Načini formiranja i povećanja vlastitog kapitala poduzeća. Načini povećanja temeljnog kapitala organizacije
Ne manje važan za ocjenu banke je i pokazatelj udjela temeljnog kapitala u ukupnim obvezama banke.
USC je udio temeljnog kapitala u valuti bilance stanja banke (pojednostavljeni pokazatelj adekvatnosti kapitala);
Sk - iznos temeljnog kapitala banke;
VB je valuta bilance stanja banke.
Ovaj pokazatelj omogućuje vam da saznate koliko su obveze banke pokrivene vlastitim sredstvima. Sadržaj USC-a određeni je limitator aktivnosti banke u smislu privlačnosti, stoga je njegov izračun vrlo važna faza u procesu analize. Značaj ovog pokazatelja objašnjava se činjenicom da, prema uputama Banke Rusije, niti jedna komercijalna banka ne može djelovati na tržištu ako njezin vlastiti kapital pokriva rizičnu imovinu za manje od 10%. Dakle, iznos rizične imovine i vlasničkog kapitala određuje sposobnost banke da djeluje na tržištu - što je rizičnija imovina, to banka treba imati više vlasničkog kapitala. Međutim, znamo da se imovina financira posuđenim sredstvima od banke, pa možemo reći da bi banka trebala privući sredstva za ulaganje u rizičnu imovinu sve dok su pokrivena vlastitim kapitalom u iznosu od 10 kopejki. po 1 privučenoj rublji. Banka u stvarnosti može privući više, ali ih neće moći plasirati u profitabilnu, a time i rizičnu imovinu s nepromijenjenim temeljnim kapitalom.
Tijekom procesa analize mogu se doći do sljedećih zaključaka.
Udio kapitala u valuti bilance raste. Razlozi za ovo povećanje mogu biti različiti, ovisno o tome različiti su i komentari na rezultate analize. Ako je rast posljedica povećanja obujma temeljnog kapitala po višoj stopi od valute bilance, tada ta okolnost ukazuje na povećanje pouzdanosti banke. Ako je povećanje udjela posljedica smanjenja obujma valute bilance, tada će komentari u ovom slučaju imati negativnu konotaciju, jer smanjenje obujma prikupljenih sredstava može dovesti do gubitka tržišnog udjela, a time i konkurentske prednosti banke.
Udio temeljnog kapitala se smanjuje. Bez obzira na razlog, utvrđena okolnost poslovanja banke je negativna, te je ovo pitanje potrebno riješiti u kratkom roku.
Izračunajmo udio temeljnog kapitala na primjeru banaka i istražimo mogućnosti banaka da privuku resurse na tržištu u budućnosti.
| Udio temeljnog kapitala, % | 2007 | 2008 | 2009 |
| Staklenka | 12,0 | 10,9 | 13,0 |
| Banka B | 13,0 | 13,0 | 12,0 |
| Banka B | 19,0 | 18,8 | 19,0 |
Dakle, analiza je pokazala da je banka s najvećim udjelom vlastitog kapitala u pasivi banka B. Pokrivenost privučenih sredstava vlastitim kapitalom je 18-19%, što je visok podatak. Iz ovoga možemo zaključiti da banka još uvijek ima značajan potencijal privlačenja, koji će biti ograničen kada ovaj pokazatelj dosegne 10%.
Banka A je u 2008. godini imala izrazito nizak udio temeljnog kapitala, zbog čega je bila prisiljena obustaviti svoje aktivnosti na tržištu, što se odrazilo na volumen bilančne valute (osobito privučeni kapital) koji je u 2009. smanjen za 9%. Banka je istodobno povećala temeljni kapital za 7,3 posto. Ove radnje banke omogućile su joj da posluje u okvirima regulatornih vrijednosti - udio temeljnog kapitala povećan je na 13%. Naravno, banka može nastaviti povećavati obujam zaduživanja na tržištu, ali za to treba povećati i obujam vlastitog kapitala.
Banka B je proporcionalno rastuća banka, obujam njenih privučenih sredstava raste istovremeno s vlastitim kapitalom, pa je udio temeljnog kapitala ostao na stabilnoj razini - 13%, dok banka ima rezerve za daljnje povećanje privučenih sredstava.
Svaka od banaka ima svoju strukturu temeljnog kapitala, koja je u nekim aspektima slična među bankama, au drugim - razlikama.
Dakle, ono što je slično za sve analizirane banke je da je zadržana dobit u strukturi njihovog temeljnog kapitala izrazito niska - ne više od 10%. Banka A ima najmanji udio zadržane dobiti u strukturi temeljnog kapitala - 3,1%, no uzimajući u obzir dobit tekućeg razdoblja, ta će brojka iznositi 4,66%. Dobit je iznimno važan izvor formiranja temeljnog kapitala i ukazuje na vlastiti razvojni potencijal banke. Nizak obujam dobiti Banke A uvjetuje i njen nizak udio u fondu pričuva - 12,5%. Banka s najvećim vlastitim potencijalom rasta može se nazvati Banka B - udio njezine zadržane dobiti iznosi 5,1% (uzimajući u obzir dobit tekućeg razdoblja od 6,1%), a rezervni fond 36,7%. Analizirajući dobit kao izvor formiranja kapitala, treba napomenuti da je samo banka B ostvarila prošlogodišnju dobit u iznosu od 122.904 tisuća rubalja, što je 3,5% u strukturi kapitala banke. Ova činjenica se objašnjava činjenicom da je ova banka dugo vremena učinkovito poslovala na tržištu, uslijed čega je ostvarena dobit.
Temeljni kapital, kao najpouzdaniji izvor sredstava, također ima različite pondere u analiziranim bankama. Banka B ima najveći udio u temeljnom kapitalu, koji iznosi 57,4%. Vjerojatno se tako visok udio objašnjava činjenicom da je ova banka nastala kapitalom velike tvornice, pa stoga od njega ima značajnu potporu.
Kratke zaključke o bankama možete unijeti u skraćenu tablicu pomoću koje možete procijeniti temeljni kapital svake od prikazanih banaka
* zbrajanje zakonskog i dodatnog proizlazi iz činjenice da u biti koncept "dodatnog" dolazi od "dodati zakonskom".
Dakle, ova tablica omogućuje, prije svega, određivanje stupnja diversifikacije izvora kapitala banke. Banka s najoptimalnijom strukturom temeljnog kapitala je banka B. Temeljni kapital ove banke formiran je u približno jednakim udjelima iz temeljnog kapitala (plus dopunskog kapitala) i iz dobiti. Kao što smo već naveli, dobit je izuzetno značajan izvor temeljnog kapitala banke koji banci omogućuje kapitalizaciju na račun internih izvora. Banka B, unatoč tome što je njen temeljni kapital najmanji u uzorku banaka, također ima prilično proporcionalno strukturiran temeljni kapital. Iako joj je dobit tek 6,1%, banka ima značajnu rezervu čiji je izvor neto dobit. Dakle, značajno mjesto zauzima i udio dobiti u vlastitom kapitalu banke.
Banka s najvećim distorzijama u strukturi kapitala je banka A - glavni udio u njenom kapitalu imaju sredstva vlasnika, što ukazuje da banka ima izrazito ograničene vlastite izvore rasta.
Pri ocjeni banaka mogu se ukratko izvući sljedeći preliminarni zaključci:
1. Najstabilnija banka u pogledu razvoja je banka B, budući da:
Tržišni je lider u smislu valute bilance;
Ima najveći dionički kapital koji dinamično raste;
Njegova kapitalna struktura je optimalno uravnotežena; posebno značajan udio zauzimaju dobit tekućeg razdoblja, dobit prethodnih godina i zadržana dobit, dok banka i dalje ima dioničku premiju kao dodatak temeljnom kapitalu, što ukupno iznosi 57,11%.
2. Banka B je banka u stabilnom rastu jer:
Ima aktivno rastuću bilancu (kao rezultat aktivnog privlačenja sredstava klijenata);
Banka se može nazvati agresivno rastućom jer stopa rasta valute bilance iznosi 46,6%, a temeljnog kapitala 48%;
Banka ima vrlo visok potencijal rasta svoje resursne baze, budući da je udio temeljnog kapitala 19%;
U strukturi kapitala banka ima: a) najveći udio temeljnog kapitala u odnosu na druge banke, 57,4%; b) najveći udio rezervnog kapitala (36,7%); c) najveći udio zadržane dobiti (5,1%).
3. Banka koja se slabo razvija može se nazvati bankom A (dakle, banka nudi najviše stope na depozite, što je navedeno kao početni uvjet za usporedbu banaka u uzorku), jer:
Visina vlastitog kapitala nije dopuštala banci povećanje opsega pruženih usluga, te je banka bila prisiljena povećati iznos temeljnog kapitala i smanjiti opseg privučenih sredstava:
Do povećanja temeljnog kapitala došlo je ulaganjem dodatnih sredstava vlasnika, čime je udio temeljnog i dopunskog kapitala u ukupnom iznosu od 69,0%;
Udio dobiti u strukturi temeljnog kapitala izrazito je nizak, što ukazuje da banka nema vlastitih izvora razvoja.
Još jednom bih skrenuo pažnju čitateljima da je ova procjena samo preliminarna i uvjetna, sa značajnim greškama, jer Temeljni kapital nije moguće izračunati uzimajući u obzir sve stavke.
Vrlo važna obvezna procjena temeljnog kapitala, koja nadopunjuje razumijevanje stanja banke, je adekvatnost temeljnog kapitala. Općenito govoreći, adekvatnost kapitala banke je sposobnost vlastitog kapitala banke da pokrije gubitke povezane s pojavom rizika. Drugim riječima, to je sposobnost banke da se zaštiti od rizika. Dakle, ovaj pokazatelj nam omogućuje da utvrdimo je li banka sposobna preživjeti pojavu rizičnih događaja.
Iznos temeljnog kapitala regulira i kontrolira Banka Rusije. Naravno, kontrola nad visinom temeljnog kapitala bila bi znatno pojednostavljena kada bi Banka Rusije uspostavila jedinstveni iznos temeljnog kapitala za sve banke. Ali banke su različite, a različiti su i njihovi rizici, pa je nemoguće utvrditi jedinstven iznos temeljnog kapitala, jer za neke će ta vrijednost biti dovoljna, ali za druge će biti prevelika ili premala. To je jedini razlog zašto regulator za kontrolu banaka koristi relativni iznos temeljnog kapitala, pri čemu njegovu veličinu dovodi u ovisnost o riziku (točnije rizičnoj imovini). Stoga u znanosti kažu da dostatnost odražava stabilnost banke, njezinu pouzdanost, stupanj njezine izloženosti riziku i omogućuje nam davanje ukupne ocjene banke.
Međutim, pokazatelj adekvatnosti temeljnog kapitala nije striktan pokazatelj pouzdanosti banke i zaštite interesa njenih deponenata i vjerovnika. Vrijednost ovog pokazatelja ima pravo značenje samo u sustavnoj analizi poslovanja banke, odnosno samo u sklopu s drugim analitičkim pokazateljima. Ovo odricanje od odgovornosti predstavljeno je u ovoj lekciji jer su brojne banke, čije je aktivnosti trenutno ukinula Banka Rusije, imale adekvatnost kapitala unutar granica standardnih vrijednosti, ali drugi pokazatelji nisu dopuštali tim bankama da nastave svoje aktivnosti. Stoga je korištenjem samo pokazatelja adekvatnosti kapitala nemoguće dati objektivnu ocjenu pouzdanosti banke.
Dakle, vraćajući se na pokazatelj adekvatnosti temeljnog kapitala, treba reći da je regulator utvrdio da banka mora raspolagati temeljnim kapitalom od najmanje 10% vrijednosti svoje rizične imovine, pri čemu se pod rizičnom imovinom podrazumijevaju sredstva koja plasiraju uz određeni rizik nevraćanja . Stoga, što je više takvih rizičnih sredstava, to banka mora imati više vlasničkog kapitala kako bi održala omjer od 10 kopejki. kapitala po 1 rublju rizične imovine.
Formulu za izračun adekvatnosti kapitala (standard N1) odredila je Banka Rusije u Uputi br. 110-I "O obaveznim standardima banaka".
K je vlastiti kapital banke; Kr i - koeficijent rizika i-te imovine; A i je i-ta aktiva banke; Rk i - iznos rezerve za moguće gubitke ili rezerve za moguće gubitke po zajmovima, po zajmovima i ekvivalentnom dugu i-te imovine; KRV - iznos kreditnog rizika za potencijalne kreditne obveze; KRS - iznos kreditnog rizika za transakcije izvedenicama; RR - iznos tržišnog rizika; šifra 8930 - potraživanja banke prema drugoj ugovornoj strani za obrnuti dio transakcija nastalih kao rezultat stjecanja financijske imovine uz istodobno preuzimanje obveza za obrnutu prodaju; šifra 8957 - zahtjevi za osobe povezane s bankom; šifra 8992 - rezerve za terminske transakcije stvorene u skladu sa zahtjevima uredbe br. 254-P
Nazivnik formule su rizici banke, koji se sastoje od značajnog broja pojmova. Najznačajniji od ovih pojmova je Ai, tj. određena imovina čiji je stupanj rizika određen Uputom 110-I. U ovom dokumentu, Banka Rusije klasificirala je svu bankovnu imovinu u 5 skupina, od kojih se svaka uzima u obzir u izračunu formule samo u određenom postotku, na primjer:
Svaka skupina uključuje određene vrste imovine koje su uključene u izračun standarda N1. Na primjer, imovina rizične skupine 1 uključuje:
| Sredstva na korespondentnim i depozitnim računima kod Banke Rusije |
| Obvezne rezerve prenesene na Banku Rusije |
| Bankovna sredstva položena za plaćanje čekom |
| Gotovina i ekvivalentna sredstva, plemeniti metali u skladištu i u transportu |
| Računi centara za poravnanje ORTS u institucijama Banke Rusije |
| Sredstva na štednim računima po izdavanju dionica |
| Računi kreditnih institucija za gotovinsko poslovanje podružnica |
| Ulaganja u obveznice Središnje banke Ruske Federacije (Banka Rusije), neopterećene obvezama |
| Ulaganja u državne dužničke obveze zemalja iz skupine razvijenih zemalja, neopterećene obvezama |
| Sredstva ovlaštenih banaka koje imaju dozvolu za otvaranje i održavanje posebnih računa tipa "C", položena kod Banke Rusije |
Prema Banci Rusije, imovina ove skupine najmanje je rizična, pa je za njihovo pokriće potreban mali dionički kapital; U tom smislu, koeficijent rizika postavljen je tako nisko - ne više od 2%.
No, banka raspolaže raznolikom imovinom, a najrizičnija, koja u potpunosti ulazi u izračun standarda N1, je imovina rizične skupine 5. Ova ista skupina je resursno najznačajnija jer To uključuje zajmove pravnim i fizičkim osobama koje nemaju kolateral u obliku državnih vrijednosnih papira, jamstava Vlade Ruske Federacije ili jamstava "matičnih" stranih banaka.
Navedena formula je dobra za sve, osim jedne stvari - njezina praktična upotreba od strane naših čitatelja može se provesti samo ako postoji opsežna baza podataka, koja u većini slučajeva predstavlja bankovnu tajnu. Ali izračun adekvatnosti kapitala vrlo je važna faza u analizi stanja banke. Da biste riješili ovaj problem, možete koristiti već izračunati pokazatelj adekvatnosti kapitala, koji je određena banka predstavila u javnosti. Međutim, ti se podaci, u pravilu, prikazuju u "offline" načinu (tj. za prošla razdoblja), te stoga ne odražavaju trenutno stanje banke (primjer takvih informacija je izvještajni obrazac br. 0409135: vidi kraj dokumenta pod rednim brojem 2-Standard N1).
Za vlastitu ocjenu adekvatnosti kapitala u tekućem razdoblju koristit ćemo se koeficijentom koji nam uz veliki stupanj uvjetovanosti omogućuje procjenu.
Gdje CD- omjer dostatnosti;
Sk- iznos vlastitog kapitala banke;
Ar - radna sredstva (riža).
Indikator Kd pokazuje koji udio temeljnog kapitala otpada na jednu rublju obrtnih sredstava ili koliko je obrtnih sredstava pokriveno vlastitim kapitalom banke.
Posebnost ove formule je u tome što se pri izračunu ne uzimaju u obzir određene stavke imovine koje imaju koeficijent rizika, već ukupna radna imovina, pri čemu se radna imovina podrazumijeva kao ulaganje banke sredstava u svrhu stvaranja prihoda. Prilikom predlaganja ove formule za izračun pošli smo od činjenice da sva plasirana sredstva (performantna aktiva) u biti predstavljaju rizik za banku, te smo uvjetno prihvatili da je taj rizik jednak 100%, tj. u nazivniku uzimamo u obzir svu radnu (čitaj - rizičnu) imovinu iskazanu u Obrascu banke br. 101.
Slažemo se da će dobiveni rezultat imati visoke pogreške, te da će biti znatno manji od rezultata kao da smo koristili formulu Banke Rusije. Stoga, ako primjenom naše formule dobijemo Kd koeficijent unutar 10-11%, tada će H1 sigurno biti veći, budući da se sva imovina ne koristi u nazivniku H1. U istom slučaju, ako je pokazatelj Kd ispod 10%, trebat ćemo vrlo pažljivo donijeti odluku o suradnji s bankom, jer N1 rezultat Banke Rusije bit će na kritičnoj vrijednosti - negdje oko 10%, ili čak niže.
Dakle, izračunajmo koeficijent adekvatnosti kapitala banaka A, B i C.
| Staklenka | Banka B | Banka B | |
| Vlastiti kapital (tisuću rubalja) | 2 563 978 | 3 423 560 | 1 561 783 |
| Rizično ponderirana aktiva* (Ar) (tisuća rubalja) | |||
| Stopa adekvatnosti kapitala ( CD, %) | 14,3 | 13,6 | 19,6 |
* Pri obračunu iznosa rizične aktive uzimaju se u obzir stanja računa obrasca br. 101: 20311, 20312, 20315, 20316, 30110, 30114, 30118, 30119, 319, 320, 321, 322, 323, 441, 442, 442, 444, 445 , 446, 447, 448, 449, 450, 451, 452, 453, 545, 455, 456, 457, 460, 461, 462, 463, 464, 465, 466, 467, 468, 46 9, 470, 471, 472 , 473, 501, 502, 503, 506, 507, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. Pri izračunu iznosa rizične aktive ne računaju se rezervni računi (pasivni računi). uzeti u obzir.
Kako je analiza pokazala, CD je unutar standardnih vrijednosti, što ne izaziva oprez u suradnji s bankama. Ali za detaljniju procjenu, ovu analizu treba nadopuniti proučavanjem dinamike koeficijenta CD kroz nekoliko razdoblja, što će nam omogućiti da utvrdimo trendove razvoja banke u pogledu upravljanja temeljnim kapitalom. Kao rezultat analize mogu se dobiti sljedeći podaci:
Omjer dostatnosti dinamično raste. U tom slučaju potrebno je utvrditi razloge rasta koji mogu biti posljedica takvih radnji banke: 1) kreditna institucija povećava vlastiti kapital uz istovremeno smanjenje obujma rizične aktive; 2) banka povećava vlastiti kapital po višoj stopi od rizične imovine. U prvom slučaju, unatoč činjenici da stabilnost raste, banka riskira primanje manje prihoda kao rezultat smanjenja količine plasiranih sredstava. Drugi slučaj karakterizira banku pozitivno, jer Postoji uravnotežen rast i dioničkog kapitala i imovinskog portfelja.
Omjer adekvatnosti pada; Bez obzira na razloge, ova činjenica negativno karakterizira poslovanje banke.
Dakle, koristeći ove pristupe ocjenjivanja banke, analizirat ćemo dinamiku stope adekvatnosti kapitala banaka A, B i C.
Analizom dobivenih podataka utvrđeno je da je banka s najvećom vrijednošću adekvatnosti kapitala banka B, čiji Kd iznosi 19,6%. Ovako visoka vrijednost Kd formirana je vjerojatno zato što banka, kao „džepna“ banka, ima veliki obujam vlasničkih sredstava i beznačajnu rizičnu aktivu, jer usmjerena na uski krug klijenata, ograničena financijsko-industrijskom grupacijom čiji je član. Visoka vrijednost Kd banke B bilježi se kroz cijelo analizirano razdoblje.
Banka A u analiziranom razdoblju ima Kd jednak 14,3%, što je unutar prihvatljivih vrijednosti. Ovu razinu CD-a banka je postigla kao rezultat smanjenja obujma rizične aktive (što je pokazalo smanjenje valute bilance banke) i povećanja temeljnog kapitala. Promatrajući dinamiku CD banke A, možemo reći da je u 2008. godini ovaj pokazatelj imao kritičnu vrijednost od -11,3%, što banci nije omogućilo povećanje imovine u budućnosti. Vjerojatno je u tom smislu uprava odlučila obustaviti aktivnosti na privlačenju i alokaciji sredstava i povećanju iznosa temeljnog kapitala.
Banka B, budući da je stabilna banka, nema fluktuacija u Kd, što omogućuje pozitivnu ocjenu tekuće politike upravljanja resursima u ovoj banci.
Analiza adekvatnosti kapitala može se proširiti pomoću, primjerice, faktora sigurnosti (SR).
Važnost ovog pokazatelja je u tome što omogućuje procjenu fiksnog kapitala kao najkvalitetnije zalihe, koja bi trebala činiti više od polovice temeljnog kapitala banke. Stoga banka koja ima KN kreće se od 6% ili više.
Međutim, u našem slučaju nije moguće koristiti ovu formulu, jer Nemamo grupiranje temeljnog kapitala na glavni i dopunski. Ali takvi se podaci mogu dobiti ako je obrazac za izvješćivanje banke 135 javno dostupan ili, na primjer, korištenjem resursa http://www.miko-bank.ru/files/reports/F134-0907.rtf.
No, pri analizi temeljnog kapitala morate imati na umu da se koristimo već gotovim obrascem za izvješćivanje, koji je banka dotjerala, ali iz izvješća, nažalost, ne možemo saznati gdje je napravljena “estetska operacija”. U praksi se kapitalni pokazatelji mogu poboljšati, primjerice, “podtvaranjem” rezervi za kredite rizičnih skupina II-V. Ili “nadoknađivanjem” loših kredita, na primjer, otplaćivanjem istih ne u jednakim ratama tijekom cijelog roka, već na kraju ugovora. Dakle, banka, bez primanja plaćanja od dužnika, ne može zabilježiti pogoršanje kvalitete kredita tijekom godine. Kao rezultat takvih radnji, plaćanja kamata nastavljaju se bilježiti u bilanci banke, a nepostojanje potrebe za stvaranjem dodatnih rezervi smanjuje pritisak na kapital. Još jedan uobičajeni "bezgotovinski" način povećanja kapitala je revalorizacija nekretnina uključenih u kapital. Nedavno su to već učinili Sberbank i Uralsib. Osim revalorizacije, postoji mnogo više kreditnih i depozitnih shema u kojima banke formiraju kapital na račun sredstava povezanih struktura koje su dobile kredite od banke.
Vlastiti kapital banke u poslovanju je značajan izvor sredstava, ali ne može se sva njegova vrijednost koristiti u prometu banke kao sredstvo za rad. S tim u vezi, pri analizi kapitala potrebno je razlikovati bruto kapital i neto kapital.
Neto kapital (SK neto) smatra se vlastitim sredstvima, koja se mogu koristiti kao izvor za kreditiranje ili obavljanje drugih aktivnih poslova koji ostvaruju prihod za banku. Koncept vlastiti kapital - bruto (SK bruto)šire, jer uključuje neto sredstva i imobilizirana (odvučena) vlastita sredstva.
Neto temeljni kapital izračunava se pomoću formule:
Što je vrijednost veća SK mreža, to banka učinkovitije posluje, budući da ima mogućnost koristiti vlastita sredstva u aktivnom poslovanju za ostvarivanje prihoda.
Kao rezultat izračuna, neto vlasnički kapital može biti negativna vrijednost. To znači da banka gradi portfelj materijalne i nematerijalne imovine na račun štediša, što negativno karakterizira razvoj banke. U ovom slučaju možemo zaključiti da je banka „pojela“ samu sebe i počela koristiti financijska sredstva klijenata.
Imobilizirana sredstva uključuju sredstva preusmjerena iz prometa koji banci donose stvarni prihod.
1. Kapitalizirana imovina uključuju materijalnu i nematerijalnu imovinu umanjenu za obračunatu amortizaciju, poslovni ugled, kao i ulaganja u stvaranje (proizvodnju) i stjecanje nematerijalne imovine (konta obrasca br. 101: (60401 minus 60601); 60402; 60701; (60901 minus 60903) ; 60905).
2. Financijska ulaganja banka u dionicama (udjelima):
2.1. dio ulaganja kreditne institucije u dionice (udjele) podružnica i ovisnih pravnih osoba (uključujući nerezidentne kreditne institucije) stečenih za ulaganje (ako dionice u vlasništvu kreditne institucije čine više od 20% temeljnog kapitala izdavatelja organizacija registrirana na propisani način na dan izračuna kapitala kreditne institucije);
2.2. ulaganja u temeljni kapital rezidentnih kreditnih institucija u organizacijskom i pravnom obliku društva s ograničenom (ili dodatnom) odgovornošću, kao i zatvorenog dioničkog društva;
2.3. ulaganja u temeljni kapital kreditnih institucija rezidenata u organizacijsko-pravnom obliku otvorenog dioničkog društva, osim ulaganja koja ne prelaze 1% temeljnog kapitala kreditne institucije - izdavatelja dionica, utvrđenog na temelju posljednja objavljena izvješća kreditne institucije - izdavatelja dionica, uz istovremeno ispunjavanje sljedećih uvjeta: a) dionicama se trguje na organiziranom tržištu vrijednosnih papira Ruske Federacije; b) kreditna organizacija - investitor i kreditna organizacija - izdavatelj dionica nisu dio iste bankarske (konsolidirane) grupe; c) ulozi kreditne organizacije - ulagatelja u temeljni kapital kreditne organizacije - izdavatelja ne prelaze 5% iznosa temeljnog kapitala (kapitala) kreditne organizacije - ulagatelja, utvrđenog na dan koji prethodi datumu izračuna vlastiti kapital (kapital);
2.4. ulaganja u udjele (udjele) navedene u podtočkama 2.1. - 2.3., prodana uz istodobnu obvezu otkupa istih uz istodobno davanje pravo ugovornoj strani na odgodu plaćanja.
Navedena ulaganja kreditne institucije u dionice (udjele) uzimaju se u obzir za smanjenje temeljnog kapitala na temelju podataka sa bilančnih računa 50605, 50618, 50705, 50718, 601A, 60201, 60202, 60203, 60204 (konti se uzimaju u obzir za izračun fiksnog kapitala minus rezerve za moguće gubitke) .
Dakle, možemo reći da se iznos imobilizirane imovine može izračunati pomoću formule:
ImR- imobilizirana sredstva: F- financijska imovina; CA- kapitalizirana imovina.
Iznos imobiliziranih sredstava djeluje kao negativan faktor u bankarskim aktivnostima, te što je ona veća, to je niža razina profitabilnosti bankovnog poslovanja, jer povećanje obujma imobiliziranih resursa dovodi do sužavanja cjelokupne resursne baze banke, a posljedično i do povećanja troškova njezinog popunjavanja.
Da biste procijenili kvalitetu vlastitih sredstava, trebali biste odrediti koeficijent imobilizacije (Kim), koji pokazuje koliki udio imobiliziranih sredstava otpada na jednu rublju temeljnog kapitala banke.
gdje su ImR imobilizirana sredstva, SK bruto je vlastiti kapital - bruto.
Smatra se da se banka može klasificirati kao financijski stabilna ako Kim nije veći od 0,5 (ili 50%). To se objašnjava činjenicom da preostali dio temeljnog kapitala uložen u aktivno poslovanje može donijeti prihod banci.
Analizirat ćemo imobiliziranu imovinu banaka koje analiziramo
| Staklenka | Banka B | Banka B | ||
| 1 | Kapitalizirana imovina, uključujući | 812 643 | 947 912 | 264 595 |
| 1.1 | Dugotrajna imovina (plus 60401) | 853 486 | 1 066 255 | 280 588 |
| 1.2 | Zemlja (plus 60404) | 0 | 0 | 0 |
| 1.3 | Amortizacija dugotrajne imovine (minus 60601) | 69 751 | 213 033 | 15 993 |
| 1.4 | Ulaganja u zgrade, stvaranje dugotrajne imovine i nematerijalne imovine (plus 60701) | 24 814 | 34 832 | 0 |
| 1.5 | Nematerijalna imovina (plus.60901) | 4 654 | 72 764 | 47 |
| 1.6 | Amortizacija nematerijalne imovine (minus 60903) | 560 | 12 906 | 2 |
| 2 | Financijska ulaganja | 0 | 205 863 | 0 |
| 2.1 | Sredstva uplaćena u odobreni kapital drugih organizacija (plus 60202) | 0 | 205 863 | 0 |
| Ukupni imobilizirani resursi (linija 1+linija 2) | 812 643 | 1 153 775 | 264 595 | |
| Temeljni kapital banke | 2 563 978 | 3 423 560 | 1 561 783 | |
| Koeficijent imobilizacije (Kim) | 0, 31 | 0, 33 | 0,17 | |
| Vlastiti kapital - neto | 1 751 335 | 2 269 785 | 1297 188 |
Kao što je vidljivo iz tablice, koeficijent imobilizacije u analiziranim bankama je ispod 0,5, što odgovara navedenim standardima. Posljedično, banke više od polovice vlastitog kapitala usmjeravaju u profitabilno poslovanje, što pozitivno ocjenjuje politiku upravljanja kapitalom banaka. U strukturi imobilizirane imovine prevladava udio kapitalizirane imovine u dugotrajnoj imovini i nematerijalnoj imovini. A ako uzmemo u obzir dinamiku obujma imobilizirane imovine, možemo primijetiti da je njihov rast/smanjenje povezan s rastom dugotrajne imovine.
| 2007 | 2008 | 2009 | ||||
| Immobil.imovina, | Kim | Immobil.imovina, | Kim | Immobil.imovina, | Kim | |
| Staklenka | 843 054 | 0,38 | 797 992 | 0,33 | 812 643 | 0,31 |
| Banka B | 1 425 932 | 0,44 | 1 066 255 | 0,31 | 1 153 775 | 0,33 |
| Banka B | 200 638 | 0,19 | 205 432 | 0,19 | 264 595 | 0,17 |
Analiza podataka iz tablice pokazala je da je u svim promatranim razdobljima koeficijent imobilizacije bio unutar prihvatljivih vrijednosti, tj. nije dostigao 0,5. Jedino je banka B u 2007. godini imala kritično visok udio imobilizirane imovine, što je smanjilo njezin neto temeljni kapital - 0,44. Međutim, 2008. godine situacija se mijenja nabolje, banka smanjuje obujam kapitalizirane imovine prodajom imovine, a Kim postao jednak 0,31. Banka B za sva analizirana razdoblja imala je neznatan iznos imobilizirane imovine, što je vršilo neznatan pritisak na povrat na kapital. Ova činjenica se vjerojatno objašnjava činjenicom da banci, koja je dio Financijsko-industrijske grupacije, nije potrebna dugotrajna imovina, jer prima ih od matice u najam.
Na kraju analize potrebno je evaluirati svaku od banaka odabranih za studiju, kombinirajući rezultate analize.
Tako, Banka B- tržišni lider u smislu valute bilance;
Ima stalan rast stope rasta pruženih usluga na tržištu;
Ima potencijal za rast baze resursa u odnosu na vlasnički kapital;
Posjeduje najveći iznos temeljnog kapitala, dinamički stalnog rasta;
Struktura temeljnog kapitala je optimalno uravnotežena;
Ima stabilnu prosječnu adekvatnost kapitala;
Koeficijent imobilizacije je normalan, ali općenito ima tendenciju smanjenja.
Banka koja stalno raste Banka B, jer:
Ima aktivno rastuću valutu bilance;
Ima vrlo visok potencijal rasta baze resursa;
U strukturi kapitala banka ima najveći udio temeljnog kapitala u odnosu na druge banke, koji iznosi 57,4, te najveći udio zadržane dobiti (5,1%);
Ima konstantno visoku stopu adekvatnosti temeljnog kapitala - iznad 19%;
Ima nizak koeficijent imobilizacije, što pozitivno karakterizira banku.
Staklenka može se okarakterizirati kao potencijal rasta:
Banka sužava svoju sferu utjecaja na tržištu kao rezultat smanjenja obujma privučenih sredstava (valuta bilance ima trend pada);
Visina vlastitog kapitala nije dopuštala banci povećanje obujma pruženih usluga, te je banka bila prisiljena povećati iznos temeljnog kapitala i smanjiti obujam privučenih sredstava;
Do povećanja temeljnog kapitala došlo je ulaganjem dodatnih sredstava vlasnika; slijedom toga udio temeljnog i dopunskog kapitala u ukupnom iznosu iznosi 69,0%;
Udio dobiti u strukturi temeljnog kapitala izrazito je nizak, što ukazuje da banka nema vlastitih izvora razvoja;
Prisutna je nestabilna dinamika pokazatelja adekvatnosti kapitala banke, koji je dosegnuo kritičnu vrijednost od 11,3%, nakon čega je došlo do povećanja zbog primitka dodatnih sredstava od strane vlasnika;
Opadajući koeficijent imobilizacije (sa 0,38 na 0,31) pozitivno karakterizira banku.
Tako je istraživanje pokazalo da je među bankama u uzorku najpouzdanija banka koja se stalno razvija, a čini se i najmanje rizična za klijenta, banka B. Banka B, koja zauzima izuzetno mali tržišni udio, također može biti smatra servisnom bankom, budući da je njezine glavne financijske karakteristike pozitivno karakteriziraju. Banka B trenutno ima potencijal rasta i vjerojatno je to razlog zašto naplaćuje visoke kamate na depozite kako bi obnovila bazu klijenata izgubljenu tijekom krize. No, banka je u procesu izlaska iz krizne situacije, pa klijentima ne bismo savjetovali sklapanje dugoročnih ugovora s njom.
Na kraju analize temeljnog kapitala može se izračunati niz koeficijenata koji karakteriziraju njegovu kvalitetu (tablica 3).
Tablica 3. Pokazatelji koji karakteriziraju temeljni kapital banke
| Naziv i šifra indikatora | Formula za izračunavanje indikatora | Tumačenje indikatora |
| Koeficijent iskorištenja kapitala | SK/Back, Back - kreditni dug, SK - temeljni kapital banke | Prikazuje koliki je dionički kapital korišten u operativnom poslovanju |
| Koeficijent zaštite kapitala | Kz/SK, gdje je Kz zaštićeni kapital Kz = Osnovna sredstva + Aktivna stanja kapitalnih ulaganja |
Prikazuje koliko je kapital banke zaštićen od inflacije kroz ulaganja u nekretnine |
| Višak (manjak) izvora vlastitih sredstava | SK/Ia, gdje je Ia imobiliziran. imovina | Optimalna vrijednost je veća od 1, rast pokazatelja u dinamici ukazuje na svrsishodne aktivnosti banke na poboljšanju financijskog položaja |
| Omjer udjela dobiti u kapitalu | (SK-Uf)/SK, gdje je Uf odobreni kapital | Pokazuje koji se dio kapitala banke formira iz dobiti |
| Omjer privučenih depozita stanovništva | SK/Vn, gdje su Vn depoziti stanovništva | Karakterizira razinu zaštite bankovnih depozita vlastitim kapitalom banke |
| Povrat kapitala (ROE) | Pr/SK, gdje je Pr dobit banke (prihvaćena za izračun iz obrasca 102 "Račun dobiti i gubitka") | Prikazuje učinkovitost korištenja vlastitog kapitala |
Predloženi pristupi analizi temeljnog kapitala prvenstveno rješavaju probleme procjene banke od strane budućih klijenata, investitora, dioničara, ugovornih strana koji žele stvoriti preliminarno mišljenje o banci kao objektu budućeg financiranja, kreditiranja ili suradnje. Prednost ove metode je u tome što za dobivanje preliminarne procjene korisnik ne mora tražiti detaljna financijska izvješća banke, što je obično teško; može se ograničiti samo na obrasce br. 101 i br. 102 koji su dostupni za primanje. Naravno, za donošenje odluke o financiranju ili suradnji potrebni su točniji i detaljniji podaci o banci, no korištenje ove metode korisniku će biti dovoljno za odabir banke među mnogima.
Nastavit će se.
Procjena:
2 0
Povećanje kratkotrajne imovine kažeOrazličite trendove u financijskim i ekonomskim aktivnostima poduzeća. Za ispravnu ocjenu ove pojave potrebno je razmotriti utjecaj svakog elementa koji ulazi u strukturu kratkotrajne imovine. Reći ćemo vam na što biste trebali obratiti pozornost u ovom članku.
Što pokazuje povećanje kratkotrajne imovine?
Od čega se tekuća imovina sastoji i koliki je udio svake vrste može se vidjeti u II. dijelu bilance poduzeća. Potrebno je analizirati strukturu radnog kapitala po njihovim grupama iu dinamici, uspoređujući podatke s očitanjima prethodnih izvještajnih razdoblja i uzimajući u obzir specifičnosti komercijalnih aktivnosti poduzeća.
Razmotrimo najvjerojatnije promjene u iznosu svakog elementa radnog kapitala.
- 1. Povećanje materijala i sirovina namijenjenih proizvodnji može ukazivati na:
- ili o povećanju proizvodnje, što je pozitivan faktor;
- ili gomilanje viška zaliha, što dovodi do smanjenja obrtaja sredstava i treba ga smatrati negativnom pojavom.
2. Stalno povećanje količine gotovih proizvoda može ukazivati na nezadovoljavajuću izvedbu odjela prodaje, smanjenje potražnje za proizvodima i pogrešnu politiku cijena. “Zaključana” sredstva u neprodavim zalihama proizvoda siguran je način da se smanji solventnost poduzeća i njegova ovisnost o privlačenju novca izvana. Ovaj pokazatelj je alarmantan signal za menadžment i zahtijeva pravovremene odluke.
3. Povećanje potraživanja općenito također može ukazivati na pozitivnu dinamiku - na primjer, poduzeće je razvilo učinkovitu shemu za prodaju svoje robe na kredit. Za analizu treba razlikovati potraživanja:
- na "normalno" - trenutno, što je određeno prirodom rada poduzeća; njegov rast može biti povezan s povećanjem količine prodaje, što je pozitivan trend;
- sumnjivo – dospjelo, što ukazuje na povećanje neplaćenih dugovanja kupaca. U prisustvu sve većeg obujma sumnjivih potraživanja, potrebno je preispitati prodajne i kreditne politike za kupce i obratiti pozornost na rad s lošim potraživanjima. Posljedica velikog broja dugova za koje nema plaćanja je ista kao kada su skladišta pretrpana. Tvrtka ne dobiva dovoljno vlastitih sredstava za financiranje daljnje djelatnosti.
4. Povećanje obujma financijskih ulaganja poduzeća također se može tumačiti na dva načina:
- s jedne strane, ova činjenica može značiti da tvrtka ima veliku količinu slobodnog novca koji se može uložiti za rast;
- s druge strane, pretjerani entuzijazam za financijska ulaganja može dovesti do preusmjeravanja sredstava iz osnovne djelatnosti i nedovoljne aktivnosti poduzeća u tim djelatnostima.
Povećanje obrtne imovine i njezinog udjela u imovini poduzeća općenito je pozitivna pojava, ali ne bi trebala postati razlogom smanjenja obrta sredstava i solventnosti organizacije, kao ni čimbenik u smanjenju poslovne aktivnosti.
Na što ukazuje smanjenje kratkotrajne imovine?
Smanjenje tekuće imovine također ukazuje na dvosmislene promjene koje se događaju u financijskom stanju poduzeća. Razmotrimo najvjerojatnije slučajeve smanjenja svakog elementa strukture sredstava u optjecaju i njihov utjecaj na rezultate aktivnosti poduzeća.
1. Smanjenje zaliha i sirovina, kao i robe i gotovih proizvoda, može ukazivati na smanjenje proizvodnje, nedostatak obrtnog kapitala ili nezadovoljavajuću izvedbu odjela opskrbe.
2. Smanjenje potraživanja općenito se smatra pozitivnim fenomenom. Ali bilo bi ispravno procijeniti ga u vezi s količinom prihoda:
- ako se potraživanja smanjuju uz pad prodaje, onda je to prirodan proces, ali činjenica nije pozitivna - takvo zajedničko smanjenje gotovo uvijek ukazuje na "usporavanje" poslovanja;
- ako uz smanjenje potraživanja prihod ostane na istoj razini ili raste, možemo zaključiti da se poboljšala politika obračuna tvrtke s kupcima. Ovo je pozitivan aspekt.
3. Smanjenje novčanih tokova može poduzeće dovesti u stanje nelikvidnosti i nemogućnosti plaćanja obveza na vrijeme. Ova je činjenica sama po sebi, naravno, negativna. Međutim, najčešće je to posljedica okolnosti o kojima smo gore govorili:
- smanjenje obrtaja zaliha (tj. povećanje njihovih izvještajnih pokazatelja);
- pogoršanje kvalitete potraživanja (tj. rast potraživanja);
- pogrešna investicijska politika (što se može pratiti kroz rast obujma financijskih ulaganja).
Rezultati
Iz navedenog možemo zaključiti da mora postojati određeni iznos obrtnog kapitala za svaku vrstu neophodan za učinkovito funkcioniranje poslovanja. Odnosno, mora postojati optimalna norma, pokazatelji iznad ili ispod kojih će negativno utjecati na stanje poduzeća.
Nemoguće je jednoznačno reći je li povećanje kratkotrajne imovine pozitivan trend bez detaljnog razmatranja promjena sastavnih elemenata. Analizu i procjenu stanja sredstava u prometu poduzeća treba provesti uzimajući u obzir karakteristike aktivnosti organizacije kako bi se na vrijeme donijele potrebne upravljačke odluke.
Analiza financijskog stanja poduzeća
Zadatak za računski dio.
Financijsko stanje poduzeća izražava se omjerom strukture imovine i obveza, odnosno sredstava poduzeća i njihovih izvora. Glavni zadaci analize financijskog stanja su utvrđivanje kvalitete financijskog stanja, proučavanje razloga njegovog poboljšanja ili pogoršanja tijekom razdoblja te priprema preporuka za poboljšanje financijske stabilnosti i solventnosti poduzeća. Ovi se zadaci rješavaju na temelju proučavanja dinamike apsolutnih i relativnih financijskih pokazatelja i podijeljeni su u sljedeće blokove:
- strukturna analiza imovine i obveza;
- analiza financijske stabilnosti;
- analiza solventnosti (likvidnosti);
Izvor informacija za izračun pokazatelja i provođenje analize su godišnji financijski izvještaji. (Opcija 16)
|
Bilanca stanja |
|||
|
IMOVINA |
Linijski kod |
za početak godine |
na kraju godine |
|
1 |
|||
|
I. Dugotrajna imovina |
|||
|
Nematerijalna imovina |
|||
|
Osnovna sredstva |
|||
|
Izgradnja u tijeku |
|||
|
Unosna ulaganja u materijalnu imovinu |
|||
|
Dugoročna financijska ulaganja |
|||
|
Ostala dugotrajna imovina |
|||
|
Ukupno za odjeljak I |
|||
|
II. Trenutna imovina |
|||
|
uključujući |
|||
|
sirovina, zaliha i druge slične imovine |
|||
|
životinje za uzgoj i tov |
|||
|
troškovi u proizvodnji u tijeku |
|||
|
gotovi proizvodi i roba za preprodaju |
|||
|
roba poslana |
|||
|
PDV na kupljena sredstva |
|||
|
Potraživanja (plaćanja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvješća) |
|||
|
Potraživanja (plaćanja se očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvješća) |
|||
|
Kratkoročna financijska ulaganja |
|||
|
Unovčiti. |
|||
|
uključujući |
|||
|
trenutačni računi |
|||
|
devizni računi |
|||
|
druga sredstva |
|||
|
Ostala trenutna imovina |
|||
|
Ukupno za odjeljak II |
|||
|
RAVNOTEŽA |
|||
|
PASIVNO |
Linijski kod |
za početak godine |
na kraju godine |
|
1 |
|||
|
IV. Kapital i rezerve |
|||
|
Odobren kapital |
|||
|
Dodatni kapital |
|||
|
Rezervni kapital |
|||
|
Fond za socijalnu sferu |
|||
|
Namjensko financiranje |
|||
|
Zadržana dobit iz prethodnih godina |
|||
|
Nepokriveni gubitak iz prethodnih godina |
|||
|
Zadržana dobit izvještajne godine |
|||
|
Nepokriveni gubitak izvještajne godine |
|||
|
Ukupno za odjeljak IV |
|||
|
V. Dugoročne obveze |
|||
|
Zajmovi i krediti |
|||
|
uključujući |
|||
|
bankovni krediti |
|||
|
Ostale dugoročne obveze |
|||
|
Ukupno za odjeljak V |
|||
|
VI. Kratkoročne obveze |
|||
|
Zajmovi i krediti |
|||
|
uključujući |
|||
|
bankovni krediti |
|||
|
ostali krediti |
|||
|
Računi za plaćanje |
|||
|
uključujući |
|||
|
dobavljači i izvođači |
|||
|
računi plativi |
|||
|
dug prema podružnicama i pridruženim društvima |
|||
|
dug prema osoblju organizacije |
|||
|
dug prema državnim izvanproračunskim fondovima |
|||
|
dug prema proračunu |
|||
|
primljeni predujmovi |
|||
|
ostali vjerovnici |
|||
|
Dug prema sudionicima (osnivačima) za isplatu dohotka |
|||
|
prihoda budućih razdoblja |
|||
|
Rezerve za nadolazeće troškove i plaćanja |
|||
|
Ostale kratkoročne obveze |
|||
|
Ukupno za odjeljak VI |
|||
|
RAVNOTEŽA |
Opća procjena dinamike financijskog stanja poduzeća.
Za opću ocjenu dinamike financijskog stanja poduzeća, bilančne stavke treba grupirati u posebne posebne skupine na temelju likvidnosti (stavke aktive) i dospijeća obveza (stavke pasive). Na temelju zbirne bilance provodi se analiza strukture imovine poduzeća, koju je u uređenijem obliku zgodno provesti u sljedećem obliku:
Zbirni bilans.
Stol 1.
|
Imovina |
Za početak godine |
Na kraju godine |
Pasivno |
Za početak godine |
Na kraju godine |
|
1. Imobilizirana imovina |
1. Vlastiti kapital |
||||
|
2. Pokretna, obrtna sredstva |
2. Posuđeni kapital |
||||
|
2.1. Zalihe i troškovi |
2.1. Dugoročni krediti i zajmovi |
||||
|
2.2 Potraživanja |
2.2. Kratkoročni zajmovi i zajmovi |
||||
|
2.3. Gotovina i vrijednosni papiri |
2.3. Računi za plaćanje |
||||
|
Ukupno |
Ukupno |
- ukupna vrijednost imovine poduzeća = valuta, odnosno zbroj bilance;
- trošak imobilizirane imovine (tj. dugotrajne i druge dugotrajne imovine) = zbroj I. odjeljka bilančne aktive;
- trošak obrtnih (pokretnih) sredstava = ukupno odjeljka II bilančne aktive;
- iznos potraživanja u širem smislu riječi (uključujući predujmove dane dobavljačima i izvođačima) = redovi 230 i 240 odjeljka II bilančne aktive;
- iznos slobodnih novčanih sredstava u širem smislu riječi (uključujući vrijednosne papire i kratkoročna financijska ulaganja) = redak 250. i 260. odjeljka II bilančne aktive;
- trošak kapitala = odjeljak III pasive i redak 640.650 odjeljka V pasive bilance;
- iznos posuđenog kapitala = zbroj dijelova IV i V pasive bilance bez redova 640.650;
- iznos dugoročnih kredita i zajmova, u pravilu namijenjenih za formiranje dugotrajne imovine i ostale dugotrajne imovine, odjeljak IV pasive bilance;
- iznos kratkoročnih zajmova i zajmova, u pravilu namijenjenih za formiranje kratkotrajne imovine, = redak 610 odjeljka V pasive bilance;
- iznos obveza prema dobavljačima u širem smislu riječi = retke 620,630 i 660 odjeljka V pasive bilance.
Opća ocjena dinamike i strukture bilančnih pozicija
Analiza strukture imovine poduzeća.
Tablica 2.
Analitičko grupiranje i analiza stavki aktive bilance
|
Bilančna aktiva |
Na početku razdoblja |
Na kraju perioda |
Brzina rasta % |
|||
|
1. Imovina – ukupno |
||||||
|
1.1 Imobilizirana imovina |
||||||
|
1.2 Tekuća imovina |
||||||
|
1.2.1 Rezerve |
||||||
|
1.2.2. Potraživanja |
||||||
|
1.2.3 Gotovina |
||||||
Ukupna imovina poduzeća tijekom analiziranog razdoblja porasla je za 76.730 tisuća rubalja. (odnosno njihova stopa rasta u odnosu na početak razdoblja iznosi 160,88%). Povećanje imovine poduzeća dogodilo se zbog povećanja veličine dugotrajne imovine za 38.476 tisuća rubalja. ili za 195,84%, uz istovremeno povećanje obujma tekuće imovine za 38.254 tisuća rubalja. odnosno 144,54 posto.
Valuta bilance odražava imovinsku "moć" poduzeća, stoga se vjeruje da što je veća valuta bilance, to je poduzeće pouzdanije. Povećanje veličine imovine poduzeća (tj. dugotrajne i kratkotrajne imovine) ukazuje na pozitivnu promjenu u bilanci.
Najveći udio u strukturi ukupne imovine zauzima kratkotrajna imovina (65,18% na početku analiziranog razdoblja i 61,23% na kraju), stoga poduzeće ima „laku“ strukturu imovine, što ukazuje na pokretljivost imovine poduzeća. .
Osnovna sredstva. Dugotrajna imovina poduzeća tijekom analiziranog razdoblja porasla je za 38.254 tisuća rubalja. odnosno za 195,84 posto. Do povećanja dugotrajne imovine došlo je uglavnom zbog značajnog povećanja veličine dugotrajne imovine, povećanja obujma nedovršene građevine, pojave dugoročnih financijskih ulaganja, kao i povećanja veličine nematerijalne imovine. .
Tako, povećanje udjela dugotrajne imovine u strukturi ukupne imovine dodatno je “otežalo” bilancu. Poduzeća s “teškom” strukturom imovine imaju visok udio općih troškova (zbog troškova amortizacije i održavanja dugotrajne imovine povezanih s njihovim tekućim popravcima i plaćanjem režija) i posebno su osjetljiva na promjene u prihodima. Međutim, takva poduzeća, zbog povećanog udjela troškova amortizacije u strukturi troškova, mogu imati novac, a da nemaju dobit (jer su izvori novčanog toka iz osnovne djelatnosti dobit i amortizacija). To je zbog činjenice da je amortizacija dio troškova poduzeća kao dio cijene koštanja, što nije troškovna stavka jer ne zahtijeva plaćanje. Međutim, svojstvo troškova amortizacije je takvo da se oni mogu u potpunosti pretvoriti u gotovinu samo u slučaju kada tvrtka nema gubitaka.
Struktura dugotrajne imovine tijekom analiziranog razdoblja značajno se promijenila, iako u isto vrijeme glavni dio dugotrajne imovine poduzeća otpada na dugotrajnu imovinu. Najveći dio dugotrajne imovine predstavljaju dugotrajna proizvodna sredstva i nedovršena gradnja, što karakterizira usmjerenost poduzeća na stvaranje materijalnih uvjeta za širenje osnovne djelatnosti poduzeća. Pojava dugoročnih financijskih ulaganja odražava strategiju financijskog i investicijskog razvoja.
Trenutna imovina. Analizirano poduzeće karakterizira visok udio obrtne imovine u strukturi ukupne imovine poduzeća (68,15% na početku godine i 61,23% na kraju godine). Kratkotrajna imovina poduzeća tijekom analiziranog razdoblja porasla je za 38.254 tisuća kuna. trljati. ili za 144,54 posto. Povećanje kratkotrajne imovine rezultat je povećanja kratkoročnih potraživanja, zaliha, dugotrajnih potraživanja ostale kratkotrajne imovine, novca i PDV-a.
Struktura kratkotrajne imovine poduzeća kao dijela imovine tijekom analiziranog razdoblja ostala je prilično stabilna. Tako najveći udio uvijek otpada na zalihe (51,28% na početku godine i 38,77% na kraju godine).
Smanjenje razine zaliha u strukturi kratkotrajne imovine ne može se nedvosmisleno ocijeniti, jer zapravo nije došlo do smanjenja, već do povećanja vrijednosti zaliha (za 13.989 tisuća rubalja), ali u usporedbi s gotovo dvostrukim povećanjem u vrednovanju imobilizirane imovine u imovinskoj strukturi poduzeća (o čemu je ranije bilo riječi) došlo je do smanjenja udjela zaliha u imovinskoj strukturi.
Povećanje razine zaliha može:
- s jedne strane ukazuju na pad aktivnosti poduzeća, budući da velike zalihe dovode do zamrzavanja obrtnog kapitala, usporavanja njegovog obrta, povećanja štete na sirovinama i zalihama, povećanja troškova skladištenja, što negativno utječe na konačnu rezultatima poslovanja. U tom slučaju treba utvrditi ima li zaliha sporohodnih, ustajalih, nepotrebnih materijalnih sredstava, što se lako može utvrditi prema podacima skladišnog knjigovodstva ili bilancama. Prisutnost takvih materijala ukazuje na to da je radni kapital u opasnosti da na duže vrijeme ostane zamrznut u zalihama.
- s druge strane, razlog povećanja veličine zaliha može biti samo povećanje njihove vrijednosti zbog kvantitativnih ili inflatornih čimbenika.
Značajan udio u strukturi zaliha zauzima proizvodnja u tijeku. Smanjenje stanja nedovršene proizvodnje može ukazivati, s jedne strane, na smanjenje obujma proizvodnje i moguće zastoje, as druge strane, na ubrzanje obrtaja kapitala zbog smanjenja proizvodnog ciklusa.
Udio potraživanja u strukturi imovine poduzeća tijekom analiziranog razdoblja porastao je s 15,3% na 20,39%. Povećanje potraživanja i njegovog udjela u tekućoj imovini može ukazivati na nepromišljenu kreditnu politiku poduzeća u odnosu na kupce, ili na povećanje obujma prodaje, ili na nesolventnost i bankrot nekih kupaca.
Najmanji udio u strukturi imovine ima gotovina (0,87% na početku godine i 0,72% na kraju godine), što je u načelu dobar znak, budući da gotovina na računima ili u blagajni ne donosi prihode; je potrebno biti dostupan unutar sigurnog minimuma. Prisutnost malih iznosa rezultat je pravilnog korištenja obrtnog kapitala. Neznatna promjena stanja gotovine na bankovnim računima posljedica je ravnoteže novčanih priljeva i odljeva.
Usporedba iznosa potraživanja i obveza pokazuje da se višak obveza nad potraživanjima javlja tek na početku razdoblja, no na kraju razdoblja potraživanja već premašuju obveze, što je znak dobra bilanca u smislu povećane učinkovitosti.
Iznos neto radnog kapitala (tj. razlika između zaliha, kratkoročnih potraživanja, gotovine, kratkoročnih financijskih ulaganja i obveza prema dobavljačima (kratkoročni i dugoročni dug) pokazuje da je poduzeće tijekom analiziranog razdoblja imalo vlastitih sredstava. Nizak udio dugoročnih i kratkoročnih financijskih ulaganja ukazuje na nepostojanje preusmjerenih sredstava iz osnovne djelatnosti.
Analiza strukture obveza poduzeća.
Tablica 3.
Analitičko grupiranje i analiza stavki pasive bilance
|
Stanje pasive |
Na početku razdoblja |
Na kraju perioda |
Apsolutno odstupanje tisuća rubalja. |
Brzina rasta % |
||
|
1. Izvori sve imovine |
||||||
|
1.1 Vlastiti kapital |
||||||
|
1.2 posuđeni kapital |
||||||
|
1.2.1 Dugoročne obveze |
||||||
|
1.2.2. Kratkoročni zajmovi i zajmovi |
||||||
|
1.2.3 Računi prema dobavljačima |
||||||
Glavni izvor formiranja ukupne imovine poduzeća u analiziranom razdoblju su vlastita sredstva, čiji se udio u bilanci smanjio sa 72,34% na 70,69%, udio posuđenih sredstava shodno tome je porastao sa 27,66% na 29,31%, što ukazuje na moguću financijsku nestabilnost poduzeća i sve veći stupanj ovisnosti poduzeća o vanjskim investitorima i vjerovnicima. Tijekom analiziranog razdoblja došlo je do povećanja temeljnog kapitala za 52.166 tisuća rubalja. ili rast iznosio je 157,21%, a posuđeni kapital za 24.564 tisuća rubalja. (170,46%). Vlastiti kapital se povećao uglavnom zbog povećanja dopunskog i temeljnog kapitala uz istovremeno smanjenje iznosa ciljanog financiranja i prihoda. Smanjenje obujma ciljanog financiranja i prihoda može ukazivati na gubitak interesa investitora (osobito države) za aktivnosti poduzeća.
Rast posuđenog kapitala dogodio se uglavnom zbog povećanja veličine zajmova i kredita za 10.943 tisuća rubalja. (177,5%) i obveze prema dobavljačima za 13.621 tisuća rubalja. (165,67%), što ukazuje na pojavu novih obveza poduzeća kako prema banci tako i prema ostalim vjerovnicima.
Privlačenje posuđenih sredstava u promet poduzeća normalna je pojava. To pridonosi privremenom poboljšanju financijskog stanja, pod uvjetom da nisu dugo zamrznuti u optjecaju i da se pravodobno vraćaju. U suprotnom, mogu nastati dospjele obveze, što u konačnici dovodi do plaćanja kazni i pogoršanja financijskog stanja.
Tablica 4.
konvencije.
|
Uvjetna oznake |
Pasivno |
Legenda |
|
Dugoročna financijska ulaganja
Zalihe i troškovi Potraživanja s rokom dospijeća dužim od 12 mjeseci Potraživanja s dospijećem kraćim od 12 mjeseci Kratkoročna financijska ulaganja Unovčiti Ostala trenutna imovina |
3. Kapital i rezerve 4. Dugoročne obveze 5. Kratkoročne obveze Kratkoročni zajmovi i zajmovi Računi za plaćanje Sredstva potrošnje Ostale kratkoročne obveze |
||
|
Ravnoteža |
Ravnoteža |
Jedna od najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive. Povezan je s ukupnom financijskom strukturom poduzeća, stupnjem njegove ovisnosti o vjerovnicima i investitorima. Stoga mnogi gospodarstvenici, uključujući i predstavnike javnog sektora gospodarstva, radije ulažu minimum vlastitih sredstava u posao i financiraju ga posuđenim novcem. Međutim, ako je struktura kapitala i duga jako nagnuta prema dugu, poduzeće može bankrotirati ako više vjerovnika istovremeno zatraži povrat novca u "nezgodnom trenutku".
Dugoročnu financijsku stabilnost karakterizira, dakle, odnos vlastitog i posuđenog kapitala. Međutim, ovaj pokazatelj daje samo opću ocjenu financijske stabilnosti. Stoga je u svjetskoj i domaćoj praksi razvijen sustav pokazatelja.
U tržišnim uvjetima model bilance, na temelju kojeg se razmatraju pokazatelji koji odražavaju bit financijske stabilnosti, ima oblik:
F + Z + (R.A. - Z) = Ic+ KT + kt + kr + rp, (1)
F- dugotrajna imovina i ostala dugotrajna imovina;
Z- zalihe i troškovi;
(R.A.- Z) - novac, kratkoročna financijska ulaganja, namire (potraživanja) i ostala imovina;
Ic- izvore vlastitih sredstava;
kt- kratkoročni krediti i pozajmljena sredstva;
KT- dugoročni i srednjoročni krediti i pozajmljena sredstva;
kr + rp- poravnanja (obveze prema dobavljačima) i druge kratkoročne obveze.
S obzirom da se dugoročni krediti i pozajmljena sredstva prvenstveno koriste za nabavu dugotrajne imovine i kapitalnih ulaganja, model (1) je transformiran i ima sljedeći oblik:
Z + (R.A.- Z) = [(Ic+ KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)
Iz ovoga možemo zaključiti da uz ograničenje zaliha i troškova Z po vrijednosti [(Ic+ KT) – F]:
Z£ [(Ic+ KT) – F] (3)
bit će ispunjen uvjet za solventnost poduzeća, tj. gotovina, kratkoročna financijska ulaganja (vrijednosni papiri i druga imovina) će pokriti kratkoročni dug poduzeća [ kt + kr + rp]:
(R.A.) > (kt + kr + rp) (4)
Dakle, na primjeru analizirane bilance:
na početku godine 85896 > (14121+ 20742) – uvjet je ispunjen,
na kraju godine 124150 > (25064 + 34363) – uvjet je ispunjen.
Najopćenitiji pokazatelj financijske stabilnosti je višak ili manjak izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova, dobiven u obliku razlike u vrijednosti izvora sredstava i vrijednosti rezervi i troškova. To se odnosi na osiguranje određenih vrsta izvora (vlastitih, kreditnih i drugih posuđenih), budući da je dostatnost zbroja svih mogućih vrsta izvora (uključujući kratkoročne obveze prema dobavljačima i druge obveze) zajamčena istovjetnošću ukupnih iznosa. aktive i pasive bilance.
Ukupan iznos zaliha i troškova Z poduzeća jednak je zbroju redaka 210 i 220 odjeljka II bilančne aktive.
Za karakterizaciju izvora rezervi i troškova koristi se nekoliko pokazatelja koji odražavaju različite stupnjeve dostatnosti različitih vrsta izvora:
1. raspoloživost vlastitih obrtnih sredstava, jednaka razlici iznosa izvora vlastitih sredstava i iznosa dugotrajne imovine:
E c= Ic – F (5)
na početku godine: E c = 91179 – 40146 = 51033 tisuća rubalja,
na kraju godine: E c = 143345 –78622 = 64723 tisuća rubalja.
2. prisutnost vlastitih i dugoročno posuđenih izvora formiranja rezervi i troškova, dobivenih iz prethodnog pokazatelja povećanjem iznosa dugoročnih i srednjoročnih zajmova i posuđenih sredstava:
E T= (Ic + KT) – F= E c +KT (6)
na početku godine: E T = 51033 + 0 = 51033 tisuća rubalja,
na kraju godine: E T = 64723 + 0 = 64723 tisuća rubalja.
3. ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja zaliha i troškova, jednaka zbroju prethodnog pokazatelja i vrijednosti kratkoročnih kredita i posuđenih sredstava:
ES = (Ic+ KT) – F + kt = E T + kt (7)
na početku godine: E S = 51033 + 14121 = 65154 tisuća rubalja,
na kraju godine: E S = 64723 +25064 = 89787 tisuća rubalja.
Ako se u formuli (2) kratkoročni dug prenese na lijevu stranu modela bilance, tada će potonji imati sljedeći oblik:
RA – (kt + rp) + kr = (Ic+ KT) – Ž (8)
Na lijevoj strani jednadžbe imamo razliku između radnog kapitala poduzeća i njegovog kratkoročnog duga, na desnoj strani - vrijednost pokazatelja ET.
Tri pokazatelja raspoloživosti izvora za formiranje rezervi i troškova (formule 5-7) odgovaraju trima pokazateljima osiguranosti rezervi i troškova s izvorima njihovog formiranja:
1. višak (+) ili manjak (-) vlastitih obrtnih sredstava:
[ ± E c]= E c - Z (9)
na početku godine: E c - Z = 51033 – 64629 = - 13596 tisuća rubalja. – nedostatak vlastitih obrtnih sredstava,
na kraju godine: E c - Z = 64723 – 78618 = - 13895 tisuća rubalja. – nedostatak vlastitih obrtnih sredstava.
2. višak (+) ili manjak (-) vlastitih i dugoročno posuđenih izvora formiranja rezervi i troškova:
[ ± E T ]= E T - Z = (E c + KT) – Z (10)
na početku godine: E T – Z = 51033 – 64629 = - 13596 tisuća rubalja. – nedostatak vlastitih i dugoročnih izvora za formiranje rezervi i troškova,
na kraju godine: E T – Z = 64723 – 78618 = - 13895 tisuća rubalja. – nedostatak vlastitih i dugoročnih izvora za formiranje rezervi i troškova.
3. višak (+) ili manjak (-) ukupnog iznosa glavnih izvora za formiranje rezervi i troškova:
[ ± ES]= ES- Z = (E c + KT + kt) – Z (11)
na početku godine: E S - Z = 65154 – 64629 = 525 tisuća rubalja. – nedostatak ukupne vrijednosti glavnih izvora za formiranje rezervi i troškova,
na kraju godine: E S - Z = 89787 – 78618 = 11169 tisuća rubalja. – nedostatak ukupnih izvora za formiranje rezervi i troškova.
Izračun triju pokazatelja osiguranosti rezervi i troškova s izvorima njihovog formiranja omogućuje nam klasificiranje financijskih situacija prema stupnju njihove stabilnosti. Prilikom utvrđivanja vrste financijske situacije koristi se sljedeći trokomponentni pokazatelj:
S = { S(± Ec), S(± ET), S(± ES)}, (12)
gdje je funkcija S(X) definirana na sljedeći način:
ì 1 ako je x³ 0
S(x) = í (13)
î 0 ako je x<0
Za cijelo analizirano razdoblje trokomponentni pokazatelj imao je sljedeći oblik: S = (0, 0, 1)
ì [ ± E c] < 0
í [ ± E T] < 0 (14)
î [ ± ES] > 0
Tablica 5.
Analiza financijske stabilnosti.
|
Indikatori |
Uvjetna oznake |
Početak razdoblje |
Na kraju perioda |
Promjene razdoblje |
|
1. Izvor vlastitih sredstava |
||||
|
2. Dugotrajna imovina i investicije |
||||
|
3. Dostupnost vlastitih obrtnih sredstava |
||||
|
4. Dugoročni krediti i pozajmljena sredstva |
||||
|
5. Raspoloživost vlastitih i dugoročno posuđenih izvora formiranja rezervi i troškova |
||||
|
6. Kratkoročni krediti i pozajmljena sredstva |
||||
|
7. Ukupna vrijednost glavnih izvora pričuva i troškova |
||||
|
8. Ukupne zalihe i troškovi |
||||
|
9. Višak (+) ili manjak (-) vlastitih obrtnih sredstava |
||||
|
10. Višak (+) ili manjak (-) vlastitih i dugoročno posuđenih izvora zaliha i troškova |
||||
|
11. Višak (+) ili manjak (-) ukupnog iznosa glavnih izvora rezervi i troškova |
||||
|
12. Trokomponentni pokazatelj vrste financijskog stanja |
Trokomponentni pokazatelj vrste financijske situacije karakterizira nestabilno financijsko stanje povezano s kršenjem solventnosti, u kojem je ipak moguće uspostaviti ravnotežu popunjavanjem izvora vlastitih sredstava i povećanjem vlastitog obrtnog kapitala, kao i dodatnim privlačenjem dugoročnih i srednjoročnih kredita i posuđenih sredstava.
Financijska nestabilnost smatra se normalnom (prihvatljivom) u ovoj situaciji ako iznos kratkoročnih zajmova i posuđenih sredstava privučenih za formiranje zaliha i troškova ne premašuje ukupne troškove zaliha i gotovih proizvoda (najlikvidniji dio zaliha i troškova ), tj. Uvjeti su ispunjeni:
Z 1 + Z 4 ³ Kt - [ ± ES] (15)
Z 2 + Z 3 £ ET
gdje je: Z 1 – proizvodne zalihe (str. 211);
Z 2 – rad u tijeku (str. 213);
Z 3 – razgraničeni troškovi (str. 216);
Z 4 – gotovi proizvodi i otpremljena roba (str. 214 + str. 215);
(Kt - [±E S ]) – dio kratkoročnih kredita i posuđenih sredstava uključenih u formiranje zaliha i troškova.
Ako uvjeti (15) nisu ispunjeni, tada je financijska nestabilnost abnormalna i odražava tendenciju značajnog pogoršanja financijskog stanja.
Provjerimo normalnost financijske nestabilnosti poduzeća:
Početak razdoblja:
6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525
57011 + 0 > 51033
abnormalna financijska nestabilnost na početku razdoblja.
Kraj razdoblja:
19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169
22250 > 13895
56368 < 64723
Do kraja razdoblja u analiziranom poduzeću uspostavljena je normalna financijska nestabilnost, što odražava trend poboljšanja financijskog stanja.
Uz optimizaciju strukture obveza u našoj situaciji, održivost se može vratiti kroz razumno smanjenje razine zaliha i troškova.
Za vraćanje održivosti potrebno je dublje proučiti razloge promjena zaliha i troškova, obrtaja kratkotrajne imovine, raspoloživosti vlastitih obrtnih sredstava, kao i rezervi za smanjenje dugotrajne i kratkotrajne materijalne imovine, ubrzanje obrtaja. sredstava, povećanje vlastitih obrtnih sredstava. Zatim se, na temelju trenutne situacije, mogu preporučiti brojne mjere, na primjer:
- opravdano smanjenje zaliha i troškova (na standard);
- nadopunjavanje vlastitih obrtnih sredstava iz unutarnjih i vanjskih izvora.
Najbezrizičniji način popunjavanja izvora formiranja rezervi treba prepoznati kao povećanje stvarnog vlasničkog kapitala kroz akumulaciju zadržane dobiti ili kroz raspodjelu dobiti nakon oporezivanja u akumulacijske fondove, ovisno o rastu dijela ta sredstva nisu uložena u dugotrajnu imovinu. Smanjenje razine zaliha nastaje kao posljedica planiranja stanja zaliha, kao i prodaje neiskorištenih zaliha.
Analiza pokazatelja financijske održivosti.
Zatim se izračunavaju financijski pokazatelji koji omogućuju proučavanje trendova promjena u stabilnosti položaja određenog poduzeća, kao i provođenje komparativne analize na temelju izvješća nekoliko konkurentskih poduzeća. To uključuje:
1. Koeficijent autonomije, karakterizirajući neovisnost poduzeća od posuđenih izvora sredstava, jednak je udjelu vlastitog kapitala u ukupnoj bilanci.
K a = I s / B (16)
Za analizirano poduzeće vrijednost koeficijenta autonomije je:
za početak godine - K a = 91179 / 126042 = 0,723
na kraju godine - K a = 143345 / 202772 = 0,706
Uobičajena minimalna vrijednost koeficijenta procijenjena je na 0,5, što znači da sve obveze poduzeća mogu pokriti vlastitim sredstvima. Vrijednost ovog koeficijenta za analizirano poduzeće prelazi normativnu vrijednost, međutim njegovo smanjenje odražava tendenciju povećanja ovisnosti poduzeća o pozajmljenim izvorima financiranja gospodarskog kruga te se stoga ocjenjuje negativno.
2. Omjer duga i kapitala jednaka omjeru iznosa obveza poduzeća i iznosa vlastitih sredstava.
K s/s = (B – I s) / I s (17)
Za analizirano poduzeće vrijednost omjera vlastitog kapitala i posuđenih sredstava:
na početku godine - Kw/s = (126042 – 91179) / 91179 = 0,38
na kraju godine - K plaća = (202772 – 143345) / 143345 = 0,415
Odnos između koeficijenta autonomije i omjera dug/vlasnički kapital može se izraziti na sljedeći način:
K z/s = 1 / K a – 1 (18)
iz čega slijedi normalno ograničenje za odnos posuđenih i vlasničkih sredstava K z / c £ 1. Ovaj uvjet za analizirano poduzeće je zadovoljen i na početku i na kraju godine. Rast ovog pokazatelja odražava trend povećanja udjela obveza poduzeća u strukturi bilance, što znači povećanje financijske ovisnosti poduzeća o posuđenim izvorima.
S povećanjem udjela posuđenih sredstava, poduzeće gubi stabilnost, jer:
- sve veći dio kapitala ne pripada poduzeću, već vjerovnicima koji mogu diktirati svoje uvjete;
- Što je veći udio posuđenih sredstava, manja je vjerojatnost dobivanja sredstava iz dodatnih izvora financiranja: financijske organizacije „neće dati više“, a temeljni kapital neće biti moguće povećati izdavanjem dionica, jer će dioničari imati velike dvojbe oko isplate dividendi zbog potrebe plaćanja visokih kamata na posuđena sredstva.
3. Omjer pokretne i nepokretne imovine izračunati po formuli.
K m/i =R.A. / F (19)
Za analizirano poduzeće omjer pokretne i nepokretne imovine je:
na početku godine - K m/i = 85896 / 40146 = 2,14
na kraju godine - K m/i = 124150 / 78618 = 1,58
Vrijednost ovog pokazatelja uvelike je određena industrijskim karakteristikama cirkulacije sredstava. Naglo smanjenje ovog omjera posljedica je promjena u strukturi dugotrajne i kratkotrajne imovine poduzeća.
Kombinirajući ova ograničenja, dobivamo konačni oblik normalnog ograničenja za omjer duga i kapitala:
K a / c£ min(1, Kmi) (20)
4. Koeficijent manevarske sposobnosti jednak je omjeru vlastitih obrtnih sredstava poduzeća prema ukupnom iznosu izvora vlastitih sredstava.
K m = E s / I s (21)
Za analizirano poduzeće koeficijent agilnosti je:
na početku godine - K m = 51033 / 91179 = 0,56
na kraju godine - K m = 64723 / 143345 = 0,452
Pokazuje koji je dio temeljnog kapitala organizacije u mobilnom obliku, što omogućuje relativno slobodno manevriranje kapitalom. Visoke vrijednosti koeficijenta agilnosti pozitivno karakteriziraju financijsko stanje, međutim, u praksi ne postoje normalne vrijednosti pokazatelja. Vrijednost od 0,5 može se smatrati prosječnom smjernicom za optimalne razine koeficijenata.
5.Koeficijent nabave zaliha i troškova iz vlastitih izvora, jednak omjeru iznosa vlastitog obrtnog kapitala prema trošku zaliha i rashodima poduzeća.
K o = E s /Z (22)
Za analizirano poduzeće omjer nabave zaliha i troškova iz vlastitih izvora:
na početku godine - K o = 51033 / 64629 = 0,79
na kraju godine - K o = 64723 / 78618 = 0,82
Za industrijska poduzeća normalno ograničenje pokazatelja je sljedeće: k o ³ 0,6 ¸ 0,8. Osim toga, koeficijent nabave zaliha i troškova iz vlastitih izvora trebao bi biti ograničen odozdo vrijednostima koeficijenta autonomije kako se organizacija ne bi našla na rubu bankrota: k o ³ k a. Za analizirano poduzeće ovaj uvjet je ispunjen.
6. Omjer industrijskog vlasništva, jednak omjeru zbroja troškova dugotrajne imovine, kapitalnih ulaganja, opreme, zaliha i proizvodnje u tijeku prema ukupnoj bilanci - neto (odnosno umanjenoj za gubitke, dug osnivača za uloge društvu za upravljanje, trošak dionica kupljenih od dioničara).
Na adresu = (F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)
gdje je F1 – osnovna sredstva,
F2 – kapitalna ulaganja,
F3 – oprema,
Z1 – proizvodne zalihe,
Z2 – radovi u tijeku.
Za analizirano poduzeće, koeficijent imovine za proizvodne svrhe:
na početku godine - Do p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823
na kraju godine - Do p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761
Sljedeće ograničenje pokazatelja smatra se normalnim:
Kp.m.³ 0,5 (24)
Izračunati pokazatelji odgovaraju normalnoj vrijednosti, međutim tijekom analiziranog razdoblja postoji tendencija smanjenja ove vrijednosti. To je negativan predznak, jer ako se pokazatelj smanji ispod kritične granice, potrebno je nadopuniti temeljni kapital (na primjer, povećanjem temeljnog kapitala, što je moguće i poduzeće je pokušalo učiniti, budući da je temeljni kapital poduzeća povećana tijekom analiziranog razdoblja) ili privlačenje dugoročno posuđenih sredstava za povećanje proizvodne imovine, ako financijski rezultati u izvještajnom razdoblju ne dopuštaju značajno nadopunjavanje izvora vlastitih sredstava.
7. Omjer dugoročne poluge, jednak omjeru iznosa dugoročnih zajmova i posuđenih sredstava prema iznosu vlastitih sredstava i dugoročnih zajmova i zajmova poduzeća.
Za d.pr. = CT / (I s + CT) (25)
Omogućuje vam približno procjenu udjela posuđenih sredstava pri financiranju kapitalnih ulaganja. Za analizirano poduzeće koeficijent dugoročnog zaduživanja bit će jednak 0, budući da poduzeće u svom poslovanju ne koristi dugoročne izvore financiranja.
8. Omjer kratkoročne zaduženosti izražava udio kratkoročnih obveza poduzeća u ukupnom iznosu obveza.
lK.Z = (Pt – fp) / (KT + Pt) (26)
Za analizirano poduzeće, koeficijent kratkoročne zaduženosti je:
na početku godine - l K.Z = (14121 – 0) / (0 + 14121) = 1
na kraju godine - l K.Z = (25064 – 0) / (0 + 25064) = 1
Na temelju izračunatih koeficijenata možemo zaključiti da su obveze poduzeća kratkoročne prirode. To poduzeću stvara određene poteškoće. Narušena je ravnoteža između veličine potraživanja i obveza jer su potraživanja raspoređena na dugoročna i kratkoročna (i udio dugoročnih je veći), a obveze su isključivo kratkoročne prirode.
9. Koeficijent autonomije izvora formiranja zaliha i troškova prikazuje udio vlastitih obrtnih sredstava u ukupnom iznosu glavnih izvora rezervi i troškova.
aa.Z= E s / (E s +Kt + KT) (27)
Za analizirano poduzeće, koeficijent autonomije izvora formiranja rezervi i troškova:
na početku godine - a a.Z = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783
na kraju godine - a a.Z = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761
10. Omjer obveza prema dobavljačima i ostalih obveza prikazuje udio obveza prema dobavljačima i ostalih obveza u ukupnom iznosu obveza poduzeća.
bK.Z = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)
Za analizirano poduzeće, omjer obveza prema dobavljačima i ostalih obveza:
na početku godine - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47
na kraju godine - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371
Tablica 6
Koeficijenti koji karakteriziraju financijsku stabilnost poduzeća.
|
Financijski pokazatelji |
Uvjetna oznake |
Ograničenja |
Na početak godine |
Konačno godine |
Promjene u godini |
|
Koeficijent autonomije |
|||||
|
Omjer duga i kapitala |
|||||
|
Omjer pokretne i nepokretne imovine |
£ min (1, K m/i) |
||||
|
Koeficijent manevarske sposobnosti |
|||||
|
Omjer sigurnosti zalihe i troškovi |
|||||
|
Omjer imovine industrijske svrhe |
|||||
|
Dugoročni koeficijent prikupljanje posuđenih sredstava |
|||||
|
Omjer kratkoročne zaduženosti |
|||||
|
Koeficijent autonomije izvori nastanka |
|||||
|
Omjer obveza prema dobavljačima i ostalih obveza |
Vrijednosti pokazatelja strukture izvora sredstava (l K.Z , b K.Z), između ostalog, leži iu činjenici da se koriste iu međusobnom odnosu pojedinih pokazatelja likvidnosti financijske stabilnosti, na temelju kojih se zaključuju o pozitivnoj dinamici glavnih financijskih pokazatelja.
Analiza likvidnosti bilance.
Likvidnost bilance definira se kao stupanj pokrivenosti obveza poduzeća njegovom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza.
Ovisno o stupnju likvidnosti, tj. stopom pretvaranja u gotovinu, imovina poduzeća podijeljena je u sljedeće skupine:
A1. Najlikvidnija imovina su novac i kratkoročna financijska ulaganja:
A1 = d + ft (29)
Za analizirano poduzeće najlikvidnija sredstva su:
na početku godine – A1 = 588 tisuća rubalja.
na kraju godine – A1 = 1074 tisuća rubalja.
A2. Brzo utrživa imovina – potraživanja čiji se rok otplate očekuje u roku od 12 mjeseci i ostala kratkotrajna imovina:
A2 = dt + ra (30)
Za analizirano poduzeće, brzo unovčiva imovina:
na početku godine - A2 = 19.749 tisuća rubalja.
na kraju godine - A2 = 41981 tisuća rubalja.
A3. Imovina koja se sporo prodaje – preostale stavke odjeljka II plus stavka „Dugotrajna financijska ulaganja“ iz odjeljka I:
A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)
Gdje fT- dugoročna financijska ulaganja.
Za analizirano poduzeće, sporo prodana imovina:
na početku godine - A3 = 85896 – 1102 – 19749 + 0 = 65045 tisuća rubalja.
na kraju godine - A3 = 124150 – 1462 – 41981 + 3634 = 84341 tisuća rubalja.
A4. Teško prodava imovina – artikli odjeljka I minus dugoročna financijska ulaganja:
A4 = F - fT (32)
Za analizirano poduzeće imovina koja se teško prodaje je:
na početku godine - A4 = 40146 tisuća rubalja.
na kraju godine - A4 = 74988 tisuća rubalja.
Obveze u bilanci su grupirane prema hitnosti plaćanja:
P1. Najhitnije obveze su obveze prema dobavljačima i ostale kratkoročne obveze:
P1 =Pt – Kt - fP (33)
Za analizirano poduzeće najhitnije obveze su:
na početku godine - P1 = 20.742 tisuća rubalja.
na kraju godine - P1 = 34363 tisuća rubalja.
P2. Kratkoročne obveze – kratkoročni zajmovi i zajmovi:
P2 = Kt (34)
Za analizirano poduzeće kratkoročne obveze:
na početku godine – P2 = 14121 tisuća rubalja.
na kraju godine - P2 = 25064 tisuća rubalja.
P3. Dugoročne i srednjoročne obveze – dugoročni krediti i zajmovi:
P3 = KT (35)
Za analizirano poduzeće dugoročne i srednjoročne obveze:
na početku godine – P3 = 0
na kraju godine – P3 = 0
P4. Stalne obveze – izvori vlastitih sredstava:
P4 = Ic= i +fp (36)
Za analizirano poduzeće trajne obveze:
na početku godine – P4 = 91179 tisuća rubalja.
na kraju godine - P4 = 143345 tisuća rubalja.
Grupiranje imovine i obveza poduzeća prema stupnju likvidnosti.
Tablica 7.
|
početak godine |
kraj godine |
početak godine |
kraj godine |
Višak ili manjak plaćanja |
Kao % ukupnog iznosa grupe |
||||
|
početak godine |
kraj godine |
početak godine |
kraj godine |
||||||
|
Najlikvidnija imovina A1 |
Najhitnije obveze P1 |
||||||||
|
Brzo ostvariva imovina A2 |
Kratkoročne obveze P2 |
||||||||
|
Polagano rasprodaja imovine A3 |
Dugoročne obveze P3 |
||||||||
|
Teško prodati imovinu A4 |
Stalne obveze P4 |
||||||||
U stupcima 7 i 8 iskazuju se apsolutne vrijednosti viškova ili manjkova plaćanja na početku i na kraju izvještajnog razdoblja:
Dj = Aj- strj , j = 1, ….., 4, (37)
U stupcima 9 i 10 - njihove vrijednosti, uzete kao postotak ukupnih iznosa skupina obveza:
Dj/ strj* 100 = (Aj- strj) / Pj * 100 (38)
Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate zadanih skupina za imovinu i obveze. Bilanca se smatra apsolutno likvidnom ako postoje sljedeći omjeri:
ì A1³ P1
í A2³ P2 (39)
ï A3³ P3
î A4£ P4
U analiziranoj bilanci prva nejednadžba sustava (39) ima predznak suprotan od onog koji je fiksiran u optimalnoj varijanti, likvidnost bilance razlikuje se od apsolutne. Pritom se ne može govoriti o nadoknadi manjka sredstava u jednoj skupini sredstava viškom u drugoj skupini, jer se nadoknada u ovom slučaju odvija samo vrijednosno, au realnoj situaciji plaćanja manje likvidna sredstva. ne može zamijeniti tečnije. Dakle, možemo zaključiti o niskoj likvidnosti bilance, niskoj sposobnosti poduzeća da ispuni svoje kratkoročne (tekuće) obveze, tj. plaćati “fakture”.
Usporedbom najlikvidnijih sredstava i brzo unovčivih sredstava s najhitnijim obvezama i kratkoročnim obvezama možete saznati trenutnu likvidnost. Usporedba imovine koja se sporo prodaje s dugoročnim obvezama odražava obećavajuću likvidnost. Trenutna likvidnost označava solventnost (ili nesolventnost) poduzeća za razdoblje koje je najbliže razmatranom trenutku. Prospektivna likvidnost je prognoza solventnosti temeljena na usporedbi budućih primitaka i plaćanja (od kojih je samo dio zastupljen u pripadajućim skupinama imovine i obveza, pa je prognoza prilično približna).
Za sveobuhvatnu ocjenu likvidnosti bilance u cjelini koristi se koeficijent opće likvidnosti, izračunato formulom:
fl = (a 1 A1+a 2 A2+a 3 A3) / (a 1 P1 +a 2 P2 +a 3 P3) (40)
Gdje aj – težinski koeficijenti koji podliježu sljedećim ograničenjima:
ì a 1 > a 2 + a 3
í a 2 > a 3 (41)
î a 3 > 0
U zapadnoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi navedena je kritična donja vrijednost pokazatelja - 2, ali to je samo približna vrijednost, koja ukazuje na njegov redoslijed, ali ne i njegovu točnu normativnu vrijednost. Pokazatelj ukupne bilančne likvidnosti pokazuje odnos zbroja svih likvidnih sredstava poduzeća i zbroja svih obveza plaćanja (i kratkoročnih i dugoročnih), pod uvjetom da su uključene različite skupine likvidnih sredstava i obveza plaćanja. navedene iznose s težinskim koeficijentima koji uzimaju u obzir njihovu ovisnost u pogledu vremena primitka sredstava i otplate obveza.
Pomoću pokazatelja opće likvidnosti ocjenjuju se promjene u financijskom stanju poduzeća sa stajališta likvidnosti. Ovaj se pokazatelj također koristi pri odabiru najpouzdanijeg partnera od nekoliko potencijalnih partnera na temelju izvješća.
Neka je a 3 = 0,2; a2 = 0,3; a 1 = 0,5, tada će vrijednost pokazatelja opće likvidnosti za analizirano poduzeće biti:
početkom godine – fl=
na kraju godine - fl=
Ovaj omjer pokazuje koliko rubalja tekuće imovine poduzeća pripada rublji tekućih obveza. Tijekom analiziranog razdoblja pokazatelj ukupne likvidnosti poduzeća blago je smanjen (0,11).
Međutim, opći pokazatelj likvidnosti ne daje predodžbu o mogućnostima poduzeća u pogledu otplate kratkoročnih obveza. Stoga se za procjenu solventnosti poduzeća koriste sljedeći pokazatelji:
1.koeficijent apsolutne likvidnosti, najstroži je kriterij likvidnosti koji pokazuje koji se dio kratkoročnih dužničkih obveza može odmah otplatiti. Određuje se omjerom najlikvidnijih sredstava prema iznosu najhitnijih obveza i kratkoročnih obveza.
K a . l . = (d + ft) / (Pt – fp) (42)
Za analizirano poduzeće koeficijent apsolutne likvidnosti je:
na početku godine – K AL =
na kraju godine - K AL =
Normalna granica za ovaj pokazatelj je:
DOa.l³ 0,2 (43)
Ovaj uvjet nije ispunjen. Vrijednost pokazatelja jednaka 0,02 znači da svaki dan 2% kratkoročnih obveza poduzeća podliježe otplati ili, drugim riječima, u slučaju održavanja stanja gotovine na razini datuma izvještavanja (uglavnom osiguravanjem jedinstveni primitak plaćanja od druge ugovorne strane) kratkoročni dug koji nastane na datum izvještavanja može se otplatiti u roku od 50 dana (1 / 0,02).
Treba napomenuti da sama razina koeficijenta apsolutne likvidnosti nije znak loše ili dobre solventnosti. Pri ocjeni njegove razine potrebno je uzeti u obzir stopu obrta sredstava u kratkotrajnoj imovini i stopu obrta kratkoročnih obveza. Ako se sredstva plaćanja okreću brže od razdoblja moguće odgode plaćanja obveza, tada će solventnost poduzeća biti normalna. Istodobno, stalni kronični nedostatak gotovine dovodi do toga da poduzeće postaje kronično nesolventno, a to se može smatrati prvim korakom na putu do bankrota.
Glavni faktor povećanja razine apsolutne likvidnosti je ravnomjerna otplata potraživanja.
2. omjer likvidnosti (srednji omjer pokrića) može se dobiti iz prethodnog pokazatelja dodavanjem potraživanja i druge imovine brojniku:
Kl= (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)
Za analizirano poduzeće koeficijent likvidnosti je:
na početku godine – K l =
na kraju godine - K l =
Omjer likvidnosti (srednji omjer pokrića) pokazuje koji dio tekućeg duga organizacija može pokriti u bliskoj budućnosti, pod uvjetom pune otplate potraživanja. Procjena donje normalne granice za omjer likvidnosti je:
Kl³ 0,8 ¸ 1,0 (45)
Dobivene vrijednosti ne zadovoljavaju zadana ograničenja, osim toga, čak ni pojavni trend povećanja ovog omjera ne karakterizira tvrtku s pozitivne strane, budući da je povećanje vrijednosti omjera uglavnom povezano s povećanjem u računima potraživanja.
Za povećanje razine koeficijenta potrebno je poticati povećanje osiguranosti zaliha vlastitim obrtnim kapitalom i razumno smanjivati razinu zaliha. Vrijednost ovog određenog koeficijenta najtočnije odražava trenutnu solventnost poduzeća.
3.omjer pokrivenosti jednaka omjeru troška svih pokretnih (radnih) sredstava poduzeća (umanjenih za odgođene troškove) u iznosu kratkoročnih obveza:
KP= R.A. / (Pt – fp) (46)
Za analizirano poduzeće, omjer pokrivenosti je:
na početku godine – Kp=
na kraju godine - Kp=
Koeficijent pokrića pokazuje platežnu sposobnost poduzeća, procijenjenu ovisno ne samo o pravodobnosti poravnanja s dužnicima i povoljnoj prodaji gotovih proizvoda, već i prodaji, po potrebi, drugih elemenata materijalne obrtne imovine. Za razliku od koeficijenta apsolutne likvidnosti i srednjeg koeficijenta pokrića, koji pokazuju trenutačnu i tekuću solventnost, koeficijent pokrića odražava prognozu solventnosti za relativno dugi rok. Sljedeće ograničenje smatra se normalnim za omjer pokrivenosti:
KP³ 2 (47)
Tijekom analiziranog razdoblja omjer pokrivenosti se smanjio, ali je ostao iznad norme. Za povećanje razine pokrića potrebno je dopuniti vlastiti kapital poduzeća i razumno obuzdati rast dugotrajne imovine i dugoročnih potraživanja.
Tablica 8.
Analiza financijskih pokazatelja
|
Financijski pokazatelji |
Uvjetna oznaka |
ograničenja |
Početak razdoblja |
Kraj razdoblja |
Promjene tijekom razdoblja |
|
Opći koeficijent likvidnosti |
|||||
|
Koeficijent apsolutne likvidnosti |
|||||
|
Pokazatelj likvidnosti |
|||||
|
Omjer pokrivenosti |
Zaključci i prijedlozi za daljnji razvoj analiziranog poduzeća.
Tijekom izvještajnog razdoblja u analiziranom poduzeću značajno je porasla veličina bilančne valute, koja je glavni pokazatelj imovinske „moći“ poduzeća, ali je sama struktura bilance postala „teža“ , a time i osjetljiviji na prihode, iako istovremeno zbog povećanog udjela troškova amortizacije u strukturi troškova, poduzeće može imati novac, a da nema dobit (budući da su izvori novčanog toka iz osnovne djelatnosti dobit i amortizacija).
Najveći dio dugotrajne imovine čine dugotrajna proizvodna sredstva i nedovršena gradnja, što karakterizira usmjerenost poduzeća na stvaranje materijalnih uvjeta za širenje osnovne djelatnosti poduzeća. Visoke stope rasta dugoročnih financijskih ulaganja odražavaju strategiju financijskog i investicijskog razvoja. S jedne strane, povećanje kapaciteta i dugoročno ulaganje sredstava dobar je znak koji ukazuje na želju poduzeća da radi za budućnost; s druge strane, obavljanje takvih operacija u uvjetima nestabilnog financijskog stanja može dovesti poduzeće do do "zamrzavanja" sredstava i, posljedično, pogoršati financijsko stanje poduzeća. Određenu zabrinutost izaziva i značajno povećanje troškova sirovina i materijala uz smanjenje razine proizvodnje u tijeku.
Međutim, postoje i pozitivni aspekti. Primjerice, nizak udio dugoročnih i kratkoročnih financijskih ulaganja ukazuje na nepostojanje preusmjerenih sredstava iz osnovne djelatnosti.
Povećanje udjela posuđenih sredstava u strukturi obveza poduzeća ukazuje na povećanje stupnja ovisnosti poduzeća o vanjskim investitorima i vjerovnicima. Smanjenje obujma ciljanog financiranja i prihoda može ukazivati na gubitak interesa investitora (osobito države) za aktivnosti poduzeća. Osim toga, negativan simptom je veliki udio duga prema proračunu i izvanproračunskim fondovima, što može dovesti do primjene sankcija od strane državnih tijela (blokada računa, nametanje kazni na imovini). Osim toga, kašnjenja u plaćanju ovih plaćanja također povlače kazne, kao što je obračunavanje kazni, za koje su kamate prilično visoke.
Trokomponentni pokazatelj vrste financijske situacije karakterizira nestabilno financijsko stanje, međutim, do kraja izvještajnog razdoblja poduzeće je uspjelo s nenormalne razine dosegnuti normalnu razinu financijske nestabilnosti, što znači da je poduzeće, kao u cjelini, poboljšala svoje stanje, iako većim dijelom zahvaljujući povećanju vlastitih sredstava, a ne prodaje proizvoda.
Stoga je financijska nestabilnost postala normalna i odražava trend poboljšanja financijskog zdravlja.
Osim toga, treba istaknuti nisku likvidnost bilance, odnosno nisku sposobnost poduzeća da ispuni svoje kratkoročne (tekuće) obveze, tj. plaćati “fakture”.
U ovoj situaciji, tvrtka bi trebala razviti program za vraćanje normalne solventnosti, kao i za povećanje likvidnosti bilance, budući da trenutno financijsko stanje ostavlja mnogo željenog. Mogu se preporučiti brojne mjere, na primjer:
- ubrzanje obrta kapitala u tekućim sredstvima, što će rezultirati relativnim smanjenjem prometa po rublju;
- opravdano smanjenje zaliha i troškova (na standard);
- nadopunjavanje vlastitih obrtnih sredstava iz unutarnjih i vanjskih izvora;
- Najbezrizičniji način popunjavanja izvora formiranja rezervi treba prepoznati kao povećanje stvarnog vlasničkog kapitala kroz akumulaciju zadržane dobiti ili kroz raspodjelu dobiti nakon oporezivanja u akumulacijske fondove, podložno rastu dijela ta sredstva nisu uložena u dugotrajnu imovinu;
- ravnomjerna otplata potraživanja. Za provedbu ove mjere potrebno je iznaći nove načine naplate potraživanja kao što su međusobni prijeboji, smanjenje davanja odgode plaćanja, prodaja dospjelih potraživanja bankama (faktoring);
- prikupljanje sredstava za otplatu dugova prema proračunu i izvanproračunskim fondovima;
- kako bi se smanjili troškovi i povećala učinkovitost glavne proizvodnje, preporučljivo je u nekim slučajevima napustiti neke vrste aktivnosti koje služe glavnoj proizvodnji (izgradnja, popravci, transport itd.) i prebaciti se na usluge specijaliziranih organizacija; potrebno je razmotriti mogućnost prijenosa takve pomoćne proizvodnje u najam;
- ako poduzeće ostvaruje dobit, ali je još uvijek s niskom solventnošću, potrebno je analizirati korištenje dobiti, tako da se doprinosi u fond potrošnje mogu smatrati potencijalnom rezervom za nadopunjavanje vlastitog obrtnog kapitala poduzeća;
- provođenje marketinške analize za proučavanje ponude i potražnje, prodajnih tržišta i na temelju toga formiranje optimalnog asortimana i strukture proizvodnje proizvoda, eventualno i traženje novih dobavljača;
- Kako bi smanjilo manjak vlastitih obrtnih sredstava, dioničko poduzeće može ga pokušati popuniti izdavanjem i plasiranjem novih dionica i obveznica. Međutim, treba imati na umu da izdavanje novih dionica može dovesti do pada njihove vrijednosti, a to može dovesti do stečaja. Stoga se u zapadnim zemljama najčešće pribjegava izdavanju konvertibilnih obveznica s fiksnim postotkom prihoda i mogućnošću njihove zamjene za dionice poduzeća.
Bibliografski popis korištene literature:
- Vitvitskaya T. Elektronički novac u Rusiji / Ekonomija i život. – 1994. - br.10.
- Drobozina. Financije. Promet novca. Kreditna. M.: Financije i statistika. - 1997. (prikaz).
- Europsko tržište plastičnih kartica / Svijet kartica. - 1997. - br. 4.
- Kovalev V.V. “Financijska analiza: Upravljanje kapitalom. Izbor ulaganja. Analiza izvješća. – 2. izd., revidirano. i dodatni – M.: Financije i statistika. - 2000 (prikaz, stručni).
- Kovalev V.V. “Uvod u financijski menadžment.” – M.: Financije i statistika. - 1999. (prikaz).
- Lileev D. Plastični novac / Poslovni ljudi. - 1993. - br.10.
- Makaev A. Zajedno rješavajte zajedničke probleme / Svijet karata. - 1996. - br. 4.
- K. Markelov “Pametni strojevi za banke i urede.” - 1993. (prikaz).
- Mikroprocesorske kartice: nova tržišta /Svijet kartica. - 1997. - br. 4,
10. Yu.Perlin, D.Sakharov, Yu.Tovb. BANKOMAT. Što je? /Elektronički novac. - 1997. (prikaz).
11. Savitskaya G.V. “Analiza ekonomske aktivnosti poduzeća: 4. izdanje, revidirano. i dodatni – Minsk: New Knowledge LLC. - 1999. (prikaz).
12. Spetsivtseva A.V. Novi plastični novac. M. - 1994. (monografija).
13. M. Sorokin “Razvoj magnetskih kartica u Rusiji” / Bankarske tehnologije. - 1995. - br. 7.
14. Usoskin V.M. Bankovne plastične kartice... M. - 1999.
15. Financijski menadžment: teorija i praksa: Udžbenik / Ed. E.S. Stojanova. – 5. izd., revidirano. i dodatni – M.: Izdavačka kuća “Perspektiva”. - 2002. – 656 str.
16. S. Tsuprikov “Mikroprocesorske platne kartice za smjerove razvoja” / Bankarski sustavi. - 1995. - br.31.
17. Sheremet A.D., Negashev E.V. “Metodologija financijske analize.” – M.: INFRA – M. – 1999.
18. Visa Internationa /Rusko tržište plastičnih kartica. - 1996. - br. 9.
19. VISA International u Rusiji / Svijet karata. - 1996. - br. 9.
20. UEPS /Univerzalni elektronički sustavi plaćanja. – 1997. (monografija).
U praksi postoje dva načina povećanja temeljnog kapitala: akumulacija dobiti I privlačenje dodatnog kapitala na financijskom tržištu.
Akumulacija dobiti može nastati ubrzanim stvaranjem rezervi i drugih sredstava banke uz njihovu naknadnu kapitalizaciju ili akumulacijom zadržane dobiti iz prethodnih godina. Posljednji način dokapitalizacije je najjeftiniji i ne utječe na postojeću upravljačku strukturu banke. Međutim, korištenje značajnog dijela ostvarene dobiti za povećanje temeljnog kapitala znači smanjenje tekućih dividendi dioničarima i može dovesti do pada tržišne vrijednosti dionica banaka stvorenih u obliku OJSC.
Ako se za povećanje temeljnog kapitala (njihova dokapitalizacija) koriste vlastita sredstva banke, mora se donijeti odluka o raspodjeli tih sredstava među sudionicima razmjerno broju dionica banke koje već posjeduje svaki dioničar.
Prikupljanje dokapitalizacije od strane banke stvoren u obliku LLC-a, može se dogoditi na temelju dodatnih doprinosa temeljnom kapitalu njegovih sudionika i trećih strana, koji time postaju sudionici ove banke (osim ako to nije zabranjeno njezinom poveljom). Privlačenje dodatnog kapitala od strane dioničkih banaka može se izvršiti plasiranjem dodatnih dionica.
Odluku o povećanju temeljnog kapitala donosi glavna skupština dioničara (sudionika) ili upravni odbor banke u skladu s njezinim statutom. Štoviše, takva se odluka može donijeti tek nakon registracije prethodne promjene u iznosu temeljnog kapitala. Povećanje temeljnog kapitala mora biti dogovoreno s teritorijalnom podružnicom Banke Rusije, koja kontrolira zakonitost sudjelovanja i uplate sudionika svojih dionica (udjela) u kapitalu banke. Prodaja dionica (udjela) banke pravnim i fizičkim osobama radi povećanja temeljnog kapitala može se izvršiti plaćanjem u novcu i na teret materijalne imovine koja im pripada.
Za kapitalizaciju vlastitih sredstava mogu se koristiti sljedeća sredstva:
Dionička premija banke
· Sredstva primljena kao rezultat revalorizacije dugotrajne imovine u bilanci banke;
· Slobodna neiskorištena sredstva akumulacijskog fonda i posebnog fonda. imenovanja;
· Ostaci zadržane dobiti iz prethodnih godina (temeljem odluke skupštine dioničara);
· Obračunate, a neisplaćene dividende dioničarima (odlukom glavne skupštine dioničara);
Postupak otpuštanja uključuje nekoliko faza:
1. Donošenje odluke o izdavanju dionica;
2. Odobrenje odluke o izdavanju dionica i izrada prospekta za izdavanje dionica.
Prospekt izdanja sastavlja se ako će se dionice podijeliti neograničenom broju osoba ili poznatom krugu osoba čiji broj prelazi 500;
3. Država upis emisije dionica ili upis prospekta;
4. Objava podataka sadržanih u prospektu u tiskanoj publikaciji u svrhu obavještavanja ulagatelja o skorom plasmanu dionica;
5. Plasman dionica;
6. Država upis izvješća o rezultatima emisije dionica;
7. Objavljivanje informacija o rezultatima izdanja u tisku.
Odluku o izdavanju dionica donosi Glavna skupština dioničara ili, po njezinu nalogu, Upravni odbor. Upravni odbor odobrava izdavanje dionica i po potrebi izrađuje prospekt.
[Vlasnički kapital (EK) su sredstva u izravnom vlasništvu banke, za razliku od posuđenih sredstava koja je banka privremeno prikupila. Društvo za osiguranje uključuje: 1. redovne i povlaštene dionice (nekumulativne, trajne dionice); 2. dionička premija; 3. rezervni kapital (akumulirana dobit); 4. zadržana dobit. Posebnost IC banke je da je IC banaka = 10%.
Funkcije.
1. Zaštitna. Znači mogućnost isplate naknade ulagačima u slučaju likvidacije. staklenka. Sustav osiguranja omogućuje vam održavanje solventnosti banke stvaranjem rezerve sredstava koja banci omogućuje funkcioniranje unatoč prijetnji od gubitaka. Tema zaštitna f-ii danas je posebno aktualan, jer nikakav učinak nije stvoren. sist. osiguran. depoziti, ekv. situacija nestabilna, pokreću drugi čimbenici. u bankarstvo bankrota i gubitka sredstava od strane investitora. U krizi je postojanje osiguravajućeg društva prvi uvjet za pouzdanost banke.
2. Operativni. Za početak uspješno. Za rad, banka treba početni kapital, koji se koristi za kupnju zemljišta, zgrada, opreme, kao i za stvaranje financijske institucije. rezerve za neočekivane gubitke. U ove svrhe također se koristi SC.
3. Reguliranje. Povezan je s posebnim interesom društva za uspješno funkcioniranje banaka, kao i sa zakonima i propisima koji državi omogućuju. vlasti za praćenje tekućih operacija.
Metode povećanja temeljnog kapitala: 1. Dobit, kapitalizacija dividende. 2. Dodatna emisija dionica (jednostavnih i povlaštenih), privlačenje novih dioničara 3. Podređeni krediti
* U stranoj praksi Da bi se povećao trošak kapitala, izdavanje obveznica je široko rasprostranjeno.
Adekvatnost vlastitog kapitala. Vrijednost SC u apsolutnim vrijednostima: od 1994. – ECU; od 01/01/09 – ?, od sredine 2009 – rubalja. Minimalna veličina kapitala je 180 milijuna rubalja, minimalni iznos kapitala. Wed (kapital) banke je 180 milijuna rubalja.
Kako bi se ispravno procijenila razina dostatnosti sustava osiguranja koristi se relativni pokazatelj. Stopa adekvatnosti vlastitog kapitala (H 1). .
5 skupina rizika imovine:
- Nula rizika. Gotovina u blagajni (rizik 2%), na korespondentnom računu kod Centralne banke, na računu rezervi kod Centralne banke, ulaganje u obveznice Centralne banke u državne dužničke obveze ekonomski razvijenih zemalja.
-10% rizika. Ulaganja u dužničke obveze Ruske Federacije (GKO, OFZ).
-20% rizika. Ulaganja u dužničke obveze konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i lokalnih vlasti, sredstva na korespondentnim računima u drugim poslovnim bankama.
-50% rizika. Krediti s pouzdanim kolateralom osiguranim državnim vrijednosnim papirima i krediti na međubankarske kredite do 30 dana.
-Ostalo (100% rizik). Krediti klijentima.
Standardne vrijednosti N 1: 10% (za velike banke) i 11% - minimalne vrijednosti. N 1 - međunarodni standard (razvio Baselski odbor za nadzor banaka). Prema međunarodnim standardima, H 1 = 8%.
Izvori nastanka SC:
Trenutno u upotrebi koncept dvoslojne strukture kapitala. Sadrži 2 razine: osnovnu (glavnu) i dodatnu. Osnovni izvori: formiranje odobrenog kapitala; dionička premija banke(razlika između tečaja dionice i nominalne vrijednosti); bankovna sredstva formirana iz njezine dobiti ( osim sredstava materijalnog poticaja, sredstava putem kojih banke kreditiraju svoje zaposlenike); dobit tekuće godine na temelju rezultata za tromjesečje, i dobit prethodnih godina.
Dodatni izvori: Povećanje vrijednosti imovine banaka, zbog revalorizacije imovine; Bankovni fondovi formirani iz dobiti tekuće godine i prethodnih godina, nije potvrđeno revizijom; Dobit tekuće godine ili prethodnih godina, nije potvrđeno revizijom; Podređeni zajam.]
Minimalni iznos temeljnog kapitala (kapitala) utvrđen je za banku u iznosu od 300 milijuna rubalja.
Iznos temeljnog kapitala (kapitala) nebankarske kreditne organizacije koja podnosi zahtjev za status banke na dan 1. dana u mjesecu u kojem je odgovarajući zahtjev podnesen Banci Rusije mora biti najmanje 300 milijuna rubalja.
Licenca za obavljanje bankovnih poslova, koja daje kreditnoj organizaciji pravo na obavljanje bankarskih poslova sa sredstvima u rubljama i stranoj valuti, za privlačenje sredstava od fizičkih i pravnih osoba u rubljama i stranoj valuti kao depozite (u daljnjem tekstu: opća dozvola ), može se izdati kreditnoj organizaciji koja ima vlastita sredstva (kapital) od najmanje 900 milijuna rubalja od 1. dana u mjesecu u kojem je zahtjev za opću licencu podnesen Banci Rusije.
Banka koja je imala temeljni kapital (kapital) manji od 180 milijuna rubalja na dan 1. siječnja 2007., ima pravo nastaviti s radom pod uvjetom da se iznos njezinog temeljnog kapitala (kapitala) ne smanji u usporedbi s razinom postignutom na dan 1. siječnja 2007. , 2007. (enciklopedijska natuknica).
Iznos vlastitih sredstava (kapitala) banke koja ispunjava zahtjeve utvrđene četvrtim dijelom ovog članka mora biti najmanje 90 milijuna rubalja od 1. siječnja 2010.
Iznos vlastitih sredstava (kapitala) banke koja ispunjava zahtjeve utvrđene četvrtim i petim dijelom ovog članka, kao i banke stvorene nakon 1. siječnja 2007., od 1. siječnja 2012. mora biti najmanje 180 milijuna rubalja.
Iznos vlastitih sredstava (kapitala) banke koja ispunjava uvjete utvrđene dijelovima od četvrtog do šestog ovog članka, kao i banke stvorene nakon 1. siječnja 2007., mora biti najmanje 300 milijuna rubalja od 1. siječnja 2015.
Ako se veličina vlastitih sredstava (kapitala) banke smanji zbog promjene Banke Rusije u metodologiji za određivanje veličine vlastitih sredstava (kapitala), banka koja je imala vlastita sredstva (kapital) u iznosu od 180 milijuna rubalja ili više od 1. siječnja 2007., kao i banka stvorena nakon 1. siječnja 2007., u roku od 12 mjeseci moraju dostići vrijednost vlastitih sredstava (kapitala) u iznosu od 180 milijuna rubalja, a od 1. siječnja , 2015 - 300 milijuna rubalja, izračunato prema novoj metodologiji za određivanje iznosa vlastitih sredstava (kapitala) banke, koju je odredila Banka Rusije, i banka koja je imala vlasnički kapital (kapital) manji od 180 milijuna rubalja na dan 1. siječnja 2007. - veća od dvije vrijednosti: iznos temeljnog kapitala (kapitala) koji je imala na dan 1. siječnja 2007. godine, izračunat novom metodom za određivanje iznosa temeljnog kapitala (kapitala) banke, koju utvrđuje Banka Rusije, ili iznosa vlastitih sredstava (kapitala), utvrđenog dijelovima petim do sedmim ovog članka, na odgovarajući datum.
23. Bankovni depoziti: glavne vrste depozita, njihova klasifikacija, postupak upisa i osiguranja.
Depozit je oblik iskazivanja kreditnog odnosa banke s deponentima u pogledu davanja vlastitih sredstava banci na privremeno korištenje. Privlačenje sredstava banke u depozite formalizira se pisanim ugovorom. Pisani oblik ugovora smatra se ispunjenim ako je polog potvrđen potvrdom o štednji ili depozitu ili drugom ispravom izdanom deponentu koja udovoljava uvjetima propisanim zakonom ili propisima o bankama. Bankovni depozitni računi su različiti i njihova se klasifikacija može temeljiti na različitim kriterijima. Na primjer, prema izvoru depozita, prema namjeni, prema stupnju isplativosti itd. No, kriteriji koji se najčešće koriste su: 1) kategorija deponenta; 2) oblik povlačenja depozita.
Bankovni depoziti prema kategoriji deponenata dijele se na:
· Depoziti fizičkih osoba
Osobitosti:
ü pravo otvaranja imaju samo one banke koje imaju posebnu dozvolu i koje su radile na tržištu bankarskih usluga najmanje 2 godine od datuma registracije.
ü Ugovor o bankovnom depozitu s fizičkom osobom je javni ugovor. Javni ugovor- ugovor koji sklapa trgovačka organizacija i utvrđuje njezine obveze za prodaju industrijske i industrijske robe, a koje takva organizacija mora izvršavati u odnosu na svakoga tko s njom kontaktira. U odnosu na banke to znači da se ugovor o bankovnom depozitu mora sklopiti sa svakom osobom koja kontaktira banku. Prilikom sklapanja ovog ugovora banka nema pravo davati prednost bilo kojoj osobi.
ü Banka je dužna izdati iznos depozita građaninu, fizičkom licu, na njegov prvi zahtjev. Uvjeti sporazuma s takvom osobom o odbijanju izdavanja sredstava na prvi zahtjev deponentu su ništavni. Za pravne osobe način i vrijeme povrata depozita određuju se isključivo ugovorom.
ü Ugovor o bankovnom depozitu s pojedincem može predvidjeti niz dodatnih uvjeta. Na primjer: pravo deponenta da putem punomoći raspolaže svojim depozitom; pravo na zamjenu vašeg doprinosa; pravo na nemogućnost banke da mijenja kamatne stope na oročeni depozit i sl.
ü Povrat depozita građanima od strane banaka u kojima više od 50% dionica ili udjela s pravom glasa pripadaju državnim tijelima na bilo kojoj razini, a za povrat tih depozita supsidijarno odgovara nadležno državno tijelo.
ü U skladu s Građanskim zakonikom Ruske Federacije (članak 840.) i Saveznim zakonom "O bankama" (članak 38.), banke su dužne osigurati povrat depozita građana putem obveznog osiguranja. U razvoju ovih zakona, u studenom 2003. godine, usvojen je Savezni zakon “O osiguranju depozita građana u bankama Ruske Federacije”.
· Depoziti pravnih osoba
Prema obliku povlačenja depozita razlikuju se:
· Depoziti po viđenju– depoziti koji se polažu u banku pod uvjetima vraćanja deponentu na njegov prvi zahtjev. U suštini, sredstva koja klijent položi u banku namijenjena su tekućim plaćanjima. Stanja sredstava na takvim depozitima karakterizira visoka pokretljivost i varijabilnost. Banke ili uopće ne plaćaju kamate na takve depozite ili su niske. Unatoč njihovoj visokoj mobilnosti, uvijek postoji stalan minimalni saldo u optjecaju. To banci omogućuje korištenje tih sredstava kao stabilnog kreditnog izvora, a za banku je to najjeftiniji izvor pribavljanja sredstava izvana.
ü Trenutačni računi, otvoren za pravne osobe, privatne poduzetnike i fizičke osobe koje se bave privatnom praksom na temelju primljenih patenata.
ü Trenutni račun– račun otvoren za fizičku osobu za obavljanje transakcija namire koje nisu povezane s poslovnim aktivnostima ili privatnom praksom. Na primjer, kartični račun.
ü Korespondentni bankovni računi– LORA račune koje banka otvara za drugu banku radi obavljanja poslova namire preko tih računa. Recimo, račun u RCC-u ili u drugim poslovnim bankama.
ü Proračunski računi– računi otvoreni u bankama za evidentiranje operacija gotovinskog izvršenja državnog proračuna Ruske Federacije. Ovisno o naravi proračunskog poslovanja dijele se na: račune prihoda, račune lokalnih proračuna i račune izvanproračunskih fondova.
ü Fizička osoba može otvoriti i račune po viđenju, ali njihov udio nije velik i otvaraju se uglavnom za obračun plaće i mirovine.
· Oročeni depoziti. Najstabilniji dio sredstava prikupljenih na depozitnoj osnovi. To su DS koji su položeni kod banke na određeno vremensko razdoblje. Ovi depoziti se ne koriste za tekuće plaćanje. Svrha depozita je ostvarivanje prihoda od sredstava položenih u banci. Kamate na takve depozite znatno su veće i ovise o iznosu, roku oročenja i pridržavanju štediša uvjeta ugovora.
Vrste:
ü Depoziti s određenim rokom otplate – ne može mu se produžiti rok otplate, a ako ga deponent ne zatraži u roku otplate, banka ga od idućeg dana izdaje kao depozit po viđenju.
ü S uvjetnim rokom povrata (ili s pravom produženja) - dodjeljuje se određeno obračunsko razdoblje (3 mjeseca, 6 mjeseci, 1 godina), nakon čega se uvjeti ugovora s deponentom automatski produžuju za sljedeće obračunsko razdoblje .
ü Uz prethodnu obavijest o povlačenju - određeno je minimalno razdoblje tijekom kojeg se DS ne može povući iz depozita. Nakon tog minimalnog razdoblja, DS se može povući u bilo kojem trenutku, ali uz prethodnu obavijest banci o namjeri povlačenja tih sredstava. Otkazni rokovi se kreću od 5 dana do 1 mjeseca.
· Uvjetni depoziti- depoziti otvoreni pod drugim uvjetima povrata. U ovom slučaju, depozit se povlači s računa ne ovisno o određenom kalendarskom datumu, već ovisno o nastupu određenih uvjeta. Odnosno, radi se o ciljanim depozitima. Na primjer: dječji polog (do 18 godina), za kupnju stana (dok se ne skupi određeni iznos polog se ne može tražiti).
Prema Građanskom zakoniku Ruske Federacije, kamate na iznos bankovnog depozita obračunavaju se od dana koji slijedi nakon dana kada je banka primila novac do dana prije nego što se vrati deponentu. Kamate se obračunavaju tromjesečno (osim ako je drugačije navedeno u ugovoru). Mogu se isplatiti, prvo, na kraju tromjesečja, a drugo, na kraju razdoblja depozita. Ali u drugom slučaju, kamata neplaćena za tromjesečje dodaje se glavnom iznosu depozita, a za sljedeće tromjesečje kamata će se obračunati na povećani iznos. Za kredite – kamata se obračunava za svaki mjesec.
Sustav osiguranja depozita građana posluje u skladu sa Saveznim zakonom "O osiguranju depozita građana u ruskim bankama" od 28. studenog 2003. njegovi ciljevi su:
Zaštita prava i legitimnih ekonomskih interesa štediša ruskih banaka;
Jačanje povjerenja u bankarski sustav Ruske Federacije;
Poticanje privlačenja štednje stanovništva u bankarski sustav Ruske Federacije
Osnovni principi rada ovog sustava:
1. Obavezna registracija banaka koje rade s pojedinačnim depozitima u ovom sustavu.
2. Transparentnost rada ovog sustava.
3. Kumulativnost formiranja fonda obveznog osiguranja depozita na teret redovnih doprinosa za osiguranje banaka sudionica.
4. Smanjenje rizika deponenata u slučaju nevraćanja depozita od strane banke.
Nositelj fonda je DIA (Agencija za osiguranje depozita), koja je državna korporacija i neprofitna organizacija.
U skladu sa Saveznim zakonom o osiguranju depozita, sustav osiguranja depozita ne odnosi se na sve depozite građana, ali se primjenjuje na:
1. sredstva položena na bankovne račune fizičkih osoba koje obavljaju poduzetničku djelatnost bez osnivanja pravne osobe, ako su ti računi otvoreni u vezi s navedenom djelatnošću; polažu na bankovne račune odvjetnika, javnih bilježnika i drugih osoba, ako su ti računi otvoreni za obavljanje njihove profesionalne djelatnosti.
2. Bankovni depoziti na donositelja, uklj. ovjerena knjižicom ili potvrdom o štednji.
3. DS Fl, koji se prenose na banku na povjereničko upravljanje.
4. Depoziti otvoreni u podružnicama ruskih banaka izvan teritorija Ruske Federacije.
Fond obveznog osiguranja formira se na teret
· osiguranje pristojba bankama sudionicama;
· kazne za zakašnjelo plaćanje premija osiguranja;
· ako je potrebno sredstava saveznog proračuna(u krizi)
· DS i druga imovina koju agencija dobiva za svoja regresna potraživanja od banaka na čije je depozite isplaćena naknada osiguranja.
Premije osiguranja jednake su za sve banke i plaćaju se od dana upisa banke u registar sustava osiguranja do oduzimanja dozvole za rad i do dana isključenja banke iz registra. Obračunsko razdoblje za plaćanje premija osiguranja je kalendarsko tromjesečje. Baza za izračun za obračun premija osiguranja - to je kronološki prosjek dnevnih bilančnih stanja za obračunske depozite za obračunsko razdoblje. Za depozite u stranoj valuti dnevna stanja se preračunavaju po tečaju Centralne banke. Prema zakonu, stopa premije osiguranja ne može biti veća od 0,15% od osnovice za obračun, stvarna stopa je 0,1%. Sada dolazi do postupnog smanjenja veličine SV. Plaćanje CB-a vrši banka u roku 25 dana od datuma završetka obračunskog razdoblja prijenosom DS-a s korespondentnog računa banke na tekući račun Agencije u RCC-u Centralne banke.
Članak 395. Građanskog zakonika Ruske Federacije - Odgovornost za neispunjenje novčane obveze. Kazne se obračunavaju na temelju diskontne stope Centralne banke.
Pravo pojedinca na naknadu pologa nastaje od dana nastanka osiguranog slučaja. Osiguranim slučajem smatra se:
1. Oduzimanje dozvole za rad banke.
2. Uvod Centralne banke moratorij na namirenje potraživanja vjerovnika staklenka. Uvodi se sukladno Zakonu o stečaju banaka u slučaju mirovanja ovlasti izvršnih tijela banke i imenovanja privremene uprave banke. Razlog tome je prisutnost znakova bankrota banke.
Štediša ima pravo obratiti se Agenciji od dana nastanka osiguranog slučaja do dana okončanja stečajnog postupka. A kada se uvede moratorij, do njegovog isteka. Naknada za depozite, uključujući obračunate kamate, trenutno se isplaćuje deponentu u iznosu od 100%, ali ne više od 700 tisuća rubalja.
Ako deponent ima više depozita u različitim poslovnicama iste banke ili u jednoj instituciji, tada ukupni iznos naknade ne može biti veći od 700 t.r.
Agencija unutar 7 dana od datuma primitka od banke registra svojih štediša - pojedinac mora objaviti u Biltenima Banke Rusije iu lokalnim tiskanim medijima o mjestu, vremenu i postupku za prihvaćanje zahtjeva od štediša. Osim toga, Agencija mora poslati pisanu obavijest svakom deponentu o nastanku osiguranog slučaja u roku od 1 mjeseca. Isplatu naknade iz osiguranja Agencija vrši u roku od tri dana od dana kada investitor podnese potrebnu dokumentaciju, a ne ranije od 14 dana od dana nastanka osiguranog slučaja. Dokumentacija: zahtjev i isprava kojom se potvrđuje identitet deponenta. Ako investitor nije zadovoljan iznosom (više od 700 rubalja), ima pravo ići na sud. Pravo regresnog potraživanja prema banci prenosi se na Agenciju.
Redoslijed zadovoljenja zahtjeva:
1. Uvjeti samostalnog poduzetnika + regresni uvjeti Agencije.
2. Zahtjevi zaposlenika likvidirane banke (za isplatu plaće)
3. potraživanja svih ostalih vjerovnika. Ako je banka izdala bilo kakve vrijednosne papire, onda prije svega otplatu obveza po njima.
MINISTARSTVO OBRAZOVANJA I ZNANOSTI RUSKE FEDERACIJE
MOSKOVSKA FINANCIJSKA I INDUSTRIJSKA AKADEMIJA (MFPA)
Fakultet za financije
Tečajni rad
|
Kuznjecov Dmitrij Aleksejevič |
|||
|
(puno ime i prezime) |
potpis |
||
|
Nadglednik |
Borsuk Dmitrij Sergejevič |
||
|
(PUNO IME.) |
potpis |
||
|
Šef odjela |
Novašina Tatjana Sergejevna |
||
|
(PUNO IME.) |
potpis |
MOSKVA 2009
Uvod. 3
Poglavlje 1. Pojam vlastitog kapitala organizacije 4
1.1 Pojam kapitala organizacije 4
1.2 Sastav i struktura temeljnog kapitala organizacije 9
Poglavlje 2. Povećanje temeljnog kapitala organizacije 15
2.1 Izvori vlastitog kapitala organizacije 15
2.2 Načini povećanja temeljnog kapitala organizacije 19
Zaključak. 20
Uvod.
Vlastiti kapital organizacije jedan je od glavnih pokazatelja koji karakterizira financijsko stanje, financijsku stabilnost i financijsku neovisnost organizacije.
Vlastiti kapital jamac je interesa vjerovnika i investitora, kao i pokazatelj učinkovitosti poduzeća.
To se odražava kao rezultat četvrtog odjeljka "Kapital i rezerve".
Ciljevi i zadaci rada. Svrha ovog kolegija je razmotriti sastav i metode povećanja temeljnog kapitala organizacije.
Posebnu pozornost posvetit ćemo sastavu i izvorima temeljnog kapitala organizacije.
Da bi se postigao ovaj cilj, rad rješava sljedeće: posebne probleme:
dati pojam vlastitog kapitala organizacije
analizirati sastav temeljnog kapitala organizacije;
razmotriti izvore i načine povećanja temeljnog kapitala organizacije
Predmet proučavanja– sastav i način povećanja vlastitog kapitala organizacije.
Poglavlje 1. Pojam vlastitog kapitala organizacije.
1.1 Pojam organizacijskog kapitala
Kapital je jedna od najčešće korištenih ekonomskih kategorija u financijskom upravljanju. Osnova je za nastanak i razvoj poduzeća te u procesu poslovanja osigurava interese države, vlasnika i osoblja. Svaka organizacija koja obavlja proizvodnu ili drugu komercijalnu djelatnost mora imati određeni kapital, koji je kombinacija materijalnih sredstava i sredstava, financijskih ulaganja i troškova za stjecanje prava i povlastica potrebnih za obavljanje njezine gospodarske djelatnosti.
Moguće je razlikovati dva temeljna pristupa definiranju pojma „kapitala”: ekonomski, računovodstveni, u okviru kojih se provode shodno tome. koncept fizičke prirode kapitala 1 I koncept financijske prirode kapitala. Prvi koncept kaže da je kapital skup resursa koji su univerzalni izvor prihoda za društvo u cjelini i njegove pojedine elemente, pa je stoga, kada se primijeni na poduzeće, kapital ukupnost njegovih proizvodnih kapaciteta ili ukupne bilance stanja za sredstvo.
Prema drugom konceptu, kapital se tumači kao udio vlasnika poduzeća u njegovoj imovini, a njegova vrijednost jednaka je iznosu neto imovine, odnosno iznos kapitala jednak je razlici između iznosa imovine i visine svojih obveza. Dio bilance stanja “Kapital i rezerve”.
U financijskoj analizi i financijskom menadžmentu naširoko se koristi određena vrsta drugog pristupa, nazvana financijsko-analitički pristup, prema kojem se pod kapitalom podrazumijevaju dugoročni izvori financiranja prikazani u odjeljcima III i IV bilance - kapital odnosno posuđeni kapital.
Postoje tri vrste dugoročnog kapitala: vlasnički kapital, posuđeni kapital i spontani dugoročni izvori. Pogledajmo sadržaj ovih kategorija.
Kapital vlasnika poduzeća 2 . Ovo je procjena ukupnih prava vlasnika poduzeća na udio u njegovom vlasništvu. U bilančnom vrednovanju ona je brojčano jednaka vrijednosti neto imovine; u tržišnom smislu podudara s konceptom "tržišne kapitalizacije". “Kapital i rezerve” nalaze se u pasivi bilance, a njegove glavne komponente su odobrena, dodatna i rezerve, te zadržana dobit.
Posuđeni kapital - To su sredstva trećih strana koja su dugoročno osigurana poduzeću. Uglavnom se radi o bankovnim kreditima i bankovnim kreditima. Unatoč činjenici da je dužnički kapital dugoročni izvor financiranja, on je privremen.
Opći koncept kapitala poduzeća obično se odnosi na njegove različite vrste, kojih ima dosta. Stoga je potrebno razmotriti klasifikaciju 3 kapitala prema različitim kriterijima (slika 1.1):
Slika 1.1 Klasifikacija kapitala.
Prema vlasništvu razlikuje se vlasnički i posuđeni kapital. Vlasnički kapital karakterizira ukupnu vrijednost sredstava poduzeća koja su u njegovom vlasništvu. Njegov sastav uzima u obzir odobreni (dionički), dopunski, rezervni kapital, zadržanu dobit i ostale rezerve.
Ovisno o predmetu ulaganja, razlikuju se stalna i obrtna sredstva. Dugotrajni kapital predstavlja onaj dio kapitala koji koristi poduzeće koji je uložen u sve vrste dugotrajne imovine, a ne samo u dugotrajnu imovinu, kako se ponekad tumači u literaturi. Radni kapital je dio kapitala poduzeća uložen u tekuću imovinu poduzeća.
Ovisno o namjeni korištenja, razlikuju se sljedeće vrste kapitala: produktivni, kreditni i špekulativni. Proizvodni kapital karakterizira ona sredstva poduzetničkog poduzeća koja su uložena u njegova poslovna sredstva za obavljanje poslovnih aktivnosti. Zajmovni kapital karakterizira sredstva koja se koriste u procesu obavljanja investicijskih aktivnosti poduzeća, a riječ je o financijskim ulaganjima u novčane instrumente, kao što su depoziti u poslovnim bankama, obveznice, mjenice i dr. Špekulativni kapital koristi se u procesu obavljanja špekulativnih financijskih transakcija, tj. u transakcijama na temelju razlike u nabavnim i prodajnim cijenama.
Funkcioniranje kapitala poduzeća u procesu njegove proizvodne upotrebe karakterizira proces stalnog kolanja, stoga se kapital klasificira prema obliku prisutnosti u prometnom procesu, razlikujući kapital u novčanom, proizvodnom i robnom obliku.
U prvoj fazi, kapital u gotovini se ulaže u kratkotrajnu i dugotrajnu imovinu poslovnog društva, prelazeći tako u proizvodni oblik. U drugoj fazi proizvodni kapital poprima robni oblik u procesu proizvodnje proizvoda, radova i usluga. Treća faza je postupni prijelaz robnog kapitala u novčani kapital kako se proizvedena dobra, radovi i usluge prodaju. Istodobno s promjenom oblika, kretanje kapitala prati i promjena njegove ukupne vrijednosti. Prosječno trajanje obrta kapitala poduzeća karakterizira razdoblje njegovog obrta u danima, mjesecima, godinama.
S obzirom na ekonomsku suštinu kapitala poduzeća, treba istaknuti takve karakteristike kao što su:
Kapital poduzeća je glavni faktor proizvodnje. U sustavu faktora proizvodnje (kapital, zemlja, rad) kapital ima prioritetnu ulogu jer spaja sve čimbenike u jedinstveni proizvodni kompleks.
Kapital karakterizira financijske resurse poduzeća koji stvaraju prihod. U tom slučaju može djelovati izolirano od faktora proizvodnje u obliku uloženog kapitala.
Kapital je glavni izvor bogatstva njegovih vlasnika. Dio kapitala u tekućem razdoblju izlazi iz njegovog sastava i završava u “džepu” vlasnika, a akumulirani dio kapitala osigurava zadovoljenje potreba vlasnika u budućnosti.
Kapital poduzeća glavno je mjerilo njegove tržišne vrijednosti. Tu sposobnost prvenstveno predstavlja vlastiti kapital poduzeća koji određuje obujam njegove neto imovine. Uz to, iznos vlastitog kapitala koji koristi poduzeće istovremeno karakterizira potencijal za privlačenje posuđenih sredstava, osiguravajući dodatni profit. U kombinaciji s drugim čimbenicima, čini osnovu za procjenu tržišne vrijednosti poduzeća.
Dinamika kapitala poduzeća najvažniji je pokazatelj razine učinkovitosti njegovih gospodarskih aktivnosti. Sposobnost vlasničkog kapitala da se samoproširuje visokom stopom karakterizira visoku razinu formiranja i učinkovite raspodjele dobiti poduzeća, njegovu sposobnost održavanja financijske ravnoteže iz unutarnjih izvora. Istovremeno, smanjenje temeljnog kapitala u pravilu je posljedica neučinkovitog, neprofitabilnog poslovanja poduzeća.
1.2 Sastav i struktura temeljnog kapitala organizacije
Vlasnički kapital 4 je procjena ukupnih prava vlasnika poduzeća na udio u njegovom vlasništvu. Vlastiti kapital sastoji se od temeljni, dopunski i pričuvni kapital, zadržana dobit i ciljna (posebna) sredstva ( Sl. 1).
Vlasnički kapital
Zakonski
Rezervni
zadržana dobit
(posebni) fondovi (fondovi)
Dodatni kapital
Slika 1. Sastav temeljnog kapitala
Odobren kapital - ovaj izraz karakterizira ukupnu nominalnu vrijednost dionica društva koje su stekli njegovi dioničari. Ovlašteni kapital poduzeća smatra se jamstvom interesa vjerovnika, pa je stoga u Rusiji za neke organizacijske i pravne oblike poslovanja njegova vrijednost ograničena odozdo: minimalni odobreni kapital OJSC mora biti najmanje 1000 puta veći od minimalna plaća na dan registracije, a CJSC - najmanje 100 puta Minimalna plaća. Ako se na kraju sljedeće poslovne godine pokaže da je vrijednost neto imovine dioničkog društva manja od temeljnog kapitala, društvo je dužno prijaviti i na propisani način prijaviti smanjenje svoje imovine. odobren kapital. Ako vrijednost navedene imovine društva postane manja od minimalnog temeljnog kapitala utvrđenog zakonom, društvo podliježe likvidaciji.
Ovlašteni kapital često se sastoji od dva dijela: temeljnog kapitala u obliku povlaštenih dionica i temeljnog kapitala u obliku redovnih dionica. Najčešće povlaštene dionice čine mali dio temeljnog kapitala (25%) i s vremenom ih društvo ili otkupljuje ili pretvara u obične dionice. Zbog svoje stabilnosti temeljni kapital u pravilu pokriva najnelikvidniju imovinu, kao što su najam zemljišta, troškovi zgrada, građevina i opreme. Upute za korištenje temeljnog kapitala nisu definirane zakonom. Jedini uvjet je da odobreni kapital bude osiguran imovinom organizacije.
Sljedeći element kapitala je Dodatni kapital , što odražava:
Iznos dodatnih procjena dugotrajne imovine, projekata kapitalne izgradnje i druge materijalne imovine organizacije s korisnim vijekom trajanja dužim od 12 mjeseci.
Razlika između prodajne cijene dionica, primljenih u procesu formiranja temeljnog kapitala dioničkog društva prodajom dionica po cijeni većoj od njihove nominalne vrijednosti, i njihove nominalne vrijednosti.
Pozitivne tečajne razlike po ulozima u temeljni kapital u stranoj valuti. Iza ovog izvora stoje vlasnici običnih dionica.
Dodatni kapital može se koristiti za povećanje temeljnog kapitala, otplatu bilančnog gubitka za izvještajnu godinu, a također se može raspodijeliti među osnivačima poduzeća iu druge svrhe. U ovom slučaju, postupak korištenja dodatnog kapitala određuju vlasnici, u pravilu, u skladu s osnivačkim dokumentima prilikom razmatranja rezultata izvještajne godine.
Posebno mjesto u provedbi jamstava zaštite vjerovnika zauzimaju Rezervni kapital , čija je glavna zadaća pokriće mogućih gubitaka i smanjenje rizika vjerovnika u slučaju pogoršanja gospodarske situacije. Ovaj izvor financiranja predstavlja neovisna stavka u pasivi bilance, koja odražava rezerve poduzeća formirane iz neto dobiti. U bilanci rezervni kapital predstavljaju dvije glavne stavke: rezerve formirane u skladu sa zakonom i rezerve formirane u skladu s osnivačkim aktima. Rezervni kapital stvara se u skladu sa zakonom i osnivačkim dokumentima organizacije za pokrivanje mogućih nepredviđenih gubitaka i gubitaka u budućnosti. Rezervni kapital je takozvani rezervni financijski izvor, koji se stvara kao jamstvo nesmetanog rada poduzeća i poštivanja interesa trećih osoba. Prisutnost takvog izvora financiranja daje potonjem povjerenje da će poduzeće isplatiti svoje obveze. Što je rezervni kapital veći, to je veći iznos gubitaka koji se može nadoknaditi i to veću manevarsku slobodu ima menadžment poduzeća u prevladavanju gubitaka.
Formiranje rezervnog kapitala može biti obvezno i dobrovoljno. U prvom slučaju, kreira se u skladu s ruskim zakonodavstvom, au drugom - u skladu s postupkom utvrđenim u osnivačkim dokumentima poduzeća ili s njegovim računovodstvenim politikama. Trenutačno je stvaranje rezervnog kapitala obvezno samo za dionička društva i poduzeća sa stranim ulaganjima. Ako organizacija ima podružnice i predstavništva registrirane kao porezni obveznici, tada mogu formirati i rezervne fondove. Ako osnivački dokumenti ne predviđaju stvaranje rezervnog fonda, tada ga poduzeće nema pravo stvoriti.
Podaci o visini rezervnog kapitala u bilanci poduzeća od iznimne su važnosti za vanjske korisnike financijskih izvještaja, koji rezervni kapital smatraju marginom financijske snage poduzeća. Nedovoljan iznos kapitala obvezne rezerve ukazuje ili na nedovoljnu dobit ili korištenje rezervnog kapitala za pokriće gubitaka.
Iznos doprinosa rezervnom kapitalu utvrđuje skupština dioničara i upisuje se u osnivačke dokumente organizacije. U isto vrijeme, dionička društva i zajednička ulaganja također su dužni pridržavati se minimalne granice. Veličina rezervnog fonda mora biti najmanje 15% temeljnog kapitala poduzeća, a za poduzeća sa stranim ulaganjem ne više od 25% temeljnog kapitala.
Za ruska dionička društva zakonodavstvo uspostavlja jasnu proceduru za formiranje obveznog rezervnog fonda. Godišnje moraju izdvojiti najmanje 5% svoje neto dobiti u rezervni fond. Doprinosi prestaju kada fond dosegne obujam utvrđen statutom društva.
zadržana dobit . Zadržana dobit 5 - neto dobit koja nije raspoređena u obliku dividendi među dioničarima (osnivačima) i neiskorištena u druge svrhe. Obično se ta sredstva koriste za akumulaciju imovine poslovnog subjekta ili nadopunjavanje njegovog obrtnog kapitala u obliku slobodnog novca, odnosno spremnog za novi promet u bilo kojem trenutku. Zadržana dobit može se povećavati iz godine u godinu, predstavljajući povećanje temeljnog kapitala temeljem interne akumulacije. U rastućim, razvojnim dioničkim društvima, zadržana dobit tijekom godina zauzima vodeće mjesto među komponentama temeljnog kapitala. Po svom ekonomskom sadržaju, to je jedan od oblika rezerve vlastitih financijskih sredstava poduzeća, koji osigurava razvoj njegove proizvodnje u narednom razdoblju. Njegov iznos često je nekoliko puta veći od temeljnog kapitala. Dobit izvještajnog razdoblja može se vidjeti samo u računu dobiti i gubitka.
Zadržana dobit izvještajne godine koristi se za isplatu dividende osnivačima i doprinose u rezerve (ako ih ima). Sukladno svojim računovodstvenim politikama, organizacija može odlučiti iskoristiti dobit koja ostaje na raspolaganju poduzeću za financiranje svojih planiranih aktivnosti.
Ove djelatnosti mogu biti proizvodne prirode u slučaju usmjeravanja sredstava za razvoj i proširenje proizvodnje, modernizaciju korištene opreme, te neproizvodne prirode u slučaju korištenja sredstava za društvene djelatnosti i materijalnu potporu zaposlenicima organizacije. i druge svrhe koje nisu povezane s proizvodnjom ili dugoročnim ili financijskim ulaganjima organizacije
Ciljna (posebna) sredstva nastaju na teret neto dobiti poslovnog subjekta i moraju služiti za određene svrhe u skladu s statutom ili odlukom dioničara i vlasnika. Ova sredstva su vrsta zadržane dobiti. Drugim riječima, radi se o zadržanoj dobiti koja ima strogo određenu svrhu.
Glavni izvor povjereničkih fondova je dio dobiti koji ostaje na raspolaganju poduzeću. Sa stanovišta financijske kontrole, od iznimne je važnosti jasna razlika između sredstava koja poduzeće izdvaja za razvoj proizvodnje i potreba potrošnje. Potreba za takvom kontrolom povezana je s poreznim poticajima koji predviđaju smanjenje oporezive dobiti za onaj njezin dio koji je namijenjen financiranju kapitalnih ulaganja.
Provedba politike organizacije usmjerene na akumuliranje njezine neto dobiti za financiranje ciljanih aktivnosti provodi se kroz formiranje fondova posebne namjene. Organizacija samostalno utvrđuje broj fondova, njihov naziv i namjenu.
Vlastiti kapital karakteriziraju sljedeći dodatni bodovi:
1. Jednostavnost privlačenja (potrebna vam je odluka vlasnika ili bez suglasnosti drugih poslovnih subjekata).
2. Visoka stopa povrata na uloženi kapital, jer Na prikupljena sredstva ne plaćaju se kamate.
3. Nizak rizik od gubitka financijske stabilnosti i bankrota poduzeća.
Nedostaci vlastitih sredstava:
1. Ograničeni volumen privlačnosti, t.j. nemoguće je značajno proširiti gospodarsku aktivnost.
2. Ne koristi se mogućnost povećanja povrata na kapital privlačenjem posuđenih sredstava.
Dakle, poduzeće koje koristi samo vlastita sredstva ima najveću financijsku stabilnost, ali su mogućnosti povećanja dobiti ograničene.
Poglavlje 2. Povećanje temeljnog kapitala organizacije
2.1 Izvori vlastitog kapitala organizacije.
Ovisno o načinu formiranja, vlastiti izvori financiranja poduzeća dijele se na unutarnji i vanjski(privučen).
Interni izvori 6 Vlasnički kapital nastaje u procesu gospodarske aktivnosti i igra značajnu ulogu u životu svakog poduzeća, budući da određuje njegovu sposobnost samofinanciranja. Poduzeće koje je u mogućnosti u potpunosti ili značajno pokriti svoje financijske potrebe iz internih izvora dobiva značajne konkurentske prednosti i povoljne prilike te smanjuje svoje rizike.
Glavni interni izvori financiranja svakog komercijalnog poduzeća su neto dobit, amortizacija odbici, prodaja i iznajmljivanje neiskorištene imovine itd. (slika 2)
Slika 2. Interni izvori sustava osiguranja organizacije
U suvremenim uvjetima poduzeća samostalno raspoređuju dobit koja im ostaje na raspolaganju. Racionalno korištenje dobiti podrazumijeva uzimanje u obzir čimbenika kao što su planovi za daljnji razvoj poduzeća, kao i poštivanje interesa vlasnika, investitora i zaposlenika. Općenito, što se više dobiti koristi za proširenje poslovnih aktivnosti, to je manja potreba za dodatnim financiranjem. Visina zadržane dobiti ovisi o isplativosti poslovanja, kao i politici dividendi.
Zahvaljujući ovom izvoru moguće je povećati financijsku stabilnost poduzeća i zadržati kontrolu nad aktivnostima poduzeća. Međutim, teško ga je kontrolirati vanjskim čimbenicima: promjenama potražnje, cijenama, tržišnim uvjetima itd.
Drugi važan izvor samofinanciranja organizacija je odbitci amortizacije .
Oni su uključeni u troškove poduzeća, odražavajući amortizaciju dugotrajne i nematerijalne imovine, a primljeni su kao dio novca za prodane proizvode i usluge. Njihova glavna svrha je osigurati ne samo jednostavnu, već i proširenu reprodukciju.
Prednost amortizacije kao izvora sredstava je u tome što ona postoji u svakoj financijskoj situaciji poduzeća i uvijek mu stoji na raspolaganju. Visina amortizacije ovisi o načinu njezina obračuna.
Prodaja i iznajmljivanje korištena stalna i obrtna sredstva su jednokratna i ne mogu se smatrati redovitim izvorom sredstava
Ostali interni izvori nemaju značajnu ulogu u formiranju vlastitih financijskih sredstava poduzeća.
Eksterni izvori temeljnog kapitala 7 (Slika 3) . Vlastita sredstva poduzeća mogu prikupiti povećanjem temeljnog kapitala dodatnim ulozima osnivača te izdavanjem novih dionica i besplatnom novčanom pomoći. Mogućnosti i načini privlačenja dodatnog temeljnog kapitala bitno ovise o pravnom obliku poslovanja.
Slika 3. Vanjski izvori temeljnog kapitala organizacije.
Dionička društva koja imaju potrebu za ulaganjem mogu izvršiti dodatni plasman dionica otvorenim ili zatvorenim upisom (među ograničenim krugom ulagatelja).
Općenito, inicijalno plasiranje dionica (običnih i povlaštenih) poduzeća javnim upisom (Initial offering - IPO) postupak je njihove prodaje na organiziranom tržištu radi privlačenja širokog kruga ulagača.
Prema Saveznom zakonu "O tržištu vrijednosnih papira", javna ponuda je "plasiranje vrijednosnih papira putem otvorene pretplate, uključujući plasman vrijednosnih papira na aukcijama burzi i drugih organizatora trgovanja na tržištu vrijednosnih papira".
Dakle, IPO ruske tvrtke je plasman dodatne emisije dionica OJSC putem otvorene pretplate na burzama, pod uvjetom da se dionicama nije trgovalo na tržištu od plasmana. Štoviše, prema Federalnoj službi za financijska tržišta, najmanje 30% ukupnog volumena IPO-a mora biti plasirano na domaće tržište.
Priprema i provođenje IPO-a sastoji se od 4 faze, po čijem završetku dolazi do plasmana i primanja na burzu te upisa dionica.
Financiranje emisijom redovnih dionica ima sljedeće prednosti:
Povećava se kapitalizacija poduzeća, formira se tržišna procjena njegove vrijednosti i pružaju se povoljni uvjeti za privlačenje strateških investitora.
Emisija dionica stvara pozitivnu sliku poduzeća u poslovnoj zajednici, uključujući i međunarodnu
Ovaj izvor nema fiksni rok dospijeća – radi se o trajnom kapitalu koji nije povratan.
Trgovanje dionicama na burzama nudi fleksibilne mogućnosti za izlazak iz poslovanja.
Opći nedostaci financiranja izdavanjem običnih dionica uključuju:
Mogućnost gubitka kontrole nad poduzećem
Davanje prava na sudjelovanje u dobiti i upravljanju poduzećem većem broju vlasnika.
Složenost organizacije, visoki troškovi izdavanja.
Dodatno izdanje moglo bi se smatrati negativnim signalom i dovesti do pada cijena u kratkom roku.
Za pojedinačna poduzeća jedan od vanjskih izvora formiranja vlastitih financijskih sredstava može biti besplatna financijska pomoć(u pravilu se takva pomoć daje samo pojedinačnim državnim poduzećima na različitim razinama). Ostali izvori uključuju materijalnu i nematerijalnu imovinu koja je besplatno prenesena na poduzeće i uključena u njegovu bilancu.
2.2 Načini povećanja temeljnog kapitala organizacije
Svaka tvrtka prolazi kroz nekoliko faza u svom razvoju. Najčešće počinje kao privatno nejavno poduzeće - nekoliko pojedinaca i pravnih osoba stvara tvrtku, ulažući vlastita sredstva u njezin temeljni kapital. Ako su namjere vlasnika ozbiljne, a odabrana djelatnost perspektivna, dobit koju tvrtka ostvari vlasnici ne koriste u potrošne svrhe, već je reinvestiraju u širenje opsega djelatnosti. Za ostvarenje zdravih ambicija i osiguravanje tempa rasta poslovanja sama dobit obično nije dovoljna, pa je potrebno pronaći dodatne izvore financiranja. Budući da se u ovom poglavlju govori o načinima povećanja temeljnog kapitala organizacije, jedina preostala mogućnost povećanja kapitala su dodatni ulozi stvarnih vlasnika i proširenje kruga vlasnika. To je popraćeno organizacijskim i pravnim promjenama u poduzeću, čija je posljednja faza transformacija u javno društvo.
Najčešće metode emisije su:
Javna ponuda, odnosno plasiranje dionica putem brokera ili investicijskih institucija koje kupuju cjelokupnu emisiju i potom je prodaju po fiksnoj cijeni fizičkim i pravnim osobama.
Prodaja na natječaju (jedna ili više investicijskih institucija otkupljuje cjelokupno izdanje od zajmoprimca po fiksnoj cijeni, a potom organizira natječaj (aukciju), na temelju čijih rezultata utvrđuje optimalnu cijenu dionice);
Prodaja izravno ulagateljima putem pretplate (obavlja je sam izdavatelj bez uključivanja investicijske institucije)
Metoda ciljanog plasmana (provodi se malim emisijama dionica, uz niže troškove).
Zaključak.
Kao rezultat studije mogu se izvući sljedeći zaključci.
Vlasnički kapital je procjena ukupnih prava vlasnika poduzeća na udio u njegovom vlasništvu.
Vlastiti kapital za svako poduzeće, čak i uložen iu slobodnom stanju, onaj je vitalni dio, bez kojega nije moguć ni rad ni daljnji opstanak poduzeća.
Glavni izvor financiranja poduzeća je vlastiti kapital (slika 1). Ovaj sastav uključuje temeljni kapital, akumulirani kapital (rezervni i dopunski kapital, akumulacijski fond, zadržana dobit) i ostale prihode (namjensko financiranje, dobrotvorne donacije itd.). Zadržana dobit je glavni izvor.
Vlastiti kapital poduzeća formira se iz internih i eksternih izvora financiranja.
Glavni interni izvori financiranja svakog komercijalnog poduzeća su neto dobit, amortizacija, prodaja i najam neiskorištene imovine.
Eksterni izvori temeljnog kapitala. Vlastita sredstva poduzeća mogu prikupiti povećanjem temeljnog kapitala dodatnim ulozima osnivača te izdavanjem novih dionica i besplatnom novčanom pomoći.
Dva su glavna načina povećanja temeljnog kapitala poduzeća: povećanje dobiti i izdavanje (plasiranje) dionica (glavnica).
Bibliografija.
1. Građanski zakonik Ruske Federacije, dio 1. Poglavlje 4. od 30. studenog 1994. N 51-FZ.
2. Bogomolets S.R. Računovodstvo / Sveučilišna serija 2008 – str.94-100.
3. Efimova O.V. Analiza temeljnog kapitala // Računovodstvo – 2006-br.2. Stranica 95-101 (prikaz, ostalo).
4. Kovalev V.V. Tečaj financijskog upravljanja / 2010. 2. izdanje – str. 321-329 (prikaz, ostalo).
5. Lukasevich I.Ya Financijski menadžment / MBA 2009 – str. 568-578 (prikaz, ostalo).
http://tvoydohod.ru/fin_2.php
http://www.libonline.ru
8. http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189
3 http://tvoydohod.ru/fin_2.php
Zakonski glavni, zahtjevi za načine i vrijeme... D–t 81, podračun " Vlastiti dionice“, K–t 80 – ... društvu. Povećati statutarni glavni organizacije u računovodstvu...Obrazac i spoj informacije pružene...
Analiza vlastiti glavni organizacije
Sažetak >> Ekonomija... vlastiti glavni organizacije………………………………………….........str. 37 Zaključak……………………………………………………… …………… ……………..str. 40 Popis korištenih izvori... povezan sa povećati vlastiti glavni(osobito zbog internih izvori njegovo formiranje) ...
