Adauga la favorite

Esența stabilității financiare și principalii ei factori. Aspecte teoretice ale analizei stabilităţii financiare a unei întreprinderi

Rolul și importanța stabilității financiare a unei întreprinderi

Demciuk Oleg Vladimirovici,

doctor în științe economice, conferențiar,

Guminsky Vladimir Valentinovici ,

universitar

Universitatea Tehnologică Marină de Stat din Kerci.

Stabilitatea financiară poate fi considerată unul dintre cei mai importanți indicatori ai stabilității unei organizații. Putem vorbi de stabilitate financiară dacă nivelul veniturilor organizației depășește nivelul cheltuielilor acesteia. Dacă o organizație este capabilă să-și gestioneze liber banii, să-i folosească eficient, dacă are un mecanism stabilit pentru producția și vânzarea constantă de servicii sau bunuri, atunci o astfel de organizație poate fi considerată stabilă financiar.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi, în primul rând, reflectă conținutul său intern, toate fluxurile sale financiare și de mărfuri, părțile de venituri și cheltuieli și sursele pentru formarea propriilor resurse financiare.

O poziție financiară stabilă a unei entități de afaceri se realizează prin valori precum capitalul propriu, rentabilitatea, fluxurile de investiții. În același timp, întreprinderea trebuie să aibă o structură de capital flexibilă, iar mișcarea capitalului trebuie să aibă loc în așa fel încât veniturile entității comerciale să fie întotdeauna mai mari decât cheltuielile acesteia, deoarece numai în acest caz întreprinderea poate fi solvabilă și au toate condiţiile pentru procesul de auto-reproducere.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este direct legată de plasarea activelor sale și de sursele formării acestora. Acest lucru se datorează faptului că entitatea comercială trebuie să dispună de fondurile pentru autofinanțare. Acest indicator reflectă independența și independența acestuia. Dar, în același timp, trebuie menționat că nu este întotdeauna recomandabil să-și desfășoare activitățile financiare și economice cu fonduri proprii, deoarece în unele perioade vor exista stocuri de active, iar în altele nu vor fi suficiente. De asemenea, trebuie avut în vedere faptul că, dacă costurile de atragere a activelor sunt mici, iar o entitate comercială poate oferi un nivel mai ridicat de profitabilitate în utilizarea activelor decât plata pentru acestea, atunci utilizarea activelor atrase crește semnificativ randamentul capitalului propriu.

O cotă suficientă a capitalului propriu înseamnă că sursele de finanțare împrumutate sunt utilizate de întreprindere numai în măsura în care aceasta poate asigura rentabilitatea lor completă și în timp util. Din acest punct de vedere, pasivele pe termen scurt nu trebuie să depășească valoarea activelor lichide în valoare. In acest caz, activele lichide nu sunt toate activele circulante care pot fi transformate rapid in bani fara pierderi semnificative de valoare fata de bilant, ci doar o parte din acestea. Activele lichide includ stocurile și lucrările în curs. Conversia lor în bani este posibilă, dar va perturba buna funcționare a întreprinderii. Vorbim doar despre acele active lichide, a căror transformare în bani este o etapă firească a mișcării lor. Pe lângă numerarul și investițiile financiare în sine, acestea includ conturile de creanță și stocurile de produse finite destinate vânzării.

Sub influența factorilor interni și externi, situația financiară a întreprinderii se schimbă constant, prin urmare, nici întreprinderea, nici participanții pe piață nu sunt mulțumiți de date de raportare discrete privind situația financiară a întreprinderii. De asemenea, trebuie să cunoască caracteristicile calitative ale stării financiare, adică cât de stabil este în timp, cât timp poate fi menținută sub influența factorilor interni și externi și ce măsuri preventive trebuie luate pentru a menține acest normal. de stat sau de a ieși din starea anterioară sau de criză.

Este posibil să se evalueze situația financiară a organizației atât pe termen lung, cât și pe termen scurt. Pe termen scurt, mobilitatea organizației și solvabilitatea acesteia vor fi caracteristicile prioritare pentru evaluare. Pe termen lung, stabilitatea financiară a organizației este mai importantă.

Stabilitatea financiară este capacitatea unei organizații de a-și menține existența și funcționarea fără probleme, datorită disponibilității anumitor fonduri gratuite și echilibrului fluxurilor financiare. Pe lângă producerea anumitor produse sau furnizarea de servicii, activitățile organizației ar trebui să includă și deservirea împrumuturilor primite. Stabilitatea financiară înseamnă că organizația va fi solvabilă pentru o lungă perioadă de timp.

Stabilitatea financiară este evaluată pe baza unor indicatori absoluti și relativi.

Indicatori absoluti - starea rezervelor financiare, precum și sursele care le acoperă.

În cursul întreprinderii, rezervele sale sunt reînnoite în mod constant prin utilizarea capitalului de lucru și a fondurilor împrumutate (diverse credite și împrumuturi). Pentru a afla sursele care formează rezerve, trebuie să aveți informații despre disponibilitatea banilor proprii de la întreprindere, despre disponibilitatea surselor din care întreprinderea ia fonduri împrumutate. Trebuie avută în vedere dimensiunea principalelor surse din care se formează rezervele (surse proprii de finanțare, neajunsuri sau excedente de capital de lucru, mărimea acestor surse de acoperire).

Valorile relative oferă analiștilor o bază pentru cercetare. Lucrul cu indicatori relativi ai stabilității financiare - o metodă analitică. Aceasta include, de asemenea, analiza cheltuielilor, bugetului și bilanţului.

În acest caz, principalii indicatori care oferă material pentru analiză sunt: coeficienții de levier financiar, independența financiară. De asemenea, acestea includ coeficientul de asigurare cu fonduri proprii și coeficientul de manevrabilitate, coeficientul de mobilitate imobiliară, coeficientul de acoperire a investițiilor. Indicatorii importanți sunt, de asemenea, considerați a fi rata rezervelor rezerve și rata datoriei pe termen scurt.

Există trei tipuri de stabilitate financiară:

Stabilitatea normală a situației financiare se caracterizează prin absența neplăților și motivele apariției acestora, adică funcționarea întreprinderii este foarte sau normal profitabilă;

Starea financiară instabilă se caracterizează prin întârzieri ale salariilor, întreruperi în fluxul de bani către conturile de decontare și plăți, rentabilitate instabilă, neîndeplinirea planului de profit;

Starea financiară de criză se caracterizează prin prezența neplăților regulate, a creditelor restante către bănci, a datoriilor restante ale furnizorilor de bunuri, a restanțelor la buget. Situația financiară de criză poate duce la insolvența economică a întreprinderii, care este înțeleasă ca incapacitatea acesteia de a finanța activitățile curente de exploatare și de a achita obligațiile urgente. Această stare poate duce la falimentul întreprinderii.

Literatură

1. Sheremet A. Metode de analiză financiară a activităților organizațiilor comerciale. Moscova: Infra-M. - 2005. - 237p.

2. Demchuk O. V. Sushko N. A. Economia pescuitului: Manual - Simferopol: DIAIPI 2013. - 311 p.

3. Grachev A.V. Stabilitatea financiară a întreprinderii: Analiză, evaluare și management. Tutorial. M.: Economie. 2004. - 192p.

Stabilitatea financiară este o proprietate de stabilire a obiectivelor a analizei financiare, iar căutarea oportunităților, mijloacelor și modalităților de consolidare în fermă determină natura și conținutul analizei. Evaluarea stabilității financiare permite subiecților externi de analiză (în primul rând partenerii contractuali) să determine capacitățile financiare ale organizației pe termen lung, care sunt legate de structura financiară generală a organizației, gradul de dependență a acesteia de creditori și investitori, precum şi condiţiile în care sunt atrase şi deservite organizaţiile externe.surse de fonduri. Deci, mulți oameni de afaceri preferă să investească un minim din fondurile proprii în afacere și să o finanțeze cu bani împrumutați. Cu toate acestea, dacă structura „capital propriu - capital împrumutat” are o tendință semnificativă față de îndatorare, atunci o organizație comercială poate intra în faliment dacă mai mulți creditori solicită brusc restituirea banilor lor la un moment „convenient”. La fel de importantă este evaluarea stabilității financiare pe termen scurt, care este asociată cu lichiditatea bilanțului și a activelor circulante, precum și solvabilitatea organizației.

Solvabilitatea se caracterizează prin gradul de lichiditate al activelor circulante și indică capacitățile financiare ale organizației de a-și achita integral obligațiile pe măsură ce datoria scade.

Termenii economici „lichiditate” și „solvabilitate” în literatura economică modernă sunt adesea confundați, uneori înlocuindu-se unul pe altul. În ciuda faptului că aceste două concepte sunt foarte asemănătoare, există totuși o anumită diferență între ele: dacă primul este mai mult un funcția internă a organizației, care alege ea însăși formele și metodele de menținere a lichidității sale la nivelul normelor stabilite sau general acceptate, acestea din urmă, de regulă, se referă la funcțiile entităților externe.

Astfel, lichiditatea actioneaza ca o conditie necesara si obligatorie pentru solvabilitate, controlul asupra respectarii careia este deja preluat nu numai de persoana juridica in sine, ci si de o anumita entitate externa interesata de controlul acestei entitati. Solvabilitatea întreprinderii depinde de gradul de lichiditate al bilanţului.

O varietate de factori care afectează sustenabilitatea o împart în interni și externi (Fig. 1):

* stabilitate internă - aceasta este o stare a organizației, adică starea structurii producției și prestării de servicii, dinamica acestora, care asigură un rezultat constant ridicat de funcționare.

Realizarea acestuia se bazează pe principiul răspunsului activ la schimbările din mediul de afaceri;

* sustenabilitatea externă se datorează stabilității mediului economic în care își desfășoară activitatea organizația, se realizează printr-un sistem de management adecvat în toată țara, adică management din exterior.

Varietatea cauzelor determină diferite fațete ale sustenabilității generale în raport cu întreprinderea; poate fi (vezi Fig. 1p

* stabilitatea „moștenită” – este rezultatul unei anumite marje de forță financiară a organizației, formată pe parcursul unui număr de ani, protejând-o de accidente și schimbări bruște ale factorilor externi adversi, destabilizatori;

sustenabilitatea tehnică și economică -- reflectă eficacitatea proiectelor de investiții, nivelul echipamentului material și tehnic, organizarea producției, forța de muncă, managementul; implică mișcarea fluxurilor de numerar care asigură profit și vă permit să dezvoltați eficient producția;

Orez. unu.

stabilitate financiara – reflecta un exces stabil de venituri fata de cheltuieli si starea resurselor, care asigura manevrarea libera a numerarului organizatiei si prin utilizarea efectiva a acestora contribuie la procesul neintrerupt de productie si vanzare, extindere si reinnoire. Acesta reflectă raportul dintre capitalul propriu și cel împrumutat, rata de acumulare a capitalului propriu ca urmare a activităților curente, investiționale și financiare, raportul fondurilor mobile și imobilizate ale organizației, asigurarea suficientă a rezervelor din surse proprii. Stabilitatea financiară este componenta principală a sustenabilității generale a organizației, deoarece este un indicator caracteristic al unui exces de venit în raport cu cheltuielile format în mod constant. Determinarea limitelor sale este una dintre cele mai importante probleme economice într-o economie de piață, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența organizației, iar stabilitatea financiară excesivă va împiedica dezvoltarea, împovărând costurile cu stocuri și rezerve excesive. În consecință, stabilitatea financiară ar trebui să fie caracterizată printr-o astfel de stare a resurselor financiare, care, pe de o parte, satisface cerințele pieței și, pe de altă parte, satisface nevoile dezvoltării organizației. Prin urmare, esența stabilității financiare este determinată de formarea, distribuirea, utilizarea efectivă a resurselor financiare, iar formele de manifestare a acesteia pot fi diferite.

În condițiile actuale, stabilitatea financiară poate fi structurată astfel:

* curent -- la un anumit moment în timp;

potenţial - asociat cu transformări ţinând cont de schimbarea condiţiilor externe;

formal - creat și susținut de stat, din exterior;

real - într-un mediu competitiv, ținând cont de posibilitățile de implementare a producției extinse (Fig. 2).

Orez. 2.

Orice știință se bazează pe concepte teoretice general acceptate, fundamentate. Interpretarea termenului „stabilitate financiară” în lexicul financiar profesional este încă foarte vagă și ambiguă. În literatura economică străină și practica mondială, diferența de interpretare a conceptului de „stabilitate financiară” se explică prin prezența a două abordări ale analizei bilanțului: analiza funcțională tradițională și modernă a lichidității bilanțului. Având în vedere prezența acestor două abordări diferite, analiștii dezvăluie conceptul de stabilitate financiară în moduri diferite.

Pe baza analizei tradiționale a lichidității bilanțului, stabilitatea financiară a unei întreprinderi este determinată de regulile care vizează atât menținerea echilibrului structurilor financiare, cât și evitarea riscurilor pentru investitori și creditori, adică sunt luate în considerare regulile standard financiare tradiționale, care includ:

regula echilibrului financiar minim, care se bazează pe prezența lichidității pozitive obligatorii, adică este necesar să se prevadă o marjă de putere financiară, care acționează în cuantumul excesului de valoare a activelor circulante față de excesul de pasiv datorat. la riscul unei discrepanțe în perioada de timp, rata de rotație a elementelor pe termen scurt ale unui activ și soldul unui pasiv;

regula datoriei maxime - datoriile pe termen scurt acoperă nevoi pe termen scurt, standardul financiar tradițional stabilește limita pentru acoperirea datoriilor unei întreprinderi cu surse proprii de fonduri: datoriile pe termen lung și mediu nu trebuie să depășească jumătate din capital constant, care include sursele proprii de fonduri și sursele de fonduri împrumutate pe termen lung asimilate acestora;

* regula finanțării maxime, care ține cont de implementarea regulii anterioare: utilizarea capitalului împrumutat nu trebuie să depășească un anumit procent din sumele tuturor investițiilor avute în vedere, iar procentul variază în funcție de diferitele condiții de creditare.

Pe baza unei analize funcționale a lichidității bilanțului, stabilitatea financiară se determină sub rezerva următoarelor cerințe:

* menținerea echilibrului financiar prin includerea în componența plasamentelor stabile a fondurilor acoperite cu capital fix, pe lângă investițiile în active fixe, și a necesității de active circulante, care se înțelege ca parte a capitalului permanent utilizat pentru formarea acestora.

Astfel, resursele stabile - capital constant și fonduri echivalente trebuie să acopere integral activele stabile. Un raport mai mic de 100% indică faptul că o parte din plasarea stabilă a fondurilor a fost finanțată prin resurse instabile, acționând sub formă de datorii pe termen scurt, ceea ce relevă vulnerabilitatea financiară a organizației. În ceea ce privește finanțarea pe termen scurt, aici se presupune că valoarea necesarului de active circulante (în cantitatea surselor de capital de rulment propriu) se modifică în perioada de raportare, iar aceste modificări pot duce la:

sau la asigurarea excesivă cu active circulante, în urma cărora apar temporar surse gratuite de active circulante proprii;

sau de nemulțumire față de nevoia de active circulante, drept urmare este necesară utilizarea fondurilor împrumutate;

* evaluarea datoriei totale -- abordările (analiza funcțională și tradițională a lichidității bilanțului) ale analizei stabilității financiare sunt aceleași. Dar aici se adaugă definiția nivelului datoriei totale a organizației, stabilită prin raportul dintre valoarea tuturor fondurilor împrumutate cu valoarea proprie. Respectarea cerințelor de mai sus permite așa-numita egalitate de bază a fondurilor.

În mediul economic actual, în contextul transformării sistemului de relații economice, au loc schimbări fundamentale în activitățile organizațiilor, iar în conformitate cu obiectivele reformei, acestea ar trebui să conducă la crearea de entități economice care să fie obligat să asigure stabilitatea financiară reală. Pentru a face acest lucru, conducerea organizației ar trebui să răspundă rapid la restricțiile create de sistemul de relații economice, de manevrare a resurselor financiare și a programelor de producție. Este necesară „dezvoltarea imunității” la impactul factorilor externi și interni care încalcă activitatea de reproducere a organizației. Astfel, activitatea financiară a oricărei organizații este un complex de procese interdependente care depind de numeroși și diverși factori.

Factorii care afectează situația financiară a întreprinderii sunt împărțiți în externi și interni. Motivele situației nefavorabile a organizației, în primul rând, sunt motive macroeconomice sistemice, mai ales într-o economie instabilă. Când se studiază factorii externi care formează stabilitatea financiară a unei organizații, se pot distinge următoarele caracteristici principale:

relația strânsă a factorilor externi cu interni și între ei;

complexitatea factorilor externi, dificultatea sau lipsa exprimării lor cantitative;

incertitudinea, care este o funcție a cantității și încrederii în informațiile pe care organizația le are despre un anumit factor, prin urmare, cu cât mediul extern este mai incert, cu atât este mai dificil să se determine în ce măsură și ce consecințe are acest sau acel factor extern. va duce la.

Astfel, într-o economie instabilă, este practic imposibil să se utilizeze o metodă cantitativă de evaluare care să permită eficientizarea factorilor externi studiați și aducerea lor într-o formă comparabilă. De aici, este aproape imposibil să se facă previziuni precise despre formarea stabilității financiare a organizației (ținând cont de studiul factorilor externi). Prin urmare, ele ar trebui clasificate ca fiind de necontrolat. Totodata, factorii externi ii influenteaza pe cei interni, parca se manifesta prin ei, modificand expresia cantitativa a acestora din urma. De exemplu, răspândirea neplăților în economie duce la o creștere a creanțelor și a datoriilor, iar în structura acestora - la o creștere a volumului datoriilor restante și îndoielnice. Trebuie remarcat ineficiența directă (falimentul debitorilor) și indirectă (socială) a factorilor externi asupra stabilității financiare - această separare vă permite să evaluați mai corect natura și amploarea impactului acestora asupra stabilității organizației. Desigur, întreprinderile individuale nu pot face față multor factori externi, dar în condițiile actuale sunt lăsate să-și urmeze propria strategie care ar atenua consecințele negative ale scăderii generale a producției.

Factorii externi care nu sunt supuși voinței întreprinderii și factorii interni care depind de organizarea muncii acesteia sunt clasificați în funcție de locul apariției (Fig. 3). Pentru o economie de piata, un raspuns activ al conducerii organizatiei la schimbarile factorilor externi si interni este caracteristic si necesar.

În general, putem spune că stabilitatea financiară este un concept complex care are forme externe de manifestare, se formează în procesul tuturor activităților financiare și economice și este influențat de mulți factori diferiți.

Stabilitatea financiară a unei entități de afaceri, chiar și pe un singur indicator, poate fi influențată de numeroase și variate motive. Este necesar să se stabilească cele mai semnificative motive care au influențat decisiv schimbarea indicatorilor. Datorită faptului că indicatorii sunt interconectați, aceștia nu pot fi luați izolat. Cu toate acestea, această împrejurare nu exclude posibilitatea și necesitatea izolării lor logice în procesul calculelor economice.

Orez. 3.

Știința economică modernă are la dispoziție o mare varietate de tehnici și metode de evaluare a indicatorilor financiari, care, în condițiile formării relațiilor de piață, se modifică din cauza creșterii cerințelor de analiză. Posibilitatea unei evaluări reale a stabilității financiare a organizației este asigurată de o anumită metodologie de analiză, suport informațional adecvat și personal calificat.

În diferite etape de analiză, pot fi utilizate diverse metode care au fost dezvoltate inițial în alte științe economice și sunt unice pentru aceasta, deoarece există un proces de întrepătrundere și împrumutare reciprocă a instrumentelor științifice din diverse științe. (Metodele de analiză a stabilității financiare a unei organizații comerciale sunt prezentate în Figura 9.4.

Pentru a evalua managementul activităților organizației, pe lângă metodele de analiză, știința și practica au dezvoltat instrumente speciale - indicatori economici, al căror scop este măsurarea și evaluarea esenței unui fenomen economic.

Fig.4.

Organizația este un sistem complex format din multe subsisteme, prin urmare, evaluarea sustenabilității sale ar trebui să fie caracterizată printr-o abordare cuprinzătoare, adică utilizarea unui sistem de indicatori ai stabilității financiare. Compoziția indicatorilor este diversă - aceștia sunt atât indicatori absoluti, cât și relativi. De mare importanță în analiza stabilității financiare a unei organizații este utilizarea unor indicatori absoluti: valoarea capitalului propriu și a datoriilor, active, numerar, creanțe și datorii, profituri, precum și indicatori absoluti calculați pe baza raportării, precum activele nete, fondul de rulment, indicatori de asigurare a rezervelor cu capital de rulment propriu, valoarea pasivelor sustenabile. Acești indicatori sunt criterii, deoarece sunt utilizați pentru a forma criterii care să determine calitatea situației financiare.

Valorile relative joacă un rol extrem de important în condițiile moderne în analiza stabilității financiare, deoarece netezesc efectul de denaturare al inflației asupra materialului de raportare. Prevalența lor (87% dintre cele utilizate în analiză) se datorează unui anumit avantaj față de cele absolute, de exemplu. modul în care permit compararea obiectelor care nu sunt comparabile în valori absolute, sunt mai stabile în spațiu și timp, prin urmare caracterizează serii variaționale mai omogene și, de asemenea, îmbunătățesc proprietățile statistice ale indicatorilor. Indicatorii pentru evaluarea sustenabilității financiare a unei organizații nu ar trebui să fie un set, ci un sistem. Aceasta înseamnă că trebuie:

nu vă contraziceți;

nu se duplica unul pe altul;

să nu lase „puncte goale” în activitățile organizației;

reflectă cele mai semnificative aspecte ale activităților lor.

Principalii indicatori estimați ai stabilității financiare a organizației în ceea ce privește raționalitatea și suficiența acestora sunt prezentați în Tabel. unu.

Sistemul de indicatori pentru evaluarea stabilității financiare a organizației

	Index	Formula de calcul	Interpretare
Grupa 1. Indicatori de solvabilitate
	Rata de lichiditate absolută	Numerar + Titluri de valoare / Datorii curente	Indică posibilitatea rambursării datoriilor curente în detrimentul celor mai lichide active
	Rata critică de lichiditate	DZ+DS+KFV+POA / Datorii pe termen scurt	Caracterizează capacitățile de plată anticipate ale întreprinderii supuse decontărilor în timp util cu debitorii
	Rata lichidității curente	Active circulante Datorii curente	Arată suficient capitalul de lucru pentru achitarea datoriilor curente
	Active circulante nete	Active circulante - Datorii pe termen scurt	Indică valoarea capitalului de lucru generat din capitaluri proprii
Grupa 2. Indicatori ai structurii capitalului
	Coeficient de autonomie	Bilanțul activelor de capitaluri proprii	Indică ponderea capitalului propriu în totalul activelor
	Raportul activelor permanente	(Capital propriu + Datorii pe termen lung) Active bilanţiere	Indică proporția activelor finanțate prin datorii sustenabile
	Raportul datorie/capitaluri proprii	Capitalul propriu al datoriei	Afișează raportul dintre resursele împrumutate și cele proprii
	Rata de finanțare	Capital propriu Capital de datorie	Arată cât de multă datorie este acoperită de capitaluri proprii
	Activele nete	Active acceptate pentru decontare - pasive acceptate pentru decontare	Indică disponibilitatea și suficiența capitalului propriu real
	Excedent (lips) de surse de fonduri pentru formarea rezervelor	Valoare - valoarea surselor stocurilor de fonduri	Afișează disponibilitatea rezervelor de către anumite tipuri de surse
Grupa 3. Indicatori ai stării activelor fixe și circulante
	Coeficientul de securitate al activelor circulante cu fonduri proprii	Active circulante proprii active circulante	Indică ponderea capitalului de lucru generată din capitaluri proprii
	Rata capitalului propriu	Capital de rulment propriu	Indică ponderea rezervelor formate în detrimentul capitalului propriu
	Rata de manevrabilitate a capitalului propriu	Capital de lucru propriu	Indică ponderea capitalului de lucru în capitalul propriu
	Raportul dintre OA și VA	Active circulante Active imobilizate	Afișează activele curente atribuibile unei rute. active imobilizate

Starea financiară a întreprinderii și sustenabilitatea acesteia pot depinde de optimitatea structurii surselor de capital (raportul fondurilor proprii și împrumutate) și de structura optimă a activelor întreprinderii (în primul rând de raportul dintre capitalul fix și capitalul circulant). ), precum și asupra soldului activelor și pasivelor întreprinderii.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este o astfel de stare a resurselor sale financiare, distribuția și utilizarea acestora, care asigură dezvoltarea întreprinderii pe baza creșterii profitului și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea în condițiile unui nivel acceptabil de risc. economia managementului financiar financiar

Stocul surselor de fonduri proprii este stocul de stabilitate financiară a întreprinderii, cu condiția ca fondurile proprii să le depășească pe cele împrumutate.

Stabilitatea financiară - capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile, evitând riscurile inutile.

Riscurile sunt:

Stânga (asociată cu eronate sau plasate în active de capital).

Mixt (cauzat în comun de active și pasive).

Pe partea dreaptă (asociată cu structura nesatisfăcută și solvabilitatea surselor).

Când poate fi considerată riscantă metoda aleasă de finanțare? În două cazuri.

Pe partea dreaptă - capitalul propriu este mai mic sau egal cu capitalul împrumutat, adică societatea nu poate garanta restituirea obligațiilor către creditorii săi.

Mixt - capitalul propriu este mai mic sau egal cu capitalul propriu pentru a finanța partea materială a activelor circulante, ceea ce înseamnă că societatea trebuie să conecteze surse mai puțin fiabile (capital împrumutat) la finanțare.

Capital de lucru propriu - o parte din capitalul propriu conform principiului rezidual de direcție pentru finanțarea activelor circulante.

Ce surse pot fi folosite pentru a forma rezerve pentru a nu încălca stabilitatea financiară?

Răspuns: Cel mai bun lucru este să te limitezi la propriul capital. Dacă nu este suficient, poți atrage împrumuturi bancare.

Care sursă nu poate fi folosită pentru a forma stocuri și costuri?

Răspuns: În detrimentul capitalului împrumutat, adică disciplina de plată poate fi încălcată.

Unul dintre criteriile principale pentru poziția financiară a unei întreprinderi este evaluarea solvabilității acesteia, care este înțeleasă în mod obișnuit ca capacitatea unei întreprinderi de a-și plăti obligațiile pe termen lung. Prin urmare, o întreprindere solvabilă este una ale cărei active sunt mai mari decât pasivele externe.

Capacitatea unei întreprinderi de a conta pe pasivele sale pe termen scurt se numește lichiditate. Cu alte cuvinte, o întreprindere este considerată lichidă dacă este capabilă să-și onoreze obligațiile pe termen scurt prin realizarea de active circulante.

Pentru evaluarea lichidității întreprinderii sunt implicate datele bilanţului. Informațiile reflectate în a doua secțiune a bilanțului caracterizează valoarea activelor circulante la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare. Informațiile despre pasivele curente ale întreprinderii sunt cuprinse în a patra secțiune a bilanțului.

O întreprindere poate fi lichidă într-o măsură mai mare sau mai mică, deoarece activele curente includ capital de lucru eterogen, printre care există atât ușor vândut, cât și greu de vândut pentru a plăti datoria externă.

În același timp, obligațiile de diferite grade de urgență pot fi identificate ca parte a pasivelor pe termen scurt.

Recunoașterea unei întreprinderi ca fiind insolvabilă nu înseamnă recunoașterea acesteia ca insolvabilă, nu atrage răspunderea civilă a proprietarului. Aceasta este doar o stare fixă de instabilitate financiară, menită să asigure controlul operațional asupra stării financiare a întreprinderii și implementarea timpurie a măsurilor de prevenire a insolvenței, precum și să stimuleze întreprinderea să depășească în mod independent criza. Stabilitatea financiară este capacitatea unei entități comerciale de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, ceea ce îi garantează solvabilitatea și atractivitatea investițională pe termen lung în cadrul unui nivel acceptabil de risc. Sustenabilitatea economică a unei întreprinderi include următoarele componente: producție și sustenabilitatea tehnologică, financiară și economică, socială și de mediu și sustenabilitatea pieței. Activitatea principală a întreprinderii este producția de produse (prestarea de servicii), dar fără echipamente moderne noi și tehnologii de ultimă generație este imposibilă asigurarea competitivității produselor naționale, inclusiv sub aspectul mediului. Prin urmare, una dintre componentele sustenabilității economice a întreprinderii este producția și tehnologia.

Stabilitatea financiară și economică reprezintă o creștere a rentabilității activităților financiare și economice ale unei întreprinderi, o creștere a stabilității financiare și a activității de afaceri, menținerea solvabilității și bonității la un nivel acceptabil de risc și o creștere a activității sale investiționale.

Pentru a găsi un consumator al produselor sale, nișa acestuia pe piața de bunuri (lucrări, servicii), compania trebuie să fie competitivă.

Sustenabilitatea pieței este competitivitatea întreprinderii și a produselor sale, extinderea ponderii produselor întreprinderii pe piață.

Sustenabilitatea economică este starea internă a unei entități economice, care se formează sub influența multor factori.

O poziție financiară stabilă se realizează cu adecvarea capitalului propriu, calitatea bună a activelor, un nivel suficient de profitabilitate, luând în considerare riscul operațional și financiar, adecvarea lichidității, venituri stabile și oportunități largi de a strânge fonduri împrumutate.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, o organizație trebuie să aibă o structură de capital flexibilă, să fie capabilă să își organizeze mișcarea astfel încât să asigure un exces constant de venituri față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de autofinanțare.

Ca urmare a oricărei tranzacții comerciale, situația financiară poate rămâne neschimbată sau se poate îmbunătăți sau se poate înrăutăți. Fluxul tranzacțiilor zilnice de afaceri este, parcă, un „perturbator” al unei anumite stări de stabilitate financiară, motivul trecerii de la un tip de stabilitate la altul. Cunoașterea limitelor limită ale schimbării surselor de fonduri pentru a acoperi investițiile de capital în active fixe sau costurile de producție vă permite să generați astfel de fluxuri de tranzacții comerciale care să conducă la o îmbunătățire a stării financiare a organizației și la creșterea sustenabilității acesteia.

Starea financiară a organizației, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt implementate cu succes, atunci acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a organizației. Dimpotrivă, ca urmare a scăderii producției și vânzărilor, costurile acesteia cresc, veniturile și profiturile scad și, ca urmare, starea financiară a organizației și solvabilitatea acesteia se înrăutățesc. În consecință, o situație financiară stabilă este rezultatul gestionării competente și abil a întregului complex de factori care determină rezultatele activității economice a organizației.

O pozitie financiara stabila, la randul sau, are un impact pozitiv asupra implementarii planurilor de productie si asigurarii nevoilor de productie cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice ar trebui să vizeze asigurarea plănuită a primirii și a cheltuirii resurselor financiare, implementarea disciplinei de decontare, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

În procesul de operare, investiții și activități financiare, există un proces continuu de circulație a capitalului, structura fondurilor și sursele formării acestora, disponibilitatea și nevoia de resurse financiare și, ca urmare, starea financiară a organizației, a cărei manifestare externă este solvabilitatea, schimbarea.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei organizații de a efectua plăți la timp, de a-și finanța operațiunile pe o bază extinsă, de a rezista la șocuri neprevăzute și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe adverse este un indicator al stării sale financiare solide și invers.

Solvabilitatea este o formă de manifestare externă a stabilității stării financiare a organizației.

Stabilitatea financiară 1 - o formă de manifestare internă a stabilității situației financiare a organizației, care oferă solvabilitate stabilă, care se bazează pe echilibrul activelor și pasivelor, veniturilor și cheltuielilor, fluxurilor de numerar pozitive și negative.

Stabilitatea financiară este o proprietate de stabilire a obiectivelor pentru evaluarea stării financiare reale a unei organizații, iar căutarea oportunităților, mijloacelor și modalităților de consolidare la fermă determină natura analizei și conținutul procesului de management. Astfel, stabilitatea financiară este o garanție a solvabilității și a bonității unei organizații ca urmare a activităților sale bazate pe formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare. În același timp, aceasta este furnizarea de rezerve cu propriile surse de formare a acestora, precum și raportul dintre fondurile proprii și împrumutate - surse de acoperire a activelor organizației.

Solvabilitatea este o componentă importantă a stabilității financiare. Solvabilitatea se calculeaza in functie de bilant, pe baza caracteristicilor lichiditatii activelor circulante. Astfel, solvabilitatea, care caracterizează gradul de lichiditate al activelor circulante, indică, în primul rând, capacitățile financiare ale organizației de a-și achita integral obligațiile pe măsură ce datoria scade.

Activitatea financiară a oricărei entități economice este un complex de procese interdependente care depind de numeroși și diverși factori. Fiind strâns legați, acești factori afectează adesea rezultatele întreprinderii în direcții diferite: unii dintre ei sunt pozitivi, alții sunt negativi. Efectul predominant al factorilor negativi poate reduce influența pozitivă a altora. În plus, trebuie avut în vedere faptul că efectul chiar și al aceluiași factor poate fi diferit în funcție de condițiile și circumstanțele specifice.

Factori care determină posibilitatea creșterii fondurilor proprii ale companiei și, în consecință, posibilitatea unei mai mari reinvestiții a acestora în producție:

1) raportul dintre profit și venituri din vânzarea produselor (serviciilor). Totuși, dorința întreprinderii de a crește profitabilitatea întâmpină restricții ale cererii care provoacă reduceri de preț;
2) rata de rulare a fondurilor proprii. Cu cât este mai mare numărul de rulaje ale fondurilor proprii, cu atât valoarea acestora este mai mică pentru a deservi procesul de producție și vânzarea produselor și, prin urmare, profitabilitatea întreprinderii poate fi asigurată de volumul lor mai mic. Dar nici aici nu trebuie să uităm de fluctuațiile situației de pe piața resurselor materiale; Berdnikova T.B. Analiza activitatii intreprinderii.
3) raportul optim dintre fondurile proprii și cele împrumutate. Prea mult împrumut pentru a forma activele întreprinderii reduce stabilitatea financiară a acesteia, deși randamentul capitalului propriu poate crește;
4) creşterea ponderii profitului direcţionat către dezvoltarea producţiei.

Cu cât ponderea profitului este mai mare către dezvoltarea întreprinderii, cu atât stabilitatea este mai mare, dar plățile curente de dividende pot scădea. Toate acestea ar trebui luate în considerare atunci când se evaluează stabilitatea financiară a întreprinderii.

În acest sens, este necesară gruparea factorilor care influenţează stabilitatea întreprinderii, în funcţie de importanţa acestora. Clasificarea factorilor se bazează pe diferite caracteristici:

- dupa locul aparitiei lor: factori externi si interni;
- prin momentul acţiunii lor: constantă şi variabilă;
- după gradul de importanţă: primar şi secundar.

Identificarea și sistematizarea factorilor sunt supuse unor obiective. Întreprinderea acționează simultan ca subiect și obiect al relațiilor de piață, având diferite oportunități de a influența dinamica diverșilor factori, dintre care cei mai semnificativi sunt interni și externi. Factorii interni depind direct de gradul de management al întreprinderii, cei din urmă sunt externi în raport cu aceasta, schimbarea lor aproape că nu este supusă voinței întreprinderii.

Factorii externi ai insolvenței și insolvenței financiare includ, în primul rând, economici (creșterea prețurilor, scăderea generală a producției, criza de neplată, falimentul debitorilor), politici (instabilitatea politică a societății, imperfecțiunea legislației în domeniul dreptului economic). , inclusiv impozitarea, condițiile de export și import), precum și nivelul de dezvoltare a științei și tehnologiei (tehnologie îmbătrânită, investiții de capital insuficiente în producția intensivă în știință, rată de conversie nesatisfăcătoare).

Unul dintre cele mai grave motive care a dus la o deteriorare bruscă a stabilității financiare a întreprinderilor din sectorul real al economiei a fost liberalizarea prețurilor, inclusiv a serviciilor bancare pentru credite, depozite etc., când prețurile acestora au crescut de multe ori. Întreprinderile au intrat în era prețurilor de piață în absența concurenței între producători. Prin urmare, consecința liberalizării prețurilor a fost creșterea continuă atât a prețurilor de consum, cât și a prețurilor angro. Datorită creșterii prețurilor la mărfurile de bază, transportatorii de energie și tarifele pentru transportul de mărfuri, costurile acelor întreprinderi care consumau aceste produse (mărfuri, servicii) în ciclurile ulterioare de producție au crescut. În consecință, consumatorii de produse de-a lungul lanțului au fost nevoiți să majoreze din nou prețurile. Din cauza discrepanței dintre ciclurile de producție ale diferitelor tipuri de produse, creșterea prețului acestora este, de asemenea, amânată în moduri diferite. Prin urmare, prețurile se împing reciproc tot timpul. Și întrucât, în acest caz, fondul de rulment al întreprinderilor se depreciază mai repede decât se reînnoiește, din cauza inerției producției, nici măcar simpla reproducere nu este asigurată. Este important de menționat că cererea efectivă de produse crește mai lent decât costurile de producție. Întreprinderile nu își pot vinde produsele, ca urmare, există o scădere a producției.

Poziția financiară stabilă a întreprinderii este rezultatul unei gestionări calculate cu succes a întregului set de producție și factori economici care determină rezultatele întreprinderii. Aceștia sunt așa-numiții factori interni care afectează starea activelor și cifra de afaceri a acestora, compoziția și raportul resurselor financiare.

Introducere…………………………………………………………………………………………….3

1. Aspecte teoretice ale stabilității financiare a organizației……………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………

1.2 Metode de evaluare a stabilității financiare a unei organizații……….15

1.3 Indicatori cheie și tipuri de stabilitate financiară a organizației ....................................... ....... ................................................. ...... .....24

2. Analiza stabilității financiare pe exemplul SA „Gazprom”…………………………………………………………………………………….…31

2.1 Scurtă descriere a activităților companiei…………….31

2.2 Analiza indicatorilor de stabilitate financiară…………………………………..38

3. Principalele direcții de creștere a eficienței stabilității financiare a organizației………………………………………………………………….63

3.2 Calculul eficienței economice a activităților propuse………………………………………………………………….….….….69

Concluzie…………………………………………………………………………………..75

Lista literaturii utilizate……………………………………………………..81

Aplicații

Introducere

Tranziția către o economie de piață impune întreprinderilor să crească eficiența producției, competitivitatea produselor și serviciilor bazate pe introducerea progresului științific și tehnologic, forme eficiente de management economic și management al producției, depășirea gestiunii defectuoase, consolidarea spiritului antreprenorial, inițiativei etc.

Relevanța acestei lucrări constă în faptul că un rol important în implementarea acestei sarcini este acordat analizei activităților financiare ale întreprinderii. Cu ajutorul analizei financiare, se elaborează o strategie și tactici de dezvoltare a unei întreprinderi, se justifică planurile și deciziile de management, se monitorizează implementarea lor, se identifică rezerve pentru creșterea eficienței producției, iar rezultatele întreprinderii, diviziile sale și angajații sunt evaluați.

În această lucrare de teză, analiza financiară și economică a întreprinderii este necesară pentru a identifica cele mai bune modalități de îmbunătățire a stabilității financiare a întreprinderii.

Cea mai actuală problemă a economiei ruse de astăzi este neplățile. Neplățile întreprinderii, de regulă, se datorează lipsei de active lichide și, mai ales, de fonduri pentru decontarea obligațiilor legate de lichiditatea curentă. Obligațiile întreprinderii sunt o reflectare a costurilor acesteia.

Pentru multe întreprinderi autohtone, implementarea măsurilor de reabilitare bazate pe rezultatele unei analize cuprinzătoare a activităților financiare și economice ar trebui să fie asociată în primul rând cu reglementarea fluxurilor de numerar și a costurilor care formează conturile de plătit.

Baza de informații a analizei financiare sunt situațiile financiare.

Analiza este utilizată pentru identificarea problemelor în managementul activităților industriale și comerciale. Poate acționa ca un instrument de prognoză a indicatorilor individuali și a activităților financiare în general.

O evaluare a stării financiare a unei întreprinderi este efectuată atât de personalul de conducere al acestei întreprinderi, cât și de orice analist extern, deoarece se bazează în principal pe informații disponibile publicului.

Scopul lucrării este de a analiza activitățile financiare ale Gazprom Gas Distribution Krasnodar SA pentru anii 2012 - 2014, pentru a identifica motivele destabilizarii poziției sale financiare și a excesului de cost față de veniturile din vânzări, pentru a elabora recomandări bazate pe o analiză a cum să ieșiți dintr-o situație financiară dificilă și să îmbunătățiți stabilitatea financiară.

În contextul scopului identificat, obiectivele acestei lucrări de teză sunt:

– evaluarea situației financiare curente a întreprinderii;

- să identifice sursele de fonduri disponibile și să evalueze posibilitatea și oportunitatea mobilizării acestora;

– identificarea problemelor în analiza financiară;

– să analizeze rentabilitatea unei entități economice;

Capitolul 1. Aspecte teoretice ale stabilităţii financiare a organizaţiei

1.1 Conceptul și esența stabilității financiare a organizației

Caracteristicile unei economii de piață și noile forme de management determină soluția noilor probleme, una dintre acestea astăzi este asigurarea stabilității economice a dezvoltării întreprinderii. Pentru a asigura „supraviețuirea” întreprinderii pe piață, personalul de conducere trebuie să evalueze ritmul posibil și adecvat al dezvoltării acesteia din poziția de sprijin financiar, să identifice sursele disponibile de fonduri, contribuind astfel la poziția și dezvoltarea durabilă a entităților de afaceri. . Determinarea sustenabilității dezvoltării relațiilor comerciale este necesară nu numai pentru organizațiile în sine, ci și pentru partenerii lor, care doresc pe bună dreptate să aibă informații despre stabilitatea, bunăstarea financiară și fiabilitatea clientului sau clientului lor. Prin urmare, un număr tot mai mare de contrapărți încep să fie implicate în cercetarea și evaluarea stabilității financiare a unei anumite organizații.

Conceptul de stabilitate financiară este interpretat de diverși autori ruși destul de clar, nu există diferențe semnificative în definiția acestei categorii.

Deci, potrivit lui M.N. Kreinina, stabilitatea financiară este stabilitatea poziției financiare a unei întreprinderi, asigurată de o cotă suficientă a capitalului propriu ca parte a surselor de finanțare. O cotă suficientă a capitalului propriu înseamnă că sursele de finanțare împrumutate sunt utilizate de întreprindere numai în măsura în care aceasta poate asigura rentabilitatea lor completă și în timp util.

A.Yu. Romanov consideră că esența economică a stabilității financiare a unei întreprinderi este securitatea rezervelor și costurilor acesteia cu sursele formării lor.

A.V. Grachev sub stabilitatea financiară a întreprinderii înțelege solvabilitatea întreprinderii în timp, sub rezerva condiției echilibrului financiar între resursele financiare proprii și împrumutate.

La rândul său, echilibrul financiar este un astfel de raport dintre fondurile proprii și împrumutate ale întreprinderii, în care atât datoriile vechi, cât și cele noi sunt rambursate integral pe cheltuiala fondurilor proprii. În același timp, dacă nu există o sursă pentru rambursarea noilor datorii în viitor, atunci sunt stabilite anumite condiții limită pentru utilizarea fondurilor proprii existente în prezent.

Potrivit I.T. Balabanov, o astfel de întreprindere este considerată stabilă din punct de vedere financiar, care acoperă, pe cheltuiala proprie, fondurile investite în active (imobilizări, active necorporale, capital de lucru), nu permite creanțe și datorii nejustificate și își achită obligațiile la timp.

Deci stabilitatea financiară este o proprietate de stabilire a obiectivelor de evaluare a stării financiare reale a unei organizații, iar căutarea oportunităților, mijloacelor și modalităților de consolidare la fermă determină natura și conținutul analizei economice. Astfel, stabilitatea financiară este solvabilitatea garantată a unei întreprinderi ca urmare a activităților sale bazate pe formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare. În același timp, aceasta este furnizarea de rezerve cu propriile surse de formare a acestora, precum și raportul dintre fondurile proprii și împrumutate - sursele de acoperire a activelor întreprinderii.

Stabilitatea financiară este o anumită stare a conturilor companiei, care îi garantează solvabilitatea constantă. Într-adevăr, ca urmare a oricărei tranzacții comerciale, situația financiară poate rămâne neschimbată sau se poate îmbunătăți sau se poate înrăutăți. Fluxul tranzacțiilor zilnice de afaceri este, parcă, un „perturbator” al unei anumite stări de stabilitate financiară, motivul trecerii de la un tip de stabilitate la altul. Cunoașterea limitelor marginale ale modificării surselor de fonduri pentru a acoperi investițiile de capital în active fixe sau costurile de producție vă permite să generați astfel de fluxuri de tranzacții comerciale care să conducă la o îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii și la creșterea sustenabilității acesteia.

În studiul stabilității financiare, se evidențiază un concept separat - „solvabilitatea”, care nu este identificat cu cel anterior. Solvabilitatea este o componentă integrantă a stabilității financiare. Stabilitatea și stabilitatea situației financiare depind de rezultatele activităților de producție, comerciale, financiare și de investiții ale întreprinderii, iar o stare financiară stabilă, la rândul său, are un impact pozitiv asupra activităților acesteia. Stabilitatea situației financiare a organizației determină raportul dintre valorile surselor proprii și împrumutate de formare a stocurilor și costul stocurilor în sine. Asigurarea rezervelor și costurilor cu surse de formare, precum și utilizarea eficientă a resurselor financiare, este o caracteristică esențială a stabilității financiare, în timp ce solvabilitatea este manifestarea ei externă. În același timp, gradul de asigurare a rezervelor și costurilor este motivul unuia sau altul grad de solvabilitate, al cărui calcul se face la o anumită dată. Prin urmare, solvabilitatea poate fi o formă de manifestare a stabilității financiare.

În literatura economică a țărilor străine, în lucrările autorilor implicați în analiza tradițională a lichidității bilanțului, s-a stabilit că scopul principal al analizei lichidității este de a face o judecată cu privire la solvabilitatea unei întreprinderi. În același timp, o organizație este considerată solvabilă dacă este capabilă să-și îndeplinească obligațiile în timp util. Aici conceptul de solvabilitate acoperă nu numai solvabilitatea absolută sau pe termen scurt, ci și solvabilitatea pe termen lung.

Potrivit altor autori străini, răspunsul la întrebarea solvabilității este dat din punctul de vedere al „regula echilibrului financiar minim”, adică. întreprinderea este solvabilă, care are suficiente surse proprii de formare a capitalului de lucru. În literatura economică internă există și puncte de vedere diferite asupra conținutului solvabilității.

Solvabilitatea se calculeaza in functie de bilant, pe baza caracteristicilor lichiditatii activelor circulante, i.e. timpul necesar pentru a le transforma în numerar. Astfel, solvabilitatea, care caracterizează gradul de lichiditate al activelor circulante, indică, în primul rând, capacitățile financiare ale organizației de a-și achita integral obligațiile pe măsură ce datoria scade.

Solvabilitatea și stabilitatea financiară sunt cele mai importante caracteristici ale activității financiare și economice a unei întreprinderi într-o economie de piață. Conceptul de „stabilitate financiară” a unei organizații are mai multe fațete, este mai larg în contrast cu conceptele de „solvabilitate” și „solvabilitate”, deoarece include o evaluare a diferitelor aspecte ale activităților organizației.

La începutul anilor 90. stocul de stabilitate financiară a întreprinderii s-a caracterizat prin stocul surselor de fonduri proprii, cu condiția ca fondurile proprii să le depășească pe cele împrumutate. De asemenea, a fost estimat prin raportul fondurilor proprii și împrumutate în activele întreprinderii, rata de acumulare a fondurilor proprii, raportul datoriilor pe termen lung și pe termen scurt, asigurarea suficientă a capitalului de lucru material din surse proprii.

Trebuie remarcat faptul că, în practica mondială, diferența de interpretare a conceptului de „stabilitate financiară” se explică prin prezența a două abordări ale analizei bilanțului: analiza funcțională tradițională și modernă a lichidității bilanțului. Având în vedere prezența acestor două abordări diferite, analiștii dezvăluie conceptul de stabilitate financiară în moduri diferite.

Prima abordare, bazată pe analiza tradițională a lichidității bilanțului, stabilitatea financiară a unei întreprinderi este determinată de regulile care vizează atât menținerea echilibrului structurilor sale financiare, cât și evitarea riscurilor pentru investitori și creditori, i.e. ia în considerare regulile tradiționale ale standardului financiar, care includ:

- regula echilibrului financiar minim, care se bazează pe prezența lichidității pozitive obligatorii, i.e. este necesar să se prevadă o marjă de putere financiară, care să acționeze în cuantumul excesului de valoare a activelor circulante față de excesul de pasiv din cauza riscului unei discrepanțe în volum, timp, rata de rotație a elementelor pe termen scurt ale activul și pasivul bilanțului;

- regula datoriei maxime - datoriile pe termen scurt acopera nevoile pe termen scurt; standardul financiar tradițional stabilește limita de acoperire a datoriei companiei cu surse proprii de fonduri; datoriile pe termen lung și mediu nu trebuie să depășească jumătate din capitalul permanent, care include surse proprii de fonduri și surse de fonduri echivalente împrumutate pe termen lung;

- regula de finanțare maximă ține cont de implementarea regulii anterioare: utilizarea capitalului împrumutat nu trebuie să depășească un anumit procent din sumele tuturor investițiilor avute în vedere, iar procentul variază în funcție de diferitele condiții de creditare.

A doua abordare, bazată pe o analiză funcțională a lichidității bilanțului, stabilitatea financiară se determină sub rezerva următoarelor cerințe:

1. Menținerea echilibrului financiar prin includerea în componența plasamentelor stabile a fondurilor acoperite cu capital fix, pe lângă investițiile în active fixe și parțial în active circulante, care se înțeleg ca parte a capitalului propriu utilizat pentru formarea acestora. Astfel, resursele stabile - capitaluri proprii și fonduri echivalente - trebuie să acopere integral activele stabile. Un raport mai mic de 100 la sută indică faptul că o parte din fondurile alocate a fost finanțată din resurse instabile sub formă de datorii pe termen scurt, ceea ce relevă vulnerabilitatea financiară a întreprinderii. În ceea ce privește finanțarea pe termen scurt, se presupune aici că valoarea necesarului de active circulante (în cantitatea surselor de capital de rulment propriu) se modifică în perioada de raportare și aceste modificări pot duce la:

- sau la provizionarea excesivă cu active circulante, în urma cărora apar temporar surse libere de capital de lucru propriu;

- sau la nemulțumirea față de nevoia de active circulante, drept urmare este necesară utilizarea fondurilor împrumutate.

2. Estimarea datoriei totale - abordările (analiza funcțională și tradițională a lichidității bilanțului) ale analizei stabilității financiare sunt aceleași. Dar aici se adaugă definiția nivelului datoriei totale a organizației, stabilită prin raportul dintre valoarea tuturor fondurilor împrumutate cu valoarea proprie. Respectarea cerințelor de mai sus vă permite să asigurați așa-numita egalitate de bază a fondurilor.

Capacitatea unei organizații de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă, de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefavorabile indică starea sa financiară stabilă.

O trecere în revistă a diferitelor abordări ale definiției durabilității a arătat că varietatea de factori care afectează sustenabilitatea o subîmparte în interni și externi, iar varietatea cauzelor cauzează diferite fațete ale sustenabilității, așa cum se arată în Figura 1. .

Figura 1. Tipuri de sustenabilitate a unei organizații comerciale

În același timp, stabilitatea internă este înțeleasă ca o astfel de stare a organizației, adică. starea structurii de producție și prestare a serviciilor, dinamica acestora, care asigură un rezultat constant ridicat de funcționare. Realizarea sa se bazează pe principiul răspunsului activ la schimbările din mediul de afaceri.

Sustenabilitatea externă se datorează stabilității mediului economic în care își desfășoară activitatea organizația, se realizează printr-un sistem de management adecvat în toată țara, i.e. control exterior.

Stabilitatea „moștenită” este rezultatul unei anumite marje de forță financiară a organizației, formată pe parcursul mai multor ani, protejând-o de accidente și schimbări bruște ale factorilor externi nefavorabili, destabilizatori.

Sustenabilitatea generală reflectă eficacitatea proiectelor de investiții; nivelul echipamentului material și tehnic, organizarea producției, manopera, managementul; implică mișcarea fluxurilor de numerar care asigură profit și vă permit să dezvoltați eficient producția.

Sustenabilitatea financiară (directă, sau efectivă) reflectă un exces stabil de venituri față de cheltuieli și starea resurselor, care asigură manevrarea liberă a fondurilor organizației și, prin utilizarea efectivă a acestora, contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare, extindere și reînnoire. . Acesta reflectă raportul dintre capitalul propriu și cel împrumutat, rata de acumulare a capitalului propriu ca urmare a activităților curente, investiționale și financiare, raportul fondurilor mobile și imobilizate ale organizației, asigurarea suficientă a rezervelor din surse proprii.

Este incontestabil faptul că stabilitatea financiară este componenta principală a sustenabilității generale a organizației, deoarece este un indicator caracteristic al unui exces de venit în raport cu cheltuielile format în mod constant. Determinarea limitelor sale este una dintre cele mai importante probleme economice într-o economie de piață, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența organizației, iar stabilitatea financiară excesivă va împiedica dezvoltarea, împovărând costurile cu stocuri și rezerve excesive. În consecință, stabilitatea financiară ar trebui să fie caracterizată printr-o astfel de stare a resurselor financiare, care, pe de o parte, satisface cerințele pieței și, pe de altă parte, satisface nevoile dezvoltării organizației.

Astfel, esența stabilității financiare este determinată, printre altele, de formarea, distribuirea, utilizarea efectivă a resurselor financiare, iar formele de manifestare a acesteia pot fi diferite.

- curent - la un anumit moment în timp;

- potenţial - asociat transformărilor şi luând în considerare condiţiile externe în schimbare;

- formale - create si sustinute de stat, din exterior;

- real - într-un mediu competitiv și ținând cont de posibilitățile de implementare a producției extinse.

Formal

Financiar

stabilitate

Real

Potenţial

Figura 2. Tipuri de stabilitate financiară a unei organizații comerciale

Activitatea financiară a oricărei organizații este un complex de procese interdependente care depind de numeroși și diverși factori. Există factori externi și interni care afectează situația financiară a întreprinderii. Motivele pentru situația nefavorabilă a organizației sunt în primul rând motive macroeconomice sistemice, mai ales într-o economie instabilă. În opinia noastră, atunci când studiem factorii externi care formează stabilitatea financiară a unei organizații, este necesar să evidențiem următoarele caracteristici principale:

- relația strânsă a factorilor externi cu interni și între ei;

- complexitatea factorilor externi, dificultatea sau lipsa exprimării lor cantitative;

- incertitudinea, care este o funcție a cantității și a încrederii în informațiile pe care întreprinderea le are despre impactul unui anumit factor; prin urmare, cu cât incertitudinea mediului extern este mai mare, cu atât este mai dificil să se determine în ce măsură și în ce consecințe va duce acest sau acel factor extern.

Astfel, într-o economie instabilă, este practic imposibil să se utilizeze o metodă cantitativă de evaluare care să permită eficientizarea factorilor externi studiați și aducerea lor într-o formă comparabilă. De aici, este aproape imposibil să se facă previziuni precise cu privire la formarea stabilității financiare a unei întreprinderi (ținând cont de studiul factorilor externi), motiv pentru care, în opinia noastră, aceștia sunt pe bună dreptate clasificați ca negestionați. Dar să subliniem mai ales că factorii externi îi influențează pe cei interni, parcă se manifestă prin ei, schimbând expresia cantitativă a acestora din urmă. De exemplu, răspândirea neplăților în economie duce la o creștere a creanțelor și a datoriilor, iar în structura acestora - la o creștere a volumului datoriilor restante și îndoielnice. De remarcat impactul direct (falimentul debitorilor) și indirect (social) al factorilor externi asupra stabilității financiare. O astfel de împărțire permite o evaluare mai corectă a naturii și gradului de influență a acestora asupra stabilității organizației. Desigur, întreprinderile individuale nu pot face față multor factori externi, dar în condițiile actuale sunt lăsate să-și urmeze propria strategie, ceea ce le permite să atenueze consecințele negative ale scăderii generale a producției.

Factorii externi care nu sunt supuși voinței întreprinderii și factorii interni care depind de sistemul actual de organizare a muncii sale sunt clasificați în funcție de locul apariției.

În general, putem spune că stabilitatea financiară este un concept complex care are forme externe de manifestare, care se formează în procesul tuturor activităților financiare și economice sub influența multor factori diferiți.

În prezent, se acordă din ce în ce mai multă atenție organizării și funcționării serviciilor financiare și economice ale întreprinderii și creării unui mecanism de management al stabilității financiare.

Prin urmare, considerăm că este necesar să luăm în considerare mai detaliat stabilirea țintei pentru gestionarea stabilității financiare a unei organizații.

Stabilitatea financiară se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice și este componenta principală a sustenabilității generale a întreprinderii.

Stabilitatea financiară a unei organizații este o astfel de stare a resurselor sale financiare (distribuție și utilizare), care asigură dezvoltarea organizației pe baza creșterii profitului și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea în condițiile unui nivel acceptabil de risc.

Principalele surse de informații pentru analiza stabilității financiare sunt datele contabile și situațiile contabile (financiare). Din formele situațiilor financiare utilizați:

1. Bilanț, formular nr. 1, care reflectă rezultatul reportat sau pierderea neacoperită din perioadele de raportare și anterioare (secțiunea III a pasivului);

2. Declarația de profit și pierdere, formularul nr. 2, se întocmește pentru anul și pentru perioadele intraanuale.

Forma centrală a contabilității este bilanțul.

Bilanțul caracterizează poziția financiară a întreprinderii la o anumită dată și reflectă resursele întreprinderii într-o singură valoare monetară în funcție de componența și direcțiile de utilizare a acestora, pe de o parte (active), și în funcție de sursele acestora. finanțare, pe de altă parte (responsabilitate).

Bilanțul este format din două părți: un activ și un pasiv. Bilanțul conține o descriere detaliată a resurselor companiei.

Activele întreprinderii reflectă deciziile de investiții luate de companie în perioada de activitate. Localizarea elementelor din bilanț se bazează pe criteriul lichidității (capacitatea de a converti fondurile întreprinderii în numerar), care este unul dintre cei mai importanți indicatori ai stării financiare a întreprinderii.

Stabilitatea financiară este o caracteristică care indică un exces stabil al veniturilor față de cheltuieli, manevrarea liberă a fondurilor întreprinderii și utilizarea efectivă a acestora, un proces de producție neîntrerupt și vânzări de produse. Stabilitatea financiară se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice și este componenta principală a sustenabilității generale a întreprinderii.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este predeterminată de influența unei combinații de factori interni și externi:

1. Factori interni care afectează stabilitatea financiară.

Succesul sau eșecul activității antreprenoriale depinde în mare măsură de alegerea compoziției și structurii produselor și serviciilor oferite. În același timp, este important nu numai să se decidă în prealabil ce să producă, ci și să se determine cu exactitate cum să se producă, adică în funcție de ce tehnologie și în funcție de ce model de organizare a producției și management să acționeze. Din răspunsul la aceste „ce?” Si cum?" costurile de productie depind.

Pentru sustenabilitatea întreprinderii, nu numai costul total este foarte important, ci și raportul dintre costurile fixe și cele variabile.

Costurile variabile (pentru materiile prime, energie, transportul mărfurilor etc.) sunt proporționale cu volumul producției, în timp ce costurile fixe (pentru achiziționarea și (sau) închirierea de echipamente și spații, amortizarea, managementul, plata dobânzii la un împrumut bancar, publicitate, salariile angajaților etc.) - nu depind de asta.

Un alt factor important în stabilitatea financiară a unei întreprinderi, strâns legat de tipurile de produse (servicii furnizate) și de tehnologia de producție, este compoziția și structura optimă a activelor, precum și alegerea corectă a strategiei de management al acestora. Durabilitatea întreprinderii și eficiența potențială a afacerii depind în mare măsură de calitatea gestionării activelor curente, de cât de mult capital de lucru este implicat și de ce fel, care este cantitatea de rezerve și active în numerar etc.

Trebuie amintit că, dacă compania reduce stocul și lichiditatea, atunci poate pune mai mult capital în circulație și, prin urmare, poate obține mai mult profit. Dar, în același timp, crește riscul de insolvență a întreprinderii și de oprire a producției din cauza rezervelor insuficiente. Arta administrării activelor circulante este de a păstra în conturile întreprinderii doar suma minimă necesară de fonduri lichide, care este necesară pentru activitățile operaționale curente.

Următorul factor semnificativ în stabilitatea financiară este compoziția și structura resurselor financiare, alegerea corectă a strategiei și tacticii de gestionare a acestora. Cu cât o întreprindere are mai multe resurse financiare proprii, în primul rând profituri, cu atât se poate simți mai calmă. În același timp, nu numai masa totală a profitului este importantă, ci și structura distribuției sale și, de fapt, ponderea care este îndreptată spre dezvoltarea producției. Prin urmare, evaluarea politicii de distribuție și utilizare a profiturilor iese în prim-plan în analiza stabilității financiare a întreprinderii. În special, este extrem de important să se analizeze utilizarea profiturilor în două direcții: în primul rând, pentru finanțarea activităților curente - pentru formarea capitalului de lucru, consolidarea solvabilității, creșterea lichidității etc.; în al doilea rând, să investească în cheltuieli de capital și în valori mobiliare.

Stabilitatea financiară a întreprinderii este influențată în mare măsură de fondurile mobilizate suplimentar pe piața de capital de împrumut. Cu cât o întreprindere poate atrage mai mulți bani, cu atât capacitățile sale financiare sunt mai mari; cu toate acestea, crește și riscul financiar - va putea întreprinderea să-și plătească creditorii în timp util? Și aici rezervele sunt chemate să joace un rol important ca una dintre formele de garantare financiară a solvabilității unei entități economice.

Deci, din punct de vedere al impactului asupra stabilității financiare a întreprinderii, factorii interni determinanți sunt:

a) apartenența la industrie a entității comerciale;

b) structura produselor fabricate (serviciilor), ponderea acesteia în cerere;

c) cuantumul capitalului autorizat vărsat;

d) mărimea și structura costurilor, dinamica acestora în comparație cu veniturile în numerar;

e) starea proprietății și a resurselor financiare, inclusiv stocurile și rezervele, componența și structura acestora.

2. Factori externi care afectează stabilitatea financiară.

Termenul „mediu extern” include diverse aspecte: condițiile economice de management, echipamentele și tehnologia predominante în societate, cererea efectivă a consumatorilor, politica economică și financiară și de credit a guvernului Federației Ruse și deciziile luate de aceștia, acte legislative de control. activitățile unei întreprinderi, un sistem de valori în societate etc. Acești factori externi influențează tot ceea ce se întâmplă în cadrul întreprinderii.

Afectează semnificativ stabilitatea financiară și faza ciclului economic în care se află economia țării. În timpul unei crize, rata vânzărilor de produse rămâne în urmă cu rata producției sale. Investițiile în stoc sunt reduse, reducând și mai mult vânzările. În general, veniturile subiecților activității economice sunt în scădere, iar scara profiturilor este în scădere relativ și chiar absolut. Toate acestea conduc la o scădere a lichidității întreprinderilor, a solvabilității acestora. În timpul crizei, o serie de falimente se intensifică.

Scăderea cererii efective, caracteristică crizei, duce nu numai la o creștere a neplăților, ci și la o agravare a concurenței. Severitatea concurenței este, de asemenea, un factor extern important în stabilitatea financiară a întreprinderii.

Factorii macroeconomici serioși ai stabilității financiare sunt, în plus, politica fiscală și de creditare, gradul de dezvoltare a pieței financiare, afacerile de asigurări și relațiile economice externe; este influenţată semnificativ de cursul de schimb, poziţia şi puterea sindicatelor.

Stabilitatea economică și financiară a oricărei întreprinderi depinde de stabilitatea politică generală. Semnificația acestui factor este deosebit de mare pentru activitatea antreprenorială din Rusia. Atitudinea statului față de activitatea antreprenorială, principiile reglementării de stat a economiei (natura prohibitivă sau stimulativă a acesteia), relațiile de proprietate, principiile reformei funciare, măsurile de protecție a consumatorilor și antreprenorilor nu pot decât să fie luate în considerare atunci când se analizează stabilitatea unei întreprinderi.

În cele din urmă, unul dintre cei mai mari factori externi nefavorabili care destabiliza astăzi poziția financiară a întreprinderilor din Rusia este inflația.

Stabilitatea financiară a unei organizații este caracterizată de un sistem

indicatori absoluti si relativi.

Indicatorii absoluti ai stabilitatii financiare sunt indicatori care caracterizeaza gradul de asigurare a rezervelor si costurilor cu sursele de formare a acestora.

Valoarea totală a surselor de rezerve și costuri (ZZ):

33 = rândul 210 din bilanţ

Pentru a caracteriza sursele formării rezervelor și costurilor, se folosesc mai mulți indicatori care reflectă gradul diferit de acoperire a diferitelor tipuri de surse:

1. Prezența capitalului de rulment propriu (SOS), care sunt definite ca diferența dintre suma surselor de fonduri proprii și costul activelor imobilizate și al activelor imobilizate ale organizației:

SOS = Capital și rezerve - Active imobilizate

SOS = linia 490 - linia 190.

Capitalul de lucru propriu caracterizează capitalul de lucru net. Creșterea capitalului de lucru propriu în comparație cu perioada anterioară indică dezvoltarea efectivă în continuare a activităților organizației.

2. Disponibilitatea fondurilor proprii și împrumutate pe termen lung (capital funcțional (FC)) pentru formarea de rezerve și costuri. Se determină prin însumarea capitalului de lucru propriu și a împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung (datorii pe termen lung).

FC = (Capitaluri proprii și rezerve + Datorii pe termen lung) -

- Mijloace fixe

FK = (linia 490 + linia 590) - linia 190

3. Valoarea totală a principalelor surse de fonduri (VI) pentru formarea rezervelor și costurilor, definită ca suma capitalului de lucru propriu, a împrumuturilor și a împrumuturilor pe termen lung și scurt:

VI \u003d (Capital și rezerve + Datorii pe termen lung +

Credite și împrumuturi pe termen scurt) - Active imobilizate

VI \u003d (linia 490 + linia 590 + linia 610) - linia 190

Acești trei indicatori ai disponibilității surselor de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor corespund celor trei indicatori de securitate:

1. Excedent (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu

± F SOS = SOS - ZZ

2. Excesul (+) sau deficitul (-) de surse proprii și pe termen lung de stocuri

± F FK = FK - ZZ

3. Excedent (+) sau deficiență (-) a valorii totale a principalelor surse de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor.

± F VI \u003d VI - ZZ

Calculul a trei indicatori ai asigurării rezervelor și costurilor cu surse de fonduri pentru formarea acestora ne permite să clasificăm situațiile financiare în funcție de gradul lor de stabilitate.

Indicatorii relativi ai stabilității financiare (ratorii financiari) se calculează ca raport dintre indicatorii absoluti ai activului și pasivului din bilanţ. Ele pot fi împărțite condiționat în două grupuri:

1. Indicatori care caracterizează raportul fondurilor proprii și împrumutate.

1) Raportul de autonomie (raportul de independență financiară, raportul de concentrare a capitalului propriu) - caracterizează independența față de fondurile împrumutate. Arată ponderea capitalului propriu (IC) în suma totală a tuturor fondurilor organizației (BM):

K a \u003d SC / WB

Pragul minim este de 0,5. Excesul indică o creștere a independenței financiare, o extindere a posibilității de a atrage fonduri din exterior.

2) Un plus la acest indicator este raportul de concentrare a capitalului datoriei - arată care este ponderea fondurilor atrase în suma totală a fondurilor. Este determinat de raportul dintre valoarea capitalului împrumutat (LC) și suma totală a tuturor fondurilor organizației (BM):

K KZK \u003d ZK / VB

Acești coeficienți se adună la K a + K kzk = 1.

3) Raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu - arată cât de mult fonduri împrumutate a atras organizația pentru fiecare rublă din fondurile proprii investite în active. Se calculează ca raport dintre capitalul total împrumutat (LC) și valoarea capitalului propriu (CK) al organizației:

K s / s \u003d ZK / SK.

Valoarea lui K s / s este considerată normală< 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

4) Coeficientul structurii investițiilor pe termen lung - arată ce parte din activele imobilizate este finanțată din fonduri împrumutate pe termen lung. În același timp, se presupune implicit că pasivele pe termen lung ca sursă de fonduri sunt utilizate integral pentru finanțarea lucrărilor de extindere a bazei materiale și tehnice a întreprinderii. Se calculează ca raport dintre valoarea datoriilor pe termen lung (DL) și valoarea activelor imobilizate (CNA):

K str \u003d DP / VnA.

5) Coeficientul proprietății de producție - arată ponderea proprietății de producție în costul total al tuturor fondurilor organizației. Este egal cu raportul dintre valoarea activelor imobilizate, investițiile de capital, echipamentele, stocurile și lucrările în curs și valoarea întregii proprietăți a organizației (BM):

K ipn \u003d I mon / WB,

unde Și mon - proprietate în scop industrial - suma activelor fixe, investițiilor de capital, echipamentelor, stocurilor, lucrărilor în curs.

Următoarea limitare a acestui indicator este considerată normală:

Kipn > 0,5.

Acest coeficient este de utilizare limitată și poate reflecta situația reală numai în organizațiile industriilor prelucrătoare, iar în diferite industrii va varia semnificativ.

6) Raportul de stabilitate financiară - arată ce parte din activ este finanțată din surse durabile. În plus, raportul reflectă gradul de independență (sau dependență) al organizației față de sursele de acoperire împrumutate pe termen scurt. Se calculează ca raport dintre valoarea totală a surselor de fonduri proprii și împrumutate pe termen lung (capital permanent - PC) și valoarea întregii proprietăți a organizației (BM):

K fu = PC / WB.

Următoarea limitare a acestui indicator este considerată normală K fu ≥ 0,6

2. Indicatori care determină starea fondului de rulment:

1) Coeficientul de asigurare cu fonduri proprii - caracterizeaza disponibilitatea fondului de rulment propriu al organizatiei necesar stabilitatii sale financiare. Acesta este determinat de raportul dintre valoarea capitalului de lucru propriu (SOS) și valoarea totală a activelor circulante (ObA) ale organizației:

K oss \u003d SOS / ObA \u003d (SK - VnA) / ObA.

Valoarea de prag minimă a acestui coeficient este la nivelul de 0,1. Cu cât indicatorul este mai mare (0,5), cu atât situația financiară a organizației este mai bună, cu atât are mai multe oportunități de a conduce o politică financiară independentă.

2) Rata de flexibilitate a capitalurilor proprii - arată ce parte din capitalul propriu este utilizată pentru finanțarea activităților curente, de ex. investit în capitalul de lucru și ce parte este capitalizată. Acesta este determinat de raportul dintre capitalul propriu de lucru (SOS) și valoarea totală a capitalului propriu (SK):

K m = SOS / SC.

Din punct de vedere financiar, o creștere a Km și nivelul său ridicat caracterizează întotdeauna pozitiv activitățile unei organizații: în același timp, fondurile proprii sunt abundente, majoritatea sunt investite nu în active fixe și alte active imobilizate, dar în active circulante.

Ca valoare optimă, coeficientul de manevrabilitate poate fi luat în valoare de K m > 0,5. Aceasta înseamnă că șefii organizației și proprietarii acesteia trebuie să respecte principiul parității de a investi fondurile proprii în active de natură mobilă și imobilă, care să asigure suficientă lichiditate a bilanţului. Cu toate acestea, ar trebui luată în considerare natura organizației studiate. De exemplu, în industriile intensive în capital, nivelul normal al acestui coeficient va fi mai scăzut decât în cele cu intensitate materială, deoarece o parte semnificativă a fondurilor proprii reprezintă o sursă de acoperire pentru activele fixe de producție și alte active imobilizate.

Factorul de flexibilitate ar trebui să crească, în timp ce ritmul de creștere a surselor proprii ar trebui să depășească ritmul de creștere al activelor imobilizate și al activelor imobilizate. Acest lucru dictează necesitatea comparării lor.

3) Coeficientul de asigurare a rezervelor materiale cu fond de rulment propriu - arată măsura în care rezervele materiale sunt acoperite din fonduri proprii și nu necesită atragerea de fonduri împrumutate. Se calculează ca raport dintre valoarea capitalului de rulment propriu (SOS) și valoarea totală a rezervelor și costurilor (ZZ):

K omz \u003d SOS / ZZ \u003d (SK - VnA) / ZZ.

Valoarea lui K omz este considerată normală< 0,6…0,8.

Analiza ratelor financiare se realizează prin calcularea și compararea valorilor obținute ale coeficienților cu valorile de bază stabilite, precum și studierea dinamicii modificărilor acestora pe o anumită perioadă.

Valorile de bază pot fi:

Valorile indicatorilor pentru perioada trecută;

Valorile medii ale indicatorilor din industrie;

Valorile indicatorilor concurenților;

Teoretic fundamentat sau stabilit cu ajutorul unui sondaj de specialitate sau a valorilor critice ale indicatorilor relativi.

CATEGORII

Screening

Ecografia extremităților

Tipuri de ultrasunete

ecografie abdominală

ecografie toracică

ARTICOLE POPULARE

	Negația nu cu verbe (în formă personală, la infinitiv, sub formă de gerunziu) se scrie separat: nu lua, nu era, neștiind, încet.
	Prezentare, raportare principalele trăsături ale filosofiei Renașterii
	Stilul de ficțiune
	Copiii pământului Prezentare noi suntem copiii pământului pentru grădină
	Prezentare pe tema barierelor în calea comunicării, munca a fost făcută de studenți.Fără comunicare, ne închidem.

2022 "kingad.ru" - examinarea cu ultrasunete a organelor umane