Principales apartados del análisis financiero. ¿Por qué y quién necesita un análisis financiero?

Veamos los 12 ratios principales del análisis financiero de una empresa. Debido a su gran variedad, muchas veces resulta difícil entender cuáles son básicos y cuáles no. Por lo tanto, traté de resaltar los principales indicadores que describen completamente las actividades económicas y financieras de la empresa.

En la actividad de una empresa siempre chocan sus dos propiedades: su solvencia y su eficiencia. Si aumenta la solvencia de la empresa, la eficiencia disminuye. Se puede observar una relación inversa entre ellos. Tanto la solvencia como la eficiencia operativa pueden describirse mediante coeficientes. Puedes centrarte en estos dos grupos de coeficientes, pero es mejor dividirlos por la mitad. Así, el grupo de Solvencia se divide en Liquidez y Estabilidad Financiera, y el grupo de Eficiencia Empresarial se divide en Rentabilidad y Actividad Empresarial.

Dividimos todos los ratios de análisis financiero en cuatro grandes grupos de indicadores.

1. Liquidez ( solvencia a corto plazo),
2. Estabilidad financiera ( solvencia a largo plazo),
3. Rentabilidad ( eficiencia financiera),
4. Actividad de negocios ( eficiencia no financiera).

La siguiente tabla muestra la división en grupos.

En cada grupo seleccionaremos solo los 3 primeros coeficientes, al final obtendremos un total de 12 coeficientes. Estos serán los coeficientes más importantes y principales, porque en mi experiencia son los que describen más completamente las actividades de la empresa. El resto de coeficientes que no están incluidos en el top, por regla general, son consecuencia de estos. ¡Vamos a ir al grano!

Los 3 principales ratios de liquidez

Comencemos con los tres de oro de los ratios de liquidez. Estos tres ratios proporcionan una comprensión completa de la liquidez de la empresa. Esto incluye tres coeficientes:

1. Radio actual,
2. Ratio de liquidez absoluta,
3. Razón rápida.

¿Quién utiliza los ratios de liquidez?

Es el más popular de todos los índices y lo utilizan principalmente los inversores para evaluar la liquidez de una empresa.

Interesante para proveedores. Muestra la capacidad de la empresa para pagar a sus contrapartes-proveedores.

Calculado por los prestamistas para evaluar la rápida solvencia de una empresa al emitir préstamos.

La siguiente tabla muestra la fórmula para calcular los tres ratios de liquidez más importantes y sus valores estándar.

	Impares	Fórmula	Cálculo	Estándar
1	Radio actual	Ratio circulante = Activo circulante/Pasivo circulante	Ktl= p.1200/ (p.1510+p.1520)
2	Ratio de liquidez absoluta	Ratio de liquidez absoluta = (Efectivo + Inversiones financieras a corto plazo) / Pasivos corrientes	Cable = página 1250/(p.1510+p.1520)
3	Razón rápida	Ratio rápido = (Activo circulante - Inventarios) / Pasivos circulantes	Kbl= (p.1250+p.1240)/(p.1510+p.1520)

Los 3 principales ratios de estabilidad financiera

Pasemos a considerar los tres factores principales de la estabilidad financiera. La diferencia clave entre los índices de liquidez y los índices de estabilidad financiera es que el primer grupo (liquidez) refleja la solvencia a corto plazo y el segundo (estabilidad financiera) refleja la solvencia a largo plazo. Pero, de hecho, tanto los índices de liquidez como los de estabilidad financiera reflejan la solvencia de una empresa y cómo puede pagar sus deudas.

1. Coeficiente de autonomía,
2. Tasa de capitalización,
3. Ratio de provisión de capital circulante propio.

Coeficiente de autonomía(independencia financiera) es utilizado por los analistas financieros para sus propios diagnósticos de la estabilidad financiera de su empresa, así como por los gerentes de arbitraje (de conformidad con el Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia del 25 de junio de 2003 No. 367 “Sobre la aprobación de las reglas para la realización de análisis financieros por parte de los administradores de arbitraje”).

Tasa de capitalización importante para los inversores que lo analizan para evaluar inversiones en una empresa en particular. Una empresa con un alto índice de capitalización será más preferible para invertir. Valores demasiado altos del coeficiente no son muy buenos para el inversor, ya que disminuye la rentabilidad de la empresa y, por tanto, los ingresos del inversor. Además, el coeficiente lo calculan los prestamistas: cuanto menor sea el valor, más preferible es otorgar un préstamo.

recomendatorio(según el Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia del 20 de mayo de 1994 No. 498 "Sobre algunas medidas para implementar la legislación sobre insolvencia (quiebra) de una empresa", que dejó de ser válido de conformidad con el Decreto 218 del 15 de abril, 2003) es utilizado por los gestores de arbitraje. Este ratio también se puede atribuir al grupo Liquidez, pero aquí lo asignaremos al grupo Estabilidad Financiera.

La siguiente tabla presenta la fórmula para calcular los tres índices de estabilidad financiera más importantes y sus valores estándar.

	Impares	Fórmula	Cálculo	Estándar
1	Coeficiente de autonomía	Ratio de autonomía = Patrimonio/Activos	Kavt = página 1300/p.1600
2	Tasa de capitalización	Ratio de capitalización = (Pasivos a largo plazo + Pasivos a corto plazo)/Patrimonio	Kcap=(p.1400+p.1500)/p.1300
3	Ratio de provisión de capital de trabajo propio	Ratio de capital de trabajo = (Capital social - Activos no corrientes)/Activos corrientes	Kosos=(p.1300-p.1100)/p.1200

Los 3 principales ratios de rentabilidad

Pasemos a considerar los tres ratios de rentabilidad más importantes. Estos ratios muestran la eficacia de la gestión del efectivo en la empresa.

Este grupo de indicadores incluye tres coeficientes:

1. Retorno sobre activos (ROA),
2. Rentabilidad sobre el capital (ROE),
3. Retorno de Ventas (ROS).

¿Quién utiliza los ratios de estabilidad financiera?

Relación de rendimiento sobre activos(ROA) es utilizado por los analistas financieros para diagnosticar el desempeño de una empresa en términos de rentabilidad. El ratio muestra el rendimiento financiero del uso de los activos de la empresa.

Relación de rendimiento sobre el capital(ROE) es de interés para propietarios de empresas e inversores. Muestra con qué eficacia se utilizó el dinero invertido en la empresa.

Relación de retorno sobre ventas(ROS) lo utilizan el gerente de ventas, los inversores y el propietario de la empresa. El coeficiente muestra la eficiencia de las ventas de los principales productos de la empresa y además permite determinar la participación del costo en las ventas. Cabe señalar que lo importante no es cuántos productos vendió la empresa, sino cuánto beneficio neto obtuvo de estas ventas.

La siguiente tabla muestra la fórmula para calcular los tres ratios de rentabilidad más importantes y sus valores estándar.

	Impares	Fórmula	Cálculo	Estándar
1	Retorno sobre activos (ROA)	Relación de rendimiento sobre activos = Beneficio neto / Activos	ROA = p.2400/p.1600
2	Rentabilidad sobre el capital (ROE)	Relación de rendimiento sobre el capital = beneficio neto/patrimonio	ROE = línea 2400/línea 1300
3	Retorno de Ventas (ROS)	Relación de rendimiento sobre ventas = beneficio neto/ingresos	ROS = p.2400/p.2110

Los 3 principales ratios de actividad empresarial

Pasemos a considerar los tres coeficientes más importantes de la actividad empresarial (facturación). La diferencia entre este grupo de coeficientes y el grupo de coeficientes de Rentabilidad es que muestran la eficiencia no financiera de la empresa.

Este grupo de indicadores incluye tres coeficientes:

1. Índice de rotación de cuentas por cobrar,
2. Índice de rotación de cuentas por pagar,
3. Índice de rotación de inventario.

¿Quién utiliza los ratios de actividad empresarial?

Utilizado por el CEO, director comercial, jefe de ventas, directores comerciales, director financiero y responsables financieros. El coeficiente muestra con qué eficacia está estructurada la interacción entre nuestra empresa y nuestras contrapartes.

Se utiliza principalmente para determinar formas de aumentar la liquidez de una empresa y es de interés para los propietarios y acreedores de la empresa. Muestra cuántas veces durante el período del informe (generalmente un año, pero también puede ser un mes o un trimestre) la empresa pagó sus deudas con los acreedores.

Puede ser utilizado por director comercial, jefe de departamento comercial y responsables de ventas. Determina la eficiencia de la gestión de inventarios en una empresa.

La siguiente tabla presenta la fórmula para calcular los tres índices de actividad empresarial más importantes y sus valores estándar. Hay un pequeño punto en la fórmula de cálculo. Los datos del denominador suelen tomarse como promedios, es decir El valor del indicador al comienzo del período del informe se suma al final y se divide por 2. Por lo tanto, en las fórmulas, el denominador es 0,5 en todas partes.

	Impares	Fórmula	Cálculo	Estándar
1	Índice de rotación de cuentas por cobrar	Índice de rotación de cuentas por cobrar = Ingresos por ventas / Cuentas por cobrar promedio	Código = p.2110/(p.1230np.+p.1230kp.)*0.5	dinámica
2	Índice de rotación de cuentas por pagar	Índice de rotación de cuentas por pagar= Ingresos por ventas/Promedio de cuentas por pagar	Kokz =p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)*0.5	dinámica
3	Índice de rotación de inventario	Ratio de rotación de inventario = Ingresos por ventas/Inventario promedio	Koz = línea 2110/(línea 1210np.+línea 1210kp.)*0.5	dinámica

Resumen

Resumamos los 12 ratios principales para el análisis financiero de una empresa. Convencionalmente, hemos identificado 4 grupos de indicadores de desempeño empresarial: liquidez, estabilidad financiera, rentabilidad y actividad empresarial. En cada grupo, hemos identificado los 3 ratios financieros más importantes. Los 12 indicadores resultantes reflejan plenamente todas las actividades financieras y económicas de la empresa. Es con su cálculo que debería comenzar el análisis financiero. Se proporciona una fórmula de cálculo para cada coeficiente, por lo que no tendrá dificultades para calcularlo para su empresa.

En un entorno altamente competitivo, las empresas tienen que luchar constantemente por sobrevivir. Para mantenerse a flote, no basta con encontrar y ocupar un nicho de mercado libre; es necesario mantener y mejorar constantemente su posición. Para resolver estos problemas, las empresas deben realizar periódicamente análisis financieros de sus actividades. La realización de una investigación cualitativa no resolverá todos los problemas de la empresa, pero proporcionará información específica sobre las fortalezas y debilidades que se puede utilizar de manera efectiva.

Análisis financiero: ¿qué es? Este es un método de evaluación que permite determinar la sostenibilidad de una empresa mediante el cálculo de indicadores a partir de los cuales se extraen conclusiones sobre el desempeño actual de la empresa y las previsiones para el futuro. Durante el estudio se calculan los coeficientes, divididos en varios grupos según la dirección de evaluación.

Necesita saberlo para poder analizar de forma independiente cuáles son los principales indicadores financieros y cómo calcularlos correctamente.

Los coeficientes utilizados para evaluar la actividad de una empresa se incluyen en 4 grupos principales de indicadores:

• Determinan la estabilidad financiera de una empresa en un corto período de tiempo calculando el grado de movilidad de los activos y su relación entre sí.
• Determinan la estabilidad financiera en el futuro y caracterizan la estructura de la propia y
• Ratios de rentabilidad. Determinan la eficiencia del uso del capital, las inversiones y las actividades de la empresa en su conjunto.
• Ratios de rotación. Determinar la recuperación de costos para el ciclo productivo y la intensidad de uso de los fondos.

Cada uno de los grupos enumerados incluye muchos indicadores, pero para estudiar el desempeño de la empresa basta con utilizar los principales, de los cuales hay alrededor de tres docenas.

Se determinan sobre la base de datos extraídos de los documentos informativos más importantes: el balance y sus anexos, actividades.

Además de derivar indicadores y coeficientes individuales, para estudiar la situación de la empresa se utiliza el análisis factorial, que consiste en la elaboración de un modelo económico que tiene en cuenta la relación de los coeficientes entre sí y su impacto en el resultado final.

El uso del análisis factorial en economía nos permite identificar resultados más precisos e influir positivamente en la toma de decisiones de gestión.

Un estudio eficaz de los resultados del funcionamiento de una empresa implica no solo el cálculo de los indicadores más importantes, sino también el uso correcto de los datos obtenidos.

El análisis de las actividades de la empresa lo realiza el departamento analítico. Sin embargo, en algunos casos se requiere la participación de auditores. Los expertos explicarán, calculando los indicadores de estabilidad financiera y realizando análisis, que tales investigaciones deben realizarse periódicamente para poder ver la dinámica. Así, es posible identificar coeficientes tan importantes como la producción bruta, la cantidad de capital de trabajo propio y otros.

Los expertos analizarán y analizarán la solvencia de la empresa, cuáles son los riesgos de inversión y cómo utilizar los activos de la forma correcta y más eficiente posible.

A partir de los datos obtenidos se elabora un informe analítico que contiene información sobre los resultados del análisis, así como recomendaciones que permitirán mejorar la situación de la empresa.

Como se mencionó anteriormente, en la gestión financiera occidental, el análisis financiero se refiere a uno de los tipos de análisis de los estados financieros: el cálculo de ratios financieros y la presentación de informes financieros, los estados contables de una empresa, ajustados para los fines del análisis financiero. En la teoría y práctica rusa de la gestión financiera, el análisis financiero se refiere al análisis de estados financieros, incluidos varios tipos de análisis. La clasificación de los tipos de análisis financiero se realiza según métodos y objetivos.

1. Según los métodos, se distinguen los siguientes tipos de análisis financiero:

1) tiempo (horizontal y tendencia);

2) vertical (estructural);

3) comparativo (espacial);

4) análisis factorial;

5) cálculo de ratios financieros.

El análisis del tiempo se refiere al análisis de los cambios en los indicadores a lo largo del tiempo. Dependiendo del número de momentos o períodos de tiempo seleccionados para la investigación, se distingue el análisis horizontal o de tendencias (Figura).

El análisis horizontal (de tiempo) se refiere a la comparación de indicadores de estados financieros individuales con indicadores de períodos anteriores. El análisis horizontal consiste en comparar los valores de las partidas de informes individuales para el período anterior al período de informe y los períodos de informe para identificar cambios repentinos.

El análisis de tendencia (temporal) se refiere al análisis de cambios en los indicadores a lo largo del tiempo, es decir, análisis de su dinámica. La base del análisis de tendencias (temporales) es la construcción de series dinámicas (dinámicas o de rads temporales). Se entiende por serie dinámica una serie de valores numéricos de un indicador estadístico, ordenados en orden cronológico y que caracterizan los cambios en cualquier fenómeno a lo largo del tiempo. Para construir una serie temporal se necesitan dos elementos:

1) niveles de series, que se entienden como indicadores cuyos valores específicos constituyen una serie dinámica;

2) momentos o períodos de tiempo a los que se refieren los niveles.

Los niveles de una serie temporal se pueden presentar como valores absolutos, promedio o relativos. La construcción y análisis de series temporales nos permite identificar y medir patrones de desarrollo de un fenómeno a lo largo del tiempo. Cabe señalar que los patrones no aparecen claramente en cada nivel específico, sino solo en dinámicas de bastante largo plazo: las tendencias y, al mismo tiempo, otros fenómenos, por ejemplo, estacionales o aleatorios, se superponen al patrón principal de dinámica. En este sentido, la principal tarea del análisis de series de tiempo es identificar la principal tendencia en los cambios de niveles, lo que se denomina tendencia.

La tendencia es una dinámica de largo plazo.

La tendencia es la principal tendencia al cambiar los niveles de las series temporales.

Según el tiempo reflejado en las series temporales, se dividen en momento e intervalo.

Se entiende por serie dinámica momentánea aquella serie cuyos niveles caracterizan el estado de un fenómeno en determinadas fechas (momentos en el tiempo).

Una serie de tiempo de intervalo es una serie cuyos niveles caracterizan un fenómeno durante un período de tiempo específico. Los valores de los niveles de una serie de intervalo, a diferencia de los niveles de una serie de momentos, no están contenidos en indicadores anteriores o posteriores, lo que permite resumirlos y obtener una serie dinámica de un período más ampliado: una serie con un total acumulado.

El análisis vertical (estructural) significa determinar la participación de partidas individuales en el indicador final de una sección o balance en comparación con indicadores similares de períodos anteriores.

El análisis comparativo (espacial) se refiere a la comparación de indicadores obtenidos como resultado del análisis horizontal y vertical para el período del informe con indicadores similares del período anterior con el fin de identificar tendencias en los cambios en la situación financiera de la empresa.

El análisis factorial se refiere al análisis de la influencia de factores individuales (razones) en los indicadores de desempeño financiero de una empresa. El análisis factorial se lleva a cabo mediante métodos deterministas o estocásticos.

Se distinguen los siguientes tipos de análisis factorial:

1) análisis factorial directo (análisis en sí), en el que no se estudia el indicador efectivo en su conjunto, sino sus componentes individuales;

2) análisis factorial inverso (síntesis), en el que, a efectos de análisis, los indicadores individuales se combinan en un indicador efectivo común.

Cálculo de ratios financieros. Se entiende por ratio financiero el ratio de indicadores individuales de los estados financieros (partidas de activo y pasivo del balance, estado de pérdidas y ganancias), que caracterizan la situación financiera actual de la empresa. Se distinguen los siguientes grupos de ratios financieros:

1) liquidez;

2) solvencia;

3) actividad empresarial (facturación);

4) rentabilidad;

5) actividad del mercado.

2. En función de los objetivos, se distinguen los siguientes tipos de análisis financiero:

1) análisis expreso;

2) análisis en profundidad (tabla).

El análisis rápido se lleva a cabo en varias etapas. La transición de una etapa a otra se produce a medida que aumenta el interés. Las principales etapas de un análisis expreso de la situación financiera de una empresa son: 1) familiarización con los resultados de la auditoría:

1) familiarización con los estados financieros y análisis de indicadores financieros clave (liquidez, solvencia, facturación, rentabilidad, actividad del mercado);

2) análisis de las fuentes de los fondos de la empresa, direcciones y eficiencia de su uso.

En la primera etapa no se lleva a cabo el análisis real de los estados financieros como tales, sino que sólo se produce una familiarización con el informe del auditor. El informe de auditoría se elabora como resultado de una auditoría de los estados financieros anuales de la empresa por parte de un contador-auditor independiente. Se distinguen los siguientes tipos de informe de auditoría:

1) estándar, que incluye:

Positivo;

Positivo con comentarios;

Negativo;

2) conclusión no estándar, que es la negativa a sacar una conclusión.

Se aceptan para su consideración una conclusión positiva y una conclusión positiva con comentarios. Dependiendo de los resultados de la familiarización con el informe del auditor, se toma la decisión de realizar un análisis financiero.

La segunda etapa del análisis expreso consiste en una breve introducción al contenido de los propios estados financieros y al cálculo de los principales ratios financieros.

La tercera etapa del análisis rápido consiste en un conocimiento más detallado de la estructura y el volumen de los fondos de la empresa, las fuentes de su formación y la eficiencia de su uso.

El análisis de los activos nos permite evaluar la optimización de su estructura, lo que afecta el estado de la propiedad y la situación financiera de la empresa. El análisis de activos incluye:

1) análisis del volumen y participación de los elementos de activos individuales en su total;

2) análisis de los activos fijos a partir del cálculo de sus tasas de depreciación, renovación y enajenación.

El análisis de pasivos permite evaluar el volumen y la proporción de capital social y prestado y, en consecuencia, el grado de dependencia de la empresa de fuentes externas de financiamiento, así como identificar partidas desfavorables en los estados financieros. El análisis de responsabilidad incluye:

1) análisis del volumen y estructura del capital social y su participación en las fuentes totales de fondos (pasivos);

2) análisis del volumen y estructura de los pasivos de largo y corto plazo, así como su peso en el total general de fuentes de fondos (pasivos).

El conocimiento del volumen y estructura de los activos y pasivos permite identificar partidas desfavorables en los estados financieros, que conviene dividir en dos grupos:

1) elementos que caracterizan el desempeño insatisfactorio de la empresa en períodos anteriores (por ejemplo, pérdidas descubiertas de años anteriores);

2) elementos que caracterizan el desempeño insatisfactorio de la empresa en el período del informe (por ejemplo, cuentas por cobrar vencidas; préstamos y empréstitos vencidos, incluida la deuda comercial con proveedores, representados por facturas y letras de cambio de pago).

Un análisis en profundidad de los estados financieros le permite evaluar la situación financiera real de una empresa a una fecha determinada, los cambios en la situación financiera y los resultados financieros de la empresa para el período sobre el que se informa. Por tanto, los objetivos de un análisis financiero en profundidad deberían incluir:

1) evaluación de la situación financiera actual de la empresa;

2) evaluación de los principales cambios en la situación financiera para el período sobre el que se informa;

3) previsión de la situación financiera de la empresa para el futuro próximo.

Los principales indicadores de la situación financiera de la empresa son:

1) liquidez;

2) solvencia;

3) actividad empresarial;

4) rentabilidad;

5) actividad del mercado.

En la teoría y práctica rusa del análisis financiero, existen características del enfoque para la interpretación de los indicadores anteriores:

1) la evaluación de la situación financiera actual de la empresa no se lleva a cabo calculando ratios financieros (liquidez, solvencia, facturación, rentabilidad, actividad de mercado), como en la gestión financiera occidental, sino analizando el balance (horizontal, vertical, comparativo, tendencia);

2) los conceptos de “liquidez” y “solvencia” a menudo se equiparan injustificadamente;

3) los conceptos de “liquidez” y “solvencia” juntos forman el concepto de “estabilidad financiera”, que está ausente en la terminología de la gestión financiera occidental.

Así, el contenido del curso de ruso "Análisis financiero" se puede reducir a las siguientes secciones:

1) análisis de la situación financiera actual de la empresa con base en la dinámica de la moneda del balance, análisis horizontal, vertical y comparativo del balance;

2) análisis de la estabilidad financiera de la empresa a partir de un análisis de indicadores de liquidez y solvencia;

3) análisis de flujo de caja;

4) análisis de la actividad empresarial y de mercado;

5) análisis de resultados financieros y rentabilidad.

6) análisis de la efectividad de los proyectos de inversión.

El objeto del análisis financiero son los informes contables, que se entienden como un sistema unificado de datos sobre la propiedad y la situación financiera de una empresa y los resultados financieros de sus actividades. Todas las empresas que forman una entidad jurídica deben preparar estados financieros. Los estados contables se elaboran sobre la base de datos contables sintéticos y analíticos y de acuerdo con las formas establecidas.

La contabilidad sintética significa contabilidad, cuya base son grupos ampliados de indicadores de informes financieros. Contabilidad analítica significa contabilidad, cuya base son los detalles detallados y las características de los indicadores de los informes financieros. La contabilidad analítica se lleva a cabo para detallar datos contables sintéticos. Al preparar estados financieros, se deben cumplir ciertos requisitos. Los estados financieros deben incluir únicamente información confiable, completa y neutral que refleje una imagen objetiva de las actividades económicas y financieras. La confiabilidad de los datos incluidos en los estados financieros debe estar documentada por los resultados del inventario de bienes y pasivos.

En cada forma de estados financieros, los datos para cada indicador se proporcionan para dos años: 1) para el año anterior al año de informe; 2) para el año del informe. Si por alguna razón los indicadores para diferentes períodos resultan ser incomparables, es necesario ajustar el primero de ellos. El contenido del ajuste deberá revelarse en los anexos de los estados financieros.

Algunas partidas de los formularios de informes financieros están sujetas a divulgación en los apéndices correspondientes. A diferencia de la práctica occidental, los estados financieros no se ajustan a los efectos del análisis financiero y se presentan en su forma habitual. Las formas de estados financieros incluyen:

1) balance (formulario No. 1);

2) estado de pérdidas y ganancias (formulario No. 2);

3) informe sobre cambios de capital (formulario No. 3);

4) estado de flujo de efectivo (formulario No. 4);

5) anexos al balance (formulario No. 5);

6) nota explicativa (a los formularios No. 1-2);

7) informe del auditor.

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Análisis de las actividades financieras de la empresa.

La situación financiera de una entidad económica es una característica de su competitividad financiera (es decir, solvencia, solvencia), el uso de recursos financieros y capital y el cumplimiento de obligaciones con el Estado y otras entidades económicas. La situación financiera de una entidad económica incluye un análisis de: rentabilidad y rentabilidad; estabilidad financiera; solvencia; uso de capital; Autosuficiencia monetaria.

Las fuentes de información son el balance y sus anexos, los informes estadísticos y operativos. Para el análisis y planificación se utilizan las normas vigentes en la entidad empresarial. Cada entidad comercial desarrolla sus propios objetivos, normas, estándares, tarifas y límites, un sistema para su evaluación y regulación de las actividades financieras. Esta información constituye su secreto comercial y, a veces, su know-how.

El análisis de la situación financiera se realiza utilizando las siguientes técnicas básicas: comparación, resumen y agrupación, sustituciones en cadena. El método de comparación consiste en comparar los indicadores financieros del período del informe con sus valores planificados (estándar, norma, límite) y con los indicadores del período anterior. El método de resumen y agrupación consiste en combinar materiales informativos en tablas analíticas. El método de sustituciones en cadena se utiliza para calcular la magnitud de la influencia de factores individuales en el complejo general de su impacto en el nivel del indicador financiero agregado. Esta técnica se utiliza en los casos en que la relación entre indicadores se puede expresar matemáticamente en forma de una relación funcional. La esencia del método de sustituciones en cadena es que, al reemplazar secuencialmente cada indicador de informes por uno básico (es decir, el indicador con el que se compara el indicador analizado), todos los demás indicadores se consideran sin cambios. Este reemplazo nos permite determinar el grado de influencia de cada factor en el indicador financiero general.

La rentabilidad de una entidad económica se caracteriza por indicadores absolutos y relativos. El indicador de rentabilidad absoluta es la cantidad de ganancias o ingresos. El indicador relativo es el nivel de rentabilidad. El nivel de rentabilidad de las entidades comerciales asociadas con la producción de productos (bienes, obras, servicios) está determinado por la relación porcentual entre la ganancia de las ventas de productos y su costo. El nivel de rentabilidad de las empresas comerciales y de restauración pública está determinado por el porcentaje del beneficio de la venta de bienes (productos de restauración pública) sobre la facturación.

En el proceso de análisis se estudia la dinámica de los cambios en el volumen de beneficio neto, el nivel de rentabilidad y los factores que los determinan. Los principales factores que influyen en la ganancia neta son el volumen de ingresos por ventas de productos, el nivel de costo, el nivel de rentabilidad, los ingresos de operaciones no operativas, los gastos de operaciones no operativas, el monto del impuesto sobre la renta y otros impuestos pagados por ganancias. El impacto del crecimiento de los ingresos sobre el crecimiento de las ganancias se manifiesta a través de una reducción de los costos. Todos los costos en relación con el volumen de ingresos se pueden dividir en dos grupos: semifijos y variables. Los costos fijos condicionalmente son aquellos cuyo monto no cambia cuando cambian los ingresos por ventas de productos. Este grupo incluye: alquiler, depreciación de activos fijos, depreciación de activos intangibles, etc. Estos costos se analizan por monto absoluto. Los costos variables son costos cuyo monto cambia en proporción a los cambios en el volumen de ingresos por ventas de productos. Este grupo cubre los costos de materias primas, costos de transporte, costos laborales, etc. Estos costos se analizan comparando los niveles de costos como porcentaje de los ingresos.

La dependencia de las ganancias de las ventas se expresa mediante un gráfico de rentabilidad, donde el punto K es el punto de equilibrio. Muestra la cantidad máxima de ingresos por la venta de productos en valor (om) y en unidades de medida naturales (on), por debajo del cual la actividad de una entidad económica no será rentable, ya que la línea de costo es mayor que la línea de ingresos. de las ventas de productos. Los gráficos de rentabilidad proporcionan un método muy simple y eficaz para abordar problemas complejos como: ¿qué pasará con las ganancias si la producción disminuye; qué pasará con las ganancias si el precio aumenta, los costos se reducen y las ventas caen? La tarea principal al construir un gráfico de rentabilidad es determinar el punto de equilibrio, el punto en el que los ingresos recibidos son iguales a los gastos en efectivo.

El cálculo se puede hacer analíticamente. Consiste en determinar el volumen mínimo de ingresos por ventas de productos al que el nivel de rentabilidad de una entidad económica será superior al 0%.

Tmín = (Ipost*T) / (T-Iper) ,

donde Tmin es la cantidad mínima de ingresos a la que el nivel de rentabilidad es superior al 0%;

Ipost: el monto de los costos fijos condicionalmente, frotar;

Iper - la cantidad de costos variables, frotar;

T - ingresos por ventas, frotar.

Según el balance, se compara el movimiento de activos fijos, capital de trabajo y otros activos para el período analizado, así como el movimiento de fuentes de fondos que se muestran en el lado del pasivo del balance. Las fuentes de recursos financieros se dividen en propias y prestadas. Un aumento en la proporción de fondos propios caracteriza positivamente el trabajo de una entidad económica. Su participación en el total de fuentes, igual al 60% o más, indica la independencia financiera del sujeto.

El análisis de la disponibilidad y estructura del capital de trabajo se realiza comparando el valor de estos fondos al inicio y al final del período analizado. El capital de trabajo, para el cual se han establecido estándares en una entidad económica, se compara con estos estándares y se llega a una conclusión sobre la falta o el excedente de fondos estandarizados.

Se presta especial atención al estado de las cuentas por pagar y por cobrar. Estas deudas pueden ser normales o injustificadas. Las cuentas por pagar injustificadas incluyen deudas con proveedores por documentos de liquidación no pagados a tiempo. Las cuentas por cobrar injustificadas cubren deudas por reclamaciones, compensaciones por daños materiales (escasez, robo, daños a objetos de valor), etc. La deuda injustificada es una forma de desvío ilegal de capital de trabajo y una violación de la disciplina financiera. Es importante establecer el momento de aparición de la deuda para poder controlar su liquidación a tiempo.

El análisis de solvencia se lleva a cabo comparando la disponibilidad y recepción de fondos con los pagos esenciales. La solvencia se revela más claramente cuando se analiza en un corto período de tiempo (una semana, medio mes).

Dependiendo del grado de liquidez, es decir, la tasa de conversión en efectivo, los activos de una entidad comercial se dividen en los siguientes grupos:

A1 - los activos más líquidos. Estos incluyen todos los fondos de la empresa (efectivo y cuentas) y las inversiones financieras a corto plazo (valores en cadena);

A2 - activos rápidamente realizables, incluidas cuentas por cobrar y otros activos;

A3: vender activos lentamente. Se incluyen los artículos de la Sección II del activo “Inventarios y Costos” con excepción de los “Gastos Diferidos”, así como los artículos “Inversiones financieras a largo plazo”, “Liquidaciones con fundadores” de la Sección I del activo;

A4: activos difíciles de vender. Se trata de activos fijos, activos intangibles, inversiones de capital inacabadas, equipos para instalación.

Los pasivos del balance se agrupan según el grado de urgencia de su pago:

P1 - los pasivos más urgentes. Estos incluyen cuentas por pagar y otros pasivos;

P2: pasivos a corto plazo, que cubren préstamos a corto plazo y fondos prestados;

P3: pasivos a largo plazo, incluyen préstamos a largo plazo y fondos prestados;

P4 - pasivos permanentes. Estos incluyen los artículos de la Sección I del pasivo “Fuentes de fondos propios”. Para mantener el equilibrio de activos y pasivos, al total de este grupo se le resta el importe del rubro “Gastos diferidos”.

Para determinar la liquidez del balance, se deben comparar los resultados de estos grupos de activos y pasivos. El saldo se considera absolutamente líquido si A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

El análisis del uso del capital se realiza en relación con el monto total y con los componentes del capital. La eficiencia del uso del capital en su conjunto está determinada por el nivel de rendimiento del capital, que es el porcentaje de las ganancias del balance sobre la cantidad de capital (sobre la suma del capital de trabajo, los activos fijos y los activos intangibles). El análisis del uso del capital de trabajo se lleva a cabo utilizando indicadores de la rotación del capital de trabajo en ellos, el índice de rotación. La rotación del capital de trabajo en días se determina dividiendo el saldo promedio del capital de trabajo por la cantidad de ingresos de un día por la venta de productos. El índice de rotación es la relación entre el monto de los ingresos del período analizado (año, trimestre) y el saldo promedio del capital de trabajo. Acelerar (ralentizar) la rotación de fondos libera (implica adicionalmente) fondos de la circulación. La cantidad de estos fondos liberados se determina multiplicando el cambio en el volumen de negocios en días por la cantidad de ingresos de un día.

El análisis del uso de activos fijos de activos intangibles se lleva a cabo utilizando indicadores de productividad del capital e intensidad de capital. La productividad del capital de los activos fijos (activos intangibles) está determinada por la relación entre el monto de los ingresos del período analizado y el costo promedio de los activos fijos (activos intangibles). La intensidad de capital de los productos está determinada por la relación entre el costo promedio de los activos fijos (activos intangibles) y la cantidad de ingresos para el período analizado. Un aumento de la productividad del capital, es decir, una disminución de la intensidad del capital, indica un aumento en la eficiencia del uso de los activos fijos y conduce a ahorros en inversiones de capital. El monto de este ahorro (inversión adicional) se obtiene multiplicando el monto de la reducción (aumento) en la intensidad de capital de los productos por el monto de los ingresos durante el período analizado. La autosuficiencia monetaria se caracteriza por el exceso de ingresos en divisas sobre sus gastos durante el período analizado.

Análisis de rentabilidad (rentabilidad)

La rentabilidad de una entidad económica se caracteriza por indicadores absolutos y relativos. El indicador de rentabilidad absoluta es la cantidad de ganancias o ingresos. El indicador relativo es el nivel de rentabilidad. La rentabilidad representa el rendimiento o rentabilidad del proceso de producción y comercialización. Su valor se mide por el nivel de rentabilidad. El nivel de rentabilidad de las entidades comerciales asociadas con la producción de productos (bienes, obras, servicios) está determinado por la relación porcentual entre la ganancia de las ventas de productos y su costo:

p = p/i * 100%,

donde p es el nivel de rentabilidad,%;

n - beneficio de la venta de productos, rublos;

y - costo de producción, frotar.

El nivel de rentabilidad de las empresas comerciales y de restauración pública está determinado por el porcentaje del beneficio de la venta de bienes (productos de restauración pública) sobre la facturación.

En el proceso de análisis se estudia la dinámica de los cambios en el volumen de beneficio neto, el nivel de rentabilidad y los factores que los determinan. Los principales factores que influyen en la ganancia neta son el volumen de ingresos por ventas de productos, el nivel de costo, el nivel de rentabilidad, los ingresos de operaciones no operativas, los gastos de operaciones no operativas, el monto del impuesto sobre la renta y otros impuestos pagados por ganancias.

Se realiza un análisis de la rentabilidad de una entidad comercial en comparación con el plan y el período anterior. En las condiciones modernas de fuertes procesos inflacionarios, es importante garantizar la comparabilidad de los indicadores y eliminar su influencia en los aumentos de precios. El análisis se realiza a partir de los datos de trabajo del año. Los indicadores del año pasado se comparan con los indicadores del año del informe mediante la indexación de precios, cuya metodología se analizó en la sección "Recursos financieros y capital".

Análisis de estabilidad financiera

Una entidad comercial financieramente estable es aquella que, utilizando sus propios fondos, cubre los fondos invertidos en activos (activos fijos, activos intangibles, capital de trabajo), no permite cuentas por cobrar y por pagar injustificadas y paga sus obligaciones a tiempo. Lo principal en las actividades financieras es la correcta organización y uso del capital de trabajo. Por tanto, en el proceso de análisis de la situación financiera, se presta principal atención al uso racional del capital de trabajo.

Las características de la estabilidad financiera incluyen el análisis de:

· composición y colocación de activos de una entidad económica;

· dinámica y estructura de fuentes de recursos financieros;

Disponibilidad de capital de trabajo propio;

· cuentas por pagar;

· disponibilidad y estructura de capital de trabajo;

· cuentas por cobrar;

solvencia.

Un indicador importante para evaluar la estabilidad financiera es la tasa de crecimiento de los activos reales. Los activos reales son en realidad propiedades e inversiones financieras existentes a su valor real. Los activos reales no incluyen activos intangibles, depreciación de activos y materiales fijos, uso de ganancias y fondos prestados. La tasa de crecimiento de los activos reales caracteriza la intensidad del crecimiento de la propiedad y está determinada por la fórmula:

A = ((C1+Z1+D1)/(C0+Z0+D0) - 1) * 100%,

donde A es la tasa de crecimiento de los activos reales,%;

C - activos fijos e inversiones excluyendo depreciación, márgenes comerciales sobre bienes no vendidos, activos intangibles, ganancias utilizadas;

3 - inventarios y costos;

D - efectivo, liquidaciones y otros activos, excluyendo los fondos prestados usados;

índice "0" - año anterior (base);

índice "1" - año de informe (analizado).

Por tanto, si la tasa de crecimiento de los activos reales para el año fue del 0,4%, esto indica una mejora en la estabilidad financiera de la entidad comercial. El siguiente punto de análisis es estudiar la dinámica y estructura de las fuentes de recursos financieros.

Analisis de CREDITO

La solvencia de una entidad comercial significa si tiene los requisitos previos para obtener un préstamo y la capacidad de pagarlo a tiempo. La solvencia del prestatario se caracteriza por su precisión al realizar los pagos de préstamos recibidos anteriormente, su situación financiera actual y sus perspectivas de cambio y la capacidad, si es necesario, de movilizar fondos de diversas fuentes.

El banco, antes de conceder un préstamo, determina el grado de riesgo que está dispuesto a asumir y el importe del préstamo que puede conceder.

El análisis de las condiciones crediticias implica estudiar las siguientes cuestiones:

La credibilidad del prestatario, que se caracteriza por la puntualidad de los pagos de los préstamos recibidos anteriormente, la calidad de los informes presentados, la responsabilidad y competencia de la dirección;

La capacidad del prestatario para producir productos competitivos;

Ingreso. Al mismo tiempo, se evalúa el beneficio recibido por el banco al otorgar préstamos a costos específicos del prestatario en comparación con la rentabilidad promedio del banco. El nivel de ingresos bancarios debe estar vinculado al grado de riesgo de los préstamos. El banco evalúa la cantidad de ganancias recibidas por el prestatario desde el punto de vista de la posibilidad de pagar intereses al banco durante el desempeño de las actividades financieras normales;

Propósito del uso de recursos crediticios;

El monto del préstamo se basa en las medidas de liquidez del balance del prestatario, la relación entre el capital y los fondos prestados;

El reembolso se realiza analizando el reembolso del préstamo mediante la venta de activos materiales, garantías proporcionadas y el uso de derechos de garantía;

Garantizar el préstamo, es decir estudiar los estatutos y los reglamentos desde el punto de vista de determinar el derecho del banco a tomar los activos del prestatario, incluidos los valores, como garantía contra el préstamo emitido.

Al analizar la solvencia, se utilizan varios indicadores. Los más importantes son la tasa de rendimiento del capital invertido y la liquidez. La tasa de rendimiento del capital invertido está determinada por la relación entre el monto de la ganancia y el monto total de los pasivos en el balance:

donde P es la tasa de ganancia;

P - monto de ganancia para el período del informe (trimestre, año), rublos,

ΣК - monto total de pasivos, frote.

El crecimiento de este indicador caracteriza la tendencia de la actividad rentable del prestatario y su rentabilidad.

La liquidez de una entidad comercial es su capacidad para pagar rápidamente su deuda. Está determinado por la proporción de deuda y fondos líquidos, es decir, fondos que pueden utilizarse para saldar deudas (efectivo, depósitos, valores, elementos vendibles del capital de trabajo, etc.). En esencia, la liquidez de una entidad comercial significa la liquidez de su balance, que se expresa en el grado en que las obligaciones de la entidad comercial están cubiertas por sus activos, cuyo período de transformación en dinero corresponde al período de reembolso. de obligaciones. Liquidez significa la solvencia incondicional de una entidad económica y presupone una igualdad constante entre activos y pasivos, tanto en monto total como en términos de vencimiento.

El análisis de la liquidez del balance consiste en comparar los fondos de activos, agrupados por su grado de liquidez y ordenados en orden descendente de liquidez, con los pasivos por pasivos, agrupados por sus fechas de vencimiento y ordenados en orden ascendente de vencimiento. Dependiendo del grado de liquidez, es decir La tasa de transformación en efectivo, los activos de una entidad comercial se dividen en los siguientes grupos:

1 - los activos más líquidos. Estos incluyen todos los fondos (efectivo y cuentas) y las inversiones financieras a corto plazo (valores).

2 - activos rápidamente realizables. Incluyen cuentas por cobrar y otros activos;

3 - vender activos lentamente. Se incluyen los artículos de la Sección II del activo “Inventarios y Costos” con excepción de los “Gastos Diferidos”, así como los artículos “Inversiones financieras a largo plazo”, “Acuerdos con fundadores”.

Análisis de utilización de capital.

La inversión de capital debe ser efectiva. La eficiencia del uso del capital se refiere a la cantidad de beneficio por rublo de capital invertido. La eficiencia del capital es un concepto complejo que incluye el uso de capital de trabajo, activos fijos y activos intangibles. Por lo tanto, se realiza un análisis de la eficiencia del capital en partes individuales del mismo y luego se realiza un análisis consolidado.

La eficiencia del uso del capital de trabajo se caracteriza principalmente por su rotación, que se entiende como la duración del paso de los fondos a través de etapas individuales de producción y circulación. El tiempo durante el cual el capital de trabajo está en circulación, es decir pasar sucesivamente de una etapa a otra, constituye el período de rotación del capital de trabajo. La rotación del capital de trabajo se calcula por la duración de una rotación en días (rotación del capital de trabajo en días) o el número de rotaciones durante el período del informe (índice de rotación). La duración de una rotación en días es la relación entre el monto del saldo promedio del capital de trabajo y el monto de los ingresos de un día para el período analizado:

donde Z es la rotación del capital de trabajo, días;

t - número de días del período analizado (90, 360);

T - ingresos por ventas de productos durante el período analizado, frote.

El saldo medio del capital de trabajo se define como el promedio de la serie cronológica de momentos, calculado a partir del valor agregado del indicador en diferentes momentos del tiempo:

O = (1/2о1 + о2 + ... + 1/2Оn) / (П-1),

donde O1; O2; On - saldo del capital de trabajo el primer día de cada mes, frotar;

P - número de meses.

El índice de rotación de capital caracteriza la cantidad de ingresos por ventas por rublo de capital de trabajo. Se define como la relación entre el monto de los ingresos por ventas de productos y el saldo promedio del capital de trabajo según la fórmula

O - saldo medio del capital de trabajo, frotar.

El índice de rotación de fondos es su rendimiento sobre los activos. Su crecimiento indica un uso más eficiente del capital de trabajo. El índice de rotación muestra simultáneamente el número de rotaciones de capital de trabajo para el período analizado y se puede calcular dividiendo el número de días del período analizado por la duración de una rotación en días (rotación en días):

donde Ko es el índice de rotación, revoluciones;

1 - número de días del período analizado (90, 360);

Z - rotación del capital de trabajo en días.

Un indicador importante de la eficiencia del uso del capital de trabajo es también la tasa de utilización de los fondos en circulación. La tasa de utilización de los fondos en circulación caracteriza la cantidad de capital de trabajo adelantado por rublo de ingresos por ventas de productos. En otras palabras, representa la intensidad del capital de trabajo, es decir. costos de capital de trabajo (en kopeks) para recibir 1 rub. productos vendidos (obras, servicios). La tasa de utilización de los fondos en circulación es la relación entre el saldo promedio del capital de trabajo y el monto de los ingresos por ventas de productos:

K3 = Sobre/T * 100%,

donde K3 es el factor de carga de fondos en circulación, kopeks;

O - saldo medio del capital de trabajo, rublos;

T - ingresos por ventas de productos durante el período analizado, rublos;

100 - conversión de rublos a kopeks.

El coeficiente de carga de fondos en circulación (Kd) es el valor inverso del coeficiente de rotación de fondos (Kts). Cuanto menor sea el factor de carga, más eficientemente se utilizará el capital de trabajo.

Análisis del nivel de autofinanciación

La autofinanciación significa financiación de sus propias fuentes: gastos de depreciación y beneficios. El término "autofinanciamiento" se distingue de la posición generalmente aceptada de financiar el proceso de producción y comercialización, que se debe principalmente al papel cada vez más importante de los cargos por depreciación y las ganancias en el suministro de capital monetario a las entidades comerciales a través de fuentes internas de acumulación. Sin embargo, una entidad comercial no siempre puede dotarse plenamente de sus propios recursos financieros, por lo que utiliza ampliamente los fondos prestados y captados como elemento complementario del autofinanciamiento. El principio de autofinanciación se basa no sólo en el deseo de acumular sus propias fuentes financieras, sino también en la organización racional del proceso de producción y comercialización, la renovación constante de los activos fijos y una respuesta flexible a las necesidades del mercado. Es la combinación de estos métodos en el mecanismo económico lo que permite crear condiciones favorables para el autofinanciamiento, es decir, asignar más fondos propios para financiar sus necesidades operativas y de capital.

El nivel de autofinanciación se evalúa mediante los siguientes coeficientes:

1. El coeficiente de estabilidad financiera (FSC) es la relación entre los fondos propios y ajenos:

KFU = M / (K + Z),

Dónde ;

K - fondos prestados, frotar;

3 - cuentas por pagar y otros fondos prestados, frote.

Cuanto mayor sea el valor de este coeficiente, más estable será la situación financiera de la entidad comercial.

Las fuentes de formación de fondos propios son el capital autorizado, el capital adicional, las deducciones de las ganancias (al fondo de acumulación, al fondo de consumo, al fondo de reserva), la financiación y los ingresos específicos y las obligaciones de arrendamiento.

2: Ratio de autofinanciamiento (Ks):

Ks = (P + A) / (K + Z),

K - fondos prestados, frotar.

Z - cuentas por pagar y otros fondos prestados, frote.

Este coeficiente muestra la proporción de fuentes de recursos financieros, es decir. ¿Cuántas veces las fuentes propias de recursos financieros superan los fondos prestados y captados?

Dado que el valor P + A representa los fondos propios destinados a financiar la reproducción ampliada, este coeficiente muestra cuántas veces estos fondos propios exceden los fondos de otras personas atraídos para estos fines.

El coeficiente de autofinanciamiento caracteriza un cierto margen de solidez financiera de una entidad económica. Cuanto mayor sea el valor de este coeficiente, mayor será el nivel de autofinanciación.

Al mismo tiempo, el índice de autofinanciamiento es un indicador de la participación de los fondos de otras personas (prestados, prestados) en el proceso económico. Esto permite que una entidad económica responda a cambios negativos en la proporción de sus propias fuentes y otras fuentes de recursos financieros. Cuando el ratio de autofinanciamiento disminuye, la entidad empresarial lleva a cabo la necesaria reorientación de sus políticas productivas, comerciales, técnicas, financieras, organizativas, de gestión y de personal.

3. Coeficiente de sostenibilidad del proceso de autofinanciamiento (SCSP):

KUPS = Ks / KFU = (P + A)*(K + Z) / ((K + Z)*M) = (P + A) / M,

donde P es el beneficio dirigido al fondo de acumulación, rublos;

A - cargos por depreciación, rublos;

M - fondos propios, frotar.

El coeficiente de sostenibilidad del proceso de autofinanciamiento muestra la proporción de fondos propios destinados a financiar la reproducción ampliada. Cuanto mayor sea el valor de este coeficiente, más estable será el proceso de autofinanciamiento en una entidad económica y más eficazmente se utilizará este método de economía de mercado.

4. Rentabilidad del proceso de autofinanciamiento (P):

P = (A + P) / M * 100%,

donde A - cargos por depreciación, rublos;

PE - beneficio neto, rublos;

M - fondos propios, frotar.

El proceso de autofinanciamiento no es más que la rentabilidad de utilizar fondos propios. El nivel de rentabilidad del proceso de autofinanciación muestra la cantidad de ingresos netos totales recibidos de la inversión de un rublo de los propios recursos financieros, que luego pueden utilizarse para la autofinanciación.

Fuente - Litovskikh A.M. Gestión financiera: apuntes de conferencias. Taganrog: Editorial TRTU, 1999. 76 p.

El desarrollo a largo plazo de cualquier empresa depende de la capacidad de la dirección para identificar rápidamente los problemas emergentes y neutralizarlos de manera competente. Para lograr este objetivo se utiliza el análisis financiero, cuyo objetivo es identificar todos los elementos problemáticos en las herramientas de gestión de la empresa.

¿Qué es el análisis financiero de una empresa?

El análisis financiero debe entenderse como el uso integrado de determinados procedimientos y métodos para una evaluación objetiva del estado de la empresa y sus actividades económicas. La base de la evaluación es la información contable cuantitativa y cualitativa. Es después de su análisis que se toman decisiones de gestión específicas.

El análisis financiero está enfocado a estudiar el nivel económico, técnico y organizativo de la empresa, así como las divisiones relacionadas con la misma. Los propósitos del análisis financiero incluyen la evaluación de las actividades económicas financieras y productivas de una empresa, incluido el diagnóstico de quiebra.

Prioridades del análisis financiero

El análisis financiero y económico del estado de la empresa establece tareas específicas, cuya implementación determina la precisión del resultado analítico. Estamos hablando de revelar reservas y capacidades de producción que no se utilizaron, evaluar la calidad, establecer el impacto de tipos específicos de actividades en los resultados comerciales generales e identificar los factores que causaron desviaciones de los estándares. En el proceso de análisis también se realiza una previsión de los resultados esperados de las actividades de la empresa y la preparación de la información necesaria para la toma de decisiones de gestión.

Se puede argumentar que el análisis financiero de una empresa desempeña el papel de gestión financiera tanto en la propia empresa como en el proceso de cooperación con los socios, las autoridades fiscales y el sistema financiero y crediticio. Al mismo tiempo, se tienen en cuenta la actividad empresarial, la estabilidad financiera, la rentabilidad y la rentabilidad. El análisis en sí también puede definirse como una herramienta de gestión, planificación, así como de seguimiento de las actividades de la empresa y de su diagnóstico.

Vale la pena señalar que el análisis de aspectos específicos de la actividad de la empresa se basa en el análisis del sistema de indicadores y en un estado dinámico. Esto se explica por el hecho de que las actividades financieras, productivas y económicas de la empresa, así como sus divisiones, tienen indicadores interrelacionados. Por esta razón, los cambios en indicadores específicos pueden afectar los indicadores técnicos y económicos financieros finales de la empresa.

Análisis financiero y económico de la empresa: objetivos.

Hablando de esta forma de análisis de las actividades de una empresa, cabe señalar que implica una combinación de métodos de deducción e inducción. En otras palabras, al estudiar indicadores individuales, los análisis también deben tener en cuenta los indicadores generales.

Otro principio importante es que al analizar una empresa se estudian todos los tipos de procesos de negocio teniendo en cuenta su interdependencia, interdependencia e interconexión. En cuanto al análisis de factores y causas, en este caso el análisis se basa en la comprensión del siguiente principio: cada factor y causa debe recibir una evaluación objetiva. Por ello, inicialmente se estudian tanto las causas como los factores, tras lo cual se clasifican en grupos: secundarios, principales, insignificantes, esenciales, menores y determinantes.

La siguiente etapa es estudiar la influencia de los factores determinantes, principales y esenciales en los procesos económicos. Pero los factores poco determinantes e insignificantes se estudian sólo si es necesario y sólo después de que se haya completado la parte principal del análisis. Vale la pena considerar el hecho de que el análisis financiero no siempre implica el estudio de todos los factores, ya que esto es relevante sólo en algunos casos.

Al mismo tiempo, si hablamos de los objetivos exactos del análisis financiero de una empresa, tiene sentido determinar los siguientes componentes del proceso de evaluación:

• análisis de la capacidad de pago de préstamos;
• rastrear el estado de la empresa en el momento de la evaluación;
• prevención de quiebras;
• evaluación del valor de la empresa durante su fusión o venta;
• seguimiento de la dinámica de la situación financiera;
• análisis de la capacidad de la empresa para financiar proyectos de inversión;
• elaboración de una previsión de la actividad financiera de la empresa.

Vale la pena señalar que en el proceso de estudiar la situación financiera de una empresa, aquellas entidades económicas que se centran en obtener información extremadamente precisa y objetiva sobre las actividades de la empresa pueden utilizar la ayuda de un analista financiero.

Estos temas se pueden dividir en dos categorías:

• Externo: acreedores, auditores, agencias gubernamentales, inversores.
• Interno: accionistas, comisión de auditoría y liquidación, gerencia y fundadores.

Otro objetivo para el que se puede realizar un análisis financiero, pero no por iniciativa de la empresa, es evaluar el potencial de inversión y la capacidad crediticia de la empresa. Estos análisis suelen ser de interés para los bancos, para quienes es importante garantizar la solvencia y rentabilidad de la empresa. Esto es lógico, ya que cualquier inversor potencial está interesado en obtener información sobre la liquidez de la empresa y el grado de riesgo de pérdida del depósito.

Características del análisis interno y externo.

La contabilidad y el análisis financieros internos son necesarios para satisfacer las necesidades de la propia empresa. Puede centrarse tanto en identificar el grado de liquidez de la empresa como en una evaluación exhaustiva de sus resultados durante el último período del informe. Estos métodos de evaluación son relevantes cuando un analista financiero o la dirección de una empresa pretende determinar cuán realista y relevante es la asignación de fondos para la expansión de la producción planificada y qué impacto pueden tener los costos adicionales.

En cuanto al análisis financiero externo, lo realizan analistas ajenos a la empresa. Tampoco tienen acceso a la información interna de la empresa.

Si se realiza un análisis interno, no habrá problemas para atraer información de cualquier categoría, incluida la que no es accesible. En el caso del análisis externo, inicialmente se tienen en cuenta algunas limitaciones de los métodos de evaluación debido a la falta de información completa.

Tipos de análisis financiero

Los análisis, con la ayuda de los cuales se evalúa el estado de la empresa, se pueden dividir en varios tipos clave según el contenido del proceso de gestión:

• análisis retrospectivo o actual;
• prometedor (preliminar, pronóstico);
• análisis financiero y económico operativo;
• análisis que tiene en cuenta los resultados de las actividades durante un período de tiempo específico.

Cada tipo se utiliza según la tarea clave.

Métodos de análisis financiero.

Los métodos actuales de análisis financiero incluyen las siguientes áreas:

• Análisis verticales. Este es uno de los tipos de evaluación de los estados financieros de una empresa, en el que se analiza la participación de las partidas del balance y los diversos tipos de pasivos y activos. Con este método, la distribución de recursos se muestra en acciones.

• Análisis horizontales. Estamos hablando de análisis financiero de una empresa, que implica una evaluación dinámica de las partidas del balance. Se evalúan tanto la naturaleza como la dirección de la tendencia.
• Analisis de proporción. En este tipo, los indicadores financieros, económicos y de producción se calculan sobre la base de estados financieros. Este análisis financiero y contable también estudia los estados de pérdidas, ganancias y otra documentación regulatoria. El cálculo de ratios permite evaluar la eficacia y eficiencia de diversos recursos, actividades y capital de la empresa, entre otras cosas.
• Análisis de tendencia. Con dicha evaluación, cada elemento del informe se compara con períodos anteriores específicos, como resultado de lo cual se determina la tendencia del movimiento de la empresa. Con la ayuda de una tendencia establecida, se forman posibles valores de indicadores futuros. Es decir, se realiza un análisis prospectivo.
• Análisis factorial. En este caso, se utiliza una evaluación de la influencia de factores específicos en los resultados finales de las actividades de la empresa. Para la investigación se utilizan técnicas estocásticas y deterministas.
• Análisis comparativo. Estamos hablando de análisis intra-granja de indicadores resumidos de talleres, divisiones, subsidiarias, etc. El análisis financiero entre granjas de la organización también se lleva a cabo en relación con los indicadores de las empresas competidoras.

El análisis de ratios como principal herramienta del análisis financiero.

El ratio se puede definir como un método clave de análisis financiero. Esto se explica por el hecho de que la evaluación cuantitativa del estado de la empresa y la adopción de diversas decisiones de gestión destinadas a cambiar indicadores específicos se realizan sobre la base de ratios financieros y económicos. En este caso, se puede observar una conexión directa entre los recursos de la empresa que se han tenido en cuenta y la eficiencia de su funcionamiento, expresada a través de los valores de los ratios financieros y económicos y los datos de las partidas del balance.

Este método de análisis financiero implica la evaluación de cuatro grupos relevantes de indicadores económicos:

• Ratios de rentabilidad (rentabilidad). Estos datos sirven para reflejar la rentabilidad del capital de una empresa al generar ingresos mediante el uso de diversos tipos de activos.
• Coeficientes de confiabilidad financiera (sostenibilidad). En este caso, se demuestra el nivel de capital social y de deuda de la empresa, y también se muestra la estructura de capital de la empresa.
• Ratios de solvencia (liquidez). Reflejar las capacidades y la capacidad de la organización para cumplir oportunamente con las obligaciones de deuda a corto y largo plazo.

• Ratios de rotación (actividad empresarial). Con esta información se puede determinar, entre otras cosas, el número de activos de la empresa para un período de informe específico y la intensidad de su facturación.

El método de análisis financiero, en el que se toman los coeficientes de la empresa como base para los cálculos, se considera importante porque permite identificar oportunamente fenómenos de crisis en la empresa y tomar las medidas pertinentes para estabilizar la situación.

Este tipo de análisis forma parte de la gestión estratégica de la organización.

Ejemplos de análisis financiero

Para comprender la esencia de evaluar el estado de una organización, es necesario estudiar un ejemplo de análisis financiero. Digamos que durante todo el período estudiado el margen se mantuvo estable, pero se observó una cierta disminución.

Durante el período de estudio, se reveló un aumento en la tasa de rotación de bienes de 35 días. Esto indica la presencia de existencias ilíquidas y un aumento en la cantidad de inventarios de bienes. Al mismo tiempo, el valor de facturación óptimo para las ferreterías es de 80 a 90 días.

En cuanto a las cuentas por cobrar, la empresa no tiene ninguna: todo el comercio minorista de la empresa se realiza mediante pago contra entrega. Las cuentas por cobrar se renuevan en un plazo de 4 a 7 días, lo que puede definirse como un indicador positivo.

Al mismo tiempo, el ciclo operativo dentro del período cubierto por el análisis también aumentó en 35 días. Obviamente, (el ciclo) corresponde a un aumento en la duración del volumen de negocios comercial. Debido al aumento del período de volumen de negocios comercial, también ha aumentado el período del ciclo financiero.

El análisis financiero de una empresa define un ejemplo de este tipo como una actividad bastante estable en la que el almacén puede tener un exceso de existencias. Para optimizar al máximo el proceso, es necesario revisar la política de adquisiciones para reducir el período de rotación.

Cómo analizar las actividades de un banco

El análisis financiero del banco está enfocado a asegurar una gestión de calidad mediante el desarrollo de parámetros clave de sus actividades. Estamos hablando de indicadores como la rentabilidad de las operaciones, la rotación de capital y pagos, la estructura de activos y pasivos, la eficiencia de las divisiones del banco, los riesgos de la cartera de recursos financieros y los precios intrabancarios.

Para que el estudio del estado del banco sea exitoso se deben cumplir ciertas condiciones: la información utilizada para el análisis debe ser confiable, precisa, oportuna y completa. Si los datos proporcionados no corresponden a la realidad, los métodos de análisis financiero aplicados no conducirán a conclusiones objetivas. Esto significa que se subestimará el impacto de algunos problemas, lo que puede provocar un empeoramiento de la situación.

La fiabilidad de la información se evalúa durante las inspecciones y durante la supervisión documental.

Métodos para estudiar el estado de un banco.

Se evalúan diversos aspectos de las actividades del banco mediante el uso de herramientas científicas y metodológicas. Es con su ayuda que es posible desarrollar una solución óptima a problemas de gestión específicos.

Existen métodos populares de análisis financiero de un banco:

• Ecuación del balance dinámico. Esta técnica implica contabilizar ganancias y pérdidas. A través de dicha gestión se realiza una evaluación financiera factorial de la situación del banco y de la rentabilidad de sus actividades.
• Gestión de balance modificada (pasivo igual a activo). En este caso, el análisis financiero implica una evaluación rápida de la eficacia de la gestión de los pasivos del banco.
• Gestión básica del balance (activo igual a la suma del patrimonio y pasivos pagados). El principio clave de esta metodología de evaluación es la gestión y propiedad efectiva de todos los activos bancarios.
• Ecuación de capital del balance (el capital del banco es igual a los activos menos los pasivos pagados). Este tipo de ecuación es relevante cuando es necesario obtener una valoración final de cuán efectiva fue la gestión del capital disponible en el marco del aumento del capital social. Esta técnica también se utiliza para determinar y explotar reservas de mayor rentabilidad.

Por tanto, podemos concluir que el análisis financiero de una empresa, cuyo ejemplo se dio anteriormente, es una medida necesaria para determinar el estado y la rentabilidad de la empresa. Sin esos análisis, la eficiencia de las actividades de una empresa puede disminuir significativamente y, al mismo tiempo, las medidas de rehabilitación pueden resultar irrelevantes si no se evalúan oportunamente.

Análisis de la situación financiera de la empresa: