Glavni dijelovi financijske analize. Zašto i kome treba financijska analiza

Pogledajmo 12 glavnih omjera financijske analize poduzeća. Zbog njihove velike raznolikosti, često je teško razumjeti koji su osnovni, a koji nisu. Stoga sam pokušao istaknuti glavne pokazatelje koji u potpunosti opisuju financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća.

U djelatnosti poduzeća uvijek se sudaraju njegova dva svojstva: njegova solventnost i njegova učinkovitost. Ako se solventnost poduzeća povećava, učinkovitost se smanjuje. Među njima se može uočiti obrnuti odnos. I solventnost i operativna učinkovitost mogu se opisati koeficijentima. Možete se usredotočiti na ove dvije skupine koeficijenata, međutim, bolje ih je podijeliti na pola. Tako je skupina Solventnost podijeljena na Likvidnost i Financijska stabilnost, a skupina Učinkovitost poduzeća podijeljena je na Profitabilnost i Poslovnu aktivnost.

Sve omjere financijske analize dijelimo u četiri velike skupine pokazatelja.

1. Likvidnost ( kratkoročna solventnost),
2. Financijska stabilnost ( dugoročna solventnost),
3. Profitabilnost ( financijska učinkovitost),
4. Poslovne aktivnosti ( nefinancijska učinkovitost).

Donja tablica prikazuje podjelu na skupine.

U svakoj skupini odabrat ćemo samo prva 3 koeficijenta, na kraju ćemo dobiti ukupno 12 koeficijenata. Ovo će biti najvažniji i glavni koeficijenti, jer po mom iskustvu oni najpotpunije opisuju aktivnosti poduzeća. Ostali koeficijenti koji nisu uvršteni u vrh, u pravilu su posljedica istih. Primimo se posla!

Top 3 omjera likvidnosti

Počnimo sa zlatnom trojkom omjera likvidnosti. Ova tri omjera daju potpuno razumijevanje likvidnosti poduzeća. Ovo uključuje tri koeficijenta:

1. Trenutni omjer,
2. Koeficijent apsolutne likvidnosti,
3. Brzi omjer.

Tko koristi pokazatelje likvidnosti?

Najpopularniji među svim omjerima, prvenstveno ga koriste investitori u procjeni likvidnosti poduzeća.

Zanimljivo za dobavljače. Pokazuje sposobnost poduzeća da plati svojim ugovornim stranama-dobavljačima.

Izračunavaju zajmodavci za procjenu brze solventnosti poduzeća pri izdavanju zajmova.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija omjera likvidnosti i njihove standardne vrijednosti.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	Standard
1	Trenutni omjer	Tekući omjer = Kratkotrajna imovina/Tekuće obveze	Ktl= str.1200/ (str.1510+str.1520)
2	Koeficijent apsolutne likvidnosti	Koeficijent apsolutne likvidnosti = (Novčana sredstva + Kratkoročna financijska ulaganja) / Kratkoročne obveze	Kabel = strana 1250/(str.1510+str.1520)
3	Brzi omjer	Brzi omjer = (Tekuća imovina - Zalihe) / Kratkotrajne obveze	Kbl= (str.1250+str.1240)/(str.1510+str.1520)

Top 3 omjera financijske stabilnosti

Prijeđimo na razmatranje tri glavna čimbenika financijske stabilnosti. Ključna razlika između pokazatelja likvidnosti i pokazatelja financijske stabilnosti je u tome što prva skupina (likvidnost) odražava kratkoročnu solventnost, a potonja (financijska stabilnost) odražava dugoročnu solventnost. No zapravo, i omjeri likvidnosti i omjeri financijske stabilnosti odražavaju solventnost poduzeća i kako ono može otplatiti svoje dugove.

1. koeficijent autonomije,
2. stopa kapitalizacije,
3. Koeficijent osiguranosti vlastitih obrtnih sredstava.

Koeficijent autonomije(financijska neovisnost) koriste financijski analitičari za vlastitu dijagnostiku svojeg poduzeća za financijsku stabilnost, kao i arbitražni upravitelji (u skladu s Uredbom Vlade Ruske Federacije od 25. lipnja 2003. br. 367 „O odobrenju pravila za provođenje financijske analize od strane arbitražnih upravitelja”).

Stopa kapitalizacije važno za investitore koji ga analiziraju za procjenu ulaganja u pojedino poduzeće. Tvrtka s velikim omjerom kapitalizacije bit će poželjnija za ulaganje. Previsoke vrijednosti koeficijenta nisu baš dobre za investitora, jer se smanjuje profitabilnost poduzeća, a time i prihod investitora. Osim toga, koeficijent izračunavaju zajmodavci; što je niža vrijednost, to je poželjnije dati zajam.

preporučljivo(prema Uredbi Vlade Ruske Federacije od 20. svibnja 1994. br. 498 „O nekim mjerama za provedbu zakona o insolventnosti (stečaju) poduzeća”, koja je postala nevažeća u skladu s Uredbom 218 od 15. travnja, 2003) koriste arbitražni upravitelji. Ovaj omjer se također može pripisati skupini Likvidnost, ali ovdje ćemo ga dodijeliti skupini Financijska stabilnost.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija koeficijenta financijske stabilnosti i njihove standardne vrijednosti.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	Standard
1	Koeficijent autonomije	Omjer autonomije = Vlasnički kapital/Imovina	Kavt = strana 1300/str.1600
2	Stopa kapitalizacije	Omjer kapitalizacije = (Dugoročne obveze + Kratkoročne obveze)/Glasnički kapital	Kcap=(str.1400+str.1500)/str.1300
3	Koeficijent osiguranosti vlastitih obrtnih sredstava	Omjer obrtnog kapitala = (Vlasnički kapital - Dugotrajna imovina)/Tekuća imovina	Kosos=(str.1300-str.1100)/str.1200

Top 3 omjera profitabilnosti

Prijeđimo na razmatranje tri najvažnija omjera profitabilnosti. Ovi omjeri pokazuju učinkovitost upravljanja gotovinom u poduzeću.

Ova skupina pokazatelja uključuje tri koeficijenta:

1. Povrat imovine (ROA),
2. Povrat na kapital (ROE),
3. Povrat od prodaje (ROS).

Tko koristi omjere financijske stabilnosti?

Omjer povrata na imovinu(ROA) koriste financijski analitičari za dijagnosticiranje uspješnosti poslovanja u smislu profitabilnosti. Omjer pokazuje financijski povrat od korištenja imovine poduzeća.

Stopa povrata kapitala(ROE) je od interesa za vlasnike tvrtki i investitore. Pokazuje koliko je učinkovito iskorišten novac uložen u poduzeće.

Omjer povrata od prodaje(ROS) koriste voditelj prodaje, investitori i vlasnik poduzeća. Koeficijent pokazuje učinkovitost prodaje glavnih proizvoda poduzeća, plus vam omogućuje određivanje udjela troškova u prodaji. Treba napomenuti da nije važno koliko je proizvoda tvrtka prodala, već koliko je neto dobiti ostvarila od te prodaje.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija omjera profitabilnosti i njihove standardne vrijednosti.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	Standard
1	Povrat imovine (ROA)	Omjer povrata na imovinu = Neto dobit / Imovina	ROA = str.2400/str.1600
2	Povrat kapitala (ROE)	Omjer povrata na kapital = neto dobit/kapital	ROE = linija 2400/linija 1300
3	Povrat od prodaje (ROS)	Omjer povrata od prodaje = neto dobit/prihod	ROS = str.2400/str.2110

Top 3 omjera poslovne aktivnosti

Prijeđimo na razmatranje tri najvažnija koeficijenta poslovne aktivnosti (prometa). Razlika između ove skupine koeficijenata i skupine koeficijenata profitabilnosti je u tome što pokazuju nefinancijsku učinkovitost poduzeća.

Ova skupina pokazatelja uključuje tri koeficijenta:

1. Omjer obrtaja potraživanja,
2. Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima,
3. Koeficijent obrtaja zaliha.

Tko koristi omjere poslovne aktivnosti?

Koriste ga CEO, komercijalni direktor, voditelj prodaje, voditelji prodaje, financijski direktor i financijski menadžeri. Koeficijent pokazuje koliko je učinkovito strukturirana interakcija između našeg poduzeća i naših partnera.

Koristi se prvenstveno za određivanje načina povećanja likvidnosti poduzeća i od interesa je za vlasnike i vjerovnike poduzeća. Prikazuje koliko je puta u izvještajnom razdoblju (najčešće godinu dana, a može biti i mjesec ili tromjesečje) poduzeće podmirilo svoje dugove vjerovnicima.

Mogu ga koristiti komercijalni direktor, voditelj odjela prodaje i voditelji prodaje. Određuje učinkovitost upravljanja zalihama u poduzeću.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija omjera poslovne aktivnosti i njihove standardne vrijednosti. U formuli za izračun postoji mala točka. Podaci u nazivniku obično se uzimaju kao prosjeci, tj. Vrijednost pokazatelja na početku izvještajnog razdoblja zbraja se s onom na kraju i dijeli s 2. Stoga je u formulama svugdje nazivnik 0,5.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	Standard
1	Omjer obrtaja potraživanja	Omjer prometa potraživanja = prihod od prodaje/prosječna potraživanja	Šifra = p.2110/(p.1230np.+p.1230kp.)*0,5	dinamika
2	Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima	Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima= Prihodi od prodaje/prosječne obveze prema dobavljačima	Kokz=str.2110/(str.1520np.+str.1520kp.)*0,5	dinamika
3	Koeficijent obrtaja zaliha	Omjer obrtaja zaliha = prihod od prodaje/prosječne zalihe	Koz = linija 2110/(linija 1210np.+linija 1210kp.)*0,5	dinamika

Sažetak

Sažmimo 12 najboljih omjera za financijsku analizu poduzeća. Konvencionalno, identificirali smo 4 skupine pokazatelja uspješnosti poduzeća: Likvidnost, Financijska stabilnost, Profitabilnost, Poslovna aktivnost. U svakoj skupini identificirali smo 3 najvažnija financijska pokazatelja. Rezultirajućih 12 pokazatelja u potpunosti odražavaju sve financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća. Upravo s njihovim izračunom treba započeti financijsku analizu. Za svaki koeficijent navedena je formula za izračun, tako da nećete imati poteškoća s izračunom za svoje poduzeće.

U visoko konkurentnom okruženju, tvrtke se neprestano moraju boriti za opstanak. Da biste ostali na površini, nije dovoljno pronaći i zauzeti slobodnu tržišnu nišu, već morate održavati i stalno poboljšavati svoju poziciju. Kako bi se riješili ovi problemi, poduzeća moraju redovito provoditi financijske analize svojih aktivnosti. Provođenje kvalitativnih istraživanja neće riješiti sve probleme poduzeća, ali će pružiti specifične informacije o snagama i slabostima koje se mogu učinkovito iskoristiti.

Financijska analiza - što je to? Ovo je metoda procjene koja vam omogućuje da odredite održivost poduzeća izračunavanjem pokazatelja na temelju kojih se donose zaključci o trenutnom poslovanju poduzeća i predviđanjima za budućnost. Tijekom studija izračunavaju se koeficijenti podijeljeni u nekoliko skupina ovisno o smjeru ocjenjivanja.

Da biste samostalno analizirali koji su glavni financijski pokazatelji i kako ih ispravno izračunati, morate znati.

Koeficijenti koji se koriste za ocjenu aktivnosti poduzeća uključeni su u 4 glavne skupine pokazatelja:

• Oni određuju financijsku stabilnost poduzeća u kratkom vremenskom razdoblju izračunavanjem stupnja pokretljivosti sredstava i njihovog međusobnog odnosa.
• Oni određuju financijsku stabilnost u budućnosti i karakteriziraju strukturu vlastitog i
• Omjeri profitabilnosti. Oni određuju učinkovitost korištenja kapitala, ulaganja i aktivnosti poduzeća u cjelini.
• Koeficijenti obrtaja. Odrediti povrat troškova proizvodnog ciklusa i intenzitet korištenja sredstava.

Svaka od navedenih skupina uključuje mnoge pokazatelje, ali za proučavanje uspješnosti tvrtke dovoljno je koristiti one glavne, kojih ima oko tri desetke.

Utvrđuju se prema podacima preuzetim iz najvažnijih izvještajnih dokumenata: bilance i njezinih priloga, djelatnosti.

Osim izvođenja pojedinačnih pokazatelja i koeficijenata, za proučavanje stanja poduzeća koristi se faktorska analiza koja se sastoji u izradi ekonomskog modela koji uzima u obzir međusobni odnos koeficijenata i njegov utjecaj na konačni rezultat.

Korištenje faktorske analize u ekonomiji omogućuje nam utvrđivanje točnijih rezultata i pozitivan utjecaj na donošenje odluka menadžmenta.

Učinkovito proučavanje rezultata funkcioniranja poduzeća uključuje ne samo izračun najvažnijih pokazatelja, već i ispravnu upotrebu dobivenih podataka.

Analizu poslovanja poduzeća provodi odjel analitike. Međutim, u nekim je slučajevima potrebno sudjelovanje revizora. Stručnjaci će izračunom pokazatelja financijske stabilnosti i analizom objasniti da se takva istraživanja moraju redovito provoditi kako bi se vidjela dinamika. Tako je moguće identificirati tako važne koeficijente kao što su bruto proizvodnja, iznos vlastitog obrtnog kapitala i drugi.

Stručnjaci će analizirati i analizirati solventnost tvrtke, koji su rizici ulaganja, te kako pravilno i što učinkovitije koristiti imovinu.

Na temelju dobivenih podataka sastavlja se analitičko izvješće koje sadrži informacije o rezultatima analize, kao i preporuke, čijom će se primjenom poboljšati stanje u tvrtki.

Kao što je već spomenuto, u zapadnom financijskom menadžmentu financijska analiza odnosi se na jednu od vrsta analize financijskih izvještaja - izračun financijskih pokazatelja, i financijsko izvještavanje - računovodstvena izvješća poduzeća, prilagođena za potrebe financijske analize. U ruskoj teoriji i praksi financijskog upravljanja, financijska analiza odnosi se na analizu financijskih izvješća, uključujući različite vrste analiza. Klasifikacija vrsta financijske analize provodi se prema metodama i ciljevima.

1. Na temelju metoda razlikuju se sljedeće vrste financijske analize:

1) vrijeme (horizontalno i trend);

2) vertikalni (strukturni);

3) poredbeni (prostorni);

4) faktorska analiza;

5) izračun financijskih pokazatelja.

Vremenska analiza odnosi se na analizu promjena pokazatelja tijekom vremena. Ovisno o broju trenutaka ili vremenskih razdoblja odabranih za istraživanje, razlikuje se horizontalna ili trend analiza (slika).

Horizontalna (vremenska) analiza odnosi se na usporedbu pojedinačnih pokazatelja financijskih izvještaja s pokazateljima prethodnih razdoblja. Horizontalna analiza sastoji se od usporedbe vrijednosti pojedinih izvještajnih stavki za razdoblje koje prethodi izvještajnom razdoblju i izvještajna razdoblja kako bi se identificirale nagle promjene.

Analiza trenda (vremena) odnosi se na analizu promjena pokazatelja tijekom vremena, tj. analizu njihove dinamike. Temelj trend (vremenske) analize je konstrukcija dinamičkih nizova (dinamičkih ili vremenskih radova). Pod dinamičkom se serijom podrazumijeva niz numeričkih vrijednosti statističkog pokazatelja, raspoređenih kronološkim redoslijedom i karakteriziraju promjene u bilo kojem fenomenu tijekom vremena. Za izradu vremenske serije potrebna su dva elementa:

1) razine serija, koje se podrazumijevaju kao pokazatelji čije specifične vrijednosti čine dinamičku seriju;

2) trenutke ili razdoblja na koje se razine odnose.

Razine u vremenskoj seriji mogu se prikazati kao apsolutne, prosječne ili relativne vrijednosti. Konstrukcija i analiza vremenskih serija omogućuje nam identificiranje i mjerenje obrazaca razvoja fenomena tijekom vremena. Treba napomenuti da se obrasci ne pojavljuju jasno na svakoj određenoj razini, već samo u prilično dugotrajnoj dinamici - trendovi, au isto vrijeme i drugi, na primjer, sezonski ili slučajni fenomeni, superponiraju se na glavni obrazac dinamike. U tom smislu, glavni zadatak analize vremenskih serija je identificirati glavnu tendenciju u promjenama razina, koja se naziva trend.

Trend je dugoročna dinamika.

Trend je glavna tendencija u promjeni razina vremenskih serija.

Na temelju vremena koje se odražava u vremenskim nizovima, oni se dijele na trenutne i intervalne.

Pod trenutnom dinamičkom serijom podrazumijeva se serija čije razine karakteriziraju stanje neke pojave u određenim datumima (točkama u vremenu).

Intervalna vremenska serija je serija čije razine karakteriziraju pojavu za određeno vremensko razdoblje. Vrijednosti razina intervalne serije, za razliku od razine trenutne serije, nisu sadržane u prethodnim ili sljedećim pokazateljima, što omogućuje njihovo zbrajanje i dobivanje dinamičke serije većeg razdoblja - serije s kumulativni ukupni iznos.

Vertikalna (strukturna) analiza je utvrđivanje udjela pojedinih stavki u konačnom pokazatelju odjeljka ili bilance u usporedbi sa sličnim pokazateljima prethodnih razdoblja.

Komparativna (prostorna) analiza odnosi se na usporedbu pokazatelja dobivenih kao rezultat horizontalne i vertikalne analize za izvještajno razdoblje sa sličnim pokazateljima za prethodno razdoblje kako bi se utvrdili trendovi promjena u financijskom položaju poduzeća.

Faktorska analiza odnosi se na analizu utjecaja pojedinih čimbenika (razloga) na financijske pokazatelje poslovanja poduzeća. Faktorska analiza provodi se determinističkim ili stohastičkim metodama.

Razlikuju se sljedeće vrste faktorske analize:

1) izravna faktorska analiza (sama analiza), u kojoj se ne proučava efektivni pokazatelj u cjelini, već njegove pojedinačne komponente;

2) obrnuta faktorska analiza (sinteza), u kojoj se za potrebe analize pojedinačni pokazatelji spajaju u zajednički efektivni pokazatelj.

Izračun financijskih pokazatelja. Financijski omjer podrazumijeva omjer pojedinačnih pokazatelja financijskih izvještaja (stavke imovine i obveza bilance, računa dobiti i gubitka), koji karakteriziraju trenutni financijski položaj poduzeća. Razlikuju se sljedeće skupine financijskih pokazatelja:

1) likvidnost;

2) solventnost;

3) poslovna aktivnost (promet);

4) profitabilnost;

5) tržišna djelatnost.

2. Na temelju ciljeva razlikuju se sljedeće vrste financijske analize:

1) ekspresna analiza;

2) dubinska analiza (tablica).

Ekspresna analiza se provodi u nekoliko faza. Prijelaz iz jedne faze u drugu događa se kako raste interes. Glavne faze ekspresne analize financijskog stanja poduzeća su: 1) upoznavanje s rezultatima revizije:

1) upoznavanje s financijskim izvještajima i analiza ključnih financijskih pokazatelja (likvidnost, solventnost, promet, profitabilnost, tržišna aktivnost);

2) analiza izvora sredstava poduzeća, smjerova i učinkovitosti njihova korištenja.

U prvoj fazi se ne provodi stvarna analiza financijskih izvještaja kao takvih, već se odvija samo upoznavanje s revizorovim izvješćem. Revizijsko izvješće sastavlja se kao rezultat revizije godišnjih financijskih izvještaja poduzeća od strane neovisnog računovođe-revizora. Razlikuju se sljedeće vrste revizijskog izvješća:

1) standard, uključujući:

Pozitivan;

Pozitivan s komentarima;

Negativan;

2) nestandardni zaključak, a to je odbijanje donošenja zaključka.

Na razmatranje se prima pozitivan zaključak i pozitivan zaključak s primjedbama. Ovisno o rezultatima upoznavanja s izvješćem revizora, donosi se odluka o provođenju financijske analize.

Druga faza ekspresne analize sastoji se od kratkog upoznavanja sa sadržajem samih financijskih izvještaja i izračuna glavnih financijskih pokazatelja.

Treća faza ekspresne analize sastoji se od detaljnijeg upoznavanja sa strukturom i obujmom sredstava poduzeća, izvorima njihovog formiranja i učinkovitosti korištenja.

Analiza imovine omogućuje procjenu optimalnosti njihove strukture, koja utječe na imovinsko stanje i financijsko stanje poduzeća. Analiza imovine uključuje:

1) analizu obujma i udjela pojedinih stavki imovine u njihovoj ukupnoj vrijednosti;

2) analiza stalnih sredstava na temelju obračuna stope njihove amortizacije, obnove i otuđenja.

Analiza obveza omogućuje procjenu obujma i omjera vlastitog i posuđenog kapitala te, posljedično, stupanj ovisnosti poduzeća o vanjskim izvorima financiranja, kao i prepoznavanje nepovoljnih stavki u financijskim izvještajima. Analiza odgovornosti uključuje:

1) analiza obima i strukture temeljnog kapitala i njegovog udjela u ukupnim izvorima sredstava (obvezama);

2) analizu obujma i strukture dugoročnih i kratkoročnih obveza, kao i njihov udio u ukupnom iznosu izvora sredstava (obveza).

Upoznavanje s obujmom i strukturom imovine i obveza omogućuje prepoznavanje nepovoljnih stavki u financijskim izvještajima, koje treba podijeliti u dvije skupine:

1) stavke koje karakteriziraju nezadovoljavajuću uspješnost poduzeća u prethodnim razdobljima (na primjer, nepokriveni gubici prethodnih godina);

2) stavke koje karakteriziraju nezadovoljavajuću uspješnost poduzeća u izvještajnom razdoblju (na primjer, dospjela potraživanja; dospjeli krediti i posudbe, uključujući komercijalni dug prema dobavljačima, predstavljen fakturama i mjenicama za plaćanje).

Detaljna analiza financijskih izvještaja omogućuje vam da procijenite stvarno financijsko stanje poduzeća na određeni datum, promjene u financijskom položaju i financijske rezultate poduzeća za izvještajno razdoblje. Stoga bi ciljevi dubinske financijske analize trebali uključivati:

1) procjena trenutnog financijskog stanja poduzeća;

2) procjena glavnih promjena u financijskom položaju za izvještajno razdoblje;

3) predviđanje financijskog stanja poduzeća za blisku budućnost.

Glavni pokazatelji financijskog stanja poduzeća su:

1) likvidnost;

2) solventnost;

3) poslovnu djelatnost;

4) profitabilnost;

5) tržišna djelatnost.

U ruskoj teoriji i praksi financijske analize postoje značajke pristupa tumačenju navedenih pokazatelja:

1) procjena trenutnog financijskog stanja poduzeća ne provodi se izračunavanjem financijskih pokazatelja (likvidnost, solventnost, promet, profitabilnost, tržišna aktivnost), kao u zapadnom financijskom menadžmentu, već analizom bilance (horizontalne, vertikalne, komparativ, trend);

2) često se neopravdano poistovjećuju pojmovi “likvidnost” i “solventnost”;

3) koncepti „likvidnosti“ i „solventnosti“ zajedno čine koncept „financijske stabilnosti“, koji je odsutan u terminologiji zapadnog financijskog menadžmenta.

Dakle, sadržaj ruskog tečaja "Financijska analiza" može se svesti na sljedeće dijelove:

1) analiza trenutnog financijskog stanja poduzeća na temelju dinamike valute bilance, horizontalna, vertikalna i komparativna analiza bilance;

2) analiza financijske stabilnosti poduzeća na temelju analize pokazatelja likvidnosti i solventnosti;

3) analizu novčanog toka;

4) analiza poslovanja i tržišne aktivnosti;

5) analiza financijskih rezultata i rentabilnosti.

6) analiza učinkovitosti investicijskih projekata.

Predmet financijske analize je računovodstveno izvještavanje, koje se shvaća kao jedinstveni sustav podataka o imovinskom i financijskom položaju poduzeća i financijskim rezultatima njegova poslovanja. Sva poduzeća koja čine pravnu osobu dužna su sastavljati financijska izvješća. Računovodstveni izvještaji sastavljaju se na temelju podataka sintetičkog i analitičkog računovodstva i prema utvrđenim obrascima.

Sintetičko računovodstvo je računovodstvo čija je osnova uvećano grupiranje financijskih izvještajnih pokazatelja. Analitičko računovodstvo je računovodstvo čija je osnova detaljna pojedinost i obilježja financijskih izvještajnih pokazatelja. Analitičko računovodstvo provodi se radi detaljizacije sintetičkih računovodstvenih podataka. Prilikom izrade financijskih izvještaja moraju se ispuniti određeni zahtjevi. Financijska izvješća trebaju sadržavati samo pouzdane, potpune i neutralne informacije koje odražavaju objektivnu sliku financijskih i gospodarskih aktivnosti. Vjerodostojnost podataka sadržanih u financijskim izvještajima mora biti dokumentirana rezultatima popisa imovine i obveza.

U svakom obrascu financijskih izvještaja podaci za svaki pokazatelj iskazuju se za dvije godine: 1) za godinu koja prethodi izvještajnoj godini; 2) za izvještajnu godinu. Ako se pokazatelji za različita razdoblja iz nekog razloga pokažu neusporedivi, potrebno je prilagoditi najraniji od njih. Sadržaj usklađenja mora biti objavljen u prilozima financijskih izvještaja.

Neke stavke obrazaca financijskih izvještaja podliježu objavljivanju u relevantnim prilozima. Za razliku od zapadne prakse, financijski izvještaji nisu prilagođeni za potrebe financijske analize i iskazuju se u uobičajenom obliku. Obrasci financijskih izvještaja uključuju:

1) bilanca (obrazac br. 1);

2) bilans uspjeha (obrazac br. 2);

3) izvještaj o promjenama kapitala (obrazac br. 3);

4) izvještaj o novčanom tijeku (obrazac br. 4);

5) prilozi bilanci (obrazac broj 5);

6) obrazloženje (uz obrasce br. 1-2);

7) izvješće revizora.

traži

Analiza financijskih aktivnosti poduzeća

Financijsko stanje gospodarskog subjekta je obilježje njegove financijske konkurentnosti (tj. solventnosti, kreditne sposobnosti), korištenja financijskih sredstava i kapitala te ispunjavanja obveza prema državi i drugim gospodarskim subjektima. Financijsko stanje gospodarskog subjekta obuhvaća analizu: rentabilnosti i rentabilnosti; financijska stabilnost; kreditna sposobnost; korištenje kapitala; samodostatnost valute.

Izvori podataka su bilanca i njeni prilozi, statistička i poslovna izvješća. Za analizu i planiranje koriste se standardi koji su na snazi ​​u poslovnom subjektu. Svaki poslovni subjekt razvija vlastite ciljeve, norme, standarde, tarife i limite, sustav za njihovu procjenu i regulaciju financijskih aktivnosti. Ti podaci predstavljaju njegovu poslovnu tajnu, a ponekad i njegovo znanje.

Analiza financijskog stanja provodi se korištenjem sljedećih osnovnih tehnika: usporedba, sumiranje i grupiranje, lančane supstitucije. Metoda usporedbe je usporedba financijskih pokazatelja izvještajnog razdoblja s njihovim planiranim vrijednostima (standard, norma, limit) i s pokazateljima prethodnog razdoblja. Metoda sažetka i grupiranja je kombiniranje informativnih materijala u analitičke tablice. Metodom lančanih supstitucija izračunava se veličina utjecaja pojedinih čimbenika u ukupnom kompleksu njihova utjecaja na razinu agregatnog financijskog pokazatelja. Ova tehnika se koristi u slučajevima kada se odnos između pokazatelja može matematički izraziti u obliku funkcionalnog odnosa. Suština metode lančanih zamjena sastoji se u tome da se uzastopnom zamjenom svakog izvještajnog pokazatelja osnovnim (tj. pokazateljem s kojim se uspoređuje analizirani pokazatelj) svi ostali pokazatelji smatraju nepromijenjenima. Ova nam zamjena omogućuje određivanje stupnja utjecaja svakog čimbenika na ukupni financijski pokazatelj.

Profitabilnost gospodarskog subjekta karakteriziraju apsolutni i relativni pokazatelji. Apsolutni pokazatelj profitabilnosti je iznos dobiti ili prihoda. Relativni pokazatelj je razina profitabilnosti. Razina profitabilnosti poslovnih subjekata povezanih s proizvodnjom proizvoda (roba, radova, usluga) određena je postotnim omjerom dobiti od prodaje proizvoda i njegovih troškova. Razina profitabilnosti trgovačkih i ugostiteljskih poduzeća određena je postotkom dobiti od prodaje robe (ugostiteljskih proizvoda) u prometu.

U procesu analize proučava se dinamika promjena obujma neto dobiti, razina profitabilnosti i čimbenici koji ih određuju. Glavni čimbenici koji utječu na neto dobit su obujam prihoda od prodaje proizvoda, visina troška, ​​razina profitabilnosti, prihodi od neposlovnog poslovanja, rashodi od izvanposlovnog poslovanja, iznos poreza na dobit i drugih poreza plaćenih od dobiti. Utjecaj rasta prihoda na rast dobiti očituje se kroz smanjenje troškova. Sve troškove u odnosu na obujam prihoda možemo podijeliti u dvije skupine: polufiksne i varijabilne. Uvjetno fiksni troškovi su oni čiji se iznos ne mijenja s promjenom prihoda od prodaje proizvoda. U ovu grupu spadaju: najamnina, amortizacija dugotrajne imovine, amortizacija nematerijalne imovine i dr. Ovi troškovi se analiziraju po apsolutnom iznosu. Varijabilni troškovi su troškovi čija se visina mijenja proporcionalno promjeni obujma prihoda od prodaje proizvoda. Ova grupa pokriva troškove sirovina, troškove prijevoza, troškove rada itd. Ovi troškovi se analiziraju usporedbom razine troškova kao postotka prihoda.

Ovisnost dobiti o prodaji izražava se pomoću grafikona profitabilnosti, gdje je točka K točka pokrića. Prikazuje maksimalan iznos prihoda od prodaje proizvoda u vrijednosti (om) iu prirodnim mjernim jedinicama (on), ispod kojeg će djelatnost gospodarskog subjekta biti nerentabilna, jer je linija troškova viša od linije prihoda. od prodaje proizvoda. Grafikoni profitabilnosti pružaju vrlo jednostavnu i učinkovitu metodu za pristup složenim problemima kao što su: što će se dogoditi s dobiti ako se proizvodnja smanji; što će se dogoditi s dobiti ako se cijena poveća, troškovi smanje, a prodaja padne? Glavni zadatak konstruiranja grafikona profitabilnosti je određivanje točke pokrića - točke za koju je primljeni prihod jednak novčanim troškovima.

Izračun se može napraviti analitički. Sastoji se u određivanju minimalnog obujma prihoda od prodaje proizvoda pri kojem će razina profitabilnosti gospodarskog subjekta biti veća od 0%.

Tmin = (Ipost*T) / (T-Iper) ,

gdje je Tmin minimalni iznos prihoda pri kojem je razina profitabilnosti veća od 0%;

Ipost - iznos uvjetno fiksnih troškova, rub.;

Iper - iznos varijabilnih troškova, rub.;

T - prihod od prodaje, rub.

Prema bilanci uspoređuje se kretanje dugotrajne imovine, obrtnih sredstava i ostale imovine za analizirano razdoblje, kao i kretanje izvora sredstava iskazanih u pasivi bilance. Izvori financijskih sredstava dijele se na vlastite i posuđene. Povećanje udjela vlastitih sredstava pozitivno karakterizira rad gospodarskog subjekta. Njihov udio u ukupnoj količini izvora, jednak 60% ili više, ukazuje na financijsku neovisnost subjekta

Analiza raspoloživosti i strukture obrtnih sredstava provodi se usporedbom vrijednosti ovih sredstava na početku i na kraju analiziranog razdoblja. Obrtna sredstva za koja su u gospodarskom subjektu utvrđeni normativi uspoređuju se s tim normativima te se zaključuje o manjku ili višku normiranih sredstava.

Posebna pozornost posvećuje se stanju obveza i potraživanja. Ti dugovi mogu biti normalni ili neopravdani. Neopravdane obveze prema dobavljačima uključuju dug prema dobavljačima za dokumente za namirenje koji nisu plaćeni na vrijeme. Neopravdano potraživanje obuhvaća dug za potraživanja, naknadu materijalne štete (manjak, krađa, oštećenje dragocjenosti) itd. Neopravdano potraživanje je oblik nezakonitog preusmjeravanja obrtnih sredstava i narušavanja financijske discipline. Važno je utvrditi vrijeme nastanka duga kako bi se na vrijeme pratila njihova likvidacija.

Analiza solventnosti provodi se usporedbom raspoloživosti i primitka sredstava s bitnim plaćanjima. Solventnost se najjasnije otkriva kada se analizira u kratkom vremenskom razdoblju (tjedan, pola mjeseca).

Ovisno o stupnju likvidnosti, odnosno stopi pretvaranja u novac, imovina poslovnog subjekta dijeli se na sljedeće skupine:

A1 - najlikvidnija imovina. Tu spadaju sva sredstva poduzeća (gotovina i na računima) i kratkoročna financijska ulaganja (lančani vrijednosni papiri);

A2 - brzo unovčiva imovina, uključujući potraživanja i drugu imovinu;

A3 - polagana prodaja imovine. Ovo uključuje članke u Odjeljku II imovine “Zalihe i troškovi” s iznimkom “Razgraničeni troškovi”, kao i članke “Dugotrajna financijska ulaganja”, “Obračuni s osnivačima” iz Odjeljka I imovine;

A4 - teško prodati imovinu. To su dugotrajna imovina, nematerijalna imovina, nedovršena kapitalna ulaganja, oprema za montažu.

Obveze u bilanci su grupirane prema stupnju hitnosti plaćanja:

P1 - najhitnije obveze. To uključuje obveze prema dobavljačima i druge obveze;

P2 - kratkoročne obveze, koje obuhvaćaju kratkoročne kredite i pozajmljena sredstva;

P3 - dugoročne obveze, uključuju dugoročne kredite i posuđena sredstva;

P4 - trajne obveze. To uključuje članke u Odjeljku I. obveze “Izvori vlastitih sredstava”. Radi održavanja ravnoteže imovine i obveza zbroj ove skupine umanjuje se za iznos stavke „Razgranična razdoblja“.

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate zadanih skupina za imovinu i obveze. Saldo se smatra apsolutno likvidnim ako je A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

Analiza korištenja kapitala provodi se u odnosu na ukupni iznos i na komponente kapitala. Učinkovitost korištenja kapitala u cjelini određena je razinom povrata na kapital, a to je postotak bilančne dobiti prema iznosu kapitala (prema zbroju obrtnog kapitala, dugotrajne imovine, nematerijalne imovine). Analiza korištenja obrtnih sredstava provodi se pomoću pokazatelja obrta obrtnih sredstava u njima, koeficijenta obrtaja. Obrt obrtnih sredstava u danima utvrđuje se tako da se prosječno stanje obrtnih sredstava podijeli s jednodnevnim iznosom prihoda od prodaje proizvoda. Koeficijent obrtaja je omjer iznosa prihoda za analizirano razdoblje (godina, kvartal) i prosječnog stanja obrtnog kapitala. Ubrzavanje (usporavanje) obrtaja sredstava oslobađa (dodatno uključuje) sredstva iz optjecaja. Iznos tih oslobođenih sredstava određuje se množenjem promjene prometa u danima s jednodnevnim iznosom prihoda.

Analiza korištenja dugotrajne imovine nematerijalne imovine provodi se pomoću pokazatelja kapitalne produktivnosti i kapitalne intenzivnosti. Kapitalna produktivnost dugotrajne imovine (nematerijalne imovine) određena je omjerom iznosa prihoda za analizirano razdoblje i prosječnog troška dugotrajne imovine (nematerijalne imovine). Kapitalna intenzivnost proizvoda određena je omjerom prosječnog troška dugotrajne imovine (nematerijalne imovine) i iznosa prihoda za analizirano razdoblje. Povećanje kapitalne produktivnosti, odnosno smanjenje kapitalne intenzivnosti, ukazuje na povećanje učinkovitosti korištenja dugotrajne imovine i dovodi do ušteda u kapitalnim ulaganjima. Iznos ove uštede (dodatnog ulaganja) dobiva se množenjem iznosa smanjenja (povećanja) kapitalne intenzivnosti proizvoda s iznosom prihoda za analizirano razdoblje. Valutnu samodostatnost karakterizira višak deviznih primitaka nad njenim rashodima za analizirano razdoblje.

Analiza rentabilnosti (rentabilnosti).

Profitabilnost gospodarskog subjekta karakteriziraju apsolutni i relativni pokazatelji. Apsolutni pokazatelj profitabilnosti je iznos dobiti ili prihoda. Relativni pokazatelj je razina profitabilnosti. Profitabilnost predstavlja prinos ili profitabilnost procesa proizvodnje i trgovine. Njegova se vrijednost mjeri razinom profitabilnosti. Razina profitabilnosti poslovnih subjekata povezanih s proizvodnjom proizvoda (roba, radova, usluga) određena je postotnim omjerom dobiti od prodaje proizvoda i njegovih troškova:

p = p/i * 100%,

gdje je p razina profitabilnosti, %;

n - dobit od prodaje proizvoda, rub.;

i - trošak proizvodnje, rub.

Razina profitabilnosti trgovačkih i ugostiteljskih poduzeća određena je postotkom dobiti od prodaje robe (ugostiteljskih proizvoda) u prometu.

U procesu analize proučava se dinamika promjena obujma neto dobiti, razina profitabilnosti i čimbenici koji ih određuju. Glavni čimbenici koji utječu na neto dobit su obujam prihoda od prodaje proizvoda, visina troška, ​​razina profitabilnosti, prihodi od neposlovnog poslovanja, rashodi od izvanposlovnog poslovanja, iznos poreza na dobit i drugih poreza plaćenih od dobiti.

Provodi se analiza rentabilnosti poslovnog subjekta u usporedbi s planom i prethodnim razdobljem. U suvremenim uvjetima snažnih inflatornih procesa važno je osigurati usporedivost pokazatelja i eliminirati njihov utjecaj na rast cijena. Analiza se provodi na temelju podataka o radu za godinu. Prošlogodišnji pokazatelji uspoređeni su s pokazateljima izvještajne godine indeksacijom cijena o čijoj je metodologiji bilo riječi u poglavlju „Financijska sredstva i kapital“.

Analiza financijske stabilnosti

Financijski stabilan poslovni subjekt je onaj koji vlastitim sredstvima pokriva sredstva uložena u imovinu (dugotrajnu imovinu, nematerijalnu imovinu, obrtna sredstva), ne dopušta neopravdana potraživanja i obveze te na vrijeme izmiruje svoje obveze. Glavna stvar u financijskim aktivnostima je ispravna organizacija i korištenje obrtnog kapitala. Stoga se u procesu analize financijskog stanja glavna pažnja posvećuje racionalnom korištenju obrtnih sredstava.

Obilježja financijske stabilnosti uključuju analizu:

· sastav i raspored imovine gospodarskog subjekta;

· dinamiku i strukturu izvora financijskih sredstava;

Dostupnost vlastitih obrtnih sredstava;

· obveze prema dobavljačima;

· dostupnost i struktura obrtnih sredstava;

· potraživanja;

solventnost.

Važan pokazatelj za ocjenu financijske stabilnosti je stopa rasta realne imovine. Realna imovina je stvarno postojeća imovina i financijska ulaganja po njihovoj stvarnoj vrijednosti. Realna imovina ne uključuje nematerijalnu imovinu, amortizaciju dugotrajne imovine i materijala, korištenje dobiti i posuđena sredstva. Stopa rasta realne imovine karakterizira intenzitet rasta imovine i određuje se formulom:

A = ((C1+Z1+D1)/(C0+Z0+D0) - 1) * 100%,

gdje je A stopa rasta realne imovine, %;

C - dugotrajna imovina i investicije isključujući amortizaciju, trgovačke marže na neprodanu robu, nematerijalnu imovinu, iskorištenu dobit;

3 - zalihe i troškovi;

D - gotovina, namire i druga imovina isključujući korištena posuđena sredstva;

indeks "0" - prethodna (bazna) godina;

indeks "1" - izvještajna (analizirana) godina.

Dakle, ako je stopa rasta realne imovine za godinu bila 0,4%, onda to ukazuje na poboljšanje financijske stabilnosti poslovnog subjekta. Sljedeća točka analize je proučavanje dinamike i strukture izvora financijskih sredstava.

Kreditna analiza

Pod kreditnom sposobnošću poslovnog subjekta podrazumijeva se da li ima preduvjete za dobivanje kredita i sposobnost da ga vrati na vrijeme. Kreditnu sposobnost zajmoprimca karakterizira njegova točnost u plaćanju prethodno primljenih kredita, njegovo trenutno financijsko stanje i izgledi za promjenu, te sposobnost, ako je potrebno, mobilizirati sredstva iz različitih izvora.

Banka prije odobravanja kredita utvrđuje stupanj rizika koji je spremna preuzeti i veličinu kredita koji može dati.

Analiza uvjeta kreditiranja uključuje proučavanje sljedećih pitanja:

Vjerodostojnost zajmoprimca koju karakteriziraju pravodobnost plaćanja prethodno primljenih kredita, kvaliteta podnesenih izvješća, odgovornost i kompetentnost menadžmenta;

Sposobnost zajmoprimca da proizvodi konkurentne proizvode;

Prihod. Istodobno se procjenjuje dobit koju banka ostvaruje kreditiranjem specifičnih troškova zajmoprimca u usporedbi s prosječnom profitabilnošću banke. Razina prihoda banke mora biti povezana sa stupnjem rizika u kreditiranju. Banka procjenjuje iznos dobiti koju prima zajmoprimac sa stajališta mogućnosti plaćanja kamata banci pri obavljanju uobičajenih financijskih aktivnosti;

Namjena korištenja kreditnih sredstava;

Iznos zajma temelji se na mjerama likvidnosti bilance zajmoprimca, omjeru između vlastitog kapitala i posuđenih sredstava;

Otplata se vrši analizom otplate kredita prodajom materijalne imovine, danim jamstvima i korištenjem založnih prava;

Osiguranje kredita, tj. proučavanje statuta i propisa sa stajališta utvrđivanja prava banke da uzme imovinu zajmoprimca, uključujući vrijednosne papire, kao kolateral za izdani zajam.

Pri analizi kreditne sposobnosti koristi se niz pokazatelja. Najvažniji od njih su stopa povrata na uloženi kapital i likvidnost. Stopa povrata na uloženi kapital određena je omjerom iznosa dobiti i ukupnog iznosa obveza u bilanci:

gdje je P stopa dobiti;

P - iznos dobiti za izvještajno razdoblje (tromjesečje, godina), rub.,

ΣK - ukupni iznos obveza, rub.

Rast ovog pokazatelja karakterizira trend profitabilne aktivnosti zajmoprimca i njegovu profitabilnost.

Likvidnost poslovnog subjekta je njegova sposobnost da brzo vrati svoj dug. Određuje se odnosom duga i likvidnih sredstava, tj. sredstva koja se mogu koristiti za otplatu dugova (gotovina, depoziti, vrijednosni papiri, utrživi elementi obrtnog kapitala i sl.). U suštini, likvidnost poslovnog subjekta podrazumijeva likvidnost njegove bilance, koja se izražava u stupnju pokrivenosti obveza poslovnog subjekta njegovom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate. obveza. Likvidnost znači bezuvjetnu solventnost gospodarskog subjekta i pretpostavlja stalnu jednakost imovine i obveza, kako u ukupnom iznosu, tako i po ročnosti.

Analiza likvidnosti bilance sastoji se od usporedbe sredstava za imovinu, grupiranih prema stupnju njihove likvidnosti i poredanih prema padajućem redoslijedu likvidnosti, s pasivom za obveze, grupiranim prema rokovima dospijeća i poredanim prema dospijeću. Ovisno o stupnju likvidnosti, tj. Po stopi pretvaranja u novac imovina poslovnog subjekta dijeli se na sljedeće skupine:

1 - najlikvidnija imovina. Tu spadaju sva sredstva (gotovina i računi) i kratkoročna financijska ulaganja (vrijednosni papiri).

2 - brzo unovčiva imovina. Oni uključuju potraživanja i drugu imovinu;

3 - polagana prodaja imovine. Ovo uključuje članke u Odjeljku II imovine “Zalihe i troškovi” s iznimkom “Razgraničeni troškovi”, kao i članke “Dugotrajna financijska ulaganja”, “Obračuni s osnivačima”.

Analiza iskorištenosti kapitala

Kapitalna ulaganja moraju biti učinkovita. Učinkovitost korištenja kapitala odnosi se na iznos dobiti po rublju uloženog kapitala. Kapitalna učinkovitost je složen koncept koji uključuje korištenje obrtnog kapitala, dugotrajne imovine i nematerijalne imovine. Stoga se provodi analiza učinkovitosti kapitala po pojedinim njegovim dijelovima, zatim konsolidirana analiza.

Učinkovitost korištenja obrtnih sredstava karakterizira prvenstveno njihov obrt, pod kojim se podrazumijeva trajanje prolaska sredstava kroz pojedine faze proizvodnje i prometa. Vrijeme u kojem su obrtna sredstva u prometu, tj. sukcesivno prelazi iz jedne faze u drugu, čini razdoblje obrta obrtnih sredstava. Obrt obrtnih sredstava izračunava se trajanjem jednog obrta u danima (okret obrtnih sredstava u danima) ili brojem obrtaja u izvještajnom razdoblju (koeficijent obrtaja). Trajanje jednog prometa u danima je omjer iznosa prosječnog stanja obrtnih sredstava i iznosa jednodnevnog prihoda za analizirano razdoblje:

gdje je Z obrt obrtnih sredstava, dani;

t - broj dana analiziranog razdoblja (90, 360);

T - prihod od prodaje proizvoda za analizirano razdoblje, rub.

Prosječni saldo obrtnog kapitala definiran je kao prosjek serije kronoloških trenutaka, izračunat iz ukupne vrijednosti pokazatelja u različitim točkama u vremenu:

O = (1/2o1 + o2 + ... + 1/2On) / (P-1),

gdje je O1; O2; On - stanje obrtnog kapitala prvog dana svakog mjeseca, rub.;

P - broj mjeseci.

Omjer obrtaja kapitala karakterizira iznos prihoda od prodaje po jednoj rublji obrtnog kapitala. Definira se kao omjer iznosa prihoda od prodaje proizvoda i prosječnog stanja obrtnog kapitala prema formuli

O - prosječna bilanca obrtnog kapitala, rub.

Koeficijent obrta sredstava je njihov prinos na sredstva. Njegov rast ukazuje na učinkovitije korištenje obrtnog kapitala. Koeficijent obrtaja istovremeno pokazuje broj obrta obrtnih sredstava za analizirano razdoblje i može se izračunati tako da se broj dana analiziranog razdoblja podijeli s trajanjem jednog obrta u danima (obrtaj u danima):

gdje je Ko omjer obrtaja, okretaji;

1 - broj dana analiziranog razdoblja (90, 360);

Z - obrt obrtnih sredstava u danima.

Važan pokazatelj učinkovitosti korištenja obrtnih sredstava je i stopa iskorištenja sredstava u optjecaju. Stopa iskorištenosti sredstava u optjecaju karakterizira iznos obrtnog kapitala predujmljenog po rublju prihoda od prodaje proizvoda. Drugim riječima, predstavlja intenzitet obrtnog kapitala, tj. troškovi obrtnog kapitala (u kopecks) za primanje 1 rub. prodani proizvodi (radovi, usluge). Stopa iskorištenja sredstava u optjecaju je omjer prosječnog stanja obrtnih sredstava i iznosa prihoda od prodaje proizvoda:

K3 = O/T * 100%,

gdje je K3 faktor opterećenja sredstava u optjecaju, kopecks;

O - prosječna bilanca radnog kapitala, rub.;

T - prihod od prodaje proizvoda za analizirano razdoblje, rub.;

100 - pretvorba rubalja u kopejke.

Koeficijent opterećenosti novčanim sredstvima u optjecaju (Kd) je inverzna vrijednost koeficijenta obrta novčanih sredstava (Kts). Što je faktor opterećenja manji, to se radni kapital učinkovitije koristi.

Analiza razine samofinanciranja

Samofinanciranje podrazumijeva financiranje iz vlastitih izvora - amortizacije i dobiti. Pojam samofinanciranja odskače od općeprihvaćenog stajališta financiranja proizvodnog i trgovačkog procesa, što je prvenstveno posljedica sve veće uloge amortizacije i dobiti u opskrbi poslovnih subjekata novčanim kapitalom kroz interne izvore akumulacije. Međutim, poslovni subjekt ne može uvijek u potpunosti osigurati vlastita financijska sredstva, stoga široko koristi posuđena i privučena sredstva kao element koji nadopunjuje samofinanciranje. Načelo samofinanciranja provodi se ne samo na želji za akumulacijom vlastitih financijskih izvora, već i na racionalnoj organizaciji proizvodnog i trgovačkog procesa, stalnom obnavljanju osnovnih sredstava i fleksibilnom odgovoru na potrebe tržišta. Upravo kombinacija ovih metoda u gospodarskom mehanizmu omogućuje stvaranje povoljnih uvjeta za samofinanciranje, tj. izdvajanje više vlastitih sredstava za financiranje svojih operativnih i kapitalnih potreba.

Razina samofinanciranja procjenjuje se pomoću sljedećih koeficijenata:

1. Koeficijent financijske stabilnosti (FSC) je omjer vlastitih i tuđih sredstava:

KFU = M / (K + Z),

Gdje ;

K - posuđena sredstva, rub.;

3 - obveze prema dobavljačima i druga posuđena sredstva, rub.

Što je veća vrijednost ovog koeficijenta, to je financijski položaj poslovnog subjekta stabilniji.

Izvori formiranja vlastitih sredstava su temeljni kapital, dopunski kapital, odbitci od dobiti (u akumulacijski fond, u fond potrošnje, u rezervni fond), ciljano financiranje i prihodi, obveze najma.

2: Omjer samofinanciranja (Ks):

Ks = (P + A) / (K + Z),

K - posuđena sredstva, rub.

Z - obveze prema dobavljačima i druga posuđena sredstva, rub.

Ovaj koeficijent pokazuje odnos izvora financijskih sredstava, tj. Koliko puta vlastiti izvori financijskih sredstava premašuju posuđena i privučena sredstva?

Budući da vrijednost P+A predstavlja vlastita sredstva usmjerena na financiranje proširene reprodukcije, ovaj koeficijent pokazuje koliko puta ta vlastita sredstva premašuju tuđa sredstva koja su privučena u te svrhe.

Koeficijent samofinanciranja karakterizira određenu granicu financijske snage gospodarskog subjekta. Što je veća vrijednost ovog koeficijenta, to je veća razina samofinanciranja.

Istodobno, koeficijent samofinanciranja pokazatelj je uključenosti tuđih (posuđenih, posuđenih) sredstava u gospodarski proces. Time se gospodarskom subjektu omogućuje da odgovori na negativne promjene u omjeru vlastitih i drugih izvora financijskih sredstava. Kada se koeficijent samofinanciranja smanji, poslovni subjekt provodi potrebnu preorijentaciju svoje proizvodne, trgovačke, tehničke, financijske, organizacijske, upravljačke i kadrovske politike.

3. Koeficijent održivosti procesa samofinanciranja (SCSP):

KUPS = Ks / KFU = (P + A)*(K + Z) / ((K + Z)*M) = (P + A) / M,

gdje je P dobit usmjerena u akumulacijski fond, rub.;

A - troškovi amortizacije, rub.;

M - vlastita sredstva, rub.

Koeficijent održivosti procesa samofinanciranja pokazuje udio vlastitih sredstava koji se izdvaja za financiranje proširene reprodukcije. Što je veća vrijednost ovog koeficijenta, to je stabilniji proces samofinanciranja u gospodarskom subjektu, to se učinkovitije koristi ova metoda tržišnog gospodarstva.

4. Profitabilnost procesa samofinanciranja (P):

P = (A + P) / M * 100%,

gdje A - troškovi amortizacije, rub.;

PE - neto dobit, rub.;

M - vlastita sredstva, rub.

Proces samofinanciranja nije ništa drugo nego isplativost korištenja vlastitih sredstava. Razina profitabilnosti procesa samofinanciranja pokazuje iznos ukupnog neto prihoda dobivenog od jedne rublje ulaganja vlastitih financijskih sredstava, koji se zatim može koristiti za samofinanciranje.

Izvor - Litovskikh A.M. Financijski menadžment: Bilješke s predavanja. Taganrog: Izdavačka kuća TRTU, 1999. 76 str.

Dugoročni razvoj svakog poduzeća ovisi o sposobnosti menadžmenta da odmah identificira probleme u nastajanju i kompetentno ih neutralizira. Za postizanje ovog cilja koristi se financijska analitika čija je svrha identificirati sve problematične elemente u alatima upravljanja tvrtkom.

Što je financijska analiza poduzeća

Financijska analiza treba se shvatiti kao integrirana uporaba određenih postupaka i metoda za objektivnu ocjenu stanja poduzeća i njegovih gospodarskih aktivnosti. Temelj za ocjenu su kvantitativne i kvalitativne računovodstvene informacije. Nakon njegove analize donose se konkretne upravljačke odluke.

Financijska analiza usmjerena je na proučavanje ekonomske, tehničke i organizacijske razine poduzeća, kao i odjela povezanih s njim. Svrha financijske analize uključuje procjenu financijskih i proizvodnih ekonomskih aktivnosti poduzeća, uključujući dijagnosticiranje bankrota.

Prioriteti financijske analize

Financijska i ekonomska analiza stanja poduzeća postavlja specifične zadatke čija provedba određuje točnost analitičkog rezultata. Riječ je o otkrivanju rezervi i proizvodnih mogućnosti koje nisu iskorištene, ocjenjivanju kvalitete, utvrđivanju utjecaja pojedinih vrsta djelatnosti na ukupni rezultat poslovanja te utvrđivanju čimbenika koji su uzrokovali odstupanja od standarda. U procesu analize također se provodi prognoza očekivanih rezultata aktivnosti poduzeća i priprema informacija potrebnih za donošenje upravljačkih odluka.

Može se tvrditi da financijska analiza poduzeća igra ulogu financijskog upravljanja kako u samom poduzeću, tako iu procesu suradnje s partnerima, poreznim vlastima i financijskim i kreditnim sustavom. Pritom se vodi računa o poslovnoj aktivnosti, financijskoj stabilnosti, isplativosti i isplativosti. Sama analiza može se definirati i kao alat za upravljanje, planiranje, ali i praćenje aktivnosti poduzeća i njegovu dijagnostiku.

Vrijedno je napomenuti da se analiza pojedinih aspekata aktivnosti poduzeća temelji na analizi sustava pokazatelja i to u dinamičkom stanju. To se objašnjava činjenicom da financijske, proizvodne i ekonomske aktivnosti poduzeća, kao i njegovih odjela, imaju međusobno povezane pokazatelje. Iz tog razloga promjene pojedinih pokazatelja mogu utjecati na konačne financijske tehničke i ekonomske pokazatelje poduzeća.

Financijska i ekonomska analiza poduzeća: ciljevi

Govoreći o ovom obliku analize aktivnosti poduzeća, vrijedi napomenuti da uključuje kombinaciju metoda dedukcije i indukcije. Drugim riječima, proučavajući pojedinačne pokazatelje, analitika mora uzeti u obzir i opće pokazatelje.

Drugi važan princip je da se pri analizi poduzeća proučavaju sve vrste poslovnih procesa uzimajući u obzir njihovu međuovisnost, međuovisnost i međusobnu povezanost. Što se tiče analize čimbenika i uzroka, u ovom slučaju analitika se temelji na razumijevanju sljedećeg načela: svaki čimbenik i uzrok moraju dobiti objektivnu ocjenu. Stoga se u početku proučavaju i uzroci i čimbenici, nakon čega se razvrstavaju u skupine: sekundarne, glavne, beznačajne, bitne, sporedne i odlučujuće.

Sljedeća faza je proučavanje utjecaja determinirajućih, glavnih i bitnih čimbenika na ekonomske procese. Ali nisko determinirajući i beznačajni čimbenici proučavaju se samo ako je potrebno i tek nakon što je glavni dio analize završen. Vrijedno je uzeti u obzir činjenicu da financijska analiza ne podrazumijeva uvijek proučavanje svih čimbenika, jer je to relevantno samo u nekim slučajevima.

U isto vrijeme, ako govorimo o točnim ciljevima financijske analize poduzeća, ima smisla odrediti sljedeće komponente procesa procjene:

• analiza sposobnosti otplate kredita;
• praćenje stanja poduzeća u vrijeme procjene;
• sprječavanje bankrota;
• procjena vrijednosti poduzeća prilikom njegovog spajanja ili prodaje;
• praćenje dinamike financijskog stanja;
• analiza sposobnosti poduzeća da financira investicijske projekte;
• izrada prognoze financijske aktivnosti poduzeća.

Vrijedno je napomenuti da u procesu proučavanja financijskog stanja poduzeća oni gospodarski subjekti koji su usmjereni na dobivanje krajnje točnih i objektivnih informacija o aktivnostima poduzeća mogu koristiti pomoć financijskog analitičara.

Takvi se predmeti mogu podijeliti u dvije kategorije:

• Vanjski: vjerovnici, revizori, državne agencije, investitori.
• Interno: dioničari, revizijska i likvidacijska komisija, uprava i osnivači.

Druga svrha za koju se može provesti financijska analiza, ali ne na inicijativu poduzeća, jest procjena investicijskog potencijala i kreditne sposobnosti poduzeća. Takva analitika u pravilu je od interesa za banke, za koje je važno osigurati solventnost i profitabilnost poduzeća. To je i logično, budući da je svaki potencijalni investitor zainteresiran za dobivanje informacija o likvidnosti poduzeća i stupnju rizika od gubitka depozita.

Značajke interne i eksterne analize

Interno financijsko računovodstvo i analiza su neophodni kako bi se zadovoljile potrebe samog poduzeća. Može se usmjeriti kako na utvrđivanje stupnja likvidnosti poduzeća tako i na temeljitu procjenu njegovih rezultata u posljednjem izvještajnom razdoblju. Takve metode procjene relevantne su u slučaju kada financijski analitičar ili uprava poduzeća namjeravaju utvrditi koliko je planirano izdvajanje sredstava za proširenje proizvodnje realno i relevantno te kakav utjecaj na to mogu imati dodatni troškovi.

Što se tiče vanjske financijske analize, nju provode analitičari koji nisu povezani s poduzećem. Također nemaju pristup internim informacijama tvrtke.

Ako se provede interna analiza, tada neće biti problema s privlačenjem informacija bilo koje kategorije, uključujući one koje nisu dostupne. U slučaju eksterne analize, u početku se uzimaju u obzir neka ograničenja metoda procjene zbog nedostatka potpunih informacija.

Vrste financijske analize

Analitika, uz pomoć koje se procjenjuje stanje poduzeća, može se podijeliti u nekoliko ključnih vrsta prema sadržaju procesa upravljanja:

• retrospektivna ili tekuća analiza;
• obećavajući (preliminarno, prognoza);
• operativne financijske i ekonomske analize;
• analiza koja uzima u obzir rezultate aktivnosti u određenom vremenskom razdoblju.

Svaki tip se koristi ovisno o ključnom zadatku.

Metode financijske analize

Sadašnje metode financijske analitike uključuju sljedeća područja:

• Vertikalna analiza. Ovo je jedna od vrsta procjene financijskih izvještaja poduzeća, u kojoj se analizira udio bilančnih stavki i različitih vrsta obveza i imovine. Ovom metodom raspodjela resursa prikazuje se u udjelima.

• Horizontalna analiza. Riječ je o financijskoj analitici poduzeća koja podrazumijeva dinamičku procjenu bilančnih stavki. Ocjenjuju se i priroda i smjer trenda.
• Analiza omjera. Kod ove vrste financijski, ekonomski i proizvodni pokazatelji izračunavaju se na temelju financijskih izvješća. Takva financijska i računovodstvena analiza također proučava izvješća o gubicima, dobiti i drugu regulatornu dokumentaciju. Izračun omjera između ostalog omogućuje procjenu učinkovitosti i učinkovitosti različitih resursa, aktivnosti i kapitala poduzeća.
• Analiza trendova. Takvom procjenom se svaka izvještajna stavka uspoređuje s određenim prethodnim razdobljima, na temelju čega se utvrđuje trend kretanja poduzeća. Uz pomoć utvrđenog trenda formiraju se moguće vrijednosti budućih pokazatelja. Drugim riječima, provodi se prospektivna analiza.
• Faktorska analiza. U ovom slučaju koristi se procjena utjecaja određenih čimbenika na konačne rezultate aktivnosti poduzeća. Za istraživanje se koriste stohastičke i determinističke tehnike.
• Komparativna analiza. Riječ je o analitici unutar farme zbirnih pokazatelja radionica, odjela, podružnica itd. Financijska analiza organizacije između farmi također se provodi u odnosu na pokazatelje konkurentskih poduzeća.

Racio analiza kao glavni alat financijske analitike

Racio se može definirati kao ključna metoda financijske analize. To se objašnjava činjenicom da se na temelju financijskih i ekonomskih pokazatelja vrši kvantitativna procjena stanja poduzeća i donošenje različitih upravljačkih odluka usmjerenih na promjenu određenih pokazatelja. U ovom slučaju uočava se izravna veza između resursa poduzeća koji su uzeti u obzir i učinkovitosti njihovog poslovanja, izražena kroz vrijednosti financijskih i ekonomskih pokazatelja i podataka u bilančnim stavkama.

Ova metoda financijske analize uključuje ocjenu četiri relevantne skupine ekonomskih pokazatelja:

• Koeficijenti rentabilnosti (rentabilnosti). Takvi podaci služe za odraz isplativosti kapitala poduzeća u stvaranju prihoda korištenjem različitih vrsta imovine.
• Koeficijenti financijske pouzdanosti (održivosti). U ovom slučaju se prikazuje razina vlastitog i dužničkog kapitala poduzeća, a prikazuje se i struktura kapitala poduzeća.
• Pokazatelji solventnosti (likvidnosti). Odražavaju sposobnosti i sposobnost organizacije da na vrijeme podmiruje kratkoročne i dugoročne obveze duga.

• Koeficijenti obrta (poslovne aktivnosti). Pomoću ovih podataka možete između ostalog utvrditi broj imovine poduzeća za određeno izvještajno razdoblje i intenzitet njihovog prometa.

Metoda financijske analize, u kojoj se kao osnova za izračun uzimaju koeficijenti poduzeća, smatra se važnom iz razloga što omogućuje pravovremeno prepoznavanje kriznih pojava u poduzeću i poduzimanje odgovarajućih mjera za stabilizaciju situacije.

Ova vrsta analize je dio strateškog upravljanja organizacijom.

Primjeri financijske analitike

Da bismo razumjeli bit procjene stanja organizacije, potrebno je proučiti primjer financijske analize. Recimo da je tijekom cijelog promatranog razdoblja marža bila stabilna, ali je primijećen određeni pad.

Tijekom promatranog razdoblja uočeno je povećanje stope prometa robe za 35 dana. To ukazuje na postojanje nelikvidnih zaliha i povećanje količine zaliha robe. U isto vrijeme, optimalna vrijednost prometa za trgovine hardverom je 80-90 dana.

Što se tiče potraživanja, tvrtka ih nema - cjelokupna maloprodaja tvrtke odvija se po principu plaćanja pouzećem. Potraživanja se vraćaju u roku od 4-7 dana, što se može definirati kao pozitivan pokazatelj.

Istodobno, radni ciklus u razdoblju obuhvaćenom analizom također se povećao za 35 dana. Očito, on (ciklus) odgovara povećanju trajanja trgovinskog prometa. Zbog povećanja razdoblja trgovačkog prometa produljeno je i razdoblje financijskog ciklusa.

Financijska analiza poduzeća definira primjer ove vrste kao prilično stabilnu aktivnost u kojoj skladište može biti preopterećeno. Kako bi se proces što više optimizirao, potrebno je preispitati nabavnu politiku kako bi se smanjio period obrta.

Kako analizirati poslovanje banke

Financijska analiza banke usmjerena je na osiguranje upravljanja kvalitetom kroz razvoj ključnih parametara njezinih aktivnosti. Riječ je o takvim pokazateljima kao što su profitabilnost poslovanja, promet kapitala i plaćanja, struktura imovine i obveza, učinkovitost odjela banke, rizici portfelja financijskih sredstava i unutarbankarske cijene.

Kako bi istraživanje stanja banke bilo uspješno, moraju biti ispunjeni određeni uvjeti: informacije koje se koriste za analizu moraju biti pouzdane, točne, pravovremene i potpune. Ako navedeni podaci ne odgovaraju stvarnosti, primijenjene metode financijske analize neće dovesti do objektivnih zaključaka. To znači da će utjecaj nekih problema biti podcijenjen, što može rezultirati pogoršanjem situacije.

Vjerodostojnost informacija ocjenjuje se tijekom inspekcijskih nadzora i dokumentarnog nadzora.

Metode proučavanja stanja banke

Korištenjem znanstvenih i metodoloških alata ocjenjuju se različiti aspekti poslovanja banke. Uz njihovu pomoć moguće je razviti optimalno rješenje za određene probleme upravljanja.

Postoje popularne metode financijske analize banke:

• Jednadžba dinamičke bilance. Ova tehnika uključuje obračun dobiti i gubitaka. Kroz takav menadžment provodi se faktorska financijska procjena stanja banke i činjenice koliko je njezino poslovanje profitabilno.
• Modificirano vođenje bilance (pasiva jednaka imovini). U ovom slučaju financijska analiza podrazumijeva brzu procjenu učinkovitosti upravljanja obvezama banke.
• Osnovno vođenje bilance (imovina jednaka zbroju kapitala i plaćenih obveza). Ključno načelo ove metodologije procjene je učinkovito upravljanje i vlasništvo nad cjelokupnom imovinom banke.
• Kapitalna jednadžba bilance (kapital banke jednak je aktivi umanjenoj za plaćene obveze). Ova vrsta jednadžbe relevantna je kada je potrebno dobiti konačnu ocjenu koliko je učinkovito bilo upravljanje raspoloživim kapitalom u okviru povećanja temeljnog kapitala. Ova se tehnika također koristi za određivanje i iskorištavanje rezervi povećane profitabilnosti.

Dakle, možemo zaključiti da je financijska analiza poduzeća, čiji je primjer naveden gore, neophodna mjera za utvrđivanje stanja i profitabilnosti poduzeća. Bez takve analitike, učinkovitost aktivnosti poduzeća može se značajno smanjiti, au isto vrijeme sanacijske mjere mogu se pokazati irelevantnima ako se ne procijene na vrijeme.

Analiza financijskog stanja poduzeća: