वित्तीय स्थिरता और इसके मुख्य कारकों का सार। किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण के सैद्धांतिक पहलू

एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता की भूमिका और महत्व

डेमचुक ओलेग व्लादिमीरोविच,

आर्थिक विज्ञान के डॉक्टर, एसोसिएट प्रोफेसर,

गुमिंस्की व्लादिमीर वैलेन्टिनोविच ,

अवर

केर्च स्टेट मरीन टेक्नोलॉजिकल यूनिवर्सिटी।

वित्तीय स्थिरता को किसी संगठन की स्थिरता के सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक माना जा सकता है। हम वित्तीय स्थिरता के बारे में बात कर सकते हैं यदि संगठन की आय का स्तर उसके खर्चों के स्तर से अधिक हो। यदि कोई संगठन अपने धन का स्वतंत्र रूप से प्रबंधन करने में सक्षम है, इसका प्रभावी ढंग से उपयोग करने में सक्षम है, यदि इसके पास सेवाओं या वस्तुओं के निरंतर उत्पादन और बिक्री के लिए एक स्थापित तंत्र है, तो ऐसे संगठन को वित्तीय रूप से स्थिर माना जा सकता है।

एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता, सबसे पहले, इसकी आंतरिक सामग्री, इसके सभी वित्तीय और कमोडिटी प्रवाह, राजस्व और व्यय भागों और इसके स्वयं के वित्तीय संसाधनों के गठन के स्रोतों को दर्शाती है।

इक्विटी, लाभप्रदता, निवेश प्रवाह जैसे मूल्यों के माध्यम से एक व्यावसायिक इकाई की स्थिर वित्तीय स्थिति प्राप्त की जाती है। उसी समय, उद्यम के पास एक लचीली पूंजी संरचना होनी चाहिए, और पूंजी का संचलन इस तरह से होना चाहिए कि व्यवसाय इकाई की आय हमेशा उसके खर्चों से अधिक हो, क्योंकि केवल इस मामले में उद्यम विलायक हो सकता है और स्व-प्रजनन की प्रक्रिया के लिए सभी शर्तें हैं।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता सीधे उसकी संपत्ति के प्लेसमेंट और उनके गठन के स्रोतों से संबंधित होती है। यह इस तथ्य के कारण है कि व्यवसाय इकाई के पास स्व-वित्तपोषण के लिए धन होना चाहिए। यह वह संकेतक है जो इसकी स्वतंत्रता और स्वतंत्रता को दर्शाता है। लेकिन एक ही समय में, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि हमेशा अपनी वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों को अपने स्वयं के धन से करने की सलाह नहीं दी जाती है, क्योंकि कुछ समय में संपत्ति का भंडार होगा, और अन्य में वे पर्याप्त नहीं होंगे। यह भी ध्यान में रखा जाना चाहिए कि यदि संपत्ति को आकर्षित करने की लागत कम है, और एक व्यावसायिक इकाई संपत्ति के भुगतान की तुलना में संपत्ति का उपयोग करने में उच्च स्तर की लाभप्रदता प्रदान कर सकती है, तो आकर्षित संपत्ति का उपयोग करने से इक्विटी पर रिटर्न में काफी वृद्धि होती है।

इक्विटी पूंजी के पर्याप्त हिस्से का मतलब है कि उद्यम द्वारा वित्त पोषण के उधार स्रोतों का उपयोग केवल उस सीमा तक किया जाता है जिससे वह उनकी पूर्ण और समय पर वापसी सुनिश्चित कर सके। इस दृष्टिकोण से, अल्पकालिक देनदारियों को राशि में तरल संपत्ति के मूल्य से अधिक नहीं होना चाहिए। इस मामले में, तरल संपत्ति सभी मौजूदा संपत्तियां नहीं हैं जिन्हें बैलेंस शीट की तुलना में मूल्य में महत्वपूर्ण नुकसान के बिना जल्दी से पैसे में बदल दिया जा सकता है, लेकिन उनमें से केवल एक हिस्सा है। तरल संपत्तियों में इन्वेंट्री और प्रगति पर काम शामिल है। धन में उनका रूपांतरण संभव है, लेकिन यह उद्यम के सुचारू संचालन को बाधित करेगा। हम केवल उन तरल संपत्तियों के बारे में बात कर रहे हैं, जिनका धन में परिवर्तन उनके आंदोलन का एक स्वाभाविक चरण है। नकद और वित्तीय निवेश के अलावा, इसमें प्राप्य खाते और बिक्री के लिए तैयार उत्पादों के स्टॉक शामिल हैं।

आंतरिक और बाहरी कारकों के प्रभाव में, उद्यम की वित्तीय स्थिति लगातार बदल रही है, इसलिए न तो उद्यम और न ही बाजार प्रतिभागी उद्यम की वित्तीय स्थिति पर असतत रिपोर्टिंग डेटा से संतुष्ट हैं। उन्हें वित्तीय स्थिति की गुणात्मक विशेषताओं को जानने की भी आवश्यकता है, अर्थात्, समय के साथ यह कितना स्थिर है, आंतरिक और बाहरी कारकों के प्रभाव में इसे कितने समय तक बनाए रखा जा सकता है, और इस सामान्य को बनाए रखने के लिए कौन से निवारक उपाय किए जाने की आवश्यकता है। राज्य या पूर्व-संकट या संकट की स्थिति से बाहर निकलने के लिए।

लंबी अवधि और अल्पावधि दोनों में संगठन की वित्तीय स्थिति का आकलन करना संभव है। अल्पावधि के लिए, संगठन की गतिशीलता और इसकी सॉल्वेंसी मूल्यांकन के लिए प्राथमिकता वाली विशेषताएं होंगी। लंबी अवधि के लिए, संगठन की वित्तीय स्थिरता अधिक महत्वपूर्ण होती है।

वित्तीय स्थिरता एक संगठन की अपने अस्तित्व और सुचारू संचालन को बनाए रखने की क्षमता है, कुछ मुफ्त निधियों की उपलब्धता और वित्तीय प्रवाह के संतुलन के लिए धन्यवाद। कुछ उत्पादों के उत्पादन या सेवाओं के प्रावधान के अलावा, संगठन की गतिविधियों में प्राप्त ऋणों की सर्विसिंग भी शामिल होनी चाहिए। वित्तीय स्थिरता का मतलब है कि संगठन लंबे समय तक दिवालिया हो जाएगा।

वित्तीय स्थिरता का आकलन निरपेक्ष और सापेक्ष संकेतकों के आधार पर किया जाता है।

निरपेक्ष संकेतक - वित्तीय भंडार की स्थिति, साथ ही उन्हें कवर करने वाले स्रोत।

उद्यम के दौरान, कार्यशील पूंजी और उधार ली गई धनराशि (विभिन्न क्रेडिट और ऋण) के उपयोग के माध्यम से इसके भंडार की लगातार भरपाई की जाती है। भंडार बनाने वाले स्रोतों का पता लगाने के लिए, आपको उद्यम से स्वयं के धन की उपलब्धता के बारे में जानकारी होनी चाहिए, उन स्रोतों की उपलब्धता के बारे में जिनसे उद्यम उधार लिया गया धन लेता है। जिन मुख्य स्रोतों से भंडार बनते हैं, उनके आकार को ध्यान में रखा जाना चाहिए (वित्तपोषण के अपने स्रोत, कार्यशील पूंजी की कमी या अधिशेष, कवरेज के इन स्रोतों का आकार)।

सापेक्ष मेट्रिक्स विश्लेषकों को अनुसंधान के लिए एक आधार प्रदान करते हैं। वित्तीय स्थिरता के सापेक्ष संकेतकों के साथ कार्य करना - एक विश्लेषणात्मक पद्धति। इसमें खर्चों का विश्लेषण, बजट और बैलेंस शीट भी शामिल है।

इस मामले में, विश्लेषण के लिए सामग्री प्रदान करने वाले मुख्य संकेतक हैं: वित्तीय उत्तोलन के गुणांक, वित्तीय स्वतंत्रता। इसके अलावा, इसमें स्वयं के धन के प्रावधान का गुणांक और गतिशीलता का गुणांक, संपत्ति की गतिशीलता का गुणांक, निवेश कवरेज का गुणांक शामिल है। महत्वपूर्ण संकेतकों को आरक्षित अनुपात और अल्पकालिक ऋण अनुपात भी माना जाता है।

वित्तीय स्थिरता तीन प्रकार की होती है:

वित्तीय स्थिति की सामान्य स्थिरता को गैर-भुगतान की अनुपस्थिति और उनकी घटना के कारणों की विशेषता है, अर्थात, उद्यम का संचालन अत्यधिक या सामान्य रूप से लाभदायक है;

अस्थिर वित्तीय स्थिति को मजदूरी में देरी, निपटान खातों और भुगतानों के लिए धन के प्रवाह में रुकावट, अस्थिर लाभप्रदता, लाभ योजना को पूरा करने में विफलता की विशेषता है;

संकट वित्तीय स्थिति को नियमित गैर-भुगतान, बैंकों को अतिदेय ऋण, माल के लिए आपूर्तिकर्ताओं के अतिदेय ऋण, बजट के लिए बकाया की उपस्थिति की विशेषता है। संकट की वित्तीय स्थिति उद्यम की आर्थिक दिवालियापन का कारण बन सकती है, जिसे वर्तमान परिचालन गतिविधियों को वित्त करने और तत्काल दायित्वों का भुगतान करने में असमर्थता के रूप में समझा जाता है। यह राज्य उद्यम के दिवालियापन में समाप्त हो सकता है।

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वित्तीय स्थिरता वित्तीय विश्लेषण की एक लक्ष्य-निर्धारण संपत्ति है, और ऑन-फ़ार्म अवसरों की खोज, इसे मजबूत करने के साधन और तरीके विश्लेषण की प्रकृति और सामग्री को निर्धारित करते हैं। वित्तीय स्थिरता का आकलन लंबी अवधि में संगठन की वित्तीय क्षमताओं को निर्धारित करने के लिए विश्लेषण के बाहरी विषयों (मुख्य रूप से संविदात्मक भागीदारों) की अनुमति देता है, जो संगठन की समग्र वित्तीय संरचना से संबंधित है, लेनदारों और निवेशकों पर इसकी निर्भरता की डिग्री, साथ ही वे शर्तें जिनके तहत बाहरी संगठन आकर्षित होते हैं और सेवा प्रदान करते हैं। धन के स्रोत। इसलिए, कई व्यवसायी व्यवसाय में अपने स्वयं के धन का न्यूनतम निवेश करना पसंद करते हैं, और इसे उधार ली गई धनराशि से वित्तपोषित करते हैं। हालांकि, यदि संरचना "स्वयं की पूंजी - उधार ली गई पूंजी" में ऋण के प्रति महत्वपूर्ण पूर्वाग्रह है, तो एक वाणिज्यिक संगठन दिवालिया हो सकता है यदि कई लेनदार अचानक "असुविधाजनक" समय पर अपने पैसे की वापसी की मांग करते हैं। अल्पावधि में वित्तीय स्थिरता का आकलन भी उतना ही महत्वपूर्ण है, जो बैलेंस शीट और मौजूदा संपत्तियों की तरलता के साथ-साथ संगठन की सॉल्वेंसी से जुड़ा है।

सॉल्वेंसी को वर्तमान परिसंपत्तियों की तरलता की डिग्री की विशेषता है और संगठन की वित्तीय क्षमताओं को ऋण परिपक्व होने के रूप में अपने दायित्वों को पूरी तरह से चुकाने के लिए इंगित करता है।

आधुनिक आर्थिक साहित्य में आर्थिक शब्द "तरलता" और "शोधन क्षमता" अक्सर भ्रमित होते हैं, कभी-कभी एक दूसरे को प्रतिस्थापित करते हैं। इस तथ्य के बावजूद कि ये दो अवधारणाएं बहुत समान हैं, फिर भी उनके बीच एक निश्चित अंतर है: यदि पहला एक से अधिक है संगठन का आंतरिक कार्य, जो स्वयं स्थापित या आम तौर पर स्वीकृत मानदंडों के स्तर पर अपनी तरलता बनाए रखने के रूपों और तरीकों को चुनता है, उत्तरार्द्ध, एक नियम के रूप में, बाहरी संस्थाओं के कार्यों को संदर्भित करता है।

इस प्रकार, तरलता सॉल्वेंसी के लिए एक आवश्यक और अनिवार्य स्थिति के रूप में कार्य करती है, जिसके अनुपालन पर नियंत्रण न केवल कानूनी इकाई द्वारा ही लिया जाता है, बल्कि इस इकाई के नियंत्रण में रुचि रखने वाली एक निश्चित बाहरी संस्था द्वारा भी लिया जाता है। उद्यम की सॉल्वेंसी बैलेंस शीट की तरलता की डिग्री पर निर्भर करती है।

धारणीयता को प्रभावित करने वाले विभिन्न प्रकार के कारक इसे आंतरिक और बाह्य में उपविभाजित करते हैं (चित्र 1):

* आंतरिक स्थिरता - यह संगठन की एक स्थिति है, अर्थात उत्पादन की संरचना की स्थिति और सेवाओं के प्रावधान, उनकी गतिशीलता, जो कामकाज के लगातार उच्च परिणाम सुनिश्चित करती है।

इसकी उपलब्धि कारोबारी माहौल में बदलाव के लिए सक्रिय प्रतिक्रिया के सिद्धांत पर आधारित है;

* बाहरी स्थिरता उस आर्थिक वातावरण की स्थिरता के कारण है जिसके भीतर संगठन संचालित होता है, पूरे देश में एक उपयुक्त प्रबंधन प्रणाली द्वारा प्राप्त किया जाता है, अर्थात बाहर से प्रबंधन।

कारणों की विविधता उद्यम के संबंध में समग्र स्थिरता के विभिन्न पहलुओं को निर्धारित करती है; यह हो सकता है (चित्र 1p देखें

* "विरासत में मिली" स्थिरता - संगठन की वित्तीय ताकत के एक निश्चित मार्जिन का परिणाम है, जो कई वर्षों से बना है, इसे दुर्घटनाओं से बचाता है और बाहरी प्रतिकूल, अस्थिर करने वाले कारकों में अचानक परिवर्तन;

तकनीकी और आर्थिक स्थिरता - निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता, सामग्री और तकनीकी उपकरणों के स्तर, उत्पादन के संगठन, श्रम, प्रबंधन को दर्शाता है; नकदी प्रवाह की आवाजाही शामिल है जो लाभ प्रदान करती है और आपको उत्पादन को प्रभावी ढंग से विकसित करने की अनुमति देती है;

चावल। एक।

वित्तीय स्थिरता - खर्चों और संसाधनों की स्थिति पर आय की एक स्थिर अधिकता को दर्शाता है, जो संगठन की नकदी का मुफ्त पैंतरेबाज़ी प्रदान करता है और उनके प्रभावी उपयोग के माध्यम से निर्बाध उत्पादन और बिक्री प्रक्रिया, विस्तार और नवीकरण में योगदान देता है। यह स्वयं और उधार ली गई पूंजी के अनुपात को दर्शाता है, वर्तमान, निवेश और वित्तीय गतिविधियों के परिणामस्वरूप स्वयं की पूंजी के संचय की दर, संगठन के मोबाइल और स्थिर धन का अनुपात, अपने स्वयं के स्रोतों के साथ भंडार का पर्याप्त प्रावधान। वित्तीय स्थिरता संगठन की समग्र स्थिरता का मुख्य घटक है, क्योंकि यह खर्चों पर आय के लगातार गठित अतिरिक्त का एक विशिष्ट संकेतक है। इसकी सीमाओं का निर्धारण एक बाजार अर्थव्यवस्था में सबसे महत्वपूर्ण आर्थिक समस्याओं में से एक है, क्योंकि अपर्याप्त वित्तीय स्थिरता से संगठन दिवालिया हो सकता है, और अत्यधिक वित्तीय स्थिरता विकास में बाधा डालती है, अत्यधिक स्टॉक और भंडार के साथ लागत का बोझ। नतीजतन, वित्तीय स्थिरता को वित्तीय संसाधनों की ऐसी स्थिति की विशेषता होनी चाहिए, जो एक ओर, बाजार की आवश्यकताओं को पूरा करती है, और दूसरी ओर, संगठन के विकास की जरूरतों को पूरा करती है। इसलिए, वित्तीय स्थिरता का सार वित्तीय संसाधनों के प्रभावी गठन, वितरण, उपयोग द्वारा निर्धारित किया जाता है, और इसकी अभिव्यक्ति के रूप अलग-अलग हो सकते हैं।

वर्तमान परिस्थितियों में, वित्तीय स्थिरता को इस प्रकार संरचित किया जा सकता है:

* वर्तमान -- समय में एक विशिष्ट बिंदु पर;

संभावित - बाहरी परिस्थितियों को बदलते हुए परिवर्तनों से जुड़ा;

औपचारिक - राज्य द्वारा निर्मित और समर्थित, बाहर से;

वास्तविक - प्रतिस्पर्धी माहौल में, विस्तारित उत्पादन को लागू करने की संभावनाओं को ध्यान में रखते हुए (चित्र 2)।

चावल। 2.

कोई भी विज्ञान आम तौर पर स्वीकृत, प्रमाणित सैद्धांतिक अवधारणाओं पर आधारित होता है। पेशेवर वित्तीय शब्दकोश में "वित्तीय स्थिरता" शब्द की व्याख्या अभी भी बहुत अस्पष्ट और अस्पष्ट है। विदेशी आर्थिक साहित्य और विश्व अभ्यास में, "वित्तीय स्थिरता" की अवधारणा की व्याख्या में अंतर को बैलेंस शीट के विश्लेषण के लिए दो दृष्टिकोणों की उपस्थिति से समझाया गया है: बैलेंस शीट तरलता का पारंपरिक और आधुनिक कार्यात्मक विश्लेषण। इन दो अलग-अलग दृष्टिकोणों की उपस्थिति को देखते हुए, विश्लेषक वित्तीय स्थिरता की अवधारणा को अलग-अलग तरीकों से प्रकट करते हैं।

बैलेंस शीट की तरलता के पारंपरिक विश्लेषण के आधार पर, एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता वित्तीय संरचनाओं के संतुलन को बनाए रखने और निवेशकों और लेनदारों के लिए जोखिम से बचने के उद्देश्य से निर्धारित होती है, यानी पारंपरिक वित्तीय मानक नियमों पर विचार किया जाता है, जिसमें शामिल हैं:

न्यूनतम वित्तीय संतुलन का नियम, जो अनिवार्य सकारात्मक तरलता की उपस्थिति पर आधारित है, अर्थात यह वित्तीय ताकत के एक मार्जिन के लिए प्रदान करने के लिए आवश्यक है, देय देनदारियों की अधिकता पर वर्तमान संपत्ति के मूल्य की अधिकता की राशि में कार्य करना समय की राशि में विसंगति के जोखिम के लिए, एक परिसंपत्ति के अल्पकालिक तत्वों की टर्नओवर दर और एक देयता संतुलन;

अधिकतम ऋण का नियम - अल्पकालिक ऋण अल्पकालिक जरूरतों को पूरा करते हैं, पारंपरिक वित्तीय मानक किसी उद्यम के ऋण को अपने स्वयं के स्रोतों से कवर करने की सीमा निर्धारित करता है: लंबी और मध्यम अवधि के ऋण आधे से अधिक नहीं होने चाहिए। स्थिर पूंजी, जिसमें धन के अपने स्रोत और उनके बराबर धन के दीर्घकालिक उधार स्रोत शामिल हैं;

* अधिकतम वित्तपोषण का नियम, जो पिछले नियम के कार्यान्वयन को ध्यान में रखता है: उधार ली गई पूंजी का उपयोग सभी परिकल्पित निवेशों की राशि के एक निश्चित प्रतिशत से अधिक नहीं होना चाहिए, और विभिन्न उधार शर्तों के आधार पर प्रतिशत भिन्न होता है।

बैलेंस शीट की तरलता के कार्यात्मक विश्लेषण के आधार पर, वित्तीय स्थिरता निम्नलिखित आवश्यकताओं के अधीन निर्धारित की जाती है:

* अचल संपत्तियों में निवेश के अलावा, अचल संपत्तियों में निवेश के अलावा, स्थिर पूंजी द्वारा कवर किए गए धन के स्थिर प्लेसमेंट की संरचना में शामिल करके वित्तीय संतुलन बनाए रखना, जिसे स्थायी पूंजी के हिस्से के रूप में समझा जाता है, जो उन्हें बनाने के लिए उपयोग किया जाता है।

इस प्रकार, स्थिर संसाधन - स्थिर पूंजी और समतुल्य निधियों को स्थिर संपत्तियों को पूरी तरह से कवर करना चाहिए। 100% से कम का अनुपात इंगित करता है कि धन के स्थिर प्लेसमेंट का हिस्सा अस्थिर संसाधनों द्वारा वित्तपोषित किया गया था, जो अल्पकालिक देनदारियों के रूप में कार्य करता है, जो संगठन की वित्तीय भेद्यता को प्रकट करता है। अल्पकालिक वित्तपोषण के लिए, यहाँ यह माना जाता है कि रिपोर्टिंग अवधि के दौरान वर्तमान परिसंपत्तियों (स्वयं की कार्यशील पूंजी के स्रोतों की मात्रा में) की आवश्यकता में परिवर्तन होता है, और इन परिवर्तनों के कारण हो सकता है:

या वर्तमान संपत्तियों के साथ अत्यधिक प्रावधान, जिसके परिणामस्वरूप स्वयं की वर्तमान संपत्तियों के मुक्त स्रोत अस्थायी रूप से प्रकट होते हैं;

या वर्तमान संपत्ति की आवश्यकता से असंतोष, जिसके परिणामस्वरूप उधार ली गई धनराशि का उपयोग करना आवश्यक है;

* कुल ऋण का मूल्यांकन - वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण के लिए दृष्टिकोण (बैलेंस शीट तरलता का कार्यात्मक और पारंपरिक विश्लेषण) समान हैं। लेकिन यहां संगठन के कुल ऋण के स्तर की परिभाषा, सभी उधार ली गई निधियों के मूल्य के अनुपात से स्थापित, अपने स्वयं के मूल्य के साथ जोड़ा जाता है। उपरोक्त आवश्यकताओं का अनुपालन धन की तथाकथित बुनियादी समानता के लिए अनुमति देता है।

वर्तमान आर्थिक परिवेश में, आर्थिक संबंधों की प्रणाली के परिवर्तन के संदर्भ में, संगठनों की गतिविधियों में मूलभूत परिवर्तन हो रहे हैं, और सुधार के लक्ष्यों के अनुसार, उन्हें आर्थिक संस्थाओं के निर्माण का नेतृत्व करना चाहिए जो हैं वास्तविक वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए बाध्य। ऐसा करने के लिए, संगठन के प्रबंधन को आर्थिक संबंधों की प्रणाली, वित्तीय संसाधनों और उत्पादन कार्यक्रमों की पैंतरेबाज़ी द्वारा बनाए गए प्रतिबंधों का तुरंत जवाब देना चाहिए। संगठन की प्रजनन गतिविधि का उल्लंघन करने वाले बाहरी और आंतरिक कारकों के प्रभाव के लिए "प्रतिरक्षा विकसित करना" आवश्यक है। इस प्रकार, किसी भी संगठन की वित्तीय गतिविधि परस्पर संबंधित प्रक्रियाओं का एक जटिल है जो कई और विविध कारकों पर निर्भर करती है।

उद्यम की वित्तीय स्थिति को प्रभावित करने वाले कारकों को बाहरी और आंतरिक में विभाजित किया गया है। संगठन की प्रतिकूल स्थिति के कारण, सबसे पहले, प्रणालीगत व्यापक आर्थिक कारण हैं, विशेष रूप से अस्थिर अर्थव्यवस्था में। किसी संगठन की वित्तीय स्थिरता बनाने वाले बाहरी कारकों का अध्ययन करते समय, निम्नलिखित मुख्य विशेषताओं को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:

आंतरिक और आपस में बाहरी कारकों का घनिष्ठ संबंध;

बाहरी कारकों की जटिलता, उनकी मात्रात्मक अभिव्यक्ति की कठिनाई या कमी;

अनिश्चितता, जो राशि का एक कार्य है और उस जानकारी में विश्वास है जो संगठन के पास किसी विशेष कारक के बारे में है, इसलिए बाहरी वातावरण जितना अधिक अनिश्चित होता है, यह निर्धारित करना उतना ही कठिन होता है कि यह किस हद तक और किस बाहरी कारक का परिणाम होता है को बढ़ावा मिलेगा।

इस प्रकार, एक अस्थिर अर्थव्यवस्था में, मूल्यांकन की मात्रात्मक पद्धति का उपयोग करना व्यावहारिक रूप से असंभव है जो किसी को अध्ययन किए गए बाहरी कारकों को सुव्यवस्थित करने और उन्हें तुलनीय रूप में लाने की अनुमति देता है। यहां से, संगठन की वित्तीय स्थिरता (बाहरी कारकों के अध्ययन को ध्यान में रखते हुए) के गठन के बारे में कोई सटीक पूर्वानुमान लगाना लगभग असंभव है। इसलिए, उन्हें अप्रबंधनीय के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए। उसी समय, बाहरी कारक आंतरिक को प्रभावित करते हैं, जैसे कि वे उनके माध्यम से प्रकट होते हैं, बाद की मात्रात्मक अभिव्यक्ति को बदलते हैं। उदाहरण के लिए, अर्थव्यवस्था में गैर-भुगतान के प्रसार से प्राप्य और देय में वृद्धि होती है, और उनकी संरचना में - अतिदेय और संदिग्ध ऋणों की मात्रा में वृद्धि होती है। यह वित्तीय स्थिरता पर बाहरी कारकों की प्रत्यक्ष (देनदारों की दिवालियापन) और अप्रत्यक्ष (सामाजिक) अप्रभावीता पर ध्यान दिया जाना चाहिए - यह अलगाव आपको संगठन की स्थिरता पर उनके प्रभाव की प्रकृति और सीमा का अधिक सही ढंग से आकलन करने की अनुमति देता है। बेशक, व्यक्तिगत उद्यम कई बाहरी कारकों का सामना नहीं कर सकते हैं, लेकिन मौजूदा परिस्थितियों में उन्हें अपनी रणनीति बनाने के लिए छोड़ दिया जाता है जो उत्पादन में सामान्य गिरावट के नकारात्मक परिणामों को कम करेगा।

बाहरी कारक जो उद्यम की इच्छा के अधीन नहीं हैं, और आंतरिक कारक जो इसके कार्य के संगठन पर निर्भर करते हैं, को घटना के स्थान (चित्र 3) के अनुसार वर्गीकृत किया गया है। एक बाजार अर्थव्यवस्था के लिए, बाहरी और आंतरिक कारकों में परिवर्तन के लिए संगठन के प्रबंधन की सक्रिय प्रतिक्रिया विशेषता और आवश्यक है।

सामान्य तौर पर, हम कह सकते हैं कि वित्तीय स्थिरता एक जटिल अवधारणा है जिसकी अभिव्यक्ति के बाहरी रूप हैं, सभी वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की प्रक्रिया में बनते हैं, और कई अलग-अलग कारकों से प्रभावित होते हैं।

एक व्यापार इकाई की वित्तीय स्थिरता, एक संकेतक पर भी, कई और विविध कारणों से प्रभावित हो सकती है। संकेतकों में परिवर्तन को निर्णायक रूप से प्रभावित करने वाले सबसे महत्वपूर्ण कारणों को स्थापित करना आवश्यक है। इस तथ्य के कारण कि संकेतक आपस में जुड़े हुए हैं, उन्हें अलग से नहीं लिया जा सकता है। हालाँकि, यह परिस्थिति आर्थिक गणना की प्रक्रिया में उनके तार्किक अलगाव की संभावना और आवश्यकता को बाहर नहीं करती है।

चावल। 3.

आधुनिक आर्थिक विज्ञान के पास वित्तीय संकेतकों के मूल्यांकन के लिए तकनीकों और विधियों की एक विशाल विविधता है, जो विश्लेषण के लिए आवश्यकताओं में वृद्धि के कारण बाजार संबंधों के गठन की स्थितियों में बदल जाती है। संगठन की वित्तीय स्थिरता के वास्तविक मूल्यांकन की संभावना एक निश्चित विश्लेषण पद्धति, उपयुक्त सूचना समर्थन और योग्य कर्मियों द्वारा प्रदान की जाती है।

विश्लेषण के विभिन्न चरणों में, विभिन्न तरीकों का उपयोग किया जा सकता है जो मूल रूप से अन्य आर्थिक विज्ञानों में विकसित किए गए थे और इसके लिए अद्वितीय हैं, क्योंकि विभिन्न विज्ञानों से वैज्ञानिक उपकरणों के पारस्परिक और पारस्परिक उधार लेने की प्रक्रिया है। (वाणिज्यिक संगठन की वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण करने के तरीके चित्र 9.4 में दिखाए गए हैं।

संगठन की गतिविधियों के प्रबंधन का आकलन करने के लिए, विश्लेषण के तरीकों के अलावा, विज्ञान और अभ्यास ने विशेष उपकरण विकसित किए हैं - आर्थिक संकेतक, जिसका उद्देश्य आर्थिक घटना के सार को मापना और मूल्यांकन करना है।

चित्र 4।

संगठन एक जटिल प्रणाली है जिसमें कई उप-प्रणालियाँ शामिल हैं, इसलिए, इसकी स्थिरता का आकलन एक व्यापक दृष्टिकोण, यानी वित्तीय स्थिरता के संकेतकों की एक प्रणाली के उपयोग द्वारा किया जाना चाहिए। संकेतकों की संरचना विविध है - ये पूर्ण और सापेक्ष संकेतक दोनों हैं। किसी संगठन की वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण में बहुत महत्व है पूर्ण संकेतकों का उपयोग: इक्विटी और ऋण पूंजी, संपत्ति, नकदी, प्राप्य और देय राशि, लाभ, साथ ही रिपोर्टिंग के आधार पर गणना किए गए पूर्ण संकेतक, जैसे शुद्ध संपत्ति, कार्यशील पूंजी, स्वयं की कार्यशील पूंजी के साथ भंडार के प्रावधान के संकेतक, स्थायी देनदारियों का मूल्य। ये संकेतक मानदंड हैं, क्योंकि इनका उपयोग वित्तीय स्थिति की गुणवत्ता निर्धारित करने के लिए मानदंड बनाने के लिए किया जाता है।

वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण में सापेक्ष मूल्य आधुनिक परिस्थितियों में एक अत्यंत महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, क्योंकि वे रिपोर्टिंग सामग्री पर मुद्रास्फीति के विकृत प्रभाव को सुचारू करते हैं। उनकी व्यापकता (विश्लेषण में उपयोग किए गए 87%), उदाहरण के लिए, निरपेक्ष लोगों पर एक निश्चित लाभ के कारण है। वे उन वस्तुओं की तुलना करने की अनुमति कैसे देते हैं जो निरपेक्ष मूल्यों में तुलनीय नहीं हैं, अंतरिक्ष और समय में अधिक स्थिर हैं, इसलिए वे अधिक सजातीय परिवर्तनशील श्रृंखला की विशेषता रखते हैं, और संकेतकों के सांख्यिकीय गुणों में भी सुधार करते हैं। किसी संगठन की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए संकेतक एक सेट नहीं, बल्कि एक प्रणाली होनी चाहिए। इसका मतलब है कि उन्हें चाहिए:

एक दूसरे का खंडन न करें;

एक दूसरे की नकल न करें;

संगठन की गतिविधियों में "रिक्त स्थान" न छोड़ें;

उनकी गतिविधियों के सबसे महत्वपूर्ण पहलुओं को प्रतिबिंबित करें।

उनकी तर्कसंगतता और पर्याप्तता के संदर्भ में संगठन की वित्तीय स्थिरता के मुख्य अनुमानित संकेतक तालिका में दिए गए हैं। एक।

संगठन की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए संकेतकों की प्रणाली

	अनुक्रमणिका	गणना सूत्र	व्याख्या
समूह 1। सॉल्वेंसी संकेतक
	पूर्ण तरलता अनुपात	नकद + प्रतिभूतियां / वर्तमान देनदारियां	सबसे अधिक तरल संपत्तियों की कीमत पर मौजूदा देनदारियों को चुकाने की संभावना दिखाता है
	गंभीर तरलता अनुपात	DZ+DS+KFV+POA / अल्पकालिक देनदारियां	देनदारों के साथ समय पर निपटान के अधीन उद्यम की अनुमानित भुगतान क्षमताओं की विशेषता है
	वर्तमान तरलता अनुपात	चालू संपत्तियां चालू दायित्व	वर्तमान देनदारियों का भुगतान करने के लिए कार्यशील पूंजी की पर्याप्तता को दर्शाता है
	कुल वर्तमान परिसंपत्तियां	वर्तमान संपत्ति - अल्पकालिक देनदारियों	इक्विटी से उत्पन्न कार्यशील पूंजी की मात्रा को दर्शाता है
समूह 2। पूंजी संरचना के संकेतक
	स्वायत्तता गुणांक	इक्विटी एसेट बैलेंस शीट	कुल संपत्ति में इक्विटी का हिस्सा दिखाता है
	स्थायी संपत्ति अनुपात	(इक्विटी + लंबी अवधि की देनदारियां) बैलेंस शीट संपत्ति	टिकाऊ देनदारियों द्वारा वित्तपोषित संपत्तियों के अनुपात को दर्शाता है
	शेयरपूंजी अनुपात को ऋण	ऋण पूंजी इक्विटी	उधार संसाधनों और स्वयं के बीच के अनुपात को दर्शाता है
	धन अनुपात	खुद की पूंजी ऋण पूंजी	दिखाता है कि इक्विटी द्वारा कितना कर्ज कवर किया गया है
	शुद्ध संपत्ति	निपटान के लिए स्वीकृत संपत्ति - निपटान के लिए स्वीकृत देनदारियां	वास्तविक इक्विटी पूंजी की उपलब्धता और पर्याप्तता को दर्शाता है
	भंडार के गठन के लिए धन के स्रोतों का अधिशेष (कमी)।	मूल्य - निधियों के शेयरों के स्रोतों का मूल्य	कुछ प्रकार के स्रोतों द्वारा भंडार की उपलब्धता को दर्शाता है
समूह 3। अचल और वर्तमान संपत्ति की स्थिति के संकेतक
	स्वयं के धन के साथ वर्तमान संपत्ति की सुरक्षा का गुणांक	खुद की वर्तमान संपत्ति वर्तमान संपत्ति	इक्विटी से उत्पन्न कार्यशील पूंजी का हिस्सा दिखाता है
	समान अनुपात	खुद का कार्यशील पूंजी स्टॉक	इक्विटी की कीमत पर गठित भंडार का हिस्सा दिखाता है
	इक्विटी गतिशीलता अनुपात	स्वयं की कार्यशील पूंजी इक्विटी	इक्विटी में कार्यशील पूंजी का हिस्सा दिखाता है
	OA और VA का अनुपात	वर्तमान संपत्ति गैर-वर्तमान संपत्ति	1 रगड़ के कारण वर्तमान संपत्ति दिखाता है। गैर तात्कालिक परिसंपत्ति

उद्यम की वित्तीय स्थिति और इसकी स्थिरता पूंजी स्रोतों की संरचना (स्वयं और उधार ली गई निधियों का अनुपात) और उद्यम की संपत्ति की इष्टतम संरचना (मुख्य रूप से निश्चित और कार्यशील पूंजी के अनुपात पर) पर निर्भर हो सकती है। ), साथ ही उद्यम की संपत्ति और देनदारियों के संतुलन पर।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता उसके वित्तीय संसाधनों, उनके वितरण और उपयोग की ऐसी स्थिति है, जो जोखिम के स्वीकार्य स्तर की शर्तों के तहत सॉल्वेंसी और साख को बनाए रखते हुए मुनाफे और पूंजी की वृद्धि के आधार पर उद्यम के विकास को सुनिश्चित करती है। वित्तीय धन प्रबंधन अर्थशास्त्र

स्वयं के धन के स्रोतों का भंडार उद्यम की वित्तीय स्थिरता का भंडार है, बशर्ते कि स्वयं के धन उधार लिए गए धन से अधिक हों।

वित्तीय स्थिरता - किसी उद्यम की अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने की क्षमता, अनावश्यक जोखिमों से बचना।

जोखिम हैं:

वाम पक्षीय (त्रुटिपूर्ण या पूंजीगत संपत्ति में रखा गया)।

मिश्रित (परिसंपत्तियों और देनदारियों के कारण संयुक्त रूप से)।

दाएं तरफा (असंतुष्ट संरचना और स्रोतों की सॉल्वेंसी से जुड़ा)।

वित्तपोषण की चुनी हुई विधि को कब जोखिम भरा माना जा सकता है? दो मामलों में।

राइट-साइडेड - इक्विटी कैपिटल उधार ली गई पूंजी से कम या बराबर है, यानी कंपनी अपने लेनदारों को दायित्वों की वापसी की गारंटी नहीं दे सकती है।

मिश्रित - इक्विटी पूंजी इक्विटी पूंजी से कम या उसके बराबर है जो वर्तमान संपत्ति के भौतिक भाग को वित्तपोषित करती है, जिसका अर्थ है कि कंपनी को वित्तपोषण के लिए कम विश्वसनीय स्रोतों (उधार पूंजी) को जोड़ना होगा।

स्वयं की कार्यशील पूंजी - वर्तमान परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के लिए दिशा के अवशिष्ट सिद्धांत के अनुसार स्वयं की पूंजी का एक हिस्सा।

वित्तीय स्थिरता का उल्लंघन न करने के लिए भंडार बनाने के लिए किन स्रोतों का उपयोग किया जा सकता है?

उत्तर: सबसे अच्छी बात यह है कि आप स्वयं को अपनी पूँजी तक ही सीमित रखें। यदि यह पर्याप्त नहीं है, तो आप बैंक ऋणों को आकर्षित कर सकते हैं।

स्टॉक और लागत बनाने के लिए किस स्रोत का उपयोग नहीं किया जा सकता है?

उत्तर: उधार ली गई पूंजी की कीमत पर, यानी भुगतान अनुशासन का उल्लंघन किया जा सकता है।

एक उद्यम की वित्तीय स्थिति के लिए मुख्य मानदंडों में से एक इसकी सॉल्वेंसी का आकलन है, जिसे आमतौर पर एक उद्यम की दीर्घकालिक दायित्वों के लिए भुगतान करने की क्षमता के रूप में समझा जाता है। इसलिए, एक विलायक उद्यम वह है जिसकी संपत्ति बाहरी देनदारियों से अधिक है।

किसी उद्यम की अपनी अल्पकालिक देनदारियों पर भरोसा करने की क्षमता को तरलता कहा जाता है। दूसरे शब्दों में, एक उद्यम को तरल माना जाता है यदि वह वर्तमान संपत्तियों को साकार करके अपने अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने में सक्षम होता है।

उद्यम की तरलता का आकलन करने के लिए बैलेंस शीट के डेटा शामिल हैं। बैलेंस शीट के दूसरे खंड में परिलक्षित जानकारी रिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत और अंत में वर्तमान संपत्ति की मात्रा को दर्शाती है। उद्यम की वर्तमान देनदारियों के बारे में जानकारी बैलेंस शीट के चौथे खंड में निहित है।

एक उद्यम अधिक या कम हद तक तरल हो सकता है, क्योंकि मौजूदा संपत्तियों में विषम कार्यशील पूंजी शामिल है, जिनमें बाहरी ऋण का भुगतान करने के लिए आसानी से बेचा और बेचना मुश्किल दोनों हैं।

इसी समय, अल्पकालिक देनदारियों के हिस्से के रूप में तात्कालिकता की विभिन्न डिग्री के दायित्वों को एकल किया जा सकता है।

किसी उद्यम की दिवालिया के रूप में मान्यता का अर्थ दिवालिया के रूप में उसकी मान्यता नहीं है, मालिक के नागरिक दायित्व को लागू नहीं करता है। यह केवल वित्तीय अस्थिरता की एक निश्चित स्थिति है, जिसका उद्देश्य उद्यम की वित्तीय स्थिति पर परिचालन नियंत्रण सुनिश्चित करना और दिवालियापन को रोकने के उपायों के शीघ्र कार्यान्वयन के साथ-साथ उद्यम को स्वतंत्र रूप से संकट से उबरने के लिए प्रोत्साहित करना है। वित्तीय स्थिरता एक बदलते आंतरिक और बाहरी वातावरण में अपनी संपत्ति और देनदारियों के संतुलन को बनाए रखने के लिए कार्य करने और विकसित करने की क्षमता है, जो जोखिम के स्वीकार्य स्तर के भीतर लंबी अवधि में इसकी सॉल्वेंसी और निवेश आकर्षण की गारंटी देता है। एक उद्यम की आर्थिक स्थिरता में निम्नलिखित घटक शामिल हैं: उत्पादन और तकनीकी, वित्तीय और आर्थिक, सामाजिक और पर्यावरण और बाजार की स्थिरता। उद्यम की मुख्य गतिविधि उत्पादों का उत्पादन (सेवाओं का प्रावधान) है, लेकिन नए आधुनिक उपकरणों और नवीनतम तकनीकों के बिना पर्यावरणीय पहलू सहित राष्ट्रीय उत्पादों की प्रतिस्पर्धात्मकता सुनिश्चित करना असंभव है। इसलिए, उद्यम की आर्थिक स्थिरता के घटकों में से एक उत्पादन और तकनीकी है।

वित्तीय और आर्थिक स्थिरता एक उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की लाभप्रदता में वृद्धि, वित्तीय स्थिरता और व्यावसायिक गतिविधि में वृद्धि, स्वीकार्य स्तर के जोखिम के तहत सॉल्वेंसी और साख बनाए रखना और इसकी निवेश गतिविधि में वृद्धि है।

अपने उत्पादों के उपभोक्ता को खोजने के लिए, माल (कार्यों, सेवाओं) के बाजार में इसकी जगह, कंपनी को प्रतिस्पर्धी होना चाहिए।

बाजार की स्थिरता उद्यम और उसके उत्पादों की प्रतिस्पर्धात्मकता है, बाजार में उद्यम के उत्पादों की हिस्सेदारी का विस्तार।

आर्थिक स्थिरता एक आर्थिक इकाई की आंतरिक स्थिति है, जो कई कारकों के प्रभाव में बनती है।

इक्विटी पूंजी पर्याप्तता, अच्छी परिसंपत्ति गुणवत्ता, लाभप्रदता के पर्याप्त स्तर, परिचालन और वित्तीय जोखिम, तरलता पर्याप्तता, स्थिर आय और उधार ली गई धनराशि जुटाने के व्यापक अवसरों के साथ एक स्थिर वित्तीय स्थिति प्राप्त की जाती है।

वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए, एक संगठन के पास एक लचीली पूंजी संरचना होनी चाहिए, इस तरह से अपने आंदोलन को व्यवस्थित करने में सक्षम होना चाहिए ताकि सॉल्वेंसी बनाए रखने और स्व-वित्तपोषण के लिए स्थितियां बनाने के लिए खर्चों पर आय की निरंतर अधिकता सुनिश्चित हो सके।

किसी भी व्यावसायिक लेन-देन के परिणामस्वरूप, वित्तीय स्थिति अपरिवर्तित रह सकती है या सुधर सकती है या बिगड़ सकती है। दैनिक व्यापारिक लेन-देन का प्रवाह, जैसा कि था, वित्तीय स्थिरता की एक निश्चित स्थिति का "अशांत" था, एक प्रकार की स्थिरता से दूसरे में संक्रमण का कारण। अचल संपत्तियों या उत्पादन लागतों में पूंजी निवेश को कवर करने के लिए धन के बदलते स्रोतों की सीमित सीमाओं को जानने से आपको व्यापार लेनदेन के ऐसे प्रवाह उत्पन्न करने की अनुमति मिलती है जिससे संगठन की वित्तीय स्थिति में सुधार होता है और इसकी स्थिरता में वृद्धि होती है।

संगठन की वित्तीय स्थिति, इसकी स्थिरता और स्थिरता उत्पादन, वाणिज्यिक और वित्तीय गतिविधियों के परिणामों पर निर्भर करती है। यदि उत्पादन और वित्तीय योजनाओं को सफलतापूर्वक लागू किया जाता है, तो इसका संगठन की वित्तीय स्थिति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इसके विपरीत, उत्पादन और बिक्री में गिरावट के परिणामस्वरूप, इसकी लागत बढ़ जाती है, राजस्व और मुनाफा कम हो जाता है, और परिणामस्वरूप, संगठन की वित्तीय स्थिति और इसकी सॉल्वेंसी खराब हो जाती है। नतीजतन, एक स्थिर वित्तीय स्थिति संगठन की आर्थिक गतिविधि के परिणामों को निर्धारित करने वाले कारकों के पूरे परिसर के सक्षम, कुशल प्रबंधन का परिणाम है।

एक स्थिर वित्तीय स्थिति, बदले में, उत्पादन योजनाओं के कार्यान्वयन और आवश्यक संसाधनों के साथ उत्पादन आवश्यकताओं के प्रावधान पर सकारात्मक प्रभाव डालती है। इसलिए, आर्थिक गतिविधि के एक अभिन्न अंग के रूप में वित्तीय गतिविधि का उद्देश्य वित्तीय संसाधनों की नियोजित प्राप्ति और व्यय, निपटान अनुशासन का कार्यान्वयन, इक्विटी और उधार ली गई पूंजी के तर्कसंगत अनुपात की उपलब्धि और इसका सबसे कुशल उपयोग सुनिश्चित करना है।

संचालन, निवेश और वित्तीय गतिविधियों की प्रक्रिया में, पूंजी संचलन, धन की संरचना और उनके गठन के स्रोत, वित्तीय संसाधनों की उपलब्धता और आवश्यकता और, परिणामस्वरूप, संगठन की वित्तीय स्थिति की एक सतत प्रक्रिया होती है। जिसकी बाहरी अभिव्यक्ति सॉल्वेंसी, परिवर्तन है।

वित्तीय स्थिति स्थिर, अस्थिर (संकट पूर्व) और संकट हो सकती है। किसी संगठन की समय पर भुगतान करने की क्षमता, विस्तारित आधार पर अपने कार्यों को वित्तपोषित करना, अप्रत्याशित झटकों का सामना करना, और प्रतिकूल परिस्थितियों में अपनी सॉल्वेंसी बनाए रखना इसकी अच्छी वित्तीय स्थिति का संकेत है, और इसके विपरीत।

सॉल्वेंसी संगठन की वित्तीय स्थिति की स्थिरता की बाहरी अभिव्यक्ति का एक रूप है।

वित्तीय स्थिरता 1 - संगठन की वित्तीय स्थिति की स्थिरता की आंतरिक अभिव्यक्ति का एक रूप, स्थिर सॉल्वेंसी प्रदान करना, जो संपत्ति और देनदारियों, आय और व्यय, सकारात्मक और नकारात्मक नकदी प्रवाह के संतुलन पर आधारित है।

वित्तीय स्थिरता एक संगठन की वास्तविक वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए एक लक्ष्य-निर्धारण संपत्ति है, और ऑन-फार्म अवसरों की खोज, इसे मजबूत करने के साधन और तरीके विश्लेषण की प्रकृति और प्रबंधन प्रक्रिया की सामग्री को निर्धारित करते हैं। इस प्रकार, वित्तीय स्थिरता वित्तीय संसाधनों के प्रभावी गठन, वितरण और उपयोग के आधार पर अपनी गतिविधियों के परिणामस्वरूप एक संगठन की गारंटीकृत सॉल्वेंसी और साख है। इसी समय, यह उनके गठन के अपने स्वयं के स्रोतों के साथ-साथ स्वयं और उधार ली गई निधियों के अनुपात - संगठन की संपत्ति को कवर करने के स्रोतों के साथ भंडार का प्रावधान है।

सॉल्वेंसी वित्तीय स्थिरता का एक महत्वपूर्ण घटक है। सॉल्वेंसी की गणना बैलेंस शीट के अनुसार, वर्तमान संपत्ति की तरलता की विशेषताओं के आधार पर की जाती है। इस प्रकार, सॉल्वेंसी, वर्तमान परिसंपत्तियों की तरलता की डिग्री को दर्शाती है, सबसे पहले, संगठन की वित्तीय क्षमताओं को ऋण परिपक्व होने पर अपने दायित्वों को पूरी तरह से चुकाने के लिए।

किसी भी आर्थिक इकाई की वित्तीय गतिविधि परस्पर संबंधित प्रक्रियाओं का एक जटिल है जो कई और विविध कारकों पर निर्भर करती है। निकटता से संबंधित होने के कारण, ये कारक अक्सर उद्यम के परिणामों को अलग-अलग दिशाओं में प्रभावित करते हैं: उनमें से कुछ सकारात्मक हैं, अन्य नकारात्मक हैं। नकारात्मक कारकों का प्रमुख प्रभाव दूसरों के सकारात्मक प्रभाव को कम कर सकता है। इसके अलावा, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि विशिष्ट स्थितियों और परिस्थितियों के आधार पर एक ही कारक का प्रभाव भिन्न हो सकता है।

कारक जो कंपनी के अपने धन को बढ़ाने की संभावना निर्धारित करते हैं, और तदनुसार, उत्पादन में उनके अधिक पुनर्निवेश की संभावना:

• 1) उत्पादों (सेवाओं) की बिक्री से लाभ और राजस्व का अनुपात। हालांकि, उद्यम की लाभप्रदता बढ़ाने की इच्छा मांग प्रतिबंधों का सामना करती है जो कीमतों में कमी का कारण बनती है;
• 2) स्वयं के धन के कारोबार की दर। अपने स्वयं के धन के कारोबार की संख्या जितनी अधिक होगी, उत्पादन प्रक्रिया और उत्पादों की बिक्री की सेवा के लिए उनके मूल्य की आवश्यकता उतनी ही कम होगी, और इसलिए, उनकी छोटी मात्रा से उद्यम की लाभप्रदता सुनिश्चित की जा सकती है। लेकिन यहां भी हमें भौतिक संसाधनों के बाजार में उतार-चढ़ाव के बारे में नहीं भूलना चाहिए; बर्डनिकोवा टी.बी. उद्यम गतिविधि का विश्लेषण।
• 3) स्वयं और उधार ली गई निधियों का इष्टतम अनुपात। उद्यम की संपत्ति बनाने के लिए बहुत अधिक उधार लेने से इसकी वित्तीय स्थिरता कम हो जाती है, हालांकि इक्विटी पर रिटर्न बढ़ सकता है;
• 4) उत्पादन के विकास के लिए निर्देशित लाभ के हिस्से में वृद्धि।

लाभ का जितना अधिक हिस्सा उद्यम के विकास में जाता है, स्थिरता उतनी ही अधिक होती है, लेकिन वर्तमान लाभांश भुगतान गिर सकता है। उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करते समय यह सब ध्यान में रखा जाना चाहिए।

इस संबंध में, उद्यम की स्थिरता को प्रभावित करने वाले कारकों को उनके महत्व के अनुसार समूहित करना आवश्यक है। कारकों का वर्गीकरण विभिन्न विशेषताओं पर आधारित है:

• - उनकी घटना के स्थान के अनुसार: बाहरी और आंतरिक कारक;
• - उनकी कार्रवाई के समय तक: स्थिर और परिवर्तनशील;
• - महत्व की डिग्री के अनुसार: प्राथमिक और माध्यमिक।

कारकों की पहचान और व्यवस्थितकरण कुछ लक्ष्यों के अधीन हैं। उद्यम एक साथ एक विषय और बाजार संबंधों की वस्तु के रूप में कार्य करता है, जिसमें विभिन्न कारकों की गतिशीलता को प्रभावित करने के विभिन्न अवसर होते हैं, जिनमें से सबसे महत्वपूर्ण आंतरिक और बाहरी हैं। आंतरिक कारक सीधे उद्यम के प्रबंधन की डिग्री पर निर्भर करते हैं, बाद वाले इसके संबंध में बाहरी हैं, उनका परिवर्तन लगभग उद्यम की इच्छा के अधीन नहीं है।

वित्तीय दिवालियापन और दिवाला के बाहरी कारकों में शामिल हैं, सबसे पहले, आर्थिक (बढ़ती कीमतें, उत्पादन में सामान्य गिरावट, गैर-भुगतान संकट, देनदारों का दिवालियापन), राजनीतिक (समाज की राजनीतिक अस्थिरता, आर्थिक कानून के क्षेत्र में कानून की अपूर्णता) , कराधान सहित, निर्यात और आयात की शर्तें), साथ ही साथ विज्ञान और प्रौद्योगिकी के विकास का स्तर (उम्र बढ़ने वाली तकनीक, विज्ञान-गहन उत्पादन में अपर्याप्त पूंजी निवेश, असंतोषजनक रूपांतरण दर)।

सबसे गंभीर कारणों में से एक जिसके कारण अर्थव्यवस्था के वास्तविक क्षेत्र में उद्यमों की वित्तीय स्थिरता में तेज गिरावट आई, कीमतों का उदारीकरण था, जिसमें ऋण, जमा आदि के लिए बैंकिंग सेवाएं शामिल थीं, जब उनकी कीमतें कई गुना बढ़ गईं। निर्माताओं के बीच प्रतिस्पर्धा के अभाव में उद्यमों ने बाजार मूल्य निर्धारण के युग में प्रवेश किया। इसलिए, मूल्य उदारीकरण का परिणाम उपभोक्ता और थोक मूल्यों दोनों में निरंतर वृद्धि थी। बुनियादी वस्तुओं, ऊर्जा वाहक और माल ढुलाई के लिए टैरिफ में कीमतों में वृद्धि के कारण, उन उद्यमों की लागत जो आगे के उत्पादन चक्रों में इन उत्पादों (माल, सेवाओं) का उपभोग करती है, में वृद्धि हुई है। नतीजतन, श्रृंखला के उत्पादों के उपभोक्ताओं को फिर से कीमतें बढ़ाने के लिए मजबूर होना पड़ा। विभिन्न प्रकार के उत्पादों के उत्पादन चक्रों के बीच विसंगति के कारण उनकी कीमत में वृद्धि भी विभिन्न तरीकों से विलंबित होती है। इसलिए, कीमतें हर समय एक दूसरे को धक्का देती हैं। और चूंकि, इस मामले में, उद्यमों की कार्यशील पूंजी को फिर से भरने की तुलना में तेजी से मूल्यह्रास होता है, उत्पादन की जड़ता के कारण, सरल प्रजनन भी सुनिश्चित नहीं होता है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि उत्पादन लागत की तुलना में उत्पादों की प्रभावी मांग धीमी गति से बढ़ रही है। उद्यम अपने उत्पादों को नहीं बेच सकते हैं, परिणामस्वरूप उत्पादन में गिरावट आ रही है।

उद्यम की स्थिर वित्तीय स्थिति उद्यम के परिणामों को निर्धारित करने वाले उत्पादन और आर्थिक कारकों के पूरे सेट के सफल गणना प्रबंधन का परिणाम है। ये तथाकथित आंतरिक कारक हैं जो संपत्ति की स्थिति और उनके कारोबार, वित्तीय संसाधनों की संरचना और अनुपात को प्रभावित करते हैं।

परिचय………………………………………………………………….3

1. संगठन की वित्तीय स्थिरता के सैद्धांतिक पहलू …………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………

5

1.2 किसी संगठन की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के तरीके ……………… 15

1.3 प्रमुख संकेतक और संगठन की वित्तीय स्थिरता के प्रकार ................................................ ........................................................ ...... .....24

2. JSC "गज़प्रोम" के उदाहरण पर वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण …………………………………………………………………… 31

2.1 कंपनी की गतिविधियों का संक्षिप्त विवरण …………………… .31

2.2 वित्तीय स्थिरता संकेतकों का विश्लेषण…………………………38

3. संगठन की वित्तीय स्थिरता की दक्षता बढ़ाने की मुख्य दिशाएँ……………………………………………………63

3.2 प्रस्तावित गतिविधियों की आर्थिक दक्षता की गणना ………………………………………………………………………69

निष्कर्ष…………………………………………………………………75

प्रयुक्त साहित्य की सूची………………………………………81

अनुप्रयोग

परिचय

एक बाजार अर्थव्यवस्था में परिवर्तन के लिए उद्यमों को वैज्ञानिक और तकनीकी प्रगति, आर्थिक प्रबंधन और उत्पादन प्रबंधन के प्रभावी रूपों, कुप्रबंधन पर काबू पाने, उद्यमिता को बढ़ाने, पहल आदि के आधार पर उत्पादन क्षमता, उत्पादों और सेवाओं की प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने की आवश्यकता होती है।

इस कार्य की प्रासंगिकता इस तथ्य में निहित है कि उद्यम की वित्तीय गतिविधियों के विश्लेषण को इस कार्य के कार्यान्वयन में एक महत्वपूर्ण भूमिका दी जाती है। वित्तीय विश्लेषण की मदद से, एक उद्यम के विकास के लिए एक रणनीति और रणनीति विकसित की जाती है, योजनाओं और प्रबंधन के निर्णयों को उचित ठहराया जाता है, उनके कार्यान्वयन की निगरानी की जाती है, उत्पादन क्षमता बढ़ाने के लिए भंडार की पहचान की जाती है, और उद्यम के परिणाम, इसके विभाजन और कर्मचारियों का मूल्यांकन किया जाता है।

इस थीसिस कार्य में, उद्यम की वित्तीय स्थिरता में सुधार के सर्वोत्तम तरीकों की पहचान करने के लिए उद्यम का वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण आवश्यक है।

आज रूसी अर्थव्यवस्था की सबसे सामयिक समस्या भुगतान न करना है। उद्यम का गैर-भुगतान, एक नियम के रूप में, तरल संपत्ति की कमी और सबसे बढ़कर, वर्तमान तरलता से संबंधित दायित्वों के निपटान के लिए धन के कारण होता है। उद्यम के दायित्व इसकी लागतों का प्रतिबिंब हैं।

कई घरेलू उद्यमों के लिए, वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के व्यापक विश्लेषण के परिणामों के आधार पर पुनर्वास उपायों का कार्यान्वयन मुख्य रूप से नकदी प्रवाह और लागतों के नियमन से जुड़ा होना चाहिए जो देय खातों का निर्माण करते हैं।

वित्तीय विश्लेषण का सूचना आधार वित्तीय विवरण है।

विश्लेषण का उपयोग औद्योगिक और वाणिज्यिक गतिविधियों के प्रबंधन में समस्याओं की पहचान करने के लिए किया जाता है। यह सामान्य रूप से व्यक्तिगत संकेतकों और वित्तीय गतिविधियों के पूर्वानुमान के लिए एक उपकरण के रूप में कार्य कर सकता है।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन इस उद्यम के प्रबंधन कर्मियों और किसी बाहरी विश्लेषक दोनों द्वारा किया जाता है, क्योंकि यह मुख्य रूप से सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी पर आधारित होता है।

कार्य का उद्देश्य 2012 - 2014 के लिए गजप्रोम गैस वितरण क्रास्नोडार जेएससी की वित्तीय गतिविधियों का विश्लेषण करना है, इसकी वित्तीय स्थिति की अस्थिरता के कारणों की पहचान करना और बिक्री राजस्व से अधिक लागत, के विश्लेषण के आधार पर सिफारिशें विकसित करना कैसे एक कठिन वित्तीय स्थिति से बाहर निकलने के लिए और वित्तीय स्थिरता में सुधार करने के लिए।

पहचाने गए लक्ष्य के संदर्भ में, इस थीसिस कार्य के उद्देश्य हैं:

- उद्यम की वर्तमान वित्तीय स्थिति का आकलन;

- धन के उपलब्ध स्रोतों की पहचान करना और उनकी गतिशीलता की संभावना और शीघ्रता का आकलन करना;

- वित्तीय विश्लेषण में समस्याओं की पहचान करें;

- एक आर्थिक इकाई की लाभप्रदता का विश्लेषण करने के लिए;

अध्याय 1. संगठन की वित्तीय स्थिरता के सैद्धांतिक पहलू

1.1 संगठन की वित्तीय स्थिरता की अवधारणा और सार

एक बाजार अर्थव्यवस्था की विशेषताएं और प्रबंधन के नए रूप नई समस्याओं का समाधान निर्धारित करते हैं, जिनमें से एक आज उद्यम के विकास की आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करना है। बाजार में उद्यम के "अस्तित्व" को सुनिश्चित करने के लिए, प्रबंधन कर्मियों को वित्तीय सहायता की स्थिति से इसके विकास की संभावित और उचित गति का आकलन करने की आवश्यकता है, धन के उपलब्ध स्रोतों की पहचान करें, जिससे व्यावसायिक संस्थाओं की स्थायी स्थिति और विकास में योगदान हो . व्यावसायिक संबंधों के विकास की स्थिरता का निर्धारण न केवल स्वयं संगठनों के लिए, बल्कि उनके भागीदारों के लिए भी आवश्यक है, जो सही मायने में अपने ग्राहक या ग्राहक की स्थिरता, वित्तीय भलाई और विश्वसनीयता के बारे में जानकारी रखना चाहते हैं। इसलिए, किसी विशेष संगठन की वित्तीय स्थिरता के अनुसंधान और मूल्यांकन में प्रतिपक्षों की बढ़ती संख्या शामिल होने लगी है।

वित्तीय स्थिरता की अवधारणा की व्याख्या विभिन्न रूसी लेखकों द्वारा स्पष्ट रूप से की गई है, इस श्रेणी की परिभाषा में कोई महत्वपूर्ण अंतर नहीं हैं।

तो, एमएन के अनुसार। क्रेइनिना के अनुसार, वित्तीय स्थिरता एक उद्यम की वित्तीय स्थिति की स्थिरता है, जो वित्तपोषण के स्रोतों के हिस्से के रूप में इक्विटी पूंजी के पर्याप्त हिस्से द्वारा प्रदान की जाती है। इक्विटी पूंजी के पर्याप्त हिस्से का मतलब है कि उद्यम द्वारा वित्त पोषण के उधार स्रोतों का उपयोग केवल उस सीमा तक किया जाता है जिससे वह उनकी पूर्ण और समय पर वापसी सुनिश्चित कर सके।

ए.यू. रोमानोव का मानना ​​\u200b\u200bहै कि किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आर्थिक सार उसके भंडार की सुरक्षा और उनके गठन के स्रोतों के साथ लागत है।

ए.वी. उद्यम की वित्तीय स्थिरता के तहत ग्रेचेव समय में उद्यम की सॉल्वेंसी को समझता है, अपने और उधार लिए गए वित्तीय संसाधनों के बीच वित्तीय संतुलन की स्थिति के अधीन।

बदले में, वित्तीय संतुलन उद्यम के स्वयं और उधार ली गई निधियों का एक ऐसा अनुपात है, जिसमें पुराने और नए दोनों ऋणों को स्वयं के धन की कीमत पर पूरी तरह से चुकाया जाता है। साथ ही, यदि भविष्य में नए ऋणों को चुकाने का कोई स्रोत नहीं है, तो वर्तमान में मौजूदा स्वयं के धन के उपयोग के लिए कुछ सीमा शर्तें निर्धारित की जाती हैं।

आई.टी. बालाबानोव के अनुसार, ऐसे उद्यम को वित्तीय रूप से स्थिर माना जाता है, जो अपने खर्च पर संपत्ति (अचल संपत्ति, अमूर्त संपत्ति, कार्यशील पूंजी) में निवेश किए गए धन को कवर करता है, अनुचित प्राप्तियों और भुगतानों की अनुमति नहीं देता है और समय पर अपने दायित्वों का भुगतान करता है।

तो वित्तीय स्थिरता एक संगठन की वास्तविक वित्तीय स्थिति का आकलन करने की एक लक्ष्य-निर्धारण संपत्ति है, और ऑन-फार्म अवसरों की खोज, इसे मजबूत करने के साधन और तरीके आर्थिक विश्लेषण की प्रकृति और सामग्री को निर्धारित करते हैं। इस प्रकार, वित्तीय स्थिरता वित्तीय संसाधनों के प्रभावी गठन, वितरण और उपयोग के आधार पर अपनी गतिविधियों के परिणामस्वरूप उद्यम की गारंटीकृत सॉल्वेंसी है। इसी समय, यह उनके गठन के अपने स्वयं के स्रोतों के साथ-साथ स्वयं और उधार ली गई निधियों के अनुपात के साथ भंडार का प्रावधान है - उद्यम की संपत्ति को कवर करने के स्रोत।

वित्तीय स्थिरता कंपनी के खातों की एक निश्चित स्थिति है, जो इसकी निरंतर सॉल्वेंसी की गारंटी देती है। दरअसल, किसी भी व्यावसायिक लेन-देन के परिणामस्वरूप, वित्तीय स्थिति अपरिवर्तित रह सकती है या सुधर सकती है या बिगड़ सकती है। दैनिक व्यापारिक लेन-देन का प्रवाह, जैसा कि था, वित्तीय स्थिरता की एक निश्चित स्थिति का "अशांत" था, एक प्रकार की स्थिरता से दूसरे में संक्रमण का कारण। अचल संपत्तियों या उत्पादन लागतों में पूंजी निवेश को कवर करने के लिए धन के स्रोतों में परिवर्तन की सीमांत सीमा को जानने से आपको व्यापार लेनदेन के ऐसे प्रवाह उत्पन्न करने की अनुमति मिलती है जिससे उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार होता है और इसकी स्थिरता में वृद्धि होती है।

वित्तीय स्थिरता के अध्ययन में, एक अलग अवधारणा आवंटित की जाती है - "सॉल्वेंसी", जिसे पिछले एक के साथ नहीं पहचाना जाता है। सॉल्वेंसी वित्तीय स्थिरता का एक अभिन्न अंग है। वित्तीय स्थिति की स्थिरता और स्थिरता उद्यम के उत्पादन, वाणिज्यिक, वित्तीय और निवेश गतिविधियों के परिणामों पर निर्भर करती है, और एक स्थिर वित्तीय स्थिति, बदले में, इसकी गतिविधियों पर सकारात्मक प्रभाव डालती है। संगठन की वित्तीय स्थिति की स्थिरता शेयरों के निर्माण के अपने और उधार के स्रोतों के मूल्यों और स्वयं शेयरों की लागत के अनुपात को निर्धारित करती है। गठन के स्रोतों के साथ भंडार और लागत का प्रावधान, साथ ही वित्तीय संसाधनों का कुशल उपयोग, वित्तीय स्थिरता की एक अनिवार्य विशेषता है, जबकि सॉल्वेंसी इसकी बाहरी अभिव्यक्ति है। इसी समय, भंडार और लागत के प्रावधान की डिग्री एक विशेष डिग्री की सॉल्वेंसी का कारण है, जिसकी गणना एक विशिष्ट तिथि पर की जाती है। इसलिए, सॉल्वेंसी वित्तीय स्थिरता की अभिव्यक्ति का एक रूप हो सकती है।

विदेशी देशों के आर्थिक साहित्य में, बैलेंस शीट तरलता के पारंपरिक विश्लेषण में शामिल लेखकों के कार्यों में, यह स्थापित किया गया है कि तरलता विश्लेषण का मुख्य लक्ष्य किसी उद्यम की शोधन क्षमता के बारे में निर्णय लेना है। साथ ही, एक संगठन को विलायक माना जाता है यदि वह समय पर अपने दायित्वों को पूरा करने में सक्षम हो। यहां सॉल्वेंसी की अवधारणा न केवल पूर्ण या अल्पकालिक, बल्कि दीर्घकालिक सॉल्वेंसी को भी कवर करती है।

अन्य विदेशी लेखकों के अनुसार शोधनक्षमता के प्रश्न का उत्तर "न्यूनतम वित्तीय संतुलन के नियम" के दृष्टिकोण से दिया गया है, अर्थात उद्यम विलायक है, जिसके पास कार्यशील पूंजी के निर्माण के पर्याप्त स्रोत हैं। घरेलू आर्थिक साहित्य में, सॉल्वेंसी की सामग्री पर भी अलग-अलग दृष्टिकोण हैं।

सॉल्वेंसी की गणना बैलेंस शीट के अनुसार की जाती है, जो वर्तमान संपत्ति की तरलता की विशेषताओं के आधार पर होती है, अर्थात। उन्हें नकदी में बदलने में लगने वाला समय। इस प्रकार, सॉल्वेंसी, वर्तमान परिसंपत्तियों की तरलता की डिग्री को दर्शाती है, सबसे पहले, संगठन की वित्तीय क्षमताओं को ऋण परिपक्व होने पर अपने दायित्वों को पूरी तरह से चुकाने के लिए।

सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता एक बाजार अर्थव्यवस्था में एक उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधि की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताएं हैं। किसी संगठन की "वित्तीय स्थिरता" की अवधारणा बहुआयामी है, यह "सॉल्वेंसी" और "साख" की अवधारणाओं के विपरीत व्यापक है, क्योंकि इसमें संगठन की गतिविधियों के विभिन्न पहलुओं का आकलन शामिल है।

90 के दशक की शुरुआत। उद्यम की वित्तीय स्थिरता के स्टॉक को स्वयं के धन के स्रोतों के स्टॉक की विशेषता थी, बशर्ते कि इसके स्वयं के धन उधार लेने वालों से अधिक हों। यह उद्यम की संपत्ति में स्वयं और उधार ली गई निधियों के अनुपात, स्वयं के धन के संचय की दर, दीर्घकालिक और अल्पकालिक देनदारियों के अनुपात, स्वयं के स्रोतों से भौतिक कार्यशील पूंजी के पर्याप्त प्रावधान द्वारा भी अनुमानित किया गया था।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि विश्व व्यवहार में, "वित्तीय स्थिरता" की अवधारणा की व्याख्या में अंतर को बैलेंस शीट के विश्लेषण के लिए दो दृष्टिकोणों की उपस्थिति से समझाया गया है: बैलेंस शीट तरलता का पारंपरिक और आधुनिक कार्यात्मक विश्लेषण। इन दो अलग-अलग दृष्टिकोणों की उपस्थिति को देखते हुए, विश्लेषक वित्तीय स्थिरता की अवधारणा को अलग-अलग तरीकों से प्रकट करते हैं।

पहला दृष्टिकोण, बैलेंस शीट की तरलता के पारंपरिक विश्लेषण के आधार पर, एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता नियमों द्वारा निर्धारित की जाती है, जिसका उद्देश्य इसकी वित्तीय संरचनाओं के संतुलन को बनाए रखना और निवेशकों और लेनदारों के लिए जोखिमों से बचना है, अर्थात। वित्तीय मानक के पारंपरिक नियमों पर विचार करता है, जिसमें शामिल हैं:

- न्यूनतम वित्तीय संतुलन का नियम, जो अनिवार्य सकारात्मक तरलता की उपस्थिति पर आधारित है, अर्थात। अल्पकालिक तत्वों की मात्रा, समय, टर्नओवर दर में विसंगति के जोखिम के कारण देनदारियों की अधिकता पर वर्तमान संपत्ति के मूल्य की अधिकता की मात्रा में कार्य करते हुए, वित्तीय ताकत का एक मार्जिन प्रदान करना आवश्यक है। बैलेंस शीट की संपत्ति और देयता;

- अधिकतम ऋण का नियम - अल्पकालिक ऋण अल्पकालिक जरूरतों को पूरा करते हैं; पारंपरिक वित्तीय मानक कंपनी के ऋण को अपने स्वयं के धन के स्रोतों से कवर करने की सीमा निर्धारित करता है; लंबी और मध्यम अवधि के ऋण स्थायी पूंजी के आधे से अधिक नहीं होने चाहिए, जिसमें धन के अपने स्रोत और धन के दीर्घकालिक उधार स्रोत शामिल हैं;

- अधिकतम फंडिंग नियम पिछले नियम के कार्यान्वयन को ध्यान में रखता है: उधार ली गई पूंजी का उपयोग सभी परिकल्पित निवेशों की राशि के एक निश्चित प्रतिशत से अधिक नहीं होना चाहिए, और विभिन्न उधार शर्तों के आधार पर प्रतिशत भिन्न होता है।

दूसरा दृष्टिकोण, बैलेंस शीट की तरलता के कार्यात्मक विश्लेषण के आधार पर, वित्तीय स्थिरता निम्नलिखित आवश्यकताओं के अधीन निर्धारित की जाती है:

1. निश्चित पूंजी द्वारा कवर किए गए धन के स्थिर प्लेसमेंट की संरचना में शामिल करके वित्तीय संतुलन बनाए रखना, साथ ही साथ मौजूदा संपत्तियों में आंशिक और आंशिक रूप से निवेश करना, जिसे इक्विटी पूंजी के हिस्से के रूप में समझा जाता है, जो उन्हें बनाने के लिए उपयोग किया जाता है। इस प्रकार, स्थिर संसाधनों - इक्विटी और समतुल्य निधियों - को स्थिर संपत्तियों को पूरी तरह से कवर करना चाहिए। 100 प्रतिशत से कम का अनुपात इंगित करता है कि आवंटित धन का हिस्सा अस्थिर संसाधनों द्वारा अल्पकालिक देनदारियों के रूप में वित्तपोषित किया गया था, जो उद्यम की वित्तीय भेद्यता को प्रकट करता है। अल्पकालिक वित्तपोषण के संबंध में, यह माना जाता है कि रिपोर्टिंग अवधि के दौरान वर्तमान परिसंपत्तियों (स्वयं की कार्यशील पूंजी के स्रोतों की मात्रा में) की आवश्यकता में परिवर्तन होता है और इन परिवर्तनों के कारण हो सकता है:

- या वर्तमान संपत्तियों के साथ अत्यधिक प्रावधान, जिसके परिणामस्वरूप स्वयं की कार्यशील पूंजी के मुक्त स्रोत अस्थायी रूप से प्रकट होते हैं;

- या वर्तमान संपत्ति की आवश्यकता से असंतोष, जिसके परिणामस्वरूप उधार ली गई धनराशि का उपयोग करना आवश्यक है।

2. कुल ऋण का अनुमान - वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण के लिए दृष्टिकोण (बैलेंस शीट तरलता का कार्यात्मक और पारंपरिक विश्लेषण) समान हैं। लेकिन यहां संगठन के कुल ऋण के स्तर की परिभाषा, सभी उधार ली गई निधियों के मूल्य के अनुपात से स्थापित, अपने स्वयं के मूल्य के साथ जोड़ा जाता है। उपरोक्त आवश्यकताओं का अनुपालन आपको धन की तथाकथित बुनियादी समानता सुनिश्चित करने की अनुमति देता है।

किसी संगठन की समय पर भुगतान करने की क्षमता, अपनी गतिविधियों को विस्तारित आधार पर वित्तपोषित करने, प्रतिकूल परिस्थितियों में अपनी शोधन क्षमता को बनाए रखने की क्षमता इसकी स्थिर वित्तीय स्थिति को इंगित करती है।

स्थिरता की परिभाषा के लिए विभिन्न दृष्टिकोणों की समीक्षा से पता चला है कि स्थिरता को प्रभावित करने वाले कारकों की विविधता इसे आंतरिक और बाहरी में विभाजित करती है, और विभिन्न कारणों से स्थिरता के विभिन्न पहलुओं का कारण बनता है, जैसा कि चित्र 1 में दिखाया गया है।

चित्र 1. एक वाणिज्यिक संगठन की स्थिरता के प्रकार

उसी समय, आंतरिक स्थिरता को संगठन की ऐसी स्थिति के रूप में समझा जाता है, अर्थात। उत्पादन की संरचना और सेवाओं के प्रावधान की स्थिति, उनकी गतिशीलता, जो कामकाज के लगातार उच्च परिणाम सुनिश्चित करती है। इसकी उपलब्धि कारोबारी माहौल में बदलाव के लिए सक्रिय प्रतिक्रिया के सिद्धांत पर आधारित है।

बाहरी स्थिरता उस आर्थिक वातावरण की स्थिरता के कारण है जिसके भीतर संगठन संचालित होता है, पूरे देश में एक उपयुक्त प्रबंधन प्रणाली द्वारा प्राप्त किया जाता है, अर्थात। बाहरी नियंत्रण।

"विरासत में मिली" स्थिरता संगठन की वित्तीय ताकत के एक निश्चित मार्जिन का परिणाम है, जो कई वर्षों से बना है, इसे दुर्घटनाओं से बचाता है और बाहरी प्रतिकूल, अस्थिर करने वाले कारकों में अचानक परिवर्तन होता है।

समग्र स्थिरता निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता को दर्शाती है; सामग्री और तकनीकी उपकरणों का स्तर, उत्पादन का संगठन, श्रम, प्रबंधन; इसमें नकदी प्रवाह की गति शामिल है जो लाभ प्रदान करती है और आपको उत्पादन को प्रभावी ढंग से विकसित करने की अनुमति देती है।

वित्तीय (प्रत्यक्ष, या वास्तव में) स्थिरता खर्चों और संसाधनों की स्थिति पर आय की एक स्थिर अधिकता को दर्शाती है, जो संगठन के धन की मुक्त पैंतरेबाज़ी सुनिश्चित करती है और उनके प्रभावी उपयोग के माध्यम से निर्बाध उत्पादन और बिक्री प्रक्रिया, विस्तार और नवीकरण में योगदान करती है। . यह स्वयं और उधार ली गई पूंजी के अनुपात को दर्शाता है, वर्तमान, निवेश और वित्तीय गतिविधियों के परिणामस्वरूप स्वयं की पूंजी के संचय की दर, संगठन के मोबाइल और स्थिर धन का अनुपात, अपने स्वयं के स्रोतों के साथ भंडार का पर्याप्त प्रावधान।

यह निर्विवाद है कि वित्तीय स्थिरता संगठन की समग्र स्थिरता का मुख्य घटक है, क्योंकि यह खर्चों से अधिक आय के लगातार गठित होने का एक विशिष्ट संकेतक है। इसकी सीमाओं का निर्धारण एक बाजार अर्थव्यवस्था में सबसे महत्वपूर्ण आर्थिक समस्याओं में से एक है, क्योंकि अपर्याप्त वित्तीय स्थिरता से संगठन दिवालिया हो सकता है, और अत्यधिक वित्तीय स्थिरता विकास में बाधा डालती है, अत्यधिक स्टॉक और भंडार के साथ लागत का बोझ। नतीजतन, वित्तीय स्थिरता को वित्तीय संसाधनों की ऐसी स्थिति की विशेषता होनी चाहिए, जो एक ओर, बाजार की आवश्यकताओं को पूरा करती है, और दूसरी ओर, संगठन के विकास की जरूरतों को पूरा करती है।

इस प्रकार, वित्तीय स्थिरता का सार, अन्य बातों के अलावा, प्रभावी गठन, वितरण, वित्तीय संसाधनों के उपयोग से निर्धारित होता है, और इसकी अभिव्यक्ति के रूप अलग-अलग हो सकते हैं।

- वर्तमान - समय में एक विशिष्ट बिंदु पर;

- संभावित - परिवर्तनों से जुड़ा हुआ है और बदलती बाहरी परिस्थितियों को ध्यान में रखते हुए;

- औपचारिक - राज्य द्वारा निर्मित और समर्थित, बाहर से;

- वास्तविक - प्रतिस्पर्धी माहौल में और विस्तारित उत्पादन को लागू करने की संभावनाओं को ध्यान में रखते हुए।

औपचारिक

वित्तीय

वहनीयता

वास्तविक

संभावना

चित्र 2. एक वाणिज्यिक संगठन की वित्तीय स्थिरता के प्रकार

किसी भी संगठन की वित्तीय गतिविधि परस्पर संबंधित प्रक्रियाओं का एक जटिल समूह है जो कई और विविध कारकों पर निर्भर करती है। बाहरी और आंतरिक कारक हैं जो उद्यम की वित्तीय स्थिति को प्रभावित करते हैं। संगठन की प्रतिकूल स्थिति के कारण मुख्य रूप से प्रणालीगत व्यापक आर्थिक कारण हैं, विशेष रूप से अस्थिर अर्थव्यवस्था में। हमारी राय में, किसी संगठन की वित्तीय स्थिरता बनाने वाले बाहरी कारकों का अध्ययन करते समय, निम्नलिखित मुख्य विशेषताओं को उजागर करना आवश्यक है:

- आंतरिक और आपस में बाहरी कारकों का घनिष्ठ संबंध;

- बाहरी कारकों की जटिलता, उनकी मात्रात्मक अभिव्यक्ति की कठिनाई या कमी;

- अनिश्चितता, जो किसी विशेष कारक के प्रभाव के बारे में जानकारी में मात्रा और विश्वास का एक कार्य है; इसलिए, बाहरी वातावरण की अनिश्चितता जितनी अधिक होगी, यह निर्धारित करना उतना ही कठिन होगा कि यह किस हद तक और किस बाहरी कारक का परिणाम होगा।

इस प्रकार, एक अस्थिर अर्थव्यवस्था में, मूल्यांकन की मात्रात्मक पद्धति का उपयोग करना व्यावहारिक रूप से असंभव है जो किसी को अध्ययन किए गए बाहरी कारकों को सुव्यवस्थित करने और उन्हें तुलनीय रूप में लाने की अनुमति देता है। यहां से, किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता (बाहरी कारकों के अध्ययन को ध्यान में रखते हुए) के गठन के बारे में कोई सटीक पूर्वानुमान लगाना लगभग असंभव है, यही वजह है कि, हमारी राय में, उन्हें काफी हद तक अप्रबंधनीय के रूप में वर्गीकृत किया गया है। लेकिन हम विशेष रूप से इस बात पर जोर देते हैं कि बाहरी कारक आंतरिक को प्रभावित करते हैं, जैसे कि वे खुद को उनके माध्यम से प्रकट करते हैं, बाद की मात्रात्मक अभिव्यक्ति को बदलते हैं। उदाहरण के लिए, अर्थव्यवस्था में गैर-भुगतान के प्रसार से प्राप्य और देय में वृद्धि होती है, और उनकी संरचना में - अतिदेय और संदिग्ध ऋणों की मात्रा में वृद्धि होती है। यह वित्तीय स्थिरता पर बाहरी कारकों के प्रत्यक्ष (देनदारों के दिवालियापन) और अप्रत्यक्ष (सामाजिक) प्रभाव पर ध्यान दिया जाना चाहिए। ऐसा विभाजन संगठन की स्थिरता पर उनके प्रभाव की प्रकृति और डिग्री का अधिक सही मूल्यांकन करने की अनुमति देता है। बेशक, व्यक्तिगत उद्यम कई बाहरी कारकों का सामना नहीं कर सकते हैं, लेकिन मौजूदा परिस्थितियों में उन्हें अपनी रणनीति बनाने के लिए छोड़ दिया जाता है, जो उन्हें उत्पादन में सामान्य गिरावट के नकारात्मक परिणामों को कम करने की अनुमति देता है।

बाहरी कारक जो उद्यम की इच्छा के अधीन नहीं हैं, और आंतरिक कारक जो इसके कार्य के संगठन की वर्तमान प्रणाली पर निर्भर करते हैं, को घटना के स्थान के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है।

सामान्य तौर पर, हम कह सकते हैं कि वित्तीय स्थिरता एक जटिल अवधारणा है जिसमें अभिव्यक्ति के बाहरी रूप होते हैं, जो कई अलग-अलग कारकों के प्रभाव में सभी वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की प्रक्रिया में बनते हैं।

वर्तमान में, उद्यम की वित्तीय और आर्थिक सेवाओं के संगठन और कामकाज और वित्तीय स्थिरता प्रबंधन तंत्र के निर्माण पर अधिक से अधिक ध्यान दिया जाता है।

इसलिए, हम संगठन की वित्तीय स्थिरता के प्रबंधन के लिए लक्ष्य निर्धारण पर अधिक विस्तार से विचार करना आवश्यक समझते हैं।

वित्तीय स्थिरता एक विशेषता है जो खर्चों पर आय की एक स्थिर अधिकता, उद्यम के धन की मुक्त पैंतरेबाज़ी और उनके प्रभावी उपयोग, एक निर्बाध उत्पादन प्रक्रिया और उत्पाद की बिक्री को इंगित करती है।

वित्तीय स्थिरता सभी उत्पादन और आर्थिक गतिविधियों की प्रक्रिया में बनती है और उद्यम की समग्र स्थिरता का मुख्य घटक है।

किसी संगठन की वित्तीय स्थिरता उसके वित्तीय संसाधनों (वितरण और उपयोग) की ऐसी स्थिति है, जो जोखिम के स्वीकार्य स्तर की शर्तों के तहत सॉल्वेंसी और साख को बनाए रखते हुए मुनाफे और पूंजी की वृद्धि के आधार पर संगठन के विकास को सुनिश्चित करती है।

वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण के लिए सूचना के मुख्य स्रोत लेखांकन डेटा और लेखा (वित्तीय) विवरण हैं। वित्तीय विवरणों के रूपों से उपयोग करें:

1. बैलेंस शीट, फॉर्म नंबर 1, जो प्रतिधारित कमाई या रिपोर्टिंग और पिछली अवधियों (दायित्व की धारा III) की खुली हानि को दर्शाता है;

2. लाभ और हानि विवरण, प्रपत्र संख्या 2, वर्ष के लिए और अंतर-वार्षिक अवधि के लिए संकलित किया गया है।

लेखांकन का केंद्रीय रूप बैलेंस शीट है।

बैलेंस शीट एक निश्चित तिथि पर उद्यम की वित्तीय स्थिति की विशेषता है और उद्यम के संसाधनों को उनकी संरचना और उपयोग की दिशाओं के अनुसार, एक ओर (संपत्ति) के अनुसार, और उनके स्रोतों के अनुसार एकल मौद्रिक मूल्य में दर्शाता है। वित्तपोषण, अन्य (देयता) पर।

बैलेंस शीट में दो भाग होते हैं: एक संपत्ति और एक देयता। बैलेंस शीट में कंपनी के संसाधनों का विस्तृत विवरण होता है।

उद्यम की संपत्ति कंपनी द्वारा अपनी गतिविधि की अवधि के दौरान किए गए निवेश निर्णयों को दर्शाती है। बैलेंस शीट आइटम का स्थान तरलता (उद्यम के धन को नकदी में बदलने की क्षमता) की कसौटी पर आधारित है, जो उद्यम की वित्तीय स्थिति के सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक है।

वित्तीय स्थिरता एक विशेषता है जो खर्चों पर आय की एक स्थिर अधिकता, उद्यम के धन की मुक्त पैंतरेबाज़ी और उनके प्रभावी उपयोग, एक निर्बाध उत्पादन प्रक्रिया और उत्पाद की बिक्री को इंगित करती है। वित्तीय स्थिरता सभी उत्पादन और आर्थिक गतिविधियों की प्रक्रिया में बनती है और उद्यम की समग्र स्थिरता का मुख्य घटक है।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता आंतरिक और बाहरी कारकों के संयोजन के प्रभाव से पूर्व निर्धारित होती है:

1. वित्तीय स्थिरता को प्रभावित करने वाले आंतरिक कारक।

उद्यमशीलता गतिविधि की सफलता या विफलता काफी हद तक प्रदान किए गए उत्पादों और सेवाओं की संरचना और संरचना की पसंद पर निर्भर करती है। इसी समय, यह न केवल अग्रिम में तय करना महत्वपूर्ण है कि क्या उत्पादन करना है, बल्कि यह भी सटीक रूप से निर्धारित करना है कि उत्पादन कैसे करना है, अर्थात किस तकनीक के अनुसार और उत्पादन और प्रबंधन के संगठन के किस मॉडल के अनुसार कार्य करना है। इनके उत्तर से "क्या?" और कैसे?" उत्पादन लागत निर्भर करती है।

उद्यम की स्थिरता के लिए, न केवल कुल लागत बहुत महत्वपूर्ण है, बल्कि निश्चित और परिवर्तनीय लागतों के बीच का अनुपात भी है।

परिवर्तनीय लागत (कच्चे माल, ऊर्जा, माल के परिवहन आदि के लिए) उत्पादन की मात्रा के अनुपात में होती है, जबकि निश्चित लागत (उपकरण और परिसर की खरीद और (या) किराये के लिए, मूल्यह्रास, प्रबंधन, एक पर ब्याज का भुगतान बैंक ऋण, विज्ञापन, कर्मचारियों का वेतन आदि।) - इस पर निर्भर न रहें।

एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता में एक अन्य महत्वपूर्ण कारक, उत्पादों के प्रकार (प्रदान की गई सेवाएं) और उत्पादन तकनीक से संबंधित है, संपत्ति की इष्टतम संरचना और संरचना है, साथ ही साथ उनकी प्रबंधन रणनीति का सही विकल्प भी है। उद्यम की स्थिरता और व्यवसाय की संभावित दक्षता काफी हद तक वर्तमान परिसंपत्ति प्रबंधन की गुणवत्ता पर निर्भर करती है कि कितनी कार्यशील पूंजी शामिल है और किस प्रकार की है, नकदी में भंडार और संपत्ति की मात्रा क्या है, आदि।

यह याद रखना चाहिए कि यदि कंपनी इन्वेंट्री और तरलता को कम करती है, तो यह अधिक पूंजी को संचलन में डाल सकती है और इसलिए अधिक लाभ कमा सकती है। लेकिन साथ ही, अपर्याप्त भंडार के कारण उद्यम के दिवालिया होने और उत्पादन बंद होने का जोखिम बढ़ जाता है। वर्तमान परिसंपत्तियों के प्रबंधन की कला उद्यम के खातों में केवल न्यूनतम आवश्यक तरल निधि रखना है, जो वर्तमान परिचालन गतिविधियों के लिए आवश्यक है।

वित्तीय स्थिरता में अगला महत्वपूर्ण कारक वित्तीय संसाधनों की संरचना और संरचना है, उनके प्रबंधन के लिए रणनीति और रणनीति का सही विकल्प। जितना अधिक एक उद्यम के पास अपने स्वयं के वित्तीय संसाधन होते हैं, मुख्य रूप से लाभ, उतना ही शांत महसूस कर सकता है। इसी समय, न केवल लाभ का कुल द्रव्यमान महत्वपूर्ण है, बल्कि इसके वितरण की संरचना और, वास्तव में, वह हिस्सा जो उत्पादन के विकास के लिए निर्देशित है। इसलिए, उद्यम की वित्तीय स्थिरता के विश्लेषण में मुनाफे के वितरण और उपयोग की नीति का आकलन सामने आता है। विशेष रूप से, दो दिशाओं में लाभ के उपयोग का विश्लेषण करना अत्यंत महत्वपूर्ण है: सबसे पहले, वर्तमान गतिविधियों को वित्त करने के लिए - कार्यशील पूंजी बनाने, सॉल्वेंसी को मजबूत करने, तरलता बढ़ाने आदि; दूसरा, पूंजीगत व्यय और प्रतिभूतियों में निवेश करना।

उद्यम की वित्तीय स्थिरता ऋण पूंजी बाजार में अतिरिक्त रूप से जुटाए गए धन से बहुत प्रभावित होती है। एक उद्यम जितना अधिक धन आकर्षित कर सकता है, उसकी वित्तीय क्षमता उतनी ही अधिक होगी; हालाँकि, वित्तीय जोखिम भी बढ़ता है - क्या उद्यम अपने लेनदारों को समय पर भुगतान करने में सक्षम होगा? और यहाँ भंडार को एक आर्थिक इकाई की सॉल्वेंसी की वित्तीय गारंटी के रूपों में से एक के रूप में महत्वपूर्ण भूमिका निभाने के लिए कहा जाता है।

इसलिए, उद्यम की वित्तीय स्थिरता पर प्रभाव के दृष्टिकोण से, आंतरिक कारक निर्धारित हैं:

क) व्यवसाय इकाई की उद्योग संबद्धता;

बी) विनिर्मित उत्पादों (सेवाओं) की संरचना, मांग में इसका हिस्सा;

ग) भुगतान की गई प्राधिकृत पूंजी की राशि;

घ) लागत का मूल्य और संरचना, नकद आय की तुलना में उनकी गतिशीलता;

ई) स्टॉक और भंडार, उनकी संरचना और संरचना सहित संपत्ति और वित्तीय संसाधनों की स्थिति।

2. वित्तीय स्थिरता को प्रभावित करने वाले बाहरी कारक।

शब्द "बाहरी वातावरण" में विभिन्न पहलू शामिल हैं: समाज में प्रचलित प्रबंधन, उपकरण और प्रौद्योगिकी की आर्थिक स्थिति, उपभोक्ताओं की प्रभावी मांग, रूसी संघ की सरकार की आर्थिक और वित्तीय और ऋण नीति और उनके द्वारा किए गए निर्णय, नियंत्रण के लिए विधायी कार्य एक उद्यम की गतिविधियाँ, समाज में मूल्यों की एक प्रणाली आदि। ये बाहरी कारक उद्यम के भीतर होने वाली हर चीज को प्रभावित करते हैं।

महत्वपूर्ण रूप से वित्तीय स्थिरता और आर्थिक चक्र के उस चरण को प्रभावित करता है जिसमें देश की अर्थव्यवस्था स्थित है। एक संकट के दौरान, उत्पादों की बिक्री की दर इसके उत्पादन की दर से पीछे रह जाती है। इन्वेंटरी निवेश कम हो गया है, और बिक्री कम हो रही है। सामान्य तौर पर, आर्थिक गतिविधि के विषयों की आय कम हो रही है, और मुनाफे का पैमाना अपेक्षाकृत कम हो रहा है और बिल्कुल भी। यह सब उद्यमों की तरलता, उनकी शोधन क्षमता में कमी की ओर जाता है। संकट के दौरान, दिवालिया होने की एक श्रृंखला तेज हो जाती है।

प्रभावी मांग में गिरावट, संकट की विशेषता, न केवल गैर-भुगतान में वृद्धि की ओर ले जाती है, बल्कि प्रतिस्पर्धा में भी वृद्धि होती है। उद्यम की वित्तीय स्थिरता में प्रतिस्पर्धा की गंभीरता भी एक महत्वपूर्ण बाहरी कारक है।

वित्तीय स्थिरता के गंभीर व्यापक आर्थिक कारक, इसके अलावा, कर और ऋण नीति, वित्तीय बाजार के विकास की डिग्री, बीमा व्यवसाय और विदेशी आर्थिक संबंध हैं; यह विनिमय दर, ट्रेड यूनियनों की स्थिति और ताकत से काफी प्रभावित है।

किसी भी उद्यम की आर्थिक और वित्तीय स्थिरता समग्र राजनीतिक स्थिरता पर निर्भर करती है। रूस में उद्यमशीलता गतिविधि के लिए इस कारक का महत्व विशेष रूप से महान है। उद्यमशीलता की गतिविधि के लिए राज्य का रवैया, अर्थव्यवस्था के राज्य विनियमन के सिद्धांत (इसकी निषेधात्मक या उत्तेजक प्रकृति), संपत्ति संबंध, भूमि सुधार के सिद्धांत, उपभोक्ताओं और उद्यमियों की सुरक्षा के उपाय वित्तीय पर विचार करते समय ध्यान में नहीं रखे जा सकते हैं। एक उद्यम की स्थिरता।

अंत में, आज रूस में उद्यमों की वित्तीय स्थिति को अस्थिर करने वाले सबसे बड़े पैमाने के प्रतिकूल बाहरी कारकों में से एक मुद्रास्फीति है।

किसी संगठन की वित्तीय स्थिरता एक प्रणाली की विशेषता है

पूर्ण और सापेक्ष संकेतक।

वित्तीय स्थिरता के निरपेक्ष संकेतक वे संकेतक हैं जो उनके गठन के स्रोतों के साथ भंडार और लागत के प्रावधान की डिग्री की विशेषता रखते हैं।

भंडार और लागत के स्रोतों का कुल मूल्य (ZZ):

33 = बैलेंस शीट की लाइन 210

भंडार और लागत के गठन के स्रोतों को चिह्नित करने के लिए, कई संकेतकों का उपयोग किया जाता है जो विभिन्न प्रकार के स्रोतों के कवरेज की अलग-अलग डिग्री को दर्शाते हैं:

1. स्वयं की कार्यशील पूंजी (एसओएस) की उपस्थिति, जिसे स्वयं के धन के स्रोतों के योग और अचल संपत्तियों की लागत और संगठन की गैर-वर्तमान संपत्ति के बीच अंतर के रूप में परिभाषित किया गया है:

एसओएस = पूंजी और भंडार - गैर-वर्तमान संपत्ति

SOS = लाइन 490 - लाइन 190।

स्वयं की कार्यशील पूंजी शुद्ध कार्यशील पूंजी की विशेषता है। पिछली अवधि की तुलना में स्वयं की कार्यशील पूंजी में वृद्धि संगठन की गतिविधियों के आगे प्रभावी विकास को इंगित करती है।

2. भंडार और लागत के गठन के लिए स्वयं और दीर्घकालिक उधार ली गई धनराशि (कार्यशील पूंजी (FC)) की उपलब्धता। यह स्वयं की कार्यशील पूंजी और दीर्घकालिक ऋण और उधार (दीर्घकालिक देनदारियों) को जोड़कर निर्धारित किया जाता है।

एफसी = (इक्विटी और रिजर्व + लंबी अवधि की देनदारियां) -

- अचल संपत्तियां

FK = (लाइन 490 + लाइन 590) - लाइन 190

3. भंडार और लागत के गठन के लिए धन के मुख्य स्रोतों (VI) का कुल मूल्य, स्वयं की कार्यशील पूंजी, दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण और उधार के योग के रूप में परिभाषित किया गया है:

VI \u003d (पूंजी और भंडार + दीर्घकालिक देनदारियां +

अल्पकालिक ऋण और उधार) - गैर-वर्तमान संपत्ति

VI \u003d (लाइन 490 + लाइन 590 + लाइन 610) - लाइन 190

भंडार और लागत के गठन के लिए धन के स्रोतों की उपलब्धता के ये तीन संकेतक सुरक्षा के तीन संकेतकों के अनुरूप हैं:

1. स्वयं की कार्यशील पूंजी का अधिशेष (+) या कमी (-)।

± एफ एसओएस = एसओएस - जेडजेड

2. स्टॉक के अपने और दीर्घकालिक स्रोतों की अधिकता (+) या कमी (-)।

± एफ एफके = एफके - जेडजेड

3. भंडार और लागत के गठन के लिए धन के मुख्य स्रोतों के कुल मूल्य का अधिशेष (+) या कमी (-)।

± एफ VI \u003d VI - ZZ

उनके गठन के लिए धन के स्रोतों के साथ भंडार और लागत के प्रावधान के तीन संकेतकों की गणना हमें उनकी स्थिरता की डिग्री के अनुसार वित्तीय स्थितियों को वर्गीकृत करने की अनुमति देती है।

वित्तीय स्थिरता (वित्तीय अनुपात) के सापेक्ष संकेतकों की गणना बैलेंस शीट की संपत्ति और देनदारियों के पूर्ण संकेतकों के अनुपात के रूप में की जाती है। उन्हें सशर्त रूप से दो समूहों में विभाजित किया जा सकता है:

1. स्वयं और उधार ली गई निधियों के अनुपात को दर्शाने वाले संकेतक।

1) स्वायत्तता अनुपात (वित्तीय स्वतंत्रता अनुपात, इक्विटी एकाग्रता अनुपात) - उधार ली गई धनराशि से स्वतंत्रता की विशेषता है। संगठन (डब्ल्यूबी) के सभी फंडों की कुल राशि में इक्विटी (आईसी) का हिस्सा दिखाता है:

के ए \u003d एससी / डब्ल्यूबी

न्यूनतम दहलीज 0.5 पर है। अधिकता वित्तीय स्वतंत्रता में वृद्धि का संकेत देती है, बाहर से धन को आकर्षित करने की संभावना का विस्तार।

2) इस सूचक के अतिरिक्त ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात है - यह दर्शाता है कि कुल धनराशि में आकर्षित धन का हिस्सा क्या है। यह संगठन (WB) के सभी फंडों की कुल राशि के लिए उधार ली गई पूंजी (LC) की राशि के अनुपात से निर्धारित होता है:

के केजेडके \u003d जेडके / वीबी

ये गुणांक K a + K kzk = 1 तक जोड़ते हैं।

3) उधार और इक्विटी पूंजी का अनुपात - यह दर्शाता है कि संपत्ति में निवेश किए गए अपने स्वयं के धन के प्रत्येक रूबल के लिए संगठन ने कितना उधार लिया है। इसकी गणना संगठन की इक्विटी पूंजी (CK) की कुल उधार पूंजी (LC) के अनुपात के रूप में की जाती है:

के एस / एस \u003d जेडके / एसके।

K s / s का मान सामान्य माना जाता है< 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

4) लंबी अवधि के निवेश की संरचना का गुणांक - दिखाता है कि गैर-वर्तमान संपत्ति का कितना हिस्सा लंबी अवधि के उधारित धन द्वारा वित्तपोषित है। इसी समय, यह स्पष्ट रूप से माना जाता है कि धन के स्रोत के रूप में दीर्घकालिक देनदारियों का उपयोग उद्यम की सामग्री और तकनीकी आधार का विस्तार करने के लिए पूर्ण रूप से वित्त कार्य के लिए किया जाता है। इसकी गणना गैर-वर्तमान संपत्तियों (सीएनए) के मूल्य के दीर्घकालिक देनदारियों (डीएल) के मूल्य के अनुपात के रूप में की जाती है:

के स्ट्र \u003d डीपी / वीएनए।

5) उत्पादन संपत्ति का गुणांक - संगठन के सभी फंडों की कुल लागत में उत्पादन संपत्ति का हिस्सा दर्शाता है। यह संगठन की संपूर्ण संपत्ति (WB) के मूल्य के लिए अचल संपत्तियों, पूंजी निवेश, उपकरण, सूची और प्रगति पर काम के अनुपात के बराबर है:

के आईपीएन \u003d मैं मोन / डब्ल्यूबी,

जहां और सोम - औद्योगिक उद्देश्यों के लिए संपत्ति - अचल संपत्तियों, पूंजी निवेश, उपकरण, सूची, प्रगति पर काम का योग।

इस सूचक की निम्नलिखित सीमा को सामान्य माना जाता है:

किपन> 0.5।

यह गुणांक सीमित उपयोग का है और केवल निर्माण उद्योगों के संगठनों में वास्तविक स्थिति को दर्शा सकता है, और विभिन्न उद्योगों में यह महत्वपूर्ण रूप से भिन्न होगा।

6) वित्तीय स्थिरता अनुपात - दर्शाता है कि संपत्ति का कितना हिस्सा स्थायी स्रोतों से वित्तपोषित है। इसके अलावा, अनुपात कवरेज के अल्पकालिक उधार स्रोतों से संगठन की स्वतंत्रता (या निर्भरता) की डिग्री को दर्शाता है। इसकी गणना संगठन की संपूर्ण संपत्ति के मूल्य (स्थायी पूंजी - पीसी) के स्वयं के और दीर्घकालिक उधार स्रोतों के कुल मूल्य के अनुपात के रूप में की जाती है:

के फू = पीसी / डब्ल्यूबी।

इस सूचक की निम्न सीमा को सामान्य K फू ≥ 0.6 माना जाता है

2. संकेतक जो कार्यशील पूंजी की स्थिति निर्धारित करते हैं:

1) स्वयं के धन के साथ प्रावधान का गुणांक - इसकी वित्तीय स्थिरता के लिए आवश्यक संगठन की अपनी कार्यशील पूंजी की उपलब्धता की विशेषता है। यह संगठन की वर्तमान संपत्ति (ओबीए) के कुल मूल्य के लिए स्वयं की कार्यशील पूंजी (एसओएस) के मूल्य के अनुपात से निर्धारित होता है:

के ओएस \u003d एसओएस / ओबीए \u003d (एसके - वीएनए) / ओबीए।

इस गुणांक का न्यूनतम दहलीज मूल्य 0.1 के स्तर पर है। संकेतक (0.5) जितना अधिक होगा, संगठन की वित्तीय स्थिति उतनी ही बेहतर होगी, इसके पास एक स्वतंत्र वित्तीय नीति का संचालन करने के अधिक अवसर होंगे।

2) इक्विटी फ्लेक्सिबिलिटी रेशियो - यह दर्शाता है कि इक्विटी कैपिटल का कितना हिस्सा वर्तमान गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए उपयोग किया जाता है, अर्थात कार्यशील पूंजी में निवेश किया गया है, और कितना हिस्सा पूंजीकृत है। यह इक्विटी पूंजी (एसके) की कुल राशि के लिए स्वयं की कार्यशील पूंजी (एसओएस) के अनुपात से निर्धारित होता है:

के एम = एसओएस / एससी।

वित्तीय दृष्टिकोण से, Km और उसके उच्च स्तर में वृद्धि हमेशा एक संगठन की गतिविधियों को सकारात्मक रूप से दर्शाती है: एक ही समय में, स्वयं के धन बहुतायत से होते हैं, उनमें से अधिकांश का निवेश अचल संपत्तियों और अन्य गैर-वर्तमान संपत्तियों में नहीं किया जाता है, लेकिन वर्तमान संपत्ति में।

एक इष्टतम मूल्य के रूप में, पैंतरेबाज़ी गुणांक को K m > 0.5 की मात्रा में लिया जा सकता है। इसका मतलब यह है कि संगठन के प्रमुखों और इसके मालिकों को अपने स्वयं के धन को मोबाइल और स्थिर प्रकृति की संपत्ति में निवेश करने के समता सिद्धांत का पालन करना चाहिए, जो बैलेंस शीट की पर्याप्त तरलता सुनिश्चित करेगा। हालांकि, अध्ययन के तहत संगठन की प्रकृति को ध्यान में रखा जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, पूंजी-गहन उद्योगों में, इस गुणांक का सामान्य स्तर सामग्री-गहन वाले लोगों की तुलना में कम होगा, क्योंकि स्वयं के धन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा निश्चित उत्पादन संपत्तियों और अन्य गैर-वर्तमान संपत्तियों के लिए कवरेज का स्रोत है।

लचीलापन कारक बढ़ना चाहिए, जबकि स्वयं के स्रोतों की विकास दर अचल संपत्तियों और गैर-वर्तमान संपत्तियों की वृद्धि दर से आगे निकल जानी चाहिए। यह उनकी तुलना की आवश्यकता को निर्धारित करता है।

3) स्वयं की कार्यशील पूंजी के साथ भौतिक भंडार के प्रावधान का गुणांक - यह दर्शाता है कि भौतिक भंडार किस हद तक स्वयं के धन से आच्छादित हैं और उधार ली गई धनराशि को आकर्षित करने की आवश्यकता नहीं है। इसकी गणना भंडार और लागत (ZZ) के कुल मूल्य के लिए स्वयं की कार्यशील पूंजी (SOS) के मूल्य के अनुपात के रूप में की जाती है:

के ओम्ज़ \u003d एसओएस / जेडजेड \u003d (एसके - वीएनए) / जेडजेड।

K omz का मान सामान्य माना जाता है< 0,6…0,8.

वित्तीय अनुपातों का विश्लेषण गुणांक के प्राप्त मूल्यों की गणना और स्थापित आधार मूल्यों के साथ-साथ एक निश्चित अवधि में उनके परिवर्तनों की गतिशीलता का अध्ययन करके किया जाता है।

आधार मान हो सकते हैं:

पिछली अवधि के लिए संकेतकों का मान;

संकेतकों के उद्योग औसत मूल्य;

प्रतियोगियों के संकेतकों का मान;

एक विशेषज्ञ सर्वेक्षण या सापेक्ष संकेतकों के महत्वपूर्ण मूल्यों की सहायता से सैद्धांतिक रूप से प्रमाणित या स्थापित।