वित्तीय विश्लेषण के मुख्य भाग. वित्तीय विश्लेषण की आवश्यकता क्यों और किसे है?

आइए किसी उद्यम के वित्तीय विश्लेषण के 12 मुख्य अनुपातों पर नजर डालें। उनकी व्यापक विविधता के कारण, यह समझना अक्सर मुश्किल होता है कि कौन सी बुनियादी हैं और कौन सी नहीं। इसलिए, मैंने मुख्य संकेतकों पर प्रकाश डालने की कोशिश की जो उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों का पूरी तरह से वर्णन करते हैं।

किसी उद्यम की गतिविधि में, उसके दो गुण हमेशा टकराते हैं: उसकी शोधन क्षमता और उसकी दक्षता। यदि उद्यम की शोधन क्षमता बढ़ती है, तो दक्षता कम हो जाती है। उनके बीच एक विपरीत संबंध देखा जा सकता है। सॉल्वेंसी और परिचालन दक्षता दोनों को गुणांक द्वारा वर्णित किया जा सकता है। आप गुणांकों के इन दो समूहों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, हालाँकि, उन्हें आधे में विभाजित करना बेहतर है। इस प्रकार, सॉल्वेंसी समूह को तरलता और वित्तीय स्थिरता में विभाजित किया गया है, और उद्यम दक्षता समूह को लाभप्रदता और व्यावसायिक गतिविधि में विभाजित किया गया है।

हम सभी वित्तीय विश्लेषण अनुपातों को संकेतकों के चार बड़े समूहों में विभाजित करते हैं।

1. तरलता ( अल्पकालिक शोधनक्षमता),
2. वित्तीय स्थिरता ( दीर्घकालिक शोधनक्षमता),
3. लाभप्रदता ( वित्तीय दक्षता),
4. व्यावसायिक गतिविधि ( गैर-वित्तीय दक्षता).

नीचे दी गई तालिका समूहों में विभाजन को दर्शाती है।

प्रत्येक समूह में हम केवल शीर्ष 3 गुणांकों का चयन करेंगे, अंत में हमें कुल 12 गुणांक प्राप्त होंगे। ये सबसे महत्वपूर्ण और मुख्य गुणांक होंगे, क्योंकि मेरे अनुभव में ये वही हैं जो उद्यम की गतिविधियों का पूरी तरह से वर्णन करते हैं। शेष गुणांक, जो एक नियम के रूप में, शीर्ष में शामिल नहीं हैं, इनका परिणाम हैं। चलो पहले कारोबार करें!

शीर्ष 3 तरलता अनुपात

आइए तरलता अनुपात के सुनहरे तीन से शुरुआत करें। ये तीन अनुपात उद्यम की तरलता की पूरी समझ प्रदान करते हैं। इसमें तीन गुणांक शामिल हैं:

1. वर्तमान अनुपात,
2. पूर्ण तरलता अनुपात,
3. त्वरित अनुपात।

तरलता अनुपात का उपयोग कौन करता है?

सभी अनुपातों में सबसे लोकप्रिय, इसका उपयोग मुख्य रूप से निवेशकों द्वारा किसी उद्यम की तरलता का आकलन करने में किया जाता है।

आपूर्तिकर्ताओं के लिए दिलचस्प. यह कंपनी की अपने समकक्षों-आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान करने की क्षमता को दर्शाता है।

ऋण जारी करते समय किसी उद्यम की त्वरित शोधनक्षमता का आकलन करने के लिए ऋणदाताओं द्वारा गणना की जाती है।

नीचे दी गई तालिका तीन सबसे महत्वपूर्ण तरलता अनुपात और उनके मानक मूल्यों की गणना के लिए सूत्र दिखाती है।

	कठिनाइयाँ	FORMULA	गणना	मानक
1	वर्तमान अनुपात	वर्तमान अनुपात = वर्तमान संपत्ति/वर्तमान देनदारियाँ	केटीएल= पृ.1200/ (पृ.1510+पृ.1520)
2	पूर्ण तरलता अनुपात	पूर्ण तरलता अनुपात = (नकद + अल्पकालिक वित्तीय निवेश) / वर्तमान देनदारियाँ	केबल = पृष्ठ 1250/(पृ.1510+पृ.1520)
3	त्वरित अनुपात	त्वरित अनुपात = (वर्तमान परिसंपत्तियाँ - सूची) / वर्तमान देनदारियाँ	केबीएल= (पृ.1250+पृ.1240)/(पृ.1510+पृ.1520)

शीर्ष 3 वित्तीय स्थिरता अनुपात

आइए वित्तीय स्थिरता के तीन मुख्य कारकों पर विचार करें। तरलता अनुपात और वित्तीय स्थिरता अनुपात के बीच मुख्य अंतर यह है कि पहला समूह (तरलता) अल्पकालिक सॉल्वेंसी को दर्शाता है, और बाद वाला (वित्तीय स्थिरता) दीर्घकालिक सॉल्वेंसी को दर्शाता है। लेकिन वास्तव में, तरलता अनुपात और वित्तीय स्थिरता अनुपात दोनों एक उद्यम की सॉल्वेंसी को दर्शाते हैं और यह अपने ऋणों का भुगतान कैसे कर सकता है।

1. स्वायत्तता गुणांक,
2. पूंजीकरण दर,
3. स्वयं की कार्यशील पूंजी का प्रावधान अनुपात।

स्वायत्तता गुणांक(वित्तीय स्वतंत्रता) का उपयोग वित्तीय विश्लेषकों द्वारा वित्तीय स्थिरता के लिए अपने उद्यम के स्वयं के निदान के लिए किया जाता है, साथ ही मध्यस्थता प्रबंधकों द्वारा (25 जून, 2003 संख्या 367 के रूसी संघ की सरकार के निर्णय के अनुसार "अनुमोदन पर") मध्यस्थता प्रबंधकों द्वारा वित्तीय विश्लेषण करने के नियम”)।

पूंजीकरण दरउन निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है जो किसी विशेष कंपनी में निवेश का मूल्यांकन करने के लिए इसका विश्लेषण करते हैं। बड़े पूंजीकरण अनुपात वाली कंपनी निवेश के लिए अधिक बेहतर होगी। गुणांक के बहुत अधिक मूल्य निवेशक के लिए बहुत अच्छे नहीं हैं, क्योंकि उद्यम की लाभप्रदता कम हो जाती है और इससे निवेशक की आय कम हो जाती है। इसके अलावा, गुणांक की गणना उधारदाताओं द्वारा की जाती है; मूल्य जितना कम होगा, ऋण प्रदान करना उतना ही बेहतर होगा।

सिफ़ारिशी(20 मई 1994 नंबर 498 के रूसी संघ की सरकार के डिक्री के अनुसार "किसी उद्यम के दिवालियेपन (दिवालियापन) पर कानून को लागू करने के कुछ उपायों पर", जो 15 अप्रैल के डिक्री 218 के अनुसार अमान्य हो गया, 2003) का उपयोग मध्यस्थता प्रबंधकों द्वारा किया जाता है। इस अनुपात को तरलता समूह के लिए भी जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, लेकिन यहां हम इसे वित्तीय स्थिरता समूह को सौंपेंगे।

नीचे दी गई तालिका तीन सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय स्थिरता अनुपात और उनके मानक मूल्यों की गणना के लिए सूत्र प्रस्तुत करती है।

	कठिनाइयाँ	FORMULA	गणना	मानक
1	स्वायत्तता गुणांक	स्वायत्तता अनुपात = इक्विटी/संपत्ति	केवट = पृष्ठ 1300/पृ.1600
2	पूंजीकरण दर	पूंजीकरण अनुपात = (दीर्घकालिक देनदारियां + अल्पकालिक देनदारियां)/इक्विटी	केकैप=(पृ.1400+पृ.1500)/पृ.1300
3	स्वयं की कार्यशील पूंजी का प्रावधान अनुपात	कार्यशील पूंजी अनुपात = (इक्विटी पूंजी - गैर-वर्तमान संपत्ति)/वर्तमान संपत्ति	कोसोस=(पृ.1300-पृ.1100)/पृ.1200

शीर्ष 3 लाभप्रदता अनुपात

आइए तीन सबसे महत्वपूर्ण लाभप्रदता अनुपातों पर विचार करें। ये अनुपात उद्यम में नकदी प्रबंधन की प्रभावशीलता को दर्शाते हैं।

संकेतकों के इस समूह में तीन गुणांक शामिल हैं:

1. संपत्ति पर रिटर्न (आरओए),
2. इक्विटी पर रिटर्न (आरओई),
3. बिक्री पर वापसी (आरओएस)।

वित्तीय स्थिरता अनुपात का उपयोग कौन करता है?

संपत्ति अनुपात पर वापसी(आरओए) का उपयोग वित्तीय विश्लेषकों द्वारा लाभप्रदता के संदर्भ में किसी व्यवसाय के प्रदर्शन का निदान करने के लिए किया जाता है। अनुपात उद्यम की संपत्ति के उपयोग से वित्तीय रिटर्न दर्शाता है।

इक्विटी अनुपात पर वापसी(आरओई) व्यवसाय मालिकों और निवेशकों के लिए रुचिकर है। यह दर्शाता है कि उद्यम में निवेश किए गए धन का कितने प्रभावी ढंग से उपयोग किया गया था।

बिक्री अनुपात पर वापसी(आरओएस) का उपयोग बिक्री प्रबंधक, निवेशकों और उद्यम के मालिक द्वारा किया जाता है। गुणांक उद्यम के मुख्य उत्पादों की बिक्री की दक्षता को दर्शाता है, साथ ही यह आपको बिक्री में लागत का हिस्सा निर्धारित करने की अनुमति देता है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि महत्वपूर्ण यह नहीं है कि कंपनी ने कितने उत्पाद बेचे, बल्कि यह है कि उसने इन बिक्री से कितना शुद्ध लाभ कमाया।

नीचे दी गई तालिका तीन सबसे महत्वपूर्ण लाभप्रदता अनुपात और उनके मानक मूल्यों की गणना के लिए सूत्र दिखाती है।

	कठिनाइयाँ	FORMULA	गणना	मानक
1	संपत्ति पर रिटर्न (आरओए)	संपत्ति अनुपात पर वापसी = शुद्ध लाभ / संपत्ति	आरओए = पी.2400/पी.1600
2	इक्विटी पर रिटर्न (आरओई)	इक्विटी अनुपात पर रिटर्न = शुद्ध लाभ/इक्विटी	आरओई = लाइन 2400/लाइन 1300
3	बिक्री पर वापसी (आरओएस)	बिक्री अनुपात पर वापसी = शुद्ध लाभ/राजस्व	आरओएस = पी.2400/पी.2110

शीर्ष 3 व्यावसायिक गतिविधि अनुपात

आइए व्यावसायिक गतिविधि (टर्नओवर) के तीन सबसे महत्वपूर्ण गुणांकों पर विचार करें। गुणांकों के इस समूह और लाभप्रदता गुणांकों के समूह के बीच अंतर यह है कि वे उद्यम की गैर-वित्तीय दक्षता दर्शाते हैं।

संकेतकों के इस समूह में तीन गुणांक शामिल हैं:

1. खाता प्राप्य टर्नओवर अनुपात,
2. देय खातों का टर्नओवर अनुपात,
3. इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात।

व्यावसायिक गतिविधि अनुपात का उपयोग कौन करता है?

सीईओ, वाणिज्यिक निदेशक, बिक्री प्रमुख, बिक्री प्रबंधक, वित्तीय निदेशक और वित्तीय प्रबंधकों द्वारा उपयोग किया जाता है। गुणांक दर्शाता है कि हमारे उद्यम और हमारे समकक्षों के बीच बातचीत कितनी प्रभावी ढंग से संरचित है।

इसका उपयोग मुख्य रूप से किसी उद्यम की तरलता बढ़ाने के तरीकों को निर्धारित करने के लिए किया जाता है और यह उद्यम के मालिकों और लेनदारों के लिए रुचिकर है। यह दर्शाता है कि रिपोर्टिंग अवधि में (आमतौर पर एक वर्ष, लेकिन यह एक महीना या एक चौथाई भी हो सकता है) कंपनी ने कितनी बार लेनदारों को अपना कर्ज चुकाया।

वाणिज्यिक निदेशक, बिक्री विभाग के प्रमुख और बिक्री प्रबंधकों द्वारा उपयोग किया जा सकता है। यह किसी उद्यम में इन्वेंट्री प्रबंधन की दक्षता निर्धारित करता है।

नीचे दी गई तालिका तीन सबसे महत्वपूर्ण व्यावसायिक गतिविधि अनुपात और उनके मानक मूल्यों की गणना के लिए सूत्र प्रस्तुत करती है। गणना सूत्र में एक छोटा सा बिंदु है. हर में दिए गए डेटा को आमतौर पर औसत के रूप में लिया जाता है, यानी। रिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत में संकेतक का मान अंत में जोड़ा जाता है और 2 से विभाजित किया जाता है। इसलिए, सूत्रों में, हर जगह हर 0.5 है।

	कठिनाइयाँ	FORMULA	गणना	मानक
1	खातों का प्राप्य टर्नओवर अनुपात	प्राप्य खातों का टर्नओवर अनुपात = बिक्री राजस्व/प्राप्य खातों का औसत	कोड = p.2110/(p.1230np.+p.1230kp.)*0.5	गतिकी
2	देय खातों का टर्नओवर अनुपात	देय खातों का टर्नओवर अनुपात= बिक्री राजस्व/देय औसत खाते	कोक्ज़=p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)*0.5	गतिकी
3	इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात	इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात = बिक्री राजस्व/औसत इन्वेंटरी	कोज़ = लाइन 2110/(लाइन 1210एनपी.+लाइन 1210केपी.)*0.5	गतिकी

सारांश

आइए किसी उद्यम के वित्तीय विश्लेषण के लिए शीर्ष 12 अनुपातों का सारांश प्रस्तुत करें। परंपरागत रूप से, हमने उद्यम प्रदर्शन संकेतकों के 4 समूहों की पहचान की है: तरलता, वित्तीय स्थिरता, लाभप्रदता, व्यावसायिक गतिविधि। प्रत्येक समूह में, हमने शीर्ष 3 सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय अनुपातों की पहचान की है। परिणामी 12 संकेतक उद्यम की सभी वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों को पूरी तरह से दर्शाते हैं। उनकी गणना से ही वित्तीय विश्लेषण शुरू होना चाहिए। प्रत्येक गुणांक के लिए एक गणना सूत्र प्रदान किया जाता है, इसलिए आपको अपने उद्यम के लिए इसकी गणना करने में कोई कठिनाई नहीं होगी।

अत्यधिक प्रतिस्पर्धी माहौल में, कंपनियों को अस्तित्व के लिए लगातार संघर्ष करना पड़ता है। तैरते रहने के लिए, एक मुक्त बाजार स्थान ढूंढना और उस पर कब्ज़ा करना पर्याप्त नहीं है; आपको अपनी स्थिति बनाए रखने और लगातार सुधार करने की आवश्यकता है। इन समस्याओं को हल करने के लिए, कंपनियों को नियमित रूप से अपनी गतिविधियों का वित्तीय विश्लेषण करना चाहिए। गुणात्मक अनुसंधान करने से उद्यम की सभी समस्याओं का समाधान नहीं होगा, लेकिन यह शक्तियों और कमजोरियों के बारे में विशिष्ट जानकारी प्रदान करेगा जिसका प्रभावी ढंग से उपयोग किया जा सकता है।

वित्तीय विश्लेषण - यह क्या है? यह एक मूल्यांकन पद्धति है जो आपको संकेतकों की गणना करके किसी उद्यम की स्थिरता निर्धारित करने की अनुमति देती है जिसके आधार पर कंपनी के वर्तमान प्रदर्शन और भविष्य के पूर्वानुमानों के बारे में निष्कर्ष निकाले जाते हैं। अध्ययन के दौरान, मूल्यांकन की दिशा के आधार पर गुणांकों की गणना की जाती है, जिन्हें कई समूहों में विभाजित किया जाता है।

स्वतंत्र रूप से विश्लेषण करने के लिए आपको यह जानना होगा कि मुख्य वित्तीय संकेतक क्या हैं और उनकी सही गणना कैसे करें।

उद्यम की गतिविधि का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले गुणांक संकेतकों के 4 मुख्य समूहों में शामिल हैं:

• वे परिसंपत्तियों की गतिशीलता की डिग्री और एक दूसरे के साथ उनके संबंधों की गणना करके कम समय में किसी कंपनी की वित्तीय स्थिरता का निर्धारण करते हैं।
• वे भविष्य में वित्तीय स्थिरता का निर्धारण करते हैं और स्वयं की संरचना की विशेषता बताते हैं
• लाभप्रदता अनुपात। वे समग्र रूप से कंपनी की पूंजी, निवेश और गतिविधियों के उपयोग की दक्षता निर्धारित करते हैं।
• टर्नओवर अनुपात. उत्पादन चक्र के लिए लागत वसूली और धन के उपयोग की तीव्रता निर्धारित करें।

सूचीबद्ध समूहों में से प्रत्येक में कई संकेतक शामिल हैं, लेकिन कंपनी के प्रदर्शन का अध्ययन करने के लिए, मुख्य लोगों का उपयोग करना पर्याप्त है, जिनमें से लगभग तीन दर्जन हैं।

वे सबसे महत्वपूर्ण रिपोर्टिंग दस्तावेजों से लिए गए डेटा के अनुसार निर्धारित किए जाते हैं: बैलेंस शीट और उसके अनुलग्नक, गतिविधियाँ।

व्यक्तिगत संकेतकों और गुणांकों की व्युत्पत्ति के अलावा, कारक विश्लेषण का उपयोग कंपनी के मामलों की स्थिति का अध्ययन करने के लिए किया जाता है, जिसमें एक आर्थिक मॉडल तैयार करना शामिल होता है जो एक दूसरे के साथ गुणांक के संबंध और इसके प्रभाव को ध्यान में रखता है। अंतिम परिणाम।

अर्थशास्त्र में कारक विश्लेषण का उपयोग हमें अधिक सटीक परिणामों की पहचान करने और प्रबंधन निर्णय लेने पर सकारात्मक प्रभाव डालने की अनुमति देता है।

किसी उद्यम के कामकाज के परिणामों के प्रभावी अध्ययन में न केवल सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों की गणना शामिल है, बल्कि प्राप्त डेटा का सही उपयोग भी शामिल है।

कंपनी की गतिविधियों का विश्लेषण विश्लेषणात्मक विभाग द्वारा किया जाता है। हालाँकि, कुछ मामलों में लेखा परीक्षकों की भागीदारी आवश्यक है। विशेषज्ञ वित्तीय स्थिरता संकेतकों की गणना करके और विश्लेषण करके समझाएंगे कि गतिशीलता को देखने के लिए इस तरह के शोध नियमित रूप से किए जाने चाहिए। इस प्रकार, सकल उत्पादन, स्वयं की कार्यशील पूंजी की मात्रा और अन्य जैसे महत्वपूर्ण गुणांकों की पहचान करना संभव है।

विशेषज्ञ कंपनी की सॉल्वेंसी का विश्लेषण और विश्लेषण करेंगे, निवेश जोखिम क्या हैं, और परिसंपत्तियों का यथासंभव सही और कुशलतापूर्वक उपयोग कैसे करें।

प्राप्त आंकड़ों के आधार पर, एक विश्लेषणात्मक रिपोर्ट तैयार की जाती है, जिसमें विश्लेषण के परिणामों के साथ-साथ सिफारिशों के बारे में जानकारी होती है, जिसके बाद कंपनी की स्थिति में सुधार होगा।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, पश्चिमी वित्तीय प्रबंधन में, वित्तीय विश्लेषण वित्तीय विवरणों के विश्लेषण के प्रकारों में से एक को संदर्भित करता है - वित्तीय अनुपात की गणना, और वित्तीय रिपोर्टिंग - किसी उद्यम के लेखांकन विवरण, वित्तीय विश्लेषण के प्रयोजनों के लिए समायोजित। वित्तीय प्रबंधन के रूसी सिद्धांत और व्यवहार में, वित्तीय विश्लेषण विभिन्न प्रकार के विश्लेषण सहित वित्तीय विवरणों के विश्लेषण को संदर्भित करता है। वित्तीय विश्लेषण के प्रकारों का वर्गीकरण विधियों और लक्ष्यों के अनुसार किया जाता है।

1. विधियों के आधार पर, निम्नलिखित प्रकार के वित्तीय विश्लेषण को प्रतिष्ठित किया जाता है:

1) समय (क्षैतिज और प्रवृत्ति);

2) ऊर्ध्वाधर (संरचनात्मक);

3) तुलनात्मक (स्थानिक);

4) कारक विश्लेषण;

5) वित्तीय अनुपात की गणना.

समय विश्लेषण से तात्पर्य समय के साथ संकेतकों में परिवर्तन के विश्लेषण से है। अनुसंधान के लिए चयनित क्षणों या समयावधियों की संख्या के आधार पर, क्षैतिज या प्रवृत्ति विश्लेषण को प्रतिष्ठित किया जाता है (चित्र)।

क्षैतिज (समय) विश्लेषण से तात्पर्य पिछली अवधि के संकेतकों के साथ व्यक्तिगत वित्तीय विवरण संकेतकों की तुलना से है। क्षैतिज विश्लेषण में अचानक परिवर्तनों की पहचान करने के लिए रिपोर्टिंग अवधि से पहले की अवधि और रिपोर्टिंग अवधि के लिए व्यक्तिगत रिपोर्टिंग आइटम के मूल्यों की तुलना करना शामिल है।

प्रवृत्ति (समय) विश्लेषण से तात्पर्य समय के साथ संकेतकों में परिवर्तन के विश्लेषण से है। उनकी गतिशीलता का विश्लेषण. प्रवृत्ति (समय) विश्लेषण का आधार गतिशीलता श्रृंखला (गतिशील या समय रेड) का निर्माण है। एक गतिशील श्रृंखला को एक सांख्यिकीय संकेतक के संख्यात्मक मूल्यों की एक श्रृंखला के रूप में समझा जाता है, जो कालानुक्रमिक क्रम में व्यवस्थित होती है और समय के साथ किसी भी घटना में परिवर्तन को दर्शाती है। समय श्रृंखला बनाने के लिए दो तत्वों की आवश्यकता होती है:

1) श्रृंखला स्तर, जिन्हें संकेतक के रूप में समझा जाता है जिनके विशिष्ट मान एक गतिशील श्रृंखला का निर्माण करते हैं;

2) वे क्षण या समयावधि जिनसे स्तर संबंधित हैं।

किसी समय श्रृंखला में स्तरों को निरपेक्ष, औसत या सापेक्ष मूल्यों के रूप में प्रस्तुत किया जा सकता है। समय श्रृंखला का निर्माण और विश्लेषण हमें समय के साथ किसी घटना के विकास के पैटर्न को पहचानने और मापने की अनुमति देता है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि पैटर्न प्रत्येक विशिष्ट स्तर पर स्पष्ट रूप से प्रकट नहीं होते हैं, लेकिन केवल काफी दीर्घकालिक गतिशीलता में - रुझान, और साथ ही अन्य, उदाहरण के लिए, मौसमी या यादृच्छिक घटनाएं, गतिशीलता के मुख्य पैटर्न पर आरोपित होती हैं। इस संबंध में, समय श्रृंखला के विश्लेषण का मुख्य कार्य स्तरों में परिवर्तन में मुख्य प्रवृत्ति की पहचान करना है, जिसे प्रवृत्ति कहा जाता है।

यह प्रवृत्ति दीर्घकालिक गतिशील है।

समय श्रृंखला के स्तरों को बदलने में प्रवृत्ति मुख्य प्रवृत्ति है।

समय श्रृंखला में प्रतिबिंबित समय के आधार पर, उन्हें क्षण और अंतराल में विभाजित किया गया है।

एक क्षणिक गतिशील श्रृंखला को एक श्रृंखला के रूप में समझा जाता है जिसका स्तर निश्चित तिथियों (समय में बिंदुओं) पर एक घटना की स्थिति को दर्शाता है।

अंतराल समय श्रृंखला एक श्रृंखला है जिसका स्तर एक विशिष्ट अवधि के लिए एक घटना की विशेषता बताता है। एक अंतराल श्रृंखला के स्तरों के मान, एक क्षण श्रृंखला के स्तरों के विपरीत, पिछले या बाद के संकेतकों में निहित नहीं होते हैं, जो उन्हें सारांशित करने और अधिक विस्तारित अवधि की एक गतिशील श्रृंखला प्राप्त करने की अनुमति देता है - एक श्रृंखला के साथ एक संचयी कुल.

ऊर्ध्वाधर (संरचनात्मक) विश्लेषण का अर्थ है पिछली अवधि के समान संकेतकों की तुलना में किसी अनुभाग या बैलेंस शीट के अंतिम संकेतक में व्यक्तिगत वस्तुओं की हिस्सेदारी निर्धारित करना।

तुलनात्मक (स्थानिक) विश्लेषण से तात्पर्य उद्यम की वित्तीय स्थिति में बदलाव के रुझानों की पहचान करने के लिए पिछली अवधि के समान संकेतकों के साथ रिपोर्टिंग अवधि के लिए क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर विश्लेषण के परिणामस्वरूप प्राप्त संकेतकों की तुलना से है।

कारक विश्लेषण से तात्पर्य किसी उद्यम के वित्तीय प्रदर्शन संकेतकों पर व्यक्तिगत कारकों (कारणों) के प्रभाव के विश्लेषण से है। कारक विश्लेषण नियतात्मक या स्टोकेस्टिक तरीकों का उपयोग करके किया जाता है।

निम्नलिखित प्रकार के कारक विश्लेषण प्रतिष्ठित हैं:

1) प्रत्यक्ष कारक विश्लेषण (स्वयं विश्लेषण), जिसमें समग्र रूप से प्रभावी संकेतक का अध्ययन नहीं किया जाता है, बल्कि इसके व्यक्तिगत घटकों का अध्ययन किया जाता है;

2) रिवर्स फैक्टर विश्लेषण (संश्लेषण), जिसमें, विश्लेषण उद्देश्यों के लिए, व्यक्तिगत संकेतकों को एक सामान्य प्रभावी संकेतक में जोड़ा जाता है।

वित्तीय अनुपात की गणना. वित्तीय अनुपात को उद्यम की वर्तमान वित्तीय स्थिति को दर्शाने वाले वित्तीय विवरणों (बैलेंस शीट की संपत्ति और देनदारियों की वस्तुएं, लाभ और हानि विवरण) के व्यक्तिगत संकेतकों के अनुपात के रूप में समझा जाता है। वित्तीय अनुपात के निम्नलिखित समूह प्रतिष्ठित हैं:

1) तरलता;

2) शोधनक्षमता;

3) व्यावसायिक गतिविधि (कारोबार);

4) लाभप्रदता;

5) बाजार गतिविधि।

2. उद्देश्यों के आधार पर, निम्नलिखित प्रकार के वित्तीय विश्लेषण प्रतिष्ठित हैं:

1) व्यक्त विश्लेषण;

2) गहन विश्लेषण (तालिका)।

एक्सप्रेस विश्लेषण कई चरणों में किया जाता है। रुचि बढ़ने पर एक चरण से दूसरे चरण में संक्रमण होता है। किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति के स्पष्ट विश्लेषण के मुख्य चरण हैं: 1) लेखापरीक्षा के परिणामों से परिचित होना:

1) वित्तीय विवरणों से परिचित होना और प्रमुख वित्तीय संकेतकों (तरलता, शोधन क्षमता, टर्नओवर, लाभप्रदता, बाजार गतिविधि) का विश्लेषण;

2) उद्यम के धन के स्रोतों, उनके उपयोग की दिशाओं और दक्षता का विश्लेषण।

पहले चरण में, वित्तीय विवरणों का वास्तविक विश्लेषण नहीं किया जाता है, बल्कि केवल लेखा परीक्षक की रिपोर्ट से परिचित कराया जाता है। ऑडिट रिपोर्ट एक स्वतंत्र अकाउंटेंट-ऑडिटर द्वारा उद्यम के वार्षिक वित्तीय विवरणों के ऑडिट के परिणामस्वरूप तैयार की जाती है। निम्नलिखित प्रकार की ऑडिट रिपोर्ट प्रतिष्ठित हैं:

1) मानक, जिसमें शामिल हैं:

सकारात्मक;

टिप्पणियों के साथ सकारात्मक;

नकारात्मक;

2) गैर-मानक निष्कर्ष, जो निष्कर्ष निकालने से इनकार है।

एक सकारात्मक निष्कर्ष और टिप्पणियों के साथ एक सकारात्मक निष्कर्ष विचार के लिए स्वीकार किए जाते हैं। लेखा परीक्षक की रिपोर्ट से परिचित होने के परिणामों के आधार पर, वित्तीय विश्लेषण करने का निर्णय लिया जाता है।

एक्सप्रेस विश्लेषण के दूसरे चरण में वित्तीय विवरणों की सामग्री का संक्षिप्त परिचय और मुख्य वित्तीय अनुपातों की गणना शामिल है।

एक्सप्रेस विश्लेषण के तीसरे चरण में उद्यम के धन की संरचना और मात्रा, उनके गठन के स्रोतों और उपयोग की दक्षता के साथ अधिक विस्तृत परिचय शामिल है।

परिसंपत्तियों का विश्लेषण हमें उनकी संरचना की इष्टतमता का आकलन करने की अनुमति देता है, जो उद्यम की संपत्ति की स्थिति और वित्तीय स्थिति को प्रभावित करता है। संपत्ति विश्लेषण में शामिल हैं:

1) व्यक्तिगत परिसंपत्ति मदों की कुल मात्रा और हिस्सेदारी का विश्लेषण;

2) उनके मूल्यह्रास, नवीनीकरण और निपटान दरों की गणना के आधार पर अचल संपत्तियों का विश्लेषण।

देनदारियों का विश्लेषण आपको इक्विटी और उधार ली गई पूंजी की मात्रा और अनुपात का आकलन करने की अनुमति देता है और, परिणामस्वरूप, वित्तपोषण के बाहरी स्रोतों पर उद्यम की निर्भरता की डिग्री, साथ ही वित्तीय विवरणों में प्रतिकूल वस्तुओं की पहचान करता है। दायित्व विश्लेषण में शामिल हैं:

1) इक्विटी पूंजी की मात्रा और संरचना और धन के कुल स्रोतों (देनदारियों) में इसकी हिस्सेदारी का विश्लेषण;

2) दीर्घकालिक और अल्पकालिक देनदारियों की मात्रा और संरचना का विश्लेषण, साथ ही धन के स्रोतों (देनदारियों) के कुल योग में उनका वजन।

परिसंपत्तियों और देनदारियों की मात्रा और संरचना से परिचित होने से वित्तीय विवरणों में प्रतिकूल वस्तुओं की पहचान करना संभव हो जाता है, जिन्हें दो समूहों में विभाजित किया जाना चाहिए:

1) पिछली अवधि में उद्यम के असंतोषजनक प्रदर्शन को दर्शाने वाले आइटम (उदाहरण के लिए, पिछले वर्षों के अप्रकाशित नुकसान);

2) रिपोर्टिंग अवधि में उद्यम के असंतोषजनक प्रदर्शन को दर्शाने वाले आइटम (उदाहरण के लिए, अतिदेय प्राप्य खाते; अतिदेय ऋण और उधार, जिसमें आपूर्तिकर्ताओं को वाणिज्यिक ऋण भी शामिल है, भुगतान के लिए चालान और विनिमय बिल द्वारा दर्शाया गया है)।

वित्तीय विवरणों का गहन विश्लेषण आपको एक निश्चित तिथि के अनुसार किसी उद्यम की वास्तविक वित्तीय स्थिति, वित्तीय स्थिति में परिवर्तन और रिपोर्टिंग अवधि के लिए उद्यम के वित्तीय परिणामों का आकलन करने की अनुमति देता है। इस प्रकार, गहन वित्तीय विश्लेषण के उद्देश्यों में शामिल होना चाहिए:

1) उद्यम की वर्तमान वित्तीय स्थिति का आकलन;

2) रिपोर्टिंग अवधि के लिए वित्तीय स्थिति में मुख्य परिवर्तनों का आकलन;

3) निकट भविष्य के लिए उद्यम की वित्तीय स्थिति का पूर्वानुमान।

उद्यम की वित्तीय स्थिति के मुख्य संकेतक हैं:

1) तरलता;

2) शोधनक्षमता;

3) व्यावसायिक गतिविधि;

4) लाभप्रदता;

5) बाजार गतिविधि।

वित्तीय विश्लेषण के रूसी सिद्धांत और व्यवहार में, उपरोक्त संकेतकों की व्याख्या के दृष्टिकोण की विशेषताएं हैं:

1) उद्यम की वर्तमान वित्तीय स्थिति का आकलन पश्चिमी वित्तीय प्रबंधन की तरह वित्तीय अनुपात (तरलता, शोधन क्षमता, टर्नओवर, लाभप्रदता, बाजार गतिविधि) की गणना करके नहीं, बल्कि बैलेंस शीट (क्षैतिज, ऊर्ध्वाधर) का विश्लेषण करके किया जाता है। तुलनात्मक, प्रवृत्ति);

2) "तरलता" और "सॉल्वेंसी" की अवधारणाएं अक्सर अनुचित रूप से समान होती हैं;

3) "तरलता" और "सॉल्वेंसी" की अवधारणाएं मिलकर "वित्तीय स्थिरता" की अवधारणा बनाती हैं, जो पश्चिमी वित्तीय प्रबंधन की शब्दावली में अनुपस्थित है।

इस प्रकार, रूसी पाठ्यक्रम "वित्तीय विश्लेषण" की सामग्री को निम्नलिखित अनुभागों में घटाया जा सकता है:

1) बैलेंस शीट मुद्रा की गतिशीलता, क्षैतिज, ऊर्ध्वाधर और बैलेंस शीट के तुलनात्मक विश्लेषण के आधार पर उद्यम की वर्तमान वित्तीय स्थिति का विश्लेषण;

2) तरलता और शोधन क्षमता संकेतकों के विश्लेषण के आधार पर उद्यम की वित्तीय स्थिरता का विश्लेषण;

3) नकदी प्रवाह विश्लेषण;

4) व्यापार और बाजार गतिविधि का विश्लेषण;

5) वित्तीय परिणामों और लाभप्रदता का विश्लेषण।

6) निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता का विश्लेषण।

वित्तीय विश्लेषण का उद्देश्य लेखांकन रिपोर्टिंग है, जिसे किसी उद्यम की संपत्ति और वित्तीय स्थिति और उसकी गतिविधियों के वित्तीय परिणामों पर डेटा की एक एकीकृत प्रणाली के रूप में समझा जाता है। कानूनी इकाई बनाने वाले सभी उद्यमों को वित्तीय विवरण तैयार करना आवश्यक है। लेखांकन विवरण सिंथेटिक और विश्लेषणात्मक लेखांकन डेटा के आधार पर और स्थापित रूपों के अनुसार तैयार किए जाते हैं।

सिंथेटिक लेखांकन का अर्थ है लेखांकन, जिसका आधार वित्तीय रिपोर्टिंग संकेतकों का विस्तृत समूह है। विश्लेषणात्मक लेखांकन का अर्थ है लेखांकन, जिसका आधार वित्तीय रिपोर्टिंग संकेतकों का विस्तृत विवरण और विशेषताएं हैं। सिंथेटिक लेखांकन डेटा को विस्तृत करने के लिए विश्लेषणात्मक लेखांकन किया जाता है। वित्तीय विवरण तैयार करते समय, कुछ आवश्यकताओं को पूरा किया जाना चाहिए। वित्तीय विवरणों में केवल विश्वसनीय, पूर्ण और तटस्थ जानकारी शामिल होनी चाहिए जो वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की वस्तुनिष्ठ तस्वीर दर्शाती हो। वित्तीय विवरणों में शामिल डेटा की विश्वसनीयता को संपत्ति और देनदारियों की सूची के परिणामों द्वारा प्रलेखित किया जाना चाहिए।

वित्तीय विवरणों के प्रत्येक रूप में, प्रत्येक संकेतक के लिए डेटा दो वर्षों के लिए प्रदान किया जाता है: 1) रिपोर्टिंग वर्ष से पहले के वर्ष के लिए; 2) रिपोर्टिंग वर्ष के लिए. यदि किसी कारण से विभिन्न अवधियों के संकेतक अतुलनीय हो जाते हैं, तो उनमें से जल्द से जल्द समायोजन करना आवश्यक है। समायोजन की सामग्री को वित्तीय विवरणों के परिशिष्टों में प्रकट किया जाना चाहिए।

वित्तीय रिपोर्टिंग फॉर्म की कुछ वस्तुएं प्रासंगिक परिशिष्टों में प्रकटीकरण के अधीन हैं। पश्चिमी अभ्यास के विपरीत, वित्तीय विवरणों को वित्तीय विश्लेषण के प्रयोजनों के लिए समायोजित नहीं किया जाता है और उन्हें उनके सामान्य रूप में प्रस्तुत किया जाता है। वित्तीय विवरण के रूपों में शामिल हैं:

1) बैलेंस शीट (फॉर्म नंबर 1);

2) लाभ और हानि विवरण (फॉर्म संख्या 2);

3) पूंजी में परिवर्तन पर रिपोर्ट (फॉर्म संख्या 3);

4) नकदी प्रवाह विवरण (फॉर्म संख्या 4);

5) बैलेंस शीट के परिशिष्ट (फॉर्म नंबर 5);

6) व्याख्यात्मक नोट (फॉर्म संख्या 1-2 के लिए);

7) लेखापरीक्षक की रिपोर्ट.

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उद्यम की वित्तीय गतिविधियों का विश्लेषण

एक आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति उसकी वित्तीय प्रतिस्पर्धात्मकता (यानी, सॉल्वेंसी, साख), वित्तीय संसाधनों और पूंजी के उपयोग और राज्य और अन्य आर्थिक संस्थाओं के प्रति दायित्वों की पूर्ति की विशेषता है। एक आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति में निम्नलिखित का विश्लेषण शामिल है: लाभप्रदता और लाभप्रदता; वित्तीय स्थिरता; साख; पूंजी का उपयोग; मुद्रा आत्मनिर्भरता.

सूचना के स्रोत बैलेंस शीट और उसके अनुलग्नक, सांख्यिकीय और परिचालन रिपोर्टिंग हैं। विश्लेषण और योजना के लिए, व्यावसायिक इकाई में लागू मानकों का उपयोग किया जाता है। प्रत्येक व्यावसायिक इकाई अपने स्वयं के लक्ष्य, मानदंड, मानक, टैरिफ और सीमाएं, उनके मूल्यांकन और वित्तीय गतिविधियों के विनियमन के लिए एक प्रणाली विकसित करती है। यह जानकारी उसके व्यापार रहस्य और कभी-कभी उसकी जानकारी का गठन करती है।

वित्तीय स्थिति का विश्लेषण निम्नलिखित बुनियादी तकनीकों का उपयोग करके किया जाता है: तुलना, सारांश और समूहीकरण, श्रृंखला प्रतिस्थापन। तुलना की विधि में रिपोर्टिंग अवधि के वित्तीय संकेतकों की उनके नियोजित मूल्यों (मानक, मानदंड, सीमा) और पिछली अवधि के संकेतकों के साथ तुलना करना शामिल है। सारांश और समूहीकरण की विधि सूचना सामग्री को विश्लेषणात्मक तालिकाओं में संयोजित करना है। श्रृंखला प्रतिस्थापन की विधि का उपयोग समग्र वित्तीय संकेतक के स्तर पर उनके प्रभाव के समग्र परिसर में व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव की भयावहता की गणना करने के लिए किया जाता है। इस तकनीक का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां संकेतकों के बीच संबंध को कार्यात्मक संबंध के रूप में गणितीय रूप से व्यक्त किया जा सकता है। श्रृंखला प्रतिस्थापन की विधि का सार यह है कि, क्रमिक रूप से प्रत्येक रिपोर्टिंग संकेतक को मूल के साथ बदलना (यानी, वह संकेतक जिसके साथ विश्लेषण किए गए संकेतक की तुलना की जाती है), अन्य सभी संकेतक अपरिवर्तित माने जाते हैं। यह प्रतिस्थापन हमें समग्र वित्तीय संकेतक पर प्रत्येक कारक के प्रभाव की डिग्री निर्धारित करने की अनुमति देता है।

किसी आर्थिक इकाई की लाभप्रदता पूर्ण और सापेक्ष संकेतकों द्वारा विशेषता होती है। पूर्ण लाभप्रदता संकेतक लाभ या आय की मात्रा है। सापेक्ष संकेतक लाभप्रदता का स्तर है। उत्पादों (वस्तुओं, कार्यों, सेवाओं) के उत्पादन से जुड़ी व्यावसायिक संस्थाओं की लाभप्रदता का स्तर उत्पादों की बिक्री से होने वाले लाभ और उसकी लागत के प्रतिशत अनुपात से निर्धारित होता है। व्यापार और सार्वजनिक खानपान उद्यमों की लाभप्रदता का स्तर माल (सार्वजनिक खानपान उत्पादों) की बिक्री से टर्नओवर तक लाभ के प्रतिशत से निर्धारित होता है।

विश्लेषण की प्रक्रिया में, शुद्ध लाभ की मात्रा में परिवर्तन की गतिशीलता, लाभप्रदता का स्तर और उन्हें निर्धारित करने वाले कारकों का अध्ययन किया जाता है। शुद्ध लाभ को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक उत्पादों की बिक्री से राजस्व की मात्रा, लागत का स्तर, लाभप्रदता का स्तर, गैर-परिचालन कार्यों से आय, गैर-परिचालन कार्यों पर खर्च, आयकर की राशि और भुगतान किए गए अन्य कर हैं। मुनाफ़ा. लाभ वृद्धि पर राजस्व वृद्धि का प्रभाव लागत में कमी के माध्यम से प्रकट होता है। राजस्व की मात्रा के संबंध में सभी लागतों को दो समूहों में विभाजित किया जा सकता है: अर्ध-निश्चित और परिवर्तनशील। सशर्त रूप से निश्चित लागतें वे होती हैं जिनकी राशि उत्पाद की बिक्री से राजस्व में परिवर्तन होने पर नहीं बदलती है। इस समूह में शामिल हैं: किराया, अचल संपत्तियों का मूल्यह्रास, अमूर्त संपत्तियों का मूल्यह्रास, आदि। इन लागतों का विश्लेषण निरपेक्ष राशि से किया जाता है। परिवर्तनीय लागत वे लागतें हैं जिनकी राशि उत्पादों की बिक्री से राजस्व की मात्रा में परिवर्तन के अनुपात में बदलती है। यह समूह कच्चे माल की लागत, परिवहन लागत, श्रम लागत आदि को कवर करता है। इन लागतों का विश्लेषण राजस्व के प्रतिशत के रूप में लागत स्तरों की तुलना करके किया जाता है।

बिक्री पर लाभ की निर्भरता लाभप्रदता ग्राफ का उपयोग करके व्यक्त की जाती है, जहां बिंदु K ब्रेक-ईवन बिंदु है। यह मूल्य (ओम) और माप की प्राकृतिक इकाइयों (पर) में उत्पादों की बिक्री से राजस्व की अधिकतम राशि दिखाता है, जिसके नीचे एक आर्थिक इकाई की गतिविधि लाभहीन होगी, क्योंकि लागत रेखा राजस्व की रेखा से अधिक है उत्पाद की बिक्री से. लाभप्रदता चार्ट जटिल समस्याओं से निपटने के लिए एक बहुत ही सरल और प्रभावी तरीका प्रदान करते हैं जैसे: यदि उत्पादन घटता है तो लाभ का क्या होगा; यदि कीमत बढ़ जाती है, लागत कम हो जाती है और बिक्री गिर जाती है तो लाभ का क्या होगा? लाभप्रदता ग्राफ बनाने का मुख्य कार्य ब्रेक-ईवन बिंदु निर्धारित करना है - वह बिंदु जिसके लिए प्राप्त राजस्व नकद व्यय के बराबर है।

गणना विश्लेषणात्मक रूप से की जा सकती है। इसमें उत्पादों की बिक्री से राजस्व की न्यूनतम मात्रा निर्धारित करना शामिल है जिस पर किसी आर्थिक इकाई की लाभप्रदता का स्तर 0% से अधिक होगा।

टीमिन = (आईपोस्ट*टी) / (टी-आईपर),

जहां टीमिन राजस्व की न्यूनतम राशि है जिस पर लाभप्रदता स्तर 0% से अधिक है;

आईपोस्ट - सशर्त रूप से निश्चित लागत की राशि, रूबल;

आईपर - परिवर्तनीय लागत की राशि, रूबल;

टी - बिक्री राजस्व, रगड़।

बैलेंस शीट के अनुसार, विश्लेषण की गई अवधि के लिए अचल संपत्तियों, कार्यशील पूंजी और अन्य परिसंपत्तियों के आंदोलन की तुलना की जाती है, साथ ही बैलेंस शीट के देनदारियों के पक्ष में दिखाए गए धन के स्रोतों के आंदोलन की तुलना की जाती है। वित्तीय संसाधनों के स्रोतों को स्वयं और उधार में विभाजित किया गया है। स्वयं के धन की हिस्सेदारी में वृद्धि एक आर्थिक इकाई के कार्य को सकारात्मक रूप से दर्शाती है। स्रोतों की कुल मात्रा में उनकी हिस्सेदारी, 60% या उससे अधिक के बराबर, विषय की वित्तीय स्वतंत्रता को इंगित करती है

कार्यशील पूंजी की उपलब्धता और संरचना का विश्लेषण विश्लेषण अवधि की शुरुआत और अंत में इन निधियों के मूल्य की तुलना करके किया जाता है। कार्यशील पूंजी, जिसके लिए एक आर्थिक इकाई में मानक स्थापित किए गए हैं, की तुलना इन मानकों से की जाती है, और मानकीकृत निधियों की कमी या अधिशेष के बारे में निष्कर्ष निकाला जाता है।

देय और प्राप्य खातों की स्थिति पर विशेष ध्यान दिया जाता है। ये ऋण सामान्य या अनुचित हो सकते हैं। देय अनुचित खातों में समय पर भुगतान न किए गए निपटान दस्तावेजों के लिए आपूर्तिकर्ताओं को दिया गया ऋण शामिल है। अनुचित प्राप्य दावों के लिए ऋण, भौतिक क्षति के मुआवजे (कमी, चोरी, क़ीमती सामान को नुकसान) आदि को कवर करता है। अनुचित ऋण कार्यशील पूंजी के अवैध मोड़ और वित्तीय अनुशासन के उल्लंघन का एक रूप है। समय पर उनके परिसमापन की निगरानी के लिए ऋण घटित होने का समय निर्धारित करना महत्वपूर्ण है।

आवश्यक भुगतानों के साथ धन की उपलब्धता और प्राप्ति की तुलना करके सॉल्वेंसी विश्लेषण किया जाता है। थोड़े समय (एक सप्ताह, आधे महीने) में इसका विश्लेषण करने पर सॉल्वेंसी सबसे स्पष्ट रूप से सामने आती है।

तरलता की डिग्री, यानी नकदी में रूपांतरण की दर के आधार पर, किसी व्यावसायिक इकाई की संपत्ति को निम्नलिखित समूहों में विभाजित किया जाता है:

A1 - सबसे अधिक तरल संपत्ति। इनमें उद्यम के सभी फंड (नकद और खातों में) और अल्पकालिक वित्तीय निवेश (श्रृंखला प्रतिभूतियां) शामिल हैं;

ए2 - शीघ्र वसूली योग्य संपत्ति, जिसमें प्राप्य खाते और अन्य संपत्तियां शामिल हैं;

ए3 - धीरे-धीरे संपत्ति बेचना। इसमें परिसंपत्ति के खंड II में "आस्थगित व्यय" के अपवाद के साथ "इन्वेंटरी और लागत" के लेख शामिल हैं, साथ ही परिसंपत्ति के खंड I से लेख "दीर्घकालिक वित्तीय निवेश", "संस्थापकों के साथ निपटान" भी शामिल हैं;

ए4 - संपत्ति बेचना मुश्किल। ये अचल संपत्तियां, अमूर्त संपत्तियां, अधूरा पूंजी निवेश, स्थापना के लिए उपकरण हैं।

बैलेंस शीट देनदारियों को उनके भुगतान की तात्कालिकता की डिग्री के अनुसार समूहीकृत किया जाता है:

पी1 - सबसे जरूरी देनदारियां। इनमें देय खाते और अन्य देनदारियाँ शामिल हैं;

पी2 - अल्पकालिक देनदारियां, अल्पकालिक ऋण और उधार ली गई धनराशि को कवर करना;

पी3 - दीर्घकालिक देनदारियां, दीर्घकालिक ऋण और उधार ली गई धनराशि शामिल हैं;

पी4 - स्थायी देनदारियाँ। इनमें दायित्व की धारा I के लेख "स्वयं के धन के स्रोत" शामिल हैं। परिसंपत्तियों और देनदारियों का संतुलन बनाए रखने के लिए, इस समूह का कुल योग "आस्थगित व्यय" मद की राशि से कम कर दिया जाता है।

बैलेंस शीट की तरलता निर्धारित करने के लिए, आपको संपत्ति और देनदारियों के लिए दिए गए समूहों के परिणामों की तुलना करनी चाहिए। यदि A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4 हो तो शेष को पूर्णतः तरल माना जाता है।

पूंजी के उपयोग का विश्लेषण कुल राशि और पूंजी के घटकों के संबंध में किया जाता है। समग्र रूप से पूंजी के उपयोग की दक्षता पूंजी पर रिटर्न के स्तर से निर्धारित होती है, जो पूंजी की राशि (कार्यशील पूंजी, अचल संपत्ति, अमूर्त संपत्ति के योग) के लिए बैलेंस शीट लाभ का प्रतिशत है। कार्यशील पूंजी के उपयोग का विश्लेषण उनमें कार्यशील पूंजी के टर्नओवर, टर्नओवर अनुपात के संकेतकों का उपयोग करके किया जाता है। दिनों में कार्यशील पूंजी का कारोबार कार्यशील पूंजी के औसत संतुलन को उत्पादों की बिक्री से प्राप्त राजस्व की एक दिन की राशि से विभाजित करके निर्धारित किया जाता है। टर्नओवर अनुपात विश्लेषण की गई अवधि (वर्ष, तिमाही) के लिए राजस्व की राशि और कार्यशील पूंजी के औसत शेष का अनुपात है। निधियों के टर्नओवर को तेज (धीमा) करने से निधियों को संचलन से मुक्त (अतिरिक्त रूप से शामिल) किया जाता है। इन जारी निधियों की राशि का निर्धारण दिनों में टर्नओवर में परिवर्तन को राजस्व की एक दिन की राशि से गुणा करके किया जाता है।

अमूर्त संपत्तियों की अचल संपत्तियों के उपयोग का विश्लेषण पूंजी उत्पादकता और पूंजी तीव्रता के संकेतकों का उपयोग करके किया जाता है। अचल संपत्तियों (अमूर्त संपत्ति) की पूंजी उत्पादकता विश्लेषण अवधि के लिए राजस्व की राशि और अचल संपत्तियों (अमूर्त संपत्ति) की औसत लागत के अनुपात से निर्धारित होती है। उत्पादों की पूंजी तीव्रता विश्लेषण अवधि के लिए राजस्व की राशि के लिए अचल संपत्तियों (अमूर्त संपत्ति) की औसत लागत के अनुपात से निर्धारित होती है। पूंजी उत्पादकता में वृद्धि, यानी पूंजी की तीव्रता में कमी, अचल संपत्तियों के उपयोग की दक्षता में वृद्धि का संकेत देती है और पूंजी निवेश में बचत होती है। इस बचत (अतिरिक्त निवेश) की राशि विश्लेषण अवधि के लिए राजस्व की मात्रा से उत्पादों की पूंजी तीव्रता में कमी (वृद्धि) की मात्रा को गुणा करके प्राप्त की जाती है। मुद्रा आत्मनिर्भरता की विशेषता विश्लेषित अवधि के लिए उसके खर्चों पर विदेशी मुद्रा प्राप्तियों की अधिकता है।

लाभप्रदता (लाभप्रदता) विश्लेषण

किसी आर्थिक इकाई की लाभप्रदता पूर्ण और सापेक्ष संकेतकों द्वारा विशेषता होती है। पूर्ण लाभप्रदता संकेतक लाभ या आय की मात्रा है। सापेक्ष संकेतक लाभप्रदता का स्तर है। लाभप्रदता उत्पादन और व्यापार प्रक्रिया की उपज या लाभप्रदता का प्रतिनिधित्व करती है। इसका मूल्य लाभप्रदता के स्तर से मापा जाता है। उत्पादों (वस्तुओं, कार्यों, सेवाओं) के उत्पादन से जुड़ी व्यावसायिक संस्थाओं की लाभप्रदता का स्तर उत्पादों की बिक्री से होने वाले लाभ और उसकी लागत के प्रतिशत अनुपात से निर्धारित होता है:

पी = पी/आई * 100%,

जहाँ p लाभप्रदता का स्तर है, %;

एन - उत्पादों की बिक्री से लाभ, रगड़;

और - उत्पादन लागत, रगड़।

व्यापार और सार्वजनिक खानपान उद्यमों की लाभप्रदता का स्तर माल (सार्वजनिक खानपान उत्पादों) की बिक्री से टर्नओवर तक लाभ के प्रतिशत से निर्धारित होता है।

विश्लेषण की प्रक्रिया में, शुद्ध लाभ की मात्रा में परिवर्तन की गतिशीलता, लाभप्रदता का स्तर और उन्हें निर्धारित करने वाले कारकों का अध्ययन किया जाता है। शुद्ध लाभ को प्रभावित करने वाले मुख्य कारक उत्पादों की बिक्री से राजस्व की मात्रा, लागत का स्तर, लाभप्रदता का स्तर, गैर-परिचालन कार्यों से आय, गैर-परिचालन कार्यों पर खर्च, आयकर की राशि और भुगतान किए गए अन्य कर हैं। मुनाफ़ा.

किसी व्यावसायिक इकाई की लाभप्रदता का विश्लेषण योजना और पिछली अवधि की तुलना में किया जाता है। मजबूत मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं की आधुनिक परिस्थितियों में, संकेतकों की तुलनीयता सुनिश्चित करना और मूल्य वृद्धि पर उनके प्रभाव को समाप्त करना महत्वपूर्ण है। यह विश्लेषण वर्ष के कार्य डेटा के आधार पर किया जाता है। पिछले वर्ष के संकेतकों को मूल्य सूचकांक का उपयोग करके रिपोर्टिंग वर्ष के संकेतकों के साथ तुलनीयता में लाया जाता है, जिसकी कार्यप्रणाली पर "वित्तीय संसाधन और पूंजी" अनुभाग में चर्चा की गई थी।

वित्तीय स्थिरता विश्लेषण

वित्तीय रूप से स्थिर व्यावसायिक इकाई वह है जो अपने स्वयं के धन का उपयोग करके, परिसंपत्तियों (अचल संपत्ति, अमूर्त संपत्ति, कार्यशील पूंजी) में निवेश किए गए धन को कवर करती है, अनुचित प्राप्य और देय की अनुमति नहीं देती है, और समय पर अपने दायित्वों का भुगतान करती है। वित्तीय गतिविधियों में मुख्य बात कार्यशील पूंजी का सही संगठन और उपयोग है। इसलिए, वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने की प्रक्रिया में, कार्यशील पूंजी के तर्कसंगत उपयोग पर मुख्य ध्यान दिया जाता है।

वित्तीय स्थिरता की विशेषताओं में निम्नलिखित का विश्लेषण शामिल है:

· एक आर्थिक इकाई की संपत्ति की संरचना और नियुक्ति;

· वित्तीय संसाधनों के स्रोतों की गतिशीलता और संरचना;

स्वयं की कार्यशील पूंजी की उपलब्धता;

· देय खाते;

· कार्यशील पूंजी की उपलब्धता और संरचना;

· प्राप्य खाते;

शोधनक्षमता

वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक वास्तविक संपत्ति की वृद्धि दर है। वास्तविक संपत्ति वास्तव में मौजूदा संपत्ति और उनके वास्तविक मूल्य पर वित्तीय निवेश हैं। वास्तविक संपत्तियों में अमूर्त संपत्ति, अचल संपत्तियों और सामग्रियों का मूल्यह्रास, मुनाफे का उपयोग और उधार ली गई धनराशि शामिल नहीं है। वास्तविक संपत्तियों की वृद्धि दर संपत्ति वृद्धि की तीव्रता को दर्शाती है और सूत्र द्वारा निर्धारित की जाती है:

ए = ((सी1+जेड1+डी1)/(सी0+जेड0+डी0) - 1) * 100%,

जहां ए वास्तविक संपत्ति की वृद्धि दर है, %;

सी - मूल्यह्रास को छोड़कर अचल संपत्ति और निवेश, बिना बिके माल पर व्यापार मार्जिन, अमूर्त संपत्ति, प्रयुक्त लाभ;

3 - सूची और लागत;

डी - प्रयुक्त उधार ली गई धनराशि को छोड़कर नकद, निपटान और अन्य संपत्तियां;

सूचकांक "0" - पिछला (आधार) वर्ष;

सूचकांक "1" - रिपोर्टिंग (विश्लेषण) वर्ष।

इस प्रकार, यदि वर्ष के लिए वास्तविक संपत्ति की वृद्धि दर 0.4% थी, तो यह व्यावसायिक इकाई की वित्तीय स्थिरता में सुधार का संकेत देता है। विश्लेषण का अगला बिंदु वित्तीय संसाधनों के स्रोतों की गतिशीलता और संरचना का अध्ययन करना है।

क्रेडिट विश्लेषण

किसी व्यावसायिक इकाई की साख का मतलब है कि उसके पास ऋण प्राप्त करने के लिए आवश्यक शर्तें हैं और उसे समय पर चुकाने की क्षमता है या नहीं। उधारकर्ता की साख की विशेषता पहले प्राप्त ऋणों पर भुगतान करने में उसकी सटीकता, उसकी वर्तमान वित्तीय स्थिति और परिवर्तन की संभावनाएं, और यदि आवश्यक हो, तो विभिन्न स्रोतों से धन जुटाने की क्षमता है।

बैंक, ऋण प्रदान करने से पहले, जोखिम की मात्रा निर्धारित करता है जिसे वह लेने को तैयार है और ऋण का आकार जो प्रदान किया जा सकता है।

ऋण देने की शर्तों के विश्लेषण में निम्नलिखित मुद्दों का अध्ययन शामिल है:

उधारकर्ता की विश्वसनीयता, जो पहले प्राप्त ऋणों के भुगतान की समयबद्धता, प्रस्तुत रिपोर्ट की गुणवत्ता, प्रबंधन की जिम्मेदारी और क्षमता की विशेषता है;

उधारकर्ता की प्रतिस्पर्धी उत्पाद तैयार करने की क्षमता;

आय। साथ ही, बैंक की औसत लाभप्रदता की तुलना में उधारकर्ता की विशिष्ट लागतों को उधार देते समय बैंक द्वारा प्राप्त लाभ का आकलन किया जाता है। बैंक की आय का स्तर ऋण देने में जोखिम की डिग्री से जुड़ा होना चाहिए। बैंक सामान्य वित्तीय गतिविधियों को करते समय बैंक को ब्याज का भुगतान करने की संभावना के दृष्टिकोण से उधारकर्ता द्वारा प्राप्त लाभ की राशि का मूल्यांकन करता है;

क्रेडिट संसाधनों का उपयोग करने का उद्देश्य;

ऋण राशि उधारकर्ता की बैलेंस शीट तरलता उपायों, इक्विटी और उधार ली गई धनराशि के बीच के अनुपात पर आधारित होती है;

पुनर्भुगतान भौतिक संपत्तियों की बिक्री, प्रदान की गई गारंटी और संपार्श्विक अधिकारों के उपयोग के माध्यम से ऋण के पुनर्भुगतान का विश्लेषण करके किया जाता है;

ऋण सुरक्षित करना, अर्थात्। जारी किए गए ऋण के बदले प्रतिभूतियों सहित उधारकर्ता की संपत्ति को संपार्श्विक के रूप में लेने के बैंक के अधिकार को निर्धारित करने के दृष्टिकोण से चार्टर और विनियमों का अध्ययन करना।

साख का विश्लेषण करते समय, कई संकेतकों का उपयोग किया जाता है। इनमें से सबसे महत्वपूर्ण हैं निवेशित पूंजी पर रिटर्न की दर और तरलता। निवेशित पूंजी पर रिटर्न की दर लाभ की राशि और बैलेंस शीट पर देनदारियों की कुल राशि के अनुपात से निर्धारित होती है:

जहां P लाभ की दर है;

पी - रिपोर्टिंग अवधि (तिमाही, वर्ष) के लिए लाभ की राशि, रगड़ें।

ΣК - देनदारियों की कुल राशि, रगड़ें।

इस सूचक की वृद्धि उधारकर्ता की लाभदायक गतिविधि और उसकी लाभप्रदता की प्रवृत्ति को दर्शाती है।

किसी व्यावसायिक इकाई की तरलता उसके ऋण को शीघ्रता से चुकाने की क्षमता है। यह ऋण और तरल निधि के अनुपात से निर्धारित होता है, अर्थात। धन जिनका उपयोग ऋण चुकाने के लिए किया जा सकता है (नकद, जमा, प्रतिभूतियां, कार्यशील पूंजी के बिक्री योग्य तत्व, आदि)। अनिवार्य रूप से, किसी व्यवसाय इकाई की तरलता का अर्थ उसकी बैलेंस शीट की तरलता है, जिसे उस डिग्री में व्यक्त किया जाता है जिस तक व्यवसाय इकाई के दायित्वों को उसकी परिसंपत्तियों द्वारा कवर किया जाता है, जिसके धन में परिवर्तन की अवधि पुनर्भुगतान की अवधि से मेल खाती है। दायित्वों का. तरलता का अर्थ है एक आर्थिक इकाई की बिना शर्त सॉल्वेंसी और कुल राशि और परिपक्वता के संदर्भ में संपत्ति और देनदारियों के बीच निरंतर समानता का तात्पर्य है।

बैलेंस शीट तरलता के विश्लेषण में परिसंपत्तियों के लिए धन की तुलना करना, उनकी तरलता की डिग्री के आधार पर समूहीकृत करना और तरलता के अवरोही क्रम में व्यवस्थित करना, देनदारियों के लिए देनदारियों के साथ, उनकी परिपक्वता तिथियों द्वारा समूहीकृत करना और परिपक्वता के आरोही क्रम में व्यवस्थित करना शामिल है। तरलता की डिग्री के आधार पर, अर्थात्। नकदी में परिवर्तन की दर के आधार पर, किसी व्यावसायिक इकाई की संपत्तियों को निम्नलिखित समूहों में विभाजित किया जाता है:

1 - सबसे अधिक तरल संपत्ति। इनमें सभी फंड (नकद और खाते) और अल्पकालिक वित्तीय निवेश (प्रतिभूतियां) शामिल हैं।

2 - शीघ्र वसूली योग्य संपत्ति। इनमें प्राप्य खाते और अन्य संपत्तियां शामिल हैं;

3 - धीरे-धीरे संपत्ति बेचना। इसमें "आस्थगित व्यय" के अपवाद के साथ परिसंपत्ति के खंड II में लेख "इन्वेंटरी और लागत" के साथ-साथ लेख "दीर्घकालिक वित्तीय निवेश", "संस्थापकों के साथ निपटान" शामिल हैं।

पूंजी उपयोग विश्लेषण

पूंजी निवेश प्रभावी होना चाहिए. पूंजी उपयोग की दक्षता निवेशित पूंजी के प्रति रूबल लाभ की मात्रा को दर्शाती है। पूंजी दक्षता एक जटिल अवधारणा है जिसमें कार्यशील पूंजी, अचल संपत्ति और अमूर्त संपत्ति का उपयोग शामिल है। इसलिए, पूंजी की दक्षता का विश्लेषण उसके अलग-अलग हिस्सों पर किया जाता है, फिर एक समेकित विश्लेषण किया जाता है।

कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता मुख्य रूप से उनके टर्नओवर की विशेषता है, जिसे उत्पादन और संचलन के व्यक्तिगत चरणों के माध्यम से धन के पारित होने की अवधि के रूप में समझा जाता है। वह समय जिसके दौरान कार्यशील पूंजी प्रचलन में होती है, अर्थात क्रमिक रूप से एक चरण से दूसरे चरण में जाना, कार्यशील पूंजी के कारोबार की अवधि का गठन करता है। कार्यशील पूंजी के टर्नओवर की गणना दिनों में एक टर्नओवर की अवधि (दिनों में कार्यशील पूंजी का टर्नओवर) या रिपोर्टिंग अवधि के दौरान टर्नओवर की संख्या (टर्नओवर अनुपात) से की जाती है। दिनों में एक टर्नओवर की अवधि कार्यशील पूंजी के औसत शेष की राशि और विश्लेषण की गई अवधि के लिए एक दिन के राजस्व की राशि का अनुपात है:

जहां Z कार्यशील पूंजी का कारोबार है, दिन;

टी - विश्लेषित अवधि के दिनों की संख्या (90, 360);

टी - विश्लेषण अवधि के लिए उत्पादों की बिक्री से राजस्व, रगड़ें।

कार्यशील पूंजी के औसत संतुलन को कालानुक्रमिक क्षण श्रृंखला के औसत के रूप में परिभाषित किया गया है, जिसकी गणना समय के विभिन्न बिंदुओं पर संकेतक के कुल मूल्य से की जाती है:

ओ = (1/2о1 + о2 + ... + 1/2ओएन) / (पी-1),

जहां O1; O2; प्रत्येक माह के पहले दिन कार्यशील पूंजी का शेष, रगड़;

पी - महीनों की संख्या.

पूंजी कारोबार अनुपात कार्यशील पूंजी के प्रति एक रूबल बिक्री से राजस्व की मात्रा को दर्शाता है। इसे सूत्र के अनुसार उत्पादों की बिक्री से प्राप्त राजस्व की राशि और कार्यशील पूंजी के औसत संतुलन के अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है

ओ - कार्यशील पूंजी का औसत संतुलन, रगड़।

फंडों का टर्नओवर अनुपात संपत्ति पर उनका रिटर्न है। इसकी वृद्धि कार्यशील पूंजी के अधिक कुशल उपयोग का संकेत देती है। टर्नओवर अनुपात एक साथ विश्लेषण की गई अवधि के लिए कार्यशील पूंजी के टर्नओवर की संख्या को दर्शाता है और विश्लेषण अवधि के दिनों की संख्या को दिनों में एक टर्नओवर की अवधि (दिनों में टर्नओवर) से विभाजित करके गणना की जा सकती है:

जहां Ko टर्नओवर अनुपात, क्रांतियां है;

1 - विश्लेषित अवधि के दिनों की संख्या (90, 360);

Z - दिनों में कार्यशील पूंजी का कारोबार।

कार्यशील पूंजी के उपयोग की दक्षता का एक महत्वपूर्ण संकेतक प्रचलन में धन की उपयोग दर भी है। प्रचलन में धन की उपयोग दर उत्पाद की बिक्री से राजस्व के प्रति रूबल उन्नत कार्यशील पूंजी की मात्रा को दर्शाती है। दूसरे शब्दों में, यह कार्यशील पूंजी की तीव्रता का प्रतिनिधित्व करता है, अर्थात। कार्यशील पूंजी की लागत (कोपेक में) 1 रूबल प्राप्त करने के लिए। बेचे गए उत्पाद (कार्य, सेवाएँ)। प्रचलन में धन की उपयोग दर उत्पाद की बिक्री से राजस्व की राशि के लिए कार्यशील पूंजी के औसत शेष का अनुपात है:

के3 = ओ/टी * 100%,

जहां K3 प्रचलन में धन का भार कारक है, कोपेक;

ओ - कार्यशील पूंजी का औसत संतुलन, रगड़;

टी - विश्लेषण अवधि के लिए उत्पादों की बिक्री से राजस्व, रगड़;

100 - रूबल का कोपेक में रूपांतरण।

संचलन में निधियों के लोडिंग का गुणांक (केडी) निधियों के कारोबार के गुणांक (केटीएस) का व्युत्क्रम मान है। लोड फैक्टर जितना कम होगा, कार्यशील पूंजी का उपयोग उतनी ही अधिक कुशलता से होगा।

स्व-वित्तपोषण के स्तर का विश्लेषण

स्व-वित्तपोषण का अर्थ है अपने स्वयं के स्रोतों से वित्तपोषण - मूल्यह्रास शुल्क और मुनाफा। शब्द "स्व-वित्तपोषण" उत्पादन और व्यापार प्रक्रिया के वित्तपोषण की आम तौर पर स्वीकृत स्थिति से अलग है, जो मुख्य रूप से संचय के आंतरिक स्रोतों के माध्यम से व्यापारिक संस्थाओं को मौद्रिक पूंजी प्रदान करने में मूल्यह्रास शुल्क और मुनाफे की बढ़ती भूमिका के कारण है। हालाँकि, एक व्यावसायिक इकाई हमेशा अपने स्वयं के वित्तीय संसाधनों को पूरी तरह से प्रदान नहीं कर सकती है, इसलिए यह स्व-वित्तपोषण को पूरक करने वाले तत्व के रूप में उधार और आकर्षित धन का व्यापक रूप से उपयोग करती है। स्व-वित्तपोषण का सिद्धांत न केवल अपने स्वयं के वित्तीय स्रोतों को संचय करने की इच्छा पर लागू किया जाता है, बल्कि उत्पादन और व्यापार प्रक्रिया के तर्कसंगत संगठन, अचल संपत्तियों के निरंतर नवीनीकरण और बाजार की जरूरतों के प्रति लचीली प्रतिक्रिया पर भी लागू किया जाता है। यह आर्थिक तंत्र में इन तरीकों का संयोजन है जो स्व-वित्तपोषण के लिए अनुकूल परिस्थितियों का निर्माण करना संभव बनाता है, अर्थात। अपनी परिचालन और पूंजीगत जरूरतों को पूरा करने के लिए अपने स्वयं के धन का अधिक आवंटन करना।

स्व-वित्तपोषण के स्तर का आकलन निम्नलिखित गुणांकों का उपयोग करके किया जाता है:

1. वित्तीय स्थिरता गुणांक (FSC) स्वयं और अन्य लोगों के धन का अनुपात है:

केएफयू = एम / (के + जेड),

कहाँ ;

के - उधार ली गई धनराशि, रगड़;

3 - देय खाते और अन्य उधार ली गई धनराशि, रगड़ें।

इस गुणांक का मूल्य जितना अधिक होगा, व्यावसायिक इकाई की वित्तीय स्थिति उतनी ही अधिक स्थिर होगी।

स्वयं के धन के गठन के स्रोत अधिकृत पूंजी, अतिरिक्त पूंजी, मुनाफे से कटौती (संचय निधि, उपभोग निधि, आरक्षित निधि तक), लक्षित वित्तपोषण और राजस्व, पट्टा दायित्व हैं।

2: स्व-वित्तपोषण अनुपात (Ks):

केएस = (पी + ए) / (के + जेड),

के - उधार ली गई धनराशि, रगड़ें।

जेड - देय खाते और अन्य उधार ली गई धनराशि, रगड़ें।

यह गुणांक वित्तीय संसाधनों के स्रोतों का अनुपात दर्शाता है, अर्थात। वित्तीय संसाधनों के अपने स्रोत कितनी बार उधार ली गई और आकर्षित धनराशि से अधिक हो जाते हैं?

चूंकि पी + ए का मान विस्तारित पुनरुत्पादन के वित्तपोषण के उद्देश्य से किसी के स्वयं के फंड का प्रतिनिधित्व करता है, यह गुणांक दर्शाता है कि ये स्वयं के फंड इन उद्देश्यों के लिए आकर्षित अन्य लोगों के फंड से कितनी बार अधिक हैं।

स्व-वित्तपोषण गुणांक एक आर्थिक इकाई की वित्तीय ताकत के एक निश्चित मार्जिन की विशेषता बताता है। इस गुणांक का मूल्य जितना अधिक होगा, स्व-वित्तपोषण का स्तर उतना ही अधिक होगा।

साथ ही, स्व-वित्तपोषण अनुपात आर्थिक प्रक्रिया में अन्य लोगों के (उधार लिए गए, उधार लिए गए) धन की भागीदारी का एक संकेतक है। यह एक आर्थिक इकाई को अपने स्वयं के और वित्तीय संसाधनों के अन्य स्रोतों के अनुपात में नकारात्मक परिवर्तनों पर प्रतिक्रिया करने की अनुमति देता है। जब स्व-वित्तपोषण अनुपात कम हो जाता है, तो व्यावसायिक इकाई अपने उत्पादन, व्यापार, तकनीकी, वित्तीय, संगठनात्मक, प्रबंधकीय और कार्मिक नीतियों का आवश्यक पुनर्निर्देशन करती है।

3. स्व-वित्तपोषण प्रक्रिया स्थिरता गुणांक (एससीएसपी):

केयूपीएस = केएस / केएफयू = (पी + ए)*(के + जेड) / ((के + जेड)*एम) = (पी + ए) / एम,

जहां पी संचय निधि को निर्देशित लाभ है, रगड़;

ए - मूल्यह्रास शुल्क, रगड़;

एम - स्वयं का धन, रगड़ें।

स्व-वित्तपोषण प्रक्रिया का स्थिरता गुणांक विस्तारित पुनरुत्पादन के वित्तपोषण के लिए आवंटित स्वयं के धन का हिस्सा दर्शाता है। इस गुणांक का मूल्य जितना अधिक होगा, किसी आर्थिक इकाई में स्व-वित्तपोषण की प्रक्रिया जितनी अधिक स्थिर होगी, बाजार अर्थव्यवस्था की इस पद्धति का उपयोग उतना ही अधिक प्रभावी ढंग से किया जाएगा।

4. स्व-वित्तपोषण प्रक्रिया की लाभप्रदता (पी):

पी = (ए + पी) / एम * 100%,

जहां ए - मूल्यह्रास शुल्क, रगड़;

पीई - शुद्ध लाभ, रगड़;

एम - स्वयं का धन, रगड़ें।

स्व-वित्तपोषण की प्रक्रिया आपके स्वयं के धन के उपयोग की लाभप्रदता से अधिक कुछ नहीं है। स्व-वित्तपोषण प्रक्रिया की लाभप्रदता का स्तर किसी के स्वयं के वित्तीय संसाधनों के एक रूबल निवेश से प्राप्त कुल शुद्ध आय की मात्रा को दर्शाता है, जिसका उपयोग स्व-वित्तपोषण के लिए किया जा सकता है।

स्रोत - लिटोव्स्किख ए.एम. वित्तीय प्रबंधन: व्याख्यान नोट्स। टैगान्रोग: टीआरटीयू पब्लिशिंग हाउस, 1999. 76 पी।

किसी भी उद्यम का दीर्घकालिक विकास प्रबंधन की उभरती समस्याओं की तुरंत पहचान करने और उन्हें सक्षम रूप से बेअसर करने की क्षमता पर निर्भर करता है। इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए वित्तीय विश्लेषण का उपयोग किया जाता है, जिसका उद्देश्य कंपनी के प्रबंधन उपकरणों में सभी समस्याग्रस्त तत्वों की पहचान करना है।

किसी उद्यम का वित्तीय विश्लेषण क्या है?

वित्तीय विश्लेषण को उद्यम की स्थिति और उसकी आर्थिक गतिविधियों के वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन के लिए कुछ प्रक्रियाओं और विधियों के एकीकृत उपयोग के रूप में समझा जाना चाहिए। मूल्यांकन का आधार मात्रात्मक और गुणात्मक लेखांकन जानकारी है। इसके विश्लेषण के बाद ही विशिष्ट प्रबंधन निर्णय लिए जाते हैं।

वित्तीय विश्लेषण उद्यम के आर्थिक, तकनीकी और संगठनात्मक स्तर के साथ-साथ उससे संबंधित प्रभागों के अध्ययन पर केंद्रित है। वित्तीय विश्लेषण के उद्देश्यों में दिवालियापन का निदान करने सहित किसी कंपनी की वित्तीय और उत्पादन आर्थिक गतिविधियों का आकलन करना शामिल है।

वित्तीय विश्लेषण की प्राथमिकताएँ

उद्यम की स्थिति का वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण विशिष्ट कार्य निर्धारित करता है, जिसका कार्यान्वयन विश्लेषणात्मक परिणाम की सटीकता निर्धारित करता है। हम भंडार और उत्पादन क्षमताओं का खुलासा करने के बारे में बात कर रहे हैं जिनका उपयोग नहीं किया गया था, गुणवत्ता का आकलन करना, समग्र व्यावसायिक परिणामों पर विशिष्ट प्रकार की गतिविधियों के प्रभाव को स्थापित करना और मानकों से विचलन का कारण बनने वाले कारकों की पहचान करना। विश्लेषण की प्रक्रिया में, उद्यम की गतिविधियों के अपेक्षित परिणामों का पूर्वानुमान और प्रबंधन निर्णय लेने के लिए आवश्यक जानकारी तैयार करना भी किया जाता है।

यह तर्क दिया जा सकता है कि किसी उद्यम का वित्तीय विश्लेषण कंपनी में और भागीदारों, कर अधिकारियों और वित्तीय और क्रेडिट प्रणाली के साथ सहयोग की प्रक्रिया में वित्तीय प्रबंधन की भूमिका निभाता है। साथ ही, व्यावसायिक गतिविधि, वित्तीय स्थिरता, लाभप्रदता और लाभप्रदता को ध्यान में रखा जाता है। विश्लेषण को प्रबंधन, योजना के साथ-साथ कंपनी की गतिविधियों और उसके निदान की निगरानी के लिए एक उपकरण के रूप में भी परिभाषित किया जा सकता है।

यह ध्यान देने योग्य है कि उद्यम की गतिविधि के विशिष्ट पहलुओं का विश्लेषण संकेतकों की प्रणाली के विश्लेषण और एक गतिशील स्थिति पर आधारित है। यह इस तथ्य से समझाया गया है कि कंपनी की वित्तीय, उत्पादन और आर्थिक गतिविधियों, साथ ही इसके प्रभागों में परस्पर संबंधित संकेतक हैं। इस कारण से, विशिष्ट संकेतकों में परिवर्तन उद्यम के अंतिम वित्तीय तकनीकी और आर्थिक संकेतकों को प्रभावित कर सकता है।

उद्यम का वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण: लक्ष्य

किसी कंपनी की गतिविधियों के विश्लेषण के इस रूप के बारे में बोलते हुए, यह ध्यान देने योग्य है कि इसमें कटौती और प्रेरण के तरीकों का संयोजन शामिल है। दूसरे शब्दों में, व्यक्तिगत संकेतकों का अध्ययन करते समय, विश्लेषण को सामान्य संकेतकों को भी ध्यान में रखना चाहिए।

एक अन्य महत्वपूर्ण सिद्धांत यह है कि किसी उद्यम का विश्लेषण करते समय सभी प्रकार की व्यावसायिक प्रक्रियाओं का अध्ययन उनकी परस्पर निर्भरता, अन्योन्याश्रय और अंतर्संबंध को ध्यान में रखते हुए किया जाता है। जहां तक ​​कारकों और कारणों के विश्लेषण की बात है, तो इस मामले में विश्लेषण निम्नलिखित सिद्धांत की समझ पर आधारित है: प्रत्येक कारक और कारण को एक वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन प्राप्त करना चाहिए। इसलिए, प्रारंभ में कारणों और कारकों दोनों का अध्ययन किया जाता है, जिसके बाद उन्हें समूहों में वर्गीकृत किया जाता है: माध्यमिक, मुख्य, महत्वहीन, आवश्यक, गौण और निर्धारण।

अगला चरण आर्थिक प्रक्रियाओं पर निर्धारण, मुख्य और आवश्यक कारकों के प्रभाव का अध्ययन करना है। लेकिन कम-निर्धारण और महत्वहीन कारकों का अध्ययन केवल तभी किया जाता है जब आवश्यक हो और विश्लेषण का मुख्य भाग पूरा होने के बाद ही किया जाता है। इस तथ्य पर विचार करना उचित है कि वित्तीय विश्लेषण में हमेशा सभी कारकों का अध्ययन शामिल नहीं होता है, क्योंकि यह केवल कुछ मामलों में ही प्रासंगिक है।

उसी समय, यदि हम किसी उद्यम के वित्तीय विश्लेषण के सटीक लक्ष्यों के बारे में बात करते हैं, तो मूल्यांकन प्रक्रिया के निम्नलिखित घटकों को निर्धारित करना समझ में आता है:

• ऋण चुकौती क्षमता का विश्लेषण;
• मूल्यांकन के समय उद्यम की स्थिति पर नज़र रखना;
• दिवालियापन की रोकथाम;
• विलय या बिक्री के दौरान कंपनी के मूल्य का आकलन;
• वित्तीय स्थिति की गतिशीलता पर नज़र रखना;
• निवेश परियोजनाओं को वित्तपोषित करने के लिए उद्यम की क्षमता का विश्लेषण;
• उद्यम की वित्तीय गतिविधि का पूर्वानुमान तैयार करना।

यह ध्यान देने योग्य है कि किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का अध्ययन करने की प्रक्रिया में, वे आर्थिक संस्थाएँ जो उद्यम की गतिविधियों के बारे में अत्यंत सटीक और वस्तुनिष्ठ जानकारी प्राप्त करने पर केंद्रित हैं, वित्तीय विश्लेषक की मदद का उपयोग कर सकती हैं।

ऐसे विषयों को दो श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:

• बाहरी: लेनदार, लेखा परीक्षक, सरकारी एजेंसियां, निवेशक।
• आंतरिक: शेयरधारक, लेखापरीक्षा और परिसमापन आयोग, प्रबंधन और संस्थापक।

एक अन्य उद्देश्य जिसके लिए वित्तीय विश्लेषण किया जा सकता है, लेकिन उद्यम की पहल पर नहीं, कंपनी की निवेश क्षमता और क्रेडिट क्षमता का आकलन करना है। ऐसे विश्लेषण, एक नियम के रूप में, बैंकों के लिए रुचिकर होते हैं, जिसके लिए उद्यम की शोधन क्षमता और लाभप्रदता सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है। यह तर्कसंगत है, क्योंकि कोई भी संभावित निवेशक कंपनी की तरलता और जमा राशि के नुकसान के संबंध में जोखिम की डिग्री के बारे में जानकारी प्राप्त करने में रुचि रखता है।

आंतरिक और बाह्य विश्लेषण की विशेषताएं

उद्यम की जरूरतों को पूरा करने के लिए आंतरिक वित्तीय लेखांकन और विश्लेषण आवश्यक है। इसे कंपनी की तरलता की डिग्री की पहचान करने और अंतिम रिपोर्टिंग अवधि के भीतर इसके परिणामों के गहन मूल्यांकन दोनों पर केंद्रित किया जा सकता है। ऐसे मूल्यांकन तरीके उस स्थिति में प्रासंगिक होते हैं जब एक वित्तीय विश्लेषक या कंपनी प्रबंधन यह निर्धारित करना चाहता है कि योजनाबद्ध उत्पादन के विस्तार के लिए धन का आवंटन कितना यथार्थवादी और प्रासंगिक है, और अतिरिक्त लागतों का उस पर क्या प्रभाव पड़ सकता है।

जहां तक ​​बाहरी वित्तीय विश्लेषण का सवाल है, यह उन विश्लेषकों द्वारा किया जाता है जो उद्यम से संबंधित नहीं हैं। उनके पास कंपनी की आंतरिक जानकारी तक भी पहुंच नहीं है।

यदि आंतरिक विश्लेषण किया जाए, तो किसी भी श्रेणी की जानकारी को आकर्षित करने में कोई समस्या नहीं होगी, जिसमें वह भी शामिल है जो पहुंच योग्य नहीं है। बाहरी विश्लेषण के मामले में, पूरी जानकारी की कमी के कारण शुरू में मूल्यांकन विधियों की कुछ सीमाओं को ध्यान में रखा जाता है।

वित्तीय विश्लेषण के प्रकार

एनालिटिक्स, जिसकी सहायता से उद्यम की स्थिति का आकलन किया जाता है, प्रबंधन प्रक्रिया की सामग्री के अनुसार कई प्रमुख प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है:

• पूर्वव्यापी या वर्तमान विश्लेषण;
• आशाजनक (प्रारंभिक, पूर्वानुमान);
• परिचालन वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण;
• विश्लेषण जो एक विशिष्ट अवधि में गतिविधियों के परिणामों को ध्यान में रखता है।

प्रत्येक प्रकार का उपयोग मुख्य कार्य के आधार पर किया जाता है।

वित्तीय विश्लेषण के तरीके

वित्तीय विश्लेषण के वर्तमान तरीकों में निम्नलिखित क्षेत्र शामिल हैं:

• लंबवत विश्लेषण. यह किसी उद्यम के वित्तीय विवरणों के मूल्यांकन के प्रकारों में से एक है, जिसमें बैलेंस शीट आइटम और विभिन्न प्रकार की देनदारियों और संपत्तियों की हिस्सेदारी का विश्लेषण किया जाता है। इस पद्धति से संसाधनों का वितरण शेयरों में दिखाया जाता है।

• क्षैतिज विश्लेषण. हम एक कंपनी के वित्तीय विश्लेषण के बारे में बात कर रहे हैं, जिसमें बैलेंस शीट आइटम का गतिशील मूल्यांकन शामिल है। प्रवृत्ति की प्रकृति और दिशा दोनों का आकलन किया जाता है।
• अनुपात विश्लेषण। इस प्रकार से वित्तीय विवरणों के आधार पर वित्तीय, आर्थिक एवं उत्पादन संकेतकों की गणना की जाती है। इस तरह के वित्तीय और लेखांकन विश्लेषण में घाटे, मुनाफे और अन्य नियामक दस्तावेजों के विवरण का भी अध्ययन किया जाता है। अनुपात की गणना अन्य बातों के अलावा कंपनी के विभिन्न संसाधनों, गतिविधियों और पूंजी की प्रभावशीलता और दक्षता का मूल्यांकन करना संभव बनाती है।
• प्रवृत्ति विश्लेषण। इस तरह के मूल्यांकन के साथ, प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम की तुलना विशिष्ट पिछली अवधियों से की जाती है, जिसके परिणामस्वरूप उद्यम के आंदोलन की प्रवृत्ति निर्धारित होती है। एक स्थापित प्रवृत्ति की सहायता से भविष्य के संकेतकों के संभावित मूल्य बनते हैं। दूसरे शब्दों में, एक संभावित विश्लेषण किया जाता है।
• कारक विश्लेषण। इस मामले में, कंपनी की गतिविधियों के अंतिम परिणामों पर विशिष्ट कारकों के प्रभाव का आकलन किया जाता है। अनुसंधान के लिए स्टोकेस्टिक और नियतिवादी तकनीकों का उपयोग किया जाता है।
• तुलनात्मक विश्लेषण। हम कार्यशालाओं, प्रभागों, सहायक कंपनियों आदि के सारांश संकेतकों के इंट्रा-फार्म विश्लेषण के बारे में बात कर रहे हैं। प्रतिस्पर्धी उद्यमों के संकेतकों के संबंध में संगठन का अंतर-फार्म वित्तीय विश्लेषण भी किया जाता है।

वित्तीय विश्लेषण के मुख्य उपकरण के रूप में अनुपात विश्लेषण

अनुपात को वित्तीय विश्लेषण की एक प्रमुख विधि के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। यह इस तथ्य से समझाया गया है कि कंपनी की स्थिति का मात्रात्मक मूल्यांकन और विशिष्ट संकेतकों को बदलने के उद्देश्य से विभिन्न प्रबंधन निर्णयों को अपनाना वित्तीय और आर्थिक अनुपात के आधार पर किया जाता है। इस मामले में, कोई कंपनी के संसाधनों और उनके संचालन की दक्षता के बीच सीधा संबंध देख सकता है, जो वित्तीय और आर्थिक अनुपात के मूल्यों और बैलेंस शीट आइटम में डेटा के माध्यम से व्यक्त किया गया है।

वित्तीय विश्लेषण की इस पद्धति में आर्थिक संकेतकों के चार प्रासंगिक समूहों का मूल्यांकन शामिल है:

• लाभप्रदता (लाभप्रदता) अनुपात। ऐसा डेटा विभिन्न प्रकार की संपत्तियों के उपयोग के माध्यम से आय उत्पन्न करने में कंपनी की पूंजी की लाभप्रदता को प्रतिबिंबित करने का कार्य करता है।
• वित्तीय विश्वसनीयता (स्थिरता) गुणांक। इस मामले में, कंपनी की इक्विटी और ऋण पूंजी का स्तर प्रदर्शित किया जाता है, और कंपनी की पूंजी संरचना भी प्रदर्शित की जाती है।
• सॉल्वेंसी (तरलता) अनुपात। समय पर अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण दायित्वों के लिए संगठन की क्षमताओं और क्षमता को प्रतिबिंबित करें।

• टर्नओवर अनुपात (व्यावसायिक गतिविधि)। इस जानकारी का उपयोग करके, आप अन्य बातों के अलावा, एक विशिष्ट रिपोर्टिंग अवधि के लिए कंपनी की संपत्तियों की संख्या और उनके टर्नओवर की तीव्रता निर्धारित कर सकते हैं।

वित्तीय विश्लेषण की विधि, जिसमें उद्यम के गुणांकों को गणना के आधार के रूप में लिया जाता है, इस कारण से महत्वपूर्ण माना जाता है कि यह कंपनी में संकट की घटनाओं की समय पर पहचान करना और स्थिति को स्थिर करने के लिए प्रासंगिक उपाय करना संभव बनाता है।

इस प्रकार का विश्लेषण संगठन के रणनीतिक प्रबंधन का हिस्सा है।

वित्तीय विश्लेषण के उदाहरण

किसी संगठन की स्थिति का आकलन करने के सार को समझने के लिए, वित्तीय विश्लेषण के एक उदाहरण का अध्ययन करना आवश्यक है। मान लीजिए कि अध्ययन की पूरी अवधि के दौरान, मार्कअप स्थिर था, लेकिन एक निश्चित कमी देखी गई।

अध्ययन अवधि के दौरान माल के कारोबार की दर में 35 दिनों की वृद्धि सामने आई। यह अतरल स्टॉक की उपस्थिति और माल सूची की मात्रा में वृद्धि को इंगित करता है। वहीं, हार्डवेयर स्टोर्स के लिए इष्टतम टर्नओवर मूल्य 80-90 दिन है।

प्राप्य खातों के लिए, कंपनी के पास कोई नहीं है - कंपनी का सभी खुदरा व्यापार भुगतान-ऑन-डिलीवरी के आधार पर किया जाता है। प्राप्य खाते 4-7 दिनों के भीतर चालू हो जाते हैं, जिसे एक सकारात्मक संकेतक के रूप में परिभाषित किया जा सकता है।

साथ ही, विश्लेषण द्वारा कवर की गई अवधि के भीतर परिचालन चक्र में भी 35 दिनों की वृद्धि हुई। जाहिर है, यह (चक्र) व्यापार कारोबार की अवधि में वृद्धि से मेल खाता है। व्यापार कारोबार की अवधि में वृद्धि के कारण वित्तीय चक्र की अवधि भी बढ़ गई है।

किसी उद्यम का वित्तीय विश्लेषण इस प्रकार के उदाहरण को एक काफी स्थिर गतिविधि के रूप में परिभाषित करता है जिसमें गोदाम में अत्यधिक स्टॉक किया जा सकता है। प्रक्रिया को यथासंभव अनुकूलित करने के लिए, टर्नओवर अवधि को कम करने के लिए खरीद नीति की समीक्षा करना आवश्यक है।

बैंक की गतिविधियों का विश्लेषण कैसे करें

बैंक का वित्तीय विश्लेषण उसकी गतिविधियों के प्रमुख मापदंडों के विकास के माध्यम से गुणवत्ता प्रबंधन सुनिश्चित करने पर केंद्रित है। हम ऐसे संकेतकों के बारे में बात कर रहे हैं जैसे परिचालन की लाभप्रदता, पूंजी और भुगतान कारोबार, परिसंपत्तियों और देनदारियों की संरचना, बैंक के प्रभागों की दक्षता, वित्तीय संसाधनों के पोर्टफोलियो के जोखिम और इंट्रा-बैंक मूल्य निर्धारण।

बैंक की स्थिति के अध्ययन के सफल होने के लिए, कुछ शर्तों को पूरा किया जाना चाहिए: विश्लेषण के लिए उपयोग की जाने वाली जानकारी विश्वसनीय, सटीक, समय पर और पूर्ण होनी चाहिए। यदि प्रदान किया गया डेटा वास्तविकता के अनुरूप नहीं है, तो लागू वित्तीय विश्लेषण विधियों से वस्तुनिष्ठ निष्कर्ष नहीं निकलेंगे। इसका मतलब यह है कि कुछ समस्याओं के प्रभाव को कम करके आंका जाएगा, जिसके परिणामस्वरूप स्थिति और खराब हो सकती है।

सूचना की विश्वसनीयता का मूल्यांकन निरीक्षण के दौरान और दस्तावेजी पर्यवेक्षण के दौरान किया जाता है।

बैंक की स्थिति का अध्ययन करने की विधियाँ

बैंक की गतिविधियों के विभिन्न पहलुओं का मूल्यांकन वैज्ञानिक और पद्धतिगत उपकरणों के उपयोग के माध्यम से किया जाता है। उनकी सहायता से विशिष्ट प्रबंधन समस्याओं का इष्टतम समाधान विकसित करना संभव है।

किसी बैंक के वित्तीय विश्लेषण के लोकप्रिय तरीके हैं:

• गतिशील बैलेंस शीट समीकरण। इस तकनीक में लाभ और हानि का लेखांकन शामिल है। इस तरह के प्रबंधन के माध्यम से, बैंक की स्थिति का तथ्यात्मक वित्तीय मूल्यांकन किया जाता है और इस तथ्य का पता लगाया जाता है कि उसकी गतिविधियाँ कितनी लाभदायक हैं।
• संशोधित बैलेंस शीट प्रबंधन (संपत्ति के बराबर देनदारियां)। इस मामले में, वित्तीय विश्लेषण में बैंक की देनदारियों के प्रबंधन की प्रभावशीलता का त्वरित मूल्यांकन शामिल है।
• बुनियादी बैलेंस शीट प्रबंधन (इक्विटी और भुगतान देनदारियों के योग के बराबर संपत्ति)। इस मूल्यांकन पद्धति का मुख्य सिद्धांत सभी बैंक संपत्तियों का प्रभावी प्रबंधन और स्वामित्व है।
• बैलेंस शीट का पूंजी समीकरण (बैंक की पूंजी संपत्ति घटा भुगतान देनदारियों के बराबर है)। इस प्रकार का समीकरण तब प्रासंगिक होता है जब यह अंतिम मूल्यांकन प्राप्त करना आवश्यक होता है कि बढ़ती इक्विटी पूंजी के ढांचे के भीतर उपलब्ध पूंजी का प्रबंधन कितना प्रभावी था। इस तकनीक का उपयोग बढ़ी हुई लाभप्रदता के भंडार को निर्धारित करने और उसका दोहन करने के लिए भी किया जाता है।

इस प्रकार, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि किसी उद्यम का वित्तीय विश्लेषण, जिसका उदाहरण ऊपर दिया गया था, कंपनी की स्थिति और लाभप्रदता निर्धारित करने के लिए एक आवश्यक उपाय है। इस तरह के विश्लेषण के बिना, किसी उद्यम की गतिविधियों की दक्षता में काफी कमी आ सकती है, और साथ ही, पुनर्वास उपाय अप्रासंगिक हो सकते हैं यदि उनका समय पर मूल्यांकन नहीं किया जाता है।

उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण: