de 18 ani), pentru achiziționarea unui apartament (până la acumularea unei anumite sume, depozitul nu poate fi solicitat).

Potrivit Codului civil al Federației Ruse, dobânda la suma unui depozit bancar se acumulează din ziua următoare zilei în care banii sunt primiți de către bancă și până în ziua anterioară returnării acestuia către deponent. Dobânda se acumulează trimestrial (dacă nu se prevede altfel în contract). Acestea pot fi plătite, în primul rând, după un trimestru, iar în al doilea rând, la sfârșitul termenului de depozit. Dar în al doilea caz, dobânda neplătită pentru trimestrul se adaugă la suma principală a depozitului, iar dobânda pentru trimestrul următor se va acumula din suma majorată. Pentru împrumuturi - acumularea de% pentru fiecare lună.

Sistemul de asigurare a depozitelor FL funcționează în conformitate cu Legea federală „Cu privire la asigurarea depozitelor FL în băncile din Federația Rusă” din 28 noiembrie 2003. obiectivele sale sunt:

Protecția drepturilor și intereselor economice legitime ale deponenților băncilor rusești;

Consolidarea încrederii în sistemul bancar al Federației Ruse;

Stimularea atragerii economiilor gospodăriilor către sistemul bancar al Federației Ruse

Principalele principii de funcționare a acestui sistem:

1. Contabilitatea obligatorie a băncilor care lucrează cu depozite FL în acest sistem.

2. Transparența acestui sistem.

3. Caracterul cumulativ al formării fondului de asigurare obligatorie a depozitelor în detrimentul primelor de asigurare regulate ale băncilor participante.

4. Reducerea riscului deponenților în cazul nereturnării depozitului de către bancă.

Titularul fondului este DIA (Agenția de Asigurare a Depozitelor), care este o corporație de stat, o organizație non-profit.

În conformitate cu Legea federală privind asigurarea depozitelor, sistemul de depozite de asigurare nu se aplică tuturor depozitelor cetățenilor, deoarece se aplică:

1. Fonduri plasate în conturile bancare ale întreprinzătorilor individuali care desfășoară activități antreprenoriale fără formarea unei persoane juridice, dacă aceste conturi sunt deschise în legătură cu această activitate; plasate pe conturile bancare ale avocaților, notarilor și altor persoane, dacă astfel de conturi sunt deschise pentru desfășurarea activității lor profesionale.

2. Depozite bancare la purtător, incl. certificat printr-un carnet sau certificat de economii.

3. DS Fl, care sunt transferate băncii pentru gestionarea încrederii.

4. Depozite deschise în sucursalele băncilor ruse situate în afara teritoriului Federației Ruse.

Fondul de asigurare obligatorie se constituie pe cheltuiala

asigurare contribuţieîn băncile participante;

· pedepsele pentru întârzierea plății primelor de asigurare;

daca este necesar fonduri bugetare federale(in criza)

· CA și alte bunuri pe care agenția le primește în temeiul creanțelor sale cu regres de la bănci, pentru ale căror depozite au fost plătite indemnizații de asigurare.

Primele de asigurare sunt aceleași pentru toate băncile și se plătesc din ziua în care banca este inclusă în registrul sistemului de asigurări și până în momentul retragerii licenței și până în ziua în care banca este exclusă din registru. Perioada de decontare pentru plata primelor de asigurare este un trimestru calendaristic. Baza de așezare pentru calcularea primelor de asigurare, aceasta este media cronologică a soldurilor bilanțului zilnic pentru depozitele contabile pentru perioada de facturare. Pentru depozitele în valută, soldurile zilnice sunt recalculate la cursul de schimb al Băncii Centrale. Potrivit legii, cota primelor de asigurare nu poate depăși 0,15% din baza calculată, rata efectivă fiind de 0,1%. Acum există o scădere treptată a dimensiunii SV. Plata BC se face de către bancă în termen 25 de zile de la data încheierii perioadei de decontare prin transferul DS din contul corespondent al băncii în contul de decontare al Agenției la BC RCC.

Articolul 395 din Codul civil al Federației Ruse - Răspunderea pentru neîndeplinirea unei obligații bănești. Penalitățile se calculează pe baza ratei de actualizare a Băncii Centrale.

Dreptul de a solicita FL pentru rambursarea depozitului ia naștere din ziua producerii evenimentului asigurat. Un eveniment asigurat este:

1. Revocarea licenței de la bancă.

2. Introducere de către Banca Centrală moratoriu privind satisfacerea creanțelor creditorilor borcan. Se introduce in conformitate cu legea privind falimentul bancilor in cazul suspendarii atributiilor organelor executive ale bancii si numirii unei administratii temporare la banca. Baza pentru aceasta este prezența semnelor de faliment al băncii.

Deponentul are dreptul de a se adresa Agenției din ziua producerii evenimentului asigurat și până în ziua încheierii procedurii falimentului. Și odată cu introducerea unui moratoriu, înainte de expirarea valabilității acestuia. Rambursarea depozitelor, inclusiv dobânda acumulată, este plătită în prezent deponentului în valoare de 100%, dar nu mai mult de 700 de mii de ruble.

Dacă deponentul are mai multe depozite în diferite sucursale ale aceleiași bănci sau în aceeași instituție, atunci valoarea totală a compensației nu poate depăși 700 tr.

agentie in timpul 7 zile de la data primirii de la banca a registrului deponenților săi - FL trebuie să publice în Buletinul Băncii Rusiei și în organul de imprimare local despre locul, ora, procedura de acceptare a cererilor de la deponenți. În plus, Agenția trebuie să trimită o notificare scrisă fiecărui deponent cu privire la apariția unui eveniment asigurat în termen de 1 lună. Plata despăgubirii de asigurare se face de către Agenție în termen de trei zile de la data depunerii de către deponent a documentelor necesare, dar nu mai devreme de 14 zile de la data producerii evenimentului asigurat. Documentele: o cerere și un document care confirmă identitatea deponentului. Dacă deponentul nu este mulțumit de suma (mai mult de 700 tr.), acesta are dreptul de a se adresa instanței. Dreptul de regres creanțe împotriva băncii trece către Agenție.

Ordinea satisfacerii cerințelor:

1. Cerințe FL + cerințe de recurs ale agenției.

2. Pretenții ale angajaților băncii lichidate (pentru plata salariilor)

3. creanțele tuturor celorlalți creditori. Dacă banca a emis titluri de valoare, atunci în primul rând, rambursarea obligațiilor asupra acestora.

MINISTERUL EDUCAȚIEI ȘI ȘTIINȚEI AL FEDERATIEI RUSE

ACADEMIA FINANCIARĂ ȘI INDUSTRIALĂ DE LA MOSCOVA (MFPA)

Facultatea de Finanțe

Lucrări de curs

	Kuznețov Dmitri Alekseevici
	(Numele complet)		semnătură
Supraveghetor	Borsuk Dmitri Sergheevici
	(NUMELE COMPLET.)		semnătură
sef sectie	Novashina Tatyana Sergeevna
	(NUMELE COMPLET.)		semnătură

MOSCOVA 2009

Introducere. 3

Capitolul 1. Conceptul de capital propriu al organizaţiei 4

1.1 Conceptul de capital al organizației 4

1.2 Compoziția și structura capitalului propriu al organizației 9

Capitolul 2. Creșterea capitalului propriu al organizației 15

2.1 Sursele de capitaluri proprii ale organizației 15

2.2 Modalități de creștere a capitalului propriu al unei organizații 19

Concluzie. 20

Introducere.

Capitalul propriu al organizației este unul dintre principalii indicatori care caracterizează starea financiară, stabilitatea financiară și independența financiară a organizației.

Capitalul propriu este un garant al intereselor creditorilor și investitorilor, precum și un indicator al eficacității întreprinderii.

Se reflectă ca rezultat al celei de-a patra secțiuni „Capital și rezerve”.

Scopurile și obiectivele lucrării. Scopul acestui curs este de a lua în considerare compoziția și modalitățile de creștere a capitalului propriu al organizației.

Vom acorda o atenție deosebită compoziției și surselor de capital propriu al organizației.

Pentru a atinge acest obiectiv, următoarele sarcini sunt rezolvate în lucrare: sarcini private:

dați conceptul de capital propriu al organizației

analiza compoziției capitalului propriu al organizației;

luați în considerare sursele și modalitățile de creștere a capitalului propriu al organizației

Obiect de studiu- componența și metodele de creștere a capitalului propriu al organizației.

Capitolul 1. Conceptul de capital propriu al organizaţiei.

1.1 Conceptul de capital al organizației

Capitalul este una dintre cele mai utilizate categorii economice în managementul financiar. Ea stă la baza creării și dezvoltării întreprinderii și, în procesul de funcționare, asigură interesele statului, proprietarilor și personalului. Orice organizație care desfășoară activități de producție sau alte activități comerciale trebuie să aibă un anumit capital, care este o combinație de active materiale și numerar, investiții financiare și costuri pentru dobândirea drepturilor și privilegiilor necesare implementării activităților sale economice.

Se pot izola două abordări de bază ale definirii conceptului de „capital”: economică, contabilă, în cadrul cărora, respectiv, conceptul de natura fizică a capitalului 1 și conceptul de natura financiară a capitalului. Primul concept spune că capitalul este un ansamblu de resurse care reprezintă o sursă universală de venit pentru societate în ansamblu și pentru elementele ei individuale și, prin urmare, atunci când este aplicat unei companii, capitalul este un ansamblu al capacităților sale de producție sau al bilanțului pentru un atu.

Conform celui de-al doilea concept, capitalul este interpretat ca interesul proprietarilor companiei asupra activelor sale, iar valoarea acestuia este egală cu suma activelor nete, adică valoarea capitalului este egală cu diferența dintre suma activelor și valoarea a pasivelor sale. Secțiunea din bilanț „Capital și rezerve”.

În analiza financiară și managementul financiar este utilizat pe scară largă un fel de a doua abordare, numită abordarea financiară și analitică, conform căreia capitalul este înțeles ca surse de finanțare pe termen lung prezentate în secțiunile III și IV din bilanţ - respectiv capitaluri proprii. și capitalul împrumutat.

Există trei tipuri de capital pe termen lung: capitalul proprietarului, capitalul datoriei și sursele spontane pe termen lung. Luați în considerare conținutul acestor categorii.

Capitalul proprietarilor companiei 2 . Aceasta este evaluarea drepturilor totale ale proprietarilor firmei la o parte din proprietatea acesteia. În valoarea bilanţului, aceasta este numeric egală cu valoarea activului net; în piață coincide cu conceptul de „capitalizare bursieră”. „Capital și rezerve” din pasivele bilanțului și componentele sale principale sunt statutare, suplimentare și de rezervă, precum și rezultatul reportat.

Capital împrumutat - Acestea sunt fonduri de la terți furnizate întreprinderii pe termen lung. Acestea sunt în principal împrumuturi bancare și împrumuturi bancare. În ciuda faptului că capitalul datorat este o sursă de finanțare pe termen lung, acesta este temporar.

Conceptul general de capital al companiei este de obicei înțeles ca diferitele sale tipuri, dintre care există destul de multe. Prin urmare, este necesar să se ia în considerare clasificarea a 3 capitaluri în funcție de diverse criterii (Figura 1.1):

Figura 1.1 Clasificarea capitalului.

Proprietatea face distincția între capitalul propriu și capitalul împrumutat. Capitalul propriu caracterizează valoarea totală a fondurilor companiei deținute de aceasta. Include capitalul autorizat (acționar), suplimentar, de rezervă, rezultatul reportat și alte rezerve.

Dupa obiectul investitiei se disting capitalul fix si capitalul de lucru. Capitalul fix este acea parte a capitalului utilizat de firmă, care este investită în toate tipurile de active imobilizate, și nu numai în active fixe, așa cum este tratată uneori în literatura de specialitate. Capitalul de lucru este partea din capitalul firmei investită în capitalul de lucru al firmei.

În funcție de scopul utilizării, se disting următoarele tipuri de capital; productivă, de împrumut și speculativă. Capitalul productiv caracterizează acele fonduri ale unei firme antreprenoriale care sunt investite în activele sale operaționale pentru implementarea activităților economice. Capitalul împrumutat caracterizează fondurile care sunt utilizate în procesul de desfășurare a activităților de investiții ale companiei, și vorbim de investiții financiare în instrumente monetare, precum depozite în bănci comerciale, obligațiuni, cambii etc. Capitalul speculativ este utilizat în procesul de tranzacții financiare speculative, adică. în tranzacţii bazate pe diferenţa dintre preţurile de cumpărare şi de vânzare.

Funcționarea capitalului întreprinderii în procesul utilizării sale productive se caracterizează printr-un proces de circulație constantă, prin urmare capitalul se clasifică după forma de a fi în proces de circulație, alocând capitalul sub formă monetară, productivă și de marfă.

În prima etapă, capitalul în numerar este investit în activele curente și imobilizate ale unei firme antreprenoriale, transformându-se astfel într-o formă productivă. În a doua etapă, capitalul productiv ia formă de marfă în procesul de producere a produselor, lucrărilor și serviciilor. A treia etapă este tranziția treptată a capitalului marfă în capital monetar pe măsură ce bunurile, lucrările și serviciile produse sunt vândute. Concomitent cu schimbarea formelor, mișcarea capitalului este însoțită de o modificare a valorii sale totale. Durata medie a cifrei de afaceri a capitalului firmei este caracterizata de perioada cifrei de afaceri a acesteia in zile, luni, ani.

Având în vedere esența economică a capitalului unei întreprinderi, trebuie remarcate astfel de caracteristici precum:

Capitalul întreprinderii este principalul factor de producție. În sistemul factorilor de producţie (capital, pământ, muncă), capitalul are un rol prioritar, deoarece combină toți factorii într-un singur complex de producție.

Capitalul caracterizează resursele financiare ale întreprinderii care generează venituri. În acest caz, poate acționa izolat de factorul de producție sub formă de capital investit.

Capitalul este principala sursă de formare a bogăției pentru proprietarii săi. O parte din capitalul din perioada curentă își părăsește componența și cade în „buzunarul” proprietarului, iar partea acumulată a capitalului asigură satisfacerea nevoilor proprietarilor în viitor.

Capitalul unei întreprinderi este principala măsură a valorii sale de piață. În această calitate, acționează în primul rând capitalul social al întreprinderii, care determină volumul activelor sale nete. Alături de aceasta, valoarea capitalurilor proprii utilizate în întreprindere caracterizează în același timp și potențialul de atragere a fondurilor împrumutate, care oferă profit suplimentar. Împreună cu alți factori, formează baza pentru evaluarea valorii de piață a întreprinderii.

Dinamica capitalului întreprinderii este cel mai important indicator al nivelului de eficiență al activității sale economice. Capacitatea capitalului propriu de a se auto-crește într-un ritm ridicat caracterizează nivelul ridicat de formare și distribuție eficientă a profitului întreprinderii, capacitatea acesteia de a menține echilibrul financiar prin surse interne. În același timp, scăderea capitalului social este, de regulă, rezultatul activităților ineficiente, neprofitabile ale întreprinderii.

1.2 Compoziția și structura capitalului propriu al organizației

Capitalul propriu 4 este evaluarea drepturilor totale ale proprietarilor firmei la o cotă din proprietatea acesteia. Capitalul propriu este format din capitalul autorizat, suplimentar și de rezervă, rezultatul reportat și fondurile țintă (speciale). ( Fig.1).

echitate

Statutar

De rezervă

Profituri nedistribuite

(speciale) fonduri (fonduri)

Capital suplimentar

Figura 1. Compoziția capitalului propriu

Capitalul autorizat - acest termen caracterizeaza valoarea nominala totala a actiunilor societatii dobandite de actionarii acesteia. Capitalul autorizat al unei întreprinderi este considerat o garanție a intereselor creditorilor și, prin urmare, în Rusia, pentru unele forme organizatorice și juridice de afaceri, valoarea sa este limitată de mai jos: capitalul minim autorizat al OJSC trebuie să fie de cel puțin 1000 de ori mai mare decât salariul minim la data înregistrării acestuia și un CJSC - de cel puțin 100 de ori SMIC. Dacă la sfârșitul următorului exercițiu financiar se constată că valoarea activelor nete ale SA va fi mai mică decât capitalul autorizat, societatea este obligată să declare și să înregistreze în modul prescris reducerea capitalului său autorizat. Dacă valoarea activelor specificate ale societății devine mai mică decât valoarea minimă a capitalului autorizat determinată de lege, societatea este supusă lichidării.

Capitalul autorizat constă adesea din două părți: capitalul propriu sub formă de acțiuni preferentiale și capitalul propriu sub formă de acțiuni ordinare. Cel mai adesea, acțiunile preferate reprezintă o mică parte din capitalul autorizat (25%) și în timp sunt fie răscumpărate de companie, fie convertite în acțiuni ordinare. Datorită stabilității sale, capitalul autorizat acoperă, de regulă, cele mai nelichide active, cum ar fi arenda terenului, costul clădirilor, structurilor și echipamentelor. Direcțiile de utilizare a capitalului autorizat nu sunt definite legal. Singura cerință este ca capitalul autorizat să fie furnizat cu proprietatea organizației.

Următorul element de echitate este Capital suplimentar care reflectă:

Valoarea reevaluării mijloacelor fixe, a instalațiilor de construcție de capital și a altor active corporale ale organizației cu o durată de viață utilă mai mare de 12 luni.

Diferența dintre valoarea de vânzare a acțiunilor, primită în procesul de formare a capitalului autorizat al SA prin vânzarea de acțiuni la un preț care depășește valoarea nominală, și valoarea nominală a acestora.

Diferențe pozitive de curs valutar la contribuțiile la capitalul autorizat în valută. În spatele acestei surse se află proprietarii de acțiuni ordinare.

Capitalul suplimentar poate fi utilizat pentru a majora capitalul autorizat, a achita pierderea bilanțului pentru anul de raportare și, de asemenea, poate fi distribuit între fondatorii întreprinderii și în alte scopuri. În același timp, procedura de utilizare a capitalului suplimentar este determinată de proprietari, de regulă, în conformitate cu documentele constitutive atunci când se analizează rezultatele anului de raportare.

Un loc aparte în implementarea garanției de protecție a creditorilor îl ocupă Capital de rezervă , a cărei sarcină principală este acoperirea eventualelor pierderi și reducerea riscului creditorilor în cazul unei deteriorări a situației economice. Aceasta sursa de finantare, reprezentata de un post independent in pasivul bilantului, reflectand rezervele societatii constituite in detrimentul profitului net. În bilanţ, capitalul de rezervă este reprezentat de două poziţii principale: rezerve constituite conform legislaţiei, şi rezerve constituite conform actelor constitutive. Capitalul de rezervă este creat în conformitate cu legislația și documentele constitutive ale organizației pentru a acoperi eventualele pierderi și pierderi neprevăzute viitoare. Capitalul de rezervă este așa-numita sursă financiară de rezervă, care este creată ca o garanție a funcționării neîntrerupte a întreprinderii și a respectării intereselor terților. Prezența unei astfel de surse financiare îi conferă acestuia din urmă încredere în rambursarea obligațiilor companiei. Cu cât capitalul de rezervă este mai mare, cu atât este mai mare valoarea pierderilor care pot fi compensate și cu atât mai multă libertate de manevră primește conducerea companiei în depășirea pierderilor.

Formarea capitalului de rezervă poate fi obligatorie și voluntară. În primul caz, este creat în conformitate cu legislația Rusiei, iar în al doilea - în conformitate cu procedura stabilită în documentele constitutive ale întreprinderii sau cu politica contabilă a acesteia. În prezent, constituirea de capital de rezervă este obligatorie doar pentru societățile pe acțiuni și întreprinderile cu investiții străine. Dacă organizația are sucursale și reprezentanțe înregistrate ca contribuabili, atunci aceștia pot forma și fonduri de rezervă. Dacă actele constitutive nu prevăd crearea unui fond de rezervă, atunci întreprinderea nu are dreptul să-l creeze.

Informațiile despre valoarea capitalului de rezervă din bilanțul unei întreprinderi sunt de o importanță extremă pentru utilizatorii externi ai situațiilor financiare, care consideră capitalul de rezervă ca o marjă de putere financiară a unei întreprinderi. O valoare insuficientă a capitalului de rezervă necesar indică fie o lipsă de profit, fie utilizarea capitalului de rezervă pentru a acoperi pierderile.

Cuantumul deducerilor la capitalul de rezervă se stabilește de adunarea acționarilor și se consemnează în actele constitutive ale organizației. În același timp, societățile pe acțiuni și societățile în participațiune sunt, de asemenea, obligate să adere la limita minimă. Mărimea fondului de rezervă trebuie să fie de cel puțin 15% din capitalul autorizat al întreprinderii, iar pentru întreprinderile cu investiții străine, nu mai mult de 25% din capitalul autorizat.

Pentru societățile pe acțiuni rusești, legislația stabilește o procedură clară pentru formarea unui fond de rezervă obligatoriu. Ei trebuie să deducă anual cel puțin 5% din venitul lor net în fondul de rezervă. Deducerile încetează atunci când fondul a atins suma stabilită prin statutul societății.

Profituri nedistribuite . Profitul reportat 5 - profit net nedistribuit sub formă de dividende între acționari (fondatori) și neutilizat în alte scopuri. De obicei, aceste fonduri sunt folosite pentru a acumula proprietatea unei entități economice sau pentru a-și completa capitalul de lucru sub formă de numerar gratuit, adică gata în orice moment pentru o nouă cifră de afaceri. Rezultatul reportat poate crește de la an la an, reprezentând o creștere a capitalurilor proprii bazată pe acumularea internă. În creșterea și dezvoltarea societăților pe acțiuni, profiturile reportate de-a lungul anilor ocupă un loc de frunte între componentele capitalului propriu. După conţinutul său economic, este una dintre formele rezervei resurselor financiare proprii ale întreprinderii, care asigură dezvoltarea producţiei acesteia în perioada următoare. Suma acestuia depășește adesea de câteva ori mărimea capitalului autorizat. Profitul perioadei de raportare poate fi văzut doar în contul de profit și pierdere.

Rezultatul reportat al anului de raportare este utilizat pentru plata dividendelor fondatorilor și pentru deduceri la fondul de rezervă (dacă există). În conformitate cu politica sa contabilă, organizația poate decide să folosească profitul rămas la dispoziția întreprinderii pentru a-și finanța activitățile planificate.

Aceste activități pot fi de natură de producție în cazul direcționării de fonduri pentru dezvoltarea și extinderea producției, modernizarea echipamentelor utilizate, iar neproducția în cazul utilizării fondurilor pentru evenimente sociale și sprijin material pentru angajații organizației și alte scopuri care nu au legătură cu producția de produse, sau investițiile pe termen lung sau financiare ale organizației

Fonduri țintă (speciale). sunt create în detrimentul profitului net al unei entități economice și trebuie să servească în anumite scopuri în conformitate cu statutul sau decizia acționarilor și proprietarilor. Aceste fonduri sunt un tip de profit reportat. Cu alte cuvinte, acesta este câștigul reportat, care are un scop strict desemnat.

Principala sursă de fonduri fiduciare este partea din profit rămasă la dispoziția întreprinderii. Din punctul de vedere al controlului financiar, de o importanță capitală este o distincție clară între fondurile alocate de întreprindere pentru dezvoltarea producției și nevoile de consum. Necesitatea unui astfel de control este asociată cu stimulentele fiscale, care prevăd o reducere a profitului impozabil cu acea parte a acestuia care vizează finanțarea investițiilor de capital.

Implementarea politicii organizației care vizează acumularea profitului net pentru finanțarea activităților vizate se realizează prin formarea de fonduri cu destinație specială. Organizația determină în mod independent numărul de fonduri, numele și utilizarea acestora.

Capitalul propriu se caracterizează prin următoarele puncte suplimentare:

1. Ușurință de implicare (necesită decizia proprietarului sau fără acordul altor entități comerciale).

2. Rata mare de rentabilitate a capitalului investit, deoarece nu se plătește dobândă pentru fondurile împrumutate.

3. Risc scăzut de pierdere a stabilității financiare și faliment a întreprinderii.

Dezavantajele fondurilor proprii:

1. Volum limitat de atracție, de ex. este imposibil să se extindă semnificativ activitatea economică.

2. Nu este utilizată posibilitatea creșterii randamentului capitalului propriu prin atragerea de fonduri împrumutate.

Astfel, o întreprindere care utilizează doar fonduri proprii are cea mai mare stabilitate financiară, dar posibilitatea de creștere a profitului este limitată.

capitolul 2

2.1 Surse de capital propriu al organizației.

În funcție de modalitatea de constituire, sursele proprii de finanțare ale întreprinderii se împart în intern si extern(atras).

Surse interne 6 capitalul propriu se formează în procesul activității economice și joacă un rol semnificativ în viața oricărei întreprinderi, deoarece determină capacitatea acesteia de a se autofinanța. O întreprindere care este capabilă să-și acopere integral sau semnificativ nevoile financiare din surse interne primește avantaje competitive semnificative și oportunități favorabile, își reduce riscurile.

Principalele surse interne de finanțare pentru orice întreprindere comercială sunt venit net, amortizare deduceri, vânzare și leasing de active neutilizate și altele (Fig. 2)

Figura 2. Surse interne ale IC al organizației

În condiții moderne, întreprinderile distribuie în mod independent profiturile rămase la dispoziție. Utilizarea rațională a profiturilor implică luarea în considerare a unor factori precum planurile de dezvoltare ulterioară a întreprinderii, precum și respectarea intereselor proprietarilor, investitorilor și angajaților. În general, cu cât profiturile sunt direcționate către extinderea activităților de afaceri, cu atât este mai puțină nevoie de finanțare suplimentară. Valoarea profitului reportat depinde de profitabilitatea operațiunilor comerciale, precum și de politica de dividende.

Datorită acestei surse, este posibilă creșterea stabilității financiare a întreprinderii și menținerea controlului asupra activităților întreprinderii. Cu toate acestea, este dificil de controlat din factori externi: modificări ale cererii, prețurilor, condițiilor pieței etc.

O altă sursă importantă de autofinanţare a organizaţiei sunt deduceri de amortizare .

Acestea sunt incluse în costurile întreprinderii, reflectând amortizarea imobilizărilor imobilizate și necorporale și sunt primite ca numerar pentru produsele și serviciile vândute. Scopul lor principal este de a oferi nu numai reproducere simplă, ci și extinsă.

Avantajul deprecierii ca sursă de fonduri este că există în orice poziție financiară a întreprinderii și rămâne întotdeauna la dispoziția acesteia. Valoarea deprecierii depinde de modul în care este calculată.

Vanzare si inchiriere activele fixe și circulante utilizate sunt de natură unică și nu pot fi considerate o sursă obișnuită de fonduri

Alte surse interne nu joacă un rol semnificativ în formarea resurselor financiare proprii ale firmei.

Surse externe de capital propriu 7 (fig3) . Întreprinderile își pot strânge fonduri proprii prin creșterea capitalului autorizat prin contribuții suplimentare din partea fondatorilor și emiterea de noi acțiuni și asistență financiară gratuită. Oportunitățile și modalitățile de a atrage capital social suplimentar depind în mod semnificativ de forma juridică de organizare a afacerii.

Figura 3. Surse externe de capital propriu al organizației.

Societățile pe acțiuni care au nevoie de investiții pot efectua plasări suplimentare de acțiuni prin subscriere deschisă sau închisă (între un cerc limitat de investitori).

În cazul general, oferta inițială de acțiuni (comune și preferate) ale unei întreprinderi prin subscriere deschisă (Ofertă inițială - IPO) este o procedură de vânzare a acestora pe o piață organizată pentru a atrage dintr-o gamă largă de investitori.

Conform Legii federale „Cu privire la piața valorilor mobiliare”, o ofertă publică este înțeleasă ca „plasarea valorilor mobiliare prin subscriere deschisă, inclusiv plasarea valorilor mobiliare la licitațiile burselor de valori și a altor organizatori comerciali pe piața valorilor mobiliare”.

Astfel, IPO a unei companii rusești este plasarea unei emisiuni suplimentare de acțiuni OJSC prin subscriere deschisă pe burse de valori, cu condiția ca acțiunile să nu fi fost tranzacționate pe piață de la plasare. În același timp, în conformitate cu FFMS, cel puțin 30% din volumul total al IPO în curs trebuie să fie plasat pe piața internă.

Pregătirea și desfășurarea unei IPO constă în 4 etape, la finalizarea cărora au loc plasarea și admiterea la bursă și subscrierea la acțiuni.

Finanțarea prin emisiunea de acțiuni ordinare are următoarele avantaje:

Capitalizarea întreprinderii este în creștere, se realizează o evaluare de piață a valorii acesteia, se asigură condiții favorabile pentru atragerea investitorilor strategici.

Emisiunea de acțiuni creează o imagine pozitivă a întreprinderii în comunitatea de afaceri, inclusiv în cea internațională.

Această sursă nu are o dată fixă ​​de scadență - este un capital permanent care nu este rambursabil.

Circulația acțiunilor la burse oferă opțiuni flexibile pentru părăsirea afacerii.

Dezavantajele comune ale finanțării prin emiterea de acțiuni ordinare includ:

Posibilitatea pierderii controlului asupra întreprinderii

Acordarea unui număr mai mare de proprietari a dreptului de a participa la profit și de a administra compania.

Complexitatea organizației, costurile ridicate ale problemei.

Emisia suplimentară poate fi considerată un semnal negativ și poate duce la o scădere a prețurilor pe termen scurt.

Pentru întreprinderile individuale, una dintre sursele externe de formare a propriilor resurse financiare poate fi ajutor financiar gratuit(de regulă, o astfel de asistență este oferită numai întreprinderilor individuale de stat de diferite niveluri). Alte surse includ activele corporale și necorporale transferate întreprinderii în mod gratuit și incluse în bilanțul acesteia.

2.2 Modalități de creștere a capitalului propriu al organizației

Orice companie trece prin mai multe etape în dezvoltarea sa. Cel mai adesea, începe ca o întreprindere privată non-publică - mai multe persoane fizice și juridice creează o companie prin investirea fondurilor proprii în capitalul său autorizat. Dacă intențiile proprietarilor sunt serioase, iar linia de activitate aleasă este promițătoare, profitul generat de companie nu este folosit de proprietari în scopuri de consum, ci este reinvestit în vederea extinderii amplorii activităților. De regulă, profitul singur nu este suficient pentru a realiza ambiții sănătoase și pentru a asigura ritmul de creștere a afacerilor și, prin urmare, este necesar să se găsească surse suplimentare de finanțare. Deoarece acest capitol discută modalități de creștere a capitalului propriu al organizației, singura opțiune rămasă pentru creșterea capitalului este contribuțiile suplimentare de la proprietarii actuali și extinderea cercului de proprietari. Aceasta este însoțită de schimbări organizatorice și juridice în firmă, a căror ultimă etapă este transformarea acesteia într-una publică.

Cele mai comune metode de emisie sunt:

Ofertă publică, adică plasarea de acțiuni prin brokeri sau instituții de investiții care cumpără întreaga emisiune și apoi o vând la un preț fix către persoane fizice și juridice.

Vânzare la licitație (una sau mai multe instituții de investiții cumpără întreaga emisiune de la debitor la un preț fix, apoi organizează o negociere (licitație), pe baza rezultatelor căreia se stabilește prețul optim al acțiunii);

Vânzare direct către investitori prin abonament (efectuată chiar de emitent fără implicarea unei instituții de investiții)

Metoda de plasare țintă (implementată cu emisiuni de acțiuni mici, însoțite de costuri mai mici).

Concluzie.

În urma studiului, se pot trage următoarele concluzii.

Capitalul propriu este evaluarea drepturilor totale ale proprietarilor companiei la o cotă din proprietatea acesteia.

Capitalul propriu pentru fiecare întreprindere, chiar dacă este investit și într-un stat liber, este acea parte vitală, fără de care nici munca și nici existența ulterioară a întreprinderii nu este posibilă.

Principala sursă de finanțare a întreprinderii este capitalul propriu (Fig. 1). Această structură include capitalul autorizat, capitalul acumulat (capital de rezervă și capital suplimentar, fond de acumulare, rezultat reportat) și alte încasări (finanțare țintă, donații caritabile etc.). Veniturile reportate sunt sursa principală.

Capitalul propriu al companiei se constituie pe cheltuiala surselor interne si externe de finantare.

Principalele surse interne de finanțare pentru orice întreprindere comercială sunt venitul net, amortizarea, vânzarea și închirierea activelor neutilizate.

Surse externe de capital propriu. Întreprinderile își pot strânge fonduri proprii prin creșterea capitalului autorizat prin contribuții suplimentare din partea fondatorilor și emiterea de noi acțiuni și asistență financiară gratuită.

Există 2 modalități principale de creștere a capitalului propriu al unei întreprinderi, aceasta este o creștere a profiturilor și emiterea (plasarea) de acțiuni (principale).

Bibliografie.

1. Codul civil al Federației Ruse, partea 1. Capitolul 4. Nr. 51-FZ din 30 noiembrie 1994.

2. Bogomolets S.R.Contabilitatea/Seria Universitară 2008 - p.94-100.

3. Efimova O.V. Analiza capitalului propriu // Contabilitate - 2006-№2. Pagină 95-101.

4. Kovalev V.V. Curs de management financiar / 2010 ediția a II-a - p. 321-329.

5. Lukasevich I.Ya Management financiar / MBA 2009 – p. 568-578

http://tvoydohod.ru/fin_2.php

http://www.libonline.ru

8. http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

3 http://tvoydohod.ru/fin_2.php

autorizat capital, cerințe pentru a moduriși termene ... D-t 81, subcont " propriu acțiuni”, K-t 80 - ... către societate. Crește autorizat capital organizatii in contabilitate... Forma si compus informatii oferite...

Analiză proprii capital organizatii

Rezumat >> Economie

... proprii capital organizatii……………………………………………………………… pagina 37 Concluzie………………………………………………………… …… ………..p.40 Lista celor folosite surse... în legătură cu crește proprii capital(mai ales din cauza interne surse formarea lui)...