Metode de formare și creștere a capitalului propriu al unei întreprinderi. Modalități de creștere a capitalului propriu al unei organizații

Nu mai puțin important pentru evaluarea unei bănci este indicatorul ponderii capitalului propriu în totalul pasivului băncii.

USC este ponderea capitalului propriu în moneda bilanţului băncii (un indicator simplificat al adecvării capitalului);

Sk - valoarea capitalului propriu al băncii;

VB este moneda bilanţului băncii.

Acest indicator vă permite să aflați cât de mult sunt acoperite pasivele băncii din fondurile proprii. Conținutul USC este un anumit limitator al activităților băncii în ceea ce privește atracția, prin urmare calculul acestuia este o etapă foarte importantă în procesul de analiză. Semnificația acestui indicator se explică prin faptul că, conform instrucțiunilor Băncii Rusiei, nicio bancă comercială nu poate funcționa pe piață dacă propriul capital acoperă activele riscante cu mai puțin de 10%. Astfel, valoarea activelor riscante și a capitalului propriu determină capacitatea băncii de a opera pe piață - cu cât sunt mai multe active riscante, cu atât ar trebui să aibă mai multe capitaluri proprii. Știm însă că activele sunt finanțate din fonduri împrumutate de la bancă, așa că putem spune că banca ar trebui să atragă fonduri pentru a investi în active riscante atâta timp cât acestea sunt acoperite de capital propriu în valoare de 10 copeici. la 1 rublă atrasă. În realitate, banca poate atrage mai mulți, dar nu va fi posibil să-i plaseze în active profitabile și, prin urmare, riscante, cu capital propriu neschimbat.

În timpul procesului de analiză se pot obține următoarele concluzii.

Ponderea capitalului propriu în moneda bilanţului este în creştere. Motivele acestei creșteri pot fi diferite, în funcție de aceasta, comentariile asupra rezultatelor analizei sunt și ele diferite. Dacă creșterea se datorează unei creșteri a volumului capitalului propriu la o rată mai mare decât moneda bilanțului, atunci această circumstanță indică o creștere a fiabilității băncii. Dacă creșterea cotei se datorează unei scăderi a volumului monedei bilanțului, atunci comentariile în acest caz vor avea o conotație negativă, deoarece o scădere a volumului fondurilor strânse poate duce la o pierdere a cotei de piață și, în consecință, la avantajele competitive ale unei bănci.

Ponderea capitalului social este în scădere. Indiferent de motiv, circumstanța identificată a activității băncii este negativă, iar această problemă necesită o soluție pe termen scurt.

Să calculăm ponderea capitalului propriu folosind băncile ca exemplu și să explorăm posibilitățile băncilor în viitor de a atrage resurse pe piață.

Cota de capital social, %	2007	2008	2009
Borcan	12,0	10,9	13,0
Banca B	13,0	13,0	12,0
Banca B	19,0	18,8	19,0

Deci, analiza a arătat că banca cu cea mai mare pondere a capitalului propriu în pasiv este Banca B. Acoperirea fondurilor atrase cu capital propriu este de 18-19%, ceea ce este o cifră mare. Din aceasta putem concluziona că banca are încă un potențial de atracție semnificativ, care va fi limitat atunci când acest indicator va ajunge la 10%.

Banca A a avut o pondere extrem de redusă a capitalului propriu în 2008, drept urmare a fost nevoită să-și suspende activitățile pe piață, ceea ce s-a reflectat în volumul monedei din bilanţ (în special, a atras capital), care în 2009. a scăzut cu 9%. În același timp, banca și-a majorat capitalul propriu cu 7,3%. Aceste acțiuni ale băncii i-au permis să funcționeze în cadrul valorilor de reglementare - ponderea capitalului propriu a crescut la 13%. Desigur, banca poate continua să crească volumul împrumuturilor de pe piață, dar pentru a face acest lucru ar trebui să crească și volumul propriului capital.

Banca B este o bancă în creștere proporțională, volumul resurselor sale atrase crește simultan cu capitalul propriu, astfel încât ponderea capitalului propriu rămâne la un nivel stabil - 13%, în timp ce banca are rezerve pentru extinderea în continuare a fondurilor atrase.

Fiecare dintre bănci are propria sa structură de capital propriu, care în unele privințe este similară între bănci și în altele - diferențe.

Așadar, ceea ce este similar pentru toate băncile analizate este că profiturile reportate din structura capitalului lor propriu sunt extrem de scăzute - nu mai mult de 10%. Banca A are cea mai mică pondere a rezultatului reportat în structura capitalului propriu - 3,1%, dar ținând cont de profitul perioadei curente, această cifră va fi egală cu 4,66%. Profitul este o sursă extrem de importantă de formare a capitalului propriu și indică propriul potențial de dezvoltare al băncii. Volumul redus al profitului Băncii A determină și ponderea sa redusă din fondul de rezervă - 12,5%. Banca cu cel mai mare potențial de creștere proprie poate fi numită Banca B - ponderea rezultatului reportat este de 5,1% (ținând cont de profitul perioadei curente de 6,1%), iar fondul de rezervă este de 36,7%. Analizând profitul ca sursă de formare a capitalului propriu, trebuie menționat că doar Banca B a avut un profit de anul trecut în valoare de 122.904 mii de ruble, ceea ce reprezintă 3,5% în structura capitalului băncii. Acest fapt se explică prin faptul că această bancă funcționează eficient pe piață de mult timp, în urma căreia s-a generat profit.

Capitalul autorizat, fiind cea mai sigură sursă de fonduri, ocupă și ele ponderi diferite în băncile analizate. Banca B are cea mai mare pondere din capitalul autorizat, care este de 57,4%. Probabil, o pondere atât de mare se explică prin faptul că această bancă a fost creată prin capitalul unei fabrici mari și, prin urmare, are un sprijin semnificativ din partea acesteia.

Scurte concluzii despre bănci pot fi introduse într-un tabel mai trunchiat, cu ajutorul căruia puteți estima capitalul social al fiecăreia dintre băncile prezentate.

* însumarea statutului și a suplimentarului rezultă din faptul că, în esență, conceptul de „adițional” provine de la „adăugați la statut”.

Deci, acest tabel permite, în primul rând, să se determine gradul de diversificare a surselor de capital propriu ale băncii. Banca cu cea mai optimă structură de capital propriu este Banca B. Capitalul social al acestei bănci este format în părți aproximativ egale din capitalul autorizat (plus capital suplimentar) și din profit. După cum am indicat deja, profitul este o sursă extrem de semnificativă a capitalului propriu al băncii, ceea ce permite băncii să capitalizeze în detrimentul resurselor interne. Banca B, în ciuda faptului că capitalul propriu este cel mai mic din eșantionul de bănci, are și un capital propriu structurat destul de proporțional. Deși profitul său este de doar 6,1%, banca are un fond de rezervă important, a cărui sursă este profitul net. Astfel, un loc important ocupă și ponderea profitului în capitalul propriu al băncii.

Banca cu cele mai mari distorsiuni în structura capitalului este Banca A - ponderea principală în capitalul său este ocupată de fonduri de la proprietari, ceea ce indică faptul că banca are surse proprii de creștere extrem de limitate.

La evaluarea băncilor se pot trage pe scurt următoarele concluzii preliminare:

1. Cea mai stabilă bancă în ceea ce privește dezvoltarea sa este Banca B, deoarece:

Este lider de piață în ceea ce privește moneda bilanțului;

Are cea mai mare cantitate de capital propriu, în creștere dinamică;

Structura sa de capital este echilibrată optim; în special, o pondere semnificativă este ocupată de profitul perioadei curente, profitul din anii anteriori și rezultatul reportat, în timp ce banca mai are prima de emisiune ca adaos la capitalul autorizat, care în total se ridică la 57,11%.

2. Banca B este o bancă în creștere stabilă deoarece:

Are un bilanț în creștere activă (ca urmare a atragerii active a fondurilor clienților);

Banca poate fi numită în creștere agresivă, deoarece rata de creștere a monedei sale de bilanț este de 46,6%, iar capitalul propriu este de 48%;

Banca are un potențial foarte mare de creștere a bazei de resurse, întrucât ponderea capitalului propriu este de 19%;

În structura capitalului, banca deține: a) cea mai mare pondere a capitalului autorizat față de alte bănci, egală cu 57,4%; b) cea mai mare pondere a capitalului de rezervă (36,7%); c) cea mai mare pondere a profitului reportat (5,1%).

3. O bancă slab dezvoltată poate fi numită Banca A (prin urmare, banca oferă cele mai mari rate la depozite, ceea ce a fost indicat ca condiții inițiale pentru compararea băncilor din eșantion), deoarece:

Valoarea capitalului propriu nu a permis băncii să mărească volumul serviciilor furnizate și, prin urmare, banca a fost nevoită să mărească valoarea capitalului propriu și să reducă volumul resurselor atrase:

Majorarea capitalului social a avut loc ca urmare a investirii de fonduri suplimentare de la proprietari, ca urmare, ponderea capitalului autorizat si suplimentar al acestuia in total a fost de 69,0%;

Ponderea profitului în structura capitalului propriu este extrem de scăzută, ceea ce indică faptul că banca nu are surse proprii de dezvoltare.

Încă o dată, aș dori să atrag atenția cititorilor asupra faptului că această evaluare este doar preliminară și condiționată, cu erori semnificative, deoarece. nu este posibil să se calculeze capitalul propriu luând în considerare toate elementele.

O evaluare obligatorie foarte importantă a capitalului propriu, care completează ideea de stare a băncii, este caracterul adecvat al capitalului propriu. În termeni generali, adecvarea capitalului unei bănci este capacitatea capitalului propriu al băncii de a acoperi pierderile asociate cu apariția riscului. Cu alte cuvinte, este capacitatea băncii de a se proteja de riscuri. Astfel, acest indicator vă permite să determinați dacă banca este capabilă să supraviețuiască în cazul unor evenimente de risc.

Valoarea capitalului propriu este reglementată și controlată de Banca Rusiei. Desigur, controlul asupra cantității de capital propriu ar fi mult simplificat dacă Banca Rusiei ar stabili o singură sumă de capital social pentru toate băncile. Dar băncile sunt diferite, iar riscurile lor sunt și ele diferite, deci este imposibil să se stabilească o singură sumă de capital social, deoarece. pentru unii, această valoare va fi suficientă, dar pentru cineva este prea mare sau prea mică. Acesta este singurul motiv pentru care autoritatea de reglementare folosește cantitatea relativă de capital propriu pentru a controla băncile, unde dimensiunea acestuia este făcută dependentă de risc (mai precis, active riscante). Prin urmare, în știință ei spun că suficiența reflectă stabilitatea băncii, fiabilitatea acesteia, gradul de expunere la risc și ne permite să oferim o evaluare generală a băncii.

Cu toate acestea, indicatorul de adecvare a capitalului propriu nu este un indicator strict al fiabilității băncii și al protecției intereselor deponenților și creditorilor săi. Valoarea acestui indicator are o semnificație reală doar într-o analiză sistematică a activităților băncii, adică numai în legătură cu alți indicatori analitici. Această declinare a răspunderii este prezentată în această lecție deoarece o serie de bănci, ale căror activități sunt în prezent încheiate de Banca Rusiei, aveau o adecvare a capitalului în limitele valorilor standard, dar alți indicatori nu au permis acestor bănci să-și continue activitățile. Prin urmare, folosind doar indicatorul de adecvare a capitalului, este imposibil să se ofere o evaluare obiectivă a fiabilității băncii.

Deci, revenind la indicatorul adecvării capitalului propriu, trebuie spus că autoritatea de reglementare a stabilit că banca trebuie să dețină un capital social de cel puțin 10% din valoarea activelor sale riscante, unde prin active riscante înțelegem fondurile care sunt plasate cu un anumit risc de nerambursare . Astfel, cu cât sunt mai multe astfel de active riscante, cu atât mai mult capital social trebuie să aibă banca pentru a menține raportul de 10 copeici. capital pe 1 rublă de active riscante.

Formula de calcul pentru adecvarea capitalului (standardul N1) este specificată de Banca Rusiei în Instrucțiunea nr. 110-I „Cu privire la standardele bancare obligatorii”.

K este capitalul propriu al băncii; Kr i - coeficientul de risc al i-lea activ; A i este al i-lea activ al băncii; Рк i - valoarea rezervei pentru eventuale pierderi sau a rezervei pentru eventuale pierderi la împrumuturi, la împrumuturi și datoria echivalentă a activului i; KRV - valoarea riscului de credit pentru obligațiile de credit contingente; KRS - valoarea riscului de credit pentru tranzacțiile cu instrumente financiare derivate; РР - valoarea riscului de piață; cod 8930 - creanțele băncii față de contraparte pentru porțiunea pe termen invers a tranzacțiilor apărute ca urmare a achiziției de active financiare cu asumarea concomitentă a obligațiilor pentru vânzarea inversă; cod 8957 - cerinte pentru persoanele asociate cu banca; cod 8992 - rezerve pentru tranzacții futures create în conformitate cu cerințele regulamentului nr. 254-P

Numitorul formulei îl reprezintă riscurile băncii, constând dintr-un număr semnificativ de termeni. Cel mai semnificativ dintre acești termeni este Ai, adică. un activ specific, al cărui grad de risc este determinat de Instrucțiunea 110-I. În acest document, Banca Rusiei a clasificat toate activele bancare în 5 grupuri, fiecare dintre acestea fiind luată în considerare la calcularea formulei numai într-un anumit procent, de exemplu:

Fiecare grup include anumite tipuri de active care sunt implicate în calculul standardului N1. De exemplu, activele grupului de risc 1 includ:

Fonduri în conturi de corespondent și de depozit la Banca Rusiei

Rezervele obligatorii transferate către Banca Rusiei

Fonduri bancare depuse pentru plăți cu cecuri

Numerar și fonduri echivalente, metale prețioase în depozit și în tranzit

Conturile centrelor de decontare ORTS din instituțiile Băncii Rusiei

Fonduri în conturile de economii la emiterea de acțiuni

Conturile instituțiilor de credit pentru serviciile de numerar ale sucursalelor

Investiții în obligațiuni ale Băncii Centrale a Federației Ruse (Banca Rusiei), care nu sunt grevate cu obligații

Investiții în obligații de datorie guvernamentală ale țărilor din grupul țărilor dezvoltate, care nu sunt grevate cu obligații

Fonduri ale băncilor autorizate care au permisiunea de a deschide și menține conturi speciale de tip „C”, depuse la Banca Rusiei

Potrivit Băncii Rusiei, activele acestui grup sunt cele mai puțin riscante, așa că este necesar un capital de capital redus pentru a le acoperi; În acest sens, coeficientul de risc este stabilit atât de scăzut - nu mai mult de 2%.

Banca are însă diverse active, iar cele mai riscante, care sunt incluse în totalitate în calculul standardului N1, sunt active din grupa de risc 5. Același grup este cel mai semnificativ din punct de vedere al resurselor, deoarece Acestea includ împrumuturi acordate persoanelor juridice și persoanelor fizice care nu dețin garanții sub formă de titluri de stat, garanții de la Guvernul Federației Ruse sau garanții de la bănci străine „mamă”.

Formula de mai sus este bună pentru toată lumea, cu excepția unui singur lucru - utilizarea sa practică de către cititorii noștri poate fi efectuată numai dacă există o bază de informații extinsă, care în majoritatea cazurilor reprezintă secretul bancar. Dar calcularea adecvării capitalului este o etapă foarte importantă în analiza stării băncii. Pentru a rezolva această problemă, puteți utiliza indicatorul de adecvare a capitalului deja calculat, prezentat de o anumită bancă din domeniul public. Cu toate acestea, aceste date, de regulă, sunt prezentate în modul „offline” (adică pentru perioadele trecute) și, prin urmare, nu reflectă starea actuală a băncii (un exemplu de astfel de informații este formularul de raportare nr. 0409135: vezi sfârșitul documentului sub numărul de serie 2-Standard N1).

Pentru a obține propria noastră evaluare a adecvării capitalului în perioada curentă, vom folosi un coeficient care, cu un grad mare de condiționalitate, ne permite să facem o evaluare.

Unde CD- raportul de suficiență;

Sk- suma capitalului propriu al bancii;

Ar - active de lucru (orez).

Indicatorul Kd arată ce cotă din capitalul propriu cade pe o rublă de active de lucru sau câte active de lucru sunt acoperite de capitalul propriu al băncii.

O caracteristică a acestei formule este că calculul nu ia în considerare elemente specifice de active care au un raport de risc, ci activele totale de exploatare, unde activele de exploatare sunt înțelese ca investiții ale băncii de fonduri în scopul generării de venit. Propunând această formulă pentru calcul, am pornit de la faptul că orice fonduri plasate (active performante), în esență, reprezintă un risc pentru bancă, iar condiționat am presupus că acest risc este egal cu 100%, adică. la numitor, luăm în considerare toate activele de lucru (citite - riscante), reflectate în formularul nr. 101 al băncii.

Suntem de acord că rezultatul obținut va avea erori mari și va fi semnificativ mai mic decât rezultatul, de parcă am folosi formula Băncii Rusiei. Prin urmare, dacă, în urma aplicării formulei noastre, obținem un coeficient Kd în intervalul 10-11%, atunci H1 va fi cu siguranță mai mare, deoarece nu toate activele sunt utilizate la numitorul lui H1. În același caz, dacă indicatorul Kd este sub 10%, va trebui să luăm o decizie cu privire la cooperarea cu banca cu mare atenție, deoarece rezultatul N1 al Băncii Rusiei va fi la o valoare critică - undeva în jur de 10%, sau chiar mai mică.

Deci, să calculăm raportul de adecvare a capitalului propriu al băncilor A, B și C.

	Borcan	Banca B	Banca B
Capital propriu (mii de ruble)	2 563 978	3 423 560	1 561 783
Active ponderate în funcție de risc* (Ar) (mii de ruble)
Rata de adecvare a capitalului ( CD, %)	14,3	13,6	19,6

* Soldurile de cont din formularul nr. 101 sunt luate în considerare la calcularea volumului activelor de risc: 20311, 20312, 20315, 20316, 30110, 30114, 30118, 30119, 319, 320, 324, 324, 324, 324, 324, 324 442, 444, 4 45, 446, 447, 448, 449, 450, 451, 452, 453, 545, 455, 456, 457, 460, 461, 462, 461, 462, 463, 6, 4, 6, 6, 4, 6, 6, 4, 6, 4, 6 469 , 470, 471, 4 72, 473, 501, 502, 503, 506, 507, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. La calcularea sumei conturilor de rezerve pasive (conturi de risc) nu sunt luate în considerare.

După cum a arătat analiza, CD se încadrează în valorile standard, ceea ce nu provoacă prudență în cooperarea cu băncile. Dar pentru o evaluare mai detaliată, această analiză ar trebui completată cu un studiu al dinamicii coeficientului CD pe mai multe perioade, ceea ce ne va permite să stabilim tendințele de dezvoltare ale băncii în ceea ce privește gestionarea capitalului propriu. În urma analizei, se pot obține următoarele date:

Raportul de suficiență crește dinamic. În acest caz, este necesar să se determine motivele creșterii, care pot fi o consecință a unor astfel de acțiuni bancare: 1) instituția de credit își mărește capitalul propriu, reducând în același timp volumul activelor riscante; 2) banca își mărește propriul capital la o rată mai mare decât activele de risc. În primul caz, în ciuda faptului că stabilitatea este în creștere, banca riscă să piardă venituri ca urmare a scăderii volumului activelor plasate. Al doilea caz caracterizează banca pozitiv, deoarece există o creștere echilibrată atât a capitalului propriu, cât și a portofoliului de active.

Raportul de adecvare scade; Indiferent de motive, acest fapt caracterizează negativ activitățile băncii.

Deci, folosind aceste abordări pentru evaluarea unei bănci, vom analiza dinamica raportului de adecvare a capitalului băncilor A, B și C.

Analiza datelor obținute a arătat că banca cu cea mai mare valoare de adecvare a capitalului este Banca B, al cărei Kd este de 19,6%. O valoare atât de mare a Kd s-a format probabil din cauza faptului că banca, fiind o bancă „de buzunar”, are un volum mare de fonduri proprietare și active riscante nesemnificative, deoarece concentrat pe un cerc restrâns de clienți, limitat de grupul financiar și industrial al cărui membru este. O valoare ridicată a Kd Bank B se observă pe toată perioada analizată.

Banca A in perioada analizata are un Kd egal cu 14,3%, ceea ce se incadreaza in valorile acceptabile. Acest nivel de CD a fost atins de bancă ca urmare a scăderii volumului activelor riscante (care a arătat o scădere a monedei din bilanţul băncii) şi a creşterii capitalului propriu. Examinând dinamica CD-ului Băncii A, putem spune că în 2008 acest indicator a avut o valoare critică de -11,3%, ceea ce nu a permis băncii să crească activele în viitor. Probabil în acest sens, conducerea a decis să suspende activitățile de atragere și alocare a resurselor și de creștere a volumului capitalului propriu.

Banca B, fiind o bancă stabilă, nu are fluctuații în Kd, ceea ce permite o evaluare pozitivă a politicii de gestionare a resurselor în curs de desfășurare în această bancă.

Analiza adecvării capitalului poate fi extinsă utilizând, de exemplu, factorul de siguranță (SR).

Importanța acestui indicator este că permite evaluarea capitalului fix ca un stoc de cea mai înaltă calitate, care ar trebui să reprezinte mai mult de jumătate din capitalul propriu al băncii. Prin urmare, banca care are KN variază de la 6% sau mai mult.

Cu toate acestea, în cazul nostru nu se poate folosi această formulă, deoarece Nu avem o grupare de capital social în principal și suplimentar. Dar astfel de date pot fi obținute dacă formularul de raportare 135 al băncii este disponibil public sau, de exemplu, utilizând resursa http://www.miko-bank.ru/files/reports/F134-0907.rtf.

Cu toate acestea, atunci când analizați capitalul propriu, trebuie să înțelegeți că folosim un formular de raportare gata făcut, pe care banca l-a înfrumusețat, dar raportarea, din păcate, nu ne permite să aflăm unde a fost efectuată „chirurgia estetică”. În practică, indicatorii de capital pot fi îmbunătățiți, de exemplu, prin „subcrearea” rezervelor pentru împrumuturile grupelor de risc II-V. Sau prin „compensarea” creditelor neperformante, de exemplu, prin efectuarea de rambursări a acestora nu în plăți egale pe toată durata termenului, ci la sfârșitul contractului. Astfel, banca, fără a primi plăți de la împrumutat, poate să nu înregistreze o deteriorare a calității împrumutului în cursul anului. Ca urmare a unor astfel de acțiuni, plățile dobânzilor continuă să fie înregistrate în bilanțul băncii, iar absența necesității creării de rezerve suplimentare reduce presiunea asupra capitalului. O altă modalitate comună „fără numerar” de a crește capitalul este reevaluarea imobilelor incluse în capital. Recent, Sberbank și Uralsib au făcut deja acest lucru. Pe lângă reevaluare, există mult mai multe scheme de credit și depozit în care băncile formează capital în detrimentul fondurilor de la structurile conexe care au primit împrumuturi de la bancă.

În afaceri, capitalul propriu al băncii este o sursă importantă de resurse, dar nu toată valoarea sa poate fi folosită în cifra de afaceri a băncii ca resursă de lucru. În acest sens, atunci când se analizează capitalurile proprii, este necesar să se facă distincția între capitalul propriu brut și capitalul propriu net.

Capital net (SK net) este considerată fonduri proprii, care pot fi folosite ca resursă pentru împrumutul sau efectuarea altor operațiuni active care generează venituri pentru bancă. concept capitaluri proprii - brut (SK brut) mai larg, pentru că include fonduri nete și fonduri proprii imobilizate (distrase).

Capitalul propriu net este calculat folosind formula:

Cu cât valoarea este mai mare SK net, cu atât mai eficient funcționează banca, întrucât are posibilitatea de a folosi resursele proprii în operațiunile active pentru a genera venituri.

Ca rezultat al calculului, capitalul propriu net poate fi o valoare negativă. Aceasta înseamnă că banca își construiește un portofoliu de active corporale și necorporale în detrimentul deponenților, ceea ce caracterizează negativ dezvoltarea băncii. În acest caz, putem concluziona că banca s-a „mâncat” și a început să folosească resursele financiare ale clienților.

Fondurile imobilizate includ fonduri deviate din cifra de afaceri care aduc venituri reale băncii.

1. Active capitalizate includ activele corporale și necorporale minus amortizarea acumulată, reputația afacerii, precum și investițiile în crearea (producția) și achiziția de active necorporale (conturi din formularul nr. 101: (60401 minus 60601); 60402; 60701; (60601 minus) 60901; 60905).

2. Investiții financiare banca în acțiuni (acțiuni):

2.1. parte a investițiilor unei instituții de credit în acțiuni (acțiuni) ale filialelor și ale persoanelor juridice dependente (inclusiv instituții de credit nerezidente) achiziționate pentru investiții (dacă acțiunile deținute de instituția de credit reprezintă mai mult de 20% din capitalul autorizat al emitentului); organizație înregistrată în procedura stabilită la data calculării capitalului instituției de credit);

2.2. investiții în capitalul autorizat al instituțiilor de credit rezidente în forma organizatorică și juridică a unei societăți cu răspundere limitată (sau suplimentară), precum și a unei societăți pe acțiuni închise;

2.3. investiții în capitalul autorizat al instituțiilor de credit rezidente în forma organizatorică și juridică a unei societăți pe acțiuni deschise, cu excepția investițiilor care nu depășesc 1% din capitalul autorizat al instituției de credit - emitent de acțiuni, determinate pe baza cele mai recente rapoarte publicate ale instituției de credit - emitent de acțiuni, cu respectarea simultană a următoarelor condiții: a) acțiunile sunt tranzacționate pe piața organizată a valorilor mobiliare a Federației Ruse; b) organizația de credit - investitor și organizația de credit - emitent de acțiuni nu fac parte din același grup bancar (consolidat); c) investițiile unei organizații de credit - investitor în capitalul autorizat al unei organizații de credit - emitent nu depășesc 5% din valoarea capitalului propriu (capital) al organizației de credit - investitor, determinată de la data anterioară datei calculării capitaluri proprii (capital);

2.4. investiții în acțiuni (participări) menționate la subparagrafele 2.1 - 2.3, vândute cu obligația concomitentă de a le răscumpăra, acordând simultan și contrapărții dreptul de a amâna plata.

Investițiile specificate ale unei instituții de credit în acțiuni (acțiuni) sunt acceptate ca reducere a capitalului social pe baza datelor conturilor de bilanț 50605, 50618, 50705, 50718, 601A, 60201, 60202, 60203, 60203, sunt luate în considerare la calculul capitalului social minus rezervele pentru eventuale pierderi) .

Astfel, putem spune că valoarea activelor imobilizate poate fi calculată prin formula:

ImR- resurse imobilizate: F- Bunuri financiare; CA- active capitalizate.

Suma fondurilor imobilizate acționează ca un factor negativ în activitatea bancară și cu cât este mai mare, cu atât nivelul de profitabilitate al operațiunilor bancare este mai scăzut, întrucât o creștere a volumului resurselor imobilizate duce la o îngustare a întregii baze de resurse a băncii și, în consecință, la o creștere a costului reîncărcării acesteia.

Pentru a evalua calitatea fondurilor proprii, ar trebui să determinați coeficientul de imobilizare (Kim), care arată ce cotă din activele imobilizate cade pe o rublă din capitalul propriu al băncii.

unde ImR reprezintă resurse imobilizate, SK brut este capitalul propriu - brut.

Se crede că o bancă poate fi clasificată drept stabilă financiar dacă Kim nu este mai mare de 0,5 (sau 50%). Acest lucru se datorează faptului că partea rămasă din capitalul propriu investit în operațiuni active poate aduce venituri băncii.

Vom analiza activele imobilizate ale băncilor pe care le analizăm

		Borcan	Banca B	Banca B
1	Active capitalizate, inclusiv	812 643	947 912	264 595
1.1	Mijloace fixe (plus 60401)	853 486	1 066 255	280 588
1.2	Pământ (plus 60404)	0	0	0
1.3	Amortizarea mijloacelor fixe (minus 60601)	69 751	213 033	15 993
1.4	Investiții în clădiri, crearea de active fixe și imobilizări necorporale (plus 60701)	24 814	34 832	0
1.5	Imobilizari necorporale (plus.60901)	4 654	72 764	47
1.6	Amortizarea imobilizărilor necorporale (minus 60903)	560	12 906	2
2	Investiții financiare	0	205 863	0
2.1	Fonduri contribuite la capitalurile autorizate ale altor organizații (plus 60202)	0	205 863	0
	Total resurse imobilizate (linia 1+linia 2)	812 643	1 153 775	264 595
	Capitalul propriu al băncii	2 563 978	3 423 560	1 561 783
	Coeficientul de imobilizare (Kim)	0, 31	0, 33	0,17
	Capital propriu - net	1 751 335	2 269 785	1297 188

După cum se poate observa din tabel, coeficientul de imobilizare în băncile analizate este sub 0,5, ceea ce corespunde standardelor specificate. În consecință, băncile alocă mai mult de jumătate din capitalul propriu operațiunilor profitabile, ceea ce evaluează pozitiv politica de gestionare a capitalului băncilor. În structura activelor imobilizate, predomină o pondere a activelor capitalizate în activele imobilizate și imobilizările necorporale. Și dacă luăm în considerare dinamica volumului activelor imobilizate, se poate observa că creșterea/scăderea acestora este asociată cu creșterea activelor imobilizate.

	2007		2008		2009
	Imobil.active,	Kim	Imobil.active,	Kim	Imobil.active,	Kim
Borcan	843 054	0,38	797 992	0,33	812 643	0,31
Banca B	1 425 932	0,44	1 066 255	0,31	1 153 775	0,33
Banca B	200 638	0,19	205 432	0,19	264 595	0,17

Analiza datelor din tabel a arătat că în toate perioadele studiate, coeficientul de imobilizare s-a încadrat în valorile admise, adică. nu a ajuns la 0,5. Doar Banca B în 2007 avea o pondere critic de mare a activelor imobilizate, reducându-și capitalul propriu - net - 0,44. Cu toate acestea, în 2008 situația s-a schimbat în bine, banca a redus valoarea activelor capitalizate prin vânzarea proprietății și Kim a devenit egal cu 0,31. Banca B pentru toate perioadele analizate a avut o cantitate nesemnificativă de active imobilizate, ceea ce a exercitat o presiune nesemnificativă asupra randamentului capitalului propriu. Acest fapt se datorează probabil faptului că banca, care face parte din grupul financiar și industrial, nu are nevoie de mijloace fixe, deoarece. le primește de la societatea-mamă spre închiriere.

La finalul analizei, este necesar să se evalueze fiecare dintre băncile selectate pentru studiu, combinând rezultatele analizei.

Asa de, Banca B- lider de piata in ceea ce priveste moneda bilantului;

Are o rată de creștere constantă a serviciilor furnizate pe piață;

Are potențialul de creștere a bazei de resurse în raport cu capitalul propriu;

Are cea mai mare cantitate de capital propriu, dinamică în continuă creștere;

Structura capitalului propriu este echilibrată optim;

Are un capital mediu stabil;

Coeficientul de imobilizare este normal, însă, în general, tinde să scadă.

O bancă în continuă creștere este Banca B, deoarece:

Are o monedă de bilanț în creștere activă;

Are un potențial foarte mare de creștere a bazei de resurse;

În structura capitalului, banca deține cea mai mare pondere a capitalului autorizat față de alte bănci, egală cu 57,4, și cea mai mare pondere a rezultatului reportat (5,1%);

Are o rată constantă de adecvare a capitalului propriu - peste 19%;

Are un coeficient de imobilizare scăzut, care caracterizează pozitiv banca.

Borcan poate fi caracterizat ca având potențial de creștere:

Banca își îngustează sfera de influență pe piață ca urmare a reducerii volumului resurselor atrase (moneda de bilanț are o tendință de scădere);

Valoarea capitalului propriu nu a permis băncii să mărească volumul serviciilor prestate și, prin urmare, banca a fost nevoită să mărească valoarea capitalului propriu și să reducă volumul resurselor atrase;

Majorarea capitalului propriu s-a produs ca urmare a investirii de fonduri suplimentare de la proprietari; ca urmare, ponderea capitalului său autorizat și suplimentar în total se ridică la 69,0%;

Ponderea profitului în structura capitalului propriu este extrem de scăzută, ceea ce indică faptul că banca nu are surse proprii de dezvoltare;

Se constată o dinamică instabilă a indicatorului de adecvare a capitalului băncii, ajungând la o valoare critică de 11,3%, după care s-a înregistrat o creștere ca urmare a primirii de resurse suplimentare de către proprietari;

Coeficientul de imobilizare descrescător (de la 0,38 la 0,31) caracterizează banca pozitiv.

Astfel, cercetările au arătat că dintre băncile din eșantion, cea mai fiabilă și constantă bancă, care pare a fi cea mai puțin riscantă pentru client, este Banca B. Banca B, care ocupă o cotă de piață extrem de mică, poate fi și ea considerată ca o bancă de servicii, întrucât principalele sale caracteristici financiare o caracterizează pozitiv. Banca B are în prezent potențial de creștere și, probabil, acesta este motivul pentru care percepe dobânzi mari la depozite pentru a restabili baza de clienți pierdută în timpul crizei. Cu toate acestea, banca este în proces de ieșire dintr-o situație de criză, așa că nu am sfătui clienții să încheie acorduri pe termen lung cu aceasta.

La finalul analizei capitalului propriu se pot calcula o serie de coeficienți care caracterizează calitatea acestuia (Tabelul 3).

Tabelul 3. Indicatori care caracterizează capitalul propriu al băncii

Numele și codul indicatorului	Formula de calcul al indicatorului	Interpretarea indicatorului
Rata de utilizare a capitalurilor proprii	SK/Back, Back - datorie împrumută, SK - capitalul propriu al băncii	Afișează cât de mult capital propriu este utilizat în operațiunile de exploatare
Rata de protecție a capitalului	Kz/SK, unde Kz este capital protejat Kz = Active fixe + Solduri active ale investițiilor de capital	Arată cât de mult este protejat capitalul băncii de inflație prin investiții în imobiliare
Excesul (lipsa) surselor de fonduri proprii	SK/Ia, unde Ia este imobilizat. active	Valoarea optimă este mai mare de 1, creșterea indicatorului în dinamică indică activitățile intenționate ale băncii către îmbunătățirea poziției financiare
Raportul cotei de profit în capital	(SK-Uf)/SK, unde Uf este capitalul autorizat	Arată ce parte din capitalul băncii este formată din profit
Raportul depozitelor atrase de la populație	SK/Vn, unde Vn este depozitele populației	Caracterizează nivelul de protecție a depozitelor bancare prin capitalul propriu al băncii
Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE)	Pr/SK, unde Pr este profitul băncii (acceptat pentru calcul din formularul 102 „Declarație de profit și pierdere”)	Arată eficiența utilizării capitalului propriu

Abordările propuse pentru analiza capitalului propriu rezolvă în primul rând problemele evaluării băncii de către viitorii clienți, investitori, acționari, contrapărți care doresc să-și formeze o opinie preliminară despre bancă ca obiect al viitoarelor finanțări, creditare sau cooperare. Avantajul acestei metode este că pentru a obține o estimare preliminară, utilizatorul nu trebuie să caute situații financiare detaliate ale băncii, ceea ce este de obicei dificil; se poate limita doar la formularele nr. 101 si nr. 102 disponibile pentru primire. Desigur, pentru a lua o decizie privind finanțarea sau cooperarea, sunt necesare informații mai precise și detaliate despre bancă, dar utilizarea acestei metode de către utilizator va fi suficientă pentru a selecta o bancă dintre multe.

Va urma.

Estima:

2 0

O creștere a activelor circulante spuneOtendințe diferite în activitățile financiare și economice ale întreprinderii. Pentru a da o evaluare corectă a acestui fenomen, este necesar să se ia în considerare influența fiecărui element inclus în structura activelor circulante. Vă vom spune la ce ar trebui să acordați atenție în acest articol.

Ce arată o creștere a activelor circulante?

Din ce sunt alcătuite activele curente și ce cotă-parte reprezintă fiecare tip poate fi văzut în Secțiunea II a bilanţului întreprinderii. Este necesar să se analizeze structura capitalului de lucru pe grupuri și în dinamică, comparând datele cu citirile perioadelor anterioare de raportare și ținând cont de specificul activităților comerciale ale întreprinderii.

Să luăm în considerare cele mai probabile modificări ale cantității fiecărui element de capital de lucru.

• 1. Creșterea materialelor și a materiilor prime destinate producției poate indica:
• sau despre creșterea producției, care este un factor pozitiv;
• sau acumularea de stocuri în exces, care duce la o scădere a rotației activelor și ar trebui considerată ca un fenomen negativ.

2. O creștere constantă a volumului de produse finite poate indica o performanță nesatisfăcătoare a departamentului de vânzări, o scădere a cererii de produse și politici incorecte de prețuri. Fondurile „blocate” în stocurile de produse nevândubile este o modalitate sigură de a reduce solvabilitatea întreprinderii și dependența acesteia de atragerea de bani din exterior. Acest indicator este un semnal alarmant pentru management și necesită decizii în timp util.

3. O creștere a conturilor de încasat în general poate indica, de asemenea, o dinamică pozitivă - de exemplu, o întreprindere a dezvoltat o schemă eficientă pentru vânzarea bunurilor sale pe credit. Pentru analiză, creanțele trebuie diferențiate:

• la „normal” - curent, care este determinat de natura activității întreprinderii; creșterea acestuia poate fi asociată cu o creștere a volumelor de vânzări, ceea ce reprezintă o tendință pozitivă;
• îndoielnic - restante, ceea ce indică o creștere a datoriilor neachitate ale cumpărătorilor. În prezența unui volum în creștere de datorii îndoielnice, este necesar să se revizuiască politicile de vânzări și credit pentru cumpărători și să se acorde atenție lucrului cu datorii neperformante. Rezultatul unui număr mare de datorii pentru care nu există nicio plată este același ca atunci când depozitele sunt suprasolicitate. Compania nu primește suficiente fonduri proprii pentru a-și finanța activitățile ulterioare.

4. O creștere a volumului investițiilor financiare realizate de o întreprindere poate fi interpretată și în două moduri:

• pe de o parte, acest fapt poate indica faptul că compania are o cantitate mare de numerar gratuit care poate fi investit pentru creștere;
• pe de altă parte, entuziasmul excesiv pentru investițiile financiare poate duce la deturnarea fondurilor de la activitățile de bază și la o activitate insuficientă a întreprinderii în aceste activități.

O creștere a activelor circulante și a ponderii acestora în proprietatea unei întreprinderi este, în general, un fenomen pozitiv, dar nu ar trebui să devină un motiv pentru o scădere a cifrei de afaceri a fondurilor și a solvabilității organizației, precum și un factor. în reducerea activității afacerilor.

Ce indică o scădere a activelor circulante?

O scădere a activelor circulante indică, de asemenea, schimbări ambigue care apar în situația financiară a companiei. Să luăm în considerare cazurile cele mai probabile de scădere a fiecărui element al structurii fondurilor în circulație și impactul acestora asupra rezultatelor activităților întreprinderii.

1. O scădere a stocurilor și a materiilor prime, precum și a mărfurilor și produselor finite, poate indica o reducere a producției, o lipsă de capital de lucru sau o performanță nesatisfăcătoare a departamentului de aprovizionare.
2. O scădere a conturilor de încasat este în general privită ca un fenomen pozitiv. Dar ar fi corect să-l evaluăm în legătură cu volumul veniturilor:

• dacă creanțele scad împreună cu o scădere a vânzărilor, atunci acesta este un proces natural, dar faptul nu este pozitiv - o astfel de scădere comună indică aproape întotdeauna că afacerea „încetinește”;
• dacă, odată cu scăderea creanțelor, veniturile rămân la același nivel sau cresc, atunci putem concluziona că politica de decontare a companiei cu clienții s-a îmbunătățit. Acesta este un aspect pozitiv.

3. O scădere a fluxurilor de numerar poate pune întreprinderea în stare de insolvență și incapacitatea de a-și achita obligațiile la timp. Acest fapt în sine este, desigur, negativ. Cu toate acestea, cel mai adesea este o consecință a circumstanțelor pe care le-am discutat mai sus:

• o scădere a cifrei de afaceri a stocurilor (adică o creștere a indicatorilor lor de raportare);
• deteriorarea calității creanțelor (adică creșterea creanțelor);
• politica investițională incorectă (care poate fi urmărită prin creșterea volumului investițiilor financiare).

Rezultate

Din cele de mai sus putem concluziona că trebuie să existe o anumită cantitate de capital de lucru pentru fiecare tip necesar pentru funcționarea eficientă a afacerii. Adică trebuie să existe o normă optimă, indicatori deasupra sau sub care să afecteze negativ starea întreprinderii.

Este imposibil de spus fără ambiguitate dacă creșterea activelor circulante este o tendință pozitivă fără o analiză detaliată a modificărilor elementelor constitutive. Analiza și evaluarea stării fondurilor în cifra de afaceri a întreprinderii ar trebui efectuate ținând cont de caracteristicile activităților organizației, pentru a lua deciziile de management necesare în timp util.

Analiza situației financiare a întreprinderii

Atribuire pentru partea de calcul.

Starea financiară a unei întreprinderi este exprimată în raportul dintre structurile activelor și pasivelor sale, adică fondurile întreprinderii și sursele acestora. Sarcinile principale ale analizei situației financiare sunt de a determina calitatea situației financiare, de a studia motivele îmbunătățirii sau deteriorării acesteia pe parcursul perioadei și de a pregăti recomandări pentru îmbunătățirea stabilității financiare și a solvabilității întreprinderii. Aceste sarcini sunt rezolvate pe baza unui studiu al dinamicii indicatorilor financiari absoluti și relativi și sunt împărțite în următoarele blocuri:

1. analiza structurală a activelor și pasivelor;
2. analiza stabilității financiare;
3. analiza solvabilitatii (lichiditatii);

Sursele de informare pentru calcularea indicatorilor și efectuarea analizei sunt situațiile financiare anuale. (Opțiunea 16)

Bilanț
ACTIVE	Cod de linie	pentru începutul anului	la sfarsitul anului
1
I. Active imobilizate
Active necorporale
mijloace fixe
Constructie in progres
Investiții profitabile în active materiale
Investiții financiare pe termen lung
Alte active imobilizate
Total pentru Secțiunea I
II. active circulante
inclusiv
materii prime, consumabile și alte active similare
animale pentru crestere si ingrasare
costuri în lucru
produse finite și mărfuri pentru revânzare
mărfurile expediate
TVA la bunurile achiziționate
Conturi de încasat (plăți așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării)
Conturi de încasat (plăți așteptate în termen de 12 luni de la data raportării)
Investiții financiare pe termen scurt
Bani gheata.
inclusiv
conturi curente
conturi în valută
alte fonduri
Alte active circulante
Total pentru Secțiunea II
ECHILIBRU
PASIV	Cod de linie	pentru începutul anului	la sfarsitul anului
1
IV. Capital și rezerve
Capitalul autorizat
Capital suplimentar
Capital de rezervă
Fondul Sferei Sociale
Finanțare cu scop special
Profitul reportat din anii anteriori
Pierdere neacoperită din anii precedenți
Rezultatul reportat al anului de raportare
Pierderea neacoperită a anului de raportare
Total pentru Secțiunea IV
V. Datorii pe termen lung
Împrumuturi și credite
inclusiv
imprumuturi bancare
Alte datorii pe termen lung
Secțiunea V total
VI. Datorii pe termen scurt
Împrumuturi și credite
inclusiv
imprumuturi bancare
alte împrumuturi
Creanţe
inclusiv
furnizori și antreprenori
facturile de plată
datorii către filiale și afiliate
datorii față de personalul organizației
datorie către fonduri extrabugetare de stat
datorie la buget
avansuri primite
alti creditori
Datorii către participanți (fondatori) pentru plata veniturilor
veniturile perioadelor viitoare
Rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare
Alte datorii curente
Total pentru Secțiunea VI
ECHILIBRU

Evaluarea generală a dinamicii stării financiare a întreprinderii.

Pentru o evaluare generală a dinamicii situației financiare a unei întreprinderi, elementele bilanțului trebuie grupate în grupuri specifice separate, în funcție de lichiditate (elementele de activ) și scadența datoriilor (elementele de pasiv). Pe baza bilanţului agregat, se efectuează o analiză a structurii proprietăţii întreprinderii, care, într-o formă mai ordonată, se realizează în mod convenabil sub următoarea formă:

Sold agregat.

Tabelul 1.

Active	Pentru începutul anului	La sfarsitul anului	Pasiv	Pentru începutul anului	La sfarsitul anului
1. Bunuri imobilizate			1. Capital propriu
2. Active mobile, curente			2. Capital împrumutat
2.1. Stocuri și costuri			2.1. Împrumuturi și împrumuturi pe termen lung
2.2 Conturi de încasat			2.2. Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt
2.3. Numerar și valori mobiliare			2.3. Creanţe
Total			Total

• valoarea totală a proprietății întreprinderii = valuta, sau totalul bilanțului;
• costul activelor imobilizate (adică active fixe și alte active imobilizate) = totalul secțiunii I a activului de bilanț;
• costul activelor de lucru (mobile) = totalul secțiunii II a activului de bilanț;
• valoarea creanțelor în sensul larg al cuvântului (inclusiv avansurile acordate furnizorilor și antreprenorilor) = rândurile 230 și 240 din secțiunea II din activul bilanțului;
• suma numerarului liber în sensul larg al cuvântului (inclusiv titluri de valoare și investiții financiare pe termen scurt) = rândurile 250 și 260 din secțiunea II a activului bilanțului;
• costul capitalului propriu = secțiunea a III-a a pasivelor și rândurile 640.650 a secțiunii V a pasivelor din bilanţ;
• suma capitalului împrumutat = suma secțiunilor IV și V din pasivul bilanţului fără rândurile 640.650;
• cuantumul împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung, destinate, de regulă, formării de active imobilizate și alte active imobilizate, Secțiunea a IV-a a pasivelor din bilanţ;
• suma împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt, destinate, de regulă, formării activelor circulante, = rândul 610 al secțiunii V din pasivul bilanţului;
• suma conturilor de plătit în sensul larg al cuvântului = rândurile 620.630 și 660 din secțiunea V din pasivul bilanţier.

Evaluarea generală a dinamicii și structurii elementelor din bilanţ

Analiza structurii activelor întreprinderii.

Masa 2.

Gruparea analitică și analiza elementelor de activ din bilanț

Activ bilant	La începutul perioadei		La sfarsitul perioadei			Rata de crestere %
1. Proprietate - total
1.1 Bunuri imobilizate
1.2 Active circulante
1.2.1 Rezerve
1.2.2. Creanţe de încasat
1.2.3 Numerar

Activele totale ale întreprinderii în perioada analizată au crescut cu 76 730 mii ruble. (sau rata de creștere a acestora față de începutul perioadei a fost de 160,88%). Creșterea activelor întreprinderii a avut loc ca urmare a unei creșteri a mărimii activelor imobilizate cu 38 476 mii de ruble. sau cu 195,84%, cu o creștere simultană a volumului activelor circulante cu 38.254 mii ruble. sau 144,54%.

Moneda bilanțului reflectă „puterea” proprietății întreprinderii, prin urmare se crede că, cu cât moneda bilanţului este mai mare, cu atât întreprinderea este mai fiabilă. O creștere a mărimii proprietății întreprinderii (adică active imobilizate și curente) indică o modificare pozitivă a bilanțului.

Cea mai mare pondere în structura activelor totale revine activelor circulante (65,18% la începutul perioadei analizate și 61,23% la sfârșitul perioadei analizate), prin urmare întreprinderea are o structură de active „ușoară”, ceea ce indică mobilitatea proprietății întreprinderii. .

Mijloace fixe. Activele imobilizate ale întreprinderii în perioada analizată au crescut cu 38 254 mii ruble. sau cu 195,84%. Creșterea activelor imobilizate s-a produs în principal din cauza creșterii semnificative a mărimii activelor fixe, a creșterii volumului construcțiilor neterminate, a apariției investițiilor financiare pe termen lung, precum și a creșterii dimensiunii imobilizărilor necorporale. .

Prin urmare, creșterea ponderii activelor imobilizate în structura activelor totale a făcut ca bilanțul să fie mai „îngreunat”. Întreprinderile cu o structură „grea” a activelor au o pondere mare a costurilor generale (datorită costurilor de amortizare și întreținere ale activelor fixe asociate cu reparațiile lor în curs și cu plata utilităților) și sunt deosebit de sensibile la modificările veniturilor. Totuși, astfel de întreprinderi, datorită ponderii crescute a cheltuielilor cu amortizarea în structura costurilor, pot avea bani fără a avea un profit (întrucât sursele fluxului de numerar din activitățile de bază sunt profitul și amortizarea). Acest lucru se datorează faptului că amortizarea face parte din costurile întreprinderii ca parte a prețului de cost, care nu este un element de cheltuială deoarece nu necesita plata. Cu toate acestea, proprietatea cheltuielilor de amortizare este de așa natură încât acestea pot fi convertite integral în numerar numai în cazul în care societatea nu are pierderi.

Structura activelor imobilizate în perioada analizată s-a schimbat semnificativ, deși, în același timp, cea mai mare parte a activelor imobilizate ale întreprinderii revine activelor imobilizate. Cea mai mare parte a activelor imobilizate este reprezentată de mijloacele fixe de producție și de construcții neterminate, ceea ce caracterizează orientarea întreprinderii spre crearea condițiilor materiale pentru extinderea principalelor activități ale întreprinderii. Apariția investițiilor financiare pe termen lung reflectă strategia de dezvoltare financiară și investițională.

Active circulante. Întreprinderea analizată se caracterizează printr-o pondere ridicată a activelor circulante în structura activelor totale ale întreprinderii (68,15% la începutul anului și 61,23% la sfârșitul anului). Activele curente ale întreprinderii în perioada analizată au crescut cu 38.254 mii. freca. sau cu 144,54%. Creșterea activelor circulante s-a datorat unei creșteri a creanțelor pe termen scurt, stocurilor, creanțelor pe termen lung din alte active circulante, numerar și TVA.

Structura activelor curente ale întreprinderii ca parte a proprietății în perioada analizată a rămas destul de stabilă. Astfel, cea mai mare pondere revine invariabil stocurilor (51,28% la începutul anului și 38,77% la sfârșitul anului).

Scăderea nivelului stocurilor în structura activelor circulante nu poate fi judecată fără ambiguitate, deoarece de fapt nu a existat o scădere, ci o creștere a evaluării stocurilor (cu 13.989 mii ruble), dar în comparație cu o creștere aproape dublă. în evaluarea activelor imobilizate în întreprinderea cu structură proprietății (discută mai devreme), sa înregistrat o scădere a ponderii stocurilor în structura proprietății.

O creștere a nivelurilor stocurilor poate:

• pe de o parte, indică o scădere a activității întreprinderii, deoarece stocurile mari duc la înghețarea capitalului de lucru, o încetinire a cifrei de afaceri, o creștere a prejudiciului materiilor prime și a proviziilor și creșterea costurilor de depozitare, ceea ce afectează negativ rezultatul final. rezultatele operațiunilor. În acest caz, ar trebui să aflați dacă stocul conține active materiale care se mișcă lentă, învechite, inutile; acest lucru poate fi stabilit cu ușurință folosind datele contabile de depozit sau bilanţurile contabile. Prezența unor astfel de materiale indică faptul că capitalul de lucru riscă să fie înghețat pentru o lungă perioadă de timp în stocuri.
• pe de altă parte, motivul unei creșteri a dimensiunii stocurilor nu poate fi decât o creștere a valorii acestora datorată unor factori cantitativi sau inflaționişti.

O pondere semnificativă în structura stocurilor este ocupată de lucrările în curs. O scădere a soldurilor lucrărilor în curs poate indica, pe de o parte, o scădere a volumelor de producție și posibile perioade de nefuncționare, iar pe de altă parte, o accelerare a cifrei de afaceri a capitalului datorită scăderii ciclului de producție.

Ponderea creanţelor în structura proprietăţii întreprinderii în perioada analizată a crescut de la 15,3% la 20,39%. O creștere a creanțelor și a ponderii acesteia în activele circulante poate indica o politică de credit imprudente a întreprinderii în raport cu clienții, sau o creștere a volumelor vânzărilor sau insolvența și falimentul unor clienți.

Cea mai mică pondere în structura activelor este ocupată de numerar (0,87% la începutul anului și 0,72% la sfârșitul anului), ceea ce, în principiu, este un semn bun, deoarece numerarul în conturi sau disponibil nu generează venituri; este necesar să fie disponibil într-un minim sigur. Prezența unor cantități mici este rezultatul utilizării corecte a capitalului de lucru. O ușoară modificare a soldurilor de numerar din conturile bancare se datorează soldului intrărilor și ieșirilor de numerar.

O comparație a sumelor conturilor de încasat și a conturilor de plătit arată că excesul de conturi de plătit față de conturile de încasat a avut loc doar la începutul perioadei, dar la sfârșitul perioadei, conturile de încasat au depășit deja conturile de plătit, ceea ce este un semn al un bilanţ bun în ceea ce priveşte eficienţa sporită.

Valoarea capitalului de lucru net (adică diferența dintre stocuri, creanțe pe termen scurt, numerar, investiții financiare pe termen scurt și conturi de plătit (datoria pe termen scurt și pe termen lung) arată că întreprinderea a avut fonduri proprii în perioada analizată. Ponderea scăzută a investițiilor financiare pe termen lung și pe termen scurt indică absența fondurilor deviate de la activitățile de bază.

Analiza structurii pasivelor firmei.

Tabelul 3

Gruparea analitică și analiza elementelor de pasiv din bilanţ

Răspunderea soldului	La începutul perioadei		La sfarsitul perioadei		Abatere absolută mii de ruble.	Rata de crestere %
1. Sursele tuturor proprietății
1.1 Capitaluri proprii
1,2 capital împrumutat
1.2.1 Datorii pe termen lung
1.2.2. Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt
1.2.3 Conturi de plătit

Principala sursă de formare a activelor totale ale întreprinderii în perioada analizată sunt fondurile proprii, a căror pondere în bilanț a scăzut de la 72,34% la 70,69%, ponderea fondurilor împrumutate a crescut în consecință de la 27,66% la 29,31%, ceea ce indică o posibilă instabilitate financiară a întreprinderii şi gradul tot mai mare de dependenţă a întreprinderii de investitorii şi creditorii externi. În perioada analizată, a existat o creștere a capitalului propriu cu 52.166 mii ruble. sau creșterea a fost de 157,21% și a împrumutat capital cu 24.564 mii ruble. (170,46%). Capitalul propriu a crescut în principal datorită creșterii capitalului suplimentar și a capitalului autorizat, reducând în același timp volumul finanțării și veniturilor vizate. O scădere a volumului finanțării și veniturilor vizate poate indica o pierdere a interesului investitorilor (în special, a statului) față de activitățile întreprinderii.

Creșterea capitalului împrumutat s-a produs în principal datorită creșterii volumului împrumuturilor și creditelor cu 10 943 mii de ruble. (177,5%) și conturi de plătit pentru 13.621 mii de ruble. (165,67%), ceea ce indică apariția de noi obligații ale întreprinderii atât față de bancă, cât și față de alți creditori.

Atragerea de fonduri împrumutate în cifra de afaceri a unei întreprinderi este un fenomen normal. Acest lucru contribuie la o îmbunătățire temporară a stării financiare, cu condiția ca acestea să nu fie înghețate în circulație pentru o perioadă lungă de timp și să fie returnate în timp util. În caz contrar, pot apărea conturi restante, ceea ce duce în cele din urmă la plata amenzilor și la o deteriorare a stării financiare.

Tabelul 4.

Convenții.

	Condiţional denumiri	Pasiv	Legendă
Mijloace fixe Investiții financiare pe termen lung Capital de rulment Stocuri și costuri Conturi de creanță cu o scadență mai mare de 12 luni Conturi de creanță cu o scadență mai mică de 12 luni Investiții financiare pe termen scurt Bani gheata Alte active circulante		3. Capital și rezerve 4. Datorii pe termen lung 5. Datorii pe termen scurt Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt Creanţe Fonduri de consum Alte datorii curente
Echilibru		Echilibru

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi este stabilitatea activităților acesteia în lumina unei perspective pe termen lung. Este legat de structura financiară generală a întreprinderii, de gradul de dependență a acesteia de creditori și investitori. Astfel, mulți oameni de afaceri, inclusiv reprezentanți ai sectorului public al economiei, preferă să investească un minim din fondurile proprii în afacere și să o finanțeze cu bani împrumutați. Cu toate acestea, dacă structura capitalului propriu-datorie este puternic denaturată către datorie, afacerea poate intra în faliment dacă mai mulți creditori solicită simultan banii înapoi la un „moment convenabil”.

Stabilitatea financiară pe termen lung este caracterizată, așadar, de raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate. Cu toate acestea, acest indicator oferă doar o evaluare generală a stabilității financiare. Prin urmare, în practica mondială și internă, a fost dezvoltat un sistem de indicatori.

În condițiile pieței, modelul de bilanț, pe baza căruia sunt luați în considerare indicatorii care reflectă esența stabilității financiare, are forma:

F + Z + (R.A. - Z) = ȘIc+ KT + kt + kr + rp, (1)

F- active imobilizate si alte active imobilizate;

Z- stocuri si costuri;

(R.A.- Z) - numerar, investiții financiare pe termen scurt, decontări (conturi de creanță) și alte active;

ȘIc- surse de fonduri proprii;

kt- împrumuturi pe termen scurt și fonduri împrumutate;

KT- împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și mediu;

kr + rp- decontări (conturi de plătit) și alte datorii pe termen scurt.

Având în vedere că împrumuturile pe termen lung și fondurile împrumutate sunt utilizate în principal pentru achiziționarea de mijloace fixe și investiții de capital, modelul (1) se transformă și are următoarea formă:

Z + (R.A.- Z) = [(ȘIc+ KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)

Din aceasta putem concluziona că, sub rezerva limitării stocurilor și costurilor Z cu valoarea [(ȘIc+ KT) – F]:

Z£ [(ȘIc+ KT) – F] (3)

va fi îndeplinită condiția de solvabilitate a întreprinderii, adică. numerarul, investițiile financiare pe termen scurt (titluri de valoare și alte active) vor acoperi datoria pe termen scurt a întreprinderii [ kt + kr + rp]:

(R.A.) > (kt + kr + rp) (4)

Deci, pe exemplul soldului analizat:

la începutul anului 85896 > (14121+ 20742) – condiția este îndeplinită,

la sfârşitul anului 124150 > (25064 + 34363) – condiţia este îndeplinită.

Cel mai general indicator al stabilității financiare este surplusul sau deficitul de surse de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor, obținut sub forma diferenței dintre valoarea surselor de fond și valoarea rezervelor și costurilor. Aceasta se referă la furnizarea anumitor tipuri de surse (proprii, de credit și alte împrumutate), deoarece suficiența sumei tuturor tipurilor posibile de surse (inclusiv conturile de plătit pe termen scurt și alte datorii) este garantată de identitatea totalurilor. a activului si pasivului bilantului.

Valoarea totală a stocurilor și costurilor Z ale întreprinderii este egală cu suma rândurilor 210 și 220 din secțiunea II a activului bilanțului.

Pentru a caracteriza sursele rezervelor și costurilor, sunt utilizați mai mulți indicatori care reflectă diferitele grade de suficiență ale diferitelor tipuri de surse:

1. disponibilitatea capitalului de rulment propriu, egală cu diferența dintre valoarea surselor de fonduri proprii și valoarea activelor imobilizate:

E c= Șic – F (5)

la începutul anului: E c \u003d 91179 - 40146 \u003d 51033 mii de ruble,

la sfârșitul anului: E c \u003d 143345 -78622 \u003d 64723 mii ruble.

2. prezența surselor proprii și pe termen lung împrumutate de formare a rezervelor și costurilor, obținute din indicatorul anterior printr-o creștere a cuantumului împrumuturilor și fondurilor împrumutate pe termen lung și mediu:

E T= (Șic + KT) – F= E c +KT (6)

la începutul anului: E T \u003d 51033 + 0 \u003d 51033 mii de ruble,

la sfârșitul anului: E T \u003d 64723 + 0 \u003d 64723 mii de ruble.

3. valoarea totală a principalelor surse de formare a stocurilor și a costurilor, egală cu suma indicatorului anterior și valoarea creditelor pe termen scurt și a fondurilor împrumutate:

ES = (ȘIc+ KT) – F + kt = E T + kt (7)

la începutul anului: E S = 51033 + 14121 = 65154 mii de ruble,

la sfarsitul anului: E S = 64723 +25064 = 89787 mii de ruble.

Dacă în formula (2) datoria pe termen scurt este transferată în partea stângă a modelului de bilanţ, atunci acesta din urmă va lua următoarea formă:

RA – (kt + rp) + kr = (ȘIc+ KT) – F (8)

În partea stângă a ecuației avem diferența dintre fondul de rulment al întreprinderii și datoria pe termen scurt, în dreapta - valoarea indicatorului E T.

Trei indicatori ai disponibilității surselor pentru formarea rezervelor și costurilor (formulele 5-7) corespund celor trei indicatori ai asigurării rezervelor și costurilor cu sursele formării acestora:

1. surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu:

[ ± E c]= E c - Z (9)

la începutul anului: E c - Z = 51033 – 64629 = - 13596 mii ruble. - lipsa capitalului de lucru propriu,

la sfârșitul anului: E c - Z = 64723 – 78618 = - 13895 mii ruble. – lipsa capitalului de lucru propriu.

2. exces (+) sau deficiență (-) a surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor:

[ ± E T ]= E T - Z = (E c + KT) – Z (10)

la începutul anului: E T - Z = 51033 - 64629 = - 13596 mii ruble. – lipsa surselor proprii și pe termen lung pentru formarea rezervelor și costurilor,

la sfârșitul anului: E T - Z = 64723 - 78618 = - 13895 mii ruble. – lipsa surselor proprii şi pe termen lung pentru formarea rezervelor şi costurilor.

3. excedent (+) sau deficiență (-) a sumei totale a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor:

[ ± ES]= ES- Z = (E c + KT + kt) – Z (11)

la începutul anului: E S - Z = 65154 - 64629 = 525 mii ruble. – lipsa valorii totale a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor,

la sfârșitul anului: E S - Z = 89787 - 78618 = 11169 mii ruble. – lipsa surselor totale pentru formarea rezervelor si costurilor.

Calculul a trei indicatori ai asigurării rezervelor și costurilor cu sursele de formare a acestora ne permite să clasificăm situațiile financiare în funcție de gradul de stabilitate a acestora. La identificarea tipului de situație financiară se utilizează următorul indicator cu trei componente:

S = { S(± Ec), S(± ET), S(± ES)}, (12)

unde funcția S(X) este definită după cum urmează:

ì 1 dacă x³ 0

S(X) = í (13)

î 0 dacă x<0

Pentru întreaga perioadă analizată, indicatorul cu trei componente a avut următoarea formă: S = (0, 0, 1)

ì [ ± E c] < 0

í [ ± E T] < 0 (14)

î [ ± ES] > 0

Tabelul 5.

Analiza stabilitatii financiare.

Indicatori	Condiţional denumiri	start perioadă	La sfarsitul perioadei	Schimbări perioadă
1. Sursa fondurilor proprii
2. Mijloace fixe și investiții
3. Disponibilitatea capitalului de lucru propriu
4. Împrumuturi pe termen lung și fonduri împrumutate
5. Disponibilitatea surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor
6. Împrumuturi pe termen scurt și fonduri împrumutate
7. Valoarea totală a principalelor surse de rezerve și costuri
8. Total inventar și costuri
9. Excedent (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu
10. Excesul (+) sau deficiența (-) a surselor proprii și împrumutate pe termen lung de stocuri și costuri
11. Excesul (+) sau deficiența (-) a sumei totale a principalelor surse de rezerve și costuri
12. Indicator tricomponent al tipului de situație financiară

Indicatorul cu trei componente al tipului de situație financiară caracterizează o stare financiară instabilă asociată cu o încălcare a solvabilității, în care, totuși, rămâne posibilă restabilirea echilibrului prin completarea surselor de fonduri proprii și creșterea capitalului de lucru propriu, precum și prin atragerea suplimentară de împrumuturi pe termen lung și mediu și de fonduri împrumutate.

Instabilitatea financiară este considerată normală (acceptabilă) în această situație dacă suma împrumuturilor pe termen scurt și a fondurilor împrumutate atrase pentru formarea stocurilor și cheltuielilor nu depășește costul total al stocurilor și produselor finite (partea cea mai lichidă a stocurilor și a cheltuielilor). ), adică Sunt îndeplinite condițiile:

Z 1 + Z 4 ³ Kt - [ ± ES] (15)

Z 2 + Z 3 £ ET

unde: Z 1 – stocuri de producție (p. 211);

Z 2 – lucru în curs (p. 213);

Z 3 – cheltuieli amânate (p. 216);

Z 4 – produse finite și mărfuri expediate (p. 214 + p. 215);

(Kt - [±E S ]) – parte din împrumuturile pe termen scurt și fondurile împrumutate implicate în formarea stocurilor și a costurilor.

Dacă condițiile (15) nu sunt îndeplinite, atunci instabilitatea financiară este anormală și reflectă o tendință spre o deteriorare semnificativă a situației financiare.

Să verificăm instabilitatea financiară a întreprinderii pentru normalitate:

Începutul perioadei:

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

instabilitate financiară anormală la începutul perioadei.

Sfârșitul perioadei:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

Până la sfârșitul perioadei, instabilitatea financiară normală se instaurase în întreprinderea analizată, ceea ce reflectă o tendință de îmbunătățire a situației financiare.

Odată cu optimizarea structurii datoriilor în situația noastră, sustenabilitatea poate fi restabilită printr-o reducere rezonabilă a nivelurilor de stocuri și a costurilor.

Pentru a restabili sustenabilitatea, este necesar să se studieze în profunzime motivele modificărilor stocurilor și costurilor, rulajului activelor circulante, disponibilității capitalului de lucru propriu, precum și rezervelor pentru reducerea activelor corporale pe termen lung și curente, accelerarea cifrei de afaceri. de fonduri, sporind capitalul de lucru propriu. Apoi, pe baza situației actuale, pot fi recomandate o serie de măsuri, de exemplu:

• reducerea justificată a stocurilor și a costurilor (la standard);
• reînnoirea capitalului de lucru propriu în detrimentul surselor interne și externe.

Cea mai lipsită de riscuri de a completa sursele de formare a rezervelor ar trebui recunoscută ca o creștere a capitalului propriu real prin acumularea de profituri reportate sau prin distribuirea profiturilor după impozitare în fonduri de acumulare, sub rezerva creșterii părții din aceste fonduri nu sunt investite în active imobilizate. Scăderea nivelului stocurilor se produce ca urmare a planificării soldului stocurilor, precum și a vânzării obiectelor de inventar neutilizate.

Analiza ratelor de sustenabilitate financiară.

În continuare, se calculează indicatori financiari, care permit studierea tendințelor schimbărilor în stabilitatea poziției unei întreprinderi date, precum și efectuarea unei analize comparative pe baza rapoartelor mai multor companii concurente. Acestea includ:

1. Coeficient de autonomie, care caracterizează independența întreprinderii față de sursele de fonduri împrumutate, este egală cu ponderea capitalului social în totalul bilanțului.

Ka = I s / B (16)

Pentru întreprinderea analizată, valoarea coeficientului de autonomie este:

pentru inceputul anului - K a = 91179 / 126042 = 0,723

la sfarsitul anului - K a = 143345 / 202772 = 0,706

Valoarea minimă normală a coeficientului este estimată la 0,5, ceea ce înseamnă că toate obligațiile întreprinderii pot fi acoperite din fonduri proprii. Valoarea acestui coeficient pentru întreprinderea analizată depășește valoarea normativă, totuși, scăderea acestuia reflectă o tendință de creștere a dependenței întreprinderii de sursele împrumutate de finanțare a circuitului economic și, prin urmare, este evaluată negativ.

2. Raportul datorie/capital propriu egal cu raportul dintre valoarea datoriilor întreprinderii și suma fondurilor proprii.

K s/s = (B – I s) / I s (17)

Pentru întreprinderea analizată, valoarea raportului dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate:

la începutul anului - Kw/s = (126042 – 91179) / 91179 = 0,38

la sfarsitul anului - K salariu = (202772 – 143345) / 143345 = 0,415

Relația dintre coeficientul de autonomie și raportul datorie/capital propriu poate fi exprimată astfel:

K z/s = 1 / Ka – 1 (18)

din care rezultă restricţia normală pentru raportul fondurilor împrumutate şi capitalurilor proprii K z / c £ 1. Această condiţie pentru întreprinderea analizată este îndeplinită atât la începutul cât şi la sfârşitul anului. Creșterea acestui indicator reflectă o tendință de creștere a ponderii pasivelor întreprinderii în structura bilanțului, ceea ce înseamnă o creștere a dependenței financiare a întreprinderii de sursele împrumutate.

Odată cu creșterea ponderii fondurilor împrumutate, întreprinderea își pierde stabilitatea, deoarece:

• o parte din ce în ce mai mare din capital nu aparține întreprinderii, ci creditorilor care le pot dicta condițiile;
• cu cât este mai mare ponderea fondurilor împrumutate, cu atât este mai puțin probabil să primească fonduri din surse suplimentare de finanțare: organizațiile financiare „nu vor da mai mult” și nu va fi posibilă majorarea capitalului social prin emiterea de acțiuni, deoarece îndoieli cu privire la plata dividendelor din cauza necesității de a plăti dobândă mare la fondurile împrumutate.

3. Raportul dintre activele mobile și cele imobilizate calculate prin formula.

K m/i =R.A. / F (19)

Pentru întreprinderea analizată, raportul dintre activele mobile și cele imobilizate este:

la începutul anului - K m/i = 85896 / 40146 = 2,14

la sfârșitul anului - K m/i = 124150 / 78618 = 1,58

Valoarea acestui indicator este determinată în mare măsură de caracteristicile industriei circulației fondurilor. O scădere bruscă a acestui raport este o consecință a modificărilor în structura activelor imobilizate și curente ale întreprinderii.

Combinând aceste restricții, obținem forma finală a restricției normale pentru raportul datorie-capital propriu:

K a / c£ min(1, Km/i) (20)

4. Coeficientul de manevrabilitate este egală cu raportul dintre capitalul de lucru propriu al întreprinderii și suma totală a surselor de fonduri proprii.

K m = E s / I s (21)

Pentru întreprinderea analizată, coeficientul de agilitate este:

la începutul anului - K m = 51033 / 91179 = 0,56

la sfârșitul anului - K m = 64723 / 143345 = 0,452

Acesta arată ce parte din capitalul propriu al organizației este în formă mobilă, permițând manevrarea relativ liberă a capitalului. Valorile ridicate ale coeficientului de agilitate caracterizează pozitiv starea financiară, cu toate acestea, nu există valori normale ale indicatorului stabilite în practică. O valoare de 0,5 poate fi considerată ca o orientare medie pentru nivelurile optime de coeficienți.

5.Coeficientul de furnizare a stocurilor și costuri din surse proprii, egal cu raportul dintre valoarea capitalului de lucru propriu și costul stocurilor și al cheltuielilor întreprinderii.

K o = E s /Z (22)

Pentru întreprinderea analizată, raportul dintre furnizarea de stocuri și costurile din surse proprii:

la începutul anului - K o = 51033 / 64629 = 0,79

la sfârșitul anului - K o = 64723 / 78618 = 0,82

Pentru întreprinderile industriale, limitarea normală a indicatorului este următoarea: k o ³ 0,6 ¸ 0,8. În plus, coeficientul de furnizare a stocurilor și costurile din surse proprii ar trebui limitate de jos de valorile coeficientului de autonomie, astfel încât organizația să nu se găsească în pragul falimentului: k o ³ k a. Pentru intreprinderea analizata aceasta conditie este indeplinita.

6. Raport de proprietate industrială, egal cu raportul dintre suma costurilor mijloacelor fixe, investițiilor de capital, echipamentelor, stocurilor și lucrărilor în curs față de totalul bilanțului - net (adică minus pierderile, datoria fondatorilor pentru contribuțiile la societatea de administrare, costul acțiunilor achiziționate de la acționari).

Pentru a p.im. =(F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)

unde F1 – active fixe,

F2 – investiții de capital,

F3 – echipament,

Z1 – stocuri de producție,

Z2 – lucru în curs.

Pentru întreprinderea analizată, coeficientul de proprietate în scopuri de producție:

la începutul anului - Pentru p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

la sfârşitul anului - Pentru p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

Următoarea limitare a indicatorului este considerată normală:

Kp.m.³ 0,5 (24)

Indicatorii calculați corespund valorii normale, totuși, în perioada analizată s-a observat o tendință de scădere a acestei valori. Acesta este un semn negativ, deoarece, dacă indicatorul scade sub limita critică, este necesară completarea capitalului propriu (de exemplu, prin creșterea capitalului autorizat, ceea ce este posibil și întreprinderea a încercat să facă, deoarece capitalul autorizat al întreprinderii). crescut în perioada analizată) sau atragerea de fonduri împrumutate pe termen lung pentru creșterea proprietății de producție, dacă rezultatele financiare din perioada de raportare nu permit o reaprovizionare semnificativă a surselor de fonduri proprii.

7. Raportul de levier pe termen lung, egal cu raportul dintre valoarea împrumuturilor și a fondurilor împrumutate pe termen lung și valoarea fondurilor proprii ale întreprinderii și a împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung.

Pentru d.pr. = CT / (I s + CT) (25)

Vă permite să estimați aproximativ ponderea fondurilor împrumutate la finanțarea investițiilor de capital. Pentru întreprinderea analizată, coeficientul de împrumut pe termen lung va fi egal cu 0, întrucât întreprinderea nu folosește surse de finanțare pe termen lung în activitățile sale.

8. Rata datoriilor pe termen scurt exprimă ponderea pasivelor pe termen scurt ale întreprinderii în valoarea totală a pasivelor.

lK.Z = (Pt – fp) / (KT + Pt) (26)

Pentru întreprinderea analizată, rata datoriei pe termen scurt este:

la începutul anului - l K.Z = (14121 – 0) / (0 + 14121) = 1

la sfârșitul anului - l K.Z = (25064 – 0) / (0 + 25064) = 1

Pe baza coeficienților calculați, putem concluziona că pasivele companiei sunt de natură pe termen scurt. Acest lucru creează anumite dificultăți pentru întreprindere. Echilibrul dintre mărimile creanțelor și datoriilor este perturbat, deoarece creanțele sunt distribuite între pe termen lung și pe termen scurt (și ponderea pe termen lung este mai mare), iar datoriile sunt exclusiv pe termen scurt.

9. Coeficientul de autonomie a surselor de formare a stocurilor și costuri arată ponderea capitalului de rulment propriu în suma totală a principalelor surse de rezerve și costuri.

AA.3= E c / (E c +Kt + KT) (27)

Pentru întreprinderea analizată, coeficientul de autonomie al surselor de formare a rezervelor și costurilor:

la începutul anului - a a.З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

la sfârșitul anului - a a.З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761

10. Rata conturi de plătit și alte datorii arată ponderea conturilor de plătit și a altor datorii în valoarea totală a pasivelor întreprinderii.

bK.Z = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)

Pentru întreprinderea analizată, raportul dintre conturile de plătit și alte datorii:

la începutul anului - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

la sfârșitul anului - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371

Tabelul 6

Coeficienți care caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii.

Rapoarte financiare	Condiţional denumiri	Restricții	Până la început al anului	In cele din urma al anului	Schimbări intr-un an
Coeficient de autonomie
Raportul datorie/capital propriu
Raportul dintre activele mobile și cele imobilizate		£ min(1, K m/i)
Coeficientul de manevrabilitate
Raportul de securitate stocuri si costuri
Raportul de proprietate scopuri industriale
Coeficient pe termen lung strângerea de fonduri împrumutate
Rata datoriilor pe termen scurt
Coeficient de autonomie sursele de formare
Rata conturi de plătit și alte datorii

Valorile indicatorilor structurii surselor de fonduri (l K.Z , b K.Z), printre altele, constă și în faptul că sunt utilizați și în interrelația indicatorilor individuali ai lichidității stabilității financiare, pe baza cărora se trag concluzii cu privire la dinamica pozitivă a principalelor indicatori financiari.

Analiza lichiditatii bilantului.

Lichiditatea bilantului este definita ca masura in care pasivele societatii sunt acoperite de activele acesteia, a carui perioada de transformare in numerar corespunde scadentei pasivelor.

În funcție de gradul de lichiditate, i.e. rata de conversie în numerar, activele întreprinderii sunt împărțite în următoarele grupe:

A1. Cele mai lichide active sunt numerarul și investițiile financiare pe termen scurt:

A1 = d + ft (29)

Pentru întreprinderea analizată, cele mai lichide active sunt:

la începutul anului – A1 = 588 mii ruble.

la sfârșitul anului – A1 = 1074 mii ruble.

A2. Active tranzacționabile - creanțe cu o scadență estimată în 12 luni și alte active circulante:

A2 = dt + ra (30)

Pentru întreprinderea analizată, active rapid realizabile:

la începutul anului - A2 = 19.749 mii de ruble.

la sfârșitul anului - A2 = 41981 mii de ruble.

A3. Active cu realizare lent - elementele rămase din Secțiunea II plus postul „Investiții financiare pe termen lung” din Secțiunea I:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

Unde fT- investitii financiare pe termen lung.

Pentru întreprinderea analizată, activele vândute lent:

la începutul anului - A3 = 85896 – 1102 – 19749 + 0 = 65045 mii ruble.

la sfârșitul anului - A3 = 124150 – 1462 – 41981 + 3634 = 84341 mii ruble.

A4. Active dificil de vândut - articole din secțiunea I minus investițiile financiare pe termen lung:

A4 = F - fT (32)

Pentru întreprinderea analizată, activele care sunt greu de vândut sunt:

la începutul anului - A4 = 40146 mii de ruble.

la sfârșitul anului - A4 = 74988 mii de ruble.

Datoriile din bilanț sunt grupate în funcție de urgența plății lor:

P1. Cele mai urgente obligații sunt conturile de plătit și alte datorii pe termen scurt:

P1 =Pt – Kt - fP (33)

Pentru întreprinderea analizată, cele mai urgente obligații sunt:

la începutul anului - P1 = 20.742 mii de ruble.

la sfârșitul anului - P1 = 34363 mii de ruble.

P2. Datorii pe termen scurt – împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt:

P2 = Kt (34)

Pentru întreprinderea analizată, datorii pe termen scurt:

la începutul anului – P2 = 14121 mii ruble.

la sfârșitul anului - P2 = 25064 mii de ruble.

P3. Datorii pe termen lung și pe termen mediu - împrumuturi și împrumuturi pe termen lung:

P3 = KT (35)

Pentru întreprinderea analizată, datorii pe termen lung și mediu:

la începutul anului – P3 = 0

la sfârşitul anului – P3 = 0

P4. Datorii constante – surse de fonduri proprii:

P4 = Ic= Și +fp (36)

Pentru întreprinderea analizată, pasive permanente:

la începutul anului – P4 = 91179 mii ruble.

la sfârșitul anului - P4 = 143345 mii de ruble.

Gruparea activelor și pasivelor unei întreprinderi după gradul de lichiditate.

Tabelul 7.

	inceputul anului	sfarsitul anului		inceputul anului	sfarsitul anului	Surplus sau deficiență de plată		Ca % din totalul grupului
						inceputul anului	sfarsitul anului	inceputul anului	sfarsitul anului
Cele mai lichide active ale A1			Cele mai urgente obligații P1
Active realizabile rapid A2			Datorii pe termen scurt P2
Vânzarea încet a activelor A3			Datorii pe termen lung P3
Active greu de vândut A4			Datorii constante P4

Coloanele 7 și 8 prezintă valorile absolute ale excedentelor sau deficiențelor de plată la începutul și sfârșitul perioadei de raportare:

Dj = Aj- Pj , j = 1, ….., 4, (37)

În coloanele 9 și 10 - respectiv valorile acestora, luate ca procent din totalurile grupelor de pasive:

Dj/ Pj* 100 = (Aj- Pj) / Pj * 100 (38)

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, ar trebui să comparați rezultatele grupurilor de mai sus pentru active și pasive. Soldul este considerat absolut lichid dacă există următoarele rapoarte:

ì A1³ P1

í A2³ P2 (39)

ï A3³ P3

î A4£ P4

In bilantul analizat prima inegalitate a sistemului (39) are semnul opus celui fixat in varianta optima, lichiditatea bilantului difera de cea absoluta. În același timp, este imposibil să vorbim despre compensarea lipsei fondurilor dintr-un grup de active cu excesul acestora într-un alt grup, întrucât compensarea are loc doar din punct de vedere al valorii, iar într-o situație reală de plată, activele mai puțin lichide nu pot înlocuiți-le pe cele mai lichide. Astfel, putem concluziona despre lichiditatea scăzută a bilanţului, despre capacitatea scăzută a întreprinderii de a-şi îndeplini obligaţiile pe termen scurt (curente), adică. plătiți „facturi”.

Compararea celor mai lichide fonduri și a activelor rapid realizabile cu cele mai urgente obligații și pasive pe termen scurt ne permite să aflăm lichiditatea actuală. Comparația activelor cu mișcare lentă cu pasivele pe termen lung reflectă lichiditatea potențială. Lichiditatea curentă indică solvabilitatea (sau insolvența) întreprinderii pentru perioada de timp cea mai apropiată de momentul luat în considerare. Lichiditatea prospectivă este o prognoză a solvabilității bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare (din care doar o parte este reprezentată în grupele corespunzătoare de active și pasive, deci prognoza este destul de aproximativă).

Pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului în ansamblu, se utilizează raportul general de lichiditate, calculat prin formula:

fl = (A 1 A1+A 2 A2+A 3 A3) / (A 1 P1 +A 2 P2 +A 3 P3) (40)

Unde Aj – coeficienți de ponderare care sunt supuși următoarelor restricții:

ì A 1 > A 2 + A 3

í A 2 > A 3 (41)

î A 3 > 0

În contabilitatea și practica analitică occidentală, valoarea critică inferioară a indicatorului este dată - 2, dar aceasta este doar o valoare aproximativă, indicând ordinea acestuia, dar nu valoarea sa normativă exactă. Indicatorul general de lichiditate a bilanțului arată raportul dintre suma tuturor fondurilor lichide ale întreprinderii și suma tuturor obligațiilor de plată (atât pe termen scurt, cât și pe termen lung), cu condiția ca diferite grupuri de fonduri lichide și obligații de plată să fie incluse în sumele specificate cu coeficienți de ponderare care țin cont de dependența acestora în termeni de primire a fondurilor și rambursare a obligațiilor.

Folosind indicatorul general de lichiditate, modificările situației financiare a întreprinderii sunt evaluate din punct de vedere al lichidității. Acest indicator este folosit și la alegerea celui mai de încredere partener dintre mai mulți potențiali parteneri pe baza raportării.

Fie a 3 = 0,2; a2 = 0,3; a 1 \u003d 0,5, atunci valoarea indicatorului general de lichiditate pentru întreprinderea analizată va fi:

la începutul anului – fl=

la sfarsitul anului - fl=

Acest raport arată câte ruble din activele curente ale întreprinderii reprezintă o rublă din pasivele curente. În perioada analizată, lichiditatea globală a întreprinderii a scăzut ușor (0,11).

Cu toate acestea, indicatorul general al lichidității nu oferă o idee despre capacitățile companiei în ceea ce privește rambursarea datoriilor pe termen scurt. Prin urmare, pentru a evalua solvabilitatea întreprinderii, se folosesc următorii indicatori:

1.raportul de lichiditate absolută, este cel mai riguros criteriu de lichiditate, arată ce parte din împrumuturile pe termen scurt poate fi rambursată imediat. Este determinată de raportul dintre cele mai lichide fonduri și suma celor mai urgente pasive și pasive pe termen scurt.

K a . l . = (d + ft) / (Pt – fp) (42)

Pentru întreprinderea analizată, rata de lichiditate absolută este:

la începutul anului – K AL =

la sfarsitul anului - K AL =

Limita normală pentru acest indicator este:

LAA.l³ 0,2 (43)

Această condiție nu este îndeplinită. Valoarea indicatorului egală cu 0,02 înseamnă că în fiecare zi 2% din pasivele pe termen scurt ale întreprinderii sunt supuse rambursării sau, cu alte cuvinte, în cazul menținerii soldului de numerar la nivelul datei de raportare (în principal prin asigurarea o primire uniformă a plăților de la contrapărți) datoria pe termen scurt care apare la data raportării poate fi rambursată în 50 de zile (1 / 0,02).

Trebuie remarcat faptul că nivelul indicelui absolut de lichiditate în sine nu este un semn de solvabilitate slabă sau bună. Atunci când se evaluează nivelul acestuia, este necesar să se țină cont de rata de rotație a fondurilor în activele circulante și de rata de rotație a pasivelor pe termen scurt. Dacă mijloacele de plată se schimbă mai repede decât perioada de posibilă amânare a obligațiilor de plată, atunci solvabilitatea întreprinderii va fi normală. În același timp, o lipsă cronică constantă de numerar duce la faptul că întreprinderea devine cronic insolvabilă, iar acesta poate fi privit ca primul pas pe calea către faliment.

Principalul factor de creștere a nivelului de lichiditate absolută este rambursarea uniformă a creanțelor.

2. rata de lichiditate (raportul de acoperire intermediar) poate fi obținut din indicatorul anterior adăugând la numărător creanțele și alte active:

Kl= (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)

Pentru întreprinderea analizată, rata lichidității este:

la începutul anului – K l =

la sfarsitul anului - K l =

Rata de lichiditate (raportul de acoperire intermediar) arată ce parte din datoria curentă poate acoperi organizația în viitorul apropiat, sub rezerva rambursării integrale a creanțelor. Estimarea limitei normale inferioare pentru rata lichidității este:

Kl³ 0,8 ¸ 1,0 (45)

Valorile obținute nu satisfac restricțiile date; în plus, chiar și tendința emergentă de creștere a acestui raport nu caracterizează compania pe partea pozitivă, deoarece creșterea valorii raportului a fost asociată în principal cu o creștere în conturile de încasat.

Pentru creșterea nivelului coeficientului este necesară promovarea unei creșteri a furnizării de stocuri cu capital de lucru propriu și reducerea rezonabilă a nivelului stocurilor. Valoarea acestui coeficient specific reflectă cel mai exact solvabilitatea actuală a întreprinderii.

3.raportul de acoperire egal cu raportul dintre costul tuturor activelor mobile (de lucru) ale întreprinderii (mai puțin cheltuielile amânate) și valoarea datoriilor pe termen scurt:

KP= R.A. / (Pt – fp) (46)

Pentru întreprinderea analizată, rata de acoperire este:

la începutul anului – Kp=

la sfarsitul anului - Kp=

Rata de acoperire arată capacitățile de plată ale întreprinderii, evaluate sub rezerva nu numai oportunității decontărilor cu debitorii și vânzării favorabile a produselor finite, ci și vânzării, în caz de nevoie, a altor elemente de fond de rulment tangibil. Spre deosebire de rata de lichiditate absolută și rata de acoperire intermediară, care arată solvabilitate instantanee și curentă, rata de acoperire reflectă previziunile de solvabilitate pentru o perspectivă pe termen relativ lung. Următoarea limitare este considerată normală pentru raportul de acoperire:

KP³ 2 (47)

În perioada analizată, rata de acoperire a scăzut, dar a rămas peste norma. Pentru a crește nivelul ratei de acoperire, este necesar să se reînnoiască capitalul propriu al companiei și să se limiteze în mod rezonabil creșterea activelor imobilizate și a creanțelor pe termen lung.

Tabelul 8.

Analiza ratelor financiare

Rapoarte financiare	Condiţional desemnare	restricții	Începutul perioadei	Sfârșitul perioadei	Schimbări de-a lungul perioadei
Raportul general de lichiditate
Rata de lichiditate absolută
Raportul de lichiditate
Rata de acoperire

Concluzii și propuneri pentru dezvoltarea ulterioară a întreprinderii analizate.

În perioada de raportare, la întreprinderea analizată, mărimea monedei bilanțului, care este principalul indicator al „puterii” proprietății a întreprinderii, a crescut semnificativ, cu toate acestea, structura bilanţului în sine a devenit mai „grea” , și deci mai sensibilă la venituri, deși în același timp datorită unei ponderi crescute a cheltuielilor cu amortizarea în structura costurilor, o întreprindere poate avea bani fără a avea profit (întrucât sursele fluxului de numerar din activitățile de bază sunt profitul și amortizarea).

Cea mai mare parte a activelor imobilizate este reprezentată de mijloacele fixe de producție și de construcții neterminate, ceea ce caracterizează orientarea întreprinderii spre crearea condițiilor materiale pentru extinderea principalelor activități ale întreprinderii. Ratele ridicate de creștere ale investițiilor financiare pe termen lung reflectă strategia financiară și de dezvoltare a investițiilor. Pe de o parte, creșterea capacității și realizarea de investiții pe termen lung de fonduri este un semn bun, indicând dorința întreprinderii de a lucra pentru viitor; pe de altă parte, efectuarea unor astfel de operațiuni în condițiile unei stări financiare instabile poate conduce întreprinderea. la „înghețarea” fondurilor și, în consecință, înrăutățirea situației financiare a întreprinderilor. Anumite preocupări sunt cauzate, de asemenea, de o creștere semnificativă a costului materiilor prime și materialelor, reducând în același timp nivelul de lucru în curs.

Cu toate acestea, există și aspecte pozitive. De exemplu, o pondere scăzută a investițiilor financiare pe termen lung și pe termen scurt indică absența fondurilor deviate de la activitățile de bază.

O creștere a ponderii fondurilor împrumutate în structura pasivelor unei întreprinderi indică o creștere a gradului de dependență a întreprinderii de investitorii și creditorii externi. O scădere a volumului finanțării și veniturilor vizate poate indica o pierdere a interesului investitorilor (în special, a statului) față de activitățile întreprinderii. În plus, un simptom negativ este o pondere mare a datoriilor către buget și fonduri extrabugetare, care poate duce la aplicarea de sancțiuni de către autoritățile guvernamentale (blocarea unui cont, impunerea de penalități asupra proprietății). În plus, întârzierile la plăți la aceste plăți implică și penalități, precum acumularea de penalități, ratele dobânzilor pentru care sunt destul de ridicate.

Indicatorul cu trei componente al tipului de situație financiară caracterizează o situație financiară instabilă, totuși, până la sfârșitul perioadei de raportare, întreprinderea a reușit să atingă un nivel normal de instabilitate financiară de la un nivel anormal, ceea ce înseamnă că întreprinderea, pe măsură ce un întreg, și-a îmbunătățit starea, deși în mare parte datorită unei creșteri a fondurilor proprii, mai degrabă decât a vânzărilor de produse.

Astfel, instabilitatea financiară a devenit normală și reflectă o tendință de îmbunătățire a sănătății financiare.

În plus, trebuie remarcată lichiditatea scăzută a bilanţului, adică capacitatea scăzută a întreprinderii de a-şi îndeplini obligaţiile pe termen scurt (curente), adică. plătiți „facturi”.

În această situație, compania ar trebui să dezvolte un program de restabilire a solvabilității normale, precum și de creștere a lichidității bilanțului, întrucât situația financiară actuală lasă de dorit. Pot fi recomandate o serie de măsuri, de exemplu:

• accelerarea cifrei de afaceri a capitalului în activele circulante, ceea ce va duce la o reducere relativă a cifrei de afaceri pe rublă;
• reducerea justificată a stocurilor și a costurilor (la standard);
• completarea capitalului de lucru propriu din surse interne și externe;
• modalitatea cea mai lipsită de riscuri de a completa sursele de formare a rezervelor ar trebui recunoscută ca o creștere a capitalului propriu real prin acumularea de profituri reportate sau prin distribuirea profiturilor după impozitare în fonduri de acumulare, sub rezerva creșterii părții din aceste fonduri nu sunt investite în active imobilizate;
• rambursarea uniformă a conturilor de încasat. Pentru implementarea acestei măsuri, este necesar să se găsească noi modalități de colectare a creanțelor, precum compensarea reciprocă, reducerea acordării de plăți amânate, vânzarea creanțelor restante către bănci (factoring);
• strângerea de fonduri pentru achitarea datoriilor către buget și fonduri extrabugetare;
• pentru reducerea costurilor și creșterea eficienței producției principale, se recomandă abandonarea în unele cazuri a unor tipuri de activități care deservesc producția principală (construcții, reparații, transport etc.) și trecerea la serviciile organizațiilor specializate; este necesar să se ia în considerare posibilitatea de a transfera în chirie o astfel de producție auxiliară;
• dacă o întreprindere realizează profit, dar rămâne totuși cu solvabilitate scăzută, este necesar să se analizeze utilizarea profiturilor, astfel încât contribuțiile la fondul de consum pot fi considerate ca o rezervă potențială pentru completarea capitalului de lucru propriu al întreprinderii;
• efectuarea de analize de marketing pentru a studia cererea și oferta, piețele de vânzare și formarea pe această bază a gamei și structurii optime a producției de produse, eventual chiar căutarea de noi furnizori;
• Pentru a reduce deficitul propriului capital de lucru, o întreprindere pe acțiuni poate încerca să-l completeze prin emiterea și plasarea de noi acțiuni și obligațiuni. Totuși, trebuie avut în vedere faptul că emisiunea de noi acțiuni poate duce la o scădere a valorii acestora și aceasta poate provoca faliment. Prin urmare, în țările occidentale se recurge cel mai adesea la emiterea de obligațiuni convertibile cu un procent fix din venit și cu posibilitatea de a le schimba pe acțiuni ale întreprinderii.

Lista bibliografică a literaturii folosite:

1. Vitvitskaya T. Banii electronici în Rusia / Economie și viață. – 1994. - Nr. 10.
2. Drobozina. Finanţa. Cifra de afaceri a banilor. Credit. M.: Finanțe și Statistică. - 1997.
3. Piața europeană a cardurilor din plastic / World of cards. - 1997. - Nr. 4.
4. Kovalev V.V. „Analiză financiară: managementul capitalului. Alegerea investițiilor. Analiza de raportare. – Ed. a II-a, revizuită. si suplimentare – M.: Finanțe și Statistică. - 2000.
5. Kovalev V.V. „Introducere în managementul financiar”. – M.: Finanțe și Statistică. - 1999.
6. Lileev D. Bani de plastic / Oameni de afaceri. - 1993. - Nr. 10.
7. Makaev A. Rezolvați împreună probleme comune / World of Cards. - 1996. - Nr. 4.
8. K. Markelov „Mașini inteligente pentru bănci și birouri”. - 1993.
9. Carduri cu microprocesor: piețe noi /Lumea cardurilor. - 1997. - nr. 4,

10. Yu.Perlin, D.Saharov, Yu.Tovb. ATM. Ce este? /Bani electronici. - 1997.

11. Savitskaya G.V. „Analiza activității economice a unei întreprinderi: ed. a 4-a, revizuită. si suplimentare – Minsk: New Knowledge LLC. - 1999.

12. Spetsivtseva A.V. Bani de plastic noi. M. - 1994.

13. M. Sorokin „Dezvoltarea cardurilor magnetice în Rusia” / Tehnologii bancare. - 1995. - Nr. 7.

14. Usoskin V.M. Carduri bancare din plastic... M. - 1999.

15. Management financiar: teorie și practică: Manual / Ed. E.S. Stoyanova. – Ed. a 5-a, revizuită. si suplimentare – M.: Editura „Perspectivă”. - 2002. – 656 p.

16. S. Tsuprikov „Carduri de plată cu microprocesor pentru direcții de dezvoltare” / Sisteme bancare. - 1995. - Nr. 31.

17. Sheremet A.D., Negashev E.V. „Metodologia analizei financiare”. – M.: INFRA – M. – 1999.

18. Visa International/piața rusă a cardurilor de plastic. - 1996. - Nr. 9.

19. VISA International in Rusia / Lumea cardurilor. - 1996. - Nr. 9.

20. UEPS /Sisteme electronice universale de plată. – 1997.

În practică, există două modalități de creștere a capitalului propriu: acumularea profituluiȘi atragerea de capital suplimentar pe piața financiară.

Acumularea profitului poate apărea prin crearea accelerată de fonduri de rezervă și alte fonduri bancare cu capitalizarea ulterioară a acestora sau prin acumularea profitului reportat din anii anteriori. Ultima modalitate de majorare a capitalului este cea mai ieftină și nu afectează structura de management existentă a băncii. Cu toate acestea, folosirea unei părți semnificative a profitului primit pentru creșterea capitalului social înseamnă o reducere a dividendelor curente pentru acționari și poate duce la o scădere a valorii de piață a acțiunilor băncilor create sub forma OJSC.

În cazul în care fondurile proprii ale băncii sunt utilizate pentru majorarea capitalului său autorizat (capitalizarea acestora), trebuie luată o decizie de repartizare a acestor fonduri între participanți proporțional cu numărul de acțiuni bancare deja deținute de fiecare acționar.

Strângerea de capital suplimentar de către bancă creat sub forma unui SRL, poate avea loc pe baza unor contribuții suplimentare la capitalul autorizat atât ale participanților săi, cât și ale terților, care devin astfel participanți la această bancă (cu excepția cazului în care acest lucru este interzis de statutul acesteia). Atragerea de capital suplimentar de către băncile pe acțiuni se poate realiza prin plasarea de acțiuni suplimentare.

Decizia de majorare a capitalului autorizat se ia de adunarea generala a actionarilor (participantilor) sau de consiliul de administratie al bancii in conformitate cu statutul acesteia. Mai mult, o astfel de decizie poate fi luată numai după înregistrarea modificării anterioare a sumei capitalului său autorizat. Majorarea capitalului autorizat trebuie convenită cu filiala teritorială a Băncii Rusiei, care controlează legalitatea participării și plății de către participanți a acțiunilor (acțiunilor) lor în capitalul băncii. Vânzarea acțiunilor (acțiunilor) unei bănci către persoane juridice și persoane fizice în vederea majorării capitalului său autorizat se poate efectua prin plata acestora în numerar și pe cheltuiala imobilizărilor corporale care le aparțin.

Pentru capitalizarea fondurilor proprii pot fi utilizate următoarele fonduri:

Prima de actiune bancara

· Fonduri primite ca urmare a reevaluării mijloacelor fixe din bilanţul băncii;

· Fonduri gratuite neutilizate ale fondului de acumulare și fondului special. numiri;

· Resturile din rezultatul reportat din anii anteriori (pe baza deciziei adunarii generale a actionarilor);

· Dividende acumulate dar neplătite către acționari (prin hotărâre a adunării generale a acționarilor);

Procedura de eliberare cuprinde mai multe etape:

1. Luarea deciziei de emitere a acțiunilor;

2. Aprobarea deciziei de emitere a acțiunilor și întocmirea unui prospect pentru emisiunea de acțiuni.

Se întocmește un prospect de emisiune dacă acțiunile vor fi distribuite într-un număr nelimitat de persoane sau într-un cerc cunoscut de persoane al cărui număr depășește 500;

3. Stat înregistrarea unei emisiuni de acțiuni sau înregistrarea unui prospect;

4. Dezvăluirea informațiilor conținute în prospect într-o publicație tipărită în scopul informării investitorilor cu privire la plasarea viitoare a acțiunilor;

5. Plasarea actiunilor;

6. Statul înregistrarea unui raport privind rezultatele emisiunii de acțiuni;

7. Dezvăluirea în presă a informațiilor despre rezultatele emisiunii.

Decizia de emitere a acțiunilor se ia de Adunarea Generală a Acționarilor sau, la instrucțiunile acesteia, de Consiliul de Administrație. Consiliul de administrație aprobă emisiunea de acțiuni și, dacă este necesar, întocmește un prospect.

[Capitalul propriu (EK) este fonduri deținute direct de bancă, spre deosebire de fondurile împrumutate pe care banca le-a strâns temporar. Societatea de asigurări include: 1. acţiuni ordinare şi preferenţiale (acţiuni necumulative, perpetue); 2. prima de emisiune; 3. capital de rezervă (profit acumulat); 4. rezultatul reportat. Particularitatea băncii IC este că IC-ul băncilor = 10%.

Funcții.

1. Protectiv. Înseamnă posibilitatea de a plăti despăgubiri investitorilor în caz de lichidare. borcan. Sistemul de asigurare vă permite să mențineți solvabilitatea băncii prin crearea unei rezerve de active care să permită băncii să funcționeze în ciuda amenințării cu pierderi. Tema protectoare f-ii este deosebit de relevant astăzi, deoarece nici un efect creat. syst. asigurat. depozite, eq. situatie instabil, alți factori conduc. la banca falimente și pierderi de fonduri de către investitori. Într-o criză, prezența unei companii de asigurări este prima condiție pentru fiabilitatea băncii.

2. Operațional. Succes pentru început. Pentru a funcționa, banca are nevoie de capital de pornire, care este folosit pentru achiziționarea de terenuri, clădiri, echipamente, precum și pentru a crea o instituție financiară. rezerve pentru pierderi neașteptate. SC este, de asemenea, utilizat în aceste scopuri.

3. Reglementare. Este asociat cu interesul deosebit al societății pentru funcționarea cu succes a băncilor, precum și cu legile și reglementările care permit statului. autorităților să monitorizeze operațiunile în curs.

Metode de majorare a capitalului propriu: 1. Profit, capitalizarea dividendelor. 2.Emisiuni suplimentare de actiuni (simple si preferentiale), atragerea de noi actionari 3.Imprumuturi subordonate

* În practica străină pentru a crește SC, emisiunea de obligațiuni este larg răspândită.

Adecvarea capitalului. Valoarea SC în termeni absoluti: din 1994 - ECU; de la 1 ianuarie 2009 - ?, de la mijlocul anului 2009 - ruble. Mărimea minimă a capitalului autorizat este de 180 de milioane de ruble, mărimea minimă a propriei. Miercuri (capitalul) băncii este de 180 de milioane de ruble.

Pentru a aprecia corect nivelul de suficiență al CS se foloseşte un indicator relativ. Rata de adecvare a capitalului propriu (H 1). .

5 grupuri de risc de active:

-Risc zero. Numerar la mână (risc 2%), pe un cont corespondent la Banca Centrală, pe un cont de rezervă la Banca Centrală, investirea în obligațiuni ale Băncii Centrale în obligații de stat ale țărilor dezvoltate economic.

-10% risc. Investiții în obligațiile de datorie ale Federației Ruse (GKO, OFZ).

-20% risc. Investiții în obligații de datorie ale entităților constitutive ale Federației Ruse și ale autorităților locale, fonduri în conturi de corespondent în alte bănci comerciale.

-50% risc.Împrumuturi cu garanții de încredere garantate cu titluri de stat și împrumuturi pe împrumuturi interbancare până la 30 de zile.

-Altele (risc 100%). Credite catre clienti.

Valori standard N 1: 10% (pentru băncile mari) și 11% - valori minime. H 1 - m / standard național (elaborat de Comitetul de Supraveghere Bancară de la Basel). Conform standardelor internaționale, H 1 = 8%.

Surse de formare a SC:

În prezent în uz conceptul de structură a capitalului pe două niveluri. Include 2 niveluri: de bază (principal) și suplimentar. Surse de bază: formarea capitalului autorizat; prima de actiune bancara(diferența dintre cursul acțiunii și valoarea nominală); fonduri bancare formate din profiturile sale ( cu excepția fondurilor de stimulente materiale, fonduri pe cheltuiala cărora băncile acordă împrumuturi angajaților lor); profitul anului curent pe baza rezultatelor trimestrului și profitul anilor anteriori.

Surse suplimentare: Creșterea valorii proprietății băncii, din cauza reevaluării proprietății; Fonduri bancare formate din profiturile din anul curent și din anii anteriori, neconfirmat printr-un audit; Profitul anului curent sau al anilor anteriori, neconfirmat printr-un audit; Împrumut subordonat.]

Suma minimă de capital propriu (capital) este stabilită pentru bancă în valoare de 300 de milioane de ruble.

Valoarea capitalului propriu (capital) al unei organizații de credit nebancar care solicită statutul de bancă începând cu prima zi a lunii în care cererea corespunzătoare a fost depusă la Banca Rusiei trebuie să fie de cel puțin 300 de milioane de ruble.

O licență de a efectua operațiuni bancare, care acordă unei organizații de credit dreptul de a efectua operațiuni bancare cu fonduri în ruble și valută străină, pentru a atrage fonduri de la persoane fizice și juridice în ruble și valută străină ca depozite (denumită în continuare licența generală) ), poate fi eliberat unei organizații de credit care are fonduri proprii (capital) de cel puțin 900 de milioane de ruble începând cu prima zi a lunii în care a fost depusă o cerere pentru o licență generală la Banca Rusiei.

O bancă care avea un capital propriu (capital) mai mic de 180 de milioane de ruble la 1 ianuarie 2007, are dreptul de a-și continua activitățile cu condiția ca valoarea capitalului propriu (capital) să nu scadă în comparație cu nivelul atins la 1 ianuarie. , 2007.

Suma fondurilor proprii (capital) unei bănci care îndeplinește cerințele stabilite de partea a patra a acestui articol trebuie să fie de cel puțin 90 de milioane de ruble de la 1 ianuarie 2010.

Suma fondurilor proprii (capital) unei bănci care îndeplinește cerințele stabilite de părțile a patra și a cincea din prezentul articol, precum și a unei bănci create după 1 ianuarie 2007, de la 1 ianuarie 2012, trebuie să fie de cel puțin 180 de milioane de ruble.

Suma fondurilor proprii (capital) unei bănci care îndeplinește cerințele stabilite de părțile patru până la șase ale acestui articol, precum și a unei bănci create după 1 ianuarie 2007, trebuie să fie de cel puțin 300 de milioane de ruble de la 1 ianuarie 2015.

Dacă dimensiunea fondurilor proprii (capitalului) băncii scade din cauza unei modificări de către Banca Rusiei a metodologiei de determinare a mărimii fondurilor proprii (capitalului) băncii, o bancă care avea fonduri proprii (capital) de 180 de milioane de ruble sau mai mult de la 1 ianuarie 2007, precum și o bancă creată după 1 ianuarie 2007, în termen de 12 luni trebuie să atingă valoarea fondurilor proprii (capital) în valoare de 180 de milioane de ruble, iar de la 1 ianuarie 2015 - 300 de milioane de ruble, calculate conform noii metodologii de determinare a sumei fondurilor proprii ale băncii (capital), determinată de Banca Rusiei, și o bancă care avea capital propriu (capital) mai mic de 180 de milioane de ruble la 1 ianuarie; 2007 - cea mai mare dintre două valori: valoarea capitalului propriu (capital) pe care o avea la 1 ianuarie 2007, calculată folosind o nouă metodă de determinare a valorii fondurilor de capital propriu (capital) ale băncii, determinată de Banca Rusiei, sau suma fondurilor proprii (capital), stabilită prin părțile cinci-șapte ale prezentului articol, de la data corespunzătoare.

23. Depozite bancare: principalele tipuri de depozite, clasificarea acestora, procedura de inregistrare si asigurare.

Depozitul este o formă de exprimare a relațiilor de credit ale băncii cu deponenții privind furnizarea de către aceștia din urmă a fondurilor proprii către bancă pentru utilizare temporară. Atragerea de către bancă a fondurilor în depozite se formalizează printr-un acord în scris. Forma scrisă a contractului se consideră a fi respectată dacă efectuarea depozitelor este certificată printr-un certificat de economii sau de depozit sau alt document eliberat deponentului care îndeplinește cerințele legii sau regulilor bancare. Conturile de depozit ale băncilor sunt diverse și clasificarea lor se poate baza pe o varietate de criterii. De exemplu, după sursa depozitului, după scop, după gradul de rentabilitate etc. Cu toate acestea, criteriile cel mai des utilizate sunt: ​​1) categoria deponentului; 2) forma de retragere a depozitului.

Depozitele bancare pe categorii de deponenți sunt împărțite în:

· Depozitele persoanelor fizice

Particularitati:

ü au dreptul de a deschide numai acele bănci care au licență specială și au activat pe piața serviciilor bancare de cel puțin 2 ani de la data înregistrării.

ü Un contract de depozit bancar cu o persoană fizică este un contract public. Contract public- un acord încheiat de o organizație comercială și care stabilește obligațiile acesteia pentru vânzarea de bunuri industriale și industriale, pe care o astfel de organizație trebuie să-l îndeplinească în raport cu oricine o contactează. În ceea ce privește băncile, aceasta înseamnă că un contract de depozit bancar trebuie încheiat cu orice persoană fizică care contactează banca. La încheierea acestui acord, banca nu are dreptul de a acorda preferință nici unei persoane.

ü Banca este obligată să elibereze suma depozitului unui cetățean, persoană fizică, la prima sa cerere. Termenii acordului cu o astfel de persoană privind refuzul de a emite fonduri la prima cerere adresată deponentului sunt nuli. Pentru persoanele juridice, metoda și momentul restituirii depozitului sunt determinate exclusiv de acord.

ü Un contract de depozit bancar cu o persoană fizică poate prevedea o serie de condiții suplimentare. De exemplu: dreptul unui deponent de a dispune de depozitul său prin procură; dreptul de a vă înlocui contribuția; dreptul la imposibilitatea băncii de a modifica ratele dobânzii la un depozit la termen etc.

ü Returnarea depozitelor către cetățeni de către băncile în care mai mult de 50% din acțiunile cu drept de vot sau din interesele aparțin unor organisme guvernamentale la orice nivel; organismul guvernamental relevant poartă responsabilitatea subsidiară pentru restituirea acestor depozite.

ü În conformitate cu Codul civil al Federației Ruse (articolul 840) și cu Legea federală „Cu privire la bănci” (articolul 38), băncile sunt obligate să asigure restituirea depozitelor cetățenilor prin asigurare obligatorie. Și în dezvoltarea acestor legi, în noiembrie 2003, a fost adoptată Legea federală „Cu privire la asigurarea depozitelor persoanelor fizice în băncile din Federația Rusă”.

· Depozitele persoanelor juridice

După forma de retragere a depozitelor, acestea se disting:

· Depozite la vedere– depozite care sunt plasate în bancă în condițiile restituirii lor către deponent la prima cerere a acestuia. În esență, fondurile pe care clientul le plasează în bancă sunt destinate să efectueze plăți curente. Soldurile fondurilor de pe astfel de depozite sunt caracterizate de mobilitate și variabilitate ridicate. Băncile fie nu plătesc deloc dobândă pentru astfel de depozite, fie la un nivel scăzut. În ciuda mobilității lor ridicate, există întotdeauna un echilibru minim constant în circulație. Acest lucru permite băncii să folosească aceste fonduri ca o resursă de credit stabilă, iar pentru bancă aceasta este cea mai ieftină sursă de strângere de fonduri din exterior.

ü Conturi curente, deschis persoanelor juridice, întreprinzătorilor privați și persoanelor fizice angajate în practică privată pe baza brevetelor primite.

ü Contul curent– un cont deschis unei persoane fizice pentru a efectua tranzacții de decontare care nu au legătură cu activități comerciale sau practică privată. De exemplu, un cont de card.

ü Conturi bancare corespondente– conturi LORA, pe care o bancă le deschide pentru o altă bancă în scopul efectuării operațiunilor de decontare prin aceste conturi. De exemplu, un cont în RCC sau în alte bănci comerciale.

ü Conturi bugetare– conturi deschise în bănci pentru înregistrarea operațiunilor privind execuția de numerar a bugetului de stat al Federației Ruse. În funcție de natura operațiunilor bugetare, acestea se împart în: conturi de venituri, conturi de la bugetul local și conturi de fonduri extrabugetare.

ü O persoană fizică poate deschide și un cont la vedere, dar ponderea acestuia nu este mare și sunt deschise în principal pentru calcularea salariului și pensiilor.

· Depozite la termen. Cea mai stabilă parte a fondurilor strânse pe bază de depozit. Acestea sunt DS care sunt depuse la bancă pentru o anumită perioadă fixă. Aceste depozite nu sunt folosite pentru a efectua plăți curente. Scopul depozitului este de a genera venituri din fondurile depuse în bancă. Dobânda pentru astfel de depozite este semnificativ mai mare și depinde de suma, termenul depozitului și de respectarea de către deponent a termenilor acordului.

feluri:

ü Depozite cu termen fix de rambursare - termenul acestuia nu poate fi prelungit, iar dacă nu este revendicat de deponent în termenul de rambursare, banca îl emite ca depozit la vedere din ziua următoare.

ü Cu o perioadă de returnare condiționată (sau cu drept de prelungire) - se atribuie o anumită perioadă de facturare (3 luni, 6 luni, 1 an), după care termenii acordului cu deponentul sunt prelungiți automat pentru următoarea perioadă de facturare .

ü Cu notificare prealabilă a retragerii - este atribuită o perioadă minimă în care DS nu poate fi retras din depozit. După această perioadă minimă, DS poate fi retras în orice moment, dar cu condiția notificării prealabile a băncii cu privire la intenția de a retrage aceste fonduri. Perioadele de preaviz variază de la 5 zile la 1 lună.

· Depozite condiționate- depozite deschise in alte conditii de returnare. În acest caz, depozitul este retras din cont nu în funcție de vreo dată calendaristică anume, ci în funcție de apariția anumitor condiții. Adică acestea sunt depozite vizate. De exemplu: depozite pentru copii (până la vârsta de 18 ani), pentru achiziționarea unui apartament (până la acumularea unei anumite sume, depozitul nu poate fi solicitat).

Potrivit Codului civil al Federației Ruse, dobânda la suma unui depozit bancar se acumulează din ziua următoare zilei în care banii sunt primiți de către bancă până în ziua dinaintea acestora să fie returnați deponentului. Dobânda se acumulează trimestrial (dacă nu se prevede altfel în contract). Acestea pot fi plătite, în primul rând, la sfârșitul trimestrului, iar în al doilea rând, la sfârșitul perioadei de depozit. Dar în al doilea caz, dobânda neachitată pentru trimestrul se adaugă la suma principală a depozitului, iar pentru trimestrul următor se va acumula dobândă la suma majorată. Pentru împrumuturi – dobândă acumulată pentru fiecare lună.

Sistem individual de asigurare a depozitelor funcționează în conformitate cu Legea federală „Cu privire la asigurarea depozitelor individuale în băncile rusești” din 28 noiembrie 2003. obiectivele sale sunt:

Protecția drepturilor și intereselor economice legitime ale deponenților băncilor rusești;

Consolidarea încrederii în sistemul bancar al Federației Ruse;

Stimularea atragerii economiilor casnice în sistemul bancar al Federației Ruse

Principiile de bază ale funcționării acestui sistem:

1. Înregistrarea obligatorie a băncilor care lucrează cu depozite individuale în acest sistem.

2. Transparența funcționării acestui sistem.

3. Caracterul cumulativ al formării fondului de asigurare obligatorie a depozitelor pe cheltuiala contribuțiilor regulate de asigurare ale băncilor participante.

4. Reducerea riscului deponenților în cazul nereturnării depozitului de către bancă.

Titularul fondului este DIA (Agenția de Asigurare a Depozitelor), care este o corporație de stat și o organizație non-profit.

În conformitate cu Legea federală privind asigurarea depozitelor, sistemul de asigurare a depozitelor nu se aplică tuturor depozitelor cetățenilor, dar se aplică:

1. Fonduri plasate în conturile bancare ale persoanelor fizice care desfășoară activități de întreprinzător fără a forma persoană juridică, dacă aceste conturi sunt deschise în legătură cu activitatea specificată; plasate pe conturile bancare ale avocaților, notarilor și altor persoane, dacă astfel de conturi sunt deschise pentru desfășurarea activității lor profesionale.

2. Depozite bancare la purtător, incl. certificat printr-un carnet sau certificat de economii.

3. DS Fl, care sunt transferate băncii pentru gestionarea încrederii.

4. Depozite deschise în sucursalele băncilor ruse situate în afara teritoriului Federației Ruse.

Fondul de asigurare obligatorie se constituie pe cheltuiala

· asigurare taxa către băncile participante;

· pedepsele pentru plata cu întârziere a primelor de asigurare;

· daca este necesar fonduri bugetare federale(in criza)

· DS și alte proprietăți pe care agenția le primește pentru creanțele sale cu regres de la băncile pentru ale căror depozite s-a plătit compensația de asigurare.

Primele de asigurare sunt aceleași pentru toate băncile și se plătesc din ziua în care banca este inclusă în registrul sistemului de asigurări până la retragerea licenței și până în ziua excluderii băncii din registru. Perioada de calcul pentru plata primelor de asigurare este de un trimestru calendaristic. Baza de calcul pentru calcularea primelor de asigurare - aceasta este media cronologică a soldurilor bilanțului zilnic pentru depozitele contabile pentru perioada de facturare. Pentru depozitele în valută, soldurile zilnice sunt recalculate la cursul Băncii Centrale. Potrivit legii, cota primelor de asigurare nu poate depăși 0,15% din baza de calcul, rata efectivă fiind de 0,1%. Acum există o scădere treptată a dimensiunii SV. Plata BC se face de către bancă în termen 25 de zile de la data încheierii perioadei de decontare prin virarea DS din contul corespondent al băncii în contul curent al Agenției la RCC al Băncii Centrale.

Articolul 395 din Codul civil al Federației Ruse - Răspunderea pentru neîndeplinirea unei obligații bănești. Penalitățile sunt calculate pe baza ratei de actualizare a Băncii Centrale.

Dreptul persoanei de a pretinde despăgubiri pentru depozit ia naștere de la data producerii evenimentului asigurat. Un eveniment asigurat este considerat:

1. Revocarea licenței băncii.

2. Introducere de către Banca Centrală moratoriu privind satisfacerea creanțelor creditorilor borcan. Se introduce în conformitate cu legea privind falimentul bancar în cazul suspendării atribuțiilor organelor executive ale băncii și numirii unei administrații temporare a băncii. Motivul pentru aceasta este prezența semnelor de faliment bancar.

Deponentul are dreptul de a contacta Agenția din ziua producerii evenimentului asigurat și până în ziua încheierii procedurii falimentului. Și când se introduce un moratoriu, până la data expirării acestuia. Compensația pentru depozite, inclusiv dobânda acumulată, este plătită în prezent deponentului în valoare de 100%, dar nu mai mult de 700 de mii de ruble.

Dacă un deponent are mai multe depozite în diferite sucursale ale aceleiași bănci sau într-o singură instituție, atunci valoarea totală a compensației nu poate depăși 700 tr.

Agentie in cadrul 7 zile de la data primirii de la banca a registrului deponenților săi - persoana trebuie să publice în Buletinele Băncii Rusiei și în presa scrisă locală despre locul, ora și procedura de acceptare a cererilor de la deponenți. În plus, Agenția trebuie să trimită în termen de 1 lună o notificare scrisă fiecărui deponent cu privire la apariția unui eveniment asigurat. Plata despăgubirilor de asigurare se face de către Agenție în termen de trei zile de la data depunerii de către investitor a documentelor necesare, dar nu mai devreme de 14 zile de la data producerii evenimentului asigurat. Documentație: cerere și document care confirmă identitatea deponentului. Dacă investitorul nu este mulțumit de suma (mai mult de 700 de ruble), el are dreptul de a merge în instanță. Dreptul de regres împotriva băncii se transferă Agenției.

Ordinea satisfacerii cerințelor:

1. Cerințe ale antreprenorului individual + cerințe de recurs ale Agenției.

2. Cerințe ale angajaților băncii lichidate (pentru plata salariului)

3. creanțele tuturor celorlalți creditori. Dacă banca a emis titluri de valoare, atunci în primul rând rambursarea obligațiilor asupra acestora.

MINISTERUL EDUCAȚIEI ȘI ȘTIINȚEI AL FEDERATIEI RUSE

ACADEMIA FINANCIARĂ ȘI INDUSTRIALĂ DE LA MOSCOVA (MFPA)

Facultatea de Finanțe

Lucrări de curs

	Kuznețov Dmitri Alekseevici
	(numele complet)		semnătură
Supraveghetor	Borsuk Dmitri Sergheevici
	(NUMELE COMPLET.)		semnătură
Șeful departamentului	Novashina Tatyana Sergeevna
	(NUMELE COMPLET.)		semnătură

MOSCOVA 2009

Introducere. 3

Capitolul 1. Conceptul de capital propriu al unei organizații 4

1.1 Conceptul de capital al unei organizații 4

1.2 Compoziția și structura capitalului propriu al organizației 9

Capitolul 2. Creșterea capitalului propriu al organizației 15

2.1 Surse de capital propriu al organizației 15

2.2 Modalități de creștere a capitalului propriu al unei organizații 19

Concluzie. 20

Introducere.

Capitalul propriu al unei organizații este unul dintre principalii indicatori care caracterizează starea financiară, stabilitatea financiară și independența financiară a organizației.

Capitalul propriu este un garant al intereselor creditorilor și investitorilor, precum și un indicator al eficienței întreprinderii.

Se reflectă ca urmare a celei de-a patra secțiuni „Capital și rezerve”.

Scopurile și obiectivele lucrării. Scopul acestui curs este de a lua în considerare compoziția și metodele de creștere a capitalului propriu al organizației.

Vom acorda o atenție deosebită compoziției și surselor capitalului propriu al organizației.

Pentru a atinge acest obiectiv, lucrarea rezolvă următoarele: probleme particulare:

da conceptul de capital propriu al unei organizaţii

analiza compoziției capitalului propriu al organizației;

luați în considerare sursele și modalitățile de creștere a capitalului propriu al organizației

Obiect de studiu– componența și metodele de creștere a capitalului propriu al organizației.

Capitolul 1. Conceptul de capital propriu al unei organizaţii.

1.1 Conceptul de capital organizațional

Capitalul este una dintre cele mai utilizate categorii economice în managementul financiar. Ea stă la baza creării și dezvoltării unei întreprinderi și, în procesul de funcționare, asigură interesele statului, proprietarilor și personalului. Orice organizație care desfășoară activități de producție sau alte activități comerciale trebuie să aibă un anumit capital, care este o combinație de active materiale și numerar, investiții financiare și costuri pentru dobândirea drepturilor și privilegiilor necesare implementării activităților sale economice.

Se pot izola două abordări de bază ale definirii conceptului de „capital”: economică, contabilă, în cadrul cărora, respectiv, conceptul de natura fizică a capitalului 1 Și conceptul de natura financiară a capitalului. Primul concept spune că capitalul este un ansamblu de resurse care reprezintă o sursă universală de venit pentru societate în ansamblu și pentru elementele ei individuale și, prin urmare, atunci când este aplicat unei companii, capitalul este un ansamblu al capacităților sale de producție sau al bilanțului pentru un atu.

Conform celui de-al doilea concept, capitalul este interpretat ca interesul proprietarilor companiei asupra activelor sale, iar valoarea acestuia este egală cu suma activelor nete, adică valoarea capitalului este egală cu diferența dintre suma activelor și valoarea a pasivelor sale. Secțiunea din bilanț „Capital și rezerve”.

În analiza financiară și managementul financiar este utilizat pe scară largă un fel de a doua abordare, numită abordarea financiară și analitică, conform căreia capitalul este înțeles ca surse de finanțare pe termen lung prezentate în secțiunile III și IV din bilanţ - respectiv capitaluri proprii. și capitalul împrumutat.

Există trei tipuri de capital pe termen lung: capitalul proprietarului, capitalul datoriei și sursele spontane pe termen lung. Să ne uităm la conținutul acestor categorii.

Capitalul proprietarilor companiei 2 . Aceasta este evaluarea drepturilor totale ale proprietarilor firmei la o parte din proprietatea acesteia. În evaluarea bilanțului, aceasta este numeric egală cu valoarea activului net; în termeni de piață coincide cu conceptul de „capitalizare bursieră”. „Capital și rezerve” din pasivele bilanțului și componentele sale principale sunt statutare, suplimentare și de rezervă, precum și rezultatul reportat.

Capital împrumutat - Acestea sunt fonduri de la terți furnizate întreprinderii pe termen lung. Acestea sunt în principal împrumuturi bancare și împrumuturi bancare. În ciuda faptului că capitalul datorat este o sursă de finanțare pe termen lung, acesta este temporar.

Conceptul general de capital al unei companii se referă de obicei la diferitele sale tipuri, dintre care există destul de multe. Prin urmare, este necesar să se ia în considerare clasificarea a 3 capitaluri în funcție de diverse criterii (Figura 1.1):

Figura 1.1 Clasificarea capitalului.

Proprietatea face distincția între capitalul propriu și capitalul împrumutat. Capitalul propriu caracterizează valoarea totală a fondurilor companiei deținute de aceasta. Alcătuirea acestuia ia în considerare capitalul de rezervă autorizat (acționar), suplimentar, de rezervă, rezultatul reportat și alte rezerve.

Dupa obiectul investitiei se disting capitalul fix si capitalul de lucru. Capitalul fix reprezintă acea parte din capitalul utilizat de companie care este investită în toate tipurile de active imobilizate, și nu doar în active fixe, așa cum este interpretată uneori în literatura de specialitate. Capitalul de lucru este partea din capitalul firmei investită în capitalul de lucru al firmei.

În funcție de scopul utilizării, se disting următoarele tipuri de capital; productivă, de împrumut și speculativă. Capitalul productiv caracterizează acele fonduri ale unei firme antreprenoriale care sunt investite în activele sale operaționale pentru implementarea activităților economice. Capitalul împrumutat caracterizează fondurile care sunt utilizate în procesul de desfășurare a activităților de investiții ale companiei, și vorbim de investiții financiare în instrumente monetare, precum depozite în bănci comerciale, obligațiuni, cambii etc. Capitalul speculativ este utilizat în procesul de tranzacții financiare speculative, adică. în tranzacţii bazate pe diferenţa dintre preţurile de cumpărare şi de vânzare.

Funcționarea capitalului întreprinderii în procesul utilizării sale productive se caracterizează printr-un proces de circulație constantă, prin urmare capitalul se clasifică după forma de a fi în proces de circulație, alocând capitalul sub formă monetară, productivă și de marfă.

În prima etapă, capitalul în numerar este investit în activele curente și imobilizate ale unei firme antreprenoriale, transformându-se astfel într-o formă productivă. În a doua etapă, capitalul productiv ia formă de marfă în procesul de producere a produselor, lucrărilor și serviciilor. A treia etapă este tranziția treptată a capitalului marfă în capital monetar pe măsură ce bunurile, lucrările și serviciile produse sunt vândute. Concomitent cu schimbarea formelor, mișcarea capitalului este însoțită de o modificare a valorii sale totale. Durata medie a cifrei de afaceri a capitalului firmei este caracterizata de perioada cifrei de afaceri a acesteia in zile, luni, ani.

Având în vedere esența economică a capitalului unei întreprinderi, trebuie remarcate astfel de caracteristici precum:

Capitalul unei întreprinderi este principalul factor de producție. În sistemul factorilor de producţie (capital, pământ, muncă), capitalul are un rol prioritar, deoarece combină toți factorii într-un singur complex de producție.

Capitalul caracterizează resursele financiare ale unei întreprinderi care generează venituri. În acest caz, poate acționa izolat de factorul de producție sub formă de capital investit.

Capitalul este principala sursă de avere a proprietarilor săi. O parte din capitalul din perioada curentă își părăsește compoziția și ajunge în „buzunarul” proprietarului, iar partea acumulată a capitalului asigură satisfacerea nevoilor proprietarilor în viitor.

Capitalul unei întreprinderi este principala măsură a valorii sale de piață. Această capacitate este reprezentată în primul rând de capitalul propriu al întreprinderii, care determină volumul activelor sale nete. Alături de aceasta, cantitatea de capital propriu utilizată de întreprindere caracterizează simultan potențialul acesteia de a atrage fonduri împrumutate, asigurând profit suplimentar. În combinație cu alți factori, formează baza pentru evaluarea valorii de piață a întreprinderii.

Dinamica capitalului unei întreprinderi este cel mai important indicator al nivelului de eficiență al activităților sale economice. Capacitatea capitalului propriu de a se autoextinde într-un ritm ridicat caracterizează nivelul ridicat de formare și distribuția eficientă a profitului întreprinderii, capacitatea acesteia de a menține echilibrul financiar din surse interne. În același timp, o scădere a capitalului propriu este, de regulă, o consecință a activităților ineficiente, neprofitabile ale întreprinderii.

1.2 Compoziția și structura capitalului propriu al organizației

Capitalul propriu 4 este evaluarea drepturilor totale ale proprietarilor companiei la o cotă din proprietatea acesteia. Capitalul propriu este format din capitalul autorizat, suplimentar și de rezervă, rezultatul reportat și fondurile țintă (speciale). ( Fig.1).

Capitaluri proprii

Statutar

De rezervă

venituri reținute

(speciale) fonduri (fonduri)

Capital suplimentar

Figura 1. Compoziția capitalului propriu

Capitalul autorizat - acest termen caracterizeaza valoarea nominala totala a actiunilor societatii dobandite de actionarii acesteia. Capitalul autorizat al unei întreprinderi este considerat o garanție a intereselor creditorilor și, prin urmare, în Rusia, pentru unele forme organizatorice și juridice de afaceri, valoarea acestuia este limitată de mai jos: capitalul minim autorizat al OJSC trebuie să fie de cel puțin 1000 de ori mai mare decât salariul minim la data înregistrării sale, și un CJSC - de cel puțin 100 de ori Salariul minim. Dacă la sfârșitul exercițiului financiar următor rezultă că valoarea activului net al societății pe acțiuni este mai mică decât capitalul autorizat, societatea este obligată să declare și să înregistreze în modul prescris o scădere a acestuia. capitalul autorizat. În cazul în care valoarea activelor specificate ale societății devine mai mică decât valoarea minimă a capitalului autorizat determinată de lege, societatea este supusă lichidării.

Capitalul autorizat constă adesea din două părți: capitalul propriu sub formă de acțiuni preferentiale și capitalul propriu sub formă de acțiuni ordinare. Cel mai adesea, acțiunile preferate reprezintă o mică parte din capitalul autorizat (25%) și în timp sunt fie răscumpărate de companie, fie convertite în acțiuni ordinare. Datorită stabilității sale, capitalul autorizat acoperă, de regulă, cele mai nelichide active, cum ar fi chiria terenului, costul clădirilor, structurilor și echipamentelor. Instructiunile de utilizare a capitalului autorizat nu sunt definite de lege. Singura cerință este ca capitalul autorizat să fie garantat de proprietatea organizației.

Următorul element de echitate este Capital suplimentar , care reflectă:

Valoarea evaluărilor suplimentare ale activelor fixe, proiectelor de construcții de capital și ale altor active corporale ale organizației cu o durată de viață utilă mai mare de 12 luni.

Diferența dintre prețul de vânzare al acțiunilor, primit în procesul de formare a capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni prin vânzarea de acțiuni la un preț care depășește valoarea nominală a acestora și valoarea nominală a acestora.

Diferențe pozitive de curs valutar la contribuțiile la capitalul autorizat în valută. În spatele acestei surse se află proprietarii de acțiuni comune.

Capitalul suplimentar poate fi utilizat pentru a majora capitalul autorizat, a rambursa pierderea bilanțului pentru anul de raportare și, de asemenea, poate fi distribuit între fondatorii întreprinderii și în alte scopuri. În acest caz, procedura de utilizare a capitalului suplimentar este determinată de proprietari, de regulă, în conformitate cu documentele constitutive atunci când se analizează rezultatele anului de raportare.

Un loc aparte în implementarea garanțiilor de protecție a creditorilor îl ocupă Capital de rezervă , a cărei sarcină principală este acoperirea eventualelor pierderi și reducerea riscului creditorilor în cazul înrăutățirii situației economice. Această sursă de finanțare este reprezentată de un element independent în pasivul bilanţului, reflectând rezervele companiei formate din profitul net. În bilanţ, capitalul de rezervă este reprezentat de două poziţii principale: rezerve constituite conform legii şi rezerve constituite conform actelor constitutive. Capitalul de rezervă este creat în conformitate cu legea și documentele constitutive ale organizației pentru a acoperi eventualele pierderi și pierderi neprevăzute în viitor. Capitalul de rezervă este o așa-numită sursă financiară de rezervă, care este creată ca o garanție a funcționării neîntrerupte a întreprinderii și a respectării intereselor terților. Prezența unei astfel de surse financiare îi conferă acestuia din urmă încredere că întreprinderea își va achita obligațiile. Cu cât capitalul de rezervă este mai mare, cu atât este mai mare valoarea pierderilor care pot fi compensate și cu atât mai mare libertate de manevră primește conducerea întreprinderii în depășirea pierderilor.

Formarea capitalului de rezervă poate fi obligatorie sau voluntară. În primul caz, este creat în conformitate cu legislația rusă, iar în al doilea - în conformitate cu procedura stabilită în documentele constitutive ale întreprinderii sau cu politicile sale contabile. În prezent, constituirea de capital de rezervă este obligatorie doar pentru societățile pe acțiuni și întreprinderile cu investiții străine. Dacă o organizație are sucursale și reprezentanțe înregistrate ca contribuabili, atunci pot forma și fonduri de rezervă. Dacă actele constitutive nu prevăd crearea unui fond de rezervă, atunci întreprinderea nu are dreptul să-l creeze.

Informațiile despre valoarea capitalului de rezervă din bilanțul unei întreprinderi sunt de o importanță extremă pentru utilizatorii externi ai situațiilor financiare, care consideră capitalul de rezervă ca o marjă de putere financiară a întreprinderii. O cantitate insuficientă de capital de rezervă obligatoriu indică fie profituri insuficiente, fie utilizarea capitalului de rezervă pentru a acoperi pierderile.

Cuantumul contribuțiilor la capitalul de rezervă se stabilește de adunarea acționarilor și se consemnează în actele constitutive ale organizației. În același timp, societățile pe acțiuni și asociațiile în participațiune sunt, de asemenea, obligate să adere la limita minimă a acesteia. Mărimea fondului de rezervă trebuie să fie de cel puțin 15% din capitalul autorizat al întreprinderii, iar pentru întreprinderile cu investiții străine nu mai mult de 25% din capitalul autorizat.

Pentru societățile pe acțiuni rusești, legislația stabilește o procedură clară pentru formarea unui fond de rezervă obligatoriu. Ei trebuie să contribuie anual cu cel puțin 5% din profitul lor net la fondul de rezervă. Contribuțiile încetează atunci când fondul a atins volumul stabilit prin statutul societății.

venituri reținute . Profitul reportat 5 - profit net nedistribuit sub formă de dividende între acționari (fondatori) și neutilizat în alte scopuri. De obicei, aceste fonduri sunt folosite pentru a acumula proprietatea unei entități comerciale sau pentru a-și completa capitalul de lucru sub formă de numerar gratuit, adică gata pentru o nouă cifră de afaceri în orice moment. Rezultatul reportat poate crește de la an la an, reprezentând o creștere a capitalului propriu pe baza acumulării interne. În creșterea și dezvoltarea societăților pe acțiuni, profiturile reportate de-a lungul anilor ocupă un loc lider printre componentele capitalului propriu. Din punct de vedere al conținutului său economic, este una dintre formele de rezervă a resurselor financiare proprii ale întreprinderii, asigurând dezvoltarea producției acesteia în perioada următoare. Valoarea acestuia este adesea de câteva ori mai mare decât capitalul autorizat. Profitul perioadei de raportare poate fi văzut doar în contul de profit și pierdere.

Rezultatul reportat al anului de raportare este utilizat pentru a plăti dividende fondatorilor și pentru a face contribuții la fondul de rezervă (dacă există). În conformitate cu politicile sale contabile, o organizație poate decide să folosească profiturile rămase la dispoziția întreprinderii pentru a-și finanța activitățile planificate.

Aceste activitati pot fi de natura productie in cazul directionarii de fonduri pentru dezvoltarea si extinderea productiei, modernizarea echipamentelor utilizate, iar de natura neproductiva in cazul utilizarii fondurilor pentru activitati sociale si sprijin material pentru angajatii organizatiei. și alte scopuri care nu au legătură cu producția sau investițiile pe termen lung sau financiare ale organizației

Fonduri țintă (speciale). sunt create în detrimentul profitului net al unei entități economice și trebuie să servească în anumite scopuri în conformitate cu statutul sau decizia acționarilor și proprietarilor. Aceste fonduri sunt un tip de profit reportat. Cu alte cuvinte, acesta este câștigul reportat, care are un scop strict desemnat.

Principala sursă de fonduri fiduciare este partea din profit rămasă la dispoziția întreprinderii. Din punctul de vedere al controlului financiar, de o importanță capitală este o distincție clară între fondurile alocate de întreprindere pentru dezvoltarea producției și nevoile de consum. Necesitatea unui astfel de control este asociată cu stimulente fiscale care prevăd o reducere a profitului impozabil pentru acea parte a acestuia care vizează finanțarea investițiilor de capital.

Implementarea politicii organizației care vizează acumularea profitului net pentru finanțarea activităților vizate se realizează prin formarea de fonduri cu destinație specială. Organizația determină în mod independent numărul de fonduri, numele și utilizarea acestora.

Capitalul propriu se caracterizează prin următoarele puncte suplimentare:

1. Ușurință de atragere (ai nevoie de o decizie a proprietarului sau fără acordul altor entități comerciale).

2. Rata mare de rentabilitate a capitalului investit, deoarece Nu se plătește dobândă pentru fondurile strânse.

3. Risc scăzut de pierdere a stabilității financiare și faliment a întreprinderii.

Dezavantajele fondurilor proprii:

1. Volum limitat de atracție, de ex. este imposibil să se extindă semnificativ activitatea economică.

2. Nu se folosește oportunitatea de a crește randamentul capitalului propriu prin atragerea de fonduri împrumutate.

Astfel, o întreprindere care folosește doar fonduri proprii are cea mai mare stabilitate financiară, dar posibilitățile de creștere a profiturilor sunt limitate.

Capitolul 2. Creșterea capitalului propriu al organizației

2.1 Surse de capital propriu al organizației.

În funcție de modalitatea de formare, sursele proprii de finanțare ale întreprinderii se împart în intern si extern(atras).

Surse interne 6 capitalul propriu se formează în procesul activității economice și joacă un rol semnificativ în viața oricărei întreprinderi, deoarece determină capacitatea acesteia de a se autofinanța. O întreprindere care este capabilă să-și acopere integral sau semnificativ nevoile financiare din surse interne primește avantaje competitive semnificative și oportunități favorabile și își reduce riscurile.

Principalele surse interne de finanțare pentru orice întreprindere comercială sunt profit net, depreciere deduceri, vânzări și închiriere de active neutilizate și altele (Fig. 2)

Figura 2. Surse interne ale sistemului de asigurări al organizației

În condiții moderne, întreprinderile distribuie în mod independent profiturile rămase la dispoziție. Utilizarea rațională a profiturilor presupune luarea în considerare a unor factori precum planurile de dezvoltare ulterioară a întreprinderii, precum și respectarea intereselor proprietarilor, investitorilor și angajaților. În general, cu cât sunt utilizate mai multe profituri pentru extinderea activităților de afaceri, cu atât este mai puțină nevoie de finanțare suplimentară. Valoarea profitului reportat depinde de profitabilitatea operațiunilor comerciale, precum și de politica de dividende.

Datorită acestei surse, este posibilă creșterea stabilității financiare a întreprinderii și menținerea controlului asupra activităților întreprinderii. Cu toate acestea, este dificil de controlat din factori externi: modificări ale cererii, prețurilor, condițiilor pieței etc.

O altă sursă importantă de autofinanțare pentru organizații este deduceri de amortizare .

Acestea sunt incluse în costurile întreprinderii, reflectând amortizarea imobilizărilor imobilizate și necorporale și sunt primite ca numerar pentru produsele și serviciile vândute. Scopul lor principal este de a oferi nu numai reproducere simplă, ci și extinsă.

Avantajul deprecierii ca sursă de fonduri este că există în orice poziție financiară a întreprinderii și rămâne întotdeauna la dispoziția acesteia. Valoarea deprecierii depinde de metoda de calcul a acesteia.

Vânzări și închirieri activele fixe și circulante utilizate sunt de natură unică și nu pot fi considerate o sursă obișnuită de fonduri

Alte surse interne nu joacă un rol semnificativ în formarea resurselor financiare proprii ale firmei.

Surse externe de capital propriu 7 (fig3) . Întreprinderile își pot strânge fonduri proprii prin creșterea capitalului autorizat prin contribuții suplimentare din partea fondatorilor și emiterea de noi acțiuni și asistență financiară gratuită. Oportunitățile și metodele de atragere a capitalurilor proprii suplimentare depind în mod semnificativ de forma juridică de organizare a afacerii.

Figura 3. Surse externe ale capitalului propriu al organizației.

Societățile pe acțiuni care au nevoie de investiții pot efectua plasări suplimentare de acțiuni prin subscriere deschisă sau închisă (între un cerc limitat de investitori).

În general, plasarea inițială a acțiunilor (comune și preferate) ale unei întreprinderi prin subscriere publică (Ofertă inițială - IPO) este o procedură de vânzare a acestora pe piața organizată în scopul atragerii dintr-o gamă largă de investitori.

Potrivit Legii federale „Cu privire la piața valorilor mobiliare”, oferta publică înseamnă „plasarea valorilor mobiliare prin subscriere deschisă, inclusiv plasarea valorilor mobiliare la licitațiile burselor de valori și a altor organizatori de tranzacționare pe piața valorilor mobiliare”.

Astfel, o IPO a unei companii rusești este plasarea unei emisiuni suplimentare de acțiuni ale unui OJSC printr-o subscriere deschisă la bursă, cu condiția ca acțiunile să nu fi fost tranzacționate pe piață de la plasare. Mai mult, în conformitate cu Serviciul Federal de Piețe Financiare, cel puțin 30% din volumul total al IPO trebuie să fie plasat pe piața internă.

Pregătirea și desfășurarea unei IPO constă în 4 etape, la finalizarea cărora are loc plasarea și admiterea la bursă și subscrierea la acțiuni.

Finanțarea prin emisiunea de acțiuni ordinare are următoarele avantaje:

Capitalizarea întreprinderii este în creștere, se realizează o evaluare de piață a valorii acesteia, se asigură condiții favorabile pentru atragerea investitorilor strategici.

Emisiunea de acțiuni creează o imagine pozitivă a întreprinderii în comunitatea de afaceri, inclusiv în cea internațională.

Această sursă nu are o dată fixă ​​de scadență - este un capital permanent care nu este rambursabil.

Circulația acțiunilor la burse oferă opțiuni flexibile pentru părăsirea afacerii.

Dezavantajele comune ale finanțării prin emiterea de acțiuni ordinare includ:

Posibilitatea pierderii controlului asupra întreprinderii

Acordarea unui număr mai mare de proprietari a dreptului de a participa la profit și de a administra compania.

Complexitatea organizării, costuri mari de emitere.

Emisia suplimentară poate fi considerată un semnal negativ și poate duce la o scădere a prețurilor pe termen scurt.

Pentru întreprinderile individuale, una dintre sursele externe de formare a propriilor resurse financiare poate fi ajutor financiar gratuit(de regulă, o astfel de asistență este oferită numai întreprinderilor individuale de stat la diferite niveluri). Alte surse includ activele corporale și necorporale transferate întreprinderii în mod gratuit și incluse în bilanțul acesteia.

2.2 Modalități de creștere a capitalului propriu al unei organizații

Orice companie trece prin mai multe etape în dezvoltarea sa. Cel mai adesea, începe ca o întreprindere privată non-publică - mai multe persoane fizice și juridice creează o companie, investind propriile fonduri în capitalul său autorizat. Dacă intențiile proprietarilor sunt serioase, iar linia de activitate aleasă este promițătoare, profitul generat de companie nu este folosit de proprietari în scopuri de consum, ci este reinvestit în vederea extinderii amplorii activității. Pentru a realiza ambiții sănătoase și pentru a asigura ritmul de creștere a afacerii, profitul singur nu este de obicei suficient și, prin urmare, este necesar să găsiți surse suplimentare de finanțare. Deoarece acest capitol discută modalități de creștere a capitalului propriu al unei organizații, singura opțiune rămasă pentru creșterea capitalului este contribuțiile suplimentare din partea proprietarilor actuali și extinderea cercului de proprietari. Aceasta este însoțită de schimbări organizatorice și legale în companie, a căror ultimă etapă este transformarea acesteia într-una publică.

Cele mai comune metode de emisie sunt:

Ofertă publică, adică plasarea de acțiuni prin brokeri sau instituții de investiții care cumpără întreaga emisiune și apoi o vând la un preț fix către persoane fizice și juridice.

Vânzare la licitație (una sau mai multe instituții de investiții cumpără întreaga emisiune de la împrumutat la un preț fix, apoi organizează o licitație (licitație), în baza rezultatelor căreia stabilesc prețul optim pentru acțiune);

Vânzări direct către investitori prin abonament (realizate chiar de emitent fără implicarea unei instituții de investiții)

Metoda de plasare țintă (implementată cu emisiuni mici de acțiuni, însoțite de costuri mai mici).

Concluzie.

În urma studiului, se pot trage următoarele concluzii.

Capitalul propriu este evaluarea drepturilor totale ale proprietarilor companiei la o cotă din proprietatea acesteia.

Capitalul propriu pentru fiecare întreprindere, chiar investit și într-un stat liber, este acea parte vitală, fără de care nici munca și nici existența ulterioară a întreprinderii nu este posibilă.

Principala sursă de finanțare a întreprinderii este capitalul propriu (Fig. 1). Această compoziție include capitalul autorizat, capitalul acumulat (capital de rezervă și capital suplimentar, fond de acumulare, rezultat reportat) și alte venituri (finanțare țintită, donații caritabile etc.). Veniturile reportate sunt sursa principală.

Capitalul propriu al întreprinderii se formează prin surse interne și externe de finanțare.

Principalele surse interne de finanțare pentru orice întreprindere comercială sunt profitul net, amortizarea, vânzările și închirierea activelor neutilizate.

Surse externe de capital propriu. Întreprinderile își pot strânge fonduri proprii prin creșterea capitalului lor autorizat prin contribuții suplimentare din partea fondatorilor și emiterea de noi acțiuni și asistență financiară gratuită.

Există 2 modalități principale de creștere a capitalului propriu al unei întreprinderi: creșterea profiturilor și emiterea (plasarea) de acțiuni (principal).

Bibliografie.

1. Codul civil al Federației Ruse, partea 1. Capitolul 4. Nr. 51-FZ din 30 noiembrie 1994.

2. Bogomolets S.R.Contabilitatea/Seria Universitară 2008 - p.94-100.

3. Efimova O.V. Analiza capitalului propriu // Contabilitate - 2006-№2. Pagină 95-101.

4. Kovalev V.V. Curs de management financiar / 2010 ediția a II-a - p. 321-329.

5. Lukasevich I.Ya Management financiar / MBA 2009 – p. 568-578

http://tvoydohod.ru/fin_2.php

http://www.libonline.ru

8. http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

3 http://tvoydohod.ru/fin_2.php

Statutar capital, cerințe pentru a moduriși sincronizare... D–t 81, subcont " propriu acțiuni”, K-t 80 - ... către societate. Crește statutar capital organizatii in contabilitate...Forma si compus informatii oferite...

Analiză proprii capital organizatii

Rezumat >> Economie

... proprii capital organizatii………………………………………………………….pagina 37 Concluzie………………………………………………………… …………… ……………..p.40 Lista celor folosite surse... în legătură cu crește proprii capital(mai ales din cauza interne surse formarea lui)...