Com'è l'analisi finanziaria dell'impresa. Analisi della condizione finanziaria dell'impresa

Domanda di valutazione della condizione finanziaria dell'impresa

È uno dei punti chiave della sua valutazione, in quanto serve come base per comprendere il vero stato dell'impresa. L'analisi finanziaria è il processo di ricerca e valutazione di un'impresa al fine di sviluppare le decisioni più ragionevoli per il suo ulteriore sviluppo e comprensione del suo stato attuale.Sotto la condizione finanziaria si riferisce alla capacità dell'impresa di finanziare le proprie attività. Si caratterizza per la disponibilità delle risorse finanziarie necessarie al normale funzionamento dell'impresa, l'opportunità del loro collocamento e l'efficienza nell'uso, i rapporti finanziari con altre persone giuridiche e persone fisiche, la solvibilità e la stabilità finanziaria.I risultati dell'analisi finanziaria influenzano direttamente la scelta dei metodi di valutazione, la previsione delle entrate e delle spese dell'impresa, la determinazione del tasso di sconto utilizzato nel metodo del flusso di cassa scontato e il valore del moltiplicatore utilizzato nell'approccio comparativo.

Analisi della condizione finanziaria dell'impresa include l'analisi dei bilanci e delle relazioni sui risultati finanziari dell'impresa valutata per i periodi passati al fine di identificare le tendenze nelle sue attività e determinare i principali indicatori finanziari.

L'analisi della condizione finanziaria dell'impresa prevede le seguenti fasi:

• Analisi dello stato della proprietà
• Analisi dei risultati finanziari
• Analisi della situazione finanziaria

1. Analisi dello stato della proprietà

Nel corso del funzionamento dell'impresa, il valore dei beni, la loro struttura subiscono continui cambiamenti. L'idea più generale dei cambiamenti qualitativi che hanno avuto luogo nella struttura dei fondi e delle loro fonti, nonché la dinamica di questi cambiamenti, può essere ottenuta utilizzando l'analisi verticale e orizzontale del reporting.

L'analisi verticale mostra la struttura dei fondi aziendali e le loro fonti. L'analisi verticale consente di passare a stime relative e condurre confronti economici dell'andamento economico di imprese che differiscono per la quantità di risorse utilizzate, attenuare l'impatto dei processi inflazionistici che distorcono gli indicatori assoluti dei bilanci.

L'analisi orizzontale della rendicontazione consiste nella costruzione di una o più tavole analitiche in cui gli indicatori assoluti sono integrati da tassi di crescita (decremento) relativi. Il grado di aggregazione degli indicatori è determinato dall'analista. Di norma, i tassi di crescita di base vengono presi per un numero di anni (periodi contigui), il che consente di analizzare non solo la variazione dei singoli indicatori, ma anche di prevederne i valori.

Le analisi orizzontali e verticali si completano a vicenda. Pertanto, in pratica, non è raro costruire tabelle analitiche che caratterizzano sia la struttura del bilancio sia la dinamica dei suoi singoli indicatori. Entrambi questi tipi di analisi sono particolarmente preziosi nei confronti interaziendali, in quanto consentono di confrontare i rendiconti di aziende diverse per tipologia di attività e volumi di produzione.

2. Analisi dei risultati finanziari

Gli indicatori di redditività sono caratteristiche relative dei risultati finanziari e delle prestazioni dell'impresa. Misurano la redditività di un'impresa da varie posizioni e sono raggruppate in base agli interessi dei partecipanti al processo economico, volume di mercato. Gli indicatori di redditività sono caratteristiche importanti dell'ambiente fattoriale per la formazione di profitti e reddito delle imprese. L'efficacia e la fattibilità economica del funzionamento di un'impresa sono misurate da indicatori assoluti e relativi: profitto, reddito lordo, redditività, ecc.

3. Analisi della situazione finanziaria

3.1. Valutazione della dinamica e della struttura delle poste di bilancio

La condizione finanziaria dell'impresa è caratterizzata dal collocamento e dall'utilizzo di fondi e fonti della loro formazione.Per una valutazione generale della dinamica della condizione finanziaria, le voci di bilancio dovrebbero essere raggruppate in gruppi specifici distinti sulla base della liquidità e della scadenza delle obbligazioni (stato patrimoniale aggregato). Sulla base del bilancio aggregato, viene effettuata un'analisi della struttura della proprietà dell'impresa. Direttamente dal bilancio analitico è possibile ottenere alcune delle caratteristiche più importanti della condizione finanziaria dell'impresa.L'analisi dinamica di questi indicatori consente di impostare i loro incrementi assoluti e tassi di crescita, che è importante per caratterizzare la condizione finanziaria dell'impresa.

3.2. Analisi di liquidità e solvibilità del bilancio

La posizione finanziaria dell'impresa può essere valutata dal punto di vista del breve e del lungo periodo. Nel primo caso i criteri di valutazione della posizione finanziaria sono la liquidità e la solvibilità dell'impresa, ovvero la capacità di effettuare tempestivamente e integralmente accordi su obbligazioni a breve termine.Il compito di analizzare la liquidità del bilancio nasce in relazione alla necessità di valutare l'affidabilità creditizia dell'organizzazione, ad es. la sua capacità di pagare tempestivamente e integralmente tutti i suoi obblighi.

La liquidità di bilancio è definita come la misura in cui le passività di un'organizzazione sono coperte dalle sue attività, la cui scadenza è pari alla scadenza delle passività. La liquidità del bilancio va distinta dalla liquidità delle attività, che è definita come il valore temporaneo necessario per convertirle in denaro. Meno tempo impiega questo tipo di attività a trasformarsi in denaro, maggiore è la loro liquidità.

Solvibilità significa che l'impresa dispone di disponibilità liquide e mezzi equivalenti sufficienti per pagare i debiti che richiedono un rimborso immediato. Pertanto, i principali segnali di solvibilità sono: a) la presenza di fondi sufficienti sul conto corrente; b) l'assenza di debiti scaduti.

Ovviamente, liquidità e solvibilità non sono identiche tra loro. Pertanto, gli indicatori di liquidità possono caratterizzare la posizione finanziaria come soddisfacente, tuttavia, in sostanza, questa valutazione può essere errata se una quota significativa delle attività correnti ricade su attività illiquide e crediti scaduti.

A seconda del grado di liquidità, ad es. il tasso di conversione in denaro, le attività della Società possono essere suddivise nei seguenti gruppi:

A1. La maggior parte delle attività liquide- comprendono tutte le voci delle disponibilità liquide dell'impresa e gli investimenti finanziari a breve termine. Questo gruppo è calcolato come segue: (riga 260+riga 250)

A2. Attività di vendita rapida- crediti verso clienti i cui pagamenti sono previsti entro 12 mesi dalla data di bilancio: (rigo 240+rigo 270).

A3. Asset a vendita lenta- voci della sezione II dell'attivo di stato patrimoniale, comprese le rimanenze, l'imposta sul valore aggiunto, i crediti (i cui pagamenti sono previsti oltre 12 mesi dalla data di bilancio) e altre attività correnti:

A4. Asset difficili da vendere- articoli della sezione I dello stato patrimoniale attivo - attività non correnti: (rigo 110 + rigo 120-rigo 140)

Le passività del saldo sono raggruppate in base al grado di urgenza del loro pagamento.

P1. Obblighi più urgenti- comprendono i debiti verso fornitori: (rigo 620 + rigo 670)

P2. Passività a breve termine- si tratta di fondi presi in prestito a breve termine e altre passività a breve termine: (riga 610 + riga 630 + riga 640 + riga 650 + riga 660)

P3. Debiti a lungo termine- si tratta di voci di bilancio relative alle sezioni V e VI, ovvero prestiti e debiti a lungo termine, nonché debiti verso partecipanti per il pagamento di proventi, risconti passivi e riserve per spese future: (rigo 510 + rigo 520)

P4. Passività permanenti o sostenibili- trattasi di articoli della IV sezione dello stato patrimoniale “Capitale e riserve”. (p. 490-p. 217). Se l'organizzazione ha perdite, vengono detratte:

Per determinare la liquidità del bilancio, si dovrebbero confrontare i risultati dei suddetti gruppi per attività e passività.

Il saldo è considerato assolutamente liquido se si verificano i seguenti rapporti:

LA1 > PI; A2 > P2; LA3 > P3; A4

Se le prime tre disuguaglianze sono soddisfatte in questo sistema, ciò comporta il soddisfacimento della quarta disuguaglianza, quindi è importante confrontare i risultati dei primi tre gruppi per attività e passività.

Nel caso in cui una o più disuguaglianze del sistema abbiano segno opposto a quello fissato nella variante ottima, la liquidità del saldo in misura maggiore o minore differisce da quella assoluta. Allo stesso tempo, la mancanza di fondi in un gruppo di attività è compensata dal loro surplus in valore in un altro gruppo, ma in una situazione reale, le attività meno liquide non possono sostituire quelle più liquide.

Un ulteriore confronto tra fondi liquidi e passività ci consente di calcolare i seguenti indicatori:

Liquidità attuale di TL, che indica la solvibilità (+) o l'insolvenza (-) dell'organizzazione per il periodo di tempo più vicino al momento in questione:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

La liquidità prospettica di PL è una previsione di solvibilità basata su un confronto di entrate e pagamenti futuri:

PL \u003d A3 - P3

L'analisi di bilancio e di liquidità dello stato patrimoniale effettuata secondo lo schema sopra riportato è indicativa. Più dettagliata è l'analisi degli indicatori e dei rapporti finanziari.

3.3. Analisi dell'indipendenza finanziaria e della struttura del capitale

Una valutazione della condizione finanziaria di un'impresa sarà incompleta senza un'analisi della stabilità finanziaria. Indipendenza finanziaria: un certo stato dei conti dell'azienda, che ne garantisce la costante solvibilità.

Un'analisi dell'indipendenza finanziaria per una data specifica consente di rispondere alla domanda: in che modo l'organizzazione ha gestito correttamente le risorse finanziarie durante il periodo precedente a questa data. L'essenza dell'indipendenza finanziaria è determinata dall'effettiva formazione, distribuzione e utilizzo delle risorse finanziarie. Un indicatore importante che caratterizza la condizione finanziaria dell'impresa e la sua indipendenza è la disponibilità di capitale circolante materiale dalle proprie fonti, ad es. l'indipendenza finanziaria è la fornitura di riserve con fonti della loro formazione e la solvibilità è la sua manifestazione esterna. È importante non solo la capacità dell'impresa di restituire i fondi presi in prestito, ma anche la sua stabilità finanziaria, ad es. indipendenza finanziaria dell'impresa, capacità di manovrare con fondi propri, sicurezza finanziaria sufficiente per un processo ininterrotto di attività.

I compiti di analizzare la stabilità finanziaria di un'impresa sono valutare la dimensione e la struttura delle attività e delle passività - questo è necessario per scoprire:

a) quanto l'impresa è indipendente dal punto di vista finanziario;

b) il livello di tale indipendenza aumenta o diminuisce e se lo stato dell'attivo e del passivo risponde agli obiettivi dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa.

L'indipendenza finanziaria è caratterizzata da un sistema di indicatori assoluti e relativi. Gli assoluti sono usati per caratterizzare la situazione finanziaria che si verifica all'interno della stessa impresa. Relativo: per caratterizzare la situazione finanziaria nell'economia, sono chiamati rapporti finanziari.

L'indicatore più generale dell'indipendenza finanziaria è l'eccesso o la mancanza di una fonte di fondi per la formazione di riserve. Il significato dell'analisi dell'indipendenza finanziaria utilizzando un indicatore assoluto è verificare quali fonti di fondi e in quale importo vengono utilizzati per coprire le scorte.

Hai bisogno di aiuto per valutare? Contattaci utilizzando . Chiamare ora! È redditizio e conveniente lavorare con noi!

Speriamo di vederti tra

Oggi non è un segreto per nessuno che, su cui ci furono feroci controversie e discussioni un paio di decenni fa, così tante copie e matite furono rotte, tutt'altro che fluttuanti negli spazi aperti dell'acquisto e della vendita. La libertà qui sta nella rigorosa esecuzione di tutte le leggi e nel seguire le tendenze e le indicazioni che dettano. Un posto speciale è occupato dall'analisi della finanza.

Informazioni generali sull'analisi

È altrettanto importante che i nostri beni materiali, finanze e servizi nazionali siano relativamente giovani rispetto ai concorrenti globali. Ha acquisito caratteristiche civili relativamente di recente, avendo superato le condizioni per la distribuzione selvaggia di risorse e beni. Pertanto, oggi è più importante che mai applicare tecnologie finanziarie avanzate e classiche per la valutazione, l'analisi, la pianificazione a lungo termine, la logistica e altre discipline economiche. Forse qualcuno sosterrà che la nostra economia di mercato è troppo giovane ed è difficile applicarvi i rigidi canoni dei classici internazionali. Tuttavia, è la novità e la freschezza dello spazio economico domestico l'ambiente più fertile per costruire inizialmente correttamente tutti gli aspetti del tipo di mercato del fare impresa.

Caratteristiche dell'analisi finanziaria

Negli ultimi dieci quindici anni, anche una persona lontana dai problemi dello sviluppo economico si è resa conto che il periodo di formazione di un'economia di mercato, l'emergere di vari tipi di istituzioni finanziarie offre la libertà di scegliere le condizioni per guadagnare reddito, e, di conseguenza, migliorare la ricchezza materiale e la qualità della vita. La scelta delle priorità, delle indicazioni per la collocazione degli investimenti e delle risorse finanziarie richiede un sistema coerente di criteri, possibilità di analisi e ulteriore sviluppo della strategia e della tattica del comportamento del soggetto nel mercato. Le moderne tecnologie per la valutazione e il monitoraggio dello stato attuale, lo studio letteralmente di ogni cifra in termini di costo, tempo e posizione prospettica consentono di ottenere un quadro completo delle capacità di una particolare entità aziendale. Le aziende e le preoccupazioni internazionali utilizzano un'area così importante di attività analitica come complesso per la diagnosi delle condizioni finanziarie ed economiche. È difficile sopravvalutare l'importanza di uno strumento così importante, ma nelle condizioni del nostro mercato in via di sviluppo, questo metodo di sistematizzazione come concetto scientifico e pratico non è quasi sviluppato e sviluppato. Anche i più noti esperti del mercato spesso sostituiscono la diagnosi dello stato del mercato con la classica analisi finanziaria. Fondamentalmente, questi concetti non si contraddicono a vicenda. I metodi di analisi finanziaria e gli strumenti diagnostici sono un modo per comprendere il mondo materiale circostante sulla base della ricerca fondamentale, teorica e applicata.

Cos'è l'analisi? Questo è lo strumento perfetto per esplorare il mondo. È attraente nella sua universalità in tutti i rami della conoscenza, senza eccezioni, a disposizione dell'umanità oggi. Le caratteristiche principali dell'analisi:

Primato nel valutare la condizione economica circostante di un oggetto o soggetto.
L'analisi finanziaria può essere utilizzata come un insieme universale di criteri in qualsiasi momento statico.
Ti consente di risolvere con successo problemi globali in quei luoghi in cui la società manca di sviluppo per valutazioni critiche e prendere decisioni serie.
L'analisi di vari livelli di complessità è una procedura mediante la quale un oggetto o fenomeno è virtualmente, mentalmente e effettivamente diviso in parti necessarie per la ricerca.
può assumere varie forme e direzioni. In questo caso, la natura dell'oggetto in studio, la complessità della sua componente strutturale, il livello di astrazione da strumenti conoscitivi noti e metodi per la loro implementazione sono di importanza decisiva.

La differenza tra la diagnostica è che si tratta di processi che consentono di riconoscere lo stato attuale di un oggetto o fenomeno, fare una diagnosi per ulteriori processi decisionali, come mantenere a lungo il corpo di un'impresa o azienda in uno stato di lavoro attivo tempo. Cioè, l'analisi finanziaria fornisce un database per ulteriori diagnosi finanziarie e una soluzione armoniosa di successo.

Un po' sulle origini dell'analisi finanziaria

L'uso dell'analisi finanziaria nella forma che possiamo osservare oggi è diventato accettabile di recente. È anche problematico parlare delle origini di una tecnica così conveniente. Da quando l'umanità ha cominciato a produrre, coltivare e vendere qualcosa, cioè a svolgere procedure di baratto e poi contare, gli elementi della funzione analitica sono stati un tratto caratteristico di ogni tipo di attività economica o economica. Di particolare interesse è il fatto che il precursore dell'odierna analisi finanziaria sia stato applicato nel XII secolo, quando la Gran Bretagna all'alba del sistema feudale utilizzava la contabilità feudale e. Fu allora che apparvero le prime caratteristiche della moderna percezione delle credenziali. Se teniamo conto del fatto che nel sistema greco e romano di valutazione della proprietà e del metodo di controllo dei conti dominavano, allora gli inglesi per la prima volta applicarono metodi per calcolare i risultati attuali e finali della transazione. Grazie a un approccio integrato abbastanza serio, le funzioni contabili, di controllo e di analisi sono armoniosamente combinate in un unico insieme.

Un'analisi economica sistematizzata più moderna, sotto forma di una componente di contabilità, fu proposta dal francese Jacques Savary nel XVII secolo. L'uso di concetti come contabilità sintetica e analitica è stato utilizzato dagli italiani A. Di Pietro e B. Venturi, che hanno costruito serie analitiche delle dinamiche dell'attività economica di un'azienda o di un'economia in un certo periodo di tempo.

I veri luminari della contabilità domestica e dei sistemi di analisi dei dati di bilancio sono A.K. Roschakhovsky, A.P. Rudanovsky, N.A. Blatov, I.R. Nikolaev. Pertanto, le formule commerciali per il calcolo dei dati di bilancio sono diventate l'essenza dell'analisi finanziaria. All'inizio degli anni novanta del secolo scorso, l'analisi finanziaria nella sua forma originale è stata restituita ai dipartimenti contabili e ai dipartimenti economici delle imprese nella sua forma classica. I metodi di gestione delle risorse efficaci delle entità aziendali sono diventati il ​​\u200b\u200btipo principale e prioritario di lavoro dei dipartimenti contabili e degli specialisti nel campo della gestione finanziaria.

Tipi e compiti di analisi finanziaria

Qualsiasi attività, comprese quelle volte a rivedere determinati tipi di risultati del lavoro dell'impresa, ha scopi e obiettivi chiaramente definiti. Lo scopo principale dell'analisi finanziaria è compilare una descrizione generale della condizione economica, industriale e finanziaria di un'entità aziendale da una grande impresa, una piccola azienda a un'organizzazione di bilancio. Gli obiettivi dell'analisi sono i seguenti tipi e categorie di gestione:

1. Beni e altri beni.
2. e rifinanziamento.
3. Livello di solvibilità o liquidità.
4. Stabilità finanziaria.
5. Risultati finanziari e.
6. Attività commerciale.
7. Flussi di cassa.
8. Investimenti e.
9. affari.
10. Rischi e probabilità di fallimento.
11. Il livello di una valutazione completa della condizione finanziaria.
12. Elaborazione di una previsione della situazione finanziaria.
13. Conclusioni preliminari e sviluppo di raccomandazioni.

Inoltre, vengono effettuate analisi interne ed esterne. Cioè, la raccolta di informazioni e il suo sviluppo vengono effettuati dai dipendenti a tempo pieno dell'azienda o da coloro che sono coinvolti, ad esempio rappresentanti di uffici analitici e centri di consulenza. L'analisi è suddivisa in retrospettiva, in base a informazioni passate, e prospettica, come valutazione di possibili piani e direzioni di previsione. Il dettaglio dei dati analitici è il seguente. I principali indicatori finanziari forniscono informazioni per un'analisi rapida. Tutti gli indicatori dettagliati e la loro dinamica nel tempo forniscono dati completi ed esaurienti su tutti gli aspetti delle attività dell'azienda, che è un'analisi finanziaria dettagliata e dettagliata. In base alla natura delle procedure analitiche, si suddividono nelle seguenti tipologie: sviluppo analitico dei prospetti finanziari e contabili, valutazione del clima di investimento e del livello di efficienza degli investimenti di capitale, il grafico dei prezzi di un pacchetto di titoli fornisce dati per analisi tecnica. Una posizione separata è lo svolgimento di attività analitiche per un compito appositamente designato. Sulla base di tutti o uno dei metodi presentati, è possibile preparare dati di base sulle prospettive delle attività dell'azienda in un tempo abbastanza breve e identificare quei punti deboli in cui questo o quel momento è mancato per migliorare lo stato e la stabilizzazione finanziaria.

Metodi di analisi usati oggi

Ad oggi, è stato sviluppato e funziona con successo un sistema coerente di approcci all'attuazione di procedure analitiche in relazione a una varietà di indicatori. Spesso, nel mondo finanziario odierno, è consuetudine valutare dati diversi per struttura, tempo e categorie di valore. Questa diversità di pianificazione consente di creare non solo un quadro lineare delle attività di un particolare soggetto. Questa è un'opportunità per creare un'immagine tridimensionale sia per il passato che per il momento attuale, nonché a breve e lungo termine, nonché per collegarli insieme in un unico insieme. Nella stragrande maggioranza dei casi, questo è precisamente il compito principale dell'analisi dell'attività finanziaria come strumento scientifico e pratico applicato. Ad oggi, sono stati sviluppati e utilizzati attivamente i seguenti tipi di tecniche di analisi:

La tecnica di confronto, quando ogni posizione di segnalazione viene confrontata con gli indicatori del periodo precedente - analisi orizzontale.
La selezione dei singoli articoli dall'indicatore finale, la determinazione del peso specifico rispetto ai totali pari al 100% - analitica strutturale.
Ciascuna posizione patrimoniale viene confrontata rispetto ai periodi precedenti e viene determinato l'andamento principale del movimento dell'indicatore. La tecnica dell'analisi delle tendenze consente di studiare il potenziale cliente e sviluppare una previsione.
Calcoli del rapporto tra le singole posizioni di rendicontazione contabile o fiscale, determinazione della relazione tra indicatori - analisi del relativo livello di coefficienti.
Il confronto dei dati di bilancio forniti dalle filiali e dalle divisioni strutturali consente l'analisi spaziale. Ciò è accettabile anche per il confronto con i dati della concorrenza, il livello medio degli indicatori del settore e lo sviluppo di un'ulteriore strategia aziendale.
Un posto speciale è occupato dai metodi di analisi fattoriale. Questa è una considerazione dei processi di influenza delle cause individuali o dei fattori di massa sugli indicatori risultanti combinati. Questo tipo di analisi può essere diretta, come previsto dai metodi classici, e di ritorno, cioè basata sulla connessione e sintesi dei dati.

Possibili fonti di informazioni primarie

In un mercato competitivo, il livello di sicurezza delle informazioni è di grande importanza, soprattutto per i dati sulla condizione economica di un'azienda o di un'impresa. La riservatezza delle comunicazioni contabili, finanziarie, fiscali è garantita dallo Stato a livello legislativo a ciascun ente aziendale. Per fare ciò, le imprese utilizzano una varietà di sistemi di sicurezza e risultati tecnici del progresso moderno. Tuttavia, come si utilizzano i dati per analizzare le finanze senza influire sui dati che sono sotto controllo speciale? Per questo vengono utilizzate altre fonti principali di tipo esterno, che non pregiudicano la riservatezza delle attività dell'azienda. Queste possono essere valutazioni esperte dello stato dell'economia, parti o segmenti del mercato finanziario, l'attuale livello di stato politico ed economico, o un pacchetto di titoli, lo stato di redditività su questi titoli, possibili alternative alla redditività, confronto di indicatori finanziari ed economici di società simili.

Rimani aggiornato su tutti gli eventi importanti di United Traders: iscriviti al nostro

Contesto dell'analisi finanziaria. L'essenza dell'analisi finanziaria e dei suoi compiti. Classificazione dei metodi e delle tecniche di analisi. Base informativa dell'analisi finanziaria. Tipi di analisi finanziaria. Il valore dell'analisi finanziaria nelle condizioni moderne.

L'analisi finanziaria

Il saggio sull'etica degli affari è stato completato da uno studente del 4° anno gr. 7212 Kirsanov E.A.

Università industriale statale di Mosca

Facoltà: Economia, Management e Informatica

Mosca, 2001

Introduzione.

Nella Federazione Russa, l'economia di mercato e la concorrenza stanno acquisendo sempre più forza come principale meccanismo di regolazione del processo economico. L'indipendenza delle imprese, la loro responsabilità economica e legale è in aumento. L'importanza della stabilità finanziaria delle entità commerciali è in forte aumento. Tutto ciò aumenta notevolmente il ruolo dell'analisi della loro condizione finanziaria: disponibilità, collocamento e utilizzo dei fondi.

I risultati di tale analisi sono principalmente necessari ai proprietari, nonché ai creditori, agli investitori, ai fornitori, ai gestori e alle autorità fiscali, ad es. sono oggetto di attenzione da parte di una vasta gamma di operatori di mercato interessati ai risultati del suo funzionamento.

Per garantire la sopravvivenza dell'impresa in condizioni moderne, il personale dirigente deve prima di tutto essere in grado di valutare realisticamente le condizioni finanziarie sia della propria impresa che dei potenziali concorrenti esistenti. La condizione finanziaria è la caratteristica più importante dell'attività economica di un'impresa, determina la competitività, il potenziale nella cooperazione commerciale, valuta la misura in cui gli interessi economici dell'impresa stessa e dei suoi partner sono garantiti in termini finanziari e produttivi. Tuttavia, la capacità di valutare realisticamente la condizione finanziaria da sola non è sufficiente per il buon funzionamento dell'impresa e il raggiungimento del suo obiettivo.

La competitività di un'impresa può essere assicurata solo da una corretta gestione della movimentazione delle risorse finanziarie e dei capitali di cui dispone.

In un'economia di mercato, da tempo si è formata una direzione indipendente che consente di risolvere una serie di compiti, noti come "Gestione finanziaria" o "Gestione finanziaria".

In queste condizioni, il direttore finanziario diventa una delle figure chiave dell'impresa. È responsabile della definizione dei problemi finanziari, dell'analisi della fattibilità dell'utilizzo dell'uno o dell'altro metodo decisionale adottato dalla direzione dell'impresa e della proposta della linea di condotta più appropriata.

L'attività di un direttore finanziario in generale può essere rappresentata dalle seguenti aree: analisi e pianificazione finanziaria generale; dotare l'impresa di risorse finanziarie (gestione delle fonti di finanziamento), distribuzione delle risorse finanziarie (politica degli investimenti).

Una gestione finanziaria di successo mira a:

- Sopravvivenza dell'azienda in un ambiente competitivo

– evitare fallimenti e gravi fallimenti finanziari

- leadership nella lotta alla concorrenza

– tassi di crescita accettabili del potenziale economico dell'azienda

– crescita dei volumi di produzione e vendita

- massimizzazione del profitto

– minimizzazione dei costi

- Garantire la redditività dell'azienda

Contesto dell'analisi finanziaria

L'analisi finanziaria nella sua forma moderna è apparsa relativamente di recente. La ricerca delle origini della scienza dell'analisi economica è in gran parte inutile. Gli elementi della funzione analitica sono inerenti a qualsiasi attività economica. In particolare, l'analisi era parte integrante del sistema di contabilità feudale e di revisione contabile (un sistema di contabilità e controllo sui possedimenti agricoli) nella Gran Bretagna feudale (XII secolo). Va notato che, contrariamente all'audit dei periodi greco e romano, una caratteristica dell'audit medievale britannico era che il revisore si concentrava non solo e non tanto sull'inventario delle proprietà e sul controllo dei conti, ma principalmente sul calcolo dei risultati di un particolare transazione. C'erano casi frequenti in cui i conti venivano rettificati e aumentava l'importo per il quale il manager doveva riferire al suo padrone. Esiste una relazione tra funzioni contabili, di controllo e di analisi.

Il fondatore dell'analisi economica sistematica come elemento integrante della contabilità, a quanto pare, dovrebbe essere considerato il francese Jacques Savary (1622-1690), che introdusse il concetto di contabilità sintetica e analitica (è giustamente considerato il precursore della contabilità di gestione e della scienza della gestione aziendale). Certo, la formazione e l'utilizzo di elementi di analisi economica si osservarono allora anche in altri paesi, in particolare in Italia: così, A. Di Pietro promosse la metodologia per confrontare gli stanziamenti di bilancio successivi con i costi effettivi; B. Venturi ha costruito e analizzato la serie storica degli indicatori di attività economica dell'impresa per dieci anni.

Le idee di Savary furono approfondite nell'Ottocento dal ragioniere italiano Giuseppe Cerboni (1827-1917), che creò la teoria dell'addizione sintetica e della scomposizione analitica dei conti. Tra la fine dell'Ottocento e l'inizio del Novecento. un concetto originale è apparso in contabilità: la scienza dell'equilibrio. Si è sviluppato in tre direzioni principali: analisi economica del bilancio, analisi giuridica del bilancio, divulgazione della conoscenza dell'equilibrio tra gli utenti.

La prima direzione è stata sviluppata da I. Sher, P. Gerstner e F. Leitner. In particolare, Gerstner ha introdotto il concetto di caratteristiche analitiche del bilancio: il rapporto tra passività a breve e lungo termine, l'istituzione di un limite massimo di fondi presi in prestito pari al 50% del capitale anticipato, il rapporto tra condizione finanziaria e liquidità, ecc. Il contributo principale allo sviluppo della seconda direzione è stato dato da R. Beigel, E Remer, K. Portzig e altri scienziati. In questa direzione sono state successivamente sviluppate la teoria e la pratica del controllo contabile. Anche la terza direzione è stata sviluppata principalmente da scienziati tedeschi: Brosius, Huber, Schönwandt e altri.

In Russia, il fiorire della scienza dell'analisi dell'equilibrio cade nella prima metà del XX secolo. A.K. Roschakhovskiy (1910) è giustamente considerato il primo ragioniere russo che ha veramente apprezzato il ruolo dell'analisi economica e il suo rapporto con la contabilità. Negli anni '20, la teoria della scienza dell'equilibrio, in particolare la metodologia dell'analisi dell'equilibrio, fu finalmente formulata nelle opere di A.P. Rudanovsky, N.A. Blatova, I.R. Nikolaev e altri Alla fine del XIX - inizio del XX secolo. Anche la scienza dell'informatica commerciale si sta attivamente sviluppando. L'analisi di bilancio ei calcoli commerciali sono quindi l'essenza dell'analisi finanziaria.

Con la costruzione di un'economia socialista pianificata nell'Unione Sovietica, l'analisi finanziaria si è trasformata in tempi relativamente brevi in ​​un'analisi dell'attività economica. Ciò è avvenuto attraverso un naturale (nel quadro dell'economia socialista) sminuire il ruolo dell'informatica commerciale, rafforzando la funzione di controllo, dominando l'analisi delle deviazioni dei valori effettivi degli indicatori da quelli pianificati e riducendo l'importanza del bilancio come strumento di gestione finanziaria. L'analisi è diventata sempre più separata dalla contabilità, la sua natura finanziaria è stata evirata; si è infatti trasformata in un'analisi tecnico-economica (analisi degli indicatori di produzione, fatturato, manodopera e salari, ecc.), che in realtà non è stata affrontata da nessuno: né dai commercialisti (poiché questo non rientra nel loro campo di attività , e non rappresenta un interesse professionale), né dirigenti. L'essenza di tale analisi era l'implementazione dello schema "piano-fatto" e l'analisi stessa era essenzialmente sostituita da un controllo. Tale analisi era di natura retrospettiva e quindi di scarsa utilità.

La trasformazione della contabilità effettuata nell'ambito della ristrutturazione dell'economia su base di mercato (primi anni '90) ha riportato in vita un elemento così importante del lavoro analitico come l'analisi finanziaria. Si basa sull'analisi e sulla gestione delle risorse finanziarie di un'entità aziendale come principale e prioritaria tipologia di risorse. I principali esecutori di questa analisi sono stati contabili e gestori finanziari. È importante notare che l'analisi dell'attività economica, intesa come analisi tecnico-economica, non viene annullata, ma diventa semplicemente appannaggio dei dirigenti di linea.

L'essenza dell'analisi finanziaria e dei suoi compiti.

Il contenuto e l'obiettivo principale dell'analisi finanziaria è la valutazione della condizione finanziaria e l'identificazione della possibilità di migliorare l'efficienza del funzionamento di un'entità economica con l'aiuto di una politica finanziaria razionale. La condizione patrimoniale di un soggetto economico è una caratteristica della sua competitività finanziaria (es. solvibilità, solvibilità), dell'impiego delle risorse finanziarie e del capitale, dell'adempimento degli obblighi verso lo Stato e gli altri soggetti economici.

In senso tradizionale, l'analisi finanziaria è un metodo per valutare e prevedere la condizione finanziaria di un'impresa sulla base del suo bilancio. È consuetudine distinguere due tipi di analisi finanziaria: interna ed esterna. L'analisi interna viene effettuata dai dipendenti dell'impresa (responsabili finanziari). L'analisi esterna viene eseguita da analisti esterni all'azienda (ad esempio, revisori).

L'analisi della condizione finanziaria dell'impresa ha diversi obiettivi:

determinazione della posizione finanziaria;

identificazione dei cambiamenti della condizione finanziaria nel contesto spazio-temporale;

identificazione dei principali fattori che determinano cambiamenti nella condizione finanziaria;

previsione delle principali tendenze della situazione finanziaria.

Il raggiungimento di questi obiettivi si ottiene utilizzando vari metodi e tecniche.

3. Classificazione dei metodi e delle tecniche di analisi.

Il metodo dell'analisi finanziaria è inteso come un metodo di approccio allo studio dei processi economici nella loro formazione e sviluppo.

I tratti caratteristici del metodo includono: l'uso di un sistema di indicatori, l'identificazione e il cambiamento della relazione tra loro.

Nel processo di analisi finanziaria vengono utilizzati numerosi metodi e tecniche speciali.

I modi di applicare l'analisi finanziaria possono essere divisi in due gruppi: tradizionali e matematici.

Il primo gruppo comprende: l'uso di valori assoluti, relativi e medi; metodo di confronto, riepilogo e raggruppamento, metodo delle sostituzioni di catena.

Il metodo di confronto consiste nel compilare gli indicatori finanziari del periodo di rendicontazione con i loro valori pianificati e con gli indicatori del periodo precedente.

La ricezione di riepiloghi e raggruppamenti consiste nell'accorpare materiali informativi in ​​tabelle analitiche.

Il metodo delle sostituzioni a catena viene utilizzato per calcolare l'entità dell'influenza dei fattori nel complesso complessivo del loro impatto sul livello dell'indicatore finanziario aggregato. L'essenza dei metodi di sostituzione di valore è che, sostituendo successivamente ciascun indicatore di segnalazione con quello di base, tutti gli altri indicatori sono considerati invariati. Questa sostituzione consente di determinare il grado di influenza di ciascun fattore sull'indicatore finanziario totale.

La letteratura sull'analisi finanziaria fornisce una varietà di metodi di analisi finanziaria e la loro classificazione. Possono essere suddivisi in tre gruppi principali:

1) Metodi mutuati direttamente o indirettamente da altre scienze;

2) Modelli utilizzati nell'analisi finanziaria;

3) Modalità di lettura del bilancio.

Esistono varie classificazioni di metodi che possono essere applicati nell'analisi finanziaria. Il primo livello di classificazione distingue metodi di analisi non formalizzati e formalizzati. I primi si basano sulla descrizione di procedure analitiche a livello logico e non su strette dipendenze analitiche. Questi includono metodi: valutazioni di esperti, scenari, confronti psicologici, morfologici, sistemi di costruzione di indicatori, sistemi di costruzione di tabelle analitiche, ecc. L'applicazione di questi metodi è caratterizzata da una certa soggettività, poiché l'intuizione, l'esperienza e la conoscenza dell'analista sono di grande importanza.

Il secondo gruppo comprende metodi basati su dipendenze analitiche formalizzate piuttosto rigide. Sono note dozzine di questi metodi; costituiscono il secondo livello della classificazione. Elenchiamone alcuni.

Metodi classici dell'analisi dell'attività economica e dell'analisi finanziaria: sostituzioni a catena, differenze aritmetiche, stato patrimoniale, isolamento dell'influenza isolata dei fattori, numeri percentuali, interesse differenziale, logaritmico, integrale, semplice e composto, attualizzazione.

Metodi tradizionali della statistica economica: valori medi e relativi, raggruppamenti, grafici, indici, metodi elementari di elaborazione delle serie storiche.

Metodi matematici e statistici per lo studio delle relazioni: analisi di correlazione, analisi di regressione, analisi della varianza, analisi fattoriale, analisi delle componenti principali, analisi della covarianza, metodo oggetto-periodo, analisi cluster, ecc.

Metodi econometrici: metodi matriciali, analisi armonica, analisi spettrale, metodi della teoria delle funzioni di produzione, metodi della teoria del bilancio input-output.

Metodi di cibernetica economica e programmazione ottima: metodi di analisi dei sistemi, metodi di simulazione di macchina, programmazione lineare, programmazione non lineare, programmazione dinamica, programmazione convessa, ecc.

Metodi della teoria delle decisioni e della ricerca operativa: metodi della teoria dei grafi, metodo dell'albero, metodi dell'analisi bayesiana, teoria dei giochi, teoria delle code, metodi di pianificazione e gestione delle reti.

Naturalmente, non tutti i metodi elencati possono essere applicati direttamente nel quadro dell'analisi finanziaria, poiché i principali risultati di un'analisi e di una gestione finanziaria efficaci si ottengono con l'ausilio di strumenti finanziari speciali, tuttavia alcuni dei loro elementi sono già in uso . In particolare, ciò vale per i metodi di attualizzazione, simulazione al computer, analisi di correlazione e regressione, analisi fattoriale, elaborazione di serie storiche, ecc.

L'analisi finanziaria viene effettuata utilizzando vari tipi di modelli che consentono di strutturare e identificare la relazione tra i principali indicatori. Esistono tre tipi principali di modelli: descrittivi, predicativi e normativi.

I modelli descrittivi, noti anche come modelli descrittivi, sono i principali per valutare la condizione finanziaria di un'impresa. Questi includono: costruzione di un sistema di rendicontazione dei saldi, presentazione del bilancio in varie sezioni analitiche, analisi verticale e orizzontale della rendicontazione, sistema di rapporti analitici, note analitiche alla rendicontazione. Tutti questi modelli si basano sull'utilizzo di informazioni contabili. L'analisi svolta nella seconda sezione di questo lavoro sarà la costruzione di un modello descrittivo.

I modelli predittivi sono modelli di natura predittiva e prognostica. Sono utilizzati per prevedere il reddito dell'impresa e la sua futura condizione finanziaria. I più comuni sono: calcolo del punto critico del volume delle vendite, costruzione di report finanziari predittivi, modelli di analisi dinamica (modelli fattoriali rigidamente determinati e modelli di regressione), modelli di analisi situazionale.

modelli normativi. Modelli di questo tipo consentono di confrontare le effettive performance delle imprese con quelle attese calcolate in base al budget. Questi modelli sono utilizzati principalmente nell'analisi finanziaria interna. La loro essenza si riduce alla definizione di standard per ogni voce di spesa per processi tecnologici, tipi di prodotti, centri di responsabilità, ecc. e all'analisi delle deviazioni dei dati effettivi da questi standard. L'analisi si basa in gran parte sull'uso di modelli fattoriali rigidamente determinati.

Il principio base della lettura analitica dei bilanci è il metodo deduttivo, cioè dal generale al particolare, ma va applicato ripetutamente. Nel corso di tale analisi, per così dire, viene riprodotta la sequenza storica e logica di fatti ed eventi economici, la direzione e la forza della loro influenza sui risultati dell'attività.

La pratica dell'analisi finanziaria ha già sviluppato i principali tipi di analisi (metodo di analisi) dei bilanci. Tra questi, si possono distinguere 6 metodi principali:

analisi orizzontale (temporale) - confronto di ciascuna posizione di segnalazione con il periodo precedente;

analisi verticale (strutturale) - determinazione della struttura degli indicatori finanziari finali con l'identificazione dell'impatto di ciascuna posizione di segnalazione sul risultato nel suo complesso;

analisi delle tendenze: confronto di ciascuna posizione di segnalazione con un numero di periodi precedenti e determinazione della tendenza, ad es. la tendenza principale nella dinamica dell'indicatore, liberata da influenze casuali e caratteristiche individuali dei singoli periodi. Con l'aiuto della tendenza, in futuro si formano possibili valori degli indicatori e, pertanto, viene eseguita un'analisi predittiva prospettica;

analisi degli indicatori relativi (coefficienti) - calcolo delle relazioni tra singole posizioni del rapporto o posizioni di diverse forme di segnalazione, determinazione della relazione degli indicatori;

l'analisi comparativa (spaziale) è sia un'analisi in azienda degli indicatori di rendicontazione sintetica per i singoli indicatori di un'impresa, rami, divisioni, officine, sia un'analisi interaziendale degli indicatori di una data impresa rispetto a quelli dei concorrenti, con industria media e dati economici medi;

analisi fattoriale - analisi dell'influenza dei singoli fattori (ragioni) sull'indicatore di performance utilizzando metodi di ricerca deterministici o stocastici. Inoltre, l'analisi fattoriale può essere sia diretta (analisi stessa), quando l'indicatore effettivo è suddiviso nelle sue parti componenti, sia inversa (sintesi), quando i suoi singoli elementi sono combinati in un indicatore efficace generale.

In conclusione, va detto che non tutti i metodi ei modelli sopra delineati saranno da me utilizzati in questo lavoro nel corso dell'analisi della condizione finanziaria. Ciò è dovuto alle limitate informazioni disponibili e al fatto che l'analisi sarà prevalentemente esterna.

L'analisi utilizzerà un modello descrittivo, ad es. un modello di carattere descrittivo, all'interno del quale trovano applicazione le seguenti metodologie e aree di analisi:

1) Analisi verticale e orizzontale della rendicontazione - l'espressione di tale metodo sarà la costruzione di un bilancio analitico comparativo;

2) Costruire un sistema di coefficienti analitici, sulla base dei quali si considererà la stabilità finanziaria, la liquidità;

3) L'analisi fattoriale - determinazione del grado di influenza delle singole componenti dell'indicatore sul suo valore - sarà effettuata considerando la struttura delle attività e delle passività, i proventi delle vendite;

4) Analisi della redditività: gli indicatori di questo gruppo saranno utilizzati per valutare l'efficacia complessiva dell'investimento in questa impresa.

Allo stato attuale, è praticamente impossibile isolare le tecniche ei metodi di qualsiasi scienza come inerenti esclusivamente ad essa. Quindi nell'analisi finanziaria vengono utilizzati vari metodi e tecniche che non erano stati precedentemente utilizzati in essa.

4. Base informativa dell'analisi finanziaria.

Le seguenti attività sono impostate nelle fonti di informazione per l'analisi finanziaria:

1). Determinare quali documenti sono le fonti principali per l'analisi finanziaria;

2). Descrivi questi documenti, i loro vantaggi e svantaggi;

3). Determinare i requisiti di base per le fonti di informazioni sull'analisi finanziaria.

L'efficacia della gestione aziendale è in gran parte determinata dal livello della sua organizzazione e dalla qualità del supporto informativo.

Di particolare importanza in quanto la base informativa dell'analisi finanziaria sono i dati contabili e il reporting diventa il principale mezzo di comunicazione, fornendo una presentazione affidabile delle informazioni sulla condizione finanziaria dell'impresa. Ci sono diversi motivi per questo, il principale è il cambiamento delle forme di proprietà. Questo processo, che si sta sviluppando in modo più dinamico nella sfera della circolazione, ha portato in modo del tutto naturale alla distruzione di molti legami verticali e al conseguente isolamento informativo delle imprese.

Le fonti di informazioni principali, più accessibili e compatte per l'analisi delle condizioni finanziarie di un'impresa sono i moduli di rendicontazione finanziaria n. 1,2,3 e, se l'analisi viene eseguita da utenti interni, anche i dati contabili correnti.

La rendicontazione trimestrale comprende: il bilancio dell'impresa (modulo n. 1) e la relazione sui risultati finanziari e il loro utilizzo (modulo n. 2). Il bilancio annuale comprende tre moduli standard: modulo n. 1, modulo n. 2, modulo n. 3 - una relazione sulla condizione finanziaria e patrimoniale dell'impresa e una nota esplicativa. Questi moduli sono compilati mediante conteggio, raggruppamento ed elaborazione specializzata dei dati contabili correnti e ne costituiscono la fase finale.

La principale fonte di informazioni per l'analisi finanziaria è il bilancio della società (modulo n. 1 di rendicontazione annuale e trimestrale), che fornisce una sorta di "istantanea" della situazione finanziaria all'inizio e alla fine del periodo di rendicontazione. La sua importanza in questo senso è così grande che l'analisi della situazione finanziaria è spesso chiamata analisi del bilancio. Sebbene l'analisi approfondita della situazione finanziaria abbia sempre comportato l'utilizzo di altre forme di rendiconto annuale, oltre che dei dati contabili, il bilancio riveste un ruolo determinante.

La logica e la natura dei compiti di analisi della situazione finanziaria sono strettamente interconnesse con la forma e la struttura del bilancio, la composizione delle sezioni e degli articoli della sua attività e passività. Tuttavia, ciò non significa, ovviamente, che la forma della bilancia determini la logica e i compiti dell'analisi. Lo stato patrimoniale generalmente riflette le attività economiche dell'impresa in termini monetari ad una certa data, raggruppate secondo la loro composizione e le fonti di istruzione. Pertanto, il bilancio, in sostanza, è un modello di sistema praticamente utilizzato che riflette generalmente la circolazione dei fondi dell'impresa e le relazioni finanziarie che l'impresa entra durante questa circolazione.

La fonte dei dati per l'analisi dei risultati finanziari è la relazione sui risultati finanziari e il loro utilizzo (modulo n. 2 di rendicontazione annuale e trimestrale).

Quanto sono convenienti queste fonti di informazioni per l'analisi finanziaria?

Innanzitutto dal fatto che, senza preparare i dati per l'analisi, già sulla base del bilancio dell'impresa (modulo n. 1) e (modulo n. 2), un'analisi espressa comparativa degli indicatori di rendicontazione della società per si possono fare periodi precedenti.

In secondo luogo: con l'avvento di speciali programmi di contabilità automatizzata per l'analisi delle condizioni finanziarie di un'impresa, è conveniente subito dopo aver compilato i moduli di rendicontazione senza lasciare il programma da eseguire, sulla base di moduli già pronti di rapporti contabili, utilizzando il sistema finanziario integrato blocco di analisi, l'analisi espressa più semplice dell'impresa.

L'analisi finanziaria, basata solo su dati di bilancio, acquisisce il carattere di un'analisi esterna, vale a dire analisi effettuate al di fuori dell'impresa dalle sue controparti interessate, proprietari o agenzie governative. Questa analisi, basata solo sui dati di reporting, che contengono solo una parte molto limitata di informazioni sulle attività dell'impresa, non consente di svelare tutti i segreti del successo o del fallimento dell'azienda, tuttavia diventa possibile per gli utenti esterni di la segnalazione per valutare in modo abbastanza obiettivo la condizione finanziaria dell'impresa, la sua attività commerciale e la redditività, senza utilizzare informazioni che costituiscono un segreto commerciale.

Esiste una varietà di informazioni economiche sulle attività delle imprese e molti modi per analizzare queste attività. L'analisi finanziaria secondo il bilancio è chiamata il metodo classico di analisi. L'analisi finanziaria in azienda utilizza i dati sulla preparazione tecnica della produzione, le informazioni normative e di pianificazione e altri dati di contabilità del sistema come fonte di informazioni.

Qualsiasi impresa, in un modo o nell'altro, necessita costantemente di ulteriori fonti di finanziamento. Puoi trovarli sul mercato dei capitali, attirando potenziali investitori e creditori informandoli oggettivamente sulle tue attività finanziarie ed economiche, cioè principalmente attraverso la rendicontazione finanziaria. Per quanto attraenti siano i risultati finanziari pubblicati, che mostrano la condizione finanziaria attuale e prospettica dell'impresa, anche la probabilità di ottenere ulteriori fonti di finanziamento è elevata.

Il requisito principale per le informazioni presentate nel reporting è che siano utili agli utenti, ad es. in modo che queste informazioni possano essere utilizzate per prendere decisioni aziendali informate. Per essere utili, le informazioni devono soddisfare i seguenti criteri:

1). Rilevanza - significa che questa informazione è significativa e ha un impatto sulla decisione presa dall'utente. Le informazioni sono considerate rilevanti anche se offrono la possibilità di analisi prospettiche e retrospettive.

2). L'attendibilità dell'informazione è determinata dalla sua veridicità, dalla predominanza del contenuto economico sulla forma giuridica, dalla possibilità di verifica e validità documentale. Le informazioni sono considerate vere se non contengono errori e valutazioni distorte e inoltre non falsificano gli eventi della vita economica.

3). Neutralità - presuppone che il bilancio non si concentri sul soddisfacimento degli interessi di un gruppo di utenti dell'informativa generale a scapito di un altro.

4). Comprensibilità: significa che gli utenti possono comprendere il contenuto del report senza una formazione professionale specifica.

5). Comparabilità - richiede che i dati sulle attività dell'impresa siano confrontabili con informazioni simili sulle attività di altre imprese.

Durante la formazione delle informazioni di segnalazione, devono essere osservate alcune restrizioni sulle informazioni incluse nella segnalazione:

1). Ottimo rapporto costi-benefici, il che significa che i costi di reporting devono essere ragionevolmente bilanciati rispetto ai benefici che l'impresa trae dalla fornitura di questi dati agli utenti interessati.

2). Il principio di prudenza (conservatorismo) suggerisce che i documenti di rendicontazione non dovrebbero sopravvalutare attività e profitti e sottovalutare le passività.

3). La riservatezza richiede che le informazioni di segnalazione non contengano dati che potrebbero danneggiare la posizione competitiva dell'impresa.

Secondo la sfera dell'accessibilità, le informazioni possono essere suddivise in aperte e chiuse (segrete). Le informazioni contenute nelle segnalazioni contabili e statistiche esulano dai confini dell'entità economica e sono informazioni pubbliche. Ogni entità economica sviluppa i propri indicatori, norme, standard, tariffe, limiti pianificati, un sistema per la loro valutazione e regolamentazione delle attività finanziarie. Queste informazioni sono il suo segreto commerciale e talvolta il suo "know-how".

In conclusione, sulla base dei compiti impostati, si possono trarre le seguenti conclusioni:

Le principali fonti informative per l'analisi della situazione patrimoniale sono: Modulo n. 1 e Modulo n. 2 di rendicontazione trimestrale e annuale, Modulo n. 3 di rendicontazione annuale, contabilità interna, dati programmatici e previsionali;

Modulo n. 1 - "Bilancio dell'impresa" - fornisce informazioni di base per l'analisi della condizione finanziaria all'inizio e alla fine del periodo di riferimento, nonché le sue dinamiche per uno o più periodi di riferimento;

Il modulo n. 2 - "Relazione sui risultati finanziari dell'impresa" fornisce informazioni sui risultati finanziari delle attività per il periodo di riferimento;

I requisiti principali per le fonti informative utilizzate nell'analisi finanziaria sono: pertinenza, affidabilità, neutralità, comprensibilità, comparabilità;

A seconda dell'ambito di accessibilità, le informazioni sono suddivise in aperte (forme di rendicontazione finanziaria) e chiuse (informazioni di contabilità interna e pianificazione) o segrete.

5. Tipi di analisi finanziaria.

L'attuale analisi (retrospettiva) si basa sulla rendicontazione contabile e statica e consente di valutare il lavoro di associazioni, imprese e loro divisioni per mese, trimestre e anno in base alla competenza.

Il compito principale dell'attuale analisi è una valutazione obiettiva dei risultati delle attività commerciali, un'identificazione completa delle riserve esistenti, la loro mobilitazione e il raggiungimento del pieno rispetto degli incentivi materiali e morali basati sui risultati del lavoro e sulla qualità del lavoro .

L'attuale analisi viene effettuata durante il debriefing dell'attività economica, i risultati vengono utilizzati per risolvere problemi di gestione.

La particolarità della metodologia dell'attuale analisi è che i risultati effettivi dell'attività vengono valutati rispetto al piano e ai dati del precedente periodo analitico. C'è uno svantaggio significativo in questo tipo di analisi: le riserve identificate sono opportunità perse per sempre per aumentare l'efficienza produttiva, poiché si riferiscono al periodo passato.

L'analisi attuale è l'analisi più completa dell'attività finanziaria, incorporando i risultati dell'analisi operativa e fungendo da base per l'analisi prospettica.

L'analisi operativa è vicina nel tempo al tempo delle transazioni commerciali. Si basa su dati contabili primari (contabili e statici). L'analisi operativa è un sistema di studio quotidiano del raggiungimento degli obiettivi pianificati al fine di intervenire rapidamente nel processo produttivo e garantire l'efficienza dell'impresa.

L'analisi operativa viene solitamente effettuata secondo i seguenti gruppi di indicatori: spedizione e vendita di prodotti; impiego di manodopera, mezzi di produzione e risorse materiali: costo; profitto e redditività; solvibilità. Durante l'analisi operativa, viene effettuato uno studio degli indicatori naturali, nei calcoli sono consentite relative imprecisioni, poiché non esiste un processo completato.

L'analisi prospettica è l'analisi dei risultati dell'attività economica al fine di determinare i loro possibili valori in futuro.

Rivelando un'immagine del futuro, l'analisi prospettica fornisce al manager una soluzione ai problemi della gestione strategica.

Nei metodi pratici e nella ricerca, i compiti dell'analisi prospettica sono specificati da: oggetti di analisi; indicatori di prestazione; la migliore giustificazione per piani a lungo termine.

L'analisi prospettica come intelligenza del futuro e base scientifica e analitica di un piano a lungo termine è strettamente correlata alla previsione e tale analisi è chiamata previsione.

6. Il valore dell'analisi finanziaria nelle condizioni moderne

Il moderno sistema finanziario dello stato è costituito da finanza centralizzata e decentralizzata.

La finanza è un insieme di relazioni monetarie economiche che sorgono nel processo di produzione e vendita di prodotti, compresa la formazione e l'utilizzo di entrate in contanti, garantendo la circolazione di fondi nel processo di riproduzione, organizzando relazioni con altre imprese, il bilancio, le banche, enti assicurativi, ecc.

Sulla base di ciò, il lavoro finanziario presso l'impresa è principalmente finalizzato alla creazione di risorse finanziarie per lo sviluppo, al fine di garantire la crescita della redditività, l'attrattiva degli investimenti, ovvero il miglioramento delle condizioni finanziarie dell'impresa.

La condizione finanziaria è un insieme di indicatori che riflettono la disponibilità, il collocamento e l'utilizzo delle risorse finanziarie.

Poiché lo scopo dell'analisi non è solo e non tanto quello di stabilire e valutare le condizioni finanziarie dell'impresa, ma anche di svolgere costantemente lavori volti a migliorarla.

Un'analisi della condizione finanziaria mostra in quale direzione specifica dovrebbe essere svolto questo lavoro, consente di identificare gli aspetti più importanti e le posizioni più deboli nella condizione finanziaria dell'impresa.

Una valutazione della condizione finanziaria può essere eseguita con vari gradi di dettaglio, a seconda dello scopo dell'analisi, delle informazioni disponibili, del software, della tecnica e del personale. La più opportuna è l'attribuzione di procedure di analisi espressa e di approfondimento della situazione finanziaria.

L'analisi finanziaria consente di valutare:

La condizione di proprietà dell'impresa;

Il grado di rischio imprenditoriale;

Adeguatezza patrimoniale per attività correnti e investimenti a lungo termine;

La necessità di ulteriori fonti di finanziamento;

Capacità di aumentare il capitale;

Razionalità dell'attrazione dei fondi presi in prestito;

Validità della politica di distribuzione e utilizzazione degli utili.

La base del supporto informativo per l'analisi della situazione finanziaria dovrebbe essere il bilancio, che è lo stesso per l'organizzazione di tutti i settori e le forme di proprietà.

Consiste in forme di bilancio approvate dal Ministero delle finanze della Federazione Russa, ordinato il 27 marzo 1996 n. 31 per i bilanci del 1996, vale a dire il bilancio; relazione sui risultati finanziari e sul loro utilizzo - modulo n. 2; certificato per modulo n. 2 e appendici al bilancio, modulo n.

I risultati dell'analisi finanziaria consentono di identificare le vulnerabilità che richiedono un'attenzione speciale e sviluppare misure per eliminarle.

Non è un segreto che il processo di prendere decisioni manageriali sia più un'arte che una scienza. Il risultato delle procedure analitiche formalizzate eseguite non è, o almeno non dovrebbe essere, l'unico criterio per prendere una determinata decisione di gestione. I risultati dell'analisi sono la "base materiale" delle decisioni manageriali, la cui adozione si basa anche su intelligenza, logica, esperienza, simpatie e antipatie personali della persona che prende queste decisioni.

Tutto ciò indica ancora una volta che l'analisi finanziaria nelle condizioni moderne sta diventando un elemento di controllo, uno strumento per valutare l'affidabilità di un potenziale partner.

La necessità di combinare procedure formalizzate e non formalizzate nel processo di prendere decisioni manageriali influisce sia sulla procedura per la preparazione dei documenti sia sulla sequenza delle procedure per l'analisi della condizione finanziaria. È questa comprensione della logica dell'analisi finanziaria che è più appropriata per la logica del funzionamento di un'impresa in un'economia di mercato.

L'analisi finanziaria fa parte di un'analisi generale e completa dell'attività economica; se si basa solo su dati di bilancio - analisi esterna; l'analisi in azienda può essere integrata da altri aspetti: analisi dell'efficacia degli anticipi di capitale, analisi del rapporto tra costi, fatturato e utile, ecc.

L'analisi finanziaria delle attività della società comprende:

Analisi della condizione finanziaria;

Analisi della stabilità finanziaria;

Analisi dei rapporti finanziari:

Analisi della liquidità del saldo;

Analisi dei risultati finanziari, degli indici di redditività e dell'attività aziendale.

7. Il sistema di indicatori che caratterizzano la condizione finanziaria dell'impresa.

L'attività finanziaria è la lingua di lavoro degli affari ed è quasi impossibile analizzare le operazioni oi risultati di un'impresa se non attraverso indicatori finanziari.

Nel tentativo di risolvere problemi specifici e ottenere una valutazione qualificata della situazione finanziaria, i leader aziendali iniziano sempre più a ricorrere all'aiuto dell'analisi finanziaria, il valore dei dati di bilancio astratti o di una dichiarazione dei risultati finanziari è molto piccolo se sono considerati separatamente l'uno dall'altro. Pertanto, per una valutazione obiettiva della situazione finanziaria, è necessario passare a determinati rapporti di valore dei principali fattori: indicatori o rapporti finanziari.

I rapporti finanziari caratterizzano le proporzioni tra le varie voci di rendicontazione. I vantaggi dei rapporti finanziari sono la semplicità dei calcoli e l'eliminazione dell'influenza dell'inflazione.

Si ritiene che se il livello dei rapporti finanziari effettivi è peggiore della base di confronto, ciò indica i punti più dolorosi nelle attività dell'impresa che richiedono un'analisi aggiuntiva. È vero, un'ulteriore analisi potrebbe non confermare una valutazione negativa a causa della specificità di condizioni e caratteristiche specifiche della politica aziendale dell'impresa. I rapporti finanziari non colgono le differenze nei metodi contabili, non riflettono la qualità dei componenti costitutivi. Infine, sono di natura statica. È necessario comprendere i limiti che il loro utilizzo impone e trattarli come uno strumento di analisi.

Per un manager finanziario, gli indicatori finanziari sono di particolare importanza, poiché sono la base per valutare le sue prestazioni da parte di utenti esterni di rendicontazione, azionisti e creditori. Gli obiettivi dell'analisi finanziaria svolta dipendono da chi la conduce: dirigenti, autorità fiscali, proprietari (azionisti) dell'impresa o dei suoi creditori.

È importante che l'autorità fiscale risponda alla domanda se l'impresa è in grado di pagare le tasse. Pertanto, dal punto di vista delle autorità fiscali, la situazione finanziaria è caratterizzata dai seguenti indicatori:

– utile di bilancio;

– rendimento delle attività = utile contabile in % del valore delle attività

– redditività delle vendite = utile di bilancio in % del fatturato;

- utile di bilancio per 1 rublo significa per i salari.

Sulla base di questi indicatori, le autorità fiscali possono anche determinare la ricezione dei pagamenti al bilancio in futuro.

Le banche dovrebbero ricevere una risposta alla domanda sulla solvibilità dell'impresa, cioè sulla sua disponibilità a restituire i fondi presi in prestito, liquidare i suoi beni.

I manager aziendali sono principalmente interessati all'efficienza delle risorse e alla redditività aziendale.

8. Valutazione della stabilità finanziaria.

Una delle caratteristiche più importanti della condizione finanziaria di un'impresa è la stabilità delle sue attività alla luce di una prospettiva di lungo termine.

"Coefficiente di concentrazione del capitale proprio" - caratterizza la quota dei proprietari dell'impresa rispetto all'importo totale dei fondi anticipati nelle sue attività. Più alto è il valore di questo rapporto, più finanziariamente stabile è l'impresa.

"Coefficiente di dipendenza finanziaria" - è l'inverso del rapporto di concentrazione del capitale proprio. La crescita di questo indicatore in dinamica significa fondi presi in prestito.

"Indice di flessibilità del capitale proprio" - mostra quale parte del capitale proprio viene utilizzata per finanziare le attività correnti, ovvero investita in capitale circolante.

"Coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine": il coefficiente mostra quale parte delle immobilizzazioni e altre attività non correnti sono finanziate da investitori esterni.

"Rapporto di indebitamento a lungo termine" - caratterizza la struttura del capitale. Più alto è l'indicatore in dinamica, più l'azienda dipende da investitori esterni.

"Il coefficiente del rapporto tra fondi propri e presi in prestito" - fornisce una valutazione complessiva della stabilità finanziaria dell'impresa. La crescita dell'indicatore indica un aumento della dipendenza da investitori esterni. (Il calcolo dei coefficienti è riportato nell'Appendice 2).

Va detto che non esistono criteri normativi uniformi per gli indicatori considerati. Dipendono da molti fattori: affiliazione al settore, principi di prestito, struttura attuale delle fonti di finanziamento, ecc.

Pertanto, l'accettabilità dei valori di questi indicatori è meglio essere compilata da gruppi di imprese collegate. L'unica regola che "funziona" è che i proprietari dell'impresa (investitori e altre persone che hanno contribuito al capitale autorizzato) preferiscono una crescita ragionevole nella dinamica dei fondi presi in prestito, e i creditori preferiscono le imprese con un'elevata quota di capitale proprio, con maggiore autonomia finanziaria.

Conclusione.

L'obiettivo principale di un'impresa manifatturiera in condizioni moderne è massimizzare i profitti, cosa impossibile senza un'efficace gestione del capitale. La ricerca di riserve per aumentare la redditività dell'impresa è il compito principale del manager.

Ovviamente, il risultato dell'impresa nel suo complesso dipende interamente dall'efficacia della gestione delle risorse finanziarie e dell'impresa. Se l'attività va da sola e lo stile di gestione nelle nuove condizioni di mercato non cambia, allora la lotta per la sopravvivenza diventa continua.

Per la stabilità finanziaria della società (impresa), si raccomanda di svolgere le seguenti attività:

Prima di tutto, è necessario cambiare l'atteggiamento nei confronti della gestione della produzione,

Imparare nuovi metodi e tecniche di gestione

Migliorare la struttura di gestione

Migliorare e formare il personale

Migliorare la politica del personale

Rifletti e pianifica attentamente la politica dei prezzi,

Cerca riserve per ridurre i costi di produzione,

Impegnarsi attivamente nella pianificazione e previsione della gestione delle finanze aziendali.

Le imprese sono i principali anelli di gestione e costituiscono la base del potenziale economico dello stato.

Più redditizia è l'azienda, più stabile è il suo reddito, maggiore è il suo contributo alla sfera sociale dello Stato, al suo potenziale economico e, infine, meglio vivono le persone che lavorano in tale impresa.

Quindi, lo scopo del mio saggio è stato raggiunto, ha affrontato le principali, a mio avviso, questioni relative all'analisi finanziaria.

Bibliografia

Kovalev V.V. «Analisi finanziaria: la gestione del capitale. Scelta degli investimenti. Analisi dei rapporti.» - M.: Finanza e statistica, 1996. - 432.

"Gestione finanziaria: teoria e pratica" / Ed. Stoyanova E.S. - M.: Prospettiva, 1996.

Sistema legale di riferimento "Garant", primavera 2001.

"Grande Enciclopedia di Cirillo e Metodio", 2001.

L'analisi finanziaria è un elemento importante della gestione finanziaria. Per garantire l'efficacia dell'organizzazione in condizioni moderne, la direzione deve essere in grado di valutare realisticamente la condizione finanziaria della propria organizzazione, nonché la condizione finanziaria di partner e concorrenti.

Condizione finanziaria- un concetto complesso, caratterizzato da un sistema di indicatori che riflettono la disponibilità, la collocazione e l'utilizzo delle risorse finanziarie dell'organizzazione.

In pratica, accade spesso che un'organizzazione ben funzionante incontri difficoltà finanziarie associate a un'allocazione e un utilizzo non sufficientemente razionali delle risorse finanziarie disponibili. Pertanto, l'attività finanziaria dovrebbe essere finalizzata a garantire la ricezione sistematica e l'uso efficiente delle risorse finanziarie, il rispetto della disciplina del regolamento e del credito, il raggiungimento di un rapporto razionale tra fondi propri e presi in prestito, stabilità finanziaria per l'efficace funzionamento dell'organizzazione. Un ruolo essenziale nel raggiungimento di una posizione finanziaria stabile spetta all'analisi.

Con l'aiuto dell'analisi finanziaria, vengono prese decisioni su:

finanziamento a breve termine dell'organizzazione (ricostituzione delle attività correnti);

finanziamento a lungo termine (investimento di capitale in progetti di investimento effettivi e titoli di emissione);

pagamento dei dividendi agli azionisti;

mobilizzazione delle riserve per la crescita economica (crescita delle vendite e dei profitti).

Lo scopo principale dell'analisi finanziaria è ottenere un certo numero di parametri chiave che forniscano una descrizione obiettiva e ragionevole della condizione finanziaria dell'organizzazione. Si tratta, prima di tutto, di cambiamenti nella struttura delle attività e delle passività, negli accordi con debitori e creditori, nel conto economico.

I principali obiettivi dell'analisi finanziaria:

determinazione della condizione finanziaria dell'organizzazione;

identificazione dei cambiamenti della condizione finanziaria nel contesto spazio-temporale;

stabilire i principali fattori che causano cambiamenti nella condizione finanziaria;

previsione delle principali tendenze della situazione finanziaria.

L'alternanza degli obiettivi dell'analisi finanziaria dipende dai suoi limiti di tempo, nonché dagli obiettivi fissati dagli utenti delle informazioni finanziarie.

Gli obiettivi dello studio sono raggiunti a seguito della risoluzione di un numero di compiti:

Revisione preliminare del bilancio.

Caratteristiche della proprietà dell'organizzazione: attività non correnti e correnti.

Valutazione della stabilità finanziaria.

Caratteristiche delle fonti di finanziamento (proprie e prese in prestito).

Analisi del profitto e della redditività.

Sviluppo di misure per migliorare le attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione.

Questi compiti esprimono gli obiettivi specifici dell'analisi, tenendo conto delle possibilità organizzative, tecniche e metodologiche della sua attuazione. I fattori principali alla fine sono il volume e la qualità delle informazioni analitiche.

Il principio di base dello studio degli indicatori analitici è il metodo deduttivo (dal generale al particolare).

L'analisi finanziaria fa parte di un'analisi generale e completa dell'attività economica, che si compone di due sezioni strettamente correlate:

L'analisi finanziaria.

Analisi di gestione (produzione).

La divisione dell'analisi in finanziaria e gestionale è dovuta alla divisione del sistema contabile in contabilità finanziaria e gestionale che si è sviluppata nella pratica. La caratteristica principale della separazione dell'analisi in esterna e interna è la natura delle informazioni utilizzate.

Analisi esterna si basa su dati di reporting pubblicati, ad es. su una parte molto limitata delle informazioni sulle attività dell'organizzazione, che è di proprietà dell'intera società. La principale fonte di informazioni per l'analisi esterna è il bilancio e le sue appendici.

Analisi interna utilizza tutte le informazioni sullo stato delle cose nell'organizzazione, comprese le informazioni disponibili solo per una cerchia ristretta di persone che gestiscono l'organizzazione.

Schema di analisi aziendaleorganizzazioni

Analisi dell'attività aziendale

Analisi gestionale

L'analisi finanziaria

Analisi della produzione interna

Analisi finanziaria interna

Analisi finanziaria esterna

Analisi nella giustificazione e nell'attuazione dei piani aziendali

Analisi dell'efficacia delle anticipazioni di capitale

Analisi nel sistema di marketing

Analisi degli indicatori di profitto assoluto

Analisi economica completa dell'efficacia dell'attività economica

Analisi degli indicatori di redditività relativa

Analisi delle condizioni di produzione

Analisi di liquidità, solvibilità e stabilità finanziaria

Analisi dell'utilizzo delle risorse produttive

Analisi dell'utilizzo del capitale proprio

Analisi del volume del prodotto

Analisi dell'utilizzo dei fondi presi in prestito

Analisi del costo del prodotto

La divisione dell'analisi in interna ed esterna è anche associata agli obiettivi e agli obiettivi che devono affrontare ciascuno di essi. Compiti di analisi esterna determinato dagli interessi degli utenti del materiale analitico.

Finalità dell'analisi finanziaria interna l'approfondimento delle cause dell'attuale condizione finanziaria, l'efficienza nell'utilizzo del capitale fisso e circolante, il rapporto tra indicatori di volume di produzione (fatturato), costo e profitto. Per fare ciò, vengono utilizzati ulteriori dati di contabilità finanziaria (informazioni normative e pianificate) come fonti di informazione.

Esclusivamente interno è analisi manageriale. Utilizza l'intera gamma di informazioni economiche, è di natura operativa ed è completamente subordinata alla volontà della direzione dell'organizzazione. Solo un'analisi di questo tipo consente di valutare realisticamente lo stato delle cose nell'organizzazione, esplorare la struttura dei costi non solo di tutti i prodotti fabbricati e venduti, ma anche delle sue singole tipologie, la composizione delle spese commerciali e amministrative e soprattutto studiare attentamente la natura della responsabilità dei funzionari per l'attuazione del piano aziendale.

I dati dell'analisi gestionale svolgono un ruolo decisivo nello sviluppo delle questioni più importanti della politica competitiva dell'organizzazione: migliorare la tecnologia e organizzare la produzione, creare un meccanismo per ottenere il massimo profitto. Pertanto, i risultati dell'analisi di gestione non sono soggetti a pubblicità, vengono utilizzati dalla direzione dell'organizzazione per prendere decisioni di gestione, sia operative che a lungo termine.

Più chiaramente, le differenze tra le caratteristiche dell'analisi finanziaria e gestionale sono presentate nella Tabella 1.

Analizziamo i 12 coefficienti principali dell'analisi finanziaria dell'impresa. A causa della loro grande diversità, spesso è impossibile capire quali siano i principali e quali no. Pertanto, ho cercato di evidenziare i principali indicatori che descrivono in modo completo le attività finanziarie ed economiche dell'impresa.

Nell'attività, un'impresa affronta sempre le sue due proprietà: la sua solvibilità e la sua efficienza. Se la solvibilità dell'impresa aumenta, l'efficienza diminuisce. Tra loro si può osservare una relazione inversa. Sia la solvibilità che le prestazioni possono essere descritte da coefficienti. Puoi soffermarti su questi due gruppi di coefficienti, tuttavia è meglio dividerli a metà. Quindi il gruppo Solvibilità è diviso in Liquidità e Stabilità finanziaria, e il gruppo Efficienza aziendale è diviso in Redditività e Attività commerciale.

Dividiamo tutti i coefficienti dell'analisi finanziaria in quattro grandi gruppi di indicatori.

1. Liquidità ( solvibilità a breve termine),
2. Stabilità finanziaria ( solvibilità a lungo termine),
3. Redditività ( efficienza finanziaria),
4. Attività economica ( efficienza non finanziaria).

La tabella seguente mostra la suddivisione in gruppi.

In ciascuno dei gruppi selezioneremo solo i primi 3 coefficienti, di conseguenza avremo solo 12 coefficienti. Questi saranno i coefficienti più importanti e principali, perché, nella mia esperienza, descrivono in modo più completo le attività dell'impresa. Il resto dei coefficienti che non sono inclusi nella parte superiore, di regola, sono una conseguenza di questi. Andiamo al sodo!

I 3 principali indici di liquidità

Iniziamo con il trio d'oro dei rapporti di liquidità. Questi tre rapporti danno una comprensione completa della liquidità della società. Ciò include tre rapporti:

1. attuale rapporto di liquidità,
2. rapporto di liquidità assoluta,
3. Rapporto di liquidità rapido.

Chi utilizza i rapporti di liquidità?

Il più popolare tra tutti i coefficienti: viene utilizzato principalmente dagli investitori per valutare la liquidità di un'impresa.

interessante per i fornitori. Mostra la capacità dell'impresa di ripagare gli appaltatori-fornitori.

Calcolato dagli istituti di credito per valutare la rapida solvibilità dell'impresa al momento dell'emissione di prestiti.

La tabella seguente mostra la formula per il calcolo dei tre indici di liquidità più importanti ei loro valori normativi.

	Probabilità	Formula	Calcolo	standard
1	Indice di liquidità corrente	Indice di liquidità corrente \u003d Attività correnti / Passività a breve termine	Ktl= p.1200/ (p.1510+p.1520)
2	Rapporto di liquidità assoluto	Indice di liquidità assoluta = (Cassa + Investimenti finanziari a breve termine) / Passività a breve termine	Cavo= p.1250/(str.1510+str.1520)
3	Rapporto di liquidità rapido	Quick liquidity ratio = (Attività correnti-Titoli)/Passività correnti	Kbl \u003d (p. 1250 + p. 1240) / (p. 1510 + p. 1520)

I 3 principali rapporti di solidità finanziaria

Passiamo alla considerazione di tre fattori fondamentali della stabilità finanziaria. La differenza fondamentale tra indici di liquidità e indici di stabilità finanziaria è che il primo gruppo (liquidità) riflette la solvibilità a breve termine e l'ultimo (stabilità finanziaria) - a lungo termine. Ma in realtà, sia gli indici di liquidità che gli indici di stabilità finanziaria riflettono la solvibilità dell'impresa e come può ripagare i propri debiti.

1. coefficiente di autonomia,
2. Rapporto di capitalizzazione,
3. Il coefficiente di sicurezza con capitale circolante proprio.

Coefficiente di autonomia(indipendenza finanziaria) viene utilizzato dagli analisti finanziari per la propria diagnostica della propria impresa per la stabilità finanziaria, nonché dai gestori dell'arbitrato (secondo il decreto del governo della Federazione Russa del 25 giugno 2003 n. 367 “Sull'approvazione del regole per l'analisi finanziaria da parte dei responsabili dell'arbitrato”).

Rapporto di capitalizzazione importante per gli investitori che lo analizzano per valutare gli investimenti in una determinata azienda. Una società con un elevato rapporto di capitalizzazione sarà più preferibile per gli investimenti. Valori troppo alti del coefficiente non sono molto buoni per l'investitore, poiché la redditività dell'impresa e quindi il reddito dell'investitore diminuiscono. Inoltre, il coefficiente è calcolato dagli istituti di credito, più basso è il valore, più preferibile è l'erogazione di un prestito.

raccomandativo(secondo il decreto del governo della Federazione Russa del 20 maggio 1994 n. 498 "Su alcune misure per l'attuazione della legislazione sull'insolvenza (fallimento) di un'impresa", che è diventato invalido ai sensi del decreto 218 del 15 aprile, 2003) è utilizzato dai responsabili dell'arbitrato. Questo rapporto può anche essere attribuito al gruppo Liquidità, ma qui lo attribuiremo al gruppo Stabilità finanziaria.

La tabella seguente mostra la formula per il calcolo dei tre indici di stabilità finanziaria più importanti ei loro valori standard.

	Probabilità	Formula	Calcolo	standard
1	Coefficiente di autonomia	Rapporto di autonomia = patrimonio netto / patrimonio	Kavt = str.1300/p.1600
2	Rapporto di capitalizzazione	Rapporto di capitalizzazione = (Passività a lungo termine + Passività a breve termine)/Patrimonio netto	Kcap=(p.1400+p.1500)/p.1300
3	Rapporto capitale circolante	Il coefficiente di sicurezza con capitale circolante proprio \u003d (Capitale proprio - Attività non correnti) / Attività correnti	Kosos=(p.1300-p.1100)/p.1200

I 3 principali indici di redditività

Passiamo ai tre indici di redditività più importanti. Questi rapporti mostrano l'efficacia della gestione della liquidità nell'impresa.

Questo gruppo di indicatori comprende tre coefficienti:

1. Rendimento delle attività (ROA),
2. Rendimento del capitale proprio (ROE),
3. Ritorno sulle vendite (ROS).

Chi utilizza gli indici di stabilità finanziaria?

Rapporto sul rendimento delle attività(ROA) viene utilizzato dagli analisti finanziari per diagnosticare le prestazioni di un'impresa in termini di redditività. Il coefficiente rappresenta il ritorno economico derivante dall'utilizzo dei beni della società.

Rapporto sul rendimento del capitale proprio(ROE) è di interesse per imprenditori e investitori. Mostra l'efficacia con cui è stato utilizzato il denaro investito (investito) nell'impresa.

Rapporto di ritorno sulle vendite(ROS) è utilizzato dal capo del reparto vendite, dagli investitori e dal proprietario dell'impresa. Il coefficiente mostra l'efficacia della vendita dei principali prodotti dell'impresa, inoltre consente di determinare la quota del costo nelle vendite. Va notato che ciò che è importante non è quanti prodotti l'azienda ha venduto, ma quanto profitto netto ha guadagnato da queste vendite.

La tabella seguente mostra la formula per il calcolo dei tre indici di redditività più importanti ei loro valori standard.

	Probabilità	Formula	Calcolo	standard
1	Rendimento delle attività (ROA)	Ritorno sulle attività = reddito netto / attività	ROA = p.2400/p.1600
2	Ritorno sul capitale proprio (ROE)	Return on Equity Ratio = Utile netto/Patrimonio netto	ROE = str.2400/str.1300
3	Ritorno sulle vendite (ROS)	Rapporto ritorno sulle vendite = Utile netto / Entrate	ROS = p.2400/p.2110

I primi 3 rapporti di attività commerciale

Passiamo alla considerazione dei tre coefficienti più importanti dell'attività aziendale (fatturato). La differenza tra questo gruppo di coefficienti e il gruppo dei coefficienti di redditività sta nel fatto che essi mostrano l'efficienza non finanziaria dell'impresa.

Questo gruppo di indicatori comprende tre coefficienti:

1. Rapporto di rotazione dei crediti verso clienti,
2. Rapporto fatturato contabilità fornitori,
3. Indice di rotazione delle scorte.

Chi utilizza i rapporti di attività aziendale?

Utilizzato da CEO, Direttore Commerciale, Responsabile Vendite, Responsabili Vendite, CFO e Responsabili Finanziari. Il coefficiente mostra quanto sia efficace l'interazione tra la nostra azienda e le nostre controparti.

Viene utilizzato principalmente per determinare i modi per aumentare la liquidità dell'impresa ed è di interesse per i proprietari e i creditori dell'impresa. Mostra quante volte nel periodo di riferimento (di solito un anno, ma forse un mese, un trimestre) l'azienda ha rimborsato i propri debiti ai creditori.

Può essere utilizzato dal direttore commerciale, dal direttore delle vendite e dai responsabili delle vendite. Determina l'efficacia della gestione dell'inventario nell'impresa.

La tabella seguente mostra la formula per il calcolo dei tre più importanti rapporti di attività economica e dei loro valori standard. C'è un piccolo punto nella formula di calcolo. I dati al denominatore, di norma, sono presi come medie, ad es. il valore dell'indicatore all'inizio del periodo di riferimento viene aggiunto alla fine e diviso per 2. Pertanto, nelle formule, ovunque nel denominatore è 0,5.

	Probabilità	Formula	Calcolo	standard
1	Indice di turnover dei crediti	Rapporto di fatturato della contabilità clienti = Fatturato delle vendite/Contabilità media della contabilità clienti	Kodz \u003d str.2110 / (str.1230np. + str.1230kp.) * 0,5	dinamica
2	Indice di turnover della contabilità fornitori	Indice di turnover della contabilità fornitori= Fatturato di vendita/Pagamento medio passivo	Cockz=p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)*0.5	dinamica
3	Indice di rotazione delle scorte	Rapporto di rotazione dell'inventario = Ricavi di vendita/Inventario medio	Koz = linea 2110 / (linea 1210np. + linea 1210kp.) * 0.5	dinamica

Riepilogo

Riassumiamo i primi 12 coefficienti per l'analisi finanziaria dell'impresa. Convenzionalmente, abbiamo individuato 4 gruppi di indicatori di performance dell'impresa: Liquidità, Stabilità finanziaria, Redditività, Attività imprenditoriale. In ogni gruppo, abbiamo identificato i primi 3 rapporti finanziari più importanti. I 12 indicatori ottenuti riflettono pienamente l'intera attività finanziaria ed economica dell'impresa. È con il loro calcolo che vale la pena iniziare un'analisi finanziaria. Per ogni coefficiente viene fornita una formula di calcolo, quindi non sarà difficile per te calcolarla per la tua impresa.