Kako se provodi financijska analiza poduzeća? Analiza financijskog stanja poduzeća

Zahtjev za ocjenu financijskog stanja poduzeća

To je jedna od ključnih točaka u njegovoj procjeni, jer služi kao osnova za razumijevanje pravog položaja poduzeća. Financijska analiza je proces istraživanja i evaluacije poduzeća kako bi se razvile što informiranije odluke za njegov daljnji razvoj i razumijevanje njegovog trenutnog stanja.Financijsko stanje odnosi se na sposobnost poduzeća da financira svoje aktivnosti. Karakterizira ga raspoloživost financijskih sredstava potrebnih za normalno funkcioniranje poduzeća, izvedivost njihovog plasmana i učinkovitost korištenja, financijska povezanost s drugim pravnim i fizičkim osobama, solventnost i financijska stabilnost.Rezultati financijske analize izravno utječu na izbor metoda vrednovanja, predviđanje prihoda i rashoda poduzeća, određivanje diskontne stope koja se koristi u metodi diskontiranog novčanog tijeka te vrijednost multiplikatora koji se koristi u komparativnom pristupu.

Analiza financijskog stanja poduzeća uključuje analizu bilanci i izvješća o financijskim rezultatima poduzeća koje se vrednuje tijekom prošlih razdoblja kako bi se identificirali trendovi u njegovim aktivnostima i odredili ključni financijski pokazatelji.

Analiza financijskog stanja poduzeća uključuje sljedeće faze:

• Analiza imovinskog stanja
• Analiza financijskih rezultata
• Financijska analiza

1. Analiza imovinskog stanja

Tijekom poslovanja poduzeća vrijednost sredstava i njihova struktura podliježu stalnim promjenama. Najopćenitija predodžba o kvalitativnim promjenama koje su se dogodile u strukturi sredstava i njihovim izvorima, kao i dinamici tih promjena, može se dobiti pomoću vertikalne i horizontalne analize izvještavanja.

Vertikalna analiza pokazuje strukturu sredstava poduzeća i njihove izvore. Vertikalna analiza omogućuje nam da prijeđemo na relativne procjene i provedemo ekonomske usporedbe ekonomskih pokazatelja poduzeća koja se razlikuju u količini korištenih resursa, kako bismo izgladili utjecaj inflatornih procesa koji iskrivljuju apsolutne pokazatelje financijskih izvještaja.

Horizontalna izvještajna analiza sastoji se od izrade jedne ili više analitičkih tablica u kojima su apsolutni pokazatelji dopunjeni relativnim stopama rasta (padanja). Stupanj agregacije pokazatelja određuje analitičar. Osnovne stope rasta uzimaju se u pravilu kroz više godina (susjedna razdoblja), što omogućuje analizu ne samo promjena pojedinih pokazatelja, već i predviđanje njihovih vrijednosti.

Horizontalna i vertikalna analiza se međusobno nadopunjuju. Stoga u praksi nije neuobičajeno izrađivati ​​analitičke tablice koje karakteriziraju i strukturu financijskih izvještaja i dinamiku njegovih pojedinih pokazatelja. Obje ove vrste analize posebno su vrijedne za usporedbe između poljoprivrednih gospodarstava jer vam omogućuju usporedbu izvješća poduzeća koja se razlikuju po vrsti djelatnosti i obujmu proizvodnje.

2. Analiza financijskih rezultata

Pokazatelji profitabilnosti relativne su karakteristike financijskih rezultata i učinkovitosti poduzeća. One mjere profitabilnost poduzeća s različitih pozicija, a grupiraju se prema interesima sudionika u gospodarskom procesu i obujmu tržišta. Pokazatelji profitabilnosti važna su obilježja faktorskog okruženja za generiranje dobiti i prihoda poduzeća. Učinkovitost i ekonomska opravdanost poslovanja poduzeća mjeri se apsolutnim i relativnim pokazateljima: dobit, visina bruto prihoda, profitabilnost itd.

3. Analiza financijskog stanja

3.1. Procjena dinamike i strukture bilančnih stavki

Financijsko stanje poduzeća karakteriziraju plasman i korištenje sredstava i izvori njihova formiranja.Za opću ocjenu dinamike financijskog stanja, bilančne stavke potrebno je grupirati u posebne posebne skupine prema likvidnosti i dospijeću obveza (agregirana bilanca). Na temelju agregirane bilance analizira se struktura imovine poduzeća. Izravno iz analitičke bilance možete dobiti niz najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća.Dinamička analiza ovih pokazatelja omogućuje nam određivanje njihovih apsolutnih povećanja i stopa rasta, što je važno za karakterizaciju financijskog stanja poduzeća.

3.2. Analiza likvidnosti i solventnosti bilance

Financijski položaj poduzeća može se procijeniti sa stajališta kratkoročnih i dugoročnih izgleda. U prvom slučaju kriteriji za ocjenu financijskog položaja su likvidnost i solventnost poduzeća, tj. sposobnost pravovremenog i potpunog plaćanja kratkoročnih obveza.Zadatak analize likvidnosti bilance javlja se u vezi s potrebom procjene kreditne sposobnosti organizacije, tj. njegovu sposobnost da pravodobno iu cijelosti podmiruje sve svoje obveze.

Likvidnost bilance definira se kao stupanj u kojem su obveze organizacije pokrivene njezinom imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara razdoblju otplate obveza. Likvidnost imovine treba razlikovati od likvidnosti bilance, koja se definira kao privremena količina potrebna da se ona pretvori u novac. Što je kraće vrijeme potrebno da se određena vrsta imovine pretvori u novac, to je veća njena likvidnost.

Solventnost znači da poduzeće ima dovoljno novca i novčanih ekvivalenata za plaćanje obveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. Dakle, glavni znakovi solventnosti su: a) prisutnost dovoljno sredstava na tekućem računu; b) nepostojanje dospjelih obveza.

Očito je da likvidnost i solventnost nisu identične jedna drugoj. Dakle, pokazatelji likvidnosti mogu okarakterizirati financijski položaj kao zadovoljavajući, ali u suštini ova ocjena može biti pogrešna ako kratkotrajna imovina ima značajan udio nelikvidne imovine i dospjelih potraživanja.

Ovisno o stupnju likvidnosti, tj. stopom pretvaranja u novac, imovina Društva može se podijeliti u sljedeće skupine:

A1. Najlikvidnija imovina- tu spadaju sve stavke sredstava poduzeća i kratkoročna financijska ulaganja. Ova grupa se izračunava na sljedeći način: (linija 260+linija 250)

A2. Brzo utrživa imovina- potraživanja čija se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja: (r. 240+r. 270).

A3. Sredstva koja se sporo kreću- stavke u odjeljku II bilančne aktive, uključujući zalihe, porez na dodanu vrijednost, potraživanja (plaćanja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja) i ostalu kratkotrajnu imovinu:

A4. Teško prodati imovinu- stavke I. odjeljka bilančne aktive - dugotrajna imovina: (red 110+red 120-red 140)

Obveze bilance grupirane su prema stupnju hitnosti plaćanja.

P1. Najhitnije obaveze- ovo uključuje obveze prema dobavljačima: (redak 620+redak 670)

P2. Kratkoročne obveze- to su kratkoročna pozajmljena sredstva i ostale kratkoročne obveze: (r.610+r.630+r.640+r.650+r.660)

P3. Dugoročne obveze- to su bilančne pozicije koje se odnose na odjeljak V i VI, tj. dugoročni zajmovi i pozajmljena sredstva, kao i dugovanja prema sudionicima u isplati prihoda, prihodi budućeg razdoblja i pričuve za buduće troškove: (str. 510+str. 520)

P4. Stalne obveze ili stabilne- radi se o člancima odjeljka IV bilance „Kapital i rezerve“. (str. 490-str. 217). Ako organizacija ima gubitke, oni se oduzimaju:

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate zadanih skupina za imovinu i obveze.

Bilanca se smatra apsolutno likvidnom ako postoje sljedeći omjeri:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Ako su u danom sustavu zadovoljene prve tri nejednakosti, to povlači za sobom ispunjenje četvrte nejednakosti, pa je važno usporediti rezultate prve tri skupine za imovinu i obveze.

U slučaju kada jedna ili više nejednakosti sustava imaju suprotan predznak od onog utvrđenog u optimalnoj verziji, likvidnost bilance se u većoj ili manjoj mjeri razlikuje od apsolutne vrijednosti. Pritom se manjak sredstava u jednoj skupini sredstava nadoknađuje njihovim viškom u drugoj skupini u vrednovanju, au realnoj situaciji manje likvidna sredstva ne mogu nadomjestiti likvidnija.

Daljnja usporedba likvidnih sredstava i obveza omogućuje nam izračunavanje sljedećih pokazatelja:

Trenutna likvidnost TL, koja označava solventnost (+) ili nesolventnost (-) organizacije za vremensko razdoblje najbliže dotičnom trenutku:

TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)

Prospektivna likvidnost LP-a je prognoza solventnosti koja se temelji na usporedbi budućih primitaka i plaćanja:

PL = A3 - P3

Analiza financijskih izvještaja i likvidnosti bilance provedena prema gornjoj shemi je okvirna. Detaljnija je analiza financijskih pokazatelja i racia.

3.3. Analiza financijske neovisnosti i strukture kapitala

Procjena financijskog stanja poduzeća bit će nepotpuna bez analize financijske stabilnosti. Financijska neovisnost je određeno stanje na računima poduzeća koje jamči njegovu stalnu solventnost.

Analiza financijske neovisnosti za određeni datum omogućuje nam odgovoriti na pitanje: koliko je ispravno organizacija upravljala financijskim resursima u razdoblju koje je prethodilo ovom datumu. Bit financijske neovisnosti određena je učinkovitim formiranjem, raspodjelom i korištenjem financijskih sredstava. Važan pokazatelj koji karakterizira financijsko stanje poduzeća i njegovu samostalnost je osiguranje materijalnih obrtnih sredstava iz vlastitih izvora, tj. financijska neovisnost je osiguranje rezervi izvorima njihovog formiranja, a solventnost je njezina vanjska manifestacija. Nije važna samo sposobnost poduzeća da vrati posuđena sredstva, nego i njegova financijska stabilnost, tj. financijska neovisnost poduzeća, sposobnost manevriranja vlastitim sredstvima, dovoljna financijska sigurnost za nesmetan proces aktivnosti.

Cilj analize financijske stabilnosti poduzeća je procijeniti veličinu i strukturu imovine i obveza - to je potrebno kako bi se saznalo:

a) koliko je poduzeće neovisno s financijskog gledišta;

b) povećava li se ili smanjuje razina te neovisnosti i ispunjava li stanje imovine i obveza ciljeve financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća.

Financijska neovisnost karakterizirana je sustavom apsolutnih i relativnih pokazatelja. Apsolutni se koriste za karakterizaciju financijske situacije koja se javlja unutar jednog poduzeća. Relativni - za karakterizaciju financijske situacije u gospodarstvu nazivaju se financijskim pokazateljima.

Najopćenitiji pokazatelj financijske neovisnosti je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje rezervi. Smisao analize financijske neovisnosti apsolutnim pokazateljem je provjeriti koji se izvori sredstava iu kojem iznosu koriste za pokriće rezervi.

Trebate pomoć u procjeni? Kontaktirajte nas pomoću . Nazovi odmah! Raditi s nama je isplativo i povoljno!

Nadamo se da ćemo vas vidjeti među nama

Danas više nikome nije tajna da je, o čemu su se prije samo nekoliko desetljeća vodile žestoke rasprave i rasprave, toliki primjerci polomljeni, a olovke daleko od slobodnog plutanja kupoprodajnim prostranstvima. Sloboda ovdje leži u strogom provođenju svih zakona i praćenju trendova i smjerova koji nalažu. Financijska analiza zauzima posebno mjesto.

Opće informacije o analizi

Jednako je važno da su naša domaća materijalna imovina, financije i usluge dosta mlade u odnosu na globalnu konkurenciju. Civilizirana obilježja stekla je relativno nedavno, prerasvši uvjete divlje raspodjele resursa i dobara. Stoga danas ne može biti važnija primjena naprednih i klasičnih financijskih tehnologija procjene, analize, dugoročnog planiranja, logistike i drugih ekonomskih disciplina. Možda će netko ustvrditi da je naše tržišno gospodarstvo premlado i da je na njega teško primijeniti stroge kanone svjetske klasike. No, upravo je novost i svježina domaćeg gospodarskog prostora najplodnije okruženje za početno pravilnu izgradnju svih aspekata tržišnog tipa poslovanja.

Značajke financijske analize

Tijekom proteklih deset petnaest godina, čak i osoba koja je daleko od pitanja ekonomskog razvoja postala je svjesna da razdoblje formiranja tržišne ekonomije i pojava različitih vrsta financijskih institucija daje slobodu izbora u smislu stvaranja prihoda, a, posljedično, poboljšanje materijalnog bogatstva i kvalitete života. Odabir prioriteta, pravaca ulaganja i financijskih sredstava zahtijeva koherentan sustav kriterija, sposobnosti analize i daljnji razvoj strategije i taktike ponašanja subjekta na tržištu. Suvremene tehnologije za procjenu i praćenje trenutnog stanja, proučavanje doslovno svake brojke u trošku, vremenu i perspektivi omogućavaju nam da dobijemo cjelovitu sliku sposobnosti pojedinog poslovnog subjekta. Međunarodne tvrtke i koncerni koriste tako važno područje analitičke aktivnosti kao kompleks dijagnostike financijskih i ekonomskih uvjeta. Teško je precijeniti važnost tako važnog alata, ali u uvjetima našeg tržišta u razvoju ova tehnika sistematizacije kao znanstveni i praktični koncept gotovo da nije razvijena ili razvijena. Čak i najpoznatiji stručnjaci često dijagnostiku stanja na tržištu zamjenjuju klasičnom financijskom analizom. U osnovi, ovi koncepti nisu u suprotnosti jedan s drugim. Tehnike financijske analize i dijagnostički alati način su razumijevanja okolnog materijalnog svijeta temeljen na fundamentalnim, teorijskim i primijenjenim istraživanjima.

Što je analiza? Ovo je savršen alat za istraživanje svijeta. Ono što je privlačno kod njega je njegova univerzalnost u svim granama znanja danas dostupnim čovječanstvu, bez iznimke. Glavne karakteristike analize:

Prvenstvo u procjeni okolnog ekonomskog stanja objekta ili subjekta.
Financijska analiza može se koristiti kao univerzalni skup kriterija u bilo kojoj statičkoj točki u vremenu.
Omogućuje vam uspješno rješavanje globalnih problema na onim mjestima gdje društvu nedostaje razvoj za kritičke procjene i donošenje ozbiljnih odluka.
Analitika različitih razina složenosti je postupak kojim se objekt ili pojava virtualno, misaono i stvarno dijeli na dijelove potrebne za istraživanje.
može poprimiti različite oblike i smjerove. U ovom slučaju, priroda predmeta koji se proučava, složenost njegove strukturne komponente, razina apstrakcije od poznatih kognitivnih alata i metoda njihove implementacije od odlučujuće su važnosti.

Razlika između dijagnostike je u tome što su to procesi koji omogućuju prepoznavanje trenutnog stanja objekta ili pojave, postavljanje dijagnoze za daljnje donošenje odluka o tome kako organizam poduzeća ili tvrtke održati u aktivnom radnom stanju za dugo vremena. Odnosno, financijska analiza daje bazu podataka za daljnju financijsku dijagnostiku i uspješno harmonično rješenje.

Malo o nastanku financijske analize

Korištenje financijske analize u obliku kakav danas možemo promatrati postalo je prihvatljivo tek nedavno. Govoriti o podrijetlu takve prikladne tehnike također je problematično. Od kada je čovječanstvo počelo nešto proizvoditi, uzgajati i prodavati, odnosno provoditi postupke robne razmjene, a potom i brojati, elementi analitičkih funkcija karakteristično su obilježje svake gospodarske djelatnosti. Posebno je zanimljiva činjenica primijenjene upotrebe preteče današnje financijske analize još u 12. stoljeću, kada je Britanija u osvit feudalnog sustava koristila manorijalno računovodstvo i. Tada su se pojavile prve značajke moderne percepcije vjerodajnica. Ako uzmemo u obzir da su u grčkom i rimskom sustavu vrednovanja dominirali imovina i metode kontrole računa, onda su Britanci prvi koristili metode za izračunavanje tekućih i konačnih rezultata transakcije. Zahvaljujući prilično ozbiljnom integriranom pristupu, računovodstvene, kontrolne i analitičke funkcije skladno su spojene u jednu cjelinu.

Moderniju sustavnu ekonomsku analizu, kao sastavnicu računovodstva, predložio je Francuz Jacques Savary u sedamnaestom stoljeću. Korištenje takvih koncepata kao što su sintetičko i analitičko računovodstvo koristili su Talijani A. Di Pietro i B. Venturi, koji su izgradili analitičke nizove dinamike pokazatelja gospodarske aktivnosti poduzeća ili gospodarstva za određeno vremensko razdoblje.

Prava svjetla domaće računovodstvene znanosti i sustava za analizu bilančnih podataka su A.K. Roshchakhovsky, A.P. Rudanovsky, N.A. Blatov, I.R. Nikolaev. Tako su bit financijske analize postale komercijalne formule za izračunavanje bilančnih podataka. Početkom devedesetih godina prošlog stoljeća financijska analiza u svom izvornom obliku vraćena je u računovodstvene i ekonomske odjele poduzeća u svom klasičnom obliku. Metode upravljanja učinkovitim resursima poslovnih subjekata postale su glavna i prioritetna vrsta rada računovodstvenih odjela i stručnjaka u području financijskog upravljanja.

Vrste i zadaci financijske analize

Svaka aktivnost, uključujući i one usmjerene na reviziju određenih vrsta rezultata rada poduzeća, ima jasno definirane ciljeve i ciljeve. Glavna svrha financijske analize je sastaviti opći opis ekonomskog, industrijskog, financijskog stanja poslovnog subjekta od ogromnog poduzeća, male tvrtke do proračunske organizacije. Ciljevi analize su sljedeće vrste i kategorije poslovanja:

1. Imovina i druga imovina.
2. i refinanciranje.
3. Solventnost ili razina likvidnosti.
4. Financijska stabilnost.
5. Financijski rezultati i .
6. Poslovna aktivnost.
7. Novčani tokovi.
8. Investicije i.
9. posao.
10. Rizici i vjerojatnost bankrota.
11. Razina cjelovite procjene financijskog stanja.
12. Izrada prognoze financijskog stanja.
13. Preliminarni zaključci i izrada preporuka.

Osim toga, provodi se interna i eksterna analiza. Odnosno, prikupljanje informacija i njihov razvoj provodi osoblje tvrtke ili vanjski zaposlenici, na primjer, predstavnici analitičkih ureda i savjetodavnih centara. Analitika se dijeli na retrospektivnu, temeljenu na prošlim informacijama, i na budućnost, kao procjena mogućih planova i predviđanja smjerova. Raščlamba analitičkih podataka je sljedeća. Ključni financijski pokazatelji pružaju informacije za ekspresnu analizu. Svi detaljni pokazatelji i njihova dinamika kroz vrijeme daju potpune i sveobuhvatne podatke o svim aspektima poslovanja tvrtke, a to je detaljna detaljna financijska analiza. Prema prirodi analitičkih postupaka dijele se na sljedeće vrste: analitička izrada financijskih i računovodstvenih izvješća, procjena investicijske klime i razine učinkovitosti kapitalnih ulaganja u, grafikon cijena paketa vrijednosnih papira pruža podatke. za tehničku analizu. Izdvojeno radno mjesto je obavljanje analitičkih poslova za posebno namjenski zadatak. Na temelju svih ili jedne od predstavljenih metoda moguće je u relativno kratkom vremenu pripremiti osnovne podatke o izgledima za poslovanje poduzeća i identificirati one slabe točke gdje je propušten jedan ili drugi trenutak za poboljšanje statusa i financijske stabilizacije.

Metode analize koje se danas koriste

Danas je razvijen i uspješno funkcionira koherentan sustav pristupa provođenju analitičkih postupaka u odnosu na različite pokazatelje. Često je u današnjem financijskom svijetu uobičajeno vrednovati podatke koji se razlikuju po strukturi, vremenu i vrijednosnim kategorijama. Takva nam raznolikost omogućuje stvaranje više od puke linearne slike aktivnosti određenog subjekta. Ovo je prilika da se stvori trodimenzionalna slika kako prošlosti tako i sadašnjeg trenutka, kratkoročno i dugoročno, te ih poveže u jednu cjelinu. U velikoj većini slučajeva upravo je to glavni zadatak analize financijskih aktivnosti kao primijenjenog znanstvenog i praktičnog alata. Do danas su razvijene i aktivno se koriste sljedeće vrste analitičkih tehnika:

Tehnika usporedbe kada se svaka izvještajna stavka uspoređuje s pokazateljima prethodnog razdoblja - horizontalna analitika.
Izdvajanje pojedinačnih članaka iz konačnog pokazatelja, određivanje specifične težine u odnosu na rezultate jednake 100% - strukturna analitika.
Svaka bilančna pozicija se uspoređuje u odnosu na prethodna razdoblja i utvrđuje glavni trend kretanja pokazatelja. Tehnika analize trendova omogućuje vam proučavanje budućnosti i izradu prognoze.
Izračuni omjera pojedinih stavki računovodstvenog ili poreznog izvješća, utvrđivanje odnosa između pokazatelja - analitika relativne razine koeficijenata.
Usporedba bilančnih podataka podružnica i strukturnih odjela omogućuje prostornu analitiku. To je također prihvatljivo za usporedbu s podacima konkurenata, prosječnom razinom pokazatelja u industriji i razvojom daljnje strategije poduzeća.
Posebno mjesto zauzimaju tehnike faktorske analize. Ovo je razmatranje procesa utjecaja pojedinačnih uzroka ili masovnih čimbenika na kombinirane rezultatske pokazatelje. Ova vrsta analitike može biti izravna, kakvu omogućuju klasične tehnike, ili recipročna, odnosno bazirana na povezivanju podataka i njihovoj sintezi.

Mogući izvori primarnih informacija

Na konkurentnom tržištu, razina informacijske sigurnosti je od velike važnosti, posebno kada su u pitanju podaci o ekonomskom stanju tvrtke ili poduzeća. Povjerljivost računovodstvenih, financijskih i poreznih izvještaja svakom poslovnom subjektu jamči država na zakonodavnoj razini. U tu svrhu poduzeća koriste različite sigurnosne sustave i tehnička dostignuća suvremenog napretka. Međutim, kako možete koristiti podatke za provođenje financijske analize bez utjecaja na podatke koji su pod posebnom kontrolom? Za to se koriste drugi glavni vanjski izvori koji ne utječu na povjerljivost aktivnosti tvrtke. To mogu biti stručne procjene stanja gospodarstva, dijelova ili segmenata financijskog tržišta, trenutne razine političkog i gospodarskog stanja ili paketa vrijednosnih papira, stanja profitabilnosti tih vrijednosnih papira, mogućih alternativa profitabilnosti, usporedbe pokazatelji financijskog i gospodarskog stanja sličnih poduzeća.

Budite u tijeku sa svim važnim događajima United Tradersa - pretplatite se na naše

Pozadina financijske analize. Bit financijske analize i njezini zadaci. Klasifikacija metoda i tehnika analize. Informacijska osnova financijske analize. Vrste financijske analize. Važnost financijske analize u suvremenim uvjetima.

Financijska analiza

Esej o poslovnoj etici izradila je studentica četvrte godine gr. 7212 Kirsanov E.A.

Moskovsko državno industrijsko sveučilište

Fakultet: Ekonomija, menadžment i informacijske tehnologije

Moskva, 2001

Uvod.

U Ruskoj Federaciji tržišno gospodarstvo i konkurencija sve više jačaju kao glavni mehanizam regulacije gospodarskog procesa. Povećava se samostalnost poduzeća i njihova ekonomska i pravna odgovornost. Važnost financijske stabilnosti poslovnih subjekata naglo raste. Sve to značajno povećava ulogu analize njihovog financijskog stanja: raspoloživosti, plasmana i korištenja sredstava.

Rezultati takve analize potrebni su prvenstveno vlasnicima, ali i vjerovnicima, investitorima, dobavljačima, menadžerima i poreznim službama, tj. predmet su pozornosti širokog kruga tržišnih sudionika zainteresiranih za rezultate njezina funkcioniranja.

Da bi osigurali opstanak poduzeća u suvremenim uvjetima, rukovodeće osoblje prije svega mora biti u stanju realno procijeniti financijsko stanje kako svog poduzeća tako i postojećih potencijalnih konkurenata. Financijsko stanje je najvažnija karakteristika gospodarske aktivnosti poduzeća.Ono određuje konkurentnost, potencijal poslovne suradnje, ocjenjuje u kojoj su mjeri zajamčeni ekonomski interesi samog poduzeća i njegovih partnera u financijskom i proizvodnom smislu. No, sposobnost realne procjene financijskog stanja nije dovoljna za uspješno funkcioniranje poduzeća i postizanje cilja.

Konkurentnost poduzeća može se osigurati samo pravilnim upravljanjem kretanjem financijskih sredstava i kapitala kojim raspolaže.

U tržišnom gospodarstvu odavno je formiran neovisni smjer koji omogućuje rješavanje niza dodijeljenih zadataka, poznat kao "Financijsko upravljanje" ili "Financijsko upravljanje".

U sadašnjim uvjetima financijski menadžer postaje jedna od ključnih osoba u poduzeću. Odgovoran je za postavljanje financijskih problema, analizu izvedivosti korištenja jedne ili druge metode rješenja koju je usvojila uprava poduzeća i predlaganje najprihvatljivijeg smjera djelovanja.

Aktivnosti financijskog menadžera općenito mogu se predstaviti sljedećim područjima: opća financijska analiza i planiranje; opskrba poduzeća financijskim sredstvima (upravljanje izvorima sredstava), raspodjela financijskih sredstava (investicijska politika).

Uspješno financijsko upravljanje ima za cilj:

– opstanak poduzeća u konkurentskom okruženju

– izbjegavanje bankrota i velikih financijskih neuspjeha

– vodstvo u borbi protiv konkurenata

– prihvatljive stope rasta gospodarskog potencijala poduzeća

– rast obima proizvodnje i prodaje

– maksimizacija profita

– minimiziranje troškova

– osiguranje profitabilnog poslovanja poduzeća

Pozadina financijske analize

Financijska analiza u svom modernom obliku pojavila se relativno nedavno. Traganje za izvorima znanosti ekonomske analize uglavnom je uzaludno. Elementi analitičke funkcije svojstveni su svakoj gospodarskoj aktivnosti. Konkretno, analiza je bila sastavni dio sustava manorijalnog računovodstva i revizije (sustav računovodstva i kontrole na poljoprivrednim imanjima) u feudalnoj Britaniji (12. stoljeće). Treba napomenuti da je, za razliku od revizije grčkog i rimskog razdoblja, značajka britanske srednjovjekovne revizije bila usmjerenost revizora ne samo i ne toliko na popis imovine i kontrolu računa, već prvenstveno na izračunavanje rezultata određenu transakciju. Često je bilo slučajeva da su se računi usklađivali, a iznos za koji je upravitelj morao polagati račun svome gospodaru povećavao se. Između računovodstvenih, kontrolnih i analitičkih funkcija postoji međusobni odnos.

Utemeljiteljem sistematizirane ekonomske analize kao sastavnog elementa računovodstva, po svemu sudeći, treba smatrati Francuza Jacquesa Savaryja (1622-1690), koji je uveo pojam sintetičkog i analitičkog računovodstva (s pravom se smatra pretečom upravljačkog računovodstva i znanosti upravljanja poduzećem). Naravno, formiranje i korištenje elemenata ekonomske analize uočeno je u to vrijeme iu drugim zemljama, posebice u Italiji.Tako je A. Di Pietro promovirao metodologiju usporedbe sukcesivnih proračunskih izdvajanja sa stvarnim troškovima; B. Venturi je izgradio i analizirao vremenske serije pokazatelja ekonomske aktivnosti poduzeća za deset godina.

Savaryjeve ideje produbio je u 19. stoljeću talijanski računovođa Giuseppe Cerboni (1827.-1917.) koji je stvorio doktrinu sintetičkog zbrajanja i analitičke dekompozicije računovodstvenih računa. Krajem devetnaestog i početkom dvadesetog stoljeća. Pojavio se originalni koncept u računovodstvu - znanost o bilanci. Razvijao se u tri glavna pravca: ekonomska analiza bilance, pravna analiza bilance, popularizacija znanja o bilanci među korisnicima.

Prvi smjer razvili su I. Sher, P. Gerstner i F. Leitner. Konkretno, Gerstner je uveo koncepte analitičkih karakteristika bilance: omjer kratkoročnih i dugoročnih obveza, uspostavljanje gornje granice posuđenih sredstava u iznosu od 50% predujmljenog kapitala, odnos između financijskog stanja i likvidnosti. , itd. Glavni doprinos razvoju drugog smjera dali su R. Beigel, E. Roemer, K. Porzig i drugi znanstvenici. U okviru ovog smjera kasnije se razvijala teorija i praksa računovodstvene revizije. I treći smjer razvijali su uglavnom njemački znanstvenici: Brosius, Huber, Schönwandt i drugi.

U Rusiji je znanost o analizi bilance procvala u prvoj polovici dvadesetog stoljeća. A.K. Roshchakhovsky (1910.) s pravom se smatra prvim ruskim računovođom koji je istinski cijenio ulogu ekonomske analize i njezin odnos s računovodstvom. Dvadesetih godina prošlog stoljeća teorija znanosti o ravnoteži, posebice metodologija analize ravnoteže, konačno je formulirana u djelima A.P. Rudanovsky, N.A. Blatova, I.R. Nikolaeva i dr. Krajem 19. - početkom 20. stoljeća. Znanost o komercijalnom računarstvu također se aktivno razvija. Analiza bilance i komercijalni izračuni tako su činili bit financijske analize.

Kako je u Sovjetskom Savezu izgrađeno plansko socijalističko gospodarstvo, financijska analiza se relativno brzo transformirala u analizu gospodarske aktivnosti. To se dogodilo prirodnim (u okvirima socijalističkog gospodarstva) omalovažavanjem uloge komercijalnih kalkulacija, jačanjem kontrolne funkcije, dominacijom analize odstupanja stvarnih vrijednosti pokazatelja od planiranih i smanjivanjem značaja bilance. kao alat za upravljanje financijama. Analiza se sve više odvajala od računovodstva, njena financijska priroda bila je uškopljena; u biti se pretvorila u tehničko-ekonomsku analizu (analiza pokazatelja proizvodnje, prodaje, rada i plaća i sl.), kojom se zapravo nitko nije bavio: ni računovođe (jer to nije u djelokrugu njihove djelatnosti, i ne predstavlja profesionalni interes), niti menadžeri. Suština takve analize bila je provedba sheme “plan-činjenica”, a sama analiza je u biti zamijenjena kontrolom. Ova je analiza bila retrospektivna po prirodi i stoga od male koristi.

Transformacija računovodstva provedena u sklopu restrukturiranja gospodarstva na tržišnim osnovama (početkom 90-ih) ponovno je vratila u život tako važan element analitičkog rada kao što je financijska analiza. Temelji se na analizi i upravljanju financijskim sredstvima poslovnog subjekta kao glavnom i prioritetnom vrstom sredstava. Glavni izvođači ove analize bili su računovođe i financijski menadžeri. Važno je napomenuti da analiza ekonomske aktivnosti, shvaćena kao tehnička i ekonomska analiza, nije otkazana - ona jednostavno postaje prerogativ line menadžera.

Bit financijske analize i njezini zadaci.

Sadržaj i glavni cilj financijske analize je procjena financijskog stanja i prepoznavanje mogućnosti povećanja učinkovitosti funkcioniranja gospodarskog subjekta uz pomoć racionalne financijske politike. Financijsko stanje gospodarskog subjekta je obilježje njegove financijske konkurentnosti (tj. solventnosti, kreditne sposobnosti), korištenja financijskih sredstava i kapitala te ispunjavanja obveza prema državi i drugim gospodarskim subjektima.

U tradicionalnom smislu, financijska analiza je metoda procjene i predviđanja financijskog stanja poduzeća na temelju njegovih financijskih izvješća. Uobičajeno je razlikovati dvije vrste financijske analize - internu i eksternu. Internu analizu provode zaposlenici poduzeća (financijski menadžeri). Eksternu analizu provode analitičari koji su izvan poduzeća (na primjer, revizori).

Analiza financijskog stanja poduzeća ima nekoliko ciljeva:

utvrđivanje financijskog položaja;

prepoznavanje promjena financijskog stanja u prostoru i vremenu;

prepoznavanje glavnih čimbenika koji uzrokuju promjene u financijskom stanju;

predviđanje glavnih trendova u financijskom stanju.

Postizanje ovih ciljeva postiže se različitim metodama i tehnikama.

3. Klasifikacija metoda i tehnika analize.

Metoda financijske analize shvaćena je kao način pristupa proučavanju ekonomskih procesa u njihovom nastanku i razvoju.

Karakteristične značajke metode uključuju: korištenje sustava pokazatelja, identificiranje i mijenjanje odnosa među njima.

U procesu financijske analize koristi se niz posebnih metoda i tehnika.

Metode primjene financijske analize mogu se podijeliti u dvije skupine: tradicionalne i matematičke.

Prva skupina uključuje: korištenje apsolutnih, relativnih i prosječnih vrijednosti; tehnika usporedbe, sumiranja i grupiranja, tehnika lančanih zamjena.

Metoda usporedbe je kompilacija financijskih pokazatelja izvještajnog razdoblja s njihovim planiranim vrijednostima i s pokazateljima prethodnog razdoblja.

Metoda sažetka i grupiranja je kombiniranje informativnih materijala u analitičke tablice.

Metodom lančanih supstitucija izračunava se veličina utjecaja faktora u ukupnom kompleksu njihovog utjecaja na razinu agregatnog financijskog pokazatelja. Bit vrijednih tehnika zamjene je da se sekvencijalnim zamjenjivanjem svakog izvještajnog pokazatelja s osnovnim svi ostali pokazatelji tretiraju kao nepromijenjeni. Ova nam zamjena omogućuje određivanje stupnja utjecaja svakog čimbenika na ukupni financijski pokazatelj.

Literatura o financijskoj analizi nudi niz metoda financijske analize i njihovu klasifikaciju. Mogu se podijeliti u tri glavne skupine:

1) Metode izravno ili neizravno posuđene iz drugih znanosti;

2) Modeli koji se koriste u financijskoj analizi;

3) Metode čitanja financijskih izvještaja.

Postoje različite klasifikacije metoda koje se mogu primijeniti u financijskoj analizi. Prva razina klasifikacije razlikuje neformalne i formalizirane metode analize. Prvi se temelje na opisu analitičkih postupaka na logičkoj razini, a ne na strogim analitičkim ovisnostima. Tu spadaju metode: ekspertne procjene, scenarija, psihološke, morfološke, usporedbe, konstruiranje sustava pokazatelja, konstruiranje sustava analitičkih tablica itd. Korištenje ovih metoda karakterizira određena subjektivnost, budući da su intuicija, iskustvo i znanje analitičara od velike važnosti.

Druga skupina uključuje metode koje se temelje na prilično strogim formaliziranim analitičkim ovisnostima. Poznati su deseci ovih metoda; oni čine drugu razinu klasifikacije. Nabrojimo neke od njih.

Klasične metode analize gospodarske aktivnosti i financijske analize: lančane supstitucije, aritmetičke razlike, bilanca, izdvajanje izoliranog utjecaja faktora, postotni brojevi, diferencijalna, logaritamska, integralna, prosta i složena kamata, diskontiranje.

Tradicionalne metode ekonomske statistike: prosječne i relativne vrijednosti, grupiranje, grafičke, indeksne, elementarne metode obrade dinamičkih serija.

Matematičke i statističke metode za proučavanje odnosa: korelacijska analiza, regresijska analiza, analiza varijance, faktorska analiza, metoda glavnih komponenti, analiza kovarijancije, metoda objekt-perioda, analiza klastera itd.

Ekonometrijske metode: matrične metode, harmonijska analiza, spektralna analiza, metode teorije proizvodnih funkcija, metode teorije bilance inputa.

Metode ekonomske kibernetike i optimalnog programiranja: metode analize sustava, metode strojne simulacije, linearno programiranje, nelinearno programiranje, dinamičko programiranje, konveksno programiranje itd.

Metode operacijskog istraživanja i teorija odlučivanja: metode teorije grafova, metoda stabla, metode Bayesove analize, teorija igara, teorija čekanja, metode mrežnog planiranja i upravljanja.

Naravno, ne mogu sve navedene metode naći izravnu primjenu u okviru financijske analize, jer se glavni rezultati učinkovite analize i financijskog upravljanja postižu uz pomoć posebnih financijskih instrumenata, no neki od njihovih elemenata već su u upotrebi. . Posebno se to odnosi na metode diskontiranja, strojne simulacije, korelacijske i regresijske analize, faktorske analize, obrade vremenskih serija itd.

Financijska analiza provodi se pomoću različitih vrsta modela koji omogućuju strukturiranje i identificiranje odnosa između ključnih pokazatelja. Mogu se razlikovati tri glavne vrste modela: deskriptivni, predikativni i normativni.

Deskriptivni modeli, također poznati kao deskriptivni modeli, temeljni su za procjenu financijskog stanja poduzeća. Tu spadaju: izgradnja sustava izvještajnih bilanci, prikaz financijskih izvještaja u različitim analitičkim dijelovima, vertikalna i horizontalna analiza izvještavanja, sustav analitičkih koeficijenata, analitičke bilješke za izvještavanje. Svi ovi modeli temelje se na korištenju računovodstvenih informacija. Analiza provedena u drugom dijelu ovog rada predstavljat će konstrukciju deskriptivnog modela.

Prediktivni modeli su modeli prediktivne, prediktivne prirode. Koriste se za predviđanje prihoda poduzeća i njegovog budućeg financijskog stanja. Najčešći od njih su: izračunavanje točke kritičnog obujma prodaje, konstruiranje prediktivnih financijskih izvješća, modeli dinamičke analize (strogo determinirani faktorski modeli i regresijski modeli), modeli situacijske analize.

Normativni modeli. Modeli ove vrste omogućuju vam da usporedite stvarne rezultate poduzeća s očekivanim izračunatim prema proračunu. Ovi se modeli prvenstveno koriste u internoj financijskoj analizi. Njihova se bit svodi na utvrđivanje standarda za svaku stavku troškova za tehnološke procese, vrste proizvoda, centre odgovornosti itd. te na analizu odstupanja stvarnih podataka od tih standarda. Analiza se velikim dijelom temelji na korištenju strogo determinističkih faktorskih modela.

Osnovno načelo analitičkog čitanja financijskih izvještaja je deduktivna metoda, odnosno od općeg prema posebnom, ali se mora primjenjivati ​​više puta. U tijeku takve analize reproducira se povijesni i logički slijed ekonomskih činjenica i događaja, smjer i snaga njihova utjecaja na rezultate djelatnosti.

Praksa financijske analize već je razvila glavne vrste analize (metodologiju analize) financijskih izvještaja. Među njima postoji 6 glavnih metoda:

horizontalna (vremenska) analiza - usporedba svake izvještajne stavke s prethodnim razdobljem;

vertikalna (strukturna) analiza - utvrđivanje strukture konačnih financijskih pokazatelja, utvrđivanje utjecaja svake izvještajne stavke na rezultat u cjelini;

analiza trenda - usporedba svake izvještajne stavke s nizom prethodnih razdoblja i utvrđivanje trenda, tj. glavni trend dinamike pokazatelja, očišćen od slučajnih utjecaja i individualnih karakteristika pojedinih razdoblja. Uz pomoć trenda formiraju se moguće vrijednosti pokazatelja u budućnosti, pa se stoga provodi obećavajuća analiza prognoze;

analiza relativnih pokazatelja (koeficijenata) - izračun odnosa između pojedinih izvještajnih pozicija ili pozicija različitih izvještajnih obrazaca, utvrđivanje odnosa između pokazatelja;

komparativna (prostorna) analiza je kako unutargospodarska analiza zbirnih izvještajnih pokazatelja za pojedine pokazatelje poduzeća, podružnica, odjela, radionica, tako i međugospodarska analiza pokazatelja određenog poduzeća u usporedbi s pokazateljima konkurenata, s prosjekom industrije i prosječnim ekonomskim podacima;

faktorska analiza - analiza utjecaja pojedinih čimbenika (razloga) na pokazatelj uspješnosti korištenjem determinističkih ili stohastičkih istraživačkih tehnika. Štoviše, faktorska analiza može biti izravna (sama analiza), kada je efektivni pokazatelj podijeljen na sastavne dijelove, ili obrnuta (sinteza), kada se njegovi pojedinačni elementi kombiniraju u zajednički efektivni pokazatelj.

Zaključno treba reći da se u ovom radu neću koristiti sve gore navedene metode i modeli prilikom analize financijskog stanja. To je zbog ograničenih dostupnih informacija, kao i činjenice da će analiza biti prvenstveno vanjska.

Analiza će koristiti deskriptivni model, tj. deskriptivni model unutar kojeg su primjenjive sljedeće metode i područja analize:

1) Vertikalna i horizontalna analiza izvještavanja - izraz ove metode bit će izrada usporedne analitičke bilance;

2) Izgradnja sustava analitičkih koeficijenata na temelju kojih će se sagledavati financijska stabilnost i likvidnost;

3) Faktorska analiza - utvrđivanje stupnja utjecaja pojedinih komponenti pokazatelja na njegovu vrijednost - provodit će se pri razmatranju strukture imovine i obveza, prihoda od prodaje;

4) Analiza profitabilnosti - pokazatelji ove skupine koristit će se za procjenu ukupne učinkovitosti ulaganja u određeno poduzeće.

Trenutno je gotovo nemoguće izolirati tehnike i metode bilo koje znanosti kao svojstvene isključivo njoj. Slično tome, u financijskoj analizi koriste se različite metode i tehnike koje dosad u njoj nisu korištene.

4. Informacijske osnove financijske analize.

Izvori informacija za financijsku analizu postavljaju sljedeće zadatke:

1). Odrediti koji su dokumenti glavni izvori za financijsku analizu;

2). Opišite te dokumente, njihove prednosti i nedostatke;

3). Odrediti osnovne zahtjeve za izvore informacija financijske analize.

Učinkovitost upravljanja poduzećem uvelike je određena razinom njegove organizacije i kvalitetom informacijske podrške.

Računovodstveni podaci od posebne su važnosti kao informacijska osnova za financijsku analizu, a izvješćivanje postaje glavno komunikacijsko sredstvo koje omogućuje pouzdan prikaz informacija o financijskom stanju poduzeća. Više je razloga za to, a glavni je promjena oblika vlasništva. Taj proces, koji se najdinamičnije razvija u sferi prometa, sasvim je prirodno doveo do razaranja mnogih vertikalnih veza i posljedične informacijske izolacije poduzeća.

Glavni, najpristupačniji i najkompaktniji izvori informacija za analizu financijskog stanja poduzeća su financijski izvještajni obrasci broj 1, 2, 3, a ako analizu provode interni korisnici, onda i tekući računovodstveni podaci.

Tromjesečno izvješćivanje uključuje: bilancu poduzeća (Obrazac br. 1) i izvješće o financijskim rezultatima i njihovom korištenju (Obrazac br. 2). Godišnja financijska izvješća sastoje se od tri standardna obrasca: Obrazac br. 1, Obrazac br. 2, Obrazac br. 3 - izvješće o financijskom i imovinskom stanju poduzeća i obrazloženje. Ti se obrasci sastavljaju prebrojavanjem, grupiranjem i specijaliziranom obradom tekućih knjigovodstvenih podataka i njegova su završna faza.

Glavni izvor informacija za financijsku analizu je bilanca poduzeća (obrazac br. 1 godišnjih i tromjesečnih izvješća), koja daje neku vrstu "snimke" financijskog stanja na početku i na kraju izvještajnog razdoblja. Njezina je važnost u tom smislu tolika da se financijska analiza često naziva analizom bilance. Iako je dublja analiza financijskog stanja uvijek podrazumijevala korištenje drugih oblika godišnjih izvješća, kao i računovodstvenih podataka, bilanca ima odlučujuću ulogu.

Logika i priroda zadataka analize financijskog stanja usko su povezani s oblikom i strukturom bilance, sastavom dijelova i članaka njezine imovine i obveza. No, to naravno ne znači da oblik bilance određuje logiku i zadatke analize. Bilanca općenito odražava ekonomsku imovinu poduzeća u novčanoj vrijednosti na određeni datum, grupiranu prema njihovom sastavu i izvorima obrazovanja. Dakle, bilanca je, u biti, praktično korišten sistemski model koji općenito odražava cirkulaciju sredstava poduzeća i financijske odnose u koje poduzeće ulazi tijekom tog kruženja.

Izvor podataka za analizu financijskih rezultata je izvješće o financijskim rezultatima i njihovom korištenju (Obrazac br. 2. godišnjeg i tromjesečnog izvješća).

Zašto su takvi izvori informacija pogodni za financijsku analizu?

Prije svega, činjenicom da je bez pripreme podataka za analizu na temelju bilance poduzeća (Obrazac br. 1) i (Obrazac br. 2) moguće napraviti usporednu ekspresnu analizu izvještajnih pokazatelja poduzeća za prethodnim razdobljima.

Drugo: s pojavom posebnih automatiziranih računovodstvenih programa za analizu financijskog stanja poduzeća, prikladno je, odmah nakon izrade obrazaca za izvješćivanje, bez napuštanja programa, izvršiti jednostavnu ekspresnu analizu poduzeća na temelju gotovih računovodstvene izvještajne obrasce pomoću ugrađene jedinice za financijsku analizu.

Financijska analiza, temeljena samo na financijskim izvještajima, poprima karakter eksterne analize, tj. analizu koju provode izvan poduzeća njegove zainteresirane druge strane, vlasnici ili vladine agencije. Ova analiza, koja se temelji samo na izvještajnim podacima, koji sadrže samo vrlo ograničen dio informacija o aktivnostima poduzeća, ne dopušta otkrivanje svih tajni uspjeha ili neuspjeha poduzeća, ali postaje moguća vanjskim korisnicima izvješćivanje za prilično objektivnu ocjenu financijskog stanja poduzeća, njegove poslovne aktivnosti i profitabilnosti, bez korištenja informacija koje su poslovna tajna.

Postoji niz ekonomskih informacija o aktivnostima poduzeća i mnogo načina za analizu tih aktivnosti. Financijska analiza temeljena na financijskim izvještajima naziva se klasična metoda analize. Financijska analiza na farmi koristi podatke o tehničkoj pripremi proizvodnje, regulatorne i planske informacije i druge računovodstvene podatke sustava kao izvor informacija.

Svako poduzeće, u jednoj ili drugoj mjeri, stalno treba dodatne izvore financiranja. Možete ih pronaći na tržištu kapitala, privlačeći potencijalne investitore i vjerovnike objektivnim informiranjem o svojim financijskim i gospodarskim aktivnostima, odnosno uglavnom financijskim izvješćivanjem. Koliko su atraktivni objavljeni financijski rezultati koji pokazuju sadašnje i buduće financijsko stanje poduzeća, tolika je vjerojatnost dobivanja dodatnih izvora financiranja.

Glavni zahtjev za informacije prikazane u izvješćima je da budu korisne korisnicima, tj. kako bi se te informacije mogle koristiti za donošenje informiranih poslovnih odluka. Da bi bile korisne, informacije moraju ispunjavati sljedeće kriterije:

1). Relevantnost znači da je informacija značajna i da utječe na odluku korisnika. Informacija se također smatra relevantnom ako dopušta prospektivnu i retrospektivnu analizu.

2). Pouzdanost informacija određena je njihovom istinitošću, prevagom ekonomskog sadržaja nad pravnim oblikom, mogućnošću provjere i dokumentarnom valjanošću. Informacija se smatra istinitom ako ne sadrži pogreške i pristrane ocjene, te ne krivotvori gospodarske događaje.

3). Neutralnost – podrazumijeva da financijsko izvješćivanje ne naglašava interese jedne skupine korisnika općeg izvješćivanja na štetu druge.

4). Razumljivost znači da korisnici mogu razumjeti sadržaj izvješća bez posebne stručne obuke.

5). Usporedivost - zahtijeva da su podaci o aktivnostima poduzeća usporedivi sa sličnim informacijama o aktivnostima drugih tvrtki.

Tijekom pripreme informacija za izvješćivanje moraju se poštivati ​​određena ograničenja informacija uključenih u izvješće:

1). Optimalna ravnoteža troškova i koristi, što znači da troškovi izvješćivanja trebaju biti razumno povezani s koristima koje poduzeće ima od prezentiranja tih podataka zainteresiranim korisnicima.

2). Načelo razboritosti (konzervativnosti) sugerira da izvještajni dokumenti ne smiju dopustiti precjenjivanje imovine i dobiti te podcjenjivanje obveza.

3). Povjerljivost zahtijeva da informacije u izvješćima ne sadrže podatke koji bi mogli naštetiti konkurentskom položaju poduzeća.

Prema opsegu dostupnosti informacije se dijele na otvorene i zatvorene (tajne). Informacije sadržane u računovodstvenim i statističkim izvješćima izlaze izvan granica poslovnog subjekta i otvorene su informacije. Svaki poslovni subjekt razvija vlastite ciljeve, norme, standarde, tarife, limite, sustav za njihovu procjenu i regulaciju financijskih aktivnosti. Ti podaci predstavljaju njegovu poslovnu tajnu, a ponekad i "know-how".

Zaključno, na temelju postavljenih zadataka mogu se izvući sljedeći zaključci:

Glavni izvori informacija za financijsku analizu su: Obrazac br. 1 i Obrazac br. 2 tromjesečnog i godišnjeg izvješćivanja, Obrazac br. 3 godišnjeg izvješćivanja, podataka internog računovodstva, planiranja i predviđanja;

Obrazac broj 1 - "Bilanca poduzeća" - daje osnovne podatke za analizu financijskog stanja na početku i na kraju izvještajnog razdoblja, kao i njegovu dinamiku za jedno ili više izvještajnih razdoblja;

Obrazac br. 2 - „Izvješće o financijskim rezultatima poduzeća” daje podatke o financijskim rezultatima poslovanja za izvještajno razdoblje;

Glavni zahtjevi za izvore informacija koji se koriste u financijskoj analizi su: relevantnost, pouzdanost, neutralnost, razumljivost, usporedivost;

Prema opsegu dostupnosti informacije se dijele na otvorene (financijske izvještajne forme) i zatvorene (interne računovodstvene i planske informacije) ili tajne.

5. Vrste financijske analize.

Tekuća (retrospektivna) analiza temelji se na računovodstvenim i statičkim izvješćima i omogućuje procjenu rada udruga, poduzeća i njihovih odjela za mjesec, tromjesečje i godinu na obračunskoj osnovi.

Glavni zadatak trenutne analize je objektivna procjena rezultata komercijalnih aktivnosti, sveobuhvatna identifikacija postojećih rezervi, njihova mobilizacija, postizanje pune usklađenosti s materijalnim i moralnim poticajima na temelju rezultata rada i kvalitete rada.

Tekuća analiza provodi se tijekom zbrajanja gospodarskih aktivnosti, rezultati se koriste za rješavanje problema upravljanja.

Posebnost postojeće metodologije analize je da se stvarni rezultati rada procjenjuju u usporedbi s planom i podacima prethodnog analitičkog razdoblja. Ova vrsta analize ima značajan nedostatak – utvrđene rezerve su zauvijek izgubljene prilike za povećanje učinkovitosti proizvodnje, budući da se odnose na prethodno razdoblje.

Tekuća analiza je najpotpunija analiza financijskog poslovanja, koja uključuje rezultate operativne analize i služi kao temelj za dugoročnu analizu.

Operativna analiza je vremenski bliska trenutku poslovnih transakcija. Temelji se na primarnim (računovodstvenim i statičkim) računovodstvenim podacima. Operativna analiza je sustav dnevnog proučavanja provedbe planiranih zadataka kako bi se brzo interveniralo u proizvodnom procesu i osigurala učinkovitost poduzeća.

Operativna analiza obično se provodi prema sljedećim skupinama pokazatelja: otprema i prodaja proizvoda; korištenje rada, proizvodne opreme i materijalnih sredstava: trošak; profit i profitabilnost; solventnost. Tijekom operativne analize provodi se proučavanje prirodnih pokazatelja, dopuštena je relativna netočnost u izračunima jer nema završenog procesa.

Prospektivna analiza je analiza poslovnih rezultata kako bi se utvrdile njihove moguće vrijednosti u budućnosti.

Razotkrivajući sliku budućnosti, dugoročna analiza menadžeru daje rješenja za probleme strateškog upravljanja.

U praktičnim metodama i istraživanjima zadaće prospektivne analize specificiraju: objekti analize; indikator performansi; najbolje opravdanje za dugoročne planove.

Prospektivna analiza kao istraživanje budućnosti i znanstveno-analitička osnova dugoročnog plana usko je povezana s predviđanjem, a takva se analiza naziva prediktivnom.

6. Značaj financijske analize u suvremenim uvjetima

Suvremeni financijski sustav države sastoji se od centraliziranih i decentraliziranih financija.

Financije su skup ekonomskih monetarnih odnosa koji nastaju u procesu proizvodnje i prodaje proizvoda, uključujući stvaranje i korištenje novčanih prihoda, osiguravanje cirkulacije sredstava u procesu reprodukcije, organiziranje odnosa s drugim poduzećima, proračunom, bankama, itd. osiguravajuće organizacije itd.

Na temelju toga, financijski rad u poduzeću prvenstveno je usmjeren na stvaranje financijskih sredstava za razvoj, kako bi se osigurala veća profitabilnost, investicijska atraktivnost, odnosno poboljšanje financijskog stanja poduzeća.

Financijsko stanje je skup pokazatelja koji odražavaju raspoloživost, plasman i korištenje financijskih sredstava.

Budući da svrha analize nije samo i ne toliko utvrditi i ocijeniti financijsko stanje poduzeća, već i stalno provoditi rad usmjeren na njegovo poboljšanje.

Analiza financijskog stanja pokazuje u kojim područjima bi se ovaj rad trebao provesti i omogućuje prepoznavanje najvažnijih aspekata i najslabijih pozicija u financijskom stanju poduzeća.

Procjena financijskog stanja može se izvršiti s različitim stupnjevima detalja ovisno o svrsi analize, dostupnim informacijama, softverskoj, tehničkoj i kadrovskoj podršci. Najprikladnije je razdvojiti postupke ekspresne analize i dubinske analize financijskog stanja.

Financijska analiza omogućuje procjenu:

Imovinsko stanje poduzeća;

Stupanj poslovnog rizika;

Adekvatnost kapitala za tekuće poslovanje i dugoročna ulaganja;

Potreba za dodatnim izvorima financiranja;

Sposobnost povećanja kapitala;

Racionalnost posuđivanja sredstava;

Valjanost politike raspodjele i korištenja dobiti.

Temelj informacijske potpore analizi financijskog stanja trebaju biti financijski izvještaji koji su jedinstveni za organizaciju svih djelatnosti i oblika vlasništva.

Sastoji se od obrazaca financijskih izvješća odobrenih od strane Ministarstva financija Ruske Federacije, naredbom od 27. ožujka 1996. br. 31 za financijska izvješća u 1996. godini, odnosno bilance; izvješće o financijskim rezultatima i njihovom korištenju - obrazac broj 2; potvrda na obrazac br. 2 i dodaci bilanci, obrazac br. 5, kao i statističko izvješćivanje o radu i troškovima Odobreno od Državnog odbora za statistiku Ruske Federacije.

Rezultati financijske analize omogućuju prepoznavanje ranjivosti koje zahtijevaju posebnu pozornost i razvoj mjera za njihovo otklanjanje.

Nije tajna da je proces donošenja upravljačkih odluka više umjetnost nego znanost. Rezultat provedenih formaliziranih analitičkih postupaka nije, ili barem ne bi trebao biti, jedini kriterij za donošenje određene upravljačke odluke. Rezultati analize su “materijalna osnova” upravljačkih odluka, čije se donošenje također temelji na inteligenciji, logici, iskustvu, osobnim simpatijama i antipatijama donositelja tih odluka.

Sve to još jednom ukazuje da financijska analiza u suvremenim uvjetima postaje element menadžmenta, alat za procjenu pouzdanosti potencijalnog partnera.

Potreba za kombiniranjem formaliziranih i neformalnih postupaka u procesu donošenja upravljačkih odluka ostavlja traga kako na proceduru izrade dokumenata tako i na redoslijed postupaka analize financijskog stanja. Upravo je takvo shvaćanje logike financijske analize najdosljednije logici funkcioniranja poduzeća u tržišnom gospodarstvu.

Financijska analiza je dio opće, cjelovite analize gospodarske aktivnosti; ako se temelji samo na podacima iz financijskih izvještaja - eksterna analiza; Analiza na gospodarstvu može se dopuniti i drugim aspektima: analizom učinkovitosti predujmova kapitala, analizom odnosa između troškova, prometa i dobiti itd.

Financijska analiza aktivnosti poduzeća uključuje:

Analiza financijskog stanja;

Analiza financijske stabilnosti;

Analiza financijskih pokazatelja:

Analiza likvidnosti bilance;

Analiza financijskih rezultata, pokazatelja profitabilnosti i poslovne aktivnosti.

7. Sustav pokazatelja koji karakteriziraju financijsko stanje poduzeća.

Financijska djelatnost radni je jezik poslovanja i gotovo je nemoguće analizirati poslovanje ili rezultate poduzeća osim kroz financijske pokazatelje.

U nastojanju da riješe konkretna pitanja i dobiju kvalificiranu procjenu financijske situacije, poslovni menadžeri sve više počinju pribjegavati financijskoj analizi; vrijednost apstraktnih podataka iz bilance ili računa dobiti i gubitka vrlo je mala ako se promatraju odvojeno od jedni druge. Stoga je za objektivnu ocjenu financijske situacije potrebno prijeći na određene vrijednosne odnose glavnih čimbenika – financijskih pokazatelja ili racia.

Financijski pokazatelji karakteriziraju omjere između različitih izvještajnih stavki. Prednosti financijskih pokazatelja su jednostavnost izračuna i eliminacija utjecaja inflacije.

Vjeruje se da ako je razina stvarnih financijskih pokazatelja lošija od baze za usporedbu, onda to ukazuje na najbolnija područja u aktivnostima poduzeća koja zahtijevaju dodatnu analizu. Istina, dodatna analiza možda neće potvrditi negativnu ocjenu zbog specifičnosti specifičnih uvjeta i značajki poslovne politike poduzeća. Financijski pokazatelji ne obuhvaćaju razlike u računovodstvenim metodama i ne odražavaju kvalitetu sastavnih komponenti. Konačno, statične su prirode. Potrebno je razumjeti ograničenja njihove uporabe i tretirati ih kao alat za analizu.

Za financijskog menadžera financijski pokazatelji su od posebne važnosti jer su temelj za procjenu njegovih aktivnosti od strane vanjskih korisnika financijskih izvještaja, dioničara i vjerovnika. Ciljevi financijske analize koja se provodi ovise o tome tko je provodi: menadžeri, porezna uprava, vlasnici (dioničari) poduzeća ili njegovi vjerovnici.

Poreznu upravu zanima odgovor na pitanje je li poduzeće sposobno plaćati porez. Stoga, sa stajališta poreznih vlasti, financijsku situaciju karakteriziraju sljedeći pokazatelji:

– bilančna dobit;

– povrat na imovinu = knjigovodstvena dobit kao postotak vrijednosti imovine

– profitabilnost prodaje = bilančna dobit kao postotak prihoda od prodaje;

– bilančna dobit po 1 rublju znači plaćanje rada.

Na temelju ovih pokazatelja porezna tijela mogu odrediti primitke uplata u proračun za budućnost.

Banke moraju dobiti odgovor na pitanje solventnosti poduzeća, odnosno njegove spremnosti da vrati pozajmljena sredstva i unovči svoju imovinu.

Menadžeri poduzeća prvenstveno su zabrinuti za učinkovitost resursa i profitabilnost poduzeća.

8. Ocjena financijske stabilnosti.

Jedna od najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive.

"Koeficijent koncentracije kapitala" - karakterizira udio vlasnika poduzeća u ukupnom iznosu sredstava predujmljenih za njegove aktivnosti. Što je veća vrijednost ovog koeficijenta, poduzeće je financijski stabilnije.

„Omjer financijske ovisnosti” obrnut je omjeru koncentracije vlasničkog kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači posuđena sredstva.

“Koeficijent fleksibilnosti temeljnog kapitala” - pokazuje koji se dio temeljnog kapitala koristi za financiranje tekućih aktivnosti, odnosno ulaže u obrtna sredstva.

“Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja” - koeficijent pokazuje koji dio dugotrajne imovine i ostale dugotrajne imovine financiraju vanjski investitori.

“Koeficijent dugoročne zaduženosti” – karakterizira strukturu kapitala. Što je veći pokazatelj u dinamici, to je poduzeće više ovisno o vanjskim investitorima.

"Omjer vlastitih i posuđenih sredstava" - daje opću ocjenu financijske stabilnosti poduzeća. Rast pokazatelja ukazuje na sve veću ovisnost o vanjskim investitorima. (Izračun koeficijenata dat je u prilogu 2).

Mora se reći da ne postoje jedinstveni normativni kriteriji za razmatrane pokazatelje. Oni ovise o mnogim čimbenicima: industriji, principima kreditiranja, postojećoj strukturi izvora sredstava itd.

Stoga je bolje odrediti prihvatljivost vrijednosti ovih pokazatelja prema grupama povezanih poduzeća. Jedino pravilo koje "radi": vlasnici poduzeća (investitori i druge osobe koje su dale doprinose temeljnom kapitalu) preferiraju razuman rast u dinamici posuđenih sredstava, a vjerovnici daju prednost poduzećima s visokim udjelom temeljnog kapitala , uz veću financijsku autonomiju.

Zaključak.

Glavni cilj proizvodnog poduzeća u suvremenim uvjetima je postizanje maksimalne dobiti, što je nemoguće bez učinkovitog upravljanja kapitalom. Potraga za rezervama za povećanje profitabilnosti poduzeća glavni je zadatak menadžera.

Očito je da uspješnost poduzeća kao cjeline u potpunosti ovisi o učinkovitosti upravljanja financijskim resursima i poduzećem. Ako stvari u poduzeću idu same od sebe, a stil upravljanja se ne mijenja u novim tržišnim uvjetima, tada borba za opstanak postaje kontinuirana.

Za financijsku stabilnost tvrtke (poduzeća) preporučuje se provođenje sljedećih aktivnosti:

Prije svega, potrebno je promijeniti odnos prema upravljanju proizvodnjom,

Naučite nove metode i tehnike upravljanja,

Poboljšati upravljačku strukturu,

Samousavršavanje i obuka osoblja,

Unaprijediti kadrovsku politiku,

Razmislite i pažljivo isplanirajte svoju politiku cijena,

Pronađite rezerve za smanjenje troškova proizvodnje,

Aktivno se bavi planiranjem i predviđanjem upravljanja financijama poduzeća.

Poduzeća su glavne karike gospodarskog upravljanja i temelj su gospodarskog potencijala države.

Što je poduzeće profitabilnije, to su njegovi prihodi stabilniji, to je veći njegov doprinos socijalnoj sferi države, njezinom gospodarskom potencijalu, i konačno, bolji su životi ljudi koji rade u takvom poduzeću.

Dakle, cilj mog eseja je postignut; raspravljalo se o glavnim, po mom mišljenju, pitanjima vezanim uz financijsku analizu.

Bibliografija

Kovalev V.V. “Financijska analiza: Upravljanje kapitalom. Izbor ulaganja. Analiza izvještavanja.” - M.: Financije i statistika, 1996. - 432s.

"Financijski menadžment: teorija i praksa" / Ed. Stojanova E.S. - M.: Perspektiva, 1996.

Referentni pravni sustav "Garant", proljeće 2001.

"Velika enciklopedija Ćirila i Metoda", 2001.

Financijska analiza važan je element financijskog upravljanja. Kako bi se osigurala učinkovitost organizacije u suvremenim uvjetima, menadžment mora biti sposoban realno procijeniti financijsko stanje svoje organizacije, kao i financijsko stanje partnera i konkurenata.

Financijsko stanje– složen koncept koji karakterizira sustav pokazatelja koji odražavaju dostupnost, raspodjelu i korištenje financijskih resursa organizacije.

U praksi se često događa da organizacija koja dobro funkcionira ima financijskih poteškoća povezanih s nedovoljno racionalnom raspodjelom i korištenjem raspoloživih financijskih sredstava. Stoga bi financijske aktivnosti trebale biti usmjerene na osiguranje sustavnog primanja i učinkovite upotrebe financijskih sredstava, poštivanje discipline poravnanja i kreditiranja, postizanje racionalnog omjera vlastitih i posuđenih sredstava, financijsku stabilnost u svrhu učinkovitog funkcioniranja organizacije. Analiza ima značajnu ulogu u postizanju stabilne financijske pozicije.

Uz pomoć financijske analize donose se odluke o:

kratkoročno financiranje organizacije (nadopuna tekuće imovine);

dugoročno financiranje (ulaganje kapitala u učinkovite investicijske projekte i vlasničke vrijednosne papire);

isplata dividendi dioničarima;

mobilizacija rezervi za gospodarski rast (rast prodaje i dobiti).

Glavni cilj financijske analize je dobivanje određenog broja osnovnih parametara koji daju objektivan i razuman opis financijskog stanja organizacije. To su prije svega promjene u strukturi imovine i obveza, u nagodbama s dužnicima i vjerovnicima te u sastavu dobiti i gubitaka.

Glavni ciljevi financijske analize:

utvrđivanje financijskog stanja organizacije;

prepoznavanje promjena financijskog stanja u prostoru i vremenu;

prepoznavanje glavnih čimbenika koji uzrokuju promjene u financijskom stanju;

predviđanje glavnih trendova u financijskom stanju.

Alternativnost svrhe financijske analize ovisi o njezinoj vremenskoj ograničenosti, kao io ciljevima koje si korisnici financijskih informacija postavljaju.

Ciljevi studija postižu se kao rezultat rješavanja niza zadaci:

Preliminarni pregled financijskih izvještaja.

Obilježja imovine organizacije: dugotrajna i tekuća imovina.

Procjena financijske stabilnosti.

Obilježja izvora sredstava (vlastiti i posuđeni).

Profit i analiza rentabilnosti.

Razvoj mjera za poboljšanje financijskih i gospodarskih aktivnosti organizacije.

Ovi zadaci izražavaju specifične ciljeve analize, uzimajući u obzir organizacijske, tehničke i metodološke mogućnosti njezine provedbe. Glavni čimbenici u konačnici su obujam i kvaliteta analitičkih informacija.

Osnovno načelo proučavanja analitičkih pokazatelja je deduktivna metoda (od općeg prema posebnom).

Financijska analiza je dio opće, cjelovite analize gospodarske aktivnosti, koja se sastoji od dva usko povezana dijela:

Financijska analiza.

Analiza upravljanja (proizvodnje).

Podjela analize na financijsko i upravljačko nastala je zbog podjele računovodstvenog sustava na financijsko i upravljačko računovodstvo koja se razvila u praksi. Glavna značajka podjele analize na eksternu i internu je priroda informacija koje se koriste.

Vanjska analiza temelji se na objavljenim izvještajnim podacima, tj. na vrlo ograničenom dijelu podataka o aktivnostima organizacije, koji su vlasništvo cijelog društva. Glavni izvor informacija za eksternu analizu je bilanca i njeni prilozi.

Interna analiza koristi sve informacije o stanju u organizaciji, uključujući i one koje su dostupne samo ograničenom krugu ljudi koji upravljaju aktivnostima organizacije.

Shema analize poslovnih aktivnostiorganizacije

Analiza gospodarskih aktivnosti

Analiza upravljanja

Financijska analiza

Analiza interne proizvodnje

Interna financijska analiza

Eksterna financijska analiza

Analiza u opravdanosti i provedbi poslovnih planova

Analiza učinkovitosti predujma kapitala

Analiza u marketinškom sustavu

Analiza apsolutnih pokazatelja dobiti

Sveobuhvatna ekonomska analiza učinkovitosti gospodarske djelatnosti

Analiza relativnih pokazatelja profitabilnosti

Analiza proizvodnih uvjeta

Analiza likvidnosti, solventnosti i financijske stabilnosti

Analiza korištenja proizvodnih resursa

Analiza korištenja temeljnog kapitala

Analiza količine proizvoda

Analiza korištenja posuđenih sredstava

Analiza troškova proizvoda

Podjela analize na unutarnju i vanjsku također je povezana s ciljevima i zadacima koji stoje pred svakom od njih. Zadaci vanjske analize određena interesima korisnika analitičke građe.

Interna financijska analiza ima za cilj dublje proučavanje razloga postojećeg financijskog stanja, učinkovitosti korištenja stalnih i obrtnih sredstava, odnosa između pokazatelja obujma proizvodnje (prodaje), troškova i dobiti. U tu svrhu kao izvori informacija dodatno se koriste financijski računovodstveni podaci (regulatorne i planske informacije).

Čisto unutarnji je analiza upravljanja. Koristi cijeli niz ekonomskih informacija, operativne je naravi i potpuno je podređen volji menadžmenta organizacije. Samo takva analiza omogućuje stvarno procjenu stanja u organizaciji, ispitivanje strukture troškova ne samo svih proizvedenih i prodanih proizvoda, već i njegovih pojedinačnih vrsta, sastav komercijalnih i administrativnih troškova, a posebno pažljivo proučavanje prirodu odgovornosti dužnosnika za provedbu poslovnog plana.

Podaci analize upravljanja igraju odlučujuću ulogu u razvoju najvažnijih pitanja konkurentske politike organizacije: unapređenje tehnologije i organizacije proizvodnje, stvaranje mehanizma za postizanje maksimalne dobiti. Dakle, rezultati analize menadžmenta nisu predmet javnosti, već ih koristi menadžment organizacije za donošenje upravljačkih odluka, kako operativnih tako i dugoročnih.

Razlike između karakteristika financijske i upravljačke analize jasnije su prikazane u tablici 1.

Pogledajmo 12 glavnih omjera financijske analize poduzeća. Zbog njihove velike raznolikosti, često je teško razumjeti koji su osnovni, a koji nisu. Stoga sam pokušao istaknuti glavne pokazatelje koji u potpunosti opisuju financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća.

U djelatnosti poduzeća uvijek se sudaraju njegova dva svojstva: njegova solventnost i njegova učinkovitost. Ako se solventnost poduzeća povećava, učinkovitost se smanjuje. Među njima se može uočiti obrnuti odnos. I solventnost i operativna učinkovitost mogu se opisati koeficijentima. Možete se usredotočiti na ove dvije skupine koeficijenata, međutim, bolje ih je podijeliti na pola. Tako je skupina Solventnost podijeljena na Likvidnost i Financijska stabilnost, a skupina Učinkovitost poduzeća podijeljena je na Profitabilnost i Poslovnu aktivnost.

Sve omjere financijske analize dijelimo u četiri velike skupine pokazatelja.

1. Likvidnost ( kratkoročna solventnost),
2. Financijska stabilnost ( dugoročna solventnost),
3. Profitabilnost ( financijska učinkovitost),
4. Poslovne aktivnosti ( nefinancijska učinkovitost).

Donja tablica prikazuje podjelu na skupine.

U svakoj skupini odabrat ćemo samo prva 3 koeficijenta, na kraju ćemo dobiti ukupno 12 koeficijenata. To će biti najvažniji i glavni koeficijenti, jer po mom iskustvu oni najpotpunije opisuju aktivnosti poduzeća. Ostali koeficijenti koji nisu uvršteni u vrh, u pravilu su posljedica istih. Primimo se posla!

Top 3 omjera likvidnosti

Počnimo sa zlatnom trojkom omjera likvidnosti. Ova tri omjera daju potpuno razumijevanje likvidnosti poduzeća. Ovo uključuje tri koeficijenta:

1. Trenutni omjer,
2. Koeficijent apsolutne likvidnosti,
3. Brzi omjer.

Tko koristi pokazatelje likvidnosti?

Najpopularniji među svim omjerima, prvenstveno ga koriste investitori u procjeni likvidnosti poduzeća.

Zanimljivo za dobavljače. Pokazuje sposobnost poduzeća da plati svojim ugovornim stranama-dobavljačima.

Izračunavaju zajmodavci za procjenu brze solventnosti poduzeća pri izdavanju zajmova.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija omjera likvidnosti i njihove standardne vrijednosti.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	Standard
1	Trenutni omjer	Tekući omjer = Kratkotrajna imovina/Tekuće obveze	Ktl= str.1200/ (str.1510+str.1520)
2	Koeficijent apsolutne likvidnosti	Koeficijent apsolutne likvidnosti = (Novčana sredstva + Kratkoročna financijska ulaganja) / Kratkoročne obveze	Kabel = strana 1250/(str.1510+str.1520)
3	Brzi omjer	Brzi omjer = (Tekuća imovina - Zalihe) / Kratkotrajne obveze	Kbl= (str.1250+str.1240)/(str.1510+str.1520)

Top 3 omjera financijske stabilnosti

Prijeđimo na razmatranje tri glavna čimbenika financijske stabilnosti. Ključna razlika između pokazatelja likvidnosti i pokazatelja financijske stabilnosti je u tome što prva skupina (likvidnost) odražava kratkoročnu solventnost, a potonja (financijska stabilnost) odražava dugoročnu solventnost. No zapravo, i omjeri likvidnosti i omjeri financijske stabilnosti odražavaju solventnost poduzeća i kako ono može otplatiti svoje dugove.

1. koeficijent autonomije,
2. stopa kapitalizacije,
3. Koeficijent osiguranosti vlastitih obrtnih sredstava.

Koeficijent autonomije(financijska neovisnost) koriste financijski analitičari za vlastitu dijagnostiku svojeg poduzeća za financijsku stabilnost, kao i arbitražni upravitelji (u skladu s Uredbom Vlade Ruske Federacije od 25. lipnja 2003. br. 367 „O odobrenju pravila za provođenje financijske analize od strane arbitražnih upravitelja”).

Stopa kapitalizacije važno za investitore koji ga analiziraju za procjenu ulaganja u pojedino poduzeće. Tvrtka s velikim omjerom kapitalizacije bit će poželjnija za ulaganje. Previsoke vrijednosti koeficijenta nisu baš dobre za investitora, jer se smanjuje profitabilnost poduzeća, a time i prihod investitora. Osim toga, koeficijent izračunavaju zajmodavci; što je niža vrijednost, to je poželjnije dati zajam.

preporučljivo(prema Uredbi Vlade Ruske Federacije od 20. svibnja 1994. br. 498 „O nekim mjerama za provedbu zakona o insolventnosti (stečaju) poduzeća”, koja je postala nevažeća u skladu s Uredbom 218 od 15. travnja, 2003) koriste arbitražni upravitelji. Ovaj omjer se također može pripisati skupini Likvidnost, ali ovdje ćemo ga dodijeliti skupini Financijska stabilnost.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija koeficijenta financijske stabilnosti i njihove standardne vrijednosti.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	Standard
1	Koeficijent autonomije	Omjer autonomije = Vlasnički kapital/Imovina	Kavt = strana 1300/str.1600
2	Stopa kapitalizacije	Omjer kapitalizacije = (Dugoročne obveze + Kratkoročne obveze)/Glasnički kapital	Kcap=(str.1400+str.1500)/str.1300
3	Koeficijent osiguranosti vlastitih obrtnih sredstava	Omjer obrtnog kapitala = (Vlasnički kapital - Dugotrajna imovina)/Tekuća imovina	Kosos=(str.1300-str.1100)/str.1200

Top 3 omjera profitabilnosti

Prijeđimo na razmatranje tri najvažnija omjera profitabilnosti. Ovi omjeri pokazuju učinkovitost upravljanja gotovinom u poduzeću.

Ova skupina pokazatelja uključuje tri koeficijenta:

1. Povrat imovine (ROA),
2. Povrat na kapital (ROE),
3. Povrat od prodaje (ROS).

Tko koristi omjere financijske stabilnosti?

Omjer povrata na imovinu(ROA) koriste financijski analitičari za dijagnosticiranje uspješnosti poslovanja u smislu profitabilnosti. Omjer pokazuje financijski povrat od korištenja imovine poduzeća.

Stopa povrata kapitala(ROE) je od interesa za vlasnike tvrtki i investitore. Pokazuje koliko je učinkovito iskorišten novac uložen u poduzeće.

Omjer povrata od prodaje(ROS) koriste voditelj prodaje, investitori i vlasnik poduzeća. Koeficijent pokazuje učinkovitost prodaje glavnih proizvoda poduzeća, plus vam omogućuje određivanje udjela troškova u prodaji. Treba napomenuti da nije važno koliko je proizvoda tvrtka prodala, već koliko je neto dobiti ostvarila od te prodaje.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija omjera profitabilnosti i njihove standardne vrijednosti.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	Standard
1	Povrat imovine (ROA)	Omjer povrata na imovinu = Neto dobit / Imovina	ROA = str.2400/str.1600
2	Povrat kapitala (ROE)	Omjer povrata na kapital = neto dobit/kapital	ROE = linija 2400/linija 1300
3	Povrat od prodaje (ROS)	Omjer povrata od prodaje = neto dobit/prihod	ROS = str.2400/str.2110

Top 3 omjera poslovne aktivnosti

Prijeđimo na razmatranje tri najvažnija koeficijenta poslovne aktivnosti (prometa). Razlika između ove skupine koeficijenata i skupine koeficijenata profitabilnosti je u tome što pokazuju nefinancijsku učinkovitost poduzeća.

Ova skupina pokazatelja uključuje tri koeficijenta:

1. Omjer obrtaja potraživanja,
2. Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima,
3. Koeficijent obrtaja zaliha.

Tko koristi omjere poslovne aktivnosti?

Koriste ga CEO, komercijalni direktor, voditelj prodaje, voditelji prodaje, financijski direktor i financijski menadžeri. Koeficijent pokazuje koliko je učinkovito strukturirana interakcija između našeg poduzeća i naših partnera.

Koristi se prvenstveno za određivanje načina povećanja likvidnosti poduzeća i od interesa je za vlasnike i vjerovnike poduzeća. Prikazuje koliko je puta u izvještajnom razdoblju (najčešće godinu dana, a može biti i mjesec ili tromjesečje) poduzeće podmirilo svoje dugove vjerovnicima.

Mogu ga koristiti komercijalni direktor, voditelj odjela prodaje i voditelji prodaje. Određuje učinkovitost upravljanja zalihama u poduzeću.

Tablica u nastavku prikazuje formulu za izračun tri najvažnija omjera poslovne aktivnosti i njihove standardne vrijednosti. U formuli za izračun postoji mala točka. Podaci u nazivniku obično se uzimaju kao prosjeci, tj. Vrijednost pokazatelja na početku izvještajnog razdoblja zbraja se s onom na kraju i dijeli s 2. Stoga je u formulama svugdje nazivnik 0,5.

	Izgledi	Formula	Kalkulacija	Standard
1	Omjer obrtaja potraživanja	Omjer prometa potraživanja = prihod od prodaje/prosječna potraživanja	Šifra = p.2110/(p.1230np.+p.1230kp.)*0,5	dinamika
2	Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima	Omjer obrtaja obveza prema dobavljačima= Prihodi od prodaje/prosječne obveze prema dobavljačima	Kokz=str.2110/(str.1520np.+str.1520kp.)*0,5	dinamika
3	Koeficijent obrtaja zaliha	Omjer obrtaja zaliha = prihod od prodaje/prosječne zalihe	Koz = linija 2110/(linija 1210np.+linija 1210kp.)*0,5	dinamika

Sažetak

Sažmimo 12 najboljih omjera za financijsku analizu poduzeća. Konvencionalno, identificirali smo 4 skupine pokazatelja uspješnosti poduzeća: Likvidnost, Financijska stabilnost, Profitabilnost, Poslovna aktivnost. U svakoj skupini identificirali smo 3 najvažnija financijska pokazatelja. Rezultirajućih 12 pokazatelja u potpunosti odražavaju sve financijske i ekonomske aktivnosti poduzeća. Upravo s njihovim izračunom treba započeti financijsku analizu. Za svaki koeficijent navedena je formula za izračun, tako da nećete imati poteškoća s izračunom za svoje poduzeće.