Metody tworzenia i podwyższania kapitału własnego przedsiębiorstwa. Sposoby podwyższenia kapitału własnego organizacji

Nie mniej istotny dla oceny banku jest udział kapitałów własnych w pasywach ogółem banku.

USK - udział kapitałów własnych w walucie bilansowej banku (uproszczony współczynnik wypłacalności);

Sk - wartość kapitału własnego banku;

VB jest walutą bilansową banku.

Wskaźnik ten pozwala dowiedzieć się, w jakim stopniu zobowiązania banku pokrywane są ze środków własnych. USK w swojej treści jest swoistym ogranicznikiem działań banku pod względem atrakcyjności, dlatego jego obliczenie jest bardzo ważnym krokiem w procesie analizy. Znaczenie tego wskaźnika tłumaczy fakt, że zgodnie z instrukcjami Banku Rosji żaden bank komercyjny nie może działać na rynku, jeśli jego kapitał własny pokrywa ryzykowne aktywa o mniej niż 10%. Tym samym wartość ryzykownych aktywów i kapitałów własnych decyduje o zdolności banku do działania na rynku – im bardziej ryzykowne aktywa, tym większy kapitał własny bank powinien posiadać. Wiemy jednak, że aktywa są finansowane z pożyczonych środków banku, więc można powiedzieć, że bank powinien pozyskać środki na lokowanie w ryzykowne aktywa, o ile są one pokryte kapitałem własnym w wysokości 10 kopiejek. za 1 przyciągnięty rubel. W rzeczywistości bank może przyciągnąć jeszcze więcej, ale nie będzie można ich lokować w dochodowe, a co za tym idzie ryzykowne aktywa przy tym samym kapitale.

Podczas analizy można uzyskać następujące wnioski.

Rośnie udział kapitału własnego w bilansie. Przyczyny tego wzrostu mogą być różne, w zależności od tego różne są też komentarze do wyników analizy. Jeżeli wzrost wynika ze wzrostu wolumenu kapitału własnego w tempie wyższym niż bilans, to okoliczność ta wskazuje na wzrost wiarygodności banku. Jeżeli wzrost udziału wynika ze zmniejszenia wolumenu bilansu, wówczas komentarze w tym przypadku będą miały konotację negatywną, ponieważ. spadek wolumenu przyciąganych środków może prowadzić do utraty udziału w rynku, aw konsekwencji przewag konkurencyjnych banku.

Udział kapitału własnego spada. Niezależnie od przyczyny, ujawnione okoliczności działalności banku są negatywne i kwestia ta wymaga rozwiązania w krótkim terminie.

Obliczymy udział kapitału własnego na przykładzie banków i zbadamy możliwości banków w zakresie dalszego przyciągania zasobów na rynku.

Udział w kapitale, %	2007	2008	2009
Słoik	12,0	10,9	13,0
Bank B	13,0	13,0	12,0
Bank B	19,0	18,8	19,0

Analiza wykazała więc, że bankiem o największym udziale kapitałów własnych w pasywach jest Bank B. Pokrycie kapitałem własnym pozyskanych środków wynosi 18-19%, co jest wskaźnikiem wysokim. Z tego możemy wywnioskować, że bank ma jeszcze znaczny potencjał przyciągania, który zostanie ograniczony, gdy wskaźnik ten osiągnie 10%.

Bank A posiadał w 2008 r. wyjątkowo niski udział kapitałów własnych, w wyniku czego zmuszony był zawiesić swoją działalność na rynku, co znalazło odzwierciedlenie w wielkości waluty bilansowej (w szczególności pozyskanego kapitału), która w 2009 r. zmniejszyła się o 9%. Jednocześnie bank podwyższył kapitały własne o 7,3%. Te działania banku pozwoliły mu funkcjonować w granicach normatywnych – udział kapitałów własnych wzrósł do 13%. Oczywiście bank może nadal zwiększać wolumen kredytów na rynku, ale w tym celu powinien nadal zwiększać wolumen kapitału własnego.

Bank B jest bankiem proporcjonalnie rosnącym, wielkość jego przyciąganych środków rośnie jednocześnie z kapitałem własnym, więc udział kapitałów własnych utrzymuje się na stabilnym poziomie 13%, przy czym bank posiada rezerwę na dalsze powiększanie przyciąganych środków.

Każdy z banków ma swoją własną strukturę kapitałową, która w niektórych artykułach wykazuje podobieństwo banków do siebie, w niektórych różnice.

Tak więc, podobnie dla wszystkich analizowanych banków, zyski zatrzymane w ich strukturze kapitałowej mają wyjątkowo niską wartość - nie więcej niż 10%. Bank A ma najniższy udział zysków zatrzymanych w strukturze kapitału własnego – 3,1%, ale biorąc pod uwagę zysk bieżącego okresu, udział ten wyniesie 4,66%. Zysk jest niezwykle ważnym źródłem akumulacji i wskazuje na własny potencjał rozwojowy banku. Niski zysk Banku A determinuje również jego niski udział w funduszu rezerwowym – 12,5%. Bank o największym własnym potencjale wzrostu można nazwać Bankiem B – udział w jego zyskach zatrzymanych wynosi 5,1% (biorąc pod uwagę zysk bieżącego okresu 6,1%), a fundusz rezerwowy – 36,7%. Analizując zysk jako źródło tworzenia kapitału własnego, należy zauważyć, że tylko Bank B ma zeszłoroczny zysk w wysokości 122 904 tys. rubli, co stanowi 3,5% w strukturze kapitałowej banku. Fakt ten tłumaczy fakt, że bank ten od dłuższego czasu skutecznie działa na rynku, w wyniku czego generowany jest zysk.

Kapitał zakładowy, będący najbardziej wiarygodnym źródłem finansowania, również zajmuje różne wagi w analizowanych bankach. Największy udział w kapitale zakładowym posiada Bank B, który wynosi 57,4%. Prawdopodobnie tak wysoki udział tłumaczy fakt, że bank ten powstał z kapitału dużego zakładu, więc ma z niego znaczne wsparcie.

Krótkie wnioski na temat banków można wpisać w bardziej okrojoną tabelę, za pomocą której można oszacować kapitał własny każdego z prezentowanych banków

*zsumowanie ustawowego i dodatkowego wynika z faktu, że w istocie pojęcie „dodatkowy” pochodzi od „dopisać do ustawowego”.

Tak więc tabela ta pozwala przede wszystkim określić stopień dywersyfikacji źródeł kapitału własnego banku. Bankiem o najbardziej optymalnej strukturze kapitału własnego jest Bank B. Kapitał własny tego banku tworzy się w przybliżeniu w równych częściach kosztem kapitału docelowego (plus dodatkowy) i kosztem zysku. Jak już wskazaliśmy, zysk jest niezwykle istotnym źródłem kapitału własnego banku, co pozwala bankowi na kapitalizację kosztem zasobów wewnętrznych. Bank B, mimo że jego kapitały własne są najmniejsze w próbie banków, posiada również dość proporcjonalnie ustrukturyzowany kapitał własny. Choć jego zysk wynosi zaledwie 6,1%, bank posiada znaczny fundusz rezerwowy, którego źródłem jest zysk netto. Tym samym udział zysku w kapitale własnym banku również zajmuje ważne miejsce.

Bankiem o największych zniekształceniach struktury kapitałowej jest Bank A – główny udział w jego kapitale zajmują środki właścicieli, co świadczy o bardzo ograniczonych własnych źródłach wzrostu.

Oceniając banki, można pokrótce wyciągnąć następujące wstępne wnioski:

1. Bankiem najbardziej stabilnym pod względem rozwoju jest Bank B, ponieważ:

Jest liderem rynku pod względem wartości bilansowej;

Posiada największy kapitał własny, dynamicznie rosnący;

Jego struktura kapitałowa jest optymalnie zrównoważona; w szczególności znaczny udział mają zysk bieŜącego okresu, zysk z lat ubiegłych oraz zyski zatrzymane, przy czym bank nadal posiada nadwyŜkę wartości emisyjnej w kapitale docelowym, która łącznie wynosi 57,11%.

2. Stale rosnącym bankiem jest Bank B, ponieważ:

Ma aktywnie rosnącą walutę bilansową (w wyniku aktywnego przyciągania środków klientów);

Bank można nazwać agresywnie rosnącym, ponieważ tempo wzrostu jego sumy bilansowej wynosi 46,6%, a kapitału własnego - 48%;

Bank posiada bardzo duży potencjał wzrostu bazy zasobowej, gdyż udział kapitałów własnych wynosi 19%;

W strukturze kapitałowej bank posiada: a) największy na tle innych banków udział w kapitale zakładowym równy 57,4%; b) największy udział w kapitale rezerwowym (36,7%); c) największy udział zysków zatrzymanych (5,1%).

3. Bank A można nazwać bankiem słabo rozwijającym się (dlatego bank oferuje najwyższe oprocentowanie depozytów, co wskazano jako warunki wyjściowe do porównania banków w próbie), ponieważ:

Wartość kapitału własnego nie pozwoliła bankowi na zwiększenie wolumenu świadczonych usług, w związku z czym bank był zmuszony do podwyższenia kapitału własnego i zmniejszenia kwoty przyciąganych środków:

Podwyższenie kapitału własnego nastąpiło w wyniku zainwestowania dodatkowych środków od właścicieli, w wyniku czego udział kapitału docelowego i dodatkowego w sumie wyniósł 69,0%;

Udział zysku w strukturze kapitałów własnych jest wyjątkowo niski, co świadczy o braku własnych źródeł rozwoju w banku.

Jeszcze raz chciałbym zwrócić uwagę czytelników na fakt, że ocena ta jest jedynie wstępna i warunkowa, z istotnymi błędami, gdyż. nie jest możliwe obliczenie kapitału własnego z uwzględnieniem wszystkich pozycji.

Bardzo ważną obowiązkową oceną kapitału własnego, która dopełnia ideę stanu banku, jest adekwatność kapitału własnego. Najogólniej adekwatność kapitałowa banku to zdolność kapitału własnego banku do pokrycia strat związanych z powstaniem ryzyka. Innymi słowy, jest to zdolność banku do zabezpieczenia się przed ryzykiem. Tym samym wskaźnik ten pozwala określić, czy bank jest w stanie przetrwać w przypadku wystąpienia zdarzeń ryzykownych.

Wysokość kapitału własnego jest regulowana i kontrolowana przez Bank Rosji. Oczywiście kontrola nad wysokością kapitału własnego byłaby znacznie uproszczona, gdyby Bank Rosji ustalił jedną wielkość kapitału własnego dla wszystkich banków. Ale banki są różne i ich ryzyko jest również różne, więc niemożliwe jest ustalenie jednej kwoty kapitału własnego, ponieważ. dla niektórych ta wartość będzie wystarczająca, ale dla kogoś jest za duża lub za mała. To jedyny powód, dla którego regulator wykorzystuje względną wartość kapitału własnego do kontrolowania banków, gdzie jego wielkość jest uzależniona od ryzyka (dokładniej, ryzykownych aktywów). Dlatego w nauce mówi się, że wystarczalność odzwierciedla stabilność banku, jego wiarygodność, stopień jego narażenia na ryzyko i pozwala na ogólną ocenę banku.

Współczynnik wypłacalności kapitału własnego nie jest jednak ścisłym wyznacznikiem wiarygodności banku i ochrony interesów jego deponentów i wierzycieli. Wartość tego wskaźnika ma realne znaczenie tylko w systematycznej analizie działalności banku, czyli tylko w połączeniu z innymi wskaźnikami analitycznymi. Klauzula ta została przedstawiona w tej lekcji, ponieważ wiele banków, których działalność jest obecnie zakończona przez Bank Rosji, miało adekwatność kapitałową w granicach normatywnych, jednak inne wskaźniki nie pozwalały tym bankom na kontynuowanie działalności. W związku z tym posługując się wyłącznie współczynnikiem wypłacalności nie jest możliwe dokonanie obiektywnej oceny wiarygodności banku.

Wracając więc do współczynnika wypłacalności kapitału własnego, należy stwierdzić, że regulator ustalił, że bank powinien posiadać co najmniej 10% aktywów ryzyka w kapitale własnym, przy czym przez aktywa ryzyka rozumiemy fundusze lokowane z pewnym ryzykiem braku zwrotu. Zatem im więcej takich ryzykownych aktywów, tym większy kapitał własny musi mieć bank, aby dotrzymać wskaźnika 10 kopiejek. kapitału na 1 rubel ryzykownych aktywów.

Formuła obliczania adekwatności kapitałowej (norma N1) jest określona przez Bank Rosji w instrukcji nr 110-I „O obowiązkowych wskaźnikach bankowych”.

K - kapitał własny banku; Кр i - współczynnik ryzyka i-tego składnika aktywów; I - i-ty składnik aktywów banku; Рк i - kwota rezerwy na ewentualne straty lub rezerwy na ewentualne straty z tytułu pożyczek, pożyczki i równoważnego zadłużenia i-tego składnika aktywów; KRV - kwota ryzyka kredytowego z tytułu zobowiązań warunkowych o charakterze kredytowym; KRS - wysokość ryzyka kredytowego na transakcjach terminowych; РР - wartość ryzyka rynkowego; kod 8930 - wierzytelność banku wobec kontrahenta z tytułu odwrotnej części transakcji powstałych w wyniku nabycia aktywów finansowych z jednoczesnym przejęciem zobowiązań do odsprzedaży; kod 8957 - wymagania dla osób powiązanych z bankiem; kod 8992 - rezerwy na transakcje terminowe tworzone zgodnie z wymogami rozporządzenia nr 254-P

Mianownikiem wzoru jest ryzyko banku, składające się ze znacznej liczby wyrazów. Najważniejszy z tych terminów Ai, tj. określony składnik aktywów, którego stopień ryzyka określa instrukcja 110-I. W tym dokumencie Bank Rosji podzielił wszystkie aktywa bankowe na 5 grup, z których każda jest uwzględniana we wzorze tylko w określonym procencie, na przykład:

Każda z grup obejmuje określone rodzaje aktywów, które biorą udział w obliczaniu wskaźnika H1. Na przykład aktywa 1. grupy ryzyka obejmują:

Środki na rachunkach korespondencyjnych i depozytowych w Banku Rosji

Rezerwa obowiązkowa przekazana Bankowi Rosji

Środki banków zdeponowane do rozliczeń czekami

Kasa i fundusze równoważne, metale szlachetne w skarbcach iw tranzycie

Rachunki centrów rozliczeniowych OSM w instytucjach Banku Rosji

Środki na rachunkach oszczędnościowych przy emisji akcji

Rachunki instytucji kredytowych do obsługi gotówkowej oddziałów

Inwestycje w obligacje Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej (Banku Rosji), nieobciążone zobowiązaniami

Inwestycje w obligacje rządowe krajów z grupy „krajów rozwiniętych”, nieobciążonych zobowiązaniami

Fundusze autoryzowanych banków z zezwoleniem na otwieranie i prowadzenie specjalnych rachunków typu „C”, zdeponowane w Banku Rosji

Zdaniem Banku Rosji aktywa tej grupy są najmniej ryzykowne, więc do ich pokrycia potrzebny jest niewielki kapitał własny; w tym zakresie ustala się tak niski współczynnik ryzyka - nie więcej niż 2%.

Bank posiada jednak różne aktywa, a najbardziej ryzykowne, które w całości uwzględniane są w wyliczeniu wskaźnika H1, to aktywa 5 grupy ryzyka. Ta sama grupa jest najbardziej znacząca pod względem zasobów, ponieważ obejmuje to pożyczki dla osób prawnych i osób fizycznych, które nie mają zabezpieczenia w postaci rządowych papierów wartościowych, gwarancji Rządu Federacji Rosyjskiej, gwarancji „matek” banków zagranicznych.

Powyższa formuła jest dobra dla każdego, z wyjątkiem jednego – jej praktyczne wykorzystanie przez naszych czytelników może być przeprowadzone tylko wtedy, gdy istnieje obszerna baza informacji, która w większości przypadków jest tajemnicą bankową. Ale obliczenie adekwatności kapitałowej jest bardzo ważnym krokiem w analizie stanu banku. Aby rozwiązać ten problem, możesz skorzystać z już obliczonego współczynnika wypłacalności, prezentowanego przez konkretny bank w domenie publicznej. Dane te są jednak co do zasady prezentowane w trybie „off line” (tj. za minione okresy), a zatem nie odzwierciedlają aktualnego stanu banku (przykładem takich informacji jest formularz sprawozdawczy nr

Aby uzyskać własną ocenę adekwatności kapitałowej w bieżącym okresie, posłużymy się współczynnikiem, który przy dużym stopniu umowności pozwala na dokonanie oceny.

Gdzie płyta CD- wskaźnik wystarczalności;

sk- wartość kapitału własnego banku;

Ar- aktywa operacyjne (ryż).

Wskaźnik Kd pokazuje, jaka część kapitału własnego przypada na jeden rubel majątku obrotowego lub ile majątku obrotowego pokrywa kapitał własny banku.

Cechą tej formuły jest to, że w kalkulacji nie są brane pod uwagę konkretne pozycje aktywów, które mają współczynnik ryzyka, ale aktywa operacyjne ogółem, przy czym aktywa operacyjne rozumiane są jako inwestycje banku funduszy w celu generowania dochodu. Proponując ten wzór do obliczeń, wyszliśmy z faktu, że wszelkie lokowane środki (aktywa operacyjne) w istocie stanowią ryzyko dla banku i warunkowo przyjęliśmy, że ryzyko to wynosi 100%, tj. w mianowniku bierzemy pod uwagę wszystkie aktywa pracujące (czytaj - ryzykowne), odzwierciedlone w formularzu nr 101 banku.

Zgadzamy się, że uzyskany wynik będzie obarczony dużymi błędami i będzie znacznie niższy od wyniku, tak jakbyśmy korzystali z formuły Banku Rosji. Jeśli zatem w wyniku zastosowania naszego wzoru uzyskamy współczynnik Kd w granicach 10-11%, to H1 z konieczności będzie wyższy, ponieważ nie wszystkie aktywa są wykorzystywane w mianowniku H1. W takim samym przypadku, jeśli wskaźnik Kd będzie poniżej 10%, będziemy musieli bardzo ostrożnie podejmować decyzję o współpracy z bankiem, ponieważ. krytyczny będzie wynik Banku Rosji za I półrocze – gdzieś blisko 10%, a nawet mniej.

Obliczmy więc współczynnik wypłacalności kapitału własnego banków A, B i C.

	Słoik	Bank B	Bank B
Kapitał własny (tysiące rubli)	2 563 978	3 423 560	1 561 783
Aktywa ważone ryzykiem* (Ar) (tys. rubli)
Współczynnik wypłacalności ( płyta CD, %)	14,3	13,6	19,6

* Przy obliczaniu wielkości aktywów ryzykownych brane są salda na rachunkach formularza nr 101: 20311, 20312, 20315, 20316, 30110, 30114, 30118, 30119, 319, 320, 321, 322, 323, 441, 442, 442 , 444, 44 5, 446, 447, 448, 449, 450, 451, 452, 453, 545, 455, 456, 457, 460, 461, 462, 463, 464, 465, 466, 467, 468, 469, 470, 471, 472, 473, 501, 502, 503, 506, 507, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. Przy obliczaniu kwoty aktywów ryzykownych nie uwzględnia się rachunków rezerwowych (rachunków pasywnych).

Jak wykazała analiza, płyta CD mieści się w normatywnych wartościach, co nie budzi ostrożności we współpracy z bankami. Ale dla bardziej szczegółowej oceny tę analizę należy uzupełnić badaniem dynamiki współczynnika płyta CD na kilka okresów, co pozwoli określić kierunki rozwoju banku w zakresie zarządzania kapitałem własnym. W wyniku analizy można uzyskać następujące dane:

Współczynnik wystarczalności w dynamice rośnie. W takim przypadku konieczne jest ustalenie przyczyn wzrostu, który może być skutkiem takich działań banku: 1) instytucja kredytowa zwiększa kapitał własny przy jednoczesnym zmniejszeniu wolumenu aktywów ryzykownych; 2) bank zwiększa kapitały własne w wyższym stopniu niż aktywa ryzyka. W pierwszym przypadku, mimo że stabilność rośnie, bank ryzykuje utratę dochodów w wyniku spadku wolumenu lokowanych aktywów. Drugi przypadek charakteryzuje bank pozytywnie, bo następuje zrównoważony wzrost zarówno kapitału własnego, jak i portfela aktywów.

Wskaźnik wystarczalności spada; niezależnie od przyczyn fakt ten negatywnie charakteryzuje działalność banku.

Wykorzystując więc te podejścia do oceny banku, przeanalizujemy dynamikę współczynnika wypłacalności banków A, B i C.

Analiza uzyskanych danych wykazała, że bankiem o najwyższej adekwatności kapitałowej jest Bank B, którego Kd wynosi 19,6%. Tak wysoka wartość Kd powstała prawdopodobnie dlatego, że bank będąc bankiem „kieszonkowym” dysponuje dużą ilością środków od właścicieli i znikomymi aktywami ryzykownymi, ponieważ koncentruje się na wąskim kręgu klientów, ograniczonym przez grupę finansowo-przemysłową, której jest członkiem. W całym analizowanym okresie obserwuje się wysoką wartość Kd banku B.

Bank A w analizowanym okresie ma Kd równe 14,3%, co nie przekracza wartości dopuszczalnych. Bank osiągnął ten poziom Kd w wyniku zmniejszenia wolumenu aktywów ryzykownych (co wykazało spadek waluty bilansowej banku) oraz wzrostu kapitałów własnych. Analizując dynamikę Kd Banku A można stwierdzić, że w okresie 2008 roku wskaźnik ten osiągnął krytyczną wartość -11,3%, co nie pozwoliło bankowi na zwiększenie aktywów w przyszłości. Prawdopodobnie w tym zakresie zarząd podjął decyzję o zawieszeniu działań w celu pozyskania i alokacji środków oraz zwiększenia wysokości kapitału własnego.

Bank B jako bank stabilny nie wykazuje wahań Kd, co pozwala pozytywnie ocenić politykę zarządzania zasobami w tym banku.

Analizę adekwatności kapitałowej można rozszerzyć o np. współczynnik bezpieczeństwa (CR).

Znaczenie tego wskaźnika polega na tym, że pozwala on ocenić kapitał trwały jako rezerwę najwyższej jakości, która powinna stanowić ponad połowę kapitałów własnych banku. Dlatego bank, który ma KN wynosi 6% lub więcej.

Jednak w naszym przypadku nie jest możliwe użycie tej formuły, ponieważ nie mamy podziału kapitału na główne i dodatkowe. Ale takie dane można uzyskać, jeśli 135. formularz sprawozdawczy banku jest publicznie dostępny lub na przykład za pomocą zasobu http://www.miko-bank.ru/files/reports/F134-0907.rtf.

Jednak analizując kapitał własny trzeba zrozumieć, że korzystamy z gotowego formularza sprawozdawczego, który bank upiększył, ale niestety raportowanie nie pozwala nam dowiedzieć się, gdzie została przeprowadzona „operacja kosmetyczna”. W praktyce wskaźniki kapitałowe można poprawić np. poprzez „niedotworzenie” rezerw na kredyty grup ryzyka II-V. Albo przez „nadrabianie” złych kredytów, na przykład poprzez dokonywanie ich spłat nie w równych ratach przez cały okres, ale na koniec umowy. Tak więc bank, nie otrzymując płatności od kredytobiorcy, nie może naprawić pogorszenia jakości kredytu w ciągu roku. W wyniku takich działań płatności odsetkowe są nadal księgowane w bilansie banku, a brak konieczności tworzenia dodatkowych rezerw zmniejsza presję na kapitał. Innym powszechnym „bezgotówkowym” sposobem na zwiększenie kapitału jest przeszacowanie skapitalizowanych nieruchomości. Sbierbank i Uralsib już to niedawno zrobiły. Oprócz rewaluacji istnieje znacznie więcej systemów kredytowych i depozytowych, w których banki tworzą kapitał kosztem powiązanych struktur, które otrzymały pożyczki od banku.

W działalności banku kapitał własny jest istotnym źródłem środków, jednak nie cała jego wartość może być wykorzystana w obrocie banku jako zasób obrotowy. W tym zakresie przy analizie funduszy własnych konieczne jest rozróżnienie środków własnych brutto i środków własnych netto.

Kapitał własny netto (SK netto) uważa się za środki własne, które mogą być wykorzystane jako zasób do udzielania kredytów lub prowadzenia innych aktywnych operacji generujących dochód dla banku. pojęcie kapitał własny - brutto (SK brutto) szerszy, bo obejmuje środki netto i unieruchomione (rozproszone) środki własne.

Kalkulacja kapitału własnego netto odbywa się według wzoru:

Im wyższa wartość SC netto, tym wydajniej bank działa, gdyż ma możliwość wykorzystania własnych środków w aktywnej działalności w celu generowania przychodów.

W wyniku obliczeń kapitał własny netto może przyjąć wartość ujemną. Oznacza to, że bank tworzy portfel aktywów materialnych i niematerialnych kosztem deponentów, co negatywnie charakteryzuje rozwój banku. W tym przypadku możemy stwierdzić, że bank „zjadł” sam siebie i zaczął korzystać ze środków finansowych klientów.

Środki unieruchomione to środki przekierowane z obrotu przynoszącego bankowi realny dochód.

1. Aktywa skapitalizowane obejmują aktywa materialne i niematerialne pomniejszone o naliczoną amortyzację, reputację biznesową, a także inwestycje w tworzenie (wytwarzanie) i nabywanie wartości niematerialnych i prawnych (konta formularza nr 101: (60401 minus 60601); 60402; 60701; (60901 minus 60903); 60905).

2. Inwestycje finansowe bank w akcje (akcje):

2.1. część inwestycji instytucji kredytowej w akcje (udziały) spółek zależnych i zależnych osób prawnych (w tym instytucji kredytowych nierezydentów) nabyte w celu inwestycji (jeżeli akcje instytucji kredytowej stanowią ponad 20% kapitału zakładowego instytucji emitującej zarejestrowanej w określony sposób na dzień obliczenia kapitału instytucji kredytowej);

2.2. inwestycje w kapitał docelowy instytucji kredytowych będących rezydentami w formie prawnej spółki z ograniczoną odpowiedzialnością (lub dodatkowej), a także zamkniętej spółki akcyjnej;

2.3. inwestycje w kapitał docelowy instytucji kredytowej będącej rezydentem w formie prawnej otwartej spółki akcyjnej, z wyjątkiem inwestycji nieprzekraczających 1% kapitału docelowego instytucji kredytowej emitującej akcje, ustalonej na podstawie danych z ostatnich opublikowanych wyciągów instytucji kredytowej emitującej akcje, z zastrzeżeniem następujących warunków: a) akcje są przedmiotem obrotu na zorganizowanym rynku papierów wartościowych Federacji Rosyjskiej; b) instytucja kredytowa – inwestor i instytucja kredytowa – emitent akcji nie należą do tej samej grupy bankowej (skonsolidowanej); c) lokaty instytucji kredytowej – inwestora w kapitale zakładowym instytucji kredytowej – emitenta nie przekraczają 5% kwoty funduszy własnych (kapitału) instytucji kredytowej – inwestora, ustalonej na dzień poprzedzający dzień obliczenia funduszy własnych (kapitału);

2.4. inwestycje w akcje (udziały) określone w pkt 2.1 - 2.3, sprzedawane z jednoczesnym zobowiązaniem do ich odkupienia z jednoczesnym przyznaniem drugiej stronie prawa do odroczenia płatności.

Określone inwestycje instytucji kredytowej w udziały (akcje) są akceptowane jako pomniejszenie kapitału własnego na podstawie danych z kont bilansowych 50605, 50618, 50705, 50718, 601А, 60201, 60202, 60203, 60204 (konta są uwzględniane przy obliczaniu kapitału własnego pomniejszonego o rezerwy na ewentualne straty).

Można więc powiedzieć, że wartość unieruchomionych aktywów można obliczyć ze wzoru:

ImR- zasoby unieruchomione: F- aktywa finansowe; KA- skapitalizowane aktywa.

Kwota unieruchomionych środków działa jako negatywny czynnik w działalności bankowej, oraz im jest ona wyższa, tym niższy jest poziom rentowności operacji bankowych, gdyż wzrost wolumenu unieruchomionych zasobów prowadzi do zawężenia całej bazy zasobowej banku, a co za tym idzie do wzrostu kosztów jej uzupełniania.

Aby ocenić jakość środków własnych, konieczne jest określenie współczynnik unieruchomienia (Kim), co pokazuje, jaka część unieruchomionych aktywów przypada na jeden rubel kapitału własnego banku.

gdzie ImR – zasoby unieruchomione, SC brutto – kapitał własny – brutto.

Uważa się, że bank można zakwalifikować jako stabilny finansowo, jeżeli Kim wynosi nie więcej niż 0,5 (lub 50%). Wynika to z faktu, że pozostała część kapitału zainwestowana w aktywną działalność może przynosić bankowi dochody.

Przeanalizujmy unieruchomione aktywa analizowanych przez nas banków

		Słoik	Bank B	Bank B
1	Aktywa skapitalizowane, w tym	812 643	947 912	264 595
1.1	Środki trwałe (plus 60401)	853 486	1 066 255	280 588
1.2	Ziemia (plus 60404)	0	0	0
1.3	Amortyzacja środków trwałych (minus 60601)	69 751	213 033	15 993
1.4	Inwestycje w budynki, tworzenie środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (plus 60701)	24 814	34 832	0
1.5	Wartości niematerialne i prawne (plus 60901)	4 654	72 764	47
1.6	Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych (minus 60903)	560	12 906	2
2	inwestycje finansowe	0	205 863	0
2.1	Środki wniesione do kapitału docelowego innych organizacji (plus 60202)	0	205 863	0
	Suma unieruchomionych zasobów (linia 1+linia 2)	812 643	1 153 775	264 595
	Kapitał własny banku	2 563 978	3 423 560	1 561 783
	Współczynnik unieruchomienia (Kim)	0, 31	0, 33	0,17
	Kapitał własny netto	1 751 335	2 269 785	1297 188

Jak widać z tabeli, współczynnik immobilizacji w analizowanych bankach wynosi poniżej 0,5, co odpowiada określonym normom. W efekcie banki kierują ponad połowę kapitału własnego w rentowną działalność, co pozytywnie ocenia politykę banków w zakresie zarządzania kapitałem. W strukturze aktywów unieruchomionych przeważa udział aktywów skapitalizowanych w środkach trwałych i wartościach niematerialnych i prawnych. A jeśli weźmiemy pod uwagę dynamikę wolumenu unieruchomionych aktywów, to można zauważyć, że ich wzrost/spadek jest związany ze wzrostem środków trwałych.

	2007		2008		2009
	majątek nieruchomy,	Kim	majątek nieruchomy,	Kim	majątek nieruchomy,	Kim
Słoik	843 054	0,38	797 992	0,33	812 643	0,31
Bank B	1 425 932	0,44	1 066 255	0,31	1 153 775	0,33
Bank B	200 638	0,19	205 432	0,19	264 595	0,17

Analiza danych zawartych w tabeli wykazała, że we wszystkich badanych okresach współczynnik unieruchomienia mieścił się w dopuszczalnych wartościach, tj. nie osiągnął 0,5. Jedynie Bank B miał w 2007 roku krytycznie wysoki udział aktywów unieruchomionych, pomniejszając kapitał własny netto o 0,44. Jednak w 2008 roku sytuacja uległa zmianie na lepsze, bank zmniejszył wysokość skapitalizowanych aktywów poprzez sprzedaż nieruchomości, a Kim stała się równa 0,31. Bank B we wszystkich analizowanych okresach posiadał znikomą ilość unieruchomionych aktywów, co wywierało niewielką presję na zwrot z kapitału własnego. Fakt ten prawdopodobnie wynika z faktu, że bank, który jest częścią grupy finansowo-przemysłowej, nie potrzebuje środków trwałych, ponieważ. otrzymuje je od spółki dominującej w leasingu.

Na koniec analizy należy dokonać oceny każdego z wybranych do badania banków, łącząc wyniki analizy.

Więc, Bank B- Lider rynku pod względem wartości bilansowej;

Posiada stale rosnące tempo wzrostu usług świadczonych na rynku;

Posiada potencjał wzrostu bazy zasobowej w stosunku do kapitału własnego;

Posiada największy kapitał własny, systematycznie rosnący w dynamice;

Struktura kapitałów własnych jest optymalnie zrównoważona;

Posiada stabilną średnią wartość adekwatności kapitałowej;

Współczynnik unieruchomienia jest normalny, jednak generalnie ma tendencję do zmniejszania się.

Stale rosnący bank jest Bank B, ponieważ:

Ma aktywnie rosnący bilans;

Posiada bardzo duży potencjał wzrostu bazy surowcowej;

W strukturze kapitałowej bank posiada największy na tle innych banków udział w kapitale docelowym równy 57,4 oraz największy udział w zyskach zatrzymanych (5,1%);

Posiada niezmiennie wysoki współczynnik wypłacalności kapitału własnego – powyżej 19%;

Posiada niską wartość współczynnika immobilizacji, co pozytywnie charakteryzuje bank.

Słoik można scharakteryzować jako posiadające potencjał wzrostu:

Bank zawęża swoją strefę wpływów na rynku w wyniku zmniejszenia wolumenu przyciąganych środków (waluta bilansowa ma tendencję spadkową);

Wartość kapitału własnego nie pozwalała bankowi na zwiększenie wolumenu świadczonych usług, w związku z czym bank był zmuszony do podwyższenia kapitału własnego i zmniejszenia kwoty przyciąganych środków;

Wzrost kapitału własnego nastąpił w wyniku zainwestowania dodatkowych środków od właścicieli; w rezultacie łączny udział jej kapitału docelowego i dodatkowego wynosi 69,0%;

Udział zysku w strukturze kapitałów własnych jest skrajnie niski, co świadczy o braku własnych źródeł rozwoju w banku;

Występuje niestabilna dynamika współczynnika wypłacalności banku, osiągająca wartość krytyczną - 11,3%, po której nastąpił wzrost w związku z otrzymaniem dodatkowych środków od właścicieli;

Malejący współczynnik unieruchomienia (od 0,38 do 0,31) pozytywnie charakteryzuje bank.

Tym samym badania wykazały, że wśród banków w próbie najbardziej wiarygodnym i stabilnie rozwijającym się bankiem, który wydaje się być najmniej ryzykowny dla klienta, jest Bank B. Bank C, który zajmuje wyjątkowo mały udział w rynku, może być również uznany za bank obsługujący, ponieważ jego główne cechy finansowe charakteryzują go pozytywnie. Bank B ma obecnie potencjał wzrostu i prawdopodobnie dlatego pobiera wysokie oprocentowanie depozytów, aby odbudować utraconą w czasie kryzysu bazę klientów. Bank jest jednak na etapie wychodzenia z kryzysu, więc nie radzilibyśmy klientom zawierania z nim długoterminowych umów.

Podsumowując, w analizie kapitału własnego można obliczyć szereg współczynników charakteryzujących jego jakość (Tabela 3).

Tabela 3. Wskaźniki charakteryzujące kapitały własne banku

Nazwa wskaźnika i jego kod	Wzór do obliczania wskaźnika	Interpretacja wskaźnika
Wskaźnik wykorzystania kapitału własnego	SK/Szad, Szad - zadłużenie kredytowe, SK - kapitał własny banku	Pokazuje, ile kapitału własnego jest wykorzystywane w operacjach operacyjnych
Współczynnik ochrony kapitału	Kz / SK, gdzie Kz jest kapitałem chronionym Kz \u003d Środki trwałe + Aktywne salda inwestycji kapitałowych	Pokazuje, jak bardzo kapitał banku jest chroniony przed inflacją poprzez inwestowanie w nieruchomości
Nadmiar (brak) źródeł środków własnych	SC/Ia, gdzie Ia jest unieruchomiony. aktywa	Optymalna wartość jest większa niż 1, wzrost dynamiki wskaźnika wskazuje na celowe działanie banku w kierunku poprawy sytuacji finansowej
Stosunek zysku do kapitału własnego	(SK-Uf)/SK, gdzie Uf jest kapitałem zakładowym	Pokazuje, jaka część kapitału banku powstaje kosztem zysku
Współczynnik przyciąganych depozytów ludności	SK/Vn, gdzie Vn – osady ludności	Charakteryzuje stopień ochrony depozytów bankowych kapitałem własnym banku
Zwrot z kapitału własnego (ROE)	Pr / SK, gdzie Pr to zysk banku (przyjęty do kalkulacji z f.102 „Rachunek zysków i strat”)	Pokazuje efektywność wykorzystania kapitału własnego

Proponowane podejścia do analizy kapitałów własnych rozwiązują przede wszystkim problemy oceny banku przez przyszłych klientów, inwestorów, akcjonariuszy, kontrahentów, którzy chcą wyrobić sobie wstępną opinię o banku jako obiekcie przyszłego finansowania, kredytowania lub współpracy. Zaletą tej metody jest to, że aby uzyskać wstępny szacunek, użytkownik nie musi szukać szczegółowych sprawozdań finansowych banku, co z reguły jest trudne; można go ograniczyć tylko do formularzy nr 101 i nr 102 dostępnych do uzyskania. Oczywiście, aby podjąć decyzję o finansowaniu lub współpracy, potrzebne są dokładniejsze i bardziej szczegółowe informacje o banku, jednak skorzystanie z tej metody przez użytkownika wystarczy, aby wybrać bank spośród wielu.

Ciąg dalszy nastąpi.

Oszacować:

2 0

Wzrost aktywów obrotowych mówiOróżne trendy w działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. Dla prawidłowej oceny tego zjawiska konieczne jest rozważenie wpływu każdego elementu wchodzącego w skład struktury majątku obrotowego. Na co powinieneś zwrócić uwagę, powiemy w naszym artykule.

O czym świadczy wzrost aktywów obrotowych?

Z czego składają się aktywa obrotowe i jaki udział przypada na każdy z jego rodzajów, można znaleźć w dziale II bilansu przedsiębiorstwa. Konieczna jest analiza struktury kapitału obrotowego w podziale na ich grupy oraz w ujęciu dynamicznym, porównując dane ze wskazaniami poprzednich okresów sprawozdawczych oraz uwzględniając specyfikę działalności handlowej przedsiębiorstwa.

Rozważ najbardziej prawdopodobne zmiany w wysokości każdego składnika kapitału obrotowego.

1. Przyrost materiałów i surowców przeznaczonych do produkcji można powiedzieć:
albo o zwiększeniu produkcji, co jest czynnikiem pozytywnym;
lub o gromadzeniu się nadwyżek zapasów, co prowadzi do spadku rotacji aktywów i należy je uznać za zjawisko negatywne.

2. Stały wzrost wolumenu wyrobów gotowych może świadczyć o niezadowalającej pracy działu handlowego, spadku popytu na produkty oraz niewłaściwej polityce cenowej. „Zablokowane” środki w niesprzedanych zapasach produktów to pewny sposób na zmniejszenie wypłacalności przedsiębiorstwa i jego zależności od przyciągania pieniędzy z zewnątrz. Wskaźnik ten jest sygnałem ostrzegawczym dla kierownictwa i wymaga szybkiego podejmowania decyzji.

3. Wzrost należności w ogóle może również wskazywać na pozytywny trend – np. przedsiębiorstwo opracowało skuteczny schemat sprzedaży swoich towarów na kredyt. Do analizy należy wyróżnić należności:

do „normalnego” – bieżącego, co wynika z charakteru przedsiębiorstwa; jej wzrost można wiązać ze wzrostem wolumenów sprzedaży, co jest pozytywną tendencją;
wątpliwy - przeterminowany, co wskazuje na wzrost niespłaconych długów nabywców. W obliczu rosnącej liczby złych długów konieczne jest dokonanie przeglądu polityki marketingowej i kredytowej dla kupujących oraz zwrócenie uwagi na radzenie sobie z nieściągalnymi długami. Skutek dużej liczby długów, za które nie ma zapłaty, jest taki sam, jak w przypadku przepełnienia magazynów. Spółka nie otrzymuje środków własnych na finansowanie przyszłej działalności.

4. Wzrost wolumenu inwestycji finansowych dokonywanych przez przedsiębiorstwo można również interpretować dwojako:

z jednej strony fakt ten może świadczyć o tym, że przedsiębiorstwo dysponuje dużą ilością wolnych środków pieniężnych, które można ulokować we wzroście;
z drugiej strony nadmierny entuzjazm dla inwestycji finansowych może prowadzić do odciągania środków od głównej działalności i niedostatecznej aktywności przedsiębiorstwa w tej działalności.

Wzrost aktywów obrotowych i ich udziału w majątku przedsiębiorstwa jest na ogół zjawiskiem pozytywnym, ale nie powinien powodować spadku obrotów środków i wypłacalności organizacji, a także czynnikiem ograniczającym działalność gospodarczą.

O czym świadczy spadek aktywów obrotowych?

Spadek aktywów obrotowych świadczy również o niejednoznacznych zmianach zachodzących w kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Rozważmy najbardziej prawdopodobne przypadki spadku każdego elementu struktury środków w obiegu i ich wpływ na wyniki przedsiębiorstwa.

1. Spadek zapasów i surowców oraz towarów i wyrobów gotowych może świadczyć o ograniczeniu produkcji, braku kapitału obrotowego lub słabej wydajności działu zaopatrzenia.
2. Spadek należności jest ogólnie postrzegany jako zjawisko pozytywne. Ale poprawna będzie ocena tego w związku z kwotą przychodów:

jeśli wraz ze spadkiem sprzedaży zmniejszają się należności, to jest to proces naturalny, ale fakt nie jest pozytywny – taki łączny spadek prawie zawsze wskazuje na „spowalnianie” biznesu;
jeżeli przy spadku należności przychody utrzymują się na tym samym poziomie lub rosną, to można stwierdzić, że poprawiła się polityka rozliczeniowa firmy z klientami. To pozytywny aspekt.

3. Zmniejszenie ilości gotówki może doprowadzić firmę do stanu niewypłacalności i braku możliwości terminowego regulowania zobowiązań. Sam fakt ten jest oczywiście negatywny. Jednak najczęściej jest to konsekwencja okoliczności, które omówiliśmy powyżej:

spadek rotacji zapasów (tj. wzrost ich wskaźników w raportowaniu);
pogorszenie jakości należności (tj. wzrost należności);
niewłaściwa polityka inwestycyjna (co widać we wzroście inwestycji finansowych).

Wyniki

Z powyższego możemy wywnioskować, że na każdy rodzaj kapitału obrotowego powinna przypadać pewna ilość niezbędna do efektywnego funkcjonowania przedsiębiorstwa. Oznacza to, że musi istnieć optymalna norma, powyżej lub poniżej wskaźników, które negatywnie wpłyną na stan przedsiębiorstwa.

Nie da się jednoznacznie stwierdzić, czy wzrost aktywów obrotowych jest trendem pozytywnym, bez szczegółowego rozpatrzenia zmian składowych. Analiza i ocena stanu funduszy w obrocie przedsiębiorstwa powinna być przeprowadzona z uwzględnieniem specyfiki działalności organizacji, aby na czas podejmować niezbędne decyzje zarządcze.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Zadanie dla części obliczeniowej.

Kondycję finansową przedsiębiorstwa wyraża stosunek struktury jego aktywów i pasywów, czyli środków przedsiębiorstwa i ich źródeł. Główne zadania analizy kondycji finansowej to określenie jakości kondycji finansowej, zbadanie przyczyn jej poprawy lub pogorszenia w okresie oraz przygotowanie zaleceń dotyczących poprawy stabilności finansowej i wypłacalności przedsiębiorstwa. Zadania te są rozwiązywane na podstawie badania dynamiki bezwzględnych i względnych wskaźników finansowych i są podzielone na następujące bloki:

analiza strukturalna aktywów i pasywów;
analiza stabilności finansowej;
analiza wypłacalności (płynności);

Roczne sprawozdania finansowe służą jako źródło informacji do obliczania wskaźników i przeprowadzania analiz. (Opcja 16)

Bilans
AKTYWA	Kod linii	na początek roku	pod koniec roku
1
I. Aktywa trwałe
Wartości niematerialne
środki trwałe
Trwa budowa
Opłacalne inwestycje w wartości materialne
Długoterminowe inwestycje finansowe
Inne aktywa trwałe
Razem dla sekcji I
II. aktywa obrotowe

w tym
surowce, materiały i inne podobne wartości
zwierzęta do uprawy i tuczu
koszty produkcji w toku
wyroby gotowe i towary do odsprzedaży
towar wysłany
VAT od zakupionych aktywów
Należności (płatności oczekiwane po upływie 12 miesięcy od dnia bilansowego)
Należności (płatności oczekiwane w ciągu 12 godzin od daty bilansowej)
Krótkoterminowe inwestycje finansowe
Gotówka.
w tym

rachunki rozliczeniowe
konta walutowe
inna gotówka
Inne aktywa obrotowe
Razem dla sekcji II
BALANSOWAĆ
OBCIĄŻENIE	Kod linii	na początek roku	pod koniec roku
1
IV. Kapitał i rezerwy
Kapitał autoryzowany
Dodatkowy kapitał
Kapitał rezerwowy
Fundusz Sfery Społecznej
Finansowanie celowe
Zyski zatrzymane z lat ubiegłych
Niepokryta strata z lat ubiegłych
Zyski zatrzymane roku sprawozdawczego
Niepokryta strata roku sprawozdawczego
Razem dla sekcji IV
V. Zobowiązania długoterminowe
Pożyczki i kredyty
w tym
pożyczki bankowe
Inne zobowiązania długoterminowe
Sekcja V razem
VI. Zobowiązania krótkoterminowe
Pożyczki i kredyty
w tym
pożyczki bankowe
inne kredyty
Rachunki do zapłaty
w tym
dostawców i wykonawców
rachunki do zapłacenia
zadłużenie wobec spółek zależnych i stowarzyszonych
dług wobec personelu organizacji
dług wobec państwowych funduszy pozabudżetowych
dług wobec budżetu
otrzymane zaliczki
inni wierzyciele
Dług wobec uczestników (założycieli) za wypłatę dochodu
przychody przyszłych okresów
Rezerwy na przyszłe wydatki i płatności
Inne zobowiązania krótkoterminowe
Razem dla sekcji VI
BALANSOWAĆ

Ogólna ocena dynamiki kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Dla ogólnej oceny dynamiki kondycji finansowej przedsiębiorstwa pozycje bilansu należy pogrupować w odrębne grupy szczegółowe w oparciu o płynność (pozycje aktywów) i pilność zobowiązań (pozycje pasywów). Na podstawie zagregowanego bilansu przeprowadza się analizę struktury majątku przedsiębiorstwa, którą dogodnie przeprowadza się w bardziej uporządkowanej formie w postaci:

łączne saldo.

Tabela 1.

Aktywa	Na początek roku	Pod koniec roku	Bierny	Na początek roku	Pod koniec roku
1. Aktywa unieruchomione			1. Kapitał własny
2. Mobilne, bieżące aktywa			2. Kapitał pożyczony
2.1. Zapasy i koszty			2.1. Długoterminowe kredyty i pożyczki
2.2 Należności			2.2. Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
2.3. Gotówka i papiery wartościowe			2.3. Rachunki do zapłaty
Całkowity			Całkowity

całkowita wartość majątku przedsiębiorstwa = waluta lub suma bilansowa;
wartość aktywów unieruchomionych (tj. środków trwałych i innych aktywów trwałych) = suma działu I salda aktywów;
koszt środków obrotowych (ruchomych) = wynik działu II bilansu aktywów;
kwota szeroko rozumianych należności (w tym zaliczki udzielone dostawcom i kontrahentom) = pozycje 230 i 240 działu II składnika aktywów bilansu;
ilość szeroko rozumianych wolnych środków pieniężnych (w tym papierów wartościowych i krótkoterminowych inwestycji finansowych) = pozycje 250 i 260 sekcji II aktywów bilansu;
koszt kapitału własnego = sekcja III pasywów i pozycje 640,650 sekcji V pasywów bilansu;
kwota kapitału pożyczonego = suma sekcji IV i V strony pasywnej salda bez wierszy 640,650;
kwota długoterminowych kredytów i pożyczek przeznaczonych, co do zasady, na utworzenie środków trwałych i innych aktywów trwałych, dział IV po stronie pasywnej bilansu;
kwota krótkoterminowych kredytów i pożyczek przeznaczonych, co do zasady, na tworzenie aktywów obrotowych, = wiersz 610 sekcji V pasywnej strony bilansu;
kwota zobowiązań w szerokim tego słowa znaczeniu = wiersze 620,630 i 660 działu V pasywnej strony bilansu.

Ogólna ocena dynamiki i struktury pozycji bilansowych

Analiza struktury majątku firmy.

Tabela 2.

Analityczne grupowanie i analiza aktywów bilansowych

Zbilansuj aktywa	Na początku okresu	Pod koniec okresu	Tempo wzrostu %
Zbilansuj aktywa			Tempo wzrostu %
1. Majątek - ogółem
1.1 Aktywa unieruchomione
1.2 Aktywa obrotowe
1.2.1 Zapasy
1.2.2. Należności
1.2.3 Gotówka

Suma aktywów przedsiębiorstwa w analizowanym okresie wzrosła o 76 730 tysięcy rubli. (czyli tempo ich wzrostu w stosunku do początku okresu wyniosło 160,88%). Wzrost aktywów przedsiębiorstwa wynikał ze wzrostu wielkości aktywów trwałych o 38476 tysięcy rubli. czyli o 195,84%, przy jednoczesnym wzroście wolumenu aktywów obrotowych o 38254 tys. rubli. czyli 144,54%.

Bilans odzwierciedla „siłę” majątkową przedsiębiorstwa, dlatego uważa się, że im większy bilans, tym bardziej wiarygodne jest przedsiębiorstwo. Wzrost wielkości majątku przedsiębiorstwa (tj. aktywów trwałych i obrotowych) wskazuje na pozytywną zmianę w bilansie.

Największy udział w strukturze aktywów ogółem mają aktywa obrotowe (65,18% na początku analizowanego okresu i 61,23% na koniec), a więc firma posiada „lekką” strukturę aktywów, co wskazuje na ruchliwość majątku firmy.

Środki trwałe. Aktywa trwałe przedsiębiorstwa w analizowanym okresie wzrosły o 38254 tys. Rubli. czyli 195,84%. Wzrost aktywów trwałych nastąpił głównie w wyniku znacznego wzrostu wielkości majątku trwałego, wzrostu wolumenu budowy w toku, pojawienia się długoterminowych inwestycji finansowych oraz wzrostu wartości niematerialnych i prawnych.

Zatem, wzrost udziału aktywów trwałych w strukturze aktywów ogółem spowodował „obciążenie” bilansu. Przedsiębiorstwa o „ciężkiej” strukturze majątkowej mają wysoki udział kosztów ogólnych (ze względu na amortyzację i koszty utrzymania majątku trwałego związane z ich bieżącymi naprawami i rachunkami za media) i są szczególnie wrażliwe na zmiany przychodów. Jednak takie przedsiębiorstwa, ze względu na zwiększony udział odpisów amortyzacyjnych w strukturze kosztów, mogą mieć pieniądze nie mając zysku (ponieważ źródłem przepływów pieniężnych z głównej działalności są zysk i amortyzacja). Wynika to z faktu, że amortyzacja jest częścią kosztu przedsiębiorstwa jako część kosztu, który nie jest pozycją kosztową, ponieważ nie wymaga zapłaty. Jednak właściwość odpisów amortyzacyjnych jest taka, że w pełni nadają się do zamiany na gotówkę tylko w przypadku, gdy przedsiębiorstwo nie ponosi strat.

Struktura majątku trwałego w analizowanym okresie uległa istotnym zmianom, choć jednocześnie główna część majątku trwałego przedsiębiorstwa przypada na majątek trwały. Największą część aktywów trwałych stanowią środki trwałe produkcyjne oraz środki trwałe w budowie, co charakteryzuje orientację przedsiębiorstwa na tworzenie istotnych warunków dla rozszerzenia podstawowej działalności przedsiębiorstwa. Pojawienie się długoterminowych inwestycji finansowych odzwierciedla strategię rozwoju finansowego i inwestycyjnego.

aktywa obrotowe. Analizowane przedsiębiorstwo charakteryzuje się wysokim udziałem aktywów obrotowych w strukturze aktywów ogółem przedsiębiorstwa (68,15% na początku roku i 61,23% na koniec). Aktywa obrotowe przedsiębiorstwa w analizowanym okresie wzrosły o 38254 tys. Rubli. pocierać. czyli o 144,54%. Wzrost aktywów obrotowych wynikał ze wzrostu należności krótkoterminowych, zapasów, należności długoterminowych pozostałych aktywów obrotowych, środków pieniężnych oraz podatku VAT.

Struktura majątku obrotowego przedsiębiorstwa w ramach majątku w analizowanym okresie pozostawała w miarę stabilna. Największy udział przypada więc niezmiennie na akcje (51,28% na początku roku i 38,77% na koniec).

Spadku poziomu zapasów w strukturze aktywów obrotowych nie można ocenić jednoznacznie, gdyż w rzeczywistości nie nastąpił spadek, a wzrost wyceny zapasów (o 13989 tys.

Wzrost zapasów może:

z jednej strony wskazuje to na spadek aktywności przedsiębiorstwa, gdyż duże zapasy prowadzą do zamrożenia kapitału obrotowego, spowolnienia jego obrotu, narastają szkody w surowcach i materiałach, rosną koszty magazynowania, co negatywnie wpływa na końcowe wyniki działalności. W takim przypadku powinieneś dowiedzieć się, czy w składzie zapasów znajdują się jakiekolwiek wolno poruszające się, przestarzałe, niepotrzebne aktywa materialne, co łatwo ustalić na podstawie danych księgowości magazynowej lub bilansów. Obecność takich materiałów sugeruje, że kapitał obrotowy jest zagrożony długotrwałym zamrożeniem w zapasach.
z drugiej strony przyczyną wzrostu wielkości rezerw może być jedynie wzrost ich wartości pod wpływem czynników ilościowych lub inflacyjnych.

Produkcja w toku zajmuje znaczący udział w strukturze zapasów. Spadek salda produkcji w toku może świadczyć z jednej strony o spadku wolumenów produkcji i ewentualnych przestojach, z drugiej strony o przyspieszeniu rotacji kapitału w wyniku obniżenia cyklu produkcyjnego.

Udział należności w strukturze majątku spółki w analizowanym okresie wzrósł z 15,3% do 20,39%. Wzrost należności i ich udziału w aktywach obrotowych może wskazywać na nierozważną politykę kredytową przedsiębiorstwa w stosunku do odbiorców, wzrost sprzedaży lub niewypłacalność i upadłość niektórych odbiorców.

Najmniejszy udział w strukturze aktywów ma gotówka (0,87% na początku roku i 0,72% na koniec), co w zasadzie jest dobrym znakiem, ponieważ gotówka na rachunkach czy w kasie nie generuje dochodu, musi być dostępna w ramach bezpiecznego minimum. Obecność niewielkich kwot jest wynikiem prawidłowego wykorzystania kapitału obrotowego. Niewielka zmiana stanu środków pieniężnych na rachunkach bankowych wynika z salda wpływów i rozchodów środków pieniężnych.

Z porównania stanu należności i zobowiązań wynika, że przewaga zobowiązań nad należnościami miała miejsce dopiero na początku okresu, natomiast na koniec okresu należności przewyższały zobowiązania, co świadczy o dobrej równowadze w zakresie wzrostu (wzrostu) efektywności.

Wartość kapitału obrotowego netto (tj. różnica między zapasami, należnościami krótkoterminowymi, gotówką, krótkoterminowymi inwestycjami finansowymi a zobowiązaniami (zadłużenie krótko- i długoterminowe) wskazuje, że firma posiadała w analizowanym okresie środki własne. Niski udział długoterminowych i krótkoterminowych inwestycji finansowych wskazuje na brak przekierowania środków z działalności podstawowej.

Analiza struktury pasywów firmy.

Tabela 3

Analityczne grupowanie i analiza pozycji pasywów bilansu

Odpowiedzialność bilansowa	Na początku okresu	Pod koniec okresu	Bezwzględne odchylenie tys. rub.	Tempo wzrostu %
Odpowiedzialność bilansowa			Bezwzględne odchylenie tys. rub.	Tempo wzrostu %
1. Źródła własności wszystkiego
1.1 Kapitał własny
1,2 pożyczony kapitał
1.2.1 Zobowiązania długoterminowe
1.2.2. Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
1.2.3 Zobowiązania

Głównym źródłem kształtowania sumy aktywów przedsiębiorstwa w analizowanym okresie są środki własne, których udział w bilansie zmniejszył się z 72,34% do 70,69%, udział środków pożyczonych odpowiednio wzrósł z 27,66% do 29,31%, co wskazuje na możliwą niestabilność finansową przedsiębiorstwa oraz wzrost stopnia uzależnienia przedsiębiorstwa od zewnętrznych inwestorów i wierzycieli. W analizowanym okresie nastąpił wzrost kapitałów własnych o 52 166 tys. rubli. lub wzrost wyniósł 157,21%, a pożyczony kapitał o 24 564 tys. rubli. (170,46%). Kapitał własny wzrósł głównie dzięki podwyższeniu kapitału zapasowego i kapitału docelowego, przy jednoczesnym zmniejszeniu kwoty finansowania celowego oraz przychodów. Spadek wolumenu finansowania celowego oraz przychodów może świadczyć o utracie zainteresowania inwestorów (w szczególności państwa) działalnością przedsiębiorstwa.

Wzrost kapitału obcego nastąpił głównie w wyniku wzrostu wielkości kredytów i pożyczek o 10 943 tys. rubli. (177,5%) i zobowiązania na 13 621 tysięcy rubli. (165,67%), co wskazuje na pojawienie się nowych zobowiązań przedsiębiorstwa zarówno wobec banku, jak i innych wierzycieli.

Wciąganie pożyczonych środków w obroty przedsiębiorstwa jest zjawiskiem normalnym. Przyczynia się to do przejściowej poprawy kondycji finansowej, pod warunkiem, że nie są one zamrożone na długi czas w obiegu i są terminowo zwracane. W przeciwnym razie mogą powstać przeterminowane zobowiązania, co ostatecznie prowadzi do zapłaty kar i pogorszenia kondycji finansowej.

Tabela 4

Oznaczenia konwencjonalne.

Warunkowy

oznaczenia

Bierny

Konwencje

Środki trwałe

Długoterminowe inwestycje finansowe

kapitał obrotowy

Zapasy i koszty

Należności o terminie wymagalności powyżej 12 miesięcy

Należności o terminie wymagalności krótszym niż 12 miesięcy

Krótkoterminowe inwestycje finansowe

Gotówka

Inne aktywa obrotowe

3. Kapitał i rezerwy

4. Zobowiązania długoterminowe

5. Zobowiązania krótkoterminowe

Kredyty i pożyczki krótkoterminowe

Rachunki do zapłaty

Fundusze konsumpcyjne

Inne zobowiązania krótkoterminowe

Balansować

Jedną z najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stabilność jego działania w perspektywie długoterminowej. Jest to związane z ogólną strukturą finansową przedsiębiorstwa, stopniem jego zależności od wierzycieli i inwestorów. Tak więc wielu przedsiębiorców, w tym przedstawicieli sektora publicznego gospodarki, woli zainwestować w biznes minimum własnych środków i sfinansować go pożyczonymi pieniędzmi. Jeśli jednak struktura kapitałowa/dźwigniowa jest mocno wypaczona w kierunku zadłużenia, firma może zbankrutować, jeśli wielu wierzycieli jednocześnie zażąda zwrotu pieniędzy w „niedogodnym momencie”.

Stabilność finansowa w długim okresie charakteryzuje się zatem relacją środków własnych i pożyczonych. Wskaźnik ten daje jednak jedynie ogólną ocenę stabilności finansowej. Dlatego w praktyce światowej i krajowej opracowano system wskaźników.

W warunkach rynkowych model bilansowy, na podstawie którego rozważane są wskaźniki odzwierciedlające istotę stabilności sytuacji finansowej, ma postać:

F + Z + (RA - Z) = IC+ KT + kt + kr + rp, (1)

F- środki trwałe i inne aktywa trwałe;

Z- rezerwy i koszty;

(RA- Z) - środki pieniężne, krótkoterminowe inwestycje finansowe, rozliczenia (należności) i inne aktywa;

IC- źródła środków własnych;

kt- pożyczki krótkoterminowe i pożyczone środki;

KT- długoterminowe i średnioterminowe kredyty i pożyczki;

kr + rp- rozliczenia (zobowiązania) i inne zobowiązania krótkoterminowe.

Biorąc pod uwagę, że długoterminowe kredyty i pożyczki kierowane są głównie na nabycie środków trwałych oraz inwestycje kapitałowe, model (1) ulega przekształceniu i przyjmuje następującą postać:

Z + (RA- Z) = [(ORAZC+ KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)

Z tego możemy wywnioskować, że z zastrzeżeniem ograniczenia rezerw i kosztów Z o wartość [(IC+ KT) – F]:

Z£ [(IC+ KT) – F] (3)

zostanie spełniony warunek wypłacalności przedsiębiorstwa, tj. środki pieniężne, krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe i inne aktywa) pokryją krótkoterminowe zadłużenie spółki [ kt + kr + rp]:

(RA) > (kt + kr + rp) (4)

I tak na przykładzie analizowanego salda:

na początku roku 85896 > (14121+ 20742) – warunek jest spełniony,

na koniec roku 124150 > (25064 + 34363) – warunek jest spełniony.

Najbardziej ogólnym wskaźnikiem stabilności finansowej jest nadwyżka lub niedobór źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów, uzyskiwana jako różnica między wartością źródeł finansowania a wartością rezerw i kosztów. Dotyczy to bezpieczeństwa niektórych rodzajów źródeł (własnych, kredytowych i innych pożyczonych), gdyż wystarczalność sumy wszystkich możliwych rodzajów źródeł (w tym krótkoterminowych zobowiązań i innych zobowiązań) jest gwarantowana przez identyczność wyników aktywów i pasywów bilansu.

Suma zapasów i kosztów Z przedsiębiorstwa jest równa sumie wierszy 210 i 220 działu II bilansu majątkowego.

Aby scharakteryzować źródła powstawania rezerw i kosztów, stosuje się kilka wskaźników, które odzwierciedlają różny stopień wystarczalności różnych rodzajów źródeł:

1. dostępność własnego kapitału obrotowego, równa różnicy między wartością źródeł środków własnych a wartością aktywów trwałych:

Ek= IC – F (5)

na początku roku: E c \u003d 91179 - 40146 \u003d 51033 tysięcy rubli,

na koniec roku: E c \u003d 143345 -78622 \u003d 64723 tysięcy rubli.

2. obecność własnych i długoterminowych pożyczonych źródeł rezerw i kosztów, uzyskanych z poprzedniego wskaźnika przez wzrost kwoty długoterminowych i średnioterminowych pożyczek i pożyczonych środków:

E T= (IC + KT) – F= mi do +KT (6)

na początku roku: E T \u003d 51033 + 0 \u003d 51033 tysięcy rubli,

na koniec roku: E T \u003d 64723 + 0 \u003d 64723 tysiące rubli.

3. łączna wartość głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów, równa sumie poprzedniego wskaźnika i wartości krótkoterminowych kredytów i pożyczek:

miS = (IC+ KT) – F + kt = E T + kt (7)

na początku roku: E S = 51033 + 14121 = 65154 tysięcy rubli,

na koniec roku: E S = 64723 +25064 = 89787 tysięcy rubli

Jeżeli we wzorze (2) zadłużenie krótkoterminowe zostanie przeniesione na lewą stronę modelu bilansowego, to ten ostatni przyjmie następującą postać:

RA – (kt + rp) + kr = (IC+ KT) – F (8)

Po lewej stronie równości mamy różnicę między kapitałem obrotowym przedsiębiorstwa a jego krótkoterminowym zadłużeniem, po prawej wartość wskaźnika E T .

Trzem wskaźnikom dostępności źródeł powstawania rezerw i kosztów (wzory 5-7) odpowiadają trzy wskaźniki dostępności rezerw i kosztów wraz ze źródłami ich powstawania:

1. nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego:

[ ± Ek]= Ek - Z (9)

na początku roku: E c - Z = 51033 - 64629 = - 13596 tysięcy rubli. - brak własnego kapitału obrotowego,

na koniec roku: E c - Z = 64723 - 78618 = - 13895 tysięcy rubli. - Brak kapitału obrotowego.

2. nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnych i długoterminowych pożyczonych źródeł rezerw i kosztów:

[ ± E T ]= E T - Z = (E c + KT) - Z (10)

na początku roku: E T - Z = 51033 - 64629 = - 13596 tysięcy rubli. - brak własnych i długoterminowych źródeł powstawania rezerw i kosztów,

na koniec roku: E T - Z = 64723 - 78618 = - 13895 tysięcy rubli. - brak własnych i długoterminowych źródeł powstawania rezerw i kosztów.

3. nadwyżka (+) lub niedobór (-) sumarycznej wartości głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów:

[ ± miS]=ES- Z = (E c + KT + kt) - Z (11)

na początku roku: E S - Z = 65154 - 64629 = 525 tysięcy rubli. – brak sumarycznej wartości głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów,

na koniec roku: E S - Z = 89787 - 78618 = 11169 tysięcy rubli. - brak całkowitych źródeł tworzenia rezerw i kosztów.

Obliczenie trzech wskaźników dostępności rezerw i kosztów według źródeł ich powstawania umożliwia klasyfikację sytuacji finansowych według stopnia ich stabilności. Przy określaniu rodzaju sytuacji finansowej stosuje się następujący trójskładnikowy wskaźnik:

S = { S(± miC), S(± miT), S(± miS)}, (12)

gdzie funkcja S(X) jest zdefiniowana następująco:

ì 1 jeśli x³ 0

S(X) = í (13)

î 0 jeśli x<0

Dla całego analizowanego okresu trójskładnikowy wskaźnik miał postać: S = (0, 0, 1)

ì [ ± Ek] < 0

í [ ± E T] < 0 (14)

î [ ± miS] > 0

Tabela 5

Analiza stabilności finansowej.

Wskaźniki	Warunkowy oznaczenia	Początek okres	Pod koniec okresu	Zmiany okres

1. Źródło środków własnych
2. Środki trwałe i inwestycje
3. Dostępność własnego kapitału obrotowego
4. Kredyty i pożyczki długoterminowe
5. Dostępność własnych i długoterminowych pożyczonych źródeł rezerw i kosztów
6. Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
7. Suma wartości głównych źródeł powstawania rezerw i kosztów
8. Całkowite zapasy i koszty
9. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego
10. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnych i długoterminowych pożyczonych źródeł rezerw i kosztów
11. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) ogólnej wartości głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów
12. Trójskładnikowy wskaźnik typu sytuacji finansowej

Trójskładnikowy wskaźnik rodzaju sytuacji finansowej charakteryzuje niestabilną sytuację finansową związaną z naruszeniem wypłacalności, w której mimo wszystko możliwe jest przywrócenie równowagi poprzez uzupełnienie źródeł środków własnych i zwiększenie kapitału obrotowego, a także poprzez dodatkowe przyciąganie długoterminowych i średnioterminowych kredytów i pożyczonych środków.

Niestabilność finansową uważa się za normalną (akceptowalną) w tej sytuacji, jeżeli kwota krótkoterminowych pożyczek i pożyczonych środków pozyskanych na tworzenie zapasów i kosztów nie przekracza łącznego kosztu zapasów i wyrobów gotowych (najbardziej płynnej części zapasów i kosztów), tj. Warunki są spełnione:

Z 1 + Z 4 ³ Kt - [ ± miS] (15)

Z 2 + Z 3 £ miT

gdzie: Z1 – inwentarze (s. 211);

Z 2 - praca w toku (s. 213);

Z 3 - rozliczenia międzyokresowe kosztów (s. 216);

Z 4 - wyroby gotowe i wysłane towary (linia 214 + linia 215);

(Kt - [±ES ]) jest częścią krótkoterminowych kredytów i pożyczek związanych z tworzeniem rezerw i kosztów.

Jeżeli warunki (15) nie są spełnione, to niestabilność finansowa jest nienormalna i odzwierciedla tendencję do znacznego pogorszenia się sytuacji finansowej.

Sprawdźmy niestabilność finansową przedsiębiorstwa pod kątem normalności:

Początek okresu:

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

nienormalna niestabilność finansowa na początku okresu.

Koniec okresu:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

Pod koniec okresu w analizowanym przedsiębiorstwie ustalono normalną niestabilność finansową, co odzwierciedla tendencję do poprawy kondycji finansowej.

Wraz z optymalizacją struktury pasywów w naszej sytuacji, stabilność można przywrócić poprzez rozsądne obniżenie poziomu rezerw i kosztów.

Aby przywrócić stabilność, konieczne jest dogłębne zbadanie przyczyn zmian zapasów i kosztów, rotacji aktywów obrotowych, dostępności własnego kapitału obrotowego, a także rezerw na zmniejszenie majątku trwałego i obrotowego, przyspieszenie obrotu środkami, zwiększenie własnego kapitału obrotowego. Następnie, w oparciu o obecną sytuację, można zalecić szereg działań, na przykład:

rozsądna redukcja zapasów i kosztów (do standardu);
uzupełnienie własnego kapitału obrotowego kosztem źródeł wewnętrznych i zewnętrznych.

Za najbardziej wolny od ryzyka sposób uzupełniania źródeł tworzenia zapasów należy uznać zwiększenie realnego kapitału własnego poprzez akumulację zysków zatrzymanych lub podział zysku po opodatkowaniu na fundusze akumulacyjne, pod warunkiem, że część tych środków niezainwestowana w aktywa trwałe będzie rosła. Spadek poziomu zapasów następuje w wyniku planowania stanu zapasów, jak również sprzedaży niewykorzystanych pozycji magazynowych.

Analiza wskaźników trwałości finansowej.

Ponadto obliczane są wskaźniki finansowe, które umożliwiają badanie trendów w zakresie stabilności pozycji danego przedsiębiorstwa, a także dokonanie analizy porównawczej na podstawie wypowiedzi kilku konkurencyjnych firm. Obejmują one:

1. Współczynnik autonomii, charakteryzujący niezależność przedsiębiorstwa od pożyczonych źródeł finansowania, jest równy udziałowi kapitału własnego w sumie bilansowej.

K a \u003d Ja s / B (16)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wartość współczynnika autonomii:

na początek roku - K a = 91179 / 126042 = 0,723

pod koniec roku - K a = 143345 / 202772 = 0,706

Normalna minimalna wartość współczynnika szacowana jest na 0,5, co oznacza, że wszystkie zobowiązania przedsiębiorstwa mogą być pokrywane ze środków własnych. Wartość tego współczynnika dla analizowanego przedsiębiorstwa przekracza wartość normatywną, jednak jego spadek świadczy o tendencji do zwiększania się uzależnienia przedsiębiorstwa od pożyczonych źródeł finansowania cyklu koniunkturalnego iw związku z tym oceniany jest negatywnie.

2. Stosunek środków własnych i pożyczonych jest równy stosunkowi wartości zobowiązań przedsiębiorstwa do wartości jego funduszy własnych.

K s / s \u003d (B - ja s) / ja s (17)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wartość wskaźnika funduszy własnych i obcych:

na początku roku - K s / s \u003d (126042 - 91179) / 91179 \u003d 0,38

na koniec roku - K s / s \u003d (202772 - 143345) / 143345 \u003d 0,415

Zależność między współczynnikiem autonomii a współczynnikiem relacji środków własnych i pożyczonych można wyrazić następująco:

K s / s \u003d 1 / K a - 1 (18)

z czego wynika ograniczenie normalne dla stosunku środków pożyczonych do środków własnych K s / c £ 1. Warunek ten dla analizowanego przedsiębiorstwa jest spełniony zarówno na początku, jak i na koniec roku. Wzrost tego wskaźnika odzwierciedla tendencję do wzrostu udziału zobowiązań przedsiębiorstwa w strukturze bilansu, co oznacza wzrost uzależnienia finansowego przedsiębiorstwa od źródeł pożyczkowych.

Wraz ze wzrostem udziału środków pożyczonych przedsiębiorstwo traci stabilność, ponieważ:

coraz większa część kapitału nie należy do przedsiębiorstwa, ale do wierzycieli, którzy mogą dyktować im warunki;
im większy udział pożyczonych środków, tym mniejsze prawdopodobieństwo otrzymania środków z dodatkowych źródeł finansowania: instytucje finansowe „więcej nie dadzą”, a podwyższenie kapitału poprzez emisję akcji nie będzie możliwe, gdyż akcjonariusze będą mieli duże wątpliwości co do wypłaty dywidendy ze względu na konieczność płacenia wysokich odsetek od pożyczonych środków.

3. Stosunek środków ruchomych i unieruchomionych obliczone według wzoru.

Km / u \u003dRA / F (19)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa stosunek mobilnych i unieruchomionych oznacza:

na początku roku - K m / i \u003d 85896 / 40146 \u003d 2,14

na koniec roku - K m / i \u003d 124150 / 78618 \u003d 1,58

Wartość tego wskaźnika wynika w dużej mierze z branżowej specyfiki obiegu środków. Gwałtowny spadek tego wskaźnika jest konsekwencją zmian w strukturze majątku trwałego i obrotowego przedsiębiorstwa.

Łącząc te ograniczenia, otrzymujemy ostateczną postać ograniczenia normalnego dla wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego:

K a / C£ min(1, km/ty) (20)

4. Współczynnik zwinności równa się stosunkowi kapitału obrotowego przedsiębiorstwa do łącznej wartości źródeł środków własnych.

K m \u003d E s / I s (21)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa współczynnik zwrotności:

na początku roku - K m \u003d 51033 / 91179 \u003d 0,56

na koniec roku - K m \u003d 64723 / 143345 \u003d 0,452

Pokazuje, jaka część kapitału własnego organizacji jest w formie mobilnej, co pozwala na względnie swobodne manewrowanie kapitałem. Wysokie wartości współczynnika zwrotności pozytywnie charakteryzują sytuację finansową, jednak brak jest normalnych wartości wskaźnika, które ugruntowałyby się w praktyce. Wartość 0,5 można uznać za średnią wskazówkę dla optymalnych poziomów współczynnika.

5.Współczynnik dostarczania zapasów i kosztów ze źródeł własnych, równy stosunkowi wartości własnego kapitału obrotowego do wartości zapasów i kosztów przedsiębiorstwa.

K o \u003d E s /Z (22)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa współczynnik pokrycia zapasów i kosztów ze źródeł własnych:

na początku roku - K o \u003d 51033 / 64629 \u003d 0,79

na koniec roku - K o \u003d 64723 / 78618 \u003d 0,82

Dla przedsiębiorstw przemysłowych normalna granica wskaźnika ma postać: k około ³ 0,6 ¸ 0,8. Ponadto współczynnik dostarczania rezerw i kosztów ze źródeł własnych powinien być ograniczany od dołu wartościami współczynnika autonomii, aby organizacja nie znalazła się na skraju bankructwa: k o ³ k a. Dla analizowanego przedsiębiorstwa warunek ten jest spełniony.

6. wskaźnik własności przemysłowej, równa stosunkowi sumy wartości środków trwałych, inwestycji kapitałowych, wyposażenia, zapasów i produkcji w toku do sumy bilansowej - netto (tj. pomniejszonej o straty, długi założycieli z tytułu wpłat do spółki zarządzającej, wartość udziałów wykupionych od akcjonariuszy).

do p.im. =(F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)

gdzie F1 – środki trwałe,

F2 – inwestycje kapitałowe,

F3 – wyposażenie,

Z1 - zapasy produkcyjne,

Z2 - prace w toku.

Dla analizowanego przedsiębiorstwa współczynnik własności przemysłowej:

na początku roku - Do p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

na koniec roku - Do p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

Następujące ograniczenie jest uważane za normalne:

kn.im.³ 0,5 (24)

Obliczone wskaźniki odpowiadają wartości normalnej, jednak w analizowanym okresie widoczna jest tendencja do spadku tej wartości. Jest to sygnał negatywny, ponieważ w przypadku spadku wskaźnika poniżej krytycznej granicy konieczne jest uzupełnienie kapitałów własnych (np. poprzez podwyższenie kapitału docelowego, o co przedsiębiorstwo mogło się starać, ponieważ kapitał zakładowy przedsiębiorstwa wzrósł w analizowanym okresie) lub pozyskanie długoterminowych środków pożyczonych na powiększenie majątku na cele przemysłowe, jeżeli wyniki finansowe w okresie sprawozdawczym nie pozwalają na znaczne uzupełnienie źródeł środków własnych.

7. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego, równy stosunkowi wartości długoterminowych kredytów i pożyczek do wysokości funduszy własnych przedsiębiorstwa oraz długoterminowych kredytów i pożyczek.

Do dpr. = CT / (I s + CT) (25)

Pozwala w przybliżeniu oszacować udział środków pożyczonych w finansowaniu inwestycji kapitałowych. Dla analizowanego przedsiębiorstwa współczynnik zadłużenia długoterminowego będzie równy 0, ponieważ przedsiębiorstwo nie korzysta w swojej działalności z długoterminowych źródeł finansowania.

8. Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego wyraża udział zobowiązań krótkoterminowych przedsiębiorstwa w ogólnej kwocie zobowiązań.

lKZ = (cz – fp) / (KT + cz) (26)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa współczynnik zadłużenia krótkoterminowego:

na początku roku - l K.Z = (14121 - 0) / (0 + 14121) = 1

na koniec roku - l K.Z = (25064 - 0) / (0 + 25064) = 1

Na podstawie obliczonych współczynników można stwierdzić, że zobowiązania przedsiębiorstwa są krótkoterminowe. Stwarza to pewne trudności dla przedsiębiorstwa. Równowaga między kwotami należności i zobowiązań jest zaburzona, ponieważ należności rozkładają się na długoterminowe i krótkoterminowe (co więcej, udział długoterminowych jest większy), a zobowiązania mają charakter wyłącznie krótkoterminowy.

9. Współczynnik autonomii źródeł powstawania rezerw i kosztów pokazuje udział własnego kapitału obrotowego w ogólnej kwocie głównych źródeł powstawania zapasów i kosztów.

AA.3= mi do / (mi do +Kt + KT) (27)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa współczynnik autonomii źródeł powstawania zapasów i kosztów:

na początku roku - a a .З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

na koniec roku - a a .З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761

10. Wskaźnik zobowiązań i innych zobowiązań pokazuje udział zobowiązań i innych zobowiązań w ogólnej kwocie zobowiązań spółki.

BKZ = (kr + rp) / (KT + cz) (28)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wskaźnik zobowiązań i pozostałych zobowiązań:

na początku roku - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

na koniec roku - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371

Tabela 6

Współczynniki charakteryzujące stabilność finansową przedsiębiorstwa.

Wskaźniki finansowe	Warunkowy oznaczenia	Ograniczenia	Powrót do góry roku	Wreszcie roku	Zmiany za rok

Współczynnik autonomii
Stosunek zadłużenia do kapitału własnego
Stosunek środków ruchomych i unieruchomionych		£ min(1, K m/u)
Współczynnik zwinności
Współczynnik bezpieczeństwa zapasy i koszty
Stosunek własności cel przemysłowy
Współczynnik długoterminowy przyciąganie pożyczonych środków
Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego
Współczynnik autonomii źródła formacji
Wskaźnik zobowiązań i innych zobowiązań

Wartości wskaźników struktury źródeł finansowania (l K.Z , b C.3), polega m.in. na tym, że stosuje się je również w relacji poszczególnych wskaźników stabilności finansowej płynności, na podstawie których wyciąga się wnioski o dodatniej dynamice głównych wskaźników finansowych.

Analiza płynności bilansu.

Płynność bilansu definiowana jest jako stopień pokrycia zobowiązań spółki przez jej aktywa, których okres przekształcenia w gotówkę odpowiada wymagalności zobowiązań.

W zależności od stopnia płynności, tj. kursu wymiany na gotówkę, aktywa przedsiębiorstwa dzielą się na następujące grupy:

A1. Najbardziej płynne aktywa to gotówka i krótkoterminowe inwestycje finansowe:

A1 = D + stopa (29)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa najbardziej płynnymi aktywami są:

na początku roku - A1 = 588 tysięcy rubli.

na koniec roku - A1 = 1074 tysiące rubli.

A2. Aktywa rynkowe - należności o przewidywanym terminie zapadalności do 12 miesięcy oraz pozostałe aktywa obrotowe:

A2 = dt + ra (30)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa szybko osiągalne aktywa:

na początku roku - A2 = 19749 tysięcy rubli.

na koniec roku - A2 = 41981 tysięcy rubli.

A3. Aktywa wolnozbywalne - pozostałe pozycje działu II plus pozycja „Długoterminowe inwestycje finansowe” z działu I:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

Gdzie fT- długoterminowe inwestycje finansowe.

Dla analizowanego przedsiębiorstwa aktywa wolnoobrotowe:

na początku roku - A3 \u003d 85896 - 1102 - 19749 + 0 \u003d 65045 tysięcy rubli.

na koniec roku - A3 \u003d 124150 - 1462 - 41981 + 3634 \u003d 84341 tysięcy rubli.

A4. Aktywa trudne do zbycia - Pozycje sekcji I pomniejszone o długoterminowe inwestycje finansowe:

A4 = F - fT (32)

W przypadku analizowanego przedsiębiorstwa aktywa trudne do sprzedania:

na początku roku - A4 = 40146 tysięcy rubli.

na koniec roku - A4 = 74988 tysięcy rubli.

Zobowiązania salda są pogrupowane według pilności ich spłaty:

P1. Najpilniejsze zobowiązania to zobowiązania i inne zobowiązania krótkoterminowe:

P1 =cz – Kt - fP (33)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa najpilniejsze obowiązki to:

na początku roku - P1 = 20742 tysięcy rubli.

na koniec roku - P1 = 34363 tysiące rubli.

P2. Zobowiązania krótkoterminowe - kredyty i pożyczki krótkoterminowe:

P2 = KT (34)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa zobowiązania krótkoterminowe:

na początku roku - P2 = 14121 tysięcy rubli.

na koniec roku - P2 = 25064 tysięcy rubli.

P3. Zobowiązania długoterminowe i średnioterminowe - długoterminowe kredyty i pożyczki:

P3 = KT (35)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa zobowiązania długoterminowe i średnioterminowe:

na początku roku - P3 = 0

na koniec roku - P3 = 0

P4. Zobowiązania trwałe - źródła środków własnych:

P4 = IC= I +fp (36)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa zobowiązania trwałe:

na początku roku - P4 = 91179 tysięcy rubli.

na koniec roku - P4 = 143345 tysięcy rubli.

Grupowanie aktywów i pasywów przedsiębiorstwa według stopnia płynności.

Tabela 7

	początek roku	koniec roku		początek roku	koniec roku	Nadwyżka lub niedobór płatności		W % całej grupy
	początek roku	koniec roku		początek roku	koniec roku	początek roku	koniec roku	początek roku	koniec roku

Najbardziej płynne aktywa A1			Najpilniejsze zobowiązania P1
Szybko sprzedające się aktywa A2			Zobowiązania krótkoterminowe P2
Wolno sprzedające się aktywa A3			Zobowiązania długoterminowe P3
Aktywa trudne do wprowadzenia na rynek A4			Zobowiązania trwałe P4

Kolumny 7 i 8 przedstawiają wartości bezwzględne nadwyżek lub niedoborów płatniczych na początek i koniec okresu sprawozdawczego:

DJ = AJ- PJ , J = 1, ….., 4, (37)

W kolumnach 9 i 10 - odpowiednio ich wartości w procentach sum grup zobowiązań:

DJ/ PJ* 100 = (AJ- PJ) / PJ * 100 (38)

Aby określić płynność bilansu, należy porównać wyniki powyższych grup dla aktywów i pasywów. Saldo jest uważane za absolutnie płynne, jeśli zachodzą następujące stosunki:

ì A1³ P1

í A2³ P2 (39)

ï A3³ P3

î A4£ P4

W analizowanym bilansie pierwsza nierówność systemu (39) ma znak przeciwny do ustalonego w wariancie optymalnym, płynność bilansu różni się od bezwzględnej. Jednocześnie nie można mówić o kompensacji braku środków w jednej grupie aktywów z ich nadwyżką w innej grupie, ponieważ kompensacja odbywa się tylko w ujęciu wartościowym, aw realnej sytuacji płatniczej aktywa mniej płynne nie mogą zastąpić bardziej płynnych. Można więc wnioskować o małej płynności bilansu, o małej zdolności przedsiębiorstwa do wywiązywania się z zobowiązań krótkoterminowych (bieżących), tj. spłacić „zaległe faktury”.

Porównanie najbardziej płynnych środków i szybko osiągalnych aktywów z najpilniejszymi zobowiązaniami i zobowiązaniami krótkoterminowymi pozwala poznać aktualną płynność. Porównanie wolnozbywalnych aktywów z długoterminowymi zobowiązaniami odzwierciedla przyszłą płynność. Płynność bieżąca świadczy o wypłacalności (lub niewypłacalności) przedsiębiorstwa w okresie najbliższym badanemu momentowi. Płynność perspektywiczna to prognoza wypłacalności oparta na porównaniu przyszłych wpływów i płatności (z których tylko część jest prezentowana w poszczególnych grupach aktywów i pasywów, więc prognoza jest dość przybliżona).

Dla kompleksowej oceny płynności bilansu jako całości, ogólny wskaźnik płynności, obliczone według wzoru:

Fl = (A 1 A1+A 2 A2+A 3 A3) / (A 1 P1 +A 2 P2+A 3 P3) (40)

Gdzie AJ – współczynniki wagowe podlegające następującym ograniczeniom:

ì A 1 > A 2 + A 3

í A 2 > A 3 (41)

î A 3 > 0

W zachodniej rachunkowości i praktyce analitycznej podawana jest krytyczna dolna wartość wskaźnika - 2, ale jest to tylko przybliżona wartość wskazująca na jego kolejność, a nie jego dokładna wartość standardowa. Ogólny wskaźnik płynności bilansu przedstawia stosunek sumy wszystkich aktywów płynnych przedsiębiorstwa do sumy wszystkich zobowiązań płatniczych (zarówno krótkoterminowych, jak i długoterminowych), przy założeniu uwzględnienia we wskazanych kwotach różnych grup środków płynnych i zobowiązań płatniczych wraz ze współczynnikami ważenia uwzględniającymi ich zależność pod względem terminu otrzymania środków i spłaty zobowiązań.

Za pomocą ogólnego wskaźnika płynności dokonuje się oceny zmian sytuacji finansowej przedsiębiorstwa pod względem płynności. Wskaźnik ten jest również stosowany przy wyborze najbardziej wiarygodnego partnera spośród kilku potencjalnych partnerów na podstawie raportowania.

Niech a3 = 0,2; a 2 \u003d 0,3; a 1 \u003d 0,5, to wartość ogólnego wskaźnika płynności dla analizowanego przedsiębiorstwa wyniesie:

na początku roku - fl =

na koniec roku - fl =

Ten wskaźnik pokazuje, ile rubli aktywów obrotowych przedsiębiorstwa przypada na jeden rubel zobowiązań bieżących. W analizowanym okresie ogólna płynność przedsiębiorstwa nieznacznie się obniżyła (0,11).

Jednak ogólny wskaźnik płynności nie daje wyobrażenia o możliwościach firmy w zakresie spłaty zobowiązań krótkoterminowych. Dlatego do oceny wypłacalności przedsiębiorstwa stosuje się następujące wskaźniki:

1.absolutny wskaźnik płynności, jest najbardziej rygorystycznym kryterium płynności, pokazuje, jaka część krótkoterminowych pożyczek może zostać spłacona natychmiast. Decyduje o tym stosunek środków najbardziej płynnych do sumy zobowiązań najpilniejszych i zobowiązań krótkoterminowych.

K a . l . = (d + stopa) / (Pt – fp) (42)

Bezwzględny wskaźnik płynności dla analizowanego przedsiębiorstwa:

na początku roku - K AL =

na koniec roku - K AL =

Normalna granica tego wskaźnika ma postać:

DOA.l³ 0,2 (43)

Ten warunek nie jest spełniony. Wartość wskaźnika równa 0,02 oznacza, że codziennie spłacanych jest 2% zobowiązań krótkoterminowych przedsiębiorstwa, czyli innymi słowy, jeśli stan środków pieniężnych zostanie utrzymany na poziomie z dnia sprawozdawczego (głównie poprzez zapewnienie jednolitego odbioru płatności od kontrahentów), istniejące na dzień sprawozdawczy zadłużenie krótkoterminowe może zostać spłacone w ciągu 50 dni (1/0,02).

Należy zauważyć, że sam poziom bezwzględnego wskaźnika płynności nie jest jeszcze wyznacznikiem dobrej lub złej wypłacalności. Przy ocenie jego poziomu należy wziąć pod uwagę tempo rotacji środków w aktywach obrotowych oraz tempo rotacji zobowiązań krótkoterminowych. Jeśli środki płatnicze zostaną odwrócone szybciej niż okres ewentualnego odroczenia zobowiązań płatniczych, wówczas wypłacalność przedsiębiorstwa będzie normalna. Jednocześnie ciągły chroniczny brak gotówki prowadzi do tego, że przedsiębiorstwo staje się chronicznie niewypłacalne, co można uznać za pierwszy krok do upadłości.

Głównym czynnikiem zwiększającym poziom bezwzględnej płynności jest równomierna spłata należności.

2. wskaźnik płynności (pośredni wskaźnik pokrycia) można uzyskać z poprzedniego wskaźnika, dodając należności i inne aktywa w liczniku:

kl= (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wskaźnik płynności:

na początku roku - K l \u003d

na koniec roku - K l \u003d

Wskaźnik płynności (pośredni wskaźnik pokrycia) pokazuje, jaką część bieżącego zadłużenia organizacja może pokryć w krótkim okresie, pod warunkiem pełnej spłaty należności. Oszacowanie dolnej granicy normy dla wskaźnika płynności wynosi:

kl³ 0,8 ¸ 1,0 (45)

Uzyskane wartości nie spełniają zadanych ograniczeń, ponadto nawet pojawiająca się tendencja do wzrostu tego współczynnika nie charakteryzuje przedsiębiorstwa na plus, gdyż wzrost wartości współczynnika wynikał głównie ze wzrostu należności.

W celu zwiększenia poziomu współczynnika konieczne jest wspieranie wzrostu zasilenia zapasów własnym kapitałem obrotowym oraz racjonalne obniżanie poziomu zapasów. Wartość tego wskaźnika najdokładniej odzwierciedla aktualną wypłacalność przedsiębiorstwa.

3.wskaźnik pokrycia jest równy stosunkowi wartości wszystkich ruchomych (obrotowych) aktywów przedsiębiorstwa (pomniejszonych o rozliczenia międzyokresowe) do wartości zobowiązań krótkoterminowych:

kP= RA / (cz – fp) (46)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wskaźnik pokrycia:

na początku roku - Kp =

na koniec roku - Kp =

Wskaźnik pokrycia obrazuje możliwości płatnicze przedsiębiorstwa oceniane nie tylko pod kątem terminowości rozliczeń z dłużnikami i korzystnej sprzedaży wyrobów gotowych, ale także sprzedaży w razie potrzeby innych elementów rzeczowego kapitału obrotowego. W przeciwieństwie do bezwzględnego wskaźnika płynności i pośredniego wskaźnika pokrycia, które pokazują natychmiastową i bieżącą wypłacalność, wskaźnik pokrycia odzwierciedla prognozę wypłacalności w stosunkowo długim okresie. Następujące ograniczenie jest uważane za normalne dla współczynnika pokrycia:

kP³ 2 (47)

W analizowanym okresie wskaźnik pokrycia spadł, ale pozostał powyżej normy. Dla zwiększenia poziomu wskaźnika pokrycia konieczne jest uzupełnienie kapitałów własnych spółki oraz racjonalne ograniczenie wzrostu aktywów trwałych i należności długoterminowych.

Tabela 8

Analiza wskaźników finansowych

Wskaźniki finansowe	konw. Przeznaczenie	ograniczenia	Początek okresu	Koniec okresu	Zmiany w okresie

Ogólny wskaźnik płynności
Bezwzględny wskaźnik płynności
współczynnik płynności
Wskaźnik pokrycia

Wnioski i propozycje dalszego rozwoju analizowanego przedsiębiorstwa.

W okresie sprawozdawczym analizowane przedsiębiorstwo istotnie zwiększyło wielkość waluty bilansowej, która jest głównym wyznacznikiem „potęgi” majątkowej przedsiębiorstwa, jednak sama struktura bilansu stała się bardziej „ciężka”, a przez to bardziej wrażliwa na przychody, choć jednocześnie, ze względu na zwiększony udział amortyzacji w strukturze kosztów, przedsiębiorstwo może posiadać pieniądze bez osiągania zysku (gdyż źródłem przepływów pieniężnych z głównej działalności są zysk i amortyzacja).

Największą część majątku trwałego stanowią środki trwałe produkcyjne oraz środki trwałe w budowie, co charakteryzuje orientację spółki na tworzenie istotnych warunków dla rozwoju podstawowej działalności przedsiębiorstwa. Wysokie tempo wzrostu długoterminowych inwestycji finansowych odzwierciedla strategię rozwoju finansowego i inwestycyjnego. Z jednej strony zwiększenie mocy produkcyjnych i realizacja długoterminowych inwestycji środków to dobry znak, wskazujący na chęć przedsiębiorstwa do pracy na przyszłość, z drugiej strony prowadzenie takich operacji w niestabilnej sytuacji finansowej może doprowadzić przedsiębiorstwo do „zamrożenia” środków, a w konsekwencji do pogorszenia kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Pewne obawy budzi również znaczny wzrost kosztów surowców i materiałów, przy jednoczesnym obniżeniu poziomu produkcji w toku.

Jednak są też pozytywy. Na przykład niski udział długoterminowych i krótkoterminowych inwestycji finansowych wskazuje na brak przekierowania środków z podstawowej działalności.

Wzrost udziału środków pożyczonych w strukturze pasywów przedsiębiorstwa wskazuje na wzrost stopnia uzależnienia przedsiębiorstwa od zewnętrznych inwestorów i wierzycieli. Spadek wolumenu finansowania celowego i wpływów może świadczyć o utracie zainteresowania inwestorów (w szczególności państwa) działalnością przedsiębiorstwa. Ponadto duży udział zadłużenia wobec budżetu i środków pozabudżetowych jest objawem negatywnym, który może prowadzić do stosowania sankcji przez organy państwowe (blokowanie rachunków, nakładanie kar majątkowych). Ponadto opóźnienia w płatnościach tych płatności pociągają za sobą kary, takie jak na przykład naliczanie kar, których oprocentowanie jest dość wysokie.

Trójskładnikowy wskaźnik rodzaju sytuacji finansowej charakteryzuje niestabilną sytuację finansową, jednak do końca okresu sprawozdawczego przedsiębiorstwo zdołało osiągnąć normalny poziom niestabilności finansowej z nienormalnego, co oznacza, że przedsiębiorstwo ogólnie poprawiło swoją kondycję, choć w dużej mierze dzięki wzrostowi środków własnych, a nie sprzedaży produktów.

Tym samym niestabilność finansowa stała się czymś normalnym i odzwierciedla tendencję do poprawy kondycji finansowej.

Ponadto należy zwrócić uwagę na niską płynność bilansu, tj. niską zdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się z zobowiązań krótkoterminowych (bieżących), tj. spłacić „zaległe faktury”.

W tej sytuacji spółka powinna opracować program przywrócenia normalnej wypłacalności, a także zwiększenia płynności bilansu, ponieważ obecna sytuacja finansowa pozostawia wiele do życzenia. Można zalecić szereg środków, takich jak:

przyspieszenie obrotu kapitału w aktywach obrotowych, w wyniku czego nastąpi względne zmniejszenie jego obrotu w przeliczeniu na rubla;
uzasadnione zmniejszenie zapasów i kosztów (do standardu);
uzupełnienie własnego kapitału obrotowego kosztem źródeł wewnętrznych i zewnętrznych;
za najbardziej wolny od ryzyka sposób uzupełniania źródeł tworzenia zapasów należy uznać podwyższenie realnych kapitałów własnych poprzez akumulację zysków zatrzymanych lub poprzez podział zysku po opodatkowaniu na fundusze akumulacyjne, pod warunkiem, że zwiększy się część tych środków niezainwestowana w aktywa trwałe;
jednolita spłata należności. W celu realizacji tego działania konieczne jest znalezienie nowych sposobów ściągania należności, takich jak wzajemne kompensaty, redukcja odroczonych płatności, sprzedaż bankom przeterminowanych wierzytelności (faktoring);
pozyskiwanie środków na spłatę zadłużenia wobec budżetu i środków pozabudżetowych;
w celu obniżenia kosztów i poprawy efektywności produkcji głównej wskazane jest w niektórych przypadkach rezygnacja z niektórych rodzajów działalności służących produkcji głównej (budownictwo, remonty, transport itp.) i przejście na usługi wyspecjalizowanych organizacji, należy rozważyć możliwość leasingu takiej produkcji pomocniczej;
jeżeli firma osiąga zysk, ale nadal ma niską wypłacalność, konieczna jest analiza wykorzystania zysków, więc odpisy na fundusz konsumpcyjny można uznać za potencjalną rezerwę na uzupełnienie własnego kapitału obrotowego firmy;
prowadzenie analizy marketingowej w celu zbadania podaży i popytu, rynków zbytu i kształtowania na tej podstawie optymalnego asortymentu i struktury produkcji, możliwe jest nawet poszukiwanie nowych dostawców;
w celu zmniejszenia deficytu własnego kapitału obrotowego spółka akcyjna może starać się go uzupełnić poprzez emisję i plasowanie nowych akcji i obligacji. Trzeba jednak mieć na uwadze, że emisja nowych akcji może doprowadzić do spadku ich wartości, a to może spowodować upadłość. Dlatego w krajach zachodnich najczęściej uciekają się do emisji obligacji zamiennych ze stałym procentem dochodu i możliwością ich wymiany na akcje spółek.

Spis bibliograficzny wykorzystanej literatury:

Vitvitskaya T. Pieniądz elektroniczny w Rosji / Ekonomia i Życie. - 1994. - nr 10.
Drobozin. Finanse. Obrót pieniężny. Kredyt. Moskwa: finanse i statystyki. - 1997.
Europejski rynek kart plastikowych / Świat kart. - 1997. - nr 4.
Kovalev V. V. „Analiza finansowa: Zarządzanie kapitałem. Wybór inwestycji. Analiza raportowania. – wyd. 2, poprawione. i dodatkowe – M.: Finanse i statystyka. - 2000.
Kovalev VV „Wprowadzenie do zarządzania finansami”. – M.: Finanse i statystyka. - 1999.
Lileev D. Plastikowe pieniądze / Ludzie biznesu. - 1993. - nr 10.
Makaev A. Wspólnie rozwiązuj wspólne problemy / Świat kart. - 1996. - nr 4.
K. Markelov „Inteligentne maszyny dla banków i biur”. - 1993.
Karty mikroprocesorowe: nowe rynki / Świat kart. - 1997r. - nr 4,

10. Yu Perlin, D. Sacharow, Yu Tovb. BANKOMAT. Co to jest? / Pieniądz elektroniczny. - 1997.

11. Savitskaya G. V. „Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: wydanie 4, poprawione. i dodatkowe – Mińsk: New Knowledge LLC. - 1999.

12. Spetsivtseva A.V. Nowe plastikowe pieniądze. M. - 1994.

13. M. Sorokin „Rozwój kart magnetycznych w Rosji” / Technologie bankowe. - 1995. - nr 7.

14. Usoskin W.M. Plastikowe karty bankowe ... M. - 1999.

15. Zarządzanie finansami: teoria i praktyka: Podręcznik / wyd. E.S. Stojanowa. – wydanie piąte, poprawione. i dodatkowe - M .: Wydawnictwo „Perspektywa”. - 2002 r. - 656 s.

16. S. Tsuprikov „Mikroprocesorowe karty płatnicze kierunku rozwoju” / Systemy bankowe. - 1995. - nr 31.

17. Sheremet A. D., Negashev E. V. „Metody analizy finansowej”. - M.: INFRA - M. - 1999.

18. Visa Internationa / Rosyjski rynek kart plastikowych. - 1996. - nr 9.

19. VISA International w Rosji / Świat kart. - 1996. - nr 9.

20. UEPS /Uniwersalne Systemy Płatności Elektronicznych. – 1997.

W praktyce istnieją dwa sposoby na podwyższenie kapitału własnego: akumulacja zysku I przyciąganie dodatkowego kapitału na rynku finansowym.

Akumulacja zysku może wystąpić z powodu przyspieszonego tworzenia rezerwy i innych funduszy banku wraz z ich późniejszą kapitalizacją lub z powodu kumulacji zysków zatrzymanych z lat ubiegłych. Ostatni sposób na podwyższenie kapitału jest najtańszy i nie narusza dotychczasowej struktury zarządzania bankiem. Jednak przeznaczenie znacznej części zysków na zwiększenie kapitałów własnych oznacza spadek bieżących dywidend dla akcjonariuszy i może prowadzić do spadku wartości rynkowej akcji banków utworzonych w formie OJSC.

W przypadku przeznaczenia środków własnych banku na podwyższenie kapitału docelowego (ich kapitalizację) należy podjąć decyzję o podziale tych środków pomiędzy uczestników proporcjonalnie do liczby akcji banku posiadanych już przez każdego akcjonariusza.

Pozyskanie dodatkowego kapitału przez bank utworzony w formie LLC może nastąpić na podstawie dodatkowych wkładów do kapitału docelowego zarówno jego uczestników, jak i osób trzecich, które stają się uczestnikami tego banku (jeśli nie jest to zabronione przez jego statut). Przyciąganie dokapitalizowania przez banki akcyjne może odbywać się poprzez plasowanie dodatkowych akcji.

Decyzję o podwyższeniu kapitału docelowego podejmuje walne zgromadzenie akcjonariuszy (uczestników) lub zarząd banku zgodnie z jego statutem. Co więcej, taka decyzja może zostać podjęta dopiero po zarejestrowaniu poprzedniej zmiany wartości jej kapitału docelowego. Podwyższenie kapitału docelowego musi być skoordynowane z terytorialną instytucją Banku Rosji, która kontroluje legalność udziału i wpłaty przez uczestników ich udziałów (udziałów) w kapitale banku. Sprzedaż akcji (akcji) banku osobom prawnym i osobom fizycznym w celu podwyższenia kapitału docelowego może odbywać się poprzez opłacenie ich gotówką i kosztem ich majątku trwałego.

Kapitalizacja środków własnych może być skierowana na:

premia za akcje banku

· Środki otrzymane w wyniku przeszacowania środków trwałych w bilansie banku;

· Zwolnienie niewykorzystanych środków funduszu akumulacyjnego i funduszu specjalnego. nominacje;

· Pozostałości zysków zatrzymanych z lat ubiegłych (na podstawie decyzji walnego zgromadzenia akcjonariuszy);

· Dywidendy naliczone, ale niewypłacone akcjonariuszom (decyzją walnego zgromadzenia akcjonariuszy);

Procedura zwolnienia obejmuje kilka etapów:

1. Podjęcie decyzji o emisji akcji;

2. Zatwierdzenie decyzji o emisji akcji i sporządzenie prospektu emisyjnego akcji.

Prospekt emisyjny sporządza się, jeżeli akcje będą rozdzielane pomiędzy nieograniczoną liczbę osób lub pomiędzy określoną liczbę osób, której liczba przekroczy 500;

3. Stan. rejestracja emisji akcji lub rejestracja prospektu emisyjnego;

4. Udostępnienie informacji zawartych w prospekcie emisyjnym w prasie w celu poinformowania inwestorów o zbliżającym się plasowaniu akcji;

5. Plasowanie akcji;

6. Stan. rejestracja raportu o wynikach emisji akcji;

7. Ujawnienie informacji o wynikach emisji w prasie.

Decyzję o emisji akcji podejmuje Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy lub w jego imieniu Zarząd. Rada Dyrektorów zatwierdza emisję akcji iw razie potrzeby sporządza prospekt emisyjny.

[Kapitał własny (IC) to środki bezpośrednio posiadane przez bank, w przeciwieństwie do środków pożyczonych, które bank przyciąga od jakiegoś czasu. SK obejmuje: 1. akcje zwykłe i uprzywilejowane (akcje niekumulacyjne, wieczyste); 2. premia emisyjna; 3. kapitał rezerwowy (zysk z lat ubiegłych); 4. zyski zatrzymane. Osobliwością SC banku jest to, że SC banków = 10%.

Funkcje.

1. Ochronny. Oznacza możliwość wypłaty odszkodowania deponentom w przypadku likwidacji. słoik. SC pozwala na utrzymanie wypłacalności banku poprzez tworzenie rezerwy aktywów, które pozwalają bankowi funkcjonować pomimo zagrożenia stratami. Motyw ochronny. f-ii jest dziś szczególnie aktualne, ponieważ. nie powstał żaden efekt. system ubezpieczony depozyty, ew. sytuacyjny niestabilny, napędzają inne czynniki. do banku bankructw i utraty oszczędności przez deponentów. W kryzysie obecność IC jest pierwszym warunkiem wiarygodności banku.

2. Operacyjny. Udało się rozpocząć. Bank do działania potrzebuje kapitału początkowego, który jest wykorzystywany na zakup gruntów, budynków, wyposażenia, a także na stworzenie Finna. rezerwy na wypadek nieoczekiwanych strat. SC jest również używany do tego celu.

3. Regulacyjne. Związany ze szczególnym interesem społeczeństwa w pomyślnym funkcjonowaniu banków, a także z przepisami ustawowymi i wykonawczymi, które pozwalają państwu. władze kontrolujące operacje.

Metody podwyższania kapitału własnego: 1. Zysk, kapitalizacja dywidend. 2.Dodatkowa emisja akcji (zwykła i uprzywilejowana), pozyskanie nowych akcjonariuszy 3.Pożyczki podporządkowane

* W praktyce zagranicznej aby zwiększyć SC, emisja obligacji jest powszechna.

Adekwatności kapitałowej. Wartość SC w wartościach bezwzględnych: od 1994 r. - ECU; od 1 stycznia 2009 r. - ?, od połowy 2009 r. - ruble. Minimalna wielkość kapitału docelowego wynosi 180 milionów rubli, minimalna wielkość kapitału własnego. Wed-in (kapitał) banku 180 milionów rubli.

W celu prawidłowej oceny poziomu wystarczalności SC stosuje się wskaźnik względny. Współczynnik wypłacalności (H 1). .

5 grup ryzyka aktywów:

-Zerowe ryzyko. Gotówka w kasie (ryzyko 2%), na rachunku korespondencyjnym w Banku Centralnym, na rachunku rezerwowym w Banku Centralnym, inwestowanie w obligacje Banku Centralnego w obligacje rządowe krajów rozwiniętych gospodarczo.

-10% ryzyka. Inwestycje w zobowiązania dłużne Federacji Rosyjskiej (GKO, OFZ).

-20% ryzyka. Inwestycje w zobowiązania dłużne podmiotów wchodzących w skład Federacji Rosyjskiej i władz lokalnych, środki na rachunkach korespondencyjnych w innych bankach komercyjnych.

-50% ryzyka. Pożyczki z wiarygodnym zabezpieczeniem rządowych papierów wartościowych oraz pożyczki na pożyczki międzybankowe do 30 dni.

-Inne (100% ryzyka). Pożyczki dla klientów.

Wartości normatywne N 1: 10% (dla dużych banków) i 11% - wartości minimalne. H 1 - m / standard krajowy (opracowany przez Bazylejski Komitet Nadzoru Bankowego). Według światowych standardów H 1 = 8%.

Źródła powstania Wielkiej Brytanii:

Obecnie w użyciu koncepcja dwupoziomowej struktury kapitału. Obejmuje 2 poziomy: podstawowy (podstawowy) i dodatkowy. Podstawowe źródła: utworzenie kapitału docelowego; premia za akcje banku(różnica m/r kursu akcji i wartości nominalnej); fundusze bankowe utworzone z jego zysków ( z wyjątkiem materialnych funduszy motywacyjnych, na koszt których banki udzielają pożyczek swoim pracownikom); zysk roku bieżącego wyniki kwartalne i zysk z lat ubiegłych.

Dodatkowe źródła: Wzrost wartości majątku banku, w związku z przeszacowaniem majątku; Fundusze bankowe utworzone z zysku roku bieżącego i lat ubiegłych, niepotwierdzone audytem; Zysk roku bieżącego lub lat poprzednich, niepotwierdzone audytem; Pożyczka podporządkowana.]

Minimalna kwota funduszy własnych (kapitału) jest ustalona dla banku w wysokości 300 milionów rubli.

Kwota środków własnych (kapitału) niebankowej instytucji kredytowej ubiegającej się o status banku, pierwszego dnia miesiąca, w którym odpowiedni wniosek został złożony w Banku Rosji, musi wynosić co najmniej 300 mln rubli.

Licencja bankowa uprawniająca instytucję kredytową do przeprowadzania operacji bankowych środkami w rublach i walutach obcych w celu przyciągania depozytów osób fizycznych i prawnych w rublach i walutach obcych (zwana dalej licencją generalną) może zostać wydana instytucji kredytowej, która posiada środki własne (kapitał) w wysokości co najmniej 900 mln rubli na dzień 1 miesiąca, w którym wniosek o licencję generalną został złożony w Banku Rosji.

Bank, który na dzień 1 stycznia 2007 roku posiadał fundusze własne (kapitał) poniżej 180 mln rubli, jest uprawniony do kontynuowania działalności pod warunkiem, że wysokość jego funduszy własnych (kapitału) nie spadnie w porównaniu z poziomem osiągniętym na dzień 1 stycznia 2007 roku.

Kwota funduszy własnych (kapitału) banku, który spełnia wymagania określone w części czwartej tego artykułu, od 1 stycznia 2010 r. Musi wynosić co najmniej 90 milionów rubli.

Kwota funduszy własnych (kapitału) banku, który spełnia wymogi określone w części czwartej i piątej niniejszego artykułu, a także banku utworzonego po 1 stycznia 2007 r., od 1 stycznia 2012 r. musi wynosić co najmniej 180 mln rubli.

Kwota funduszy własnych (kapitału) banku, który spełnia wymagania określone w częściach od czwartej do szóstej tego artykułu, a także banku utworzonego po 1 stycznia 2007 r., od 1 stycznia 2015 r. musi wynosić co najmniej 300 mln rubli.

Jeżeli fundusze własne (kapitał) banku zmniejszą się w wyniku zmiany przez Bank Rosji metodologii ustalania wielkości funduszy własnych (kapitału) banku, bank, który posiadał fundusze własne (kapitał) w wysokości 180 mln rubli lub więcej na dzień 1 stycznia 2007 r., a także bank utworzony po 1 stycznia 2007 r. 1 stycznia 2015 r. - 300 mln rubli , obliczone zgodnie z nową metodologią ustalania wysokości kapitału własnego (kapitału) banku, określoną przez Bank Rosji, oraz banku, który posiadał kapitał własny (kapitał) na dzień 1 stycznia 2007 r. ital) banku, ustalona przez Bank Rosji, lub kwota kapitału własnego (kapitału) ustalona przez części piątą - siódmą tego artykułu, w odpowiednim dniu.

23. Lokaty bankowe (depozyty): główne rodzaje lokat, ich klasyfikacja, procedura rejestracji i ubezpieczenia.

Lokata jest formą wyrażenia stosunku kredytowego banku z deponentami w zakresie udostępniania przez nich własnych środków bankowi do czasowego użytku. Przyciągnięcie przez bank środków do depozytów jest sformalizowane pisemną umową. Pisemną formę umowy uważa się za zachowaną, jeżeli dokonanie wkładu zostanie potwierdzone świadectwem oszczędnościowym lub depozytowym lub innym dokumentem wydanym deponentowi, spełniającym wymogi prawa lub zasad bankowych. Rachunki depozytowe banków są zróżnicowane, a ich klasyfikacja może opierać się na różnych kryteriach. Na przykład według źródła depozytu, celu, stopnia zwrotu itp. Jednak najczęstszymi kryteriami są: 1) kategoria wpłacającego; 2) formę wycofania wadium.

Depozyty bankowe według kategorii deponenta dzielą się na:

· Depozyty osób fizycznych

Osobliwości:

ü mają prawo otwierać tylko te banki, które posiadają specjalną licencję i działają na rynku usług bankowych przez co najmniej 2 lata od daty rejestracji.

ü Umowa lokaty bankowej z osobą fizyczną jest umową publiczną. zamówienie publiczne- umowa zawarta przez organizację komercyjną i ustalająca jej obowiązki w zakresie sprzedaży GWS, które taka organizacja musi wykonać w stosunku do każdego, kto się do niej zgłosi. W odniesieniu do banków oznacza to, że umowę lokaty bankowej należy zawrzeć z każdą osobą, która złożyła wniosek do banku. Zawierając niniejszą umowę, bank nie jest uprawniony do uprzywilejowania jakiejkolwiek osoby.

ü Bank jest zobowiązany do wydania kwoty depozytu obywatelowi, osobie fizycznej, na jego pierwsze żądanie. Warunki umowy z taką osobą o odmowie wydania środków na pierwsze żądanie deponenta są nieważne. W przypadku osób prawnych sposób i termin zwrotu kaucji określa wyłącznie umowa.

ü Umowa lokaty bankowej z osobą fizyczną może przewidywać szereg dodatkowych warunków. Na przykład: prawo deponenta do dysponowania swoim wkładem przez pełnomocnika; prawo do zastąpienia Twojego wkładu; prawo do braku możliwości zmiany oprocentowania lokaty bankowej itp.

ü Zwrot depozytów obywatelom przez banki w Wielkiej Brytanii, w których ponad 50% udziałów z prawem głosu lub udziałów należy do władz dowolnego szczebla, odpowiedni organ ponosi pomocniczą odpowiedzialność za zwrot takich depozytów.

ü Zgodnie z Kodeksem cywilnym Federacji Rosyjskiej (art. 840) i ustawą federalną „O bankach” (art. 38) banki są zobowiązane do zapewnienia zwrotu depozytów obywateli poprzez obowiązkowe ubezpieczenie. W ramach rozwoju tych ustaw w listopadzie 2003 r. Przyjęto ustawę federalną „O ubezpieczeniu depozytów osób fizycznych w bankach Federacji Rosyjskiej”.

· Depozyty osób prawnych

Zgodnie z formą wycofania depozytów istnieją:

· Depozyty na żądanie- depozyty składane w banku na warunkach ich zwrotu deponentowi na jego pierwsze żądanie. W rzeczywistości środki, które klient lokuje w banku, przeznaczone są na bieżące płatności. Salda środków na takich lokatach charakteryzują się dużą mobilnością i zmiennością. Banki na takich depozytach albo wcale nie płacą%, albo na niskim poziomie. Pomimo dużej ruchliwości zawsze istnieje stała nieredukowalna równowaga w krążeniu. Pozwala to bankowi na wykorzystanie tych środków jako stabilnego zasobu kredytowego, a dla banku jest to najtańsze źródło pozyskiwania środków z zewnątrz.

ü Konta rozliczeniowe, otwarte dla osób prawnych, prywatnych przedsiębiorców oraz osób prowadzących prywatną praktykę na podstawie uzyskanych patentów.

ü Rachunek bieżący- rachunek otwarty przez osobę fizyczną do rozliczeń transakcji niezwiązanych z działalnością gospodarczą lub prywatną praktyką. Na przykład rachunek karty.

ü Rachunki korespondentów bankowych– Rachunki LORA, które bank otwiera dla innego banku w celu dokonywania transakcji rozliczeniowych za pośrednictwem tych rachunków. Na przykład rachunek w RCC lub w innych BC.

ü konta budżetowe- Rachunki otwarte w bankach do operacji księgowych w zakresie wykonania gotówkowego budżetu państwa Federacji Rosyjskiej. W zależności od charakteru operacji budżetowych dzielą się one na: dochody, rachunki budżetów lokalnych, rachunki funduszy pozabudżetowych.

ü Konto na żądanie może również otworzyć osoba fizyczna, ale ich udział nie jest wysoki i są one otwierane głównie w celu obliczania wynagrodzeń i emerytur.

· Warunki przechowywania. Najbardziej stabilna część środków przyciągana na zasadzie depozytu. Są to DS, które są zdeponowane w banku na określony czas. Lokaty te nie są wykorzystywane do bieżących płatności. Celem lokaty jest uzyskanie dochodu ze środków zgromadzonych w banku. Oprocentowanie takich lokat jest znacznie wyższe i zależy od kwoty, terminu lokaty oraz spełnienia przez deponenta warunków umowy.

Rodzaje:

ü Lokaty z ustalonym terminem spłaty – jej okres nie może być przedłużony, a jeśli deponent nie zgłosi się do niej w terminie spłaty, bank wystawia ją od następnego dnia jako lokatę na żądanie.

ü Z warunkowym okresem zwrotu (lub z prawem do przedłużenia) - przydzielany jest określony okres rozliczeniowy (3 miesiące, 6 miesięcy, 1 rok), po którym warunki umowy z deponentem ulegają automatycznemu przedłużeniu na kolejny okres rozliczeniowy.

ü Z uprzednim wypowiedzeniem - określa się minimalny okres, w którym DO nie można wycofać z depozytu. Po upływie tego minimalnego okresu DS można wycofać w dowolnym momencie, ale pod warunkiem uprzedniego powiadomienia banku o zamiarze wypłaty tych środków. Terminy powiadomień - od 5 dni do 1 miesiąca.

· Lokaty warunkowe (depozyty)- lokaty otwierane na innych warunkach zwrotu. W takim przypadku lokata jest pobierana z rachunku nie w zależności od konkretnej daty kalendarzowej, ale w zależności od zaistnienia określonych warunków. Oznacza to, że są to depozyty celowe. Np.: zaliczki na dzieci (do 18 roku życia), na zakup mieszkania (do uzbierania określonej kwoty nie można żądać wpłaty).

Zgodnie z Kodeksem Cywilnym Federacji Rosyjskiej odsetki od kwoty depozytu bankowego naliczane są od dnia następującego po dniu otrzymania pieniędzy przez bank i do dnia poprzedzającego ich zwrot deponentowi. Odsetki naliczane są kwartalnie (o ile umowa nie stanowi inaczej). Można je wypłacić po pierwsze po kwartale, a po drugie na koniec okresu lokaty. Ale w drugim przypadku odsetki niezapłacone za kwartał są dodawane do kwoty głównej depozytu, a odsetki za następny kwartał będą naliczane od zwiększonej kwoty. W przypadku pożyczek - naliczanie procentowe za każdy miesiąc.

System ubezpieczenia depozytów FL działa zgodnie z ustawą federalną „O ubezpieczeniu depozytów FL w bankach Federacji Rosyjskiej” z dnia 28 listopada 2003 r. jego cele to:

Ochrona praw i uzasadnionych interesów ekonomicznych deponentów rosyjskich banków;

Wzmocnienie zaufania do systemu bankowego Federacji Rosyjskiej;

Stymulowanie przyciągania oszczędności gospodarstw domowych do systemu bankowego Federacji Rosyjskiej

Główne zasady funkcjonowania tego systemu:

1. Obowiązkowa księgowość banków obsługujących depozyty FL w tym systemie.

2. Przejrzystość tego systemu.

3. Akumulacyjny charakter tworzenia obowiązkowego funduszu gwarantowania depozytów kosztem regularnych składek ubezpieczeniowych uczestniczących w nim banków.

4. Ograniczenie ryzyka deponentów w przypadku braku zwrotu depozytu przez bank.

Posiadaczem funduszu jest DIA (Agencja Ubezpieczeń Depozytów), która jest państwową korporacją, organizacją non-profit.

Zgodnie z ustawą federalną o ubezpieczeniu depozytów system depozytów ubezpieczeniowych nie ma zastosowania do wszystkich depozytów obywateli, ponieważ dotyczy:

1. Środki zgromadzone na rachunkach bankowych indywidualnych przedsiębiorców prowadzących działalność gospodarczą bez tworzenia osoby prawnej, jeżeli rachunki te są otwierane w związku z tą działalnością; umieszczone na rachunkach bankowych prawników, notariuszy i innych osób, jeżeli rachunki te są otwarte w celu wykonywania przez nich czynności zawodowych.

2. Lokaty bankowe na okaziciela, w tym potwierdzone książeczką oszczędnościową lub książeczką oszczędnościową.

3. DS Fl, które są przekazywane do banku w celu zarządzania powierniczego.

4. Depozyty otwierane w oddziałach banków rosyjskich znajdujących się poza terytorium Federacji Rosyjskiej.

Fundusz ubezpieczeń obowiązkowych tworzony jest na koszt

ubezpieczenie składka w uczestniczących bankach;

· kary za zwłokę w zapłacie składek ubezpieczeniowych;

Jeśli to konieczne środki z budżetu federalnego(w kryzysie)

· CA i inne mienie, które agencja otrzymuje w ramach roszczeń regresowych od banków, od których depozytów zostały wypłacone odszkodowania ubezpieczeniowe.

Składki ubezpieczeniowe są jednakowe dla wszystkich banków i płatne od dnia wpisania banku do rejestru systemu ubezpieczeń do momentu cofnięcia licencji i do dnia wykreślenia banku z rejestru. Okresem rozliczeniowym opłacania składek ubezpieczeniowych jest kwartał kalendarzowy. Baza osadnicza do obliczania składek ubezpieczeniowych jest to średnia chronologiczna dziennych sald bilansowych dla depozytów księgowych za okres rozliczeniowy. W przypadku depozytów w walutach obcych dzienne salda są przeliczane po kursie banku centralnego. Zgodnie z prawem stawka składki ubezpieczeniowej nie może przekroczyć 0,15% naliczonej podstawy, rzeczywista stawka wynosi 0,1%. Teraz następuje stopniowe zmniejszanie rozmiaru SV. Płatność CB jest dokonywana przez bank w ciągu 25 dni od dnia zakończenia okresu rozliczeniowego poprzez przeniesienie DS z rachunku korespondencyjnego banku na rachunek rozliczeniowy Agencji w BC RCC.

Artykuł 395 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej - Odpowiedzialność za niewykonanie zobowiązania pieniężnego. Kary są obliczane na podstawie stopy dyskontowej Banku Centralnego.

Prawo do dochodzenia FL o zwrot kaucji powstaje od dnia zaistnienia zdarzenia ubezpieczeniowego. Zdarzenie ubezpieczeniowe to:

1. Cofnięcie licencji z banku.

2. Wprowadzenie przez Bank Centralny moratorium na zaspokojenie roszczeń wierzycieli słoik. Wprowadza się go zgodnie z ustawą o upadłości banków w przypadku zawieszenia uprawnień organów wykonawczych banku i powołania tymczasowego zarządu banku. Podstawą tego jest obecność oznak upadłości banku.

Deponent ma prawo zwrócić się do Agencji od dnia zajścia zdarzenia ubezpieczeniowego do dnia zakończenia postępowania upadłościowego. A wraz z wprowadzeniem moratorium, przed wygaśnięciem jego ważności. Zwrot depozytów, w tym naliczonych odsetek, jest obecnie wypłacany deponentowi w wysokości 100%, ale nie więcej niż 700 tysięcy rubli.

Jeżeli deponent posiada kilka lokat w różnych oddziałach tego samego banku lub w tej samej instytucji, wówczas łączna kwota rekompensaty nie może przekroczyć 700 tr.

agencja podczas 7 dni od daty otrzymania z banku rejestru swoich deponentów - FL musi opublikować w Biuletynie Banku Rosji oraz w lokalnym organie drukowanym miejsce, czas, procedurę przyjmowania wniosków od deponentów. Ponadto Agencja musi wysłać każdemu deponentowi pisemne zawiadomienie o wystąpieniu zdarzenia ubezpieczeniowego w ciągu 1 miesiąca. Wypłata odszkodowania ubezpieczeniowego jest dokonywana przez Agencję w terminie trzech dni od dnia złożenia przez deponenta niezbędnych dokumentów, nie wcześniej jednak niż w terminie 14 dni od dnia zajścia zdarzenia ubezpieczeniowego. Dokumentacja: wniosek i dokument potwierdzający tożsamość deponenta. Jeżeli deponent nie jest zadowolony z kwoty (ponad 700 tr.), Ma prawo zwrócić się do sądu. Roszczenia regresowe w stosunku do banku przechodzą na Agencję.

Kolejność spełniania wymagań:

1. Wymogi FL + wymogi Agencji dotyczące regresu.

2. Roszczenia pracowników likwidowanego banku (o wypłatę wynagrodzeń)

3. roszczenia wszystkich innych wierzycieli. Jeśli bank wyemitował jakiekolwiek papiery wartościowe, to przede wszystkim spłatę zobowiązań z nich wynikających.

MINISTERSTWO EDUKACJI I NAUKI FEDERACJI ROSYJSKIEJ

MOSKWA AKADEMIA FINANSOWA I PRZEMYSŁOWA (MFPA)

Wydział Finansów

Praca kursowa

	Kuzniecow Dmitrij Aleksiejewicz
	(Pełne imię i nazwisko)	podpis
Kierownik	Borsuk Dmitrij Siergiejewicz
	(PEŁNE IMIĘ I NAZWISKO.)	podpis
kierownik działu	Nowaszyna Tatiana Siergiejewna
	(PEŁNE IMIĘ I NAZWISKO.)	podpis

MOSKWA 2009

Wstęp. 3

Rozdział 1. Pojęcie kapitału własnego organizacji 4

1.1 Pojęcie kapitału organizacji 4

1.2 Skład i struktura kapitału własnego organizacji 9

Rozdział 2. Podwyższenie kapitału własnego organizacji 15

2.1 Źródła kapitału własnego organizacji 15

2.2 Sposoby podwyższenia kapitału własnego organizacji 19

Wniosek. 20

Wstęp.

Kapitał własny organizacji jest jednym z głównych wskaźników charakteryzujących kondycję finansową, stabilność finansową i niezależność finansową organizacji.

Kapitał własny jest gwarantem interesów wierzycieli i inwestorów, a także wskaźnikiem efektywności przedsiębiorstwa.

Znajduje to odzwierciedlenie w wyniku czwartej sekcji „Kapitał i rezerwy”.

Cele i zadania pracy. Celem tego kursu jest rozważenie składu i sposobów zwiększania kapitału własnego organizacji.

Szczególną uwagę zwrócimy na skład i źródła kapitału własnego organizacji.

Aby osiągnąć ten cel, w pracy rozwiązuje się następujące zadania: prywatne zadania:

podać pojęcie kapitału własnego organizacji

przeanalizować skład kapitału własnego organizacji;

zastanowić się nad źródłami i sposobami podwyższenia kapitału własnego organizacji

Przedmiot badań- skład i metody podwyższenia kapitału własnego organizacji.

Rozdział 1. Pojęcie kapitału własnego organizacji.

1.1 Pojęcie kapitału organizacji

Kapitał jest jedną z najczęściej używanych kategorii ekonomicznych w zarządzaniu finansami. Jest podstawą powstania i rozwoju przedsiębiorstwa, aw procesie funkcjonowania zabezpiecza interesy państwa, właścicieli i personelu. Każda organizacja prowadząca działalność produkcyjną lub inną działalność handlową musi posiadać określony kapitał, który jest połączeniem aktywów materialnych i środków pieniężnych, inwestycji finansowych oraz kosztów uzyskania praw i przywilejów niezbędnych do realizacji jej działalności gospodarczej.

Można wyróżnić dwa podstawowe podejścia do definiowania pojęcia „kapitał”: ekonomiczne, rachunkowe, w ramach których odpowiednio koncepcja fizycznej natury kapitału 1 I koncepcja finansowej natury kapitału. Pierwsza koncepcja mówi, że kapitał to zespół zasobów, które są uniwersalnym źródłem dochodu dla całego społeczeństwa i jego poszczególnych elementów, a zatem w odniesieniu do przedsiębiorstwa kapitał jest zbiorem jego zdolności produkcyjnych lub bilansem składnika aktywów.

Zgodnie z drugą koncepcją kapitał jest rozumiany jako udział właścicieli przedsiębiorstwa w jego majątku, a jego wartość jest równa sumie aktywów netto, czyli wartość kapitału jest równa różnicy między sumą aktywów a wartością jego pasywów. Sekcja bilansu „Kapitał i rezerwy”.

W analizie finansowej i zarządzaniu finansami szeroko stosuje się rodzaj drugiego podejścia, zwanego podejściem finansowym i analitycznym, zgodnie z którym przez kapitał rozumiane są długoterminowe źródła finansowania prezentowane w działach III i IV bilansu – odpowiednio kapitał własny i kapitał obcy.

Istnieją trzy rodzaje kapitału długoterminowego: kapitał właściciela, kapitał dłużny i spontaniczne źródła długoterminowe. Rozważ zawartość tych kategorii.

Kapitał właścicieli firmy 2 . Jest to wycena całości praw właścicieli firmy do udziału w jej majątku. W wartości bilansowej jest liczbowo równa wartości aktywów netto; na rynku pokrywa się z pojęciem „kapitalizacji rynkowej”. „Kapitał i rezerwy” po stronie pasywów bilansu, a jego główne składniki to kapitał ustawowy, dodatkowy i rezerwowy oraz zyski zatrzymane.

Pożyczony kapitał - Są to fundusze osób trzecich przekazywane przedsiębiorstwu na zasadzie długoterminowej. Są to głównie kredyty bankowe i pożyczki bankowe. Pomimo tego, że kapitał dłużny jest długoterminowym źródłem finansowania, ma charakter tymczasowy.

Ogólna koncepcja kapitału przedsiębiorstwa rozumiana jest zazwyczaj jako jego różne rodzaje, których jest całkiem sporo. Dlatego konieczne jest rozważenie klasyfikacji 3 kapitału według różnych kryteriów (rysunek 1.1):

Rysunek 1.1 Klasyfikacja kapitału.

Własność rozróżnia kapitał własny i pożyczony. Kapitał własny charakteryzuje łączną wartość posiadanych przez spółkę środków finansowych. Obejmuje kapitał docelowy (rezerwowy), dodatkowy, rezerwowy, zyski zatrzymane i inne kapitały rezerwowe.

W zależności od przedmiotu inwestycji wyróżnia się kapitał stały i obrotowy. Kapitał trwały to ta część kapitału, z której korzysta firma, która jest inwestowana we wszelkiego rodzaju aktywa trwałe, a nie tylko w aktywa trwałe, jak to bywa w literaturze. Kapitał obrotowy to część kapitału firmy zainwestowana w kapitał obrotowy firmy.

W zależności od celu wykorzystania wyróżnia się następujące rodzaje kapitału; produkcyjne, kredytowe i spekulacyjne. Kapitał produkcyjny charakteryzuje te fundusze przedsiębiorczej firmy, które są inwestowane w jej aktywa operacyjne w celu realizacji działalności gospodarczej. Kapitał pożyczkowy charakteryzuje środki, które są wykorzystywane w procesie prowadzenia działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa, a mowa tu o inwestycjach finansowych w instrumenty pieniężne, takie jak lokaty w bankach komercyjnych, obligacje, weksle itp. Kapitał spekulacyjny jest wykorzystywany w procesie spekulacyjnych transakcji finansowych, tj. w transakcjach opartych na różnicy cen kupna i sprzedaży.

Funkcjonowanie kapitału przedsiębiorstwa w procesie jego produkcyjnego wykorzystania charakteryzuje się procesem ciągłej cyrkulacji, w związku z czym kapitał dzieli się według postaci znajdującej się w obiegu, alokacji kapitału w postaci pieniężnej, produkcyjnej i towarowej.

W pierwszym etapie kapitał w gotówce jest inwestowany w aktywa obrotowe i trwałe przedsiębiorstwa, przekształcając się w ten sposób w formę produkcyjną. Na drugim etapie kapitał produkcyjny przybiera postać towarową w procesie wytwarzania produktów, prac i usług. Trzeci etap to stopniowe przechodzenie kapitału towarowego w kapitał pieniężny w miarę sprzedawania wyprodukowanych towarów, robót i usług. Równocześnie ze zmianą formy przepływowi kapitału towarzyszy zmiana jego całkowitej wartości. Średni czas trwania obrotu kapitału spółki charakteryzuje okres jego obrotu w dniach, miesiącach, latach.

Biorąc pod uwagę ekonomiczną istotę kapitału przedsiębiorstwa, należy zwrócić uwagę na takie cechy, jak:

Kapitał przedsiębiorstwa jest głównym czynnikiem produkcji. W systemie czynników produkcji (kapitał, ziemia, praca) kapitał pełni bowiem rolę priorytetową łączy wszystkie czynniki w jeden kompleks produkcyjny.

Kapitał charakteryzuje zasoby finansowe przedsiębiorstwa, które generują dochód. W tym przypadku może działać w oderwaniu od czynnika produkcji w postaci zainwestowanego kapitału.

Kapitał jest głównym źródłem tworzenia bogactwa dla jego właścicieli. Część kapitału w bieżącym okresie opuszcza swój skład i trafia do „kieszeni” właściciela, a skumulowana część kapitału zapewnia zaspokojenie potrzeb właścicieli w przyszłości.

Kapitał przedsiębiorstwa jest głównym miernikiem jego wartości rynkowej. W tym charakterze działa przede wszystkim kapitał własny przedsiębiorstwa, który określa wielkość jego aktywów netto. Wraz z tym wielkość kapitału własnego wykorzystanego w przedsiębiorstwie charakteryzuje jednocześnie możliwość pozyskania pożyczonych środków, które zapewniają dodatkowy zysk. Wraz z innymi czynnikami stanowi podstawę oceny wartości rynkowej przedsiębiorstwa.

Dynamika kapitału przedsiębiorstwa jest najważniejszym wskaźnikiem poziomu efektywności jego działalności gospodarczej. Zdolność własnego kapitału do samoporostu w wysokim tempie charakteryzuje wysoki poziom tworzenia i efektywnego podziału zysku przedsiębiorstwa, jego zdolność do utrzymania równowagi finansowej za pośrednictwem źródeł wewnętrznych. Jednocześnie ubytek kapitałów własnych jest z reguły skutkiem nieefektywnej, nierentownej działalności przedsiębiorstwa.

1.2 Skład i struktura kapitału własnego organizacji

Kapitał własny 4 to wycena całości praw właścicieli firmy do udziału w jej majątku. Kapitał własny składa się z kapitał docelowy, dodatkowy i rezerwowy, zyski zatrzymane i fundusze celowe (specjalne). ( Ryc.1).

Słuszność

Ustawowy

Zapasowy

zyski zatrzymane

(specjalne) fundusze (fundusze)

Dodatkowy kapitał

Rysunek 1. Struktura kapitału własnego

Kapitał autoryzowany - termin ten charakteryzuje łączną wartość nominalną akcji spółki nabytych przez jej akcjonariuszy. Kapitał docelowy przedsiębiorstwa jest uważany za gwarancję interesów wierzycieli, dlatego w Rosji dla niektórych form organizacyjno-prawnych jego wartość jest ograniczona od dołu: minimalny kapitał zakładowy OJSC musi wynosić co najmniej 1000-krotność minimalnego wynagrodzenia w dniu jego rejestracji, a dla CJSC - co najmniej 100-krotność minimalnego wynagrodzenia. Jeżeli po wynikach kolejnego roku obrotowego okaże się, że wartość aktywów netto JSC okaże się niższa od kapitału docelowego, spółka jest zobowiązana do zgłoszenia i zarejestrowania w określony sposób obniżenia kapitału docelowego. Jeżeli wartość określonego majątku spółki spadnie poniżej minimalnej wysokości kapitału docelowego określonej przepisami prawa, spółka podlega likwidacji.

Kapitał docelowy często składa się z dwóch części: kapitału zakładowego w postaci akcji uprzywilejowanych oraz kapitału zakładowego w postaci akcji zwykłych. Najczęściej akcje uprzywilejowane stanowią niewielką część kapitału docelowego (25%) iz czasem są albo umarzane przez spółkę, albo zamieniane na akcje zwykłe. Ze względu na swoją stabilność kapitał zakładowy pokrywa z reguły najbardziej niepłynne aktywa, takie jak dzierżawa gruntów, koszt budynków, budowli i wyposażenia. Kierunki wykorzystania kapitału docelowego nie są prawnie określone. Jedynym wymogiem jest wniesienie kapitału docelowego z majątku organizacji.

Kolejnym elementem kapitału własnego jest Dodatkowy kapitał co odzwierciedla:

Kwota przeszacowania środków trwałych, obiektów budowy kapitału i innych rzeczowych aktywów trwałych organizacji o okresie użytkowania dłuższym niż 12 miesięcy.

Różnica między wartością sprzedaży akcji, otrzymanych w procesie tworzenia kapitału docelowego JSC w drodze sprzedaży akcji po cenie przekraczającej wartość nominalną, a ich wartością nominalną.

Dodatnie różnice kursowe od wpłat na kapitał docelowy w walutach obcych. Za tym źródłem stoją właściciele akcji zwykłych.

Kapitał dodatkowy może być przeznaczony na podwyższenie kapitału docelowego, spłatę straty bilansowej za rok sprawozdawczy, a także może być rozdysponowany między założycieli przedsiębiorstwa oraz na inne cele. Jednocześnie procedurę wykorzystania dodatkowego kapitału określają właściciele, co do zasady, zgodnie z dokumentami założycielskimi przy rozpatrywaniu wyników roku sprawozdawczego.

Szczególne miejsce w realizacji gwarancji ochrony wierzycieli zajmuje Kapitał rezerwowy , którego głównym zadaniem jest pokrycie ewentualnych strat i zmniejszenie ryzyka wierzycieli w przypadku pogorszenia się sytuacji gospodarczej. To źródło finansowania, reprezentowane przez samodzielną pozycję po stronie pasywów bilansu, odzwierciedlające rezerwy spółki tworzone kosztem zysku netto. W bilansie kapitał rezerwowy jest reprezentowany przez dwie główne pozycje: rezerwy utworzone zgodnie z przepisami prawa oraz rezerwy utworzone zgodnie z dokumentami założycielskimi. Kapitał rezerwowy jest tworzony zgodnie z przepisami prawa i dokumentami założycielskimi organizacji na pokrycie ewentualnych przyszłych nieprzewidzianych strat i strat. Kapitał zapasowy to tzw. rezerwowe źródło finansowania, które powstaje jako gwarancja niezakłóconego funkcjonowania przedsiębiorstwa i poszanowania interesów osób trzecich. Obecność takiego źródła finansowania daje tym ostatnim pewność w spłacie zobowiązań firmy. Im większy kapitał rezerwowy, tym większa kwota strat, które można zrekompensować i tym większą swobodę manewru otrzymuje zarząd spółki w przezwyciężaniu strat.

Tworzenie kapitału rezerwowego może być obowiązkowe i dobrowolne. W pierwszym przypadku jest tworzony zgodnie z ustawodawstwem Rosji, aw drugim - zgodnie z procedurą określoną w dokumentach założycielskich przedsiębiorstwa lub jego polityką rachunkowości. Obecnie tworzenie kapitału rezerwowego jest obowiązkowe tylko dla spółek akcyjnych i przedsiębiorstw z udziałem kapitału zagranicznego. Jeśli organizacja ma zarejestrowane jako podatnicy oddziały i przedstawicielstwa, mogą one również tworzyć fundusze rezerwowe. Jeżeli dokumenty założycielskie nie przewidują utworzenia funduszu rezerwowego, przedsiębiorstwo nie ma prawa go utworzyć.

Informacja o wysokości kapitału rezerwowego w bilansie przedsiębiorstwa ma ogromne znaczenie dla zewnętrznych użytkowników sprawozdań finansowych, dla których kapitał rezerwowy jest marginesem siły finansowej przedsiębiorstwa. Niewystarczająca wartość wymaganego kapitału rezerwowego świadczy albo o braku zysku, albo o wykorzystaniu kapitału rezerwowego na pokrycie strat.

Kwota odliczeń na kapitał rezerwowy jest ustalana przez zgromadzenie akcjonariuszy i rejestrowana w dokumentach założycielskich organizacji. Jednocześnie spółki akcyjne i wspólne przedsięwzięcia również są zobowiązane do przestrzegania jego minimalnego limitu. Wielkość funduszu rezerwowego musi wynosić co najmniej 15% kapitału docelowego przedsiębiorstwa, aw przypadku przedsiębiorstw z udziałem kapitału zagranicznego nie więcej niż 25% kapitału docelowego.

W przypadku rosyjskich spółek akcyjnych ustawodawstwo określa jasną procedurę tworzenia obowiązkowego funduszu rezerwowego. Muszą oni corocznie odliczać co najmniej 5% swojego dochodu netto na fundusz rezerwowy. Potrącenia ustają, gdy fundusz osiągnie kwotę określoną w statucie spółki.

zyski zatrzymane . Zyski zatrzymane 5 - zysk netto niepodzielony w formie dywidendy pomiędzy akcjonariuszy (założycieli) i niewykorzystany na inne cele. Zazwyczaj środki te są wykorzystywane do gromadzenia majątku podmiotu gospodarczego lub uzupełniania jego kapitału obrotowego w postaci wolnej gotówki, czyli w dowolnym momencie gotowej do nowego obrotu. Zyski zatrzymane mogą rosnąć z roku na rok, co oznacza wzrost kapitału własnego w oparciu o akumulację krajową. W rosnących, rozwijających się spółkach akcyjnych zyski zatrzymane na przestrzeni lat zajmują czołowe miejsce wśród składników kapitału własnego. Zgodnie ze swoją treścią ekonomiczną jest to jedna z form rezerwy własnych środków finansowych przedsiębiorstwa, które zapewniają rozwój jego produkcji w nadchodzącym okresie. Jego wysokość często kilkukrotnie przekracza wielkość kapitału docelowego. Zysk okresu sprawozdawczego widoczny jest dopiero w rachunku zysków i strat.

Zyski zatrzymane roku obrotowego przeznaczone są na wypłatę dywidendy dla założycieli oraz na odpisy na fundusz rezerwowy (jeśli dotyczy). Zgodnie ze swoją polityką rachunkowości organizacja może zdecydować o przeznaczeniu zysku pozostającego do dyspozycji przedsiębiorstwa na sfinansowanie planowanej działalności.

Działania te mogą mieć charakter produkcyjny w przypadku kierowania środków na rozwój i rozbudowę produkcji, modernizację wykorzystywanego sprzętu, a nieprodukcyjny w przypadku wykorzystania środków na imprezy towarzyskie i wsparcie rzeczowe pracowników organizacji oraz inne cele niezwiązane z wytwarzaniem produktów lub inwestycje długoterminowe lub finansowe organizacji

Fundusze docelowe (specjalne). powstają kosztem zysku netto podmiotu gospodarczego i muszą służyć określonym celom zgodnie ze statutem lub decyzją wspólników i właścicieli. Fundusze te są rodzajem zysków zatrzymanych. Innymi słowy, jest to zysk zatrzymany, który ma ściśle określony cel.

Głównym źródłem funduszy powierniczych jest część zysku pozostająca do dyspozycji przedsiębiorstwa. Z punktu widzenia kontroli finansowej nadrzędne znaczenie ma wyraźne rozróżnienie środków przeznaczanych przez przedsiębiorstwo na rozwój produkcji i potrzeby konsumpcyjne. Konieczność takiej kontroli wiąże się z zachętami podatkowymi, które przewidują pomniejszenie dochodu do opodatkowania o tę jego część, która jest przeznaczona na finansowanie inwestycji kapitałowych.

Realizacja polityki organizacji mającej na celu gromadzenie zysku netto na finansowanie ukierunkowanej działalności odbywa się poprzez tworzenie funduszy celowych. Organizacja samodzielnie określa liczbę funduszy, ich nazwę i wykorzystanie.

Kapitał własny charakteryzuje się następującymi dodatkowymi punktami:

1. Łatwość zaangażowania (wymagana decyzja właściciela lub bez zgody innych podmiotów gospodarczych).

2. Wysoka stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału, ponieważ od pożyczonych środków nie są płacone żadne odsetki.

3. Niskie ryzyko utraty stabilności finansowej i upadłości przedsiębiorstwa.

Wady środków własnych:

1. Ograniczona wielkość atrakcji, tj. nie ma możliwości znacznego rozszerzenia działalności gospodarczej.

2. Nie wykorzystuje się możliwości zwiększenia zwrotu z kapitału własnego poprzez przyciąganie pożyczonych środków.

Tak więc przedsiębiorstwo korzystające wyłącznie ze środków własnych ma najwyższą stabilność finansową, ale możliwości wzrostu zysków są ograniczone.

Rozdział 2

2.1 Źródła kapitału własnego organizacji.

W zależności od sposobu powstania, własne źródła finansowania przedsiębiorstwa dzielą się na wewnętrzny i zewnętrzny(przyciągnięty).

Źródła wewnętrzne 6 kapitału własnego powstają w procesie działalności gospodarczej i odgrywają istotną rolę w życiu każdego przedsiębiorstwa, gdyż decydują o jego zdolności do samofinansowania. Przedsiębiorstwo, które jest w stanie w pełni lub w znacznym stopniu pokryć swoje potrzeby finansowe ze źródeł wewnętrznych, uzyskuje znaczące przewagi konkurencyjne i korzystne możliwości, zmniejsza ryzyko.

Głównymi wewnętrznymi źródłami finansowania każdego przedsiębiorstwa komercyjnego są dochód netto, amortyzacja odliczenia, sprzedaż i leasing nieużywanych aktywów i inne (ryc. 2)

Rysunek 2. Wewnętrzne źródła KI organizacji

W nowoczesnych warunkach przedsiębiorstwa samodzielnie rozdzielają pozostające do ich dyspozycji zyski. Racjonalne wykorzystanie zysków polega na uwzględnieniu takich czynników jak plany dalszego rozwoju przedsiębiorstwa, a także przestrzeganiu interesów właścicieli, inwestorów i pracowników. Ogólnie rzecz biorąc, im więcej zysków przeznacza się na rozszerzenie działalności gospodarczej, tym mniejsze jest zapotrzebowanie na dodatkowe finansowanie. Wysokość zysków zatrzymanych zależy od rentowności prowadzonej działalności, a także polityki dywidendowej.

Dzięki temu źródłu możliwe jest zwiększenie stabilności finansowej przedsiębiorstwa oraz zachowanie kontroli nad działalnością przedsiębiorstwa. Trudno jednak kontrolować go od czynników zewnętrznych: zmian popytu, cen, warunków rynkowych itp.

Kolejnym ważnym źródłem samofinansowania organizacji są odpisy amortyzacyjne .

Zalicza się je do kosztów przedsiębiorstwa, odzwierciedlających amortyzację środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych, i otrzymuje jako gotówkę za sprzedane produkty i usługi. Ich głównym celem jest zapewnienie nie tylko prostej, ale także rozszerzonej reprodukcji.

Zaletą amortyzacji jako źródła finansowania jest to, że istnieje ona w każdej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa i zawsze pozostaje do jego dyspozycji. Wysokość amortyzacji zależy od sposobu jej naliczania.

Sprzedaż i wynajem używane środki trwałe i obrotowe mają charakter jednorazowy i nie mogą być traktowane jako stałe źródło finansowania

Inne źródła krajowe nie odgrywają istotnej roli w tworzeniu własnych środków finansowych spółki.

Zewnętrzne źródła kapitału własnego 7 (rys. 3) . Przedsiębiorstwa mogą pozyskiwać środki własne poprzez podwyższenie kapitału zakładowego poprzez dopłatę założycieli oraz emisję nowych akcji i nieodpłatną pomoc finansową. Możliwości i sposoby pozyskania dodatkowego kapitału własnego w znacznym stopniu zależą od formy prawnej organizacji przedsiębiorstwa.

Rysunek 3. Zewnętrzne źródła kapitału własnego organizacji.

Spółki akcyjne potrzebujące inwestycji mogą przeprowadzić dodatkowe plasowanie akcji w drodze subskrypcji otwartej lub zamkniętej (w ograniczonym gronie inwestorów).

W ogólnym przypadku pierwsza oferta akcji (zwykłych i uprzywilejowanych) przedsiębiorstwa w drodze subskrypcji otwartej (Initial Offer - IPO) jest procedurą ich sprzedaży na zorganizowanym rynku w celu przyciągnięcia szerokiego grona inwestorów.

Zgodnie z ustawą federalną „O rynku papierów wartościowych” przez ofertę publiczną rozumie się „składanie papierów wartościowych w drodze subskrypcji otwartej, w tym lokowanie papierów wartościowych na aukcjach giełd i innych organizatorów obrotu na rynku papierów wartościowych”

Tak więc IPO rosyjskiej spółki jest plasowaniem dodatkowej emisji akcji OJSC w drodze otwartej subskrypcji na giełdach, pod warunkiem, że akcje nie były przedmiotem obrotu na rynku od czasu plasowania. Jednocześnie, zgodnie z FFMS, co najmniej 30% całkowitego wolumenu trwającej IPO musi być uplasowane na rynku krajowym.

Przygotowanie i przeprowadzenie IPO składa się z 4 etapów, po których zakończeniu następuje plasowanie i dopuszczenie na giełdę oraz zapisy na akcje.

Finansowanie poprzez emisję akcji zwykłych ma następujące zalety:

Wzrasta kapitalizacja przedsiębiorstwa, kształtuje się rynkowa ocena jego wartości, stwarzane są sprzyjające warunki do pozyskiwania inwestorów strategicznych.

Emisja akcji kreuje pozytywny wizerunek przedsiębiorstwa w środowisku biznesowym, w tym międzynarodowym.

To źródło nie ma ustalonego terminu zapadalności – jest to kapitał stały, który nie podlega zwrotowi.

Obrót akcjami na giełdach zapewnia elastyczne możliwości wyjścia z biznesu.

Typowe wady finansowania poprzez emisję akcji zwykłych to:

Możliwość utraty kontroli nad przedsiębiorstwem

Nadanie prawa do udziału w zyskach i zarządzania firmą większej liczbie właścicieli.

Złożoność organizacji, wysokie koszty zagadnienia.

Dodatkowa emisja może być traktowana jako sygnał negatywny i krótkoterminowo prowadzić do spadku cen.

Dla poszczególnych przedsiębiorstw jednym z zewnętrznych źródeł kształtowania własnych środków finansowych mogą być tzw bezpłatna pomoc finansowa(z reguły pomoc taka udzielana jest tylko pojedynczym przedsiębiorstwom państwowym różnego szczebla). Inne źródła to rzeczowe i niematerialne aktywa nieodpłatnie przekazane jednostce gospodarczej i ujęte w jej bilansie.

2.2 Sposoby zwiększania kapitału własnego organizacji

Każda firma przechodzi kilka etapów swojego rozwoju. Najczęściej zaczyna jako prywatne przedsiębiorstwo niepubliczne – kilka osób fizycznych i prawnych tworzy spółkę, inwestując własne środki w jej kapitał zakładowy. Jeśli intencje właścicieli są poważne, a obrana branża obiecująca, wypracowany przez firmę zysk nie jest przez właścicieli przeznaczany na cele konsumpcyjne, lecz jest reinwestowany w celu rozszerzenia skali działalności. Z reguły sam zysk nie wystarcza do realizacji zdrowych ambicji i zapewnienia tempa rozwoju biznesu, dlatego konieczne jest znalezienie dodatkowych źródeł finansowania. Ponieważ w tym rozdziale omówiono sposoby podwyższenia kapitału własnego organizacji, jedyną możliwością podwyższenia kapitału pozostają dopłaty od rzeczywistych właścicieli i poszerzenie kręgu właścicieli. Towarzyszą temu zmiany organizacyjno-prawne w firmie, których ostatnim etapem jest przekształcenie w spółkę publiczną.

Najpopularniejsze metody emisji to:

Oferta publiczna, czyli lokowanie akcji za pośrednictwem brokerów lub instytucji inwestycyjnych, które kupują całą emisję, a następnie sprzedają ją po ustalonej cenie osobom fizycznym i prawnym.

sprzedaż w drodze przetargu (jedna lub więcej instytucji inwestycyjnych kupuje od pożyczkobiorcy całą emisję po ustalonej cenie, a następnie organizuje przetarg (aukcję), na podstawie której ustalana jest optymalna cena akcji);

Sprzedaż bezpośrednio inwestorom w drodze subskrypcji (realizowana przez samego emitenta bez udziału instytucji inwestycyjnej)

Metoda docelowego plasowania (realizowana przy małych emisjach akcji, przy niższych kosztach).

Wniosek.

W wyniku badania można wyciągnąć następujące wnioski.

Kapitał własny to wycena ogółu praw właścicieli spółki do udziału w jej majątku.

Kapitał własny każdego przedsiębiorstwa, nawet jeśli jest zainwestowany iw stanie wolnym, jest tą istotną częścią, bez której nie jest możliwa ani praca, ani dalsze istnienie przedsiębiorstwa.

Głównym źródłem finansowania przedsiębiorstwa jest kapitał własny (rys. 1). Struktura ta obejmuje kapitał docelowy, kapitały zgromadzone (kapitał rezerwowy i dodatkowy, fundusz akumulacyjny, zyski zatrzymane) oraz inne wpływy (finansowanie celu, darowizny na cele charytatywne itp.). Głównym źródłem są zyski zatrzymane.

Kapitał własny spółki tworzony jest kosztem wewnętrznych i zewnętrznych źródeł finansowania.

Głównymi wewnętrznymi źródłami finansowania każdego przedsiębiorstwa komercyjnego są dochód netto, amortyzacja, sprzedaż i wynajem nieużywanych aktywów.

Zewnętrzne źródła kapitału własnego. Przedsiębiorstwa mogą pozyskiwać środki własne poprzez podwyższenie kapitału zakładowego poprzez dopłatę założycieli oraz emisję nowych akcji i nieodpłatną pomoc finansową.

Istnieją 2 główne sposoby podwyższenia kapitału własnego przedsiębiorstwa, jest to wzrost zysków oraz emisja (lokacja) akcji (główna).

Bibliografia.

1. Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej, część 1. Rozdział 4. Nr 51-FZ z dnia 30 listopada 1994 r.

2. Bogomolets SR Rachunkowość / seria uniwersytecka 2008 - s. 94-100.

3. Efimowa O.V. Analiza kapitału własnego // Rachunkowość - 2006-№2. Strona 95-101.

4. Kovalev V.V. Kurs zarządzania finansami / 2010 wydanie 2 - s. 321-329.

5. Lukasevich I.Ya Zarządzanie finansami / MBA 2009 – s. 568-578

http://tvoydohod.ru/fin_2.php

http://www.libonline.ru

8. http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

3 http://tvoydohod.ru/fin_2.php

upoważniony kapitał, wymagania do sposoby i terminy... D-t 81, subkonto" Własny akcji”, K-t 80 – … społeczeństwu. Zwiększyć upoważniony kapitał organizacje w rachunkowości... Forma i mieszanina podane informacje...

Analiza własny kapitał organizacje

Streszczenie >> Ekonomia

... własny kapitał organizacje……………………………………..str.37 Podsumowanie………………………………………………………………..str.40 Lista wykorzystanych źródła... związany z zwiększyć własny kapitał(zwłaszcza ze względu na wewnętrzne źródła jego powstanie)...

KATEGORIE

Ekranizacja

USG kończyn

Rodzaje ultradźwięków

USG jamy brzusznej

USG klatki piersiowej

POPULARNE ARTYKUŁY

	Negacja nie z czasownikami (w formie osobowej, w bezokoliczniku, w formie gerunda) jest zapisywana osobno: nie bierz, nie było, nie wiedząc, powoli
	Prezentacja, przedstaw główne cechy filozofii renesansu
	Styl fikcyjny
	Dzieci ziemi Prezentacja Jesteśmy dziećmi ziemi dla ogrodu
	Prezentacja na temat barier w komunikacji, praca została wykonana przez uczniów.Bez komunikacji zamykamy się w sobie.

2023 „kingad.ru” - badanie ultrasonograficzne narządów ludzkich