Ako sa vykonáva finančná analýza podniku? Analýza finančnej situácie podniku

Žiadosť o posúdenie finančnej situácie podniku

Je to jeden z kľúčových bodov pri jej hodnotení, pretože slúži ako základ pre pochopenie skutočnej pozície podniku. Finančná analýza je proces skúmania a hodnotenia podniku s cieľom vypracovať čo najinformovanejšie rozhodnutia pre jeho ďalší rozvoj a pochopenie jeho súčasného stavu.Finančná situácia sa týka schopnosti podniku financovať svoje aktivity. Vyznačuje sa dostupnosťou finančných zdrojov potrebných na normálne fungovanie podniku, uskutočniteľnosťou ich umiestnenia a efektívnosťou použitia, finančnými vzťahmi s inými právnickými a fyzickými osobami, solventnosťou a finančnou stabilitou.Výsledky finančnej analýzy priamo ovplyvňujú výber metód oceňovania, prognózovanie výnosov a nákladov podniku, určenie diskontnej sadzby použitej v metóde diskontovaných peňažných tokov a hodnotu multiplikátora použitého v komparatívnom prístupe.

Analýza finančnej situácie podniku zahŕňa analýzu súvah a správ o finančnej výkonnosti oceňovanej spoločnosti za minulé obdobia s cieľom identifikovať trendy v jej činnosti a určiť kľúčové finančné ukazovatele.

Analýza finančnej situácie podniku zahŕňa tieto fázy:

• Analýza stavu majetku
• Analýza finančných výsledkov
• Finančná analýza

1. Analýza stavu majetku

Počas prevádzky podniku sa hodnota majetku a jeho štruktúra neustále mení. Najvšeobecnejšiu predstavu o kvalitatívnych zmenách, ktoré sa udiali v štruktúre fondov a ich zdrojov, ako aj o dynamike týchto zmien, možno získať pomocou vertikálnej a horizontálnej analýzy výkazníctva.

Vertikálna analýza zobrazuje štruktúru finančných prostriedkov podniku a ich zdroje. Vertikálna analýza nám umožňuje prejsť k relatívnym odhadom a vykonávať ekonomické porovnania ekonomických ukazovateľov podnikov, ktoré sa líšia množstvom použitých zdrojov, aby sme vyhladili vplyv inflačných procesov, ktoré skresľujú absolútne ukazovatele účtovnej závierky.

Horizontálna analýza výkazníctva pozostáva z vytvorenia jednej alebo viacerých analytických tabuliek, v ktorých sú absolútne ukazovatele doplnené o relatívne miery rastu (poklesu). Stupeň agregácie ukazovateľov určuje analytik. Základné tempá rastu sa spravidla berú za niekoľko rokov (susedných období), čo umožňuje nielen analyzovať zmeny jednotlivých ukazovateľov, ale aj predpovedať ich hodnoty.

Horizontálne a vertikálne analýzy sa navzájom dopĺňajú. Preto v praxi nie je nezvyčajné zostaviť analytické tabuľky, ktoré charakterizujú tak štruktúru účtovnej závierky, ako aj dynamiku jej jednotlivých ukazovateľov. Oba tieto typy analýz sú obzvlášť cenné pre porovnania medzi farmami, pretože umožňujú porovnať výkazníctvo podnikov, ktoré sa líšia typom činnosti a objemom výroby.

2. Analýza finančných výsledkov

Ukazovatele rentability sú relatívne charakteristiky finančných výsledkov a výkonnosti podniku. Meria ziskovosť podniku z rôznych pozícií a sú zoskupené v súlade so záujmami účastníkov ekonomického procesu a objemom trhu. Ukazovatele rentability sú dôležitými charakteristikami faktorového prostredia pre tvorbu zisku a príjmov podnikov. Efektívnosť a ekonomická uskutočniteľnosť prevádzky podniku sa meria absolútnymi a relatívnymi ukazovateľmi: zisk, úroveň hrubého príjmu, ziskovosť atď.

3. Analýza finančnej situácie

3.1. Posudzovanie dynamiky a štruktúry položiek súvahy

Finančnú situáciu podniku charakterizuje umiestnenie a použitie finančných prostriedkov a zdrojov ich vzniku.Na všeobecné posúdenie dynamiky finančnej situácie by sa súvahové položky mali zoskupiť do osobitných špecifických skupín na základe likvidity a splatnosti záväzkov (agregovaná súvaha). Na základe agregovanej súvahy sa analyzuje štruktúra majetku podniku. Priamo z analytickej súvahy môžete získať množstvo najdôležitejších charakteristík finančnej situácie podniku.Dynamická analýza týchto ukazovateľov nám umožňuje určiť ich absolútne prírastky a miery rastu, čo je dôležité pre charakteristiku finančnej situácie podniku.

3.2. Analýza likvidity a solventnosti súvahy

Finančnú situáciu podniku možno hodnotiť z hľadiska krátkodobých a dlhodobých perspektív. V prvom prípade sú kritériami hodnotenia finančnej situácie likvidita a solventnosť podniku, t.j. schopnosť včas a úplne platiť krátkodobé záväzky.Úloha rozboru bilančnej likvidity vzniká v súvislosti s potrebou posúdiť bonitu organizácie, t.j. jeho schopnosť včas a v plnej miere uhradiť všetky svoje záväzky.

Bilančná likvidita je definovaná ako miera krytia záväzkov organizácie jej aktívami, ktorých doba premeny na peniaze zodpovedá dobe splácania záväzkov. Likvidita aktív by sa mala odlišovať od súvahovej likvidity, ktorá je definovaná ako dočasné množstvo potrebné na ich premenu na hotovosť. Čím kratší čas trvá, kým sa daný druh aktíva premení na peniaze, tým vyššia je jeho likvidita.

Solventnosť znamená, že podnik má hotovosť a peňažné ekvivalenty dostatočné na zaplatenie záväzkov, ktoré si vyžadujú okamžité splatenie. Hlavnými znakmi platobnej schopnosti sú teda: a) dostatok finančných prostriedkov na bežnom účte; b) absencia záväzkov po lehote splatnosti.

Je zrejmé, že likvidita a solventnosť nie sú navzájom totožné. Ukazovatele likvidity teda môžu charakterizovať finančnú situáciu ako uspokojivú, ale v podstate toto hodnotenie môže byť chybné, ak obežné aktíva majú významný podiel na nelikvidných aktívach a pohľadávkach po lehote splatnosti.

V závislosti od stupňa likvidity, t.j. mierou premeny na hotovosť možno majetok Spoločnosti rozdeliť do nasledujúcich skupín:

A1. Najlikvidnejšie aktíva- patria sem všetky položky podnikových fondov a krátkodobé finančné investície. Táto skupina sa vypočíta takto: (riadok 260 + riadok 250)

A2. Rýchlo predajné aktíva- pohľadávky, ktorých platby sa očakávajú do 12 mesiacov od dátumu zostavenia účtovnej závierky: (riadok 240 + riadok 270).

A3. Pomaly sa pohybujúce aktíva- položky v sekcii II aktív súvahy vrátane zásob, dane z pridanej hodnoty, pohľadávok (platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po súvahovom dni) a ostatných obežných aktív:

A4. Ťažko predať aktíva- články I. sekcie súvahového majetku - neobežný majetok: (riadok 110+riadok 120-riadok 140)

Záväzky v súvahe sú zoskupené podľa stupňa naliehavosti ich úhrady.

P1. Najnaliehavejšie povinnosti- tieto zahŕňajú záväzky: (riadok 620 + riadok 670)

P2. Krátkodobé záväzky- ide o krátkodobé požičané prostriedky a ostatné krátkodobé záväzky: (riadok 610+riadok 630+riadok 640+riadok 650+riadok 660)

P3. Dlhodobé záväzky- ide o položky súvahy súvisiace s oddielmi V a VI, t.j. dlhodobé pôžičky a požičané prostriedky, ako aj dlh voči účastníkom výplaty výnosov, výnosov budúcich období a rezerv na budúce výdavky: (str. 510+str. 520)

P4. Trvalé záväzky alebo stabilné- ide o články oddielu IV súvahy „Vlastné imanie a rezervy“. (s. 490-s. 217). Ak má organizácia straty, odpočítajú sa:

Na určenie likvidity súvahy by ste mali porovnať výsledky daných skupín pre aktíva a pasíva.

Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak existujú tieto pomery:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Ak sú v danom systéme splnené prvé tri nerovnosti, znamená to splnenie štvrtej nerovnosti, preto je dôležité porovnať výsledky prvých troch skupín pre aktíva a pasíva.

V prípade, že jedna alebo viacero nerovností systému má opačné znamienko ako je fixované v optimálnej verzii, likvidita súvahy sa vo väčšej či menšej miere líši od absolútnej hodnoty. Nedostatok prostriedkov v jednej skupine majetku je zároveň kompenzovaný ich prebytkom v inej skupine v ocenení, v reálnej situácii menej likvidné aktíva nedokážu nahradiť likvidnejšie.

Ďalšie porovnanie likvidných prostriedkov a pasív nám umožňuje vypočítať nasledujúce ukazovatele:

Aktuálna likvidita TL, ktorá označuje platobnú schopnosť (+) alebo platobnú neschopnosť (-) organizácie za obdobie najbližšie k predmetnému okamihu:

TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)

Perspektívna likvidita LP je predpoveďou solventnosti na základe porovnania budúcich príjmov a platieb:

PL = A3 - P3

Analýza účtovnej závierky a súvahovej likvidity vykonaná podľa vyššie uvedenej schémy je približná. Podrobnejšia je analýza finančných ukazovateľov a pomerových ukazovateľov.

3.3. Analýza finančnej nezávislosti a kapitálovej štruktúry

Bez analýzy finančnej stability bude posúdenie finančnej situácie podniku neúplné. Finančná nezávislosť je určitý stav účtov spoločnosti, ktorý zaručuje jej stálu platobnú schopnosť.

Analýza finančnej nezávislosti k určitému dátumu nám umožňuje odpovedať na otázku: ako správne organizácia hospodárila s finančnými zdrojmi v období pred týmto dátumom. Podstata finančnej nezávislosti je daná efektívnou tvorbou, rozdeľovaním a využívaním finančných zdrojov. Dôležitým ukazovateľom, ktorý charakterizuje finančnú situáciu podniku a jeho nezávislosť, je zabezpečenie hmotného pracovného kapitálu z vlastných zdrojov, t. finančná nezávislosť je poskytovanie rezerv so zdrojmi ich tvorby a solventnosť je jej vonkajším prejavom. Dôležitá je nielen schopnosť podniku splácať požičané prostriedky, ale aj jeho finančná stabilita, t. finančná nezávislosť podniku, schopnosť manévrovať s vlastnými prostriedkami, dostatočné finančné zabezpečenie pre nerušený proces činnosti.

Cieľom analýzy finančnej stability podniku je posúdiť veľkosť a štruktúru aktív a pasív - je to potrebné na zistenie:

a) do akej miery je podnik nezávislý z finančného hľadiska;

b) miera tejto nezávislosti sa zvyšuje alebo znižuje a či stav majetku a záväzkov zodpovedá cieľom finančnej a hospodárskej činnosti podniku.

Finančnú nezávislosť charakterizuje systém absolútnych a relatívnych ukazovateľov. Absolútne sa používajú na charakterizáciu finančnej situácie vznikajúcej v rámci jedného podniku. Relatívne - na charakterizáciu finančnej situácie v ekonomike sa nazývajú finančné pomerové ukazovatele.

Najvšeobecnejším ukazovateľom finančnej nezávislosti je prebytok alebo nedostatok zdroja prostriedkov na tvorbu rezerv. Zmyslom analýzy finančnej nezávislosti pomocou absolútneho ukazovateľa je skontrolovať, ktoré zdroje finančných prostriedkov a v akej výške sa používajú na krytie rezerv.

Potrebujete pomoc s odhadom? Kontaktujte nás pomocou . Zavolajte teraz! Práca s nami je zisková a pohodlná!

Dúfame, že sa uvidíme medzi nami

Dnes už nie je pre nikoho tajomstvom, že o čom sa len pred pár desaťročiami viedli búrlivé debaty a diskusie, toľko kópií bolo rozbitých a ceruzky sa ani zďaleka nevznášali v rozľahlosti nákupu a predaja. Sloboda tu spočíva v dôslednom uplatňovaní všetkých zákonov a sledovaní trendov a smerov, ktoré diktujú. Osobitné miesto zaujíma finančná analýza.

Všeobecné informácie o analýze

Rovnako dôležité je, že naše domáce materiálne aktíva, financie a služby sú v porovnaní s globálnymi konkurentmi dosť mladé. Civilizované črty nadobudol relatívne nedávno, keď prerástol podmienky divokej distribúcie zdrojov a tovaru. Preto dnes nemôže byť dôležitejšie aplikovať pokročilé a klasické finančné technológie hodnotenia, analýzy, dlhodobého plánovania, logistiky a iných ekonomických disciplín. Možno niekto namietne, že naša trhová ekonomika je príliš mladá a je ťažké na ňu aplikovať prísne kánony medzinárodnej klasiky. Práve novosť a sviežosť domáceho ekonomického priestoru je však tým najúrodnejším prostredím pre spočiatku správne budovanie všetkých aspektov trhového typu podnikania.

Vlastnosti finančnej analýzy

Za posledných desať pätnásť rokov si aj človek ďaleko od problematiky ekonomického rozvoja uvedomil, že obdobie formovania sa trhovej ekonomiky a vzniku rôznych typov finančných inštitúcií poskytuje slobodu výberu z hľadiska tvorby príjmov, resp. následne zlepšenie materiálneho bohatstva a kvality života. Voľba priorít, smerovania investícií a finančných zdrojov si vyžaduje koherentný systém kritérií, schopnosti analýzy a ďalší rozvoj stratégie a taktiky správania sa subjektu na trhu. Moderné technológie na hodnotenie a sledovanie súčasného stavu, štúdium doslova každého čísla v nákladoch, čase a perspektíve nám umožňujú získať komplexný obraz o schopnostiach konkrétneho podnikateľského subjektu. Medzinárodné spoločnosti a koncerny využívajú takú dôležitú oblasť analytickej činnosti, akou je komplex diagnostiky finančných a ekonomických podmienok. Je ťažké preceňovať dôležitosť takého dôležitého nástroja, ale v podmienkach nášho rozvíjajúceho sa trhu sa táto technika systematizácie ako vedecký a praktický koncept takmer nerozvíja ani nerozvíja. Aj tí najznámejší odborníci často nahrádzajú diagnostiku trhových podmienok klasickou finančnou analýzou. Tieto pojmy si v zásade neodporujú. Techniky finančnej analýzy a diagnostické nástroje predstavujú spôsob pochopenia okolitého materiálneho sveta na základe základného, ​​teoretického a aplikovaného výskumu.

Čo je analýza? Toto je ideálny nástroj na objavovanie sveta. Príťažlivá je na ňom jej univerzálnosť vo všetkých odvetviach poznania, ktoré má dnes ľudstvo bez výnimky. Hlavné vlastnosti analýzy:

Prvoradosť pri posudzovaní okolitého ekonomického stavu objektu alebo subjektu.
Finančná analýza môže byť použitá ako univerzálny súbor kritérií v akomkoľvek statickom okamihu.
Umožňuje vám úspešne riešiť globálne problémy na miestach, kde spoločnosti chýba rozvoj pre kritické hodnotenia a vážne rozhodnutia.
Analýza rôznych úrovní zložitosti je postup, prostredníctvom ktorého sa objekt alebo jav virtuálne, mentálne a skutočne delí na časti potrebné pre výskum.
môže nadobudnúť rôzne podoby a smery. V tomto prípade má rozhodujúci význam povaha skúmaného objektu, zložitosť jeho štrukturálnej zložky, úroveň abstrakcie od známych kognitívnych nástrojov a spôsobov ich implementácie.

Rozdiel medzi diagnostikou je v tom, že ide o procesy, ktoré umožňujú rozpoznať aktuálny stav objektu alebo javu, stanoviť diagnózu pre ďalšie rozhodovanie o tom, ako udržať organizmus podniku alebo firmy v aktívnom pracovnom stave. dlhý čas. To znamená, že finančná analýza poskytuje databázu pre ďalšiu finančnú diagnostiku a úspešné harmonické riešenie.

Trochu o pôvode finančnej analýzy

Využitie finančnej analýzy v podobe, akú môžeme pozorovať dnes, sa stalo akceptovateľným len nedávno. Rozprávanie o pôvode takejto pohodlnej techniky je tiež problematické. Odkedy ľudstvo začalo niečo vyrábať, pestovať a predávať, teda vykonávať postupy výmeny komodít a potom počítať, prvky analytických funkcií sú charakteristickým znakom každej ekonomickej činnosti. Zvlášť zaujímavý je fakt aplikovaného využitia predchodcu dnešnej finančnej analýzy už v 12. storočí, keď Británia na úsvite feudálneho systému používala panské účtovníctvo a. Vtedy sa objavili prvé črty moderného vnímania poverení. Ak vezmeme do úvahy, že v gréckom a rímskom oceňovacom systéme dominoval majetok a metódy kontroly účtov, potom Briti ako prví použili metódy na výpočet aktuálnych a konečných výsledkov transakcie. Vďaka pomerne serióznemu integrovanému prístupu boli účtovné, kontrolné a analytické funkcie harmonicky spojené do jedného celku.

Modernejšiu systematickú ekonomickú analýzu ako súčasť účtovníctva navrhol Francúz Jacques Savary v sedemnástom storočí. Použitie takých konceptov, ako je syntetické a analytické účtovníctvo, použili Taliani A. Di Pietro a B. Venturi, ktorí vybudovali analytické série dynamiky ukazovateľov ekonomickej aktivity podniku alebo ekonomiky za určité časové obdobie.

Skutočnými osobnosťami domácej účtovnej vedy a systémov na analýzu súvahových údajov sú A.K. Roshchakhovsky, A.P. Rudanovský, N.A. Blatov, I.R. Nikolajev. Podstatou finančnej analýzy sa tak stali komerčné vzorce na výpočet súvahových údajov. Začiatkom deväťdesiatych rokov minulého storočia sa finančná analýza v pôvodnej podobe vrátila do účtovných a ekonomických útvarov podnikov v klasickej podobe. Metódy efektívneho hospodárenia so zdrojmi podnikateľských subjektov sa stali hlavným a prioritným druhom práce účtovných oddelení a špecialistov v oblasti finančného riadenia.

Typy a úlohy finančnej analýzy

Akákoľvek činnosť, vrátane tých, ktoré sú zamerané na preskúmanie určitých typov výsledkov práce podniku, má jasne definované ciele a zámery. Hlavným účelom finančnej analýzy je zostaviť všeobecný popis ekonomickej, priemyselnej, finančnej situácie podnikateľského subjektu od veľkého podniku, malého podniku až po rozpočtovú organizáciu. Cieľom analýzy sú nasledujúce typy a kategórie podnikania:

1. Majetok a iný majetok.
2. a refinancovanie.
3. Solventnosť alebo úroveň likvidity.
4. Finančná stabilita.
5. Finančné výsledky a .
6. Obchodná činnosť.
7. Peňažné toky.
8. Investície a.
9. podnikanie.
10. Riziká a pravdepodobnosť bankrotu.
11. Úroveň komplexného hodnotenia finančnej situácie.
12. Návrh prognózy finančnej situácie.
13. Predbežné závery a vypracovanie odporúčaní.

Okrem toho sa vykonáva interná a externá analýza. To znamená, že zber informácií a ich vývoj vykonávajú zamestnanci spoločnosti alebo externí zamestnanci, napríklad zástupcovia analytických úradov a poradenských centier. Analytika sa delí na retrospektívnu, založenú na minulých informáciách, a výhľadovú, ako hodnotenie možných plánov a smerovania prognózy. Rozdelenie analytických údajov je nasledovné. Kľúčové finančné ukazovatele poskytujú informácie pre rýchlu analýzu. Všetky podrobné ukazovatele a ich dynamika v čase poskytujú úplné a komplexné údaje o všetkých aspektoch činnosti spoločnosti, čo je podrobná podrobná finančná analýza. Podľa charakteru analytických postupov sa delia na tieto typy: analytický vývoj finančných a účtovných výkazov, hodnotenie investičnej klímy a úrovne efektívnosti kapitálových investícií, cenový graf balíka cenných papierov poskytuje údaje pre technickú analýzu. Samostatnou pozíciou je vykonávanie analytických činností pre špeciálne určenú úlohu. Na základe všetkých alebo jednej z prezentovaných metód je možné v pomerne krátkom čase pripraviť základné údaje o vyhliadkach činnosti spoločnosti a identifikovať tie slabé miesta, kde chýba ten či onen moment na zlepšenie stavu a finančnej stabilizácie.

Dnes používané analytické metódy

V súčasnosti bol vyvinutý a úspešne funguje ucelený systém prístupov k vykonávaniu analytických postupov vo vzťahu k rôznym ukazovateľom. V dnešnom finančnom svete je často zvykom vyhodnocovať údaje, ktoré sa líšia štruktúrou, časovými a hodnotovými kategóriami. Takáto rôznorodosť nám umožňuje vytvárať viac než len lineárny obraz o činnosti konkrétneho subjektu. Je to príležitosť na vytvorenie trojrozmerného obrazu pre minulosť a súčasnosť, ako aj z krátkodobého a dlhodobého hľadiska, ako aj ich prepojenie do jedného celku. Vo veľkej väčšine prípadov je práve toto hlavnou úlohou analýzy finančných aktivít ako aplikovaného vedeckého a praktického nástroja. K dnešnému dňu boli vyvinuté a aktívne používané nasledujúce typy analytických techník:

Technika porovnávania, pri ktorej sa porovnáva každá položka výkazu s ukazovateľmi predchádzajúceho obdobia – horizontálna analytika.
Izolácia jednotlivých článkov od konečného ukazovateľa, určenie mernej váhy vo vzťahu k výsledkom rovným 100% - štrukturálna analytika.
Každá súvahová pozícia sa porovnáva vo vzťahu k predchádzajúcim obdobiam a určuje sa hlavný trend pohybu ukazovateľa. Technika analýzy trendov vám umožňuje študovať budúcnosť a vypracovať prognózu.
Výpočty pomeru jednotlivých položiek účtovníctva alebo daňového výkazníctva, určenie vzťahu medzi ukazovateľmi - analytika relatívnej úrovne koeficientov.
Porovnanie súvahových údajov poskytnutých dcérskymi spoločnosťami a štrukturálnymi divíziami umožňuje priestorovú analýzu. To je prijateľné aj pre porovnanie s údajmi konkurentov, priemernou úrovňou ukazovateľov v odvetví a vývojom ďalšej podnikovej stratégie.
Osobitné miesto zaujímajú techniky faktorovej analýzy. Ide o zohľadnenie procesov vplyvu jednotlivých príčin alebo hromadných faktorov na kombinované výsledné ukazovatele. Tento typ analytiky môže byť priamy, ako to poskytujú klasické techniky, alebo recipročný, teda založený na spájaní dát a ich syntéze.

Možné zdroje primárnych informácií

Na konkurenčnom trhu má úroveň informačnej bezpečnosti veľký význam, najmä pokiaľ ide o údaje o ekonomickom stave firmy alebo podniku. Dôvernosť účtovných, finančných a daňových výkazov garantuje každému podnikateľskému subjektu štát na legislatívnej úrovni. Na tento účel podniky využívajú rôzne bezpečnostné systémy a technické výdobytky moderného pokroku. Ako však môžete použiť údaje na vykonávanie finančnej analýzy bez ovplyvnenia údajov, ktoré sú pod špeciálnou kontrolou? Na to sa využívajú iné hlavné externé zdroje, ktoré neovplyvňujú dôvernosť aktivít spoločnosti. Môže ísť o odborné hodnotenia stavu ekonomiky, častí alebo segmentov finančného trhu, aktuálnej úrovne politickej a ekonomickej kondície, prípadne balík cenných papierov, stav rentability týchto cenných papierov, možné alternatívy ziskovosti, porovnanie ukazovatele finančnej a ekonomickej situácie podobných spoločností.

Buďte informovaní o všetkých dôležitých udalostiach United Traders – prihláste sa na odber našich

Východiská finančnej analýzy. Podstata finančnej analýzy a jej úlohy. Klasifikácia metód a techník analýzy. Informačné základy finančnej analýzy. Typy finančnej analýzy. Význam finančnej analýzy v moderných podmienkach.

Finančná analýza

Esej o podnikateľskej etike dokončila študentka štvrtého ročníka gr. 7212 Kirsanov E.A.

Moskovská štátna priemyselná univerzita

Fakulta: Ekonomika, manažment a informačné technológie

Moskva, 2001

Úvod.

Trhové hospodárstvo a hospodárska súťaž v Ruskej federácii naberajú na sile ako hlavný mechanizmus regulácie hospodárskeho procesu. Zvyšuje sa nezávislosť podnikov a ich ekonomická a právna zodpovednosť. Význam finančnej stability podnikateľských subjektov prudko narastá. To všetko výrazne zvyšuje úlohu analýzy ich finančnej situácie: dostupnosť, umiestnenie a použitie finančných prostriedkov.

Výsledky takejto analýzy potrebujú predovšetkým vlastníci, ale aj veritelia, investori, dodávatelia, manažéri a daňové služby, t.j. sú predmetom pozornosti širokého okruhu účastníkov trhu zaujímajúcich sa o výsledky jej fungovania.

Aby sa zabezpečilo prežitie podniku v moderných podmienkach, riadiaci pracovníci musia byť v prvom rade schopní realisticky posúdiť finančnú situáciu svojho podniku, ako aj existujúcich potenciálnych konkurentov. Finančná situácia je najdôležitejšou charakteristikou hospodárskej činnosti podniku, určuje konkurencieschopnosť, potenciál v obchodnej spolupráci, posudzuje mieru, do akej sú zaručené ekonomické záujmy samotného podniku a jeho partnerov z finančného a výrobného hľadiska. Schopnosť reálneho zhodnotenia finančnej situácie však nestačí na úspešné fungovanie podniku a dosiahnutie jeho cieľa.

Konkurencieschopnosť podniku môže byť zabezpečená len správnym riadením pohybu finančných zdrojov a kapitálu, ktorý má k dispozícii.

V trhovej ekonomike sa už dlho vytvoril samostatný smer, ktorý umožňuje riešiť množstvo zadaných úloh, známych ako „Finančný manažment“ alebo „Finančný manažment“.

V súčasných podmienkach sa finančný manažér stáva jednou z kľúčových postáv v podniku. Je zodpovedný za uvádzanie finančných problémov, analýzu uskutočniteľnosti použitia jednej alebo druhej metódy riešenia prijatej vedením podniku a navrhovanie najprijateľnejšieho postupu.

Činnosti finančného manažéra môžu vo všeobecnosti reprezentovať tieto oblasti: všeobecná finančná analýza a plánovanie; zabezpečenie podniku finančnými prostriedkami (hospodárenie so zdrojmi finančných prostriedkov), rozdeľovanie finančných prostriedkov (investičná politika).

Cieľom úspešného finančného riadenia je:

– prežitie firmy v konkurenčnom prostredí

– predchádzanie bankrotu a veľkým finančným zlyhaniam

– vedenie v boji proti konkurentom

– prijateľné miery rastu ekonomického potenciálu spoločnosti

– rast objemu výroby a predaja

- maximalizácia zisku

– minimalizácia nákladov

– zabezpečenie ziskovej prevádzky spoločnosti

Východiská finančnej analýzy

Finančná analýza vo svojej modernej podobe sa objavila pomerne nedávno. Hľadanie pôvodu vedy o ekonomickej analýze je do značnej miery márne. Prvky analytickej funkcie sú vlastné každej ekonomickej činnosti. Analýza bola integrálnou súčasťou systému panského účtovníctva a auditu (systém účtovníctva a kontroly poľnohospodárskych pozemkov) vo feudálnej Británii (12. storočie). Je potrebné poznamenať, že na rozdiel od auditu z obdobia Grécka a Ríma, charakteristickým znakom britského auditu v stredoveku bolo zameranie audítora nielen a ani nie tak na inventarizáciu majetku a kontrolné účty, ale predovšetkým na výpočet výsledkov auditu. konkrétna transakcia. Často sa vyskytli prípady, keď došlo k úprave účtov a zvýšila sa suma, ktorú mal manažér účtovať svojmu pánovi. Medzi účtovnými, kontrolnými a analytickými funkciami existuje vzájomný vzťah.

Za zakladateľa systematizovanej ekonomickej analýzy ako integrálneho prvku účtovníctva treba zrejme považovať Francúza Jacquesa Savaryho (1622-1690), ktorý zaviedol koncept syntetického a analytického účtovníctva (právom je považovaný za predchodcu manažérskeho účtovníctva a vedy). riadenie podniku). Samozrejme, že formovanie a používanie prvkov ekonomickej analýzy bolo v tom čase pozorované aj v iných krajinách, najmä v Taliansku, A. Di Pietro preto presadzoval metodológiu na porovnávanie postupných rozpočtových alokácií so skutočnými nákladmi; B. Venturi zostavil a analyzoval časové rady ukazovateľov ekonomickej aktivity podniku za desať rokov.

Savaryho myšlienky prehĺbil v 19. storočí taliansky účtovník Giuseppe Cerboni (1827-1917), ktorý vytvoril doktrínu syntetického sčítania a analytického rozkladu účtovných účtov. Koncom devätnásteho a začiatkom dvadsiateho storočia. Objavil sa originálny koncept v účtovníctve - bilančná veda. Rozvíjala sa v troch hlavných smeroch: ekonomická analýza súvahy, právna analýza súvahy, popularizácia poznatkov o súvahe medzi používateľmi.

Prvý smer vypracovali I. Sher, P. Gerstner a F. Leitner. Gerstner zaviedol najmä koncepty analytických charakteristík súvahy: pomer krátkodobých a dlhodobých záväzkov, stanovenie hornej hranice požičaných prostriedkov vo výške 50 % zálohovaného kapitálu, vzťah medzi finančnou kondíciou a likviditou , atď. Hlavný príspevok k rozvoju druhého smeru mali R. Beigel, E. Roemer, K. Porzig a ďalší vedci. V rámci tohto smeru sa neskôr rozvíjala teória a prax účtovného auditu. Aj tretí smer rozvíjali najmä nemeckí vedci: Brosius, Huber, Schönwandt a ďalší.

V Rusku veda o analýze rovnováhy prekvitala v prvej polovici dvadsiateho storočia. A.K. Roshchakhovsky (1910) je právom považovaný za prvého ruského účtovníka, ktorý skutočne ocenil úlohu ekonomickej analýzy a jej vzťah s účtovníctvom. V 20. rokoch bola teória vedy o rovnováhe, najmä metodológia analýzy rovnováhy, konečne sformulovaná v prácach A.P. Rudanovský, N.A. Blatová, I.R. Nikolaeva a i. Koncom 19. - začiatkom 20. stor. Aktívne sa rozvíja aj veda o komerčnej výpočtovej technike. Analýza súvahy a obchodné kalkulácie tak tvorili podstatu finančnej analýzy.

Keďže sa v Sovietskom zväze budovalo plánované socialistické hospodárstvo, finančná analýza sa pomerne rýchlo pretransformovala na analýzu ekonomickej aktivity. Stalo sa tak prirodzeným (v rámci socialistickej ekonomiky) znevažovaním úlohy komerčných kalkulácií, posilňovaním kontrolnej funkcie, ovládnutím analýzy odchýlok skutočných hodnôt ukazovateľov od plánovaných a znížením dôležitosti súvahy. ako nástroj finančného riadenia. Analýza sa čoraz viac oddeľovala od účtovníctva, jej finančná podstata sa oslabovala; v podstate sa to zmenilo na technicko-ekonomickú analýzu (analýza výrobných ukazovateľov, tržieb, práce a miezd a pod.), ktorou sa v podstate nikto nezaoberal: nie účtovníci (keďže to nie je v náplni ich činnosti, a nezastupuje profesionálny záujem), ani manažérov. Podstatou takejto analýzy bola implementácia schémy „plán – fakt“ a samotná analýza bola v podstate nahradená kontrolou. Táto analýza mala retrospektívny charakter, a preto bola málo užitočná.

Transformácia účtovníctva uskutočnená v rámci reštrukturalizácie ekonomiky na trhovej báze (začiatok 90. ​​rokov) opäť priviedla do života taký dôležitý prvok analytickej práce, akým je finančná analýza. Vychádza z analýzy a riadenia finančných zdrojov podnikateľského subjektu ako hlavného a prioritného druhu zdrojov. Hlavnými vykonávateľmi tejto analýzy boli účtovníci a finanční manažéri. Je dôležité poznamenať, že analýza ekonomickej činnosti, chápaná ako technicko-ekonomická analýza, sa neruší – stáva sa jednoducho výsadou líniových manažérov.

Podstata finančnej analýzy a jej úlohy.

Obsahom a hlavným cieľom finančnej analýzy je posúdiť finančnú situáciu a identifikovať možnosti zvýšenia efektívnosti fungovania ekonomického subjektu pomocou racionálnej finančnej politiky. Finančná situácia ekonomického subjektu je charakteristická pre jeho finančnú konkurencieschopnosť (t. j. solventnosť, bonitu), využívanie finančných zdrojov a kapitálu a plnenie záväzkov voči štátu a iným ekonomickým subjektom.

V tradičnom zmysle je finančná analýza metódou hodnotenia a prognózovania finančnej situácie podniku na základe jeho finančných výkazov. Je zvykom rozlišovať dva typy finančnej analýzy – internú a externú. Internú analýzu vykonávajú zamestnanci podniku (finanční manažéri). Externú analýzu vykonávajú analytici, ktorí sú mimo podniku (napríklad audítori).

Analýza finančnej situácie podniku má niekoľko cieľov:

určenie finančnej pozície;

identifikácia zmien finančnej situácie v priestore a čase;

identifikácia hlavných faktorov spôsobujúcich zmeny vo finančnej situácii;

prognóza hlavných trendov vo finančnej situácii.

Dosiahnutie týchto cieľov sa dosahuje rôznymi metódami a technikami.

3. Klasifikácia metód a techník analýzy.

Metóda finančnej analýzy je chápaná ako spôsob, ako pristupovať k štúdiu ekonomických procesov pri ich vzniku a vývoji.

Medzi charakteristické znaky metódy patrí: použitie systému ukazovateľov, identifikácia a zmena vzťahu medzi nimi.

V procese finančnej analýzy sa používa množstvo špeciálnych metód a techník.

Metódy aplikácie finančnej analýzy možno rozdeliť do dvoch skupín: tradičné a matematické.

Prvá skupina zahŕňa: použitie absolútnych, relatívnych a priemerných hodnôt; technika porovnávania, zhrnutia a zoskupovania, technika reťazových substitúcií.

Metódou porovnania je zostavenie finančných ukazovateľov vykazovaného obdobia s ich plánovanými hodnotami a s ukazovateľmi predchádzajúceho obdobia.

Metódou zhrnutia a zoskupenia je spojenie informačných materiálov do analytických tabuliek.

Metóda reťazových substitúcií sa používa na výpočet veľkosti vplyvu faktorov v celkovom komplexe ich vplyvu na úroveň súhrnného finančného ukazovateľa. Podstatou cenných substitučných techník je, že postupným nahradením každého vykazovaného ukazovateľa základným ukazovateľom sa všetky ostatné ukazovatele považujú za nezmenené. Toto nahradenie nám umožňuje určiť mieru vplyvu každého faktora na celkový finančný ukazovateľ.

Literatúra o finančnej analýze poskytuje rôzne metódy finančnej analýzy a ich klasifikáciu. Možno ich rozdeliť do troch hlavných skupín:

1) Metódy priamo alebo nepriamo prevzaté z iných vied;

2) Modely používané vo finančnej analýze;

3) Metódy čítania účtovnej závierky.

Existujú rôzne klasifikácie metód, ktoré možno použiť vo finančnej analýze. Prvá úroveň klasifikácie rozlišuje medzi neformálnymi a formalizovanými metódami analýzy. Prvé sú založené na popise analytických postupov na logickej úrovni, a nie na striktných analytických závislostiach. Patria sem metódy: expertné hodnotenia, scenáre, psychologické, morfologické, porovnávacie, konštruovanie sústav ukazovateľov, konštruovanie sústav analytických tabuliek atď. Použitie týchto metód je charakterizované určitou subjektivitou, pretože intuícia, skúsenosti a znalosti analytika sú veľmi dôležité.

Druhá skupina zahŕňa metódy, ktoré sú založené na pomerne striktných formalizovaných analytických závislostiach. Sú známe desiatky týchto metód; tvoria druhý stupeň klasifikácie. Uveďme si niektoré z nich.

Klasické metódy analýzy ekonomickej činnosti a finančnej analýzy: reťazové substitúcie, aritmetické rozdiely, súvaha, izolovanie izolovaného vplyvu faktorov, percentuálne čísla, diferenciálne, logaritmické, integrálne, jednoduché a zložené úročenie, diskontovanie.

Tradičné metódy ekonomickej štatistiky: priemerné a relatívne hodnoty, zoskupenia, grafické, indexové, elementárne metódy na spracovanie dynamických radov.

Matematické a štatistické metódy na štúdium vzťahov: korelačná analýza, regresná analýza, analýza rozptylu, faktorová analýza, metóda hlavných komponentov, kovariančná analýza, metóda objekt-perióda, zhluková analýza atď.

Ekonometrické metódy: maticové metódy, harmonická analýza, spektrálna analýza, metódy teórie produkčných funkcií, metódy teórie vstupnej bilancie.

Metódy ekonomickej kybernetiky a optimálneho programovania: metódy systémovej analýzy, metódy strojovej simulácie, lineárne programovanie, nelineárne programovanie, dynamické programovanie, konvexné programovanie atď.

Metódy operačného výskumu a teória rozhodovania: metódy teórie grafov, stromová metóda, metódy Bayesovej analýzy, teória hier, teória radenia, metódy plánovania a riadenia siete.

Samozrejme, nie všetky uvedené metódy môžu nájsť priame uplatnenie v rámci finančnej analýzy, keďže hlavné výsledky efektívnej analýzy a finančného riadenia sa dosahujú pomocou špeciálnych finančných nástrojov, avšak niektoré z ich prvkov sa už využívajú. . Týka sa to najmä metód diskontovania, strojovej simulácie, korelačnej a regresnej analýzy, faktorovej analýzy, spracovania časových radov atď.

Finančná analýza sa vykonáva pomocou rôznych typov modelov, ktoré umožňujú štruktúrovať a identifikovať vzťahy medzi kľúčovými ukazovateľmi. Možno rozlíšiť tri hlavné typy modelov: deskriptívne, predikatívne a normatívne.

Deskriptívne modely, tiež známe ako deskriptívne modely, sú základom pre hodnotenie finančnej situácie podniku. Patria sem: vybudovanie systému výkazníctva súvah, prezentácia účtovných závierok v rôznych analytických sekciách, vertikálna a horizontálna analýza výkazníctva, systém analytických koeficientov, analytické poznámky k výkazníctva. Všetky tieto modely sú založené na použití účtovných informácií. Analýza vykonaná v druhej časti tejto práce bude predstavovať konštrukciu deskriptívneho modelu.

Prediktívne modely sú modely prediktívneho, prediktívneho charakteru. Používajú sa na predpovedanie príjmu spoločnosti a jej budúcej finančnej situácie. Najbežnejšie z nich sú: výpočet bodu kritického objemu predaja, zostavenie prediktívnych finančných správ, modely dynamickej analýzy (prísne určené faktorové modely a regresné modely), modely situačnej analýzy.

Normatívne modely. Modely tohto typu umožňujú porovnávať skutočné výsledky podnikov s očakávanými, vypočítanými podľa rozpočtu. Tieto modely sa používajú predovšetkým v internej finančnej analýze. Ich podstatou je stanovenie noriem pre každú nákladovú položku pre technologické procesy, typy výrobkov, zodpovedné strediská atď. a na analýzu odchýlok skutočných údajov od týchto noriem. Analýza je z veľkej časti založená na použití striktne deterministických faktorových modelov.

Základným princípom analytického čítania účtovnej závierky je deduktívna metóda, teda od všeobecnej ku konkrétnej, ale musí sa aplikovať opakovane. V priebehu takejto analýzy sa reprodukuje historický a logický sled ekonomických faktov a udalostí, smer a sila ich vplyvu na výsledky činnosti.

V praxi finančnej analýzy sa už vyvinuli hlavné typy analýz (metodika analýzy) finančných výkazov. Medzi nimi je 6 hlavných metód:

horizontálna (časová) analýza - porovnanie každej položky výkazu s predchádzajúcim obdobím;

vertikálna (štrukturálna) analýza - určenie štruktúry konečných finančných ukazovateľov, identifikácia vplyvu každej položky vykazovania na výsledok ako celok;

analýza trendu - porovnanie každej položky výkazu s množstvom predchádzajúcich období a určenie trendu, t.j. hlavný trend dynamiky ukazovateľa očistený od náhodných vplyvov a individuálnych charakteristík jednotlivých období. Pomocou trendu sa vytvárajú možné hodnoty ukazovateľov v budúcnosti, a preto sa vykonáva sľubná analýza prognóz;

analýza relatívnych ukazovateľov (koeficientov) - výpočet vzťahov medzi jednotlivými pozíciami výkazov alebo pozícií rôznych foriem výkazníctva, určenie vzťahov medzi ukazovateľmi;

komparatívna (priestorová) analýza je tak vnútrofarmovou analýzou súhrnných výkazníckych ukazovateľov za jednotlivé ukazovatele podniku, odborov, divízií, dielní, ako aj medzifarmovou analýzou ukazovateľov daného podniku v porovnaní s ukazovateľmi konkurencie, s priemernými a priemernými ekonomickými údajmi;

faktorová analýza - analýza vplyvu jednotlivých faktorov (dôvodov) na ukazovateľ výkonnosti pomocou deterministických alebo stochastických výskumných techník. Faktorová analýza môže byť navyše buď priama (samotná analýza), kedy je efektívny ukazovateľ rozdelený na jednotlivé časti, alebo reverzná (syntéza), kedy sa jeho jednotlivé prvky spájajú do spoločného efektívneho ukazovateľa.

Na záver treba povedať, že nie všetky vyššie načrtnuté metódy a modely využijem v tejto práci pri analýze finančnej situácie. Je to spôsobené obmedzenými dostupnými informáciami, ako aj skutočnosťou, že analýza bude primárne externá.

Pri analýze sa použije deskriptívny model, t.j. opisný model, v rámci ktorého sú použiteľné tieto metódy a oblasti analýzy:

1) Vertikálna a horizontálna analýza výkazníctva - výrazom tejto metódy bude konštrukcia komparatívnej analytickej bilancie;

2) Vybudovanie systému analytických koeficientov, na základe ktorých sa bude posudzovať finančná stabilita a likvidita;

3) Faktorová analýza - určenie miery vplyvu jednotlivých zložiek ukazovateľa na jeho hodnotu - sa vykoná pri zvažovaní štruktúry aktív a pasív, tržieb;

4) Analýza ziskovosti - ukazovatele tejto skupiny budú slúžiť na hodnotenie celkovej efektívnosti investovania do daného podniku.

V súčasnosti je takmer nemožné izolovať techniky a metódy akejkoľvek vedy ako jej vlastné. Podobne aj vo finančnej analýze sa používajú rôzne metódy a techniky, ktoré sa v nej doteraz nepoužívali.

4. Informačné základy finančnej analýzy.

Zdroje informácií pre finančnú analýzu stanovujú tieto úlohy:

1). Zistite, ktoré dokumenty sú hlavnými zdrojmi finančnej analýzy;

2). Popíšte tieto dokumenty, ich výhody a nevýhody;

3). Stanovte základné požiadavky na zdroje informácií finančnej analýzy.

Efektívnosť riadenia podniku je do značnej miery determinovaná úrovňou jeho organizácie a kvalitou informačnej podpory.

Účtovné údaje sú mimoriadne dôležité ako informačný základ pre finančnú analýzu a výkazníctvo sa stáva hlavným komunikačným prostriedkom, ktorý poskytuje spoľahlivé zobrazenie informácií o finančnej situácii podniku. Dôvodov je viacero, hlavným je zmena foriem vlastníctva. Tento proces, ktorý sa najdynamickejšie rozvíja v oblasti obehu, celkom prirodzene viedol k zničeniu mnohých vertikálnych prepojení a následnej informačnej izolácii podnikov.

Hlavnými, najdostupnejšími a najkompaktnejšími zdrojmi informácií na analýzu finančnej situácie podniku sú formuláre finančného výkazníctva č. 1, 2, 3, a ak analýzu vykonávajú interní používatelia, tak aj aktuálne účtovné údaje.

Štvrťročné výkazníctvo obsahuje: súvahu podniku (tlačivo č. 1) a správu o finančných výsledkoch a ich použití (tlačivo č. 2). Ročná účtovná závierka obsahuje tri štandardné tlačivá: tlačivo č. 1, tlačivo č. 2, tlačivo č. 3 - správa o finančnom a majetkovom stave podniku a vysvetlivka. Tieto formuláre sa zostavujú počítaním, zoskupovaním a špecializovaným spracovaním aktuálnych účtovných údajov a sú jeho konečnou fázou.

Hlavným zdrojom informácií pre finančnú analýzu je súvaha podniku (Formulár č. 1 ročného a štvrťročného výkazníctva), ktorá poskytuje akýsi „snímok“ finančnej situácie na začiatku a na konci vykazovaného obdobia. Jej význam je v tomto smere taký veľký, že finančná analýza sa často nazýva analýza súvahy. Aj keď hĺbková analýza finančnej situácie vždy zahŕňala použitie iných foriem výročných správ, ako aj účtovných údajov, rozhodujúcu úlohu zohráva súvaha.

Logika a povaha úloh analýzy finančnej situácie sú úzko prepojené s formou a štruktúrou súvahy, skladbou oddielov a článkov jej aktív a pasív. To však, samozrejme, neznamená, že forma rovnováhy určuje logiku a úlohy analýzy. Súvaha vo všeobecnosti odráža ekonomické aktíva podniku v peňažnej hodnote k určitému dátumu, zoskupené podľa zloženia a zdrojov vzdelania. Preto je súvaha v podstate prakticky používaný systémový model, ktorý vo všeobecnosti odráža obeh peňažných prostriedkov podniku a finančné vzťahy, do ktorých podnik pri tomto obehu vstupuje.

Zdrojom údajov pre analýzu výsledkov hospodárenia je správa o hospodárení a jeho použití (Formulár č. 2 ročného a štvrťročného výkazníctva).

Prečo sú takéto zdroje informácií vhodné pre finančnú analýzu?

Predovšetkým tým, že bez prípravy údajov na analýzu na základe súvahy podniku (formulár č. 1) a (formulár č. 2) je možné vykonať porovnávaciu expresnú analýzu podnikových výkazníckych ukazovateľov za predchádzajúce obdobia.

Po druhé: s príchodom špeciálnych automatizovaných účtovných programov na analýzu finančnej situácie podniku je vhodné ihneď po zostavení formulárov správ, bez opustenia programu, vykonať jednoduchú expresnú analýzu podniku na základe hotových formuláre účtovného výkazníctva pomocou vstavanej jednotky finančnej analýzy.

Finančná analýza, založená len na účtovnej závierke, nadobúda charakter externej analýzy, t.j. analýzy vykonávané mimo podniku jeho zainteresovanými protistranami, vlastníkmi alebo vládnymi agentúrami. Táto analýza, založená len na údajoch z výkazníctva, ktoré obsahujú len veľmi obmedzenú časť informácií o činnosti podniku, neumožňuje odhaliť všetky tajomstvá úspechu či neúspechu podniku, umožňuje však externým používateľom vykazovanie spravodlivo objektívne posúdiť finančnú situáciu podniku, jeho podnikateľskú činnosť a ziskovosť bez použitia informácií, ktoré sú obchodným tajomstvom.

Existuje množstvo ekonomických informácií o činnostiach podnikov a mnoho spôsobov, ako tieto činnosti analyzovať. Finančná analýza založená na finančných výkazoch sa nazýva klasická metóda analýzy. Finančná analýza na farme využíva ako zdroj informácií údaje o technickej príprave výroby, informácie o regulácii a plánovaní a ďalšie systémové účtovné údaje.

Každý podnik v tej či onej miere neustále potrebuje dodatočné zdroje financovania. Nájdete ich na kapitálovom trhu, kde prilákate potenciálnych investorov a veriteľov objektívnym informovaním o vašich finančných a ekonomických aktivitách, teda najmä prostredníctvom finančného výkazníctva. Ako atraktívne sú zverejnené finančné výsledky, ktoré ukazujú súčasnú a budúcu finančnú situáciu podniku, je pravdepodobnosť získania dodatočných zdrojov financovania.

Hlavnou požiadavkou na informácie prezentované v prehľadoch je, aby boli užitočné pre používateľov, t.j. aby sa tieto informácie mohli použiť na prijímanie informovaných obchodných rozhodnutí. Aby boli informácie užitočné, musia spĺňať nasledujúce kritériá:

1). Relevantnosť znamená, že informácie sú významné a ovplyvňujú rozhodnutie používateľa. Informácie sa tiež považujú za relevantné, ak umožňujú prospektívnu a retrospektívnu analýzu.

2). Spoľahlivosť informácií je daná ich pravdivosťou, prevahou ekonomického obsahu nad právnou formou, možnosťou overenia a dokladovou platnosťou. Informácie sa považujú za pravdivé, ak neobsahujú chyby a neobjektívne hodnotenia a tiež nefalšujú ekonomické udalosti.

3). Neutralita – znamená, že finančné výkazníctvo nezdôrazňuje záujmy jednej skupiny používateľov všeobecného výkazníctva na úkor inej.

4). Zrozumiteľnosť znamená, že používatelia môžu porozumieť obsahu správ bez špeciálneho odborného školenia.

5). Porovnateľnosť – vyžaduje, aby údaje o činnosti podniku boli porovnateľné s podobnými informáciami o činnosti iných firiem.

Pri príprave informácií o hlásení sa musia dodržiavať určité obmedzenia týkajúce sa informácií zahrnutých v hlásení:

1). Optimálna rovnováha medzi nákladmi a prínosmi, čo znamená, že náklady na vykazovanie by mali primerane súvisieť s prínosmi, ktoré podnik získa z prezentovania týchto údajov zainteresovaným používateľom.

2). Princíp obozretnosti (konzervativizmus) naznačuje, že výkazy by nemali umožňovať nadhodnocovanie aktív a ziskov a podceňovanie pasív.

3). Dôvernosť vyžaduje, aby vykazované informácie neobsahovali údaje, ktoré by mohli poškodiť konkurenčné postavenie podniku.

Podľa rozsahu prístupnosti možno informácie rozdeliť na otvorené a uzavreté (tajné). Informácie obsiahnuté v účtovnom a štatistickom výkazníctve presahujú hranice podnikateľského subjektu a sú otvorenou informáciou. Každý podnikateľský subjekt si vytvára vlastné ciele, normy, štandardy, tarify, limity, systém ich hodnotenia a regulácie finančných aktivít. Tieto informácie predstavujú jeho obchodné tajomstvo a niekedy aj „know-how“.

Na záver možno na základe stanovených úloh vyvodiť tieto závery:

Hlavnými zdrojmi informácií pre finančnú analýzu sú: Formulár č. 1 a Formulár č. 2 štvrťročných a ročných výkazov, Formulár č. 3 ročných výkazov, údaje z interného účtovníctva, plánovania a prognóz;

Formulár č. 1 – „Súvaha podniku“ – poskytuje základné informácie pre analýzu finančnej situácie na začiatku a na konci účtovného obdobia, ako aj jeho dynamiku za jedno alebo viacero účtovných období;

Formulár č. 2 – „Správa o finančných výsledkoch podniku“ poskytuje informácie o finančných výsledkoch činnosti za vykazované obdobie;

Hlavné požiadavky na zdroje informácií používané vo finančnej analýze sú: relevantnosť, spoľahlivosť, neutralita, zrozumiteľnosť, porovnateľnosť;

Podľa rozsahu dostupnosti sa informácie delia na otvorené (formuláre finančného výkazníctva) a uzavreté (interné účtovné a plánovacie informácie) alebo tajné.

5. Typy finančnej analýzy.

Aktuálna (retrospektívna) analýza je založená na účtovníctve a statickom výkazníctve a umožňuje zhodnotiť prácu združení, podnikov a ich divízií za mesiac, štvrťrok a rok na akruálnej báze.

Hlavnou úlohou súčasnej analýzy je objektívne zhodnotenie výsledkov obchodnej činnosti, komplexná identifikácia existujúcich zásob, ich mobilizácia, dosiahnutie plného súladu s materiálnymi a morálnymi stimulmi založenými na pracovných výsledkoch a kvalite práce.

Priebežná analýza sa vykonáva pri sčítaní ekonomických činností, výsledky sa využívajú pri riešení manažérskych problémov.

Zvláštnosťou súčasnej metodológie analýzy je, že skutočné výsledky výkonnosti sú hodnotené v porovnaní s plánom a údajmi z predchádzajúceho analytického obdobia. Tento typ analýzy má značnú nevýhodu – zistené rezervy sú navždy stratené príležitosti na zvýšenie efektívnosti výroby, keďže sa týkajú predchádzajúceho obdobia.

Aktuálna analýza je najkompletnejšou analýzou finančných aktivít, ktorá zahŕňa výsledky operatívnej analýzy a slúži ako základ pre dlhodobú analýzu.

Operatívna analýza je časovo blízka momentu obchodných transakcií. Vychádza z primárnych (účtovných a statických) účtovných údajov. Operatívna analýza je systém denného štúdia plnenia plánovaných úloh s cieľom rýchlo zasiahnuť do výrobného procesu a zabezpečiť efektivitu podniku.

Operatívna analýza sa zvyčajne vykonáva podľa nasledujúcich skupín ukazovateľov: expedícia a predaj produktov; využitie pracovnej sily, výrobných zariadení a materiálnych zdrojov: náklady; zisk a ziskovosť; solventnosť. Počas prevádzkovej analýzy sa vykonáva štúdia prirodzených ukazovateľov, vo výpočtoch je povolená relatívna nepresnosť, pretože nie je dokončený proces.

Prospektívna analýza je analýza obchodných výsledkov s cieľom určiť ich možné hodnoty v budúcnosti.

Odhalením obrazu budúcnosti poskytuje dlhodobá analýza manažérovi riešenia problémov strategického riadenia.

V praktických metódach a výskume sú úlohy prospektívnej analýzy špecifikované: objektmi analýzy; ukazovatele výkonnosti; najlepším odôvodnením dlhodobých plánov.

Prospektívna analýza ako skúmanie budúcnosti a vedecký a analytický základ dlhodobého plánu úzko súvisí s prognózovaním a takáto analýza sa nazýva prediktívna.

6. Význam finančnej analýzy v moderných podmienkach

Moderný finančný systém štátu pozostáva z centralizovaných a decentralizovaných financií.

Financie sú súborom ekonomických peňažných vzťahov, ktoré vznikajú v procese výroby a predaja produktov, vrátane tvorby a použitia peňažných príjmov, zabezpečovania obehu peňažných prostriedkov v reprodukčnom procese, usporiadania vzťahov s inými podnikmi, rozpočtom, bankami, zabezpečovaním obehu peňažných prostriedkov v reprodukčnom procese, organizáciou vzťahov s inými podnikmi, rozpočtom, bankami, finančnou podporou a finančnou podporou. poisťovacie organizácie atď.

Na základe toho je finančná práca v podniku zameraná predovšetkým na vytváranie finančných zdrojov pre rozvoj, aby sa zabezpečila zvýšená ziskovosť, investičná atraktivita, teda zlepšenie finančnej situácie podniku.

Finančná situácia je súbor ukazovateľov, ktoré odrážajú dostupnosť, umiestnenie a použitie finančných zdrojov.

Pretože účelom analýzy nie je len a nie tak zistiť a zhodnotiť finančnú situáciu podniku, ale aj neustále vykonávať prácu zameranú na jej zlepšenie.

Analýza finančnej situácie ukazuje, v ktorých konkrétnych oblastiach by sa táto práca mala vykonávať a umožňuje identifikovať najdôležitejšie aspekty a najslabšie pozície vo finančnej situácii podniku.

Hodnotenie finančnej situácie je možné vykonať s rôznou mierou podrobnosti v závislosti od účelu analýzy, dostupných informácií, softvéru, technickej a personálnej podpory. Najvhodnejšie je oddeliť postupy pre expresnú analýzu a hĺbkovú analýzu finančnej situácie.

Finančná analýza umožňuje vyhodnotiť:

Stav majetku podniku;

Stupeň obchodného rizika;

Kapitálová primeranosť pre bežné činnosti a dlhodobé investície;

Potreba dodatočných zdrojov financovania;

Schopnosť zvýšiť kapitál;

Racionalita požičiavania finančných prostriedkov;

Platnosť politiky rozdelenia a použitia zisku.

Základom informačnej podpory pri analýze finančnej situácie by mali byť finančné výkazy, ktoré sú jednotné pre organizáciu všetkých odvetví a foriem vlastníctva.

Pozostáva z formulárov účtovných závierok schválených Ministerstvom financií Ruskej federácie, nariadených zo dňa 27. marca 1996 č. 31 pre účtovné závierky v roku 1996, a to súvaha; správa o finančných výsledkoch a ich použití - tlačivo č. 2; osvedčenie k formuláru č. 2 a prílohy k súvahe, formulár č. 5, ako aj štatistické vykazovanie práce a nákladov Schválené Štátnym výborom pre štatistiku Ruskej federácie.

Výsledky finančnej analýzy umožňujú identifikovať zraniteľné miesta, ktoré si vyžadujú osobitnú pozornosť a vypracovať opatrenia na ich odstránenie.

Nie je žiadnym tajomstvom, že proces prijímania manažérskych rozhodnutí je viac umením ako vedou. Výsledok vykonaných formalizovaných analytických postupov nie je, alebo by aspoň nemal byť, jediným kritériom pre prijatie konkrétneho manažérskeho rozhodnutia. Výsledky analýzy sú „materiálnym základom“ manažérskych rozhodnutí, ktorých prijatie je založené aj na inteligencii, logike, skúsenostiach, osobných záľubách a nesympatiách osoby, ktorá tieto rozhodnutia robí.

To všetko opäť naznačuje, že finančná analýza sa v moderných podmienkach stáva prvkom riadenia, nástrojom na hodnotenie spoľahlivosti potenciálneho partnera.

Potreba kombinovať formalizované a neformálne postupy v procese prijímania manažérskych rozhodnutí zanecháva stopy tak v postupe prípravy dokumentov, ako aj v postupnosti postupov pri analýze finančnej situácie. Práve toto chápanie logiky finančnej analýzy je najviac v súlade s logikou fungovania podniku v trhovej ekonomike.

Finančná analýza je súčasťou všeobecnej, úplnej analýzy ekonomickej činnosti; ak vychádza len z údajov z účtovnej závierky - externá analýza; Analýza na farme môže byť doplnená o ďalšie aspekty: analýza efektívnosti kapitálových záloh, analýza vzťahu medzi nákladmi, obratom a ziskom atď.

Finančná analýza činnosti podniku zahŕňa:

Analýza finančnej situácie;

Analýza finančnej stability;

Analýza finančných ukazovateľov:

Analýza súvahovej likvidity;

Analýza finančných výsledkov, ukazovateľov rentability a obchodnej činnosti.

7. Systém ukazovateľov charakterizujúcich finančnú situáciu podniku.

Finančná činnosť je pracovným jazykom podnikania a je takmer nemožné analyzovať operácie alebo výsledky podniku inak ako prostredníctvom finančných ukazovateľov.

V snahe vyriešiť konkrétne problémy a získať kvalifikované posúdenie finančnej situácie sa manažéri podnikov čoraz častejšie začínajú uchyľovať k finančnej analýze, pričom hodnota abstraktných údajov zo súvahy alebo výkazu ziskov a strát je veľmi malá, ak sa posudzujú izolovane od navzájom. Pre objektívne posúdenie finančnej situácie je preto potrebné prejsť k určitým hodnotovým vzťahom hlavných faktorov – finančných ukazovateľov alebo pomerových ukazovateľov.

Finančné ukazovatele charakterizujú pomery medzi rôznymi položkami vykazovania. Výhodami pomerových ukazovateľov je jednoduchosť výpočtov a eliminácia vplyvu inflácie.

Predpokladá sa, že ak je úroveň skutočných finančných ukazovateľov horšia ako porovnávacia základňa, potom to naznačuje najbolestivejšie oblasti v činnostiach podniku, ktoré si vyžadujú dodatočnú analýzu. Je pravda, že dodatočná analýza nemusí potvrdiť negatívne hodnotenie z dôvodu špecifickosti špecifických podmienok a vlastností obchodnej politiky podniku. Finančné ukazovatele nezachytávajú rozdiely v účtovných metódach a neodrážajú kvalitu jednotlivých zložiek. Napokon, majú statickú povahu. Je potrebné pochopiť obmedzenia ich použitia a zaobchádzať s nimi ako s nástrojom analýzy.

Pre finančného manažéra sú finančné ukazovatele mimoriadne dôležité, pretože sú základom pre hodnotenie jeho činností externými používateľmi účtovnej závierky, akcionármi a veriteľmi. Ciele vykonanej finančnej analýzy závisia od toho, kto ju vykonáva: manažéri, daňové úrady, vlastníci (akcionári) podniku alebo jeho veritelia.

Daňový úrad zaujíma odpoveď na otázku, či je podnik schopný platiť dane. Finančnú situáciu preto z pohľadu daňových úradov charakterizujú tieto ukazovatele:

– súvahový zisk;

– rentabilita aktív = účtovný zisk ako percento hodnoty aktív

– ziskovosť tržieb = bilančný zisk ako percento tržieb z predaja;

– bilančný zisk na 1 rubeľ znamená zaplatiť za prácu.

Na základe týchto ukazovateľov môžu daňové úrady určiť príjem platieb do rozpočtu v budúcnosti.

Banky musia dostať odpoveď na otázku platobnej schopnosti podniku, to znamená jeho pripravenosti splatiť požičané prostriedky a likvidovať svoje aktíva.

Podnikovým manažérom ide predovšetkým o efektívnosť zdrojov a ziskovosť podniku.

8. Hodnotenie finančnej stability.

Jednou z najdôležitejších charakteristík finančnej situácie podniku je stabilita jeho činnosti z dlhodobého hľadiska.

„Koeficient koncentrácie vlastného imania“ - charakterizuje podiel vlastníkov podniku na celkovom objeme prostriedkov poskytnutých na jeho činnosť. Čím vyššia je hodnota tohto koeficientu, tým je podnik finančne stabilnejší.

„Pomer finančnej závislosti“ je prevrátená hodnota pomeru koncentrácie vlastného kapitálu. Rast tohto ukazovateľa v dynamike znamená požičané prostriedky.

„Koeficient flexibility vlastného kapitálu“ – ukazuje, aká časť vlastného kapitálu sa používa na financovanie bežných aktivít, t. j. investovaná do pracovného kapitálu.

„Koeficient štruktúry dlhodobých investícií“ - koeficient vyjadruje, aká časť dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku je financovaná externými investormi.

„Ukazovateľ dlhodobých úverov“ – charakterizuje štruktúru kapitálu. Čím vyšší je ukazovateľ v dynamike, tým viac je podnik závislý od externých investorov.

„Pomer vlastných a vypožičaných prostriedkov“ - poskytuje všeobecné hodnotenie finančnej stability podniku. Rast indikátora naznačuje rastúcu závislosť od externých investorov. (Výpočet koeficientov je uvedený v prílohe 2).

Treba povedať, že pre posudzované ukazovatele neexistujú jednotné normatívne kritériá. Závisia od mnohých faktorov: priemysel, princípy poskytovania úverov, existujúca štruktúra zdrojov financovania atď.

Preto je lepšie určiť prijateľnosť hodnôt týchto ukazovateľov podľa skupín príbuzných podnikov. Jediné pravidlo, ktoré „funguje“: vlastníci podniku (investori a iné osoby, ktoré prispeli do schváleného kapitálu) uprednostňujú primeraný rast dynamiky vypožičaných prostriedkov a veritelia uprednostňujú podniky s vysokým podielom vlastného kapitálu. s väčšou finančnou autonómiou.

Záver.

Hlavným cieľom výrobného podniku v moderných podmienkach je dosiahnutie maximálneho zisku, čo je nemožné bez efektívneho riadenia kapitálu. Hlavnou úlohou manažéra je hľadanie rezerv na zvýšenie ziskovosti podniku.

Je zrejmé, že výkonnosť podniku ako celku úplne závisí od efektívnosti hospodárenia s finančnými zdrojmi a podnikom. Ak veci v podniku idú samé od seba a štýl riadenia sa nezmení v nových trhových podmienkach, potom sa boj o prežitie stáva nepretržitým.

Pre finančnú stabilitu spoločnosti (podniku) sa odporúča vykonávať tieto činnosti:

V prvom rade je potrebné zmeniť postoj k riadeniu výroby,

Naučte sa nové metódy a techniky riadenia,

zlepšiť štruktúru riadenia,

sebazdokonaľovanie a školenie personálu,

zlepšiť personálnu politiku,

Premyslite si a dôkladne naplánujte svoju cenovú politiku,

Nájsť rezervy na zníženie výrobných nákladov,

Aktívne sa zapájajte do plánovania a prognóz finančného riadenia podniku.

Podniky sú hlavnými článkami ekonomického riadenia a tvoria základ ekonomického potenciálu štátu.

Čím je podnik ziskovejší, tým stabilnejší je jeho príjem, tým väčší je jeho prínos pre sociálnu sféru štátu, pre jeho ekonomický potenciál a v neposlednom rade tým lepšie sa žije ľuďom pracujúcim v takomto podniku.

Cieľ mojej eseje bol teda dosiahnutý, rozoberal podľa môjho názoru hlavné otázky súvisiace s finančnou analýzou.

Bibliografia

Kovalev V.V. „Finančná analýza: Riadenie kapitálu. Výber investícií. Analýza správ." - M.: Financie a štatistika, 1996. - 432 s.

"Finančný manažment: teória a prax" / Ed. Stoyanova E.S. - M.: Perspektíva, 1996.

Referenčný právny systém "Garant", jar 2001.

"Veľká encyklopédia Cyrila a Metoda", 2001.

Finančná analýza je dôležitým prvkom finančného riadenia. Na zabezpečenie efektívnosti organizácie v moderných podmienkach musí byť manažment schopný reálne posúdiť finančnú situáciu svojej organizácie, ako aj finančnú situáciu partnerov a konkurentov.

Finančná situácia– komplexný koncept, ktorý je charakterizovaný systémom ukazovateľov odzrkadľujúcich dostupnosť, alokáciu a využitie finančných zdrojov organizácie.

V praxi sa často stáva, že dobre fungujúca organizácia má finančné ťažkosti spojené s nedostatočne racionálnym prideľovaním a využívaním dostupných finančných zdrojov. Finančné aktivity by preto mali smerovať k zabezpečeniu systematického prijímania a efektívneho využívania finančných zdrojov, dodržiavania zúčtovacej a úverovej disciplíny, dosahovania racionálneho pomeru vlastných a cudzích zdrojov, finančnej stability za účelom efektívneho fungovania organizácie. Analýza zohráva významnú úlohu pri dosahovaní stabilnej finančnej pozície.

Pomocou finančnej analýzy sa rozhoduje o:

krátkodobé financovanie organizácie (doplnenie obežného majetku);

dlhodobé financovanie (investovanie kapitálu do efektívnych investičných projektov a majetkových cenných papierov);

výplata dividend akcionárom;

mobilizácia rezerv pre ekonomický rast (rast tržieb a zisku).

Hlavným cieľom finančnej analýzy je získať určitý počet základných parametrov, ktoré poskytujú objektívny a primeraný popis finančnej situácie organizácie. Ide predovšetkým o zmeny v štruktúre aktív a pasív, vo vyrovnaní s dlžníkmi a veriteľmi a v skladbe ziskov a strát.

Hlavné ciele finančnej analýzy:

určenie finančnej situácie organizácie;

identifikácia zmien finančnej situácie v priestore a čase;

identifikácia hlavných faktorov spôsobujúcich zmeny vo finančnej situácii;

prognóza hlavných trendov vo finančnej situácii.

Alternatívnosť cieľov finančnej analýzy závisí od jej časových obmedzení, ako aj od cieľov, ktoré si používatelia finančných informácií stanovujú.

Ciele štúdie sa dosahujú ako výsledok riešenia viacerých úlohy:

Predbežná kontrola účtovnej závierky.

Charakteristika majetku organizácie: neobežný a obežný majetok.

Hodnotenie finančnej stability.

Charakteristika zdrojov finančných prostriedkov (vlastných a požičaných).

Analýza zisku a ziskovosti.

Vypracovanie opatrení na zlepšenie finančnej a ekonomickej činnosti organizácie.

Tieto úlohy vyjadrujú konkrétne ciele analýzy s prihliadnutím na organizačné, technické a metodické možnosti jej realizácie. Hlavnými faktormi sú v konečnom dôsledku objem a kvalita analytických informácií.

Základným princípom štúdia analytických ukazovateľov je deduktívna metóda (od všeobecných po špecifické).

Finančná analýza je súčasťou všeobecnej, úplnej analýzy ekonomickej činnosti, ktorá pozostáva z dvoch úzko prepojených častí:

Finančná analýza.

Manažérske (výrobné) analýzy.

Rozdelenie analýzy na finančné a manažérske je dané v praxi vyvinutým rozdelením účtovnej sústavy na finančné a manažérske účtovníctvo. Hlavným znakom rozdelenia analýzy na externú a internú je charakter použitých informácií.

Externá analýza vychádza zo zverejnených údajov výkazníctva, t.j. na veľmi obmedzenú časť informácií o činnosti organizácie, ktorá je majetkom celej spoločnosti. Hlavným zdrojom informácií pre externú analýzu je súvaha a jej prílohy.

Interná analýza využíva všetky informácie o stave vecí v organizácii vrátane tých, ktoré sú dostupné len obmedzenému okruhu ľudí riadiacich činnosť organizácie.

Schéma analýzy obchodnej činnostiorganizácií

Analýza ekonomických činností

Analýza manažmentu

Finančná analýza

Analýza internej výroby

Interná finančná analýza

Externá finančná analýza

Analýza pri zdôvodňovaní a realizácii podnikateľských plánov

Analýza efektívnosti kapitálovej zálohy

Analýza v marketingovom systéme

Analýza ukazovateľov absolútneho zisku

Komplexná ekonomická analýza efektívnosti ekonomickej činnosti

Analýza ukazovateľov relatívnej rentability

Analýza výrobných podmienok

Analýza likvidity, solventnosti a finančnej stability

Analýza využívania výrobných zdrojov

Analýza použitia vlastného kapitálu

Analýza objemu produktu

Analýza použitia požičaných prostriedkov

Analýza nákladov na produkt

Rozdelenie analýzy na vnútornú a vonkajšiu súvisí aj s cieľmi a zámermi, ktorým každý z nich čelí. Úlohy externej analýzy určené záujmami používateľov analytického materiálu.

Cieľom internej finančnej analýzy je hlbšie štúdium príčin súčasnej finančnej situácie, efektívnosti využívania fixného a pracovného kapitálu, vzťahu medzi ukazovateľmi objemu výroby (tržieb), nákladov a zisku. Na tento účel sa ako zdroje informácií dodatočne používajú údaje finančného účtovníctva (regulačné a plánovacie informácie).

Čisto vnútorné je analýza manažmentu. Využíva celý rozsah ekonomických informácií, je operatívnej povahy a je úplne podriadený vôli vedenia organizácie. Len takáto analýza umožňuje reálne zhodnotiť stav v organizácii, preskúmať štruktúru nákladov nielen všetkých vyrábaných a predávaných výrobkov, ale aj ich jednotlivých druhov, skladbu obchodných a administratívnych nákladov a najmä dôkladne preštudovať charakter zodpovednosti úradníkov za realizáciu podnikateľského plánu.

Dáta manažérskej analýzy zohrávajú rozhodujúcu úlohu pri rozvoji najdôležitejších otázok konkurenčnej politiky organizácie: zlepšenie technológie a organizácie výroby, vytvorenie mechanizmu na dosiahnutie maximálneho zisku. Výsledky manažérskej analýzy preto nie sú predmetom publicity, používa ich vedenie organizácie na prijímanie manažérskych rozhodnutí, či už prevádzkových alebo dlhodobých.

Rozdiely medzi charakteristikami finančnej a manažérskej analýzy sú jasnejšie uvedené v tabuľke 1.

Pozrime sa na 12 hlavných ukazovateľov finančnej analýzy podniku. Vzhľadom na ich širokú škálu je často ťažké pochopiť, ktoré z nich sú základné a ktoré nie. Preto som sa pokúsil poukázať na hlavné ukazovatele, ktoré plne vystihujú finančnú a ekonomickú činnosť podniku.

Pri činnosti podniku sa vždy stretávajú jeho dve vlastnosti: platobná schopnosť a efektívnosť. Ak sa platobná schopnosť podniku zvyšuje, efektívnosť klesá. Dá sa medzi nimi pozorovať inverzný vzťah. Solventnosť aj prevádzkovú efektívnosť možno opísať pomocou koeficientov. Môžete sa zamerať na tieto dve skupiny koeficientov, je však lepšie ich rozdeliť na polovicu. Skupina Solvency sa teda delí na likviditu a finančnú stabilitu a skupina Enterprise Efficiency na ziskovosť a obchodnú činnosť.

Všetky ukazovatele finančnej analýzy rozdeľujeme do štyroch veľkých skupín ukazovateľov.

1. Likvidita ( krátkodobá platobná schopnosť),
2. Finančná stabilita ( dlhodobá platobná schopnosť),
3. Ziskovosť ( finančnej efektívnosti),
4. Obchodná činnosť ( nefinančná efektívnosť).

Nižšie uvedená tabuľka zobrazuje rozdelenie do skupín.

V každej skupine vyberieme len top 3 koeficienty, nakoniec dostaneme spolu 12 koeficientov. Toto budú najdôležitejšie a hlavné koeficienty, pretože podľa mojich skúseností sú to tie, ktoré najviac vystihujú činnosť podniku. Zvyšné koeficienty, ktoré nie sú spravidla zahrnuté v hornej časti, sú ich dôsledkom. Dajme sa do práce!

3 najlepšie ukazovatele likvidity

Začnime zlatou trojkou pomerov likvidity. Tieto tri ukazovatele poskytujú úplné pochopenie likvidity podniku. To zahŕňa tri koeficienty:

1. Aktuálny pomer,
2. pomer absolútnej likvidity,
3. Rýchly pomer.

Kto používa ukazovatele likvidity?

Najpopulárnejší zo všetkých ukazovateľov, používajú ho predovšetkým investori pri hodnotení likvidity podniku.

Zaujímavé pre dodávateľov. Ukazuje schopnosť spoločnosti platiť svojim protistranám-dodávateľom.

Vypočítané veriteľmi na posúdenie rýchlej platobnej schopnosti podniku pri poskytovaní úverov.

V tabuľke nižšie je uvedený vzorec na výpočet troch najdôležitejších ukazovateľov likvidity a ich štandardných hodnôt.

	Odds	Vzorec	Kalkulácia	Štandardné
1	Aktuálny pomer	Bežný pomer = obežný majetok/krátkodobé záväzky	Ktl= str. 1200/ (str. 1510 + str. 1520)
2	Ukazovateľ absolútnej likvidity	Ukazovateľ absolútnej likvidity = (Peniaze + Krátkodobé finančné investície) / Krátkodobé záväzky	Kábel = strana 1250/(str. 1510 + str. 1520)
3	Rýchly pomer	Quick ratio = (Obežný majetok - Zásoby) / Krátkodobé záväzky	Kbl= (str. 1250 + str. 1240)/(str. 1510 + str. 1520)

3 najlepšie ukazovatele finančnej stability

Prejdime k trom hlavným faktorom finančnej stability. Kľúčový rozdiel medzi ukazovateľmi likvidity a ukazovateľmi finančnej stability je v tom, že prvá skupina (likvidita) odráža krátkodobú solventnosť a druhá skupina (finančná stabilita) odráža dlhodobú solventnosť. V skutočnosti však ukazovatele likvidity aj ukazovatele finančnej stability odrážajú solventnosť podniku a spôsob, akým môže splácať svoje dlhy.

1. koeficient autonómie,
2. miera kapitalizácie,
3. Ukazovateľ rezervy vlastného pracovného kapitálu.

Koeficient autonómie(finančná nezávislosť) využívajú finanční analytici na vlastnú diagnostiku svojho podniku pre finančnú stabilitu, ako aj arbitrážni manažéri (v súlade s nariadením vlády Ruskej federácie z 25. júna 2003 č. 367 „O schválení pravidiel vykonávania finančnej analýzy rozhodcovskými manažérmi“).

Miera kapitalizácie dôležité pre investorov, ktorí ho analyzujú, aby zhodnotili investície do konkrétnej spoločnosti. Pre investície bude výhodnejšia spoločnosť s veľkým kapitalizačným pomerom. Príliš vysoké hodnoty koeficientu nie sú pre investora veľmi dobré, pretože ziskovosť podniku a tým aj príjem investora klesá. Koeficient navyše vypočítavajú poskytovatelia úverov, čím je hodnota nižšia, tým je poskytnutie úveru výhodnejšie.

odporúčací(podľa nariadenia vlády Ruskej federácie z 20. mája 1994 č. 498 „O niektorých opatreniach na vykonanie právnych predpisov o platobnej neschopnosti (konkurze) podniku“, ktoré sa stalo neplatným v súlade s výnosom 218 z 15. 2003) používajú arbitrážni manažéri. Tento pomer možno pripísať aj skupine Likvidita, ale tu ho priradíme skupine Finančná stabilita.

V tabuľke nižšie je uvedený vzorec na výpočet troch najdôležitejších ukazovateľov finančnej stability a ich štandardných hodnôt.

	Odds	Vzorec	Kalkulácia	Štandardné
1	Koeficient autonómie	Pomer autonómie = Vlastné imanie/Aktíva	Kavt = strana 1300/str. 1600
2	Miera kapitalizácie	Ukazovateľ kapitalizácie = (Dlhodobé záväzky + Krátkodobé záväzky)/Vlastné imanie	Kcap=(str. 1400 + str. 1 500)/str. 1300
3	Ukazovateľ rezervy vlastného pracovného kapitálu	Ukazovateľ pracovného kapitálu = (Vlastný kapitál – Neobežný majetok)/Obežné aktíva	Kosos=(str.1300-1100)/str.1200

3 najlepšie ukazovatele ziskovosti

Poďme ďalej zvážiť tri najdôležitejšie ukazovatele ziskovosti. Tieto ukazovatele ukazujú efektívnosť riadenia hotovosti v podniku.

Táto skupina ukazovateľov zahŕňa tri koeficienty:

1. návratnosť aktív (ROA),
2. Návratnosť vlastného kapitálu (ROE),
3. Návratnosť predaja (ROS).

Kto používa ukazovatele finančnej stability?

Ukazovateľ návratnosti aktív(ROA) používajú finanční analytici na diagnostiku výkonnosti podniku z hľadiska ziskovosti. Ukazovateľ vyjadruje finančnú návratnosť z používania majetku podniku.

Pomer návratnosti vlastného kapitálu(ROE) je predmetom záujmu majiteľov podnikov a investorov. Ukazuje, ako efektívne boli použité peniaze investované do podniku.

Pomer návratnosti predaja(ROS) používa manažér predaja, investori a majiteľ podniku. Koeficient ukazuje efektívnosť predaja hlavných produktov podniku a navyše vám umožňuje určiť podiel nákladov na predaji. Treba si uvedomiť, že nie je dôležité, koľko produktov firma predala, ale koľko čistého zisku z týchto predajov zarobila.

V tabuľke nižšie je uvedený vzorec na výpočet troch najdôležitejších ukazovateľov ziskovosti a ich štandardných hodnôt.

	Odds	Vzorec	Kalkulácia	Štandardné
1	Návratnosť aktív (ROA)	Ukazovateľ návratnosti aktív = Čistý zisk / Aktíva	ROA = 2400/1600
2	Návratnosť vlastného kapitálu (ROE)	Pomer návratnosti vlastného kapitálu = čistý zisk/vlastné imanie	ROE = riadok 2400/riadok 1300
3	Návratnosť predaja (ROS)	Pomer návratnosti predaja = čistý zisk/výnosy	ROS = p.2400/p.2110

3 najlepšie ukazovatele obchodnej aktivity

Prejdime k úvahe o troch najdôležitejších koeficientoch podnikateľskej činnosti (obrat). Rozdiel medzi touto skupinou koeficientov a skupinou koeficientov rentability je v tom, že vyjadrujú nefinančnú efektívnosť podniku.

Táto skupina ukazovateľov zahŕňa tri koeficienty:

1. ukazovateľ obratu pohľadávok,
2. Ukazovateľ obratu záväzkov,
3. Pomer obratu zásob.

Kto používa ukazovatele podnikateľskej aktivity?

Používa ho generálny riaditeľ, obchodný riaditeľ, vedúci predaja, obchodní manažéri, finančný riaditeľ a finanční manažéri. Koeficient ukazuje, ako efektívne je štruktúrovaná interakcia medzi naším podnikom a našimi protistranami.

Používa sa predovšetkým na určenie spôsobov zvýšenia likvidity podniku a je predmetom záujmu vlastníkov a veriteľov podniku. Ukazuje, koľkokrát v účtovnom období (zvyčajne rok, ale môže to byť aj mesiac alebo štvrťrok) spoločnosť splatila svoje dlhy veriteľom.

Môže byť použitý obchodným riaditeľom, vedúcim obchodného oddelenia a obchodnými manažérmi. Určuje efektívnosť riadenia zásob v podniku.

Nižšie uvedená tabuľka predstavuje vzorec na výpočet troch najdôležitejších ukazovateľov obchodnej aktivity a ich štandardných hodnôt. Vo výpočtovom vzorci je malý bod. Údaje v menovateli sa zvyčajne berú ako priemery, t.j. Hodnota ukazovateľa na začiatku vykazovaného obdobia sa sčíta s koncovou jednotkou a vydelí sa 2. Preto je vo vzorcoch menovateľ všade 0,5.

	Odds	Vzorec	Kalkulácia	Štandardné
1	Ukazovateľ obratu pohľadávok	Pomer obratu pohľadávok = tržby/priemerné pohľadávky	Kód = p.2110/(str.1230np.+p.1230kp.)*0,5	dynamika
2	Ukazovateľ obratu účtov	Ukazovateľ obratu účtov= Tržby z predaja/Priemerné záväzky	Kokz=str.2110/(str.1520np.+str.1520kp.)*0,5	dynamika
3	Pomer obratu zásob	Pomer obratu zásob = Tržby z predaja/Priemerné zásoby	Koz = linka 2110/(linka 1210np.+linka 1210kp.)*0,5	dynamika

Zhrnutie

Poďme si zhrnúť 12 najlepších ukazovateľov pre finančnú analýzu podniku. Bežne sme identifikovali 4 skupiny ukazovateľov výkonnosti podniku: Likvidita, Finančná stabilita, Ziskovosť, Obchodná aktivita. V každej skupine sme identifikovali 3 najdôležitejšie finančné ukazovatele. Výsledných 12 ukazovateľov plne odráža všetky finančné a ekonomické aktivity podniku. Finančná analýza by mala začať práve ich výpočtom. Pre každý koeficient je poskytnutý výpočtový vzorec, takže s jeho výpočtom pre váš podnik nebudete mať žiadne ťažkosti.