A pénzügyi stabilitás lényege és főbb tényezői. Egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzésének elméleti szempontjai

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának szerepe, jelentősége

Demcsuk Oleg Vladimirovics,

a közgazdaságtudományok doktora, egyetemi docens,

Guminszkij Vlagyimir Valentinovics ,

mesterszakos hallgató

Kercsi Állami Tengerészeti Technológiai Egyetem.

A pénzügyi stabilitás tekinthető a szervezet stabilitásának egyik legfontosabb mutatójának. Pénzügyi fenntarthatóságról akkor beszélhetünk, ha egy szervezet bevételi szintje meghaladja a kiadások szintjét. Ha egy szervezet képes szabadon gazdálkodni a pénzével és azt hatékonyan felhasználni, ha rendelkezik egy kiépített mechanizmussal a szolgáltatások vagy áruk folyamatos előállítására és értékesítésére, akkor egy ilyen szervezet pénzügyileg stabilnak tekinthető.

A vállalkozás pénzügyi stabilitása mindenekelőtt a belső tartalmát, minden pénzügyi és áruáramlását, bevételi és kiadási részét, valamint saját pénzügyi forrásainak kialakulásának forrásait tükrözi.

A gazdálkodó egység stabil pénzügyi helyzete olyan értékeken keresztül érhető el, mint a saját tőke, a jövedelmezőség szintje és a befektetési áramlások. Ugyanakkor a vállalkozásnak rugalmas tőkeszerkezettel kell rendelkeznie, és a tőkemozgásnak úgy kell megvalósulnia, hogy a gazdálkodó szervezet bevétele mindig magasabb legyen, mint a ráfordításai, hiszen a vállalkozás csak ebben az esetben lehet fizetőképes és rendelkezzen az önszaporodás folyamatának minden feltételével.

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitása közvetlenül összefügg eszközeinek elhelyezésével és képzésének forrásaival. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a gazdálkodó egységnek rendelkeznie kell az önfinanszírozáshoz szükséges forrásokkal. Ez a mutató autonómiáját és függetlenségét tükrözi. De meg kell jegyezni, hogy nem mindig tanácsos pénzügyi és gazdasági tevékenységét saját forrásból végezni, mivel bizonyos időszakokban lesznek vagyontartalékok, másokban pedig nem lesznek elegendőek. Szem előtt kell tartani azt is, hogy ha az eszközök bevonásának költségei csekélyek, és a gazdálkodó szervezet magasabb jövedelmezőséget tud biztosítani az eszközök használatában, mint az azok ellenértéke, akkor a bevont eszközök használata jelentősen növeli a saját tőke megtérülését. .

A megfelelő tőkerészesedés azt jelenti, hogy a felvett finanszírozási forrásokat a vállalkozás csak olyan mértékben használja fel, amennyire biztosítani tudja azok teljes és határidőre történő visszafizetését. Ebből a szempontból a rövid lejáratú kötelezettségek nem haladhatják meg a likvid eszközök értékét. A likvid eszközök ebben az esetben nem mind a forgóeszközök, amelyek a mérleghez képest jelentős értékvesztés nélkül gyorsan pénzzé válthatók, hanem csak egy része. A likvid eszközök közé tartoznak a készletek és a folyamatban lévő termelés. Pénzzé alakításuk lehetséges, de ez megzavarja a vállalkozás zavartalan működését. Csak azokról a likvid eszközökről beszélünk, amelyeknek pénzzé alakulása mozgásuk természetes szakasza. Magukon a készpénzen és pénzügyi befektetéseken kívül ide tartoznak a követelések és az értékesítésre szánt késztermékek készletei.

A belső és külső tényezők hatására a vállalkozás pénzügyi helyzete folyamatosan változik, ezért sem maga a vállalkozás, sem a piaci szereplők nem elégedettek a vállalkozás pénzügyi helyzetére vonatkozó diszkrét jelentési adatokkal. Ismerniük kell a pénzügyi állapot minőségi jellemzőit is, vagyis azt, hogy mennyire stabil az időben, meddig tarthat fenn belső és külső tényezők hatására, és milyen proaktív intézkedéseket kell tenni ennek a normális állapotnak a megőrzéséhez. vagy a válság előtti vagy válsághelyzetből való kilépéshez.

Egy szervezet anyagi helyzete hosszú és rövid távon egyaránt értékelhető. Rövid távon az értékelés elsődleges jellemzője a szervezet mobilitása és fizetőképessége lesz. Hosszú távon a szervezet pénzügyi stabilitása a fontosabb.

A pénzügyi stabilitás egy szervezet azon képessége, hogy megőrizze létét és zavartalan működését, köszönhetően bizonyos rendelkezésre álló forrásoknak és kiegyensúlyozott pénzügyi áramlásoknak. A szervezet tevékenysége bizonyos termékek előállítása vagy szolgáltatásnyújtás mellett a kapott hitelek kiszolgálását is magában foglalja. A pénzügyi fenntarthatóság azt jelenti, hogy egy szervezet hosszú ideig fizetőképes lesz.

A pénzügyi stabilitás értékelése abszolút és relatív mutatók alapján történik.

Abszolút mutatók – a pénzügyi tartalékok állapota, valamint az azokat lefedő források.

A vállalkozás működése során tartalékait folyamatosan feltöltik forgótőke és kölcsönzött források (különböző hitelek és kölcsönök) felhasználásával. A tartalékokat képező források megismeréséhez információval kell rendelkeznie a vállalkozás saját pénzének meglétéről, arról, hogy a vállalkozás milyen forrásokból kölcsönöz pénzt. Figyelembe kell venni azon fő források nagyságát, amelyekből tartalékot képeznek (saját finanszírozási források, működő tőke hiányai vagy többlete, ezen fedezeti források nagysága).

A relatív mutatók kutatási alapot adnak az elemzőknek. A pénzügyi stabilitás relatív mutatóival való munka – analitikai módszer. Ez magában foglalja a kiadások, a költségvetés és az egyenleg elemzését is.

Ebben az esetben a főbb mutatók, amelyek az elemzéshez adnak anyagot: a pénzügyi tőkeáttétel és a pénzügyi függetlenségi mutatók. Ez magában foglalja a szavatolótőke együtthatóját és a manőverezési együtthatót, az ingatlan mobilitási együtthatóját, a befektetési fedezet együtthatóját. A készletfedezeti ráta és a rövid lejáratú adóssághányad is fontos mutatónak számít.

A pénzügyi stabilitásnak három típusa van:

A normál pénzügyi stabilitást a nemfizetések hiánya és azok előfordulásának okai jellemzik, vagyis a vállalkozás működése magas vagy általában jövedelmező;

Az instabil pénzügyi helyzetet a bérek késése, a pénzáramlás megszakadása a folyószámlákra és a kifizetésekben, az instabil jövedelmezőség és a profitterv be nem tartása jellemzi;

A pénzügyi válságot a rendszeres nemfizetések, a bankoknak nyújtott késedelmes hitelek, a beszállítók lejárt árutartozásai és a költségvetési hátralékok jellemzik. A válságos pénzügyi helyzet egy vállalkozás gazdasági fizetésképtelenségéhez vezethet, ami alatt azt értjük, hogy képtelen a jelenlegi működési tevékenység finanszírozására és a sürgős kötelezettségek kifizetésére. Ez a feltétel a vállalkozás csődjét eredményezheti.

Irodalom

1. Sheremet A. Módszertan kereskedelmi szervezetek tevékenységének pénzügyi elemzéséhez. M.: Infra-M. – 2005.– 237 p.

2. Demchuk O. V. Sushko N. A. A halászat gazdaságtana: Tankönyv - Szimferopol: DIAIP 2013. - 311 p.

3. Grachev A.V. A vállalkozás pénzügyi stabilitása: Elemzés, értékelés és irányítás. Oktatóanyag. M.: Közgazdaságtan. 2004. – 192 p.

A pénzügyi stabilitás a pénzügyi elemzés célkitőzõ tulajdonsága, a gazdaságon belüli lehetõségek, eszközök és erõsítési módok keresése határozza meg az elemzés lebonyolításának jellegét és tartalmát. A pénzügyi stabilitás felmérése lehetővé teszi a külső elemzés alanyai (elsősorban a szerződéses kapcsolatokban részt vevő partnerek) számára, hogy meghatározzák a szervezet pénzügyi képességeit hosszú távon, ami összefügg a szervezet általános pénzügyi szerkezetével, a hitelezőktől és befektetőktől való függésének mértékével, valamint a külső partnerek bevonásának és kiszolgálásának feltételeit.a pénzforrások. Így sok üzletember szívesebben fekteti be minimális saját forrását az üzletbe, és kölcsönből finanszírozza azt. Ha azonban a „saját tőke - adósságtőke” struktúra jelentős mértékben torzítja az adósságokat, akkor egy kereskedelmi szervezet csődbe mehet, ha több hitelező hirtelen, „kényelmetlen” időpontban követeli vissza a pénzét. Nem kevésbé fontos a rövid távú pénzügyi stabilitás felmérése, amely a mérleg és a forgóeszközök likviditásához, valamint a szervezet fizetőképességéhez kapcsolódik.

A fizetőképességet a forgóeszközök likviditásának mértéke jellemzi, és jelzi a szervezet pénzügyi képességét arra, hogy az adósság lejártakor teljes mértékben ki tudja fizetni kötelezettségeit.

A „likviditás” és a „fizetőképesség” közgazdasági fogalmak a modern közgazdasági irodalomban gyakran összekeverik, néha felváltják egymást.Annak ellenére, hogy ez a két fogalom nagyon hasonló, mégis van köztük egy bizonyos különbség: ha az első inkább belső. a szervezet funkciója, amely maga választja meg likviditásának fenntartásának formáit és módszereit a kialakult vagy általánosan elfogadott normák szintjén, majd a második általában a külső entitások funkcióira vonatkozik.

A likviditás tehát a fizetőképesség szükséges és kötelező feltétele, amelynek betartása feletti ellenőrzést már nemcsak a jogi személy, hanem egy bizonyos, e jogalany ellenőrzésében érdekelt külső szervezet is felvállalja. A vállalkozás fizetőképessége a mérleg likviditásának mértékétől függ.

A fenntarthatóságot befolyásoló tényezők sokfélesége belsőre és külsőre osztja (1. ábra):

* a belső stabilitás a szervezetnek olyan állapota, azaz a termelés és a szolgáltatásnyújtás szerkezetének, dinamikájának állapota, amely állandóan magas teljesítmény eredményt biztosít.

Ennek elérése az üzleti környezet változásaira való aktív reagálás elvén alapul;

* a külső stabilitást annak a gazdasági környezetnek a stabilitása határozza meg, amelyben a szervezet működik, amelyet országszerte megfelelő irányítási rendszer, azaz külső irányítás ér el.

Az okok sokfélesége meghatározza az általános fenntarthatóság különböző aspektusait egy vállalkozás vonatkozásában; lehet (lásd 1. ábra p

* Az „öröklött” stabilitás a szervezet bizonyos, több év alatt kialakult pénzügyi erejének meglétének eredménye, amely megvédi a balesetektől és a külső, kedvezőtlen, destabilizáló tényezők hirtelen változásaitól;

műszaki és gazdasági fenntarthatóság - tükrözi a beruházási projektek hatékonyságát, az anyagi és technikai felszereltség szintjét, a termelés megszervezését, a munkaerőt, a gazdálkodást; magában foglalja a profitot biztosító és a termelés hatékony fejlesztését lehetővé tevő pénzáramlások mozgását;

Rizs. 1.

pénzügyi stabilitás - tükrözi a bevételek stabil többletét a kiadásokhoz és az erőforrások állapotához képest, amely biztosítja a szervezet pénzeszközeinek szabad mozgását, és hatékony felhasználásukkal hozzájárul a termelés és értékesítés, a bővítés és a megújulás megszakítás nélküli folyamatához. Ez tükrözi a saját tőke és a kölcsöntőke arányát, a folyó, befektetési és pénzügyi tevékenység eredményeként a saját tőke felhalmozódásának mértékét, a szervezet mobil és immobilizált pénzeszközeinek arányát, a saját forrásból származó tartalékok megfelelő biztosítását. A pénzügyi stabilitás a szervezet általános stabilitásának fő összetevője, mivel a bevételek és a kiadások állandó többletének jellemző mutatója. Határainak meghatározása a piacgazdaság egyik legfontosabb gazdasági problémája, hiszen a pénzügyi stabilitás elégtelensége a szervezet fizetésképtelenségét, a túlzott pénzügyi stabilitás hátráltatja a fejlődést, a költségeket többletkészletekkel és tartalékokkal terhelve. Következésképpen a pénzügyi stabilitást a pénzügyi források olyan állapotának kell jellemeznie, amely egyrészt megfelel a piaci követelményeknek, másrészt megfelel a szervezet fejlesztési igényeinek. A pénzügyi stabilitás lényegét tehát a pénzügyi források hatékony formálása, elosztása, felhasználása határozza meg, megnyilvánulásának formái különbözőek lehetnek.

A jelenlegi körülmények között a pénzügyi stabilitás a következőképpen strukturálható:

* áram - egy adott időpontban;

potenciál - a változó külső feltételeket figyelembe vevő átalakulásokhoz kapcsolódik;

formális - az állam által létrehozott és támogatott, kívülről;

valós - versenykörnyezetben, figyelembe véve a bővített termelés lehetőségeit (2. ábra).

Rizs. 2.

Minden tudomány általánosan elfogadott, megalapozott elméleti koncepciókon alapul. A „pénzügyi stabilitás” fogalmának értelmezése a szakmai pénzügyi lexikonban továbbra is nagyon homályos és kétértelmű. A külgazdasági szakirodalomban és a világgyakorlatban a „pénzügyi stabilitás” fogalmának értelmezési különbségét a mérlegelemzés két megközelítésének jelenléte magyarázza: a mérleglikviditás hagyományos és modern funkcionális elemzése. E két eltérő megközelítés jelenléte miatt az elemzők különböző módon határozzák meg a pénzügyi stabilitás fogalmát.

A mérleglikviditás hagyományos elemzése alapján a vállalkozás pénzügyi stabilitását olyan szabályok határozzák meg, amelyek egyidejűleg a pénzügyi struktúrák egyensúlyának megőrzését és a befektetők és a hitelezők kockázatának elkerülését célozzák, azaz figyelembe veszik a pénzügyi standard hagyományos szabályait, amelyek magukban foglalják a :

a minimális pénzügyi egyenleg szabálya, amely a kötelező pozitív likviditás meglétén alapszik, azaz szükséges a pénzügyi erő fedezetének biztosítása, amely a forgóeszközök többlet összege a kötelezettségek többletkockázata miatt. az eszköz- és forrásegyenleg rövid lejáratú elemeinek időbeli eltérése, forgási üteme;

maximális adósságszabály - a rövid lejáratú adósság fedezi a rövid lejáratú szükségleteket, a hagyományos pénzügyi standard korlátot szab a vállalkozás adósságának saját forrásból történő fedezésének: a hosszú és középlejáratú adósság nem haladhatja meg az állandó tőke felét, ami magában foglalja a saját és az azzal egyenértékű, hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokat;

* a maximális finanszírozás szabálya, amely figyelembe veszi az előző szabály végrehajtását: a kölcsöntőkére való fellebbezés nem haladhatja meg az összes biztosított befektetés összegének egy bizonyos százalékát, és a százalékos arány a különböző hitelezési feltételektől függően változik.

A mérleglikviditás funkcionális elemzése alapján a pénzügyi stabilitást az alábbi követelményeknek megfelelően határozzák meg:

* a pénzügyi egyensúly fenntartása az állandó tőkével fedezett források stabil allokációjába az állóeszköz-befektetések mellett a forgóeszköz-igény beépítésével, amely a képződésükhöz felhasznált állandó tőke részeként értendő.

Így a stabil forrásoknak – állandó tőkének és azzal egyenértékű forrásoknak – teljes mértékben le kell fedniük a stabilan elhelyezett eszközöket. A 100%-nál kisebb arány azt jelzi, hogy a stabil forrásallokáció egy részét instabil források finanszírozták rövid lejáratú kötelezettségek formájában, ami a szervezet pénzügyi sérülékenységét jelzi. Ami a rövid távú finanszírozást illeti, feltételezzük, hogy a forgóeszközök szükségletének mértéke (a saját forgótőke-források mértékében) a beszámolási időszakban változik, és ezek a változások a következőkhöz vezethetnek:

vagy a forgóeszközök túlzott rendelkezésre bocsátása, aminek következtében átmenetileg szabad saját forgótőke-források jelennek meg;

vagy forgóeszköz-szükséglet kielégítetlensége miatt, aminek következtében kölcsönzött pénzeszközök felhasználása szükséges;

* a teljes adósság felmérése - a pénzügyi stabilitás elemzésének megközelítése (a mérleglikviditás funkcionális és hagyományos elemzése) megegyezik. De itt hozzáadjuk a szervezet teljes adósságának szintjének meghatározását, amelyet úgy határoznak meg, hogy az összes kölcsönzött forrás összegét a saját összegéhez viszonyítják. A fenti követelmények betartása lehetővé teszi számunkra az úgynevezett alapvető pénztáregyenlőséget.

A jelenlegi gazdasági helyzetben, a gazdasági kapcsolatrendszer átalakulásának körülményei között a szervezetek tevékenységében alapvető változások mennek végbe, amelyek a reform céljai szerint olyan gazdálkodó egységek létrejöttét kell, hogy vezessék, amelyek kötelesek. a valódi pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében. Ennek érdekében a szervezet vezetésének gyorsan reagálnia kell a gazdasági kapcsolatrendszer, a pénzügyi források manőverezése és a termelési programok által teremtett megszorításokra. Szükséges az „immunitás kialakítása” a szervezet reproduktív tevékenységét megzavaró külső és belső tényezők hatásaival szemben. Így bármely szervezet pénzügyi tevékenysége egymással összefüggő folyamatok komplexuma, amelyek számos és változatos tényezőtől függenek.

A vállalkozás pénzügyi helyzetét befolyásoló tényezőket külső és belső tényezőkre osztják. A szervezet kedvezőtlen helyzetének okai elsősorban rendszerszintű makrogazdasági okok, különösen egy instabil gazdaságban. A szervezet pénzügyi stabilitását befolyásoló külső tényezők vizsgálatakor a következő főbb jellemzők azonosíthatók:

szoros kapcsolat a külső tényezők és a belső tényezők között, valamint egymás között;

a külső tényezők összetettsége, mennyiségi kifejezésük nehézsége vagy hiánya;

bizonytalanság, ami a szervezetnek egy adott tényezőről birtokolt információ mennyiségének és bizalmának függvénye, ezért minél bizonytalanabb a külső környezet, annál nehezebb beazonosítani, hogy ez vagy az milyen mértékben és milyen következményekkel jár. külső tényező vezet majd.

Így egy instabil gazdaságban szinte lehetetlen olyan kvantitatív értékelési módszert alkalmazni, amely lehetővé teszi a vizsgált külső tényezők rendszerezését és összehasonlítható formába hozását. Ezért szinte lehetetlen pontos előrejelzést adni a szervezet pénzügyi stabilitásának alakulására vonatkozóan (a külső tényezők vizsgálatát is figyelembe véve). Ezért ellenőrizhetetlennek kell őket minősíteni. Ugyanakkor a külső tényezők befolyásolják a belsőket, mintha rajtuk keresztül nyilvánulnának meg, megváltoztatva ez utóbbiak mennyiségi kifejeződését. Például a nemfizetések elterjedése a gazdaságban a követelések és tartozások növekedéséhez, szerkezetükben pedig a lejárt és kétes tartozások volumenének növekedéséhez vezet. Meg kell jegyezni a külső tényezők pénzügyi stabilitásra gyakorolt ​​közvetlen (az adósok csődje) és közvetett (társadalmi) hatástalanságát - ez a felosztás lehetővé teszi a szervezet stabilitására gyakorolt ​​​​befolyásuk természetének és mértékének pontosabb értékelését. Természetesen az egyes vállalkozások sok külső tényező ellen nem képesek felvenni a harcot, de a jelenlegi viszonyok között csak saját stratégiát folytathatnak, amely mérsékelné a termelés általános visszaesésének negatív következményeit.

A vállalkozás befolyásán kívül eső külső, illetve a munkaszervezéstől függő belső tényezőket a származási hely szerint osztályozzuk (3. ábra). A piacgazdaságot az jellemzi és szükséges, hogy a szervezet vezetése aktívan reagál a külső és belső tényezők változásaira.

Általánosságban elmondható, hogy a pénzügyi stabilitás egy komplex fogalom, amelynek külső megnyilvánulási formái vannak, minden pénzügyi-gazdasági tevékenység folyamatában kialakul, és számos különböző tényező befolyásolja.

Egy gazdálkodó szervezet pénzügyi stabilitását, akár egyetlen mutatót is, számos és sokféle ok befolyásolhatja. Meg kell határozni azokat a legjelentősebb okokat, amelyek döntően befolyásolták a mutatók változását. Tekintettel arra, hogy a mutatók össze vannak kapcsolva, nem vehetők külön-külön. Ez a körülmény azonban nem zárja ki logikai elkülönítésük lehetőségét és szükségességét a gazdasági számítások során.

Rizs. 3.

A modern közgazdaságtudomány számos különféle technikával és módszerrel rendelkezik a pénzügyi mutatók értékelésére, amelyek a piaci viszonyok kialakulásának körülményei között a növekvő elemzési követelmények miatt megváltoznak. Egy szervezet pénzügyi stabilitásának valós felmérésének lehetőségét bizonyos elemzési módszertan, megfelelő információs támogatás és szakképzett személyzet biztosítja.

Az elemzés különböző szakaszaiban különféle, eredetileg más közgazdasági tudományokban kifejlesztett és csak abban rejlő módszerek alkalmazhatók, mivel a különböző tudományok tudományos eszközeinek áthatolási és kölcsönzési folyamata zajlik. (A kereskedelmi szervezet pénzügyi stabilitásának elemzésére szolgáló módszereket a 9.4. ábra mutatja.

A szervezet tevékenységeinek irányításának felmérésére az elemzési módszerek mellett a tudomány és a gyakorlat speciális eszközöket - gazdasági mutatókat - dolgozott ki, amelyek célja egy gazdasági jelenség lényegének mérése és értékelése.

4. ábra.

A szervezet sok alrendszerből álló komplex rendszer, ezért fenntarthatóságának értékelését átfogó megközelítéssel, azaz pénzügyi stabilitási mutatórendszer alkalmazásával kell jellemezni. A mutatók összetétele változatos – ezek abszolút és relatív mutatókat is tartalmaznak. A szervezet pénzügyi stabilitásának elemzése során nagy jelentőséggel bír az abszolút mutatók alkalmazása: a saját tőke és a kölcsöntőke összege, az eszközök, a készpénz, a követelések és kötelezettségek összege, a nyereség, valamint a beszámoló alapján számított abszolút mutatók, mint pl. mint nettó eszköz, saját forgótőke, saját forgótőkével való tartalékképzés mutatói, a fenntartható kötelezettségek összege. Ezek a mutatók kritériumok, hiszen segítségükkel olyan kritériumok alakulnak ki, amelyek lehetővé teszik a pénzügyi helyzet minőségének meghatározását.

Modern körülmények között a relatív értékek rendkívül fontos szerepet játszanak a pénzügyi stabilitás elemzésében, mivel kisimítják az infláció torzító hatását a jelentési anyagra. Elterjedtségük (az elemzésben használtak 87%-a) az abszolútekkel szembeni bizonyos előnynek köszönhető. hogyan teszik lehetővé az abszolút értékben nem összehasonlítható, térben és időben stabilabb, ezért homogénebb variációs sorozatokat jellemező objektumok összehasonlítását, valamint javítják a mutatók statisztikai tulajdonságait. A szervezet pénzügyi stabilitásának értékelésére szolgáló mutatók nem halmaznak, hanem rendszernek kell lenniük. Ez azt jelenti, hogy nekik kell:

ne mondjon ellent egymásnak;

ne duplikálják egymást;

ne hagyjon „üres foltokat” a szervezet tevékenységében;

tevékenységük legjelentősebb aspektusait tükrözik.

A szervezet pénzügyi stabilitásának főbb értékelési mutatóit racionalitásuk és megfelelőségük szempontjából a táblázat tartalmazza. 1.

Mutatórendszer egy szervezet pénzügyi stabilitásának felmérésére

	Index	Számítási képlet	Értelmezés
1. csoport Fizetőképességi mutatók
	Abszolút likviditási mutató	Készpénz + értékpapírok / rövid lejáratú kötelezettségek	Megmutatja a rövid lejáratú kötelezettségek visszafizetésének lehetőségét a leglikvidebb eszközök felhasználásával
	Kritikus likviditási mutató	DZ+DS+KFV+POA / Rövid lejáratú kötelezettségek	A vállalkozás tervezett fizetési képességeit jellemzi, az adósokkal való időben történő elszámolások függvényében
	Áramarány	Forgóeszközök Rövid lejáratú kötelezettségek	Megmutatja a forgótőke elegendőségét a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetéséhez
	Nettó forgóeszközök	Forgóeszközök - Rövid lejáratú kötelezettségek	A saját tőkéből előállított forgótőke mennyiségét mutatja
2. csoport. Tőkeszerkezeti mutatók
	Autonómia együttható	Tőke mérleg eszközei	Megmutatja a saját tőke részesedését az összes eszközben
	Tartós vagyon arány	(Tőke + Hosszú lejáratú kötelezettségek) Mérleg szerinti eszközök	A fenntartható kötelezettségekből finanszírozott eszközök arányát mutatja
	Adósság/részvény arány	Hitelviszonyt megtestesítő tőke	Megmutatja a vonzott erőforrások és a saját források arányát
	Finanszírozási arány	Saját tőke idegen tőke	Megmutatja, hogy mennyi kölcsönvett forrást fedez a saját tőke
	Nettó eszközök	Számításra átvett eszközök - számításra átvett kötelezettségek	Megmutatja a valós saját tőke jelenlétét és elégségességét
	A tartalékképzéshez szükséges források feleslege (hiánya).	Érték - a források tartalékainak értéke	Megmutatja a tartalékok elérhetőségét bizonyos típusú forrásokból
3. csoport Befektetett és forgóeszközök állapotának mutatói
	Forgóeszköz-fedezeti mutató szavatolótőkével	Saját forgóeszköz forgóeszközök	A saját tőkéből képzett forgótőke hányadát mutatja
	Saját tőkével való készletfedezeti arány	Saját forgóeszköz készletek	A saját tőkéből képzett tartalékok arányát mutatja
	Tőke mozgékonysági mutatója	Saját forgótőke saját tőke	A saját forgótőke saját tőkében való részesedését mutatja
	OA és VA arány együtthatója	Forgóeszközök Befektetett eszközök	A forgóeszközöket 1 rubelenként mutatja. A tárgyi eszközök

A vállalkozás pénzügyi helyzete, stabilitása függhet a tőkeforrások optimális szerkezetétől (a saját tőke és a kölcsöntőke arányától), valamint a vállalkozás eszközállományának optimális szerkezetétől (elsősorban az álló- és forgótőke arányától), valamint mint a vállalkozás eszközeinek és forrásainak egyenlegén.

A vállalkozás pénzügyi stabilitása a pénzügyi források állapota, azok elosztása és felhasználása, amely biztosítja a vállalkozás nyereség- és tőkenövekedésen alapuló fejlődését, miközben a fizetőképességet és a hitelképességet elfogadható kockázati szint mellett megőrzi. pénzügyi pénzkezelés közgazdaságtan

A szavatolótőke-források állománya a vállalkozás pénzügyi stabilitásának állománya, feltéve, hogy saját tőkéje meghaladja a kölcsöntőkét.

A pénzügyi stabilitás egy vállalkozás azon képessége, hogy finanszírozza tevékenységét, elkerülve a szükségtelen kockázatokat.

Vannak kockázatok:

Balkezes (hibás vagy tárgyi eszközökben elhelyezett).

Vegyes (az eszközök és kötelezettségek együttesen okozzák).

Jobboldali (a források elégedetlen szerkezetével és fizetőképességével kapcsolatos).

Mikor tekinthető kockázatosnak egy választott finanszírozási mód? Két esetben.

Jobb oldal - a saját tőke kisebb vagy egyenlő a kölcsöntőkével, vagyis a társaság nem tudja garantálni a hitelezői felé fennálló kötelezettségeinek megtérülését.

Vegyes - saját tőke kisebb vagy egyenlő, mint a saját tőkével a forgóeszközök lényeges részének finanszírozására, ami azt jelenti, hogy a vállalkozásnak kevésbé megbízható forrásokat (kölcsöntőkét) kell a finanszírozáshoz kapcsolnia.

Saját forgótőke - a saját tőke része a forgóeszközök finanszírozására történő allokáció maradványelve szerint.

Milyen forrásokból lehet tartalékokat képezni, hogy ne zavarják a pénzügyi stabilitást?

Válasz: A legjobb, ha a saját tőkére korlátozza magát. Ha ez nem elég, bankhiteleket vonzhat.

Milyen forrásból nem lehet készleteket és költségeket generálni?

Válasz: A kölcsöntőke miatt, vagyis a fizetési fegyelem sérülhet.

A vállalkozás pénzügyi helyzetének egyik fő kritériuma a fizetőképességének felmérése, amelyen általában a vállalkozás azon képességét értik, hogy képes-e fizetni hosszú távú kötelezettségeit. Következésképpen fizetőképes vállalkozás az, amelynek több eszköze van, mint külső kötelezettsége.

A vállalat azon képességét, hogy teljesíteni tudja rövid távú kötelezettségeit, likviditásnak nevezzük. Más szóval, egy vállalkozás akkor tekinthető likvidnek, ha rövid távú kötelezettségeit forgóeszközök értékesítésével tudja teljesíteni.

Egy vállalkozás likviditásának felmérésére a mérlegadatokat használják. A mérleg második részében szereplő információk a forgóeszközök beszámolási időszak eleji és végi értékét jellemzik. A társaság rövid lejáratú kötelezettségeire vonatkozó információkat a mérleg negyedik része tartalmazza.

Egy vállalkozás kisebb-nagyobb mértékben lehet likvid, hiszen a forgóeszközök között heterogén forgótőke található, amelyek között könnyen értékesíthető és nehezen értékesíthető külső adósság is található.

Ugyanakkor a rövid lejáratú kötelezettségek között különböző sürgősségi fokú kötelezettségek is szerepelhetnek.

Egy vállalkozás fizetésképtelenné nyilvánítása nem jelenti a fizetésképtelenné nyilvánítást, és nem von maga után polgári jogi felelősséget a tulajdonos számára. Ez csak egy rögzített pénzügyi instabilitás, amelynek célja a vállalkozás pénzügyi helyzete feletti operatív ellenőrzés és a fizetésképtelenség megelőzésére irányuló intézkedések mielőbbi végrehajtása, valamint a vállalkozás ösztönzése a válság önálló leküzdésére. A pénzügyi stabilitás a gazdálkodó szervezet azon képessége, hogy a változó belső és külső környezetben képes működni és fejlődni, eszközei és forrásai egyensúlyát fenntartani, fizetőképességét és befektetési vonzerejét hosszú távon az elfogadható kockázati szinten belül garantálni. Egy vállalkozás gazdasági fenntarthatósága a következő összetevőket foglalja magában: termelés-technológiai, pénzügyi-gazdasági, társadalmi-ökológiai és piaci fenntarthatóság. A vállalkozás fő tevékenysége a termékek előállítása (szolgáltatás nyújtása), de új, korszerű berendezések és a legújabb technológiák nélkül nem lehet biztosítani a nemzeti termékek versenyképességét, beleértve a környezetvédelmi szempontokat is. Ezért egy vállalkozás gazdasági fenntarthatóságának egyik összetevője a termelés és a technológia.

A pénzügyi és gazdasági stabilitás egy vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenysége jövedelmezőségének növekedése, a pénzügyi stabilitás és az üzleti tevékenység növekedése, a fizetőképesség és a hitelképesség megőrzése elfogadható kockázati szint mellett, valamint a befektetési tevékenység fokozása.

Ahhoz, hogy termékei számára fogyasztót találjon, az áruk (építési beruházások, szolgáltatások) piacán elfoglalt rést, a vállalkozásnak versenyképesnek kell lennie.

A piaci fenntarthatóság egy vállalkozás és termékei versenyképessége, a vállalkozás termékeinek piaci részesedésének növelése.

A gazdasági fenntarthatóság a gazdasági egység belső állapota, amely számos tényező hatására alakul ki.

A stabil pénzügyi helyzetet megfelelő saját tőke, jó minőségű eszközök, a működési és pénzügyi kockázatokat figyelembe vevő megfelelő jövedelmezőség, a likviditás megfelelősége, a stabil jövedelem és a kölcsöntőke bevonásának bőséges lehetőségei biztosítják.

A pénzügyi stabilitás biztosítása érdekében egy szervezetnek rugalmas tőkeszerkezettel kell rendelkeznie, mozgását úgy kell megszerveznie, hogy a bevételek állandó többletet biztosítson a kiadásokon, a fizetőképesség megőrzése és az önfinanszírozás feltételeinek megteremtése érdekében.

Bármely üzleti tranzakció eredményeként a pénzügyi helyzet változatlan maradhat, javulhat vagy romolhat. A naponta végrehajtott üzleti tranzakciók áramlása a pénzügyi stabilitás egy bizonyos állapotának „megzavarója”, az egyik stabilitási típusból a másikba való átmenet oka. A tárgyi eszközökbe történő tőkebefektetések vagy a termelési költségek fedezésére szolgáló források változásának határainak ismerete lehetővé teszi olyan üzleti tranzakciók áramlását, amelyek a szervezet pénzügyi helyzetének javulásához és fenntarthatóságának növekedéséhez vezetnek.

A szervezet pénzügyi helyzete, fenntarthatósága és stabilitása termelési, kereskedelmi és pénzügyi tevékenységének eredményétől függ. Ha a termelési és pénzügyi terveket sikeresen végrehajtják, akkor ez pozitív hatással van a szervezet pénzügyi helyzetére. Éppen ellenkezőleg, a termelési és értékesítési volumen csökkenése következtében megnő a költsége, csökken a bevétel és a nyereség összege, és ennek következtében romlik a szervezet és annak pénzügyi helyzete. fizetőképesség. Következésképpen a stabil pénzügyi helyzet a szervezet gazdasági tevékenységének eredményeit meghatározó tényezők teljes komplexumának hozzáértő, ügyes kezelésének eredménye.

A stabil pénzügyi helyzet pedig pozitív hatással van a termelési tervek megvalósítására és a termelési igények szükséges erőforrásokkal való ellátására. Ezért a gazdasági tevékenység szerves részét képező pénzügyi tevékenységnek a pénzforrások szisztematikus bevételének és kiadásának biztosítására, a számviteli fegyelem megvalósítására, a saját tőke és a kölcsöntőke racionális arányának elérésére és leghatékonyabb felhasználására kell irányulnia.

A működési, befektetési és pénzügyi tevékenység során folyamatos a tőkeáramlás folyamata, a források szerkezete és képződésük forrásai, a pénzügyi források rendelkezésre állása és igénye, és ennek következtében a szervezet pénzügyi helyzete, a melynek külső megnyilvánulása a fizetőképesség, a változás.

A pénzügyi helyzet lehet stabil, instabil (válság előtti) és válságos. Egy szervezet azon képessége, hogy időben fizetést teljesít, működését elhúzódóan finanszírozza, ellenáll a váratlan sokkhatásoknak, és kedvezőtlen körülmények között is megőrzi fizetőképességét, azt jelzi, hogy jó pénzügyi helyzete van, és fordítva.

A fizetőképesség egy szervezet pénzügyi helyzete stabilitásának külső megnyilvánulási formája.

A pénzügyi stabilitás 1 a szervezet pénzügyi helyzetének stabilitásának belső megnyilvánulási formája, amely biztosítja a stabil fizetőképességet, amely az eszközök és források, a bevételek és kiadások egyensúlyán, a pozitív és negatív pénzáramlásokon alapul.

A pénzügyi stabilitás a szervezet valós pénzügyi helyzetének felmérésének célkitőzõ tulajdonsága, amelynek erõsítésére a gazdaságon belüli lehetõségek, eszközök és módok keresése határozza meg az elemzés jellegét és az irányítási folyamat tartalmát. A pénzügyi stabilitás tehát egy szervezetnek a pénzügyi források hatékony kialakításán, elosztásán és felhasználásán alapuló tevékenységének eredményeként garantált fizetőképessége és hitelképessége. Ugyanakkor ez a készletek rendelkezésre bocsátása saját keletkezési forrásokkal, valamint a saját és kölcsönzött források aránya - a szervezet eszközeinek fedezetének forrásai.

A fizetőképesség a pénzügyi stabilitás fontos eleme. A fizetőképesség számítása mérlegadatok alapján történik, a forgóeszközök likviditási jellemzői alapján. Így a forgóeszközök likviditásának mértékét jellemző fizetőképesség mindenekelőtt azt jelzi, hogy a szervezet milyen pénzügyi képességekkel rendelkezik kötelezettségeinek teljes kiegyenlítésére az adósság lejártakor.

Bármely gazdálkodó szervezet pénzügyi tevékenysége egymással összefüggő folyamatok összessége, amelyek számos és változatos tényezőtől függenek. Mivel ezek a tényezők szorosan összefüggenek, gyakran különböző irányban befolyásolják egy vállalkozás eredményét: egy részük pozitív, másik részük negatív. A negatív tényezők domináns hatása csökkentheti mások pozitív befolyását. Ezenkívül figyelembe kell venni, hogy akár ugyanazon tényező hatása is eltérő lehet az adott körülményektől és körülményektől függően.

Azok a tényezők, amelyek meghatározzák a vállalkozás szavatolótőkéjének növelésének lehetőségét, és ennek megfelelően a termelésbe történő nagyobb újrabefektetés lehetőségét:

• 1) a termékek (szolgáltatások) értékesítéséből származó nyereség és bevétel aránya. A vállalkozás jövedelmezőségének növelésére irányuló vágya azonban keresleti korlátozásokba ütközik, ami az árak csökkenését okozza;
• 2) a szavatolótőke forgalmi üteme. Minél nagyobb a szavatolótőke által megtett fordulatok száma, annál kisebb értékre van szükség a termékek előállítási és értékesítési folyamatának kiszolgálásához, következésképpen minél kisebb volumenük képes biztosítani a vállalkozás jövedelmezőségét. De itt sem szabad megfeledkeznünk az anyagi erőforrások piacának ingadozásairól; Berdnikova T.B. A vállalkozás tevékenységének elemzése.
• 3) a saját és kölcsöntőke optimális aránya. A vállalkozás eszközeinek kialakításához túl sok hitelfelvétel csökkenti a vállalkozás pénzügyi stabilitását, bár a saját tőke megtérülése növekedhet;
• 4) a nyereség termelésfejlesztésre fordított részarányának növelése.

Minél nagyobb a nyereségrészesedés a vállalkozás fejlesztésére, annál nagyobb a stabilitás, de a jelenlegi osztalékfizetés csökkenhet. Mindezt figyelembe kell venni egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának értékelésekor.

Ennek kapcsán szükséges a vállalkozás fenntarthatóságát befolyásoló tényezőket jelentőségük szerint csoportosítani. A tényezők osztályozása különböző jellemzők alapján történik:

• - előfordulásuk helye szerint: külső és belső tényezők;
• - hatásuk időpontja szerint: állandó és változó;
• - fontossági fok szerint: elsődleges és másodlagos.

A tényezők azonosítása és rendszerezése bizonyos célok függvénye. A vállalkozás a piaci viszonyok alanyaként és tárgyaként is működik, és különböző lehetőségei vannak különböző tényezők dinamikájának befolyásolására, amelyek közül a legjelentősebbek a belső és a külső tényezők. A belső tényezők közvetlenül függnek a vállalkozás tevékenységeinek irányításának mértékétől, utóbbiak azon kívüliek, változásuk szinte kívül esik a vállalkozás akaratán.

A pénzügyi fizetésképtelenség és fizetésképtelenség külső tényezői mindenekelőtt a gazdasági (áremelések, a termelés általános visszaesése, nemfizetési válság, az adósok csődje), politikai (a társadalom politikai instabilitása, tökéletlen jogalkotás a gazdasági jog területén), ideértve az adózást, az export és import feltételeit), valamint a tudomány és a technológia fejlettségi szintjét (elöregedő technológia, elégtelen tőkebefektetés a csúcstechnológiás termelésbe, az átalakítás nem kielégítő előrehaladása).

Az egyik legsúlyosabb ok, amely a gazdaság reálszektorában a vállalkozások pénzügyi stabilitásának meredek romlásához vezetett, az árak liberalizációja volt, ideértve a hitelhez, betéthez stb. nyújtott banki szolgáltatásokat is, amikor az árak sokszorosára emelkedtek. . A vállalatok a termelők közötti verseny teljes hiányában léptek be a piaci árképzés korszakába. Az árliberalizáció következménye tehát mind a fogyasztói, mind a nagykereskedelmi árak folyamatos emelkedése volt. Az alapvető nyersanyagok, az energiaforrások drágulása és a teherszállítás díjai miatt emelkedtek azon vállalkozások költségei, amelyek a további termelési ciklusokban ezeket a termékeket (árut, szolgáltatásokat) fogyasztották. Következésképpen a lánc termékeinek fogyasztói ismét áremelésre kényszerültek. A különböző típusú termékek gyártási ciklusai közötti eltérés miatt ezek áremelése eltérően késik. Ezért az árak folyamatosan nyomják egymást. És mivel ebben az esetben a vállalkozások forgótőkéje gyorsabban amortizálódik, mint amennyire feltöltődik, a termelés tehetetlensége miatt még az egyszerű újratermelés sem biztosított. Fontos megjegyezni, hogy a termékek iránti tényleges kereslet lassabban nő, mint a termelési költségek. A vállalkozások nem tudják eladni termékeiket, ami a termelés visszaesését eredményezi.

A vállalkozás stabil pénzügyi helyzete a vállalkozás tevékenységének eredményét meghatározó termelési és gazdasági tényezők teljes halmazának sikeres, kiszámított kezelésének eredménye. Ezek az ún. belső tényezők, amelyek befolyásolják az eszközök állapotát és azok forgalmát, a pénzügyi források összetételét és arányát.

Bevezetés…………………………………………………………………………………….3

1. Egy szervezet pénzügyi stabilitásának elméleti vonatkozásai………………………………………………………………………………………5

1.1 A szervezet pénzügyi stabilitásának fogalma, lényege, osztályozása………………………………………………………………………………………

1.2 A szervezet pénzügyi stabilitásának értékelési módszerei………………….15

1.3 A szervezet pénzügyi stabilitásának főbb mutatói és típusai................................................ .............................................................. ...................... .....24

2. A pénzügyi stabilitás elemzése a Gazprom OJSC példáján……………………………………………………………………………………………………

2.1 A társaság tevékenységének rövid ismertetése………………………….31

2.2 Pénzügyi stabilitási mutatók elemzése……………………………38

3. A szervezet pénzügyi stabilitásának hatékonyságának növelésének főbb irányai…………………………………………………………….63

3.2 A javasolt intézkedések gazdasági hatékonyságának számítása……………………………………………………………………………………..69

Következtetés……………………………………………………………………………………75

Felhasznált irodalom jegyzéke………………………………………………………..81

Alkalmazások

Bevezetés

A piacgazdaságra való átállás megköveteli a vállalkozásoktól a termelés hatékonyságának növelését, a termékek és szolgáltatások versenyképességének növelését a tudományos és technológiai haladás bevezetésén, a hatékony vállalkozási és termelésirányítási formákon, a rossz gazdálkodás leküzdésében, a vállalkozói készség élénkítésében, a kezdeményezőkészségben stb.

A munka relevanciája abban rejlik, hogy e feladat végrehajtásában fontos szerepet kap a vállalkozás pénzügyi tevékenységének elemzése. Pénzügyi elemzés segítségével kidolgozzák a vállalkozás fejlesztési stratégiáját, taktikáját, megalapozzák a terveket, vezetői döntéseket, nyomon követik azok megvalósulását, azonosítják a termelési hatékonyság növelésére szolgáló tartalékokat, és meghatározzák a vállalkozás tevékenységének eredményeit, részlegeit és alkalmazottait értékelik.

Ebben a dolgozatban a vállalkozás pénzügyi és gazdasági elemzésére van szükség ahhoz, hogy azonosítsuk a vállalkozás pénzügyi stabilitásának legjobb módjait.

Az orosz gazdaság legégetőbb problémája ma a nemfizetés. A vállalkozás nem fizetését főszabály szerint a likvid eszközök és mindenekelőtt a folyó likviditással kapcsolatos kötelezettségek rendezésére szolgáló források hiánya okozza. A gazdálkodó kötelezettségei a költségeit tükrözik.

A pénzügyi-gazdasági tevékenységek átfogó elemzésének eredményeire épülő rehabilitációs intézkedések végrehajtása számos hazai vállalkozás számára elsősorban a szállítói kötelezettségeket képező pénzáramlások és költségek szabályozásához köthető.

A pénzügyi elemzés információs bázisa a pénzügyi kimutatások.

Az elemzés a termelési és kereskedelmi tevékenységek irányításával kapcsolatos problémák azonosítására szolgál. Előrejelzési eszközként szolgálhat az egyes mutatók és általában a pénzügyi tevékenységek tekintetében.

Egy vállalkozás pénzügyi helyzetének felmérését mind a vállalkozás vezetői, mind bármely külső elemző végzi, mivel az elsősorban nyilvánosan elérhető információkon alapul.

A munka célja a JSC Gazprom Gazoraspredeleniye Krasnodar 2012-2014 közötti pénzügyi tevékenységének elemzése, pénzügyi helyzete destabilizálódásának és az árbevételt meghaladó költségeknek az okainak azonosítása, valamint az elemzés alapján ajánlások kidolgozása a leküzdésre. nehéz pénzügyi helyzet és növekvő pénzügyi stabilitás.

A kitűzött célt tekintve a dolgozat céljai a következők:

– felméri a vállalkozás jelenlegi pénzügyi helyzetét;

– azonosítsa a rendelkezésre álló finanszírozási forrásokat, és értékelje lehívásuk lehetőségét és megvalósíthatóságát;

– a problémák azonosítása a pénzügyi elemzés során;

– elemzi egy gazdálkodó szervezet jövedelmezőségét;

1. fejezet Egy szervezet pénzügyi stabilitásának elméleti vonatkozásai

1.1 Egy szervezet pénzügyi stabilitásának fogalma és lényege

A piacgazdaság jellemzői és az új irányítási formák határozzák meg az új problémák megoldását, amelyek egyike ma a vállalkozás fejlődésének gazdasági stabilitásának biztosítása. Egy vállalkozás piaci körülmények közötti „túlélése” érdekében a vezetőknek fel kell mérniük a fejlődés lehetséges és megfelelő ütemét a pénzügyi támogatás szempontjából, azonosítaniuk kell a rendelkezésre álló forrásokat, hozzájárulva ezzel a gazdálkodó egységek fenntartható helyzetéhez és fejlődéséhez. . A kereskedelmi kapcsolatok fejlesztésének fenntarthatóságának meghatározása nemcsak maguknak a szervezeteknek, hanem partnereiknek is szükséges, akik joggal szeretnének tájékozódni ügyfeleik, ügyfeleik stabilitásáról, pénzügyi jólétéről, megbízhatóságáról. Ezért egyre több szerződő fél kezd részt venni egy-egy szervezet pénzügyi stabilitásának kutatásában és értékelésében.

A pénzügyi stabilitás fogalmát a különböző orosz szerzők meglehetősen egyértelműen értelmezik, e kategória meghatározásában nincs jelentős különbség.

Tehát M.N. Kreinina szerint a pénzügyi stabilitás egy vállalkozás pénzügyi helyzetének stabilitása, amelyet a finanszírozási források részeként megfelelő saját tőke aránya biztosít. A megfelelő tőkerészesedés azt jelenti, hogy a felvett finanszírozási forrásokat a vállalkozás csak olyan mértékben használja fel, amennyire biztosítani tudja azok teljes és határidőre történő visszafizetését.

A.Yu. Romanov úgy véli, hogy egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának gazdasági lényege az, hogy tartalékait és költségeit képezzék forrásaival.

A.V. Gracsev a vállalkozás pénzügyi stabilitását a vállalkozás időbeli fizetőképességeként értelmezi, a saját és a kölcsönzött pénzügyi források közötti pénzügyi egyensúly feltételétől függően.

A pénzügyi egyenleg viszont a vállalkozás saját és kölcsöntőke azon aránya, amelyben mind a korábbi, mind az új adósságokat teljes mértékben törlesztik saját forrásaiból. Sőt, ha a jövőben nincs forrás új adósságok törlesztésére, akkor bizonyos peremfeltételek szabnak meg a jelenben a meglévő szavatolótőke felhasználásának.

Az I.T. A Balabanov pénzügyileg stabil vállalkozásnak minősül, amely saját költségén fedezi az eszközökbe (befektetett eszközök, immateriális javak, forgótőke) befektetett pénzeszközöket, nem enged jogosulatlan követeléseket és kötelezettségeket, kötelezettségeit határidőre teljesíti.

A pénzügyi stabilitás tehát a szervezet valós pénzügyi helyzetének felmérésének célkitőzõ tulajdonsága, amelynek erõsítésére a gazdaságon belüli lehetõségek, eszközök és módszerek keresése határozza meg a gazdasági elemzés lefolytatásának jellegét és tartalmát. A pénzügyi stabilitás tehát a vállalkozásnak a pénzügyi források hatékony képzésén, elosztásán és felhasználásán alapuló tevékenységének eredményeként garantált fizetőképessége. Ugyanakkor ez a tartalékok biztosítása saját képződési forrásokkal, valamint a saját és kölcsönzött források aránya - a vállalkozás eszközeinek fedezetének forrásai.

A pénzügyi stabilitás a vállalat könyvelésének bizonyos állapota, amely garantálja annak állandó fizetőképességét. Valójában bármely üzleti tranzakció eredményeként a pénzügyi helyzet változatlan maradhat, javulhat vagy romolhat. A naponta végrehajtott üzleti tranzakciók áramlása a pénzügyi stabilitás egy bizonyos állapotának „megzavarója”, az egyik stabilitási típusból a másikba való átmenet oka. Az állóeszköz-befektetések vagy a termelési költségek fedezésére szolgáló források változásának határainak ismerete lehetővé teszi olyan üzleti tranzakciók áramlását, amelyek a vállalkozás pénzügyi helyzetének javulásához és fenntarthatóságának növekedéséhez vezetnek.

A pénzügyi stabilitás tanulmányozásakor külön fogalmat azonosítanak - a „fizetőképességet”, amelyet nem azonosítanak az előzővel. A fizetőképesség a pénzügyi stabilitás szerves része. A pénzügyi helyzet fenntarthatósága és stabilitása a vállalkozás termelési, kereskedelmi, pénzügyi és befektetési tevékenységének eredményétől függ, a stabil pénzügyi helyzet pedig pozitív hatással van tevékenységére. A szervezet pénzügyi helyzetének stabilitása meghatározza a tartalékképzés saját és kölcsönzött forrásai értékének és maguknak a tartalékoknak a költségeinek arányát. A tartalékok és költségek képzési forrásokkal való biztosítása, valamint a pénzügyi források hatékony felhasználása a pénzügyi stabilitás lényeges jellemzője, a fizetőképesség pedig ennek külső megnyilvánulása. Ugyanakkor a készletek és költségek rendelkezésre állása a fizetőképesség egyik vagy másik fokának oka, amelynek kiszámítása egy adott időpontban történik. Ebből következően a pénzügyi stabilitás megnyilvánulási formája lehet a fizetőképesség.

A külföldi országok közgazdasági szakirodalmában, a mérleglikviditás hagyományos elemzésével foglalkozó szerzők munkáiban megállapították, hogy a likviditáselemzés fő célja a vállalkozás fizetőképességének megítélése. Ebben az esetben fizetőképesnek minősül az a szervezet, amely időben képes teljesíteni kötelezettségeit. Itt a fizetőképesség fogalma nem csak az abszolút vagy rövid távú, hanem a hosszú távú fizetőképességet is magában foglalja.

Más külföldi szerzők szerint a fizetőképesség kérdésére a „minimális pénzügyi egyensúly szabálya” felől adják meg a választ, ti. Fizetőképes vállalkozás az, amely elegendő saját forgótőke-forrással rendelkezik. A hazai közgazdasági szakirodalomban a fizetőképesség tartalmáról is eltérő álláspontok vannak.

A fizetőképesség számítása mérlegadatok szerint történik, a forgóeszközök likviditási jellemzői alapján, pl. az idő, amibe telik azok készpénzre váltása. Így a forgóeszközök likviditásának mértékét jellemző fizetőképesség mindenekelőtt azt jelzi, hogy a szervezet milyen pénzügyi képességekkel rendelkezik kötelezettségeinek teljes kiegyenlítésére az adósság lejártakor.

A fizetőképesség és a pénzügyi stabilitás a piacgazdaságban működő vállalkozás pénzügyi és gazdasági tevékenységének legfontosabb jellemzői. A szervezet „pénzügyi stabilitásának” fogalma sokrétű, a „fizetőképesség” és a „hitelképesség” fogalmaival ellentétben tágabb, mivel a szervezet tevékenységének különböző aspektusait értékeli.

90-es évek eleje Egy vállalkozás pénzügyi stabilitási mozgásterét a szavatolótőke-forrás tartaléka jellemezte, feltéve, hogy saját tőkéje meghaladja a kölcsönzött forrásokat. Értékelték továbbá a vállalkozás eszközeiben lévő saját és kölcsöntőke arányát, a szavatolótőke felhalmozási arányát, a hosszú és rövid lejáratú kötelezettségek arányát, valamint az anyagi forgótőke elegendő saját forrásból történő biztosítását. források.

Megjegyzendő, hogy a világgyakorlatban a „pénzügyi stabilitás” fogalmának eltérő értelmezését a mérlegelemzés két megközelítése magyarázza: a mérleglikviditás hagyományos és modern funkcionális elemzése. E két eltérő megközelítés jelenléte miatt az elemzők különböző módon határozzák meg a pénzügyi stabilitás fogalmát.

Az első megközelítés, amely a mérleglikviditás hagyományos elemzésén alapul, egy vállalkozás pénzügyi stabilitását olyan szabályok határozzák meg, amelyek célja a pénzügyi struktúrák egyensúlyának megőrzése, valamint a befektetők és hitelezők kockázatának elkerülése, pl. figyelembe veszik a hagyományos pénzügyi standard szabályokat, amelyek magukban foglalják:

– a minimális pénzügyi egyenleg szabálya, amely a kötelező pozitív likviditás meglétén alapul, pl. pénzügyi erőtartalékot kell biztosítani, amely a forgóeszközöknek a kötelezettségek többletét meghaladó többlet összege a rövid lejáratú elemeinek volumenében, idejében és sebességében fennálló eltérés kockázata miatt. a mérleg eszköze és forrása;

– maximális adósságszabály – a rövid lejáratú adósságok fedezik a rövid távú szükségleteket; a hagyományos pénzügyi standard korlátot szab a vállalkozás adósságának saját forrásból történő fedezésének; a hosszú és középlejáratú adósságok nem haladhatják meg az állandó tőke felét, amely magában foglalja a saját forrásokat és az azzal egyenértékű, hosszú lejáratú kölcsönzött forrásokat;

– a maximális finanszírozási szabály az előző szabály érvényesülését veszi figyelembe: a kölcsöntőke igénybevétele nem haladhatja meg az összes nyújtott beruházás összegének egy bizonyos százalékát, és a százalékos arány a hitelezési feltételek függvényében változik.

A második megközelítés, amely a mérleg likviditásának funkcionális elemzésén alapul, a pénzügyi stabilitás meghatározása a következő követelmények mellett történik:

1. Pénzügyi egyensúly fenntartása az állandó tőkével fedezett források stabil allokációjába történő beépítésével, a befektetett és részben forgóeszközökbe történő befektetések mellett, amely a képzésükhöz felhasznált saját tőke részeként értendő. Így a stabil forrásoknak – a saját tőkének és az azzal egyenértékű alapoknak – teljes mértékben le kell fedniük a stabil eszközöket. A 100 százalék alatti arány azt jelzi, hogy az allokált források egy részét instabil forrásokból finanszírozták rövid lejáratú kötelezettségek formájában, ami a vállalkozás pénzügyi sérülékenységét jelzi. Ami a rövid távú finanszírozást illeti, feltételezzük, hogy a forgóeszközök szükségletének mértéke (a saját forgótőke-források összegében) a beszámolási időszakban változik, és ezek a változások a következőkhöz vezethetnek:

– vagy a forgóeszközök túlzott mértékű rendelkezésre bocsátására, aminek következtében átmenetileg szabad saját forgótőke-források jelennek meg;

– vagy forgóeszköz-szükséglet kielégítésére, ami miatt kölcsönzött forrás felhasználása szükséges.

2. A teljes adósság felmérése - a pénzügyi stabilitás elemzésének megközelítései (a mérleglikviditás funkcionális és hagyományos elemzése) megegyeznek. De itt hozzáadjuk a szervezet teljes adósságának szintjének meghatározását, amelyet úgy határoznak meg, hogy az összes kölcsönzött forrás összegét a saját összegéhez viszonyítják. A fenti követelmények betartása lehetővé teszi számunkra az úgynevezett alapvető pénztáregyenlőséget.

Az, hogy egy szervezet képes időben fizetni, tevékenységét kibővítetten finanszírozni, fizetőképességét kedvezőtlen körülmények között is fenntartani, stabil pénzügyi helyzetét jelzi.

A fenntarthatóság meghatározásának különböző megközelítési módjainak áttekintése megmutatta, hogy a fenntarthatóságot befolyásoló tényezők sokfélesége belső és külső részekre osztja, az okok sokfélesége pedig a fenntarthatóság különböző oldalait határozza meg, amint az 1. ábrán látható.

1. ábra Egy kereskedelmi szervezet fenntarthatóságának típusai

Ebben az esetben a belső stabilitás alatt a szervezet ilyen állapotát értjük, azaz. a termelés és a szolgáltatásnyújtás szerkezetének állapota, dinamikája, amely folyamatosan magas teljesítményt biztosít. Ennek elérése az üzleti környezet változásaira való aktív reagálás elvén alapul.

A külső fenntarthatóságot annak a gazdasági környezetnek a stabilitása határozza meg, amelyben a szervezet működik, és megfelelő irányítási rendszerrel valósul meg országszerte, pl. vezérlés kívülről.

Az „öröklött” stabilitás a szervezet bizonyos, több év alatt kialakult pénzügyi erejének meglétének eredménye, amely megvédi a balesetektől és a külső, kedvezőtlen, destabilizáló tényezők hirtelen változásaitól.

Az általános fenntarthatóság a beruházási projektek hatékonyságát tükrözi; az anyagi és technikai felszereltség szintje, a termelés szervezése, a munkaerő, az irányítás; magában foglalja a profitot biztosító és a termelés hatékony fejlesztését lehetővé tevő pénzáramlások mozgását.

A pénzügyi (közvetlenül vagy ténylegesen) fenntarthatóság a bevételek stabil többletét tükrözi a kiadásokon és az erőforrások állapotán, amely biztosítja a szervezet pénzeszközeinek szabad mozgását, és azok hatékony felhasználásával hozzájárul a termelés és értékesítés, a bővítés és a megújulás zavartalan folyamatához. . Ez tükrözi a saját tőke és a kölcsöntőke arányát, a folyó, befektetési és pénzügyi tevékenység eredményeként a saját tőke felhalmozódásának mértékét, a szervezet mobil és immobilizált pénzeszközeinek arányát, a saját forrásból származó tartalékok megfelelő biztosítását.

Tagadhatatlan, hogy a pénzügyi stabilitás a fő összetevője egy szervezet általános fenntarthatóságának, mivel ez a bevételek kiadások feletti folyamatosan jelentkező többletének jellemző mutatója. Határainak meghatározása a piacgazdaság egyik legfontosabb gazdasági problémája, hiszen a pénzügyi stabilitás elégtelensége a szervezet fizetésképtelenségét, a túlzott pénzügyi stabilitás hátráltatja a fejlődést, a költségeket többletkészletekkel és tartalékokkal terhelve. Következésképpen a pénzügyi stabilitást a pénzügyi források olyan állapotának kell jellemeznie, amely egyrészt megfelel a piaci követelményeknek, másrészt megfelel a szervezet fejlesztési igényeinek.

A pénzügyi stabilitás lényegét tehát többek között a pénzügyi források hatékony kialakítása, elosztása, felhasználása határozza meg, megnyilvánulásának formái különbözőek lehetnek.

– aktuális – egy adott időpontban;

– potenciál – az átalakuláshoz kapcsolódó és a változó külső feltételek figyelembevételével;

– formális – az állam által, kívülről alkotott és támogatott;

– valós – versenykörnyezetben és a kibővített termelés lehetőségeit figyelembe véve.

Hivatalos

Pénzügyi

fenntarthatóság

Igazi

Lehetséges

2. ábra Egy kereskedelmi szervezet pénzügyi stabilitásának típusai

Bármely szervezet pénzügyi tevékenysége egymással összefüggő folyamatok összessége, amelyek számos és változatos tényezőtől függenek. Vannak külső és belső tényezők, amelyek befolyásolják a vállalkozás pénzügyi helyzetét. A szervezet kedvezőtlen helyzetének okai elsősorban rendszerszintű makrogazdasági okok, különösen instabil gazdaságban. Véleményünk szerint egy szervezet pénzügyi stabilitását alakító külső tényezők vizsgálatakor a következő főbb jellemzőket kell kiemelni:

– szoros kapcsolat a külső tényezők és a belső tényezők között, valamint egymás között;

– a külső tényezők összetettsége, mennyiségi kifejeződésük nehézsége vagy hiánya;

– a bizonytalanság, amely a vállalkozás által egy adott tényező hatásával kapcsolatos információk mennyiségének és bizalmának függvénye; Ezért minél nagyobb a külső környezet bizonytalansága, annál nehezebb beazonosítani, hogy ez vagy az a külső tényező milyen mértékben és milyen következményekkel jár.

Így egy instabil gazdaságban szinte lehetetlen olyan kvantitatív értékelési módszert alkalmazni, amely lehetővé teszi a vizsgált külső tényezők rendszerezését és összehasonlítható formába hozását. Egy vállalkozás pénzügyi stabilitásának alakulására tehát szinte lehetetlen pontos előrejelzést adni (a külső tényezők vizsgálatát is figyelembe véve), ezért ezeket véleményünk szerint jogosan minősítjük ellenőrizhetetlennek. De különösen hangsúlyozzuk, hogy a külső tényezők befolyásolják a belsőket, mintha rajtuk keresztül nyilvánulnának meg, megváltoztatva ez utóbbiak mennyiségi kifejeződését. Például a nemfizetések elterjedése a gazdaságban a követelések és tartozások növekedéséhez, szerkezetükben pedig a lejárt és kétes tartozások volumenének növekedéséhez vezet. Meg kell jegyezni a külső tényezők pénzügyi stabilitásra gyakorolt ​​közvetlen (az adósok csődje) és közvetett (társadalmi) hatását. Ez a felosztás lehetővé teszi a szervezet fenntarthatóságára gyakorolt ​​hatásuk természetének és mértékének pontosabb felmérését. Természetesen az egyes vállalkozások sok külső tényező ellen nem képesek felvenni a harcot, de a jelenlegi viszonyok között csak saját stratégiát folytathatnak, amivel mérsékelhetik a termelés általános visszaesésének negatív következményeit.

A vállalkozás befolyásán kívül eső külső tényezőket, illetve a meglévő munkaszervezési rendszertől függő belső tényezőket származási helyük szerint osztályozzák.

Általánosságban elmondható, hogy a pénzügyi stabilitás egy komplex fogalom, amelynek külső megnyilvánulási formái is vannak, és amely minden pénzügyi-gazdasági tevékenység folyamatában, sokféle tényező hatására alakul ki.

Jelenleg egyre nagyobb figyelmet fordítanak a vállalkozás pénzügyi-gazdasági szolgáltatásainak megszervezésére, működésére, a pénzügyi stabilitást kezelő mechanizmus kialakítására.

Ezért szükségesnek tartjuk egy szervezet pénzügyi stabilitásának menedzselésére vonatkozó célmeghatározás részletesebb átgondolását.

A pénzügyi stabilitás egy olyan jellemző, amely a bevételek stabil többletét jelzi a költségek felett, a vállalkozás pénzeszközeinek szabad mozgását és hatékony felhasználását, a termékek folyamatos termelését és értékesítését.

A pénzügyi stabilitás minden termelési és gazdasági tevékenység során kialakul, és a vállalkozás általános fenntarthatóságának fő összetevője.

A szervezet pénzügyi stabilitása a pénzügyi források (elosztás és felhasználás) állapota, amely biztosítja a szervezet profit- és tőkenövekedésen alapuló fejlődését, miközben a fizetési és hitelképességet elfogadható kockázati szint mellett fenntartja.

A pénzügyi stabilitás elemzésének fő információforrásai a számviteli adatok és a számviteli (pénzügyi) beszámolás. A következő számviteli jelentési formákat alkalmazzuk:

1. Mérleg, 1. sz. nyomtatvány, amely a beszámolási és az előző időszak felhalmozott eredményét vagy fedezetlen veszteségét tartalmazza (források III. fejezete);

2. Az eredménykimutatás 2. számú formanyomtatványa évre és éven belüli időszakokra kerül összeállításra.

A számvitel központi formája a mérleg.

A mérleg a vállalkozás adott időpontra fennálló pénzügyi helyzetét jellemzi, és a vállalkozás erőforrásait azok összetétele és felhasználási területei szerint, egyrészt (vagyon), másrészt a források forrásai szerint egységes pénzértékben tükrözi. finanszírozásuk, másrészt (kötelezettség).

A mérleg két részből áll: eszközök és források. A mérleg a vállalkozás erőforrásainak részletes leírását tartalmazza.

A vállalkozás vagyona tükrözi a társaság által a működési időszak alatt hozott befektetési döntéseket. A mérlegtételek elrendezése a likviditási kritériumon (a vállalkozás pénzeszközeinek készpénzzé alakításának képessége) alapul, amely a vállalkozás pénzügyi helyzetének egyik legfontosabb mutatója.

A pénzügyi stabilitás egy olyan jellemző, amely a bevételek stabil többletét jelzi a költségek felett, a vállalkozás pénzeszközeinek szabad mozgását és hatékony felhasználását, a termékek folyamatos termelését és értékesítését. A pénzügyi stabilitás minden termelési és gazdasági tevékenység során kialakul, és a vállalkozás általános fenntarthatóságának fő összetevője.

Egy vállalkozás pénzügyi stabilitását belső és külső tényezők együttes hatása határozza meg:

1. A pénzügyi stabilitást befolyásoló belső tényezők.

A vállalkozói tevékenység sikere vagy kudarca nagymértékben függ a kínált termékek és szolgáltatások összetételének és szerkezetének megválasztásától. Ugyanakkor fontos, hogy ne csak előre eldöntsük, mit állítsunk elő, hanem pontosan meghatározzuk a termelés módját is, azaz milyen technológiát és milyen termelésszervezési és irányítási modellt alkalmazunk. Az ezekre a „mit?” És hogyan?" a gyártási költségek függenek.

Egy vállalkozás fenntarthatósága szempontjából nemcsak a költségek teljes összege nagyon fontos, hanem a fix és a változó költségek aránya is.

A változó költségek (nyersanyag, energia, áruszállítás stb.) a termelés volumenével arányosak, míg az állandó költségek (berendezések és helyiségek vásárlása és (vagy) bérbeadása, értékcsökkenés, kezelés, kamatfizetés bankhitel, reklám, alkalmazotti fizetések stb.) - ne függjenek tőle.

A vállalkozás pénzügyi stabilitásának másik fontos tényezője, amely szorosan összefügg az előállított termékek (szolgáltatások) típusaival és a termelési technológiával, az eszközök optimális összetétele és szerkezete, valamint a kezelési stratégia helyes megválasztása. A vállalkozás stabilitása és a vállalkozás potenciális hatékonysága nagymértékben függ a forgóeszközök kezelésének minőségétől, attól, hogy mekkora és milyen forgótőke van bevonva, mekkora a készletek és eszközök értéke készpénzben stb.

Emlékeztetni kell arra, hogy ha egy vállalat csökkenti a készleteit és a likvid eszközöket, akkor több tőkét bocsáthat forgalomba, és ezáltal több profitot termelhet. Ugyanakkor megnő a vállalkozás fizetésképtelenségének és a termelés leállásának kockázata az elégtelen tartalékok miatt. A forgóeszközök kezelésének művészete az, hogy a vállalkozás könyvelésében csak a folyó működéshez szükséges minimális mennyiségű likvid forrást tartsák nyilván.

A pénzügyi stabilitás következő jelentős tényezője a pénzügyi források összetétele és szerkezete, a megfelelő stratégia és kezelési taktika megválasztása. Minél több saját anyagi forrással, elsősorban profittal rendelkezik egy cég, annál nyugodtabbnak érezheti magát. Ebben az esetben nem csak a profit teljes összege a fontos, hanem annak elosztásának szerkezete is, sőt, a termelés fejlesztésére fordított részarány is. Ezért a vállalkozás pénzügyi stabilitásának elemzésében előtérbe kerül a nyereségfelosztási és -felhasználási politika értékelése. Különösen fontos a nyereség felhasználásának kétirányú elemzése: először is a folyó tevékenységek finanszírozására - forgótőke képzésére, fizetőképesség erősítésére, likviditás növelésére stb.; másodsorban tőkekiadásokba és értékpapírokba fektetni.

A hiteltőke-piacon pluszban mozgósított források nagymértékben befolyásolják a vállalkozás pénzügyi stabilitását. Minél több forrást tud vonzani egy vállalkozás, annál magasabbak a pénzügyi képességei; ugyanakkor a pénzügyi kockázat is növekszik – képes lesz-e a cég időben fizetni a hitelezőinek? És itt a tartalékok fontos szerepet játszanak, mint a gazdálkodó egység fizetőképességének pénzügyi biztosítékának egyik formája.

Tehát a vállalkozás pénzügyi stabilitására gyakorolt ​​hatás szempontjából a meghatározó belső tényezők:

a) a gazdasági társaság ágazati hovatartozása;

b) az előállított termékek (szolgáltatások) szerkezete, keresletbeli részesedése;

c) a befizetett jegyzett tőke összege;

d) a költségek összege, szerkezete, dinamikája a készpénzbevételhez viszonyítva;

e) a vagyoni és pénzügyi források állapota, ideértve a készleteket és tartalékokat, azok összetételét és szerkezetét.

2. A pénzügyi stabilitást befolyásoló külső tényezők.

A „külső környezet” kifejezés különböző szempontokat foglal magában: az üzleti élet gazdasági feltételeit, a társadalomban uralkodó technológiát és felszerelést, a hatékony fogyasztói keresletet, az Orosz Föderáció kormányának gazdasági és pénzügyi-hitelpolitikáját és az általuk meghozott döntéseket, az üzleti élet szabályozását szolgáló jogszabályi aktusokat. a vállalkozás tevékenységei, a társadalom értékrendje stb. Ezek a külső tényezők befolyásolják mindazt, ami a vállalkozáson belül történik.

A gazdasági ciklus azon szakasza, amelyben az ország gazdasága található, szintén jelentősen befolyásolja a pénzügyi stabilitást. Válság idején a termékértékesítés üteme elmarad a termelés ütemétől. Csökken a készletbe történő befektetés, ami tovább csökkenti az értékesítést. Általánosságban elmondható, hogy a gazdálkodó szervezetek jövedelme csökken, a nyereség mértéke pedig viszonylag, sőt abszolút csökken. Mindez a vállalkozások likviditásának és fizetőképességének csökkenéséhez vezet. A válság idején a csődök sorozata fokozódik.

A válságra jellemző effektív kereslet csökkenése nemcsak a nemfizetések növekedéséhez, hanem a verseny erősödéséhez is vezet. A verseny súlyossága is fontos külső tényező a vállalkozás pénzügyi stabilitásában.

A pénzügyi stabilitás komoly makrogazdasági tényezői ezen kívül az adó- és hitelpolitika, a pénzügyi piac fejlettségi foka, a biztosítási üzletág és a külgazdasági kapcsolatok; Jelentősen befolyásolja az árfolyam, a szakszervezetek pozíciója és ereje.

Minden vállalkozás gazdasági és pénzügyi stabilitása az általános politikai stabilitástól függ. Ennek a tényezőnek a jelentősége különösen nagy az oroszországi üzleti tevékenység szempontjából. Az államnak a vállalkozói tevékenységhez való hozzáállása, a gazdaság állami szabályozásának alapelvei (annak tiltó vagy ösztönző jellege), a tulajdonviszonyok, a földreform alapelvei, a fogyasztók és a vállalkozók védelmét szolgáló intézkedések nem csak figyelembe vehetőek, ha figyelembe vesszük a gazdaság pénzügyi stabilitását. vállalkozás.

Végül pedig az egyik legnagyobb kedvezőtlen külső tényező, amely jelenleg Oroszországban destabilizálja a vállalkozások pénzügyi helyzetét, az infláció.

Egy szervezet pénzügyi stabilitását rendszer jellemzi

abszolút és relatív mutatók.

A pénzügyi stabilitás abszolút mutatói olyan mutatók, amelyek azt jellemzik, hogy a tartalékokat és a költségeket milyen mértékben fedezik a keletkezésük forrásai.

A készletek és költségek összes forrása (ZZ):

ZZ = a mérleg 210. sora

A tartalékok és a költségek forrásainak jellemzésére számos mutatót használnak, amelyek tükrözik a különböző típusú források eltérő lefedettségét:

1. Saját forgótőke (SOC) rendelkezésre állása, amely a szavatolótőke-források összege, valamint a szervezet befektetett eszközeinek és befektetett eszközeinek költsége közötti különbség:

COS = Tőke és tartalékok – Befektetett eszközök

SOS = 490. sor – 190. sor.

A saját forgótőke jellemzi a nettó forgótőkét. A saját működő tőke növekedése az előző időszakhoz képest a szervezet tevékenységének további hatékony fejlesztését jelzi.

2. Saját és hosszú lejáratú kölcsöntőke (működő tőke (FC)) rendelkezésre állása tartalékképzésre és költségekre. A saját forgótőke és a hosszú lejáratú kölcsönök és kölcsönök (hosszú lejáratú kötelezettségek) összegzése határozza meg.

FC = (tőke és tartalékok + hosszú lejáratú kötelezettségek) –

- Befektetett eszközök

FC = (490. sor + 590. sor) – 190. sor

3. A tartalékok és költségek képzésére szolgáló fő források (VI) összértéke, a saját forgótőke, a hosszú és rövid lejáratú hitelek és kölcsönök összegeként meghatározott:

VI = (Tőke és tartalékok + Hosszú lejáratú kötelezettségek +

Rövid lejáratú hitelek és kölcsönök) – Befektetett eszközök

VI = (490. sor + 590. sor + 610. sor) – 190. sor

A tartalékképzéshez és a költségekhez szükséges források rendelkezésre állásának három mutatója a biztonság három mutatójának felel meg:

1. Saját forgótőke többlet (+) vagy hiány (–).

± F SOS = SOS – ZZ

2. Saját és hosszú távú források túllépése (+) vagy hiánya (–) a tartalékképzéshez

± F FC = FC – ZZ

3. A tartalékképzés és a költségek fő forrásai teljes összegének többlete (+) vagy hiánya (–).

± F VI = VI – ZZ

A tartalékok és költségek három mutatójának kiszámítása a képzésükhöz szükséges forrásokkal lehetővé teszi a pénzügyi helyzetek stabilitásuk foka szerinti osztályozását.

A pénzügyi stabilitás relatív mutatóit (pénzügyi mutatóit) a mérleg eszközeinek és forrásainak abszolút mutatóinak arányaként számítjuk ki. Két csoportra oszthatók:

1. A saját tőke és a felvett források arányát jellemző mutatók.

1) Autonómia együttható (pénzügyi függetlenségi együttható, saját tőke koncentrációs együttható) - a kölcsönzött forrásoktól való függetlenséget jellemzi. Megmutatja a saját tőke (SC) részesedését a szervezet összes alapjának teljes összegében (WB):

K a = SK/WB

A minimális küszöbérték 0,5. A többlet a pénzügyi függetlenség növekedését, a külső források bevonásának lehetőségének növekedését jelzi.

2) Ehhez a mutatóhoz járul még az adósságtőke-koncentráció mutatója – ez azt mutatja meg, hogy mekkora a bevont források aránya a teljes forrásösszegben. A kölcsöntőke (LC) és a szervezet összes pénzeszközének teljes összege (WB) aránya határozza meg:

K kzk = ZK/VB

Ezek az együtthatók K a + K kzk = 1 összegében.

3) Adósság/részvény arány - megmutatja, hogy mennyi kölcsönzött forrást vonzott a szervezet az eszközökbe fektetett saját tőke minden egyes rubelére. Ezt a teljes kölcsöntőke (LC) és a szervezet saját tőkéjének (EC) összegének arányaként számítják ki:

K s/z = ZK / SK.

A K s/z értéke normálisnak tekinthető< 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

4) Hosszú lejáratú befektetési szerkezeti együttható - megmutatja, hogy a befektetett eszközök mekkora részét finanszírozzák hosszú lejáratú hitelből. Ugyanakkor hallgatólagosan feltételezzük, hogy a hosszú lejáratú kötelezettségeket mint forrást teljes egészében a vállalkozás anyagi és technikai bázisának bővítésére irányuló munkák finanszírozására használják fel. Ezt a hosszú lejáratú kötelezettségek értékének (LP) és a befektetett eszközök értékének (NCA) arányában számítják ki:

K oldal = DP / VnA.

5) Az ipari tulajdon aránya - az ipari tulajdon arányát mutatja a szervezet összes eszközének összköltségében. A tárgyi eszközök, a tőkebefektetések, a berendezések, a készletek és a befejezetlen termelés összegének a szervezet összes vagyonának értékéhez viszonyított arányával egyenlő:

K ipn = És mon / VB,

ahol És pn – termelő ingatlan – állóeszközök, tőkebefektetések, berendezések, készletek, befejezetlen termelés összege.

Ennek a mutatónak a következő korlátozása normálisnak tekinthető:

K ipn > 0,5.

Ennek az együtthatónak korlátozott az alkalmazása, és csak a feldolgozóipari szervezetekben tükrözheti a valós helyzetet, és az egyes iparágakban jelentősen eltérhet.

6) Pénzügyi fenntarthatósági együttható – megmutatja, hogy az eszköz mely részét finanszírozzák fenntartható forrásból. Ezenkívül az együttható tükrözi a szervezet függetlenségének (vagy függésének) mértékét a rövid távú kölcsönzött fedezeti forrásoktól. Kiszámítása a saját és hosszú lejáratú kölcsönzött források (állandó tőke - PC) összértékének a szervezet teljes vagyonának (WB) értékéhez viszonyított aránya:

K fu = PC/WB.

Ennek a mutatónak a következő korlátozása tekinthető normálisnak: K fu ≥ 0,6

2. A működő tőke állapotát meghatározó mutatók:

1) Saját tőke arány – a szervezet pénzügyi stabilitásához szükséges saját forgótőkéjének rendelkezésre állását jellemzi. A saját forgótőke értékének (SOS) a szervezet forgóeszközeinek összértékéhez (ABA) viszonyított aránya határozza meg:

K oss = SOS / ObA = (SC – VnA) / ObA.

Ennek az együtthatónak a minimális küszöbértéke 0,1. Minél magasabb a mutató (0,5), annál jobb a szervezet anyagi helyzete, annál több lehetősége van önálló pénzügyi politikát folytatni.

2) Saját tőke agilitási mutatója - megmutatja, hogy a saját tőke mekkora részét használják fel a folyó tevékenységek finanszírozására, pl. forgótőkébe fektetett, és mekkora részét aktiválják. A saját forgótőke (SOC) és a teljes saját tőke (SC) aránya határozza meg:

K m = SOS / SK.

Pénzügyi szempontból a K m növekedése és magas szintje mindig pozitívan jellemzi a szervezet tevékenységét: a saját források bőségesek, többségüket nem tárgyi eszközökbe és egyéb befektetett eszközökbe, hanem forgóeszközökbe fektetik.

Optimális értékként a manőverezési együtthatót K m > 0,5-nek vehetjük. Ez azt jelenti, hogy a szervezet vezetőinek és tulajdonosainak be kell tartaniuk azt a paritáselvet, hogy saját tőkéjüket mobil és immobil eszközökbe fektessék, ami biztosítja a megfelelő mérleglikviditást. Figyelembe kell azonban venni a vizsgált szervezet tevékenységeinek jellegét. Például a tőkeintenzív iparágakban ennek az aránynak a normál szintje alacsonyabb lesz, mint az anyagintenzíveké, mivel a saját tőke jelentős része a befektetett termelőeszközök és egyéb befektetett eszközök fedezetének forrása.

Az agilitási együttható növekedjen, míg a saját források növekedési üteme haladja meg a tárgyi eszközök és a befektetett eszközök növekedési ütemét. Ez azt diktálja, hogy össze kell őket hasonlítani.

3) Az anyagi tartalékok saját forgótőkével való ellátásának aránya - megmutatja, hogy az anyagi tartalékot milyen mértékben fedezik saját források, és nem kell kölcsönforrást bevonni. Ezt a saját forgótőke értékének (SOC) a készletek és költségek teljes összegéhez (ZZ) viszonyított arányaként számítják ki:

K omz = SOS / ZZ = (SK – VnA) / ZZ.

A K ohm értéke normálisnak tekinthető< 0,6…0,8.

A pénzügyi mutatók elemzése a kapott arányértékek kiszámításával és a megállapított alapértékekkel való összehasonlításával történik, valamint egy bizonyos időszakra vonatkozó változásuk dinamikájának tanulmányozásával.

Az alapértékek lehetnek:

Az előző időszak indikátorértékei;

A mutatók iparági átlagértékei;

A versenytársak indikátorértékei;

Elméleti alapon vagy szakértői felméréssel vagy a relatív mutatók kritikus értékeivel megállapított.