Spôsoby tvorby a zvyšovania vlastného kapitálu podniku. Spôsoby, ako zvýšiť vlastný kapitál organizácie

Nemenej dôležitý pre posúdenie banky je ukazovateľ podielu vlastného imania na celkových pasívach banky.

USC je podiel vlastného kapitálu v mene súvahy banky (zjednodušený ukazovateľ kapitálovej primeranosti);

Sk - výška základného imania banky;

VB je súvahová mena banky.

Tento ukazovateľ umožňuje zistiť, do akej miery sú záväzky banky kryté jej vlastnými prostriedkami. Obsah USC je určitým limitom pre aktivity banky z hľadiska príťažlivosti, preto je jeho výpočet veľmi dôležitou etapou v procese analýzy. Význam tohto ukazovateľa sa vysvetľuje skutočnosťou, že podľa pokynov Bank of Russia nemôže na trhu pôsobiť ani jedna komerčná banka, ak jej vlastný kapitál kryje rizikové aktíva z menej ako 10 %. Množstvo rizikových aktív a vlastného kapitálu teda určuje schopnosť banky pôsobiť na trhu – čím rizikovejšie aktíva, tým väčší vlastný kapitál by banka mala mať. Vieme však, že aktíva sú financované požičanými prostriedkami od banky, takže môžeme povedať, že banka by mala prilákať prostriedky na investovanie do rizikových aktív, pokiaľ sú kryté vlastným kapitálom vo výške 10 kopejok. za 1 prilákal rubeľ. V skutočnosti môže banka prilákať viac, ale nebude ich možné umiestniť do ziskových, a teda rizikových aktív s nezmeneným základným imaním.

Počas procesu analýzy možno získať nasledujúce závery.

Podiel vlastného imania v súvahovej mene rastie. Dôvody tohto nárastu môžu byť rôzne, v závislosti od toho sa líšia aj komentáre k výsledkom analýzy. Ak je rast spôsobený zvýšením objemu vlastného kapitálu vyšším tempom ako je mena súvahy, potom táto okolnosť naznačuje zvýšenie spoľahlivosti banky. Ak je nárast podielu spôsobený znížením objemu súvahovej meny, potom budú mať komentáre v tomto prípade negatívnu konotáciu, pretože pokles objemu získaných prostriedkov môže viesť k strate trhového podielu a tým aj konkurenčných výhod banky.

Podiel vlastného kapitálu klesá. Bez ohľadu na dôvod je zistená okolnosť činnosti banky negatívna a tento problém si vyžaduje krátkodobé riešenie.

Vypočítajme si podiel vlastného kapitálu na príklade bánk a preskúmajme možnosti bánk v budúcnosti prilákať zdroje na trhu.

Podiel vlastného imania, %	2007	2008	2009
Jar	12,0	10,9	13,0
Banka B	13,0	13,0	12,0
Banka B	19,0	18,8	19,0

Analýza teda ukázala, že bankou s najväčším podielom vlastného kapitálu na pasívach je banka B. Krytie prilákaných prostriedkov vlastným kapitálom je 18-19%, čo je vysoké číslo. Z toho môžeme konštatovať, že banka má stále významný príťažlivý potenciál, ktorý bude obmedzený, keď tento ukazovateľ dosiahne 10 %.

Banka A mala v roku 2008 extrémne nízky podiel vlastného kapitálu, v dôsledku čoho bola nútená prerušiť svoje aktivity na trhu, čo sa prejavilo na objeme súvahového obeživa (najmä pritiahnutím kapitálu), ktorý v roku 2009 znížil o 9 %. Banka zároveň zvýšila základné imanie o 7,3 %. Tieto kroky banke umožnili pôsobiť v rámci regulačných hodnôt – podiel vlastného kapitálu vzrástol na 13 %. Prirodzene, banka môže pokračovať vo zvyšovaní objemu pôžičiek na trhu, ale k tomu by mala zvýšiť aj objem vlastného kapitálu.

Banka B je proporcionálne rastúcou bankou, objem jej prilákaných zdrojov rastie súčasne s vlastným kapitálom, takže podiel vlastného kapitálu zostáva na stabilnej úrovni – 13 %, pričom banka má rezervy na ďalšiu expanziu prilákaných zdrojov.

Každá z bánk má svoju vlastnú štruktúru vlastného kapitálu, ktorá je v niektorých ohľadoch medzi bankami podobná av iných - rozdiely.

Čo je teda podobné pre všetky analyzované banky je, že nerozdelený zisk v ich štruktúre vlastného kapitálu je extrémne nízky – nie viac ako 10 %. Najnižší podiel nerozdeleného zisku v štruktúre základného imania má banka A – 3,1 %, avšak pri zohľadnení zisku bežného obdobia bude toto číslo rovné 4,66 %. Zisk je mimoriadne dôležitým zdrojom tvorby vlastného kapitálu a naznačuje vlastný rozvojový potenciál banky. Nízky objem zisku banky A určuje aj jej nízky podiel na rezervnom fonde – 12,5 %. Banka s najvyšším vlastným rastovým potenciálom sa môže nazývať Banka B - podiel na jej nerozdelenom zisku je 5,1 % (pri zohľadnení zisku bežného obdobia 6,1 %) a rezervný fond je 36,7 %. Pri analýze zisku ako zdroja tvorby vlastného kapitálu je potrebné poznamenať, že iba banka B mala v minulom roku zisk vo výške 122 904 tisíc rubľov, čo je 3,5 % v kapitálovej štruktúre banky. Túto skutočnosť vysvetľuje skutočnosť, že táto banka dlhodobo efektívne pôsobí na trhu, v dôsledku čoho sa generuje zisk.

Povolený kapitál, ktorý je najspoľahlivejším zdrojom financovania, má v analyzovaných bankách rôznu váhu. Najväčší podiel na základnom imaní má banka B, ktorá je 57,4 %. Pravdepodobne sa takýto vysoký podiel vysvetľuje tým, že táto banka vznikla prostredníctvom kapitálu veľkého závodu, a preto má od neho výraznú podporu.

Stručné závery o bankách je možné vložiť do skrátenej tabuľky, pomocou ktorej môžete odhadnúť vlastný kapitál každej z prezentovaných bánk

* zhrnutie zákonného a dodatočného vyplýva zo skutočnosti, že pojem „dodatočný“ v podstate pochádza z „pridať k zákonnému“.

Táto tabuľka teda umožňuje predovšetkým určiť stupeň diverzifikácie zdrojov vlastného kapitálu banky. Bankou s najoptimálnejšou štruktúrou vlastného kapitálu je Banka B. Vlastný kapitál tejto banky je tvorený približne rovnakými podielmi zo základného imania (plus dodatočného kapitálu) a zo zisku. Ako sme už naznačili, zisk je mimoriadne významným zdrojom vlastného kapitálu banky, ktorý banke umožňuje kapitalizáciu na úkor vnútorných zdrojov. Banka B, napriek tomu, že jej vlastný kapitál je najmenší vo vzorke bánk, má aj pomerne proporcionálne štruktúrovaný vlastný kapitál. Hoci jej zisk je len 6,1 %, banka disponuje významným rezervným fondom, ktorého zdrojom je čistý zisk. Významné miesto teda zaujíma aj podiel zisku na vlastnom imaní banky.

Bankou s najväčšími deformáciami v kapitálovej štruktúre je banka A - hlavný podiel na jej kapitáli majú prostriedky od vlastníkov, čo naznačuje, že banka má extrémne obmedzené vlastné zdroje rastu.

Pri hodnotení bánk možno stručne vyvodiť tieto predbežné závery:

1. Najstabilnejšou bankou z hľadiska jej vývoja je banka B, keďže:

Je lídrom na trhu z hľadiska meny súvahy;

Má najväčší objem vlastného kapitálu, dynamicky rastie;

Jeho akciová štruktúra je optimálne vyvážená; najmä významný podiel tvorí zisk bežného obdobia, zisk minulých rokov a nerozdelený zisk, pričom banka má ešte ako prírastok k základnému imaniu emisné ážio, ktoré spolu predstavuje 57,11 %.

2. Banka B je stabilne rastúca banka, pretože:

Má aktívne rastúcu súvahu (v dôsledku aktívneho priťahovania finančných prostriedkov klientov);

Banku možno nazvať agresívne rastúcou, keďže miera rastu jej súvahovej meny je 46,6 % a jej vlastný kapitál je 48 %;

Banka má veľmi vysoký rastový potenciál svojej zdrojovej základne, keďže podiel vlastného kapitálu je 19 %;

V kapitálovej štruktúre má banka: a) najväčší podiel na základnom imaní v porovnaní s ostatnými bankami, a to 57,4 %; b) najväčší podiel rezervného kapitálu (36,7 %); c) najväčší podiel na nerozdelenom zisku (5,1 %).

3. Slabo sa rozvíjajúca banka sa môže nazývať banka A (banka preto ponúka najvyššie sadzby na vklady, čo bolo uvedené ako počiatočné podmienky na porovnanie bánk vo vzorke), keďže:

Výška vlastného kapitálu banke neumožňovala zvýšiť objem poskytovaných služieb, a preto bola banka nútená zvýšiť objem vlastného kapitálu a znížiť objem prilákaných zdrojov:

K navýšeniu základného imania došlo v dôsledku investovania dodatočných prostriedkov od vlastníkov, v dôsledku čoho podiel jeho základného a dodatočného kapitálu v úhrne predstavoval 69,0 %;

Podiel zisku na štruktúre vlastného kapitálu je extrémne nízky, čo naznačuje, že banka nemá vlastné zdroje rozvoja.

Ešte raz by som rád upozornil čitateľov na skutočnosť, že toto hodnotenie je len predbežné a podmienené, má značné chyby, pretože Nie je možné vypočítať vlastný kapitál s prihliadnutím na všetky položky.

Veľmi dôležitým povinným hodnotením vlastného kapitálu, dopĺňajúcim pochopenie stavu banky, je primeranosť vlastného kapitálu. Vo všeobecnosti je kapitálová primeranosť banky schopnosť vlastného kapitálu banky kryť straty spojené s výskytom rizika. Inými slovami, je to schopnosť banky chrániť sa pred rizikom. Tento ukazovateľ nám teda umožňuje určiť, či je banka schopná prežiť výskyt rizikových udalostí.

Výšku vlastného kapitálu reguluje a kontroluje Banka Ruska. Samozrejme, kontrola nad výškou vlastného kapitálu by sa výrazne zjednodušila, ak by Banka Ruska zaviedla jednotnú výšku vlastného kapitálu pre všetky banky. Banky sú však rôzne a ich riziká sú tiež odlišné, takže nie je možné stanoviť jednotnú výšku vlastného kapitálu, pretože pre niektorých bude táto hodnota dostatočná, pre iných však bude príliš veľká alebo príliš malá. Len preto regulátor používa relatívnu výšku vlastného kapitálu na kontrolu bánk, kde je jeho veľkosť závislá od rizika (presnejšie rizikových aktív). Preto sa vo vede hovorí, že dostatočnosť odráža stabilitu banky, jej spoľahlivosť, mieru jej vystavenia riziku a umožňuje nám poskytnúť celkové hodnotenie banky.

Ukazovateľ primeranosti vlastného kapitálu však nie je striktným ukazovateľom spoľahlivosti banky a ochrany záujmov jej vkladateľov a veriteľov. Hodnota tohto ukazovateľa má skutočný význam len pri systematickej analýze činnosti banky, teda len v spojení s inými analytickými ukazovateľmi. Toto odmietnutie zodpovednosti je v tejto lekcii prezentované preto, že množstvo bánk, ktorých činnosť v súčasnosti ukončuje Banka Ruska, malo kapitálovú primeranosť v medziach štandardných hodnôt, ale iné ukazovatele neumožňovali týmto bankám pokračovať vo svojej činnosti. Preto len s použitím ukazovateľa kapitálovej primeranosti nie je možné objektívne posúdiť spoľahlivosť banky.

Ak sa teda vrátime k ukazovateľu primeranosti vlastného kapitálu, treba povedať, že regulátor stanovil, že banka musí mať vlastný kapitál vo výške aspoň 10 % hodnoty svojich rizikových aktív, pričom rizikovými aktívami rozumieme prostriedky, ktoré sú umiestnené s určitým rizikom nesplácania . Teda čím viac takýchto rizikových aktív, tým väčší vlastný kapitál musí banka mať, aby udržala pomer 10 kopejok. kapitál na 1 rubeľ rizikových aktív.

Výpočtový vzorec pre kapitálovú primeranosť (štandard N1) je špecifikovaný Bankou Ruska v Pokyne č. 110-I „O povinných bankových štandardoch“.

K je vlastný kapitál banky; Kr i - rizikový koeficient i-tého aktíva; A i je i-té aktívum banky; Рк i - výška rezervy na možné straty alebo rezervy na možné straty z úverov, úverov a ekvivalentného dlhu i-tého aktíva; KRV - výška úverového rizika pre podmienené úverové záväzky; KRS - výška kreditného rizika pre transakcie s derivátmi; РР - výška trhového rizika; kód 8930 – pohľadávky banky voči protistrane za časť transakcií so spätným termínom, ktorá vznikla v dôsledku nadobudnutia finančných aktív so súčasným prevzatím záväzkov za spätný predaj; kód 8957 - požiadavky na osoby spojené s bankou; kód 8992 - rezervy na termínované obchody vytvorené v súlade s požiadavkami predpisu č. 254-P

Menovateľom vzorca sú riziká banky, ktoré pozostávajú zo značného počtu podmienok. Najvýznamnejším z týchto pojmov je Ai, t.j. konkrétne aktívum, ktorého mieru rizika určuje pokyn 110-I. V tomto dokumente Banka Ruska klasifikovala všetky bankové aktíva do 5 skupín, z ktorých každá sa berie do úvahy pri výpočte vzorca iba v určitom percente, napríklad:

Každá skupina zahŕňa určité typy aktív, ktoré sa podieľajú na výpočte štandardu N1. Napríklad aktíva rizikovej skupiny 1 zahŕňajú:

Prostriedky na korešpondenčných a vkladových účtoch v Banke Ruska

Požadované rezervy prevedené na Bank of Russia

Bankové prostriedky vložené na platby šekom

Hotovosť a ekvivalentné finančné prostriedky, drahé kovy na sklade a pri preprave

Účty zúčtovacích centier ORTS v inštitúciách Bank of Russia

Prostriedky na sporiacich účtoch pri emisii akcií

Účty úverových inštitúcií pre hotovostné služby pobočiek

Investície do dlhopisov Centrálnej banky Ruskej federácie (Banka Ruska), ktoré nie sú zaťažené záväzkami

Investície do štátnych dlhových záväzkov krajín zo skupiny vyspelých krajín, nezaťažených záväzkami

Prostriedky autorizovaných bánk, ktoré majú povolenie na otvorenie a vedenie špeciálnych účtov typu "C", uložené v Banke Ruska

Podľa Bank of Russia sú aktíva tejto skupiny najmenej rizikové, takže na ich krytie je potrebný malý vlastný kapitál; V tomto smere je koeficient rizika nastavený tak nízko – nie viac ako 2 %.

Banka má však rôzne aktíva a najrizikovejšie, ktoré sú plne zahrnuté do výpočtu štandardu N1, sú aktíva rizikovej skupiny 5. Táto istá skupina je najvýznamnejšia z hľadiska zdrojov, pretože Patria sem pôžičky právnickým a fyzickým osobám, ktoré nemajú kolaterál vo forme štátnych cenných papierov, záruky vlády Ruskej federácie alebo záruky „materských“ zahraničných bánk.

Vyššie uvedený vzorec je dobrý pre každého, až na jednu vec - jeho praktické využitie našimi čitateľmi je možné uskutočniť len vtedy, ak existuje rozsiahla informačná základňa, ktorá vo väčšine prípadov predstavuje bankové tajomstvo. Výpočet kapitálovej primeranosti je však veľmi dôležitou etapou pri analýze stavu banky. Na vyriešenie tohto problému môžete použiť už vypočítaný ukazovateľ kapitálovej primeranosti, prezentovaný konkrétnou bankou vo verejnej sfére. Tieto údaje sú však spravidla prezentované v režime „off line“ (t. j. za minulé obdobia), a preto neodrážajú aktuálny stav banky (príkladom takýchto informácií je formulár hlásenia č. 0409135: pozri koniec dokumentu pod poradovým číslom 2-Standard N1).

Na získanie vlastného hodnotenia kapitálovej primeranosti v aktuálnom období použijeme koeficient, ktorý nám pri veľkej miere podmienenosti umožňuje hodnotenie.

Kde CD- pomer dostatočnosti;

Sk- výška vlastného kapitálu banky;

Ar - pracovné aktíva (ryža).

Ukazovateľ Kd ukazuje, aký podiel vlastného kapitálu pripadá na jeden rubeľ pracovných aktív alebo koľko pracovných aktív je krytých vlastným kapitálom banky.

Zvláštnosťou tohto vzorca je, že výpočet nezohľadňuje konkrétne položky aktív, ktoré majú rizikový koeficient, ale celkové pracovné aktíva, pričom pracovné aktíva sa chápu ako investície banky fondov s cieľom generovať príjem. Pri návrhu tohto vzorca na výpočet sme vychádzali zo skutočnosti, že akékoľvek umiestnené prostriedky (výkonné aktíva) v podstate predstavujú pre banku riziko a podmienečne sme akceptovali, že toto riziko je rovné 100 %, t.j. v menovateli berieme do úvahy všetky pracovné (prečítané - rizikové) aktíva uvedené vo formulári banky č. 101.

Súhlasíme s tým, že získaný výsledok bude mať vysoké chyby a bude výrazne nižší ako výsledok, ako keby sme použili vzorec Bank of Russia. Ak teda v dôsledku uplatnenia nášho vzorca získame koeficient Kd v rozmedzí 10 – 11 %, potom H1 bude určite vyšší, keďže nie všetky aktíva sú použité v menovateli H1. V tom istom prípade, ak je ukazovateľ Kd pod 10 %, budeme sa musieť o spolupráci s bankou rozhodnúť veľmi opatrne, pretože výsledok N1 Bank of Russia bude na kritickej hodnote – niekde okolo 10 %, alebo dokonca nižšej.

Vypočítajme si teda pomer primeranosti vlastného kapitálu bánk A, B a C.

	Jar	Banka B	Banka B
Vlastný kapitál (tisíc rubľov)	2 563 978	3 423 560	1 561 783
Rizikovo vážené aktíva* (Ar) (tisíc rubľov)
Ukazovateľ kapitálovej primeranosti ( CD, %)	14,3	13,6	19,6

* Pri výpočte objemu rizikových aktív sa zohľadňujú zostatky účtov tlačiva č.101: 20311, 20312, 20315, 20316, 30110, 30114, 30118, 30119, 319, 320,43 32,42 442, 444, 4 45, 446, 447, 448, 449, 450, 451, 452, 453, 545, 455, 456, 457, 460, 461, 462, 46, 463, 462, 46, 463, 67 469 , 470, 471, 4 72, 473, 501, 502, 503, 506, 507, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. Pri výpočte rizikových účtov, účty rezerv výška účtov. sa neberú do úvahy.

Ako ukázala analýza, CD je v rámci štandardných hodnôt, čo nespôsobuje opatrnosť pri spolupráci s bankami. Pre podrobnejšie posúdenie by však táto analýza mala byť doplnená o štúdiu dynamiky koeficientu CD v niekoľkých obdobiach, čo nám umožní určiť trendy vývoja banky z hľadiska riadenia vlastného kapitálu. Ako výsledok analýzy je možné získať nasledujúce údaje:

Pomer dostatočnosti dynamicky rastie. V tomto prípade je potrebné určiť dôvody rastu, ktoré môžu byť dôsledkom takéhoto konania banky: 1) úverová inštitúcia navyšuje vlastný kapitál a súčasne znižuje objem rizikových aktív; 2) banka navyšuje vlastný kapitál vyššou mierou ako rizikové aktíva. V prvom prípade, napriek rastúcej stabilite, banka riskuje, že v dôsledku poklesu objemu umiestnených aktív dostane nižší príjem. Druhý prípad charakterizuje banku pozitívne, pretože Dochádza k vyváženému rastu vlastného kapitálu aj portfólia aktív.

Pomer primeranosti klesá; Bez ohľadu na dôvody táto skutočnosť negatívne charakterizuje činnosť banky.

Takže pomocou týchto prístupov k hodnoteniu banky budeme analyzovať dynamiku ukazovateľa kapitálovej primeranosti bánk A, B a C.

Analýza získaných údajov ukázala, že bankou s najvyššou hodnotou kapitálovej primeranosti je Banka B, ktorej Kd je 19,6 %. Takáto vysoká hodnota Kd vznikla pravdepodobne preto, že banka ako „vrecková“ banka disponuje vysokým objemom vlastných prostriedkov a nevýznamnými rizikovými aktívami, pretože zameraná na úzky okruh klientov, obmedzený finančnou a priemyselnou skupinou, ktorej je členom. Vysoká hodnota Kd Bank B sa pozoruje počas celého analyzovaného obdobia.

Banka A počas analyzovaného obdobia má Kd rovné 14,3 %, čo je v rámci prijateľných hodnôt. Túto úroveň CD dosiahla banka ako dôsledok zníženia objemu rizikových aktív (ktoré vykázali pokles súvahovej meny banky) a zvýšenia základného imania. Pri skúmaní dynamiky CD banky A môžeme konštatovať, že v roku 2008 mal tento ukazovateľ kritickú hodnotu -11,3 %, čo banke neumožňovalo v budúcnosti zvyšovať aktíva. Pravdepodobne v tomto smere sa manažment rozhodol pozastaviť aktivity na prilákanie a alokáciu zdrojov a zvýšenie objemu vlastného kapitálu.

Banka B, ktorá je stabilnou bankou, nemá žiadne výkyvy v Kd, čo umožňuje pozitívne hodnotenie prebiehajúcej politiky riadenia zdrojov v tejto banke.

Analýza kapitálovej primeranosti môže byť rozšírená napríklad o bezpečnostný faktor (SR).

Význam tohto ukazovateľa je v tom, že umožňuje hodnotiť fixný kapitál ako zásobu najvyššej kvality, ktorá by mala tvoriť viac ako polovicu vlastného kapitálu banky. Preto banka, ktorá má KN sa pohybuje od 6 % alebo viac.

V našom prípade však nie je možné použiť tento vzorec, pretože Nemáme zoskupenie vlastného kapitálu na hlavný a doplnkový. Takéto údaje však možno získať, ak je formulár hlásenia banky 135 verejne dostupný, alebo napríklad pomocou zdroja http://www.miko-bank.ru/files/reports/F134-0907.rtf.

Pri analýze vlastného kapitálu však treba chápať, že používame hotový reportovací formulár, ktorý banka prikrášlila, ale reportovanie nám, žiaľ, neumožňuje zistiť, kde bol „kozmetický zákrok“ vykonaný. Kapitálové ukazovatele možno v praxi zlepšiť napríklad „podvytváraním“ rezerv na úvery rizikových skupín II-V. Alebo „vybavením“ zlých úverov, napríklad tým, že ich splácame nie v rovnakých splátkach počas celého obdobia, ale na konci zmluvy. Banka tak bez prijatia platieb od dlžníka nesmie zaznamenať zhoršenie kvality úveru v priebehu roka. V dôsledku takýchto krokov sa úrokové platby naďalej zaznamenávajú v súvahe banky a absencia potreby vytvárať dodatočné rezervy znižuje tlak na kapitál. Ďalším bežným „bezhotovostným“ spôsobom navýšenia kapitálu je precenenie nehnuteľností zahrnutých do kapitálu. Nedávno to už urobili Sberbank a Uralsib. Okrem preceňovania existuje oveľa viac úverových a depozitných schém, v ktorých banky tvoria kapitál na úkor prostriedkov z príbuzných štruktúr, ktoré dostali od banky úvery.

V podnikaní je vlastný kapitál banky významným zdrojom zdrojov, no nie celú jeho hodnotu možno použiť v obrate banky ako pracovný zdroj. V tejto súvislosti je pri analýze vlastného imania potrebné rozlišovať medzi hrubým a čistým vlastným imaním.

Akciová čistá (SK netto) sa považuje za vlastné zdroje, ktoré možno použiť ako zdroj na poskytovanie úverov alebo vykonávanie iných aktívnych operácií, ktoré generujú príjem pre banku. koncepcia vlastné imanie - brutto (SK brutto)širšie, pretože zahŕňa čisté prostriedky a imobilizované (rozptýlené) vlastné zdroje.

Čistý vlastný kapitál sa vypočíta podľa vzorca:

Čím vyššia je hodnota SK netto, tým efektívnejšie banka funguje, keďže má možnosť využívať vlastné zdroje v aktívnych operáciách na tvorbu výnosov.

V dôsledku výpočtu môže mať čistý vlastný kapitál zápornú hodnotu. To znamená, že banka buduje portfólio hmotného a nehmotného majetku na úkor vkladateľov, čo negatívne charakterizuje vývoj banky. V tomto prípade môžeme konštatovať, že banka sa „prejedla“ a začala využívať finančné zdroje klientov.

Imobilizované prostriedky zahŕňajú prostriedky odklonené z obratu, ktorý banke prináša reálny príjem.

1. Kapitalizované aktíva zahŕňajú hmotný a nehmotný majetok mínus časovo rozlíšené odpisy, obchodné meno, ako aj investície do tvorby (výroby) a nadobudnutia nehmotného majetku (účty formulára č. 101: (60401 mínus 60601); 60402; 60701; (60901 mínus 609) 60905).

2. Finančné investície banka v akciách (akcie):

2.1. časť investícií úverovej inštitúcie do akcií (akcií) dcérskych spoločností a závislých právnických osôb (vrátane nerezidentských úverových inštitúcií) nadobudnutých na investovanie (ak akcie vo vlastníctve úverovej inštitúcie predstavujú viac ako 20 % schváleného kapitálu emitenta organizácia registrovaná v zavedenom postupe ku dňu výpočtu kapitálu úverovej inštitúcie);

2.2. investície do základného imania rezidentských úverových inštitúcií v organizačnej a právnej forme spoločnosti s ručením obmedzeným (alebo doplnkovej), ako aj uzavretej akciovej spoločnosti;

2.3. investície do základného imania rezidentských úverových inštitúcií v organizačnej a právnej forme otvorenej akciovej spoločnosti, s výnimkou investícií nepresahujúcich 1 % základného imania úverovej inštitúcie - emitenta akcií, určeného na základe posledné zverejnené správy úverovej inštitúcie - emitenta akcií pri súčasnom dodržaní nasledujúcich podmienok: a) akcie sú obchodované na organizovanom trhu cenných papierov Ruskej federácie; b) úverová organizácia - investor a úverová organizácia - emitent akcií nie sú súčasťou tej istej bankovej (konsolidovanej) skupiny; c) investície úverovej organizácie - investora do základného imania úverovej organizácie - emitenta nepresahujú 5 % zo sumy vlastného imania (kapitálu) úverovej organizácie - investora, určeného ku dňu predchádzajúcemu dňu výpočtu vlastný kapitál (kapitál);

2.4. investície do akcií (akcií) špecifikovaných v bodoch 2.1 - 2.3, predaných so súčasným záväzkom ich spätného odkúpenia a zároveň poskytnúť protistrane právo odložiť platbu.

Uvedené investície úverovej inštitúcie do akcií (akcií) sa berú do úvahy pri znížení základného imania na základe údajov zo súvahových účtov 50605, 50618, 50705, 50718, 601A, 60201, 60202, 60203, 60204 (zohľadňujú sa pri výpočte fixného kapitálu mínus rezervy na možné straty) .

Môžeme teda povedať, že množstvo imobilizovaných aktív možno vypočítať pomocou vzorca:

ImR- imobilizované zdroje: F- finančné aktíva; CA- kapitalizované aktíva.

Výška imobilizovaných prostriedkov pôsobí ako negatívny faktor v bankových aktivitách, a čím je vyššia, tým je nižšia úroveň ziskovosti bankových operácií, pretože zvýšenie objemu imobilizovaných zdrojov vedie k zúženiu celej zdrojovej základne banky a následne k zvýšeniu nákladov na jej doplnenie.

Ak chcete posúdiť kvalitu svojich vlastných prostriedkov, mali by ste sa rozhodnúť imobilizačný koeficient (Kim), ktorý ukazuje, aký podiel imobilizovaných aktív predstavuje jeden rubeľ vlastného kapitálu banky.

kde ImR sú imobilizované zdroje, SK brutto je vlastný kapitál - brutto.

Predpokladá sa, že banku možno klasifikovať ako finančne stabilnú, ak Kim nie je viac ako 0,5 (alebo 50 %). Vysvetľuje to skutočnosť, že zostávajúca časť vlastného kapitálu investovaného do aktívnych operácií môže generovať príjem pre banku.

Budeme analyzovať imobilizované aktíva bánk, ktoré analyzujeme

		Jar	Banka B	Banka B
1	Kapitalizované aktíva, vrátane	812 643	947 912	264 595
1.1	Dlhodobý majetok (plus 60401)	853 486	1 066 255	280 588
1.2	Zem (plus 60404)	0	0	0
1.3	Odpisy dlhodobého majetku (mínus 60601)	69 751	213 033	15 993
1.4	Investície do budov, tvorba dlhodobého majetku a nehmotného majetku (plus 60701)	24 814	34 832	0
1.5	Nehmotný majetok (plus.60901)	4 654	72 764	47
1.6	Amortizácia nehmotného majetku (mínus 60903)	560	12 906	2
2	finančné investície	0	205 863	0
2.1	Prostriedky vložené do základného imania iných organizácií (plus 60202)	0	205 863	0
	Celkové imobilizované zdroje (riadok 1 + riadok 2)	812 643	1 153 775	264 595
	Vlastný kapitál banky	2 563 978	3 423 560	1 561 783
	Koeficient imobilizácie (Kim)	0, 31	0, 33	0,17
	Vlastný kapitál - čistý	1 751 335	2 269 785	1297 188

Ako je zrejmé z tabuľky, koeficient imobilizácie v analyzovaných bankách je pod 0,5, čo zodpovedá stanoveným štandardom. V dôsledku toho banky alokujú viac ako polovicu vlastného kapitálu do ziskových operácií, čo pozitívne hodnotí politiku riadenia kapitálu bánk. V štruktúre imobilizovaného majetku prevláda podiel aktivovaného majetku v stálom a nehmotnom majetku. A ak vezmeme do úvahy dynamiku objemu imobilizovaných aktív, môžeme konštatovať, že ich rast/pokles je spojený s rastom fixných aktív.

	2007		2008		2009
	Immobil.aktíva,	Kim	Immobil.aktíva,	Kim	Immobil.aktíva,	Kim
Jar	843 054	0,38	797 992	0,33	812 643	0,31
Banka B	1 425 932	0,44	1 066 255	0,31	1 153 775	0,33
Banka B	200 638	0,19	205 432	0,19	264 595	0,17

Analýza tabuľkových údajov ukázala, že vo všetkých sledovaných obdobiach bol koeficient imobilizácie v rámci akceptovateľných hodnôt, t.j. nedosiahol 0,5. Iba banka B mala v roku 2007 kriticky vysoký podiel imobilizovaných aktív, čím sa znížil jej čistý vlastný kapitál – 0,44. V roku 2008 sa však situácia zmenila k lepšiemu, banka predajom majetku znížila objem kapitalizovaných aktív, resp. Kim sa rovná 0,31. Banka B mala za všetky analyzované obdobia nevýznamné množstvo imobilizovaných aktív, čo vyvíjalo nevýznamný tlak na návratnosť vlastného kapitálu. Túto skutočnosť možno vysvetliť tým, že banka, ktorá je súčasťou finančnej a priemyselnej skupiny, nepotrebuje fixné aktíva, pretože dostáva ich od materskej spoločnosti do prenájmu.

Na konci analýzy je potrebné zhodnotiť každú z bánk vybraných do štúdie a skombinovať výsledky analýzy.

takže, Banka B- vedúce postavenie na trhu z hľadiska meny súvahy;

Má neustále rastúce tempo rastu služieb poskytovaných na trhu;

má potenciál rastu zdrojovej základne vo vzťahu k vlastnému kapitálu;

Má najväčšie množstvo vlastného kapitálu, pričom dynamika neustále rastie;

Štruktúra vlastného kapitálu je optimálne vyvážená;

Má stabilnú priemernú kapitálovú primeranosť;

Koeficient imobilizácie je normálny, ale vo všeobecnosti má tendenciu klesať.

Stabilne rastúca banka je Banka B, pretože:

Má aktívne rastúcu súvahovú menu;

má veľmi vysoký rastový potenciál zdrojovej základne;

V kapitálovej štruktúre má banka najväčší podiel na základnom imaní v porovnaní s ostatnými bankami, a to 57,4, a najväčší podiel na nerozdelenom zisku (5,1 %);

Má trvalo vysoký pomer kapitálovej primeranosti – nad 19 %;

Má nízky koeficient imobilizácie, čo banku pozitívne charakterizuje.

Jar možno charakterizovať ako rastový potenciál:

Banka zužuje sféru svojho vplyvu na trhu v dôsledku znižovania objemu prilákaných zdrojov (bilančná mena má klesajúcu tendenciu);

Výška vlastného kapitálu neumožňovala banke zvýšiť objem poskytovaných služieb, a preto bola banka nútená zvýšiť objem vlastného kapitálu a znížiť objem prilákaných zdrojov;

K zvýšeniu základného imania došlo v dôsledku investovania dodatočných prostriedkov od vlastníkov; v dôsledku toho podiel jej schváleného a dodatočného kapitálu spolu predstavuje 69,0 %;

Podiel zisku v štruktúre vlastného kapitálu je extrémne nízky, čo naznačuje, že banka nemá vlastné zdroje rozvoja;

Nestabilná je dynamika ukazovateľa kapitálovej primeranosti banky, ktorý dosahuje kritickú hodnotu 11,3 %, následne došlo k nárastu v dôsledku príjmu dodatočných zdrojov vlastníkmi;

Pozitívne banku charakterizuje klesajúci koeficient imobilizácie (z 0,38 na 0,31).

Výskum teda ukázal, že spomedzi bánk vo vzorke je najspoľahlivejšou a stabilne sa rozvíjajúcou bankou, ktorá sa pre klienta javí ako najmenej riziková, banka B. Banka B, ktorá zaberá extrémne malý podiel na trhu za obsluhujúcu banku, keďže jej hlavné finančné charakteristiky ju charakterizujú pozitívne. Banka B má v súčasnosti rastový potenciál, a preto pravdepodobne účtuje vysoké úrokové sadzby na vklady, aby obnovila zákaznícku základňu stratenú počas krízy. Banka sa však dostáva z krízovej situácie, preto by sme klientom neodporúčali uzatvárať s ňou dlhodobé zmluvy.

Na záver analýzy vlastného kapitálu je možné vypočítať niekoľko koeficientov charakterizujúcich jeho kvalitu (tabuľka 3).

Tabuľka 3. Ukazovatele charakterizujúce vlastný kapitál banky

Názov a kód indikátora	Vzorec na výpočet ukazovateľa	Interpretácia ukazovateľa
Pomer využitia vlastného imania	SK/Back, Back - úverový dlh, SK - vlastný kapitál banky	Ukazuje, koľko vlastného kapitálu sa používa v prevádzkových operáciách
Pomer ochrany kapitálu	Kz/SK, kde Kz je chránený kapitál Kz = Fixné aktíva + Aktívne zostatky kapitálových investícií	Ukazuje, do akej miery je kapitál banky chránený pred infláciou prostredníctvom investícií do nehnuteľností
Prebytok (nedostatok) zdrojov vlastných zdrojov	SK/Ia, kde Ia je imobilizovaná. aktíva	Optimálna hodnota je viac ako 1, rast ukazovateľa v dynamike naznačuje cielené aktivity banky smerom k zlepšeniu finančnej pozície
Podiel na zisku na kapitále	(SK-Uf)/SK, kde Uf je základné imanie	Ukazuje, aká časť kapitálu banky sa tvorí zo ziskov
Pomer prilákaných vkladov od obyvateľstva	SK/Vn, kde Vn sú vklady obyvateľstva	Charakterizuje úroveň ochrany bankových vkladov vlastným kapitálom banky
Návratnosť vlastného kapitálu (ROE)	Pr/SK, kde Pr je zisk banky (akceptovaný na výpočet z formulára 102 „Výkaz ziskov a strát“)	Ukazuje efektívnosť využívania vlastného kapitálu

Navrhované prístupy k analýze vlastného kapitálu riešia predovšetkým problémy hodnotenia banky budúcimi klientmi, investormi, akcionármi, protistranami, ktoré si chcú vytvoriť predbežný názor na banku ako predmet budúceho financovania, úverovania alebo spolupráce. Výhodou tejto metódy je, že na získanie predbežného odhadu používateľ nemusí hľadať podrobné finančné výkazy banky, čo je zvyčajne náročné; môže sa obmedziť len na tlačivá č. 101 a č. 102, ktoré sú k dispozícii na prijatie. Prirodzene, na rozhodnutie o financovaní alebo spolupráci sú potrebné presnejšie a podrobnejšie informácie o banke, ale použitie tejto metódy používateľom postačí na výber banky spomedzi mnohých.

Pokračovanie nabudúce.

Odhad:

2 0

Nárast obežných aktív hovoríOrozdielne trendy vo finančnej a ekonomickej činnosti podniku. Pre správne posúdenie tohto javu je potrebné zvážiť vplyv každého prvku zahrnutého v štruktúre obežných aktív. Na čo by ste si mali dať pozor, vám prezradíme v tomto článku.

Čo ukazuje nárast obežných aktív?

Z čoho sa skladajú obežné aktíva a aký podiel každý typ predstavuje, je možné vidieť v časti II súvahy podniku. Je potrebné analyzovať štruktúru pracovného kapitálu podľa ich skupín a v dynamike, porovnávať údaje s údajmi z predchádzajúcich vykazovaných období a brať do úvahy špecifiká obchodných aktivít podniku.

Uvažujme o najpravdepodobnejších zmenách vo výške každého prvku pracovného kapitálu.

• 1. Nárast materiálov a surovín určených na výrobu môže naznačovať:
• alebo o zvýšení produkcie, čo je pozitívny faktor;
• alebo hromadenie prebytočných zásob, čo vedie k zníženiu obratu aktív a treba to považovať za negatívny jav.

2. Neustály nárast objemu hotových výrobkov môže naznačovať neuspokojivý výkon obchodného oddelenia, pokles dopytu po výrobkoch a nesprávnu cenovú politiku. „Uzamknuté“ fondy v nepredajných zásobách produktov sú istým spôsobom, ako znížiť solventnosť podniku a jeho závislosť od získavania peňazí zvonku. Tento indikátor je alarmujúcim signálom pre manažment a vyžaduje si včasné rozhodnutia.

3. Nárast pohľadávok vo všeobecnosti môže tiež naznačovať pozitívnu dynamiku – napríklad podnik vyvinul efektívny systém predaja svojho tovaru na úver. Pri analýze by sa pohľadávky mali rozlišovať:

• na „normálny“ - prúd, ktorý je určený povahou práce podniku; jeho rast môže súvisieť s nárastom objemu predaja, čo je pozitívny trend;
• pochybné - po splatnosti, čo naznačuje nárast nesplatených dlhov kupujúcich. Pri rastúcom objeme pochybných pohľadávok je potrebné prehodnotiť predajnú a úverovú politiku pre kupujúcich a venovať pozornosť práci s nedobytnými pohľadávkami. Výsledok veľkého množstva dlhov, za ktoré sa neplatí, je rovnaký, ako keď sú sklady preplnené. Spoločnosť nedostáva dostatok vlastných prostriedkov na financovanie svojej ďalšej činnosti.

4. Zvýšenie objemu finančných investícií uskutočnených podnikom možno tiež interpretovať dvoma spôsobmi:

• na jednej strane môže táto skutočnosť naznačovať, že spoločnosť disponuje veľkým množstvom voľnej hotovosti, ktorú možno investovať do rastu;
• na druhej strane nadmerné nadšenie pre finančné investície môže viesť k odvádzaniu finančných prostriedkov z hlavných činností a nedostatočnej aktivite podniku v týchto činnostiach.

Nárast obežných aktív a ich podielu na majetku podniku je vo všeobecnosti pozitívnym javom, nemal by sa však stať dôvodom na zníženie obratu finančných prostriedkov a solventnosti organizácie, ako aj faktorom pri znižovaní podnikateľskej aktivity.

Čo naznačuje pokles obežných aktív?

Pokles obežných aktív tiež naznačuje nejednoznačné zmeny vo finančnej situácii spoločnosti. Pozrime sa na najpravdepodobnejšie prípady poklesu každého prvku štruktúry peňažných prostriedkov v obehu a ich vplyv na výsledky činnosti podniku.

1. Pokles zásob a surovín, ako aj tovaru a hotových výrobkov môže naznačovať obmedzovanie výroby, nedostatok pracovného kapitálu alebo neuspokojivý výkon zásobovacieho oddelenia.
2. Pokles pohľadávok je všeobecne vnímaný ako pozitívny jav. Bolo by však správne hodnotiť to v súvislosti s objemom tržieb:

• ak pohľadávky klesajú spolu s poklesom tržieb, je to prirodzený proces, ale skutočnosť nie je pozitívna - takýto spoločný pokles takmer vždy naznačuje, že podnikanie sa „spomalí“;
• ak pri poklese pohľadávok zostanú výnosy na rovnakej úrovni alebo rastú, potom môžeme konštatovať, že sa zlepšila politika vysporiadania spoločnosti so zákazníkmi. Toto je pozitívny aspekt.

3. Pokles peňažných tokov môže dostať podnik do stavu platobnej neschopnosti a neschopnosti splácať svoje záväzky včas. Tento fakt je sám o sebe samozrejme negatívny. Najčastejšie je to však dôsledok okolností, o ktorých sme hovorili vyššie:

• zníženie obratu zásob (t. j. zvýšenie ich vykazovacích ukazovateľov);
• zhoršenie kvality pohľadávok (t. j. rast pohľadávok);
• nesprávna investičná politika (čo možno vysledovať podľa rastu objemu finančných investícií).

Výsledky

Z uvedeného môžeme usúdiť, že pre každý typ musí existovať určitá výška pracovného kapitálu potrebná pre efektívne fungovanie podnikania. To znamená, že musí existovať optimálna norma, ukazovatele nad alebo pod, ktoré negatívne ovplyvnia stav podniku.

Bez podrobného zváženia zmien jednotlivých prvkov nemožno jednoznačne povedať, či je nárast obežných aktív pozitívnym trendom. Analýza a hodnotenie stavu finančných prostriedkov v obrate podniku by sa mali vykonávať s prihliadnutím na charakteristiky činností organizácie, aby sa včas prijali potrebné manažérske rozhodnutia.

Analýza finančnej situácie podniku

Zadanie pre výpočtovú časť.

Finančná situácia podniku je vyjadrená v pomere štruktúr jeho aktív a pasív, t. j. podnikových prostriedkov a ich zdrojov. Hlavnými úlohami analýzy finančnej situácie je určiť kvalitu finančnej situácie, študovať dôvody jej zlepšenia alebo zhoršenia v danom období a pripraviť odporúčania na zlepšenie finančnej stability a solventnosti podniku. Tieto úlohy sú riešené na základe štúdie dynamiky absolútnych a relatívnych finančných ukazovateľov a sú rozdelené do nasledujúcich blokov:

1. štrukturálna analýza aktív a pasív;
2. analýza finančnej stability;
3. analýza solventnosti (likvidity);

Zdrojom informácií na výpočet ukazovateľov a vykonanie analýzy sú ročné účtovné závierky. (Možnosť 16)

Súvaha
AKTÍVA	Kód linky	na začiatok roka	na konci roka
1
I. Neobežný majetok
Nehmotný majetok
Dlhodobý majetok
Prebieha výstavba
Ziskové investície do hmotného majetku
Dlhodobé finančné investície
Ostatný dlhodobý majetok
Celkom za oddiel I
II. Obežný majetok
počítajúc do toho
suroviny, zásoby a iné podobné aktíva
zvieratá na pestovanie a výkrm
náklady na nedokončenú výrobu
hotové výrobky a tovar na ďalší predaj
tovar odoslaný
DPH z nakúpeného majetku
Pohľadávky (platby očakávané viac ako 12 mesiacov po dátume vykazovania)
Pohľadávky (platby očakávané do 12 mesiacov od dátumu vykazovania)
Krátkodobé finančné investície
Hotovosť.
počítajúc do toho
bežné účty
účty v cudzej mene
iné fondy
Ostatné obežné aktíva
Spolu za oddiel II
ROVNOVÁHA
PASÍVNY	Kód linky	na začiatok roka	na konci roka
1
IV. Kapitál a rezervy
Overený kapitál
Extra kapitál
Rezervný kapitál
Fond sociálnej sféry
Účelové financovanie
Nerozdelený zisk z minulých rokov
Neuhradená strata z minulých rokov
Nerozdelený zisk za vykazovaný rok
Nekrytá strata vykazovaného roka
Spolu za oddiel IV
V. Dlhodobé záväzky
Pôžičky a úvery
počítajúc do toho
bankové úvery
Ostatné dlhodobé záväzky
Celkom za sekciu V
VI. Krátkodobé záväzky
Pôžičky a úvery
počítajúc do toho
bankové úvery
iné pôžičky
Splatné účty
počítajúc do toho
dodávateľov a dodávateľov
splatné účty
dlh voči dcérskym spoločnostiam a pridruženým spoločnostiam
dlh voči personálu organizácie
dlh voči štátnym mimorozpočtovým fondom
dlh voči rozpočtu
prijaté zálohy
ostatných veriteľov
Dlh voči účastníkom (zakladateľom) na výplate príjmu
príjmy budúcich období
Rezervy na nadchádzajúce výdavky a platby
Ostatné krátkodobé záväzky
Spolu za oddiel VI
ROVNOVÁHA

Všeobecné hodnotenie dynamiky finančnej situácie podniku.

Na všeobecné posúdenie dynamiky finančnej situácie podniku by sa položky súvahy mali zoskupiť do samostatných špecifických skupín na základe likvidity (položky aktív) a splatnosti pasív (položky pasív). Na základe agregovanej súvahy sa vykonáva analýza štruktúry majetku podniku, ktorá sa v usporiadanejšej forme pohodlne vykonáva v tejto forme:

Súhrnný zostatok.

Stôl 1.

Aktíva	Na začiatok roka	Na konci roka	Pasívne	Na začiatok roka	Na konci roka
1. Imobilizovaný majetok			1. Vlastný kapitál
2. Mobilný, obežný majetok			2. Požičaný kapitál
2.1. Zásoby a náklady			2.1. Dlhodobé pôžičky a pôžičky
2.2 Pohľadávky			2.2. Krátkodobé pôžičky a pôžičky
2.3. Hotovosť a cenné papiere			2.3. Splatné účty
Celkom			Celkom

• celková hodnota majetku podniku = mena alebo bilančná suma;
• obstarávacia cena imobilizovaného majetku (t. j. fixného a ostatného dlhodobého majetku) = súčet I. oddielu súvahového majetku;
• náklady na pracovný (mobilný) majetok = súčet časti II súvahového majetku;
• výška pohľadávok v širšom zmysle slova (vrátane poskytnutých záloh dodávateľom a zhotoviteľom) = riadky 230 a 240 oddielu II majetku súvahy;
• výška voľnej hotovosti v širšom zmysle slova (vrátane cenných papierov a krátkodobých finančných investícií) = riadky 250 a 260 oddielu II majetku súvahy;
• náklady vlastného imania = oddiel III pasív a riadky 640 650 oddielu V pasív súvahy;
• výška cudzieho kapitálu = súčet oddielov IV a V na strane pasív súvahy bez riadkov 640 650;
• suma dlhodobých úverov a pôžičiek určených spravidla na tvorbu dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku, IV. oddiel záväzkov súvahy;
• suma krátkodobých úverov a pôžičiek určených spravidla na tvorbu obežných aktív = riadok 610 oddielu V súvahy na strane pasív;
• výška záväzkov v širšom zmysle slova = riadky 620,630 a 660 V. oddielu záväzku súvahy.

Všeobecné hodnotenie dynamiky a štruktúry položiek súvahy

Analýza štruktúry majetku podniku.

Tabuľka 2

Analytické zoskupovanie a analýza položiek aktív súvahy

Súvahový majetok	Na začiatku obdobia		Na konci obdobia			Tempo rastu %
1. Majetok - celk
1.1 Imobilizované aktíva
1.2 Obežný majetok
1.2.1 Rezervy
1.2.2. Pohľadávky
1.2.3 Hotovosť

Celkové aktíva podniku sa počas analyzovaného obdobia zvýšili o 76 730 tisíc rubľov. (resp. ich tempo rastu oproti začiatku obdobia bolo 160,88 %). K zvýšeniu majetku podniku došlo v dôsledku zvýšenia veľkosti dlhodobého majetku o 38 476 tisíc rubľov. alebo o 195,84 %, pri súčasnom zvýšení objemu obežných aktív o 38 254 tisíc rubľov. alebo 144,54 %.

Mena súvahy odráža majetkovú „silu“ podniku, preto sa verí, že čím väčšia je mena súvahy, tým je podnik spoľahlivejší. Zvýšenie veľkosti majetku podniku (t. j. neobežného a obežného majetku) naznačuje pozitívnu zmenu súvahy.

Najväčší podiel na štruktúre celkových aktív majú obežné aktíva (65,18 % na začiatku analyzovaného obdobia a 61,23 % na konci), preto má podnik „ľahkú“ majetkovú štruktúru, čo naznačuje mobilitu majetku podniku. .

Dlhodobý majetok. Dlhodobý majetok podniku sa počas analyzovaného obdobia zvýšil o 38 254 tisíc rubľov. alebo o 195,84 %. K nárastu neobežného majetku došlo najmä v dôsledku výrazného nárastu veľkosti dlhodobého majetku, nárastu objemu nedokončenej výstavby, vzniku dlhodobých finančných investícií, ako aj nárastu veľkosti nehmotného majetku. .

Teda, nárast podielu neobežného majetku v štruktúre celkových aktív „zaťažil“ súvahu. Podniky so štruktúrou „ťažkého“ majetku majú vysoký podiel režijných nákladov (v dôsledku odpisov a nákladov na údržbu dlhodobého majetku spojeného s jeho priebežnými opravami a platbami za energie) a sú obzvlášť citlivé na zmeny vo výnosoch. Takéto podniky však v dôsledku zvýšeného podielu odpisov v nákladovej štruktúre môžu mať peniaze bez zisku (keďže zdrojom peňažných tokov z kľúčových činností sú zisk a odpisy). Je to spôsobené tým, že odpisy sú súčasťou nákladov podniku ako súčasť obstarávacej ceny, ktorá nie je nákladovou položkou, pretože nevyžaduje platbu. Vlastnosť odpisov je však taká, že sa dajú plne premeniť na hotovosť iba v prípade, že spoločnosť nemá straty.

Štruktúra dlhodobého majetku sa za analyzované obdobie výrazne zmenila, pričom zároveň prevažná časť dlhodobého majetku podniku pripadá na stály majetok. Najväčšiu časť dlhodobého majetku predstavuje výrobný investičný majetok a nedokončená výstavba, čo charakterizuje orientáciu podniku na vytváranie materiálnych podmienok pre rozširovanie hlavnej činnosti podniku. Vznik dlhodobých finančných investícií odráža stratégiu finančného a investičného rozvoja.

Obežný majetok. Analyzovaný podnik sa vyznačuje vysokým podielom obežných aktív v štruktúre celkových aktív podniku (68,15 % na začiatku roka a 61,23 % na konci roka). Obežný majetok podniku za analyzované obdobie vzrástol o 38 254 tis. trieť. alebo o 144,54 %. Nárast obežného majetku bol spôsobený nárastom krátkodobých pohľadávok, zásob, dlhodobých pohľadávok ostatného obežného majetku, peňažných prostriedkov a DPH.

Štruktúra obežných aktív podniku ako súčasti majetku zostala počas analyzovaného obdobia pomerne stabilná. Najväčší podiel tak vždy pripadá na zásoby (51,28 % na začiatku roka a 38,77 % na konci roka).

Pokles stavu zásob v štruktúre obežného majetku nemožno jednoznačne posúdiť, keďže v skutočnosti nedošlo k poklesu, ale k zvýšeniu ocenenia zásob (o 13 989 tis. rubľov), ale v porovnaní s takmer dvojnásobným nárastom pri ocenení imobilizovaného majetku v podniku majetkovej štruktúry (už diskutované vyššie) došlo k zníženiu podielu zásob v majetkovej štruktúre.

Zvýšenie úrovne zásob môže:

• na jednej strane naznačujú pokles činnosti podniku, pretože veľké zásoby vedú k zmrazeniu pracovného kapitálu, spomaleniu jeho obratu, zvyšujú sa škody na surovinách a zásobách a zvyšujú sa náklady na skladovanie, čo negatívne ovplyvňuje konečný výsledky operácií. V takom prípade by ste mali zistiť, či inventár obsahuje pomaly sa obrátkový, zastaraný nepotrebný materiálový majetok, čo možno ľahko zistiť pomocou údajov skladového účtovníctva alebo súvah. Prítomnosť takýchto materiálov naznačuje, že pracovnému kapitálu hrozí dlhodobé zmrazenie v zásobách.
• na druhej strane dôvodom zvýšenia veľkosti zásob môže byť len zvýšenie ich hodnoty v dôsledku kvantitatívnych alebo inflačných faktorov.

Významný podiel v štruktúre zásob má nedokončená výroba. Pokles zostatkov nedokončenej výroby môže na jednej strane naznačovať pokles objemov výroby a možné prestoje a na druhej strane zrýchlenie obratu kapitálu v dôsledku poklesu výrobného cyklu.

Podiel pohľadávok na štruktúre majetku podniku sa za analyzované obdobie zvýšil z 15,3 % na 20,39 %. Nárast pohľadávok a ich podiel na obežných aktívach môže naznačovať neobozretnú úverovú politiku podniku vo vzťahu k zákazníkom, alebo nárast objemu predaja, prípadne platobnú neschopnosť a bankrot niektorých zákazníkov.

Najmenší podiel v štruktúre aktív má hotovosť (0,87 % na začiatku roka a 0,72 % na konci), čo je v zásade dobré znamenie, keďže hotovosť na účtoch ani v pokladni negeneruje príjem, ale je potrebné, aby boli dostupné v rámci bezpečného minima. Prítomnosť malých súm je výsledkom správneho využitia pracovného kapitálu. Mierna zmena v hotovostných zostatkoch na bankových účtoch je spôsobená saldom príjmov a výdavkov.

Porovnanie súm pohľadávok a záväzkov ukazuje, že prevýšenie záväzkov nad pohľadávkami nastalo len na začiatku obdobia, ale na konci obdobia už pohľadávky prevyšovali záväzky, čo je znakom dobrá súvaha z hľadiska zvýšenej efektívnosti.

Výška čistého pracovného kapitálu (t. j. rozdiel medzi zásobami, krátkodobými pohľadávkami, hotovosťou, krátkodobými finančnými investíciami a záväzkami (krátkodobý a dlhodobý dlh) ukazuje, že podnik mal počas analyzovaného obdobia vlastné zdroje). Nízky podiel dlhodobých a krátkodobých finančných investícií naznačuje absenciu odvádzania prostriedkov z hlavných činností.

Analýza štruktúry záväzkov podniku.

Tabuľka 3.

Analytické zoskupovanie a analýza záväzkových položiek súvahy

Zostatok zodpovednosti	Na začiatku obdobia		Na konci obdobia		Absolútna odchýlka tisíc rubľov.	Tempo rastu %
1. Zdroje všetkého majetku
1.1 Vlastný kapitál
1.2 požičaný kapitál
1.2.1 Dlhodobé záväzky
1.2.2. Krátkodobé pôžičky a pôžičky
1.2.3 Záväzky

Hlavným zdrojom tvorby celkových aktív podniku v analyzovanom období sú vlastné zdroje, ktorých podiel v súvahe klesol zo 72,34 % na 70,69 %, podiel cudzích zdrojov sa primerane zvýšil z 27,66 % na 29,31 %, čo naznačuje možnú finančnú nestabilitu podniku a zvyšujúci sa stupeň závislosti podniku od externých investorov a veriteľov. Počas analyzovaného obdobia došlo k zvýšeniu základného imania o 52 166 tisíc rubľov. alebo rast dosiahol 157,21 % a vypožičaný kapitál o 24 564 tisíc rubľov. (170,46 %). Vlastný kapitál vzrástol najmä v dôsledku zvýšenia dodatočného kapitálu a základného imania pri súčasnom znížení objemu účelového financovania a výnosov. Pokles objemu účelového financovania a výnosov môže naznačovať stratu záujmu investorov (najmä štátu) o činnosť podniku.

K rastu vypožičaného kapitálu došlo najmä v dôsledku zvýšenia objemu pôžičiek a úverov o 10 943 tisíc rubľov. (177,5 %) a splatné účty o 13 621 tisíc rubľov. (165,67 %), čo naznačuje vznik nových záväzkov podniku tak voči banke, ako aj voči ostatným veriteľom.

Pritiahnutie požičaných prostriedkov do obratu podniku je normálnym javom. To prispieva k dočasnému zlepšeniu finančnej situácie za predpokladu, že nie sú dlho zmrazené v obehu a sú vrátené včas. V opačnom prípade môžu vzniknúť záväzky po lehote splatnosti, čo v konečnom dôsledku vedie k zaplateniu pokút a zhoršeniu finančnej situácie.

Tabuľka 4.

konvencie.

	Podmienené označenia	Pasívne	Legenda
Dlhodobý majetok Dlhodobé finančné investície Pracovný kapitál Zásoby a náklady Pohľadávky so splatnosťou dlhšou ako 12 mesiacov Pohľadávky so splatnosťou kratšou ako 12 mesiacov Krátkodobé finančné investície Hotovosť Ostatné obežné aktíva		3. Kapitál a rezervy 4. Dlhodobé záväzky 5. Krátkodobé záväzky Krátkodobé pôžičky a pôžičky Splatné účty Spotrebné fondy Ostatné krátkodobé záväzky
Zostatok		Zostatok

Jednou z najdôležitejších charakteristík finančnej situácie podniku je stabilita jeho činnosti z dlhodobého hľadiska. Súvisí to s celkovou finančnou štruktúrou podniku, mierou jeho závislosti od veriteľov a investorov. Mnohí podnikatelia, vrátane predstaviteľov verejného sektora ekonomiky, tak radšej investujú do podnikania minimum vlastných prostriedkov a financujú ho z požičaných peňazí. Ak je však štruktúra majetkového dlhu výrazne vychýlená smerom k dlhu, podnik môže skrachovať, ak viacero veriteľov súčasne požaduje peniaze späť v „nevhodnom čase“.

Finančnú stabilitu z dlhodobého hľadiska preto charakterizuje pomer vlastných a cudzích zdrojov. Tento ukazovateľ však poskytuje len všeobecné hodnotenie finančnej stability. Preto sa vo svetovej a domácej praxi vyvinul systém ukazovateľov.

V trhových podmienkach má súvahový model, na základe ktorého sa zvažujú ukazovatele odrážajúce podstatu finančnej stability, podobu:

F + Z + (R.A. - Z) = Ac+ KT + kt + kr + rp, (1)

F- stály majetok a ostatný dlhodobý majetok;

Z- zásoby a náklady;

(R.A.- Z) - hotovosť, krátkodobé finančné investície, úhrady (pohľadávky) a iné aktíva;

Ac- zdroje vlastných zdrojov;

kt- krátkodobé pôžičky a vypožičané prostriedky;

KT- dlhodobé a strednodobé pôžičky a vypožičané prostriedky;

kr + rp- vyrovnania (záväzky) a iné krátkodobé záväzky.

Vzhľadom na to, že dlhodobé pôžičky a vypožičané prostriedky sa používajú predovšetkým na nákup fixných aktív a kapitálových investícií, model (1) sa transformuje a má nasledujúcu podobu:

Z + (R.A.- Z) = [(Ac+ KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)

Z toho môžeme usúdiť, že s výhradou obmedzenia zásob a nákladov Z hodnotou [(Ac+ KT) – F]:

Z£ [(Ac+ KT) – F] (3)

bude splnená podmienka platobnej schopnosti podniku, t.j. hotovosť, krátkodobé finančné investície (cenné papiere a iné aktíva) pokryjú krátkodobý dlh podniku [ kt + kr + rp]:

(R.A.) > (kt + kr + rp) (4)

Takže na príklade analyzovaného zostatku:

začiatkom roka 85896 > (14121+ 20742) – podmienka splnená,

na konci roka 124150 > (25064 + 34363) – podmienka splnená.

Najvšeobecnejším ukazovateľom finančnej stability je prebytok alebo nedostatok zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov, získaný vo forme rozdielu hodnoty zdrojov finančných prostriedkov a hodnoty rezerv a nákladov. Ide o poskytnutie určitých druhov zdrojov (vlastných, úverových a iných vypožičaných), keďže dostatočnosť súčtu všetkých možných druhov zdrojov (vrátane krátkodobých záväzkov a iných záväzkov) je zaručená identitou súčtu. aktív a pasív súvahy.

Celková suma zásob a nákladov Z podniku sa rovná súčtu riadkov 210 a 220 oddielu II súvahového majetku.

Na charakterizáciu zdrojov rezerv a nákladov sa používa niekoľko ukazovateľov, ktoré odrážajú rôzny stupeň dostatočnosti rôznych typov zdrojov:

1. dostupnosť vlastného pracovného kapitálu, ktorá sa rovná rozdielu vo výške zdrojov vlastných zdrojov a výške neobežného majetku:

E c= Ac – F (5)

na začiatku roka: E c = 91179 – 40146 = 51033 tisíc rubľov,

na konci roka: E c = 143345 –78622 = 64723 tisíc rubľov.

2. prítomnosť vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov, získaných z predchádzajúceho ukazovateľa zvýšením objemu dlhodobých a strednodobých úverov a vypožičaných prostriedkov:

E T= (Ac + KT) – F= Ec+KT (6)

na začiatku roka: E T = 51033 + 0 = 51033 tisíc rubľov,

na konci roka: E T = 64723 + 0 = 64723 tisíc rubľov.

3. celková hodnota hlavných zdrojov tvorby zásob a nákladov, ktorá sa rovná súčtu predchádzajúceho ukazovateľa a hodnoty krátkodobých úverov a vypožičaných prostriedkov:

ES = (Ac+ KT) – F + kt = ET + kt (7)

na začiatku roka: E S = 51033 + 14121 = 65154 tisíc rubľov,

na konci roka: E S = 64723 +25064 = 89787 tisíc rubľov.

Ak sa vo vzorci (2) krátkodobý dlh prevedie na ľavú stranu súvahového modelu, potom bude mať tento model nasledujúcu formu:

RA – (kt + rp) + kr = (Ac+ KT) – F (8)

Na ľavej strane rovnice máme rozdiel medzi pracovným kapitálom podniku a jeho krátkodobým dlhom, na pravej strane - hodnotou ukazovateľa E T.

Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov (vzorce 5-7) zodpovedajú trom ukazovateľom zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi ich tvorby:

1. prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu:

[ ± E c]= E c - Z (9)

na začiatku roka: E c - Z = 51033 – 64629 = - 13596 tisíc rubľov. - nedostatok vlastného prevádzkového kapitálu,

na konci roka: E c - Z = 64723 – 78618 = - 13895 tisíc rubľov. – nedostatok vlastného prevádzkového kapitálu.

2. prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov:

[ ± ET ]= ET - Z = (Ec + KT) – Z (10)

na začiatku roka: E T – Z = 51033 – 64629 = - 13596 tisíc rubľov. - nedostatok vlastných a dlhodobých zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov,

na konci roka: E T – Z = 64723 – 78618 = - 13895 tisíc rubľov. – nedostatok vlastných a dlhodobých zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov.

3. prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej sumy hlavných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov:

[ ± ES]= ES- Z = (E c + KT + kt) – Z (11)

na začiatku roka: E S - Z = 65154 – 64629 = 525 tisíc rubľov. – nedostatok celkovej hodnoty hlavných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov,

na konci roka: E S - Z = 89787 – 78618 = 11169 tisíc rubľov. – nedostatok celkových zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov.

Výpočet troch ukazovateľov zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi ich tvorby nám umožňuje klasifikovať finančné situácie podľa stupňa ich stability. Pri identifikácii typu finančnej situácie sa používa trojzložkový ukazovateľ:

S = { S(± Ec), S(± ET), S(± ES)}, (12)

kde funkcia S(X) je definovaná takto:

ì 1 ak x³ 0

S(X) = í (13)

î 0 ak x<0

Za celé analyzované obdobie mal trojzložkový ukazovateľ tvar: S = (0, 0, 1)

ì [ ± E c] < 0

í [ ± E T] < 0 (14)

î [ ± ES] > 0

Tabuľka 5.

Analýza finančnej stability.

Ukazovatele	Podmienené označenia	Štart obdobie	Na konci obdobia	Zmeny obdobie
1. Zdroj vlastných zdrojov
2. Fixné aktíva a investície
3. Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu
4. Dlhodobé pôžičky a vypožičané prostriedky
5. Disponibilita vlastných a dlhodobých požičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov
6. Krátkodobé pôžičky a vypožičané prostriedky
7. Celková hodnota hlavných zdrojov rezerv a nákladov
8. Celkové zásoby a náklady
9. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu
10. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastných a dlhodobých požičaných zdrojov zásob a nákladov
11. Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej sumy hlavných zdrojov rezerv a nákladov
12. Trojzložkový ukazovateľ typu finančnej situácie

Trojzložkový ukazovateľ typu finančnej situácie charakterizuje nestabilný finančný stav spojený s porušením platobnej schopnosti, v ktorom je však naďalej možné obnoviť rovnováhu doplnením zdrojov vlastných zdrojov a zvýšením vlastného pracovného kapitálu, ako aj dodatočným prilákaním dlhodobých a strednodobých pôžičiek a vypožičaných prostriedkov.

Finančná nestabilita sa v tejto situácii považuje za normálnu (prijateľnú), ak množstvo krátkodobých úverov a požičaných prostriedkov prilákaných na tvorbu zásob a výdavkov nepresahuje celkové náklady na zásoby a hotové výrobky (najlikvidnejšia časť zásob a nákladov). ), t.j. Podmienky sú splnené:

Z 1 + Z 4 ³ Kt - [ ± ES] (15)

Z 2 + Z 3 £ ET

kde: Z 1 – výrobné zásoby (s. 211);

Z 2 – nedokončená výroba (s. 213);

Z 3 – výdavky budúcich období (str. 216);

Z 4 – hotové výrobky a expedovaný tovar (s. 214 + s. 215);

(Kt - [±E S ]) – časť krátkodobých úverov a požičaných prostriedkov podieľajúcich sa na tvorbe zásob a nákladov.

Ak nie sú splnené podmienky (15), finančná nestabilita je abnormálna a odráža tendenciu k výraznému zhoršeniu finančnej situácie.

Pozrime sa na normalitu finančnej nestability podniku:

Začiatok obdobia:

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

abnormálna finančná nestabilita na začiatku obdobia.

Koniec obdobia:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

Ku koncu obdobia sa v analyzovanom podniku vytvorila bežná finančná nestabilita, čo odráža trend zlepšovania finančnej situácie.

Spolu s optimalizáciou štruktúry záväzkov v našej situácii je možné obnoviť udržateľnosť prostredníctvom rozumného zníženia stavu zásob a nákladov.

Na obnovenie udržateľnosti je potrebné hĺbkovo preštudovať dôvody zmien zásob a nákladov, obrátkovosti obežných aktív, dostupnosti vlastného pracovného kapitálu, ako aj rezerv na znižovanie dlhodobého a obežného hmotného majetku, zrýchlenie obrátkovosti. zvýšenie vlastného pracovného kapitálu. Potom na základe aktuálnej situácie možno odporučiť viacero opatrení, napr.

• odôvodnené zníženie zásob a nákladov (na štandard);
• doplnenie vlastného pracovného kapitálu z interných a externých zdrojov.

Najviac bezrizikový spôsob, ako doplniť zdroje tvorby rezerv, by sa mal uznať ako zvýšenie reálneho vlastného kapitálu prostredníctvom akumulácie nerozdeleného zisku alebo prostredníctvom rozdelenia zisku po zdanení do akumulačných fondov, s výhradou rastu časti tieto prostriedky nie sú investované do dlhodobého majetku. K poklesu stavu zásob dochádza v dôsledku plánovania stavu zásob, ako aj predaja nepoužitých zásob.

Analýza ukazovateľov finančnej udržateľnosti.

Ďalej sú vypočítané finančné pomerové ukazovatele, ktoré umožňujú študovať trendy v zmenách stability pozície daného podniku, ako aj vykonať porovnávaciu analýzu na základe správ viacerých konkurenčných spoločností. Tie obsahujú:

1. Koeficient autonómie, charakterizujúca nezávislosť podniku od cudzích zdrojov finančných prostriedkov, sa rovná podielu vlastného imania na celkovej súvahe.

Ka = I s / B (16)

Pre analyzovaný podnik je hodnota koeficientu autonómie:

na začiatok roka - K a = 91179 / 126042 = 0,723

na konci roka - K a = 143345 / 202772 = 0,706

Bežná minimálna hodnota koeficientu sa odhaduje na 0,5, čo znamená, že všetky záväzky podniku môže pokryť z vlastných zdrojov. Hodnota tohto koeficientu pre analyzovaný podnik presahuje normatívnu hodnotu, jeho pokles však odráža tendenciu k zvyšovaniu závislosti podniku od cudzích zdrojov financovania ekonomického okruhu, a preto je hodnotený negatívne.

2. Pomer dlhu k vlastnému kapitálu rovná pomeru výšky záväzkov podniku k výške vlastných zdrojov.

K s/s = (B – I s) / I s (17)

Pre analyzovaný podnik hodnota pomeru vlastného imania a cudzích zdrojov:

na začiatku roka - Kw/s = (126042 – 91179) / 91179 = 0,38

na konci roka - K mzda = (202772 – 143345) / 143345 = 0,415

Vzťah medzi koeficientom autonómie a pomerom dlhu k vlastnému imaniu možno vyjadriť takto:

K z/s = 1 / Ka – 1 (18)

z čoho vyplýva bežné obmedzenie pre pomer cudzích a akciových fondov K z / c £ 1. Táto podmienka pre analyzovaný podnik je splnená na začiatku aj na konci roka. Rast tohto ukazovateľa odráža trend zvyšovania podielu záväzkov podniku na štruktúre súvahy, čo znamená zvyšovanie finančnej závislosti podniku od cudzích zdrojov.

So zvýšením podielu vypožičaných prostriedkov podnik stráca stabilitu, pretože:

• čoraz väčšia časť kapitálu nepatrí podniku, ale veriteľom, ktorí si môžu diktovať podmienky;
• čím väčší je podiel požičaných prostriedkov, tým je menšia pravdepodobnosť, že dostanú prostriedky z dodatočných zdrojov financovania: finančné organizácie „nedajú viac“ a nebude možné zvýšiť vlastný kapitál vydávaním akcií, pretože akcionári budú mať veľké pochybnosti o vyplácaní dividend z dôvodu potreby platiť vysoké úroky z požičaných prostriedkov.

3. Pomer mobilného a imobilizovaného majetku vypočítané podľa vzorca.

Km/i =R.A. / F (19)

Pre analyzovaný podnik je pomer mobilného a imobilizovaného majetku:

na začiatku roka - K m/i = 85896 / 40146 = 2,14

na konci roka - K m/i = 124150 / 78618 = 1,58

Hodnota tohto ukazovateľa je do značnej miery určená odvetvovými charakteristikami obehu finančných prostriedkov. Prudký pokles tohto pomeru je dôsledkom zmien v štruktúre dlhodobého a obežného majetku podniku.

Kombináciou týchto obmedzení získame konečnú podobu normálneho obmedzenia pre pomer dlhu k vlastnému imaniu:

K a / c£ min(1, Km/i) (20)

4. Koeficient manévrovateľnosti sa rovná pomeru vlastného pracovného kapitálu podniku k celkovému objemu zdrojov vlastných zdrojov.

Km = E s / I s (21)

Pre analyzovaný podnik je koeficient agility:

na začiatku roka - K m = 51033 / 91179 = 0,56

na konci roka - K m = 64723 / 143345 = 0,452

Ukazuje, aká časť vlastného kapitálu organizácie je v mobilnej forme, čo umožňuje relatívne voľné manévrovanie s kapitálom. Vysoké hodnoty koeficientu agility pozitívne charakterizujú finančnú situáciu, v praxi však neexistujú žiadne normálne hodnoty ukazovateľa. Hodnota 0,5 sa môže považovať za priemernú smernicu pre optimálne úrovne koeficientov.

5.Koeficient dodávky zásob a nákladov z vlastných zdrojov, sa rovná pomeru výšky vlastného pracovného kapitálu k nákladom na zásoby a výdavkom podniku.

Ko = E s /Z (22)

Pre analyzovaný podnik pomer dodávky zásob a nákladov z vlastných zdrojov:

na začiatku roka - K o = 51033 / 64629 = 0,79

na konci roka - K o = 64723 / 78618 = 0,82

Pre priemyselné podniky je bežné obmedzenie ukazovateľa nasledovné: k o ³ 0,6 ¸ 0,8. Koeficient dodávky zásob a nákladov z vlastných zdrojov by mal byť navyše zdola obmedzený hodnotami koeficientu autonómie, aby sa organizácia neocitla na pokraji bankrotu: k o ³ k a. Pre analyzovaný podnik je táto podmienka splnená.

6. pomer priemyselného vlastníctva, rovná sa pomeru súčtu nákladov na dlhodobý majetok, kapitálové investície, zariadenia, zásoby a nedokončenú výrobu k celkovej súvahe - netto (teda mínus straty, dlh zakladateľov za vklady do správcovskej spoločnosti, náklady na akcie zakúpené od akcionárov).

Na adresu = (F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)

kde F1 – stály majetok,

F2 – kapitálové investície,

F3 – vybavenie,

Z1 – výrobné zásoby,

Z2 – rozpracovaná výroba.

Pre analyzovaný podnik koeficient majetku na výrobné účely:

začiatkom roka - Do p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

na konci roka - Do p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

Nasledujúce obmedzenie indikátora sa považuje za normálne:

Kpopoludnie.³ 0,5 (24)

Vypočítané ukazovatele zodpovedajú normálnej hodnote, avšak počas analyzovaného obdobia bola tendencia k poklesu tejto hodnoty. Je to negatívne znamenie, pretože ak ukazovateľ klesne pod kritickú hranicu, je potrebné doplniť vlastný kapitál (napríklad zvýšením základného imania, čo je možné a podnik sa o to pokúsil, keďže schválený kapitál podniku zvýšené počas analyzovaného obdobia) alebo prilákanie dlhodobých požičaných prostriedkov na zvýšenie produkčného majetku, ak finančné výsledky vo vykazovanom období neumožňujú významné doplnenie zdrojov vlastných zdrojov.

7. Dlhodobý pákový pomer, ktorá sa rovná pomeru výšky dlhodobých úverov a vypožičaných prostriedkov k výške vlastných zdrojov podniku a dlhodobých úverov a pôžičiek.

Do d.pr. = CT / (I s + CT) (25)

Umožňuje približne odhadnúť podiel požičaných prostriedkov pri financovaní kapitálových investícií. Pre analyzovaný podnik bude koeficient dlhodobého zadlžovania rovný 0, keďže podnik pri svojej činnosti nevyužíva dlhodobé zdroje financovania.

8. Krátkodobá zadlženosť vyjadruje podiel krátkodobých záväzkov podniku na celkovej výške záväzkov.

lK.Z = (Pt – fp) / (KT + Pt) (26)

Pre analyzovaný podnik je pomer krátkodobého dlhu:

na začiatku roka - l K.Z = (14121 – 0) / (0 + 14121) = 1

na konci roka - l K.Z = (25064 – 0) / (0 + 25064) = 1

Na základe vypočítaných koeficientov môžeme konštatovať, že záväzky spoločnosti sú krátkodobého charakteru. To vytvára pre podnik určité ťažkosti. Rovnováha medzi veľkosťou pohľadávok a záväzkov je narušená, pretože pohľadávky sú rozdelené medzi dlhodobé a krátkodobé (a podiel dlhodobých je väčší) a záväzky majú výlučne krátkodobý charakter.

9. Koeficient autonómie zdrojov tvorby zásob a nákladov ukazuje podiel vlastného pracovného kapitálu na celkovej výške hlavných zdrojov rezerv a nákladov.

aa.Z= Es/ (Es+Kt + KT) (27)

Pre analyzovaný podnik koeficient autonómie zdrojov tvorby rezerv a nákladov:

na začiatku roka - a.З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

na konci roka - a.З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761

10. Pomer záväzkov a ostatných záväzkov uvádza podiel záväzkov a ostatných záväzkov na celkovej výške záväzkov podniku.

bK.Z = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)

Pre analyzovaný podnik pomer záväzkov a ostatných záväzkov:

na začiatku roka - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

na konci roka - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371

Tabuľka 6

Koeficienty charakterizujúce finančnú stabilitu podniku.

Finančné ukazovatele	Podmienené označenia	Obmedzenia	Na začiatok roku	Konečne roku	Zmeny v roku
Koeficient autonómie
Pomer dlhu k vlastnému kapitálu
Pomer mobilného a imobilizovaného majetku		£ min (1, K m/i)
Koeficient manévrovateľnosti
Bezpečnostný pomer zásoby a náklady
Pomer majetku priemyselné účely
Dlhodobý koeficient získavanie požičaných prostriedkov
Krátkodobá zadlženosť
Koeficient autonómie zdroje formácie
Pomer záväzkov a ostatných záväzkov

Hodnoty ukazovateľov štruktúry zdrojov finančných prostriedkov (l K.Z , b K.Z), okrem iného spočíva aj v tom, že sa využívajú aj vo vzájomnom vzťahu jednotlivých ukazovateľov likvidity finančnej stability, na základe čoho sa vyvodzujú závery o pozitívnej dynamike hlavných finančných ukazovateľov.

Analýza súvahovej likvidity.

Bilančná likvidita je definovaná ako miera krytia záväzkov podniku jeho aktívami, ktorých doba premeny na hotovosť zodpovedá dobe splácania záväzkov.

V závislosti od stupňa likvidity, t.j. kurzom prepočtu na hotovosť sa majetok podniku delí do týchto skupín:

A1. Najlikvidnejšími aktívami sú hotovosť a krátkodobé finančné investície:

A1 = d + ft (29)

Pre analyzovaný podnik sú najlikvidnejšie aktíva:

na začiatku roka – A1 = 588 tisíc rubľov.

na konci roka – A1 = 1074 tisíc rubľov.

A2. Rýchlo realizovateľný majetok – pohľadávky, ktorých splatnosť sa očakáva do 12 mesiacov a ostatné obežné aktíva:

A2 = dt + ra (30)

Pre analyzovaný podnik, rýchlo realizovateľné aktíva:

na začiatku roka - A2 = 19 749 tisíc rubľov.

na konci roka - A2 = 41981 tisíc rubľov.

A3. Pomaly predávané aktíva – zostávajúce položky oddielu II plus položka „Dlhodobé finančné investície“ z oddielu I:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

Kde fT- dlhodobé finančné investície.

Pre analyzovaný podnik, pomaly predávané aktíva:

na začiatku roka - A3 = 85896 – 1102 – 19749 + 0 = 65045 tisíc rubľov.

na konci roka - A3 = 124150 – 1462 – 41981 + 3634 = 84341 tisíc rubľov.

A4.Ťažko predajné aktíva – články sekcie I mínus dlhodobé finančné investície:

A4 = F - fT (32)

Pre analyzovaný podnik sú aktíva, ktoré sa ťažko predávajú:

na začiatku roka - A4 = 40146 tisíc rubľov.

na konci roka - A4 = 74988 tisíc rubľov.

Záväzky v súvahe sú zoskupené podľa naliehavosti ich platby:

P1. Najnaliehavejšie záväzky sú záväzky a ostatné krátkodobé záväzky:

P1 =Pt – Kt - fP (33)

Pre analyzovaný podnik sú najnaliehavejšie povinnosti:

na začiatku roka - P1 = 20 742 tisíc rubľov.

na konci roka - P1 = 34363 tisíc rubľov.

P2. Krátkodobé záväzky – krátkodobé úvery a pôžičky:

P2 = Kt (34)

Pre analyzovaný podnik, krátkodobé záväzky:

na začiatku roka – P2 = 14121 tisíc rubľov.

na konci roka - P2 = 25064 tisíc rubľov.

P3. Dlhodobé a strednodobé záväzky – dlhodobé úvery a pôžičky:

P3 = KT (35)

Pre analyzovaný podnik dlhodobé a strednodobé záväzky:

na začiatku roka – P3 = 0

na konci roka – P3 = 0

P4. Stále záväzky – zdroje vlastných zdrojov:

P4 = Ic= A +fp (36)

Pre analyzovaný podnik trvalé záväzky:

na začiatku roka – P4 = 91179 tisíc rubľov.

na konci roka - P4 = 143 345 tisíc rubľov.

Zoskupenie aktív a pasív podniku podľa stupňa likvidity.

Tabuľka 7.

	začiatkom roka	koniec roka		začiatkom roka	koniec roka	Prebytok alebo nedostatok platby		Ako % z celkovej skupiny
						začiatkom roka	koniec roka	začiatkom roka	koniec roka
Najlikvidnejšie aktíva A1			Najnaliehavejšie povinnosti P1
Rýchlo realizovateľný majetok A2			Krátkodobé záväzky P2
Pomaly predaj aktív A3			Dlhodobé záväzky P3
Ťažko predajný majetok A4			Stále záväzky P4

V stĺpcoch 7 a 8 sú uvedené absolútne hodnoty prebytkov alebo nedostatkov platieb na začiatku a na konci vykazovaného obdobia:

Dj = Aj- Pj , j = 1, ….., 4, (37)

V stĺpcoch 9 a 10 - v uvedenom poradí ich hodnoty, brané ako percento zo súčtu skupín záväzkov:

Dj/ Pj* 100 = (Aj- Pj) / Pj * 100 (38)

Na určenie likvidity súvahy by ste mali porovnať výsledky daných skupín pre aktíva a pasíva. Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak existujú tieto pomery:

ì A1³ P1

í A2³ P2 (39)

ï A3³ P3

î A4£ P4

V analyzovanej súvahe má prvá nerovnosť sústavy (39) opačné znamienko ako je stanovené v optimálnom variante, likvidita súvahy sa líši od absolútnej. Zároveň nemožno hovoriť o kompenzácii nedostatku finančných prostriedkov v jednej skupine aktív prebytkom v inej skupine, pretože kompenzácia sa v tomto prípade uskutočňuje iba v hodnote av reálnej platobnej situácii menej likvidných aktív. nemôže nahradiť tekutejšie. Môžeme teda usudzovať o nízkej likvidite súvahy, nízkej schopnosti podniku plniť si svoje krátkodobé (bežné) záväzky, t.j. platiť „faktúry“.

Porovnanie najlikvidnejších prostriedkov a rýchlo realizovateľných aktív s najnaliehavejšími záväzkami a krátkodobými záväzkami umožňuje zistiť aktuálnu likviditu. Porovnanie pomaly predávaných aktív s dlhodobými pasívami odráža sľubnú likviditu. Bežná likvidita označuje platobnú schopnosť (alebo platobnú neschopnosť) podniku za obdobie najbližšie k uvažovanému okamihu. Prospektívna likvidita je prognóza solventnosti založená na porovnaní budúcich príjmov a platieb (z ktorých len časť je zastúpená v zodpovedajúcich skupinách aktív a pasív, takže prognóza je pomerne približná).

Slúži na komplexné hodnotenie likvidity súvahy ako celku všeobecný pomer likvidity, vypočítané podľa vzorca:

fl = (a 1 A1+a 2 A2+a 3 A3) / (a 1 P1 +a 2 P2 +a 3 P3) (40)

Kde aj – váhové koeficienty, ktoré podliehajú týmto obmedzeniam:

ì a 1 > a 2 + a 3

í a 2 > a 3 (41)

î a 3 > 0

V západnej účtovnej a analytickej praxi sa udáva kritická nižšia hodnota ukazovateľa - 2, ide však len o približnú hodnotu, ktorá označuje jeho poradie, nie však jeho presnú normatívnu hodnotu. Celkový súvahový ukazovateľ likvidity vyjadruje pomer súčtu všetkých likvidných prostriedkov podniku k súčtu všetkých platobných záväzkov (krátkodobých aj dlhodobých), ak sú zahrnuté rôzne skupiny likvidných prostriedkov a platobných záväzkov. uvedené sumy s váhovými koeficientmi, ktoré zohľadňujú ich závislosť z hľadiska načasovania prijatia finančných prostriedkov a splatenia záväzkov.

Pomocou všeobecného ukazovateľa likvidity sa posudzujú zmeny vo finančnej situácii podniku z hľadiska likvidity. Tento ukazovateľ sa používa aj pri výbere najspoľahlivejšieho partnera z viacerých potenciálnych partnerov na základe reportingu.

Nech a3 = 0,2; a2 = 0,3; a 1 = 0,5, potom hodnota všeobecného ukazovateľa likvidity pre analyzovaný podnik bude:

na začiatku roka – fl=

na konci roka - fl=

Tento pomer ukazuje, koľko rubľov obežných aktív podniku pripadá na jeden rubeľ krátkodobých záväzkov. Počas analyzovaného obdobia sa celkový ukazovateľ likvidity podniku mierne znížil (0,11).

Všeobecný ukazovateľ likvidity však nedáva predstavu o schopnostiach podniku splácať krátkodobé záväzky. Preto sa na posúdenie solventnosti podniku používajú tieto ukazovatele:

1.pomer absolútnej likvidity, je najprísnejším kritériom likvidity, ktoré ukazuje, aká časť krátkodobých dlhových záväzkov môže byť splatená okamžite. Určuje sa pomerom najlikvidnejších prostriedkov k výške najnaliehavejších záväzkov a krátkodobých záväzkov.

K a . l . = (d + ft) / (Pt – fp) (42)

Pre analyzovaný podnik je absolútny ukazovateľ likvidity:

na začiatku roka – K AL =

na konci roka - K AL =

Normálny limit pre tento indikátor je:

TOa.l³ 0,2 (43)

Táto podmienka nie je splnená. Hodnota ukazovateľa rovnajúca sa 0,02 znamená, že každý deň sú predmetom splácania 2 % krátkodobých záväzkov podniku alebo inými slovami v prípade udržiavania hotovostného zostatku na úrovni ku dňu vykazovania (najmä zabezpečením jednotný príjem platieb od protistrán) krátkodobý dlh, ktorý sa vyskytne ku dňu vykazovania, môže byť splatený do 50 dní (1 / 0,02).

Je potrebné poznamenať, že samotná úroveň absolútnej likvidity nie je znakom nízkej alebo dobrej platobnej schopnosti. Pri posudzovaní jeho úrovne je potrebné brať do úvahy rýchlosť obratu prostriedkov v obežnom majetku a rýchlosť obratu krátkodobých záväzkov. Ak sa platobné prostriedky obrátia rýchlejšie ako obdobie možného odkladu platobných záväzkov, potom bude platobná schopnosť podniku normálna. Neustály chronický nedostatok hotovosti zároveň vedie k tomu, že sa podnik dostáva do chronickej platobnej neschopnosti, čo možno považovať za prvý krok na ceste k bankrotu.

Hlavným faktorom zvyšovania úrovne absolútnej likvidity je rovnomerné splácanie pohľadávok.

2. ukazovateľ likvidity (ukazovateľ stredného krytia) možno získať z predchádzajúceho ukazovateľa pridaním pohľadávok a iných aktív do čitateľa:

Kl= (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)

Pre analyzovaný podnik je ukazovateľ likvidity:

na začiatku roka – K l =

na konci roka - K l =

Ukazovateľ likvidity (ukazovateľ medziľahlého krytia) ukazuje, akú časť súčasného dlhu môže organizácia pokryť v blízkej budúcnosti za predpokladu úplného splatenia pohľadávok. Odhad dolnej normálnej hranice pre pomer likvidity je:

Kl³ 0,8 ¸ 1,0 (45)

Získané hodnoty nespĺňajú dané obmedzenia, navyše ani nastupujúci trend zvyšovania tohto pomeru necharakterizuje spoločnosť pozitívne, keďže nárast hodnoty pomeru bol spojený najmä so zvýšením v pohľadávkach.

Na zvýšenie úrovne pomeru je potrebné presadzovať zvýšenie zásobovania vlastným pracovným kapitálom a primerane znižovať úroveň zásob. Hodnota tohto konkrétneho koeficientu najpresnejšie odráža aktuálnu solventnosť podniku.

3.pomer krytia rovná sa pomeru nákladov na všetky mobilné (pracovné) aktíva podniku (po odpočítaní nákladov budúcich období) k sume krátkodobých záväzkov:

KP= R.A. / (Pt – fp) (46)

Pre analyzovaný podnik je pomer pokrytia:

na začiatku roka – Kp=

na konci roka - Kp=

Ukazovateľ krytia ukazuje platobnú schopnosť podniku, ktorá sa posudzuje nielen včasnosťou vyrovnania s dlžníkmi a priaznivým predajom hotových výrobkov, ale v prípade potreby aj predajom iných zložiek hmotného obežného majetku. Na rozdiel od ukazovateľa absolútnej likvidity a ukazovateľa stredného krytia, ktoré vykazujú okamžitú a aktuálnu solventnosť, ukazovateľ krytia odráža prognózu solventnosti na relatívne dlhé obdobie. Nasledujúce obmedzenie sa považuje za normálne pre pomer krytia:

KP³ 2 (47)

Počas analyzovaného obdobia sa pomer krytia znížil, ale zostal nad normou. Na zvýšenie úrovne krytia je potrebné doplniť vlastný kapitál podniku a primerane obmedziť rast neobežného majetku a dlhodobých pohľadávok.

Tabuľka 8.

Analýza finančných ukazovateľov

Finančné ukazovatele	Podmienené označenie	obmedzenia	Začiatok obdobia	Koniec obdobia	Zmeny v priebehu obdobia
Všeobecný ukazovateľ likvidity
Ukazovateľ absolútnej likvidity
Pomer likvidity
Pomer krytia

Závery a návrhy na ďalší rozvoj analyzovaného podniku.

Počas vykazovaného obdobia sa v analyzovanom podniku výrazne zvýšila veľkosť súvahovej meny, ktorá je hlavným ukazovateľom majetkovej „sily“ podniku, avšak štruktúra samotnej súvahy sa stala „ťažšou“ , a teda citlivejšie na výnosy, aj keď zároveň v dôsledku zvýšeného podielu odpisov v štruktúre nákladov môže mať podnik peniaze aj bez zisku (keďže zdrojom peňažných tokov z kľúčových činností sú zisk a odpisy).

Najväčšiu časť dlhodobého majetku predstavuje výrobný investičný majetok a nedokončená výstavba, čo charakterizuje orientáciu podniku na vytváranie materiálnych podmienok pre rozširovanie hlavných činností podniku. Vysoké miery rastu dlhodobých finančných investícií odrážajú stratégiu finančného a investičného rozvoja. Na jednej strane je zvyšovanie kapacity a dlhodobé investovanie finančných prostriedkov dobrým znamením, ktoré naznačuje túžbu podniku pracovať pre budúcnosť; na druhej strane vykonávanie takýchto operácií v podmienkach nestabilnej finančnej situácie môže viesť podnik. k „zmrazovaniu“ finančných prostriedkov a následne k zhoršeniu finančnej situácie podnikov. Určité obavy vyvoláva aj výrazné zvýšenie nákladov na suroviny a zásoby pri súčasnom znížení úrovne rozpracovanosti.

Existujú však aj pozitívne aspekty. Napríklad nízky podiel dlhodobých a krátkodobých finančných investícií naznačuje absenciu odklonených prostriedkov z kľúčových činností.

Nárast podielu cudzích zdrojov v štruktúre záväzkov podniku naznačuje zvýšenie miery závislosti podniku od externých investorov a veriteľov. Pokles objemu účelového financovania a výnosov môže naznačovať stratu záujmu investorov (najmä štátu) o činnosť podniku. Negatívnym príznakom je navyše veľký podiel dlhu voči rozpočtu a mimorozpočtovým fondom, čo môže viesť k uplatňovaniu sankcií zo strany orgánov štátnej správy (zablokovanie účtu, udeľovanie pokút za majetok). Okrem toho omeškanie platieb týchto platieb má za následok aj sankcie, ako napríklad nahromadenie pokút, ktorých úrokové sadzby sú dosť vysoké.

Trojzložkový ukazovateľ typu finančnej situácie charakterizuje nestabilnú finančnú situáciu, avšak ku koncu vykazovaného obdobia sa podniku podarilo dosiahnuť normálnu úroveň finančnej nestability z abnormálnej úrovne, čo znamená, že podnik, as celku, zlepšila svoj stav, aj keď do značnej miery v dôsledku zvýšenia vlastných zdrojov, a nie predaja produktov.

Finančná nestabilita sa tak stala normálnou a odráža trend zlepšovania finančného zdravia.

Okrem toho si treba uvedomiť nízku likviditu súvahy, teda nízku schopnosť podniku plniť si svoje krátkodobé (bežné) záväzky, t.j. platiť „faktúry“.

V tejto situácii by spoločnosť mala vypracovať program na obnovenie normálnej platobnej schopnosti, ako aj na zvýšenie likvidity súvahy, pretože súčasná finančná situácia nie je veľmi žiaduca. Odporúča sa niekoľko opatrení, napr.

• zrýchlenie obratu kapitálu v obežných aktívach, čo bude mať za následok relatívne zníženie obratu na rubeľ;
• odôvodnené zníženie zásob a nákladov (na štandard);
• doplnenie vlastného pracovného kapitálu z interných a externých zdrojov;
• najbezrizikový spôsob, ako doplniť zdroje tvorby rezerv, by sa mal uznať ako zvýšenie reálneho vlastného kapitálu prostredníctvom akumulácie nerozdeleného zisku alebo prostredníctvom rozdelenia zisku po zdanení do akumulačných fondov, s výhradou rastu časti tieto prostriedky nie sú investované do dlhodobého majetku;
• jednotné splácanie pohľadávok. Pre realizáciu tohto opatrenia je potrebné nájsť nové spôsoby vymáhania pohľadávok, ako sú vzájomné zápočty, zníženie poskytovania odložených platieb, predaj pohľadávok po lehote splatnosti bankám (faktoring);
• získavanie prostriedkov na splatenie dlhov voči rozpočtu a mimorozpočtových fondov;
• v záujme zníženia nákladov a zvýšenia efektívnosti hlavnej výroby je vhodné v niektorých prípadoch opustiť niektoré druhy činností slúžiacich hlavnej výrobe (výstavba, opravy, doprava a pod.) a prejsť na služby špecializovaných organizácií; je potrebné zvážiť možnosť presunu takejto pomocnej výroby do prenájmu;
• ak podnik dosahuje zisk, ale stále má nízku platobnú schopnosť, je potrebné analyzovať použitie zisku, takže príspevky do fondu spotreby možno považovať za potenciálnu rezervu na doplnenie vlastného pracovného kapitálu podniku;
• vykonávanie marketingovej analýzy na štúdium ponuky a dopytu, odbytových trhov a na tomto základe formovanie optimálneho sortimentu a štruktúry výroby produktov, prípadne aj hľadanie nových dodávateľov;
• Aby sa znížil deficit vlastného prevádzkového kapitálu, môže sa akciová spoločnosť pokúsiť o jeho doplnenie vydaním a umiestnením nových akcií a dlhopisov. Treba však mať na pamäti, že emisia nových akcií môže viesť k poklesu ich hodnoty, čo môže viesť k bankrotu. Preto sa v západných krajinách najčastejšie uchyľujú k vydávaniu konvertibilných dlhopisov s pevným percentom príjmu a možnosťou ich výmeny za akcie podniku.

Bibliografický zoznam použitej literatúry:

1. Vitvitskaya T. Elektronické peniaze v Rusku / Ekonomika a život. – 1994. - č.10.
2. Drobozina. Financie. Peňažný obrat. Kredit. M.: Financie a štatistika. - 1997.
3. Európsky trh plastových kariet / Svet kariet. - 1997. - č.4.
4. Kovalev V.V. „Finančná analýza: Riadenie kapitálu. Výber investícií. Analýza prehľadov. – 2. vyd., prepracované. a dodatočné – M.: Financie a štatistika. - 2000.
5. Kovalev V.V. "Úvod do finančného riadenia." – M.: Financie a štatistika. - 1999.
6. Lileev D. Plastové peniaze / Podnikatelia. - 1993. - č.10.
7. Makaev A. Spoločne riešte bežné problémy / Svet kariet. - 1996. - č.4.
8. K. Markelov "Inteligentné stroje pre banky a kancelárie." - 1993.
9. Mikroprocesorové karty: nové trhy / Svet kariet. - 1997. - č. 4,

10. Yu.Perlin, D.Sacharov, Yu.Tovb. bankomat. Čo to je? /Elektronické peniaze. - 1997.

11. Savitskaya G.V. „Analýza ekonomickej aktivity podniku: 4. vydanie, revidované. a dodatočné – Minsk: New Knowledge LLC. - 1999.

12. Spetsivtseva A.V. Nové plastové peniaze. M. - 1994.

13. M. Sorokin „Vývoj magnetických kariet v Rusku“ / Bankové technológie. - 1995. - č.7.

14. Usoskin V.M. Bankové plastové karty... M. - 1999.

15. Finančný manažment: teória a prax: Učebnica / Ed. E.S. Stoyanová. – 5. vyd., prepracované. a dodatočné – M.: Vydavateľstvo „Perspektíva“. - 2002. – 656 s.

16. S. Tsuprikov „Mikroprocesorové platobné karty pre vývojové smery“ / Bankové systémy. - 1995. - Číslo 31.

17. Sheremet A.D., Negashev E.V. "Metodika finančnej analýzy." – M.: INFRA – M. – 1999.

18. Visa Internationa /Ruský trh plastových kariet. - 1996. - Číslo 9.

19. VISA International v Rusku / Svet kariet. - 1996. - Číslo 9.

20. UEPS/Univerzálne elektronické platobné systémy. – 1997.

V praxi existujú dva spôsoby, ako zvýšiť vlastný kapitál: akumulácia zisku A pritiahnutie dodatočného kapitálu na finančný trh.

Akumulácia zisku môže nastať zrýchlenou tvorbou rezervných a iných bankových fondov s ich následnou kapitalizáciou alebo akumuláciou nerozdeleného zisku z minulých rokov. Posledný spôsob navýšenia kapitálu je najlacnejší a neovplyvňuje existujúcu štruktúru riadenia banky. Použitie významnej časti získaného zisku na zvýšenie vlastného imania však znamená zníženie bežných dividend akcionárom a môže viesť k poklesu trhovej hodnoty akcií bánk vytvorených vo forme OJSC.

Ak sa na zvýšenie základného imania banky (ich kapitalizácia) použijú vlastné prostriedky banky, je potrebné rozhodnúť o rozdelení týchto prostriedkov medzi účastníkov v pomere k počtu akcií banky, ktoré už každý akcionár vlastní.

Zvyšovanie dodatočného kapitálu bankou vytvorený vo forme LLC, môže nastať na základe dodatočných vkladov do základného imania jeho účastníkov a tretích strán, ktoré sa tým stávajú účastníkmi tejto banky (pokiaľ to nezakazuje jej charta). Pritiahnutie dodatočného kapitálu akciovými bankami sa môže uskutočniť umiestnením ďalších akcií.

O zvýšení základného imania rozhoduje valné zhromaždenie akcionárov (účastníkov) alebo predstavenstvo banky v súlade s jej stanovami. Takéto rozhodnutie je navyše možné prijať až po zaregistrovaní predchádzajúcej zmeny výšky jeho základného imania. Zvýšenie základného imania sa musí dohodnúť s teritoriálnou pobočkou Ruskej banky, ktorá kontroluje zákonnosť účasti a platieb účastníkov ich akcií (akcií) na základnom imaní banky. Predaj akcií (akcií) banky právnickým osobám a fyzickým osobám s cieľom zvýšiť jej základné imanie sa môže uskutočniť ich vyplatením v hotovosti a na úkor hmotného majetku, ktorý im patrí.

Na kapitalizáciu vlastných zdrojov možno použiť tieto prostriedky:

Bankové emisné ážio

· prostriedky prijaté v dôsledku precenenia dlhodobého majetku v súvahe banky;

· Voľné nevyčerpané prostriedky akumulačného fondu a špeciálneho fondu. menovania;

· Zvyšky nerozdeleného zisku minulých rokov (na základe rozhodnutia valného zhromaždenia akcionárov);

· časovo rozlíšené, ale nevyplatené dividendy akcionárom (na základe rozhodnutia valného zhromaždenia akcionárov);

Postup uvoľnenia zahŕňa niekoľko fáz:

1. Rozhodnutie o vydaní akcií;

2. Schválenie rozhodnutia o vydaní akcií a vypracovanie prospektu na vydanie akcií.

Emisný prospekt je vyhotovený, ak budú akcie rozdelené medzi neobmedzený počet osôb alebo medzi známy okruh osôb, ktorých počet presahuje 500;

3. Štát registrácia emisie akcií alebo registrácia prospektu;

4. Zverejnenie informácií obsiahnutých v prospekte v tlačenej publikácii za účelom informovania investorov o nadchádzajúcom umiestnení akcií;

5. Umiestňovanie akcií;

6. Štát registrácia správy o výsledkoch emisie akcií;

7. Zverejňovanie informácií o výsledkoch emisie v tlači.

O vydaní akcií rozhoduje valné zhromaždenie akcionárov alebo na jeho pokyn predstavenstvo. Vydanie akcií schvaľuje predstavenstvo a v prípade potreby vypracuje prospekt.

[Vlastný kapitál (EK) sú prostriedky vo vlastníctve banky, na rozdiel od požičaných prostriedkov, ktoré banka dočasne získala. Poisťovňa zahŕňa: 1. kmeňové a prioritné akcie (nekumulované, trvalé akcie); 2. emisné ážio; 3. rezervný kapitál (akumulovaný zisk); 4. nerozdelený zisk. Zvláštnosťou IC banky je, že IC bánk = 10 %.

Funkcie.

1. Ochranný. Znamená možnosť vyplatenia náhrady investorom v prípade likvidácie. jar. Poistný systém umožňuje udržiavať platobnú schopnosť banky vytváraním rezervy aktív, ktoré umožňujú banke fungovať aj napriek hrozbe strát. Ochrana motívu f-ii je dnes obzvlášť aktuálne, pretože nevytvoril sa žiadny efekt. syst. poistený. vklady, ekv. situáciu nestabilné, vedú iné faktory. do bankovníctva bankroty a straty finančných prostriedkov investorov. V kríze je prítomnosť poisťovne prvou podmienkou spoľahlivosti banky.

2. Operatívne. Na začiatok úspešné. Na svoje fungovanie potrebuje banka štartovací kapitál, ktorý slúži na nákup pozemkov, budov, zariadení, ako aj na vytvorenie finančnej inštitúcie. rezervy na neočakávané straty. SC sa používa aj na tieto účely.

3. Regulácia. Spája sa s osobitným záujmom spoločnosti na úspešnom fungovaní bánk, ako aj so zákonmi a nariadeniami, ktoré štát umožňujú. orgány na monitorovanie prebiehajúcich operácií.

Metódy zvyšovania vlastného kapitálu: 1. Zisk, kapitalizácia dividend. 2. Dodatočná emisia akcií (jednoduchá a privilegovaná), prilákanie nových akcionárov 3. Podriadené pôžičky

* V zahraničnej praxi Na zvýšenie kapitálových nákladov je rozšírené vydávanie dlhopisov.

Primeranosť vlastného kapitálu. Hodnota SC v absolútnych hodnotách: od roku 1994 – ECU; od 01.01.09 – ?, od polovice roku 2009 – rubľov. Minimálna veľkosť kapitálu je 180 miliónov rubľov, minimálna výška vlastného imania. St (kapitál) banky je 180 miliónov rubľov.

Aby bolo možné správne posúdiť úroveň dostatočnosti poistného systému používa sa relatívny ukazovateľ. Ukazovateľ primeranosti vlastného kapitálu (H 1). .

5 rizikových skupín aktív:

- nulové riziko. Pokladničná hotovosť (riziko 2 %), na korešpondenčnom účte v centrálnej banke, na rezervnom účte v centrálnej banke, investícia do dlhopisov centrálnej banky v obligáciách štátneho dlhu ekonomicky vyspelých krajín.

-10% riziko. Investície do dlhových obligácií Ruskej federácie (GKO, OFZ).

-20% riziko. Investície do dlhových záväzkov zakladajúcich subjektov Ruskej federácie a miestnych orgánov, prostriedky na korešpondenčných účtoch v iných komerčných bankách.

-50% riziko. Pôžičky so spoľahlivým kolaterálom zabezpečené štátnymi cennými papiermi a pôžičky na medzibankové úvery do 30 dní.

-Iné (100% riziko). Pôžičky klientom.

Štandardné hodnoty N 1: 10% (pre veľké banky) a 11% - minimálne hodnoty. N 1 - medzinárodný štandard (vyvinutý Bazilejským výborom pre bankový dohľad). Podľa medzinárodných noriem je H1 = 8 %.

Zdroje tvorby SC:

V súčasnosti sa používa koncepcia dvojvrstvovej kapitálovej štruktúry. Zahŕňa 2 úrovne: základnú (hlavnú) a doplnkovú. Základné zdroje: vytvorenie základného imania; akciové ážio banky(rozdiel medzi výmenným kurzom akcie a nominálnou hodnotou); bankové fondy tvorené z jej ziskov ( s výnimkou hmotných motivačných fondov, fondov, prostredníctvom ktorých banky poskytujú úvery svojim zamestnancom); zisk bežného roka na základe výsledkov za štvrťrok a zisk z predchádzajúcich rokov.

Ďalšie zdroje: Zvýšenie hodnoty bankového majetku, z dôvodu precenenia majetku; Bankové fondy tvorené zo zisku bežného roka a minulých rokov, nepotvrdené auditom; Zisk bežného roka alebo predchádzajúcich rokov, nepotvrdené auditom; Podriadený úver.]

Minimálna výška vlastného imania (kapitálu) je stanovená pre banku vo výške 300 miliónov rubľov.

Výška vlastného imania (kapitálu) nebankovej úverovej organizácie, ktorá žiada o štatút banky, k 1. dňu mesiaca, v ktorom bola príslušná žiadosť predložená Banke Ruska, musí byť najmenej 300 miliónov rubľov.

Licencia na vykonávanie bankových operácií, ktorá udeľuje úverovej organizácii právo vykonávať bankové operácie s finančnými prostriedkami v rubľoch a cudzej mene, získavať finančné prostriedky od fyzických a právnických osôb v rubľoch a cudzej mene ako vklady (ďalej len všeobecná licencia ), môže byť vydané úverovej organizácii, ktorá má vlastné prostriedky (kapitál) vo výške najmenej 900 miliónov rubľov k 1. dňu v mesiaci, v ktorom bola podaná žiadosť o všeobecnú licenciu Ruskej banke.

Banka, ktorá mala k 1. januáru 2007 vlastné imanie (kapitál) nižšie ako 180 miliónov rubľov, má právo pokračovať vo svojej činnosti za predpokladu, že výška jej vlastného imania (kapitálu) neklesne v porovnaní s úrovňou dosiahnutou k 1. , 2007.

Výška vlastných zdrojov (kapitálu) banky, ktorá spĺňa požiadavky stanovené štvrtou časťou tohto článku, musí byť od 1. januára 2010 najmenej 90 miliónov rubľov.

Výška vlastných zdrojov (kapitálu) banky, ktorá spĺňa požiadavky stanovené v častiach štyri a päť tohto článku, ako aj banky vytvorenej po 1. januári 2007, od 1. januára 2012, musí byť najmenej 180 miliónov rubľov.

Výška vlastných zdrojov (kapitálu) banky, ktorá spĺňa požiadavky stanovené v častiach štyri až šesť tohto článku, ako aj banky vytvorenej po 1. januári 2007, musí byť od 1. januára 2015 najmenej 300 miliónov rubľov.

Ak sa veľkosť vlastných zdrojov banky (kapitálu) zníži v dôsledku zmeny zo strany Banky Ruska v metodike určovania veľkosti vlastných zdrojov banky (kapitálu), banka, ktorá mala vlastné zdroje (kapitál) vo výške 180 miliónov rubľov alebo viac od 1. januára 2007, ako aj banka vytvorená po 1. januári 2007, musí do 12 mesiacov dosiahnuť hodnotu vlastných prostriedkov (kapitálu) vo výške 180 miliónov rubľov a od 1. januára 2015 - 300 miliónov rubľov, vypočítaných podľa novej metodiky určovania výšky vlastných zdrojov (kapitálu) banky, stanovenej Bankou Ruska, a bankou, ktorá mala k 1. januáru vlastný kapitál (kapitál) nižší ako 180 miliónov rubľov, 2007 - väčšia z dvoch hodnôt: výška vlastného imania (kapitálu), ktorú mala k 1. januáru 2007, vypočítaná novou metódou na určenie výšky vlastných zdrojov (kapitálu) banky, ktorú určila Banka Ruska, alebo výšku vlastných zdrojov (kapitálu), stanovenú piatou až siedmou časťou tohto článku, k príslušnému dátumu.

23. Bankové vklady: hlavné druhy vkladov, ich klasifikácia, postup pri evidencii a poistení.

Vklad je forma vyjadrenia úverových vzťahov banky s vkladateľmi, pokiaľ ide o poskytnutie vlastných prostriedkov banke na dočasné použitie. Priťahovanie finančných prostriedkov banky do vkladov je formalizované písomnou dohodou. Písomná forma zmluvy sa považuje za splnenú, ak je vklad potvrdený sporiacim alebo vkladovým certifikátom alebo iným dokladom vydaným vkladateľovi, ktorý spĺňa požiadavky zákona alebo bankových predpisov. Bankové depozitné účty sú rôzne a ich klasifikácia môže byť založená na rôznych kritériách. Napríklad podľa zdroja vkladu, podľa účelu, podľa stupňa ziskovosti atď. Najčastejšie sa však používajú tieto kritériá: 1) kategória vkladateľa; 2) forma výberu vkladu.

Bankové vklady podľa kategórie vkladateľov sa delia na:

· Vklady fyzických osôb

Zvláštnosti:

ü právo na otvorenie majú len tie banky, ktoré majú osobitnú licenciu a pôsobia na trhu bankových služieb minimálne 2 roky od dátumu registrácie.

ü Zmluva o bankovom vklade s fyzickou osobou je verejná zmluva. Verejná zákazka- dohoda uzavretá obchodnou organizáciou a stanovujúca jej záväzky pri predaji priemyselného a priemyselného tovaru, ktoré musí takáto organizácia plniť vo vzťahu ku každému, kto sa na ňu obráti. Vo vzťahu k bankám to znamená, že zmluva o bankovom vklade musí byť uzatvorená s každou fyzickou osobou, ktorá banku kontaktuje. Pri uzatváraní tejto zmluvy nemá banka právo uprednostňovať žiadnu osobu.

ü Vkladovú sumu je banka povinná vydať občanovi, fyzickej osobe, na jeho prvú žiadosť. Podmienky dohody s takouto osobou týkajúce sa odmietnutia vydania finančných prostriedkov na prvú žiadosť vkladateľovi sú neplatné. Pre právnické osoby je spôsob a načasovanie vrátenia zálohy určené výlučne dohodou.

ü Zmluva o bankovom vklade s jednotlivcom môže obsahovať množstvo dodatočných podmienok. Napríklad: právo vkladateľa nakladať so svojím vkladom prostredníctvom splnomocnenca; právo nahradiť váš príspevok; právo na nemožnosť banky zmeniť úrokové sadzby na termínovanom vklade a pod.

ü Vrátenie vkladov občanom bankami, v ktorých viac ako 50 % akcií alebo podielov s hlasovacím právom patrí vládnym orgánom na akejkoľvek úrovni, pričom za vrátenie týchto vkladov nesie subsidiárnu zodpovednosť príslušný štátny orgán.

ü V súlade s Občianskym zákonníkom Ruskej federácie (článok 840) a federálnym zákonom „o bankách“ (článok 38) sú banky povinné zabezpečiť vrátenie vkladov občanov prostredníctvom povinného poistenia. A pri vývoji týchto zákonov bol v novembri 2003 prijatý federálny zákon „o poistení vkladov fyzických osôb v bankách Ruskej federácie“.

· Vklady právnických osôb

Podľa formy výberu vkladov sa rozlišujú:

· Vklady na požiadanie– vklady, ktoré sú uložené v banke za podmienok ich vrátenia vkladateľovi na jeho prvú žiadosť. Prostriedky, ktoré klient vloží do banky, sú v podstate určené na bežné platby. Zostatky fondov na takýchto vkladoch sa vyznačujú vysokou pohyblivosťou a variabilitou. Banky buď neúročia takéto vklady vôbec alebo na nízkej úrovni. Napriek ich vysokej mobilite je v obehu vždy konštantná minimálna rovnováha. To umožňuje banke využívať tieto prostriedky ako stabilný úverový zdroj a pre banku je to najlacnejší zdroj získavania prostriedkov zvonku.

ü Bežné účty, otvorený pre právnické osoby, súkromných podnikateľov a fyzické osoby vykonávajúce súkromnú prax na základe prijatých patentov.

ü Bežný účet– účet otvorený pre jednotlivca na vykonávanie zúčtovacích transakcií, ktoré nesúvisia s obchodnou činnosťou alebo súkromnou praxou. Napríklad kartový účet.

ü Korešpondenčné bankové účty– účty LORA, ktoré banka zriaďuje pre inú banku za účelom vykonávania zúčtovacích operácií prostredníctvom týchto účtov. Napríklad účet v RCC alebo v iných komerčných bankách.

ü Rozpočtové účty– účty otvorené v bankách na zaznamenávanie operácií hotovostného plnenia štátneho rozpočtu Ruskej federácie. Podľa charakteru rozpočtových operácií sa delia na: príjmové účty, účty miestnych rozpočtov a účty mimorozpočtových fondov.

ü Jednotlivec si môže založiť aj dopytový účet, ale ich podiel nie je vysoký a otvára sa najmä na výpočet platu a dôchodkov.

· Termínované vklady. Najstabilnejšia časť prostriedkov získaných na základe vkladu. Ide o DS, ktoré sú uložené v banke na dobu určitú. Tieto vklady sa nepoužívajú na bežné platby. Účelom vkladu je generovať príjem z peňažných prostriedkov uložených v banke. Úroky z takýchto vkladov sú výrazne vyššie a závisia od výšky, doby vkladu a od toho, či vkladateľ dodržiava podmienky zmluvy.

Druhy:

ü Vklady s pevnou dobou splácania - jeho lehotu nie je možné predĺžiť a ak si ho vkladateľ neuplatní v lehote splácania, banka ho vystaví ako vklad na požiadanie od nasledujúceho dňa.

ü S podmienečným obdobím vrátenia (alebo s právom na predĺženie) - je pridelené určité zúčtovacie obdobie (3 mesiace, 6 mesiacov, 1 rok), po uplynutí ktorého sa podmienky zmluvy s vkladateľom automaticky predĺžia na ďalšie zúčtovacie obdobie .

ü Pri predchádzajúcom upozornení na výber - je určená minimálna lehota, počas ktorej nie je možné DS vybrať z vkladu. Po uplynutí tejto minimálnej doby je možné DS vybrať kedykoľvek, avšak po predchádzajúcom oznámení banke o úmysle vybrať tieto prostriedky. Výpovedné lehoty sa pohybujú od 5 dní do 1 mesiaca.

· Podmienené vklady- vklady otvorené za iných podmienok vrátenia. V tomto prípade sa vklad z účtu stiahne nie v závislosti od konkrétneho kalendárneho dátumu, ale v závislosti od naplnenia určitých podmienok. To znamená, že ide o cielené vklady. Napríklad: zálohy na deti (do 18 rokov), na kúpu bytu (do nahromadenia určitej sumy si zálohu nemožno uplatniť).

Podľa Občianskeho zákonníka Ruskej federácie sa úroky zo sumy bankového vkladu kumulujú odo dňa nasledujúceho po dni prijatia peňazí bankou do dňa pred ich vrátením vkladateľovi. Úroky sa pripisujú štvrťročne (pokiaľ nie je v zmluve uvedené inak). Môžu byť vyplatené po prvé na konci štvrťroka a po druhé na konci obdobia vkladu. Ale v druhom prípade sa úrok nezaplatený za štvrťrok pripočíta k sume istiny vkladu a na ďalší štvrťrok sa bude kumulovať úrok zo zvýšenej sumy. Pri úveroch – pripisovanie úrokov za každý mesiac.

Individuálny systém poistenia vkladov pôsobí v súlade s federálnym zákonom „O poistení individuálnych vkladov v ruských bankách“ z 28. novembra 2003. jej ciele sú:

Ochrana práv a legitímnych ekonomických záujmov vkladateľov ruských bánk;

Posilnenie dôvery v bankový systém Ruskej federácie;

Stimulácia pritiahnutia úspor domácností do bankového systému Ruskej federácie

Základné princípy fungovania tohto systému:

1. Povinná registrácia bánk pracujúcich s jednotlivými vkladmi v tomto systéme.

2. Transparentnosť fungovania tohto systému.

3. Kumulatívna povaha vytvorenia fondu povinného poistenia vkladov na úkor pravidelných poistných príspevkov zúčastnených bánk.

4. Zníženie rizika vkladateľov v prípade nevrátenia vkladu bankou.

Držiteľom fondu je DIA (Agentúra pre poistenie vkladov), ktorá je štátnym podnikom a neziskovou organizáciou.

V súlade s federálnym zákonom o poistení vkladov sa systém poistenia vkladov nevzťahuje na všetky vklady občanov, ale vzťahuje sa na:

1. peňažné prostriedky uložené na bankových účtoch fyzických osôb podnikajúcich bez založenia právnickej osoby, ak sú tieto účty zriadené v súvislosti s uvedenou činnosťou; uložené na bankové účty advokátov, notárov a iných osôb, ak sú tieto účty zriadené na vykonávanie ich odborných činností.

2. Bankové vklady na doručiteľa vrátane. potvrdené vkladnou knižkou alebo sporiacim certifikátom.

3. DS Fl, ktoré sú prevedené do banky na správu trustu.

4. Vklady otvorené v pobočkách ruských bánk nachádzajúcich sa mimo územia Ruskej federácie.

Fond povinného poistenia sa tvorí na náklady

· poistenie poplatok zúčastneným bankám;

· pokuty za oneskorenú platbu poistného;

· Ak je to nevyhnutné prostriedky federálneho rozpočtu(v kríze)

· DS a iný majetok, ktorý agentúra získava za svoje regresné pohľadávky od bánk, na ktorých vkladoch bola vyplatená poistná náhrada.

Poistné je pre všetky banky rovnaké a je splatné odo dňa zaradenia banky do registra poistného systému do odňatia licencie a do dňa vyradenia banky z registra. Výpočtovým obdobím na platenie poistného je kalendárny štvrťrok. Základ výpočtu pre výpočet poistného - ide o chronologický priemer denných súvahových stavov za účtovné vklady za zúčtovacie obdobie. Pre vklady v cudzej mene sa denné zostatky prepočítavajú podľa výmenného kurzu centrálnej banky. Sadzba poistného zo zákona nemôže presiahnuť 0,15 % z výpočtového základu, skutočná sadzba je 0,1 %. Teraz dochádza k postupnému znižovaniu veľkosti SV. Platbu CB vykonáva banka v rámci 25 dní odo dňa skončenia zúčtovacieho obdobia prevodom DS z korešpondenčného účtu banky na bežný účet Agentúry v RCC centrálnej banky.

Článok 395 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie – Zodpovednosť za nesplnenie peňažného záväzku. Pokuty sa počítajú na základe diskontnej sadzby centrálnej banky.

Nárok fyzickej osoby na náhradu vkladu vzniká odo dňa vzniku poistnej udalosti. Za poistnú udalosť sa považuje:

1. Zrušenie bankovej licencie.

2. Úvod od centrálnej banky moratórium na uspokojovanie pohľadávok veriteľov jar. Zavádza sa v súlade so zákonom o konkurze v prípade pozastavenia právomocí výkonných orgánov banky a vymenovania dočasnej správy banke. Dôvodom je toto prítomnosť známok bankrotu banky.

Vkladateľ má právo obrátiť sa na agentúru odo dňa vzniku poistnej udalosti do dňa skončenia konkurzného konania. A keď sa zavedie moratórium, až do dátumu jeho platnosti. Náhrada za vklady vrátane naakumulovaného úroku sa v súčasnosti vypláca vkladateľovi vo výške 100 %, ale nie viac ako 700 tisíc rubľov.

Ak má vkladateľ viacero vkladov v rôznych pobočkách tej istej banky alebo v jednej inštitúcii, potom celková výška náhrady nemôže presiahnuť 700 t.r.

Agentúra v rámci 7 dní odo dňa prijatia registra vkladateľov z banky - jednotlivec musí vo vestníkoch Ruskej banky av miestnych tlačených médiách zverejniť miesto, čas a postup prijímania žiadostí od vkladateľov. Okrem toho musí agentúra do 1 mesiaca zaslať každému vkladateľovi písomné oznámenie o vzniku poistnej udalosti. Výplatu poistného plnenia agentúra vykoná do troch dní odo dňa predloženia potrebných dokladov investorom, najskôr však do 14 dní odo dňa vzniku poistnej udalosti. Dokumentácia: žiadosť a doklad potvrdzujúci totožnosť vkladateľa. Ak investor nie je spokojný so sumou (viac ako 700 rubľov), má právo obrátiť sa na súd. Právo na regresné nároky voči banke prechádza na agentúru.

Poradie plnenia požiadaviek:

1. Požiadavky jednotlivého podnikateľa + regresné požiadavky agentúry.

2. Požiadavky zamestnancov likvidovanej banky (na výplatu mzdy)

3. pohľadávky všetkých ostatných veriteľov. Ak banka vydala nejaké cenné papiere, potom v prvom rade splatenie záväzkov z nich.

MINISTERSTVO ŠKOLSTVA A VEDY RUSKEJ FEDERÁCIE

MOSKVA FINANČNÁ A PRIEMYSELNÁ AKADÉMIA (MFPA)

Fakulta financií

Práca na kurze

	Kuznecov Dmitrij Alekseevič
	(celé celé meno)		podpis
Dozorca	Borsuk Dmitrij Sergejevič
	(CELÉ MENO.)		podpis
Vedúci oddelenia	Novashina Tatyana Sergeevna
	(CELÉ MENO.)		podpis

MOSKVA 2009

Úvod. 3

Kapitola 1. Pojem vlastného kapitálu organizácie 4

1.1 Pojem kapitál organizácie 4

1.2 Zloženie a štruktúra vlastného kapitálu organizácie 9

Kapitola 2. Zvýšenie vlastného kapitálu organizácie 15

2.1 Zdroje vlastného kapitálu organizácie 15

2.2 Spôsoby, ako zvýšiť vlastný kapitál organizácie 19

Záver. 20

Úvod.

Vlastný kapitál organizácie je jedným z hlavných ukazovateľov charakterizujúcich finančnú situáciu, finančnú stabilitu a finančnú nezávislosť organizácie.

Vlastný kapitál je garantom záujmov veriteľov a investorov, ako aj ukazovateľom efektívnosti podniku.

Odráža sa v dôsledku štvrtej časti „Kapitál a rezervy“.

Ciele a ciele práce. Účelom tejto práce v kurze je zvážiť zloženie a metódy zvyšovania vlastného kapitálu organizácie.

Osobitnú pozornosť budeme venovať zloženiu a zdrojom vlastného imania organizácie.

Na dosiahnutie tohto cieľa práca rieši nasledovné: konkrétne problémy:

uviesť pojem vlastného kapitálu organizácie

analyzovať zloženie vlastného kapitálu organizácie;

zvážiť zdroje a spôsoby zvýšenia vlastného kapitálu organizácie

Predmet štúdia– zloženie a spôsoby zvyšovania vlastného kapitálu organizácie.

Kapitola 1. Pojem vlastného kapitálu organizácie.

1.1 Pojem organizačný kapitál

Kapitál je jednou z najpoužívanejších ekonomických kategórií vo finančnom riadení. Je základom pre vznik a rozvoj podniku a v procese prevádzky zabezpečuje záujmy štátu, vlastníkov a zamestnancov. Každá organizácia vykonávajúca výrobnú alebo inú obchodnú činnosť musí disponovať určitým kapitálom, ktorý je kombináciou hmotného majetku a finančných prostriedkov, finančných investícií a nákladov na získanie práv a výsad potrebných na realizáciu jej ekonomických činností.

Je možné rozlíšiť dva základné prístupy k definícii pojmu „kapitál“: ekonomický, účtovný, v rámci ktorých sa primerane implementujú koncepcia fyzickej podstaty kapitálu 1 A koncepcie finančnej povahy kapitálu. Prvý koncept hovorí, že kapitál je súbor zdrojov, ktoré sú univerzálnym zdrojom príjmu pre spoločnosť ako celok a jej jednotlivé prvky, a preto, keď sa aplikuje na spoločnosť, kapitál je súhrn jej výrobnej kapacity alebo celkovej bilancie. za aktívum.

Podľa druhej koncepcie sa kapitál interpretuje ako podiel vlastníkov spoločnosti na jej aktívach a jeho hodnota sa rovná výške čistého majetku, to znamená, že výška kapitálu sa rovná rozdielu medzi sumou majetku a výške jeho záväzkov. Časť súvahy „Vlastné imanie a rezervy“.

Vo finančnej analýze a finančnom riadení je široko používaný určitý typ druhého prístupu, nazývaný finančno-analytický prístup, podľa ktorého sa kapitál chápe ako dlhodobé zdroje financovania uvedené v oddieloch III a IV súvahy - vlastné imanie a vypožičaný kapitál, resp.

Existujú tri typy dlhodobého kapitálu: vlastný kapitál, požičaný kapitál a spontánne dlhodobé zdroje. Pozrime sa na obsah týchto kategórií.

Kapitál vlastníkov spoločnosti 2 . Ide o ocenenie celkových práv vlastníkov spoločnosti na podiel na jej majetku. V súvahovom ocenení sa číselne rovná hodnote čistého majetku; v trhových podmienkach sa zhoduje s pojmom „trhová kapitalizácia“. „Kapitál a rezervy“ sú na strane pasív súvahy a jej hlavné zložky sú autorizované, doplnkové a rezervné, ako aj nerozdelený zisk.

Požičaný kapitál - Ide o prostriedky od tretích osôb poskytované podniku dlhodobo. Ide najmä o bankové úvery a bankové úvery. Napriek tomu, že dlhový kapitál je dlhodobým zdrojom financovania, je dočasný.

Všeobecný pojem kapitál spoločnosti sa zvyčajne vzťahuje na jeho rôzne typy, ktorých je pomerne veľa. Preto je potrebné zvážiť klasifikáciu 3 kapitálu podľa rôznych kritérií (obrázok 1.1):

Obrázok 1.1 Klasifikácia kapitálu.

Podľa vlastníctva sa rozlišuje vlastný a cudzí kapitál. Vlastný kapitál charakterizuje celkovú hodnotu finančných prostriedkov spoločnosti, ktoré vlastní. Jeho zloženie zohľadňuje schválené (podielové), dodatočné, rezervné imanie, nerozdelený zisk a ostatné rezervy.

Na základe investičného predmetu sa rozlišuje fixný a prevádzkový kapitál. Fixný kapitál predstavuje tú časť kapitálu používanú spoločnosťou, ktorá je investovaná do všetkých druhov dlhodobého majetku, a nie len do fixných aktív, ako sa to niekedy interpretuje v literatúre. Pracovný kapitál je časť kapitálu firmy investovaná do obežných aktív firmy.

V závislosti od účelu použitia sa rozlišujú tieto typy kapitálu: produktívne, pôžičkové a špekulatívne. Produktívny kapitál charakterizuje tie prostriedky podnikateľskej firmy, ktoré sú investované do jej prevádzkových aktív na vykonávanie podnikateľskej činnosti. Úverový kapitál charakterizuje finančné prostriedky, ktoré sa využívajú v procese vykonávania investičných aktivít podniku, pričom hovoríme o finančných investíciách do peňažných nástrojov, ako sú vklady v komerčných bankách, dlhopisy, zmenky a pod. V procese vykonávania špekulatívnych finančných transakcií sa využíva špekulatívny kapitál, t.j. pri transakciách na základe rozdielu nákupných a predajných cien.

Fungovanie kapitálu podniku v procese jeho produktívneho využitia je charakterizované procesom neustáleho obehu, preto sa kapitál klasifikuje podľa formy jeho prítomnosti v procese obehu, pričom sa rozlišuje kapitál v peňažnej, výrobnej a tovarovej forme.

V prvej fáze sa kapitál v hotovosti investuje do obežného a neobežného majetku obchodnej firmy, čím prechádza do produktívnej formy. V druhej fáze produktívny kapitál nadobúda formu komodít v procese výroby produktov, prác a služieb. Treťou etapou je postupný prechod tovarového kapitálu na peňažný kapitál, keď sa produkované tovary, práce a služby predávajú. Súčasne so zmenou foriem je pohyb kapitálu sprevádzaný aj zmenou jeho celkovej hodnoty. Priemernú dobu trvania obratu kapitálu podniku charakterizuje doba jeho obratu v dňoch, mesiacoch, rokoch.

Vzhľadom na ekonomickú podstatu kapitálu podniku je potrebné poznamenať také charakteristiky, ako sú:

Hlavným výrobným faktorom je kapitál podniku. V systéme výrobných faktorov (kapitál, pôda, práca) má kapitál prioritnú úlohu, pretože spája všetky faktory do jedného výrobného komplexu.

Kapitál charakterizuje finančné zdroje podniku, ktoré vytvárajú príjem. V tomto prípade môže pôsobiť izolovane od výrobného faktora vo forme investovaného kapitálu.

Kapitál je hlavným zdrojom bohatstva jeho vlastníkov. Časť kapitálu v súčasnom období opúšťa svoje zloženie a končí vo „vrecku“ vlastníka a naakumulovaná časť kapitálu zabezpečuje uspokojenie potrieb vlastníkov do budúcnosti.

Kapitál podniku je hlavným meradlom jeho trhovej hodnoty. Túto kapacitu predstavuje predovšetkým vlastný kapitál podniku, ktorý určuje objem jeho čistých aktív. Spolu s tým množstvo vlastného kapitálu používaného podnikom súčasne charakterizuje jeho potenciál prilákať požičané prostriedky a zabezpečiť dodatočný zisk. V kombinácii s ďalšími faktormi tvorí základ pre hodnotenie trhovej hodnoty podniku.

Dynamika kapitálu podniku je najdôležitejším ukazovateľom úrovne efektívnosti jeho ekonomických činností. Schopnosť vlastného kapitálu rýchlo sa rozširovať charakterizuje vysokú úroveň tvorby a efektívneho rozdeľovania zisku podniku, jeho schopnosť udržiavať finančnú rovnováhu z vnútorných zdrojov. Pokles vlastného imania je zároveň spravidla dôsledkom neefektívnej, nerentabilnej činnosti podniku.

1.2 Zloženie a štruktúra vlastného kapitálu organizácie

Vlastné imanie 4 je ocenenie celkových práv vlastníkov spoločnosti na podiel na jej majetku. Vlastný kapitál tvorí schválený, dodatočný a rezervný kapitál, nerozdelený zisk a cieľové (špeciálne) fondy ( Obr.1).

Equity

Štatutárny

Rezervný

nerozdelený zisk

(špeciálne) fondy (fondy)

Extra kapitál

Obrázok 1. Zloženie vlastného kapitálu

Overený kapitál - tento pojem charakterizuje celkovú menovitú hodnotu akcií spoločnosti nadobudnutých jej akcionármi. Autorizovaný kapitál podniku sa považuje za záruku záujmov veriteľov, a preto je v Rusku pre niektoré organizačné a právne formy podnikania jeho hodnota obmedzená zdola: minimálny autorizovaný kapitál OJSC musí byť aspoň 1000-násobok minimálna mzda ku dňu jeho registrácie a CJSC - najmenej 100-násobok Minimálna mzda. Ak sa na konci nasledujúceho hospodárskeho roka ukáže, že hodnota čistého imania akciovej spoločnosti je nižšia ako základné imanie, je spoločnosť povinná ohlásiť a zaevidovať predpísaným spôsobom zníženie jeho hodnoty. overený kapitál. Ak hodnota určeného majetku spoločnosti klesne pod zákonom stanovenú minimálnu výšku základného imania, spoločnosť podlieha likvidácii.

Schválený kapitál sa často skladá z dvoch častí: vlastného kapitálu vo forme prioritných akcií a vlastného kapitálu vo forme kmeňových akcií. Prioritné akcie najčastejšie tvoria malú časť schváleného kapitálu (25 %) a časom ich spoločnosť buď odkúpi, alebo ich premení na kmeňové akcie. Vďaka svojej stabilite základný kapitál spravidla pokrýva najnelikvidnejšie aktíva, ako je prenájom pôdy, náklady na budovy, stavby a vybavenie. Pokyny na použitie základného imania nie sú definované zákonom. Jedinou požiadavkou je, aby bol schválený kapitál zabezpečený majetkom organizácie.

Ďalším prvkom spravodlivosti je Extra kapitál , ktorý odráža:

Výška dodatočných ocenení dlhodobého majetku, investičnej výstavby a iného hmotného majetku organizácie s dobou použiteľnosti dlhšou ako 12 mesiacov.

Rozdiel medzi predajnou cenou akcií získanou v procese tvorby základného imania akciovej spoločnosti predajom akcií za cenu presahujúcu ich nominálnu hodnotu a ich nominálnou hodnotou.

Kladné kurzové rozdiely z vkladov do základného imania v cudzej mene. Za týmto zdrojom stoja majitelia kmeňových akcií.

Dodatočný kapitál sa môže použiť na zvýšenie základného imania, splatenie súvahovej straty za vykazovaný rok a tiež sa môže rozdeliť medzi zakladateľov podniku a na iné účely. V tomto prípade postup použitia dodatočného kapitálu určujú majitelia spravidla v súlade s ustanovujúcimi dokumentmi pri posudzovaní výsledkov vykazovaného roku.

Osobitné miesto pri implementácii záruk ochrany pred veriteľmi zaujíma Rezervný kapitál , ktorej hlavnou úlohou je krytie prípadných strát a zníženie rizika veriteľov v prípade zhoršenia ekonomickej situácie. Tento zdroj financovania predstavuje samostatná položka na strane pasív súvahy, ktorá odráža rezervy spoločnosti tvorené z čistého zisku. V súvahe je rezervný kapitál reprezentovaný dvoma hlavnými položkami: rezervami vytvorenými v súlade so zákonom a rezervami vytvorenými v súlade so zakladajúcimi dokumentmi. Rezervný kapitál sa vytvára v súlade so zákonom a zakladajúcimi dokumentmi organizácie na pokrytie prípadných nepredvídaných strát a strát v budúcnosti. Rezervný kapitál je takzvaný rezervný finančný zdroj, ktorý sa vytvára ako záruka nepretržitého chodu podniku a rešpektovania záujmov tretích osôb. Prítomnosť takéhoto finančného zdroja dáva podniku istotu, že podnik splatí svoje záväzky. Čím väčší je rezervný kapitál, tým väčšie je množstvo strát, ktoré možno kompenzovať, a tým väčšiu voľnosť manévrovania má vedenie podniku pri prekonávaní strát.

Tvorba rezervného kapitálu môže byť povinná alebo dobrovoľná. V prvom prípade je vytvorený v súlade s ruskou legislatívou av druhom - v súlade s postupom stanoveným v zakladajúcich dokumentoch podniku alebo s jeho účtovnými zásadami. V súčasnosti je tvorba rezervného kapitálu povinná len pre akciové spoločnosti a podniky so zahraničnými investíciami. Ak má organizácia pobočky a zastúpenia registrované ako daňovníci, potom môžu tvoriť aj rezervné fondy. Ak zakladajúce dokumenty neustanovujú tvorbu rezervného fondu, podnik nemá právo ho vytvárať.

Informácia o výške rezervného kapitálu v súvahe podniku je mimoriadne dôležitá pre externých používateľov účtovnej závierky, ktorí považujú rezervný kapitál za maržu finančnej sily podniku. Nedostatočná výška povinného rezervného kapitálu naznačuje buď nedostatočné zisky alebo použitie rezervného kapitálu na krytie strát.

Výšku vkladov do rezervného imania určuje zhromaždenie akcionárov a je zaznamenané v zakladajúcich dokumentoch organizácie. Jeho minimálny limit sú zároveň povinné dodržiavať aj akciové spoločnosti a spoločné podniky. Výška rezervného fondu musí byť najmenej 15 % základného imania podniku a v prípade podnikov so zahraničnými investíciami najviac 25 % základného imania.

Pre ruské akciové spoločnosti stanovuje legislatíva jasný postup pri tvorbe povinného rezervného fondu. Do rezervného fondu musia každoročne prispievať najmenej 5 % zo svojho čistého zisku. Príspevky zanikajú, keď fond dosiahne objem stanovený stanovami spoločnosti.

nerozdelený zisk . nerozdelený zisk 5 - čistý zisk nerozdelený vo forme dividend medzi akcionárov (zakladateľov) a nevyužitý na iné účely. Zvyčajne sa tieto prostriedky používajú na akumuláciu majetku podnikateľského subjektu alebo doplnenie jeho pracovného kapitálu vo forme voľnej hotovosti, to znamená, že je kedykoľvek pripravený na nový obrat. Nerozdelený zisk sa môže z roka na rok zvyšovať, čo predstavuje zvýšenie vlastného kapitálu na základe vnútornej akumulácie. V rastúcich, rozvíjajúcich sa akciových spoločnostiach zaujíma nerozdelený zisk v priebehu rokov popredné miesto medzi zložkami vlastného kapitálu. Z hľadiska ekonomického obsahu je jednou z foriem rezervy vlastných finančných zdrojov podniku, ktorá zabezpečuje rozvoj jeho výroby v nasledujúcom období. Jeho výška často niekoľkonásobne prevyšuje výšku schváleného kapitálu. Zisk za účtovné obdobie je možné vidieť len vo výkaze ziskov a strát.

Nerozdelený zisk za účtovné obdobie sa používa na výplatu dividend zakladateľom a na príspevky do rezervného fondu (ak existujú). V súlade so svojimi účtovnými zásadami sa organizácia môže rozhodnúť použiť zisky, ktoré zostávajú podniku k dispozícii na financovanie jeho plánovaných činností.

Tieto činnosti môžu mať výrobný charakter v prípade smerovania finančných prostriedkov na rozvoj a rozšírenie výroby, modernizáciu používanej techniky a nevýrobného charakteru v prípade použitia finančných prostriedkov na spoločenské akcie a materiálne zabezpečenie zamestnancov organizácie. a iné účely, ktoré nesúvisia s výrobou alebo dlhodobými alebo finančnými investíciami organizácie

Cieľové (špeciálne) fondy sa vytvárajú na úkor čistého zisku podnikateľského subjektu a musia slúžiť na určité účely v súlade so zakladateľskou listinou alebo rozhodnutím akcionárov a vlastníkov. Tieto fondy sú typom nerozdeleného zisku. Inými slovami, ide o nerozdelený zisk, ktorý má presne určený účel.

Hlavným zdrojom zvereneckých fondov je časť zisku, ktorá zostáva k dispozícii podniku. Z pozície finančnej kontroly má prvoradý význam jasné rozlíšenie medzi finančnými prostriedkami, ktoré podnik vyčleňuje na rozvoj výroby a potreby spotreby. Potreba takejto kontroly je spojená s daňovými stimulmi, ktoré zabezpečujú zníženie zdaniteľného zisku tej jeho časti, ktorá je zameraná na financovanie kapitálových investícií.

Realizácia politiky organizácie zameranej na akumuláciu čistého zisku na financovanie cielených aktivít sa uskutočňuje prostredníctvom tvorby účelových fondov. Počet finančných prostriedkov, ich názov a použitie určuje organizácia samostatne.

Vlastný kapitál charakterizujú tieto dodatočné body:

1. Jednoduchosť atraktivity (potrebujete rozhodnutie vlastníka alebo bez súhlasu iných podnikateľských subjektov).

2. Vysoká miera návratnosti investovaného kapitálu, pretože Zo získaných prostriedkov sa neplatia žiadne úroky.

3. Nízke riziko straty finančnej stability a bankrotu podniku.

Nevýhody vlastných zdrojov:

1. Obmedzený objem príťažlivosti, t.j. nie je možné výrazne rozšíriť hospodársku činnosť.

2. Nevyužíva sa možnosť zvýšiť rentabilitu vlastného kapitálu prilákaním požičaných prostriedkov.

Najvyššiu finančnú stabilitu má teda podnik, ktorý využíva len vlastné prostriedky, ale možnosti zvyšovania zisku sú obmedzené.

Kapitola 2. Zvýšenie vlastného kapitálu organizácie

2.1 Zdroje vlastného kapitálu organizácie.

V závislosti od spôsobu založenia sa vlastné zdroje financovania podniku delia na interný a externý(priťahoval).

Interné zdroje 6 vlastný kapitál sa tvorí v procese hospodárskej činnosti a zohráva významnú úlohu v živote každého podniku, pretože určuje jeho schopnosť samofinancovania. Podnik, ktorý je schopný plne alebo významne pokryť svoje finančné potreby z vlastných zdrojov, získava významné konkurenčné výhody a priaznivé príležitosti a znižuje svoje riziká.

Hlavnými internými zdrojmi financovania každého obchodného podniku sú čistý zisk, odpisy odpočty, predaj a prenájom nevyužívaného majetku atď. (obr. 2)

Obrázok 2. Interné zdroje poistného systému organizácie

V moderných podmienkach podniky nezávisle rozdeľujú zisky, ktoré majú k dispozícii. Racionálne využitie zisku zahŕňa zohľadnenie faktorov, akými sú plány ďalšieho rozvoja podniku, ako aj rešpektovanie záujmov vlastníkov, investorov a zamestnancov. Vo všeobecnosti platí, že čím viac zisku sa použije na rozšírenie obchodných aktivít, tým menšia je potreba dodatočného financovania. Výška nerozdeleného zisku závisí od ziskovosti obchodných operácií, ako aj od dividendovej politiky.

Vďaka tomuto zdroju je možné zvýšiť finančnú stabilitu podniku a udržať kontrolu nad činnosťou podniku. Je však ťažké ho kontrolovať vonkajšími faktormi: zmenami dopytu, cien, trhových podmienok atď.

Ďalším dôležitým zdrojom samofinancovania organizácií je odpisy .

Sú zahrnuté v nákladoch podniku, zohľadňujúc odpisy dlhodobého a nehmotného majetku, a prijímajú sa ako súčasť peňažných prostriedkov za predané výrobky a služby. Ich hlavným účelom je zabezpečiť nielen jednoduchú, ale aj rozšírenú reprodukciu.

Výhodou odpisov ako zdroja financií je, že existujú v každej finančnej situácii podniku a vždy mu zostávajú k dispozícii. Výška odpisu závisí od spôsobu jeho výpočtu.

Predaj a prenájom použitý investičný a obežný majetok je jednorazového charakteru a nemožno ho považovať za pravidelný zdroj finančných prostriedkov

Iné interné zdroje nezohrávajú významnú úlohu pri tvorbe vlastných finančných zdrojov podniku.

Externé zdroje vlastného kapitálu 7 (Obrázok 3) . Podniky môžu získať svoje vlastné zdroje zvýšením svojho schváleného kapitálu prostredníctvom dodatočných príspevkov od zakladateľov a vydaním nových akcií a bezplatnej finančnej pomoci. Možnosti a metódy získavania dodatočného vlastného kapitálu výrazne závisia od právnej formy obchodnej organizácie.

Obrázok 3. Externé zdroje vlastného kapitálu organizácie.

Akciové spoločnosti, ktoré potrebujú investície, môžu vykonať dodatočné umiestnenie akcií otvoreným alebo uzavretým upisovaním (medzi obmedzeným okruhom investorov).

Vo všeobecnosti je počiatočné umiestnenie akcií (bežných a prioritných) podniku verejným upisovaním (Initial Offer - IPO) postupom na ich predaj na organizovanom trhu s cieľom prilákať široké spektrum investorov.

Podľa federálneho zákona „o trhu s cennými papiermi“ znamená verejná ponuka „umiestňovanie cenných papierov prostredníctvom otvoreného upisovania vrátane umiestňovania cenných papierov na aukciách búrz cenných papierov a iných organizátorov obchodovania na trhu cenných papierov“.

IPO ruskej spoločnosti je teda umiestnenie ďalšej emisie akcií OJSC prostredníctvom otvoreného upisovania na burzách za predpokladu, že akcie neboli od umiestnenia obchodované na trhu. Okrem toho v súlade s Federálnou službou pre finančné trhy musí byť aspoň 30 % z celkového objemu IPO umiestnených na domácom trhu.

Príprava a priebeh IPO pozostáva zo 4 etáp, po ukončení ktorých nastáva umiestnenie a prijatie na burzu a upisovanie akcií.

Financovanie prostredníctvom emisie kmeňových akcií má tieto výhody:

Kapitalizácia podniku sa zvyšuje, vytvára sa trhové hodnotenie jeho hodnoty a vytvárajú sa priaznivé podmienky na prilákanie strategických investorov.

Emisia akcií vytvára pozitívny obraz podniku v podnikateľskej komunite, vrátane medzinárodnej

Tento zdroj nemá pevný dátum splatnosti – ide o trvalý kapitál, ktorý nie je splatný.

Obchodovanie s akciami na burzách poskytuje flexibilné príležitosti na ukončenie podnikania.

Všeobecné nevýhody financovania emisiou kmeňových akcií zahŕňajú:

Možnosť straty kontroly nad podnikom

Priznanie práva podieľať sa na zisku a riadení spoločnosti väčšiemu počtu vlastníkov.

Zložitosť organizácie, vysoké náklady na vydanie.

Dodatočná emisia by sa mohla považovať za negatívny signál a v krátkodobom horizonte by viedla k poklesu cien.

Pre jednotlivé podniky môže byť jedným z externých zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov bezplatnú finančnú pomoc(spravidla sa takáto pomoc poskytuje len jednotlivým štátnym podnikom na rôznych úrovniach). Ostatné zdroje zahŕňajú hmotný a nehmotný majetok prevedený na podnik bezodplatne a zahrnutý v jeho súvahe.

2.2 Spôsoby, ako zvýšiť vlastný kapitál organizácie

Každá spoločnosť prechádza vo svojom vývoji niekoľkými fázami. Najčastejšie to začína ako súkromný neverejný podnik - niekoľko fyzických a právnických osôb vytvorí spoločnosť, ktorá investuje svoje vlastné prostriedky do základného imania. Ak sú zámery vlastníkov seriózne a zvolený predmet podnikania sľubný, zisk vytvorený spoločnosťou nevyužívajú vlastníci na účely spotreby, ale reinvestujú ho s cieľom rozšíriť rozsah činnosti. Na realizáciu zdravých ambícií a zabezpečenie tempa rastu podnikania zvyčajne nestačí len zisk, a preto je potrebné nájsť ďalšie zdroje financovania. Keďže táto kapitola pojednáva o spôsoboch zvýšenia vlastného kapitálu organizácie, jedinou možnosťou, ako zvýšiť kapitál, sú dodatočné príspevky od skutočných vlastníkov a rozšírenie okruhu vlastníkov. S tým sú spojené organizačné a právne zmeny v spoločnosti, ktorých poslednou etapou je jej transformácia na verejnú.

Najbežnejšie emisné metódy sú:

Verejná ponuka, t. j. umiestnenie akcií prostredníctvom maklérov alebo investičných inštitúcií, ktoré celú emisiu kúpia a následne ju predajú za pevnú cenu fyzickým a právnickým osobám.

Tendrový predaj (jedna alebo viac investičných inštitúcií kúpi celú emisiu od dlžníka za pevnú cenu a následne zorganizuje tender (aukciu), na základe ktorej stanoví optimálnu cenu akcie);

Predaj priamo investorom prostredníctvom úpisu (vykonáva ho samotný emitent bez zapojenia investičnej inštitúcie)

Metóda cieľového umiestnenia (implementovaná s malými emisiami akcií, sprevádzaná nižšími nákladmi).

Záver.

Ako výsledok štúdie možno vyvodiť nasledujúce závery.

Vlastné imanie je ocenenie celkových práv vlastníkov spoločnosti na podiel na jej majetku.

Vlastný kapitál pre každý podnik, aj investovaný a v slobodnom stave, je tou podstatnou súčasťou, bez ktorej nie je možná práca ani ďalšia existencia podniku.

Hlavným zdrojom financovania podniku je vlastný kapitál (obr. 1). Toto zloženie zahŕňa schválený kapitál, akumulovaný kapitál (rezervný a dodatočný kapitál, akumulačný fond, nerozdelený zisk) a ostatné príjmy (cielené financovanie, charitatívne dary atď.). Hlavným zdrojom je nerozdelený zisk.

Vlastný kapitál podniku je tvorený internými a externými zdrojmi financovania.

Hlavnými internými zdrojmi financovania každého obchodného podniku sú čistý zisk, odpisy, predaj a prenájom nevyužitého majetku.

Externé zdroje vlastného kapitálu. Podniky môžu získať svoje vlastné zdroje zvýšením svojho schváleného kapitálu prostredníctvom dodatočných príspevkov od zakladateľov a vydaním nových akcií a bezplatnej finančnej pomoci.

Existujú 2 hlavné spôsoby, ako zvýšiť vlastný kapitál podniku: zvýšenie zisku a vydávanie (umiestňovanie) akcií (istina).

Bibliografia.

1. Občiansky zákonník Ruskej federácie, časť 1. Hlava 4. z 30. novembra 1994 N 51-FZ.

2. Účtovníctvo Bogomolets S.R. / Séria University 2008 – s.94-100.

3. Efimová O.V. Analýza vlastného imania // Účtovníctvo – 2006-č.2. Stránka 95-101.

4. Kovalev V. V. Kurz finančného manažmentu / 2010 2. vydanie – s. 321-329.

5. Lukasevich I.Ya Finančný manažment / MBA 2009 – s. 568-578

http://tvoydohod.ru/fin_2.php

http://www.libonline.ru

8. http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

3 http://tvoydohod.ru/fin_2.php

Štatutárny kapitál, požiadavky na spôsoby a načasovanie... D–t 81, podúčet " vlastné akcie“, K–t 80 – ... spoločnosti. Zvýšiťštatutárne kapitál organizácií v účtovníctve...Forma a zlúčenina poskytnuté informácie...

Analýza vlastné kapitál organizácií

Abstrakt >> Ekonomika

... vlastné kapitál organizácií………………………………………………………….strana 37 Záver……………………………………………………………… ………………… ……………..strana 40 Zoznam použitých zdrojov... súvisiace s zvýšiť vlastné kapitál(najmä kvôli interným zdrojov jeho vznik)...