Análisis factorial de la rentabilidad de los ingresos totales. Análisis de la rentabilidad de las principales actividades de una organización comercial.

Todo el mundo sabe que el resultado principal e inmediato de las actividades de cualquier empresa comercial es el beneficio, pero esto no siempre puede dar una imagen clara y completa de la eficiencia y el nivel de rentabilidad de las actividades comerciales. Por lo tanto, para caracterizar el trabajo de una empresa, no sólo se calculan de la manera más completa posible las cantidades absolutas de ganancias, sino que también se utilizan indicadores relativos, como el nivel de rentabilidad.

La rentabilidad actúa no solo como un valor calculado y un indicador estático, sino como un criterio que brinda una evaluación integral de la posición socioeconómica de una organización en el mercado. Las cantidades resultantes de ganancias para diferentes empresas pueden ser las mismas, pero obtenidas en diferentes condiciones. En consecuencia, esto determina el uso de indicadores de rentabilidad, porque evalúan la entidad económica independientemente del tamaño y la naturaleza de la actividad.

La contabilidad ve la rentabilidad como un componente de dos componentes:

rentabilidad de las actividades comerciales presentada en forma de resultados de las actividades operativas (en este caso, la rentabilidad está influenciada por las disposiciones de las políticas contables);

rentabilidad potencial, que está representada por los ingresos por la propiedad de valores, pasivos de largo plazo e inventarios.

Una empresa puede considerarse rentable si los ingresos de la venta de productos cubren los costos de producción y, además, generan la cantidad de ganancias necesaria para el buen funcionamiento de la organización. El efecto distorsionador de la inflación sobre los indicadores de rentabilidad se manifiesta en mucha menor medida que sobre los indicadores de ganancias, porque rentabilidad muestra la relación entre resultados y recursos.

Por lo tanto, los indicadores de rentabilidad caracterizan la formación de la cantidad de ganancias e ingresos de la organización en el entorno real. Evalúan los resultados financieros de la empresa y, por supuesto, su eficacia en el uso de fondos para obtener ganancias. Por tanto, el análisis de la rentabilidad de una empresa en las condiciones modernas adquiere relevancia. La relevancia también garantiza la diversidad a la hora de determinar la rentabilidad, es decir, No existe una terminología uniforme y se utilizan diferentes métodos para su cálculo.

Al analizar la rentabilidad de las ventas, se pueden considerar varios tipos de ganancias para evaluar de manera integral la efectividad de los resultados obtenidos. La relación entre la ganancia bruta y los ingresos muestra la cantidad de ingresos de la venta de productos que la organización puede utilizar para cubrir los gastos comerciales y administrativos. Si tomamos la relación entre el beneficio de las ventas y los ingresos, entonces el resultado es "la pureza del experimento analítico", es decir este indicador no se ve afectado por indicadores como otros ingresos y gastos. Este indicador evalúa la eficacia de la gestión de ventas.productos. La relación entre el beneficio antes de impuestos y los ingresos nos permite tener en cuenta la influencia de otros factores e identificar la influencia del impuesto. La “calidad” de los beneficios también disminuirá, con la creciente influencia de otros gastos. La relación entre beneficio neto e ingresos es el indicador final en el sistema de indicadores de rentabilidad de ventas y refleja la influencia de todo el conjunto de ingresos y gastos.

La empresa objeto de estudio es Diana K LLC, cuya actividad principal es la elaboración de tortas, pasteles y galletas.
La empresa Diana K existe desde hace mucho tiempo en el mercado de la República de Mari El, sus productos son conocidos y demandados tanto dentro de la república como en el extranjero.

Para calcular el nivel de rentabilidad de Diana K LLC, se requieren los valores de ganancias, costos, ingresos, activos y patrimonio. En nuestro caso, el beneficio de ventas se utilizará para calcular todos los indicadores de rentabilidad. La elección de este indicador está determinada por la necesidad de comparabilidad de los cálculos y generalización de los resultados obtenidos.

Durante el estudio de varios tipos de rentabilidad, será necesario modelar indicadores de rentabilidad basados ​​​​en dependencias de factores y determinar la influencia de cada factor en el resultado. Esto permitirá estudiar más a fondo la influencia de diversos factores en los resultados financieros, determinar las dependencias y las tendencias de desarrollo.

Cualquier indicador de rentabilidad es un modelo múltiple que consta de dos factores y se presenta de la siguiente forma:

F(x) = x/y. Por tanto, este modelo expresa la relación entre beneficio y un indicador cuantitativo del que depende la cantidad de beneficio en sí, en este caso, la ganancia tiene una relación directamente proporcional y el indicador tiene una relación inversamente proporcional.

Al realizar un análisis costo-beneficio se considerarán los siguientes indicadores:rentabilidad de las ventas;rendimiento de los activos;rentabilidad sobre recursos propios.

Cada uno de los indicadores presentados caracteriza la situación financiera de la organización a su manera.

Dado que el área de investigación y análisis son los resultados financieros, comencemos el cálculo con el indicador. rentabilidad de las ventas . El rendimiento de las ventas es un indicador del desempeño financiero de una organización y muestra cuántas ganancias recibe la empresa por un rublo recibido por la venta de productos. El rendimiento de las ventas se considera un indicador de la política de precios de una empresa y su capacidad para controlar los costos.

Realizaremos un análisis factorial de rentabilidad utilizando el siguiente modelo inicial:

donde, - rentabilidad de las ventas;

- ingresos por ventas;

- los ingresos por ventas.

Usemos el método de extensión y transformemos el modelo original, descomponiendo el beneficio de las ventas en sus componentes:

donde, es el costo de ventas;

Gastos de negocio;

Gastos administrativos;

– coeficiente de costo de producción;

– relación de costes comerciales;

Relación de costes de gestión.

El tercer modelo factorial de rentabilidad de las ventas permite evaluar el impacto de dos factores en el indicador de desempeño: el precio y el costo por kilogramo de productos de confitería:

donde, es el costo de 1 kg de productos;

Precio 1 kg de productos;

– cantidad de productos vendidos.

Para realizar el análisis factorial, ingresamos los datos calculados e iniciales en la Tabla 1.

Tabla 1 - Dinámica de los indicadores de rentabilidad de las ventas para 2010-2012.

Índice	Años			cambios absolutos			Tasa de crecimiento
	2010	2011	2012	2011 a 2010	2012 a 2011	2012 a 2010	2011 a 2010	2012 a 2011	2012 a 2010
mil rublos.
Los ingresos por ventas	152842	181650	182512	28808		29670	118,85	100,47	119,41
Precio de coste	102085	122415	115408	20330	7007	13323	119,91	94,28	113,05
Gastos de negocio	28457	39284	50281	10827	10997	21824	138,05	127,99	176,69
Gastos administrativos	8161	11984	13328	3823	1344	5167	146,84	111,21	163,31
Ingresos por ventas	14139	7967	3495	6172	4472	10644	56,35	43,87	24,72
	0,67	0,67	0,63	0,01	0,04	0,04	100,00	93,83	94,67
	0,19	0,22	0,28	0,03	0,06	0,09	116,15	127,39	147,97
	0,05	0,07	0,07	0,01	0,01	0,02	123,56	100,00	136,76
Rendimiento de las ventas, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
por unidad productos, frotar.
Precio	125,09	143,43	161,90	18,34	18,47	36,81	114,66	112,88	129,43
Precio de coste	113,52	137,14	158,00	23,62	20,86	44,48	120,81	115,21	139,18

Los datos presentados en la Tabla 1 indican que los ingresos por la venta de productos de confitería de Diana K LLC aumentaron en 2011 en comparación con 2010 en 1,2 veces o 19%, pero no tuvieron el efecto deseado en la dinámica de las ganancias por ventas. En comparación con 2011, el crecimiento en 2012 fue insignificante, sólo el 0,5%, es decir, ingresos en 2011-2012 estaba casi al mismo nivel. Este aspecto también lo indica la tasa de crecimiento de los ingresos para el período 2012-2012. – sólo el 119%.

El costo de los productos vendidos cambió durante el período 2010-2012. en oleadas, alcanzó su punto máximo en 2011, y en 2012 disminuyó un 1,1% en comparación con 2011.

Al mismo tiempo, hubo un aumento significativo en los gastos comerciales y administrativos, cuyo aumento desde 2012 respecto a 2012 ascendió al 77% y 63%, respectivamente. El crecimiento de este tipo de gastos afectó significativamente los resultados de ventas y, como consecuencia, la rentabilidad de las ventas.

El indicador inicial de la fórmula de rentabilidad, el beneficio de las ventas, también ha sufrido cambios importantes. El valor de este indicador sólo disminuyó año tras año, como lo demuestra la tasa de crecimiento (56% en 2011, 44% en 2012 y 25%) durante el período.

Al interpretar los indicadores iniciales, también es necesario analizar los valores calculados. Coeficiente de costes de producción en 2010-2011. se mantuvo en el mismo nivel e incluso disminuyó en 2012. Esta tendencia indica un aumento de la eficiencia en la producción debido a una disminución en la intensidad de los recursos. El ratio de gastos de venta ha ido cambiando, aumentando de año en año, lo que indica un aumento de los costes de distribución: un aumento del 48% durante el período 2010-2012. Esta dinámica está asociada al ingreso de Diana K LLC a nuevos mercados. El ratio de costes de gestión aumentó en 2011 y se mantuvo en este nivel en 2012, a pesar de ello no sólo fue significativamente más bajo que otros ratios, sino que tampoco superó los valores umbral (valor umbral 0,1-0,15).

Al estudiar la dinámica del costo y el precio de un kilogramo de productos de confitería, se ve claramente que el costo crece a un ritmo más rápido que el precio.

La influencia detallada de los factores después del análisis se presenta en la Tabla 2.

Tabla 2 - Evaluación de la influencia de factores en el indicador de desempeño - retorno de las ventas

	Efecto del factor, %
	2011 (comparando '11 con '10)	2012 . (comparando '12 con '11)	Para el periodo 2010 -2012.
primer modelo – descomposición en factores
Ingresos de ventas
Precio de coste
Gastos de negocio
Gastos administrativos
Impacto acumulativo
el segundo modelo es el uso de coeficientes
Relación de costos de fabricación
Relación de gastos comerciales
Relación de costes de gestión
Impacto acumulativo
El tercer modelo es el uso de indicadores específicos.
Precio (por kg)
Costo (por kg)
Impacto acumulativo

Los dos primeros modelos presentados en la tabla son similares, porque Se utilizó un único modelo inicial, pero descompuesto de diferentes maneras. Como puede verse en la tabla, solo dan el resultado final: el impacto total. También puede observar que el primer modelo describe con más detalle los factores que influyen en el indicador de retorno de las ventas.

Según el primer modelo, la rentabilidad estuvo influenciada por un aumento en el volumen de ventas: en 2011, la magnitud de la influencia fue del 14,39%, y en 2012, el costo fue un factor de este tipo: la influencia fue del 3,84%. Eso. Los menores costos provocaron un aumento en la rentabilidad en 2012. Además, en 2012 el crecimiento de las ventas tuvo un efecto beneficioso sobre la rentabilidad, aunque no significativo: 0,45%. Como vemos, la influencia de los gastos administrativos se ha debilitado, mientras que los gastos comerciales han aumentado algo. La influencia de los factores sobre el indicador estudiado para el período 2010-2012. tuvo la siguiente tendencia: el crecimiento en los volúmenes de ventas tuvo un efecto positivo en la rentabilidad, mientras que otros factores solo contribuyeron a su disminución, lo que se explica por su línea descendente en el gráfico.

El segundo modelo genera los siguientes resultados: para 2011, todos los coeficientes de costos tuvieron un valor negativo. El índice de costos de ventas tuvo la mayor influencia y el índice de costos de producción tuvo la menor influencia. En 2012, la situación cambió un poco: el ratio de costos de producción no solo se volvió positivo, sino que también comenzó a tener un impacto significativo en el crecimiento del indicador de desempeño. Sin embargo, su crecimiento no pudo compensar el impacto negativo de otros ratios, por lo que no se produjo un aumento en la rentabilidad de las ventas, sino una disminución. Valores para el periodo 2010-2012. similar al primer método.

Según el tercer modelo, surgieron los siguientes resultados. En todos los períodos estudiados, la rentabilidad de las ventas disminuyó debido al aumento de los costos y al impacto positivo del precio por 1 kg. productos no cubrieron el impacto negativo.

Para tener una comprensión integral del desempeño financiero de una empresa y la sostenibilidad de las ganancias en el futuro, no basta con el indicador de rendimiento de las ventas. Dado que el rendimiento de las ventas muestra si las actividades de la empresa son rentables o no, pero no responde a la pregunta de qué tan rentables son las inversiones en esta empresa. Para responder a esta pregunta, se calcula el rendimiento de los activos y el rendimiento del capital.

Rentabilidad de los activos las empresas es uno de los indicadores de la eficacia de la actividad económica. Este indicador caracteriza el rendimiento del uso de todos los activos de la organización. Refleja la capacidad de una empresa para generar ganancias sin tener en cuenta la estructura de su capital (apalancamiento financiero), así como la calidad de la gestión de activos. Rentabilidad de los activos muestra el beneficio que la empresa recibió de 1 rublo destinado a la formación de activos.
Este indicador efectivo expresa la medida de la rentabilidad de la empresa en el período en estudio. En otras palabras, el rendimiento de los activos es una especie de indicador de la eficiencia y rentabilidad de una organización, sin el impacto del volumen de endeudamiento.

La modelización del indicador de rentabilidad sobre activos se realiza mediante la siguiente fórmula inicial:

donde, son los activos totales.

El primer modelo se ve así:

donde, es el índice de rotación de activos.

El segundo modelo de rendimiento sobre activos refleja de manera integral el grado de eficiencia en el uso de costos, inventarios y activos circulantes:

donde, - activos circulantes;

Reservas anuales medias;

- costo total;

Ingresos por 1 rublo del costo total;

– la participación de los activos circulantes en la formación de activos;

Participación de inventarios en la formación de activos circulantes;

- Volumen de ventas de inventario.

Como puede verse en los datos de la Tabla 3 a continuación, los ingresos por ventas en 2011 aumentaron significativamente en comparación con 2010, y en 2012 el crecimiento no fue tan significativo. En comparación con los ingresos, el beneficio por ventas, por el contrario, disminuyó constantemente durante tres años, es decir. la disminución total fue de 10.644 tr. La tasa de crecimiento del coste total en tres años fue la más alta entre los indicadores iniciales presentados y ascendió al 129%. Las reservas crecieron a lo largo de 2010-2011 y en 2012 disminuyeron drásticamente, 1,5 veces en comparación con 2011. El valor de los activos de la empresa aumentó en términos absolutos, pero la tasa de crecimiento del indicador en relación con el año anterior fue insuficiente, es decir. en 2011 el crecimiento fue del 117%, y en 2012 sólo del 103%. En general, durante el período los activos aumentaron en 7.579 rublos, lo que representa un crecimiento del 121%. En este contexto, el indicador del activo circulante promedio anual se veía un poco mejor: el crecimiento en tres años ascendió al 127%.

Los resultados de los cálculos nos permiten decirnos que los ingresos por ventas superan los costos, aunque sólo ligeramente. En la dinámica de este indicador se observa una disminución gradual, esta tendencia también indica una disminución en el monto de las ganancias. La dinámica del indicador de participación de los inventarios en la formación de activos circulantes sugiere que se mantuvo sin cambios durante dos años, y en 2012 hubo una disminución de 1,6 veces, lo que puede caracterizarse como algo positivo, porque porque No existe congelación del capital de trabajo en inventarios. El cuarto indicador de nuestro modelo es el índice de rotación de inventario. Su cambio puede valorarse como un momento positivo en la eficiencia del uso del capital de trabajo. La dinámica de este indicador habla por sí sola: el crecimiento en 3 años fue del 73%.

Si comparamos indicadores de estabilidad relativa, entonces este indicador es el índice de rotación de activos: los activos realizan 4 rotaciones completas por año calendario. Los indicadores de rentabilidad sobre activos y ventas muestran una disminución gradual, como lo demuestra una tasa de crecimiento de sólo el 20%, lo que es una tendencia negativa.

Tabla 3 – Análisis de la estructura y dinámica de los indicadores que forman el rendimiento de los activos.

Índice	Años			cambios absolutos			Tasa de crecimiento, %
	2010	2011	2012	2011 a 2010	2012 a 2011	2012 a 2010	2011 a 2010	2012 a 2011	2012 a 2010
Datos iniciales, mil rublos.
Ingresos por ventas	14139,00	7967,00	3495,00	6172,00	4472,00	10644,00	56,35	43,87	24,72
Los ingresos por ventas	152842,00	181650,00	182512,00	28808,00	862,00	29670,00	118,85	100,47	119,41
Costo total	138703,00	173683,00	179017,00	34980,00	5334,00	40314,00	125,22	103,07	129,06
Reservas anuales medias (IVA incluido)	3312,00	3737,00	2466,00	425,00	1271,00	846,00	112,83	65,99	74,46
Valor medio de los activos circulantes	29542,50	35313,00	37439,50	5770,50	2126,50	7897,00	119,53	106,02	126,73
Valor medio de los activos	36102,00	42229,00	43681,50	6127,00	1452,50	7579,50	116,97	103,44	120,99
Datos calculados
	1,10	1,05	1,02	0,06	0,03	0,08	94,91	97,48	92,52
	0,82	0,84	0,86	0,02	0,02	0,04	102,19	102,50	104,74
	0,11	0,11	0,07	0,01	0,04	0,05		62,24	58,75
Índice de rotación de inventario, rotación	41,88	46,48	72,59	4,60	26,12	30,72	110,98	156,19	173,34
Índice de rotación de activos, rotación	4,23	4,30	4,18	0,07	0,12	0,06	101,60	97,13	98,69
Rendimiento de las ventas, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
Rendimiento sobre activos, %	39,16	18,87	8,00	20,30	10,87	31,16	48,17	42,41	20,43

Para evaluar con más detalle el impacto de cada factor por separado sobre el rendimiento de los activos, se resumen en el Cuadro 4.

Tabla 4 - Evaluación de la influencia de factores en el indicador de desempeño - rendimiento de los activos

Nombre del factor que influye	Efecto del factor, %
	2011 (comparando '11 con '10)	2012 . (comparando '12 con '11)	Para el periodo 2010 -2012.
Primer modelo: ampliación con la introducción del indicador de ingresos por ventas.
Rendimiento de las ventas
Impacto acumulativo
Segundo modelo: eficiencia de recursos.
Ingresos por 1 frotar. costos de producción
Participación de los activos circulantes en la formación de activos.
Participación de los inventarios en la formación de activos circulantes.
Índice de rotación de inventario
Impacto acumulativo

Según el primer modelo, el factor principal era el indicador de retorno de las ventas. La influencia del índice de rotación de activos fue un orden de magnitud menor y no cambió significativamente el resultado. Sin embargo, cabe señalar que la rotación de activos tuvo un impacto positivo en el rendimiento de los activos sólo en 2011 en comparación con 2010.

Examinando los resultados del segundo modelo, podemos decir que en 2011, en comparación con 2010, el factor decisivo que influyó en el indicador de desempeño fue el precio: la proporción de ingresos por rublo de costo. Como resultado de su acción, el rendimiento sobre los activos cayó un 21,54%. El factor de la participación de los inventarios en la formación del activo circulante también tuvo un impacto negativo. El índice de rotación de inventarios del 1,87% tuvo un impacto no del todo significativo, pero sí positivo, en el rendimiento de los activos. En 2012, el factor de la proporción de ingresos por 1 rublo de costo sigue desempeñando un papel decisivo en el impacto del indicador resultante, incluso a pesar de su reducción a 2 veces. En 2012, en comparación con 2011, factores como la participación de los inventarios en la formación de activos circulantes aumentaron su influencia: el impacto negativo se triplicó y la rotación de activos también tuvo un impacto positivo de casi 3 veces en el indicador de desempeño. Al considerar el impacto de los indicadores para el período, el factor precio tuvo un efecto significativo en la disminución del rendimiento de los activos - 31,66%, y el factor - la participación de los inventarios en la formación de activos circulantes - tuvo un efecto menos significativo, pero también impacto negativo. La influencia de los dos factores restantes es positiva, pero no pueden superar la influencia negativa del factor valioso.

Rentabilidad sobre recursos propios muestra la efectividad del capital invertido en los negocios. Es importante tanto para el propietario como para el inversor. .

Para calcular el rendimiento sobre el capital, utilizamos un modelo desarrollado por analistas de DuPont:

donde, es el coeficiente de dependencia financiera;

Equidad.

Los factores identificados resumen casi todos los aspectos de las actividades económicas y financieras de la organización: el primer factor resume el estado de resultados financieros; el segundo factor son los activos del balance, el tercero son los pasivos del balance, aquellos. generalizar su estática y dinámica.

Tabla 5 - Análisis de la estructura y dinámica de los indicadores que forman el rendimiento del capital

Índice	Años			cambios absolutos			Tasa de crecimiento, %
	2010	2011	2012	2011 a 2010	2012 a 2011	2012 a 2010	2011 a 2010	2012 a 2011	2012 a 2010
Beneficio de las ventas, miles de rublos.	14139	7967	3495	6172	4472	10644	56,35	43,87	24,72
Capital social medio, miles de rublos.	20179,00	19889,00	18590,00	290,00	1299,00	1589,00	98,56	93,47	92,13
Índice de rotación de activos	4,23	4,30	4,18	0,07	0,12	0,06	101,60	97,13	98,69
	1,79	2,12	2,35	0,33	0,23	0,56	118,68	110,67	131,34
Rendimiento de las ventas, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
Rentabilidad sobre recursos propios, %	70,07	40,06	18,80	30,01	21,26	51,27	57,17	46,93	26,83

Los datos presentados en la tabla indican que el rendimiento del capital está disminuyendo. Esto se debe al hecho de que la tasa de disminución de los beneficios por ventas es mayor que la tasa de disminución del capital social durante el período objeto de examen. El índice de rotación de activos es insignificante, pero disminuye y se mantiene en el nivel de 4 rotaciones por año.

El coeficiente de dependencia financiera está aumentando dinámicamente, lo que indica que la organización sala depende más de los fondos prestados: una tasa de crecimiento del 131% para el período 2010-2012.

Tabla 6 - Evaluación de la influencia de factores en el indicador de desempeño - rentabilidad equidad

Nombre del factor que influye	Efecto del factor, %
	2011 (comparando '11 con '10)	2012 . (comparando '12 con '11)	Para el periodo 2010 -2012.
Rendimiento de las ventas
Índice de rotación de activos
Ratio de dependencia financiera
Impacto acumulativo

El rendimiento sobre el capital en 2011 en comparación con 2010 se ve afectado negativamente por el rendimiento sobre las ventas: 37%. El ratio de dependencia financiera tiene un impacto positivo del 6,30% en el indicador resultante. El índice de rotación de activos tiene un efecto positivo como factor, pero no de manera significativa. En 2012, en comparación con 2011, el papel principal en la disminución de la rentabilidad también lo desempeña el retorno de las ventas: un 23%. A este factor se suma el índice de rotación de activos, que en este período pasó de “más” a “menos”. A medida que aumenta la dependencia de la empresa de los fondos prestados, el impacto del índice de dependencia financiera se reduce casi 3,5 veces y asciende al 1,81%. Durante el período, el indicador resultante se vio afectado negativamente por el rendimiento de las ventas y el índice de rotación de activos.

En conclusión, para mayor claridad, mostraremos el cambio en los principales indicadores calculados: indicadores de rentabilidad en el diagrama 1.

Diagrama 1 – Dinámica de los indicadores de rentabilidad para el período 2010-2012.

El gráfico muestra que ningún indicador de rentabilidad muestra crecimiento. Una tendencia negativa en el rendimiento de las ventas indica una disminución en la efectividad de las actividades principales. Un cambio en la rentabilidad de los activos totales indica una disminución observada en la eficiencia del uso de los recursos empresariales. El rendimiento del capital también disminuyó, por lo que podemos concluir que el rendimiento del capital invertido ha disminuido.

Bibliografía

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La eficiencia de las actividades económicas de una empresa y la viabilidad económica de su funcionamiento están directamente relacionadas con su rentabilidad, que puede juzgarse por la rentabilidad o el rendimiento del capital, los recursos o los productos de una empresa comercial. La rentabilidad es un indicador relativo del nivel de rentabilidad de una empresa; caracteriza la eficiencia de la empresa en su conjunto.

La rentabilidad, a diferencia de las ganancias, refleja más plenamente los resultados finales del negocio, ya que muestra la relación entre el efecto y el efectivo o los recursos consumidos.

Solo la relación entre ganancias y volumen de trabajo realizado, caracterizada por el nivel de rentabilidad, permite evaluar la producción y las actividades económicas de la empresa en el año del informe, compararla con los resultados de los períodos del informe y también determinar el lugar. de la empresa analizada entre otras del sector.

Indicadores de rentabilidad

Los indicadores de rentabilidad se utilizan para evaluar las actividades de una empresa y como herramienta en la política de inversión y fijación de precios. La rentabilidad de una empresa se puede evaluar utilizando los siguientes indicadores.

1. Rentabilidad del producto (Ppr): se calcula como la relación entre el beneficio de las ventas de productos y el coste total de estos productos:

Rpr = Pp/Esp*100%,

donde Pp es la ganancia por la venta de productos, bienes, obras y servicios;

Cn es el costo total de los productos vendidos.

Teniendo en cuenta que la ganancia está relacionada tanto con el costo del producto como con el precio al que se vende, la rentabilidad del producto se puede calcular como la relación entre la ganancia y el costo de los productos vendidos a precios libres o regulados, es decir, a los ingresos por ventas.

Por tanto, el siguiente indicador de rentabilidad se denomina retorno de las ventas.

2. Rentabilidad de las ventas (facturación) - Рп:

Рп = Пп/В*100%,

beneficio financiero contable

donde B son los ingresos por la venta de productos, obras y servicios.

Esta relación muestra cuántas ganancias se acumulan por unidad de productos vendidos.

Un aumento en el indicador es evidencia de un aumento en los precios de los productos a costos de producción constantes de los productos vendidos o de una disminución en los costos de producción a precios constantes.

Los indicadores de rentabilidad del producto y rentabilidad de las ventas están interrelacionados y caracterizan los cambios en los costos actuales de producción y ventas tanto de todos los productos como de sus tipos individuales.

En este sentido, al planificar una gama de productos, se tiene en cuenta cómo afectará la rentabilidad de los tipos individuales a la rentabilidad de todos los productos.

• 3. Indicadores de rentabilidad del capital:
  • a) rendimiento sobre el capital (Rsk):

Rsk = Pch/Ks*100%,

donde Pch es el beneficio neto;

Ks es la cantidad media de capital social.

Este indicador caracteriza la eficiencia del uso del capital social y muestra cuántas ganancias se obtienen por unidad de capital social de la empresa.

b) retorno de la inversión (permanente) capital (Pi):

Ri = Pch/Kik*100%,

donde Kik es el monto promedio de capital de inversión, que es igual a la suma del monto promedio de capital social para el período y el monto promedio de préstamos y empréstitos a largo plazo para el período.

El indicador caracteriza la eficiencia del uso del capital invertido durante mucho tiempo. La cantidad de capital de inversión se determina según el balance como la suma del capital social y los pasivos a largo plazo.

c) rendimiento sobre el capital total de la empresa (Rock):

Roca = Pp/Bsr*100%,

donde Bsr es el total del balance neto promedio del período.

Este ratio muestra la eficiencia de utilizar todo el capital de la empresa, es decir, Un aumento en el valor del coeficiente indica un aumento en la eficiencia del uso de la propiedad de la empresa y viceversa.

Una disminución de la rentabilidad del capital total de una empresa también puede ser consecuencia de una caída de la demanda de los productos de la empresa o de una acumulación excesiva de activos.

4. Rendimiento de los activos circulantes (Rob):

Rob = Pp/AOsr*100%,

donde AOsr es el valor medio de los activos circulantes.

El monto promedio de capital y activos se determina según el balance como el promedio aritmético de los resultados al inicio y al final de los períodos.

5. Rentabilidad de los activos fijos y otros activos no corrientes (Рв):

Rv = Pp/AVsr*100%,

donde АВср es el valor promedio de los activos fijos y otros activos no corrientes para el período.

La rentabilidad de los activos fijos y otros activos no corrientes refleja la eficiencia del uso de los activos no corrientes, medida por la cantidad de ganancia por costo unitario de los fondos. Este ratio está interrelacionado con el ratio de rendimiento sobre el capital total. Así, con una disminución en el índice de rentabilidad del capital total, un aumento en la rentabilidad de los activos fijos y otros activos no corrientes indica un aumento excesivo de los activos móviles, lo que puede ser consecuencia de la formación de exceso de inventarios, exceso de existencias de productos terminados. productos en almacenes debido a una caída en la demanda de los mismos, un aumento excesivo de cuentas por cobrar o fondos en efectivo.

Sin embargo, cabe señalar que de los indicadores de rentabilidad enumerados, no todos se utilizan con mayor frecuencia en la práctica, sino solo los principales: rendimiento de las ventas, rendimiento de todo el capital de la empresa, rendimiento de los activos fijos y otros no. -activos corrientes, rendimiento del capital social, rendimiento del capital de inversión.

Estos indicadores se estudian en dinámica y la tendencia de sus cambios se utiliza para juzgar la efectividad de las actividades comerciales de la empresa.

Analicemos los indicadores de rentabilidad de Nadezhda LLC, para lo cual, utilizando los Apéndices 2, 4, compilaremos la siguiente tabla.

Cuadro 15 Indicadores de rentabilidad de Nadezhda LLC para 2007 - 2008

Calculemos los indicadores de rentabilidad de Nadezhda LLC:

1. Rentabilidad del producto:

Rpr = Pp/Esp*100%

• 2007: Rpr = 125/7732*100% = 1,62%;
• 2008: Rpr = 116/7576*100% = 1,53%.
• 2. Rentabilidad de las ventas:

Рп = Пп/В*100%

• 2007: Рп = 125/7857*100% = 1,59%;
• 2008: Рп = 116/7692*100% = 1,51%.
• 3. Rentabilidad sobre el capital:

Rsk = Pch/Sk*100%

• 2007: Riesgo = 404/8976*100% = 4,50%;
• 2008: Riesgo = 487/7421*100% = 6,56%.

De los cálculos realizados se deduce que la disminución de las ganancias es de 9 mil rublos. condujo a una disminución en la rentabilidad del producto en un 0,09%. El rendimiento de las ventas en 2008 también disminuyó un 0,08% en comparación con 2007, lo que indica un aumento de los costes de producción a precios constantes de los productos. La rentabilidad del capital en 2008 aumentó un 2,06% en comparación con 2007, lo que indica la eficiencia del uso del capital por parte de la empresa.

Para aumentar los indicadores de rentabilidad, la dirección de Nadezhda LLC debe concentrar su trabajo en la conservación de recursos, lo que conducirá a mayores ganancias.

En conclusión, cabe agregar que al analizar los indicadores de rentabilidad se debe tener en cuenta lo siguiente: la rentabilidad depende directamente de la estrategia de la organización, o más precisamente, del nivel de riesgo en las actividades comerciales, lo que “requiere” un cierto nivel de ganancia. Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el beneficio que debería recibir una organización empresarial.

Análisis factorial de rentabilidad del producto.

El análisis factorial de los indicadores de rentabilidad en el proceso de análisis financiero se realiza sobre la base del estado de pérdidas y ganancias (formulario No. 2).

El análisis factorial de la rentabilidad del producto se realiza en base al siguiente modelo:

rs = Pp/Srp = (RP - Srp)/Srp,

donde Pp es la ganancia por la venta de productos, frote;

RP: volumen de ventas a precios de venta (sin IVA y otros impuestos indirectos), rublos;

CRP: costo total de los productos vendidos, frote.

Para el análisis factorial se utiliza el método de sustitución de cadenas. En este caso, el volumen de productos vendidos será un indicador cuantitativo y su costo será un indicador cualitativo. Luego, el aumento de la rentabilidad en el período sobre el que se informa en comparación con el período base se determinará de la siguiente manera:

Рс = П№п/С№рп - Пєп/Сєрп = (РП№ - Сєрп)/ С№рп - (РПє - Сєрп)/ Сєрп = РП№/С№рп - РПє/Сєрп = (РПє/ S №рп - РП№/Сєрп) + (РП№/Сєрп - РПє/Сєрп) = ДрсС - ?рсРП.

El componente ?рСС caracteriza el impacto de los cambios en el costo de los bienes vendidos sobre la dinámica de la rentabilidad del producto, y el componente ?рсРП caracteriza el impacto de los cambios en el volumen de ventas. Se definen respectivamente como

• ?рсС = РП№/С№рп - РП№/Сєрп;
• ?рсРП = РП№/Сєрп - РПє/Сєрп.
• 1. Costo total de ventas de los productos vendidos por Nadezhda LLC:

С№рп = 7576;

Hoz = 7732.

• 2. El impacto de los cambios de costos en la dinámica de la rentabilidad del producto:
  • ?рсС = 7692/7576 - 7692/7732 = 1,015 - 0,995 = 0,02.
• 3. El impacto de los cambios en el volumen de productos vendidos en la dinámica de la rentabilidad del producto:
  • ?rsRP = 7692/7732 - 7857/7732 = 0,995 - 1,016 = -0,021.
• 4. Cambio general en la rentabilidad del producto:
  • ?рс = 0,02+ (-0,021) = -0,001.

Conclusión: según los cálculos, la rentabilidad del producto en comparación con 2007 disminuyó en un 0,01 (1,015 - 1,016) bajo la influencia de los siguientes factores:

• 1) debido a cambios en el costo de los bienes vendidos aumentó en 0,02;
• 2) debido al cambio en el volumen de productos vendidos, los precios de venta disminuyeron en un 0,021.

La razón del deterioro de la rentabilidad del producto es una disminución de los ingresos por ventas. Para resolver este problema, la dirección de Nadezhda LLC necesita identificar reservas para aumentar el volumen de ventas de productos y la cantidad de ganancias.

Para garantizar un crecimiento estable de las ganancias, es necesario buscar constantemente reservas para aumentarlas. Se identifican tanto en la etapa de planificación como durante la implementación de los planes. La determinación de las reservas para el crecimiento de los beneficios se basa en una metodología bien fundada para su cálculo, movilización e implementación. Hay tres etapas de este trabajo: analítica, organizacional y funcional. En la primera etapa, se identifican y cuantifican las reservas para aumentar los beneficios y la rentabilidad; en la segunda, se evalúa un conjunto de medidas organizativas, económicas y sociales para asegurar el uso de las reservas identificadas. En la tercera etapa, las actividades se implementan prácticamente y se monitorea su implementación.

Además, el desarrollo de reservas para aumentar las ganancias sin aumentar la capacidad de producción (sin inversiones de capital adicionales) aumenta no solo la rentabilidad de la operación, sino también sus reservas de solidez financiera. El margen de fortaleza financiera o zona de seguridad (Zf.u) está determinado por la fórmula:

Zf.y = (Vv - Vb)/Vv;

Vv = Vf + reserva de crecimiento identificada,

donde Вв es el posible volumen de ventas (ventas) teniendo en cuenta las reservas para su crecimiento;

Vb - volumen de ventas de equilibrio;

Vf: ingresos posteriores al hecho (volumen de ventas).

El tercer componente del concepto de "desempeño" son los indicadores de rentabilidad y rentabilidad.

De acuerdo con el “Estado de pérdidas y ganancias” (formulario No. 2), es posible analizar la dinámica de la rentabilidad de las ventas, la rentabilidad neta del período del informe, así como la influencia de los factores sobre los cambios en estos indicadores.

El rendimiento de las ventas (RP) es la relación entre la cantidad de ganancias de las ventas y el volumen de productos vendidos:

R P = (P P / V) * 100% (24)

De este modelo factorial se deduce que la rentabilidad de las ventas está influenciada por los mismos factores que influyen en las ganancias de las ventas. Para determinar cómo cada factor afectó la rentabilidad de las ventas, es necesario realizar los siguientes cálculos.

1. Impacto de los cambios en los ingresos por ventas en Рп:

DR P (B) = (((B1 - C0 - KP0 - UR0) / B1) -

((B0 - C0 - KP0 - UR0) / B0))) * 100% (25)

donde B1 y B0 son ingresos básicos y declarativos;

C1 y C2: informes y coste básico;

KR1 y KR0: informes y gastos comerciales básicos;

UR1 y UR0: gastos administrativos en los períodos base y de informe.

DR P (V) = (((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595) - ((9736 - 8587 - 1226 - 0) / 9736))) * 100% = - 2,27% - (- 0, 79% ) = - 1,48%

2. Impacto de los cambios en el costo de ventas en Рп:

DR P (S) = (((B1 - C1 - KP0 - UR0) / B1) -

((B1 - C0 - KP0 - UR0) / B1))) * 100% (26)

DR P (C) = (((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595) - ((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% = 1,66% - (-2,27%) = + 3,93%

3. Impacto de los cambios en los gastos comerciales en Рп:

DR P (KR) = (((B1 - C1 - KR1 - UR0) / B1) -

((B1 - C1 - KR0 - UR0) / B1))) * 100% (27)

DR P (KR) = (((9595 - 8210 - 1348 - 0) / 9595) - ((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% = 0,39% - 1,66% = - 1,27%

La influencia total de los factores es:

DR P = ± DR B ± DR S ± DR KR ± DR UR (28)

RD P = - 1,48 +3,93 - 1,27 = 1,18%

La rentabilidad de las ventas durante el período del informe aumentó en comparación con la rentabilidad del período anterior en un 1,18%.

La rentabilidad neta de una organización se calcula como la relación entre el monto de la ganancia neta y los ingresos por ventas:

HR = (HR / V) * 100% (29)

P1H = (-138/9595) * 100% = - 1,44%

P0 H = (-217/9736) * 100% = - 2,23%

Además de los ratios de rentabilidad analizados, se hace una distinción entre la rentabilidad del capital total, el capital social, los activos de producción y las inversiones financieras.

Para evaluar el desempeño de la organización en su conjunto y analizar sus fortalezas y debilidades, es necesario sintetizar indicadores de tal manera que se identifiquen relaciones de causa y efecto que afectan la situación financiera y sus componentes. Consideremos los siguientes indicadores que caracterizan la rentabilidad de la empresa:

1. Retorno de las ventas: muestra cuántas ganancias hay por unidad de producto vendido:

Р1 = (beneficio de ventas / ingresos por ventas) * 100% (30)

P1 = (p.050 (formulario No. 2) / p.010 (formulario No. 2)) * 100% (31)

Р1 = (37/9595) * 100% = 0,39% (para el período del informe)

P1 = (-77/9736) * 100% = - 0,79% (para el período base)

2. Rentabilidad contable de actividades ordinarias: muestra el nivel de beneficio después de impuestos:

P2 = (beneficio de actividades ordinarias / ingresos por ventas) * 100% (32)

P2 = (p.160 (formulario No. 2) / p.010 (formulario No. 2)) * 100% (33)

P2 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (para el período del informe)

P2 = (-217/9736) * 100% = - 2,23% (para el período base)

3. Rentabilidad neta: muestra cuánto beneficio neto hay por unidad de ingresos:

P3 = (beneficio neto / ingresos por ventas) * 100% (34)

P3 = (p. 190 (formulario No. 2) / p. 010 (formulario No. 2)) * 100% (35)

Р3 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (para el período del informe)

Р3 = (-217/9736) * 100% = - 2,23% (para el período base)

4. Rentabilidad económica: muestra la eficiencia de utilizar todos los bienes de la organización:

P4 = (beneficio neto / valor medio de los activos) * 100% (36)

P4 = (p. 190 (formulario No. 2) / p. 300 (formulario No. 1)) * 100% (37)

Р4 = (-138/2827) * 100% = - 4,88% (para el período del informe)

Р4 = (-217/3770,5) * 100% = - 5,76% (para el período base)

5. Rendimiento sobre el capital social: muestra la eficiencia del uso del capital social. La dinámica de P5 afecta el nivel de cotización.

P5 = (beneficio neto / costo promedio del capital social) * 100% (38)

P5 = (p. 190 (formulario No. 2) / p. 490 (formulario No. 1)) * 100% (39)

Р5 = (-138/1749) * 100% = - 7,89% (para el período del informe)

Р5 = (-217/1902) * 100% = - 11,41% (para el período base)

6. Rentabilidad bruta: muestra cuánto beneficio bruto hay por unidad de ingresos:

P6 = (beneficio bruto / ingresos por ventas) * 100% (40)

P6 = (p.029 (formulario No. 2) / p.010 (formulario No. 2)) * 100% (41)

Р6 = (1385/9595) * 100% = 14,43% (para el período del informe)

P6 = (1149/9736) * 100% = 11,8% (para el período base)

7. Rentabilidad: muestra el beneficio de la venta por cada mil rublos. costos

P7 = (beneficio de ventas / costos de producción y ventas de productos) * 100% (42)

P7 = (p.050 (formulario No. 2) / (p.020 + p.030 + p.040)) * 100% (43)

Р7 = (37/ (8210 + 1348)) * 100% = 0,39% (para el período del informe)

Р7 = (-77/ (8587 + 1226)) * 100% = - 0,78% (para el período base)

La rentabilidad bruta (P6) refleja la cantidad de beneficio bruto en cada rublo de productos vendidos. Esta cifra para el año del informe aumentó un 2,63%, por lo tanto, aumentó la ganancia bruta por unidad de ingresos de la organización.

De particular interés para la evaluación externa de la efectividad de las actividades financieras y económicas de una organización es el análisis de indicadores de rentabilidad no tradicionales como el costo-retorno (P7), que muestra cuánto beneficio de las ventas corresponde a 1 rublo de costos. Más informativo es el análisis del rendimiento de los activos (P4) y del rendimiento del capital (P5).

Uno de los indicadores sintéticos de la actividad económica de una organización en su conjunto es la rentabilidad económica (P4), que también se denomina comúnmente rendimiento sobre los activos.

Según los cálculos, está claro que la organización recibió una pérdida del 1,4% por rublo por este tipo de actividad durante el período del informe. de su propiedad, en el mismo período del año pasado la pérdida fue del 2,23% para este indicador. La fórmula P4 muestra claramente posibles formas de aumentar la rentabilidad económica: formas de aumentar la rentabilidad del capital.

El indicador de rentabilidad sobre el capital (P5) nos permite establecer la relación entre la cantidad de recursos propios invertidos y la cantidad de beneficio recibido por su uso.

La rentabilidad de las ventas se puede aumentar aumentando los precios o reduciendo los costos. La política de la organización debe ser aumentar la producción y venta de aquellos productos (obras, servicios), cuya necesidad está determinada por la mejora de las condiciones del mercado.

La identificación y medición cuantitativa del grado de identificación de factores individuales sobre los cambios en los indicadores de desempeño de las actividades económicas y financieras de una empresa es una de las tareas más importantes del análisis económico.

Si el estudio de un conjunto específico de indicadores conduce a la identificación de un patrón general, entonces se hace una suposición sobre la existencia de conexiones entre los indicadores. La fuente de ocurrencia "puede ser una relación de causa y efecto entre indicadores, la dependencia de varios indicadores de un factor común, una coincidencia aleatoria

La influencia de los factores se refleja de diferentes formas en los cambios en los indicadores de desempeño de la actividad económica. La clasificación de factores nos permitirá comprender las razones de los cambios en los fenómenos en estudio y evaluar con mayor precisión el lugar y el papel de cada factor en la formación del valor de los indicadores efectivos.

Los factores estudiados en el análisis se pueden clasificar según diferentes criterios.

El propósito de redactar este trabajo es estudiar la metodología para el cálculo de indicadores de rentabilidad y aplicarla en la práctica. Para lograr este objetivo, es necesario resolver la siguiente gama de tareas:

- definir el concepto de rentabilidad, revelar su importancia para el análisis financiero y caracterizar las principales áreas de su aplicación;

- considerar el sistema de indicadores de rentabilidad de acuerdo con su clasificación en indicadores de rentabilidad de actividades económicas, rentabilidad financiera e indicadores de rentabilidad de productos;

-  considerar la metodología general de análisis factorial de los indicadores de rentabilidad de la organización.

1. Contenido económico de la rentabilidad empresarial.

1.1 Definición de rentabilidad

Para realizar un análisis factorial de la rentabilidad de una organización, primero es necesario determinar qué se incluye exactamente en el concepto de rentabilidad de una organización.

Rentabilidad- este es el grado de rentabilidad, rentabilidad, rentabilidad de un negocio. Si una empresa obtiene beneficios, se considera rentable. Los indicadores de rentabilidad utilizados en los cálculos económicos caracterizan la rentabilidad relativa.

Ganancia- esta es la expresión monetaria de la mayor parte de los ahorros en efectivo creados por empresas de cualquier forma de propiedad. Como categoría económica, caracteriza el resultado financiero de la actividad empresarial y es un indicador que refleja más plenamente la eficiencia de la producción, el volumen y la calidad de los productos de producción, el estado de la productividad laboral y el nivel de costo.

El beneficio es uno de los principales indicadores financieros del plan y evaluación de las actividades económicas de las organizaciones. Los beneficios se utilizan para financiar actividades para su desarrollo científico, técnico y socioeconómico, y para aumentar el fondo salarial de sus empleados. Las ganancias no son solo una fuente para satisfacer las necesidades comerciales internas de una organización, sino que también adquieren cada vez más importancia en la formación de recursos presupuestarios, fondos extrapresupuestarios y caritativos.

1.2 Indicadores de rentabilidad

La rentabilidad de una organización se caracteriza por indicadores absolutos y relativos. El indicador absoluto de rentabilidad es la cantidad de ganancia (ingresos). El indicador relativo es el nivel de rentabilidad.

Los indicadores absolutos le permiten analizar la dinámica de varios indicadores de ganancias durante varios años. Cabe señalar que para obtener resultados más objetivos, los indicadores deben calcularse teniendo en cuenta los procesos inflacionarios.

Los indicadores relativos se ven menos afectados por la inflación, porque representan varias proporciones de ganancias y capital invertido, o ganancias y costos de producción.

No siempre es posible juzgar el nivel de rentabilidad de una empresa por la cantidad absoluta de ganancias, ya que su tamaño está influenciado no solo por la calidad del trabajo, sino también por la escala de actividad. Por lo tanto, para caracterizar la eficiencia de una empresa, junto con la cantidad absoluta de ganancias, se utilizan indicadores relativos, que caracterizan más completamente los resultados finales del negocio que las ganancias, porque su valor refleja la relación entre el efecto y el capital invertido o los recursos consumidos. Se utilizan para evaluar el desempeño de una empresa y como herramienta en la política de inversión y fijación de precios.

Los indicadores de rentabilidad utilizados en los cálculos económicos caracterizan la rentabilidad relativa.

1.3 Grupos de indicadores de rentabilidad

Los indicadores de rentabilidad se pueden combinar en varios grupos:

* indicadores basados ​​​​en el enfoque de costos (rentabilidad de los productos, rentabilidad de las actividades);

* indicadores que caracterizan la rentabilidad de las ventas (retorno de las ventas);

* indicadores basados ​​​​en el enfoque de recursos (rendimiento de los activos totales, rendimiento del capital fijo, rendimiento del capital de trabajo, rendimiento del capital social).

Rentabilidad general(rentabilidad empresarial): se define como la relación entre el beneficio del balance y el costo medio de los activos fijos de producción y el capital de trabajo estandarizado. La relación entre el fondo y los costos de material y equivalentes refleja la rentabilidad de la empresa.

La rentabilidad total está determinada por la fórmula:

R o = P b / F * 100%,

donde R o es la rentabilidad general,

P b – beneficio total del balance,

F – costo promedio anual de los activos fijos de producción, activos intangibles y capital de trabajo tangible.

El nivel de rentabilidad general es un indicador clave al analizar la rentabilidad de una empresa. Pero si desea determinar con mayor precisión el desarrollo de una organización en función del nivel de su rentabilidad general, es necesario calcular adicionalmente dos indicadores clave más: el rendimiento de la facturación y el número de rotación de capital.

La rentabilidad general de una empresa debe considerarse en función de una serie de indicadores cuantitativos: factores: estructura y productividad del capital de los activos fijos de producción, rotación del capital de trabajo estandarizado, rentabilidad de los productos vendidos (ver diagrama 1.2).

Esquema 1.2. Rentabilidad general de la empresa.

Rentabilidad de la facturación refleja la relación entre los ingresos brutos (facturación) de la empresa y sus costos y se calcula mediante la fórmula:

Rob. = P n.p. *100/V,

donde R vol. – rentabilidad del volumen de negocios,

P n.p. – beneficio antes de intereses,

B – ingresos brutos.

Cuanto mayor sea el beneficio en comparación con los ingresos brutos de la empresa, mayor será la rentabilidad del volumen de negocios. Este indicador se utiliza ampliamente en una economía de mercado. Se calcula para la empresa en su conjunto y para tipos individuales de productos.

Número de rotación de capital refleja la relación entre los ingresos brutos (facturación) de la empresa y el monto de su capital y se calcula mediante la fórmula:

H ob.c. = V/A,

donde H ob.c. – número de rotación de capital,

B – ingresos brutos,

A – activos.

Cuanto mayores sean los ingresos brutos de la empresa, mayor será el número de rotaciones de su capital. Como resultado, el nivel de rentabilidad general está determinado por la siguiente fórmula:

En el quirófano = R ob * H ob.c. ,

donde U o.r. – nivel de rentabilidad global,

Rob. – rentabilidad del volumen de negocios,

H ob.c. – número de rotación de capital.

En otras palabras, el nivel de rentabilidad general, es decir, un indicador que refleja el crecimiento de todo el capital invertido (activos), es igual a las ganancias antes de intereses multiplicadas por 100% y divididas por los activos.

La relación entre los tres indicadores clave se presenta en el siguiente diagrama:

Figura 1.1 Relación entre tres indicadores clave.

Indicadores de rentabilidad del producto. reflejan la eficiencia de los costos actuales (a diferencia del indicador de rentabilidad general, que caracteriza la eficiencia del capital adelantado) y se calculan como la relación entre el beneficio de las ventas de productos y el costo total de los productos vendidos:

P rp = P rp / C * 100%,

donde P rp – rentabilidad del producto;

P rp – beneficio de la venta de productos;

C es el costo total de los bienes vendidos.

La rentabilidad de un tipo particular de producto depende de los precios de las materias primas, la calidad del producto, la productividad laboral, los materiales y otros costos de producción.

La rentabilidad del producto muestra cuántas ganancias se generan por unidad de producto vendido. El crecimiento de este indicador es consecuencia del aumento de precios con costos de producción constantes de los productos vendidos (obras, servicios) o una disminución de los costos de producción con precios constantes, es decir, una disminución en la demanda de los productos de la empresa, así como una mayor rapidez. aumento de los precios que de los costos.

Retorno de la inversión de la empresa.- este es un indicador de rentabilidad que muestra la eficiencia de utilizar todos los activos de la empresa.

Entre los indicadores de retorno de la inversión de una empresa, se distinguen 5 principales:

1 Retorno total de la inversión, que muestra qué parte del beneficio del balance recae en 1 rublo. activos de la empresa, es decir, con qué eficacia se utiliza.

2. Retorno de la inversión basado en el beneficio neto;

3.Rentabilidad de los fondos propios, que permite establecer la relación entre el importe de los recursos propios invertidos y el importe del beneficio obtenido por su uso.

4. Rentabilidad de las inversiones financieras a largo plazo, que muestra la efectividad de las inversiones de la empresa en las actividades de otras organizaciones.

5 Rentabilidad del capital permanente. Muestra la eficiencia de utilizar el capital invertido en las actividades de una determinada empresa durante un largo período.

El crecimiento de cualquier indicador de rentabilidad depende de fenómenos y procesos económicos comunes. Se trata, en primer lugar, de mejorar el sistema de gestión de la producción en una economía de mercado basándose en la superación de la crisis de los sistemas financiero, crediticio y monetario. Se trata de un aumento en la eficiencia del uso de los recursos por parte de las organizaciones basado en la estabilización de los acuerdos mutuos y el sistema de relaciones de liquidación y pago. Se trata de la indexación del capital de trabajo y una identificación clara de las fuentes de su formación.

Rendimiento del capital se calcula mediante la relación entre la ganancia del balance (bruta, neta) y el costo promedio anual de todo el capital invertido o sus componentes individuales: propio (accionista), prestado, fijo, de trabajo, capital de producción, etc .:

P k = BP/SK; P k = P rp / SK; P k = PE/SK

En el proceso de análisis, es necesario estudiar la dinámica de los indicadores de rentabilidad enumerados, la implementación del plan a su nivel y realizar comparaciones entre explotaciones con empresas competidoras.

Los indicadores de rentabilidad (rentabilidad) son indicadores económicos generales. Reflejan el resultado financiero final y se reflejan en el balance y en las cuentas de pérdidas y ganancias, ventas, ingresos y rentabilidad. La rentabilidad puede considerarse como resultado de la influencia de factores técnicos y económicos y, por tanto, como objetos de análisis técnico y económico, cuyo objetivo principal es identificar la dependencia cuantitativa de los resultados financieros finales de las actividades productivas y económicas de los principales. factores técnicos y económicos.

La rentabilidad es el resultado del proceso de producción, se forma bajo la influencia de factores relacionados con el aumento de la eficiencia del capital de trabajo, la reducción de costos y el aumento de la rentabilidad de los productos y de los productos individuales.

2. Tipos y tareas del análisis factorial

El funcionamiento de cualquier sistema socioeconómico (que incluye una empresa operativa) se produce en condiciones de interacción compleja de un complejo de factores internos y externos.

Factor- es la causa, la fuerza impulsora de un proceso o fenómeno, que determina su carácter o una de sus características principales.

Identificar la relación entre indicadores, su dirección e intensidad, así como la forma de dependencia entre indicadores es necesario para comprender los patrones de formación de los resultados de las actividades de una entidad comercial. Si el estudio de un conjunto específico de indicadores conduce a la identificación de un patrón general, entonces se hace una suposición sobre la existencia de conexiones entre los indicadores. La fuente de ocurrencia puede ser una relación de causa y efecto entre indicadores, la dependencia de varios indicadores de un factor común o una coincidencia aleatoria. El análisis factorial consiste en identificar la relación entre indicadores: medir el impacto cuantitativo de indicadores individuales sobre los cambios en otro indicador agregado.

Técnica de análisis factorial– una metodología para un estudio y una medición integral y sistemática del impacto de los factores sobre el valor de los indicadores de desempeño.

2.1 Principales tareas del análisis factorial

1. Selección de factores determinantes de los indicadores de desempeño en estudio.

2. Clasificación y sistematización de factores con el fin de proporcionar un enfoque integrado y sistemático al estudio de su influencia en los resultados de la actividad económica.

3. Determinación de la forma de dependencia entre factores e indicadores de desempeño.

4. Modelar las relaciones entre factores e indicadores de desempeño.

5. Cálculo de la influencia de factores y valoración del papel de cada uno de ellos en la modificación del indicador de desempeño.

6. Trabajar con el modelo factorial. Metodología del análisis factorial.

La selección de factores para el análisis de un indicador en particular se realiza sobre la base de conocimientos teóricos y prácticos en una industria en particular. En este caso, suelen partir del principio: cuanto mayor sea el complejo de factores estudiados, más precisos serán los resultados del análisis. Al mismo tiempo, hay que tener en cuenta que si se considera este complejo de factores como una suma mecánica, sin tener en cuenta su interacción, sin identificar los principales y determinantes, las conclusiones pueden ser erróneas. En el análisis de la actividad empresarial (ABA) se logra un estudio interconectado de la influencia de los factores en el valor de los indicadores de desempeño a través de su sistematización, que es una de las principales cuestiones metodológicas de esta ciencia.

Una cuestión metodológica importante en el análisis factorial es determinar la forma de dependencia entre factores e indicadores de desempeño: funcional o estocástico, directo o inverso, lineal o curvilíneo. Utiliza experiencia teórica y práctica, así como métodos de comparación de series paralelas y dinámicas, agrupaciones analíticas de información fuente, gráficas, etc.

Modelar indicadores económicos también es un problema complejo en el análisis factorial, cuya solución requiere conocimientos y habilidades especiales.

El cálculo de la influencia de los factores es el principal aspecto metodológico en ACD. Para determinar la influencia de los factores en los indicadores finales, se utilizan muchos métodos, que se analizarán con más detalle a continuación.

La última etapa del análisis factorial es el uso práctico del modelo factorial para calcular las reservas para el crecimiento de un indicador efectivo, planificar y predecir su valor cuando cambie la situación.

2.2 Tipos de análisis factorial

Dependiendo del tipo de modelo factorial, existen dos tipos principales de análisis factorial: determinista y estocástico.

Análisis factorial determinista es una técnica para estudiar la influencia de factores cuya conexión con el indicador efectivo es de naturaleza funcional, es decir, cuando el indicador efectivo del modelo factorial se presenta en forma de producto, cociente o suma algebraica de factores.

Este tipo de análisis factorial es el más común, ya que, al ser bastante sencillo de utilizar (en comparación con el análisis estocástico), permite comprender la lógica de acción de los principales factores del desarrollo empresarial, cuantificar su influencia, comprender qué factores y en qué proporción es posible y aconsejable cambiar para aumentar la eficiencia de la producción. Consideraremos el análisis factorial determinista en detalle en un capítulo aparte.

Análisis estocástico es una metodología para estudiar factores cuya conexión con un indicador de desempeño, a diferencia de uno funcional, es incompleta y probabilística (correlación). Si con una dependencia funcional (completa) con un cambio en el argumento siempre hay un cambio correspondiente en la función, entonces con una conexión de correlación un cambio en el argumento puede dar varios valores del aumento en la función dependiendo de la combinación de otros factores que determinan este indicador. Por ejemplo, la productividad laboral al mismo nivel de relación capital-trabajo puede ser diferente en diferentes empresas. Esto depende de la combinación óptima de otros factores que afectan este indicador.

La modelización estocástica es, en cierta medida, un complemento y una profundización del análisis factorial determinista. En el análisis factorial, estos modelos se utilizan por tres razones principales:

· es necesario estudiar la influencia de factores para los cuales es imposible construir un modelo factorial estrictamente determinado (por ejemplo, el nivel de apalancamiento financiero);

· es necesario estudiar la influencia de factores complejos que no pueden combinarse en un mismo modelo estrictamente determinado;

· es necesario estudiar la influencia de factores complejos que no pueden expresarse en un indicador cuantitativo (por ejemplo, el nivel de progreso científico y tecnológico).

Además de dividirse en determinista y estocástico, se distinguen los siguientes tipos de análisis factorial:

o directo y reverso;

o de una etapa y de varias etapas;

o estática y dinámica;

o retrospectiva y prospectiva (previsión).

En análisis factorial directo La investigación se realiza de forma deductiva, de lo general a lo específico. El análisis factorial inverso lleva a cabo el estudio de las relaciones de causa y efecto utilizando el método de inducción lógica, desde factores particulares e individuales hasta factores generales.

El análisis factorial puede ser monoetapa y multietapa. El primer tipo se utiliza para estudiar factores de un solo nivel (un nivel) de subordinación sin detallarlos en sus componentes. Por ejemplo, . En el análisis factorial de múltiples etapas, los factores a y b se detallan en los elementos que los componen para estudiar su comportamiento. El detalle de los factores puede continuar más. En este caso se estudia la influencia de factores en diferentes niveles de subordinación.

También es necesario distinguir factorial estático y dinámico análisis. El primer tipo se utiliza al estudiar la influencia de factores en los indicadores de desempeño en la fecha correspondiente. Otro tipo es una técnica para estudiar las relaciones de causa y efecto en dinámica.

Finalmente, el análisis factorial puede ser retrospectivo, que estudia las razones del aumento de los indicadores de desempeño en períodos anteriores, y prometedor, que examina el comportamiento de factores e indicadores de desempeño en el futuro.

3. Metodología para el análisis factorial de indicadores de rentabilidad organizacional.

El nivel de rentabilidad de ciertos tipos de productos depende de los cambios en los precios de venta promedio (P) y el costo (C) de una unidad de producción:

Ri = (Сi – Сi) / Сi = Цi / Ci – 1

El análisis factorial de la rentabilidad de tipos individuales de productos se realiza sobre la base de los datos presentados. La forma de dichos datos se muestra en la Tabla 3.1.

Mesa 3.1 Análisis factorial de la rentabilidad de determinados tipos de productos.

También es necesario estudiar con más detalle los motivos de los cambios en el nivel medio de precios y, utilizando el método de división proporcional, calcular su impacto en el nivel de rentabilidad. Este cálculo se realiza según los datos de la siguiente tabla (Tabla 3.2.):

Mesa 3.2 Cálculo de la influencia de factores de segundo orden sobre los cambios en el nivel de rentabilidad

A continuación, es necesario establecer por qué factores cambió el costo unitario de producción y de manera similar determinar su impacto en el nivel de rentabilidad. Dichos cálculos se realizan para cada tipo de producto, lo que permite una evaluación más precisa del trabajo de una entidad comercial y una identificación más completa de las reservas dentro de la finca para el crecimiento de la rentabilidad en la empresa analizada.

El análisis factorial de la rentabilidad de las ventas se realiza aproximadamente de la misma manera. El modelo factorial determinista de este indicador, calculado para toda la empresa, tiene la siguiente forma:

Rp = Pp/V, donde

Rп – retorno de las ventas;

Pp – beneficio de las ventas.

La influencia de factores individuales también se calcula mediante el método de sustitución en cadena.

El nivel de rentabilidad de las ventas de ciertos tipos de productos depende del nivel de precio promedio y del costo del producto:

Rp = Pi / Bi = (Ci – Ci) / Ci

El análisis factorial del rendimiento del capital total se lleva a cabo de manera similar. El monto de la ganancia del balance depende del volumen de productos vendidos (VPP), su estructura (UDi), el nivel de precios promedio (CI) y los resultados financieros de otras actividades no relacionadas con la venta de productos y servicios (VFR).

El monto promedio anual de capital fijo y de trabajo (KL) depende del volumen de ventas y del índice de rotación de capital (Kob), que está determinado por la relación entre los ingresos y el monto promedio anual de capital fijo y de trabajo. Aquí partimos del hecho de que el volumen de ventas en sí mismo no afecta el nivel de rentabilidad, ya que con su cambio el monto de la ganancia y el monto del capital fijo y de trabajo aumentan o disminuyen proporcionalmente, siempre que otros factores permanezcan sin cambios.

Para calcular la influencia de los factores sobre el nivel de rentabilidad se utilizan los siguientes datos iniciales (Cuadro 3.3):

Mesa 3.3 Datos iniciales.

En un análisis en profundidad es necesario estudiar la influencia de factores de segundo nivel de los que dependen las variaciones de los precios medios de venta, los costos de producción y los resultados no operacionales.

Para analizar la rentabilidad del capital de producción, definida como la relación entre el beneficio contable y el coste medio anual de los activos fijos y el capital de trabajo material, se puede utilizar el modelo factorial propuesto por M. I. Bakanov y A. D. Sheremet:

P / F + E = P/N / (F/N + E/N) = (1 – S/N) / (F/N + E/N) = / (F/N + E/N), donde

P – beneficio del balance;

F – costo promedio de los activos fijos;

E – saldos medios de capital de trabajo;

N – ingresos por ventas de productos;

P/N – rentabilidad de las ventas;

F/N + E/N – intensidad de capital de los productos (el indicador inverso del índice de rotación);

S/N – costos por rublo de productos;

U/N, M/N, A/N – intensidad salarial, intensidad material e intensidad de capital de los productos, respectivamente.

Reemplazando gradualmente el nivel base de cada factor por el real, es posible determinar cuánto ha cambiado el nivel de rentabilidad del capital de producción debido a la intensidad salarial, la intensidad material, la intensidad del capital, es decir, debido a factores de intensificación de la producción.

3.1 Metodología del análisis factorial en el sistema de costeo directo

En nuestro país, a la hora de analizar beneficios se suele utilizar el siguiente modelo:

P = K (C – C),

Donde P es la cantidad de ganancia;

K – cantidad (peso) de productos vendidos;

C – precio de venta;

C es el costo por unidad de producción.

En este caso, partimos del supuesto de que todos los factores dados cambian por sí solos, independientemente unos de otros. Sin embargo, no se tiene en cuenta la relación entre el volumen de producción (ventas) de productos y su costo.

En países extranjeros, para garantizar un enfoque sistemático para estudiar los factores de cambio en las ganancias y la rentabilidad y predecir su valor, se utiliza el análisis marginal, que se basa en el ingreso marginal.

El ingreso marginal (MI) es la ganancia equivalente a los costos fijos de la empresa (N):

P = DM – N

La cantidad de ingreso marginal puede, a su vez, representarse como la cantidad de productos vendidos (K) y la tasa de ingreso marginal por unidad de producto (D s):

P = K x D s – N, donde D s = C – V,

P = K (C – V) – N, donde

V – costos variables por unidad de producción.

El análisis de rentabilidad se lleva a cabo de manera similar, lo que da resultados más precisos, porque Se tiene en cuenta la relación entre los elementos volumen de ventas, costos y ganancias.

Conclusión

La rentabilidad caracteriza el desempeño de una organización. Los indicadores de rentabilidad nos permiten evaluar cuánta ganancia obtiene una empresa por cada rublo de fondos invertidos en los activos de la empresa. Existen varias agrupaciones del sistema de indicadores de rentabilidad. Examinamos una de estas clasificaciones, dividiendo los indicadores de rentabilidad en indicadores basados ​​​​en el enfoque de costos (rentabilidad del producto, rentabilidad operativa), indicadores que caracterizan la rentabilidad de las ventas (rentabilidad de las ventas); indicadores basados ​​​​en el enfoque de recursos (rendimiento de los activos totales, rendimiento del capital fijo, rendimiento del capital de trabajo, rendimiento del capital social).

Como resultó durante el análisis, la rentabilidad de la actividad económica refleja la tasa de compensación (remuneración) de todo el conjunto de fuentes que utiliza la empresa para llevar a cabo sus actividades.

La rentabilidad financiera caracteriza la efectividad de las inversiones de los propietarios de la empresa, quienes le aportan recursos o dejan a su disposición la totalidad o parte de sus ganancias para obtener los máximos ingresos en el futuro.

Y, finalmente, los indicadores de rentabilidad del producto pueden responder preguntas relacionadas con la determinación de la efectividad de las actividades principales de la empresa en la producción y venta de bienes, obras y servicios.

Lista de literatura usada

1. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. “Análisis de la actividad económica y financiera de una empresa”, M.: UNITI-DANA, 2000.

2. Markin Yu.P. “Teoría del análisis de la actividad económica”, M.: KNORUS, 2006.

3. Savitskaya G.V. “Análisis de la actividad económica de una empresa”, Minsk: LLC “Nuevo conocimiento”, 1999.

El nivel y la dinámica de los indicadores de rentabilidad están influenciados por todo el conjunto de factores productivos y económicos: el nivel de organización de la producción y la gestión; estructura del capital y sus fuentes; grado de uso de los recursos productivos; volumen, calidad y estructura de productos; costos de producción y costos de producto; beneficio por tipo de actividad y dirección de su uso.

La metodología de análisis factorial de indicadores de rentabilidad prevé la descomposición de las fórmulas iniciales para calcular el indicador de acuerdo con todas las características cualitativas y cuantitativas de intensificar la producción y aumentar la eficiencia de la actividad económica. Por ejemplo, para analizar la rentabilidad general (rendimiento de los activos), puede utilizar un modelo de tres o cinco factores.

Para simplificar el modelo, los costos de producción y venta de productos se reducen a costos laborales, costos de materiales y depreciación de activos fijos. Para la aplicación práctica del modelo, los costos de materiales deben sumarse al costo de componentes y productos semiacabados, trabajos y servicios de naturaleza productiva (realizados por terceros o divisiones complementarias de la empresa), combustible, energía comprada, etc. Los costes laborales deberían complementarse con contribuciones para las necesidades sociales. Además, otros costos deben tenerse en cuenta como un elemento separado o distribuirse proporcionalmente entre los principales tipos de costos.

Todos los modelos utilizados se basan en la siguiente relación:

donde R es el rendimiento de los activos (capital);

P – beneficio de las ventas;

K – valor medio de los activos del período;

F – valor medio de los activos no corrientes del período;

E – saldos medios de activos circulantes;

– costos por 1 rublo de productos al costo total;

– intensidad salarial de la producción;

–consumo material de productos;

– capacidad de depreciación de los productos;

– intensidad de capital de los productos para activos no corrientes;

– intensidad de capital de los productos para activos circulantes (coeficiente de fijación de activos circulantes).

Cuanto mayor sea el rendimiento de los activos, mayor será la rentabilidad de los productos, mayor será el rendimiento de los activos no corrientes y la tasa de rotación de los activos corrientes, menores serán los costos totales por 1 rublo de productos y los costos unitarios de los elementos económicos (implementos , materiales, mano de obra). Una evaluación numérica de la influencia de factores individuales en el nivel de rentabilidad se determina mediante el método de sustituciones en cadena o mediante el método integral de evaluación de la influencia de los factores.

El análisis factorial de la rentabilidad se muestra en la Tabla 21.

Modelo de análisis costo-beneficio de tres factores.

Dónde – rentabilidad del producto:

– intensidad de capital (intensidad de capital) de los productos en términos de capital fijo:

– rotación de activos circulantes (intensidad de capital para capital de trabajo):

(En este modelo, el factor de rotación de los activos circulantes se refleja en el valor , recíproco del número medio de revoluciones)

Tabla 21. Análisis factorial de rentabilidad

Indicadores			Año base	Informe. año		Desviaciones
							relativo, %
Datos iniciales
	Productos, miles de rublos.
	Recursos laborales a) personal de producción industrial, personas. b) salarios con devengo, miles de rublos.
	Costos de materiales, miles de rublos.
	Activos fijos a) la cantidad de activos no corrientes, miles de rublos. b) depreciación, miles de rublos.
	Capital de trabajo, miles de rublos.
Indicadores estimados
	Costo de producción, miles de rublos.	Ud.+M+A
	Beneficio, miles de rublos.	norte– S
	Rentabilidad sobre el capital (empresa)
Cálculos para el modelo de tres factores.
Factor 1. Rentabilidad del producto		PAG/ norte
Factor 2. Intensidad de capital de la producción.		F/ norte
Factor 3. Rotación de activos circulantes		mi/ norte
Cálculos para el modelo de cinco factores.
Factor 1. Intensidad material de los productos.		METRO/ norte
Factor 2. Intensidad laboral de los productos.		Ud./ norte
Factor 3. Capacidad de depreciación de los productos.		A/ norte
Factor 4 Tasa de rotación del capital fijo		A/ F
Factor 5 Velocidad de rotación de los activos circulantes		mi/ norte

Analizaremos la rentabilidad utilizando datos tabulares como ejemplo. Primero, encontremos el valor de rentabilidad para los años base y de informe:

para el año base:

para el año del informe:

Por tanto, el aumento de la rentabilidad para el período del informe es .

Veamos cómo este cambio fue influenciado por varios factores.