Secțiunile principale ale analizei financiare. De ce și cine are nevoie de analiză financiară

Să ne uităm la cele 12 rapoarte principale ale analizei financiare ale unei întreprinderi. Datorită varietății lor mari, este adesea dificil de înțeles care sunt de bază și care nu. Prin urmare, am încercat să evidențiez principalii indicatori care descriu pe deplin activitățile financiare și economice ale întreprinderii.

În activitatea unei întreprinderi, cele două proprietăți ale acesteia se ciocnesc întotdeauna: solvabilitatea și eficiența. Dacă solvabilitatea întreprinderii crește, atunci eficiența scade. Se poate observa o relație inversă între ele. Atât solvabilitatea, cât și eficiența operațională pot fi descrise prin coeficienți. Vă puteți concentra pe aceste două grupuri de coeficienți, cu toate acestea, este mai bine să le împărțiți în jumătate. Astfel, grupul Solvency este împărțit în Lichiditate și Stabilitate financiară, iar grupul Enterprise Efficiency este împărțit în Profitability și Business Activity.

Împărțim toate rapoartele de analiză financiară în patru grupuri mari de indicatori.

1. Lichiditate ( solvabilitate pe termen scurt),
2. Stabilitate Financiară ( solvabilitate pe termen lung),
3. Rentabilitatea ( eficienta financiara),
4. Activitate de afaceri ( eficiență non-financiară).

Tabelul de mai jos arată împărțirea în grupuri.

În fiecare grupă vom selecta doar primii 3 coeficienți, în final vom obține un total de 12 coeficienți. Aceștia vor fi cei mai importanți și principali coeficienți, deoarece din experiența mea ei sunt cei care descriu cel mai pe deplin activitățile întreprinderii. Coeficienții rămași care nu sunt incluși în top, de regulă, sunt o consecință a acestora. Sa trecem la treaba!

Top 3 rate de lichiditate

Să începem cu cei trei de aur al ratelor de lichiditate. Aceste trei rate oferă o înțelegere completă a lichidității întreprinderii. Aceasta include trei coeficienți:

1. Raportul curent,
2. Rata de lichiditate absolută,
3. Raport rapid.

Cine folosește ratele de lichiditate?

Cel mai popular dintre toate rapoartele, este folosit în primul rând de către investitori în evaluarea lichidității unei întreprinderi.

Interesant pentru furnizori. Acesta arată capacitatea companiei de a plăti contrapărțile-furnizori.

Calculat de creditori pentru a evalua solvabilitatea rapidă a unei întreprinderi la acordarea de împrumuturi.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de lichiditate și valorile standard ale acestora.

	Cote	Formulă	Calcul	Standard
1	Rata lichidității curente	Raportul curent = Active curente/Datorii curente	Ktl= p.1200/ (p.1510+p.1520)
2	Rata de lichiditate absolută	Rata de lichiditate absolută = (Numerar + Investiții financiare pe termen scurt) / Datorii curente	Cablu = pagina 1250/(pag.1510+p.1520)
3	Raport rapid de lichiditate	Raport rapid = (Active circulante - Stocuri) / Datorii curente	Kbl= (p.1250+p.1240)/(p.1510+p.1520)

Top 3 indicii de stabilitate financiară

Să trecem la considerarea celor trei factori principali ai stabilității financiare. Diferența cheie dintre indicii de lichiditate și indicii de stabilitate financiară este că primul grup (lichiditatea) reflectă solvabilitatea pe termen scurt, iar cel din urmă (stabilitatea financiară) reflectă solvabilitatea pe termen lung. Dar, de fapt, atât ratele de lichiditate, cât și ratele de stabilitate financiară reflectă solvabilitatea unei întreprinderi și modul în care își poate achita datoriile.

1. coeficient de autonomie,
2. Rata de capitalizare,
3. Coeficientul de securitate cu capitalul de lucru propriu.

Coeficient de autonomie(independența financiară) este utilizată de analiștii financiari pentru diagnosticarea proprie a întreprinderii lor pentru stabilitatea financiară, precum și de către managerii de arbitraj (în conformitate cu Decretul Guvernului Federației Ruse din 25 iunie 2003 nr. 367 „Cu privire la aprobare a regulilor de efectuare a analizei financiare de către managerii de arbitraj”).

Rata de capitalizare important pentru investitorii care o analizează pentru a evalua investițiile într-o anumită companie. O companie cu o rată de capitalizare mare va fi mai de preferat pentru investiții. Valorile prea mari ale coeficientului nu sunt foarte bune pentru investitor, deoarece profitabilitatea întreprinderii și, prin urmare, venitul investitorului scade. În plus, coeficientul este calculat de către creditori; cu cât valoarea este mai mică, cu atât este mai de preferat să acordați un împrumut.

de recomandare(conform Decretului Guvernului Federației Ruse din 20 mai 1994 nr. 498 „Cu privire la unele măsuri de implementare a legislației privind insolvența (falimentul) unei întreprinderi”, care a devenit nul în conformitate cu Decretul 218 din 15 aprilie, 2003) este folosit de managerii de arbitraj. Acest raport poate fi atribuit și grupului Liquidity, dar aici îl vom atribui grupului Financial Stability.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei indicatori de stabilitate financiară și valorile standard ale acestora.

	Cote	Formulă	Calcul	Standard
1	Coeficient de autonomie	Raport de autonomie = Capital propriu / Active	Kavt = str.1300/p.1600
2	Rata de capitalizare	Rata de capitalizare = (Datorii pe termen lung + Datorii pe termen scurt)/Capital propriu	Kcap=(pag.1400+p.1500)/str.1300
3	Rata capitalului de lucru	Rata capitalului de rulment = (Capitale proprii - Active imobilizate)/Active circulante	Kosos=(p.1300-p.1100)/p.1200

Top 3 rate de profitabilitate

Să trecem la considerarea celor mai importante trei rate de profitabilitate. Aceste rapoarte arată eficiența gestionării numerarului la întreprindere.

Acest grup de indicatori include trei coeficienți:

1. Rentabilitatea activelor (ROA),
2. Rentabilitatea capitalului propriu (ROE),
3. Rentabilitatea vânzărilor (ROS).

Cine folosește ratele de stabilitate financiară?

Raportul rentabilității activelor(ROA) este folosit de analiștii financiari pentru a diagnostica performanța unei afaceri în ceea ce privește profitabilitatea. Raportul arată randamentul financiar din utilizarea activelor întreprinderii.

Raportul rentabilității capitalului propriu(ROE) este de interes pentru proprietarii de afaceri și investitori. Arată cât de eficient au fost folosiți banii investiți în întreprindere.

Raportul de rentabilitate a vânzărilor(ROS) este utilizat de managerul de vânzări, investitori și proprietarul întreprinderii. Coeficientul arată eficiența vânzărilor principalelor produse ale întreprinderii, plus vă permite să determinați ponderea costului în vânzări. De remarcat că ceea ce este important nu este câte produse a vândut compania, ci cât profit net a obținut din aceste vânzări.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de rentabilitate și valorile standard ale acestora.

	Cote	Formulă	Calcul	Standard
1	Rentabilitatea activelor (ROA)	Raportul rentabilității activelor = Profit net / Active	ROA = p.2400/p.1600
2	Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE)	Raportul de rentabilitate a capitalurilor proprii = Profit net/Capital propriu	ROE = linia 2400/linia 1300
3	Rentabilitatea vânzărilor (ROS)	Raportul de rentabilitate a vânzărilor = Profit net / Venituri	ROS = p.2400/p.2110

Top 3 rapoarte de activitate în afaceri

Să trecem la considerarea celor mai importanți trei coeficienți ai activității afacerii (cifra de afaceri). Diferența dintre acest grup de coeficienți și grupul de coeficienți de rentabilitate este că ei arată eficiența nefinanciară a întreprinderii.

Acest grup de indicatori include trei coeficienți:

1. Rata de rotație a creanțelor,
2. Rata rotației conturi de plătit,
3. Rata de rotație a stocurilor.

Cine folosește raportul de activitate al afacerii?

Folosit de CEO, director comercial, șef de vânzări, directori de vânzări, director financiar și manageri financiari. Coeficientul arată cât de eficient este structurată interacțiunea dintre întreprinderea noastră și contrapărțile noastre.

Este folosit în primul rând pentru a determina modalități de creștere a lichidității unei întreprinderi și prezintă interes pentru proprietarii și creditorii întreprinderii. Arata de cate ori in perioada de raportare (de obicei un an, dar poate fi si o luna sau un trimestru) compania si-a rambursat datoriile fata de creditori.

Poate fi folosit de directorul comercial, șeful departamentului de vânzări și managerii de vânzări. Determină eficiența gestionării stocurilor în întreprindere.

Tabelul de mai jos prezintă formula de calcul a celor mai importante trei rate de activitate a afacerii și valorile standard ale acestora. Există un mic punct în formula de calcul. Datele din numitor, de regulă, sunt luate ca medii, i.e. Valoarea indicatorului la începutul perioadei de raportare se adună cu cea de sfârșit și se împarte la 2. Prin urmare, în formule, numitorul este 0,5 peste tot.

	Cote	Formulă	Calcul	Standard
1	Rata de rotație a creanțelor	Raportul cifrei de afaceri a conturilor de încasat = Venituri din vânzări/Conturi medii de încasat	Kodz \u003d str.2110 / (str.1230np. + str.1230kp.) * 0,5	dinamica
2	Raportul de rotație a conturii plătibile	Raportul de rotație a conturii plătibile= Venituri din vânzări/Conturi medii de plătit	Kokz=p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)*0,5	dinamica
3	Rata de rotație a stocurilor	Raportul de rotație a stocurilor = Venitul din vânzări/Stocul mediu	Koz = linia 2110 / (linia 1210np. + linia 1210kp.) * 0,5	dinamica

rezumat

Să rezumăm primele 12 rapoarte pentru analiza financiară a unei întreprinderi. În mod convențional, am identificat 4 grupe de indicatori de performanță al întreprinderii: Lichiditate, Stabilitate financiară, Profitabilitate, Activitate de afaceri. În fiecare grup, am identificat primele 3 cele mai importante indicatori financiari. Cei 12 indicatori rezultați reflectă pe deplin toate activitățile financiare și economice ale întreprinderii. Analiza financiară ar trebui să înceapă cu calculul lor. Pentru fiecare coeficient este furnizată o formulă de calcul, astfel încât nu veți avea dificultăți în a-l calcula pentru întreprinderea dvs.

Într-un mediu extrem de competitiv, companiile trebuie să lupte constant pentru supraviețuire. Pentru a rămâne pe linia de plutire, nu este suficient să găsești și să ocupi o nișă de piață liberă; trebuie să-ți menții și să-ți îmbunătățești constant poziția. Pentru a rezolva aceste probleme, companiile trebuie să efectueze periodic analize financiare ale activităților lor. Efectuarea cercetării calitative nu va rezolva toate problemele întreprinderii, dar va oferi informații specifice despre punctele forte și punctele slabe care pot fi utilizate eficient.

Analiza financiară - ce este? Aceasta este o metodă de evaluare care vă permite să determinați sustenabilitatea unei întreprinderi prin calcularea indicatorilor pe baza cărora se fac concluzii despre performanța actuală a companiei și previziunile pentru viitor. Pe parcursul studiului se calculează coeficienți, împărțiți în mai multe grupe în funcție de direcția de evaluare.

Trebuie să știi pentru a analiza în mod independent care sunt principalii indicatori financiari și cum să îi calculezi corect.

Coeficienții utilizați pentru evaluarea activității întreprinderii sunt incluși în 4 grupe principale de indicatori:

• Ele determină stabilitatea financiară a unei companii într-o perioadă scurtă de timp prin calcularea gradului de mobilitate a activelor și relația acestora între ele.
• Ele determină stabilitatea financiară în viitor și caracterizează structura proprie și
• Ratele de rentabilitate. Ele determină eficiența utilizării capitalului, a investițiilor și a activităților companiei în ansamblu.
• Ratele cifrei de afaceri. Determinați recuperarea costurilor pentru ciclul de producție și intensitatea utilizării fondurilor.

Fiecare dintre grupurile enumerate include mulți indicatori, dar pentru a studia performanța companiei, este suficient să folosiți cei principali, dintre care sunt aproximativ trei duzini.

Acestea se determină în funcție de date preluate din cele mai importante documente de raportare: bilanțul contabil și anexele acestuia, activități.

Pe lângă derivarea indicatorilor și coeficienților individuali, analiza factorilor este utilizată pentru a studia starea de fapt a companiei, care constă în elaborarea unui model economic care să ia în considerare relația coeficienților între ei și impactul acestuia asupra rezultat final.

Utilizarea analizei factorilor în economie ne permite să identificăm rezultate mai precise și să influențăm pozitiv luarea deciziilor de management.

Un studiu eficient al rezultatelor funcționării unei întreprinderi presupune nu numai calcularea celor mai importanți indicatori, ci și utilizarea corectă a datelor obținute.

Analiza activităților companiei este realizată de departamentul de analiză. Cu toate acestea, în unele cazuri este necesară participarea auditorilor. Experții vor explica prin calcularea indicatorilor de stabilitate financiară și efectuând analize că astfel de cercetări trebuie efectuate în mod regulat pentru a vedea dinamica. Astfel, este posibil să se identifice coeficienți atât de importanți precum producția brută, valoarea capitalului de lucru propriu și altele.

Experții vor analiza și analiza solvabilitatea companiei, care sunt riscurile investiției și cum să utilizeze activele corect și cât mai eficient posibil.

Pe baza datelor obținute se întocmește un raport analitic, care conține informații despre rezultatele analizei, precum și recomandări, în urma cărora se va îmbunătăți starea de fapt a companiei.

După cum s-a menționat mai sus, în managementul financiar occidental, analiza financiară se referă la unul dintre tipurile de analiză a situațiilor financiare - calculul rapoartelor financiare și raportarea financiară - situațiile contabile ale unei întreprinderi, ajustate în scopul analizei financiare. În teoria și practica rusă a managementului financiar, analiza financiară se referă la analiza situațiilor financiare, inclusiv diferite tipuri de analiză. Clasificarea tipurilor de analiză financiară se realizează în funcție de metode și obiective.

1. Pe baza metodelor se disting următoarele tipuri de analize financiare:

1) timp (orizontal și tendință);

2) verticală (structurală);

3) comparativ (spațial);

4) analiza factorială;

5) calculul ratelor financiare.

Analiza timpului se referă la analiza modificărilor indicatorilor în timp. În funcție de numărul de momente sau perioade de timp selectate pentru cercetare, se distinge analiza orizontală sau de tendință (Figura).

Analiza orizontală (timp) se referă la compararea indicatorilor situațiilor financiare individuale cu indicatorii perioadelor anterioare. Analiza orizontală constă în compararea valorilor elementelor de raportare individuale pentru perioada anterioară perioadei de raportare și perioadele de raportare pentru a identifica schimbările bruște.

Analiza tendinței (timp) se referă la analiza modificărilor indicatorilor în timp, adică. analiza dinamicii acestora. Baza analizei tendințelor (timpului) este construcția unor serii dinamice (dinamice sau rade de timp). O serie dinamică este înțeleasă ca o serie de valori numerice ale unui indicator statistic, dispuse în ordine cronologică și care caracterizează modificările oricărui fenomen în timp. Pentru a construi o serie temporală, sunt necesare două elemente:

1) niveluri de serie, care sunt înțelese ca indicatori ale căror valori specifice constituie o serie dinamică;

2) momente sau perioade de timp la care se referă nivelurile.

Nivelurile dintr-o serie temporală pot fi prezentate ca valori absolute, medii sau relative. Construirea și analiza seriilor temporale ne permite să identificăm și să măsurăm modele de dezvoltare a unui fenomen în timp. Trebuie remarcat faptul că modelele nu apar clar la fiecare nivel specific, ci doar în dinamica pe termen destul de lung - tendințele și, în același timp, alte fenomene, de exemplu, sezoniere sau aleatorii, sunt suprapuse modelului principal al dinamicii. În acest sens, sarcina principală a analizei seriilor de timp este identificarea tendinței principale de modificare a nivelurilor, care se numește tendință.

Tendința este o dinamică pe termen lung.

Tendința este tendința principală în schimbarea nivelurilor seriilor temporale.

Pe baza timpului reflectat în seriile temporale, acestea sunt împărțite în moment și interval.

O serie dinamică de moment este înțeleasă ca o serie ale cărei niveluri caracterizează starea unui fenomen la anumite date (puncte în timp).

O serie temporală de interval este o serie ale cărei niveluri caracterizează un fenomen pentru o anumită perioadă de timp. Valorile nivelurilor unei serii de intervale, spre deosebire de nivelurile unei serii de momente, nu sunt cuprinse în indicatorii anteriori sau ulteriori, ceea ce permite însumarea acestora și obținerea unei serii dinamice a unei perioade mai extinse - o serie cu un total cumulat.

Analiza verticală (structurală) înseamnă determinarea ponderii elementelor individuale în indicatorul final al unei secțiuni sau al bilanțului în comparație cu indicatorii similari din perioadele precedente.

Analiza comparativă (spațială) se referă la compararea indicatorilor obținuți ca urmare a analizei orizontale și verticale pentru perioada de raportare cu indicatori similari pentru perioada anterioară în scopul identificării tendințelor de modificare a poziției financiare a întreprinderii.

Analiza factorială se referă la analiza influenței factorilor (motivelor) individuali asupra indicatorilor de performanță financiară a unei întreprinderi. Analiza factorială se realizează folosind metode deterministe sau stocastice.

Se disting următoarele tipuri de analiză factorială:

1) analiza factorială directă (analiza însăși), în care nu se studiază indicatorul efectiv în ansamblu, ci componentele sale individuale;

2) analiza factorială inversă (sinteză), în care, în scopuri de analiză, indicatorii individuali sunt combinați într-un indicator eficient comun.

Calculul ratelor financiare. Raportul financiar este înțeles ca raportul indicatorilor individuali ai situațiilor financiare (posturi de activ și pasive ale bilanțului, contul de profit și pierdere), care caracterizează situația financiară curentă a întreprinderii. Se disting următoarele grupuri de indicatori financiari:

1) lichiditate;

2) solvabilitatea;

3) activitatea de afaceri (cifra de afaceri);

4) profitabilitate;

5) activitatea de piaţă.

2. Pe baza obiectivelor se disting următoarele tipuri de analize financiare:

1) analiza expresă;

2) analiză aprofundată (tabel).

Analiza expresă se realizează în mai multe etape. Trecerea de la o etapă la alta are loc pe măsură ce dobânda crește. Principalele etape ale unei analize exprese a stării financiare a unei întreprinderi sunt: ​​1) familiarizarea cu rezultatele auditului:

1) familiarizarea cu situațiile financiare și analiza indicatorilor financiari cheie (lichiditate, solvabilitate, cifra de afaceri, profitabilitate, activitate pe piață);

2) analiza surselor de fonduri ale întreprinderii, direcțiile și eficiența utilizării acestora.

În prima etapă nu se realizează analiza efectivă a situaţiilor financiare ca atare, ci are loc doar familiarizarea cu raportul auditorului. Raportul de audit se intocmeste ca urmare a unui audit al situatiilor financiare anuale ale intreprinderii de catre un auditor-contabil independent. Se disting următoarele tipuri de raport de audit:

1) standard, inclusiv:

Pozitiv;

Pozitiv cu comentarii;

Negativ;

2) concluzie non-standard, care este un refuz de a întocmi o concluzie.

O concluzie pozitivă și o concluzie pozitivă cu comentarii sunt acceptate pentru a fi luate în considerare. În funcție de rezultatele familiarizării cu raportul auditorului, se ia decizia de a efectua o analiză financiară.

A doua etapă a analizei exprese constă într-o scurtă introducere în conținutul situațiilor financiare în sine și în calculul principalelor indicatori financiari.

A treia etapă a analizei exprese constă într-o cunoaștere mai detaliată a structurii și volumului fondurilor întreprinderii, a surselor formării acestora și a eficienței utilizării.

Analiza activelor ne permite să evaluăm optimitatea structurii acestora, care afectează starea proprietății și starea financiară a întreprinderii. Analiza activelor include:

1) analiza volumului și ponderii elementelor individuale de activ în totalul acestora;

2) analiza mijloacelor fixe pe baza calculului ratelor de amortizare, reînnoire și cedare a acestora.

Analiza pasivelor vă permite să evaluați volumul și raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat și, în consecință, gradul de dependență a întreprinderii de sursele externe de finanțare, precum și identificarea elementelor nefavorabile din situațiile financiare. Analiza răspunderii include:

1) analiza volumului și structurii capitalului propriu și a ponderii acestuia în totalul surselor de fonduri (pasive);

2) analiza volumului și structurii datoriilor pe termen lung și pe termen scurt, precum și ponderea acestora în totalul total al surselor de fonduri (pasive).

Familiarizarea cu volumul și structura activelor și pasivelor face posibilă identificarea elementelor nefavorabile din situațiile financiare, care ar trebui împărțite în două grupe:

1) elemente care caracterizează performanța nesatisfăcătoare a întreprinderii în perioadele anterioare (de exemplu, pierderi neacoperite din anii anteriori);

2) elemente care caracterizează performanța nesatisfăcătoare a întreprinderii în perioada de raportare (de exemplu, conturi de creanță restante; împrumuturi și împrumuturi restante, inclusiv datoria comercială către furnizori, reprezentate de facturi și cambii de plată).

O analiză aprofundată a situațiilor financiare vă permite să evaluați situația financiară reală a unei întreprinderi la o anumită dată, modificările poziției financiare și rezultatele financiare ale întreprinderii pentru perioada de raportare. Astfel, obiectivele analizei financiare aprofundate ar trebui să includă:

1) evaluarea stării financiare curente a întreprinderii;

2) evaluarea principalelor modificări ale poziţiei financiare pentru perioada de raportare;

3) previziunea stării financiare a întreprinderii pentru viitorul apropiat.

Principalii indicatori ai stării financiare a întreprinderii sunt:

1) lichiditate;

2) solvabilitatea;

3) activitatea de afaceri;

4) profitabilitate;

5) activitatea de piaţă.

În teoria și practica rusă a analizei financiare, există caracteristici ale abordării interpretării indicatorilor de mai sus:

1) evaluarea stării financiare curente a întreprinderii se realizează nu prin calcularea unor indicatori financiari (lichiditate, solvabilitate, cifra de afaceri, rentabilitate, activitate pe piață), ca în managementul financiar occidental, ci prin analiza bilanţului (orizontal, vertical, comparativ, tendință);

2) conceptele de „lichiditate” și „solvabilitate” sunt adesea echivalate în mod nejustificat;

3) conceptele de „lichiditate” și „solvabilitate” alcătuiesc împreună conceptul de „stabilitate financiară”, care este absent în terminologia managementului financiar occidental.

Astfel, conținutul cursului de rusă „Analiza financiară” poate fi redus la următoarele secțiuni:

1) analiza situației financiare curente a întreprinderii pe baza dinamicii valutei bilanțului, analiza orizontală, verticală și comparativă a bilanțului;

2) analiza stabilității financiare a întreprinderii pe baza unei analize a indicatorilor de lichiditate și solvabilitate;

3) analiza fluxului de numerar;

4) analiza activității afacerii și a pieței;

5) analiza rezultatelor financiare și a rentabilității.

6) analiza eficacității proiectelor de investiții.

Obiectul analizei financiare este raportarea contabilă, care este înțeleasă ca un sistem unificat de date privind proprietatea și poziția financiară a unei întreprinderi și rezultatele financiare ale activităților acesteia. Toate întreprinderile care formează o entitate juridică sunt obligate să întocmească situații financiare. Situațiile contabile se întocmesc pe baza datelor contabile sintetice și analitice și în conformitate cu formele stabilite.

Contabilitatea sintetică înseamnă contabilitate, pe baza căreia se află grupări lărgite de indicatori de raportare financiară. Contabilitatea analitică înseamnă contabilitate, pe baza căreia se află detaliile detaliate și caracteristicile indicatorilor de raportare financiară. Contabilitatea analitică se realizează pentru a detalia datele contabile sintetice. La întocmirea situațiilor financiare trebuie îndeplinite anumite cerințe. Situațiile financiare ar trebui să includă numai informații fiabile, complete și neutre care să reflecte o imagine obiectivă a activităților financiare și economice. Fiabilitatea datelor incluse în situațiile financiare trebuie documentată prin rezultatele inventarierii proprietăților și pasivelor.

În fiecare formă de situații financiare, datele pentru fiecare indicator sunt furnizate pentru doi ani: 1) pentru anul precedent anului de raportare; 2) pentru anul de raportare. Dacă indicatorii pentru perioade diferite din anumite motive se dovedesc a fi incomparabili, este necesar să se ajusteze cel mai devreme dintre ei. Conținutul ajustării trebuie dezvăluit în anexele la situațiile financiare.

Unele elemente ale formularelor de raportare financiară sunt supuse dezvăluirii în anexele relevante. Spre deosebire de practica occidentală, situațiile financiare nu sunt ajustate în scopul analizei financiare și sunt prezentate în forma lor obișnuită. Formele situațiilor financiare includ:

1) bilanţ (formular nr. 1);

2) contul de profit și pierdere (formular nr. 2);

3) raport privind modificările capitalului (formular nr. 3);

4) situația fluxurilor de trezorerie (formularul nr. 4);

5) anexe la bilanţ (formular nr. 5);

6) notă explicativă (la formularele nr. 1-2);

7) raportul auditorului.

Căutare

Analiza activitatilor financiare ale intreprinderii

Starea financiară a unei entități economice este o caracteristică a competitivității sale financiare (adică, solvabilitatea, bonitatea), utilizarea resurselor financiare și a capitalului și a îndeplinirii obligațiilor față de stat și alte entități economice. Situația financiară a unei entități economice include o analiză a: rentabilității și rentabilității; stabilitate Financiară; bonitatea; utilizarea capitalului; autosuficiență monetară.

Sursele de informare sunt bilanţul contabil şi anexele acestuia, raportarea statistică şi operaţională. Pentru analiză și planificare se folosesc standardele în vigoare în entitatea de afaceri. Fiecare entitate economică își dezvoltă indicatorii, normele, standardele, tarifele și limitele planificate, un sistem de evaluare și reglementare a activităților financiare ale acestora. Aceste informații constituie secretul său comercial și, uneori, know-how-ul său.

Analiza situației financiare se realizează folosind următoarele tehnici de bază: comparație, rezumat și grupare, substituții în lanț. Metoda comparației constă în compararea indicatorilor financiari ai perioadei de raportare cu valorile lor planificate (standard, normă, limită) și cu indicatorii perioadei precedente. Metoda de rezumat și grupare este de a combina materialele informaționale în tabele analitice. Metoda substituțiilor în lanț este utilizată pentru a calcula amploarea influenței factorilor individuali în complexul general al impactului acestora asupra nivelului indicatorului financiar agregat. Această tehnică este utilizată în cazurile în care relația dintre indicatori poate fi exprimată matematic sub forma unei relații funcționale. Esența metodei substituțiilor în lanț este aceea că, înlocuind succesiv fiecare indicator de raportare cu unul de bază (adică, indicatorul cu care este comparat indicatorul analizat), toți ceilalți indicatori sunt considerați neschimbați. Această înlocuire ne permite să determinăm gradul de influență a fiecărui factor asupra indicatorului financiar global.

Rentabilitatea unei entități economice este caracterizată de indicatori absoluti și relativi. Indicatorul absolut de profitabilitate este valoarea profitului sau venitului. Indicatorul relativ este nivelul de profitabilitate. Nivelul de profitabilitate al entităților comerciale asociate cu producția de produse (bunuri, lucrări, servicii) este determinat de raportul procentual dintre profitul din vânzările de produse și costul acestuia. Nivelul de rentabilitate al întreprinderilor comerciale și de alimentație publică este determinat de procentul profitului din vânzarea de mărfuri (produse de alimentație publică) la cifra de afaceri.

În procesul de analiză se studiază dinamica modificărilor volumului profitului net, a nivelului de rentabilitate și a factorilor care le determină. Principalii factori care afectează profitul net sunt volumul încasărilor din vânzările de produse, nivelul costului, nivelul rentabilității, veniturile din operațiuni neoperaționale, cheltuielile cu operațiunile neexploatare, valoarea impozitului pe profit și alte impozite plătite din profit. . Impactul creșterii veniturilor asupra creșterii profitului se manifestă prin reducerea costurilor. Toate costurile în raport cu volumul veniturilor pot fi împărțite în două grupe: fixe condiționat și variabile. Costurile semi-fixe se numesc costuri, a căror valoare nu se modifică atunci când încasările din vânzarea produselor se modifică. Această grupă include: chiria, amortizarea mijloacelor fixe, amortizarea imobilizărilor necorporale, etc. Aceste costuri sunt analizate în valoare absolută. Costurile variabile sunt costuri, a căror valoare se modifică proporțional cu modificarea volumului încasărilor din vânzarea produselor. Această grupă acoperă costurile materiilor prime, costurile de transport, costurile cu forța de muncă etc. Aceste costuri sunt analizate prin compararea nivelurilor costurilor ca procent din venituri.

Dependența profitului de vânzări este exprimată folosind un grafic de rentabilitate, unde punctul K este pragul de rentabilitate. Arată suma maximă a încasărilor din vânzarea produselor în evaluare (om) și în unități naturale de măsură (on), sub care activitatea unei entități economice va fi nerentabilă, deoarece linia de cost este mai mare decât linia de încasări. din vânzarea produselor. Diagramele de rentabilitate oferă o metodă foarte simplă și eficientă de abordare a problemelor complexe, cum ar fi: ce se întâmplă cu profitul dacă producția scade: ce se întâmplă cu profitul dacă prețul crește, costurile de producție sunt reduse și vânzările scad? Sarcina principală a construirii unui grafic de rentabilitate este de a determina pragul de rentabilitate - punctul pentru care venitul primit este egal cu costurile în numerar.

Calculul se poate face analitic. Constă în determinarea volumului minim de venituri din vânzări de produse la care nivelul de rentabilitate al unei entități economice va fi mai mare de 0%.

Tmin = (Ipost*T) / (T-Iper) ,

unde Tmin este suma minimă de venit la care nivelul de profitabilitate este mai mare de 0%;

Ipost - suma costurilor fixe condiționat, rub.;

Iper - suma costurilor variabile, rub.;

T - venituri din vânzări, frecare.

Conform bilanţului, se compară mişcarea mijloacelor fixe, a fondului de rulment şi a altor active pentru perioada analizată, precum şi mişcarea surselor de fonduri prezentate în pasivele bilanţului. Sursele de resurse financiare sunt împărțite în proprii și împrumutate. O creștere a ponderii fondurilor proprii caracterizează pozitiv activitatea unei entități economice. Ponderea acestora în totalul surselor, egală cu 60% sau mai mult, indică independența financiară a subiectului

Analiza disponibilității și structurii capitalului de lucru se realizează prin compararea valorii acestor fonduri la începutul și la sfârșitul perioadei analizate. Fondul de rulment, pentru care au fost stabilite standarde într-o entitate economică, se compară cu aceste standarde și se face o concluzie despre lipsa sau surplusul fondurilor standardizate.

O atenție deosebită este acordată stării conturilor de plătit și de încasat. Aceste datorii pot fi normale sau nejustificate. Conturile de plătit nejustificate includ datoria către furnizori pentru documentele de decontare neplătite la timp. Creanțele nejustificate acoperă datoria pentru pretenții, despăgubiri pentru daune materiale (lipsuri, furt, deteriorare a valorilor), etc. Datoria nejustificată este o formă de deturnare ilegală a capitalului de lucru și încălcarea disciplinei financiare. Este important să se stabilească momentul apariției datoriilor pentru a monitoriza lichidarea acestora la timp.

Analiza solvabilității se realizează prin compararea disponibilității și primirii fondurilor cu plățile esențiale. Solvabilitatea este dezvăluită cel mai clar atunci când o analizăm pe o perioadă scurtă de timp (o săptămână, jumătate de lună).

În funcție de gradul de lichiditate, adică de rata de conversie în numerar, activele unei entități comerciale sunt împărțite în următoarele grupe:

A1 - cele mai lichide active. Acestea includ toate fondurile întreprinderii (numerar și în conturi) și investițiile financiare pe termen scurt (titluri de valoare în lanț);

A2 - active realizabile rapid, inclusiv conturi de încasat și alte active;

A3 - vânzarea lent a activelor. Aceasta include articolele din Secțiunea II a activului „Stocuri și costuri” cu excepția „Cheltuieli amânate”, precum și articolele „Investiții financiare pe termen lung”, „Decontări cu fondatorii” din Secțiunea I a activului;

A4 - active dificil de vândut. Acestea sunt active fixe, active necorporale, investiții de capital neterminate, echipamente pentru instalare.

Datoriile din bilanț sunt grupate în funcție de gradul de urgență al plății lor:

P1 - cele mai urgente pasive. Acestea includ conturile de plătit și alte datorii;

P2 - pasive pe termen scurt, care acoperă împrumuturile pe termen scurt și fondurile împrumutate;

P3 - pasivele pe termen lung, includ împrumuturile pe termen lung și fondurile împrumutate;

P4 - pasive permanente. Acestea includ articole din Secțiunea I a răspunderii „Surse de fonduri proprii”. Pentru a menține echilibrul activelor și pasivelor, totalul acestui grup este redus cu valoarea postului „Cheltuieli amânate”.

Pentru a determina lichiditatea bilanțului, ar trebui să comparați rezultatele grupurilor de mai sus pentru active și pasive. Soldul este considerat absolut lichid dacă A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

Analiza utilizării capitalului se realizează în raport cu suma totală și cu componentele capitalului. Eficiența utilizării capitalului în ansamblu este determinată de nivelul rentabilității capitalului, care este procentul din profitul bilanțului față de valoarea capitalului (la suma capitalului de lucru, activelor imobilizate, activelor necorporale). Analiza utilizării capitalului de lucru se efectuează folosind indicatori ai cifrei de afaceri a capitalului de lucru din acestea, rata cifrei de afaceri. Cifra de afaceri a capitalului de lucru în zile este determinată prin împărțirea soldului mediu al capitalului de lucru la suma de o zi a veniturilor din vânzările de produse. Raportul cifrei de afaceri este raportul dintre valoarea veniturilor pentru perioada analizată (an, trimestru) și soldul mediu al capitalului de lucru. Accelerarea (încetinirea) rulajului eliberărilor de fonduri (în plus implică) fonduri din circulație. Valoarea acestor fonduri eliberate este determinată prin înmulțirea modificării cifrei de afaceri în zile cu suma veniturilor de o zi.

Analiza utilizării imobilizărilor imobilizărilor necorporale se realizează cu ajutorul indicatorilor productivității capitalului și intensității capitalului. Productivitatea capitalului a imobilizărilor (imobilizărilor necorporale) este determinată de raportul dintre valoarea veniturilor pentru perioada analizată și costul mediu al activelor fixe (imobilizărilor necorporale). Intensitatea capitalului produselor este determinată de raportul dintre costul mediu al imobilizărilor (imobilizărilor necorporale) și valoarea veniturilor pentru perioada analizată. O creștere a productivității capitalului, adică o scădere a intensității capitalului, indică o creștere a eficienței utilizării mijloacelor fixe și conduce la economii în investițiile de capital. Valoarea acestor economii (investiție suplimentară) este obținută prin înmulțirea valorii reducerii (creșterii) intensității capitalului produselor cu valoarea veniturilor pentru perioada analizată. Autosuficiența valutară se caracterizează prin excesul încasărilor în valută față de cheltuielile sale pentru perioada analizată.

Analiza rentabilitatii (profitabilitatii).

Rentabilitatea unei entități economice este caracterizată de indicatori absoluti și relativi. Indicatorul absolut de profitabilitate este valoarea profitului sau venitului. Indicatorul relativ este nivelul de profitabilitate. Rentabilitatea reprezintă randamentul sau rentabilitatea procesului de producție și comercializare. Valoarea sa este măsurată prin nivelul de profitabilitate. Nivelul de profitabilitate al entităților comerciale asociate cu producția de produse (bunuri, lucrări, servicii) este determinat de raportul procentual dintre profitul din vânzările de produse și costul acestuia:

p \u003d p / u * 100%,

unde p este nivelul de rentabilitate, %;

n - profit din vânzările de produse, rub.;

și - costul de producție, frecare.

Nivelul de rentabilitate al întreprinderilor comerciale și de alimentație publică este determinat de procentul profitului din vânzarea de mărfuri (produse de alimentație publică) la cifra de afaceri.

În procesul de analiză se studiază dinamica modificărilor volumului profitului net, a nivelului de rentabilitate și a factorilor care le determină. Principalii factori care influențează profitul net sunt volumul veniturilor din vânzările de produse, nivelul costului, nivelul rentabilității, veniturile din operațiuni neexploatare, cheltuielile cu operațiunile neexploatare, valoarea impozitului pe profit și alte impozite plătite din profituri.

O analiză a profitabilității unei entități de afaceri este efectuată în comparație cu planul și perioada anterioară. În condițiile moderne de procese inflaționiste puternice, este important să se asigure comparabilitatea indicatorilor și să se elimine influența acestora asupra creșterii prețurilor. Analiza se realizează pe baza datelor de lucru pentru anul. Indicatorii de anul trecut sunt aduși în comparație cu indicatorii din anul de raportare folosind indexarea prețurilor, a cărei metodologie a fost discutată în secțiunea „Resurse financiare și capital”.

Analiza stabilității financiare

O entitate comercială stabilă din punct de vedere financiar este cea care, pe cheltuiala proprie, acoperă fondurile investite în active (imobilizări, active necorporale, capital de lucru), nu acceptă creanțe și datorii nejustificate și își achită obligațiile la timp. Principalul lucru în activitatea financiară este organizarea și utilizarea corectă a capitalului de lucru. Prin urmare, în procesul de analiză a stării financiare, problemelor utilizării raționale a capitalului de lucru li se acordă o atenție principală.

Caracteristicile stabilității financiare includ analiza:

· componența și plasarea activelor unei entități economice;

· dinamica și structura surselor de resurse financiare;

Disponibilitatea capitalului de lucru propriu;

· creanţe;

· disponibilitatea și structura capitalului de lucru;

· creanţe de încasat;

solvabilitate.

Un indicator important pentru evaluarea stabilității financiare este rata de creștere a activelor reale. Activele reale sunt de fapt proprietăți proprii existente și investiții financiare la valoarea lor reală. Activele reale nu includ activele necorporale, amortizarea imobilizărilor și materialelor, utilizarea profiturilor, fondurile împrumutate. Rata de creștere a activelor reale caracterizează intensitatea creșterii proprietății și este determinată de formula:

A = ((C1+Z1+D1)/(C0+Z0+D0) - 1) * 100%,

unde A este rata de creștere a activelor reale, %;

C - active fixe și investiții, excluzând amortizarea, marjele comerciale pe bunuri nevândute, active necorporale, profituri utilizate;

3 - stocuri si costuri;

D - numerar, decontări și alte active, excluzând fondurile împrumutate utilizate;

indicele „0” - anul anterior (de bază);

indicele „1” - an de raportare (analizat).

Astfel, dacă rata de creștere a activelor reale pentru anul a fost de 0,4%, atunci aceasta indică o îmbunătățire a stabilității financiare a entității de afaceri. Următorul punct de analiză este studiul dinamicii și structurii surselor de resurse financiare.

Analiza creditului

Bonitatea unei entități de afaceri înseamnă dacă are condițiile prealabile pentru obținerea unui împrumut și capacitatea de a-l rambursa la timp. Bonitatea împrumutatului se caracterizează prin acuratețea sa în efectuarea plăților pentru împrumuturile primite anterior, starea sa financiară actuală și perspectivele de schimbare și capacitatea, dacă este necesar, de a mobiliza fonduri din diverse surse.

Banca, înainte de a acorda un împrumut, determină gradul de risc pe care este dispusă să-l asume și mărimea împrumutului care poate fi acordat.

Analiza condițiilor de creditare presupune studierea următoarelor aspecte:

Credibilitatea împrumutatului, care se caracterizează prin oportunitatea plăților pentru creditele primite anterior, calitatea rapoartelor transmise, responsabilitatea și competența conducerii;

Capacitatea împrumutatului de a produce produse competitive;

Sursa de venit. În același timp, se face o evaluare a profitului primit de bancă la împrumutul unor costuri specifice ale împrumutatului în comparație cu rentabilitatea medie a băncii. Nivelul veniturilor bancare trebuie să fie legat de gradul de risc în creditare. Banca evaluează cuantumul profitului primit de împrumutat din punctul de vedere al posibilității de a plăti băncii dobânzi atunci când desfășoară activități financiare normale;

Scopul utilizării resurselor de credit;

Valoarea împrumutului se bazează pe măsurile de lichiditate din bilanțul împrumutatului, raportul dintre capital și fondurile împrumutate;

Rambursarea se face prin analiza rambursării creditului prin vânzarea de active materiale, garanții oferite și utilizarea drepturilor colaterale;

Garanția la împrumut, adică studierea statutului și reglementărilor din punctul de vedere al determinării dreptului băncii de a lua bunurile împrumutatului, inclusiv titlurile de valoare, drept garanție împotriva împrumutului acordat.

Atunci când se analizează bonitatea, sunt utilizați o serie de indicatori. Cele mai importante dintre acestea sunt rata rentabilității capitalului investit și a lichidității. Rata rentabilității capitalului investit este determinată de raportul dintre valoarea profitului și valoarea totală a pasivelor din bilanț:

unde P este rata rentabilității;

P - valoarea profitului pentru perioada de raportare (trimestru, an), rub.,

ΣК - suma totală a pasivelor, frecare.

Creșterea acestui indicator caracterizează tendința activității profitabile a împrumutatului și rentabilitatea acestuia.

Lichiditatea unei entități comerciale este capacitatea acesteia de a-și rambursa rapid datoria. Este determinată de raportul dintre datorii și fondurile lichide, adică. fonduri care pot fi utilizate pentru achitarea datoriilor (numerar, depozite, titluri de valoare, elemente vânzabile ale capitalului de lucru etc.). În esență, lichiditatea unei entități comerciale înseamnă lichiditatea bilanțului său, care se exprimă în gradul în care obligațiile entității comerciale sunt acoperite de activele sale, a cărei perioadă de transformare în bani corespunde perioadei de rambursare. a obligaţiilor. Lichiditatea înseamnă solvabilitatea necondiționată a unei entități economice și presupune egalitate constantă între active și pasive, atât în ​​valoare totală, cât și în termeni de scadență.

Analiza lichidității bilanțului constă în compararea fondurilor pentru active, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasivele pentru pasive, grupate după scadența acestora și dispuse în ordinea crescătoare a scadenței. În funcție de gradul de lichiditate, i.e. rata de transformare în numerar, activele unei entități comerciale sunt împărțite în următoarele grupe:

1 - cele mai lichide active. Acestea includ toate fondurile (numerar și conturi) și investițiile financiare pe termen scurt (titluri de valoare).

2 - active rapid realizabile. Acestea includ conturi de încasat și alte active;

3 - vânzarea lent a activelor. Aceasta include articolele din Secțiunea II a activului „Stocuri și costuri”, cu excepția „Cheltuieli amânate”, precum și articolele „Investiții financiare pe termen lung”, „Decontări cu fondatorii”.

Analiza utilizării capitalului

Investițiile de capital trebuie să fie eficiente. Eficiența utilizării capitalului se referă la valoarea profitului pe rublă de capital investit. Eficiența capitalului este un concept complex care include utilizarea capitalului de lucru, a activelor fixe și a activelor necorporale. Prin urmare, se efectuează o analiză a eficienței capitalului pe părți individuale ale acestuia, apoi se face o analiză consolidată.

Eficiența utilizării capitalului de lucru este caracterizată în primul rând de cifra de afaceri a acestora, care este înțeleasă ca durata de trecere a fondurilor prin etapele individuale de producție și circulație. Timpul în care capitalul de rulment este în circulație, adică trece succesiv de la o etapă la alta, constituie perioada de rulare a fondului de rulment. Cifra de afaceri a fondului de rulment se calculează prin durata unei cifre de afaceri în zile (cifra de afaceri a fondului de rulment în zile) sau numărul de ture din perioada de raportare (raportul cifrei de afaceri). Durata unei cifre de afaceri în zile este raportul dintre valoarea soldului mediu al capitalului de lucru și valoarea veniturilor de o zi pentru perioada analizată:

unde Z este cifra de afaceri a capitalului de lucru, zile;

t - numărul de zile din perioada analizată (90, 360);

T - venituri din vânzări de produse pentru perioada analizată, rub.

Soldul mediu al capitalului de lucru este definit ca media seriei momentelor cronologice, calculată din valoarea agregată a indicatorului în diferite momente de timp:

O = (1/2о1 + о2 + ... + 1/2Оn) / (П-1),

unde O1; O2; On - soldul capitalului de lucru în prima zi a fiecărei luni, frec.;

P - numărul de luni.

Raportul de rotație a capitalului caracterizează valoarea veniturilor din vânzări pe o rublă de capital de lucru. Este definit ca raportul dintre valoarea veniturilor din vânzările de produse și soldul mediu al capitalului de lucru conform formulei

O - soldul mediu al capitalului de lucru, rub.

Rata de rulare a fondurilor este randamentul lor asupra activelor. Creșterea acestuia indică o utilizare mai eficientă a capitalului de lucru. Raportul cifrei de afaceri arata simultan numarul de rulaje a capitalului de lucru pentru perioada analizata si poate fi calculat impartind numarul de zile din perioada analizata la durata unei cifre de afaceri in zile (cifra de afaceri in zile):

unde Ko este raportul de rotație, rotații;

1 - numărul de zile din perioada analizată (90, 360);

Z - cifra de afaceri a capitalului de lucru în zile.

Un indicator important al eficienței utilizării capitalului de lucru este și rata de utilizare a fondurilor în circulație. Rata de utilizare a fondurilor aflate în circulație caracterizează valoarea capitalului de lucru avansat pe rublă de venit din vânzările de produse. Cu alte cuvinte, reprezintă intensitatea capitalului curent, adică. costurile de capital de lucru (în copeici) pentru a obține 1 rub. produse vândute (lucrări, servicii). Rata de utilizare a fondurilor în circulație este raportul dintre soldul mediu al capitalului de lucru și valoarea veniturilor din vânzările de produse:

K3 = O/T * 100%,

unde K3 este factorul de încărcare al fondurilor în circulație, kop.;

O - soldul mediu al capitalului de lucru, rub.;

T - încasări din vânzarea produselor pentru perioada analizată, rub.;

100 - transfer de ruble în copeici.

Coeficientul de încărcare a fondurilor în circulație (Kd) este valoarea inversă a coeficientului de rulare a fondurilor (Kts). Cu cât factorul de încărcare este mai mic, cu atât capitalul de lucru este utilizat mai eficient.

Analiza nivelului de autofinanțare

Autofinanțarea înseamnă finanțare din surse proprii - taxe de amortizare și profit. Termenul de „autofinanțare” se remarcă din poziția general acceptată de finanțare a procesului de producție și tranzacționare, care se datorează în primul rând rolului crescând al taxelor de amortizare și al profiturilor în asigurarea entităților de afaceri cu capital monetar prin surse interne de acumulare. Cu toate acestea, o entitate comercială nu se poate asigura întotdeauna pe deplin cu propriile sale resurse financiare, prin urmare utilizează pe scară largă fondurile împrumutate și atrase ca element care completează autofinanțarea. Principiul autofinanțării este implementat nu numai pe dorința de a acumula propriile surse financiare, ci și pe organizarea rațională a procesului de producție și tranzacționare, reînnoirea constantă a activelor fixe și un răspuns flexibil la nevoile pieței. Combinația acestor metode în mecanismul economic face posibilă crearea condițiilor favorabile pentru autofinanțare, i.e. alocarea mai multor fonduri proprii pentru a-și finanța nevoile operaționale și de capital.

Nivelul de autofinanțare se evaluează folosind următorii coeficienți:

1. Coeficientul de stabilitate financiară (FSC) este raportul dintre fondurile proprii și ale altor persoane:

KFU = M / (K + Z),

Unde ;

K - fonduri împrumutate, rub.;

3 - conturi de plătit și alte fonduri împrumutate, frecați.

Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât poziția financiară a entității economice este mai stabilă.

Sursele de formare a fondurilor proprii sunt capitalul autorizat, capitalul suplimentar, deducerile din profit (la fondul de acumulare, la fondul de consum, la fondul de rezerva), finantarea si veniturile vizate, obligatiile de inchiriere.

2: Rata de autofinanțare (Ks):

Ks = (P + A) / (K + Z),

K - fonduri împrumutate, frecați.

Z - conturi de plătit și alte fonduri împrumutate, frecați.

Acest coeficient arată raportul dintre sursele de resurse financiare, i.e. De câte ori sursele proprii de resurse financiare depășesc fondurile împrumutate și atrase?

Întrucât valoarea P + A reprezintă fondurile proprii destinate finanțării reproducerii extinse, acest coeficient arată de câte ori aceste fonduri proprii depășesc fondurile altor persoane atrase în aceste scopuri.

Coeficientul de autofinanțare caracterizează o anumită marjă de putere financiară a unei entități economice. Cu cât este mai mare valoarea acestui coeficient, cu atât este mai mare nivelul de autofinanțare.

În același timp, rata de autofinanțare este un indicator al implicării fondurilor altor persoane (împrumutate, împrumutate) în procesul economic. Acest lucru permite unei entități economice să răspundă la schimbările negative ale raportului dintre propriile surse de resurse financiare și alte surse financiare. Când rata de autofinanţare scade, entitatea comercială realizează reorientarea necesară a politicilor sale de producţie, comerciale, tehnice, financiare, organizatorice, manageriale şi de personal.

3. Coeficientul de sustenabilitate a procesului de autofinanțare (SCSP):

KUPS = Ks / KFU = (P + A)*(K + Z) / ((K + Z)*M) = (P + A) / M,

unde P este profitul direcționat către fondul de acumulare, rub.;

A - cheltuieli de amortizare, rub.;

M - fonduri proprii, rub.

Coeficientul de sustenabilitate al procesului de autofinanțare arată ponderea fondurilor proprii alocate finanțării reproducerii extinse. Cu cât este mai mare valoarea acestui coeficient, cu atât mai stabil este procesul de autofinanțare într-o entitate economică, cu atât mai eficient este utilizată această metodă a unei economii de piață.

4. Rentabilitatea procesului de autofinanțare (P):

P = (A + P) / M * 100%,

unde A - taxele de amortizare, rub.;

PE - profit net, rub.;

M - fonduri proprii, rub.

Procesul de autofinanțare nu este altceva decât profitabilitatea utilizării fondurilor proprii. Nivelul de profitabilitate al procesului de autofinanțare arată valoarea venitului net total primit dintr-o investiție de rublă a resurselor financiare proprii, care poate fi apoi utilizată pentru autofinanțare.

Sursa - Litovskikh A.M. Management financiar: Note de curs. Taganrog: Editura TRTU, 1999. 76 p.

Dezvoltarea pe termen lung a oricărei întreprinderi depinde de capacitatea managementului de a identifica cu promptitudine problemele emergente și de a le neutraliza în mod competent. Pentru atingerea acestui obiectiv se utilizează analiza financiară, al cărei scop este identificarea tuturor elementelor problematice din instrumentele de management ale companiei.

Ce este analiza financiară a unei întreprinderi

Analiza financiară trebuie înțeleasă ca utilizarea integrată a anumitor proceduri și metode pentru o evaluare obiectivă a stării întreprinderii și a activităților sale economice. Baza evaluării este informația contabilă cantitativă și calitativă. În urma analizei sale se iau decizii specifice de management.

Analiza financiară se concentrează pe studierea nivelului economic, tehnic și organizatoric al întreprinderii, precum și a diviziunilor aferente acesteia. Scopurile analizei financiare includ evaluarea activităților economice financiare și de producție ale unei companii, inclusiv diagnosticarea falimentului.

Prioritățile analizei financiare

Analiza financiară și economică a stării întreprinderii stabilește sarcini specifice, a căror implementare determină acuratețea rezultatului analitic. Vorbim despre dezvăluirea rezervelor și capacităților de producție care nu au fost utilizate, evaluarea calității, stabilirea impactului unor tipuri specifice de activități asupra rezultatelor globale ale afacerii și identificarea factorilor care au cauzat abateri de la standarde. În procesul de analiză se realizează și o prognoză a rezultatelor așteptate ale activităților întreprinderii și pregătirea informațiilor necesare pentru luarea deciziilor de management.

Se poate argumenta că analiza financiară a unei întreprinderi joacă rolul managementului financiar atât în ​​cadrul companiei în sine, cât și în procesul de cooperare cu partenerii, autoritățile fiscale și sistemul financiar și de credit. Totodată, sunt luate în considerare activitatea afacerii, stabilitatea financiară, rentabilitatea și rentabilitatea. Analiza în sine poate fi definită și ca un instrument de management, planificare, precum și monitorizare a activităților companiei și diagnosticarea acesteia.

Totodată, trebuie remarcat faptul că analiza aspectelor specifice activității întreprinderii se bazează pe analiza sistemului de indicatori, de altfel, în stare dinamică. Acest lucru se explică prin faptul că activitățile financiare și de producție și economice ale companiei, precum și diviziile acesteia, au indicatori interrelaționați. Din acest motiv, modificările indicatorilor specifici pot afecta indicatorii financiari finali tehnico-economici ai întreprinderii.

Analiza financiar-economică a întreprinderii: scopuri

Vorbind despre această formă de analiză a activităților companiei, este de remarcat faptul că implică o combinație de metode de deducție și de inducție. Cu alte cuvinte, în timp ce studiază indicatorii individuali, analitica trebuie să țină cont și de indicatorii generali.

Un alt principiu important este că atunci când se analizează o întreprindere, toate tipurile de procese de afaceri sunt studiate ținând cont de interdependența, interdependența și interconectarea acestora. În ceea ce privește analiza factorilor și cauzelor, în acest caz, analiza se bazează pe înțelegerea următorului principiu: fiecare factor și cauză trebuie să primească o evaluare obiectivă. Prin urmare, sunt studiate inițial atât cauzele, cât și factorii, după care sunt clasificați în grupe: secundare, principale, nesemnificative, esențiale, minore și determinante.

Următoarea etapă este studierea influenței factorilor determinanți, principali și esențiali asupra proceselor economice. Dar factorii slab determinanți și nesemnificativi sunt studiați numai dacă este necesar și numai după ce partea principală a analizei a fost finalizată. Merită luat în considerare faptul că analiza financiară nu implică întotdeauna studiul tuturor factorilor, deoarece acest lucru este relevant doar în unele cazuri.

În același timp, dacă vorbim despre obiectivele exacte ale analizei financiare a unei întreprinderi, este logic să se determine următoarele componente ale procesului de evaluare:

• analiza capacității de rambursare a creditului;
• urmărirea stării întreprinderii la momentul evaluării;
• prevenirea falimentului;
• evaluarea valorii companiei în timpul fuziunii sau vânzării acesteia;
• urmărirea dinamicii situației financiare;
• analiza capacității întreprinderii de a finanța proiecte de investiții;
• întocmirea unei prognoze a activităţii financiare a întreprinderii.

Este de remarcat faptul că în procesul de studiere a stării financiare a unei întreprinderi, acele entități economice care se concentrează pe obținerea de informații extrem de precise și obiective despre activitățile întreprinderii pot apela la ajutorul unui analist financiar.

Aceste entități pot fi împărțite în două categorii:

• Externe: creditori, auditori, agenții guvernamentale, investitori.
• Intern: acționari, comisie de audit și lichidare, conducere și fondatori.

Un alt scop pentru care analiza financiară poate fi efectuată, dar nu la inițiativa întreprinderii, este acela de a evalua potențialul investițional și capacitatea de creditare a companiei. Astfel de analize, de regulă, sunt de interes pentru bănci, pentru care este important să se asigure solvabilitatea și rentabilitatea întreprinderii. Acest lucru este logic, întrucât orice potențial investitor este interesat să obțină informații privind lichiditatea companiei și gradul de riscuri privind pierderea depozitului.

Caracteristicile analizei interne și externe

Contabilitatea și analiza financiară internă este necesară pentru a răspunde nevoilor întreprinderii în sine. Se poate concentra atât pe identificarea gradului de lichiditate al companiei, cât și pe o evaluare amănunțită a rezultatelor acesteia din ultima perioadă de raportare. Astfel de metode de evaluare sunt relevante în cazul în care un analist financiar sau conducerea companiei intenționează să determine cât de realistă și relevantă este alocarea de fonduri pentru extinderea producției care a fost planificată și ce impact pot avea costurile suplimentare asupra acesteia.

În ceea ce privește analiza financiară externă, aceasta este efectuată de analiști care nu au legătură cu întreprinderea. De asemenea, nu au acces la informațiile interne ale companiei.

Dacă se efectuează o analiză internă, atunci nu vor fi probleme cu atragerea de informații de orice categorie, inclusiv cele care nu sunt accesibile. În cazul analizei externe, unele limitări ale metodelor de evaluare sunt inițial luate în considerare din cauza lipsei de informații complete.

Tipuri de analiză financiară

Analytics, cu ajutorul căruia se evaluează starea întreprinderii, poate fi împărțit în mai multe tipuri cheie în funcție de conținutul procesului de management:

• analiză retrospectivă sau curentă;
• promițătoare (preliminar, prognoză);
• analiza financiara si economica operationala;
• analiză care ține cont de rezultatele activităților pe o anumită perioadă de timp.

Fiecare tip este utilizat în funcție de sarcina cheie.

Metode de analiză financiară

Metodele actuale de analiză financiară includ următoarele domenii:

• Analiza verticală. Acesta este unul dintre tipurile de evaluare a situațiilor financiare ale unei întreprinderi, în care se analizează ponderea elementelor din bilanț și diferite tipuri de datorii și active. Cu această metodă, distribuția resurselor este afișată în acțiuni.

• Analiza orizontală. Vorbim de analiza financiară a unei companii, care presupune o evaluare dinamică a elementelor din bilanţ. Sunt evaluate atât natura, cât și direcția tendinței.
• Analiza raportului. La acest tip, indicatorii financiari, economici și de producție se calculează pe baza situațiilor financiare. O astfel de analiză financiară și contabilă studiază, de asemenea, situațiile de pierderi, profituri și alte documente de reglementare. Calcularea ratelor face posibilă evaluarea eficienței și eficienței diferitelor resurse, activități și capital ale companiei, printre altele.
• Analiza tendințelor. Cu o astfel de evaluare, fiecare element de raportare este comparat cu anumite perioade anterioare, în urma cărora este determinată tendința de mișcare a întreprinderii. Cu ajutorul unei tendințe stabilite, se formează posibilele valori ale indicatorilor viitori. Cu alte cuvinte, se efectuează o analiză prospectivă.
• Analiza factorilor. În acest caz, se utilizează o evaluare a influenței factorilor specifici asupra rezultatelor finale ale activităților companiei. Pentru cercetare sunt folosite tehnici stocastice și deterministe.
• Analiza comparativa. Vorbim despre analiza intra-fermă a indicatorilor de sinteză ai atelierelor, diviziilor, filialelor etc. Analiza financiară inter-fermă a organizației se realizează și în raport cu indicatorii întreprinderilor concurente.

Analiza raportului ca instrument principal al analizei financiare

Raportul poate fi definit ca o metodă cheie de analiză financiară. Acest lucru se explică prin faptul că o evaluare cantitativă a stării companiei și adoptarea diferitelor decizii de management care vizează modificarea indicatorilor specifici se realizează pe baza unor indicatori financiari și economici. În acest caz, se poate observa o legătură directă între resursele companiei care au fost luate în considerare și eficiența funcționării acestora, exprimată prin valorile ratelor financiare și economice și ale datelor din pozițiile bilanțului.

Această metodă de analiză financiară implică evaluarea a patru grupuri relevante de indicatori economici:

• Indicatori de rentabilitate (rentabilitate). Astfel de date servesc pentru a reflecta profitabilitatea capitalului unei companii în generarea de venituri prin utilizarea diferitelor tipuri de active.
• Coeficienții de fiabilitate financiară (durabilitate). În acest caz, este demonstrat nivelul capitalului propriu și al datoriilor companiei și este afișată și structura capitalului companiei.
• Ratele de solvabilitate (lichiditate). Reflectă capacitățile și capacitatea organizației de a face în timp util obligații de datorie pe termen scurt și lung.

• Ratele cifrei de afaceri (activitatea afacerii). Folosind aceste informații, puteți determina, printre altele, numărul de active ale companiei pentru o anumită perioadă de raportare și intensitatea cifrei de afaceri a acestora.

Metoda de analiză financiară, în care coeficienții întreprinderii sunt luați ca bază pentru calcule, este considerată importantă deoarece face posibilă identificarea în timp util a fenomenelor de criză din companie și luarea măsurilor relevante pentru stabilizarea situației.

Acest tip de analiză face parte din managementul strategic al organizației.

Exemple de analize financiare

Pentru a înțelege esența evaluării stării organizației, este necesar să studiem exemplul analizei financiare. De exemplu, pe întreaga perioadă a perioadei studiate, marja a fost stabilă, dar s-a înregistrat o anumită scădere.

În perioada de studiu s-a evidențiat o creștere a ratei de rotație a mărfurilor cu 35 de zile. Aceasta indică prezența stocurilor ilichide și o creștere a numărului de stocuri de mărfuri. Totodată, valoarea optimă a cifrei de afaceri pentru magazinele de hardware este de 80-90 de zile.

În ceea ce privește creanțele, compania nu are niciuna - tot comerțul cu amănuntul al companiei se efectuează în condițiile de plată la livrare. Conturile de încasat se rotesc în 4-7 zile, ceea ce poate fi definit ca un indicator pozitiv.

Totodată, ciclul de funcționare a crescut și el cu 35 de zile în perioada acoperită de analiză. Evident, acesta (ciclul) corespunde unei creșteri a duratei cifrei de afaceri comerciale. Datorită creșterii perioadei cifrei de afaceri comerciale, a crescut și perioada ciclului financiar.

Analiza financiară a întreprinderii definește un exemplu de acest gen ca fiind o activitate destul de stabilă, în care este posibilă suprastocarea depozitului. Pentru a optimiza pe cât posibil procesul, este necesară revizuirea politicii de achiziții pentru a reduce perioada de rulaj.

Cum se analizează activitățile unei bănci

Analiza financiară a băncii este axată pe asigurarea managementului calității prin dezvoltarea parametrilor cheie ai activităților sale. Vorbim despre indicatori precum rentabilitatea operațiunilor, cifra de afaceri a capitalului și plăților, structura activelor și pasivelor, eficiența diviziilor băncii, riscurile portofoliului de resurse financiare și stabilirea prețurilor intra-bancare.

Pentru ca studiul stării băncii să aibă succes, trebuie îndeplinite anumite condiții: informațiile utilizate pentru analiză trebuie să fie de încredere, exacte, oportune și complete. În cazul în care datele furnizate nu corespund realității, metodele de analiză financiară aplicate nu vor conduce la concluzii obiective. Aceasta înseamnă că impactul unor probleme va fi subestimat, ceea ce poate duce la o agravare a situației.

Fiabilitatea informațiilor este evaluată în timpul inspecțiilor și în timpul supravegherii documentare.

Metode de studiere a stării unei bănci

Diverse aspecte ale activităților băncii sunt evaluate prin utilizarea instrumentelor științifice și metodologice. Cu ajutorul lor este posibilă dezvoltarea unei soluții optime la probleme specifice de management.

Există metode populare de analiză financiară a unei bănci:

• Ecuația dinamică a bilanțului. Această tehnică implică contabilizarea profiturilor și pierderilor. Printr-un astfel de management, se realizează o evaluare financiară factorială a stării băncii și a faptului cât de profitabile sunt activitățile acesteia.
• Gestionarea bilanţului modificat (pasive egale cu active). În acest caz, analiza financiară presupune o evaluare rapidă a eficacității gestionării pasivelor băncii.
• Gestiunea de bază a bilanțului (active egale cu suma capitalurilor proprii și a pasivelor plătite). Principiul cheie al acestei metodologii de evaluare este gestionarea eficientă și proprietatea asupra tuturor activelor băncii.
• Ecuația de capital a bilanțului (capitalul băncii este egal cu active minus pasivele plătite). Acest tip de ecuație este relevant atunci când este necesar să se obțină o evaluare finală a cât de eficientă a fost gestionarea capitalului disponibil în cadrul creșterii capitalului propriu. Această tehnică este folosită și pentru determinarea și exploatarea rezervelor de profitabilitate sporită.

Astfel, putem concluziona că analiza financiară a unei întreprinderi, al cărei exemplu a fost dat mai sus, este o măsură necesară pentru determinarea stării și rentabilității companiei. Fără astfel de analize, eficiența activităților unei întreprinderi poate scădea semnificativ și, în același timp, măsurile de reabilitare se pot dovedi irelevante dacă nu sunt evaluate în timp util.

Analiza situației financiare a întreprinderii: