A pénzügyi elemzés főbb részei. Miért és kinek van szüksége pénzügyi elemzésre

Elemezzük a vállalkozás pénzügyi elemzésének 12 fő együtthatóját. Nagy sokszínűségük miatt sokszor lehetetlen megérteni, hogy ezek közül melyek a főbbek és melyek nem. Ezért igyekeztem kiemelni azokat a főbb mutatókat, amelyek teljes mértékben leírják a vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenységét.

A tevékenység során a vállalkozás mindig két tulajdonságával szembesül: a fizetőképességével és a hatékonyságával. Ha a vállalkozás fizetőképessége nő, akkor a hatékonyság csökken. Fordított kapcsolat figyelhető meg közöttük. Mind a fizetőképesség, mind a teljesítmény együtthatókkal írható le. Ezen a két együtthatócsoporton elidőzhet, de jobb, ha kettéosztja őket. Tehát a Szolvencia csoport Likviditásra és Pénzügyi stabilitásra, a Vállalkozáshatékonysági csoport pedig Nyereségességre és Üzleti tevékenységre oszlik.

A pénzügyi elemzés összes együtthatóját négy nagy mutatócsoportra osztjuk.

1. Likviditás ( rövid távú fizetőképesség),
2. Pénzügyi stabilitás ( hosszú távú fizetőképesség),
3. Jövedelmezőség ( pénzügyi hatékonyság),
4. Üzleti tevékenység ( nem pénzügyi hatékonyság).

Az alábbi táblázat a csoportokra bontást mutatja.

Mindegyik csoportban csak a legjobb 3 együtthatót választjuk ki, ennek eredményeként csak 12 együtthatónk lesz. Ezek lesznek a legfontosabb és legfontosabb együtthatók, mert tapasztalatom szerint ezek írják le legteljesebben a vállalkozás tevékenységét. A többi együttható, amely nem szerepel a topban, általában ezek következménye. Térjünk a lényegre!

A 3 legjobb likviditási mutató

Kezdjük a likviditási mutatók aranyhármasával. Ez a három mutató a vállalat likviditásának teljes megértését adja. Ez három arányt foglal magában:

1. jelenlegi likviditási mutató,
2. abszolút likviditási mutató,
3. Gyors likviditási mutató.

Ki használja a likviditási mutatókat?

Az összes együttható közül a legnépszerűbb - elsősorban a befektetők használják a vállalkozás likviditásának felmérésére.

érdekesek a beszállítók számára. Azt mutatja, hogy a vállalkozás képes-e kifizetni a vállalkozókat-beszállítókat.

A hitelezők által számolva, hogy felmérjék a vállalkozás gyors fizetőképességét a hitelek kibocsátásakor.

Az alábbi táblázat a három legfontosabb likviditási mutató számítási képletét és azok normatív értékét mutatja be.

	Esély	Képlet	Számítás	alapértelmezett
1	Jelenlegi likviditási mutató	Jelenlegi likviditási mutató \u003d Forgóeszközök / Rövid lejáratú kötelezettségek	Ktl= 1200.o./ (1510.o.+1520.o.)
2	Abszolút likviditási mutató	Abszolút likviditási mutató = (Készpénz + Rövid lejáratú pénzügyi befektetések) / Rövid lejáratú kötelezettségek	Kábel= 1250.o./(str.1510+str.1520)
3	Gyors likviditási mutató	Gyors likviditási mutató = (Forgóeszközök-Részvények)/ Rövid lejáratú kötelezettségek	Kbl \u003d (1250. + 1240. o.) / (1510. + 1520. o.)

A 3 legjobb pénzügyi erősségi mutató

Térjünk át a pénzügyi stabilitás három alapvető tényezőjének figyelembevételére. A legfontosabb különbség a likviditási mutatók és a pénzügyi stabilitási mutatók között az, hogy az első csoport (likviditás) a rövid távú fizetőképességet, az utolsó (pénzügyi stabilitás) pedig a hosszú távú fizetőképességet tükrözi. Valójában azonban mind a likviditási mutatók, mind a pénzügyi stabilitási mutatók tükrözik a vállalkozás fizetőképességét és azt, hogy hogyan tudja kifizetni adósságait.

1. autonómia együttható,
2. Tőkésítési arány,
3. Biztonsági együttható saját forgótőkével.

Autonómia együttható(pénzügyi függetlenség) használják fel a pénzügyi elemzők saját vállalkozásuk diagnosztikájára a pénzügyi stabilitás érdekében, valamint választottbírósági vezetők (az Orosz Föderáció kormányának 2003. június 25-i 367. sz. a választottbírósági vezetők által végzett pénzügyi elemzés szabályai”).

Tőkésítési arány fontos az azt elemző befektetők számára, hogy értékeljék egy adott vállalatba történő befektetéseiket. A nagy tőkésítési mutatóval rendelkező vállalat előnyösebb befektetésre. Az együttható túl magas értékei nem tesznek jót a befektetőnek, mivel csökken a vállalkozás jövedelmezősége és ezáltal a befektető jövedelme. Ezenkívül az együtthatót a hitelezők számítják ki, minél alacsonyabb az érték, annál előnyösebb a hitelnyújtás.

ajánló(Az Orosz Föderáció kormányának 1994. május 20-i 498. sz. „A vállalkozások fizetésképtelenségére (csőd) vonatkozó jogszabályok végrehajtására irányuló egyes intézkedésekről” szóló rendelete szerint, amely az április 15-i 218. rendelet értelmében érvénytelenné vált, 2003) választottbírósági vezetők használják. Ez a mutató szintén a Likviditás csoporthoz köthető, de itt a Pénzügyi stabilitás csoporthoz rendeljük.

Az alábbi táblázat a három legfontosabb pénzügyi stabilitási mutató kiszámításának képletét és azok standard értékét mutatja.

	Esély	Képlet	Számítás	alapértelmezett
1	Autonómia együttható	Autonómia arány = saját tőke / eszközök	Kavt = str.1300/1600. o
2	Tőkésítési arány	Tőkésítési mutató = (Hosszú lejáratú kötelezettségek + Rövid lejáratú kötelezettségek)/Saját tőke	Kcap=(1400.o.+1500.o.)/1300. o
3	A működő tőke aránya	Biztonsági együttható saját forgótőkével \u003d (Tőke - Befektetett eszközök) / Forgóeszközök	Kosos=(p.1300-p.1100)/p.1200

A 3 legjobb jövedelmezőségi mutató

Térjünk át a három legfontosabb jövedelmezőségi mutatóra. Ezek az arányok mutatják a pénzgazdálkodás hatékonyságát a vállalkozásban.

Ez a mutatócsoport három együtthatót tartalmaz:

1. Eszközarányos megtérülés (ROA),
2. Tőkearányos megtérülés (ROE),
3. Értékesítés megtérülése (ROS).

Ki használja a pénzügyi stabilitási mutatókat?

Az eszközarányos megtérülési arány(ROA) a pénzügyi elemzők arra használják, hogy diagnosztizálják a vállalkozás teljesítményét a jövedelmezőség szempontjából. Az együttható a társaság eszközeinek felhasználásából származó pénzügyi megtérülést mutatja.

Tőkearányos megtérülési mutató(ROE) érdekli a cégtulajdonosokat és a befektetőket. Megmutatja, hogy a vállalkozásba fektetett (befektetett) pénzt milyen hatékonyan használták fel.

Az értékesítés megtérülési aránya(ROS) használja az értékesítési osztály vezetője, a befektetők és a vállalkozás tulajdonosa. Az együttható megmutatja a vállalkozás fő termékeinek értékesítésének hatékonyságát, valamint lehetővé teszi a költségek értékesítési arányának meghatározását. Megjegyzendő, hogy nem az a fontos, hogy a vállalat hány terméket értékesített, hanem az, hogy ezekből az eladásokból mennyi nettó nyereséget termelt.

Az alábbi táblázat a három legfontosabb jövedelmezőségi mutató kiszámításának képletét és azok standard értékét mutatja.

	Esély	Képlet	Számítás	alapértelmezett
1	Eszközarányos megtérülés (ROA)	Eszközök megtérülése = Nettó jövedelem / Eszközök	ROA = p.2400/p.1600
2	Tőkearányos megtérülés (ROE)	Tőkearányos megtérülési arány = Nettó jövedelem/részvény	ROE = str.2400/str.1300
3	Értékesítés megtérülése (ROS)	Értékesítési megtérülési arány = Nettó nyereség/bevétel	ROS = p.2400/p.2110

A legjobb 3 üzleti aktivitási mutató

Rátérünk az üzleti tevékenység (forgalom) három legfontosabb együtthatójának figyelembevételére. Az együtthatók ezen csoportja és a jövedelmezőségi együtthatók csoportja közötti különbség abban rejlik, hogy a vállalkozás nem pénzügyi hatékonyságát mutatják.

Ez a mutatócsoport három együtthatót tartalmaz:

1. Követelések forgalmi aránya,
2. Kötelezettségek forgalmi aránya,
3. A készletforgalmi arány.

Ki használja az üzleti aktivitási arányokat?

A vezérigazgató, a kereskedelmi igazgató, az értékesítési vezető, az értékesítési vezetők, a pénzügyi igazgató és a pénzügyi vezetők használják. Az együttható azt mutatja meg, hogy milyen hatékonyan épül fel a kapcsolat a cégünk és partnereink között.

Elsősorban a vállalkozás likviditásának növelésének módjainak meghatározására szolgál, és érdekli a vállalkozás tulajdonosait és hitelezőit. Megmutatja, hogy a beszámolási időszakban (általában egy év, de lehet, hogy egy hónap, negyedév) hányszor fizette vissza a társaság a hitelezőinek fennálló tartozását.

Kereskedelmi igazgató, értékesítési vezető és értékesítési vezetők használhatják. Meghatározza a készletgazdálkodás hatékonyságát a vállalkozásban.

Az alábbi táblázat a három legfontosabb üzleti aktivitási mutató kiszámításának képletét és azok standard értékét mutatja be. A számítási képletben van egy kis pont. A nevezőben szereplő adatokat általában átlagnak vesszük, azaz. a mutató értékét a jelentési időszak elején hozzáadjuk a végéhez, és elosztjuk 2-vel. Ezért a képletekben a nevezőben mindenhol 0,5.

	Esély	Képlet	Számítás	alapértelmezett
1	A vevőállomány forgalmi aránya	Követelések forgalmi aránya = értékesítési bevétel/átlagos vevőállomány	Kodz \u003d str.2110 / (str.1230np. + str.1230kp.) * 0,5	dinamika
2	Kötelezettségek forgalmi aránya	Kötelezettségek forgalmi aránya= Árbevétel/Átlagos szállítói kötelezettség	Cockz=p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)*0,5	dinamika
3	A készletforgalmi arány	Készletforgalmi arány = értékesítési bevétel/átlagos készlet	Koz = 2110 sor / (1210np. sor + 1210kp.) * 0,5	dinamika

Összegzés

Foglaljuk össze a 12 legfontosabb együtthatót a vállalkozás pénzügyi elemzéséhez. Hagyományosan a vállalkozás teljesítménymutatóinak 4 csoportját azonosítottuk: Likviditás, Pénzügyi stabilitás, Jövedelmezőség, Üzleti aktivitás. Minden csoportban azonosítottuk a 3 legfontosabb pénzügyi mutatót. A kapott 12 mutató teljes mértékben tükrözi a vállalkozás teljes pénzügyi és gazdasági tevékenységét. Ezek kiszámításával érdemes elkezdeni a pénzügyi elemzést. Minden együtthatóhoz számítási képletet adnak meg, így nem lesz nehéz kiszámítani a vállalkozás számára.

Az éles versennyel szemben a vállalatoknak folyamatosan meg kell küzdeniük a túlélésért. A talpon maradáshoz nem elég szabadpiaci rést találni és elfoglalni, meg kell őrizni és folyamatosan javítani kell pozícióját. E problémák megoldása érdekében a vállalatoknak rendszeresen el kell végezniük tevékenységük pénzügyi elemzését. A kvalitatív vizsgálat elvégzése nem oldja meg a vállalkozás összes problémáját, de konkrét információkat ad a hatékonyan felhasználható erősségekről és gyengeségekről.

Pénzügyi elemzés – mi ez? Ez egy olyan értékelési módszer, amely lehetővé teszi a vállalkozás fenntarthatóságának meghatározását mutatók kiszámításával, amelyek alapján következtetést vonnak le a vállalat tevékenységének jelenlegi eredményeiről és a jövőre vonatkozó előrejelzésekről. A vizsgálat során együtthatókat számítanak ki, amelyeket az értékelés irányától függően több csoportra osztanak.

Tudnia kell, hogy önállóan elemezze, melyek a fő pénzügyi mutatók, és hogyan kell őket helyesen kiszámítani.

A vállalkozás tevékenységének értékelésére használt együtthatók 4 fő mutatócsoportba sorolhatók:

• Rövid időn belül meghatározzák a vállalat pénzügyi stabilitását az eszközök mobilitási fokának és egymáshoz való viszonyának kiszámításával.
• Meghatározzák a jövőbeni pénzügyi fenntarthatóságot és jellemzik a saját és a
• jövedelmezőségi mutatók. Határozza meg a tőkefelhasználás, a beruházások és a vállalat egésze tevékenységének hatékonyságát.
• forgalmi arányok. Határozza meg a termelési ciklus költségmegtérülését és a forrásfelhasználás intenzitását.

A felsorolt ​​csoportok mindegyike számos mutatót tartalmaz, de a vállalat tevékenységének eredményeinek tanulmányozásához elegendő a főbbek alkalmazása, amelyek közül körülbelül három tucat van.

Meghatározásuk a legfontosabb bevallási dokumentumokból vett adatok alapján történik: a mérleg és mellékletei, tevékenységei.

Az egyes mutatók és arányszámok kimenetén kívül faktoranalízissel vizsgálják a vállalat helyzetét, amely egy olyan közgazdasági modell összeállításából áll, amely figyelembe veszi az arányok egymáshoz való viszonyát és annak hatását a végső eredményre. eredmény.

A faktoranalízis közgazdasági alkalmazása lehetővé teszi a pontosabb eredmények azonosítását és a vezetői döntéshozatal pozitív befolyásolását.

A vállalkozás működésének eredményeinek hatékony tanulmányozása nemcsak a legfontosabb mutatók kiszámítását, hanem a kapott adatok helyes felhasználását is magában foglalja.

A cég tevékenységének elemzését az elemző osztály végzi. Bizonyos esetekben azonban könyvvizsgálók részvétele szükséges. A szakértők a pénzügyi stabilitás mutatóinak kiszámítása és elemzése után elmagyarázzák, hogy a dinamika látása érdekében rendszeresen el kell végezni egy ilyen tanulmányt. Így lehetséges olyan fontos tényezők azonosítása, mint a bruttó kibocsátás, a saját forgótőke értéke és mások.

A szakértők az elemzés elvégzése után megfejtik a cég fizetőképességét, milyen befektetési kockázatok vannak, hogyan lehet helyesen és a lehető leghatékonyabban használni az eszközöket.

A kapott adatok alapján elemző jelentés készül, amely információkat tartalmaz az elemzés eredményeiről, valamint ajánlásokat, amelyek betartása javítja a társaság helyzetét.

Mint fentebb említettük, a nyugati pénzügyi menedzsmentben a pénzügyi elemzés a pénzügyi kimutatások elemzésének egyik fajtája - a pénzügyi mutatók kiszámítása, a pénzügyi kimutatások alatt pedig - egy vállalkozás pénzügyi kimutatásai, pénzügyi elemzés céljából kiigazítva. A pénzügyi menedzsment orosz elméletében és gyakorlatában a pénzügyi elemzés a pénzügyi kimutatások elemzését jelenti, amely különféle típusú elemzéseket foglal magában. A pénzügyi elemzés típusainak osztályozása módszerek és célok szerint történik.

1. Módszerek szerint a pénzügyi elemzésnek a következő típusait különböztetjük meg:

1) idő (vízszintes és trend);

2) függőleges (szerkezeti);

3) összehasonlító (térbeli);

4) faktoranalízis;

5) a pénzügyi mutatók kiszámítása.

Az időelemzés a mutatók időbeli változásának elemzésére utal. A vizsgálathoz kiválasztott pillanatok vagy időszakok számától függően horizontális vagy trendelemzést különböztetünk meg ( ábra).

A horizontális (időbeli) elemzés a pénzügyi kimutatások egyes mutatóinak összehasonlítását jelenti a korábbi időszakok mutatóival. A horizontális elemzés az egyes jelentéstételi tételek értékeinek összehasonlítását jelenti a jelentési időszakot megelőző időszakra és a jelentési időszakokra vonatkozóan az éles változások azonosítása érdekében.

A trend(idő)elemzés a mutatók időbeli változásának elemzésére utal, pl. dinamikájának elemzése. A trend (időbeli) elemzés alapja az idősorok (dinamikus vagy átmeneti rad) szerkesztése. A dinamikus sorozat alatt egy statisztikai mutató számértékeinek sorozatát értjük, amelyek időrendi sorrendben vannak elrendezve, és amelyek bármely jelenség időbeli változását jellemzik. Egy dinamikus sorozat felépítéséhez két elemre van szükség:

1) a sorozat szintjei, amelyek mutatóknak minősülnek, és amelyek specifikus értékei alkotják a dinamikus sorozatot;

2) azokat a pillanatokat vagy időszakokat, amelyekre a szintek vonatkoznak.

Az idősor szintjeit abszolút, átlagos vagy relatív értékekkel ábrázolhatjuk. Az idősorok felépítése és elemzése lehetővé teszi bármely jelenség időbeli fejlődési mintázatainak azonosítását és mérését. Megjegyzendő, hogy a minták nem minden egyes szinten jelennek meg egyértelműen, hanem csak egy kellően hosszú távú dinamikában - a trendek, ugyanakkor egyéb, például szezonális vagy véletlenszerű jelenségek rárakódnak a dinamika fő mintájára. E tekintetben a dinamikus sorozatok elemzésének fő feladata a szintek változásának fő trendjének meghatározása, amelyet trendnek nevezünk.

A trend hosszú távú dinamika.

Trend - az idősorok szintjének megváltoztatásának fő trendje.

A dinamikus sorozatban tükröződő idő szerint pillanatnyi és intervallumra oszthatók.

Pillanatdinamikus sorozat alatt olyan sorozatot értünk, amelynek szintjei a jelenség állapotát bizonyos időpontokban (időpontokban) jellemzik.

Intervallumdinamikus sorozat alatt olyan sorozatot értünk, amelynek szintjei egy adott időtartamra jellemzik a jelenséget. Az intervallumsorok szintjei, ellentétben a pillanatnyi szintekkel, nem szerepelnek az előző vagy a következő mutatókban, ami lehetővé teszi azok összegzését és egy nagyobb időszak dinamikus sorozatának elérését - a sorozat kumulatív végösszeggel.

A vertikális (strukturális) elemzés az egyes cikkek részarányának meghatározását jelenti egy szakasz vagy mérleg végső mutatójában, összehasonlítva a korábbi időszakok hasonló mutatóival.

Az összehasonlító (térbeli) elemzés a beszámolási időszakra vonatkozó horizontális és vertikális elemzés eredményeként kapott mutatók összehasonlítását az előző időszak hasonló mutatóival annak érdekében, hogy azonosítani lehessen a vállalkozás pénzügyi helyzetében bekövetkezett változás tendenciáit.

A faktorelemzés az egyes tényezők (okok) a vállalkozás pénzügyi teljesítményének mutatóira gyakorolt ​​hatásának elemzését jelenti. A faktoranalízis determinisztikus vagy sztochasztikus módszerekkel történik.

A következő típusú faktoranalízis létezik:

1) közvetlen faktoranalízis (maga az elemzés), amelyben nem a hatékony mutató egészét, hanem annak egyes összetevőit vizsgálják;

2) inverz faktorelemzés (szintézis), amelyben az elemzés céljából az egyes mutatókat egy közös teljesítménymutatóba vonják össze.

Pénzügyi mutatók számítása. A pénzügyi mutató alatt a pénzügyi kimutatások egyes mutatóinak (a mérleg eszközei és forrásai, eredménykimutatás) arányát kell érteni, amelyek a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzetét jellemzik. A pénzügyi mutatóknak a következő csoportjai vannak:

1) likviditás;

2) fizetőképesség;

3) vállalkozási tevékenység (forgalom);

4) jövedelmezőség;

5) piaci tevékenység.

2. A célok szerint a következő típusú pénzügyi elemzéseket különböztetjük meg:

1) expressz elemzés;

2) mélyreható elemzés (táblázat).

Az expressz elemzés több szakaszban történik. Az egyik szakaszból a másikba való átmenet az érdeklődés növekedésével történik. A vállalkozás pénzügyi helyzetének kifejezett elemzésének fő szakaszai a következők: 1) az ellenőrzés eredményeinek megismerése:

1) a pénzügyi kimutatások megismerése és a fő pénzügyi mutatók elemzése (likviditás, fizetőképesség, forgalom, jövedelmezőség, piaci aktivitás);

2) a vállalkozás forrásainak elemzése, felhasználásuk irányai és hatékonysága.

Az első szakaszban nem a pénzügyi kimutatások tényleges elemzésére, hanem csak a könyvvizsgálói jelentéssel való megismerkedésre kerül sor. A könyvvizsgálói jelentés a vállalkozás éves pénzügyi kimutatásainak független könyvvizsgáló által végzett ellenőrzése eredményeként készül. A következő típusú ellenőrzési jelentések léteznek:

1) szabvány, beleértve:

pozitív;

Pozitív megjegyzésekkel;

negatív;

2) nem szabványos következtetés, amely a következtetés levonásának megtagadása.

A pozitív következtetést és a pozitív következtetést megjegyzésekkel elfogadjuk. A könyvvizsgálói jelentés megismerésének eredményétől függően döntés születik a pénzügyi elemzés elvégzéséről.

Az expressz elemzés második szakasza magában foglalja a pénzügyi kimutatások tartalmának rövid megismerését és a főbb pénzügyi mutatók kiszámítását.

Az expressz elemzés harmadik szakasza a vállalkozás pénzeszközeinek szerkezetének, volumenének, képződésük forrásainak, felhasználásuk hatékonyságának részletesebb megismerését jelenti.

Az eszközök elemzése lehetővé teszi azok szerkezetének optimálisságának értékelését, amely befolyásolja a vállalkozás vagyoni helyzetét és pénzügyi helyzetét. Az eszközelemzés a következőket tartalmazza:

1) az egyes eszközelemek mennyiségének és arányának elemzése a teljes összértékükön belül;

2) a tárgyi eszközök elemzése az értékcsökkenési, felújítási és selejtezési együttható számítása alapján.

A kötelezettségek elemzése lehetővé teszi a saját tőke és az idegen tőke mennyiségének és arányának felmérését, és ebből következően a vállalkozás külső finanszírozási forrásoktól való függésének mértékét, valamint a pénzügyi kimutatások kedvezőtlen cikkeinek azonosítását. A kötelezettségek elemzése a következőket tartalmazza:

1) a saját tőke volumenének és szerkezetének elemzése, valamint a források (források) összességében való részesedése;

2) a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek volumenének és szerkezetének elemzése, valamint súlyuk a teljes finanszírozási források (források) összességében.

Az eszközök és források mennyiségének és szerkezetének megismerése lehetővé teszi a pénzügyi kimutatások kedvezőtlen cikkeinek azonosítását, amelyeket két csoportra kell osztani:

1) a vállalkozás korábbi időszakok nem kielégítő teljesítményét jellemző cikkek (például a korábbi évek fedezetlen veszteségei);

2) a vállalkozás nem kielégítő teljesítményét a beszámolási időszakban jellemző cikkek (például lejárt követelések; lejárt kölcsönök és kölcsönök, ideértve a szállítókkal szembeni kereskedelmi tartozást is, amelyet számlák és fizetési váltók képviselnek).

A pénzügyi kimutatások mélyreható elemzése lehetővé teszi a vállalkozás egy adott időpontban fennálló valós pénzügyi helyzetének, a vállalkozás pénzügyi helyzetében és pénzügyi eredményeiben a beszámolási időszakra vonatkozó változások értékelését. Így a mélyreható pénzügyi elemzés céljai között szerepelnie kell:

1) a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzetének értékelése;

2) a beszámolási időszak pénzügyi helyzetében bekövetkezett főbb változások értékelése;

3) a vállalkozás pénzügyi helyzetének előrejelzése a közeljövőben.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének fő mutatói a következők:

1) likviditás;

2) fizetőképesség;

3) üzleti tevékenység;

4) jövedelmezőség;

5) piaci tevékenység.

A pénzügyi elemzés orosz elméletében és gyakorlatában a fenti mutatók értelmezésének megközelítési jellemzői vannak:

1) a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzetének felmérése nem a pénzügyi mutatók (likviditás, fizetőképesség, forgalom, jövedelmezőség, piaci aktivitás) kiszámításával történik, mint a nyugati pénzgazdálkodásban, hanem a mérleg elemzésével (horizontális, vertikális, összehasonlító, trend);

2) gyakran indokolatlanul tesz egyenlőségjelet a „likviditás” és a „fizetőképesség” fogalmai között;

3) a "likviditás" és a "fizetőképesség" fogalma együtt alkotja a "pénzügyi stabilitás" fogalmát, amely hiányzik a nyugati pénzgazdálkodás terminológiájából.

Így a „Pénzügyi elemzés” orosz kurzus tartalma a következő szakaszokra redukálható:

1) a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzetének elemzése a mérleg dinamikája alapján, a mérleg horizontális, vertikális és összehasonlító elemzése;

2) a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzése a likviditási és fizetőképességi mutatók elemzése alapján;

3) cash flow elemzés;

4) az üzleti és piaci tevékenység elemzése;

5) a pénzügyi eredmények és a jövedelmezőség elemzése.

6) a beruházási projektek hatékonyságának elemzése.

A pénzügyi elemzés tárgya a számvitel, amely a vállalkozás vagyoni és pénzügyi helyzetére, valamint tevékenységének pénzügyi eredményeire vonatkozó egységes adatrendszerként értendő. Minden jogi személyt alapító vállalkozás köteles pénzügyi kimutatást készíteni. A pénzügyi kimutatások összeállítása szintetikus és analitikus számviteli adatok alapján, meghatározott formák szerint történik.

Szintetikus számvitel alatt könyvelést értünk, melynek alapja a pénzügyi kimutatások mutatóinak kibővített csoportosítása. Az analitikus számvitel a számvitel, amelynek alapja a pénzügyi kimutatások részletes specifikációja és jellemzői. Az analitikus könyvelést a szintetikus számviteli adatok részletezésére végzik. A pénzügyi kimutatások elkészítésekor bizonyos követelményeknek meg kell felelni. A pénzügyi kimutatások csak megbízható, teljes és semleges információkat tartalmazhatnak, amelyek objektív képet adnak a pénzügyi és gazdasági tevékenységekről. A beszámolóban szereplő adatok megbízhatóságát a vagyon- és forrásleltár eredményével kell dokumentálni.

Az egyes mutatókra vonatkozó pénzügyi kimutatások mindegyik formája két évre vonatkozóan szolgáltat adatokat: 1) a jelentési évet megelőző évre; 2) a beszámolási évre. Ha a különböző időszakokra vonatkozó mutatók valamilyen oknál fogva összehasonlíthatatlannak bizonyulnak, akkor a legkorábbi korrekciót szükséges elvégezni. A kiigazítás tartalmát a pénzügyi kimutatások mellékleteiben kell közzétenni.

A számviteli űrlapok egyes cikkeit a vonatkozó mellékletekben közzé kell tenni. A nyugati gyakorlattól eltérően a pénzügyi kimutatásokat nem módosítják pénzügyi elemzés céljából, és a szokásos formájukban mutatják be. A számviteli űrlapok a következőket tartalmazzák:

1) mérleg (1. sz. nyomtatvány);

2) eredménykimutatás (2. sz. formanyomtatvány);

3) kimutatás a saját tőke változásairól (3. sz. nyomtatvány);

4) pénzforgalmi kimutatás (4. sz. nyomtatvány);

5) a mérleg mellékletei (5. sz. nyomtatvány);

6) magyarázó megjegyzés (1-2. sz. nyomtatványokhoz);

7) könyvvizsgálói jelentés.

Keresés

A vállalkozás pénzügyi tevékenységének elemzése

A gazdálkodó szervezet pénzügyi helyzete pénzügyi versenyképességének (azaz fizetőképességének, hitelképességének), a pénzügyi források és tőke felhasználásának, az állammal és más gazdálkodó szervezetekkel szembeni kötelezettségeinek teljesítésének jellemzője. A gazdálkodó szervezet pénzügyi helyzete a következők elemzését tartalmazza: jövedelmezőség és jövedelmezőség; pénzügyi stabilitás; hitelképesség; tőkefelhasználás; valuta önellátás.

Az információforrások a mérleg és mellékletei, a statisztikai és működési jelentés. Az elemzéshez és tervezéshez a gazdálkodó egységben érvényben lévő szabványokat alkalmazzuk. Minden gazdálkodó egység kidolgozza tervezett mutatóit, normáit, szabványait, tarifáit és limitjeit, értékelési rendszerét és a pénzügyi tevékenységek szabályozását. Ez az információ az ő üzleti titka, és néha know-how-ja.

A pénzügyi helyzet elemzése a következő alapvető technikákkal történik: összehasonlítások, összefoglalások és csoportosítások, lánchelyettesítések. Az összehasonlítás módszere abból áll, hogy a beszámolási időszak pénzügyi mutatóit összehasonlítják azok tervezett értékeivel (standard, norma, limit) és az előző időszak mutatóival. Az összefoglalók és csoportosítások fogadása abból áll, hogy az információs anyagokat elemző táblázatokká kombinálják. A lánchelyettesítések módszerét arra használják, hogy kiszámítsák az egyes tényezők hatásának nagyságát az aggregált pénzügyi mutató szintjére gyakorolt ​​hatásuk átfogó komplexumában. Ezt a technikát olyan esetekben alkalmazzák, amikor a mutatók közötti kapcsolat matematikailag funkcionális kapcsolat formájában fejezhető ki. A lánchelyettesítések fogadásának lényege, hogy az egyes jelentési mutatókat egymás után az alapjelre (vagyis arra a mutatóra, amellyel a vizsgált mutatót összehasonlítják) lecserélve, az összes többi mutatót változatlannak tekintjük. Ez a csere lehetővé teszi, hogy meghatározza az egyes tényezők befolyásának mértékét a teljes pénzügyi mutatóra.

Egy gazdálkodó szervezet jövedelmezőségét abszolút és relatív mutatók jellemzik. Az abszolút megtérülési ráta a nyereség vagy jövedelem összege. A relatív mutató a jövedelmezőség szintje. A termékek (áruk, munkák, szolgáltatások) előállításához kapcsolódó gazdálkodó egységek jövedelmezőségi szintjét a termékek értékesítéséből származó nyereség és a költségek százalékos aránya határozza meg. A kereskedelmi és közétkeztetési vállalkozások jövedelmezőségi szintjét az áruk (vendéglátóipari termékek) értékesítéséből származó nyereség forgalomhoz viszonyított százalékos aránya határozza meg.

Az elemzés során a nettó nyereség volumenének változásának dinamikáját, a jövedelmezőség szintjét és az ezeket meghatározó tényezőket vizsgálják. A nettó nyereséget befolyásoló fő tényezők a termékértékesítésből származó bevételek volumene, a költségek szintje, a jövedelmezőség szintje, a nem működési tevékenységből származó bevétel, a nem működési költségek, a nyereségből fizetett jövedelemadó és egyéb adók összege . A bevételnövekedés profitnövekedésre gyakorolt ​​hatása a költségcsökkentésen keresztül nyilvánul meg. A bevételek mennyiségéhez viszonyítva minden költség két csoportra osztható: feltételesen fix és változó. A félig fix költségeket költségeknek nevezzük, amelyek összege nem változik a termékek értékesítéséből származó bevétel változásával. Ebbe a csoportba tartozik: bérleti díj, tárgyi eszközök értékcsökkenése, immateriális javak értékcsökkenése stb. Ezeket a költségeket abszolút összegben elemezzük. A változó költségek olyan költségek, amelyek összege a termékek értékesítéséből származó bevételek volumenének változásával arányosan változik. Ez a csoport magában foglalja a nyersanyagköltségeket, a szállítási költségeket, a munkaerőköltségeket stb. Ezeket a költségeket a költségszintek bevétel százalékos összehasonlításával elemezzük.

A nyereség árbevételtől való függését egy jövedelmezőségi grafikon segítségével fejezzük ki, ahol a K pont a fedezeti pont. Megmutatja a termékek értékesítéséből származó bevétel maximális összegét értékelésben (om) és természetes mértékegységben (on), amely alatt egy gazdálkodó szervezet tevékenysége veszteséges lesz, mivel a költségsor magasabb, mint a bevétel sora. termékek értékesítéséből. A jövedelmezőségi diagramok nagyon egyszerű és hatékony módszert kínálnak az összetett problémák megközelítésére, mint például: mi történik a profittal, ha csökken a kibocsátás: mi történik a profittal, ha az árat emelik, a termelési költségeket csökkentik és az értékesítés csökken? A jövedelmezőségi grafikon felépítésének fő feladata a fedezeti pont meghatározása - az a pont, amelyre a bevétel megegyezik a készpénzköltséggel.

A számítás elvégezhető analitikus módszerrel. Ez a termékek értékesítéséből származó bevétel minimális összegének meghatározásából áll, amelynél a gazdasági egység jövedelmezőségi szintje meghaladja a 0% -ot.

Tmin \u003d (Hpost * T) / (T-Hyper),

ahol Tmin az a minimális bevétel, amelynél a jövedelmezőség szintje meghaladja a 0%-ot;

Ipost - a feltételesen rögzített költségek összege, rubel;

Iper - a változó költségek összege, dörzsölje.;

T - értékesítési bevétel, dörzsölje.

A mérleg szerint összehasonlításra kerül a vizsgált időszak tárgyi eszközeinek, forgóeszközeinek és egyéb eszközeinek mozgása, valamint a mérleg forrásoldalán felsorolt ​​források mozgása. A pénzügyi források saját és kölcsönzött forrásokra oszthatók. A szavatolótőke arányának növekedése pozitívan jellemzi a gazdálkodó szervezet munkáját. Részesedésük a források teljes mennyiségében, legalább 60%, az alany pénzügyi függetlenségét jelzi

A forgótőke rendelkezésre állásának és szerkezetének elemzése ezen források értékének összehasonlításával történik a vizsgált időszak elején és végén. A működő tőkét, amelyre egy gazdálkodó egységben szabványokat határoznak meg, összehasonlítják ezekkel a szabványokkal, és következtetést vonnak le a szabványosított források hiányáról vagy többletéről.

Különös figyelmet fordítanak a szállítók és követelések állapotára. Ezek a tartozások lehetnek normálisak vagy indokolatlanok. Az indokolatlan kötelezettségek közé tartoznak a beszállítókkal szembeni tartozások a határidőben nem fizetett elszámolási bizonylatokon. Az indokolatlan követelések a követelések, az anyagi károk (hiány, lopás, értékkárosítás) megtérítését, stb. fedezik. Az indokolatlan tartozás a forgóeszköz illegális eltérítésének és a pénzügyi fegyelem megsértésének egy formája. Fontos az adósságok keletkezésének időpontjának meghatározása annak érdekében, hogy időben ellenőrizhető legyen a felszámolásuk.

A szolvenciaelemzés a források rendelkezésre állásának és beérkezésének összehasonlítása az alapvető befizetésekkel történik. A fizetőképesség legvilágosabban rövid (egy hét, fél hónap) elemzésekor derül ki.

A likviditás mértékétől, azaz a készpénzre való átváltás mértékétől függően a gazdálkodó egység eszközeit a következő csoportokba osztják:

A1 - a leglikvidebb eszközök. Ide tartozik a vállalat összes készpénze (pénztár és számlák) és rövid távú pénzügyi befektetései (láncpapírok);

A2 - gyorsan realizálható eszközök, beleértve a követeléseket és egyéb eszközöket;

A3 - lassan mozgó eszközök. Ide tartoznak a „Készletek és költségek” vagyon II. rovatának tételei a „Hárasztott ráfordítások” kivételével, valamint az eszköz I. részéből a „Hosszú távú pénzügyi befektetések”, „Elszámolások alapítókkal” tételei;

A4 - nehezen eladható eszközök. Ezek tárgyi eszközök, immateriális javak, folyamatban lévő beruházások, beépítéshez szükséges berendezések.

Az egyenleg kötelezettségeit fizetésük sürgősségi foka szerint csoportosítjuk:

P1 - a legsürgősebb kötelezettségek. Ide tartoznak a szállítók és egyéb kötelezettségek;

P2 - rövid lejáratú kötelezettségek, rövid lejáratú hitelek és kölcsönök fedezete;

P3 - hosszú lejáratú kötelezettségek, beleértve a hosszú lejáratú kölcsönöket és a kölcsönzött forrásokat;

P4 - állandó kötelezettségek. Ide tartoznak a „Sajáttőke forrásai” kötelezettség I. szakaszának cikkelyei. Az eszközök és források egyenlegének fenntartása érdekében ennek a csoportnak a végösszegét csökkentik a „Hárasztott ráfordítások” tétel összegével.

A mérleg likviditásának meghatározásához össze kell hasonlítani a fenti eszközök és források csoportjainak eredményeit. Abszolút likvidnek minősül a mérleg, ha A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

A tőke felhasználásának elemzése a teljes értékre és a tőke alkotórészeire vonatkoztatva történik. A tőkefelhasználás hatékonyságát összességében a tőke megtérülési szintje határozza meg, amely a mérleg szerinti eredménynek a tőke (a forgótőke, állóeszközök, immateriális javak) összegéhez viszonyított százalékos aránya. A forgótőke felhasználásának elemzését a bennük lévő forgótőke forgalmának mutatóinak, a forgási aránynak a felhasználásával végezzük. A forgóeszköz napokban kifejezett forgalmát úgy határozzuk meg, hogy a forgótőke átlagos egyenlegét elosztjuk a termékek értékesítéséből származó egynapi bevétellel. A forgalmi mutató a vizsgált időszak (év, negyedév) bevételének és a forgótőke átlagos egyenlegének aránya. A pénzeszközök forgalmának felgyorsítása (lassulása) pénzeszközöket szabadít fel (ráadásul) a forgalomból. A felszabaduló pénzeszközök összegét úgy határozzuk meg, hogy a napokban mért forgalom változását megszorozzuk az egynapi bevétel összegével.

Az immateriális javak tárgyi eszközeinek felhasználásának elemzése a tőketermelékenység és a tőkeintenzitás mutatóival történik. A tárgyi eszközök (immateriális javak) eszközarányos megtérülését a vizsgált időszak bevételeinek a tárgyi eszközök (immateriális javak) átlagos bekerülési értékéhez viszonyított aránya határozza meg. A termelés tőkeintenzitását a tárgyi eszközök (immateriális javak) átlagos bekerülési értékének a vizsgált időszak bevételéhez viszonyított aránya határozza meg. A tőketermelékenység növekedése, azaz a tőkeintenzitás csökkenése az állóeszközök felhasználásának hatékonyságának növekedését jelzi, és a tőkebefektetések megtakarításához vezet. Ennek a megtakarításnak (többletberuházásnak) az összegét úgy kapjuk meg, hogy a termékek tőkeintenzitásának csökkenését (növekedését) megszorozzuk a vizsgált időszak bevételének összegével. A deviza önellátásra jellemző, hogy a vizsgált időszakban a devizabevételek többlete a kiadásokat.

A jövedelmezőség elemzése (nyereségesség)

Egy gazdálkodó szervezet jövedelmezőségét abszolút és relatív mutatók jellemzik. Az abszolút megtérülési ráta a nyereség vagy jövedelem összege. A relatív mutató a jövedelmezőség szintje. A jövedelmezőség a termelési és kereskedelmi folyamat jövedelmezősége vagy jövedelmezősége. Értékét a jövedelmezőség szintjén mérik. A termékek (áruk, munkák, szolgáltatások) előállításához kapcsolódó gazdálkodó egységek jövedelmezőségi szintjét a termékek értékesítéséből származó nyereség és a költségek százalékos aránya határozza meg:

p \u003d p / u * 100%,

ahol p a jövedelmezőség szintje,%;

n - a termékek értékesítéséből származó nyereség, dörzsölje.;

és - az előállítási költség, dörzsölje.

A kereskedelmi és közétkeztetési vállalkozások jövedelmezőségi szintjét az áruk (vendéglátóipari termékek) értékesítéséből származó nyereség forgalomhoz viszonyított százalékos aránya határozza meg.

Az elemzés során a nettó nyereség volumenének változásának dinamikáját, a jövedelmezőség szintjét és az ezeket meghatározó tényezőket vizsgálják. A nettó nyereséget befolyásoló fő tényezők a termékértékesítésből származó bevételek volumene, a költségek szintje, a jövedelmezőség szintje, a nem működési tevékenységből származó bevétel, a nem működési költségek, a nyereségből fizetett jövedelemadó és egyéb adók összege .

A gazdálkodó egység jövedelmezőségének elemzése a tervhez és az előző időszakhoz képest történik. A modern, erős inflációs folyamatok körülményei között fontos biztosítani a mutatók összehasonlíthatóságát és kizárni azok áremelkedésre gyakorolt ​​hatását. Az elemzés a évi munkaadatok alapján történik. A tavalyi mutatók összehasonlíthatósága a tárgyév mutatójával árindexálás segítségével történik, melynek módszertanát a „Pénzügyi források és tőke” részben tárgyaltuk.

Pénzügyi stabilitási elemzés

Pénzügyileg stabil gazdálkodó szervezet az, amely saját költségén fedezi az eszközökbe (befektetett eszközök, immateriális javak, forgóeszköz) befektetett pénzeszközöket, nem enged igazolatlan követeléseket és kötelezettségeket, kötelezettségeit határidőre törleszti. A pénzügyi tevékenységben a legfontosabb a működő tőke megfelelő megszervezése és felhasználása. Ezért a pénzügyi helyzet elemzése során a forgótőke ésszerű felhasználásának kérdései kapják a fő figyelmet.

A pénzügyi stabilitás jellemzői közé tartozik a következők elemzése:

A gazdálkodó szervezet vagyonának összetétele és elhelyezése;

· a pénzügyi források forrásainak dinamikája és szerkezete;

saját működő tőke rendelkezésre állása;

tartozás;

működő tőke rendelkezésre állása és szerkezete;

· követelések;

fizetőképesség.

A pénzügyi stabilitás értékelésének fontos mutatója a reáleszközök növekedési üteme. Az ingatlanvagyon a tényleges értékükön ténylegesen meglévő saját ingatlan és pénzügyi befektetés. A reáleszközök közé nem tartoznak bele az immateriális javak, a tárgyi eszközök és anyagok értékcsökkenése, a nyereség felhasználása, a kölcsönzött pénzeszközök. Az ingatlanvagyon növekedési üteme az ingatlannövekedés intenzitását jellemzi, és a következő képlet határozza meg:

A \u003d ((C1 + Z1 + D1) / (C0 + Z0 + D0) - 1) * 100%,

ahol A a reáleszközök növekedési üteme, %;

C - állóeszközök és beruházások, kivéve az amortizációt, az eladatlan áruk kereskedelmi árrését, immateriális javakat, felhasznált nyereséget;

3 - készletek és költségek;

D - készpénz, elszámolások és egyéb eszközök, kivéve a felhasznált kölcsönzött pénzeszközöket;

index "0" - előző (bázis) év;

index "1" - jelentési (elemzett) év.

Ha tehát a tárgyévi reálvagyon növekedési üteme 0,4% volt, akkor ez egy gazdálkodó szervezet pénzügyi stabilitásának javulását jelzi. Az elemzés következő mozzanata a pénzügyi források forrásainak dinamikájának és szerkezetének vizsgálata.

Hitelképességi elemzés

A gazdálkodó egység hitelképessége alatt azt értjük, hogy rendelkezik a kölcsön megszerzésének előfeltételeivel, és képes azt időben visszaadni. A hitelfelvevő hitelképességét a korábban felvett hitelek kifizetésének pontossága, jelenlegi pénzügyi helyzete és változási kilátásai, valamint szükség esetén különféle forrásokból történő források mozgósítása jellemzi.

A bank a hitelnyújtás előtt meghatározza a kockázat mértékét, amelyet hajlandó felvállalni, és a nyújtható hitel összegét.

A hitelfeltételek elemzése a következő kérdések vizsgálatát foglalja magában:

A hitelfelvevő szilárdsága, amelyet a korábban felvett hitelekkel kapcsolatos elszámolások időszerűsége, a benyújtott jelentések minősége, a menedzsment felelőssége és hozzáértése jellemez;

A hitelfelvevő képessége versenyképes termékek előállítására;

Jövedelem. Ugyanakkor a bank által a hitelfelvevő konkrét költségeire történő hitelezés során kapott nyereséget a bank átlagos jövedelmezőségéhez viszonyítva értékelik. A bank bevételi szintjét a hitelezés kockázati fokához kell kötni. A bank a hitelfelvevő által kapott nyereség összegét a szokásos pénzügyi tevékenység végzése során a bank részére történő kamatok fizetésének lehetősége szempontjából értékeli;

A hitelforrások felhasználásának célja;

A hitelösszeg a hitelfelvevő mérleglikviditási mutatói, a saját és kölcsöntőke aránya alapján kerül megállapításra;

A törlesztés a kölcsön anyagi javak értékesítésével, vállalt kezességvállalással és zálogjog felhasználásával történő visszafizetésének elemzésével történik;

Hitelbiztosíték, azaz. az alapszabály és a szabályzat tanulmányozása a bank azon jogának meghatározása tekintetében, hogy a kibocsátott hitellel szemben a hitelfelvevő eszközeit, beleértve az értékpapírokat is, fedezetként lefoglalhassa.

A hitelképesség elemzése során számos mutatót használnak. Ezek közül a legfontosabbak a befektetett tőke megtérülési rátája és a likviditás. A befektetett tőke megtérülési rátáját a nyereség összegének a mérlegben szereplő kötelezettségek teljes összegéhez viszonyított aránya határozza meg:

ahol P a megtérülési ráta;

P - a nyereség összege a jelentési időszakra (negyedév, év), rub.,

ΣК - teljes felelősség, dörzsölje.

Ennek a mutatónak a növekedése jellemzi a hitelfelvevő jövedelmező tevékenységének tendenciáját, jövedelmezőségét.

A gazdálkodó egység likviditása az, hogy képes gyorsan visszafizetni adósságait. Az adósság és a likvid források összegének aránya határozza meg, azaz. az adósságok törlesztésére fordítható pénzeszközök (készpénz, betétek, értékpapírok, működő tőke realizálható elemei stb.). A gazdálkodó szervezet likviditása lényegében mérlegének likviditását jelenti, amely abban fejeződik ki, hogy a gazdálkodó szervezet kötelezettségeit milyen mértékben fedezi az eszközei, amelyek pénzzé alakulásának időtartama megfelel a gazdálkodó egység lejáratának. kötelezettségeket. A likviditás egy gazdálkodó szervezet feltétlen fizetőképességét jelenti, és az eszközök és források állandó egyenlőségét jelenti mind a teljes összeg, mind a lejárat tekintetében.

A mérleg likviditásának elemzése abból áll, hogy az eszköz likviditási foka szerint csoportosított, csökkenő likviditási sorrendbe rendezett pénzeszközeit összehasonlítjuk a lejárat szerint csoportosított, növekvő feltételek szerint rendezett kötelezettség forrásaival. . A likviditás mértékétől függően, pl. a készpénzre történő átváltás mértéke alapján a gazdálkodó szervezet eszközeit a következő csoportokba sorolják:

1 - a leglikvidebb eszközök. Ide tartozik minden készpénz (pénz és számlák) és rövid távú pénzügyi befektetések (értékpapírok).

2 - gyorsan realizálható eszközök. Ide tartoznak a követelések és egyéb eszközök;

3 - lassan mozgó eszközök. Ide tartoznak a „Készletek és költségek” eszköz II. szakaszának tételei a „Hárasztott ráfordítások” kivételével, valamint a „Hosszú távú pénzügyi befektetések”, „Elszámolások az alapítókkal” tételei.

A tőke felhasználásának elemzése

A tőkebefektetésnek hatékonynak kell lennie. A tőkefelhasználás hatékonysága alatt az egy rubel befektetett tőkéhez köthető nyereség összegét értjük. A tőkehatékonyság egy összetett fogalom, amely magában foglalja a forgótőke, az állóeszközök és az immateriális javak felhasználását. Ezért a tőke hatékonyságának elemzése annak egyes részeiben történik, majd összefoglaló elemzés készül.

A forgótőke felhasználásának hatékonyságát elsősorban a forgalom jellemzi, amely alatt a pénzeszközök áthaladásának időtartamát értjük a termelés és a forgalom egyes szakaszain. Az az idő, ameddig a forgótőke forgalomban van, pl. egymás után egyik szakaszból a másikba haladva a forgótőke forgalmának időszaka. A forgótőke forgalmát egy forgás napokban kifejezett időtartama (a forgótőke forgása napokban) vagy a beszámolási időszak fordulóinak száma (forgalmi arány) számítja. Egy forgalom napokban kifejezett időtartama a forgótőke átlagos egyenlege és az egynapi bevétel összegének aránya a vizsgált időszakban:

ahol Z a forgótőke forgalom, nap;

t az elemzett időszak napjainak száma (90, 360);

T - a termékek értékesítéséből származó bevétel az elemzett időszakban, dörzsölje.

A forgótőke átlagos egyenlege a kronológiai pillanatsorok átlaga, amelyet a mutató különböző időpontokban mért összesített értéke alapján számítanak ki:

O \u003d (1 / 2o1 + o2 + ... + 1 / 2Be) / (P-1),

ahol O1; O2; On - a forgótőke egyenlege minden hónap első napján, dörzsölje.;

P a hónapok száma.

A forgalmi arány az értékesítésből származó bevétel összegét jellemzi egy rubel forgótőkére vetítve. A termékértékesítésből származó bevétel és a forgótőke átlagos egyenlegének aránya a képlet szerint.

O - a forgótőke átlagos egyenlege, dörzsölje.

Az alapok forgalmi mutatója az eszközarányos megtérülés. Növekedése a forgótőke hatékonyabb felhasználását jelzi. A forgalmi mutató egyidejűleg mutatja a forgótőke forgások számát a vizsgált időszakban, és kiszámítható úgy, hogy az elemzett időszak napjainak számát elosztjuk egy forgás napokban mért időtartamával (forgalom napokban):

ahol Ko - forgalmi arány, forgalom;

1 - az elemzett időszak napjainak száma (90, 360);

Z - forgóeszköz forgalom napokban.

A forgótőke-felhasználás hatékonyságának fontos mutatója a forgalomban lévő pénzeszközök felhasználási tényezője is. A forgalomban lévő pénzeszközök felhasználási tényezője a termékértékesítésből származó bevétel egy rubelére előlegezett forgótőke összegét jellemzi. Vagyis az aktuális tőkeintenzitást reprezentálja, i.e. forgótőke költségek (kopejkában) 1 dörzsölés megszerzéséhez. értékesített termékek (építési munkák, szolgáltatások). A forgalomban lévő pénzeszközök felhasználási aránya a forgótőke átlagos egyenlegének a termékértékesítésből származó bevételhez viszonyított aránya:

K3 \u003d O / T * 100%,

ahol K3 a forgalomban lévő pénzeszközök terhelési tényezője, kop.;

O - a forgótőke átlagos egyenlege, dörzsölje.;

T - a termékek értékesítéséből származó bevétel az elemzett időszakra vonatkozóan, dörzsölje;

100 - rubel átutalás kopejkára.

A forgalomban lévő pénzeszközök terhelési tényezője (Kd) a pénzeszközök forgási arányának (Kc) reciproka. Minél alacsonyabb a források felhasználási tényezője, annál hatékonyabb a forgótőke felhasználása.

Az önfinanszírozás szintjének elemzése

Az önfinanszírozás saját forrásból – értékcsökkenésből és nyereségből – történő finanszírozást jelent. Az „önfinanszírozás” kifejezés kiemelkedik a termelési és kereskedelmi folyamatok finanszírozásának általánosan elfogadott álláspontjából, ami elsősorban az értékcsökkenés és a profit megnövekedett szerepének köszönhető a gazdálkodó szervezetek belső felhalmozási forrásaiból származó monetáris tőkével való ellátásában. A gazdálkodó szervezet azonban nem mindig tudja magát maradéktalanul biztosítani saját pénzügyi forrásaiból, ezért széles körben használja fel a kölcsönzött és bevont forrásokat az önfinanszírozást kiegészítő elemként. Az önfinanszírozás elve nemcsak a saját pénzügyi források felhalmozására, hanem a termelési és kereskedelmi folyamatok ésszerű megszervezésére, a tárgyi eszközök folyamatos megújítására, valamint a piaci igényekre való rugalmas reagálásra is érvényesül. Ezeknek a módszereknek a gazdasági mechanizmusban való ötvözése teszi lehetővé az önfinanszírozás kedvező feltételeinek megteremtését, pl. több saját készpénzt különít el jelenlegi és tőkeszükségleteinek finanszírozására.

Az önfinanszírozás mértékét a következő együtthatók segítségével értékelik:

1. A pénzügyi stabilitási mutató (KFU) a saját és mások tőkéjének aránya:

KFU \u003d M / (K + Z),

ahol ;

K - kölcsönzött pénzeszközök, dörzsölje.;

3 - számlák és egyéb kölcsönzött pénzeszközök, dörzsölje.

Minél magasabb ennek az együtthatónak az értéke, annál stabilabb a gazdálkodó egység pénzügyi helyzete.

A szavatoló tőke képződésének forrásai az alaptőke, a póttőke, a nyereségből történő levonások (felhalmozási alapba, fogyasztási alapba, tartalékalapba), célfinanszírozás és bevételek, bérleti kötelezettségek.

2: Önfinanszírozási arány (Kc):

Ks \u003d (P + A) / (K + Z),

K - kölcsönzött pénzeszközök, dörzsölje.

Z - szállítói kötelezettségek és egyéb kölcsönzött pénzeszközök, dörzsölje.

Ez az együttható a pénzügyi források arányát mutatja, pl. hogy a saját pénzügyi források hányszor haladják meg a kölcsönzött és kölcsönzött forrásokat.

Mivel a P + A értéke a kiterjesztett szaporodás finanszírozását célzó szavatoló tőkét jelöli, ez az együttható azt mutatja meg, hogy ez a szavatolótőke hányszor haladja meg a mások erre a célra vonzott pénzét.

Az önfinanszírozási arány egy gazdálkodó szervezet bizonyos pénzügyi erejét jellemzi. Minél nagyobb ennek az együtthatónak az értéke, annál magasabb az önfinanszírozás szintje.

Az önfinanszírozási arány ugyanakkor a külföldi (kölcsönvett, bevont) források gazdasági folyamatba való bevonásának mutatója. Ez lehetővé teszi a gazdálkodó szervezet számára, hogy reagáljon a saját és a külföldi pénzügyi források arányának negatív változásaira. Az önfinanszírozási arány csökkenésével a gazdálkodó szervezet végrehajtja termelési, kereskedelmi, műszaki, pénzügyi, szervezeti, vezetési és személyzeti politikájának szükséges átirányítását.

3. Az önfinanszírozási folyamat fenntarthatósági együtthatója (SSC):

KUPS \u003d Ks / KFU \u003d (P + A) * (K + Z) / ((K + Z) * ​​​​M) \u003d (P + A) / M,

ahol P a felhalmozási alapba irányított nyereség, dörzsölje;

A - értékcsökkenési levonások, dörzsölje.;

M - saját tőke, dörzsölje.

Az önfinanszírozási folyamat fenntarthatósági együtthatója a bővített szaporítás finanszírozására elkülönített saját forrás hányadát mutatja. Minél magasabb ennek az együtthatónak az értéke, annál stabilabb az önfinanszírozás folyamata egy gazdálkodó egységben, annál hatékonyabban alkalmazzák ezt a piacgazdasági módszert.

4. Az önfinanszírozási folyamat jövedelmezősége (P):

P \u003d (A + P) / M * 100%,

ahol A - értékcsökkenési levonások, dörzsölje.;

PE - nettó nyereség, dörzsölje.;

M - saját tőke, dörzsölje.

Az önfinanszírozás folyamata nem más, mint a saját forrás felhasználásának jövedelmezősége. Az önfinanszírozási folyamat jövedelmezőségi szintje az egy rubel saját pénzügyi források befektetéséből származó teljes nettó bevétel értékét mutatja, amelyet azután önfinanszírozásra lehet felhasználni.

Forrás - litván A.M. Pénzügyi menedzsment: Előadási jegyzetek. Taganrog: Izd-vo TRTU, 1999. 76s.

Bármely vállalkozás hosszú távú fejlődése attól függ, hogy a vezetés képes-e időben azonosítani a felmerülő problémákat és szakszerűen semlegesíteni. E cél eléréséhez pénzügyi elemzést alkalmaznak, melynek célja, hogy a vállalat irányítási eszközeiben minden problémás elemet azonosítsanak.

Mi a vállalkozás pénzügyi elemzése

A pénzügyi elemzés alatt bizonyos eljárások és módszerek komplex alkalmazását kell érteni a vállalkozás állapotának és gazdasági tevékenységének objektív értékelésére. Az értékelés alapja a mennyiségi és minőségi számviteli információk. Ennek elemzése után születnek konkrét vezetői döntések.

A pénzügyi elemzés a vállalkozás gazdasági, műszaki és szervezeti szintjének, valamint a hozzá kapcsolódó részlegek tanulmányozására irányul. A pénzügyi elemzés céljai közé tartozik a vállalat pénzügyi és ipari gazdasági tevékenységének felmérése, ezen belül a csőd diagnózisa.

A pénzügyi elemzés prioritásai

A vállalkozás helyzetének pénzügyi-gazdasági elemzése konkrét feladatokat határoz meg, amelyek teljesítése meghatározza az elemzési eredmény pontosságát. A kihasználatlan készletek és termelési lehetőségek feltárásáról, a minőség felméréséről, az egyes tevékenységeknek a gazdálkodás összeredményére gyakorolt ​​hatásának megállapításáról és a szabványoktól való eltérést okozó tényezők azonosításáról van szó. Az elemzés során a vállalkozás tevékenységének várható eredményeinek előrejelzése és a vezetői döntés meghozatalához szükséges információk előkészítése is megtörténik.

Elmondható, hogy egy vállalkozás pénzügyi elemzése a pénzügyi menedzsment szerepét tölti be mind magában a vállalatban, mind a partnerekkel, adóhatóságokkal, valamint a pénzügyi és hitelrendszerrel való együttműködés folyamatában. Ugyanakkor figyelembe veszik az üzleti tevékenységet, a pénzügyi stabilitást, a jövedelmezőséget és a jövedelmezőséget. Maga az elemzés a vállalat tevékenységének irányításának, tervezésének, valamint nyomon követésének és diagnosztikájának eszközeként is meghatározható.

Ugyanakkor megjegyzendő, hogy a vállalkozás tevékenységének konkrét aspektusainak elemzése a mutatórendszer elemzésén alapul, ráadásul dinamikus állapotban. Ez azzal magyarázható, hogy a társaság pénzügyi és termelési, gazdasági tevékenységének, valamint divízióinak vannak egymással összefüggő mutatói. Emiatt az egyes mutatók változása hatással lehet a vállalkozás végleges pénzügyi technikai és gazdasági mutatóira.

A vállalkozás pénzügyi és gazdasági elemzése: célok

A vállalati tevékenység elemzésének ezen formájáról érdemes megjegyezni, hogy ez a dedukciós és az indukciós módszerek kombinációját foglalja magában. Vagyis az egyedi mutatók vizsgálata során az elemzőnek az általánosakat is figyelembe kell vennie.

Egy másik fontos alapelv, hogy egy vállalkozás elemzése során minden típusú üzleti folyamatot megvizsgálnak, figyelembe véve azok egymásrautaltságát, egymásrautaltságát és összekapcsolódását. Ami a tényezők és okok elemzését illeti, ebben az esetben az elemzés a következő elv megértésén alapul: minden tényezőt és okot objektív értékelésben kell részesíteni. Ezért kezdetben mind az okokat, mind a tényezőket tanulmányozzák, majd ezek csoportosítása következik: másodlagos, fő, jelentéktelen, lényeges, kevéssé meghatározó és meghatározó.

A következő lépés a meghatározó, alapvető és jelentős tényezők gazdasági folyamatokra gyakorolt ​​hatásának vizsgálata. Másrészt a kevéssé meghatározó és jelentéktelen tényezőket csak szükség esetén, és csak az elemzés fő részének befejezése után vizsgáljuk. Érdemes megfontolni azt a tényt, hogy a pénzügyi elemzés nem mindig tartalmazza az összes tényező vizsgálatát, mivel ez csak bizonyos esetekben releváns.

Ugyanakkor, ha a vállalkozás pénzügyi elemzésének pontos céljairól beszélünk, az értékelési folyamat alábbi összetevőit érdemes meghatározni:

• hitelek visszafizetési képességének elemzése;
• a vállalkozás állapotának nyomon követése az értékelés időpontjában;
• csődmegelőzés;
• a társaság értékének felmérése egyesülés vagy eladás esetén;
• a pénzügyi helyzet dinamikájának nyomon követése;
• a vállalkozás beruházási projektek finanszírozására vonatkozó képességének elemzése;
• előrejelzés készítése a vállalkozás pénzügyi tevékenységéről.

Meg kell jegyezni, hogy a vállalkozás pénzügyi helyzetének tanulmányozása során a pénzügyi elemző segítségét azok a gazdálkodó szervezetek vehetik igénybe, amelyek a vállalkozás tevékenységéről szóló rendkívül pontos és objektív információk megszerzésére összpontosítanak.

Ezek az entitások két kategóriába sorolhatók:

• Külső: hitelezők, könyvvizsgálók, kormányzati szervek, befektetők.
• Belső: részvényesek, könyvvizsgálói és felszámolási bizottság, vezetőség és alapítók.

A pénzügyi elemzés másik célja, de nem a vállalkozás kezdeményezésére, a vállalat befektetési potenciáljának és hitelképességének felmérése. Az ilyen elemzések általában érdeklik a bankokat, amelyek számára fontos a vállalkozás fizetőképességének és jövedelmezőségének biztosítása. Ez logikus, hiszen minden potenciális befektető érdekelt abban, hogy információt szerezzen a társaság likviditásával és a betét elvesztésével kapcsolatos kockázat mértékével kapcsolatban.

A belső és külső elemzés jellemzői

A belső pénzügyi számvitel és elemzés szükséges ahhoz, hogy magának a vállalkozásnak az igényeit kielégítse. Mind a társaság likviditási fokának meghatározására, mind az elmúlt beszámolási időszak eredményeinek alapos értékelésére összpontosíthat. Az ilyen értékelési módszerek akkor relevánsak, amikor a pénzügyi elemző vagy a cég vezetése meg kívánja határozni, hogy a termelésbővítésre tervezett forrásallokáció mennyire reális és releváns, illetve milyen hatással lehetnek rá a többletköltségek.

A külső pénzügyi elemzést olyan elemzők végzik, akik nem kapcsolódnak a vállalkozáshoz. Nem férnek hozzá a vállalat belső információihoz sem.

Ha belső elemzést végeznek, akkor nem lesz probléma bármely kategóriájú információ bevonásával, beleértve a nem elérhető információkat is. A külső elemzések esetében az értékelési módszerek bizonyos korlátait kezdetben figyelembe veszik a teljes körű információ hiánya miatt.

A pénzügyi elemzés típusai

Az analitika, amelynek segítségével a vállalkozás állapotát felméri, az irányítási folyamat tartalma szerint több kulcstípusra osztható:

• retrospektív vagy aktuális elemzés;
• perspektíva (előzetes, prediktív);
• operatív pénzügyi és gazdasági elemzés;
• elemzés, amely figyelembe veszi egy adott időszak eredményeit.

Mindegyik típust a kulcsfeladattól függően használják.

Pénzügyi elemzés módszerei

A pénzügyi elemzés jelenlegi módszerei a következő területeket foglalják magukban:

• Vertikális elemzés. Ez a gazdálkodó pénzügyi kimutatásainak értékelésének egyik fajtája, amelyben a mérlegtételek és a különféle típusú kötelezettségek és eszközök arányát elemzik. Ezzel a technikával az erőforrások elosztása részvényekben jelenik meg.

• Horizontális elemzés. A cég pénzügyi elemzéséről van szó, amelyben a mérlegtételek dinamikus értékelése történik. A trend természetét és irányát egyaránt értékelik.
• Arányanalízis. Ennél a típusnál a pénzügyi, gazdasági és termelési mutatók számítása a pénzügyi kimutatások alapján történik. Az ilyen pénzügyi és számviteli elemzés a veszteségekről, nyereségekről és egyéb szabályozási dokumentumokról szóló jelentéseket is megvizsgálja. Az együtthatók kiszámítása lehetővé teszi a vállalat különféle erőforrásainak, tevékenységeinek és tőkéjének hatékonyságának és eredményességének értékelését, beleértve.
• Trendelemzés. Ezzel az értékeléssel minden beszámolási pozíciót összehasonlítanak adott korábbi időszakokkal, ennek eredményeként meghatározzák a vállalkozás mozgásának trendjét. A kialakult trend segítségével kialakulnak a jövőbeli mutatók lehetséges értékei. Más szóval prospektív elemzést végeznek.
• Faktoranalízis. Ebben az esetben a konkrét tényezőknek a vállalat tevékenységének végeredményére gyakorolt ​​hatásának értékelését alkalmazzák. A kutatáshoz sztochasztikus és determinisztikus módszereket használnak.
• Összehasonlító elemzés. Az üzletek, divíziók, leányvállalatok, stb. összesített mutatóinak on-farm elemzéséről van szó. A szervezet gazdaságok közötti pénzügyi elemzését is elvégezzük a versengő vállalkozások mutatóival kapcsolatban.

Az arányelemzés, mint a pénzügyi elemzés fő eszköze

A pénzügyi elemzés kulcsfontosságú módszereként meghatározhatja az együtthatót. Ez azzal magyarázható, hogy a pénzügyi-gazdasági mutatók alapján történik a vállalat állapotának mennyiségi értékelése és a konkrét mutatók megváltoztatását célzó különféle vezetői döntések meghozatala. Ebben az esetben közvetlen kapcsolat figyelhető meg a vállalat figyelembe vett erőforrásai és működésük hatékonysága között, amelyet a pénzügyi-gazdasági mutatók értékei és a mérlegtételekben szereplő adatok fejeznek ki.

Ez a pénzügyi elemzési módszer a gazdasági mutatók négy releváns csoportjának értékelését foglalja magában:

• Jövedelmezőségi (jövedelmezőségi) mutatók. Az ilyen adatok arra szolgálnak, hogy tükrözzék a társaság tőkéjének jövedelmezőségét, amikor különféle eszközök felhasználásával termelnek bevételt.
• A pénzügyi megbízhatóság (stabilitás) együtthatói. Ebben az esetben bemutatásra kerül a vállalat saját és kölcsöntőkéjének szintje, valamint megjelenik a vállalat tőkeszerkezete is.
• A fizetőképességi (likviditási) mutatók. Tükrözi a szervezet azon képességét és képességét, hogy időben teljesítse rövid és hosszú távú adósságkötelezettségeit.

• Forgalmi mutatók (üzleti tevékenység). Ezen információk felhasználásával többek között meghatározhatja, hogy egy adott jelentési időszakra mekkora a vállalati eszközállomány, és mekkora forgalom intenzitása.

A pénzügyi elemzés módszerét, amelyben a vállalkozás együtthatóit veszik alapul a számításokhoz, fontosnak tartják, mert lehetővé teszi a vállalat válságjelenségeinek időben történő azonosítását és a helyzet stabilizálása érdekében szükséges intézkedések megtételét.

Ez a fajta elemzés a szervezet stratégiai irányításának része.

Példák a pénzügyi elemzésre

Ahhoz, hogy megértsük a szervezet állapotfelmérésének lényegét, tanulmányozni kell a pénzügyi elemzés példáját. Például a vizsgált időszak teljes időszakában az árrés stabil volt, de bizonyos csökkenés tapasztalható.

A vizsgált időszakban az áruforgalom 35 napos növekedését mutatták ki. Ez illikvid készletek jelenlétét és az árukészletek számának növekedését jelzi. Ugyanakkor a vasáru boltok optimális forgalmi értéke 80-90 nap.

Ami a követeléseket illeti, a cégnek nincs - a cég teljes kiskereskedelme a kiszállításkor fizetési feltételekkel történik. A vevőállomány 4-7 napon belül megfordul, ami pozitív mutatóként definiálható.

Ugyanakkor az üzemi ciklus is 35 nappal nőtt az elemzés által lefedett időszakban. Nyilvánvaló, hogy ez (a ciklus) a forgalom időtartamának növekedésének felel meg. A kereskedelmi forgalom futamidejének növekedése miatt a pénzügyi ciklus futamideje is nőtt.

A vállalkozás pénzügyi elemzése egy ilyen jellegű példát egy meglehetősen stabil tevékenységként határoz meg, amelyben lehetséges a raktár túlzott készletezése. A folyamat lehető legnagyobb mértékű optimalizálása érdekében szükséges a beszerzési politika felülvizsgálata a forgalmi időszak csökkentése érdekében.

Hogyan elemezzük a banki tevékenységet

A bank pénzügyi elemzése a minőségirányítás biztosítására irányul a tevékenysége kulcsfontosságú paramétereinek fejlesztésén keresztül. Olyan mutatókról beszélünk, mint a működés jövedelmezősége, a tőke- és fizetési forgalom, az eszközök és források szerkezete, a banki üzletágak hatékonysága, a pénzügyi források portfóliójának kockázatai és a bankon belüli árazás.

Ahhoz, hogy a bank helyzetének vizsgálata sikeres legyen, bizonyos feltételeknek teljesülniük kell: az elemzéshez felhasznált információknak megbízhatónak, pontosnak, időszerűnek és teljesnek kell lenniük. Ha a megadott adatok nem felelnek meg a valóságnak, az alkalmazott pénzügyi elemzési módszerek nem vonhatnak le objektív következtetéseket. Ez azt jelenti, hogy egyes problémák hatását alábecsülik, ami ronthatja a helyzetet.

Az információk megbízhatóságát a vizsgálati ellenőrzések során és az okmányos felügyelet során értékelik.

A bank állapotának kutatási módszerei

A bank tevékenységének különböző aspektusait tudományos és módszertani eszközök segítségével értékelik. Segítségükkel tudja kidolgozni az optimális megoldást konkrét vezetői jellegű problémákra.

Vannak népszerű banki pénzügyi elemzési módszerek:

• Dinamikus mérleg egyenlet. Ez a technika magában foglalja a nyereség és a veszteség elszámolását. Az ilyen irányítás révén a bank helyzetének és tevékenységének jövedelmezőségének tényszerű pénzügyi értékelése történik.
• Módosított mérlegkezelés (a kötelezettségek egyenlőek az eszközökkel). Ebben az esetben a pénzügyi elemzés magában foglalja a banki forráskezelés hatékonyságának gyors felmérését.
• Alapvető mérlegkezelés (az eszközök megegyeznek a saját tőke és a fizetett kötelezettségek összegével). Ennek az értékelési technikának a fő elve a banki eszközök hatékony elidegenítése és tulajdonlása.
• A tőkeegyenleg egyenlete (a bank tőkéje egyenlő az eszközökkel mínusz a fizetett kötelezettségek). Ez a fajta egyenlet akkor releváns, ha végső értékelést kell kapni arról, hogy a meglévő tőke kezelése mennyire volt hatékony a saját tőke emelésének részeként. Ezt a módszertant használják a magasabb hozamtartalékok azonosítására és kiaknázására is.

Ebből arra következtethetünk, hogy a vállalkozás pénzügyi elemzése, amelyre a fentiekben példa volt, szükséges intézkedés a vállalat állapotának és jövedelmezőségének meghatározásához. Ilyen elemzések nélkül a vállalkozás hatékonysága jelentősen csökkenhet, ugyanakkor a rehabilitációs intézkedések nem feltétlenül relevánsak, ha az értékelés nem időszerű.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének elemzése: