Jak wygląda analiza finansowa przedsiębiorstwa. Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Wniosek o ocenę kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Jest to jeden z kluczowych punktów jego oceny, ponieważ służy jako podstawa do zrozumienia prawdziwego stanu przedsiębiorstwa. Analiza finansowa to proces badania i oceny przedsiębiorstwa w celu opracowania najbardziej racjonalnych decyzji dotyczących jego dalszego rozwoju i zrozumienia jego aktualnego stanu.W warunkach finansowych odnosi się do zdolności przedsiębiorstwa do finansowania swojej działalności. Charakteryzuje się dostępnością środków finansowych niezbędnych do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa, celowością ich umieszczenia i efektywności wykorzystania, relacji finansowych z innymi podmiotami prawnymi i osobami fizycznymi, wypłacalnością i stabilnością finansową.Wyniki analizy finansowej wpływają bezpośrednio na wybór metod wyceny, prognozowanie przychodów i kosztów przedsiębiorstwa, ustalenie stopy dyskontowej stosowanej w metodzie zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz wartości mnożnika stosowanego w podejściu porównawczym.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa obejmuje analizę bilansów i raportów z wyników finansowych ocenianego przedsiębiorstwa za minione okresy w celu identyfikacji trendów w jego działalności oraz określenia głównych wskaźników finansowych.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa obejmuje następujące kroki:

• Analiza stanu nieruchomości
• Analiza wyników finansowych
• Analiza kondycji finansowej

1. Analiza stanu majątkowego

W trakcie funkcjonowania przedsiębiorstwa wartość aktywów, ich struktura ulega ciągłym zmianom. Najbardziej ogólne wyobrażenie o zmianach jakościowych, jakie zaszły w strukturze funduszy i ich źródłach, a także o dynamice tych zmian, można uzyskać stosując analizę pionową i poziomą raportowania.

Analiza pionowa pokazuje strukturę funduszy przedsiębiorstw i ich źródła. Analiza pionowa pozwala przejść do względnych szacunków i przeprowadzić ekonomiczne porównania wyników ekonomicznych przedsiębiorstw różniących się ilością wykorzystywanych zasobów, wygładzić wpływ procesów inflacyjnych, które zniekształcają bezwzględne wskaźniki sprawozdań finansowych.

Analiza horyzontalna sprawozdawczości polega na konstrukcji jednej lub więcej tabel analitycznych, w których wskaźniki bezwzględne uzupełniane są względnymi wskaźnikami wzrostu (spadku). Stopień agregacji wskaźników określa analityk. Z reguły podstawowe stopy wzrostu przyjmuje się za kilka lat (okresy ciągłe), co pozwala nie tylko analizować zmiany poszczególnych wskaźników, ale także przewidywać ich wartości.

Analizy poziome i pionowe uzupełniają się. Dlatego w praktyce nierzadko buduje się tabele analityczne charakteryzujące zarówno strukturę sprawozdania finansowego, jak i dynamikę jego poszczególnych wskaźników. Oba te rodzaje analiz są szczególnie cenne w porównaniach między gospodarstwami, ponieważ pozwalają porównać zestawienia przedsiębiorstw różniących się rodzajem działalności i wielkością produkcji.

2. Analiza wyników finansowych

Wskaźniki rentowności są względną charakterystyką wyników finansowych i działalności przedsiębiorstwa. Mierzą rentowność przedsiębiorstwa z różnych pozycji i są pogrupowane według zainteresowań uczestników procesu gospodarczego, wielkości rynku. Wskaźniki rentowności są ważnymi cechami otoczenia czynnikowego dla kształtowania zysków i dochodów przedsiębiorstw. Efektywność i ekonomiczną wykonalność działania przedsiębiorstwa mierzy się wskaźnikami bezwzględnymi i względnymi: zysk, dochód brutto, rentowność itp.

3. Analiza kondycji finansowej

3.1. Ocena dynamiki i struktury pozycji bilansowych

Kondycję finansową przedsiębiorstwa charakteryzuje rozmieszczenie i wykorzystanie środków oraz źródeł ich powstawania.W celu ogólnej oceny dynamiki kondycji finansowej pozycje bilansu należy pogrupować w odrębne, określone grupy na podstawie płynności i wymagalności zobowiązań (bilans zagregowany). Na podstawie zagregowanego bilansu dokonywana jest analiza struktury majątku przedsiębiorstwa. Bezpośrednio z bilansu analitycznego można uzyskać szereg najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa.Dynamiczna analiza tych wskaźników pozwala na ustalenie ich bezwzględnych przyrostów i tempa wzrostu, co jest istotne dla scharakteryzowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

3.2. Analiza płynności i wypłacalności bilansu

Sytuację finansową przedsiębiorstwa można oceniać z perspektywy krótko- i długoterminowej. W pierwszym przypadku kryteriami oceny sytuacji finansowej są płynność i wypłacalność przedsiębiorstwa, czyli możliwość terminowego i pełnego rozliczenia zobowiązań krótkoterminowych.Zadanie analizy płynności bilansu powstaje w związku z koniecznością oceny zdolności kredytowej organizacji tj. jego zdolność do terminowego iw pełni spłacania wszystkich swoich zobowiązań.

Płynność bilansowa jest definiowana jako stopień pokrycia zobowiązań organizacji przez jej aktywa, których zapadalność jest równa zapadalności zobowiązań. Płynność bilansu należy odróżnić od płynności aktywów, którą określa się jako tymczasową wartość niezbędną do zamiany ich na gotówkę. Im mniej czasu zajmuje, aby tego typu aktywa zamieniły się w pieniądze, tym wyższa jest ich płynność.

Wypłacalność oznacza, że ​​przedsiębiorstwo posiada środki pieniężne i ich ekwiwalenty wystarczające do opłacenia zobowiązań wymagających natychmiastowej spłaty. Zatem głównymi oznakami wypłacalności są: a) obecność wystarczających środków na rachunku bieżącym; b) brak zaległych należności.

Oczywiście płynność i wypłacalność nie są do siebie identyczne. Wskaźniki płynności mogą więc charakteryzować sytuację finansową jako zadowalającą, jednak w istocie ocena ta może być błędna, jeśli znaczna część aktywów obrotowych przypadnie na aktywa niepłynne i należności przeterminowane.

W zależności od stopnia płynności, tj. według wskaźnika konwersji na środki pieniężne, majątek Spółki można podzielić na następujące grupy:

A1. Najbardziej płynne aktywa- obejmują wszystkie pozycje środków pieniężnych przedsiębiorstwa oraz krótkoterminowe inwestycje finansowe. Ta grupa jest obliczana w następujący sposób: (wiersz 260+wiersz 250)

A2. Aktywa do szybkiej sprzedaży- należności, których płatności oczekuje się w ciągu 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego: (wiersz 240+wiersz 270).

A3. Wolno sprzedające się aktywa- pozycje działu II aktywa bilansu, w tym zapasy, podatek od towarów i usług, należności (zapłata których oczekuje się po upływie 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego) oraz inne aktywa obrotowe:

A4. Aktywa trudne do sprzedania- artykuły działu I aktywa bilansu - aktywa trwałe: (wiersz 110 + wiersz 120-wiersz 140)

Zobowiązania salda pogrupowane są według stopnia pilności ich spłaty.

P1. Najpilniejsze zobowiązania- są to rachunki płatne: (linia 620 + linia 670)

P2. Zobowiązania krótkoterminowe- są to krótkoterminowe środki pożyczone oraz inne zobowiązania krótkoterminowe: (linia 610 + linia 630 + linia 640 + linia 650 + linia 660)

P3. Zobowiązania długoterminowe- są to pozycje bilansowe związane z sekcjami V i VI, tj. długoterminowe pożyczki i pożyczki, a także zadłużenie wobec uczestników na spłatę dochodu, przychody przyszłych okresów i rezerwy na przyszłe wydatki: (wiersz 510 + wiersz 520)

P4. Zobowiązania trwałe lub trwałe- są to artykuły sekcji IV bilansu „Kapitał i rezerwy”. (s. 490-s. 217). Jeśli organizacja poniesie straty, są one odliczane:

W celu określenia płynności bilansu należy porównać wyniki powyższych grup dla aktywów i pasywów.

Waga jest uważana za całkowicie płynną, jeśli mają miejsce następujące stosunki:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Jeżeli pierwsze trzy nierówności są spełnione w tym systemie, to oznacza to wypełnienie czwartej nierówności, dlatego ważne jest, aby porównać wyniki pierwszych trzech grup według aktywów i pasywów.

W przypadku, gdy jedna lub więcej nierówności systemu ma znak przeciwny do ustalonego w wariancie optymalnym, płynność salda w mniejszym lub większym stopniu różni się od bezwzględnej. Jednocześnie brak środków w jednej grupie aktywów rekompensowany jest ich nadwyżką wartościową w innej grupie, ale w rzeczywistości mniej płynne aktywa nie mogą zastąpić bardziej płynnych.

Dalsze porównanie płynnych środków i zobowiązań pozwala nam obliczyć następujące wskaźniki:

Bieżąca płynność TL, która wskazuje wypłacalność (+) lub niewypłacalność (-) organizacji w najbliższym okresie czasu do danego momentu:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

Perspektywa płynności PL to prognoza wypłacalności oparta na porównaniu przyszłych wpływów i płatności:

PL \u003d A3 - P3

Analiza sprawozdań finansowych i płynności bilansu przeprowadzona według powyższego schematu ma charakter orientacyjny. Bardziej szczegółowa jest analiza wskaźników i wskaźników finansowych.

3.3. Analiza niezależności finansowej i struktury kapitałowej

Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa będzie niepełna bez analizy stabilności finansowej. Niezależność finansowa - pewien stan kont firmy, gwarantujący jej stałą wypłacalność.

Analiza niezależności finansowej na konkretną datę pozwala odpowiedzieć na pytanie: jak prawidłowo organizacja zarządzała zasobami finansowymi w okresie poprzedzającym tę datę. Istotę niezależności finansowej determinuje efektywne tworzenie, dystrybucja i wykorzystanie środków finansowych. Ważnym wskaźnikiem charakteryzującym kondycję finansową przedsiębiorstwa i jego niezależność jest dostępność materialnego kapitału obrotowego z własnych źródeł, tj. niezależność finansowa to dostarczanie rezerw wraz ze źródłami ich tworzenia, a wypłacalność jest jej zewnętrznym przejawem. Ważna jest nie tylko zdolność przedsiębiorstwa do zwrotu pożyczonych środków, ale także jego stabilność finansowa, tj. niezależność finansowa przedsiębiorstwa, umiejętność manewrowania własnymi środkami, wystarczające zabezpieczenie finansowe dla nieprzerwanego procesu działalności.

Zadaniem analizy stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest ocena wielkości i struktury aktywów i pasywów – jest to konieczne, aby dowiedzieć się:

a) stopień niezależności przedsiębiorstwa z finansowego punktu widzenia;

b) poziom tej niezależności wzrasta lub maleje oraz czy stan aktywów i pasywów odpowiada celom działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa.

Niezależność finansowa charakteryzuje się systemem wskaźników bezwzględnych i względnych. Bezwzględne służą do scharakteryzowania sytuacji finansowej powstałej w ramach tego samego przedsiębiorstwa. Względne - aby scharakteryzować sytuację finansową w gospodarce, nazywane są wskaźnikami finansowymi.

Najbardziej ogólnym wskaźnikiem niezależności finansowej jest nadmiar lub brak źródła środków na tworzenie rezerw. Znaczenie analizy niezależności finansowej za pomocą wskaźnika bezwzględnego polega na sprawdzeniu, z jakich źródeł i w jakiej wysokości pokrywane są akcje.

Potrzebujesz pomocy w ocenie? Skontaktuj się z nami za pomocą . Zadzwoń teraz! Współpraca z nami jest opłacalna i wygodna!

Mamy nadzieję, że zobaczymy Cię wśród

Dziś nikomu nie jest tajemnicą, że o czym kilkadziesiąt lat temu toczyły się zażarte spory i dyskusje, tak wiele egzemplarzy i ołówków było zepsutych, dalekie od swobodnego pływania w otwartych przestrzeniach kupna i sprzedaży. Wolność polega tutaj na ścisłym przestrzeganiu wszystkich praw i podążaniu za trendami i kierunkami, które dyktują. Szczególne miejsce zajmuje analiza finansów.

Ogólne informacje o analizie

Równie ważne jest to, że nasze krajowe aktywa materialne, finanse i usługi są stosunkowo młode w porównaniu z globalnymi konkurentami. Stosunkowo niedawno nabrał cech cywilizowanych, przerastając warunki dzikiej dystrybucji zasobów i towarów. Dlatego dziś ważniejsze niż kiedykolwiek jest zastosowanie zaawansowanych i klasycznych technologii finansowych do oceny, analizy, planowania długoterminowego, logistyki i innych dyscyplin ekonomicznych. Być może ktoś będzie argumentował, że nasza gospodarka rynkowa jest zbyt młoda i trudno zastosować do niej ścisłe kanony międzynarodowej klasyki. Niemniej jednak to nowość i świeżość krajowej przestrzeni gospodarczej jest najbardziej sprzyjającym środowiskiem, aby początkowo poprawnie budować wszystkie aspekty rynkowego typu prowadzenia biznesu.

Cechy analizy finansowej

W ciągu ostatnich dziesięciu piętnastu lat nawet osoba, która jest daleka od kwestii rozwoju gospodarczego, zdała sobie sprawę, że okres kształtowania się gospodarki rynkowej, pojawianie się różnego rodzaju instytucji finansowych daje swobodę wyboru warunków uzyskiwania dochodów, aw konsekwencji polepszenie bogactwa materialnego i jakości życia. Wybór priorytetów, kierunków lokowania inwestycji i środków finansowych wymaga spójnego systemu kryteriów, możliwości analizy i dalszego rozwoju strategii i taktyki zachowania podmiotu na rynku. Nowoczesne technologie oceny i monitorowania stanu obecnego, badanie dosłownie każdej figury w pozycji kosztowej, czasowej i perspektywicznej pozwala uzyskać kompleksowy obraz możliwości konkretnego podmiotu gospodarczego. Międzynarodowe firmy i koncerny wykorzystują tak ważny obszar działalności analitycznej, jak kompleks do diagnozowania warunków finansowo-ekonomicznych. Trudno przecenić znaczenie tak ważnego narzędzia, ale w warunkach naszego rozwijającego się rynku ta metoda systematyzacji jako koncepcja naukowa i praktyczna prawie nie jest rozwijana i rozwijana. Nawet najbardziej znani na rynku eksperci często zastępują diagnozę stanu rynku klasyczną analizą finansową. Zasadniczo te koncepcje nie są ze sobą sprzeczne. Metody analizy finansowej i narzędzia diagnostyczne są sposobem rozumienia otaczającego świata materialnego na podstawie badań fundamentalnych, teoretycznych i stosowanych.

Czym jest analiza? To idealne narzędzie do poznawania świata. Jest atrakcyjna w swej uniwersalności we wszystkich bez wyjątku gałęziach wiedzy dostępnych dzisiaj ludzkości. Główne cechy analizy:

Prymat w ocenie otaczającego stanu ekonomicznego obiektu lub podmiotu.
Analiza finansowa może być używana jako uniwersalny zestaw kryteriów w dowolnym statycznym momencie.
Pozwala skutecznie rozwiązywać globalne problemy w tych miejscach, w których społeczeństwu brakuje rozwoju do krytycznych ocen i podejmowania poważnych decyzji.
Analityka o różnym stopniu złożoności to procedura, za pomocą której przedmiot lub zjawisko jest wirtualnie, mentalnie i faktycznie dzielony na części niezbędne do badań.
może przybierać różne formy i kierunki. W tym przypadku decydujące znaczenie ma charakter badanego obiektu, złożoność jego składowej strukturalnej, stopień abstrakcji od znanych narzędzi poznawczych oraz metody ich realizacji.

Różnica między diagnostyką polega na tym, że są to procesy, które pozwalają rozpoznać aktualny stan obiektu lub zjawiska, postawić diagnozę do dalszych decyzji, jak utrzymać organizm przedsiębiorstwa lub firmy w stanie aktywnym przez długi czas czas. Oznacza to, że analiza finansowa zapewnia bazę danych do dalszej diagnostyki finansowej i udanego, harmonijnego rozwiązania.

Trochę o początkach analizy finansowej

Stosowanie analizy finansowej w formie, którą możemy dziś zaobserwować, stało się ostatnio akceptowalne. Problematyczne jest również mówienie o początkach tak wygodnej techniki. Odkąd ludzkość zaczęła coś produkować, uprawiać i sprzedawać, czyli przeprowadzać procedury barterowe, a następnie liczyć, elementy funkcji analitycznej są cechą charakterystyczną każdego rodzaju działalności gospodarczej czy gospodarczej. Szczególnie interesujący jest fakt, że poprzedniczka dzisiejszej analizy finansowej została zastosowana już w XII wieku, kiedy Wielka Brytania u zarania systemu feudalnego stosowała rachunkowość dworską i. Wtedy też pojawiły się pierwsze cechy współczesnego postrzegania mandatów. Zważywszy na to, że w greckim i rzymskim systemie wyceny nieruchomości oraz metodzie kontrolowania rachunków dominowały Brytyjczycy po raz pierwszy zastosowali metody obliczania bieżących i ostatecznych wyników transakcji. Dzięki dość poważnemu zintegrowanemu podejściu funkcje księgowe, kontrolne i analityczne są harmonijnie połączone w jedną całość.

Bardziej nowoczesną, usystematyzowaną analizę ekonomiczną, w postaci komponentu rachunkowości, zaproponował w XVII wieku Francuz Jacques Savary. Z takich pojęć jak rachunkowość syntetyczna i analityczna skorzystali Włosi A. Di Pietro i B. Venturi, którzy zbudowali serie analityczne dynamiki działalności gospodarczej przedsiębiorstwa lub gospodarki w pewnym okresie czasu.

Prawdziwymi luminarzami krajowej rachunkowości i systemów analizy danych bilansowych są A.K. Roschakhovskiy, A.P. Rudanowski, N.A. Błatow, I.R. Nikołajew. Tym samym komercyjne formuły obliczania danych bilansowych stały się istotą analizy finansowej. Na początku lat dziewięćdziesiątych ubiegłego wieku analiza finansowa w swojej pierwotnej postaci wróciła do działów księgowości i działów ekonomicznych przedsiębiorstw w klasycznej postaci. Metody zarządzania efektywnymi zasobami podmiotów gospodarczych stały się głównym i priorytetowym rodzajem pracy działów księgowych i specjalistów z zakresu zarządzania finansami.

Rodzaje i zadania analizy finansowej

Każda działalność, w tym mająca na celu przegląd określonych rodzajów wyników pracy przedsiębiorstwa, ma jasno określone cele i zadania. Głównym celem analizy finansowej jest opracowanie ogólnego opisu sytuacji ekonomicznej, przemysłowej, finansowej podmiotu gospodarczego od dużego przedsiębiorstwa, małej firmy do organizacji budżetowej. Celami analizy są następujące rodzaje i kategorie zarządzania:

1. Aktywa i inne mienie.
2. i refinansowanie.
3. Poziom wypłacalności lub płynności.
4. Stabilność finansowa.
5. Wyniki finansowe i.
6. Działalność gospodarcza.
7. Przepływy pieniężne.
8. Inwestycje i.
9. biznes.
10. Ryzyka i prawdopodobieństwo bankructwa.
11. Poziom kompleksowej oceny kondycji finansowej.
12. Projektowanie prognozy sytuacji finansowej.
13. Wstępne wnioski i opracowanie rekomendacji.

Dodatkowo przeprowadzana jest analiza wewnętrzna i zewnętrzna. Oznacza to, że gromadzeniem informacji i ich opracowywaniem zajmują się pracownicy etatowi firmy lub zaangażowani, np. przedstawiciele biur analitycznych i centrów konsultingowych. Analityka dzieli się na retrospektywną, na podstawie informacji z przeszłości, oraz prospektywną, jako ocenę możliwych planów i kierunków prognoz. Szczegóły danych analitycznych są następujące. Kluczowe wskaźniki finansowe dostarczają informacji do ekspresowej analizy. Wszystkie szczegółowe wskaźniki i ich dynamika w czasie dostarczają pełnych i wyczerpujących danych dotyczących wszystkich aspektów działalności firmy, czyli szczegółowej szczegółowej analizy finansowej. Ze względu na charakter procedur analitycznych dzielą się one na następujące typy: analityczne opracowywanie sprawozdań finansowo-księgowych, ocena klimatu inwestycyjnego i poziomu efektywności inwestycji kapitałowych, wykres cen pakietu papierów wartościowych dostarcza danych do analiza techniczna. Odrębnym stanowiskiem jest prowadzenie czynności analitycznych dla specjalnie wyznaczonego zadania. W oparciu o wszystkie lub jedną z przedstawionych metod można w dość krótkim czasie przygotować podstawowe dane o perspektywach działalności firmy i zidentyfikować te słabości, w których ten lub inny moment został pominięty w celu poprawy stanu i stabilizacji finansowej.

Stosowane obecnie metody analizy

Do tej pory opracowano i z powodzeniem funkcjonuje spójny system podejść do realizacji procedur analitycznych w odniesieniu do różnych wskaźników. Często w dzisiejszym świecie finansów zwyczajowo ocenia się dane, które różnią się strukturą, czasem i kategoriami wartości. Ta różnorodność planowania pozwala stworzyć nie tylko linearny obraz działań danego podmiotu. To szansa na stworzenie trójwymiarowego obrazu zarówno dla przeszłości, jak i dla chwili obecnej, w perspektywie krótko- i długoterminowej, a także połączenie ich w jedną całość. W zdecydowanej większości przypadków jest to właśnie główne zadanie analizy działalności finansowej jako stosowanego narzędzia naukowego i praktycznego. Do chwili obecnej opracowano i aktywnie wykorzystywane są następujące rodzaje technik analitycznych:

Technika porównawcza, w której każda pozycja sprawozdawcza jest porównywana ze wskaźnikami z poprzedniego okresu - analityka horyzontalna.
Wybór poszczególnych artykułów ze wskaźnika końcowego, określenie ciężaru właściwego w stosunku do sum równych 100% - analityka strukturalna.
Każda pozycja bilansowa jest porównywana w stosunku do poprzednich okresów i określany jest główny trend zmiany wskaźnika. Technika analizy trendów pozwala zbadać perspektywę i opracować prognozę.
Obliczenia stosunku poszczególnych pozycji sprawozdawczości księgowej lub podatkowej, określenie relacji między wskaźnikami - analityka względnego poziomu współczynników.
Porównanie danych bilansowych dostarczanych przez spółki zależne, podziały strukturalne pozwala na analizę przestrzenną. Jest to również akceptowalne dla porównania z danymi konkurencji, średnim poziomem wskaźników w branży oraz opracowaniem dalszej strategii przedsiębiorstwa.
Szczególne miejsce zajmują metody analizy czynnikowej. Jest to uwzględnienie procesów wpływu poszczególnych przyczyn lub czynników masowych na połączone wskaźniki wynikowe. Ten rodzaj analityki może być bezpośredni, jak zapewniają metody klasyczne, i zwrotny, czyli oparty na połączeniu i syntezie danych.

Możliwe źródła podstawowych informacji

Na konkurencyjnym rynku poziom bezpieczeństwa informacji ma duże znaczenie, zwłaszcza w przypadku danych o sytuacji ekonomicznej firmy lub przedsiębiorstwa. Poufność sprawozdawczości księgowej, finansowej, podatkowej gwarantuje każdemu podmiotowi gospodarczemu państwo na poziomie legislacyjnym. W tym celu przedsiębiorstwa wykorzystują różnorodne systemy bezpieczeństwa i osiągnięcia techniczne współczesnego postępu. Jak jednak wykorzystać te dane do analizy finansów bez wpływu na dane znajdujące się pod specjalną kontrolą? W tym celu wykorzystywane są inne główne źródła typu zewnętrznego, które nie wpływają na poufność działalności firmy. Mogą to być oceny eksperckie stanu gospodarki, części lub segmentów rynku finansowego, aktualnego poziomu stanu polityczno-gospodarczego lub pakietu papierów wartościowych, stanu rentowności na tych papierach, możliwych alternatyw dla rentowności, porównania wskaźników stanu finansowo-ekonomicznego podobnych firm.

Bądź na bieżąco ze wszystkimi ważnymi wydarzeniami United Traders - zapisz się do naszego

Tło analizy finansowej. Istota analizy finansowej i jej zadania. Klasyfikacja metod i technik analizy. Podstawa informacyjna analizy finansowej. Rodzaje analizy finansowej. Wartość analizy finansowej we współczesnych warunkach.

Analiza finansowa

Esej z etyki biznesu uzupełnił student IV roku gr. 7212 Kirsanowa EA

Moskiewski Państwowy Uniwersytet Przemysłowy

Wydział: Ekonomia, Zarządzanie i Informatyka

Moskwa, 2001

Wstęp.

W Federacji Rosyjskiej gospodarka rynkowa i konkurencja zyskują coraz większą siłę jako główny mechanizm regulacji procesu gospodarczego. Wzrasta samodzielność przedsiębiorstw, ich odpowiedzialność ekonomiczna i prawna. Gwałtownie wzrasta znaczenie stabilności finansowej podmiotów gospodarczych. Wszystko to znacznie zwiększa rolę analizy ich kondycji finansowej: dostępności, lokowania i wykorzystania środków.

Wyniki takiej analizy są potrzebne przede wszystkim właścicielom, a także wierzycielom, inwestorom, dostawcom, zarządcom i organom podatkowym, tj. są przedmiotem uwagi szerokiego grona uczestników rynku zainteresowanych wynikami jego funkcjonowania.

Aby zapewnić przetrwanie przedsiębiorstwa w nowoczesnych warunkach, kadra kierownicza musi przede wszystkim umieć realistycznie ocenić kondycję finansową zarówno swojego przedsiębiorstwa, jak i istniejących potencjalnych konkurentów. Kondycja finansowa jest najważniejszą cechą działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, decyduje o konkurencyjności, potencjale współpracy biznesowej, ocenia stopień zabezpieczenia interesów ekonomicznych samego przedsiębiorstwa i jego partnerów finansowo i produkcyjnie. Jednak sama umiejętność realnej oceny kondycji finansowej nie wystarczy do pomyślnego funkcjonowania przedsiębiorstwa i osiągnięcia celu.

Konkurencyjność przedsiębiorstwa może zapewnić jedynie prawidłowe zarządzanie przepływem środków finansowych i kapitału, którymi dysponuje.

W gospodarce rynkowej od dawna ukształtował się niezależny kierunek umożliwiający rozwiązywanie szeregu zadań, znany jako „Zarządzanie finansami” lub „Zarządzanie finansami”.

W tych warunkach kierownik finansowy staje się jedną z kluczowych postaci w przedsiębiorstwie. Odpowiada za stawianie problemów finansowych, analizowanie możliwości zastosowania takiej czy innej metody rozwiązania decyzji podjętej przez kierownictwo przedsiębiorstwa i proponowanie najwłaściwszego sposobu działania.

Działalność menedżera finansowego ogólnie można przedstawić w następujących obszarach: ogólna analiza i planowanie finansowe; zapewnienie przedsiębiorstwu środków finansowych (zarządzanie źródłami środków), dystrybucja środków finansowych (polityka inwestycyjna).

Skuteczne zarządzanie finansami ma na celu:

- Przetrwanie firmy w konkurencyjnym otoczeniu

– uniknięcie bankructwa i poważnych niepowodzeń finansowych

- przywództwo w walce z konkurencją

– akceptowalne stopy wzrostu potencjału ekonomicznego firmy

– wzrost wielkości produkcji i sprzedaży

- maksymalizacja zysków

– minimalizacja kosztów

- Zapewnienie rentowności firmy

Tło analizy finansowej

Analiza finansowa w swojej nowoczesnej formie pojawiła się stosunkowo niedawno. Poszukiwanie źródeł nauki analizy ekonomicznej jest w dużej mierze bezużyteczne. Elementy funkcji analitycznej są nierozerwalnie związane z każdą działalnością gospodarczą. W szczególności analiza była integralną częścią systemu rachunkowości i audytu dworskiego (system rachunkowości i kontroli posiadłości rolnych) w feudalnej Wielkiej Brytanii (XII w.). Należy zauważyć, że w odróżnieniu od audytu z okresu greckiego i rzymskiego, cechą audytu średniowiecznego brytyjskiego było skupienie się audytora nie tylko i nie tyle na inwentaryzacji majątku i kontroli kont, ale przede wszystkim na obliczaniu wyników konkretnej transakcji. . Często zdarzały się przypadki, gdy rachunki były korygowane, a kwota, za którą menedżer musiał zgłosić się do swojego pana, wzrosła. Istnieje związek między funkcjami księgowymi, kontrolnymi i analitycznymi.

Za twórcę systematycznej analizy ekonomicznej jako integralnego elementu rachunkowości należy najwyraźniej uznać Francuza Jacquesa Savary'ego (1622-1690), który wprowadził pojęcie rachunkowości syntetycznej i analitycznej (słusznie uważany jest za prekursora rachunkowości zarządczej i nauki zarządzania przedsiębiorstwem). Oczywiście powstawanie i wykorzystanie elementów analizy ekonomicznej zaobserwowano w tym czasie w innych krajach, w szczególności we Włoszech, dlatego A. Di Pietro promował metodologię porównywania kolejnych alokacji budżetowych z rzeczywistymi kosztami; B. Venturi zbudował i przeanalizował szeregi czasowe wskaźników aktywności gospodarczej przedsiębiorstwa na przestrzeni dziesięciu lat.

Idee Savary'ego zostały pogłębione w XIX wieku przez włoskiego księgowego Giuseppe Cerboniego (1827-1917), który stworzył teorię syntetycznego dodawania i analitycznej dekompozycji rachunków. Na przełomie XIX i XX wieku. w rachunkowości pojawiła się oryginalna koncepcja - nauka o bilansie. Rozwijał się w trzech głównych kierunkach: analiza ekonomiczna bilansu, analiza prawna bilansu, popularyzacja wiedzy o bilansie wśród użytkowników.

Pierwszy kierunek opracowali I. Sher, P. Gerstner i F. Leitner. W szczególności Gerstner wprowadził koncepcje analitycznej charakterystyki bilansu: stosunek zobowiązań krótkoterminowych i długoterminowych, ustalenie górnego limitu pożyczonych środków w wysokości 50% kapitału zaliczki, zależność między kondycja finansowa i płynność itp. Główny wkład w rozwój drugiego kierunku wnieśli R. Baigel, E Remer, K. Portzig i inni naukowcy. W tym kierunku rozwinięto później teorię i praktykę audytu księgowego. Trzeci kierunek rozwinęli również głównie niemieccy naukowcy: Brosius, Huber, Schönwandt i inni.

W Rosji rozkwit nauki analizy równowagi przypada na pierwszą połowę XX wieku. A.K. Rosczachowski (1910) jest słusznie uważany za pierwszego rosyjskiego księgowego, który naprawdę docenił rolę analizy ekonomicznej i jej związek z rachunkowością. W latach dwudziestych teoria nauki o równowadze, w szczególności metodologia analizy równowagi, została ostatecznie sformułowana w pracach A.P. Rudanowski, N.A. Blatova, I.R. Nikołajew i inni Pod koniec XIX - na początku XX wieku. Aktywnie rozwija się także nauka o komercyjnym przetwarzaniu danych. Analiza bilansu i kalkulacje handlowe są więc istotą analizy finansowej.

Wraz z budową planowej gospodarki socjalistycznej w Związku Radzieckim analiza finansowa została stosunkowo szybko przekształcona w analizę działalności gospodarczej. Stało się to poprzez naturalne (w ramach gospodarki socjalistycznej) umniejszanie roli obliczeń komercyjnych, wzmocnienie funkcji kontrolnej, zdominowanie analizy odchyleń rzeczywistych wartości wskaźników od planowanych oraz zmniejszenie znaczenia bilans jako narzędzie zarządzania finansami. Analiza coraz bardziej oddzielała się od rachunkowości, jej finansowy charakter uległ wykastrowaniu; w rzeczywistości przekształciła się w analizę techniczną i ekonomiczną (analiza wskaźników produkcji, sprzedaży, pracy i płac itp.), której tak naprawdę nikt nie robił: ani księgowi (ponieważ nie jest to część ich pola działalności, a nie nie reprezentują interesów zawodowych), ani menedżerów. Istotą takiej analizy było wdrożenie schematu „plan-fakt”, a sama analiza została zasadniczo zastąpiona kontrolą. Taka analiza miała charakter retrospektywny i dlatego była mało przydatna.

Transformacja rachunkowości dokonana w ramach restrukturyzacji gospodarki na gruncie rynkowym (początek lat 90.) ponownie powołała do życia tak ważny element pracy analitycznej jak analiza finansowa. Opiera się na analizie i zarządzaniu zasobami finansowymi podmiotu gospodarczego jako głównym i priorytetowym rodzajem zasobów. Głównymi wykonawcami tej analizy byli księgowi i menedżerowie finansowi. Należy zauważyć, że analiza działalności gospodarczej, rozumiana jako analiza techniczno-ekonomiczna, nie jest anulowana – staje się po prostu prerogatywą kierowników liniowych.

Istota analizy finansowej i jej zadania.

Treścią i głównym celem analizy finansowej jest ocena kondycji finansowej i identyfikacja możliwości poprawy efektywności funkcjonowania podmiotu gospodarczego przy pomocy racjonalnej polityki finansowej. Kondycja finansowa podmiotu gospodarczego jest cechą jego konkurencyjności finansowej (tj. wypłacalności, zdolności kredytowej), wykorzystania środków finansowych i kapitału, wywiązywania się z zobowiązań wobec państwa i innych podmiotów gospodarczych.

W tradycyjnym rozumieniu analiza finansowa to metoda oceny i prognozy kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie jego sprawozdań finansowych. Zwyczajowo wyróżnia się dwa rodzaje analizy finansowej – wewnętrzną i zewnętrzną. Analizę wewnętrzną przeprowadzają pracownicy przedsiębiorstwa (kierownicy finansowi). Analizę zewnętrzną przeprowadzają analitycy spoza przedsiębiorstwa (np. audytorzy).

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa ma kilka celów:

ustalenie sytuacji finansowej;

identyfikacja zmian kondycji finansowej w kontekście czasoprzestrzennym;

identyfikacja głównych czynników powodujących zmiany kondycji finansowej;

prognoza głównych trendów kondycji finansowej.

Osiągnięcie tych celów osiąga się przy użyciu różnych metod i technik.

3. Klasyfikacja metod i technik analizy.

Metoda analizy finansowej rozumiana jest jako metoda podejścia do badania procesów gospodarczych w ich powstawaniu i rozwoju.

Charakterystyczne cechy metody to: wykorzystanie systemu wskaźników, identyfikacja i zmiana relacji między nimi.

W procesie analizy finansowej wykorzystuje się szereg specjalnych metod i technik.

Sposoby zastosowania analizy finansowej można podzielić na dwie grupy: tradycyjną i matematyczną.

Pierwsza grupa obejmuje: stosowanie wartości bezwzględnych, względnych i średnich; metoda porównania, podsumowania i grupowania, metoda podstawień łańcuchów.

Metoda porównania polega na zestawieniu wskaźników finansowych okresu sprawozdawczego z ich planowanymi wartościami oraz ze wskaźnikami okresu poprzedniego.

Otrzymywanie zestawień i grupowań polega na łączeniu materiałów informacyjnych w tabele analityczne.

Metoda substytucji łańcuchowych służy do obliczania wielkości wpływu czynników w całym kompleksie ich wpływu na poziom zagregowanego wskaźnika finansowego. Istota metod cennych substytucji polega na tym, że poprzez sukcesywne zastępowanie każdego wskaźnika sprawozdawczego wskaźnikiem bazowym, wszystkie pozostałe wskaźniki uznaje się za niezmienione. Ta zamiana pozwala określić stopień wpływu każdego czynnika na całkowity wskaźnik finansowy.

Literatura na temat analizy finansowej dostarcza różnorodnych metod analizy finansowej i ich klasyfikacji. Można je podzielić na trzy główne grupy:

1) Metody bezpośrednio lub pośrednio zapożyczone z innych nauk;

2) Modele wykorzystywane w analizie finansowej;

3) Metody czytania sprawozdań finansowych.

Istnieją różne klasyfikacje metod, które można zastosować w analizie finansowej. Pierwszy poziom klasyfikacji wyróżnia niesformalizowane i sformalizowane metody analizy. Te pierwsze opierają się na opisie procedur analitycznych na poziomie logicznym, a nie na ścisłych zależnościach analitycznych. Należą do nich metody: oceny eksperckie, scenariuszowe, psychologiczne, morfologiczne, porównawcze, budowania systemów wskaźników, budowania systemów tabel analitycznych itp. Stosowanie tych metod cechuje pewna subiektywność, gdyż duże znaczenie ma intuicja, doświadczenie i wiedza analityka.

Druga grupa obejmuje metody oparte na dość ściśle sformalizowanych zależnościach analitycznych. Znane są dziesiątki tych metod; stanowią drugi poziom klasyfikacji. Wymieńmy niektóre z nich.

Klasyczne metody analizy działalności gospodarczej i analizy finansowej: substytucje łańcuchowe, różnice arytmetyczne, bilans, wyodrębnienie wpływu czynników, liczby procentowe, różniczkowe, logarytmiczne, całkowe, oprocentowanie proste i składane, dyskontowanie.

Tradycyjne metody statystyki ekonomicznej: wartości średnie i względne, grupowanie, graficzne, indeksowe, elementarne metody przetwarzania szeregów czasowych.

Matematyczne i statystyczne metody badania zależności: analiza korelacji, analiza regresji, analiza wariancji, analiza czynnikowa, analiza głównych składowych, analiza kowariancji, metoda obiekt-okres, analiza skupień itp.

Metody ekonometryczne: metody macierzowe, analiza harmoniczna, analiza spektralna, metody teorii funkcji produkcji, metody teorii bilansu nakładów-produktów.

Metody cybernetyki ekonomicznej i programowania optymalnego: metody analizy systemowej, metody symulacji maszyn, programowanie liniowe, programowanie nieliniowe, programowanie dynamiczne, programowanie wypukłe itp.

Metody badań operacyjnych i teorii decyzji: metody teorii grafów, metoda drzew, metody analizy bayesowskiej, teoria gier, teoria kolejek, metody planowania i zarządzania siecią.

Oczywiście nie wszystkie z wymienionych metod można bezpośrednio zastosować w ramach analizy finansowej, ponieważ główne wyniki efektywnej analizy i zarządzania finansami osiągane są za pomocą specjalnych instrumentów finansowych, niemniej jednak niektóre ich elementy są już wykorzystywane. W szczególności dotyczy to metod dyskontowania, symulacji komputerowej, analizy korelacji i regresji, analizy czynnikowej, przetwarzania szeregów czasowych itp.

Analiza finansowa prowadzona jest przy użyciu różnego rodzaju modeli, które pozwalają na uporządkowanie i identyfikację relacji pomiędzy głównymi wskaźnikami. Istnieją trzy główne typy modeli: opisowy, orzekający i normatywny.

Modele opisowe, zwane również modelami opisowymi, są głównymi modelami oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Należą do nich: budowa systemu bilansów sprawozdawczych, prezentacja sprawozdań finansowych w różnych sekcjach analitycznych, analiza pionowa i pozioma sprawozdawczości, system wskaźników analitycznych, noty analityczne do sprawozdawczości. Wszystkie te modele opierają się na wykorzystaniu informacji księgowych. Analiza przeprowadzona w drugiej części tej pracy będzie budową modelu opisowego.

Modele predykatywne to modele o charakterze predykcyjnym, prognostycznym. Służą do przewidywania dochodów przedsiębiorstwa i jego przyszłej kondycji finansowej. Najczęstsze z nich to: obliczanie punktu krytycznego wolumenu sprzedaży, budowa predykcyjnych raportów finansowych, modele analizy dynamicznej (modele czynnikowe sztywno określone i modele regresji), modele analizy sytuacyjnej.

modele normatywne. Modele tego typu umożliwiają porównanie rzeczywistych wyników przedsiębiorstw z oczekiwanymi wyliczonymi według budżetu. Modele te są wykorzystywane głównie w wewnętrznej analizie finansowej. Ich istota sprowadza się do ustalenia standardów dla każdej pozycji wydatków na procesy technologiczne, rodzaje produktów, ośrodki odpowiedzialności itp. oraz do analizy odchyleń rzeczywistych danych od tych norm. Analiza w dużej mierze opiera się na wykorzystaniu sztywno wyznaczonych modeli czynnikowych.

Podstawową zasadą analitycznego czytania sprawozdań finansowych jest metoda dedukcyjna, czyli od ogółu do szczegółu, ale musi być stosowana wielokrotnie. W toku takiej analizy niejako odtwarza się historyczną i logiczną kolejność faktów i zdarzeń gospodarczych, kierunek i siłę ich wpływu na wyniki działalności.

Praktyka analizy finansowej wykształciła już główne rodzaje analizy (metody analizy) sprawozdań finansowych. Wśród nich można wyróżnić 6 głównych metod:

analiza horyzontalna (czasowa) – porównanie każdej pozycji sprawozdawczej z poprzednim okresem;

analiza pionowa (strukturalna) – określenie struktury ostatecznych wskaźników finansowych wraz z identyfikacją wpływu każdej pozycji sprawozdawczej na wynik jako całość;

analiza trendów - porównanie każdej pozycji raportowania z kilkoma poprzednimi okresami i określenie trendu, tj. główny trend w dynamice wskaźnika, oczyszczony z przypadkowych wpływów i indywidualnych cech poszczególnych okresów. Za pomocą trendu w przyszłości kształtują się możliwe wartości wskaźników, a zatem przeprowadzana jest prospektywna analiza predykcyjna;

analiza wskaźników względnych (współczynników) – obliczanie relacji pomiędzy poszczególnymi pozycjami raportu lub pozycjami różnych form raportowania, wyznaczanie wzajemnych relacji wskaźników;

analiza porównawcza (przestrzenna) to zarówno analiza w gospodarstwie zbiorczych wskaźników sprawozdawczych dla poszczególnych wskaźników przedsiębiorstwa, branż, oddziałów, warsztatów, jak i analiza między gospodarstwami wskaźników danego przedsiębiorstwa na tle konkurencji, przy przeciętny przemysł i przeciętne dane ekonomiczne;

analiza czynnikowa – analiza wpływu poszczególnych czynników (przyczyn) na wskaźnik efektywności przy zastosowaniu deterministycznych lub stochastycznych metod badawczych. Co więcej, analiza czynnikowa może być zarówno bezpośrednia (sama analiza), gdy efektywny wskaźnik dzieli się na części składowe, jak i odwrotna (synteza), gdy poszczególne jej elementy łączy się we wspólny efektywny wskaźnik.

Podsumowując należy stwierdzić, że nie wszystkie opisane powyżej metody i modele zostaną przeze mnie wykorzystane w niniejszej pracy w trakcie analizy kondycji finansowej. Wynika to z ograniczonej ilości dostępnych informacji oraz z faktu, że analiza będzie miała głównie charakter zewnętrzny.

W analizie zostanie wykorzystany model opisowy, tj. model o charakterze opisowym, w ramach którego mają zastosowanie następujące metody i obszary analizy:

1) Analiza pionowa i pozioma sprawozdawczości – wyrazem tej metody będzie budowa porównawczej wagi analitycznej;

2) Budowa systemu współczynników analitycznych, na podstawie których będzie rozpatrywana stabilność finansowa, płynność;

3) Analiza czynnikowa – określająca stopień wpływu poszczególnych składowych wskaźnika na jego wartość – zostanie przeprowadzona przy uwzględnieniu struktury aktywów i pasywów, przychodów ze sprzedaży;

4) Analiza rentowności – wskaźniki z tej grupy posłużą do oceny ogólnej efektywności inwestowania w to przedsiębiorstwo.

Obecnie praktycznie niemożliwe jest wyodrębnienie technik i metod jakiejkolwiek nauki jako właściwych wyłącznie jej. W analizie finansowej stosuje się więc różne metody i techniki, które wcześniej w niej nie były stosowane.

4. Podstawy informacyjne analizy finansowej.

W źródłach informacji do analizy finansowej określone są następujące zadania:

jeden). Określ, które dokumenty są głównym źródłem analizy finansowej;

2). Opisz te dokumenty, ich zalety i wady;

3). Określ podstawowe wymagania dotyczące źródeł informacji analizy finansowej.

Skuteczność zarządzania przedsiębiorstwem w dużej mierze zależy od poziomu jego organizacji oraz jakości wsparcia informacyjnego.

Szczególnie ważne, gdyż podstawą informacyjną analizy finansowej są dane księgowe, a raportowanie staje się głównym środkiem komunikacji, zapewniającym rzetelną prezentację informacji o kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Istnieje kilka przyczyn tego stanu rzeczy, z których głównym jest zmiana form własności. Proces ten, rozwijający się najdynamiczniej w sferze obiegu, w sposób naturalny doprowadził do zniszczenia wielu wertykalnych powiązań i wynikającej z tego izolacji informacyjnej przedsiębiorstw.

Głównymi, najbardziej dostępnymi i zwartymi źródłami informacji do analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa są formularze sprawozdawczości finansowej nr 1,2,3, a jeśli analizę przeprowadzają użytkownicy wewnętrzni, to także bieżące dane księgowe.

Sprawozdawczość kwartalna obejmuje: bilans przedsiębiorstwa (formularz nr 1) oraz sprawozdanie z wyników finansowych i ich wykorzystania (formularz nr 2). Roczne sprawozdania finansowe obejmują trzy standardowe formularze: formularz nr 1, formularz nr 2, formularz nr 3 - sprawozdanie o stanie majątkowym i finansowym przedsiębiorstwa oraz nota wyjaśniająca. Formularze te są opracowywane poprzez liczenie, grupowanie i specjalistyczne przetwarzanie bieżących danych księgowych i są jego końcowym etapem.

Głównym źródłem informacji do analizy finansowej jest bilans przedsiębiorstwa (formularz nr 1 sprawozdawczości rocznej i kwartalnej), który daje swego rodzaju „migawkę” sytuacji finansowej na początku i na końcu okresu sprawozdawczego. Jej znaczenie w tym zakresie jest tak duże, że analizę kondycji finansowej często nazywa się analizą bilansu. Choć dogłębna analiza kondycji finansowej zawsze wiązała się z wykorzystaniem innych form raportu rocznego, a także danych księgowych, to bilans odgrywa decydującą rolę.

Logika i charakter zadań analizy kondycji finansowej są ściśle powiązane z formą i strukturą bilansu, składem sekcji i pozycji jego aktywów i pasywów. Nie oznacza to oczywiście, że forma bilansu determinuje logikę i zadania analizy. Bilans generalnie odzwierciedla aktywa ekonomiczne przedsiębiorstwa w kategoriach pieniężnych na określony dzień, pogrupowane według ich składu i źródeł wykształcenia. Bilans jest zatem w istocie praktycznie stosowanym modelem systemowym, który generalnie odzwierciedla obieg środków finansowych przedsiębiorstwa oraz relacje finansowe, w jakie przedsiębiorstwo wchodzi w trakcie tego obiegu.

Źródłem danych do analizy wyników finansowych jest sprawozdanie z wyników finansowych i ich wykorzystanie (Formularz nr 2 sprawozdawczości rocznej i kwartalnej).

Jak wygodne są te źródła informacji do analizy finansowej?

Przede wszystkim przez to, że bez przygotowania danych do analizy, już na podstawie bilansu przedsiębiorstwa (Formularz nr 1) i (Formularz nr 2), ekspresowa analiza porównawcza wskaźników sprawozdawczych firmy za poprzednie można wprowadzić okresy.

Po drugie, wraz z pojawieniem się specjalnych automatycznych programów księgowych do analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa, wygodnie jest natychmiast po skompilowaniu formularzy sprawozdawczych, bez wychodzenia z programu, wykonać najprostszą ekspresową analizę przedsiębiorstwa na podstawie gotowych formularzy sprawozdania finansowe z wykorzystaniem wbudowanego bloku analizy finansowej.

Analiza finansowa, oparta tylko na danych ze sprawozdań finansowych, nabiera charakteru analizy zewnętrznej, tj. analiza wykonywana poza przedsiębiorstwem przez zainteresowanych kontrahentów, właścicieli lub agencje rządowe. Analiza ta oparta wyłącznie na danych raportowych, które zawierają bardzo ograniczoną część informacji o działalności przedsiębiorstwa, nie pozwala na ujawnienie wszystkich tajemnic sukcesu lub porażki firmy, jednak staje się możliwa dla zewnętrznych użytkowników raportowanie w celu rzetelnej obiektywnej oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa, jego działalności i rentowności, bez wykorzystywania informacji stanowiących tajemnicę handlową.

Istnieje wiele informacji ekonomicznych o działalności przedsiębiorstw i wiele sposobów analizowania tej działalności. Analiza finansowa według sprawozdań finansowych nazywana jest klasyczną metodą analizy. Analiza finansowa w gospodarstwie wykorzystuje jako źródło informacji dane dotyczące technicznego przygotowania produkcji, informacje regulacyjne i planistyczne oraz inne dane księgowe systemu.

Każde przedsiębiorstwo, w takim czy innym stopniu, stale potrzebuje dodatkowych źródeł finansowania. Możesz ich znaleźć na rynku kapitałowym, przyciągając potencjalnych inwestorów i wierzycieli poprzez obiektywne informowanie ich o swojej działalności finansowej i gospodarczej, czyli głównie poprzez sprawozdawczość finansową. Jak atrakcyjne są publikowane wyniki finansowe, obrazujące aktualną i potencjalną kondycję finansową przedsiębiorstwa, wysokie jest również prawdopodobieństwo pozyskania dodatkowych źródeł finansowania.

Głównym wymogiem dla informacji prezentowanych w raportowaniu jest to, aby były przydatne dla użytkowników, tj. dzięki czemu informacje te mogą być wykorzystywane do podejmowania świadomych decyzji biznesowych. Aby informacje były przydatne, muszą spełniać następujące kryteria:

jeden). Trafność – oznacza, że ​​informacje te są istotne i mają wpływ na decyzję podjętą przez użytkownika. Informacje są również uważane za istotne, jeśli dają możliwość analizy prospektywnej i retrospektywnej.

2). O wiarygodności informacji decyduje jej prawdziwość, przewaga treści ekonomicznej nad formą prawną, możliwość weryfikacji oraz ważność dokumentacyjna. Informacje uważa się za prawdziwe, jeśli nie zawierają błędów i stronniczych ocen, a także nie fałszują wydarzeń z życia gospodarczego.

3). Neutralność – zakłada, że ​​sprawozdania finansowe nie skupiają się na realizacji interesów jednej grupy użytkowników ogólnej sprawozdawczości ze szkodą dla innej.

cztery). Zrozumiałość – oznacza, że ​​użytkownicy mogą zrozumieć treść raportu bez specjalnego przeszkolenia zawodowego.

5). Porównywalność – wymaga, aby dane dotyczące działalności przedsiębiorstwa były porównywalne z podobnymi informacjami o działalności innych firm.

Podczas tworzenia informacji sprawozdawczych należy przestrzegać pewnych ograniczeń dotyczących informacji zawartych w sprawozdawczości:

jeden). Optymalny stosunek kosztów do korzyści, co oznacza, że ​​koszty raportowania muszą być racjonalnie zbilansowane z korzyściami, jakie przedsiębiorstwo czerpie z udostępnienia tych danych zainteresowanym użytkownikom.

2). Zasada ostrożności (konserwatyzm) sugeruje, że dokumenty sprawozdawcze nie powinny przeszacowywać aktywów i zysków oraz zaniżać zobowiązań.

3). Poufność wymaga, aby informacje sprawozdawcze nie zawierały danych, które mogłyby zaszkodzić pozycji konkurencyjnej przedsiębiorstwa.

Według sfery dostępności informacje można podzielić na otwarte i zamknięte (tajne). Informacje zawarte w sprawozdawczości rachunkowej i statystycznej wykraczają poza granice podmiotu gospodarczego i są informacją publiczną. Każdy podmiot gospodarczy opracowuje planowane wskaźniki, normy, standardy, taryfy, limity, system ich oceny i regulacji działalności finansowej. Ta informacja jest jego tajemnicą handlową, a czasem jego „know-how”.

Podsumowując, na podstawie postawionych zadań można wyciągnąć następujące wnioski:

Głównymi źródłami informacji do analizy kondycji finansowej są: Formularz nr 1 i nr 2 sprawozdawczości kwartalnej i rocznej, Formularz nr 3 sprawozdawczości rocznej, księgowości wewnętrznej, danych planistycznych i prognostycznych;

Formularz nr 1 - „Bilans przedsiębiorstwa” - zawiera podstawowe informacje do analizy sytuacji finansowej na początku i na końcu okresu sprawozdawczego oraz jego dynamiki za jeden lub kilka okresów sprawozdawczych;

Formularz nr 2 - „Sprawozdanie z wyników finansowych przedsiębiorstwa” zawiera informacje o wynikach finansowych działalności za okres sprawozdawczy;

Główne wymagania dotyczące źródeł informacji wykorzystywanych w analizie finansowej to: trafność, wiarygodność, neutralność, zrozumiałość, porównywalność;

W zależności od zakresu dostępności informacje dzieli się na jawne (formy sprawozdawczości finansowej) i zamknięte (informacje z wewnętrznej rachunkowości i planowania) lub niejawne.

5. Rodzaje analizy finansowej.

Bieżąca (retrospektywna) analiza opiera się na sprawozdawczości księgowej i statycznej i pozwala na memoriałową ocenę pracy stowarzyszeń, przedsiębiorstw i ich oddziałów za miesiąc, kwartał i rok.

Głównym zadaniem bieżącej analizy jest obiektywna ocena wyników działalności komercyjnej, kompleksowa identyfikacja istniejących rezerw, ich mobilizacja oraz osiągnięcie pełnej zgodności z bodźcami materialnymi i moralnymi opartymi na wynikach pracy i jakości pracy .

Bieżąca analiza prowadzona jest podczas podsumowania działalności gospodarczej, wyniki wykorzystywane są do rozwiązywania problemów zarządczych.

Specyfika metodologii bieżącej analizy polega na tym, że rzeczywiste wyniki działalności są oceniane w porównaniu z planem i danymi z poprzedniego okresu analitycznego. W tego typu analizach występuje poważna wada – zidentyfikowane rezerwy to na zawsze utracone możliwości zwiększenia wydajności produkcji, ponieważ odnoszą się do minionego okresu.

Analiza bieżąca jest najpełniejszą analizą działalności finansowej, obejmującą wyniki analizy operacyjnej i służącą jako podstawa do analizy prospektywnej.

Analiza operacyjna jest zbliżona w czasie do czasu transakcji gospodarczych. Opiera się na podstawowych (księgowych i statycznych) danych księgowych. Analiza operacyjna to system codziennej analizy realizacji założonych celów w celu szybkiej interwencji w proces produkcyjny i zapewnienia efektywności przedsiębiorstwa.

Analiza operacyjna jest zwykle przeprowadzana według następujących grup wskaźników: wysyłka i sprzedaż produktów; wykorzystanie siły roboczej, sprzętu produkcyjnego i zasobów materiałowych: koszt; zysk i rentowność; wypłacalność. Podczas analizy operacyjnej przeprowadza się badanie wskaźników naturalnych, w obliczeniach dopuszcza się względne niedokładności, ponieważ nie ma ukończonego procesu.

Analiza prospektywna to analiza wyników działalności gospodarczej w celu określenia ich możliwych wartości w przyszłości.

Ukazując obraz przyszłości, analiza perspektywiczna dostarcza menedżerowi rozwiązania problemów zarządzania strategicznego.

W praktycznych metodach i badaniach zadania analizy prospektywnej określają: obiekty analizy; wskaźniki efektywności; najlepsze uzasadnienie dla planów długoterminowych.

Analiza prospektywna jako inteligencja przyszłości i naukowo-analityczna podstawa planu długoterminowego jest ściśle związana z prognozowaniem i taką analizę nazywamy prognozowaniem.

6. Wartość analizy finansowej we współczesnych warunkach

Nowoczesny system finansowy państwa składa się ze scentralizowanych i zdecentralizowanych finansów.

Finanse to zestaw ekonomicznych relacji pieniężnych, które powstają w procesie produkcji i sprzedaży produktów, w tym tworzenia i wykorzystywania dochodów pieniężnych, zapewniających obieg środków w procesie reprodukcji, organizujących relacje z innymi przedsiębiorstwami, budżetem, bankami, organizacje ubezpieczeniowe itp.

Na tej podstawie praca finansowa w przedsiębiorstwie ma na celu przede wszystkim stworzenie środków finansowych na rozwój, w celu zapewnienia wzrostu rentowności, atrakcyjności inwestycyjnej, czyli poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Kondycja finansowa to zestaw wskaźników odzwierciedlających dostępność, rozmieszczenie i wykorzystanie środków finansowych.

Ponieważ celem analizy jest nie tylko i nie tyle ustalenie i ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa, ale także ciągłe prowadzenie prac mających na celu jego poprawę.

Analiza kondycji finansowej pokazuje, w jakim konkretnie kierunku powinna być prowadzona ta praca, pozwala zidentyfikować najważniejsze aspekty i najsłabsze pozycje w kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Ocenę kondycji finansowej można przeprowadzić z różnym stopniem szczegółowości, w zależności od celu analizy, dostępnych informacji, oprogramowania, technicznego i kadrowego. Najwłaściwsze jest przydzielenie procedur do ekspresowej analizy i dogłębnej analizy kondycji finansowej.

Analiza finansowa umożliwia ocenę:

Stan majątkowy przedsiębiorstwa;

Stopień ryzyka przedsiębiorczego;

Adekwatność kapitałowa dla bieżącej działalności i inwestycji długoterminowych;

Potrzeba dodatkowych źródeł finansowania;

Zdolność do podwyższania kapitału;

Racjonalność przyciągania pożyczonych środków;

Ważność polityki podziału i wykorzystania zysków.

Podstawą wsparcia informacyjnego do analizy kondycji finansowej powinny być sprawozdania finansowe, które są jednakowe dla organizacji wszystkich branż i form własności.

Składa się z formularzy sprawozdań finansowych zatwierdzonych przez Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej, zleconych 27 marca 1996 r. Nr 31 dla sprawozdań finansowych za 1996 r., czyli bilansu; sprawozdanie z wyników finansowych i ich wykorzystania – formularz nr 2; zaświadczenie do formularza nr 2 i załączniki do bilansu, formularz nr 5, a także sprawozdawczość statystyczna dotycząca pracy i kosztów Zatwierdzony przez Państwowy Komitet Statystyczny R.F.

Wyniki analizy finansowej pozwalają zidentyfikować wymagające szczególnej uwagi podatności i opracować środki ich eliminacji.

Nie jest tajemnicą, że proces podejmowania decyzji menedżerskich jest bardziej sztuką niż nauką. Wynik przeprowadzonych sformalizowanych procedur analitycznych nie jest, a przynajmniej nie powinien być jedynym kryterium podjęcia określonej decyzji zarządczej. Wyniki analizy stanowią „podstawę materialną” decyzji kierowniczych, których podejmowanie opiera się również na inteligencji, logice, doświadczeniu, osobistych upodobaniach i niechęciach osoby podejmującej te decyzje.

Wszystko to po raz kolejny wskazuje, że analiza finansowa w nowoczesnych warunkach staje się elementem kontrolnym, narzędziem oceny wiarygodności potencjalnego partnera.

Konieczność łączenia procedur sformalizowanych i niesformalizowanych w procesie podejmowania decyzji zarządczych wpływa zarówno na procedurę przygotowywania dokumentów, jak i kolejność procedur analizy kondycji finansowej. Właśnie takie rozumienie logiki analizy finansowej jest najbardziej odpowiednie dla logiki funkcjonowania przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej.

Analiza finansowa jest częścią ogólnej, pełnej analizy działalności gospodarczej; jeśli opiera się tylko na danych ze sprawozdań finansowych - analiza zewnętrzna; analizę on-farm można uzupełnić o inne aspekty: analizę efektywności zaliczek kapitałowych, analizę relacji między kosztami, obrotem i zyskiem itp.

Analiza finansowa działalności firmy obejmuje:

Analiza kondycji finansowej;

Analiza stabilności finansowej;

Analiza wskaźników finansowych:

Analiza płynności salda;

Analiza wyników finansowych, wskaźników rentowności i aktywności biznesowej.

7. System wskaźników charakteryzujących kondycję finansową przedsiębiorstwa.

Działalność finansowa jest językiem roboczym biznesu i prawie niemożliwe jest analizowanie działalności lub wyników przedsiębiorstwa inaczej niż za pomocą wskaźników finansowych.

W dążeniu do rozwiązania konkretnych problemów i uzyskania kwalifikowanej oceny sytuacji finansowej liderzy biznesu coraz częściej zaczynają uciekać się do pomocy analizy finansowej, wartość abstrakcyjnych danych bilansowych czy zestawienia wyników finansowych jest bardzo mała, jeśli są one rozpatrywane w oderwaniu od siebie. Dlatego dla obiektywnej oceny sytuacji finansowej konieczne jest przejście do pewnych wskaźników wartości głównych czynników – wskaźników lub wskaźników finansowych.

Wskaźniki finansowe charakteryzują proporcje między różnymi pozycjami sprawozdawczymi. Zaletami wskaźników finansowych są prostota obliczeń i eliminacja wpływu inflacji.

Uważa się, że jeśli poziom rzeczywistych wskaźników finansowych jest gorszy od bazy porównawczej, to wskazuje to na najbardziej bolesne miejsca w działalności przedsiębiorstwa, które wymagają dodatkowej analizy. Co prawda dodatkowa analiza może nie potwierdzić negatywnej oceny ze względu na specyfikę określonych uwarunkowań i cech polityki biznesowej przedsiębiorstwa. Wskaźniki finansowe nie wychwytują różnic w metodach rachunkowości, nie odzwierciedlają jakości elementów składowych. Wreszcie mają charakter statyczny. Konieczne jest zrozumienie ograniczeń, jakie nakłada ich stosowanie i traktowanie ich jako narzędzia analitycznego.

Dla zarządzającego finansami wskaźniki finansowe mają szczególne znaczenie, ponieważ są podstawą oceny jego wyników przez zewnętrznych użytkowników sprawozdawczości, udziałowców i wierzycieli. Cele przeprowadzanej analizy finansowej zależą od tego, kto ją przeprowadza: menedżerowie, organy podatkowe, właściciele (akcjonariusze) przedsiębiorstwa lub jego wierzyciele.

Ważna jest odpowiedź organu podatkowego na pytanie, czy przedsiębiorstwo jest w stanie płacić podatki. Dlatego z punktu widzenia organów podatkowych sytuację finansową charakteryzują następujące wskaźniki:

– zysk bilansowy;

– zwrot z aktywów = zysk księgowy jako % wartości aktywów

– rentowność sprzedaży = zysk bilansowy jako % przychodów ze sprzedaży;

- zysk bilansowy na 1 rubel oznacza wynagrodzenie.

Na podstawie tych wskaźników organy podatkowe mogą również określić wpływ wpłat do budżetu w przyszłości.

Banki powinny otrzymać odpowiedź na pytanie o wypłacalność przedsiębiorstwa, czyli o jego gotowość do zwrotu pożyczonych środków, zlikwidować jego aktywa.

Menedżerowie przedsiębiorstw są przede wszystkim zainteresowani wydajnością zasobów i rentownością przedsiębiorstwa.

8. Ocena stabilności finansowej.

Jedną z najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stabilność jego działalności w perspektywie długoterminowej.

„Współczynnik koncentracji kapitału własnego” – charakteryzuje udział właścicieli przedsiębiorstwa w ogólnej kwocie środków przekazanych na jego działalność. Im wyższa wartość tego wskaźnika, tym przedsiębiorstwo jest bardziej stabilne finansowo.

„Współczynnik zależności finansowej” – jest odwrotnością współczynnika koncentracji kapitału własnego. Wzrost tego wskaźnika w dynamice oznacza pożyczone środki.

„Wskaźnik elastyczności kapitału własnego” - pokazuje, jaka część kapitału własnego jest wykorzystywana do finansowania bieżącej działalności, tj. inwestowana w kapitał obrotowy.

„Współczynnik struktury inwestycji długoterminowych” – współczynnik pokazuje, jaka część środków trwałych i innych aktywów trwałych jest finansowana przez inwestorów zewnętrznych.

„Wskaźnik zadłużenia długoterminowego” – charakteryzuje strukturę kapitału. Im wyższy wskaźnik dynamiki, tym bardziej firma jest uzależniona od inwestorów zewnętrznych.

„Wskaźnik środków własnych i pożyczonych” – daje ogólną ocenę stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Wzrost wskaźnika wskazuje na wzrost uzależnienia od inwestorów zewnętrznych. (Obliczenia współczynników podano w dodatku 2).

Trzeba powiedzieć, że nie ma jednolitych kryteriów normatywnych dla rozważanych wskaźników. Zależą one od wielu czynników: przynależności branżowej, zasad kredytowania, aktualnej struktury źródeł finansowania itp.

Dlatego akceptowalność wartości tych wskaźników lepiej jest kompilować przez grupy powiązanych przedsiębiorstw. Jedyną zasadą, która „działa” jest to, że właściciele przedsiębiorstwa (inwestorzy i inne osoby, które wniosły wkład do kapitału docelowego) preferują rozsądny wzrost dynamiki pożyczonych środków, a wierzyciele preferują przedsiębiorstwa z wysokim udziałem kapitału własnego, z większą autonomią finansową.

Wniosek.

Głównym celem przedsiębiorstwa produkcyjnego w nowoczesnych warunkach jest maksymalizacja zysków, co jest niemożliwe bez efektywnego zarządzania kapitałem. Poszukiwanie rezerw w celu zwiększenia rentowności przedsiębiorstwa jest głównym zadaniem menedżera.

Oczywiście wynik przedsiębiorstwa jako całości zależy wyłącznie od efektywności zarządzania zasobami finansowymi i przedsiębiorstwem. Jeśli biznes idzie sam, a styl zarządzania w nowych warunkach rynkowych się nie zmienia, to walka o przetrwanie staje się ciągła.

Dla stabilności finansowej firmy (przedsiębiorstwa) zaleca się przeprowadzenie następujących działań:

Przede wszystkim konieczna jest zmiana podejścia do zarządzania produkcją,

Poznaj nowe metody i techniki zarządzania

Popraw strukturę zarządzania

Poprawić i przeszkolić personel

Popraw politykę kadrową

Przemyśl i dokładnie zaplanuj politykę cenową,

Poszukaj rezerw, aby obniżyć koszty produkcji,

Aktywnie angażuj się w planowanie i prognozowanie zarządzania finansami przedsiębiorstw.

Przedsiębiorstwa są głównym ogniwem zarządzania i stanowią podstawę potencjału gospodarczego państwa.

Im bardziej zyskowna firma, im stabilniejsze są jej dochody, tym większy wkład w sferę społeczną państwa, w jej potencjał gospodarczy i wreszcie, tym lepiej żyją ludzie pracujący w takim przedsiębiorstwie.

Cel mojego eseju został więc osiągnięty, dotyczył on głównych, moim zdaniem, zagadnień związanych z analizą finansową.

Bibliografia

Kowaliow W.W. «Analiza finansowa: Zarządzanie kapitałem. Wybór inwestycji. Analiza raportowania.» - M.: Finanse i statystyka, 1996. - 432s.

„Zarządzanie finansami: teoria i praktyka” / wyd. Stoyanova ES - M .: Perspektywa, 1996.

Referencyjny system prawny „Garant”, wiosna 2001.

„Wielka Encyklopedia Cyryla i Metodego”, 2001.

Analiza finansowa jest ważnym elementem zarządzania finansami. Aby zapewnić efektywność działań organizacji w nowoczesnych warunkach, kierownictwo musi umieć realistycznie ocenić kondycję finansową swojej organizacji, a także kondycję finansową partnerów i konkurentów.

Kondycja finansowa- złożona koncepcja, która charakteryzuje się systemem wskaźników odzwierciedlających dostępność, rozmieszczenie i wykorzystanie zasobów finansowych organizacji.

W praktyce często zdarza się, że dobrze funkcjonująca organizacja doświadcza trudności finansowych związanych z niewystarczająco racjonalną alokacją i wykorzystaniem dostępnych środków finansowych. Dlatego działalność finansowa powinna mieć na celu zapewnienie systematycznego otrzymywania i efektywnego wykorzystania środków finansowych, przestrzegania dyscypliny rozliczeniowej i kredytowej, osiągnięcia racjonalnego wskaźnika środków własnych i pożyczonych, stabilności finansowej dla efektywnego funkcjonowania organizacji. Analiza odgrywa istotną rolę w osiągnięciu stabilnej sytuacji finansowej.

Za pomocą analizy finansowej podejmowane są decyzje dotyczące:

krótkoterminowe finansowanie organizacji (uzupełnienie majątku obrotowego);

finansowanie długoterminowe (inwestycje kapitałowe w efektywne projekty inwestycyjne i emisje papierów wartościowych);

wypłata dywidend dla akcjonariuszy;

mobilizacja rezerw na wzrost gospodarczy (wzrost sprzedaży i zysków).

Głównym celem analizy finansowej jest uzyskanie określonej liczby kluczowych parametrów, które dają obiektywny i rozsądny opis kondycji finansowej organizacji. Są to przede wszystkim zmiany w strukturze aktywów i pasywów, w rozliczeniach z dłużnikami i wierzycielami, w rachunku zysków i strat.

Główne cele analizy finansowej:

określenie kondycji finansowej organizacji;

identyfikacja zmian kondycji finansowej w kontekście czasoprzestrzennym;

ustalenie głównych czynników powodujących zmiany kondycji finansowej;

prognoza głównych trendów kondycji finansowej.

Alternatywność celów analizy finansowej zależy od jej ograniczeń czasowych, a także od celów stawianych przez użytkowników informacji finansowej.

Cele badania są osiągane w wyniku rozwiązania szeregu zadania:

Wstępny przegląd sprawozdań finansowych.

Charakterystyka majątku organizacji: aktywa trwałe i obrotowe.

Ocena stabilności finansowej.

Charakterystyka źródeł finansowania (własnych i pożyczonych).

Analiza zysku i rentowności.

Opracowanie środków usprawniających działalność finansową i gospodarczą organizacji.

Zadania te wyrażają szczegółowe cele analizy z uwzględnieniem organizacyjnych, technicznych i metodologicznych możliwości jej realizacji. Ostatecznie głównymi czynnikami są ilość i jakość informacji analitycznych.

Podstawową zasadą badania wskaźników analitycznych jest metoda dedukcyjna (od ogółu do szczegółu).

Analiza finansowa jest częścią ogólnej, pełnej analizy działalności gospodarczej, która składa się z dwóch ściśle powiązanych ze sobą sekcji:

Analiza finansowa.

Analiza zarządzania (produkcji).

Podział analizy na finansową i zarządczą wynika z wypracowanego w praktyce podziału systemu rachunkowości na rachunkowość finansową i zarządczą. Główną cechą podziału analizy na zewnętrzną i wewnętrzną jest charakter wykorzystywanych informacji.

Analiza zewnętrzna opiera się na opublikowanych danych sprawozdawczych, tj. na bardzo ograniczonej części informacji o działalności organizacji, która jest własnością całego społeczeństwa. Głównym źródłem informacji do analizy zewnętrznej jest bilans i jego załączniki.

Analiza wewnętrzna wykorzystuje wszelkie informacje o stanie rzeczy w organizacji, w tym informacje dostępne tylko dla ograniczonego kręgu osób zarządzających działalnością organizacji.

Schemat analizy biznesowejorganizacje

Analiza działalności gospodarczej

Analiza zarządzania

Analiza finansowa

Wewnętrzna analiza produkcji

Wewnętrzna analiza finansowa

Zewnętrzna analiza finansowa

Analiza w uzasadnieniu i realizacji biznes planów

Analiza efektywności zaliczek kapitałowych

Analiza w systemie marketingowym

Analiza bezwzględnych wskaźników zysku

Kompleksowa analiza ekonomiczna efektywności prowadzonej działalności gospodarczej

Analiza względnych wskaźników rentowności

Analiza warunków produkcji

Analiza płynności, wypłacalności i stabilności finansowej

Analiza wykorzystania zasobów produkcyjnych

Analiza wykorzystania kapitału własnego

Analiza objętości produktu

Analiza wykorzystania pożyczonych środków

Analiza kosztów produktu

Podział analizy na wewnętrzną i zewnętrzną wiąże się również z celami i zadaniami stojącymi przed każdym z nich. Zadania analizy zewnętrznej określone przez zainteresowania użytkowników materiału analitycznego.

Cele wewnętrznej analizy finansowej głębsze badanie przyczyn obecnej kondycji finansowej, efektywności wykorzystania kapitału trwałego i obrotowego, relacji między wskaźnikami wielkości produkcji (sprzedaży), kosztów i zysku. W tym celu jako źródła informacji wykorzystywane są dodatkowe dane finansowo-księgowe (informacje normatywne i planowane).

Wyłącznie wewnętrzne jest analiza menedżerska. Wykorzystuje cały zakres informacji gospodarczych, ma charakter operacyjny i jest całkowicie podporządkowany woli kierownictwa organizacji. Tylko taka analiza pozwala realistycznie ocenić stan rzeczy w organizacji, zbadać strukturę kosztów nie tylko wszystkich wytwarzanych i sprzedawanych produktów, ale także poszczególnych ich rodzajów, składu kosztów handlowych i administracyjnych, a szczególnie dokładnie przestudiować charakter odpowiedzialności urzędników za realizację biznesplanu.

Dane z analizy zarządczej odgrywają decydującą rolę w rozwoju najważniejszych zagadnień polityki konkurencyjnej organizacji: doskonalenia technologii i organizacji produkcji, tworzenia mechanizmu osiągania maksymalnych zysków. Dlatego wyniki analizy zarządczej nie podlegają publikacji, są wykorzystywane przez kierownictwo organizacji do podejmowania decyzji zarządczych, zarówno operacyjnych, jak i długoterminowych.

Bardziej wyraziście różnice między cechami analizy finansowej i zarządczej przedstawia tabela 1.

Przeanalizujmy 12 głównych współczynników analizy finansowej przedsiębiorstwa. Ze względu na ich dużą różnorodność często nie można zrozumieć, które z nich są głównymi, a które nie. Dlatego starałem się podkreślić główne wskaźniki, które w pełni opisują działalność finansową i gospodarczą przedsiębiorstwa.

W działalności przedsiębiorstwo ma zawsze do czynienia ze swoimi dwiema właściwościami: wypłacalnością i efektywnością. Jeśli wypłacalność przedsiębiorstwa wzrasta, spada efektywność. Można zaobserwować między nimi odwrotną zależność. Zarówno wypłacalność, jak i wydajność można opisać za pomocą współczynników. Możesz rozwodzić się nad tymi dwiema grupami współczynników, jednak lepiej podzielić je na pół. Tak więc grupa Solvency dzieli się na Płynność i Stabilność Finansową, a grupa Efficiency na Rentowność i Działalność Biznesowa.

Wszystkie współczynniki analizy finansowej dzielimy na cztery duże grupy wskaźników.

1. Płynność ( krótkoterminowa wypłacalność),
2. Stabilność finansowa ( długoterminowa wypłacalność),
3. Rentowność ( efektywność finansowa),
4. Aktywność biznesowa ( efektywność pozafinansowa).

Poniższa tabela przedstawia podział na grupy.

W każdej z grup wybierzemy tylko 3 najlepsze współczynniki, w wyniku czego będziemy mieli tylko 12 współczynników. To będą najważniejsze i główne współczynniki, bo z mojego doświadczenia najpełniej opisują działalność przedsiębiorstwa. Reszta współczynników, których nie ma na górze, z reguły jest ich konsekwencją. Przejdźmy do interesów!

3 najlepsze wskaźniki płynności

Zacznijmy od złotego tria wskaźników płynności. Te trzy wskaźniki dają pełne zrozumienie płynności firmy. Obejmuje to trzy wskaźniki:

1. wskaźnik bieżącej płynności,
2. bezwzględny wskaźnik płynności,
3. Wskaźnik płynności szybkiej.

Kto stosuje wskaźniki płynności?

Najpopularniejszy spośród wszystkich współczynników – wykorzystywany jest głównie przez inwestorów przy ocenie płynności przedsiębiorstwa.

interesujące dla dostawców. Pokazuje zdolność przedsiębiorstwa do spłacania kontrahentów-dostawców.

Obliczane przez pożyczkodawców w celu oceny szybkiej wypłacalności przedsiębiorstwa przy udzielaniu pożyczek.

Poniższa tabela przedstawia wzór na obliczanie trzech najważniejszych wskaźników płynności oraz ich wartości normatywne.

	Szanse	Formuła	Obliczenie	standard
1	Wskaźnik bieżącej płynności	Wskaźnik bieżącej płynności \u003d Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe	Ktl= str.1200/ (str.1510+str.1520)
2	Wskaźnik płynności bezwzględnej	Wskaźnik płynności bezwzględnej = (gotówka + krótkoterminowe inwestycje finansowe) / zobowiązania krótkoterminowe	Kabel= p.1250/(str.1510+str.1520)
3	Wskaźnik szybkiej płynności	Wskaźnik płynności szybkiej = (Aktywa obrotowe-Zapasy)/Zobowiązania krótkoterminowe	Kbl \u003d (s. 1250 + s. 1240) / (s. 1510 + s. 1520)

3 najlepsze wskaźniki siły finansowej

Przejdźmy do rozważenia trzech podstawowych czynników stabilności finansowej. Kluczowa różnica pomiędzy wskaźnikami płynności a wskaźnikami stabilności finansowej polega na tym, że pierwsza grupa (płynność) odzwierciedla wypłacalność krótkoterminową, a ostatnia (stabilność finansowa) - długoterminową. Ale w rzeczywistości zarówno wskaźniki płynności, jak i wskaźniki stabilności finansowej odzwierciedlają wypłacalność przedsiębiorstwa i sposób, w jaki może ono spłacać swoje długi.

1. współczynnik autonomii,
2. współczynnik kapitalizacji,
3. Współczynnik bezpieczeństwa własnym kapitałem obrotowym.

Współczynnik autonomii(niezależność finansowa) jest wykorzystywany przez analityków finansowych do własnej diagnostyki ich przedsiębiorstwa pod kątem stabilności finansowej, a także menedżerów arbitrażu (zgodnie z dekretem rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 25 czerwca 2003 r. Nr 367 „O zatwierdzeniu zasady przeprowadzania analiz finansowych przez kierowników arbitrażu”).

Współczynnik kapitalizacji ważne dla inwestorów, którzy analizują go w celu oceny inwestycji w konkretną firmę. Dla inwestycji bardziej preferowana będzie spółka o dużym współczynniku kapitalizacji. Zbyt wysokie wartości współczynnika nie są zbyt dobre dla inwestora, gdyż spada rentowność przedsiębiorstwa, a co za tym idzie dochód inwestora. Dodatkowo współczynnik obliczany jest przez pożyczkodawców, im niższa wartość, tym korzystniejsze jest udzielenie pożyczki.

zalecenie(zgodnie z dekretem rządu Federacji Rosyjskiej z dnia 20 maja 1994 r. nr 498 „W sprawie niektórych środków w celu wprowadzenia w życie przepisów dotyczących niewypłacalności (upadłości) przedsiębiorstwa”, które utraciło ważność zgodnie z dekretem 218 z dnia 15 kwietnia 2003 r. ) jest używany przez menedżerów arbitrażu. Wskaźnik ten można również przypisać do grupy Płynność, ale tutaj przypiszemy go do grupy stabilności finansowej.

Poniższa tabela przedstawia wzór na obliczanie trzech najważniejszych wskaźników stabilności finansowej oraz ich standardowe wartości.

	Szanse	Formuła	Obliczenie	standard
1	Współczynnik autonomii	Wskaźnik autonomii = kapitał własny / aktywa	Kavt = str.1300/s.1600
2	Współczynnik kapitalizacji	Współczynnik kapitalizacji = (Zobowiązania długoterminowe + Zobowiązania krótkoterminowe)/Kapitał własny	Kcap=(str.1400+str.1500)/s.1300
3	Współczynnik kapitału obrotowego	Współczynnik zabezpieczenia własnym kapitałem obrotowym = (Kapitał własny - Aktywa trwałe) / Aktywa obrotowe	Kosos=(p.1300-p.1100)/p.1200

3 najlepsze wskaźniki rentowności

Przejdźmy do trzech najważniejszych wskaźników rentowności. Wskaźniki te pokazują efektywność zarządzania gotówką w przedsiębiorstwie.

Ta grupa wskaźników obejmuje trzy współczynniki:

1. Zwrot z aktywów (ROA),
2. zwrot z kapitału (ROE),
3. Zwrot ze sprzedaży (ROS).

Kto korzysta ze wskaźników stabilności finansowej?

Wskaźnik zwrotu z aktywów(ROA) jest używany przez analityków finansowych do diagnozowania wydajności przedsiębiorstwa pod kątem rentowności. Współczynnik pokazuje zwrot finansowy z wykorzystania majątku firmy.

Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego(ROE) jest przedmiotem zainteresowania właścicieli firm i inwestorów. Pokazuje, jak efektywnie wykorzystano pieniądze zainwestowane (zainwestowane) w przedsiębiorstwie.

Wskaźnik zwrotu ze sprzedaży(ROS) jest używany przez kierownika działu sprzedaży, inwestorów i właściciela przedsiębiorstwa. Współczynnik pokazuje efektywność sprzedaży głównych produktów przedsiębiorstwa, a ponadto pozwala określić udział kosztu w sprzedaży. Należy zauważyć, że ważne jest nie to, ile produktów firma sprzedała, ale jaki zysk netto zarobiła na tej sprzedaży.

Poniższa tabela przedstawia wzór na obliczenie trzech najważniejszych wskaźników rentowności oraz ich standardowe wartości.

	Szanse	Formuła	Obliczenie	standard
1	Zwrot z aktywów (ROA)	Zwrot z aktywów = dochód netto / aktywa	ROA = p.2400/str.1600
2	Zwrot z kapitału (ROE)	Wskaźnik zwrotu z kapitału = dochód netto/kapitał własny	ROE = ul.2400/str.1300
3	Zwrot ze sprzedaży (ROS)	Wskaźnik zwrotu ze sprzedaży = zysk netto / przychody	ROS = p.2400/p.2110

3 najlepsze wskaźniki aktywności biznesowej

Zwracamy się do rozważenia trzech najważniejszych wskaźników działalności gospodarczej (obrotu). Różnica między tą grupą współczynników a grupą współczynników rentowności polega na tym, że pokazują one pozafinansową efektywność przedsiębiorstwa.

Ta grupa wskaźników obejmuje trzy współczynniki:

1. Wskaźnik rotacji należności,
2. Wskaźnik rotacji zobowiązań,
3. Wskaźnik rotacji zapasów.

Kto stosuje wskaźniki aktywności gospodarczej?

Wykorzystywany przez CEO, Dyrektora Handlowego, Szefa Sprzedaży, Menadżerów Sprzedaży, CFO i Menadżerów Finansów. Współczynnik pokazuje, jak skutecznie budowana jest interakcja między naszą firmą a naszymi kontrahentami.

Służy przede wszystkim do określenia sposobów zwiększenia płynności przedsiębiorstwa i jest przedmiotem zainteresowania właścicieli i wierzycieli przedsiębiorstwa. Pokazuje, ile razy w okresie sprawozdawczym (najczęściej rok, ale może miesiąc, kwartał) firma spłacała swoje długi wobec wierzycieli.

Może być używany przez dyrektora handlowego, kierownika sprzedaży i kierowników sprzedaży. Decyduje o efektywności zarządzania zapasami w przedsiębiorstwie.

Poniższa tabela przedstawia wzór na obliczenie trzech najważniejszych wskaźników aktywności gospodarczej oraz ich wartości standardowe. W formule obliczeniowej jest mały punkt. Dane w mianowniku z reguły są traktowane jako średnie, tj. wartość wskaźnika na początku okresu sprawozdawczego jest dodawana na końcu i dzielona przez 2. Dlatego we wzorach wszędzie w mianowniku jest 0,5.

	Szanse	Formuła	Obliczenie	standard
1	Wskaźnik rotacji należności	Wskaźnik rotacji należności = przychody ze sprzedaży/średnie należności	Kodz \u003d ul.2110 / (ul.1230np. + ul.1230kp.) * 0,5	dynamika
2	Wskaźnik rotacji zobowiązań	Wskaźnik rotacji zobowiązań= Przychody ze sprzedaży/Średnia kwota zobowiązań	Kutas=p.2110/(str.1520np.+p.1520kp.)*0,5	dynamika
3	Wskaźnik rotacji zapasów	Wskaźnik rotacji zapasów = przychody ze sprzedaży/średnie zapasy	Koz = linia 2110 / (linia 1210np. + linia 1210kp.) * 0.5	dynamika

Streszczenie

Podsumujmy 12 najlepszych współczynników analizy finansowej przedsiębiorstwa. Konwencjonalnie zidentyfikowaliśmy 4 grupy wskaźników efektywności przedsiębiorstwa: Płynność, Stabilność finansowa, Rentowność, Działalność biznesowa. W każdej grupie zidentyfikowaliśmy 3 najważniejsze wskaźniki finansowe. Uzyskane 12 wskaźników w pełni odzwierciedla całą działalność finansową i gospodarczą przedsiębiorstwa. Właśnie od ich wyliczenia warto rozpocząć analizę finansową. Dla każdego współczynnika podana jest formuła obliczeniowa, więc obliczenie jej dla przedsiębiorstwa nie będzie trudne.