Kako je financijska analiza poduzeća. Analiza financijskog stanja poduzeća

Zahtjev za ocjenu financijskog stanja poduzeća

To je jedna od ključnih točaka njegove procjene, jer služi kao osnova za razumijevanje stvarnog stanja poduzeća. Financijska analiza je proces istraživanja i evaluacije poduzeća u cilju donošenja najrazumnijih odluka za njegov daljnji razvoj i razumijevanje njegovog trenutnog stanja.Pod financijskim stanjem podrazumijeva se sposobnost poduzeća da financira svoje aktivnosti. Karakterizira ga raspoloživost financijskih sredstava potrebnih za normalno funkcioniranje poduzeća, svrsishodnost njihovog plasmana i učinkovitost korištenja, financijski odnosi s drugim pravnim i fizičkim osobama, solventnost i financijska stabilnost.Rezultati financijske analize izravno utječu na izbor metoda vrednovanja, predviđanje prihoda i rashoda poduzeća, određivanje diskontne stope koja se koristi u metodi diskontiranog novčanog toka, te vrijednost multiplikatora koji se koristi u komparativnom pristupu.

Analiza financijskog stanja poduzeća uključuje analizu bilanci i izvješća o financijskim rezultatima ocjenjivanog poduzeća za protekla razdoblja kako bi se identificirali trendovi u njegovom poslovanju i utvrdili glavni financijski pokazatelji.

Analiza financijskog stanja poduzeća uključuje sljedeće korake:

• Analiza imovinskog stanja
• Analiza financijskih rezultata
• Analiza financijskog stanja

1. Analiza imovinskog stanja

U tijeku funkcioniranja poduzeća, vrijednost imovine, njihova struktura podliježu stalnim promjenama. Najopćenitija predodžba o kvalitativnim promjenama koje su se dogodile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici tih promjena, može se dobiti pomoću vertikalne i horizontalne analize izvještavanja.

Vertikalna analiza pokazuje strukturu sredstava poduzeća i njihove izvore. Vertikalna analiza omogućuje vam da prijeđete na relativne procjene i provedete ekonomske usporedbe ekonomske uspješnosti poduzeća koja se razlikuju u količini korištenih resursa, izgladite utjecaj inflatornih procesa koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje financijskih izvješća.

Horizontalna analiza izvješćivanja sastoji se u izradi jedne ili više analitičkih tablica u kojima se apsolutni pokazatelji dopunjuju relativnim stopama rasta (padanja). Stupanj agregacije pokazatelja određuje analitičar. Osnovne stope rasta uzimaju se u pravilu za niz godina (susjednih razdoblja), što omogućuje analizu ne samo promjene pojedinih pokazatelja, već i predviđanje njihovih vrijednosti.

Horizontalna i vertikalna analiza se međusobno nadopunjuju. Stoga u praksi nije neuobičajeno izrađivati ​​analitičke tablice koje karakteriziraju i strukturu financijskih izvještaja i dinamiku njegovih pojedinih pokazatelja. Obje ove vrste analize posebno su vrijedne u usporedbama između poljoprivrednih gospodarstava jer vam omogućuju usporedbu izjava poduzeća koja se razlikuju po vrsti djelatnosti i obujmu proizvodnje.

2. Analiza financijskih rezultata

Pokazatelji profitabilnosti relativne su karakteristike financijskih rezultata i uspješnosti poduzeća. Mjere profitabilnost poduzeća s različitih pozicija i grupiraju se prema interesima sudionika u gospodarskom procesu, obujmu tržišta. Pokazatelji profitabilnosti važna su obilježja faktorskog okruženja za formiranje dobiti i prihoda poduzeća. Učinkovitost i ekonomska opravdanost poslovanja poduzeća mjeri se apsolutnim i relativnim pokazateljima: dobit, bruto prihod, profitabilnost itd.

3. Analiza financijskog stanja

3.1. Procjena dinamike i strukture bilančnih pozicija

Financijsko stanje poduzeća karakterizira plasman i korištenje sredstava i izvori njihova formiranja.Za opću ocjenu dinamike financijskog stanja, bilančne stavke potrebno je grupirati u posebne posebne skupine prema likvidnosti i dospijeću obveza (agregatna bilanca). Na temelju agregirane bilance provodi se analiza strukture imovine poduzeća. Izravno iz analitičke bilance možete dobiti niz najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća.Dinamička analiza ovih pokazatelja omogućuje vam postavljanje njihovih apsolutnih povećanja i stopa rasta, što je važno za karakterizaciju financijskog stanja poduzeća.

3.2. Analiza likvidnosti i solventnosti bilance

Financijski položaj poduzeća može se procijeniti sa stajališta kratkoročnog i dugoročnog. U prvom slučaju kriteriji za ocjenu financijskog položaja su likvidnost i solventnost poduzeća, tj. sposobnost pravodobnog i potpunog podmirenja kratkoročnih obveza.Zadatak analize likvidnosti bilance javlja se u vezi s potrebom procjene kreditne sposobnosti organizacije, tj. njegovu sposobnost da pravodobno iu cijelosti podmiruje sve svoje obveze.

Likvidnost bilance definira se kao mjera u kojoj su obveze organizacije pokrivene njezinom imovinom, čije je dospijeće jednako dospijeću obveza. Likvidnost bilance treba razlikovati od likvidnosti imovine koja se definira kao privremena vrijednost potrebna da se ona pretvori u novac. Što je manje vremena potrebno ovoj vrsti imovine da se pretvori u novac, to je veća njihova likvidnost.

Solventnost znači da poduzeće ima dovoljno novca i novčanih ekvivalenata za plaćanje obveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znakovi solventnosti su: a) prisutnost dovoljno sredstava na tekućem računu; b) nepostojanje dospjelih obveza.

Očito, likvidnost i solventnost nisu identične jedna drugoj. Dakle, koeficijenti likvidnosti mogu okarakterizirati financijski položaj kao zadovoljavajući, međutim, u biti ova procjena može biti pogrešna ako značajan udio kratkotrajne imovine otpada na nelikvidnu imovinu i dospjela potraživanja.

Ovisno o stupnju likvidnosti, tj. prema stopi pretvaranja u novac, imovina Društva može se podijeliti u sljedeće skupine:

A1. Najlikvidnija imovina- uključuju sve stavke novčanih sredstava poduzeća i kratkoročnih financijskih ulaganja. Ova grupa se izračunava na sljedeći način: (linija 260+linija 250)

A2. Brza prodaja imovine- potraživanja čija se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja: (r. 240+r. 270).

A3. Imovina koja se sporo prodaje- stavke u odjeljku II bilančne aktive, uključujući zalihe, porez na dodanu vrijednost, potraživanja (plaćanja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja) i ostalu kratkotrajnu imovinu:

A4. Imovina koja se teško prodaje- stavke I. odjeljka bilančne aktive - dugotrajna imovina: (red 110 + red 120- red 140)

Obveze bilance grupirane su prema stupnju hitnosti plaćanja.

P1. Najhitnije obaveze- ovo uključuje obveze prema dobavljačima: (redak 620 + redak 670)

P2. Kratkoročne obveze- to su kratkoročna pozajmljena sredstva, te ostale kratkoročne obveze: (r.610 + r.630 + r.640 + r.650 + r.660)

P3. Dugoročne obveze- to su bilančne pozicije koje se odnose na odjeljak V i VI, tj. dugoročni krediti i zajmovi te zaduženje prema sudionicima za isplatu prihoda, prihoda budućeg razdoblja i pričuva za buduće troškove: (r. 510 + r. 520)

P4. Trajne obveze ili održive- to su članci IV odjeljka bilance "Kapital i rezerve". (str. 490-str. 217). Ako organizacija ima gubitke, oni se oduzimaju:

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate navedenih skupina za imovinu i obveze.

Bilanca se smatra apsolutno likvidnom ako postoje sljedeći omjeri:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Ako su u ovom sustavu zadovoljene prve tri nejednakosti, to povlači za sobom ispunjenje četvrte nejednakosti, pa je važno usporediti rezultate prve tri skupine po aktivi i pasivi.

U slučaju kada jedna ili više nejednakosti sustava imaju suprotan predznak od onog utvrđenog u optimalnoj varijanti, likvidnost bilance se u većoj ili manjoj mjeri razlikuje od apsolutne. Pritom se manjak sredstava u jednoj skupini sredstava nadoknađuje njihovim vrijednosnim viškom u drugoj skupini, ali u realnoj situaciji manje likvidna sredstva ne mogu nadomjestiti likvidnija.

Daljnja usporedba likvidnih sredstava i obveza omogućuje nam izračunavanje sljedećih pokazatelja:

Trenutna likvidnost TL, koja označava solventnost (+) ili nesolventnost (-) organizacije za najbliže vremensko razdoblje do dotičnog trenutka:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Prospektivna likvidnost PL-a je prognoza solventnosti koja se temelji na usporedbi budućih primitaka i plaćanja:

PL \u003d A3 - P3

Analiza financijskih izvještaja i likvidnosti bilance provedena prema gornjoj shemi je okvirna. Detaljnija je analiza financijskih pokazatelja i racia.

3.3. Analiza financijske neovisnosti i strukture kapitala

Procjena financijskog stanja poduzeća bit će nepotpuna bez analize financijske stabilnosti. Financijska neovisnost - određeno stanje računa tvrtke, jamči njegovu stalnu solventnost.

Analiza financijske neovisnosti za određeni datum omogućuje vam da odgovorite na pitanje: koliko je organizacija ispravno upravljala financijskim resursima u razdoblju koje je prethodilo ovom datumu. Bit financijske neovisnosti određena je učinkovitim formiranjem, raspodjelom i korištenjem financijskih sredstava. Važan pokazatelj koji karakterizira financijsko stanje poduzeća i njegovu neovisnost je raspoloživost materijalnih obrtnih sredstava iz vlastitih izvora, tj. financijska neovisnost je osiguranje rezervi izvorima njihovog formiranja, a solventnost je njezina vanjska manifestacija. Važna je ne samo sposobnost poduzeća da vrati posuđena sredstva, već i njegova financijska stabilnost, tj. financijska neovisnost poduzeća, sposobnost manevriranja vlastitim sredstvima, dovoljna financijska sigurnost za nesmetan proces aktivnosti.

Zadaci analize financijske stabilnosti poduzeća su procjena veličine i strukture imovine i obveza - to je potrebno kako bi se saznalo:

a) koliko je poduzeće neovisno s financijskog gledišta;

b) povećava li se ili smanjuje razina te neovisnosti i ispunjava li stanje imovine i obveza ciljeve financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća.

Financijska neovisnost karakterizirana je sustavom apsolutnih i relativnih pokazatelja. Apsolutni se koriste za karakterizaciju financijske situacije koja se javlja unutar istog poduzeća. Relativni - za karakterizaciju financijske situacije u gospodarstvu nazivaju se financijskim pokazateljima.

Najopćenitiji pokazatelj financijske neovisnosti je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje rezervi. Smisao analize financijske neovisnosti pomoću apsolutnog pokazatelja je provjeriti iz kojih se izvora sredstava iu kojem iznosu pokriju zalihe.

Trebate li pomoć u procjeni? Kontaktirajte nas pomoću . Nazovi odmah! Isplativo je i povoljno raditi s nama!

Nadamo se da ćemo vas vidjeti među

Danas nikome nije tajna da je, o čemu su se prije nekoliko desetljeća vodile žestoke rasprave i rasprave, toliko kopija i olovaka polomljeno, daleko od toga da slobodno plutaju u kupoprodajnim prostorima. Sloboda ovdje leži u strogom izvršavanju svih zakona i praćenju trendova i smjerova koji nalažu. Posebno mjesto zauzima analiza financija.

Opće informacije o analizi

Jednako je važno da su naša domaća materijalna imovina, financije i usluge relativno mlade u odnosu na svjetsku konkurenciju. Civilizirana obilježja stekla je relativno nedavno, prerasvši uvjete divlje raspodjele resursa i dobara. Stoga je danas važnije nego ikad primijeniti napredne i klasične financijske tehnologije za procjene, analize, dugoročno planiranje, logistiku i druge ekonomske discipline. Možda će netko ustvrditi da je naše tržišno gospodarstvo premlado i da je na njega teško primijeniti stroge kanone svjetske klasike. Ipak, upravo je novost i svježina domaćeg gospodarskog prostora najplodnije okruženje da se u početku pravilno izgrade svi aspekti tržišnog načina poslovanja.

Značajke financijske analize

Tijekom proteklih deset petnaest godina, čak i osoba koja je daleko od pitanja ekonomskog razvoja postala je svjesna da razdoblje formiranja tržišne ekonomije, pojava raznih vrsta financijskih institucija daje slobodu izbora uvjeta za stjecanje prihoda, te, posljedično, poboljšanje materijalnog bogatstva i kvalitete života. Odabir prioriteta, pravaca plasmana investicija i financijskih sredstava zahtijeva koherentan sustav kriterija, mogućnosti analize i daljnjeg razvoja strategije i taktike ponašanja subjekta na tržištu. Suvremene tehnologije za procjenu i praćenje trenutnog stanja, proučavanje doslovno svake brojke u troškovnoj, vremenskoj i perspektivnoj poziciji omogućuje vam da dobijete sveobuhvatnu sliku o mogućnostima određenog poslovnog subjekta. Međunarodne tvrtke i koncerni koriste tako važno područje analitičke aktivnosti kao kompleks za dijagnosticiranje financijskih i ekonomskih uvjeta. Teško je precijeniti važnost tako važnog alata, ali u uvjetima našeg tržišta u razvoju ova metoda sistematizacije kao znanstveni i praktični koncept gotovo da nije razvijena i razvijena. Čak i najpoznatiji poznavatelji tržišta često dijagnozu stanja tržišta zamjenjuju klasičnom financijskom analizom. U osnovi, ovi koncepti nisu u suprotnosti jedan s drugim. Metode financijske analize i dijagnostički alati način su razumijevanja okolnog materijalnog svijeta na temelju fundamentalnih, teorijskih i primijenjenih istraživanja.

Što je analiza? Ovo je savršen alat za istraživanje svijeta. Privlačan je svojom univerzalnošću u svim granama znanja, bez iznimke, dostupnim čovječanstvu danas. Glavne značajke analize:

Prvenstvo u procjeni okolnog ekonomskog stanja objekta ili subjekta.
Financijska analiza može se koristiti kao univerzalni skup kriterija u bilo kojoj statičkoj točki u vremenu.
Omogućuje vam uspješno rješavanje globalnih problema na onim mjestima gdje društvu nedostaje razvoj za kritičke procjene i donošenje ozbiljnih odluka.
Analitika različitih razina složenosti je postupak kojim se objekt ili pojava virtualno, misaono i stvarno dijeli na dijelove potrebne za istraživanje.
može imati različite oblike i smjerove. U ovom slučaju, priroda predmeta koji se proučava, složenost njegove strukturne komponente, razina apstrakcije od poznatih kognitivnih alata i metoda za njihovu implementaciju su od odlučujuće važnosti.

Razlika između dijagnostike je u tome što su to procesi koji vam omogućuju prepoznavanje trenutnog stanja objekta ili pojave, postavljanje dijagnoze za daljnje donošenje odluka, kako održati tijelo poduzeća ili tvrtke u aktivnom radnom stanju dugo vremena. vrijeme. Odnosno, financijska analiza daje bazu podataka za daljnju financijsku dijagnostiku i uspješno harmonično rješenje.

Malo o nastanku financijske analize

Korištenje financijske analize u obliku koji danas možemo promatrati postalo je prihvatljivo u novije vrijeme. Također je problematično govoriti o podrijetlu takve prikladne tehnike. Otkako je čovječanstvo počelo nešto proizvoditi, uzgajati i prodavati, odnosno provoditi postupke razmjene, a potom i brojati, elementi analitičke funkcije karakteristično su obilježje svake vrste gospodarske ili gospodarske djelatnosti. Posebno je zanimljiva činjenica da je preteča današnje financijske analize primijenjena još u 12. stoljeću, kada je Britanija u osvit feudalnog sustava koristila manorijalno računovodstvo i. Tada su se pojavile prve značajke moderne percepcije vjerodajnica. Ako uzmemo u obzir da je u grčkom i rimskom sustavu vrednovanja imovine dominirao način kontrole računa, tada su Britanci prvi put primijenili metode za izračunavanje tekućih i konačnih rezultata transakcije. Zahvaljujući prilično ozbiljnom integriranom pristupu, računovodstvene, kontrolne i analitičke funkcije skladno su spojene u jednu cjelinu.

Moderniju sistematiziranu ekonomsku analizu, u obliku komponente računovodstva, predložio je Francuz Jacques Savary u sedamnaestom stoljeću. Korištenje takvih koncepata kao što su sintetičko i analitičko računovodstvo koristili su Talijani A. Di Pietro i B. Venturi, koji su izgradili analitičke nizove dinamike ekonomske aktivnosti poduzeća ili gospodarstva u određenom vremenskom razdoblju.

Prava svjetla domaće računovodstvene znanosti i sustava za analizu bilančnih podataka su A.K. Roschakhovskiy, A.P. Rudanovsky, N.A. Blatov, I.R. Nikolaev. Stoga su komercijalne formule za izračunavanje podataka o bilanci postale bit financijske analize. Početkom devedesetih godina prošlog stoljeća financijska analiza u svom izvornom obliku vraćena je u računovodstva i ekonomske službe poduzeća u svom klasičnom obliku. Metode upravljanja učinkovitim resursima poslovnih subjekata postale su glavna i prioritetna vrsta rada računovodstvenih odjela i stručnjaka u području financijskog upravljanja.

Vrste i zadaci financijske analize

Svaka aktivnost, uključujući i one usmjerene na reviziju određenih vrsta rezultata rada poduzeća, ima jasno definirane ciljeve i ciljeve. Glavna svrha financijske analize je sastaviti opći opis ekonomskog, industrijskog, financijskog stanja poslovnog subjekta od velikog poduzeća, male tvrtke do proračunske organizacije. Ciljevi analize su sljedeće vrste i kategorije upravljanja:

1. Imovina i druga imovina.
2. i refinanciranje.
3. Razina solventnosti ili likvidnosti.
4. Financijska stabilnost.
5. Financijski rezultati i.
6. Poslovna aktivnost.
7. Novčani tokovi.
8. Investicije i.
9. posao.
10. Rizici i vjerojatnost bankrota.
11. Razina cjelovite procjene financijskog stanja.
12. Izrada prognoze financijskog stanja.
13. Preliminarni zaključci i izrada preporuka.

Osim toga, provodi se interna i eksterna analiza. Odnosno, prikupljanje informacija i njihov razvoj provode zaposlenici tvrtke s punim radnim vremenom ili oni koji su uključeni, na primjer, predstavnici analitičkih ureda i savjetodavnih centara. Analitika se dijeli na retrospektivnu, prema prošlim informacijama, i prospektivnu, kao procjena mogućih planova i predviđanja smjerova. Detaljizacija analitičkih podataka je sljedeća. Ključni financijski pokazatelji pružaju informacije za ekspresnu analizu. Svi detaljni pokazatelji i njihova dinamika kroz vrijeme daju potpune i sveobuhvatne podatke o svim aspektima poslovanja tvrtke, a to je detaljna detaljna financijska analiza. Prema prirodi analitičkih postupaka dijele se na sljedeće vrste: analitička izrada financijskih i računovodstvenih izvješća, procjena investicijske klime i razine učinkovitosti kapitalnih ulaganja, grafikon cijena paketa vrijednosnih papira daje podatke za tehnička analiza. Posebno radno mjesto je obavljanje analitičkih poslova za posebno namjenski zadatak. Na temelju svih ili jedne od predstavljenih metoda, moguće je u prilično kratkom vremenu pripremiti osnovne podatke o izgledima za poslovanje poduzeća i identificirati one slabosti u kojima je propušten ovaj ili onaj trenutak za poboljšanje statusa i financijske stabilizacije.

Metode analize koje se danas koriste

Do danas je razvijen i uspješno funkcionira koherentan sustav pristupa provedbi analitičkih postupaka u odnosu na različite pokazatelje. Često je u današnjem financijskom svijetu uobičajeno ocjenjivati ​​podatke koji se razlikuju po strukturi, vremenu i vrijednosnim kategorijama. Ova raznolikost planiranja omogućuje stvaranje ne samo linearne slike aktivnosti određenog subjekta. Ovo je prilika da se stvori trodimenzionalna slika kako za prošlost tako i za sadašnji trenutak, kratkoročno i dugoročno, te ih poveže u jednu cjelinu. U velikoj većini slučajeva upravo je to glavni zadatak analize financijske djelatnosti kao primijenjenog znanstvenog i praktičnog alata. Do danas su razvijene i aktivno se koriste sljedeće vrste analitičkih tehnika:

Tehnika usporedbe, kada se svaka izvještajna pozicija uspoređuje s pokazateljima prethodnog razdoblja - horizontalna analitika.
Odabir pojedinačnih artikala iz konačnog pokazatelja, određivanje specifične težine u odnosu na ukupne iznose jednake 100% - strukturna analitika.
Svaka bilančna pozicija se uspoređuje u odnosu na prethodna razdoblja i utvrđuje glavni trend kretanja pokazatelja. Tehnika analize trendova omogućuje vam proučavanje izgleda i izradu prognoze.
Izračuni omjera pojedinih pozicija računovodstvenog ili poreznog izvješćivanja, utvrđivanje odnosa između pokazatelja - analitika relativne razine koeficijenata.
Usporedba bilančnih podataka podružnica, strukturnih odjela omogućuje prostornu analitiku. Ovo je također prihvatljivo za usporedbu s podacima konkurenata, prosječnom razinom pokazatelja u industriji i razvoj daljnje strategije poduzeća.
Posebno mjesto zauzimaju metode faktorske analize. Ovo je razmatranje procesa utjecaja pojedinih uzroka ili masovnih čimbenika na kombinirane rezultatske pokazatelje. Ova vrsta analitike može biti izravna, kakvu pružaju klasične metode, i povratna, odnosno bazirana na podatkovnom povezivanju i sintezi.

Mogući izvori primarnih informacija

Na konkurentnom tržištu, razina informacijske sigurnosti je od velike važnosti, posebno za podatke o ekonomskom stanju tvrtke ili poduzeća. Povjerljivost računovodstvenih, financijskih, poreznih izvješća svakom poslovnom subjektu jamči država na zakonodavnoj razini. Da bi to učinili, poduzeća koriste različite sigurnosne sustave i tehnička dostignuća suvremenog napretka. Međutim, kako koristiti podatke za analizu financija bez utjecaja na podatke koji su pod posebnom kontrolom? Za to se koriste drugi glavni izvori vanjskog tipa, koji ne utječu na povjerljivost aktivnosti tvrtke. To mogu biti stručne procjene stanja gospodarstva, dijelova ili segmenata financijskog tržišta, trenutna razina političkog i gospodarskog stanja, odnosno paketa vrijednosnih papira, stanje profitabilnosti na tim vrijednosnim papirima, moguće alternative profitabilnosti, usporedba financijski i ekonomski pokazatelji sličnih poduzeća.

Budite u tijeku sa svim važnim događajima United Tradersa - pretplatite se na naše

Pozadina financijske analize. Bit financijske analize i njezini zadaci. Klasifikacija metoda i tehnika analize. Informacijska osnova financijske analize. Vrste financijske analize. Vrijednost financijske analize u suvremenim uvjetima.

Financijska analiza

Esej o poslovnoj etici izradila je studentica 4. godine gr. 7212 Kirsanov E.A.

Moskovsko državno industrijsko sveučilište

Fakultet: Ekonomija, menadžment i informacijske tehnologije

Moskva, 2001

Uvod.

U Ruskoj Federaciji tržišno gospodarstvo i konkurencija sve više jačaju kao glavni mehanizam regulacije gospodarskog procesa. Povećava se samostalnost poduzeća, njihova ekonomska i pravna odgovornost. Važnost financijske stabilnosti poslovnih subjekata naglo raste. Sve to značajno povećava ulogu analize njihovog financijskog stanja: raspoloživosti, plasmana i korištenja sredstava.

Rezultati takve analize prvenstveno su potrebni vlasnicima, ali i vjerovnicima, investitorima, dobavljačima, menadžerima i poreznim tijelima, tj. predmet su pozornosti širokog kruga tržišnih sudionika zainteresiranih za rezultate njezina funkcioniranja.

Da bi osigurali opstanak poduzeća u suvremenim uvjetima, rukovodeće osoblje prije svega mora biti u stanju realno procijeniti financijsko stanje kako svog poduzeća tako i postojećih potencijalnih konkurenata. Financijsko stanje je najvažnija karakteristika gospodarske aktivnosti poduzeća.Ono određuje konkurentnost, potencijal u poslovnoj suradnji, ocjenjuje u kojoj su mjeri zajamčeni ekonomski interesi samog poduzeća i njegovih partnera u financijskom i proizvodnom smislu. Međutim, sama sposobnost realne procjene financijskog stanja nije dovoljna za uspješno funkcioniranje poduzeća i postizanje njegovog cilja.

Konkurentnost poduzeća može se osigurati samo pravilnim upravljanjem kretanjem financijskih sredstava i kapitala kojim raspolaže.

U tržišnom gospodarstvu odavno je formiran neovisni smjer koji omogućuje rješavanje niza zadataka, poznat kao "Financijsko upravljanje" ili "Financijsko upravljanje".

U takvim uvjetima financijski menadžer postaje jedna od ključnih figura poduzeća. On je odgovoran za postavljanje financijskih problema, analizu izvedivosti korištenja jedne ili druge metode odluke koju donosi uprava poduzeća i predlaganje najprikladnijeg smjera djelovanja.

Djelatnost financijskog menadžera općenito može se predstaviti sljedećim područjima: opća financijska analiza i planiranje; opskrba poduzeća financijskim sredstvima (upravljanje izvorima sredstava), raspodjela financijskih sredstava (investicijska politika).

Uspješno financijsko upravljanje ima za cilj:

- Opstanak poduzeća u konkurentskom okruženju

– izbjegavanje bankrota i velikih financijskih neuspjeha

- vodstvo u borbi protiv konkurenata

– prihvatljive stope rasta gospodarskog potencijala poduzeća

– rast obima proizvodnje i prodaje

– maksimizacija profita

– minimiziranje troškova

- Osiguranje profitabilnosti poduzeća

Pozadina financijske analize

Financijska analiza u svom modernom obliku pojavila se relativno nedavno. Traganje za izvorima znanosti ekonomske analize uglavnom je beskorisno. Elementi analitičke funkcije svojstveni su svakoj gospodarskoj aktivnosti. Konkretno, analiza je bila sastavni dio sustava manorial accounting and auditing (sustav računovodstva i kontrole na poljoprivrednim imanjima) u feudalnoj Britaniji (dvanaesto stoljeće). Valja napomenuti da je, za razliku od revizije grčkog i rimskog razdoblja, značajka britanske srednjovjekovne revizije bila usmjerenost revizora ne samo i ne toliko na popis imovine i kontrolu računa, već prvenstveno na izračunavanje rezultata određene transakcije. . Česti su bili slučajevi da su se računi usklađivali, a iznos za koji je upravitelj morao podnijeti izvještaj svom gospodaru povećavao se. Postoji odnos između računovodstvenih, kontrolnih i analitičkih funkcija.

Utemeljiteljem sustavne ekonomske analize kao sastavnog elementa računovodstva, po svemu sudeći, treba smatrati Francuza Jacquesa Savaryja (1622-1690), koji je uveo pojam sintetičkog i analitičkog računovodstva (s pravom se smatra pretečom upravljačkog računovodstva i znanosti upravljanja poduzećem). Naravno, formiranje i korištenje elemenata ekonomske analize uočeno je u to vrijeme iu drugim zemljama, posebice u Italiji.Tako je A. Di Pietro promovirao metodologiju usporedbe sukcesivnih proračunskih izdvajanja sa stvarnim troškovima; B. Venturi izgradio je i analizirao vremenske serije pokazatelja ekonomske aktivnosti poduzeća za deset godina.

Savaryjeve ideje produbio je u 19. stoljeću talijanski računovođa Giuseppe Cerboni (1827.-1917.) koji je stvorio teoriju sintetičkog zbrajanja i analitičke dekompozicije računa. U kasnom devetnaestom - ranom dvadesetom stoljeću. u računovodstvu se pojavio originalni koncept – znanost o bilanci. Razvijao se u tri glavna pravca: ekonomska analiza bilance, pravna analiza bilance, popularizacija znanja o bilanci među korisnicima.

Prvi smjer razvili su I. Sher, P. Gerstner i F. Leitner. Konkretno, Gerstner je uveo koncept analitičkih karakteristika bilance: omjer kratkoročnih i dugoročnih obveza, uspostavljanje gornje granice posuđenih sredstava u iznosu od 50% predujmljenog kapitala, odnos između financijsko stanje i likvidnost itd. Glavni doprinos razvoju drugog pravca dali su R. Beigel, E Remer, K. Portzig i drugi znanstvenici. U okviru ovog smjera kasnije se razvijala teorija i praksa računovodstvene revizije. I treći smjer razvijali su uglavnom njemački znanstvenici: Brosius, Huber, Schönwandt i drugi.

U Rusiji, procvat znanosti o analizi bilance pada na prvu polovicu 20. stoljeća. A.K. Roschakhovskiy (1910.) se s pravom smatra prvim ruskim računovođom koji je istinski cijenio ulogu ekonomske analize i njezin odnos s računovodstvom. 1920-ih, teorija znanosti o ravnoteži, posebice metodologija analize bilance, konačno je formulirana u djelima A.P. Rudanovsky, N.A. Blatova, I.R. Nikolajev i dr. Krajem 19. - početkom 20. stoljeća. Znanost o komercijalnom računarstvu također se aktivno razvija. Analiza bilance i komercijalni izračuni stoga su bit financijske analize.

Izgradnjom planskog socijalističkog gospodarstva u Sovjetskom Savezu financijska analiza se relativno brzo transformirala u analizu gospodarske aktivnosti. To se dogodilo prirodnim (u okvirima socijalističke ekonomije) omalovažavanjem uloge komercijalnog računarstva, jačanjem kontrolne funkcije, dominacijom analize odstupanja stvarnih vrijednosti pokazatelja od planiranih, te smanjivanjem značaja bilanca kao instrument upravljanja financijama. Analiza se sve više odvajala od računovodstva, njena financijska priroda uškopljena; zapravo se pretvorila u tehničko-ekonomsku analizu (analiza pokazatelja proizvodnje, prodaje, rada i plaća i sl.), kojom se zapravo nitko nije bavio: ni računovođe (jer to nije dio njihovog područja djelovanja). , te ne predstavlja profesionalni interes), niti menadžera. Suština takve analize bila je provedba sheme “plan-činjenica”, a sama analiza je u biti zamijenjena kontrolom. Takva je analiza bila retrospektivna po prirodi i stoga od male koristi.

Transformacija računovodstva provedena u sklopu restrukturiranja gospodarstva na tržišnim temeljima (početkom 90-ih) ponovno je vratila u život tako važan element analitičkog rada kao što je financijska analiza. Temelji se na analizi i upravljanju financijskim sredstvima poslovnog subjekta kao glavnom i prioritetnom vrstom sredstava. Glavni izvođači ove analize bili su računovođe i financijski menadžeri. Važno je napomenuti da analiza ekonomske aktivnosti, shvaćena kao tehnička i ekonomska analiza, nije otkazana - ona jednostavno postaje prerogativ line menadžera.

Bit financijske analize i njezini zadaci.

Sadržaj i glavni cilj financijske analize je procjena financijskog stanja i utvrđivanje mogućnosti poboljšanja učinkovitosti funkcioniranja gospodarskog subjekta uz pomoć racionalne financijske politike. Financijsko stanje gospodarskog subjekta je obilježje njegove financijske konkurentnosti (tj. solventnosti, kreditne sposobnosti), korištenja financijskih sredstava i kapitala, ispunjavanja obveza prema državi i drugim gospodarskim subjektima.

U tradicionalnom smislu, financijska analiza je metoda procjene i predviđanja financijskog stanja poduzeća na temelju njegovih financijskih izvješća. Uobičajeno je razlikovati dvije vrste financijske analize - internu i eksternu. Internu analizu provode zaposlenici poduzeća (financijski menadžeri). Eksternu analizu provode analitičari koji su izvan poduzeća (na primjer, revizori).

Analiza financijskog stanja poduzeća ima nekoliko ciljeva:

utvrđivanje financijskog položaja;

prepoznavanje promjena financijskog stanja u prostorno-vremenskom kontekstu;

utvrđivanje glavnih čimbenika koji uzrokuju promjene u financijskom stanju;

predviđanje glavnih trendova u financijskom stanju.

Postizanje ovih ciljeva postiže se različitim metodama i tehnikama.

3. Klasifikacija metoda i tehnika analize.

Metoda financijske analize podrazumijeva se kao metoda pristupa proučavanju ekonomskih procesa u njihovom nastanku i razvoju.

Karakteristične značajke metode uključuju: korištenje sustava pokazatelja, identifikaciju i promjenu odnosa među njima.

U procesu financijske analize koristi se niz posebnih metoda i tehnika.

Načini primjene financijske analize mogu se podijeliti u dvije skupine: tradicionalni i matematički.

Prva skupina uključuje: korištenje apsolutnih, relativnih i prosječnih vrijednosti; metoda usporedbe, sumiranja i grupiranja, metoda lančanih zamjena.

Metoda usporedbe sastoji se u sastavljanju financijskih pokazatelja izvještajnog razdoblja s njihovim planiranim vrijednostima i s pokazateljima prethodnog razdoblja.

Primanje sažetaka i grupiranja sastoji se u kombiniranju informativnih materijala u analitičke tablice.

Metodom lančanih supstitucija izračunava se veličina utjecaja faktora u ukupnom kompleksu njihovog utjecaja na razinu agregatnog financijskog pokazatelja. Suština metoda vrijednosnih zamjena je da se sukcesivnom zamjenom svakog izvještajnog pokazatelja osnovnim svi ostali pokazatelji smatraju nepromijenjenima. Ova zamjena omogućuje određivanje stupnja utjecaja svakog čimbenika na ukupni financijski pokazatelj.

Literatura o financijskoj analizi nudi niz metoda financijske analize i njihovu klasifikaciju. Mogu se podijeliti u tri glavne skupine:

1) Metode izravno ili neizravno posuđene iz drugih znanosti;

2) Modeli koji se koriste u financijskoj analizi;

3) Metode čitanja financijskih izvještaja.

Postoje različite klasifikacije metoda koje se mogu primijeniti u financijskoj analizi. Prva razina klasifikacije razlikuje neformalizirane i formalizirane metode analize. Prvi se temelje na opisu analitičkih postupaka na logičkoj razini, a ne na strogim analitičkim ovisnostima. Tu spadaju metode: ekspertne procjene, scenarija, psihološke, morfološke, usporedbe, izgradnja sustava pokazatelja, izgradnja sustava analitičkih tablica itd. Primjenu ovih metoda karakterizira određena subjektivnost, budući da su intuicija, iskustvo i znanje analitičara od velike važnosti.

Druga skupina uključuje metode temeljene na prilično strogim formaliziranim analitičkim ovisnostima. Poznati su deseci ovih metoda; oni čine drugu razinu klasifikacije. Nabrojimo neke od njih.

Klasične metode analize gospodarske aktivnosti i financijske analize: lančane supstitucije, aritmetičke razlike, bilanca, izolacija izoliranog utjecaja faktora, postotni brojevi, diferencijalna, logaritamska, integralna, prosta i složena kamata, diskontiranje.

Tradicionalne metode ekonomske statistike: prosječne i relativne vrijednosti, grupiranje, grafičke, indeksne, elementarne metode obrade vremenskih serija.

Matematičke i statističke metode za proučavanje odnosa: korelacijska analiza, regresijska analiza, analiza varijance, faktorska analiza, analiza glavnih komponenti, analiza kovarijancije, metoda objekt-perioda, analiza klastera itd.

Ekonometrijske metode: matrične metode, harmonijska analiza, spektralna analiza, metode teorije proizvodnih funkcija, metode teorije input-output ravnoteže.

Metode ekonomske kibernetike i optimalnog programiranja: metode analize sustava, metode strojne simulacije, linearno programiranje, nelinearno programiranje, dinamičko programiranje, konveksno programiranje i dr.

Operacijska istraživanja i metode teorije odlučivanja: metode teorije grafova, metode stabla, metode Bayesove analize, teorija igara, teorija čekanja, metode mrežnog planiranja i upravljanja.

Naravno, ne mogu se sve ove metode izravno primijeniti u okviru financijske analize, jer se glavni rezultati učinkovite analize i financijskog upravljanja postižu uz pomoć posebnih financijskih instrumenata, no neki od njihovih elemenata već se koriste. Posebno se to odnosi na metode diskontiranja, računalne simulacije, korelacijske i regresijske analize, faktorske analize, obrade vremenskih serija itd.

Financijska analiza provodi se pomoću različitih vrsta modela koji omogućuju strukturiranje i prepoznavanje odnosa između glavnih pokazatelja. Postoje tri glavne vrste modela: deskriptivni, predikativni i normativni.

Deskriptivni modeli, poznati i kao deskriptivni modeli, glavni su za procjenu financijskog stanja poduzeća. Tu spadaju: izgradnja sustava izvještajnih bilanci, prikaz financijskih izvještaja u različitim analitičkim dijelovima, vertikalna i horizontalna analiza izvještaja, sustav analitičkih pokazatelja, analitičke bilješke uz izvještaje. Svi ovi modeli temelje se na korištenju računovodstvenih informacija. Analiza provedena u drugom dijelu ovog rada bit će konstrukcija deskriptivnog modela.

Predikativni modeli su modeli prediktivne, prognostičke prirode. Koriste se za predviđanje prihoda poduzeća i njegovog budućeg financijskog stanja. Najčešći od njih su: izračun točke kritičnog obujma prodaje, konstrukcija prediktivnih financijskih izvještaja, modeli dinamičke analize (modeli kruto određenih faktora i regresijski modeli), modeli situacijske analize.

normativni modeli. Modeli ove vrste omogućuju usporedbu stvarne uspješnosti poduzeća s očekivanom koja je izračunata prema proračunu. Ovi se modeli uglavnom koriste u internoj financijskoj analizi. Njihova se bit svodi na uspostavljanje standarda za svaku stavku izdataka za tehnološke procese, vrste proizvoda, centre odgovornosti itd. te na analizu odstupanja stvarnih podataka od tih standarda. Analiza se velikim dijelom temelji na korištenju rigidno determiniranih faktorskih modela.

Osnovno načelo analitičkog čitanja financijskih izvještaja je deduktivna metoda, odnosno od općeg prema pojedinačnom, ali se mora primjenjivati ​​više puta. U tijeku takve analize, takoreći, reproducira se povijesni i logički slijed ekonomskih činjenica i događaja, smjer i snaga njihova utjecaja na rezultate djelatnosti.

Praksa financijske analize već je razvila glavne vrste analiza (metoda analize) financijskih izvještaja. Među njima se može razlikovati 6 glavnih metoda:

horizontalna (vremenska) analiza - usporedba svake izvještajne pozicije s prethodnim razdobljem;

vertikalna (strukturna) analiza - utvrđivanje strukture konačnih financijskih pokazatelja uz utvrđivanje utjecaja svake izvještajne pozicije na rezultat u cjelini;

analiza trenda - usporedba svake izvještajne pozicije s nizom prethodnih razdoblja i utvrđivanje trenda, tj. glavni trend u dinamici pokazatelja, očišćen od slučajnih utjecaja i individualnih karakteristika pojedinih razdoblja. Uz pomoć trenda, moguće vrijednosti pokazatelja formiraju se u budućnosti, pa se stoga provodi prospektivna prediktivna analiza;

analiza relativnih pokazatelja (koeficijenata) - izračun odnosa između pojedinih pozicija izvješća ili pozicija različitih izvještajnih obrazaca, utvrđivanje odnosa pokazatelja;

komparativna (prostorna) analiza je i analiza na gospodarstvu zbirnih izvještajnih pokazatelja za pojedinačne pokazatelje poduzeća, podružnica, odjela, radionica i analiza pokazatelja određenog poduzeća među gospodarstvima u usporedbi s onima konkurenata, s prosječni industrijski i prosječni poslovni podaci;

faktorska analiza - analiza utjecaja pojedinih čimbenika (razloga) na pokazatelj uspješnosti primjenom determinističkih ili stohastičkih metoda istraživanja. Štoviše, faktorska analiza može biti izravna (sama analiza), kada je efektivni pokazatelj podijeljen na sastavne dijelove, i obrnuta (sinteza), kada se njegovi pojedinačni elementi kombiniraju u opći efektivni pokazatelj.

Zaključno treba reći da se u ovom radu neću koristiti sve gore navedene metode i modeli u analizi financijskog stanja. To je zbog ograničenih dostupnih informacija i činjenice da će analiza biti pretežno vanjska.

Analiza će koristiti deskriptivni model, tj. model deskriptivne prirode, unutar kojeg su primjenjive sljedeće metode i područja analize:

1) Vertikalna i horizontalna analiza izvještavanja - izraz ove metode bit će izrada usporedne analitičke bilance;

2) Izgradnja sustava analitičkih koeficijenata na temelju kojih će se sagledavati financijska stabilnost, likvidnost;

3) Faktorska analiza - utvrđivanje stupnja utjecaja pojedinih komponenti pokazatelja na njegovu vrijednost - provest će se pri razmatranju strukture imovine i obveza, prihoda od prodaje;

4) Analiza profitabilnosti - pokazatelji ove skupine koristit će se za procjenu ukupne učinkovitosti ulaganja u ovo poduzeće.

Trenutačno je praktički nemoguće izolirati tehnike i metode bilo koje znanosti kao svojstvene isključivo njoj. Tako se u financijskoj analizi koriste različite metode i tehnike koje se u njoj dosad nisu koristile.

4. Informacijske osnove financijske analize.

U izvorima informacija za financijsku analizu postavljeni su sljedeći zadaci:

jedan). Odrediti koji su dokumenti glavni izvori za financijsku analizu;

2). Opišite te dokumente, njihove prednosti i nedostatke;

3). Odrediti osnovne zahtjeve za izvore informacija financijske analize.

Učinkovitost upravljanja poduzećem uvelike je određena razinom njegove organizacije i kvalitetom informacijske podrške.

Od posebne važnosti kao informacijske osnove financijske analize su računovodstveni podaci, a izvješćivanje postaje glavno sredstvo komunikacije, osiguravajući pouzdanu prezentaciju informacija o financijskom stanju poduzeća. Više je razloga za to, a glavni je promjena oblika vlasništva. Taj proces, koji se najdinamičnije razvija u sferi prometa, sasvim je prirodno doveo do razaranja mnogih vertikalnih veza i posljedične informacijske izolacije poduzeća.

Glavni, najpristupačniji i najkompaktniji izvori informacija za analizu financijskog stanja poduzeća su financijski izvještajni obrasci br. 1,2,3, a ako analizu provode interni korisnici, onda i tekući računovodstveni podaci.

Tromjesečno izvješćivanje uključuje: bilancu poduzeća (obrazac br. 1) i izvještaj o financijskim rezultatima i njihovom korištenju (obrazac br. 2). Godišnja financijska izvješća sastoje se od tri standardna obrasca: obrazac br. 1, obrazac br. 2, obrazac br. 3 - izvješće o financijskom i imovinskom stanju poduzeća i obrazloženje. Ti se obrasci sastavljaju prebrojavanjem, grupiranjem i specijaliziranom obradom tekućih knjigovodstvenih podataka i njegova su završna faza.

Glavni izvor informacija za financijsku analizu je bilanca poduzeća (Obrazac br. 1 godišnjeg i tromjesečnog izvješća), koja daje svojevrsni „snimak“ financijskog stanja na početku i na kraju izvještajnog razdoblja. Njen značaj u tom smislu je toliki da se analiza financijskog stanja često naziva i analiza bilance. Iako je dublja analiza financijskog stanja uvijek podrazumijevala korištenje drugih oblika godišnjeg izvješća, kao i računovodstvenih podataka, bilanca ima odlučujuću ulogu.

Logika i priroda zadataka analize financijskog stanja usko su povezani s oblikom i strukturom bilance, sastavom odjeljaka i članaka njezine imovine i obveza. No, to naravno ne znači da oblik bilance određuje logiku i zadatke analize. Bilanca općenito odražava ekonomska sredstva poduzeća u monetarnom smislu na određeni datum, grupirana prema njihovom sastavu i izvorima obrazovanja. Dakle, bilanca je, u biti, praktično korišten sistemski model koji općenito odražava cirkulaciju sredstava poduzeća i financijske odnose u koje poduzeće ulazi tijekom tog kruženja.

Izvor podataka za analizu financijskih rezultata je izvješće o financijskim rezultatima i njihovom korištenju (Obrazac br. 2. godišnjeg i tromjesečnog izvješća).

Koliko su ti izvori informacija prikladni za financijsku analizu?

Prije svega, bez pripreme podataka za analizu, na temelju bilance poduzeća (Obrazac br. 1) i (Obrazac br. 2) moguće je napraviti usporednu ekspresnu analizu izvještajnih pokazatelja poduzeća za prethodne razdoblja.

Drugo: s pojavom posebnih automatiziranih računovodstvenih programa za analizu financijskog stanja poduzeća, prikladno je, odmah nakon sastavljanja obrazaca za izvješćivanje, bez napuštanja programa, izvršiti, na temelju gotovih obrazaca računovodstvenih izvješća, koristeći ugrađeni blok financijske analize, najjednostavnija ekspresna analiza poduzeća.

Financijska analiza, koja se temelji samo na podacima iz financijskih izvještaja, dobiva karakter eksterne analize, tj. analizu koju provode izvan poduzeća njegove zainteresirane druge strane, vlasnici ili vladine agencije. Ova analiza, koja se temelji samo na izvještajnim podacima, koji sadrže samo vrlo ograničen dio informacija o aktivnostima poduzeća, ne dopušta otkrivanje svih tajni uspjeha ili neuspjeha poduzeća, ali postaje moguća vanjskim korisnicima izvješćivanje za prilično objektivnu ocjenu financijskog stanja poduzeća, njegove poslovne aktivnosti i profitabilnosti, bez korištenja informacija koje su poslovna tajna.

Postoji niz ekonomskih informacija o aktivnostima poduzeća i mnogo načina za analizu tih aktivnosti. Financijska analiza prema financijskim izvještajima naziva se klasična metoda analize. Financijska analiza na farmi koristi podatke o tehničkoj pripremi proizvodnje, regulatorne i planske informacije te druge računovodstvene podatke sustava kao izvor informacija.

Svako poduzeće, u jednoj ili drugoj mjeri, stalno treba dodatne izvore financiranja. Možete ih pronaći na tržištu kapitala, privlačeći potencijalne investitore i vjerovnike objektivnim informiranjem o svojim financijskim i gospodarskim aktivnostima, odnosno uglavnom financijskim izvješćivanjem. Koliko god bili atraktivni objavljeni financijski rezultati koji pokazuju trenutno i buduće financijsko stanje poduzeća, velika je i vjerojatnost dobivanja dodatnih izvora financiranja.

Glavni zahtjev za informacije prikazane u izvješćima je da budu korisne korisnicima, tj. kako bi se te informacije mogle koristiti za donošenje informiranih poslovnih odluka. Da bi bile korisne, informacije moraju ispunjavati sljedeće kriterije:

jedan). Relevantnost - znači da je ova informacija značajna i da ima utjecaja na odluku korisnika. Informacija se također smatra relevantnom ako pruža mogućnost prospektivne i retrospektivne analize.

2). Pouzdanost informacija određena je njihovom istinitošću, prevagom ekonomskog sadržaja nad pravnim oblikom, mogućnošću provjere i dokumentarnom valjanošću. Informacija se smatra istinitom ako ne sadrži pogreške i pristrane ocjene, a također ne krivotvori događaje iz gospodarskog života.

3). Neutralnost – pretpostavlja da se financijski izvještaji ne fokusiraju na zadovoljavanje interesa jedne skupine korisnika općeg izvještavanja na štetu druge.

četiri). Razumljivost - znači da korisnici mogu razumjeti sadržaj izvješća bez posebne stručne obuke.

5). Usporedivost - zahtijeva da podaci o aktivnostima poduzeća budu usporedivi sa sličnim informacijama o aktivnostima drugih poduzeća.

Tijekom formiranja izvještajnih informacija moraju se poštovati određena ograničenja informacija uključenih u izvještaj:

jedan). Optimalan omjer troškova i koristi, što znači da troškovi izvješćivanja moraju biti razumno uravnoteženi u odnosu na koristi koje poduzeće ima od pružanja tih podataka zainteresiranim korisnicima.

2). Načelo opreza (konzervativnosti) sugerira da se u izvještajnim dokumentima ne smije precijeniti imovina i dobit, a podcijeniti obveze.

3). Povjerljivost zahtijeva da informacije u izvješćima ne sadrže podatke koji bi mogli naštetiti konkurentskom položaju poduzeća.

Prema sferi dostupnosti informacije se dijele na otvorene i zatvorene (tajne). Informacije sadržane u računovodstvenim i statističkim izvješćima izlaze izvan granica gospodarskog subjekta i javne su informacije. Svaki gospodarski subjekt razvija svoje planske pokazatelje, normative, standarde, tarife, limite, sustav za njihovu procjenu i regulaciju financijskih aktivnosti. Ti su podaci njegova poslovna tajna, a ponekad i “know-how”.

Zaključno, na temelju postavljenih zadataka mogu se izvući sljedeći zaključci:

Glavni izvori informacija za analizu financijskog stanja su: Obrazac br. 1 i Obrazac br. 2 tromjesečnog i godišnjeg izvješća, Obrazac br. 3 godišnjeg izvješća, podaci internog računovodstva, planiranja i predviđanja;

Obrazac br. 1 - "Bilanca poduzeća" - daje osnovne podatke za analizu financijskog stanja na početku i na kraju izvještajnog razdoblja, kao i njegovu dinamiku za jedno ili više izvještajnih razdoblja;

Obrazac br. 2 - „Izvješće o financijskim rezultatima poduzeća” daje podatke o financijskim rezultatima poslovanja za izvještajno razdoblje;

Glavni zahtjevi za izvore informacija koji se koriste u financijskoj analizi su: relevantnost, pouzdanost, neutralnost, razumljivost, usporedivost;

Prema opsegu dostupnosti informacije se dijele na otvorene (oblici financijskog izvještavanja) i zatvorene (informacije internog računovodstva i planiranja) ili tajne.

5. Vrste financijske analize.

Trenutna (retrospektivna) analiza temelji se na računovodstvenim i statičkim izvješćima i omogućuje procjenu rada udruga, poduzeća i njihovih odjela za mjesec, tromjesečje i godinu na obračunskoj osnovi.

Glavni zadatak sadašnje analize je objektivna procjena rezultata komercijalnih aktivnosti, sveobuhvatna identifikacija postojećih rezervi, njihova mobilizacija i postizanje pune usklađenosti s materijalnim i moralnim poticajima na temelju rezultata rada i kvalitete rada. .

Trenutna analiza provodi se tijekom pregleda gospodarske aktivnosti, a rezultati se koriste za rješavanje problema upravljanja.

Posebnost metodologije tekuće analize je da se stvarni rezultati aktivnosti ocjenjuju u usporedbi s planom i podacima prethodnog analitičkog razdoblja. Postoji značajan nedostatak ove vrste analize – utvrđene rezerve su zauvijek izgubljene prilike za povećanje učinkovitosti proizvodnje, jer se odnose na prošlo razdoblje.

Trenutna analiza je najcjelovitija analiza financijskog poslovanja, koja uključuje rezultate operativne analize i služi kao temelj za prospektivnu analizu.

Operativna analiza vremenski je bliska vremenu poslovnih transakcija. Temelji se na primarnim (računovodstvenim i statičkim) računovodstvenim podacima. Operativna analiza je sustav dnevnog proučavanja ispunjenja planiranih ciljeva kako bi se brzo interveniralo u proizvodnom procesu i osigurala učinkovitost poduzeća.

Operativna analiza obično se provodi prema sljedećim skupinama pokazatelja: otprema i prodaja proizvoda; korištenje rada, proizvodne opreme i materijalnih sredstava: trošak; profit i profitabilnost; solventnost. Tijekom operativne analize provodi se studija prirodnih pokazatelja, dopuštene su relativne netočnosti u izračunima, budući da nema završenog procesa.

Prospektivna analiza je analiza rezultata gospodarske aktivnosti kako bi se odredile njihove moguće vrijednosti u budućnosti.

Razotkrivajući sliku budućnosti, perspektivna analiza daje menadžeru rješenje za probleme strateškog upravljanja.

U praktičnim metodama i istraživanjima zadaće prospektivne analize specificiraju: objekti analize; indikator performansi; najbolje opravdanje za dugoročne planove.

Prospektivna analiza kao inteligencija budućnosti i znanstveno-analitička osnova dugoročnog plana usko je povezana s predviđanjem, a takva se analiza naziva predviđanjem.

6. Vrijednost financijske analize u suvremenim uvjetima

Suvremeni financijski sustav države sastoji se od centraliziranih i decentraliziranih financija.

Financije su skup ekonomskih monetarnih odnosa koji nastaju u procesu proizvodnje i prodaje proizvoda, uključujući stvaranje i korištenje novčanih prihoda, osiguravanje cirkulacije sredstava u procesu reprodukcije, organiziranje odnosa s drugim poduzećima, proračunom, bankama, itd. osiguravajuće organizacije itd.

Na temelju toga, financijski rad u poduzeću prvenstveno je usmjeren na stvaranje financijskih sredstava za razvoj, kako bi se osigurao rast profitabilnosti, investicijske atraktivnosti, odnosno poboljšanje financijskog stanja poduzeća.

Financijsko stanje je skup pokazatelja koji odražavaju dostupnost, plasman i korištenje financijskih sredstava.

Budući da svrha analize nije samo i ne toliko utvrditi i ocijeniti financijsko stanje poduzeća, već i stalno provoditi rad usmjeren na njegovo poboljšanje.

Analiza financijskog stanja pokazuje u kojem se konkretnom smjeru treba odvijati ovaj posao, omogućuje prepoznavanje najvažnijih aspekata i najslabijih pozicija u financijskom stanju poduzeća.

Procjena financijskog stanja može se izvršiti s različitim stupnjevima detalja, ovisno o svrsi analize, dostupnim informacijama, programskoj, tehničkoj i kadrovskoj popunjenosti. Najprikladnije je izdvajanje postupaka za ekspresnu analizu i dubinsku analizu financijskog stanja.

Financijska analiza omogućuje procjenu:

Imovinsko stanje poduzeća;

Stupanj poduzetničkog rizika;

Adekvatnost kapitala za tekuće poslovanje i dugoročna ulaganja;

Potreba za dodatnim izvorima financiranja;

Sposobnost povećanja kapitala;

Racionalnost privlačenja posuđenih sredstava;

Valjanost politike raspodjele i korištenja dobiti.

Osnova informacijske potpore analizi financijskog stanja trebala bi biti financijska izvješća, koja su po organizaciji jednaka za sve djelatnosti i oblike vlasništva.

Sastoji se od obrazaca financijskih izvješća odobrenih od strane Ministarstva financija Ruske Federacije, naređenih 27. ožujka 1996. br. 31 za financijska izvješća u 1996. godini, odnosno bilance; izvješće o financijskim rezultatima i njihovom korištenju - obrazac broj 2; potvrda obrascu br. 2 i prilozima bilance, obrazac br. 5, kao i statistička izvješća o radu i troškovima Odobreno od strane Državnog odbora za statistiku R.F.

Rezultati financijske analize omogućuju prepoznavanje ranjivosti koje zahtijevaju posebnu pozornost i razvoj mjera za njihovo otklanjanje.

Nije tajna da je proces donošenja menadžerskih odluka više umjetnost nego znanost. Rezultat provedenih formaliziranih analitičkih postupaka nije, ili barem ne bi trebao biti jedini kriterij za donošenje određene upravljačke odluke. Rezultati analize su "materijalna osnova" menadžerskih odluka, čije se donošenje također temelji na inteligenciji, logici, iskustvu, osobnim simpatijama i antipatijama donositelja tih odluka.

Sve to još jednom ukazuje da financijska analiza u suvremenim uvjetima postaje kontrolni element, alat za procjenu pouzdanosti potencijalnog partnera.

Potreba za kombiniranjem formaliziranih i neformaliziranih postupaka u procesu donošenja menadžerskih odluka utječe kako na postupak izrade dokumenata tako i na redoslijed postupaka analize financijskog stanja. Upravo takvo shvaćanje logike financijske analize najprikladnije je za logiku funkcioniranja poduzeća u tržišnom gospodarstvu.

Financijska analiza je dio opće, cjelovite analize gospodarske aktivnosti; ako se temelji samo na podacima iz financijskih izvještaja - eksterna analiza; analiza na gospodarstvu može se dopuniti drugim aspektima: analizom učinkovitosti predujmova kapitala, analizom odnosa između troškova, prometa i dobiti itd.

Financijska analiza aktivnosti poduzeća uključuje:

Analiza financijskog stanja;

Analiza financijske stabilnosti;

Analiza financijskih pokazatelja:

Analiza likvidnosti bilance;

Analiza financijskih rezultata, pokazatelja profitabilnosti i poslovne aktivnosti.

7. Sustav pokazatelja koji karakteriziraju financijsko stanje poduzeća.

Financijska djelatnost radni je jezik poslovanja i gotovo je nemoguće analizirati poslovanje ili rezultate poduzeća osim kroz financijske pokazatelje.

U nastojanju da riješe konkretna pitanja i dobiju kvalificiranu procjenu financijske situacije, poslovni čelnici sve više počinju pribjegavati pomoći financijske analize, vrijednost apstraktnih bilančnih podataka ili izvješća o financijskim rezultatima vrlo je mala ako su razmatrani odvojeno jedni od drugih. Stoga je za objektivnu ocjenu financijskog stanja potrebno prijeći na određene vrijednosne omjere glavnih čimbenika – financijskih pokazatelja ili racia.

Financijski pokazatelji karakteriziraju omjere između različitih izvještajnih stavki. Prednosti financijskih pokazatelja su jednostavnost izračuna i eliminacija utjecaja inflacije.

Vjeruje se da ako je razina stvarnih financijskih pokazatelja lošija od usporedne baze, onda to ukazuje na najbolnija mjesta u aktivnostima poduzeća koja zahtijevaju dodatnu analizu. Istina, dodatna analiza možda neće potvrditi negativnu ocjenu zbog specifičnosti specifičnih uvjeta i značajki poslovne politike poduzeća. Financijski pokazatelji ne obuhvaćaju razlike u računovodstvenim metodama, ne odražavaju kvalitetu sastavnih komponenti. Konačno, statične su prirode. Potrebno je razumjeti ograničenja koja njihova uporaba nameće i tretirati ih kao alat za analizu.

Za financijskog menadžera financijski pokazatelji su od posebne važnosti, budući da su temelj za ocjenu njegovog učinka od strane vanjskih korisnika izvještavanja, dioničara i vjerovnika. Ciljevi financijske analize koja se provodi ovise o tome tko je provodi: menadžeri, porezne vlasti, vlasnici (dioničari) poduzeća ili njegovi vjerovnici.

Važno je da porezno tijelo odgovori na pitanje je li poduzeće sposobno plaćati porez. Stoga, sa stajališta poreznih vlasti, financijsku situaciju karakteriziraju sljedeći pokazatelji:

– bilančna dobit;

– povrat na imovinu = knjigovodstvena dobit kao % vrijednosti imovine

– profitabilnost prodaje = bilančna dobit kao % prihoda od prodaje;

- bilančna dobit po 1 rublju sredstava za plaće.

Na temelju ovih pokazatelja porezna uprava može odrediti i primitke uplata u proračun u budućnosti.

Banke bi trebale dobiti odgovor na pitanje o solventnosti poduzeća, odnosno o njegovoj spremnosti da vrati posuđena sredstva, likvidira svoju imovinu.

Menadžeri poduzeća prvenstveno su zainteresirani za učinkovitost resursa i profitabilnost poduzeća.

8. Ocjena financijske stabilnosti.

Jedna od najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive.

"Koeficijent koncentracije vlastitog kapitala" - karakterizira udio vlasnika poduzeća u ukupnom iznosu sredstava predujmljenih u njegovim aktivnostima. Što je veća vrijednost ovog omjera, poduzeće je financijski stabilnije.

"Koeficijent financijske ovisnosti" - je obrnuti omjer koncentracije vlasničkog kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači posuđena sredstva.

“Koeficijent fleksibilnosti temeljnog kapitala” - pokazuje koji se dio temeljnog kapitala koristi za financiranje tekućih aktivnosti, odnosno ulaže u obrtna sredstva.

"Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja" - koeficijent pokazuje koji dio dugotrajne imovine i ostale dugotrajne imovine financiraju vanjski investitori.

"Koeficijent dugoročne zaduženosti" - karakterizira strukturu kapitala. Što je veći pokazatelj u dinamici, to tvrtka više ovisi o vanjskim investitorima.

"Omjer vlastitih i posuđenih sredstava" - daje ukupnu ocjenu financijske stabilnosti poduzeća. Rast pokazatelja ukazuje na povećanje ovisnosti o vanjskim investitorima. (Izračun koeficijenata dat je u prilogu 2).

Mora se reći da ne postoje jedinstveni normativni kriteriji za razmatrane pokazatelje. Oni ovise o mnogim čimbenicima: branši, principima kreditiranja, trenutnoj strukturi izvora sredstava itd.

Stoga je prihvatljivost vrijednosti ovih pokazatelja bolje sastaviti po skupinama povezanih poduzeća. Jedino pravilo koje "funkcionira" je da vlasnici poduzeća (investitori i druge osobe koje su dale doprinose temeljnom kapitalu) preferiraju razuman rast u dinamici posuđenih sredstava, a vjerovnici preferiraju poduzeća s visokim udjelom temeljnog kapitala, s većom financijskom autonomijom.

Zaključak.

Glavni cilj proizvodnog poduzeća u suvremenim uvjetima je maksimiziranje dobiti, što je nemoguće bez učinkovitog upravljanja kapitalom. Potraga za rezervama za povećanje profitabilnosti poduzeća glavni je zadatak menadžera.

Očito, rezultat poduzeća kao cjeline u potpunosti ovisi o učinkovitosti upravljanja financijskim resursima i poduzećem. Ako posao ide sam od sebe, a stil upravljanja u novim tržišnim uvjetima se ne mijenja, onda borba za opstanak postaje kontinuirana.

Za financijsku stabilnost tvrtke (poduzeća) preporučuje se provođenje sljedećih aktivnosti:

Prije svega, potrebno je promijeniti odnos prema upravljanju proizvodnjom,

Naučite nove metode i tehnike upravljanja

Unaprijediti upravljačku strukturu

Poboljšati i obučiti osoblje

Unaprijediti kadrovsku politiku

Razmislite i pažljivo planirajte politiku cijena,

Potražite rezerve za smanjenje troškova proizvodnje,

Aktivno se bavi planiranjem i predviđanjem upravljanja financijama poduzeća.

Poduzeća su glavne karike upravljanja i čine temelj gospodarskog potencijala države.

Što je poduzeće profitabilnije, to su njegovi prihodi stabilniji, to je veći njegov doprinos socijalnoj sferi države, njezinom gospodarskom potencijalu, i konačno, to bolje žive ljudi koji rade u takvom poduzeću.

Dakle, svrha mog eseja je postignuta, bavio se glavnim, po mom mišljenju, pitanjima vezanim uz financijsku analizu.

Bibliografija

Kovalev V.V. «Financijska analiza: Upravljanje kapitalom. Izbor ulaganja. Analiza izvješća.» - M.: Financije i statistika, 1996. - 432s.

"Financijski menadžment: teorija i praksa" / Ed. Stojanova E.S. - M .: Perspektiva, 1996.

Referentni pravni sustav "Garant", proljeće 2001.

"Velika enciklopedija Ćirila i Metoda", 2001.

Financijska analiza važan je element financijskog upravljanja. Kako bi se osigurala učinkovitost organizacije u suvremenim uvjetima, menadžment mora biti sposoban realno procijeniti financijsko stanje svoje organizacije, kao i financijsko stanje partnera i konkurenata.

Financijsko stanje- složen koncept, koji karakterizira sustav pokazatelja koji odražavaju dostupnost, plasman i korištenje financijskih sredstava organizacije.

U praksi se često događa da organizacija koja dobro funkcionira ima financijskih poteškoća povezanih s nedovoljno racionalnom raspodjelom i korištenjem raspoloživih financijskih sredstava. Stoga bi financijska aktivnost trebala biti usmjerena na osiguranje sustavnog primanja i učinkovite upotrebe financijskih sredstava, poštivanje discipline poravnanja i kredita, postizanje racionalnog omjera vlastitih i posuđenih sredstava, financijsku stabilnost za učinkovito funkcioniranje organizacije. Bitnu ulogu u postizanju stabilnog financijskog položaja ima analiza.

Uz pomoć financijske analize donose se odluke o:

kratkoročno financiranje organizacije (nadopuna tekuće imovine);

dugoročno financiranje (ulaganje kapitala u učinkovite investicijske projekte i izdavanje vrijednosnih papira);

isplata dividendi dioničarima;

mobilizacija rezervi za gospodarski rast (rast prodaje i dobiti).

Glavna svrha financijske analize je dobivanje određenog broja ključnih parametara koji daju objektivan i razuman opis financijskog stanja organizacije. To su prije svega promjene u strukturi imovine i obveza, u nagodbama s dužnicima i vjerovnicima, u dobiti i gubitku.

Glavni ciljevi financijske analize:

utvrđivanje financijskog stanja organizacije;

prepoznavanje promjena financijskog stanja u prostorno-vremenskom kontekstu;

utvrđivanje glavnih čimbenika koji uzrokuju promjene u financijskom stanju;

predviđanje glavnih trendova u financijskom stanju.

Alternativnost ciljeva financijske analize ovisi o njezinoj vremenskoj ograničenosti, kao io ciljevima koje postavljaju korisnici financijskih informacija.

Ciljevi studija postižu se kao rezultat rješavanja niza zadaci:

Preliminarni pregled financijskih izvještaja.

Obilježja imovine organizacije: dugotrajna i tekuća imovina.

Procjena financijske stabilnosti.

Obilježja izvora sredstava (vlastiti i posuđeni).

Analiza dobiti i rentabilnosti.

Razvoj mjera za poboljšanje financijskih i gospodarskih aktivnosti organizacije.

Ovi zadaci izražavaju specifične ciljeve analize, uzimajući u obzir organizacijske, tehničke i metodološke mogućnosti njezine provedbe. Glavni čimbenici na kraju su obujam i kvaliteta analitičkih informacija.

Osnovno načelo proučavanja analitičkih pokazatelja je deduktivna metoda (od općeg prema posebnom).

Financijska analiza je dio opće, cjelovite analize gospodarske aktivnosti, koja se sastoji od dva usko povezana dijela:

Financijska analiza.

Analiza upravljanja (proizvodnje).

Podjela analize na financijsko i upravljačko nastala je zbog podjele računovodstvenog sustava na financijsko i upravljačko računovodstvo koja se razvila u praksi. Glavna značajka podjele analize na vanjsku i unutarnju je priroda informacija koje se koriste.

Eksterna analiza temelji se na objavljenim izvještajnim podacima, tj. na vrlo ograničenom dijelu podataka o aktivnostima organizacije, koji su vlasništvo cijelog društva. Glavni izvor informacija za eksternu analizu je bilanca i njeni prilozi.

Interna analiza koristi sve informacije o stanju u organizaciji, uključujući informacije dostupne samo ograničenom krugu ljudi koji upravljaju aktivnostima organizacije.

Shema poslovne analizeorganizacije

Analiza poslovnih aktivnosti

Analiza upravljanja

Financijska analiza

Analiza interne proizvodnje

Interna financijska analiza

Eksterna financijska analiza

Analiza u opravdanosti i provedbi poslovnih planova

Analiza učinkovitosti predujmova kapitala

Analiza u marketinškom sustavu

Analiza apsolutnih pokazatelja dobiti

Sveobuhvatna ekonomska analiza učinkovitosti gospodarske aktivnosti

Analiza relativnih pokazatelja profitabilnosti

Analiza proizvodnih uvjeta

Analiza likvidnosti, solventnosti i financijske stabilnosti

Analiza korištenja proizvodnih resursa

Analiza korištenja temeljnog kapitala

Analiza količine proizvoda

Analiza korištenja posuđenih sredstava

Analiza troškova proizvoda

Podjela analize na unutarnju i vanjsku također je povezana s ciljevima i zadacima koji stoje pred svakom od njih. Zadaci vanjske analize određena interesima korisnika analitičke građe.

Ciljevi interne financijske analize dublje proučavanje uzroka postojećeg financijskog stanja, učinkovitosti korištenja stalnih i obrtnih sredstava, odnosa između pokazatelja obujma proizvodnje (prodaje), troškova i dobiti. Za to se kao izvor informacija koriste dodatni financijsko-računovodstveni podaci (normativne i planske informacije).

Isključivo unutarnje je menadžerska analiza. Koristi cijeli niz ekonomskih informacija, operativne je naravi i potpuno je podređen volji menadžmenta organizacije. Samo takva analiza omogućuje realnu procjenu stanja u organizaciji, istraživanje strukture troškova ne samo svih proizvedenih i prodanih proizvoda, već i njegovih pojedinačnih vrsta, sastav komercijalnih i administrativnih troškova, a posebno pažljivo proučavanje prirodu odgovornosti dužnosnika za provedbu poslovnog plana.

Podaci analize upravljanja igraju odlučujuću ulogu u razvoju najvažnijih pitanja konkurentske politike organizacije: poboljšanju tehnologije i organizaciji proizvodnje, stvaranju mehanizma za postizanje maksimalne dobiti. Dakle, rezultati analize upravljanja nisu podložni publicitetu, već ih koristi menadžment organizacije za donošenje upravljačkih odluka, kako operativnih tako i dugoročnih.

Jasnije, razlike između karakteristika financijske i menadžerske analize prikazane su u tablici 1.

Analizirajmo 12 glavnih koeficijenata financijske analize poduzeća. Zbog njihove velike raznolikosti, često je nemoguće razumjeti koji su od njih glavni, a koji nisu. Stoga sam pokušao istaknuti glavne pokazatelje koji u potpunosti opisuju financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća.

U djelatnosti se poduzeće uvijek suočava sa svoja dva svojstva: svojom solventnošću i svojom učinkovitošću. Ako se solventnost poduzeća povećava, učinkovitost se smanjuje. Među njima se može uočiti obrnuti odnos. I solventnost i učinak mogu se opisati koeficijentima. Možete se zadržati na ove dvije skupine koeficijenata, međutim, bolje ih je podijeliti na pola. Tako je skupina Solventnost podijeljena na Likvidnost i Financijska stabilnost, a skupina Učinkovitost poduzeća podijeljena je na Profitabilnost i Poslovnu aktivnost.

Sve koeficijente financijske analize dijelimo u četiri velike skupine pokazatelja.

1. Likvidnost ( kratkoročna solventnost),
2. Financijska stabilnost ( dugoročna solventnost),
3. Profitabilnost ( financijska učinkovitost),
4. Poslovne aktivnosti ( nefinancijska učinkovitost).

Donja tablica prikazuje podjelu na skupine.

U svakoj od skupina odabrat ćemo samo prva 3 koeficijenta, kao rezultat toga imat ćemo samo 12 koeficijenata. To će biti najvažniji i glavni koeficijenti, jer, prema mom iskustvu, oni najpotpunije opisuju aktivnosti poduzeća. Ostali koeficijenti koji nisu uključeni u vrh, u pravilu su posljedica istih. Primimo se posla!

Top 3 omjera likvidnosti

Počnimo sa zlatnom trojkom pokazatelja likvidnosti. Ova tri omjera daju potpuno razumijevanje likvidnosti poduzeća. Ovo uključuje tri omjera:

1. koeficijent tekuće likvidnosti,
2. koeficijent apsolutne likvidnosti,
3. Koeficijent brze likvidnosti.

Tko koristi pokazatelje likvidnosti?

Najpopularniji među svim koeficijentima - koriste ga uglavnom investitori u procjeni likvidnosti poduzeća.

zanimljivo za dobavljače. Pokazuje sposobnost poduzeća da isplati izvođače-dobavljače.

Izračunato od strane zajmodavaca za procjenu brze solventnosti poduzeća prilikom izdavanja zajmova.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija koeficijenta likvidnosti i njihove normativne vrijednosti.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	standard
1	Koeficijent tekuće likvidnosti	Koeficijent tekuće likvidnosti \u003d Tekuća imovina / Kratkoročne obveze	Ktl= str.1200/ (str.1510+str.1520)
2	Koeficijent apsolutne likvidnosti	Koeficijent apsolutne likvidnosti = (gotovina + kratkoročna financijska ulaganja) / kratkoročne obveze	Kabel= str.1250/(str.1510+str.1520)
3	Koeficijent brze likvidnosti	Koeficijent brze likvidnosti = (Tekuća imovina-Zalihe)/Kratkotrajne obveze	Kbl \u003d (str. 1250 + str. 1240) / (str. 1510 + str. 1520)

Top 3 omjera financijske snage

Prijeđimo na razmatranje tri osnovna čimbenika financijske stabilnosti. Ključna razlika između pokazatelja likvidnosti i pokazatelja financijske stabilnosti je u tome što prva skupina (likvidnost) odražava kratkoročnu solventnost, a posljednja (financijska stabilnost) - dugoročnu. No zapravo, i omjeri likvidnosti i omjeri financijske stabilnosti odražavaju solventnost poduzeća i način na koji ono može otplatiti svoje dugove.

1. koeficijent autonomije,
2. Omjer kapitalizacije,
3. Koeficijent sigurnosti vlastitim obrtnim sredstvima.

Koeficijent autonomije(financijsku neovisnost) koriste financijski analitičari za vlastitu dijagnostiku svog poduzeća za financijsku stabilnost, kao i arbitražni upravitelji (prema Uredbi Vlade Ruske Federacije od 25. lipnja 2003. br. 367 „O odobrenju pravila za financijsku analizu od strane arbitražnih upravitelja”).

Omjer kapitalizacije važno za investitore koji ga analiziraju za procjenu ulaganja u pojedino poduzeće. Tvrtka s velikim omjerom kapitalizacije bit će poželjnija za ulaganje. Previsoke vrijednosti koeficijenta nisu baš dobre za investitora, jer se smanjuje profitabilnost poduzeća, a time i prihod investitora. Osim toga, koeficijent izračunavaju zajmodavci, što je niža vrijednost, to je poželjnije davanje zajma.

preporučljivo(prema Uredbi Vlade Ruske Federacije od 20. svibnja 1994. br. 498 „O određenim mjerama za provedbu zakonodavstva o insolventnosti (stečaju) poduzeća”, koja je postala nevažeća u skladu s Uredbom 218 od 15. travnja, 2003) koriste arbitražni upravitelji. Ovaj omjer se također može pripisati grupi Likvidnost, ali ovdje ćemo ga pripisati grupi Financijska stabilnost.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija omjera financijske stabilnosti i njihove standardne vrijednosti.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	standard
1	Koeficijent autonomije	Omjer autonomije = kapital / imovina	Kavt = str.1300/str.1600
2	Omjer kapitalizacije	Omjer kapitalizacije = (Dugoročne obveze + Kratkoročne obveze)/Glasnički kapital	Kcap=(str.1400+str.1500)/str.1300
3	Omjer radnog kapitala	Koeficijent sigurnosti vlastitim obrtnim kapitalom \u003d (Vlasnički kapital - Dugotrajna imovina) / Tekuća imovina	Kosos=(str.1300-str.1100)/str.1200

Top 3 omjera profitabilnosti

Prijeđimo na tri najvažnija omjera profitabilnosti. Ovi omjeri pokazuju učinkovitost upravljanja gotovinom u poduzeću.

Ova skupina pokazatelja uključuje tri koeficijenta:

1. Povrat imovine (ROA),
2. Povrat na kapital (ROE),
3. Povrat od prodaje (ROS).

Tko koristi omjere financijske stabilnosti?

Omjer povrata na imovinu(ROA) koriste financijski analitičari za dijagnosticiranje uspješnosti poduzeća u smislu profitabilnosti. Koeficijent pokazuje financijski povrat od korištenja imovine poduzeća.

Stopa povrata kapitala(ROE) je od interesa za vlasnike tvrtki i investitore. Pokazuje koliko je učinkovito iskorišten novac uložen (uložen) u poduzeće.

Omjer povrata od prodaje(ROS) koriste voditelj odjela prodaje, investitori i vlasnik poduzeća. Koeficijent pokazuje učinkovitost prodaje glavnih proizvoda poduzeća, plus vam omogućuje određivanje udjela troškova u prodaji. Treba napomenuti da nije važno koliko je proizvoda tvrtka prodala, već koliko je neto dobiti zaradila neto novca od te prodaje.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija omjera profitabilnosti i njihove standardne vrijednosti.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	standard
1	Povrat imovine (ROA)	Povrat na imovinu = neto prihod / imovina	ROA = str.2400/str.1600
2	Povrat kapitala (ROE)	Omjer povrata na kapital = neto prihod/kapital	ROE = str.2400/str.1300
3	Povrat od prodaje (ROS)	Omjer povrata od prodaje = neto dobit / prihod	ROS = str.2400/str.2110

Top 3 omjera poslovne aktivnosti

Okrećemo se razmatranju tri najvažnija koeficijenta poslovne aktivnosti (prometa). Razlika između ove skupine koeficijenata i skupine koeficijenata profitabilnosti je u tome što pokazuju nefinancijsku učinkovitost poduzeća.

Ova skupina pokazatelja uključuje tri koeficijenta:

1. Omjer obrtaja potraživanja,
2. Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima,
3. Koeficijent obrtaja zaliha.

Tko koristi omjere poslovne aktivnosti?

Koriste ga CEO, komercijalni direktor, voditelj prodaje, voditelji prodaje, financijski direktor i financijski menadžeri. Koeficijent pokazuje koliko je učinkovito izgrađena interakcija između naše tvrtke i naših partnera.

Koristi se prvenstveno za određivanje načina povećanja likvidnosti poduzeća i od interesa je za vlasnike i vjerovnike poduzeća. Prikazuje koliko je puta u izvještajnom razdoblju (obično godinu dana, ali može i mjesec, tromjesečje) poduzeće otplatilo svoje dugove vjerovnicima.

Mogu ga koristiti komercijalni direktor, voditelj prodaje i voditelji prodaje. Određuje učinkovitost upravljanja zalihama u poduzeću.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija omjera poslovne aktivnosti i njihove standardne vrijednosti. U formuli za izračun postoji mala točka. Podaci u nazivniku se u pravilu uzimaju kao prosjeci, tj. vrijednost pokazatelja na početku izvještajnog razdoblja dodaje se kraju i dijeli s 2. Dakle, u formulama je svugdje u nazivniku 0,5.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	standard
1	Omjer obrtaja potraživanja	Omjer prometa potraživanja = prihod od prodaje/prosječna potraživanja	Kodz \u003d str.2110 / (str.1230np. + str.1230kp.) * 0,5	dinamika
2	Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima	Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima= Prihodi od prodaje/prosječne obveze prema dobavljačima	kurac=str.2110/(str.1520np.+str.1520kp.)*0,5	dinamika
3	Koeficijent obrtaja zaliha	Omjer obrtaja zaliha = prihod od prodaje/prosječne zalihe	Koz = linija 2110 / (linija 1210np. + linija 1210kp.) * 0,5	dinamika

Sažetak

Sažejmo 12 najboljih koeficijenata za financijsku analizu poduzeća. Konvencionalno smo identificirali 4 skupine pokazatelja uspješnosti poduzeća: Likvidnost, Financijska stabilnost, Profitabilnost, Poslovna aktivnost. U svakoj skupini identificirali smo 3 najvažnija financijska pokazatelja. Dobivenih 12 pokazatelja u potpunosti odražava cjelokupnu financijsku i gospodarsku aktivnost poduzeća. Upravo s njihovim izračunom vrijedi započeti financijsku analizu. Za svaki koeficijent navedena je formula za izračun, tako da vam neće biti teško izračunati je za svoje poduzeće.