Concluzii din analiza factorială a rentabilității. Analiza factorială a rentabilității producției

Eficiența activităților economice ale unei întreprinderi și fezabilitatea economică a funcționării acesteia sunt direct legate de rentabilitatea acesteia, care poate fi judecată după rentabilitatea sau rentabilitatea capitalului, resurselor sau produselor unei firme comerciale. Rentabilitatea este un indicator relativ al nivelului de rentabilitate al unei întreprinderi; ea caracterizează eficiența întreprinderii în ansamblu.

Rentabilitatea, spre deosebire de profit, reflectă mai pe deplin rezultatele finale ale afacerii, deoarece arată raportul dintre efect și numerar sau resursele consumate.

Doar raportul dintre profit și volumul muncii prestate, caracterizat prin nivelul de rentabilitate, permite evaluarea producției și activităților economice ale întreprinderii în anul de raportare, compararea acesteia cu rezultatele perioadelor de raportare și, de asemenea, determinarea locului. a întreprinderii analizate printre altele din industrie.

Indicatori de rentabilitate

Indicatorii de rentabilitate sunt utilizați pentru a evalua activitățile unei întreprinderi și ca instrument în politica de investiții și stabilirea prețurilor. Rentabilitatea unei întreprinderi poate fi evaluată folosind următorii indicatori.

1. Rentabilitatea produsului (Ppr) - se calculează ca raportul dintre profitul din vânzările produselor și costul total al acestor produse:

Rpr = Pp/Sp*100%,

unde Pp este profitul din vânzările de produse, bunuri, lucrări, servicii;

Cn este costul total al produselor vândute.

Având în vedere că profitul este legat atât de costul produsului, cât și de prețul la care este vândut, rentabilitatea produsului poate fi calculată ca raportul dintre profit și costul produselor vândute la prețuri libere sau reglementate, de exemplu. la veniturile din vânzări.

Prin urmare, următorul indicator de profitabilitate se numește randamentul vânzărilor.

2. Rentabilitatea vânzărilor (cifra de afaceri) - Рп:

Рп = Пп/В*100%,

profit financiar contabil

unde B este venitul din vânzarea de produse, lucrări, servicii.

Acest raport arată cât profit se acumulează per unitate de produse vândute.

O creștere a indicatorului este dovada fie a unei creșteri a prețurilor produselor la costuri de producție constante ale produselor vândute, fie a unei scăderi a costurilor de producție la prețuri constante.

Indicatorii rentabilității produselor și profitabilitatea vânzărilor sunt interrelaționați și caracterizează schimbările în costurile curente de producție și vânzări atât pentru toate produsele, cât și pentru tipurile lor individuale.

În acest sens, la planificarea gamei de produse, se ia în considerare modul în care profitabilitatea tipurilor individuale va afecta profitabilitatea tuturor produselor.

• 3. Indicatori de rentabilitate a capitalului:
  • a) randamentul capitalului propriu (Rsk):

Rsk = Pch/Ks*100%,

unde Pch este profitul net;

Ks este valoarea medie a capitalului propriu.

Acest indicator caracterizează eficiența utilizării capitalului propriu și arată cât de mult profit se acumulează pe unitatea de capital propriu al întreprinderii.

b) rentabilitatea investiției capitalului (permanent) (Pi):

Ri = Pch/Kik*100%,

unde Kik este valoarea medie a capitalului investițional, care este egală cu suma sumei medii a capitalului propriu pentru perioada și valoarea medie a împrumuturilor și a împrumuturilor pe termen lung pentru perioada respectivă.

Indicatorul caracterizează eficiența utilizării capitalului investit timp îndelungat. Valoarea capitalului investițional se determină conform bilanțului ca sumă a capitalurilor proprii și a pasivelor pe termen lung.

c) randamentul capitalului total al întreprinderii (Rock):

Rock = Pp/Bsr*100%,

unde Bsr este totalul net mediu al bilanțului pentru perioada respectivă.

Acest raport arată eficiența utilizării întregului capital al întreprinderii, adică. O creștere a valorii coeficientului indică o creștere a eficienței utilizării proprietății întreprinderii și invers.

O scădere a rentabilității capitalului total al întreprinderii poate fi, de asemenea, o consecință a unei scăderi a cererii pentru produsele întreprinderii sau a unei supraacumulări de active.

4. Rentabilitatea activelor circulante (Rob):

Rob = Pp/AOsr*100%,

unde AOsr este valoarea medie a activelor circulante.

Valoarea medie a capitalului și a activelor se determină în funcție de bilanț ca media aritmetică a rezultatelor la începutul și sfârșitul perioadelor.

5. Rentabilitatea activelor fixe și a altor active imobilizate (Рв):

Rv = Pp/AVsr*100%,

unde АВср este valoarea medie a activelor fixe și a altor active imobilizate pentru perioada respectivă.

Rentabilitatea activelor imobilizate și a altor active imobilizate reflectă eficiența utilizării activelor imobilizate, măsurată prin valoarea profitului pe costul unitar al fondurilor. Acest raport este interconectat cu randamentul capitalului total. Astfel, odată cu scăderea indicelui de rentabilitate a capitalului total, o creștere a rentabilității activelor fixe și a altor active imobilizate indică o creștere excesivă a activelor mobile, care poate fi o consecință a formării de stocuri în exces, a suprastocului de produse finite. produse în depozite din cauza scăderii cererii pentru acestea, a creșterii excesive a creanțelor sau a fondurilor de numerar.

Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că dintre indicatorii de rentabilitate enumerați, nu toți sunt utilizați mai des în practică, ci doar cei principali: rentabilitatea vânzărilor, rentabilitatea întregului capital al întreprinderii, rentabilitatea activelor imobilizate și alte -active circulante, randamentul capitalului propriu, randamentul capitalului investit.

Acești indicatori sunt studiați în dinamică, iar tendința modificărilor lor este utilizată pentru a evalua eficacitatea activităților de afaceri ale întreprinderii.

Să analizăm indicatorii de profitabilitate pentru Nadezhda LLC, pentru care, folosind Anexele 2, 4, vom alcătui următorul tabel.

Tabelul 15 Indicatorii de profitabilitate ai Nadezhda LLC pentru 2007 - 2008

Să calculăm indicatorii de profitabilitate pentru Nadezhda LLC:

1. Rentabilitatea produsului:

Rpr = Pp/Sp*100%

• 2007: Rpr = 125/7732*100% = 1,62%;
• 2008: Rpr = 116/7576*100% = 1,53%.
• 2. Rentabilitatea vânzărilor:

Рп = Пп/В*100%

• 2007: Рп = 125/7857*100% = 1,59%;
• 2008: Рп = 116/7692*100% = 1,51%.
• 3. Rentabilitatea capitalurilor proprii:

Rsk = Pch/Sk*100%

• 2007: Rsk = 404/8976*100% = 4,50%;
• 2008: Rsk = 487/7421*100% = 6,56%.

Din calculele efectuate rezultă că o scădere a profitului cu 9 mii de ruble. a condus la o scădere a profitabilității produsului cu 0,09%. Rentabilitatea vânzărilor în 2008 a scăzut și el cu 0,08% față de 2007, ceea ce indică o creștere a costurilor de producție la prețuri constante ale produselor. Rentabilitatea capitalurilor proprii în 2008 a crescut cu 2,06% față de 2007, ceea ce indică eficiența utilizării capitalurilor proprii de către întreprindere.

Pentru a crește indicatorii de profitabilitate, conducerea Nadezhda LLC trebuie să-și concentreze activitatea pe conservarea resurselor, ceea ce va duce la creșterea profiturilor.

În concluzie, trebuie adăugat că la analiza indicatorilor de rentabilitate trebuie avut în vedere următoarele: profitabilitatea depinde direct de strategia organizației, sau mai exact, de nivelul de risc în activitățile de afaceri, care „cere” un anumit nivel de profit. Cu cât riscul este mai mare, cu atât profitul ar trebui să primească o organizație de afaceri.

Analiza factorială a profitabilității produsului

Analiza factorială a indicatorilor de rentabilitate în procesul de analiză financiară se realizează pe baza situației de profit și pierdere (formularul nr. 2).

Analiza factorială a rentabilității produsului se realizează pe baza următorului model:

rs = Pp/Srp = (RP - Srp)/Srp,

unde Pp este profitul din vânzările de produse, rub;

RP - volumul vânzărilor la prețurile de vânzare (excluzând TVA și alte taxe indirecte), ruble;

CRP - costul total al produselor vândute, frecare.

Pentru analiza factorială se utilizează metoda substituției de lanț. În acest caz, volumul produselor vândute va fi un indicator cantitativ, iar costul acestuia va fi un indicator calitativ. Apoi, creșterea profitabilității în perioada de raportare față de perioada de bază va fi determinată după cum urmează:

Рс = П№п/С№рп - Пєп/Сєрп = (РП№ - Сєрп)/ С№рп - (РПє - Сєрп)/ Сєрп = РП№ - Сєрп)/ С№рп - (РПє - Сєрп)/ Сєрп = РП№ - Сєрп = є/ S№рп - РП№/Сєрп) + (РП№/Сєрп - РПє/Сєрп) = ДрсС - ?рсРП.

Componenta ?рСС caracterizează impactul modificărilor costului mărfurilor vândute asupra dinamicii profitabilității produsului, iar componenta ?рсРП caracterizează impactul modificărilor volumului vânzărilor. Ele sunt definite respectiv ca

• ?рсС = РП№/С№рп - РП№/Сєрп;
• ?рсРП = РП№/Сєрп - РПє/Сєрп.
• 1. Costul total al vânzărilor produselor vândute de Nadezhda LLC:

С№рп = 7576;

Secera = 7732.

• 2. Impactul modificărilor costurilor asupra dinamicii profitabilității produsului:
  • ?рсС = 7692/7576 - 7692/7732 = 1,015 - 0,995 = 0,02.
• 3. Impactul modificărilor volumului produselor vândute asupra dinamicii profitabilității produselor:
  • ?rsRP = 7692/7732 - 7857/7732 = 0,995 - 1,016 = -0,021.
• 4. Schimbarea generală a profitabilității produsului:
  • ?рс = 0,02+ (-0,021) = -0,001.

Concluzie: conform calculelor, profitabilitatea produsului comparativ cu anul 2007 a scăzut cu 0,01 (1,015 - 1,016) sub influența următorilor factori:

• 1) din cauza modificărilor costului mărfurilor vândute a crescut cu 0,02;
• 2) ca urmare a modificării volumului produselor vândute, prețurile de vânzare au scăzut cu 0,021.

Motivul pentru deteriorarea profitabilității produsului este o scădere a veniturilor din vânzări. Pentru a rezolva această problemă, conducerea Nadezhda LLC trebuie să identifice rezerve pentru creșterea volumului vânzărilor de produse și a valorii profitului.

Pentru a asigura o creștere stabilă a profitului, este necesar să se caute constant rezerve pentru a-l crește. Ele sunt identificate atât în ​​etapa de planificare, cât și în timpul implementării planurilor. Determinarea rezervelor pentru creșterea profitului se bazează pe o metodologie bine întemeiată pentru calcularea, mobilizarea și implementarea acestora. Există trei etape ale acestei lucrări: analitică, organizațională și funcțională. În prima etapă sunt identificate și cuantificate rezervele pentru creșterea profitului și a profitabilității; în a doua, se evaluează un set de măsuri organizatorice, economice și sociale pentru a asigura utilizarea rezervelor identificate. La a treia etapă, activitățile sunt practic implementate și implementarea lor este monitorizată.

În plus, dezvoltarea rezervelor pentru creșterea profitului fără creșterea capacității de producție (fără investiții de capital suplimentare) crește nu numai profitabilitatea operațiunii, ci și rezervele sale de putere financiară. Marja de putere financiară sau zona de siguranță (Zf.u) este determinată de formula:

Zf.y = (Vv - Vb)/Vv;

Vv = Vf + rezerva de creștere identificată,

unde Вв este volumul posibil de vânzări (vânzări) luând în considerare rezervele pentru creșterea acestuia;

Vb - pragul de rentabilitate al vânzărilor;

Vf - venit după fapt (volumul vânzărilor).

A treia componentă a conceptului de „performanță” este indicatorii de rentabilitate și rentabilitate.

Conform „Declarației de profit și pierdere” (formularul nr. 2), este posibilă analizarea dinamicii profitabilității vânzărilor, profitabilitatea netă a perioadei de raportare, precum și influența factorilor asupra modificărilor acestor indicatori.

Rentabilitatea vânzărilor (RP) este raportul dintre valoarea profitului din vânzări și volumul produselor vândute:

R P = (P P / V) * 100% (24)

Din acest model factorial rezultă că profitabilitatea vânzărilor este influențată de aceiași factori care influențează profitul din vânzări. Pentru a determina modul în care fiecare factor a afectat profitabilitatea vânzărilor, este necesar să se efectueze următoarele calcule.

1. Impactul modificărilor veniturilor din vânzări asupra Рп:

DR P (B) = (((B1 - C0 - KP0 - UR0) / B1) -

((B0 - C0 - KP0 - UR0) / B0))) * 100% (25)

unde B1 și B0 sunt venituri de raportare și de bază;

C1 și C2 - raportare și cost de bază;

KR1 și KR0 - raportare și cheltuieli de bază ale afacerii;

UR1 și UR0 - cheltuieli administrative în perioadele de raportare și de bază.

DR P (V) = (((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595) - ((9736 - 8587 - 1226 - 0) / 9736))) * 100% = - 2,27% - (- 0, 79% ) = - 1,48%

2. Impactul modificărilor costului vânzărilor asupra Рп:

DR P (S) = (((B1 - C1 - KP0 - UR0) / B1) -

((B1 - C0 - KP0 - UR0) / B1))) * 100% (26)

DR P (C) = (((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595) - ((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% = 1,66% - (-2,27 %) = + 3,93%

3. Impactul modificărilor cheltuielilor de afaceri asupra Рп:

DR P (KR) = (((B1 - C1 - KR1 - UR0) / B1) -

((B1 - C1 - KR0 - UR0) / B1))) * 100% (27)

DR P (KR) = (((9595 - 8210 - 1348 - 0) / 9595) - ((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% = 0,39% - 1,66% = - 1,27%

Influența totală a factorilor este:

DR P = ± DR B ± DR S ± DR KR ± DR UR (28)

DR P = - 1,48 +3,93 - 1,27 = 1,18%

Rentabilitatea vânzărilor pentru perioada de raportare a crescut față de profitabilitatea perioadei precedente cu 1,18%.

Rentabilitatea netă a organizației este calculată ca raport dintre valoarea profitului net și venitul din vânzări:

RH = (RH / V) * 100% (29)

P1 H = (-138/9595) * 100% = - 1,44%

P0 H = (-217/9736) * 100% = - 2,23%

Pe lângă ratele de profitabilitate analizate, se face o distincție între profitabilitatea capitalului total, capitalul propriu, activele de producție și investițiile financiare.

Pentru a evalua performanța organizației în ansamblu și pentru a analiza punctele forte și punctele slabe ale acesteia, este necesară sintetizarea indicatorilor în așa fel încât să identifice relațiile cauză-efect care afectează poziția financiară și componentele acesteia. Să luăm în considerare următorii indicatori care caracterizează profitabilitatea întreprinderii:

1. Rentabilitatea vânzărilor - arată cât este profitul pe unitatea de produse vândute:

Р1 = (profit din vânzări / venit din vânzări) * 100% (30)

P1 = (p.050 (formular nr. 2) / p.010 (formular nr. 2)) * 100% (31)

Р1 = (37/9595) * 100% = 0,39% (pentru perioada de raportare)

P1 = (-77/9736) * 100% = - 0,79% (pentru perioada de bază)

2. Rentabilitatea contabilă din activități obișnuite - arată nivelul profitului după impozitare:

P2 = (profit din activități obișnuite / venit din vânzări) * 100% (32)

P2 = (p.160 (formular nr. 2) / p.010 (formular nr. 2)) * 100% (33)

P2 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (pentru perioada de raportare)

P2 = (-217/9736) * 100% = - 2,23% (pentru perioada de bază)

3. Rentabilitatea netă - arată cât este profitul net pe unitatea de venit:

P3 = (profit net / venit din vânzări) * 100% (34)

P3 = (p. 190 (formular nr. 2) / p. 010 (formular nr. 2)) * 100% (35)

Р3 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (pentru perioada de raportare)

Р3 = (-217/9736) * 100% = - 2,23% (pentru perioada de bază)

4. Rentabilitatea economică - arată eficiența utilizării tuturor proprietăților organizației:

P4 = (profit net / valoarea medie a activului) * 100% (36)

P4 = (p. 190 (formular nr. 2) / p. 300 (formular nr. 1)) * 100% (37)

Р4 = (-138/2827) * 100% = - 4,88% (pentru perioada de raportare)

Р4 = (-217/3770,5) * 100% = - 5,76% (pentru perioada de bază)

5. Rentabilitatea capitalului propriu – arată eficiența utilizării capitalului propriu. Dinamica lui P5 afectează nivelul cotației.

P5 = (profit net / costul mediu al capitalului propriu) * 100% (38)

P5 = (p. 190 (formular nr. 2) / p. 490 (formular nr. 1)) * 100% (39)

Р5 = (-138/1749) * 100% = - 7,89% (pentru perioada de raportare)

Р5 = (-217/1902) * 100% = - 11,41% (pentru perioada de bază)

6. Rentabilitatea brută - arată cât este profitul brut pe unitatea de venit:

P6 = (profit brut / venit din vânzări) * 100% (40)

P6 = (p.029 (formular nr. 2) / p.010 (formular nr. 2)) * 100% (41)

Р6 = (1385/9595) * 100% = 14,43% (pentru perioada de raportare)

P6 = (1149/9736) * 100% = 11,8% (pentru perioada de bază)

7. Eficiența costurilor - arată cât de mult profit din vânzare este la 1 mie de ruble. cheltuieli

P7 = (profit din vânzări / costuri de producție și vânzări de produse) * 100% (42)

P7 = (p.050 (formular nr. 2) / (p.020 + p.030 + p.040)) * 100% (43)

Р7 = (37/ (8210 + 1348)) * 100% = 0,39% (pentru perioada de raportare)

Р7 = (-77/ (8587 + 1226)) * 100% = - 0,78% (pentru perioada de bază)

Rentabilitatea brută (P6) reflectă valoarea profitului brut din fiecare rublă de produse vândute. Această cifră pentru anul de raportare a crescut cu 2,63%, prin urmare, profitul brut pe unitatea de venit al organizației a crescut.

Un interes deosebit pentru evaluarea externă a eficacității activităților financiare și economice ale unei organizații este analiza indicatorilor de rentabilitate netradiționali, cum ar fi rentabilitatea costurilor (P7), care arată cât de mult profitul din vânzări cade pe 1 rublă de costuri. Mai informativă este analiza rentabilității activelor (P4) și a randamentului capitalului propriu (P5).

Unul dintre indicatorii sintetici ai activității economice a unei organizații în ansamblu este profitabilitatea economică (P4), care este denumită și rentabilitatea activelor.

Conform calculelor, este clar că organizația a primit o pierdere de 1,4% pe rublă din acest tip de activitate în perioada de raportare. din proprietatea sa, pentru perioada anului trecut pierderea a fost de 2,23% pentru acest indicator. Formula P4 arată clar modalități posibile de creștere a profitabilității economice - modalități de creștere a profitabilității capitalului.

Indicatorul rentabilității capitalurilor proprii (P5) ne permite să stabilim relația dintre cantitatea de resurse proprii investite și valoarea profitului primit din utilizarea acestora.

Rentabilitatea vânzărilor poate fi crescută prin creșterea prețurilor sau reducerea costurilor. Politica organizației ar trebui să fie creșterea producției și vânzării acelor produse (lucrări, servicii), a căror nevoie este determinată de îmbunătățirea condițiilor de piață.

2.3. Analiza utilizării resurselor de muncă

Calculul gradului de influență a factorilor

2.4. Testați întrebări și sarcini pentru munca independentă

2.5. Analiza eficienței utilizării mijloacelor fixe de producție

2.6. Testați întrebări și sarcini pentru munca independentă

2.7. Analiza utilizării resurselor materiale

2.8. Testați întrebări și sarcini pentru munca independentă

2.9. Analiza costului produselor (lucrărilor)

Analiza compoziției și structurii costului muncii efectuate pe elemente de cost

2.10. Testați întrebări și sarcini pentru munca independentă

2.11. Analiza relației dintre costurile de producție și vânzarea produselor (muncă), volumul vânzărilor și profit. Calculul pragului de rentabilitate

2.12. Levier de producție (levier)

2.13. Testați întrebări și sarcini pentru munca independentă

Capitolul 3. Analiza și diagnosticarea stării financiare a întreprinderii

3.1. Conținutul și componentele principale ale analizei financiare

3.2. Analiza activelor bilantului

3.3. Analiza pasivelor din bilanţ

3.4. Analiza lichiditatii bilantului

3.5. Analiza solvabilității

3.6. Analiza independenței și sustenabilității financiare

3.7. Analiza profitului

1.1. Calculul influenței factorului „Prețul produsului”

1.2. Calculul influenței factorului „Cantitatea de produse vândute”

2. Calculul influenței factorului „Costul produselor vândute”

3. Calculul influenței factorului „Cheltuieli de afaceri”

4. Calculul influenței factorului „Cheltuieli administrative”

5. Calculul influenței factorilor: „Venituri din exploatare”, „Cheltuieli de exploatare”, „Venituri neexploatare”, „Cheltuieli neexploatare”

3.8. Analiza cost-beneficiu

3.9. Analiza activitatii afacerii

3.10. Testați întrebări și sarcini pentru munca independentă

Capitolul 4. Analiza activitatii de investitii a intreprinderii

4.1. Analiza si evaluarea economica a eficacitatii proiectului de investitii

Etapa II

2. Valoarea actuală netă (VAN)

3. Perioada de rambursare ținând cont de reducere

4. Indicele rentabilității investiției (go)

5. Indicele rentabilității costurilor (IZ)

6. Rata internă de rentabilitate (IRR)

7. Rata internă de rentabilitate modificată a proiectului (minte)

Eficacitatea participării întreprinderii (capital propriu) la proiect este evaluată pe baza următorilor indicatori:

Indicele rentabilității capitalului propriu () arată venitul pe care o întreprindere îl primește la 1 rublă de capital propriu cheltuit. Calculat folosind formula

Rata internă de rentabilitate a capitalului propriu () se constată prin metoda prevăzută în metodologia de calcul al eficienței comerciale. Calculul se face pe baza rezolvării ecuației

4.2. Un exemplu de evaluare a eficacității unui proiect de investiții

Calculul eficienței comerciale a proiectului

Calculul fluxului de numerar din activități de investiții

Calculul indicatorilor de eficienta comerciala

Evaluarea fezabilității financiare a proiectului

Calculul indicatorilor de fezabilitate financiară a proiectului

Evaluarea eficacității participării întreprinderii (capitalul propriu al întreprinderii) la proiect

4. 3. Analiza și evaluarea riscului unui proiect de investiții

4.3.1. Analiza de sensibilitate

4.3.2. Calculul pragului de rentabilitate și al marjei de siguranță

4.3.3. Verificarea sustenabilității proiectului

4.4. Ținând cont de inflație în evaluarea proiectelor de investiții

Determinarea ratei de actualizare ținând cont de inflație

4.5. Analiza situației financiare a întreprinderii participante la proiect

4.6. Analiza economică și evaluarea leasingului

4.6.1. Calculul plăților de leasing

4.6.2. Evaluarea eficacității leasingului pentru locatar

4.7. Testați întrebări și sarcini pentru munca independentă

1. Investițiile care formează capital includ:

4. Participanții la leasing sunt:

Anexa 1

Anexa 2

Anexa 3

Sarcini)

Anexa 4

Cuprins

Capitolul 1. Bazele teoretice ale analizei financiar-economice

Capitolul 2. Analiza activităților de producție și economice ale unei întreprinderi de construcții………………………………………………………………...38

Capitolul 3. Analiza și diagnosticarea stării financiare a întreprinderii…………… 173

Capitolul 4. Analiza activității de investiții a întreprinderii……….. 265

3.8. Analiza cost-beneficiu

Rentabilitatea caracterizează nivelul de rentabilitate al întreprinderii. Rentabilitatea este calculată pe baza indicatorilor de profit. Dacă o întreprindere operează în pierdere, atunci trebuie spus că activitatea este neprofitabilă.

Principalele direcții de analiză a profitabilității:

1. Analiza dinamicii indicatorilor de rentabilitate.

2. Analiza factorială a rentabilității.

Pentru a analiza profitabilitatea, se calculează următorii indicatori:

1. Rentabilitatea produsului.

2. Rentabilitatea vânzărilor.

3. Rentabilitatea capitalului.

4. Rentabilitatea capitalului de lucru.

5. Randamentul capitalului propriu.

6. Rentabilitatea resurselor.

Rentabilitatea produselor (lucrărilor)() este raportul dintre profitul din vânzări și costurile de producție și vânzări de produse (muncă). Calculat folosind formula

sau
,

– aici sunt indicate liniile formularului nr. 2.

Rentabilitatea produselor (lucrărilor) arată cât de mult profitul din vânzări cade pe o rublă de costuri pentru producția și vânzarea produselor (lucrărilor).

Rentabilitatea vânzărilor (
) este raportul dintre profitul din vânzări și venitul. Calculat folosind formula

sau
.

Rentabilitatea vânzărilor arată cât de mult profitul din vânzări cade pe o rublă de venit.

Rentabilitatea capitalului propriu (
) este raportul dintre profitul înainte de impozitare (sau profitul net) și valoarea medie anuală a proprietății întreprinderii (activul bilanţier). Dacă rentabilitatea capitalului este calculată pentru o perioadă trimestrială, atunci valoarea medie trimestrială a proprietății întreprinderii este luată în considerare în calcule. Calculat folosind formula

sau
,

Unde – valoarea medie anuală a proprietății întreprinderii (activ bilanţier); – liniile de echilibru sunt indicate aici.

Randamentul capitalului arată cât profit înainte de impozitare (sau profit net) cade pe o rublă de capital sau proprietate a întreprinderii. În unele cazuri, este posibil să se calculeze și rentabilitatea capitalului pe baza utilizării profitului din vânzări (atunci când acesta constituie cea mai mare parte a profitului înainte de impozitare).

Rentabilitatea capitalului de lucru
- acesta este raportul dintre profitul înainte de impozitare (sau profitul net) și costul mediu anual al capitalului de lucru al întreprinderii. Calculat folosind formula

sau

,

Unde
– costul mediu anual al capitalului de lucru al întreprinderii.

Rentabilitatea capitalului de lucru arată cât profit înainte de impozitare (sau profit net) cade pe o rublă de capital investită în active circulante (sau în activități curente).

Rentabilitatea capitalului propriu
este raportul dintre profitul înainte de impozitare (sau profitul net) și valoarea medie anuală a capitalului propriu al întreprinderii. Calculat folosind formula

sau
.

Rentabilitatea capitalurilor proprii arată cât profit înainte de impozitare (sau profit net) câștigă o companie pe rublă de capital propriu.

Rentabilitatea resurselor
este raportul dintre profitul înainte de impozitare (sau profitul net, profitul din vânzări) și costul mediu anual al activelor fixe (
) și capitalul de lucru material (
). Calculat folosind formula

;

sau
;

sau
.

Costul mediu anual al mijloacelor fixe de producție se calculează conform Formularului nr. 5 „Anexa la bilanţ”.

– liniile de echilibru sunt indicate aici.

Rentabilitatea resurselor arată cât profit înainte de impozitare (sau profit net, profit din vânzări) primește o întreprindere pe rublă de resurse angajate în producție.

Să calculăm indicatorii de profitabilitate (Tabelul 3.17) pe baza datelor din Tabel. 3.1 și 3.14.

Tabelul 3.17

Indicatori de rentabilitate

* – datele nu sunt disponibile, deoarece calculele utilizează raportarea doar pentru un an de raportare (bilanț și formular 2). Pentru a determina costul mediu anual al capitalului pentru anul precedent, trebuie utilizat bilanțul pentru anul precedent.

Conform tabelului. 3.17, fig. 3.28 arată că în anul de raportare sa înregistrat o creștere a profitabilității produselor și a vânzărilor. Creșterea indicatorilor de profitabilitate a fost cauzată de ratele de creștere mai rapide ale profitului din vânzări (145,08%), ratele de creștere a veniturilor (117,0%), costul mărfurilor vândute (115,%), cheltuielile de vânzare (104,49%) și cheltuieli administrative (103,08%) 41%). Principalul factor în creșterea profitabilității este creșterea profiturilor, care, la rândul său, depinde de volumul producției și vânzărilor de produse și de reducerea costurilor.

Analiza factorială a rentabilității vă permite să determinați gradul de influență a factorilor indicatori individuali asupra modificărilor profitabilității. Pentru a efectua analiza factorială, este necesară compararea datelor din anul de raportare cu datele perioadei de bază (de exemplu, anul precedent). Deoarece folosim raportarea doar pentru un an pentru a analiza situația financiară, vom lua în considerare exemple condiționate.

Orez. 3.28. Dinamica indicatorilor de profitabilitate

Exemplul 1.

Pe baza datelor din tabel. 3.18 determina gradul de influență a factorilor de cost de producție asupra modificărilor rentabilității resurselor, precum și eficiența utilizării resurselor întreprinderii (active fixe de producție și capital de lucru).

Tabelul 3.18

Date inițiale pentru analiza factorială

Sfârșitul tabelului 3.18

Indicatori			0 abatere
Inclusiv
3. Costuri materiale ( )
4. Salariu cu deduceri ( )
5. Amortizarea ( )
6. Alte costuri ( )
7. Profit din vânzări ( ), mii de ruble.
8. Costul OPF ( ), mii de ruble.,
9. Costul capitalului de lucru ( ), mii de ruble.,
10. Rentabilitatea resurselor ( ), %,

Vom efectua o analiză factorială a rentabilității resurselor folosind metoda substituțiilor în lanț. Rentabilitatea resurselor este determinată de formulă

.

Să efectuăm câteva transformări și să obținem un model pentru analiza factorială

Astfel, modelul factor transformat al rentabilității resurselor va lua forma

,

Unde
– consumul de materiale;
– intensitatea salarială;
– capacitatea de amortizare;
– ponderea altor costuri în venituri;
– productivitatea capitalului a activelor fixe de producție;
– rata de rotație a capitalului de lucru (active circulante).

Pentru a efectua analiza factorială, vom calcula indicatorii calculați (Tabelul 3.19).

Folosind metoda substituțiilor în lanț, vom efectua calcule intermediare folosind modelul factor transformat al rentabilității resurselor. În total sunt 7 calcule.La primul calcul, toți indicatorii sunt din 2004, iar în ultimul calcul – din 2005. Înlocuim treptat valorile indicatorilor din 2004 cu valorile indicatorilor din 2005. Rezumăm rezultatele calculelor intermediare în tabel. 3.20.

Tabelul 3.19

Indicatori estimați

Tabelul 3.20

Rezultatele calculelor intermediare ale analizei factoriale

1. Rentabilitatea resurselor (raportul)
2.Al doilea calcul
3. Al treilea calcul
4. Al patrulea calcul
5. Al cincilea calcul
6.Al șaselea calcul
7. Al șaptelea calcul

Calculul influenței factorilor se determină prin scădere secvențială: din al doilea calcul îl scadem pe primul; din a treia - a doua; din al patrulea – al treilea etc., adică din fiecare următor se scade precedentul (Tabelul 3.21).

Tabelul 2.21

Gradul de influență a factorilor

Influența factorilor
1. Schimbarea profitabilitatii resurselor datorata reducerea consumului de material al produselor
2. Modificarea rentabilității resurselor datorită creșterii intensității salariale
3. Modificarea rentabilității resurselor datorită creșterii capacității de amortizare
4. Modificarea rentabilității resurselor datorită scăderii ponderii altor cheltuieli în venituri
5. Modificarea rentabilității resurselor datorită scăderii productivității capitalului
6. Modificarea profitabilității resurselor datorită scăderii ratei de rotație a capitalului de lucru
TOTAL influența totală a factorilor

Astfel, rezultatele calculelor au arătat că profitabilitatea resurselor a scăzut cu 9,17%. Influența principală a fost exercitată de următorii factori (Tabelul 3.22, Fig. 3.29):

– scaderea productivitatii capitalului. Ca urmare a unei scăderi a eficienței utilizării activelor fixe de producție cu 0,47 ruble/rub. profitabilitatea resurselor a scăzut cu 3,976%;

– creșterea intensității salariale. Ca urmare a creșterii intensității salariului cu 0,049 ruble/rublă. profitabilitatea resurselor a scăzut cu 4,385%;

– creşterea capacităţii de amortizare. Ca urmare a creșterii capacității de amortizare cu 0,036 rub./rub. profitabilitatea resurselor a scăzut cu 3,257%;

– reducerea ratei de rotație a capitalului de lucru. Ca urmare a scăderii ratei de rotație a capitalului de lucru cu 0,335, profitabilitatea resurselor a scăzut cu 0,206%;

– o scădere a consumului de materiale cu 0,027 ruble/rub a avut un impact pozitiv asupra rentabilității resurselor. Ca urmare, profitabilitatea resurselor a crescut cu 2,413%.

Tabelul 3.22

Analiza factorială a rentabilității resurselor

Indicatori			0abatere
1. Rentabilitatea resurselor, %
2. Consum de material, frecare/frecare.
3. Intensitate salarială, frec./frec.
4. Capacitate de amortizare, rub./rub.
5. Ponderea altor costuri în venituri, rub./rub.
6. Productivitatea capitalului, rub./rub.
7. Rata de rotație a capitalului de lucru
TOTAL influența totală a factorilor

Orez. 3.29. Influența factorilor asupra schimbărilor în rentabilitatea resurselor

Exemplul 2.

Pe baza datelor inițiale, identificați gradul de influență a factorilor rentabilitatea vânzărilor și a ratei de rotație a capitalului asupra modificărilor randamentului capitalului.

Rentabilitatea capitalului în acest caz este calculată ca raportul dintre profitul din vânzări și costul mediu anual al capitalului (Tabelul 3.23).

Tabelul 3.23

Indicatori inițiali și calculați pentru analiza factorială

Indicatori	Anul trecut	Raportare	Absolut deviere
Indicatori inițiali
1. Profit din vânzări ( ), mii de ruble.
2. Venituri din vânzările de produse , mii de ruble.,
3. Costul mediu anual al capitalului ( ), mii de ruble.,
Indicatori estimați
4. Rentabilitatea capitalurilor proprii ( ), %
5. Rentabilitatea vânzărilor ( ), %
6. Rata de rotație a capitalului ( )

Rata de rotație a capitalului (
) se calculează ca raport dintre venituri și costul mediu anual al capitalului.

Randamentul capitalului propriu a crescut cu 5,395%. Este necesar să se determine în ce măsură creșterea acestuia a fost influențată de rentabilitatea vânzărilor și de rata de rotație a capitalului. Pentru calcul vom folosi următoarea formulă și transformările ulterioare

.

Folosim metoda diferenței absolute.

1. Modificarea randamentului capitalului propriu datorat randamentului crescut al vanzarilor

Datorită unei creșteri a randamentului vânzărilor cu 1,24%, randamentul capitalului propriu a crescut cu 1,57%.

2. Modificarea randamentului capitalului datorată creșterii ratei de rotație a capitalului

Datorită creșterii ratei cifrei de afaceri cu 0,188, randamentul capitalului propriu a crescut cu 3,833%. Variația totală a fost (1,57% + 3,83%) = 5,4%. Cel mai mare impact asupra modificării randamentului capitalului l-a exercitat o creștere a ratei de rotație a capitalului, adică a activității de afaceri a întreprinderii (cota factorului - 71%, Fig. 3.30). Rezultatele analizei factoriale sunt prezentate în tabel. 3.24.

Tabelul 3.24

Analiza factorială a randamentului capitalului propriu

Indicatori factori	Anul trecut	Anul de raportare	Deviere	Influență	Acțiune,
1. Rentabilitatea capitalurilor proprii ( ), %
2. Rentabilitatea vânzărilor ( ), %
3. Rata de rotație a capitalului ( )
TOTAL

Orez. 3.30. Structura modificărilor randamentului capitalului propriu ca urmare

influența factorilor

Unul dintre principalii indicatori care caracterizează rentabilitatea producției este raportul rentabilității producției.

R ex. = R bal. / Ref.f. * 100%,

Unde:

R pr. - rentabilitatea producției, %,

mingea R. - profitul bilantului,

Cu pr. f.- costul mediu al activelor de producție.

Factorii care influențează schimbările în rentabilitatea producției includ:

1. modificarea valorii profitului din bilanţ;

2. modificarea valorii mijloacelor fixe;

3. modificarea soldurilor activelor circulante materiale (stocuri și costuri).

Cu toate acestea, informații mai detaliate pentru analiză pot fi obținute folosind indicatori relativi care caracterizează profitabilitatea produsului, eficiența utilizării mijloacelor fixe și activelor corporale circulante.

Pentru a face acest lucru, folosim coeficienții:

1. raportul de rentabilitate a produselor vândute(Kr):

K r = Profit bilanț: Volumul vânzărilor

2. raportul intensității capitalului produsului(Kf e):

Ce faci e = Costul mijloacelor fixe (medie): Volumul vânzărilor

3. rata de consolidare a capitalului circulant(K z.):

K h. = Capital de lucru material: Volumul vânzărilor

Metodologie de analiză factorială formalizată a rentabilității producției

1. Calculul modificării totale a rentabilității producției:

R pr. = R pr. 1 - R pr. 0,

R av. 1 și R av. 0 - rentabilitatea producției pentru perioadele de raportare și de bază.

2. Calculul impactului asupra rentabilității producției al schimbărilor în rentabilitatea produsului:

Rr = (Rr 1 / (R feo + R z.o) * 100%) - R pr, o,

Rr - impactul asupra rentabilității producțieimodificări ale profitabilității produsului;

Rr 1 - profitabilitatea produselor din perioada de raportare;

Rfeo - intensitatea capitalului produselor din perioada de bază;

Rz. o- coeficientul de fixare a fondului de rulment al perioadei de bază.

3. Calculul impactului asupra rentabilității producției al modificărilor intensității capitalului produselor:

Rfe = -

Rfe - impactul asupra rentabilității producției al modificărilor intensității capitalului produselor,

Rfe 1 - intensitatea capitalului produselor din perioada de raportare

4. Calculul impactului asupra rentabilității producției al schimbărilor în cifra de afaceri a capitalului de lucru material:

Rz = -

Suma abaterilor particulare trebuie să corespundă modificării globale a rentabilității producției:

R pr = Rr + Rfe + R z

Date inițiale pentru analiza factorială a rentabilității producției.

Tabelul 3.5.

Analiza rentabilitatii productiei

Indicatori	Perioada de bază	Perioadă de raportare
1. Profit bilanț, mii de ruble.	1073	1128
2. Vânzări de produse la prețuri de bază, mii de ruble.	9150,8	11366
3. Costul mediu anual al mijloacelor fixe, mii de ruble.	8430	8610
4. Costul mediu anual al capitalului de lucru, mii de ruble.	780,3	804,9
5. Costul mediu anual al activelor de producție (articolul 3 + articolul 4), mii de ruble.	9210,3	9414,9
6. Raportul intensității capitalului produsului (articolul 3/articolul 2 * 100%), copeici. ( Kf e)	92,12	75,75
7. Coeficient de consolidare a fondului de rulment (post 4/post 2*100%), copeici. ( K h)	8,53	7,08
8. Profit pe rublă al produselor vândute (articolul 1 / articolul 2* 100%), copeici. (Kr)	11,73	9,92
9. Rentabilitatea producției (articolul 1/articolul 5 * 100%), % ( R ex.)	11,65	11,98

Rentabilitatea producției pentru anul de raportare a crescut cu 0,33% (11,98 - 11,65). Să determinăm influența factorilor asupra schimbării indicatorului de performanță:

1. Impactul modificărilor în rentabilitatea produsului:

11,65% = 9,86 - 11,65 = -1,79 %,

Datorită scăderii profitabilității produselor, profitabilitatea producției a scăzut cu 1,79%.

2. Impactul modificărilor intensității capitalului produselor:

9,86 = 11,77 - 9,86 = +1,91%

Ca urmare a scăderii intensității capitalului produselor și, în consecință, a creșterii productivității capitalului, profitabilitatea producției a crescut cu 1,91%.

3. Impactul modificărilor ratei activelor imobilizate:

11,77 % = 11,98 - 11,77 = +0,21%,

datorita reduceriiRz.,adică, accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru material, profitabilitatea producției a crescut cu 0,21%.

Verificare: 11,98 - 11,65 = -1,79 + 1,91 + 0,21

sau 0,33 = 0,33

Astfel, principala rezervă pentru creșterea rentabilității producției este rentabilitatea produsului, care a scăzut cu 1,81 (9,92 - 11,73).

Scăderea acestui raport a fost o consecință a unei scăderi relative a valorii profitului contabil.

Analiza factorilor- aceasta este una dintre modalitățile de reducere a dimensionalității, adică de a evidenția în întregul set de trăsături pe cele care influențează cu adevărat modificarea variabilei dependente. Sau grupări de caracteristici care influențează în mod similar schimbările variabilei dependente. Sau grupări de caracteristici schimbătoare pur și simplu similare. Se presupune că variabilele observate sunt doar o combinație liniară a unor factori neobservabili.

Unii dintre acești factori sunt comuni mai multor variabile, în timp ce alții sunt specifici doar uneia. Cele care se manifestă doar într-una sunt în mod evident ortogonale între ele și nu contribuie la covariația variabilelor, în timp ce cele comune contribuie tocmai la această covariație. Sarcina analizei factorilor este tocmai de a restabili structura factorială inițială pe baza structurii observate de covariație a variabilelor, în ciuda erorilor de covariație aleatoare care apar inevitabil în procesul de realizare a observațiilor.

Scopul principal al oricărei companii este găsirea unor decizii de management optime care să vizeze maximizarea profiturilor, a căror expresie relativă este indicatorii de profitabilitate.

Indicatori de bază:

1. Marja bilanțului:

RB = profitul bilanțului / suma costului mediu anual al fondului de pensii deschis și partea normalizată a capitalului de lucru.

2.Rentabilitatea vânzărilor:

R = profit din vânzări / venit din vânzări.

3.Rentabilitatea activelor (Ra):

Ra = Pch / A.,

de A. - valoarea medie a activelor (moneda bilanţului); Pch - profit ramas la dispozitia intreprinderii (profit net)

4. Rentabilitatea produsului:

R = profit din vânzări / cost total 100%

Indicatorii de profitabilitate pot fi grupați în patru grupe:

Indicatori calculati pe baza profitului;

Indicatori calculati pe baza activelor de productie;

Indicatori calculati pe baza fluxurilor de numerar;

Indicatori calculați pe baza profitabilității tipurilor individuale de produse.

Avantajele utilizării acestor indicatori în analiză constă în posibilitatea de a compara performanța nu numai în cadrul unei singure companii, ci și utilizarea analizei comparative multivariate a mai multor companii de-a lungul unui număr de ani. În plus, indicatorii de profitabilitate, ca orice indicator relativi, reprezintă caracteristici importante ale mediului factorial pentru formarea profitului și a veniturilor companiilor.

Problema utilizării procedurilor analitice în acest domeniu este că autorii propun diverse abordări pentru formarea nu numai a unui sistem de bază de indicatori, ci și a metodelor de analiză a indicatorilor de rentabilitate.

Pentru a analiza profitabilitatea, utilizați următorul model de factori:

R = (N - S)/N * 100

unde P este profitul; N - venituri; S - cost.

În acest caz, influența factorului de modificare a prețurilor asupra produselor este determinată de formula:

RN = (N1 - S0)/N1 - (N0 - S0)/N0

În consecință, influența factorului de modificare a costurilor va fi:

RS = (N1 - S1)/N1 - (N1 - S0)/N1

Suma abaterilor factorilor va da modificarea totală a profitabilității pentru perioada:

Rentabilitatea este rezultatul procesului de producție; se formează sub influența factorilor legați de creșterea eficienței capitalului de lucru, reducerea costurilor și creșterea rentabilității produselor și produselor individuale. Rentabilitatea globală a unei întreprinderi trebuie considerată în funcție de o serie de indicatori cantitativi - factori: structura și productivitatea capitalului activelor fixe de producție, cifra de afaceri a capitalului de lucru standardizat, rentabilitatea produselor vândute.

Model de analiză cost-beneficiu cu trei factori.

1. Studiul influenței modificărilor factorului de rentabilitate a produsului.

Rentabilitatea condiționată se calculează pe baza rentabilității produsului, cu condiția ca numai profitabilitatea produsului să se fi modificat, iar valorile tuturor celorlalți factori să rămână la nivelul de bază.

2. Studiul impactului modificărilor intensității capitalului.

Se efectuează calculul profitabilității condiționate în funcție de intensitatea capitalului, cu condiția ca doi factori să se fi modificat - rentabilitatea produsului și intensitatea capitalului, iar valorile tuturor celorlalți factori să rămână la nivelul de bază.

3. Studiul influenței cifrei de afaceri a capitalului de lucru.

Se calculează profitabilitatea pentru perioada de raportare. Poate fi considerată ca profitabilitate condiționată, cu condiția ca valorile tuturor celor trei factori de rentabilitate a produsului, intensitatea capitalului și cifra de afaceri a capitalului de lucru să se fi modificat.

Model de analiză cost-beneficiu cu cinci factori.

1. Studiul influenței modificărilor factorului de intensitate material al produselor.

Rentabilitatea condiționată se calculează pe baza intensității materiale a produsului, cu condiția ca doar intensitatea materială a produsului să se fi modificat, iar valorile tuturor celorlalți factori să rămână la nivelul de bază.

2. Studiul influenței modificărilor factorului de intensitate a muncii al produselor.

Se efectuează calculul rentabilității condiționate pe baza intensității forței de muncă a produselor, cu condiția ca atât intensitatea materială, cât și intensitatea forței de muncă a produselor să se fi modificat, iar valorile tuturor celorlalți factori să rămână la nivelul de bază.

3. Studiul influenţei modificărilor factorului capacităţii de amortizare a produselor.

Se efectuează calculul rentabilității condiționate pe baza intensității deprecierii produselor, cu condiția ca intensitatea materialului, intensitatea muncii și intensitatea deprecierii produsului să se fi modificat, iar valorile tuturor celorlalți factori să rămână la nivelul de bază.

4. Studiul influenței modificărilor factorului rata de rotație a capitalului fix.

Calculul rentabilității condiționate se efectuează pe baza ratei de rotație a capitalului fix, cu condiția ca intensitatea materială, intensitatea muncii, intensitatea deprecierii produselor și rata de rotație a capitalului fix să se fi modificat, precum și valoarea ratei de rotație a capitalului de lucru. a rămas la nivelul de bază.

5. Studiul influenței modificărilor factorului rata de rotație a capitalului de lucru.