A pénzügyi stabilitás lényege és főbb tényezői. Egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzésének elméleti vonatkozásai

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának szerepe és jelentősége

Demcsuk Oleg Vladimirovics,

a közgazdaságtudományok doktora, egyetemi docens,

Guminszkij Vlagyimir Valentinovics ,

egyetemista

Kercsi Állami Tengerészeti Technológiai Egyetem.

A pénzügyi stabilitás tekinthető a szervezet stabilitásának egyik legfontosabb mutatójának. Pénzügyi stabilitásról akkor beszélhetünk, ha a szervezet bevételi szintje meghaladja a kiadások szintjét. Ha egy szervezet képes a pénzével szabadon gazdálkodni, azt hatékonyan felhasználni, ha kiépített mechanizmussal rendelkezik a szolgáltatások vagy áruk folyamatos előállítására és értékesítésére, akkor egy ilyen szervezet pénzügyileg stabilnak tekinthető.

A vállalkozás pénzügyi stabilitása mindenekelőtt a belső tartalmát, minden pénzügyi és áruáramlását, bevételi és kiadási részét, valamint saját pénzügyi forrásainak kialakításának forrásait tükrözi.

A gazdálkodó egység stabil pénzügyi helyzete olyan értékeken keresztül érhető el, mint a saját tőke, a jövedelmezőség, a befektetési áramlás. Ugyanakkor a vállalkozásnak rugalmas tőkeszerkezettel kell rendelkeznie, és a tőkemozgásnak úgy kell megvalósulnia, hogy a gazdálkodó szervezet bevétele mindig magasabb legyen, mint a ráfordításai, hiszen a vállalkozás csak ebben az esetben lehet fizetőképes, ill. rendelkezzen az önszaporodás folyamatának minden feltételével.

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitása közvetlenül összefügg eszközeinek elhelyezésével és képzésének forrásaival. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a gazdálkodó szervezetnek rendelkeznie kell az önfinanszírozáshoz szükséges forrásokkal. Ez a mutató tükrözi függetlenségét és függetlenségét. Ugyanakkor meg kell jegyezni, hogy pénzügyi-gazdasági tevékenységüket nem mindig célszerű saját forrásból végezni, mivel bizonyos időszakokban lesz vagyonkészlet, máskor pedig nem lesz elegendő. Szem előtt kell tartani azt is, hogy ha az eszközök bevonásának költségei csekélyek, és egy gazdálkodó szervezet magasabb jövedelmezőséget tud biztosítani az eszközök használatában, mint azok kifizetése, akkor a vonzott eszközök használata jelentősen növeli a saját tőke megtérülését.

A megfelelő tőkerészesedés azt jelenti, hogy a kölcsönzött finanszírozási forrásokat a vállalkozás csak olyan mértékben használja fel, amennyire biztosítani tudja azok teljes és időben történő megtérülését. Ebből a szempontból a rövid lejáratú kötelezettségek összegben nem haladhatják meg a likvid eszközök értékét. A likvid eszközök ebben az esetben nem minden forgóeszköz, amely a mérleghez képest jelentős értékvesztés nélkül gyorsan pénzzé alakítható, hanem csak egy része. A likvid eszközök közé tartoznak a készletek és a folyamatban lévő termelés. Pénzzé alakításuk lehetséges, de ez megzavarja a vállalkozás zavartalan működését. Csak azokról a likvid eszközökről beszélünk, amelyeknek pénzzé alakulása mozgásuk természetes szakasza. Magukon a készpénzen és pénzügyi befektetéseken kívül ide tartoznak a követelések és az értékesítésre szánt késztermékek készletei.

A belső és külső tényezők hatására a vállalkozás pénzügyi helyzete folyamatosan változik, ezért sem a vállalkozás, sem a piaci szereplők nem elégedettek a vállalkozás pénzügyi helyzetére vonatkozó diszkrét jelentési adatokkal. Ismerniük kell a pénzügyi állapot minőségi jellemzőit is, vagyis azt, hogy az időben mennyire stabil, meddig tartható fenn belső és külső tényezők hatására, és milyen megelőző intézkedéseket kell tenni ennek a normálisnak a fenntartásához. vagy a válság előtti vagy válsághelyzetből való kilépéshez.

Lehetőség van a szervezet pénzügyi helyzetének felmérésére hosszú és rövid távon egyaránt. Rövid távon a szervezet mobilitása és fizetőképessége lesz az értékelés elsődleges jellemzője. Hosszú távon a szervezet pénzügyi stabilitása a fontosabb.

A pénzügyi stabilitás egy szervezet azon képessége, hogy megőrizze létét és zavartalan működését, köszönhetően bizonyos szabad források rendelkezésre állásának és a pénzügyi áramlások egyensúlyának. A szervezet tevékenységébe egyes termékek előállítása vagy szolgáltatásnyújtás mellett a kapott hitelek kiszolgálása is beletartozik. A pénzügyi stabilitás azt jelenti, hogy a szervezet hosszú ideig fizetőképes lesz.

A pénzügyi stabilitás értékelése abszolút és relatív mutatók alapján történik.

Abszolút mutatók - a pénzügyi tartalékok állapota, valamint az azokat lefedő források.

A vállalkozás során a tartalékait folyamatosan feltöltik forgótőke és kölcsönzött források (különböző hitelek és kölcsönök) felhasználásával. A tartalékokat képező források megismeréséhez információkkal kell rendelkeznie a vállalkozás saját pénzének elérhetőségéről, arról, hogy a vállalkozás milyen forrásokból vesz fel kölcsönt. Figyelembe kell venni azon fő források nagyságát, amelyekből tartalékot képeznek (saját finanszírozási források, működő tőke hiányai vagy többlete, ezen fedezeti források nagysága).

A relatív mérőszámok alapot adnak az elemzőknek a kutatáshoz. A pénzügyi stabilitás relatív mutatóival való munka – analitikai módszer. Ez magában foglalja a kiadások, a költségvetés és a mérleg elemzését is.

Ebben az esetben a főbb mutatók, amelyek az elemzéshez adnak anyagot: a pénzügyi tőkeáttétel együtthatói, a pénzügyi függetlenség. Ide tartozik továbbá a szavatolótőke-ellátottság és a manőverezési együttható, az ingatlanmobilitási együttható, a befektetési fedezet együtthatója. Fontos mutatónak tekintik a tartalékráta és a rövid lejáratú adósságráta is.

A pénzügyi stabilitásnak három típusa van:

A pénzügyi helyzet normál stabilitását a nemfizetések hiánya és azok előfordulásának okai jellemzik, azaz a vállalkozás működése magas vagy általában jövedelmező;

Az instabil pénzügyi helyzetet a bérek késése, az elszámolási számlák és a kifizetések megszakadása, a jövedelmezőség instabilitása, a profitterv nem teljesítése jellemzi;

A válságos pénzügyi állapotot rendszeres nemfizetések, lejárt banki hitelek, szállítók lejárt árutartozásai, költségvetési hátralékok jellemzik. A válságos pénzügyi helyzet a vállalkozás gazdasági fizetésképtelenségéhez vezethet, ami alatt azt értjük, hogy képtelen a jelenlegi működési tevékenység finanszírozására és a sürgős kötelezettségek kifizetésére. Ez az állapot a vállalkozás csődjével végződhet.

Irodalom

1. Sheremet A. Kereskedelmi szervezetek tevékenységének pénzügyi elemzési módszerei. Moszkva: Infra-M. - 2005. - 237p.

2. Demchuk O. V. Sushko N. A. A halászat gazdaságtana: Tankönyv - Szimferopol: DIAIPI 2013. - 311 p.

3. Grachev A.V. A vállalkozás pénzügyi stabilitása: Elemzés, értékelés és irányítás. Oktatóanyag. M.: Közgazdaságtan. 2004. - 192p.

A pénzügyi stabilitás a pénzügyi elemzés célkitőző tulajdonsága, ennek erősítésére a gazdaságon belüli lehetőségek, eszközök és módok keresése határozza meg az elemzés jellegét és tartalmát. A pénzügyi stabilitás felmérése lehetővé teszi a külső vizsgálati alanyok (elsősorban a szerződéses partnerek) számára, hogy meghatározzák a szervezet pénzügyi képességeit hosszú távon, ami összefügg a szervezet általános pénzügyi szerkezetével, a hitelezőktől és befektetőktől való függésének mértékével, valamint a külső szervezetek bevonásának és kiszolgálásának feltételeit.a pénzforrások. Így sok üzletember szívesebben fekteti be minimális saját tőkéjét az üzletbe, és kölcsönből finanszírozza azt. Ha azonban a „saját tőke – kölcsöntőke” szerkezet jelentős mértékben torzítja az adósságot, akkor egy kereskedelmi szervezet csődbe mehet, ha több hitelező váratlanul, „kényelmetlen” időpontban követeli pénzének visszaszolgáltatását. Ugyanilyen fontos a rövid távú pénzügyi stabilitás felmérése, amely a mérleg és a forgóeszközök likviditásához, valamint a szervezet fizetőképességéhez kapcsolódik.

A fizetőképességet a forgóeszközök likviditásának mértéke jellemzi, és jelzi a szervezet pénzügyi képességeit arra, hogy az adósság lejártával teljes mértékben kiegyenlítse kötelezettségeit.

A modern közgazdasági irodalomban a „likviditás" és a „fizetőképesség" közgazdasági kifejezéseket gyakran összekeverik, néha felváltják egymást. Annak ellenére, hogy ez a két fogalom nagyon hasonló, mégis van köztük egy bizonyos különbség: ha az első inkább egy a szervezet belső funkciója, amely maga választja meg likviditásának fenntartásának formáit és módszereit a megállapított vagy általánosan elfogadott normák szintjén, ez utóbbi általában a külső entitások funkcióira vonatkozik.

A likviditás tehát a fizetőképesség szükséges és kötelező feltétele, amelynek betartása feletti ellenőrzést már nemcsak maga a jogi személy, hanem egy bizonyos, e jogalany ellenőrzésében érdekelt külső szervezet is átveszi. A vállalkozás fizetőképessége a mérleg likviditásának mértékétől függ.

Számos, a fenntarthatóságot befolyásoló tényező belső és külső csoportra osztja (1. ábra):

* belső stabilitás - ez a szervezet állapota, vagyis a termelés és a szolgáltatásnyújtás szerkezetének, dinamikájának állapota, amely biztosítja a működés állandóan magas eredményét.

Ennek elérése az üzleti környezet változásaira való aktív reagálás elvén alapul;

* a külső fenntarthatóság annak a gazdasági környezetnek a stabilitásának köszönhető, amelyen belül a szervezet működik, az országszerte megfelelő irányítási rendszerrel, azaz kívülről történő irányítással érhető el.

Az okok sokfélesége meghatározza az általános fenntarthatóság különböző aspektusait a vállalkozás vonatkozásában; lehet (lásd 1. ábra p

* "örökölt" stabilitás - a szervezet bizonyos pénzügyi erejének eredménye, amely több év alatt alakult ki, megvédve a balesetektől és a külső kedvezőtlen, destabilizáló tényezők hirtelen változásaitól;

műszaki és gazdasági fenntarthatóság -- tükrözi a beruházási projektek eredményességét, az anyagi és technikai felszereltség szintjét, a termelés, a munkaerő, a gazdálkodás megszervezését; magában foglalja a pénzáramlások mozgását, amelyek nyereséget biztosítanak, és lehetővé teszik a termelés hatékony fejlesztését;

Rizs. 1.

pénzügyi stabilitás - a bevételek stabil többletét tükrözi a kiadásokon és az erőforrások állapotán, amely lehetővé teszi a szervezet készpénzének szabad mozgatását, és azok hatékony felhasználásával hozzájárul a termelési és értékesítési folyamatok zavartalanságához, a bővítéshez és a megújuláshoz. Ez tükrözi a saját és kölcsöntőke arányát, a folyó, befektetési és pénzügyi tevékenység eredményeként a saját tőke felhalmozódásának mértékét, a szervezet mobil és immobilizált pénzeszközeinek arányát, a saját források megfelelő tartalékképzését. A pénzügyi stabilitás a szervezet általános fenntarthatóságának fő összetevője, mivel a bevételek és a kiadások következetesen kialakuló többletének jellemző mutatója. Határainak meghatározása a piacgazdaság egyik legfontosabb gazdasági problémája, hiszen a pénzügyi stabilitás elégtelensége a szervezet fizetésképtelenségéhez, a túlzott pénzügyi stabilitás hátráltatja a fejlődést, túlzott készletekkel és tartalékokkal terhelve a költségeket. Következésképpen a pénzügyi stabilitást a pénzügyi források olyan állapotának kell jellemeznie, amely egyrészt megfelel a piac követelményeinek, másrészt megfelel a szervezet fejlesztési igényeinek. A pénzügyi stabilitás lényegét tehát a pénzügyi források hatékony formálása, elosztása, felhasználása határozza meg, megnyilvánulásának formái is eltérőek lehetnek.

A jelenlegi feltételek mellett a pénzügyi stabilitás a következőképpen strukturálható:

* áram -- egy adott időpontban;

potenciál - a változó külső feltételeket figyelembe vevő átalakulásokhoz kapcsolódik;

formális - az állam által létrehozott és támogatott, kívülről;

valós - versenykörnyezetben, figyelembe véve a kiterjesztett termelés megvalósításának lehetőségeit (2. ábra).

Rizs. 2.

Minden tudomány általánosan elfogadott, alátámasztott elméleti koncepciókon alapul. A „pénzügyi stabilitás” fogalmának értelmezése a pénzügyi szakmai lexikonban még mindig nagyon homályos és nem egyértelmű. A külgazdasági szakirodalomban és a világgyakorlatban a „pénzügyi stabilitás” fogalmának értelmezési különbségét a mérlegelemzés két megközelítésének jelenléte magyarázza: a mérleglikviditás hagyományos és modern funkcionális elemzése. Tekintettel e két eltérő megközelítés jelenlétére, az elemzők különböző módon fedik fel a pénzügyi stabilitás fogalmát.

A mérleglikviditás hagyományos elemzése alapján egy vállalkozás pénzügyi stabilitását a pénzügyi struktúrák egyensúlyának megőrzésére és a befektetők és a hitelezők kockázatának elkerülésére irányuló szabályok határozzák meg, azaz a hagyományos pénzügyi standard szabályokat veszik figyelembe, amelyek magukban foglalják:

a minimális pénzügyi egyensúly szabálya, amely a kötelező pozitív likviditás meglétén alapszik, azaz pénzügyi erőtartalékról kell gondoskodni, amely a forgóeszközök értékének többlete és az esedékes kötelezettségek többlete az eszköz rövid lejáratú elemeinek forgási ütemében és a forrásegyenlegben bekövetkező eltérés kockázatára;

a maximális adósság szabálya - a rövid lejáratú adósság fedezi a rövid lejáratú szükségleteket, a hagyományos pénzügyi standard korlátot szab a vállalkozás adósságának saját forrásból történő fedezésének: a hosszú és középlejáratú adósság nem haladhatja meg az adósság felét. állandó tőke, amely magában foglalja a saját forrásokat és az ezekkel egyenértékű, hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokat;

* a maximális finanszírozás szabálya, amely figyelembe veszi az előző szabály végrehajtását: a kölcsöntőke felhasználása nem haladhatja meg az összes tervezett beruházás összegének egy bizonyos százalékát, és a százalékos arány a hitelezési feltételek függvényében változik.

A mérleg likviditásának funkcionális elemzése alapján a pénzügyi stabilitás megállapítása az alábbi feltételek mellett történik:

* a pénzügyi egyensúly fenntartása azáltal, hogy a befektetett eszközökbe történő befektetések mellett a stabil alaptőkével fedezett forráskihelyezések összetételébe beépítik a forgóeszköz-igényt, amely az ezek kialakításához használt állandó tőke részeként értendő.

Így a stabil forrásoknak - az állandó tőkének és az azzal egyenértékű forrásoknak teljes mértékben fedezniük kell a stabil eszközöket. A 100%-nál kisebb arány azt jelzi, hogy a stabil forráskihelyezés egy részét instabil forrásokból finanszírozták, rövid lejáratú kötelezettségek formájában, ami rávilágít a szervezet pénzügyi sérülékenységére. Ami a rövid lejáratú finanszírozást illeti, itt azt feltételezzük, hogy a forgóeszköz-igény mértéke (a saját forgótőke-források mértékében) a beszámolási időszakban változik, és ezek a változások a következőkhöz vezethetnek:

vagy a forgóeszközökkel való túlzott mértékű rendelkezésre bocsátás, aminek következtében átmenetileg szabad források jelennek meg a saját forgóeszközökhöz;

vagy a forgóeszközök szükségletével való elégedetlenség, ami miatt kölcsönzött források felhasználására van szükség;

* a teljes adósság értékelése -- a pénzügyi stabilitás elemzésének megközelítései (a mérleglikviditás funkcionális és hagyományos elemzése) megegyeznek. De itt hozzáadódik a szervezet teljes adósságának szintjének meghatározása, amelyet az összes kölcsönzött pénzeszköz értékének a saját értékéhez viszonyított aránya határoz meg. A fenti követelményeknek való megfelelés lehetővé teszi az úgynevezett alap alapegyenlőséget.

A jelenlegi gazdasági környezetben, a gazdasági kapcsolatrendszer átalakulásával összefüggésben a szervezetek tevékenységében alapvető változások mennek végbe, amelyek a reform céljai szerint olyan gazdálkodó egységek létrejöttéhez vezetnek, amelyek köteles valódi pénzügyi stabilitást biztosítani. Ennek érdekében a szervezet vezetésének gyorsan reagálnia kell a gazdasági kapcsolatrendszer, a pénzügyi források manőverezése és a termelési programok által teremtett megszorításokra. Szükséges "immunitás kialakítása" a szervezet reproduktív tevékenységét megsértő külső és belső tényezők hatásaival szemben. Így minden szervezet pénzügyi tevékenysége egymással összefüggő folyamatok komplexuma, amelyek számos és sokféle tényezőtől függenek.

A vállalkozás pénzügyi helyzetét befolyásoló tényezőket külső és belső tényezőkre osztják. A szervezet kedvezőtlen helyzetének okai elsősorban rendszerszintű makrogazdasági okok, különösen instabil gazdaságban. A szervezet pénzügyi stabilitását meghatározó külső tényezők vizsgálatakor a következő főbb jellemzőket lehet megkülönböztetni:

a külső tényezők szoros kapcsolata a belsővel és egymás között;

a külső tényezők összetettsége, mennyiségi kifejezésük nehézsége vagy hiánya;

bizonytalanság, amely a szervezet által egy adott tényezőről birtokolt információ mennyiségének és bizalmának függvénye, ezért minél bizonytalanabb a külső környezet, annál nehezebb meghatározni, hogy ez vagy az a külső tényező milyen mértékben és milyen következményekkel jár. oda fog vezetni.

Így egy instabil gazdaságban gyakorlatilag lehetetlen olyan kvantitatív értékelési módszert alkalmazni, amely lehetővé teszi a vizsgált külső tényezők racionalizálását és összehasonlítható formába hozását. Innentől szinte lehetetlen pontos előrejelzést adni a szervezet pénzügyi stabilitásának alakulásáról (a külső tényezők vizsgálatát is figyelembe véve). Ezért kezelhetetlennek kell őket minősíteni. Ugyanakkor a külső tényezők befolyásolják a belsőket, mintha rajtuk keresztül nyilvánulnának meg, megváltoztatva ez utóbbiak mennyiségi kifejeződését. Például a nemfizetések elterjedése a gazdaságban a követelések és tartozások növekedéséhez, szerkezetükben pedig a lejárt és kétes tartozások volumenének növekedéséhez vezet. Meg kell jegyezni a külső tényezők pénzügyi stabilitásra gyakorolt ​​közvetlen (az adósok csődje) és közvetett (társadalmi) hatástalanságát - ez a szétválasztás lehetővé teszi a szervezet stabilitására gyakorolt ​​hatásuk természetének és mértékének pontosabb felmérését. Természetesen az egyéni vállalkozások sok külső tényezővel nem tudnak megbirkózni, de a jelenlegi körülmények között rá vannak bízva arra, hogy saját stratégiájukat kövessék, amely mérsékelné a termelés általános visszaesésének negatív következményeit.

Azok a külső tényezők, amelyek nem függenek a vállalkozás akaratától, és a belső tényezők, amelyek a munkaszervezéstől függenek, az előfordulás helye szerint vannak osztályozva (3. ábra). A piacgazdaság számára jellemző és szükséges a szervezet vezetésének aktív reagálása a külső és belső tényezők változásaira.

Általánosságban elmondható, hogy a pénzügyi stabilitás egy komplex fogalom, amelynek külső megnyilvánulási formái vannak, minden pénzügyi-gazdasági tevékenység folyamatában kialakul, és számos különböző tényező befolyásolja.

Egy gazdálkodó szervezet pénzügyi stabilitását akár egyetlen mutató alapján is számos és változatos ok befolyásolhatja. Meg kell határozni azokat a legjelentősebb okokat, amelyek döntően befolyásolták a mutatók változását. Tekintettel arra, hogy a mutatók össze vannak kapcsolva, nem vehetők külön-külön. Ez a körülmény azonban nem zárja ki logikai elkülönítésük lehetőségét és szükségességét a gazdasági számítások során.

Rizs. 3.

A modern közgazdaságtudománynak nagyon sokféle technikája és módszere áll a rendelkezésére a pénzügyi mutatók értékelésére, amelyek a piaci viszonyok kialakulásának körülményei között az elemzési követelmények növekedése miatt változnak. A szervezet pénzügyi stabilitásának valós felmérésének lehetőségét bizonyos elemzési módszertan, megfelelő információs támogatás és szakképzett személyzet biztosítja.

Az elemzés különböző szakaszaiban különböző módszerek alkalmazhatók, amelyeket eredetileg más közgazdasági tudományokban fejlesztettek ki, és csak arra jellemzőek, mivel a különböző tudományok tudományos eszközeinek áthatolása és kölcsönös kölcsönzése folyamatban van. (A kereskedelmi szervezet pénzügyi stabilitásának elemzésére szolgáló módszereket a 9.4. ábra mutatja be.

A szervezet tevékenységeinek irányításának felmérésére az elemzési módszerek mellett a tudomány és a gyakorlat speciális eszközöket - gazdasági mutatókat - dolgozott ki, amelyek célja egy gazdasági jelenség lényegének mérése és értékelése.

4. ábra.

A szervezet összetett, sok alrendszerből álló rendszer, ezért fenntarthatóságának értékelését átfogó megközelítéssel, azaz a pénzügyi stabilitás mutatórendszerének alkalmazásával kell jellemezni. A mutatók összetétele változatos – ezek abszolút és relatív mutatók is. A szervezet pénzügyi stabilitásának elemzése során nagy jelentőséggel bír az abszolút mutatók alkalmazása: a saját tőke és az idegen tőke, az eszközök, a készpénz, a követelések és kötelezettségek összege, a nyereség, valamint a beszámoló alapján számított abszolút mutatók, mint a nettó vagyon, forgótőke, a tartalékok saját forgótőkével való ellátásának mutatói, a fenntartható kötelezettségek értéke. Ezek a mutatók kritériumok, mivel a pénzügyi helyzet minőségének meghatározására szolgáló kritériumok kialakítására szolgálnak.

A relatív értékek a modern körülmények között rendkívül fontos szerepet játszanak a pénzügyi stabilitás elemzésében, mivel kisimítják az infláció torzító hatását a jelentési anyagra. Elterjedtségük (az elemzésben használtak 87%-a) például az abszolútokkal szembeni bizonyos előnynek köszönhető. hogyan teszik lehetővé az abszolút értékben nem összehasonlítható, térben és időben stabilabb objektumok összehasonlítását, ezért homogénebb variációs sorozatokat jellemeznek, valamint javítják a mutatók statisztikai tulajdonságait. A szervezet pénzügyi fenntarthatóságának értékelésére szolgáló mutatók nem halmaznak, hanem rendszernek kell lenniük. Ez azt jelenti, hogy:

ne mondjon ellent egymásnak;

ne duplikálják egymást;

ne hagyjon "üres foltokat" a szervezet tevékenységében;

tevékenységük legjelentősebb aspektusait tükrözik.

A szervezet pénzügyi stabilitásának főbb becsült mutatóit racionalitásuk és megfelelőségük szempontjából a táblázat tartalmazza. 1.

A szervezet pénzügyi stabilitását értékelő indikátorrendszer

	Index	Számítási képlet	Értelmezés
1. csoport Fizetőképességi mutatók
	Abszolút likviditási mutató	Készpénz + Értékpapírok / Rövid lejáratú kötelezettségek	Megmutatja a rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetésének lehetőségét a leglikvidebb eszközök terhére
	Kritikus likviditási mutató	DZ+DS+KFV+POA / Rövid lejáratú kötelezettségek	A vállalkozás előre jelzett fizetési képességeit jellemzi az adósokkal való időben történő elszámolások függvényében
	Jelenlegi likviditási mutató	Forgóeszközök Rövid lejáratú kötelezettségek	Megmutatja a forgótőke elegendőségét a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetéséhez
	Nettó forgóeszközök	Forgóeszközök - Rövid lejáratú kötelezettségek	A saját tőkéből előállított forgótőke mennyiségét mutatja
2. csoport. A tőkeszerkezet mutatói
	Autonómia együttható	Részvényeszközök mérlege	Megmutatja a saját tőke részesedését az összes eszközben
	Tartós vagyon arány	(Tőke + Hosszú lejáratú kötelezettségek) Mérleg szerinti eszközök	A fenntartható kötelezettségekből finanszírozott eszközök arányát mutatja
	Adósság/részvény arány	Hitelviszonyt megtestesítő tőke	A kölcsönzött erőforrások és a saját források arányát mutatja
	Finanszírozási arány	Saját tőke Hitelviszonyt megtestesítő tőke	Megmutatja, hogy mennyi adósságot fedez a saját tőke
	Nettó eszközök	Elszámolásra átvett eszközök - elszámolásra átvett kötelezettségek	Megmutatja a valós saját tőke rendelkezésre állását és elégségességét
	A tartalékképzéshez szükséges források többlete (hiánya).	Érték - az alapok forrásainak értéke	Megmutatja a tartalékok elérhetőségét bizonyos típusú források szerint
3. csoport A befektetett és forgóeszközök állapotának mutatói
	A forgóeszközök szavatolótőkével való biztonságának együtthatója	Saját forgóeszközök forgóeszközök	A saját tőkéből képzett forgótőke hányadát mutatja
	Saját tőke arány	Saját forgóeszköz készletek	A saját tőke terhére képzett tartalékok arányát mutatja
	Saját tőke manőverezhetőségi mutatója	Saját forgótőke	A működő tőke részesedését mutatja a saját tőkében
	Az OA és VA aránya	Forgóeszközök Befektetett eszközök	1 rubelnek tulajdonítható forgóeszközöket mutat. A tárgyi eszközök

A vállalkozás pénzügyi helyzete és fenntarthatósága függhet a tőkeforrások struktúrájának optimálisságától (a saját és kölcsöntőke arányától), valamint a vállalkozás eszközeinek optimális szerkezetétől (elsősorban az álló- és forgótőke arányától). ), valamint a vállalkozás eszközeinek és forrásainak egyenlegéről.

A vállalkozás pénzügyi stabilitása pénzügyi forrásainak, azok elosztásának és felhasználásának olyan állapota, amely elfogadható kockázati szint mellett biztosítja a vállalkozás nyereség- és tőkenövekedésen alapuló fejlődését, miközben a fizetőképességet és a hitelképességet fenntartja. pénzügyi pénzkezelés közgazdaságtan

A szavatolótőke-forrás állomány a vállalkozás pénzügyi stabilitásának állománya, feltéve, hogy saját tőkéje meghaladja a felvett tőkét.

Pénzügyi stabilitás - a vállalkozás azon képessége, hogy finanszírozza tevékenységét, elkerülve a szükségtelen kockázatokat.

A kockázatok a következők:

Baloldali (hibás vagy tárgyi eszközökben elhelyezett).

Vegyes (az eszközök és kötelezettségek együttesen okozzák).

Jobboldali (a források elégedetlen szerkezetével és fizetőképességével kapcsolatos).

Mikor tekinthető kockázatosnak a választott finanszírozási mód? Két esetben.

Jobb oldali - a saját tőke kisebb vagy egyenlő, mint a kölcsöntőkével, vagyis a társaság nem tudja garantálni a hitelezői felé fennálló kötelezettségek megtérülését.

Vegyes - saját tőke kisebb vagy egyenlő, mint a saját tőke a forgóeszközök anyagi részének finanszírozására, ami azt jelenti, hogy a vállalatnak kevésbé megbízható forrásokat (kölcsöntőkét) kell a finanszírozáshoz kapcsolnia.

Saját forgótőke - a saját tőke egy része a forgóeszközök finanszírozására szolgáló maradványirányelv szerint.

Milyen forrásokból lehet tartalékokat képezni, hogy ne sértse a pénzügyi stabilitást?

Válasz: A legjobb, ha a saját tőkére korlátozza magát. Ha ez nem elég, bankhiteleket vonzhat.

Melyik forrásból nem lehet készleteket és költségeket képezni?

Válasz: A kölcsöntőke rovására, vagyis a fizetési fegyelem sérülhet.

Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének egyik fő kritériuma a fizetőképességének felmérése, amelyen általában azt értik, hogy egy vállalkozás képes-e fizetni hosszú távú kötelezettségeiért. Ezért fizetőképes vállalkozás az, amelynek eszközei nagyobbak, mint a külső kötelezettségei.

A vállalkozás azon képességét, hogy számoljon rövid lejáratú kötelezettségeivel, likviditásnak nevezzük. Más szóval, egy vállalkozás akkor tekinthető likvidnek, ha rövid távú kötelezettségeit forgóeszközök realizálásával tudja teljesíteni.

A vállalkozás likviditásának megítéléséhez a mérleg adatait kell felhasználni. A mérleg második részében szereplő információk a forgóeszközök beszámolási időszak eleji és végi összegét jellemzik. A vállalkozás rövid lejáratú kötelezettségeire vonatkozó információkat a mérleg negyedik része tartalmazza.

Egy vállalkozás kisebb-nagyobb mértékben lehet likvid, hiszen a forgóeszközök között heterogén forgótőke található, amelyek között könnyen értékesíthető és nehezen értékesíthető külső adósság is található.

Ugyanakkor a rövid lejáratú kötelezettségek között kiemelhetők a különböző sürgősségi fokú kötelezettségek.

A vállalkozás fizetésképtelenné nyilvánítása nem jelenti a fizetésképtelenné nyilvánítást, nem vonja maga után a tulajdonos polgári jogi felelősségét. Ez csak a pénzügyi instabilitás rögzített állapota, amelynek célja a vállalkozás pénzügyi helyzete feletti operatív ellenőrzés és a fizetésképtelenséget megelőző intézkedések mielőbbi végrehajtása, valamint a vállalkozás ösztönzése a válság önálló leküzdésére. A pénzügyi stabilitás a gazdálkodó szervezet azon képessége, hogy a változó belső és külső környezetben képes működni és fejlődni, eszközei és forrásai egyensúlyát fenntartani, amely az elfogadható kockázati szinten belül hosszú távon garantálja fizetőképességét és befektetési vonzerejét. Egy vállalkozás gazdasági fenntarthatósága a következő összetevőket foglalja magában: termelési és technológiai, pénzügyi és gazdasági, társadalmi és környezeti és piaci fenntarthatóság. A vállalkozás fő tevékenysége a termékek előállítása (szolgáltatás nyújtása), de új, korszerű berendezések és a legújabb technológiák nélkül nem lehet biztosítani a nemzeti termékek versenyképességét, beleértve a környezetvédelmi szempontokat is. Ezért a vállalkozás gazdasági fenntarthatóságának egyik összetevője a termelés és a technológia.

A pénzügyi és gazdasági stabilitás egy vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenysége jövedelmezőségének növekedése, a pénzügyi stabilitás és az üzleti tevékenység fokozása, a fizetőképesség és a hitelképesség elfogadható kockázati szint alatt tartása, valamint a befektetési tevékenység fokozása.

Ahhoz, hogy a vállalat megtalálja termékeinek fogyasztóját, piaci rését az áruk (építési munkák, szolgáltatások) piacán, versenyképesnek kell lennie.

A piaci fenntarthatóság a vállalkozás és termékeinek versenyképessége, a vállalkozás termékeinek piaci részesedésének növelése.

A gazdasági fenntarthatóság a gazdasági egység belső állapota, amely számos tényező hatására alakul ki.

A stabil pénzügyi helyzet a saját tőke megfelelőségével, jó eszközminőséggel, megfelelő szintű jövedelmezőséggel, a működési és pénzügyi kockázatok figyelembevételével, a likviditás megfelelőségével, a stabil jövedelemmel és a kölcsöntőke bevonásának széleskörű lehetőségeivel érhető el.

A pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében a szervezetnek rugalmas tőkeszerkezettel kell rendelkeznie, mozgását úgy kell megszerveznie, hogy a bevételek állandó többletet biztosítson a kiadásokon, a fizetőképesség megőrzése és az önfinanszírozás feltételeinek megteremtése érdekében.

Bármely üzleti tranzakció eredményeként a pénzügyi helyzet változatlan maradhat, vagy javulhat vagy romolhat. A napi üzleti tranzakciók áramlása mintegy „megzavarja” a pénzügyi stabilitás bizonyos állapotát, az egyik stabilitási típusból a másikba való átmenet oka. Az állóeszközökbe történő tőkebefektetések vagy a termelési költségek fedezésére szolgáló változó források korlátozott határainak ismerete lehetővé teszi olyan üzleti tranzakciók áramlását, amelyek a szervezet pénzügyi helyzetének javulásához és fenntarthatóságának növeléséhez vezetnek.

A szervezet pénzügyi helyzete, fenntarthatósága és stabilitása a termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenység eredményeitől függ. Ha a termelési és pénzügyi terveket sikeresen végrehajtják, akkor ez pozitív hatással van a szervezet pénzügyi helyzetére. Éppen ellenkezőleg, a termelés és az értékesítés visszaesése következtében nőnek a költségei, csökkennek a bevételei és a nyereségei, és ennek következtében romlik a szervezet pénzügyi helyzete, fizetőképessége. Következésképpen a stabil pénzügyi helyzet a szervezet gazdasági tevékenységének eredményeit meghatározó tényezők egész komplexumának hozzáértő, ügyes kezelésének eredménye.

A stabil pénzügyi helyzet pedig pozitív hatással van a termelési tervek megvalósítására és a termelési igények szükséges erőforrásokkal való ellátására. Ezért a gazdasági tevékenység szerves részét képező pénzügyi tevékenységnek a pénzügyi források tervezett bevételének és kiadásának biztosítására, az elszámolási fegyelem betartására, a saját tőke és a kölcsöntőke racionális arányának elérésére, leghatékonyabb felhasználására kell irányulnia.

A működési, befektetési és pénzügyi tevékenység során folyamatos a tőkeforgalom, a források szerkezete és képződésük forrásai, a pénzügyi források rendelkezésre állása és igénye, és ebből adódóan a szervezet pénzügyi helyzete, melynek külső megnyilvánulása a fizetőképesség, a változás.

A pénzügyi helyzet lehet stabil, instabil (válság előtti) és válságos. Egy szervezet azon képessége, hogy időben fizetéseket teljesítsen, működését elhúzódóan finanszírozza, ellenáll az előre nem látható sokkhatásoknak, és kedvezőtlen körülmények között is meg tudja őrizni fizetőképességét, az jó pénzügyi helyzetét jelzi, és fordítva.

A fizetőképesség a szervezet pénzügyi helyzete stabilitásának külső megnyilvánulási formája.

Pénzügyi stabilitás 1 - a szervezet pénzügyi helyzetének stabilitásának belső megnyilvánulása, amely stabil fizetőképességet biztosít, amely az eszközök és források, a bevételek és kiadások egyenlegén, a pozitív és negatív pénzáramlásokon alapul.

A pénzügyi stabilitás a szervezet valós pénzügyi helyzetének felmérésére szolgáló célkitőzés, melynek erõsítésére a gazdaságon belüli lehetõségek, eszközök és módok keresése határozza meg az elemzés jellegét és a vezetési folyamat tartalmát. A pénzügyi stabilitás tehát egy szervezet garantált fizetőképessége és hitelképessége a pénzügyi források hatékony kialakításán, elosztásán és felhasználásán alapuló tevékenysége eredményeként. Ugyanakkor ez a tartalékok biztosítása a saját forrásaival, valamint a saját és kölcsönzött források aránya - a szervezet vagyonának fedezetének forrásai.

A fizetőképesség a pénzügyi stabilitás fontos eleme. A fizetőképesség számítása a mérleg szerint történik, a forgóeszközök likviditásának jellemzői alapján. Így a forgóeszközök likviditásának mértékét jellemző fizetőképesség mindenekelőtt azt jelzi, hogy a szervezet milyen pénzügyi képességekkel rendelkezik kötelezettségeinek teljes kiegyenlítésére az adósság lejártakor.

Bármely gazdálkodó szervezet pénzügyi tevékenysége egymással összefüggő folyamatok összessége, amelyek számos és sokféle tényezőtől függenek. Mivel ezek a tényezők szorosan összefüggenek, gyakran különböző irányban befolyásolják a vállalkozás eredményeit: egy részük pozitív, másik részük negatív. A negatív tényezők domináns hatása csökkentheti mások pozitív befolyását. Ezenkívül figyelembe kell venni, hogy akár ugyanazon tényező hatása is eltérő lehet az adott körülményektől és körülményektől függően.

Azok a tényezők, amelyek meghatározzák a vállalat szavatolótőkéjének növelésének lehetőségét, és ennek megfelelően a termelésbe történő nagyobb újrabefektetés lehetőségét:

• 1) a termékek (szolgáltatások) értékesítéséből származó nyereség és bevétel aránya. A vállalkozás jövedelmezőségének növelése iránti vágya azonban olyan keresleti korlátozásokba ütközik, amelyek árcsökkentést okoznak;
• 2) a szavatolótőke forgalmi üteme. Minél nagyobb a szavatolótőke-forgalom, annál kisebb értékre van szükség a termelési folyamat és a termékértékesítés kiszolgálásához, így kisebb volumenükkel biztosítható a vállalkozás jövedelmezősége. De itt sem szabad megfeledkeznünk az anyagi erőforrások piacának helyzetének ingadozásáról; Berdnikova T.B. A vállalkozási tevékenység elemzése.
• 3) a saját és kölcsöntőke optimális aránya. A vállalkozás eszközeinek kialakításához túl sok hitelfelvétel csökkenti a vállalkozás pénzügyi stabilitását, bár a saját tőke megtérülése növekedhet;
• 4) a termelés fejlesztésére fordított profithányad növelése.

Minél nagyobb a nyereségrészesedés a vállalkozás fejlesztésére, annál nagyobb a stabilitás, de a jelenlegi osztalékfizetés csökkenhet. Mindezt figyelembe kell venni a vállalkozás pénzügyi stabilitásának értékelésekor.

Ehhez a vállalkozás stabilitását befolyásoló tényezőket fontosságuk szerint csoportosítani szükséges. A tényezők besorolása különböző jellemzők alapján történik:

• - előfordulásuk helye szerint: külső és belső tényezők;
• - hatásuk időpontja szerint: állandó és változó;
• - fontossági fok szerint: elsődleges és másodlagos.

A tényezők azonosítása és rendszerezése bizonyos célok függvénye. A vállalkozás egyszerre működik a piaci viszonyok alanyaként és tárgyaként, különböző lehetőségeket kínálva különböző tényezők dinamikájának befolyásolására, amelyek közül a legjelentősebbek a belső és a külső tényezők. A belső tényezők közvetlenül függnek a vállalkozás irányítási fokától, az utóbbiak ahhoz képest külsőek, változásuk szinte nem függ a vállalkozás akaratától.

A pénzügyi fizetésképtelenség és fizetésképtelenség külső tényezői elsősorban a gazdasági (emelkedő árak, a termelés általános visszaesése, nemfizetési válság, az adósok csődje), politikai (a társadalom politikai instabilitása, a gazdaságjog területén a jogszabályok tökéletlensége) , beleértve az adózást, az export és import feltételeit), valamint a tudomány és a technológia fejlettségi szintjét (elöregedő technológia, elégtelen tőkebefektetés a tudományintenzív termelésbe, nem kielégítő átváltási arány).

Az egyik legsúlyosabb ok, amely a gazdaság reálszektorában a vállalkozások pénzügyi stabilitásának meredek romlásához vezetett, az árak liberalizálása volt, ideértve a hitelek, betétek stb. banki szolgáltatásokat is, amikor az árak sokszorosára emelkedtek. A vállalatok a gyártók közötti verseny hiányában léptek be a piaci árképzés korszakába. Az árliberalizáció következménye tehát mind a fogyasztói, mind a nagykereskedelmi árak folyamatos növekedése volt. Az alapvető áruk, az energiahordozók drágulása és a teherszállítási díjak emelkedése miatt emelkedtek azon vállalkozások költségei, amelyek a további termelési ciklusokban ezeket a termékeket (árut, szolgáltatásokat) fogyasztották. Következésképpen a lánc termékeinek fogyasztói ismét áremelésre kényszerültek. A különböző típusú termékek gyártási ciklusai közötti eltérések miatt ezek drágulása is eltérő módon késik. Ezért az árak folyamatosan nyomják egymást. És mivel ebben az esetben a vállalkozások forgótőkéje gyorsabban amortizálódik, mint ahogyan feltöltődik, a termelés tehetetlensége miatt még az egyszerű újratermelés sem biztosított. Fontos megjegyezni, hogy a termékek iránti tényleges kereslet lassabban nő, mint a termelési költségek. A vállalkozások nem tudják eladni termékeiket, ennek következtében a termelés visszaesik.

A vállalkozás stabil pénzügyi helyzete a vállalkozás eredményét meghatározó termelési és gazdasági tényezők teljes halmazának sikeres, kiszámított kezelésének eredménye. Ezek az ún. belső tényezők, amelyek befolyásolják az eszközök állapotát és forgalmát, a pénzügyi források összetételét és arányát.

Bevezetés……………………………………………………………………………….3

1. A szervezet pénzügyi stabilitásának elméleti vonatkozásai………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………

5

1.2 A szervezet pénzügyi stabilitásának értékelési módszerei………………….15

1.3 A szervezet pénzügyi stabilitásának fő mutatói és típusai ................................................ ...................................................... ...... .....24

2. A pénzügyi stabilitás elemzése a „Gazprom” JSC példáján……………………………………………………………………………..31

2.1 A társaság tevékenységének rövid ismertetése………………………….31

2.2 Pénzügyi stabilitási mutatók elemzése……………………………38

3. A szervezet pénzügyi stabilitása hatékonyságának növelésének főbb irányai……………………………………………………………………………

3.2 A tervezett tevékenységek gazdasági hatékonyságának számítása……………………………………………………………………….….….69

Következtetés…………………………………………………………………………..75

Felhasznált irodalom jegyzéke……………………………………………..81

Alkalmazások

Bevezetés

A piacgazdaságra való átállás megköveteli a vállalkozásoktól a termelés hatékonyságának növelését, a termékek és szolgáltatások versenyképességének növelését a tudományos és technológiai haladás bevezetésén, a gazdaságirányítás és a termelésirányítás hatékony formái, a rossz gazdálkodás leküzdése, a vállalkozói készség, a kezdeményezőkészség stb.

A munka relevanciája abban rejlik, hogy e feladat végrehajtásában fontos szerepet kap a vállalkozás pénzügyi tevékenységének elemzése. A pénzügyi elemzés segítségével kidolgozzák a vállalkozás fejlesztésének stratégiáját, taktikáját, igazolják a terveket, vezetői döntéseket, nyomon követik azok megvalósulását, azonosítják a termelési hatékonyság növelésére szolgáló tartalékokat, valamint a vállalkozás, divíziói, részlegeinek eredményeit, ill. értékelik a dolgozókat.

Ebben a szakdolgozatban a vállalkozás pénzügyi és gazdasági elemzésére van szükség annak érdekében, hogy meghatározzuk a vállalkozás pénzügyi stabilitásának javításának legjobb módjait.

Az orosz gazdaság legaktuálisabb problémája ma a nemfizetés. A vállalkozás fizetésképtelensége általában a likvid eszközök és mindenekelőtt a folyó likviditással kapcsolatos kötelezettségek rendezésére szolgáló források hiánya miatt következik be. A vállalkozás kötelezettségei a költségeit tükrözik.

A pénzügyi-gazdasági tevékenységek átfogó elemzésének eredményeire épülő rehabilitációs intézkedések végrehajtása számos hazai vállalkozás számára elsősorban a szállítói kötelezettségeket képező pénzáramlások és költségek szabályozásához köthető.

A pénzügyi elemzés információs bázisa a pénzügyi kimutatások.

Az elemzés az ipari és kereskedelmi tevékenységek irányításával kapcsolatos problémák azonosítására szolgál. Eszközként szolgálhat az egyes mutatók és általában a pénzügyi tevékenységek előrejelzésére.

Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérését mind a vállalat vezetősége, mind bármely külső elemző elvégzi, mivel az elsősorban nyilvánosan elérhető információkon alapul.

A munka célja a Gazprom Gas Distribution Krasnodar JSC 2012-2014 közötti pénzügyi tevékenységének elemzése, pénzügyi helyzete destabilizálódásának és az árbevételt meghaladó költségeknek az okainak feltárása, valamint az árbevételt meghaladó költségek elemzése alapján ajánlások kidolgozása. hogyan lehet kikerülni a nehéz pénzügyi helyzetből és javítani a pénzügyi stabilitást.

A kitűzött céllal összefüggésben a dolgozat céljai a következők:

– felméri a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzetét;

- azonosítani a rendelkezésre álló forrásokat, és felmérni lehívásuk lehetőségét és célszerűségét;

– a pénzügyi elemzés problémáinak azonosítása;

– egy gazdálkodó szervezet jövedelmezőségének elemzésére;

1. fejezet A szervezet pénzügyi stabilitásának elméleti vonatkozásai

1.1 A szervezet pénzügyi stabilitásának fogalma és lényege

A piacgazdaság jellemzői és az új gazdálkodási formák határozzák meg az új problémák megoldását, amelyek egyike ma a vállalkozás fejlődésének gazdasági stabilitásának biztosítása. A vállalkozás piaci túlélésének biztosítása érdekében a vezetőknek fel kell mérniük fejlődésének lehetséges és megfelelő ütemét a pénzügyi támogatás pozíciójából, azonosítaniuk kell a rendelkezésre álló forrásokat, hozzájárulva ezzel a gazdasági egységek fenntartható helyzetéhez és fejlődéséhez. . A kereskedelmi kapcsolatok fejlesztésének fenntarthatóságának meghatározása nemcsak maguknak a szervezeteknek, hanem partnereiknek is szükséges, akik joggal szeretnének tájékozódni ügyfeleik, ügyfeleik stabilitásáról, pénzügyi jólétéről, megbízhatóságáról. Ezért egyre több szerződő fél kezd részt venni egy adott szervezet pénzügyi stabilitásának kutatásában és értékelésében.

A pénzügyi stabilitás fogalmát a különböző orosz szerzők meglehetősen egyértelműen értelmezik, e kategória meghatározásában nincsenek lényeges különbségek.

Tehát M.N. Kreinina szerint a pénzügyi stabilitás egy vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitása, amelyet a finanszírozási források részeként megfelelő saját tőke biztosít. A megfelelő tőkerészesedés azt jelenti, hogy a kölcsönzött finanszírozási forrásokat a vállalkozás csak olyan mértékben használja fel, amennyire biztosítani tudja azok teljes és időben történő megtérülését.

A.Yu. Romanov úgy véli, hogy egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának gazdasági lényege a tartalékok és költségek biztonsága a keletkezésük forrásaival együtt.

A.V. Grachev a vállalkozás pénzügyi stabilitása mellett megérti a vállalkozás fizetőképességét időben, a saját és a kölcsönzött pénzügyi források közötti pénzügyi egyensúly feltételétől függően.

A pénzügyi mérleg viszont a vállalkozás saját és kölcsöntőkéjének olyan aránya, amelyben mind a régi, mind az új adósságokat teljes mértékben visszafizetik a saját tőke terhére. Ugyanakkor, ha a jövőben nincs forrás új adósságok törlesztésére, akkor bizonyos peremfeltételek szabnak a jelenben a meglévő szavatolótőke felhasználásának.

Az I.T. Balabanov szerint egy ilyen vállalkozás pénzügyileg stabilnak tekinthető, amely saját költségén fedezi az eszközökbe (befektetett eszközök, immateriális javak, forgótőke) befektetett pénzeszközöket, nem enged indokolatlan követeléseket és kötelezettségeket, és határidőben fizeti kötelezettségeit.

A pénzügyi stabilitás tehát a szervezet valós pénzügyi helyzetének felmérésének célkitőzõ tulajdonsága, amelynek a gazdaságon belüli lehetõségei, erõsítésének eszközei és módjainak keresése határozza meg a gazdasági elemzés jellegét és tartalmát. A pénzügyi stabilitás tehát a vállalkozásnak a pénzügyi források hatékony képzésén, elosztásán és felhasználásán alapuló tevékenységének eredményeként garantált fizetőképessége. Ugyanakkor ez a tartalékok rendelkezésre bocsátása saját képzési forrásokkal, valamint a saját és kölcsönzött források aránya - a vállalkozás eszközeinek fedezetének forrásai.

A pénzügyi stabilitás a vállalat könyvelésének egy bizonyos állapota, amely garantálja annak állandó fizetőképességét. Valójában bármely üzleti tranzakció eredményeként a pénzügyi helyzet változatlan maradhat, vagy javulhat vagy romolhat. A napi üzleti tranzakciók áramlása mintegy „megzavarja” a pénzügyi stabilitás bizonyos állapotát, az egyik stabilitási típusból a másikba való átmenet oka. Az állóeszközökbe történő tőkebefektetések vagy a termelési költségek fedezésére szolgáló források változásának határhatárainak ismerete lehetővé teszi olyan üzleti tranzakciók áramlását, amelyek a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulásához és fenntarthatóságának növeléséhez vezetnek.

A pénzügyi stabilitás tanulmányozása során külön fogalmat különítenek el - a „fizetőképességet”, amelyet nem azonosítanak az előzővel. A fizetőképesség a pénzügyi stabilitás szerves része. A pénzügyi helyzet stabilitása és stabilitása a vállalkozás termelési, kereskedelmi, pénzügyi és befektetési tevékenységének eredményétől függ, a stabil pénzügyi helyzet pedig pozitív hatással van tevékenységére. A szervezet pénzügyi helyzetének stabilitása határozza meg a saját és kölcsönzött készletképzési források értékének és maguknak a készleteknek a költségének arányát. A tartalékok és költségek képzési forrásokkal való biztosítása, valamint a pénzügyi források hatékony felhasználása a pénzügyi stabilitás lényeges jellemzője, a fizetőképesség pedig ennek külső megnyilvánulása. Ugyanakkor a tartalékképzés és a költségek mértéke a fizetőképesség egyik vagy másik fokának oka, amelynek kiszámítása egy adott időpontban történik. Ezért a fizetőképesség a pénzügyi stabilitás megnyilvánulási formája lehet.

A külföldi országok közgazdasági szakirodalmában, a mérleglikviditás hagyományos elemzésével foglalkozó szerzők munkáiban megállapították, hogy a likviditáselemzés fő célja egy vállalkozás fizetőképességének megítélése. Ugyanakkor egy szervezet akkor tekinthető fizetőképesnek, ha kötelezettségeit határidőre képes teljesíteni. Itt a fizetőképesség fogalma nem csak az abszolút vagy rövid távú, hanem a hosszú távú fizetőképességet is magában foglalja.

Más külföldi szerzők szerint a fizetőképesség kérdésére a „minimális pénzügyi egyensúly szabálya” felől adják meg a választ, ti. a vállalkozás fizetőképes, amelynek elegendő saját forrása van a forgótőke képzéséhez. A hazai közgazdasági szakirodalomban a fizetőképesség tartalmáról is eltérő álláspontok vannak.

A fizetőképesség számítása a mérleg szerint történik, a forgóeszközök likviditásának jellemzői alapján, pl. az idő, amibe telik azok készpénzzé alakítása. Így a forgóeszközök likviditásának mértékét jellemző fizetőképesség mindenekelőtt azt jelzi, hogy a szervezet milyen pénzügyi képességekkel rendelkezik kötelezettségeinek teljes kiegyenlítésére az adósság lejártakor.

A fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás a piacgazdaságban működő vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének legfontosabb jellemzői. A szervezet „pénzügyi stabilitásának” fogalma sokrétű, a „fizetőképesség” és a „hitelképesség” fogalmaival ellentétben tágabb, mivel a szervezet tevékenységének különböző aspektusainak értékelését tartalmazza.

90-es évek eleje. a vállalkozás pénzügyi stabilitási állományát a szavatolótőke-források állománya jellemezte, feltéve, hogy saját tőkéje meghaladja a felvett állományt. Becsült továbbá a vállalkozás eszközeiben lévő saját és kölcsöntőke aránya, a szavatolótőke felhalmozási aránya, a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek aránya, a saját forrásból történő anyagi forgótőke megfelelő biztosítása.

Megjegyzendő, hogy a világgyakorlatban a „pénzügyi stabilitás” fogalmának értelmezésében mutatkozó különbséget a mérlegelemzés két megközelítésének jelenléte magyarázza: a mérleg likviditásának hagyományos és modern funkcionális elemzése. Tekintettel e két eltérő megközelítés jelenlétére, az elemzők különböző módon fedik fel a pénzügyi stabilitás fogalmát.

Az első megközelítés, amely a mérleg likviditásának hagyományos elemzésén alapul, a vállalkozás pénzügyi stabilitását azok a szabályok határozzák meg, amelyek célja egyrészt a pénzügyi struktúrák egyensúlyának megőrzése, másrészt a befektetők és hitelezők kockázatának elkerülése, pl. figyelembe veszi a pénzügyi standard hagyományos szabályait, amelyek magukban foglalják:

- a minimális pénzügyi egyensúly szabálya, amely a kötelező pozitív likviditás meglétén alapul, pl. pénzügyi erőtartalékot kell biztosítani, amely a forgóeszközök értékének többlete és a kötelezettségek többlete, a rövid lejáratú elemeinek mennyiségi, időbeli, forgási rátája eltérésének kockázata miatt. a mérleg eszköze és forrása;

- a maximális adósság szabálya - a rövid lejáratú adósság fedezi a rövid távú szükségleteket; a hagyományos pénzügyi standard korlátot szab a társaság adósságának saját forrásból történő fedezésének; a hosszú és középlejáratú adósságok nem haladhatják meg az állandó tőke felét, amely magában foglalja a saját forrásokat és az ezzel egyenértékű, hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokat;

- a maximális finanszírozási szabály figyelembe veszi az előző szabály végrehajtását: a kölcsöntőke felhasználása nem haladhatja meg az összes tervezett beruházás összegének egy bizonyos százalékát, és az arány a különböző hitelezési feltételektől függően változik.

A második megközelítés, amely a mérleg likviditásának funkcionális elemzésén alapul, a pénzügyi stabilitás meghatározása a következő követelmények mellett történik:

1. Pénzügyi egyensúly fenntartása az alaptőkével fedezett alapok stabil kihelyezéseinek összetételébe a befektetett és részben forgóeszközökbe történő befektetéseken túlmenően, amely az ezek kialakításához felhasznált saját tőke részeként értendő. Így a stabil forrásoknak – a részvényeknek és az azzal egyenértékű alapoknak – teljes mértékben le kell fedniük a stabil eszközöket. A 100 százalék alatti arány azt jelzi, hogy az allokált források egy részét instabil forrásokból finanszírozták rövid lejáratú kötelezettségek formájában, ami a vállalkozás pénzügyi sérülékenységét jelzi. A rövid lejáratú finanszírozás tekintetében itt azt feltételezzük, hogy a forgóeszköz-szükséglet nagysága (a saját forgótőke-források mértékében) a beszámolási időszakban változik, és ezek a változások a következőkhöz vezethetnek:

- vagy a forgóeszközökkel való túlzott mértékű rendelkezésre bocsátás, aminek következtében átmenetileg szabad saját forgótőke-források jelennek meg;

- vagy a forgóeszköz-szükséglettel való elégedetlenség, ami miatt kölcsönzött források felhasználása szükséges.

2. A teljes adósság becslése - a pénzügyi stabilitás elemzésének megközelítései (a mérleglikviditás funkcionális és hagyományos elemzése) megegyeznek. De itt hozzáadódik a szervezet teljes adósságának szintjének meghatározása, amelyet az összes kölcsönzött pénzeszköz értékének a saját értékéhez viszonyított aránya határoz meg. A fenti követelményeknek való megfelelés lehetővé teszi a pénzeszközök úgynevezett alapvető egyenlőségének biztosítását.

A szervezet stabil pénzügyi helyzetére utal, hogy a szervezet képes időben fizetést teljesíteni, tevékenységét elhúzódóan finanszírozni, fizetőképességét kedvezőtlen körülmények között fenntartani.

A fenntarthatóság definíciójának különböző megközelítési módjainak áttekintése megmutatta, hogy a fenntarthatóságot befolyásoló tényezők sokfélesége belső és külső csoportokra osztja, az okok sokfélesége pedig a fenntarthatóság különböző aspektusait okozza, amint az 1. ábrán látható.

1. ábra Egy kereskedelmi szervezet fenntarthatóságának típusai

Ugyanakkor a belső stabilitás alatt a szervezet ilyen állapotát értjük, azaz. a termelés és a szolgáltatásnyújtás szerkezetének állapota, dinamikája, amely biztosítja a tartósan magas működési eredményt. Ennek elérése az üzleti környezet változásaira való aktív reagálás elvén alapul.

A külső fenntarthatóság annak a gazdasági környezetnek a stabilitásának köszönhető, amelyen belül a szervezet működik, megfelelő irányítási rendszerrel valósul meg országszerte, pl. külső ellenőrzés.

Az "öröklött" stabilitás a szervezet bizonyos pénzügyi erőtartalékának eredménye, amely több év alatt alakult ki, megvédve a balesetektől és a külső, kedvezőtlen, destabilizáló tényezők hirtelen változásától.

Az általános fenntarthatóság a beruházási projektek hatékonyságát tükrözi; az anyagi és technikai felszereltség szintje, a termelés, a munkaerő, a gazdálkodás megszervezése; magában foglalja a pénzáramlások mozgását, amelyek profitot biztosítanak, és lehetővé teszik a termelés hatékony fejlesztését.

A pénzügyi (közvetlenül vagy ténylegesen) fenntarthatóság a bevételek stabil túllépését tükrözi a kiadásokon és az erőforrások állapotán, amely biztosítja a szervezet pénzeszközeinek szabad mozgását, és azok hatékony felhasználásával hozzájárul a zavartalan termelési és értékesítési folyamathoz, bővítéshez és megújuláshoz. . Ez tükrözi a saját és kölcsöntőke arányát, a folyó, befektetési és pénzügyi tevékenység eredményeként a saját tőke felhalmozódásának mértékét, a szervezet mobil és immobilizált pénzeszközeinek arányát, a saját források megfelelő tartalékképzését.

Vitathatatlan, hogy a pénzügyi stabilitás a fő összetevője a szervezet általános fenntarthatóságának, mivel ez a bevételek és a kiadások konzisztensen kialakuló többletének jellemző mutatója. Határainak meghatározása a piacgazdaság egyik legfontosabb gazdasági problémája, hiszen a pénzügyi stabilitás elégtelensége a szervezet fizetésképtelenségéhez, a túlzott pénzügyi stabilitás hátráltatja a fejlődést, túlzott készletekkel és tartalékokkal terhelve a költségeket. Következésképpen a pénzügyi stabilitást a pénzügyi források olyan állapotának kell jellemeznie, amely egyrészt megfelel a piac követelményeinek, másrészt megfelel a szervezet fejlesztési igényeinek.

A pénzügyi stabilitás lényegét tehát többek között a pénzügyi források hatékony formálása, elosztása, felhasználása határozza meg, megnyilvánulásának formái különbözőek lehetnek.

- aktuális - egy adott időpontban;

- potenciál - az átalakuláshoz kapcsolódó és a változó külső feltételek figyelembevételével;

- formális - az állam által létrehozott és támogatott, kívülről;

- valós - versenykörnyezetben és a kibővített gyártás megvalósításának lehetőségeit figyelembe véve.

Hivatalos

Pénzügyi

fenntarthatóság

Igazi

Lehetséges

2. ábra Egy kereskedelmi szervezet pénzügyi stabilitásának típusai

Minden szervezet pénzügyi tevékenysége egymással összefüggő folyamatok komplexuma, amelyek számos és sokféle tényezőtől függenek. Vannak külső és belső tényezők, amelyek befolyásolják a vállalkozás pénzügyi helyzetét. A szervezet kedvezőtlen helyzetének okai elsősorban rendszerszintű makrogazdasági okok, különösen instabil gazdaságban. Véleményünk szerint egy szervezet pénzügyi stabilitását meghatározó külső tényezők vizsgálatakor a következő főbb jellemzőket kell kiemelni:

- a külső tényezők szoros kapcsolata a belsővel és egymás között;

- a külső tényezők összetettsége, mennyiségi kifejeződésük nehézsége vagy hiánya;

- a bizonytalanság, amely a vállalkozás által egy adott tényező hatásával kapcsolatos információk mennyiségének és bizalmának függvénye; ezért minél nagyobb a külső környezet bizonytalansága, annál nehezebb meghatározni, hogy ez vagy az a külső tényező milyen mértékben és milyen következményekkel jár.

Így egy instabil gazdaságban gyakorlatilag lehetetlen olyan kvantitatív értékelési módszert alkalmazni, amely lehetővé teszi a vizsgált külső tényezők racionalizálását és összehasonlítható formába hozását. Innentől szinte lehetetlen pontos előrejelzést adni egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának kialakulásáról (a külső tényezők vizsgálatát is figyelembe véve), ezért véleményünk szerint teljesen jogosan soroljuk a kezelhetetlenek közé. De különösen hangsúlyozzuk, hogy a külső tényezők befolyásolják a belsőket, mintha rajtuk keresztül nyilvánulnának meg, megváltoztatva ez utóbbiak mennyiségi kifejeződését. Például a nemfizetések elterjedése a gazdaságban a követelések és tartozások növekedéséhez, szerkezetükben pedig a lejárt és kétes tartozások volumenének növekedéséhez vezet. Meg kell jegyezni a külső tényezők pénzügyi stabilitásra gyakorolt ​​közvetlen (az adósok csődje) és közvetett (társadalmi) hatását. Az ilyen felosztás lehetővé teszi a szervezet stabilitására gyakorolt ​​hatás természetének és mértékének pontosabb értékelését. Természetesen az egyéni vállalkozások sok külső tényezővel nem tudnak megbirkózni, de a jelenlegi körülmények között rá vannak bízva saját stratégiájuk követésére, amely lehetővé teszi a termelés általános visszaesésének negatív következményeinek enyhítését.

Azok a külső tényezők, amelyek nem függenek a vállalkozás akaratától, és a belső tényezők, amelyek a jelenlegi munkaszervezési rendszertől függenek, az előfordulás helye szerint vannak osztályozva.

Általánosságban elmondható, hogy a pénzügyi stabilitás egy komplex fogalom, amelynek külső megnyilvánulási formái is vannak, és amely minden pénzügyi és gazdasági tevékenység folyamatában sok különböző tényező hatására alakul ki.

Jelenleg egyre nagyobb figyelmet fordítanak a vállalkozás pénzügyi-gazdasági szolgáltatásainak megszervezésére, működésére, a pénzügyi stabilitás menedzsment mechanizmusának kialakítására.

Ezért szükségesnek tartjuk egy szervezet pénzügyi stabilitásának menedzselésére vonatkozó célmeghatározás részletesebb átgondolását.

A pénzügyi stabilitás egy olyan jellemző, amely a bevételek stabil többletét jelzi a kiadások felett, a vállalkozás pénzeszközeinek szabad mozgását és hatékony felhasználását, a termelési folyamat és a termékértékesítés megszakítását.

A pénzügyi stabilitás minden termelési és gazdasági tevékenység során kialakul, és a vállalkozás általános fenntarthatóságának fő összetevője.

A szervezet pénzügyi stabilitása pénzügyi erőforrásainak olyan állapota (elosztása és felhasználása), amely elfogadható kockázati szint mellett biztosítja a szervezet profit- és tőkenövekedésen alapuló fejlődését, miközben a fizetőképességet és a hitelképességet fenntartja.

A pénzügyi stabilitás elemzésének fő információforrásai a számviteli adatok és a számviteli (pénzügyi) kimutatások. A pénzügyi kimutatások formái közül használja:

1. Mérleg, 1. számú nyomtatvány, amely a beszámolási és a korábbi időszakok eredménytartalékát vagy fedezetlen veszteségét tartalmazza (kötelezettség III. szakasza);

2. A 2. számú eredménykimutatás az évre és az éven belüli időszakokra készül.

A számvitel központi formája a mérleg.

A mérleg a vállalkozás adott időpontban fennálló pénzügyi helyzetét jellemzi, és a vállalkozás erőforrásait összetételük és felhasználási irányuk szerint, egyrészt (vagyon), másrészt azok forrásai szerint egységes pénzértékben tükrözi. finanszírozás, másrészt (kötelezettség).

A mérleg két részből áll: egy eszközből és egy kötelezettségből. A mérleg részletes leírást tartalmaz a társaság erőforrásairól.

A vállalkozás vagyona tükrözi a társaság által a tevékenysége során hozott befektetési döntéseket. A mérlegtételek elhelyezkedése a likviditási kritériumon (a vállalkozás pénzeszközeinek készpénzzé alakításának képessége) alapul, amely a vállalkozás pénzügyi helyzetének egyik legfontosabb mutatója.

A pénzügyi stabilitás egy olyan jellemző, amely a bevételek stabil többletét jelzi a kiadások felett, a vállalkozás pénzeszközeinek szabad mozgását és hatékony felhasználását, a termelési folyamat és a termékértékesítés megszakítását. A pénzügyi stabilitás minden termelési és gazdasági tevékenység során kialakul, és a vállalkozás általános fenntarthatóságának fő összetevője.

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitását belső és külső tényezők kombinációjának hatása határozza meg:

1. A pénzügyi stabilitást befolyásoló belső tényezők.

A vállalkozói tevékenység sikere vagy kudarca nagymértékben függ a kínált termékek és szolgáltatások összetételének és szerkezetének megválasztásától. Ugyanakkor nemcsak az a fontos, hogy előre eldöntsük, mit állítsunk elő, hanem pontosan meghatározzuk a termelés módját is, vagyis milyen technológia szerint és milyen termelésszervezési és irányítási modell szerint kell eljárni. Az ezekre a "mit?" És hogyan?" a gyártási költségek függenek.

A vállalkozás fenntarthatósága szempontjából nemcsak az összköltség nagyon fontos, hanem a fix és a változó költségek aránya is.

A változó költségek (nyersanyag, energia, áruszállítás stb.) a termelés mennyiségével arányosak, míg az állandó költségek (berendezések és helyiségek vásárlása és (vagy) bérbeadása, amortizáció, kezelés, kamatfizetés bankhitel, reklám, alkalmazottak fizetése stb.) - ne függjenek tőle.

A vállalkozás pénzügyi stabilitásának másik fontos tényezője, amely szorosan összefügg a termékek (szolgáltatások) típusaival és a termelési technológiával, az eszközök optimális összetétele és szerkezete, valamint gazdálkodási stratégiájuk helyes megválasztása. A vállalkozás fenntarthatósága, a vállalkozás potenciális eredményessége nagyban függ a forgóeszköz-gazdálkodás minőségétől, attól, hogy mekkora és milyen forgótőke van bevonva, mekkora a tartalék és a készpénzben lévő eszköz stb.

Emlékeztetni kell arra, hogy ha a vállalat csökkenti a készleteket és a likviditást, akkor több tőkét tud forgalomba helyezni, és ezáltal több profitot termelhet. Ugyanakkor nő a vállalkozás fizetésképtelenségének és a termelés leállásának kockázata az elégtelen tartalékok miatt. A forgóeszközök kezelésének művészete az, hogy a vállalkozás számláin csak a folyó működési tevékenységhez szükséges minimális mennyiségű likvid forrást tartsák.

A pénzügyi stabilitás következő jelentős tényezője a pénzügyi források összetétele és szerkezete, a megfelelő stratégia és kezelési taktika. Minél több saját pénzügyi forrással, elsősorban nyereséggel rendelkezik egy vállalkozás, annál nyugodtabbnak érezheti magát. Ugyanakkor nemcsak a profit össztömege fontos, hanem annak eloszlásának szerkezete is, sőt, a termelés fejlesztésére fordított részarány is. Ezért a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzése során a nyereségfelosztási és -felhasználási politika értékelése kerül előtérbe. Különösen fontos a nyereség felhasználásának elemzése két irányban: először is a folyó tevékenységek finanszírozására - forgótőke képzésére, fizetőképesség megerősítésére, likviditás növelésére stb.; másodsorban tőkekiadásokba és értékpapírokba fektetni.

A vállalkozás pénzügyi stabilitását nagymértékben befolyásolják a hiteltőke-piacon pluszban mozgósított források. Minél több pénzt tud vonzani egy vállalkozás, annál magasabbak a pénzügyi képességei; ugyanakkor nő a pénzügyi kockázat is – képes lesz-e a vállalkozás időben törleszteni a hitelezőit? És itt a tartalékok fontos szerepet játszanak, mint a gazdálkodó egység fizetőképességének pénzügyi biztosítékának egyik formája.

Tehát a vállalkozás pénzügyi stabilitására gyakorolt ​​hatás szempontjából a meghatározó belső tényezők:

a) a gazdasági társaság ágazati hovatartozása;

b) az előállított termékek (szolgáltatások) szerkezete, keresletbeli részesedése;

c) a befizetett jegyzett tőke összege;

d) a költségek nagysága, szerkezete, dinamikája a készpénzbevételhez viszonyítva;

e) a vagyoni és pénzügyi források állapota, ideértve a készleteket és tartalékokat, azok összetételét és szerkezetét.

2. A pénzügyi stabilitást befolyásoló külső tényezők.

A „külső környezet” kifejezés különböző szempontokat foglal magában: a gazdálkodás gazdasági feltételeit, a társadalomban uralkodó berendezéseket és technológiát, a fogyasztók hatékony keresletét, az Orosz Föderáció kormányának gazdasági és pénzügyi és hitelpolitikáját, valamint az általuk hozott döntéseket, az ellenőrzést szolgáló jogalkotási aktusokat. egy vállalkozás tevékenysége, a társadalom értékrendje stb. Ezek a külső tényezők befolyásolják mindazt, ami a vállalkozáson belül történik.

Jelentősen befolyásolja a pénzügyi stabilitást és a gazdasági ciklus azon szakaszát, amelyben az ország gazdasága található. Válság idején a termékek értékesítési üteme elmarad a termelés ütemétől. A készletberuházás csökken, tovább csökkentve az értékesítést. Általánosságban elmondható, hogy a gazdasági tevékenységet folytatók jövedelme csökken, a profit mértéke pedig relatíve, sőt abszolút csökken. Mindez a vállalkozások likviditásának, fizetőképességének csökkenéséhez vezet. A válság idején a csődök sorozata fokozódik.

A válságra jellemző effektív kereslet csökkenése nemcsak a nemfizetések növekedéséhez, hanem a verseny fokozódásához is vezet. A verseny súlyossága is fontos külső tényező a vállalkozás pénzügyi stabilitásának szempontjából.

A pénzügyi stabilitás komoly makrogazdasági tényezői ezen kívül az adó- és hitelpolitika, a pénzügyi piac fejlettségi foka, a biztosítási üzletág és a külgazdasági kapcsolatok; jelentősen befolyásolja az árfolyam, a szakszervezetek pozíciója és ereje.

Minden vállalkozás gazdasági és pénzügyi stabilitása az általános politikai stabilitástól függ. Ennek a tényezőnek a jelentősége különösen nagy az oroszországi vállalkozói tevékenység szempontjából. Az állam vállalkozói tevékenységhez való hozzáállása, a gazdaság állami szabályozásának elvei (annak tiltó vagy ösztönző jellege), a tulajdonviszonyok, a földreform alapelvei, a fogyasztók és a vállalkozók védelmét szolgáló intézkedések nem csak figyelembe vehetőek a pénzügyi helyzet mérlegelésekor. egy vállalkozás stabilitása.

Végül pedig az egyik legszélesebb körben kedvezőtlen külső tényező, amely jelenleg Oroszországban destabilizálja a vállalkozások pénzügyi helyzetét, az infláció.

Egy szervezet pénzügyi stabilitását rendszer jellemzi

abszolút és relatív mutatók.

A pénzügyi stabilitás abszolút mutatói olyan mutatók, amelyek a tartalékok és a költségek biztosításának mértékét jellemzik azok képződésének forrásaival.

A tartalék források és költségek összértéke (ZZ):

33 = a mérleg 210. sora

A tartalékképzés és a költségek forrásainak jellemzésére számos mutatót használnak, amelyek tükrözik a különböző típusú források eltérő fedezettségét:

1. Saját forgótőke (SOS) jelenléte, amelyet a szavatolótőke-források összege, valamint a szervezet állóeszközeinek és befektetett eszközeinek költsége közötti különbségként határoznak meg:

SOS = Tőke és tartalékok – Befektetett eszközök

SOS = 490. sor – 190. sor.

A saját forgótőke jellemzi a nettó forgótőkét. A saját forgótőke előző időszakhoz viszonyított növekedése a szervezet tevékenységének további hatékony fejlesztését jelzi.

2. Saját és hosszú lejáratú kölcsönzött források (működő tőke (FC)) rendelkezésre állása tartalékképzésre és költségekre. Meghatározása a saját forgótőke és a hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök (hosszú lejáratú kötelezettségek) összeadásával történik.

FC = (Tőke és tartalékok + Hosszú lejáratú kötelezettségek) -

- Befektetett eszközök

FK = (490. sor + 590. sor) - 190. sor

3. A tartalékok és költségek képzésére szolgáló fő források (VI) összértéke, a saját forgótőke, a hosszú és rövid lejáratú hitelek és kölcsönök összegeként meghatározott:

VI \u003d (Tőke és tartalékok + Hosszú lejáratú kötelezettségek +

Rövid lejáratú kölcsönök és kölcsönök) - Befektetett eszközök

VI \u003d (490. sor + 590. sor + 610. sor) - 190. sor

A tartalékképzéshez és a költségekhez szükséges források rendelkezésre állásának három mutatója a biztonság három mutatójának felel meg:

1. Saját működő tőke többlet (+) vagy hiány (-).

± F SOS = SOS - ZZ

2. Saját és hosszú távú készletforrások feleslege (+) vagy hiánya (-).

± F FK = FK - ZZ

3. A tartalékok és költségek képzésére szolgáló fő források összértékének többlete (+) vagy hiánya (-).

± F VI \u003d VI - ZZ

A tartalékok és költségek három mutatójának kiszámítása a képzésükhöz szükséges forrásokkal együtt lehetővé teszi a pénzügyi helyzetek stabilitási foka szerinti osztályozását.

A pénzügyi stabilitás relatív mutatóit (pénzügyi mutatóit) a mérleg eszközeinek és forrásainak abszolút mutatóinak arányaként számítjuk ki. Feltételesen két csoportra oszthatók:

1. A saját és kölcsöntőke arányát jellemző mutatók.

1) Autonómia mutató (pénzügyi függetlenségi mutató, tőkekoncentrációs mutató) - a kölcsönzött forrásoktól való függetlenséget jellemzi. Megmutatja a részvény (IC) részesedését a szervezet összes alapjának teljes összegében (WB):

K a \u003d SC / WB

A minimális küszöb 0,5. A többlet a pénzügyi függetlenség növekedését, a külső források bevonásának lehetőségének bővülését jelzi.

2) Ehhez a mutatóhoz járul még az adósságtőke-koncentráció mutatója – ez azt mutatja meg, hogy mekkora a vonzott források aránya a teljes forrásösszegben. A kölcsöntőke (LC) és a szervezet összes pénzeszközének (WB) teljes összegéhez viszonyított aránya határozza meg:

K KZK \u003d ZK / VB

Ezek az együtthatók K a + K kzk = 1.

3) A kölcsönzött és a saját tőke aránya - megmutatja, hogy a szervezet mennyi kölcsönzött forrást vonzott az eszközökbe fektetett saját tőke minden egyes rubelére. Ezt a teljes kölcsöntőke (LC) és a szervezet saját tőkéjének (CK) arányaként számítják ki:

K s / s \u003d ZK / SK.

A K s / s értéke normálisnak tekinthető< 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

4) A hosszú lejáratú befektetések szerkezetének együtthatója - megmutatja, hogy a befektetett eszközök mekkora részét finanszírozzák hosszú lejáratú kölcsönforrások. Ugyanakkor hallgatólagosan feltételezzük, hogy a hosszú lejáratú kötelezettségeket mint forrást teljes egészében a vállalkozás anyagi és technikai bázisának bővítésére irányuló munkák finanszírozására használják fel. Kiszámítása a hosszú lejáratú kötelezettségek értékének (DL) és a befektetett eszközök értékének (CNA) arányában történik:

K str \u003d DP / VnA.

5) A termelési tulajdonság együtthatója - megmutatja a termelési ingatlan részesedését a szervezet összes alapjának összköltségében. Ez megegyezik az állóeszközök, a tőkebefektetések, a berendezések, a készletek és a befejezetlen termelés összegének a szervezet teljes vagyona értékéhez viszonyított arányával:

K ipn \u003d I mon / WB,

ahol És mon - ipari célú ingatlan - állóeszközök, tőkebefektetések, berendezések, készletek, befejezetlen termelés összege.

Ennek a mutatónak a következő korlátozása normálisnak tekinthető:

Kipn > 0,5.

Ez az együttható korlátozottan használható, és csak a feldolgozóipar szervezeteiben tükrözheti a valós helyzetet, és a különböző iparágakban jelentősen eltérhet.

6) Pénzügyi stabilitási mutató – megmutatja, hogy az eszköz mely részét finanszírozzák fenntartható forrásból. Ezenkívül az arány tükrözi a szervezet függetlenségének (vagy függésének) mértékét a rövid távú kölcsönzött fedezeti forrásoktól. Kiszámítása a saját és hosszú lejáratú kölcsönzött források (állandó tőke - PC) összértékének a szervezet teljes vagyonának (WB) értékéhez viszonyított aránya:

K fu = PC / WB.

Ennek a mutatónak a következő korlátozása normálisnak tekinthető K fu ≥ 0,6

2. A működő tőke állapotát meghatározó mutatók:

1) A szavatolótőkével való ellátás együtthatója - a szervezet pénzügyi stabilitásához szükséges saját forgótőke rendelkezésre állását jellemzi. A saját forgótőke értékének (SOS) a szervezet forgóeszközeinek összértékéhez (ObA) viszonyított aránya határozza meg:

K oss \u003d SOS / ObA \u003d (SK - VnA) / ObA.

Ennek az együtthatónak a minimális küszöbértéke 0,1. Minél magasabb a mutató (0,5), annál jobb a szervezet anyagi helyzete, annál több lehetősége van önálló pénzügyi politika folytatására.

2) Saját tőke rugalmassági mutatója - megmutatja, hogy a saját tőke mekkora részét fordítják folyó tevékenységek finanszírozására, pl. forgótőkébe fektetett, és mekkora részét aktiválják. A saját forgótőke (SOS) és a teljes saját tőke (SK) aránya határozza meg:

K m = SOS / SC.

Pénzügyi szempontból a Km növekedése és annak magas szintje mindig pozitívan jellemzi egy szervezet tevékenységét: ugyanakkor bőséges a saját tőke, nagy része nem tárgyi eszközökbe és egyéb befektetett eszközökbe kerül, hanem forgóeszközökben.

Optimális értékként a manőverezési együttható K m > 0,5 mennyiségben vehető. Ez azt jelenti, hogy a szervezet vezetőinek és tulajdonosainak be kell tartaniuk azt a paritáselvet, hogy saját tőkéjüket mobil és immobil jellegű eszközökbe fektessék, ami biztosítja a mérleg megfelelő likviditását. Figyelembe kell azonban venni a vizsgált szervezet jellegét. Például a tőkeintenzív iparágakban ennek az együtthatónak a normál szintje alacsonyabb lesz, mint az anyagintenzíveké, mivel a szavatolótőke jelentős része fedezetet jelent a termelő állóeszközök és egyéb befektetett eszközök számára.

A rugalmassági tényezőnek növekednie kell, míg a saját forrás növekedési üteme meg kell haladnia a tárgyi eszközök és a befektetett eszközök növekedési ütemét. Ez megköveteli az összehasonlításuk szükségességét.

3) Az anyagi tartalékok saját forgótőkével való ellátásának együtthatója - azt mutatja meg, hogy az anyagi tartalékokat milyen mértékben fedezik a saját források, és nem szükséges kölcsönforrást bevonni. Ezt a saját forgótőke értékének (SOS) a tartalékok és költségek összértékéhez (ZZ) viszonyítva számítják ki:

K omz \u003d SOS / ZZ \u003d (SK - VnA) / ZZ.

A K omz értéke normálisnak tekinthető< 0,6…0,8.

A pénzügyi mutatók elemzését az együtthatók kapott értékeinek kiszámításával és összehasonlításával végzik a megállapított alapértékekkel, valamint tanulmányozzák azok változásának dinamikáját egy bizonyos időszak alatt.

Az alapértékek lehetnek:

Az elmúlt időszak mutatóinak értékei;

A mutatók iparági átlagértékei;

A versenytársak mutatóinak értékei;

Elméletileg alátámasztott vagy szakértői felméréssel, vagy a relatív mutatók kritikus értékeivel megállapított.