Metody kształtowania i podwyższania kapitału własnego przedsiębiorstwa. Sposoby podwyższania kapitału własnego organizacji

Nie mniej ważny dla oceny banku jest wskaźnik udziału kapitałów własnych w pasywach ogółem banku.

USC to udział kapitału własnego w walucie bilansu banku (uproszczony wskaźnik adekwatności kapitałowej);

Sk – wysokość kapitału własnego banku;

VB jest walutą bilansową banku.

Wskaźnik ten pozwala dowiedzieć się, w jakim stopniu zobowiązania banku są pokryte ze środków własnych. Treść USC stanowi pewne ograniczenie działań banku pod kątem atrakcyjności, dlatego też jego wyliczenie jest bardzo ważnym etapem w procesie analizy. Znaczenie tego wskaźnika tłumaczy się faktem, że zgodnie z instrukcjami Banku Rosji żaden bank komercyjny nie może działać na rynku, jeśli jego kapitał własny pokrywa ryzykowne aktywa o mniej niż 10%. Tym samym ilość ryzykownych aktywów i kapitału własnego determinuje zdolność banku do działania na rynku – im bardziej ryzykowne aktywa, tym większym kapitałem własnym powinien dysponować bank. Wiemy jednak, że aktywa finansują się ze środków pożyczonych od banku, zatem można powiedzieć, że bank powinien pozyskiwać środki na inwestowanie w ryzykowne aktywa, o ile są one pokryte kapitałem własnym w wysokości 10 kopiejek. za 1 przyciągnięty rubel. W rzeczywistości bank może przyciągnąć więcej, ale nie będzie można ich lokować w dochodowych, a co za tym idzie ryzykownych aktywach przy niezmienionym kapitale własnym.

W trakcie analizy można uzyskać następujące wnioski.

Rośnie udział kapitałów własnych w walucie bilansowej. Przyczyny tego wzrostu mogą być różne, w zależności od tego różne są także komentarze do wyników analizy. Jeżeli wzrost wynika ze wzrostu wolumenu kapitału własnego w tempie wyższym niż waluta bilansowa, to okoliczność ta wskazuje na wzrost wiarygodności banku. Jeżeli wzrost udziału wynika ze zmniejszenia wolumenu waluty bilansowej, to uwagi w tym przypadku będą miały wydźwięk negatywny, gdyż spadek wolumenu pozyskiwanych środków może skutkować utratą udziału w rynku, a co za tym idzie, przewag konkurencyjnych banku.

Zmniejsza się udział kapitału własnego. Niezależnie od przyczyny, zidentyfikowana okoliczność działalności banku jest negatywna i kwestia ta wymaga rozwiązania w krótkim terminie.

Obliczmy udział kapitału własnego na przykładzie banków i zbadajmy możliwości banków w przyszłości w zakresie przyciągania zasobów na rynku.

Udział w kapitale własnym, %	2007	2008	2009
Słoik	12,0	10,9	13,0
Banku B	13,0	13,0	12,0
Banku B	19,0	18,8	19,0

Z analizy wynika zatem, że bankiem o największym udziale kapitału własnego w pasywach jest Bank B. Pokrycie pozyskanych środków kapitałem własnym wynosi 18-19%, co jest wynikiem wysokim. Można z tego wyciągnąć wniosek, że bank nadal ma znaczny potencjał atrakcyjności, który zostanie ograniczony, gdy wskaźnik ten osiągnie 10%.

Bank A posiadał w 2008 roku wyjątkowo niski udział kapitałów własnych, w wyniku czego zmuszony był do zawieszenia swojej działalności na rynku, co znalazło odzwierciedlenie w wolumenie waluty bilansowej (w szczególności pozyskanego kapitału), która w 2009 roku spadła o 9%. Jednocześnie bank podwyższył kapitały własne o 7,3%. Te działania banku pozwoliły mu działać w ramach wartości regulacyjnych - udział kapitału własnego wzrósł do 13%. Naturalnie bank może w dalszym ciągu zwiększać wolumen kredytów na rynku, jednak w tym celu powinien także zwiększać wolumen kapitału własnego.

Bank B jest bankiem proporcjonalnie rosnącym, wolumen pozyskiwanych przez niego środków rośnie jednocześnie z kapitałem własnym, dzięki czemu udział kapitału własnego utrzymuje się na stabilnym poziomie – 13%, natomiast bank posiada rezerwy na dalszą ekspansję przyciąganych środków.

Każdy z banków posiada własną strukturę kapitałów własnych, która pod pewnymi względami jest między bankami podobna, a pod innymi – różnice.

Zatem wspólne dla wszystkich analizowanych banków jest to, że zyski zatrzymane w ich strukturze kapitału własnego są niezwykle niskie – nie więcej niż 10%. Najniższy udział zysków zatrzymanych w strukturze kapitałów własnych ma Bank A – 3,1%, ale biorąc pod uwagę zysk bieżącego okresu, wskaźnik ten wyniesie 4,66%. Zysk jest niezwykle ważnym źródłem akumulacji kapitału własnego i wskazuje na własny potencjał rozwojowy banku. Niski wolumen zysku Banku A determinuje także jego niski udział w funduszu rezerwowym – 12,5%. Bank o największym własnym potencjale wzrostu można nazwać Bankiem B - udział jego zysków zatrzymanych wynosi 5,1% (biorąc pod uwagę zysk bieżącego okresu 6,1%), a funduszu rezerwowego 36,7%. Analizując zysk jako źródło tworzenia kapitału własnego, należy zauważyć, że jedynie Bank B odnotował ubiegłoroczny zysk w wysokości 122 904 tys. rubli, co stanowi 3,5% w strukturze kapitałowej banku. Fakt ten tłumaczy się faktem, że bank ten od długiego czasu skutecznie działa na rynku, w efekcie czego generował zysk.

Kapitał autoryzowany, będący najbardziej pewnym źródłem finansowania, również zajmuje w analizowanych bankach różne wagi. Największy udział w kapitale zakładowym, który wynosi 57,4%, posiada Bank B. Prawdopodobnie tak wysoki udział tłumaczy się faktem, że bank ten powstał dzięki kapitałowi dużego zakładu i dlatego ma z niego znaczące wsparcie.

Krótkie wnioski na temat banków można wpisać do bardziej okrojonej tabeli, za pomocą której można oszacować kapitały własne każdego z prezentowanych banków

*sumowanie ustawowych i dodatkowych wynika z faktu, że zasadniczo pojęcie „dodatkowe” pochodzi od „dodać do ustawowego”.

Tabela ta pozwala więc przede wszystkim określić stopień dywersyfikacji źródeł kapitału własnego banku. Bankiem o najbardziej optymalnej strukturze kapitału własnego jest Bank B. Kapitał własny tego banku tworzy się w przybliżeniu w równych udziałach z kapitału docelowego (plus kapitał dodatkowy) i z zysków. Jak już wskazaliśmy, zysk jest niezwykle istotnym źródłem kapitału własnego banku, co pozwala bankowi kapitalizować kosztem zasobów wewnętrznych. Bank B, pomimo tego, że jego kapitał własny jest najmniejszy w próbie banków, posiada także kapitał własny o dość proporcjonalnej strukturze. Choć zysk wynosi zaledwie 6,1%, bank posiada znaczny fundusz rezerwowy, którego źródłem jest zysk netto. Tym samym istotne miejsce zajmuje także udział zysku w kapitale własnym banku.

Bankiem o największych zniekształceniach w strukturze kapitałowej jest Bank A – główny udział w jego kapitale zajmują środki od właścicieli, co wskazuje, że bank posiada niezwykle ograniczone własne źródła wzrostu.

Dokonując oceny banków, można pokrótce wyciągnąć następujące wstępne wnioski:

1. Najbardziej stabilnym pod względem rozwoju bankiem jest Bank B, gdyż:

Jest liderem rynku pod względem waluty bilansowej;

Posiada największą, dynamicznie rosnącą ilość kapitału własnego;

Struktura kapitału własnego jest optymalnie zrównoważona; w szczególności znaczny udział ma zysk bieżącego okresu, zysk lat ubiegłych oraz zyski zatrzymane, przy czym bank w dalszym ciągu posiada dopłatę do kapitału zakładowego, która łącznie wynosi 57,11%.

2. Bank B jest bankiem stabilnie rozwijającym się, ponieważ:

Posiada aktywnie rosnący bilans (w wyniku aktywnego pozyskiwania środków klientów);

Bank można nazwać agresywnie rosnącym, gdyż dynamika wzrostu waluty bilansowej wynosi 46,6%, a kapitałów własnych 48%;

Bank posiada bardzo duży potencjał wzrostu bazy zasobowej, gdyż udział kapitałów własnych wynosi 19%;

W strukturze kapitałowej bank posiada: a) największy w porównaniu do pozostałych banków udział w kapitale zakładowym, wynoszący 57,4%; b) największy udział kapitału rezerwowego (36,7%); c) największy udział zysków zatrzymanych (5,1%).

3. Bank słabo rozwijający się można nazwać Bankiem A (dlatego bank oferuje najwyższe oprocentowanie depozytów, co zostało wskazane jako wyjściowe warunki porównania banków w próbie), ponieważ:

Wysokość kapitału własnego nie pozwoliła bankowi na zwiększenie wolumenu świadczonych usług, w związku z czym bank był zmuszony zwiększyć wysokość kapitału własnego i zmniejszyć wolumen pozyskiwanych środków:

Podwyższenie kapitału własnego nastąpiło w wyniku zainwestowania dodatkowych środków od właścicieli, w efekcie udział jego kapitału docelowego i dodatkowego w sumie wyniósł 69,0%;

Udział zysku w strukturze kapitałów własnych jest wyjątkowo niski, co świadczy o braku własnych źródeł rozwoju.

Jeszcze raz pragnę zwrócić uwagę czytelników na fakt, że ocena ta ma charakter jedynie wstępny i warunkowy, obarczony istotnymi błędami, gdyż Nie jest możliwe wyliczenie kapitału własnego uwzględniając wszystkie pozycje.

Bardzo ważną, obowiązkową oceną kapitału własnego, uzupełniającą zrozumienie kondycji banku, jest adekwatność kapitału własnego. Najogólniej adekwatność kapitałowa banku to zdolność kapitału własnego banku do pokrycia strat związanych z wystąpieniem ryzyka. Inaczej mówiąc, jest to zdolność banku do zabezpieczenia się przed ryzykiem. Wskaźnik ten pozwala zatem określić, czy bank jest w stanie przetrwać wystąpienie zdarzeń ryzykownych.

Wysokość kapitału własnego jest regulowana i kontrolowana przez Bank Rosji. Oczywiście kontrola wysokości kapitałów własnych zostałaby znacznie uproszczona, gdyby Bank Rosji ustalił jednolitą wysokość kapitałów własnych dla wszystkich banków. Ale banki są różne i ich ryzyko również jest różne, więc nie da się ustalić jednej kwoty kapitału własnego, ponieważ dla niektórych ta wartość będzie wystarczająca, ale dla innych będzie za duża lub za mała. Tylko z tego powodu regulator wykorzystuje względną wielkość kapitału własnego do kontroli banków, gdzie jego wielkość uzależniona jest od ryzyka (a dokładniej ryzykownych aktywów). Dlatego w nauce mówi się, że wystarczalność odzwierciedla stabilność banku, jego wiarygodność, stopień jego ekspozycji na ryzyko i pozwala na ogólną ocenę banku.

Wskaźnik adekwatności kapitałowej nie jest jednak ścisłym wyznacznikiem wiarygodności banku i ochrony interesów jego deponentów i wierzycieli. Wartość tego wskaźnika ma realne znaczenie tylko w systematycznej analizie działalności banku, czyli tylko w połączeniu z innymi wskaźnikami analitycznymi. To zastrzeżenie zostało przedstawione w tej lekcji, ponieważ wiele banków, których działalność została obecnie zakończona przez Bank Rosji, posiadało adekwatność kapitałową w granicach wartości standardowych, ale inne wskaźniki nie pozwalały tym bankom na kontynuowanie działalności. Dlatego też stosując jedynie wskaźnik adekwatności kapitałowej nie da się obiektywnie ocenić wiarygodności banku.

Wracając zatem do wskaźnika adekwatności kapitału własnego, stwierdzić należy, że regulator ustalił, że bank musi posiadać kapitał własny w wysokości co najmniej 10% wartości swoich ryzykownych aktywów, przy czym przez ryzykowne aktywa rozumiemy środki lokowane z pewnym ryzykiem braku spłaty. Zatem im bardziej ryzykowne aktywa, tym większy kapitał własny musi posiadać bank, aby utrzymać wskaźnik 10 kopiejek. kapitał na 1 rubel ryzykownych aktywów.

Wzór obliczenia adekwatności kapitałowej (standard N1) określa Bank Rosji w instrukcji nr 110-I „W sprawie obowiązkowych standardów bankowych”.

K jest kapitałem własnym banku; Kr i – współczynnik ryzyka i-tego aktywa; A i jest i-tym aktywem banku; Рк i - kwota rezerwy na możliwe straty lub rezerwy na możliwe straty z tytułu pożyczek, pożyczek i równoważnego długu i-tego składnika aktywów; KRV – kwota ryzyka kredytowego z tytułu warunkowych zobowiązań kredytowych; KRS – wysokość ryzyka kredytowego dla transakcji na instrumentach pochodnych; РР - wielkość ryzyka rynkowego; kod 8930 – wierzytelność banku wobec kontrahenta z tytułu odwróconej części transakcji powstałej w wyniku nabycia aktywów finansowych z jednoczesnym przejęciem zobowiązań z tytułu sprzedaży odwrotnej; kod 8957 - wymagania dla osób związanych z bankiem; kod 8992 - rezerwy na transakcje terminowe tworzone zgodnie z wymogami rozporządzenia nr 254-P

Mianownikiem wzoru jest ryzyko banku, składające się ze znacznej liczby terminów. Najważniejszym z tych terminów jest Ai, tj. konkretny składnik aktywów, którego stopień ryzyka określa Instrukcja 110-I. W tym dokumencie Bank Rosji podzielił wszystkie aktywa banku na 5 grup, z których każda jest brana pod uwagę przy obliczaniu wzoru tylko w określonym procencie, na przykład:

Każda grupa obejmuje określone typy aktywów, które są uwzględniane przy obliczaniu standardu N1. Przykładowo aktywa grupy ryzyka 1 obejmują:

Środki na rachunkach korespondencyjnych i depozytowych w Banku Rosji

Rezerwy obowiązkowe przekazane do Banku Rosji

Środki bankowe zdeponowane w celu płatności czekiem

Gotówka i jej ekwiwalenty, metale szlachetne w magazynie i transporcie

Rachunki centrów rozliczeniowych ORTS w instytucjach Banku Rosji

Środki na rachunkach oszczędnościowych w momencie emisji akcji

Rachunki instytucji kredytowych do obsługi kasowej oddziałów

Inwestycje w obligacje Centralnego Banku Federacji Rosyjskiej (Bank Rosji), nieobciążone zobowiązaniami

Inwestycje w obligacje rządowe krajów z grupy krajów rozwiniętych, nieobciążone zobowiązaniami

Fundusze Autoryzowanych banków, które mają pozwolenie na otwieranie i prowadzenie rachunków specjalnych typu „C”, zdeponowane w Banku Rosji

Według Banku Rosji aktywa tej grupy są najmniej ryzykowne, dlatego na ich pokrycie potrzeba niewielkiego kapitału własnego; Pod tym względem współczynnik ryzyka jest tak niski - nie więcej niż 2%.

Bank posiada jednak różne aktywa, a te najbardziej ryzykowne, które w całości uwzględniane są w kalkulacji standardu N1, to aktywa grupy ryzyka 5. Ta sama grupa jest najbardziej znacząca pod względem zasobów, ponieważ Obejmuje to pożyczki dla osób prawnych i osób fizycznych, które nie posiadają zabezpieczenia w postaci rządowych papierów wartościowych, gwarancji Rządu Federacji Rosyjskiej lub gwarancji „macierzystych” banków zagranicznych.

Powyższa formuła jest dobra dla wszystkich, z wyjątkiem jednego - jej praktyczne wykorzystanie przez naszych czytelników może być zrealizowane tylko w przypadku posiadania rozbudowanej bazy informacji, która w większości przypadków stanowi tajemnicę bankową. Jednak obliczenie adekwatności kapitałowej to bardzo ważny etap analizy kondycji banku. Aby rozwiązać ten problem, można skorzystać z już obliczonego wskaźnika adekwatności kapitałowej, prezentowanego przez konkretny bank w domenie publicznej. Dane te jednak z reguły prezentowane są w trybie „off-line” (tj. za okresy przeszłe), w związku z czym nie odzwierciedlają aktualnego stanu banku (przykładem takiej informacji jest formularz sprawozdawczy nr 0409135: patrz koniec dokumentu pod numerem seryjnym 2-Standard N1).

Aby uzyskać własną ocenę adekwatności kapitałowej w bieżącym okresie, posłużymy się współczynnikiem, który przy dużym stopniu warunkowości pozwala na dokonanie oceny.

Gdzie płyta CD- współczynnik wystarczalności;

Sk- wysokość kapitału własnego banku;

Ar- aktywa obrotowe (ryż).

Wskaźnik Kd pokazuje, jaka część kapitału własnego przypada na jednego rubla majątku obrotowego lub w jakim stopniu majątek obrotowy pokrywa kapitał własny banku.

Osobliwością tego wzoru jest to, że w obliczeniach nie uwzględnia się konkretnych pozycji aktywów, które posiadają współczynnik ryzyka, ale ogół aktywów obrotowych, przy czym aktywa obrotowe są rozumiane jako inwestycje banku funduszy w celu generowania dochodu. Proponując taką formułę kalkulacji wychodziliśmy z faktu, że ulokowane środki (aktywa pracujące) w istocie stanowią ryzyko dla banku i warunkowo przyjęliśmy, że ryzyko to wynosi 100%, tj. w mianowniku uwzględniamy wszystkie aktywa obrotowe (czytaj – ryzykowne) odzwierciedlone w formularzu banku nr 101.

Zgadzamy się, że uzyskany wynik będzie obarczony dużym błędem i będzie znacznie niższy od wyniku, jaki uzyskalibyśmy, gdyby zastosowaliśmy formułę Banku Rosji. Jeśli więc w wyniku zastosowania naszego wzoru uzyskamy współczynnik Kd w granicach 10-11%, to H1 z pewnością będzie wyższy, gdyż nie wszystkie aktywa są wykorzystane w mianowniku H1. W tym samym przypadku, jeśli wskaźnik Kd będzie poniżej 10%, decyzję o współpracy z bankiem będziemy musieli podjąć bardzo ostrożnie, ponieważ wynik N1 Banku Rosji będzie miał wartość krytyczną – około 10%, a nawet mniej.

Obliczmy więc współczynnik wypłacalności banków A, B i C.

	Słoik	Banku B	Banku B
Kapitał własny (tysiące rubli)	2 563 978	3 423 560	1 561 783
Aktywa ważone ryzykiem* (Ar) (tys. rubli)
Współczynnik wypłacalności ( płyta CD, %)	14,3	13,6	19,6

* Przy obliczaniu wolumenu aktywów ryzykownych uwzględniane są salda rachunków formularza nr 101: 20311, 20312, 20315, 20316, 30110, 30114, 30118, 30119, 319, 320, 321, 322, 323, 441, 442, 442, 444, 4 45, 446, 447, 448, 449, 450, 451, 452, 453, 545, 455, 456, 457, 460, 461, 462, 463, 464, 465, 466, 467, 468, 469 , 470, 471, 4 72, 473, 501, 502, 503, 506, 507, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. Przy obliczaniu kwoty aktywów ryzykownych stosuje się rachunki rezerwowe (rachunki pasywne) nie są brane pod uwagę.

Jak wykazała analiza, płyta CD mieści się w wartościach standardowych, co nie powoduje ostrożności we współpracy z bankami. Jednak w celu bardziej szczegółowej oceny analizę tę należy uzupełnić badaniem dynamiki współczynnika płyta CD w kilku okresach, co pozwoli nam określić kierunki rozwoju banku w zakresie zarządzania kapitałem własnym. W wyniku analizy można uzyskać następujące dane:

Wskaźnik wystarczalności rośnie dynamicznie. W takim przypadku konieczne jest określenie przyczyn wzrostu, które mogą być konsekwencją takich działań banku: 1) instytucja kredytowa podwyższa kapitał własny, jednocześnie zmniejszając wolumen ryzykownych aktywów; 2) bank podwyższa kapitał własny w tempie wyższym niż aktywa ryzykowne. W pierwszym przypadku, pomimo wzrostu stabilności, bank ryzykuje uzyskanie mniejszych przychodów w wyniku zmniejszenia wolumenu lokowanych aktywów. Drugi przypadek charakteryzuje bank pozytywnie, gdyż Występuje zrównoważony wzrost zarówno kapitału własnego, jak i portfela aktywów.

Współczynnik wystarczalności spada; Niezależnie od przyczyn, fakt ten negatywnie charakteryzuje działalność banku.

Zatem stosując te podejścia do oceny banku, przeanalizujemy dynamikę współczynnika wypłacalności banków A, B i C.

Analiza uzyskanych danych wykazała, że ​​bankiem o najwyższej wartości adekwatności kapitałowej jest Bank B, którego Kd wynosi 19,6%. Tak wysoka wartość Kd powstała prawdopodobnie dlatego, że bank jako bank „kieszonkowy” dysponuje dużym wolumenem środków własnych i niewielkimi ryzykownymi aktywami, ponieważ koncentruje się na wąskim kręgu klientów, ograniczonym grupą finansowo-branżową, której jest członkiem. W całym analizowanym okresie obserwuje się wysoką wartość Kd Bank B.

Bank A w analizowanym okresie posiada Kd równy 14,3%, co mieści się w granicach dopuszczalnych. Poziom CD został osiągnięty przez bank w wyniku zmniejszenia wolumenu aktywów ryzykownych (co wskazywało na spadek waluty bilansowej banku) oraz zwiększenia kapitałów własnych. Badając dynamikę CD Banku A można stwierdzić, że w 2008 roku wskaźnik ten osiągnął wartość krytyczną na poziomie -11,3%, co nie pozwoliło bankowi na zwiększenie aktywów w przyszłości. Prawdopodobnie w tym zakresie zarząd podjął decyzję o zawieszeniu działań mających na celu pozyskanie i alokację zasobów oraz zwiększenie wysokości kapitału własnego.

Bank B, będąc bankiem stabilnym, nie wykazuje wahań Kd, co pozwala na pozytywną ocenę prowadzonej polityki zarządzania zasobami w tym banku.

Analizę adekwatności kapitałowej można rozszerzyć o np. współczynnik bezpieczeństwa (SR).

Znaczenie tego wskaźnika polega na tym, że pozwala on ocenić kapitał trwały jako zasób najwyższej jakości, który powinien stanowić ponad połowę kapitałów własnych banku. Dlatego bank, który ma KN waha się od 6% i więcej.

Jednak w naszym przypadku nie ma możliwości zastosowania tej formuły, gdyż Nie mamy podziału kapitału własnego na główny i dodatkowy. Ale takie dane można uzyskać, jeśli formularz sprawozdawczy banku 135 jest publicznie dostępny lub na przykład korzystając z zasobu http://www.miko-bank.ru/files/reports/F134-0907.rtf.

Analizując jednak kapitały własne trzeba zrozumieć, że korzystamy z gotowego formularza sprawozdawczego, który bank upiększył, ale niestety raportowanie nie pozwala nam dowiedzieć się, gdzie wykonano „operację plastyczną”. W praktyce wskaźniki kapitałowe można poprawić np. poprzez „niedotworzenie” rezerw na kredyty z grup ryzyka II-V. Lub „nadrabiając” złe pożyczki, na przykład dokonując ich spłaty nie w równych ratach przez cały okres obowiązywania, ale na koniec umowy. Tym samym bank, nie otrzymując wpłat od kredytobiorcy, nie może odnotować w ciągu roku pogorszenia jakości kredytu. Efektem takich działań jest kontynuacja księgowania odsetek w bilansie banku, a brak konieczności tworzenia dodatkowych rezerw zmniejsza presję na kapitał. Innym powszechnym „bezgotówkowym” sposobem na podwyższenie kapitału jest aktualizacja wyceny nieruchomości zaliczonych do kapitału. Ostatnio Sbierbank i Uralsib już to zrobiły. Oprócz przeszacowania istnieje znacznie więcej programów kredytowo-depozytowych, w których banki tworzą kapitał kosztem środków z powiązanych struktur, które otrzymały pożyczki od banku.

W biznesie kapitał własny banku jest istotnym źródłem zasobów, jednak nie cała jego wartość może zostać wykorzystana w obrocie banku jako zasób obrotowy. W tym kontekście analizując kapitał własny, należy rozróżnić kapitał własny brutto i kapitał własny netto.

Kapitał własny netto (SK netto) traktowane są jako środki własne, które mogą być wykorzystane jako zasób do udzielania kredytów lub prowadzenia innej aktywnej działalności generującej dochód dla banku. Pojęcie kapitał własny brutto (SK brutto) szersze, ponieważ obejmuje środki netto i unieruchomione (rozproszone) środki własne.

Kapitał własny netto oblicza się według wzoru:

Im wyższa wartość SK netto, tym efektywniej bank działa, gdyż ma możliwość wykorzystania własnych zasobów w aktywnej działalności do generowania przychodów.

W wyniku kalkulacji kapitał własny netto może przyjąć wartość ujemną. Oznacza to, że bank buduje portfel aktywów materialnych i niematerialnych kosztem deponentów, co negatywnie charakteryzuje rozwój banku. W tym przypadku można stwierdzić, że bank „zjadł” sam siebie i zaczął wykorzystywać zasoby finansowe klientów.

Do środków unieruchomionych zalicza się środki przeniesione z obrotu, które przynoszą bankowi realny dochód.

1. Aktywa skapitalizowane obejmują środki trwałe i wartości niematerialne i prawne pomniejszone o naliczoną amortyzację, reputację biznesową, a także inwestycje w tworzenie (produkcję) i nabywanie wartości niematerialnych i prawnych (rachunki formularza nr 101: (60401 minus 60601); 60402; 60701; (60901 minus 60903) ;60905).

2. Inwestycje finansowe bank w udziałach (udziałach):

2.1. część inwestycji instytucji kredytowej w udziały (udziały) spółek zależnych i zależnych osób prawnych (w tym instytucji kredytowych niebędących rezydentami) nabytych w celach inwestycyjnych (jeżeli akcje będące w posiadaniu instytucji kredytowej stanowią więcej niż 20% kapitału docelowego emitenta organizacja zarejestrowana w ustalonej procedurze na dzień obliczenia kapitału instytucji kredytowej);

2.2. inwestycje w kapitał zakładowy instytucji kredytowych będących rezydentami w formie organizacyjno-prawnej spółki z ograniczoną odpowiedzialnością (lub dodatkowej) odpowiedzialności, a także zamkniętej spółki akcyjnej;

2.3. inwestycje w kapitał zakładowy instytucji kredytowych będących rezydentami w formie organizacyjno-prawnej otwartej spółki akcyjnej, z wyjątkiem inwestycji nieprzekraczających 1% kapitału docelowego instytucji kredytowej – emitenta akcji, ustalonej na podstawie art. najnowsze opublikowane raporty instytucji kredytowej – emitenta akcji, przy jednoczesnym spełnieniu następujących warunków: a) akcje są przedmiotem obrotu na zorganizowanym rynku papierów wartościowych Federacji Rosyjskiej; b) organizacja kredytowa – inwestor i organizacja kredytowa – emitent akcji nie wchodzą w skład tej samej grupy bankowej (skonsolidowanej); c) inwestycje organizacji kredytowej – inwestora w kapitał zakładowy organizacji kredytowej – emitenta nie przekraczają 5% kwoty kapitału własnego (kapitału) organizacji kredytowej – inwestora, ustalonej na dzień poprzedzający dzień obliczenia kapitał własny (kapitał);

2.4. inwestycje w udziały (udziały) określone w podpunktach 2.1 - 2.3, zbywane z jednoczesnym obowiązkiem ich odkupu, z jednoczesnym przyznaniem kontrahentowi prawa do odroczenia płatności.

Określone inwestycje instytucji kredytowej w akcje (udziały) są uwzględniane przy obniżeniu kapitału trwałego na podstawie danych z rachunków bilansowych 50605, 50618, 50705, 50718, 601A, 60201, 60202, 60203, 60204 (brane są pod uwagę uwzględniane przy obliczaniu kapitału trwałego pomniejszonego o rezerwy na ewentualne straty).

Można zatem powiedzieć, że wielkość unieruchomionego majątku można obliczyć korzystając ze wzoru:

ImR- unieruchomione zasoby: F- aktywa finansowe; Kalifornia- aktywa skapitalizowane.

Ilość unieruchomionych środków działa jako czynnik negatywny w działalności bankowej, oraz im jest on wyższy, tym niższy jest poziom rentowności działalności bankowej, gdyż wzrost wolumenu unieruchomionych zasobów prowadzi do zawężenia całej bazy zasobowej banku, a w konsekwencji do wzrostu kosztów jej uzupełnienia.

Aby ocenić jakość własnych środków, należy określić współczynnik immobilizacji (Kim), co pokazuje, jaka część unieruchomionych aktywów stanowi jeden rubel kapitału własnego banku.

gdzie ImR to zasoby unieruchomione, SK brutto to kapitał własny – brutto.

Uważa się, że bank można zaliczyć do stabilnych finansowo, jeżeli Kima wynosi nie więcej niż 0,5 (lub 50%). Tłumaczy się to tym, że pozostała część kapitału własnego zainwestowana w aktywną działalność może generować dochód dla banku.

Przeanalizujemy unieruchomione aktywa analizowanych przez nas banków

		Słoik	Banku B	Banku B
1	Skapitalizowane aktywa, w tym	812 643	947 912	264 595
1.1	Środki trwałe (plus 60401)	853 486	1 066 255	280 588
1.2	Ziemia (plus 60404)	0	0	0
1.3	Amortyzacja środków trwałych (minus 60601)	69 751	213 033	15 993
1.4	Inwestycje w budynki, tworzenie środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (plus 60701)	24 814	34 832	0
1.5	Wartości niematerialne i prawne (plus.60901)	4 654	72 764	47
1.6	Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych (minus 60903)	560	12 906	2
2	Inwestycje finansowe	0	205 863	0
2.1	Fundusze wniesione do kapitałów zakładowych innych organizacji (plus 60202)	0	205 863	0
	Całkowite unieruchomione zasoby (linia 1+linia 2)	812 643	1 153 775	264 595
	Kapitał własny banku	2 563 978	3 423 560	1 561 783
	Współczynnik unieruchomienia (Kim)	0, 31	0, 33	0,17
	Kapitał własny - netto	1 751 335	2 269 785	1297 188

Jak wynika z tabeli, współczynnik immobilizacji w analizowanych bankach kształtuje się poniżej 0,5, co odpowiada określonym normom. W efekcie banki przeznaczają ponad połowę kapitału własnego na działalność rentowną, co pozytywnie ocenia politykę zarządzania kapitałem banków. W strukturze aktywów unieruchomionych przeważający udział aktywów aktywowanych stanowią środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne. A jeśli weźmiemy pod uwagę dynamikę wolumenu unieruchomionych aktywów, możemy zauważyć, że ich wzrost/spadek jest powiązany ze wzrostem majątku trwałego.

	2007		2008		2009
	Immobil.aktywa,	Kima	Immobil.aktywa,	Kima	Immobil.aktywa,	Kima
Słoik	843 054	0,38	797 992	0,33	812 643	0,31
Banku B	1 425 932	0,44	1 066 255	0,31	1 153 775	0,33
Banku B	200 638	0,19	205 432	0,19	264 595	0,17

Analiza danych tabelarycznych wykazała, że ​​we wszystkich badanych okresach współczynnik immobilizacji mieścił się w dopuszczalnych wartościach, tj. nie osiągnął 0,5. Jedynie Bank B w 2007 roku miał krytycznie wysoki udział aktywów unieruchomionych, obniżając kapitał własny netto – 0,44. Jednak w 2008 roku sytuacja uległa zmianie na lepsze, bank poprzez sprzedaż nieruchomości zmniejszył wolumen kapitalizowanych aktywów, a Kima wyniósł 0,31. Bank B we wszystkich analizowanych okresach posiadał niewielką ilość unieruchomionych aktywów, co wywierało niewielką presję na rentowność kapitału własnego. Fakt ten prawdopodobnie tłumaczy się faktem, że bank będący częścią grupy finansowo-przemysłowej nie potrzebuje środków trwałych, gdyż otrzymuje je od spółki-matki w ramach wynajmu.

Na koniec analizy należy dokonać oceny każdego z wybranych do badania banków, łącząc wyniki analizy.

Więc, Banku B- lider rynku pod względem waluty bilansowej;

Posiada stale rosnącą dynamikę wzrostu usług świadczonych na rynku;

Posiada potencjał wzrostu bazy zasobowej w relacji do kapitału własnego;

Posiada największą ilość kapitału własnego, stale rosnącego w dynamice;

Struktura kapitałów własnych jest optymalnie zrównoważona;

Posiada stabilną średnią adekwatność kapitałową;

Współczynnik unieruchomienia jest w normie, jednak generalnie wykazuje tendencję spadkową.

Bank stale rozwijający się Banku B, ponieważ:

Posiada aktywnie rosnącą walutę bilansową;

Posiada bardzo duży potencjał wzrostu bazy zasobowej;

W strukturze kapitałowej bank posiada największy w porównaniu do pozostałych banków udział w kapitale zakładowym wynoszący 57,4 oraz największy udział zysków zatrzymanych (5,1%);

Posiada niezmiennie wysoki współczynnik wypłacalności kapitału własnego – powyżej 19%;

Posiada niski współczynnik unieruchomienia, co pozytywnie charakteryzuje bank.

Słoik można scharakteryzować jako posiadający potencjał wzrostu:

Bank zawęża swoją strefę wpływów na rynku w wyniku zmniejszenia wolumenu pozyskiwanych środków (waluta bilansowa ma tendencję spadkową);

Wysokość kapitału własnego nie pozwoliła bankowi na zwiększenie wolumenu świadczonych usług, w związku z czym bank był zmuszony zwiększyć wysokość kapitału własnego i zmniejszyć wolumen pozyskiwanych środków;

Podwyższenie kapitału własnego nastąpiło w wyniku zainwestowania dodatkowych środków od właścicieli; w rezultacie udział jego kapitału docelowego i dodatkowego w sumie wynosi 69,0%;

Udział zysku w strukturze kapitałów własnych jest wyjątkowo niski, co świadczy o braku własnych źródeł rozwoju;

Występuje niestabilna dynamika wskaźnika adekwatności kapitałowej banku, osiągająca wartość krytyczną na poziomie 11,3%, po czym nastąpił wzrost w związku z otrzymaniem przez właścicieli dodatkowych środków;

Pozytywnie charakteryzuje bank malejący współczynnik unieruchomienia (z 0,38 do 0,31).

Badania wykazały zatem, że wśród banków objętych próbą najbardziej wiarygodnym i stabilnie rozwijającym się bankiem, który wydaje się być najmniej ryzykowny dla klienta, jest Bank B. Bank B, który ma wyjątkowo mały udział w rynku, może być również uważany za bank obsługujący, ponieważ jego główne cechy finansowe pozytywnie go charakteryzują. Bank B ma obecnie potencjał wzrostu i prawdopodobnie dlatego pobiera wysokie oprocentowanie depozytów, aby odbudować utraconą w czasie kryzysu bazę klientów. Bank jest jednak w trakcie wychodzenia z sytuacji kryzysowej, dlatego nie doradzamy klientom zawierania z nim długoterminowych umów.

Na zakończenie analizy kapitału własnego można obliczyć szereg współczynników charakteryzujących jego jakość (tabela 3).

Tabela 3. Wskaźniki charakteryzujące kapitały własne banku

Nazwa i kod wskaźnika	Wzór na obliczenie wskaźnika	Interpretacja wskaźnika
Wskaźnik wykorzystania kapitału własnego	SK/Back, Back – zadłużenie kredytowe, SK – kapitał własny banku	Pokazuje, ile kapitału własnego wykorzystuje się w działalności operacyjnej
Współczynnik ochrony kapitału	Kz/SK, gdzie Kz jest kapitałem chronionym Kz = Aktywa trwałe + Aktywne salda inwestycji kapitałowych	Pokazuje, w jakim stopniu kapitał banku jest chroniony przed inflacją poprzez inwestycje w nieruchomości
Nadwyżka (niedobór) źródeł środków własnych	SK/Ia, gdzie Ia jest unieruchomiony. aktywa	Optymalna wartość jest większa od 1, wzrost dynamiki wskaźnika wskazuje na celowe działania banku na rzecz poprawy sytuacji finansowej
Wskaźnik udziału zysku w kapitale	(SK-Uf)/SK, gdzie Uf jest kapitałem zakładowym	Pokazuje, jaka część kapitału banku powstaje z zysków
Stosunek przyciągniętych depozytów z populacji	SK/Vn, gdzie Vn to depozyty ludności	Charakteryzuje stopień ochrony depozytów bankowych przez kapitał własny banku
Zwrot z kapitału własnego (ROE)	Pr/SK, gdzie Pr to zysk banku (przyjęty do kalkulacji z formularza 102 „Rachunek zysków i strat”)	Pokazuje efektywność wykorzystania kapitału własnego

Zaproponowane podejścia do analizy kapitału własnego rozwiązują przede wszystkim problemy oceny banku przez przyszłych klientów, inwestorów, akcjonariuszy, kontrahentów, którzy chcą wyrobić sobie wstępną opinię o banku jako przedmiocie przyszłego finansowania, kredytowania lub współpracy. Zaletą tej metody jest to, że aby uzyskać wstępny szacunek, użytkownik nie musi szukać szczegółowych sprawozdań finansowych banku, co zwykle jest trudne; może ograniczyć się jedynie do formularzy nr 101 i nr 102 dostępnych do odbioru. Naturalnie, aby podjąć decyzję o finansowaniu lub współpracy, potrzebne są dokładniejsze i bardziej szczegółowe informacje o banku, ale skorzystanie z tej metody przez użytkownika będzie wystarczające, aby wybrać bank spośród wielu.

Ciąg dalszy nastąpi.

Oszacować:

2 0

Mówi się o wzroście aktywów obrotowychOróżne trendy w działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. Aby dokonać prawidłowej oceny tego zjawiska, należy rozważyć wpływ każdego elementu wchodzącego w skład struktury majątku obrotowego. W tym artykule podpowiemy Ci, na co warto zwrócić uwagę.

O czym świadczy wzrost aktywów obrotowych?

Z czego składają się aktywa obrotowe i jaki udział mają poszczególne rodzaje aktywów, można zobaczyć w dziale II bilansu przedsiębiorstwa. Należy przeanalizować strukturę kapitału obrotowego według ich grup oraz dynamikę, porównując dane z odczytami z poprzednich okresów sprawozdawczych i biorąc pod uwagę specyfikę działalności handlowej przedsiębiorstwa.

Rozważmy najbardziej prawdopodobne zmiany w wysokości każdego elementu kapitału obrotowego.

• 1. Wzrost materiałów i surowców przeznaczonych do produkcji może wskazywać:
• lub o zwiększeniu produkcji, co jest czynnikiem pozytywnym;
• lub nagromadzenie nadwyżek zapasów, co prowadzi do spadku rotacji aktywów i należy uznać za zjawisko negatywne.

2. Stały wzrost wolumenu wyrobów gotowych może świadczyć o niezadowalającej pracy działu sprzedaży, spadku popytu na produkty oraz nieprawidłowej polityce cenowej. „Zablokowane” środki w niezbywalnych zapasach produktów to pewny sposób na zmniejszenie wypłacalności przedsiębiorstwa i jego zależności od przyciągania pieniędzy z zewnątrz. Wskaźnik ten jest niepokojącym sygnałem dla kierownictwa i wymaga podjęcia decyzji w odpowiednim czasie.

3. Wzrost należności w ogóle może również wskazywać na pozytywną dynamikę - np. przedsiębiorstwo opracowało skuteczny schemat sprzedaży swoich towarów na kredyt. Na potrzeby analizy należności należy różnicować:

• do „normalnego” - bieżącego, który zależy od charakteru pracy przedsiębiorstwa; jego wzrost może wiązać się ze wzrostem wolumenów sprzedaży, co jest pozytywną tendencją;
• wątpliwe - przeterminowane, co wskazuje na wzrost niespłaconych długów nabywców. W obliczu rosnącej liczby wątpliwych długów konieczne jest dokonanie przeglądu polityki sprzedaży i kredytu dla kupujących oraz zwrócenie uwagi na pracę ze złymi długami. Skutek dużej liczby długów, za które nie ma spłaty, jest taki sam, jak w przypadku przepełnienia magazynów. Spółka nie dysponuje środkami własnymi wystarczającymi na finansowanie dalszej działalności.

4. Wzrost wolumenu inwestycji finansowych dokonywanych przez przedsiębiorstwo można także interpretować dwojako:

• z jednej strony fakt ten może świadczyć o tym, że firma posiada dużą ilość wolnych środków pieniężnych, które może zainwestować w rozwój;
• z drugiej strony nadmierny entuzjazm dla inwestycji finansowych może prowadzić do odwrócenia środków od podstawowej działalności i niewystarczającej aktywności przedsiębiorstwa w tej działalności.

Wzrost aktywów obrotowych i ich udziału we majątku przedsiębiorstwa jest ogólnie zjawiskiem pozytywnym, ale nie powinien stać się przyczyną spadku obrotu środków i wypłacalności organizacji, a także czynnikiem w ograniczaniu działalności gospodarczej.

O czym świadczy spadek aktywów obrotowych?

Spadek aktywów obrotowych wskazuje także na niejednoznaczne zmiany zachodzące w kondycji finansowej spółki. Rozważmy najbardziej prawdopodobne przypadki zmniejszenia każdego elementu struktury funduszy w obiegu i ich wpływ na wyniki działalności przedsiębiorstwa.

1. Spadek zapasów i surowców oraz towarów i wyrobów gotowych może świadczyć o ograniczeniu produkcji, braku kapitału obrotowego lub niezadowalającej pracy działu zaopatrzenia.
2. Ogólnie rzecz biorąc, zjawisko pozytywne ocenia się jako spadek stanu należności. Ale słuszne byłoby ocenianie tego w związku z wielkością przychodów:

• jeśli należności maleją wraz ze spadkiem sprzedaży, to jest to proces naturalny, ale fakt nie jest pozytywny – taki łączny spadek prawie zawsze świadczy o tym, że biznes „spowalnia”;
• jeżeli przy spadku należności przychody utrzymują się na tym samym poziomie lub rosną, to możemy stwierdzić, że poprawiła się polityka rozliczeniowa firmy z klientami. To pozytywny aspekt.

3. Spadek przepływów pieniężnych może wprowadzić przedsiębiorstwo w stan niewypłacalności i braku możliwości terminowego regulowania zobowiązań. Fakt ten sam w sobie jest oczywiście negatywny. Najczęściej jest to jednak konsekwencja okoliczności, o których pisaliśmy powyżej:

• spadek rotacji zapasów (tj. wzrost ich wskaźników raportowania);
• pogorszenie jakości należności (tj. wzrost należności);
• niewłaściwa polityka inwestycyjna (co można prześledzić po wzroście wolumenu inwestycji finansowych).

Wyniki

Z powyższego można wywnioskować, że dla każdego typu musi istnieć pewna ilość kapitału obrotowego, niezbędna do efektywnego funkcjonowania przedsiębiorstwa. Oznacza to, że musi istnieć optymalna norma, wskaźniki powyżej lub poniżej, które negatywnie wpłyną na kondycję przedsiębiorstwa.

Nie da się jednoznacznie stwierdzić, czy wzrost majątku obrotowego jest tendencją pozytywną, bez szczegółowego uwzględnienia zmian w składnikach majątku. Analizę i ocenę stanu środków w obrotach przedsiębiorstwa należy przeprowadzić z uwzględnieniem charakterystyki działalności organizacji, aby w odpowiednim czasie podjąć niezbędne decyzje zarządcze.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Zadanie do części obliczeniowej.

Kondycja finansowa przedsiębiorstwa wyraża się stosunkiem struktury jego aktywów i pasywów, czyli funduszy przedsiębiorstwa i ich źródeł. Do głównych zadań analizy kondycji finansowej należy określenie jakości sytuacji finansowej, zbadanie przyczyn jej poprawy lub pogorszenia w danym okresie oraz przygotowanie rekomendacji mających na celu poprawę stabilności finansowej i wypłacalności przedsiębiorstwa. Zadania te rozwiązywane są na podstawie badania dynamiki bezwzględnych i względnych wskaźników finansowych i podzielone są na następujące bloki:

1. analiza strukturalna aktywów i pasywów;
2. analiza stabilności finansowej;
3. analiza wypłacalności (płynności);

Źródłem informacji do obliczania wskaźników i przeprowadzania analiz są roczne sprawozdania finansowe. (Opcja 16)

Bilans
AKTYWA	Kod linii	na początek roku	pod koniec roku
1
I. Aktywa trwałe
Wartości niematerialne
Środki trwałe
Budowa w toku
Opłacalne inwestycje w aktywa materialne
Długoterminowe inwestycje finansowe
Inne aktywa trwałe
Razem dla Sekcji I
II. Aktywa bieżące
w tym
surowce, dostawy i inne podobne aktywa
zwierzęta do hodowli i tuczu
koszty produkcji w toku
produkty gotowe i towary przeznaczone do odsprzedaży
towar wysłany
VAT od zakupionych aktywów
Należności (płatności oczekiwane po upływie ponad 12 miesięcy od dnia bilansowego)
Należności (oczekiwane płatności w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego)
Krótkoterminowe inwestycje finansowe
Gotówka.
w tym
obecne konta
rachunki walutowe
inne fundusze
Inne aktywa obrotowe
Razem dla Sekcji II
BALANSOWAĆ
BIERNY	Kod linii	na początek roku	pod koniec roku
1
IV. Kapitał i rezerwy
Kapitał autoryzowany
Dodatkowy kapitał
Kapitał rezerwowy
Fundusz Sfery Społecznej
Finansowanie celowe
Zyski zatrzymane z lat ubiegłych
Niepokryta strata z lat ubiegłych
Zyski zatrzymane roku sprawozdawczego
Niepokryta strata roku sprawozdawczego
Razem dla Sekcji IV
V. Zobowiązania długoterminowe
Pożyczki i kredyty
w tym
pożyczki bankowe
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
Razem dla Sekcji V
VI. Zobowiązania krótkoterminowe
Pożyczki i kredyty
w tym
pożyczki bankowe
inne pożyczki
Rachunki płatne
w tym
dostawców i wykonawców
rachunki do zapłacenia
zadłużenia wobec spółek zależnych i stowarzyszonych
dług wobec personelu organizacji
dług wobec państwowych funduszy pozabudżetowych
dług do budżetu
otrzymane zaliczki
inni wierzyciele
Dług wobec uczestników (założycieli) z tytułu wypłaty dochodu
przychody przyszłych okresów
Rezerwy na nadchodzące wydatki i płatności
Inne zobowiązania krótkoterminowe
Razem dla Sekcji VI
BALANSOWAĆ

Ogólna ocena dynamiki kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Aby dokonać ogólnej oceny dynamiki sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, pozycje bilansu należy pogrupować w odrębne, specyficzne grupy w oparciu o płynność (pozycje aktywów) i zapadalność zobowiązań (pozycje zobowiązań). Na podstawie zagregowanego bilansu przeprowadzana jest analiza struktury majątku przedsiębiorstwa, którą w bardziej uporządkowanej formie dogodnie przeprowadza się w następującej formie:

Zagregowane saldo.

Tabela 1.

Aktywa	Na początek roku	Pod koniec roku	Bierny	Na początek roku	Pod koniec roku
1. Unieruchomione aktywa			1. Kapitał własny
2. Mobilne, aktywa obrotowe			2. Kapitał pożyczony
2.1. Zapasy i koszty			2.1. Długoterminowe kredyty i pożyczki
2.2 Należności			2.2. Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
2.3. Gotówka i papiery wartościowe			2.3. Rachunki płatne
Całkowity			Całkowity

• całkowita wartość majątku przedsiębiorstwa = waluta, czyli suma bilansowa;
• koszt unieruchomionych aktywów (tj. środków trwałych i pozostałych aktywów trwałych) = suma działu I składnika aktywów bilansu;
• koszt majątku obrotowego (ruchomego) = suma działu II aktywa bilansowego;
• kwota szeroko rozumianych należności (w tym zaliczek udzielonych dostawcom i kontrahentom) = wiersze 230 i 240 działu II składnika aktywów bilansu;
• kwota wolnych środków pieniężnych w szerokim tego słowa znaczeniu (w tym papiery wartościowe i krótkoterminowe inwestycje finansowe) = wiersze 250 i 260 działu II składnika aktywów bilansu;
• koszt kapitału własnego = sekcja III pasywów i linie 640.650 sekcji V pasywów bilansu;
• kwota pożyczonego kapitału = suma sekcji IV i V strony pasywów bilansu bez linii 640 650;
• kwota kredytów i pożyczek długoterminowych, przeznaczonych co do zasady na utworzenie środków trwałych i pozostałych aktywów trwałych, dział IV pasywów bilansu;
• kwota krótkoterminowych kredytów i pożyczek przeznaczonych co do zasady na utworzenie aktywów obrotowych, = wiersz 610 sekcji V strony pasywów bilansu;
• kwota zobowiązań w szerokim tego słowa znaczeniu = wiersze 620,630 i 660 sekcji V zobowiązania bilansowego.

Ogólna ocena dynamiki i struktury pozycji bilansu

Analiza struktury majątku przedsiębiorstwa.

Tabela 2.

Analityczne grupowanie i analiza pozycji aktywów bilansu

Aktywa bilansowe	Na początku okresu		Pod koniec okresu			Tempo wzrostu %
1. Majątek – ogółem
1.1 Aktywa unieruchomione
1.2 Aktywa obrotowe
1.2.1 Rezerwy
1.2.2. Należności
1.2.3 Gotówka

Suma aktywów przedsiębiorstwa w analizowanym okresie wzrosła o 76 730 tysięcy rubli. (czyli ich dynamika w stosunku do początku okresu wyniosła 160,88%). Wzrost majątku przedsiębiorstwa nastąpił w związku ze wzrostem wielkości majątku trwałego o 38 476 tys. Rubli. lub o 195,84%, przy jednoczesnym wzroście wolumenu aktywów obrotowych o 38 254 tys. Rubli. lub 144,54%.

Waluta bilansowa odzwierciedla „siłę” majątkową przedsiębiorstwa, dlatego uważa się, że im większa jest waluta bilansowa, tym przedsiębiorstwo jest bardziej wiarygodne. Wzrost wielkości majątku przedsiębiorstwa (tj. aktywów trwałych i obrotowych) wskazuje na pozytywną zmianę w bilansie.

Największy udział w strukturze majątku ogółem mają aktywa obrotowe (65,18% na początku analizowanego okresu i 61,23% na końcu), dlatego przedsiębiorstwo charakteryzuje się „lekką” strukturą majątku, co wskazuje na mobilność majątku przedsiębiorstwa .

Środki trwałe. Aktywa trwałe przedsiębiorstwa w analizowanym okresie wzrosły o 38 254 tys. Rubli. lub o 195,84%. Wzrost aktywów trwałych nastąpił głównie w wyniku znacznego zwiększenia wielkości aktywów trwałych, wzrostu wolumenu niezakończonych konstrukcji, pojawienia się długoterminowych inwestycji finansowych, a także wzrostu wielkości wartości niematerialnych i prawnych .

Zatem, wzrost udziału aktywów trwałych w strukturze aktywów ogółem spowodował, że bilans stał się „cięższy”. Przedsiębiorstwa o „ciężkiej” strukturze majątku charakteryzują się wysokim udziałem kosztów ogólnych (z uwagi na amortyzację i koszty utrzymania środków trwałych związane z ich bieżącymi naprawami i płatnościami za media) i są szczególnie wrażliwe na zmiany przychodów. Jednakże przedsiębiorstwa takie, ze względu na zwiększony udział odpisów amortyzacyjnych w strukturze kosztów, mogą posiadać pieniądze nie osiągając zysku (bo źródłami przepływów pieniężnych z działalności podstawowej są zysk i amortyzacja). Wynika to z faktu, że amortyzacja stanowi część kosztów przedsiębiorstwa w ramach ceny nabycia, która nie jest pozycją kosztową, gdyż nie wymaga płatności. Odpisy amortyzacyjne mają jednak tę właściwość, że można je w całości zamienić na gotówkę jedynie w przypadku, gdy spółka nie ponosi strat.

Struktura majątku trwałego w analizowanym okresie uległa istotnym zmianom, choć jednocześnie główna część majątku trwałego przedsiębiorstwa przypada na aktywa trwałe. Największą część majątku trwałego stanowią produkcyjne środki trwałe oraz niezakończone budownictwo, co charakteryzuje orientację przedsiębiorstwa na tworzenie materialnych warunków dla rozszerzenia głównej działalności przedsiębiorstwa. Pojawienie się długoterminowych inwestycji finansowych odzwierciedla strategię rozwoju finansowego i inwestycyjnego.

Aktywa bieżące. Analizowane przedsiębiorstwo charakteryzuje się wysokim udziałem majątku obrotowego w strukturze majątku ogółem przedsiębiorstwa (68,15% na początku roku i 61,23% na końcu). Aktywa obrotowe przedsiębiorstwa w analizowanym okresie wzrosły o 38 254 tys. pocierać. lub o 144,54%. Wzrost aktywów obrotowych wynikał ze wzrostu należności krótkoterminowych, zapasów, należności długoterminowych pozostałych aktywów obrotowych, środków pieniężnych oraz podatku VAT.

Struktura majątku obrotowego przedsiębiorstwa w ramach majątku w analizowanym okresie pozostawała dość stabilna. Tym samym niezmiennie największy udział przypada na zapasy (51,28% na początku roku i 38,77% na koniec).

Spadek poziomu zapasów w strukturze majątku obrotowego nie może być oceniony jednoznacznie, gdyż w rzeczywistości nie nastąpił spadek, a wzrost wyceny zapasów (o 13 989 tys. rubli), ale w porównaniu z prawie dwukrotnym wzrostem w wycenie unieruchomionych składników majątku przedsiębiorstwa struktury majątkowej (omówionej wcześniej) nastąpił spadek udziału zapasów w strukturze majątku.

Wzrost poziomu zapasów może:

• z jednej strony wskazują na spadek działalności przedsiębiorstwa, gdyż duże zapasy prowadzą do zamrożenia kapitału obrotowego, spowolnienia jego obrotów, wzrostu szkód w surowcach i dostawach oraz wzrostu kosztów magazynowania, co negatywnie wpływa na końcowy wyniki operacji. W takim przypadku należy sprawdzić, czy w magazynie znajdują się wolno rotujące, przestarzałe, niepotrzebne aktywa materialne, co można łatwo ustalić na podstawie danych księgowych magazynu lub bilansów. Obecność tego typu materiałów wskazuje na ryzyko długotrwałego zamrożenia kapitału obrotowego w zapasach.
• z drugiej strony przyczyną zwiększenia stanu zapasów może być jedynie wzrost ich wartości na skutek czynników ilościowych lub inflacyjnych.

Znaczący udział w strukturze zapasów mają produkty w toku. Spadek stanu produkcji w toku może świadczyć z jednej strony o spadku wolumenu produkcji i ewentualnych przestojach, z drugiej zaś o przyspieszeniu rotacji kapitału na skutek skrócenia cyklu produkcyjnego.

Udział należności w strukturze majątku przedsiębiorstwa w analizowanym okresie wzrósł z 15,3% do 20,39%. Wzrost należności i ich udziału w aktywach obrotowych może wskazywać na nieostrożną politykę kredytową przedsiębiorstwa w stosunku do klientów, wzrost wolumenów sprzedaży lub niewypłacalność i upadłość części klientów.

Najmniejszy udział w strukturze aktywów mają środki pieniężne (0,87% na początku roku i 0,72% na koniec), co w zasadzie jest dobrym znakiem, gdyż gotówka na rachunkach lub w kasie nie generuje dochodu; musi być dostępna w granicach bezpiecznego minimum. Obecność niewielkich ilości jest wynikiem prawidłowego wykorzystania kapitału obrotowego. Niewielka zmiana stanu środków pieniężnych na rachunkach bankowych wynika z salda wpływów i wypływów środków pieniężnych.

Z porównania kwot należności i zobowiązań wynika, że ​​nadwyżka zobowiązań nad należnościami występowała dopiero na początku okresu, natomiast na koniec okresu stan należności przewyższał już zobowiązania, co jest oznaką dobry bilans pod względem zwiększonej efektywności.

Wysokość kapitału obrotowego netto (tj. różnica pomiędzy zapasami, należnościami krótkoterminowymi, środkami pieniężnymi, krótkoterminowymi inwestycjami finansowymi oraz zobowiązaniami (zadłużeniem krótko- i długoterminowym) wskazuje, że przedsiębiorstwo posiadało w analizowanym okresie środki własne Niski udział długoterminowych i krótkoterminowych inwestycji finansowych wskazuje na brak przekierowań środków z działalności podstawowej.

Analiza struktury pasywów przedsiębiorstwa.

Tabela 3.

Analityczne grupowanie i analiza pozycji pasywów bilansu

Saldo zobowiązań	Na początku okresu		Pod koniec okresu		Odchylenie bezwzględne w tysiącach rubli.	Tempo wzrostu %
1. Źródła wszelkiego majątku
1.1 Kapitał własny
1,2 pożyczonego kapitału
1.2.1 Zobowiązania długoterminowe
1.2.2. Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
1.2.3 Zobowiązania

Głównym źródłem kształtowania się sumy aktywów przedsiębiorstwa w analizowanym okresie są środki własne, których udział w bilansie spadł z 72,34% do 70,69%, odpowiednio wzrósł udział środków pożyczonych z 27,66% do 29,31%, co wskazuje na możliwą niestabilność finansową przedsiębiorstwa i rosnący stopień uzależnienia przedsiębiorstwa od inwestorów zewnętrznych i wierzycieli. W analizowanym okresie nastąpiło podwyższenie kapitałów własnych o 52 166 tys. rubli. lub wzrost wyniósł 157,21%, a kapitał obcy o 24.564 tys. rubli. (170,46%). Zwiększenie kapitału własnego nastąpiło głównie w wyniku podwyższenia kapitału zapasowego i docelowego przy jednoczesnym obniżeniu wysokości docelowego finansowania i przychodów. Zmniejszenie wolumenu ukierunkowanego finansowania i przychodów może wskazywać na utratę zainteresowania inwestorów (w szczególności państwa) działalnością przedsiębiorstwa.

Wzrost kapitału obcego nastąpił głównie w wyniku wzrostu wielkości pożyczek i kredytów o 10 943 tys. rubli. (177,5%) i zobowiązania o 13 621 tysięcy rubli. (165,67%), co wskazuje na pojawienie się nowych zobowiązań przedsiębiorstwa zarówno wobec banku, jak i innych wierzycieli.

Wciąganie pożyczonych środków w obroty przedsiębiorstwa jest zjawiskiem normalnym. Przyczynia się to do chwilowej poprawy sytuacji finansowej, pod warunkiem, że nie zostaną one zamrożone na dłuższy czas w obrocie i zostaną terminowo zwrócone. W przeciwnym razie mogą powstać przeterminowane zobowiązania, co w efekcie doprowadzi do zapłaty kar finansowych i pogorszenia sytuacji finansowej.

Tabela 4.

Konwencje.

	Warunkowy oznaczenia	Bierny	Legenda
Środki trwałe Długoterminowe inwestycje finansowe Kapitał obrotowy Zapasy i koszty Należności o terminie wymagalności przekraczającym 12 miesięcy Należności o terminie wymagalności krótszym niż 12 miesięcy Krótkoterminowe inwestycje finansowe Gotówka Inne aktywa obrotowe		3. Kapitał i rezerwy 4. Zobowiązania długoterminowe 5. Zobowiązania krótkoterminowe Krótkoterminowe kredyty i pożyczki Rachunki płatne Fundusze konsumpcyjne Inne zobowiązania krótkoterminowe
Balansować		Balansować

Jedną z najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stabilność jego działalności w perspektywie długoterminowej. Jest to związane z ogólną strukturą finansową przedsiębiorstwa, stopniem jego zależności od wierzycieli i inwestorów. Dlatego wielu przedsiębiorców, w tym przedstawicieli publicznego sektora gospodarki, woli inwestować w biznes minimum własnych środków i finansować je pożyczonymi pieniędzmi. Jeśli jednak struktura kapitału własnego i długu jest mocno wypaczona w kierunku zadłużenia, firma może zbankrutować, jeśli wielu wierzycieli jednocześnie zażąda zwrotu pieniędzy w „niedogodnym momencie”.

Stabilność finansową w długim okresie charakteryzuje zatem stosunek środków własnych do pożyczonych. Wskaźnik ten pozwala jednak jedynie na ogólną ocenę stabilności finansowej. Dlatego w praktyce światowej i krajowej opracowano system wskaźników.

W warunkach rynkowych model bilansu, na podstawie którego rozpatrywane są wskaźniki odzwierciedlające istotę stabilności finansowej, ma postać:

F + Z + (RA - Z) = IC+ KT + kt + kr + rp, (1)

F- środki trwałe i inne aktywa trwałe;

Z- zapasy i koszty;

(RA- Z) - środki pieniężne, krótkoterminowe inwestycje finansowe, rozrachunki (należności) i inne aktywa;

IC- źródła funduszy własnych;

kt- pożyczki krótkoterminowe i pożyczone środki;

KT- pożyczki długoterminowe i średnioterminowe oraz pożyczone środki;

kr + rp- rozliczenia (zobowiązania) i inne zobowiązania krótkoterminowe.

Biorąc pod uwagę, że długoterminowe kredyty i pożyczone środki są wykorzystywane przede wszystkim na zakup środków trwałych i inwestycje kapitałowe, model (1) ulega przekształceniu i przyjmuje następującą postać:

Z + (RA- Z) = [(IC+ KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)

Z tego możemy wywnioskować, że pod warunkiem ograniczenia zapasów i kosztów Z o wartość [(IC+ KT) – F]:

Z£ [(IC+ KT) – F] (3)

spełniony zostanie warunek wypłacalności przedsiębiorstwa, tj. środki pieniężne, krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe i inne aktywa) pokryją krótkoterminowe zadłużenie przedsiębiorstwa [ kt + kr + rp]:

(RA) > (kt + kr + rp) (4)

Zatem na przykładzie analizowanego salda:

na początku roku 85896 > (14121+ 20742) – warunek spełniony,

na koniec roku 124150 > (25064 + 34363) – warunek spełniony.

Najbardziej ogólnym wskaźnikiem stabilności finansowej jest nadwyżka lub niedobór źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów, uzyskiwana w postaci różnicy wartości źródeł środków oraz wartości rezerw i kosztów. Odnosi się to do zapewniania określonych rodzajów źródeł (własnych, kredytowych i innych pożyczonych), ponieważ wystarczalność sumy wszystkich możliwych rodzajów źródeł (w tym zobowiązań krótkoterminowych i innych zobowiązań) jest gwarantowana przez tożsamość sum aktywów i pasywów bilansu.

Całkowita kwota zapasów i kosztów Z przedsiębiorstwa jest równa sumie wierszy 210 i 220 działu II składnika aktywów bilansowych.

Aby scharakteryzować źródła rezerw i kosztów, stosuje się kilka wskaźników odzwierciedlających różne stopnie wystarczalności różnych typów źródeł:

1. dostępność własnego kapitału obrotowego, równa różnicy w wysokości źródeł środków własnych i wielkości aktywów trwałych:

E ok= IC – F (5)

na początku roku: E c = 91179 – 40146 = 51033 tysięcy rubli,

na koniec roku: E c = 143345 –78622 = 64723 tysięcy rubli.

2. obecność własnych i długoterminowych pożyczonych źródeł tworzenia rezerw i kosztów, uzyskanych z poprzedniego wskaźnika poprzez wzrost kwoty długoterminowych i średnioterminowych pożyczek oraz pożyczonych środków:

ET= (IC + KT) – F= mi do +KT (6)

na początku roku: E T = 51033 + 0 = 51033 tysięcy rubli,

na koniec roku: E T = 64723 + 0 = 64723 tysięcy rubli.

3. łączna wartość głównych źródeł tworzenia zapasów i kosztów, równa sumie poprzedniego wskaźnika oraz wartości kredytów krótkoterminowych i pożyczonych środków:

miS = (IC+ KT) – F + kt = E T + kt (7)

na początku roku: E S = 51033 + 14121 = 65154 tysięcy rubli,

na koniec roku: E S = 64723 +25064 = 89787 tysięcy rubli.

Jeżeli we wzorze (2) zadłużenie krótkoterminowe zostanie przeniesione na lewą stronę modelu bilansowego, to ten ostatni przyjmie postać:

RA – (kt + rp) + kr = (IC+ KT) – F (8)

Po lewej stronie równania mamy różnicę pomiędzy kapitałem obrotowym przedsiębiorstwa a jego zadłużeniem krótkoterminowym, po prawej - wartość wskaźnika E T.

Trzy wskaźniki dostępności źródeł tworzenia rezerw i kosztów (wzory 5-7) odpowiadają trzem wskaźnikom zapewniania rezerw i kosztów ze źródłami ich tworzenia:

1. nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego:

[ ± E ok]= E ok - Z (9)

na początku roku: E c - Z = 51033 – 64629 = - 13596 tysięcy rubli. – brak własnego kapitału obrotowego,

na koniec roku: E c - Z = 64723 – 78618 = - 13895 tysięcy rubli. – brak własnego kapitału obrotowego.

2. nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł tworzenia rezerw i kosztów:

[ ± E T ]= E T - Z = (E do + KT) – Z (10)

na początku roku: E T – Z = 51033 – 64629 = - 13596 tysięcy rubli. – brak własnych i wieloletnich źródeł tworzenia rezerw i kosztów,

na koniec roku: E T – Z = 64723 – 78618 = - 13895 tysięcy rubli. – brak własnych i wieloletnich źródeł tworzenia rezerw i kosztów.

3. nadwyżka (+) lub niedobór (-) całkowitej kwoty głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów:

[ ± miS]= ES- Z = (E c + KT + kt) – Z (11)

na początku roku: E S - Z = 65154 – 64629 = 525 tysięcy rubli. – brak łącznej wartości głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów,

na koniec roku: E S - Z = 89787 – 78618 = 11169 tysięcy rubli. – brak całkowitych źródeł tworzenia rezerw i kosztów.

Obliczenie trzech wskaźników zaopatrzenia rezerw i kosztów wraz ze źródłami ich powstawania pozwala klasyfikować sytuacje finansowe ze względu na stopień ich stabilności. Przy określaniu rodzaju sytuacji finansowej stosuje się następujący trójskładnikowy wskaźnik:

S = { S(± miC), S(± miT), S(± miS)}, (12)

gdzie funkcja S(X) jest zdefiniowana następująco:

ì 1 jeśli x³ 0

S(X) = í (13)

î 0 jeśli x<0

Dla całego analizowanego okresu wskaźnik trójskładnikowy miał postać: S = (0, 0, 1)

ì [ ± E ok] < 0

í [ ± ET] < 0 (14)

î [ ± miS] > 0

Tabela 5.

Analiza stabilności finansowej.

Wskaźniki	Warunkowy oznaczenia	Początek okres	Pod koniec okresu	Zmiany okres
1. Źródło środków własnych
2. Środki trwałe i inwestycje
3. Dostępność własnego kapitału obrotowego
4. Pożyczki długoterminowe i pożyczone środki
5. Dostępność własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł tworzenia rezerw i kosztów
6. Pożyczki krótkoterminowe i pożyczone środki
7. Łączna wartość głównych źródeł rezerw i kosztów
8. Całkowite zapasy i koszty
9. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego
10. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł zapasów i kosztów
11. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) całkowitej kwoty głównych źródeł rezerw i kosztów
12. Trójskładnikowy wskaźnik rodzaju sytuacji finansowej

Trójskładnikowy wskaźnik rodzaju sytuacji finansowej charakteryzuje niestabilną sytuację finansową związaną z naruszeniem wypłacalności, w której mimo to możliwe jest przywrócenie równowagi poprzez uzupełnienie źródeł środków własnych i zwiększenie własnego kapitału obrotowego, a także poprzez dodatkowe pozyskiwanie długoterminowych i średnioterminowych kredytów i pożyczonych środków.

Niestabilność finansową uważa się za normalną (akceptowalną) w tej sytuacji, jeżeli kwota krótkoterminowych pożyczek i pożyczonych środków zaciągniętych na tworzenie zapasów i wydatków nie przekracza całkowitego kosztu zapasów i produktów gotowych (najbardziej płynna część zapasów i wydatków ), tj. Warunki są spełnione:

Z 1 + Z 4 ³ Kt - [ ± miS] (15)

Z 2 + Z 3 £ miT

gdzie: Z 1 – zapasy produkcyjne (s. 211);

Z 2 – prace w toku (s. 213);

Z 3 – rozliczenia międzyokresowe kosztów (s. 216);

Z 4 – wyroby gotowe i towary wysłane (s. 214 + s. 215);

(Kt - [±ES ]) – część kredytów krótkoterminowych i pożyczonych środków zaangażowanych w tworzenie zapasów i kosztów.

Jeżeli warunki (15) nie są spełnione, wówczas niestabilność finansowa ma charakter nieprawidłowy i odzwierciedla tendencję do znacznego pogorszenia sytuacji finansowej.

Sprawdźmy niestabilność finansową przedsiębiorstwa pod kątem normalności:

Początek okresu:

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

nienormalna niestabilność finansowa na początku okresu.

Koniec okresu:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

Pod koniec okresu w analizowanym przedsiębiorstwie utrwaliła się normalna niestabilność finansowa, co odzwierciedla tendencję do poprawy kondycji finansowej.

Oprócz optymalizacji struktury zobowiązań w naszej sytuacji, zrównoważony rozwój można przywrócić poprzez rozsądne zmniejszenie poziomu zapasów i kosztów.

Aby przywrócić stabilność, konieczne jest dogłębne zbadanie przyczyn zmian w zapasach i kosztach, rotacji majątku obrotowego, dostępności własnego kapitału obrotowego, a także rezerw na zmniejszenie długoterminowych i bieżących aktywów trwałych, przyspieszając obrót środków, podwyższając własny kapitał obrotowy. Następnie, w oparciu o obecną sytuację, można zalecić szereg działań, na przykład:

• uzasadniona redukcja zapasów i kosztów (do normy);
• uzupełnienie własnego kapitału obrotowego ze źródeł wewnętrznych i zewnętrznych.

Za najbardziej pozbawiony ryzyka sposób uzupełnienia źródeł tworzenia rezerw należy uznać zwiększenie realnego kapitału własnego poprzez akumulację zysków zatrzymanych lub poprzez podział zysków po opodatkowaniu do funduszy akumulacyjnych, pod warunkiem wzrostu części środki te nie były inwestowane w aktywa trwałe. Spadek stanu zapasów następuje w wyniku planowania stanu zapasów, a także sprzedaży niewykorzystanych pozycji zapasów.

Analiza wskaźników stabilności finansowej.

Następnie obliczane są wskaźniki finansowe, które pozwalają zbadać tendencje zmian stabilności pozycji danego przedsiębiorstwa, a także przeprowadzić analizę porównawczą w oparciu o raporty kilku konkurencyjnych firm. Obejmują one:

1. Współczynnik autonomii charakteryzujący niezależność przedsiębiorstwa od pożyczonych źródeł finansowania, jest równy udziałowi kapitałów własnych w całkowitym bilansie.

K a = I s / B (16)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wartość współczynnika autonomii wynosi:

na początek roku - Ka = 91179 / 126042 = 0,723

pod koniec roku - Ka = 143345 / 202772 = 0,706

Normalną minimalną wartość współczynnika szacuje się na 0,5, co oznacza, że ​​wszystkie zobowiązania przedsiębiorstwa mogą zostać pokryte ze środków własnych. Wartość tego współczynnika dla analizowanego przedsiębiorstwa przekracza wartość normatywną, jednak jego spadek odzwierciedla tendencję do zwiększania się uzależnienia przedsiębiorstwa od pożyczonych źródeł finansowania obiegu gospodarczego i dlatego jest oceniany negatywnie.

2. Stosunek zadłużenia do kapitału własnego równy stosunkowi kwoty zobowiązań przedsiębiorstwa do kwoty jego funduszy własnych.

K s/s = (B – I s) / I s (17)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wartość wskaźnika środków własnych i pożyczonych wynosi:

na początku roku - Kw/s = (126042 – 91179) / 91179 = 0,38

na koniec roku - wynagrodzenie K = (202772 – 143345) / 143345 = 0,415

Zależność pomiędzy współczynnikiem autonomii a stosunkiem zadłużenia do kapitału własnego można wyrazić w następujący sposób:

K z/s = 1 / K a – 1 (18)

z czego wynika normalne ograniczenie stosunku środków pożyczonych do kapitału własnego K z/c £ 1. Warunek ten dla analizowanego przedsiębiorstwa jest spełniony zarówno na początku, jak i na końcu roku. Wzrost tego wskaźnika odzwierciedla tendencję w kierunku zwiększania udziału zobowiązań przedsiębiorstwa w strukturze bilansu, co oznacza wzrost uzależnienia finansowego przedsiębiorstwa od źródeł pożyczkowych.

Wraz ze wzrostem udziału pożyczonych środków przedsiębiorstwo traci stabilność, ponieważ:

• coraz większa część kapitału nie należy do przedsiębiorstwa, lecz do wierzycieli, którzy mogą dyktować im warunki;
• im większy udział pożyczonych środków, tym mniejsze prawdopodobieństwo otrzymania środków z dodatkowych źródeł finansowania: organizacje finansowe „więcej nie dadzą” i nie będzie możliwości podwyższenia kapitału własnego poprzez emisję akcji, gdyż akcjonariusze będą mieli dużą swobodę wątpliwości co do wypłaty dywidendy ze względu na konieczność płacenia wysokich odsetek od pożyczonych środków.

3. Stosunek aktywów ruchomych i unieruchomionych obliczone według wzoru.

Km/i =RA / F (19)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa stosunek majątku ruchomego do unieruchomionego wynosi:

na początku roku - K m/i = 85896 / 40146 = 2,14

na koniec roku - K m/i = 124150 / 78618 = 1,58

Wartość tego wskaźnika jest w dużej mierze zdeterminowana branżową charakterystyką obiegu środków. Gwałtowny spadek tego wskaźnika jest konsekwencją zmian w strukturze majątku trwałego i obrotowego przedsiębiorstwa.

Łącząc te ograniczenia, otrzymujemy ostateczną postać normalnego ograniczenia stosunku zadłużenia do kapitału własnego:

Ka / C£ min(1, Kmi) (20)

4. Współczynnik zwrotności równa się stosunkowi kapitału obrotowego własnego przedsiębiorstwa do całkowitej kwoty źródeł środków własnych.

K m = E s / I s (21)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa współczynnik zwinności wynosi:

na początku roku - K m = 51033 / 91179 = 0,56

na koniec roku - K m = 64723 / 143345 = 0,452

Pokazuje, jaka część kapitału własnego organizacji ma formę mobilną, pozwalającą na stosunkowo swobodne manewrowanie kapitałem. Wysokie wartości współczynnika zwinności pozytywnie charakteryzują sytuację finansową, jednakże nie ma ustalonych w praktyce normalnych wartości wskaźnika. Wartość 0,5 można uznać za średnią wskazówkę dotyczącą optymalnych poziomów współczynników.

5.Współczynnik zaopatrzenia w zapasy i koszty ze źródeł własnych, równy stosunkowi kwoty własnego kapitału obrotowego do kosztu zapasów i wydatków przedsiębiorstwa.

K o = E s /Z (22)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa stosunek zaopatrzenia w zapasy do kosztów ze źródeł własnych:

na początku roku - Ko = 51033 / 64629 = 0,79

na koniec roku - Ko = 64723 / 78618 = 0,82

Dla przedsiębiorstw przemysłowych normalne ograniczenie wskaźnika jest następujące: k o ³ 0,6 ¸ 0,8. Dodatkowo współczynnik zaopatrzenia w zapasy i koszty ze źródeł własnych należy ograniczyć od dołu wartościami współczynnika autonomii, aby organizacja nie znalazła się na skraju bankructwa: ko ł k a. Dla analizowanego przedsiębiorstwa warunek ten jest spełniony.

6. Wskaźnik własności przemysłowej, równy stosunkowi sumy kosztów środków trwałych, inwestycji kapitałowych, wyposażenia, zapasów i produkcji w toku do całości bilansu – netto (tj. minus straty, zadłużenie założycieli z tytułu wkładów do spółki zarządzającej, koszt akcji nabytych od akcjonariuszy).

Pod adres = (F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)

gdzie F1 – środki trwałe,

F2 – inwestycje kapitałowe,

F3 – wyposażenie,

Z1 – zapasy produkcyjne,

Z2 – prace w toku.

Dla analizowanego przedsiębiorstwa współczynnik majątku na cele produkcyjne:

na początek roku - Do p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

na koniec roku - Do p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

Następujące ograniczenia wskaźników są uważane za normalne:

Kpo południu³ 0,5 (24)

Obliczone wskaźniki odpowiadają wartości normalnej, jednakże w analizowanym okresie występowała tendencja do spadku tej wartości. Jest to znak ujemny, ponieważ jeśli wskaźnik spadnie poniżej granicy krytycznej, konieczne jest uzupełnienie kapitału własnego (na przykład poprzez podwyższenie kapitału docelowego, co jest możliwe i przedsiębiorstwo próbowało to zrobić, ponieważ kapitał zakładowy przedsiębiorstwa zwiększone w analizowanym okresie) lub pozyskanie długoterminowych środków pożyczonych na powiększenie majątku produkcyjnego, jeżeli wyniki finansowe w okresie sprawozdawczym nie pozwalają na istotne uzupełnienie źródeł środków własnych.

7. Wskaźnik dźwigni długoterminowej, równy stosunkowi kwoty kredytów i pożyczek długoterminowych do kwoty funduszy własnych przedsiębiorstwa oraz kredytów i pożyczek długoterminowych.

Do d.pr. = CT / (I s + CT) (25)

Pozwala w przybliżeniu oszacować udział pożyczonych środków przy finansowaniu inwestycji kapitałowych. Dla analizowanego przedsiębiorstwa współczynnik zadłużenia długoterminowego będzie równy 0, gdyż przedsiębiorstwo nie wykorzystuje w swojej działalności długoterminowych źródeł finansowania.

8. Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego wyraża udział zobowiązań krótkoterminowych przedsiębiorstwa w ogólnej kwocie zobowiązań.

lK.Z = (Pt – fp) / (KT + Pt) (26)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego wynosi:

na początku roku - l K.Z = (14121 – 0) / (0 + 14121) = 1

na koniec roku - l K.Z = (25064 – 0) / (0 + 25064) = 1

Na podstawie wyliczonych współczynników można stwierdzić, że zobowiązania spółki mają charakter krótkoterminowy. Stwarza to pewne trudności dla przedsiębiorstwa. Równowaga pomiędzy wielkościami należności i zobowiązań zostaje zaburzona, gdyż należności dzielą się na długoterminowe i krótkoterminowe (przy większym udziale długoterminowych), a zobowiązania mają wyłącznie charakter krótkoterminowy.

9. Współczynnik autonomii źródeł tworzenia zapasów i kosztów pokazuje udział własnego kapitału obrotowego w ogólnej kwocie głównych źródeł rezerw i kosztów.

AA.Z= mi s / (E s +Kt + KT) (27)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa współczynnik autonomii źródeł tworzenia rezerw i kosztów:

na początku roku - a a.З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

na koniec roku - a a.З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761

10. Wskaźnik zobowiązań i pozostałych zobowiązań pokazuje udział zobowiązań i pozostałych zobowiązań w całkowitej kwocie zobowiązań przedsiębiorstwa.

BK.Z = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wskaźnik zobowiązań i pozostałych zobowiązań:

na początku roku - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

na koniec roku - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371

Tabela 6

Współczynniki charakteryzujące stabilność finansową przedsiębiorstwa.

Wskaźniki finansowe	Warunkowy oznaczenia	Ograniczenia	Do początku roku	Wreszcie roku	Zmiany za rok
Współczynnik autonomii
Stosunek zadłużenia do kapitału własnego
Stosunek aktywów ruchomych i unieruchomionych		£ min(1, K m/i)
Współczynnik zwrotności
Współczynnik bezpieczeństwa zapasy i koszty
Stosunek własności celów przemysłowych
Współczynnik długoterminowy pozyskiwanie pożyczonych środków
Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego
Współczynnik autonomii źródła formacji
Wskaźnik zobowiązań i pozostałych zobowiązań

Wartości wskaźników struktury źródeł środków (l K.Z , b K.Z), polega między innymi na tym, że wykorzystuje się je także w powiązaniu poszczególnych wskaźników płynności stabilności finansowej, na podstawie których wyciąga się wnioski o dodatniej dynamice głównych wskaźników finansowych.

Analiza płynności bilansu.

Płynność bilansu definiuje się jako stopień pokrycia zobowiązań przedsiębiorstwa przez jego aktywa, których okres przekształcenia na gotówkę odpowiada okresowi spłaty zobowiązań.

W zależności od stopnia płynności, tj. według kursu konwersji na gotówkę majątek przedsiębiorstwa dzieli się na następujące grupy:

A1. Najbardziej płynnymi aktywami są środki pieniężne i krótkoterminowe inwestycje finansowe:

A1 = D + stopy (29)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa najbardziej płynnymi aktywami są:

na początku roku – A1 = 588 tysięcy rubli.

na koniec roku – A1 = 1074 tysiące rubli.

A2. Aktywa szybko zbywalne – należności, których okres spłaty przewidywany jest do 12 miesięcy oraz pozostałe aktywa obrotowe:

A2 = dt + ra (30)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa aktywa szybko osiągalne:

na początku roku - A2 = 19 749 tysięcy rubli.

na koniec roku - A2 = 41981 tysięcy rubli.

A3. Aktywa powoli wyprzedające się – pozostałe pozycje Działu II plus pozycja „Długoterminowe inwestycje finansowe” z Działu I:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

Gdzie fT- długoterminowe inwestycje finansowe.

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wolno sprzedające się aktywa:

na początku roku - A3 = 85896 – 1102 – 19749 + 0 = 65045 tysięcy rubli.

na koniec roku - A3 = 124150 – 1462 – 41981 + 3634 = 84341 tysięcy rubli.

A4. Aktywa trudne do zbycia – artykuły działu I pomniejszone o długoterminowe inwestycje finansowe:

A4 = F - fT (32)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa aktywami trudnymi do sprzedania są:

na początku roku - A4 = 40146 tysięcy rubli.

na koniec roku - A4 = 74988 tysięcy rubli.

Zobowiązania bilansowe grupuje się ze względu na pilność ich spłaty:

P1. Do najpilniejszych zobowiązań zaliczają się zobowiązania i pozostałe zobowiązania krótkoterminowe:

P1 =Pt – Kt - fP (33)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa najpilniejszymi obowiązkami są:

na początku roku - P1 = 20 742 tysięcy rubli.

na koniec roku - P1 = 34363 tysiące rubli.

P2. Zobowiązania krótkoterminowe – kredyty i pożyczki krótkoterminowe:

P2 = KT (34)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa zobowiązania krótkoterminowe:

na początku roku – P2 = 14121 tysięcy rubli.

na koniec roku - P2 = 25064 tysięcy rubli.

P3. Zobowiązania długoterminowe i średnioterminowe – kredyty i pożyczki długoterminowe:

P3 = KT (35)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa zobowiązania długoterminowe i średnioterminowe:

na początku roku – P3 = 0

na koniec roku – P3 = 0

P4. Zobowiązania stałe – źródła środków własnych:

P4 = IC= I +fp (36)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa zobowiązania stałe:

na początku roku – P4 = 91179 tysięcy rubli.

na koniec roku - P4 = 143345 tysięcy rubli.

Grupowanie aktywów i pasywów przedsiębiorstwa według stopnia płynności.

Tabela 7.

	początek roku	koniec roku		początek roku	koniec roku	Nadwyżka lub niedobór płatności		Jako % całości grupy
						początek roku	koniec roku	początek roku	koniec roku
Najbardziej płynne aktywa A1			Najpilniejsze obowiązki P1
Aktywa szybko zbywalne A2			Zobowiązania krótkoterminowe P2
Powoli sprzedaję aktywa A3			Zobowiązania długoterminowe P3
Trudno sprzedać aktywa A4			Stałe zobowiązania P4

Kolumny 7 i 8 przedstawiają wartości bezwzględne nadwyżek lub braków płatniczych na początek i koniec okresu sprawozdawczego:

DJ = AJ- PJ , J = 1, ….., 4, (37)

W kolumnach 9 i 10 – odpowiednio ich wartości, przyjęte jako procent sumy grup zobowiązań:

DJ/ PJ* 100 = (AJ- PJ) / PJ * 100 (38)

Aby określić płynność bilansu, należy porównać wyniki danych grup aktywów i pasywów. Saldo uważa się za całkowicie płynne, jeżeli występują następujące wskaźniki:

ì A1³ P1

í A2³ P2 (39)

ï A3³ P3

î A4£ P4

W analizowanym bilansie pierwsza nierówność układu (39) ma znak przeciwny do ustalonego w wariancie optymalnym, a płynność bilansu jest różna od bezwzględnej. Jednocześnie nie można mówić o kompensowaniu braku środków w jednej grupie aktywów nadwyżką w innej grupie, ponieważ kompensacja w tym przypadku odbywa się tylko wartością, a w rzeczywistej sytuacji płatniczej mniej płynnymi aktywami nie można zastąpić bardziej płynnymi. Można zatem wnioskować o niskiej płynności bilansu, małej zdolności przedsiębiorstwa do wywiązywania się ze swoich krótkoterminowych (bieżących) zobowiązań, tj. płacić „faktury”.

Porównanie najbardziej płynnych funduszy i szybko możliwych do zrealizowania aktywów z najpilniejszymi zobowiązaniami i zobowiązaniami krótkoterminowymi pozwala poznać aktualną płynność. Porównanie wolno sprzedających się aktywów z zobowiązaniami długoterminowymi odzwierciedla obiecującą płynność. Płynność bieżąca wskazuje na wypłacalność (lub niewypłacalność) przedsiębiorstwa w okresie najbliższym rozpatrywanemu momentowi. Płynność potencjalna to prognoza wypłacalności oparta na porównaniu przyszłych wpływów i płatności (z których tylko część jest reprezentowana w odpowiednich grupach aktywów i pasywów, więc prognoza jest dość przybliżona).

Do kompleksowej oceny płynności bilansu jako całości stosuje się go ogólny wskaźnik płynności, obliczane według wzoru:

Fl = (A 1 A1+A 2 A2+A 3 A3) / (A 1 P1+A 2 P2+A 3 P3) (40)

Gdzie AJ – współczynniki wagowe, które podlegają następującym ograniczeniom:

ì A 1 > A 2 + A 3

í A 2 > A 3 (41)

î A 3 > 0

W zachodniej praktyce księgowej i analitycznej podaje się krytyczną dolną wartość wskaźnika - 2, ale jest to tylko wartość przybliżona, wskazująca jego kolejność, ale nie dokładną wartość normatywną. Wskaźnik ogólnej płynności bilansu pokazuje stosunek sumy wszystkich środków płynnych przedsiębiorstwa do sumy wszystkich zobowiązań płatniczych (zarówno krótkoterminowych, jak i długoterminowych), pod warunkiem uwzględnienia różnych grup środków płynnych i zobowiązań płatniczych określone kwoty wraz ze współczynnikami wagowymi uwzględniającymi ich zależność pod względem terminu otrzymania środków i spłaty zobowiązań.

Wykorzystując ogólny wskaźnik płynności, ocenia się zmiany sytuacji finansowej przedsiębiorstwa z punktu widzenia płynności. Wskaźnik ten wykorzystywany jest także przy wyborze najbardziej wiarygodnego partnera spośród kilku potencjalnych partnerów na podstawie raportowania.

Niech a 3 = 0,2; a2 = 0,3; a 1 = 0,5, wówczas wartość ogólnego wskaźnika płynności dla analizowanego przedsiębiorstwa będzie wynosić:

na początku roku – fl=

na koniec roku - fl=

Wskaźnik ten pokazuje, ile rubli majątku obrotowego przedsiębiorstwa przypada na rubel zobowiązań bieżących. W analizowanym okresie wskaźnik ogólnej płynności przedsiębiorstwa nieznacznie się obniżył (0,11).

Ogólny wskaźnik płynności nie daje jednak wyobrażenia o możliwościach przedsiębiorstwa w zakresie spłaty zobowiązań krótkoterminowych. Dlatego do oceny wypłacalności przedsiębiorstwa stosuje się następujące wskaźniki:

1.bezwzględny wskaźnik płynności, to najbardziej rygorystyczne kryterium płynności, pokazujące, jaką część krótkoterminowych zobowiązań dłużnych można spłacić natychmiast. Wyznacza się go poprzez stosunek środków najbardziej płynnych do kwoty najpilniejszych zobowiązań i zobowiązań krótkoterminowych.

Ka . l . = (d + ft) / (Pt – fp) (42)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa bezwzględny wskaźnik płynności wynosi:

na początku roku – K AL =

na koniec roku - K AL =

Normalny limit dla tego wskaźnika to:

DOA.l³ 0,2 (43)

Warunek ten nie jest spełniony. Wartość wskaźnika równa 0,02 oznacza, że ​​codziennie 2% zobowiązań krótkoterminowych przedsiębiorstwa podlega spłacie, czyli inaczej w przypadku utrzymania salda środków pieniężnych na poziomie dnia bilansowego (głównie poprzez zapewnienie równomierny wpływ płatności od kontrahentów) zadłużenie krótkoterminowe powstałe na dzień bilansowy można spłacić w ciągu 50 dni (1/0,02).

Należy zaznaczyć, że sam poziom bezwzględnego wskaźnika płynności nie jest oznaką złej lub dobrej wypłacalności. Oceniając jego poziom, należy wziąć pod uwagę dynamikę rotacji środków w aktywach obrotowych oraz dynamikę rotacji zobowiązań krótkoterminowych. Jeżeli środki płatnicze zwrócą się szybciej niż okres ewentualnego odroczenia zobowiązań płatniczych, wówczas wypłacalność przedsiębiorstwa będzie normalna. Jednocześnie ciągły chroniczny brak gotówki powoduje, że przedsiębiorstwo popada w chroniczną niewypłacalność, co można uznać za pierwszy krok na drodze do bankructwa.

Głównym czynnikiem zwiększającym poziom płynności bezwzględnej jest równomierna spłata należności.

2. wskaźnik płynności (wskaźnik pokrycia pośredniego) można uzyskać z poprzedniego wskaźnika, dodając do licznika należności i inne aktywa:

Kl= (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wskaźnik płynności wynosi:

na początku roku – K l =

na koniec roku - K l =

Wskaźnik płynności (pośredni wskaźnik pokrycia) pokazuje, jaką część bieżącego zadłużenia organizacja może pokryć w najbliższej przyszłości, pod warunkiem całkowitej spłaty należności. Oszacowanie dolnej granicy normalnej wskaźnika płynności wynosi:

Kl³ 0,8 ¸ 1,0 (45)

Uzyskane wartości nie spełniają podanych ograniczeń, ponadto nawet pojawiająca się tendencja do wzrostu tego wskaźnika nie charakteryzuje spółki od strony pozytywnej, gdyż wzrost wartości wskaźnika wiązał się głównie ze wzrostem w należnościach.

Aby zwiększyć poziom wskaźnika, należy sprzyjać zwiększaniu zasobu zapasów własnym kapitałem obrotowym i racjonalnie obniżać poziom zapasów. Wartość tego konkretnego współczynnika najdokładniej odzwierciedla aktualną wypłacalność przedsiębiorstwa.

3.wskaźnik pokrycia równy stosunkowi kosztu wszystkich ruchomych (pracujących) aktywów przedsiębiorstwa (pomniejszonych o wydatki przyszłych okresów) do kwoty zobowiązań krótkoterminowych:

KP= RA / (Pt – fp) (46)

Dla analizowanego przedsiębiorstwa wskaźnik pokrycia wynosi:

na początku roku – Kp=

na koniec roku - Kp=

Wskaźnik pokrycia pokazuje możliwości płatnicze przedsiębiorstwa, oceniane pod kątem nie tylko terminowości rozliczeń z dłużnikami i korzystnej sprzedaży wyrobów gotowych, ale także ewentualnej sprzedaży innych składników rzeczowego majątku obrotowego. W przeciwieństwie do bezwzględnego wskaźnika płynności i wskaźnika pokrycia pośredniego, które pokazują wypłacalność chwilową i bieżącą, wskaźnik pokrycia odzwierciedla prognozę wypłacalności w stosunkowo długim okresie. Następujące ograniczenie uważa się za normalne w przypadku współczynnika pokrycia:

KP³ 2 (47)

W analizowanym okresie wskaźnik pokrycia spadł, lecz utrzymywał się powyżej normy. Aby zwiększyć poziom wskaźnika pokrycia, konieczne jest uzupełnienie kapitałów własnych przedsiębiorstwa oraz rozsądne ograniczenie wzrostu aktywów trwałych i należności długoterminowych.

Tabela 8.

Analiza wskaźników finansowych

Wskaźniki finansowe	Warunkowy Przeznaczenie	ograniczenia	Początek okresu	Koniec okresu	Zmiany w danym okresie
Ogólny wskaźnik płynności
Bezwzględny wskaźnik płynności
Współczynnik płynności
Wskaźnik pokrycia

Wnioski i propozycje dalszego rozwoju analizowanego przedsiębiorstwa.

W okresie sprawozdawczym w analizowanym przedsiębiorstwie wielkość waluty bilansowej, która jest głównym wskaźnikiem „siły” majątkowej przedsiębiorstwa, znacznie wzrosła, jednakże struktura samego bilansu stała się bardziej „ciężka” , a co za tym idzie bardziej wrażliwe na przychody, choć jednocześnie ze względu na zwiększony udział odpisów amortyzacyjnych w strukturze kosztów przedsiębiorstwo może posiadać pieniądze nie osiągając zysku (bo źródłami przepływów pieniężnych z działalności podstawowej są zysk i amortyzacja).

Największą część majątku trwałego stanowią produkcyjne środki trwałe oraz niezakończone budownictwo, co charakteryzuje orientację przedsiębiorstwa na tworzenie materialnych warunków dla rozszerzenia głównej działalności przedsiębiorstwa. Wysokie stopy wzrostu długoterminowych inwestycji finansowych odzwierciedlają strategię rozwoju finansowego i inwestycyjnego. Z jednej strony zwiększanie mocy produkcyjnych i dokonywanie długoterminowego inwestowania środków to dobry znak, wskazujący na chęć przedsiębiorstwa do pracy na przyszłość, z drugiej strony prowadzenie takiej działalności w warunkach niestabilnej kondycji finansowej może doprowadzić przedsiębiorstwo do do „zamrożenia” funduszy, a w konsekwencji do pogorszenia kondycji finansowej przedsiębiorstw. Pewne obawy budzi także znaczny wzrost kosztów surowców i materiałów przy jednoczesnym obniżeniu poziomu produkcji w toku.

Są jednak i pozytywne aspekty. Na przykład niski udział długoterminowych i krótkoterminowych inwestycji finansowych wskazuje na brak przekierowań środków z działalności podstawowej.

Wzrost udziału pożyczonych środków w strukturze pasywów przedsiębiorstwa wskazuje na wzrost stopnia uzależnienia przedsiębiorstwa od inwestorów zewnętrznych i wierzycieli. Zmniejszenie wolumenu docelowego finansowania i przychodów może wskazywać na utratę zainteresowania inwestorów (w szczególności państwa) działalnością przedsiębiorstwa. Dodatkowo negatywnym objawem jest duży udział zadłużenia wobec środków budżetowych i pozabudżetowych, co może skutkować zastosowaniem sankcji przez władze państwowe (blokada konta, nałożenie kar na majątek). Ponadto opóźnienia w płatnościach tych płatności pociągają za sobą również kary, takie jak naliczanie kar, których stopy procentowe są dość wysokie.

Trójskładnikowy wskaźnik rodzaju sytuacji finansowej charakteryzuje niestabilną sytuację finansową, jednakże do końca okresu sprawozdawczego przedsiębiorstwo udało się osiągnąć normalny poziom niestabilności finansowej z poziomu anormalnego, co oznacza, że ​​przedsiębiorstwo, jako całości poprawiła swoją kondycję, choć w dużej mierze dzięki zwiększeniu środków własnych, a nie sprzedaży produktów.

Zatem niestabilność finansowa stała się zjawiskiem normalnym i odzwierciedla tendencję do poprawy kondycji finansowej.

Dodatkowo należy zwrócić uwagę na niską płynność bilansu, czyli niską zdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się ze swoich zobowiązań krótkoterminowych (bieżących), tj. płacić „faktury”.

W tej sytuacji spółka powinna opracować program przywrócenia normalnej wypłacalności, a także zwiększenia płynności bilansu, gdyż obecna sytuacja finansowa pozostawia wiele do życzenia. Można zalecić szereg środków, na przykład:

• przyspieszenie obrotu kapitałowego aktywami obrotowymi, co spowoduje względne zmniejszenie obrotów na rubla;
• uzasadniona redukcja zapasów i kosztów (do normy);
• uzupełnienie własnego kapitału obrotowego ze źródeł wewnętrznych i zewnętrznych;
• za najbardziej pozbawiony ryzyka sposób uzupełnienia źródeł tworzenia rezerw należy uznać zwiększenie realnego kapitału własnego poprzez akumulację zysków zatrzymanych lub poprzez podział zysków po opodatkowaniu do funduszy akumulacyjnych, pod warunkiem wzrostu części środki te nie są inwestowane w aktywa trwałe;
• jednolitą spłatę należności. Aby wdrożyć to działanie, konieczne jest znalezienie nowych sposobów ściągania należności, takich jak wzajemne kompensaty, ograniczenie udzielania odroczonych płatności, sprzedaż bankom przeterminowanych wierzytelności (faktoring);
• pozyskiwanie środków na spłatę zadłużenia wobec budżetu i funduszy pozabudżetowych;
• w celu obniżenia kosztów i zwiększenia efektywności produkcji głównej zaleca się w niektórych przypadkach rezygnację z niektórych rodzajów działalności służących produkcji głównej (budowa, naprawy, transport itp.) i przejście na usługi wyspecjalizowanych organizacji; należy rozważyć możliwość przeniesienia tej produkcji pomocniczej na wynajem;
• jeżeli przedsiębiorstwo osiąga zysk, ale nadal ma niską wypłacalność, należy przeanalizować wykorzystanie zysków, aby wpłaty na fundusz konsumpcyjny można było uznać za potencjalną rezerwę na uzupełnienie własnego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa;
• prowadzenie analiz marketingowych w celu badania podaży i popytu, rynków zbytu i kształtowanie na tej podstawie optymalnego asortymentu i struktury produkcji wyrobów, ewentualnie poszukiwanie nowych dostawców;
• W celu zmniejszenia deficytu własnego kapitału obrotowego spółka akcyjna może podejmować próby jego uzupełnienia w drodze emisji i emisji nowych akcji i obligacji. Należy jednak mieć na uwadze, że emisja nowych akcji może skutkować spadkiem ich wartości, co może skutkować upadłością. Dlatego w krajach zachodnich najczęściej uciekają się do emisji obligacji zamiennych ze stałym procentem dochodu i możliwością ich wymiany na akcje przedsiębiorstwa.

Wykaz bibliograficzny wykorzystanej literatury:

1. Witwicka T. Pieniądz elektroniczny w Rosji / Ekonomia i życie. – 1994 r. – nr 10.
2. Drobozina. Finanse. Obrót pieniężny. Kredyt. M.: Finanse i statystyka. - 1997.
3. Europejski rynek kart plastikowych / Świat kart. - 1997. - nr 4.
4. Kovalev V.V. „Analiza finansowa: zarządzanie kapitałem. Wybór inwestycji. Analiza raportowania. – wyd. 2, poprawione. i dodatkowe – M.: Finanse i Statystyka. - 2000.
5. Kovalev V.V. „Wprowadzenie do zarządzania finansami”. – M.: Finanse i Statystyka. - 1999.
6. Lileev D. Plastikowe pieniądze / Ludzie biznesu. - 1993. - nr 10.
7. Makaev A. Wspólnie rozwiązujcie typowe problemy / World of Cards. - 1996. - nr 4.
8. K. Markelov „Inteligentne maszyny dla banków i urzędów”. - 1993.
9. Karty mikroprocesorowe: nowe rynki /Świat kart. - 1997 r. - nr 4,

10. Yu.Perlin, D.Sakharov, Yu.Tovb. BANKOMAT. Co to jest? /Pieniądz elektroniczny. - 1997.

11. Savitskaya G.V. „Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: wyd. 4, poprawione. i dodatkowe – Mińsk: New Knowledge LLC. - 1999.

12. Spetsivtseva A.V. Nowe plastikowe pieniądze. M. - 1994.

13. M. Sorokin „Rozwój kart magnetycznych w Rosji” / Technologie bankowe. - 1995. - nr 7.

14. Usoskin V.M. Plastikowe karty bankowe... M. - 1999.

15. Zarządzanie finansami: teoria i praktyka: Podręcznik / wyd. E.S. Stoyanova. – wyd. 5, poprawione. i dodatkowe – M.: Wydawnictwo „Perspektywa”. - 2002 r. – 656 s.

16. S. Tsuprikov „Mikroprocesorowe karty płatnicze dla kierunków rozwoju” / Systemy bankowe. - 1995. - nr 31.

17. Sheremet A.D., Negashev E.V. „Metodologia analizy finansowej”. – M.: INFRA – M. – 1999.

18. Visa Internationa /Rosyjski rynek kart plastikowych. - 1996. - nr 9.

19. VISA International w Rosji / Świat kart. - 1996. - nr 9.

20. UEPS /Uniwersalne Elektroniczne Systemy Płatności. – 1997.

W praktyce istnieją dwa sposoby podwyższenia kapitału własnego: kumulacja zysków I przyciągnięcie dodatkowego kapitału na rynku finansowym.

Kumulacja zysków może nastąpić poprzez przyspieszone tworzenie rezerw i innych funduszy bankowych z późniejszą ich kapitalizacją lub poprzez akumulację zysków zatrzymanych z lat ubiegłych. Ostatni sposób podwyższenia kapitału jest najtańszy i nie narusza dotychczasowej struktury zarządzania bankiem. Jednakże przeznaczenie znacznej części uzyskanego zysku na podwyższenie kapitału własnego oznacza zmniejszenie bieżących dywidend dla akcjonariuszy i może skutkować spadkiem wartości rynkowej akcji banków utworzonych w formie OJSC.

W przypadku wykorzystania środków własnych banku na podwyższenie kapitału docelowego (ich kapitalizacji) należy podjąć decyzję o podziale tych środków pomiędzy uczestników proporcjonalnie do liczby akcji banku posiadanych już przez każdego akcjonariusza.

Pozyskanie dodatkowego kapitału przez bank utworzona w formie spółki LLC, może nastąpić na podstawie dodatkowych wkładów do kapitału docelowego zarówno jej uczestników, jak i osób trzecich, które w ten sposób stają się uczestnikami tego banku (chyba że zabrania tego jego statut). Pozyskanie dodatkowego kapitału przez banki akcyjne może nastąpić w drodze umieszczenia dodatkowych akcji.

Decyzję o podwyższeniu kapitału docelowego podejmuje walne zgromadzenie akcjonariuszy (uczestników) lub zarząd banku zgodnie z jego statutem. Co więcej, decyzja taka może zostać podjęta dopiero po zarejestrowaniu wcześniejszej zmiany wysokości kapitału docelowego. Podwyższenie kapitału docelowego należy uzgodnić z oddziałem terytorialnym Banku Rosji, który kontroluje legalność udziału i wpłacania przez uczestników ich udziałów (udziałów) w kapitale banku. Sprzedaż udziałów (akcji) banku osobom prawnym i osobom fizycznym w celu podwyższenia kapitału docelowego może nastąpić poprzez opłacenie ich gotówką i kosztem należących do nich środków trwałych.

Do kapitalizacji środków własnych można wykorzystać następujące środki:

Premia za akcje banku

· Środki otrzymane w wyniku przeszacowania środków trwałych w bilansie banku;

· Wolne, niewykorzystane środki funduszu akumulacyjnego i funduszu specjalnego. spotkania;

· Pozostałości zysków zatrzymanych z lat ubiegłych (na podstawie decyzji Walnego Zgromadzenia);

· Naliczone, ale niewypłacone dywidendy dla akcjonariuszy (decyzją walnego zgromadzenia akcjonariuszy);

Procedura zwolnienia obejmuje kilka etapów:

1. Podjęcie decyzji o emisji akcji;

2. Zatwierdzenie decyzji o emisji akcji i przygotowanie prospektu emisyjnego akcji.

Prospekt emisyjny sporządza się w przypadku podziału akcji pomiędzy nieograniczoną liczbę osób albo wśród znanego kręgu osób, którego liczba przekracza 500 osób;

3. Stan rejestracja emisji akcji lub rejestracja prospektu emisyjnego;

4. Ujawnienie informacji zawartych w prospekcie w formie publikacji drukowanej w celu powiadomienia inwestorów o zbliżającym się plasowaniu akcji;

5. Plasowanie akcji;

6. Stan rejestracja raportu o wynikach emisji akcji;

7. Ujawnienie informacji o wynikach sprawy w prasie.

Decyzję o emisji akcji podejmuje Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy lub na jego polecenie Zarząd. Zarząd wyraża zgodę na emisję akcji iw razie potrzeby sporządza prospekt emisyjny.

[Kapitał własny (EK) to środki będące własnością banku bezpośrednio, w przeciwieństwie do środków pożyczonych, które bank pozyskał tymczasowo. W skład towarzystwa ubezpieczeniowego wchodzą: 1. akcje zwykłe i uprzywilejowane (niekumulacyjne, wieczyste); 2. premia za udziały; 3. kapitał rezerwowy (skumulowany zysk); 4. zyski zatrzymane. Osobliwością banku IC jest to, że IC banków = 10%.

Funkcje.

1. Ochronny. Oznacza możliwość wypłaty rekompensat inwestorom w przypadku likwidacji. słoik. System ubezpieczeń pozwala na utrzymanie wypłacalności banku poprzez utworzenie rezerwy aktywów, która pozwala bankowi funkcjonować pomimo zagrożenia stratami. Temat ochronny f-ii jest dziś szczególnie istotne, ponieważ nie powstał żaden efekt. syst. ubezpieczony. depozyty, np. sytuacja niestabilny, wpływają inne czynniki. do bankowości upadłości i utraty środków przez inwestorów. W kryzysie obecność ubezpieczyciela jest pierwszym warunkiem wiarygodności banku.

2. Operacyjny. Na początek udany. Do pracy bank potrzebuje kapitału początkowego, który służy do zakupu gruntów, budynków, wyposażenia, a także utworzenia instytucji finansowej. rezerwy na nieoczekiwane straty. SC jest również wykorzystywane do tych celów.

3. Regulowanie. Jest to związane ze szczególnym zainteresowaniem społeczeństwa pomyślnym funkcjonowaniem banków, a także przepisami prawa i regulacjami, które na to pozwalają państwu. władzom monitorowanie bieżących operacji.

Metody podwyższania kapitału własnego: 1. Zysk, kapitalizacja dywidend. 2. Dodatkowa emisja akcji (prosta i uprzywilejowana), pozyskanie nowych akcjonariuszy. 3. Pożyczki podporządkowane

* W praktyce zagranicznej Aby zwiększyć koszt kapitału, szeroko rozpowszechniona jest emisja obligacji.

Adekwatność kapitału własnego. Wartość SC w wartościach bezwzględnych: od 1994 – ECU; od 01.01.09 – ?, od połowy 2009 – ruble. Minimalna wielkość kapitału wynosi 180 milionów rubli, minimalna kwota kapitału własnego. Śr (kapitał) banku wynosi 180 milionów rubli.

W celu prawidłowej oceny poziomu wystarczalności systemu ubezpieczeń stosuje się wskaźnik względny. Własny współczynnik wypłacalności (H 1). .

5 grup ryzyka aktywów:

-Zerowe ryzyko. Gotówka w kasie (ryzyko 2%), na rachunku korespondencyjnym w Banku Centralnym, na rachunku rezerwowym w Banku Centralnym, inwestycje w obligacje Banku Centralnego w obligacje rządowe krajów rozwiniętych gospodarczo.

-10% ryzyka. Inwestycje w obligacje dłużne Federacji Rosyjskiej (GKO, OFZ).

-20% ryzyka. Inwestycje w zobowiązania dłużne podmiotów Federacji Rosyjskiej i władz lokalnych, środki na rachunkach korespondencyjnych w innych bankach komercyjnych.

-50% ryzyka. Pożyczki z solidnym zabezpieczeniem w postaci rządowych papierów wartościowych oraz pożyczki pod zastaw kredytów międzybankowych na okres do 30 dni.

-Inne (100% ryzyka). Pożyczki dla klientów.

Wartości standardowe N 1: 10% (dla dużych banków) i 11% - wartości minimalne. N 1 - standard międzynarodowy (opracowany przez Bazylejski Komitet Nadzoru Bankowego). Według standardów międzynarodowych H 1 = 8%.

Źródła powstania SC:

Obecnie w użyciu koncepcja dwupoziomowej struktury kapitału. Obejmuje 2 poziomy: podstawowy (główny) i dodatkowy. Podstawowe źródła: utworzenie kapitału docelowego; premia za akcje banku(różnica pomiędzy kursem wymiany akcji a wartością nominalną); fundusze bankowe utworzone z jego zysków ( z wyjątkiem materialnych funduszy motywacyjnych, za pośrednictwem których banki udzielają pożyczek swoim pracownikom); zysk roku bieżącego na podstawie wyników kwartału oraz zysk z lat ubiegłych.

Dodatkowe źródła: Wzrost wartości majątku banku, w związku z przeszacowaniem nieruchomości; Fundusze banku tworzone z zysków roku bieżącego i lat poprzednich, niepotwierdzone audytem; Zysk roku bieżącego lub lat poprzednich, niepotwierdzone audytem; Pożyczka podporządkowana.]

Minimalną kwotę kapitału własnego (kapitału) ustala się dla banku w wysokości 300 milionów rubli.

Wysokość kapitału własnego (kapitału) niebankowej organizacji kredytowej ubiegającej się o status banku na pierwszy dzień miesiąca, w którym złożono odpowiedni wniosek do Banku Rosji, musi wynosić co najmniej 300 milionów rubli.

Zezwolenie na prowadzenie działalności bankowej, przyznające organizacji kredytowej prawo do wykonywania operacji bankowych ze środkami w rublach i walucie obcej, w celu pozyskiwania środków od osób fizycznych i prawnych w rublach i walucie obcej jako depozyty (zwane dalej licencją ogólną ), może zostać wydany organizacji kredytowej, która posiada środki własne (kapitał) w wysokości co najmniej 900 milionów rubli na pierwszy dzień miesiąca, w którym złożono wniosek o licencję generalną do Banku Rosji.

Bank, który na dzień 1 stycznia 2007 r. posiadał kapitał własny (kapitał) mniejszy niż 180 milionów rubli, ma prawo kontynuować działalność, pod warunkiem że wysokość jego kapitału własnego (kapitału) nie zmniejszy się w porównaniu z poziomem osiągniętym na dzień 1 stycznia 2007 r. , 2007.

Wysokość funduszy własnych (kapitału) banku spełniającego wymogi określone w części czwartej tego artykułu musi wynosić co najmniej 90 milionów rubli od 1 stycznia 2010 r.

Wysokość funduszy własnych (kapitału) banku spełniającego wymogi określone w części czwartej i piątej tego artykułu, a także banku utworzonego po 1 stycznia 2007 r., od 1 stycznia 2012 r. musi wynosić co najmniej 180 milionów rubli.

Wysokość funduszy własnych (kapitału) banku spełniającego wymogi określone w częściach od czwartej do szóstej tego artykułu, a także banku utworzonego po 1 stycznia 2007 r., Musi wynosić co najmniej 300 milionów rubli od 1 stycznia 2015 r.

Jeżeli wielkość funduszy własnych (kapitału) banku zmniejszy się w wyniku zmiany przez Bank Rosji metodologii ustalania wielkości funduszy własnych (kapitału) banku, bank posiadający fundusze własne (kapitał) w wysokości 180 milionów rubli lub więcej według stanu na 1 stycznia 2007 r., a także bank utworzony po 1 stycznia 2007 r., w ciągu 12 miesięcy muszą osiągnąć wartość środków własnych (kapitału) w wysokości 180 mln rubli, a od 1 stycznia 2015 r. - 300 milionów rubli, obliczonych według nowej metodologii ustalania wysokości funduszy własnych (kapitału) banku, określonej przez Bank Rosji, oraz banku, który na dzień 1 stycznia posiadał kapitał własny (kapitał) mniejszy niż 180 milionów rubli, 2007 - większa z dwóch wartości: wysokość funduszy własnych (kapitału) posiadanego na dzień 1 stycznia 2007 roku, obliczona przy zastosowaniu nowej metody ustalania wysokości funduszy własnych (kapitału) banku, ustalonej przez Bank Rosji, lub kwotę funduszy własnych (kapitału), ustaloną w częściach od piątej do siódmej niniejszego artykułu, na odpowiedni dzień.

23. Lokaty bankowe: główne rodzaje lokat, ich klasyfikacja, tryb rejestracji i ubezpieczenia.

Depozyt jest formą wyrazu relacji kredytowej banku z deponentami w zakresie udostępniania przez niego do banku własnych środków do czasowego wykorzystania. Przyciąganie przez bank środków do depozytów jest formalizowane na podstawie pisemnej umowy. Pisemną formę umowy uważa się za zachowaną, jeżeli złożenie depozytu jest potwierdzone certyfikatem oszczędnościowym, depozytowym lub innym dokumentem wydanym deponentowi, spełniającym wymogi prawa lub przepisów bankowych. Rachunki depozytów bankowych są zróżnicowane, a ich klasyfikacja może opierać się na różnych kryteriach. Na przykład według źródła depozytu, celu, stopnia rentowności itp. Jednakże najczęściej stosowanymi kryteriami są: 1) kategoria deponenta; 2) formę wycofania kaucji.

Depozyty bankowe według kategorii deponentów dzielą się na:

· Depozyty osób fizycznych

Osobliwości:

ü prawo do otwarcia mają tylko te banki, które posiadają specjalną licencję i działają na rynku usług bankowych co najmniej 2 lata od dnia rejestracji.

ü Umowa lokaty bankowej z osobą fizyczną jest zamówieniem publicznym. Umowa publiczna- umowa zawarta przez organizację handlową i ustalająca jej obowiązki w zakresie sprzedaży towarów przemysłowych i przemysłowych, które taka organizacja musi wykonać w stosunku do każdego, kto się z nią kontaktuje. W przypadku banków oznacza to, że z każdą osobą kontaktującą się z bankiem należy zawrzeć umowę lokaty bankowej. Zawierając niniejszą umowę, Bank nie ma prawa preferować żadnej osoby.

ü Bank ma obowiązek wydać kwotę depozytu obywatelowi, osobie fizycznej, na jego pierwsze żądanie. Warunki umowy z taką osobą dotyczące odmowy wydania środków na pierwsze żądanie deponenta są nieważne. W przypadku osób prawnych sposób i termin zwrotu kaucji określa wyłącznie umowa.

ü Umowa lokaty bankowej z osobą fizyczną może przewidywać szereg dodatkowych warunków. Na przykład: prawo deponenta do dysponowania swoim depozytem przez pełnomocnika; prawo do zastąpienia swojego wkładu; prawo do braku możliwości zmiany przez bank oprocentowania lokaty terminowej itp.

ü Zwrot depozytów obywatelom przez banki, w których ponad 50% głosów lub udziałów należy do organów rządowych dowolnego szczebla; odpowiedni organ rządowy ponosi pomocniczą odpowiedzialność za zwrot takich depozytów.

ü Zgodnie z Kodeksem cywilnym Federacji Rosyjskiej (art. 840) i ustawą federalną „O bankach” (art. 38) banki są zobowiązane do zapewnienia zwrotu depozytów obywateli w drodze obowiązkowego ubezpieczenia. W ramach rozwoju tych przepisów w listopadzie 2003 r. przyjęto ustawę federalną „O ubezpieczaniu depozytów osób fizycznych w bankach Federacji Rosyjskiej”.

· Depozyty osób prawnych

Ze względu na formę wypłaty depozytów wyróżnia się:

· Depozyty na żądanie– lokaty złożone w banku na warunkach ich zwrotu deponentowi na jego pierwsze żądanie. Zasadniczo środki, które Klient lokuje w banku, przeznaczone są na realizację bieżących płatności. Salda środków na takich depozytach charakteryzują się dużą mobilnością i zmiennością. Banki albo nie płacą odsetek od takich depozytów w ogóle, albo na niskim poziomie. Pomimo ich dużej mobilności, w obiegu zawsze utrzymuje się stałe minimalne saldo. Dzięki temu bank może wykorzystać te środki jako stabilne źródło kredytu, a dla banku jest to najtańsze źródło pozyskania środków z zewnątrz.

ü Obecne konta, otwarte dla osób prawnych, prywatnych przedsiębiorców i osób fizycznych prowadzących prywatną praktykę na podstawie uzyskanych patentów.

ü Rachunek bieżący– rachunek otwarty dla osoby fizycznej w celu dokonywania transakcji rozliczeniowych niezwiązanych z działalnością gospodarczą lub praktyką prywatną. Na przykład konto karty.

ü Rachunki bankowe korespondencyjne– rachunki LORA, które bank otwiera dla innego banku w celu dokonywania transakcji rozliczeniowych za pośrednictwem tych rachunków. Np. konto w RCC lub w innych bankach komercyjnych.

ü Konta budżetowe– rachunki otwarte w bankach w celu ewidencji transakcji związanych z realizacją kasową budżetu państwa Federacji Rosyjskiej. W zależności od charakteru operacji budżetowych dzieli się je na: rachunki dochodów, rachunki budżetu lokalnego i rachunki środków pozabudżetowych.

ü Konto na żądanie może otworzyć także osoba fizyczna, jednak ich udział nie jest duży i zakładane są głównie w celu naliczania wynagrodzeń i emerytur.

· Depozyty terminowe. Najbardziej stabilna część środków pozyskiwana na zasadzie depozytu. Są to DS, które są zdeponowane w banku na określony czas. Depozyty te nie są wykorzystywane do dokonywania bieżących płatności. Celem lokaty jest generowanie dochodu ze środków zdeponowanych w banku. Oprocentowanie takich lokat jest znacznie wyższe i zależy od kwoty, terminu lokaty oraz wywiązywania się deponenta z warunków umowy.

Rodzaje:

ü Lokaty z ustalonym okresem spłaty – jej terminu nie można przedłużyć, a jeżeli deponent nie zgłosi się po nią w terminie spłaty, bank wystawia ją jako lokatę na żądanie od następnego dnia.

ü Z warunkowym okresem zwrotu (lub z prawem przedłużenia) - przydzielany jest określony okres rozliczeniowy (3 miesiące, 6 miesięcy, 1 rok), po którym warunki umowy z deponentem ulegają automatycznemu przedłużeniu na kolejny okres rozliczeniowy .

ü Za uprzednim powiadomieniem o odstąpieniu - wyznaczany jest minimalny okres, w którym DS nie może zostać wycofany z lokaty. Po upływie tego minimalnego okresu DS można wycofać w dowolnym momencie, jednak pod warunkiem uprzedniego powiadomienia banku o zamiarze wypłaty tych środków. Okresy wypowiedzenia wynoszą od 5 dni do 1 miesiąca.

· Depozyty warunkowe- lokaty otwarte na innych warunkach zwrotu. W takim przypadku wypłata depozytu z konta nie jest uzależniona od konkretnej daty kalendarzowej, lecz w zależności od wystąpienia określonych warunków. Oznacza to, że są to depozyty docelowe. Np.: kaucja dzieci (do 18 roku życia), na zakup mieszkania (do momentu uzbierania określonej kwoty kaucji nie można pobierać).

Zgodnie z Kodeksem cywilnym Federacji Rosyjskiej odsetki od kwoty lokaty bankowej naliczane są od dnia następującego po dniu otrzymania pieniędzy przez bank do dnia poprzedzającego ich zwrot deponentowi. Odsetki naliczane są kwartalnie (o ile umowa nie stanowi inaczej). Można je wypłacić, po pierwsze, na koniec kwartału, a po drugie, na koniec okresu lokaty. Natomiast w drugim przypadku niezapłacone odsetki za kwartał dolicza się do kwoty głównej lokaty, a za kolejny kwartał naliczane będą odsetki od zwiększonej kwoty. Dla kredytów – naliczanie odsetek za każdy miesiąc.

Indywidualny system ubezpieczenia depozytów działa zgodnie z ustawą federalną „O ubezpieczaniu indywidualnych depozytów w rosyjskich bankach” z dnia 28 listopada 2003 r. jego cele to:

Ochrona praw i uzasadnionych interesów gospodarczych deponentów rosyjskich banków;

Wzmocnienie zaufania do systemu bankowego Federacji Rosyjskiej;

Stymulowanie przyciągania oszczędności gospodarstw domowych do systemu bankowego Federacji Rosyjskiej

Podstawowe zasady działania tego systemu:

1. Obowiązkowa rejestracja banków prowadzących indywidualne depozyty w tym systemie.

2. Przejrzystość działania tego systemu.

3. Kumulatywny charakter tworzenia obowiązkowego funduszu gwarantowania depozytów kosztem regularnych składek ubezpieczeniowych uczestniczących banków.

4. Ograniczenie ryzyka deponentów w przypadku niezwrócenia depozytu przez bank.

Właścicielem funduszu jest DIA (Agencja Ubezpieczeń Depozytów), która jest spółką państwową i organizacją non-profit.

Zgodnie z federalną ustawą o ubezpieczaniu depozytów system gwarantowania depozytów nie ma zastosowania do wszystkich depozytów obywateli, ale ma zastosowanie do:

1. Środki zgromadzone na rachunkach bankowych osób fizycznych prowadzących działalność gospodarczą nie posiadających osobowości prawnej, jeżeli rachunki te są otwarte w związku z określoną działalnością; umieszczane na rachunkach bankowych prawników, notariuszy i innych osób, jeżeli rachunki te są otwarte w celu wykonywania przez nich działalności zawodowej.

2. Lokaty bankowe na okaziciela, m.in. potwierdzone książeczką oszczędnościową lub certyfikatem oszczędnościowym.

3. DS Fl, które przekazywane są bankowi w celu zarządzania trustem.

4. Lokaty otwarte w oddziałach banków rosyjskich zlokalizowanych poza terytorium Federacji Rosyjskiej.

Fundusz ubezpieczeń obowiązkowych tworzony jest na koszt

· ubezpieczenie opłata uczestniczącym bankom;

· kary za zwłokę w opłacaniu składek ubezpieczeniowych;

· Jeśli to konieczne fundusze budżetu federalnego(w kryzysie)

· DS i inny majątek, który agencja otrzymuje w ramach roszczeń regresowych od banków, od których wypłacono odszkodowanie z tytułu ubezpieczenia depozytów.

Składki ubezpieczeniowe są jednakowe dla wszystkich banków i płatne od dnia wpisania banku do rejestru systemu ubezpieczeń do dnia cofnięcia licencji i do dnia wykreślenia banku z rejestru. Okresem rozliczeniowym opłacania składek ubezpieczeniowych jest kwartał kalendarzowy. Podstawa obliczeniowa do kalkulacji składek ubezpieczeniowych - jest to średnia chronologiczna dziennych sald bilansowych depozytów księgowych za okres rozliczeniowy. W przypadku depozytów w walucie obcej salda dzienne przeliczane są według kursu Banku Centralnego. Zgodnie z prawem stawka składki ubezpieczeniowej nie może przekroczyć 0,15% podstawy wymiaru, faktyczna stawka wynosi 0,1%. Teraz następuje stopniowe zmniejszanie się wielkości SV. Płatność CB jest dokonywana przez bank w obrębie 25 dni od dnia zakończenia okresu rozliczeniowego poprzez przelew DS z rachunku korespondencyjnego banku na rachunek bieżący Agencji w RCC Banku Centralnego.

Artykuł 395 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej – Odpowiedzialność za niewykonanie zobowiązania pieniężnego. Kary naliczane są w oparciu o stopę dyskontową Banku Centralnego.

Prawo jednostki do dochodzenia odszkodowania z tytułu kaucji powstaje od dnia zajścia zdarzenia ubezpieczeniowego. Za zdarzenie ubezpieczeniowe uważa się:

1. Cofnięcie licencji banku.

2. Wprowadzenie Banku Centralnego moratorium na zaspokajanie roszczeń wierzycieli słoik. Wprowadza się je zgodnie z ustawą o upadłości banku w przypadku zawieszenia uprawnień organów wykonawczych banku i powołania tymczasowego zarządu banku. Powodem tego jest obecność oznak upadłości banku.

Deponent ma prawo kontaktować się z Agencją od dnia zaistnienia zdarzenia ubezpieczeniowego do dnia zakończenia postępowania upadłościowego. A kiedy moratorium zostanie wprowadzone, aż do daty jego wygaśnięcia. Rekompensata za depozyty, łącznie z naliczonymi odsetkami, jest obecnie wypłacana deponentowi w wysokości 100%, ale nie więcej niż 700 tysięcy rubli.

Jeżeli deponent posiada kilka depozytów w różnych oddziałach tego samego banku lub w jednej instytucji, wówczas łączna kwota rekompensaty nie może przekroczyć 700 t.r.

Agencja w 7 dni od daty otrzymania z banku rejestru deponentów - osoba fizyczna ma obowiązek opublikować w Biuletynach Banku Rosji oraz w lokalnych mediach drukowanych informację o miejscu, czasie i trybie przyjmowania wniosków od deponentów. Ponadto Agencja ma obowiązek w ciągu 1 miesiąca przesłać każdemu deponentowi pisemne powiadomienie o wystąpieniu zdarzenia ubezpieczeniowego. Wypłata odszkodowania z tytułu ubezpieczenia dokonywana jest przez Agencję w terminie trzech dni od dnia złożenia przez inwestora niezbędnych dokumentów, nie wcześniej jednak niż w terminie 14 dni od dnia zajścia zdarzenia ubezpieczeniowego. Dokumentacja: wniosek i dokument potwierdzający tożsamość deponenta. Jeżeli inwestor nie jest zadowolony z kwoty (ponad 700 rubli), ma prawo zwrócić się do sądu. Prawo regresu wobec banku przechodzi na Agencję.

Kolejność spełniania wymagań:

1. Wymagania indywidualnego przedsiębiorcy + wymagania regresowe Agencji.

2. Wymagania pracowników likwidowanego banku (o wypłatę wynagrodzenia)

3. roszczenia wszystkich pozostałych wierzycieli. Jeżeli bank wyemitował jakiekolwiek papiery wartościowe, to przede wszystkim spłatę zobowiązań z nich wynikających.

MINISTERSTWO EDUKACJI I NAUKI FEDERACJI ROSYJSKIEJ

MOSKWA AKADEMIA FINANSOWA I PRZEMYSŁOWA (MFPA)

Wydział Finansów

Praca na kursie

	Kuzniecow Dmitrij Aleksiejewicz
	(pełne imię i nazwisko)		podpis
Kierownik	Borsuk Dmitrij Siergiejewicz
	(PEŁNE IMIĘ I NAZWISKO.)		podpis
Kierownik działu	Nowaszyna Tatyana Siergiejewna
	(PEŁNE IMIĘ I NAZWISKO.)		podpis

MOSKWA 2009

Wstęp. 3

Rozdział 1. Pojęcie kapitału własnego organizacji 4

1.1 Pojęcie kapitału organizacji 4

1.2 Skład i struktura kapitału własnego organizacji 9

Rozdział 2. Podwyższenie kapitału własnego organizacji 15

2.1 Źródła kapitału własnego organizacji 15

2.2 Sposoby podwyższania kapitału własnego organizacji 19

Wniosek. 20

Wstęp.

Kapitał własny organizacji jest jednym z głównych wskaźników charakteryzujących kondycję finansową, stabilność finansową i niezależność finansową organizacji.

Kapitał własny jest gwarantem interesów wierzycieli i inwestorów, a także wskaźnikiem efektywności przedsiębiorstwa.

Znajduje to odzwierciedlenie w czwartej części „Kapitał i rezerwy”.

Cele i zadania pracy. Celem tego kursu jest rozważenie składu i metod zwiększania kapitału własnego organizacji.

Szczególną uwagę zwrócimy na skład i źródła kapitału własnego organizacji.

Aby osiągnąć ten cel, praca rozwiązuje następujące problemy: szczególne problemy:

podać pojęcie kapitału własnego organizacji

analizować skład kapitału własnego organizacji;

rozważyć źródła i sposoby zwiększania kapitału własnego organizacji

Przedmiot badań– skład i sposoby zwiększania kapitału własnego organizacji.

Rozdział 1. Pojęcie kapitału własnego organizacji.

1.1 Pojęcie kapitału organizacyjnego

Kapitał jest jedną z najczęściej używanych kategorii ekonomicznych w zarządzaniu finansami. Stanowi podstawę tworzenia i rozwoju przedsiębiorstwa, a w procesie działania zabezpiecza interesy państwa, właścicieli i personelu. Każda organizacja prowadząca działalność produkcyjną lub inną działalność handlową musi posiadać określony kapitał, będący połączeniem aktywów materialnych i funduszy, inwestycji finansowych oraz kosztów nabycia praw i przywilejów niezbędnych do realizacji jej działalności gospodarczej.

Można wyróżnić dwa podstawowe podejścia do definiowania pojęcia „kapitał”: ekonomiczne, księgowe, w ramach których są one odpowiednio realizowane koncepcja fizycznej natury kapitału 1 I koncepcja finansowej natury kapitału. Pierwsza koncepcja mówi, że kapitał to zespół zasobów stanowiący uniwersalne źródło dochodu społeczeństwa jako całości i jego poszczególnych elementów, dlatego w odniesieniu do przedsiębiorstwa kapitałem jest ogół jego zdolności produkcyjnych lub całkowity bilans dla aktywa.

Zgodnie z drugą koncepcją kapitał rozumiany jest jako udział właścicieli spółki w jej majątku, a jego wartość jest równa kwocie aktywów netto, czyli wysokość kapitału jest równa różnicy pomiędzy kwotą aktywów i kwoty swoich zobowiązań. Sekcja bilansu „Kapitał i rezerwy”.

W analizie finansowej i zarządzaniu finansami szeroko stosowany jest pewien rodzaj drugiego podejścia, zwany podejściem finansowo-analitycznym, według którego przez kapitał rozumie się długoterminowe źródła finansowania prezentowane w działach III i IV bilansu – kapitał własny i pożyczonego kapitału, odpowiednio.

Istnieją trzy rodzaje kapitału długoterminowego: kapitał właścicieli, kapitał pożyczony i spontaniczne źródła długoterminowe. Przyjrzyjmy się zawartości tych kategorii.

Kapitał właścicieli firmy 2 . Jest to wycena całości praw właścicieli spółki do udziału w jej majątku. W wycenie bilansowej jest ona liczbowo równa wartości aktywów netto; w ujęciu rynkowym pokrywa się z koncepcją „kapitalizacji rynkowej”. „Kapitał i rezerwy” znajdują się po stronie pasywów bilansu, a ich głównymi składnikami są zyski autoryzowane, dodatkowe i rezerwowe, a także zyski zatrzymane.

Pożyczony kapitał - Są to środki od osób trzecich przekazywane przedsiębiorstwu w sposób długoterminowy. Są to głównie kredyty bankowe i pożyczki bankowe. Pomimo tego, że kapitał dłużny jest źródłem finansowania długoterminowego, ma on charakter tymczasowy.

Ogólna koncepcja kapitału spółki zazwyczaj odnosi się do jego różnych rodzajów, a jest ich całkiem sporo. Dlatego należy rozważyć klasyfikację 3 kapitałów według różnych kryteriów (rysunek 1.1):

Rysunek 1.1 Klasyfikacja kapitału.

Ze względu na własność rozróżnia się kapitał własny i kapitał obcy. Kapitał własny charakteryzuje całkowitą wartość posiadanych przez nią funduszy spółki. W jego składzie uwzględnia się kapitał autoryzowany (akcję), dodatkowy, rezerwowy, zyski zatrzymane i inne rezerwy.

Ze względu na przedmiot inwestycji rozróżnia się kapitał trwały i obrotowy. Kapitał trwały to ta część kapitału, z której korzysta przedsiębiorstwo, która jest inwestowana we wszelkiego rodzaju aktywa trwałe, a nie tylko w środki trwałe, jak to czasami interpretuje się w literaturze. Kapitał obrotowy to część kapitału firmy zainwestowana w aktywa obrotowe firmy.

W zależności od przeznaczenia wyróżnia się następujące rodzaje kapitału: produktywna, pożyczkowa i spekulacyjna. Kapitał produkcyjny charakteryzuje te fundusze przedsiębiorczej firmy, które są inwestowane w jej aktywa operacyjne w celu prowadzenia działalności gospodarczej. Kapitał pożyczkowy charakteryzuje środki, które są wykorzystywane w procesie prowadzenia działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa i mówimy o inwestycjach finansowych w instrumenty pieniężne, takie jak depozyty w bankach komercyjnych, obligacje, weksle itp. Kapitał spekulacyjny wykorzystywany jest w procesie przeprowadzania spekulacyjnych transakcji finansowych, tj. w transakcjach opartych na różnicy cen zakupu i sprzedaży.

Funkcjonowanie kapitału przedsiębiorstwa w procesie jego produkcyjnego wykorzystania charakteryzuje się procesem ciągłej cyrkulacji, dlatego też kapitał dzieli się ze względu na formę jego obecności w procesie cyrkulacji, rozróżniając kapitał w formie pieniężnej, produkcyjnej i towarowej.

W pierwszym etapie kapitał pieniężny inwestowany jest w aktywa obrotowe i trwałe firmy biznesowej, przechodząc w ten sposób w formę produktywną. W drugim etapie kapitał produkcyjny przybiera formę towaru w procesie wytwarzania produktów, robót budowlanych i usług. Trzeci etap to stopniowe przechodzenie kapitału towarowego w kapitał pieniężny w miarę sprzedaży wytworzonych towarów, robót i usług. Równocześnie ze zmianą form, przepływowi kapitału towarzyszy zmiana jego całkowitej wartości. Średni czas trwania obrotu kapitałowego spółki charakteryzuje się okresem jego obrotu w dniach, miesiącach, latach.

Rozważając istotę ekonomiczną kapitału przedsiębiorstwa, należy zwrócić uwagę na takie cechy, jak:

Głównym czynnikiem produkcji jest kapitał przedsiębiorstwa. W systemie czynników produkcji (kapitał, ziemia, praca) kapitał pełni rolę priorytetową, gdyż łączy wszystkie czynniki w jeden kompleks produkcyjny.

Kapitał charakteryzuje zasoby finansowe przedsiębiorstwa generujące dochód. Może w tym przypadku działać w oderwaniu od czynnika produkcyjnego w postaci zainwestowanego kapitału.

Kapitał jest głównym źródłem bogactwa jego właścicieli. Część kapitału w bieżącym okresie opuszcza swój skład i trafia do „kieszeni” właściciela, a zgromadzona część kapitału zapewnia zaspokojenie potrzeb właścicieli w przyszłości.

Kapitał przedsiębiorstwa jest głównym miernikiem jego wartości rynkowej. Zdolność tę reprezentuje przede wszystkim kapitał własny przedsiębiorstwa, który określa wielkość jego aktywów netto. Jednocześnie wysokość kapitału własnego wykorzystywanego przez przedsiębiorstwo charakteryzuje jednocześnie jego potencjał do przyciągania pożyczonych środków, zapewniając dodatkowy zysk. W połączeniu z innymi czynnikami stanowi podstawę oceny wartości rynkowej przedsiębiorstwa.

Dynamika kapitału przedsiębiorstwa jest najważniejszym wskaźnikiem poziomu efektywności jego działalności gospodarczej. Zdolność kapitału własnego do samorozwoju w wysokim tempie charakteryzuje się wysokim poziomem tworzenia i efektywnej dystrybucji zysku przedsiębiorstwa, jego zdolnością do utrzymywania równowagi finansowej ze źródeł wewnętrznych. Jednocześnie obniżenie kapitału własnego jest z reguły konsekwencją nieefektywnej, nierentownej działalności przedsiębiorstwa.

1.2 Skład i struktura kapitału własnego organizacji

Kapitał własny 4 to wycena ogółu praw właścicieli spółki do udziału w jej majątku. Kapitał własny składa się z kapitał autoryzowany, zapasowy i rezerwowy, zyski zatrzymane oraz fundusze docelowe (specjalne). ( Ryc.1).

Słuszność

Ustawowy

Zapasowy

zyski zatrzymane

(specjalne) fundusze (fundusze)

Dodatkowy kapitał

Rysunek 1. Skład kapitału własnego

Kapitał autoryzowany - termin ten charakteryzuje całkowitą wartość nominalną akcji spółki nabytych przez jej akcjonariuszy. Kapitał zakładowy przedsiębiorstwa uważany jest za gwarancję interesów wierzycieli, dlatego w Rosji dla niektórych organizacyjno-prawnych form działalności gospodarczej jego wartość jest ograniczona od dołu: minimalny kapitał zakładowy OJSC musi wynosić co najmniej 1000-krotność płaca minimalna w dniu jej rejestracji, a CJSC - co najmniej 100 razy płaca minimalna. Jeżeli na koniec kolejnego roku obrotowego okaże się, że wartość majątku netto spółki akcyjnej jest niższa od kapitału docelowego, spółka ma obowiązek zgłosić i zarejestrować w przewidziany sposób zmniejszenie swojego kapitału zakładowego, kapitał zakładowy. Jeżeli wartość określonych aktywów spółki spadnie poniżej minimalnej kwoty kapitału docelowego określonej przez prawo, spółka podlega likwidacji.

Kapitał docelowy często składa się z dwóch części: kapitału własnego w postaci akcji uprzywilejowanych i kapitału własnego w postaci akcji zwykłych. Najczęściej akcje uprzywilejowane stanowią niewielką część kapitału docelowego (25%) i z biegiem czasu są albo umarzane przez spółkę, albo zamieniane na akcje zwykłe. Kapitał docelowy ze względu na swoją stabilność z reguły pokrywa najbardziej niepłynne aktywa, takie jak renta gruntowa, koszt budynków, budowli i wyposażenia. Kierunki wykorzystania kapitału docelowego nie są określone przez prawo. Jedynym wymogiem jest zabezpieczenie kapitału docelowego majątkiem organizacji.

Kolejnym elementem kapitału własnego jest Dodatkowy kapitał , co odzwierciedla:

Kwota dodatkowych wycen środków trwałych, projektów budowy kapitału i innych rzeczowych aktywów trwałych organizacji o okresie użytkowania dłuższym niż 12 miesięcy.

Różnica pomiędzy ceną sprzedaży akcji, uzyskaną w procesie zawiązywania kapitału docelowego spółki akcyjnej w drodze sprzedaży akcji po cenie przekraczającej ich wartość nominalną, a ich wartością nominalną.

Dodatnie różnice kursowe od wpłat na kapitał zakładowy w walucie obcej. Za tym źródłem stoją właściciele akcji zwykłych.

Kapitał dodatkowy może zostać przeznaczony na podwyższenie kapitału docelowego, pokrycie straty bilansowej za rok sprawozdawczy, a także rozdzielony pomiędzy założycieli przedsiębiorstwa oraz na inne cele. W takim przypadku procedurę wykorzystania dodatkowego kapitału ustalają właściciele, co do zasady, zgodnie z dokumentami założycielskimi, biorąc pod uwagę wyniki roku sprawozdawczego.

Szczególne miejsce w realizacji gwarancji ochrony wierzycieli zajmują Kapitał rezerwowy , którego głównym zadaniem jest pokrycie ewentualnych strat i ograniczenie ryzyka wierzycieli w przypadku pogorszenia się sytuacji gospodarczej. To źródło finansowania reprezentowane jest przez niezależną pozycję po stronie pasywów bilansu, odzwierciedlającą rezerwy spółki utworzone z zysku netto. W bilansie kapitał rezerwowy reprezentowany jest przez dwie główne pozycje: rezerwy utworzone zgodnie z prawem i rezerwy utworzone zgodnie z dokumentami założycielskimi. Kapitał rezerwowy tworzony jest zgodnie z prawem i dokumentami założycielskimi organizacji na pokrycie ewentualnych nieprzewidzianych strat i strat w przyszłości. Kapitał zapasowy to tzw. rezerwowe źródło finansowe, które tworzone jest jako gwarancja nieprzerwanego funkcjonowania przedsiębiorstwa i poszanowania interesów osób trzecich. Obecność takiego źródła finansowania daje temu drugiemu pewność, że przedsiębiorstwo spłaci swoje zobowiązania. Im większy kapitał rezerwowy, tym większa wysokość strat możliwych do zrekompensowania i tym większa swoboda manewru kierownictwa przedsiębiorstwa w pokonywaniu strat.

Utworzenie kapitału rezerwowego może być obowiązkowe lub dobrowolne. W pierwszym przypadku jest on tworzony zgodnie z ustawodawstwem rosyjskim, w drugim - zgodnie z procedurą określoną w dokumentach założycielskich przedsiębiorstwa lub z jego polityką rachunkowości. Obecnie utworzenie kapitału rezerwowego jest obowiązkowe jedynie dla spółek akcyjnych i przedsiębiorstw z udziałem kapitału zagranicznego. Jeśli organizacja ma oddziały i przedstawicielstwa zarejestrowane jako podatnicy, może ona również tworzyć fundusze rezerwowe. Jeżeli dokumenty założycielskie nie przewidują utworzenia funduszu rezerwowego, przedsiębiorstwo nie ma prawa go tworzyć.

Informacja o wysokości kapitału rezerwowego w bilansie przedsiębiorstwa ma ogromne znaczenie dla zewnętrznych użytkowników sprawozdań finansowych, dla których kapitał rezerwowy jest marginesem siły finansowej przedsiębiorstwa. Niewystarczająca wysokość obowiązkowego kapitału rezerwowego oznacza albo niewystarczające zyski, albo wykorzystanie kapitału rezerwowego na pokrycie strat.

Wysokość wkładów na kapitał rezerwowy ustala zgromadzenie wspólników i jest zapisywana w dokumentach założycielskich organizacji. Jednocześnie spółki akcyjne i spółki joint venture również mają obowiązek przestrzegania jego minimalnego limitu. Wielkość funduszu rezerwowego musi wynosić co najmniej 15% kapitału docelowego przedsiębiorstwa, a w przypadku przedsiębiorstw z inwestycją zagraniczną nie więcej niż 25% kapitału docelowego.

W przypadku rosyjskich spółek akcyjnych ustawodawstwo ustanawia jasną procedurę tworzenia obowiązkowego funduszu rezerwowego. Muszą corocznie wpłacać co najmniej 5% swojego zysku netto na fundusz rezerwowy. Wpłaty ustają, gdy fundusz osiągnie wielkość określoną w statucie spółki.

zyski zatrzymane . Zyski zatrzymane 5 - zysk netto nie jest rozdzielany w formie dywidend pomiędzy akcjonariuszy (założycieli) i nie jest wykorzystywany na inne cele. Zazwyczaj środki te służą do gromadzenia majątku podmiotu gospodarczego lub uzupełniania jego kapitału obrotowego w postaci wolnej gotówki, czyli gotowej w dowolnym momencie na nowy obrót. Zyski zatrzymane mogą rosnąć z roku na rok, co stanowi wzrost kapitału własnego w oparciu o akumulację wewnętrzną. W rosnących, rozwijających się spółkach akcyjnych zyski zatrzymane na przestrzeni lat zajmują wiodące miejsce wśród składników kapitału własnego. Pod względem ekonomicznym stanowi jedną z form rezerwy własnych środków finansowych przedsiębiorstwa, zapewniającą rozwój jego produkcji w nadchodzącym okresie. Jego wysokość jest często kilkukrotna w stosunku do kapitału docelowego. Zysk za okres sprawozdawczy można ująć wyłącznie w rachunku zysków i strat.

Zyski zatrzymane roku obrotowego przeznaczane są na wypłatę dywidendy dla założycieli oraz na zasilenie funduszu rezerwowego (jeżeli taki istnieje). Zgodnie ze swoją polityką rachunkowości organizacja może zdecydować o przeznaczeniu zysków pozostających do dyspozycji przedsiębiorstwa na finansowanie planowanej działalności.

Działalność ta może mieć charakter produkcyjny w przypadku kierowania środków finansowych na rozwój i rozbudowę produkcji, modernizację wykorzystywanego sprzętu oraz nieprodukcyjny w przypadku wykorzystania środków na działalność społeczną i wsparcie materialne pracowników organizacji oraz inne cele niezwiązane z produkcją lub inwestycjami długoterminowymi lub finansowymi organizacji

Fundusze docelowe (specjalne). tworzone są kosztem zysku netto podmiotu gospodarczego i muszą służyć określonym celom zgodnie ze statutem lub decyzją wspólników i właścicieli. Fundusze te stanowią rodzaj zysków zatrzymanych. Inaczej mówiąc, są to zyski zatrzymane, które mają ściśle określony cel.

Głównym źródłem funduszy powierniczych jest część zysku pozostająca do dyspozycji przedsiębiorstwa. Z punktu kontroli finansowej niezwykle istotne jest wyraźne rozróżnienie środków przeznaczanych przez przedsiębiorstwo na rozwój produkcji od potrzeb konsumpcyjnych. Konieczność takiej kontroli wiąże się z zachętami podatkowymi, które przewidują obniżenie dochodu podlegającego opodatkowaniu w tej jego części, która przeznaczona jest na finansowanie inwestycji kapitałowych.

Realizacja polityki organizacji mającej na celu gromadzenie zysku netto w celu finansowania ukierunkowanej działalności odbywa się poprzez tworzenie funduszy celowych. Organizacja samodzielnie określa liczbę funduszy, ich nazwę i przeznaczenie.

Kapitał własny charakteryzuje się następującymi dodatkowymi punktami:

1. Łatwość przyciągania (wymagana jest decyzja właściciela lub bez zgody innych podmiotów gospodarczych).

2. Wysoka stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału, ponieważ Od zebranych środków nie są naliczane odsetki.

3. Niskie ryzyko utraty stabilności finansowej i upadłości przedsiębiorstwa.

Wady funduszy własnych:

1. Ograniczona wielkość atrakcji, tj. nie da się znacząco rozszerzyć działalności gospodarczej.

2. Nie wykorzystuje się możliwości zwiększenia zwrotu z kapitału własnego poprzez przyciągnięcie pożyczonych środków.

Zatem największą stabilność finansową ma przedsiębiorstwo korzystające wyłącznie ze środków własnych, ale możliwości zwiększania zysków są ograniczone.

Rozdział 2. Podwyższenie kapitału własnego organizacji

2.1 Źródła kapitału własnego organizacji.

W zależności od sposobu powstania dzieli się na własne źródła finansowania przedsiębiorstwa wewnętrzny i zewnętrzny(przyciągany).

Źródła wewnętrzne 6 Kapitał własny powstaje w procesie działalności gospodarczej i odgrywa znaczącą rolę w życiu każdego przedsiębiorstwa, gdyż determinuje jego zdolność do samofinansowania. Przedsiębiorstwo, które jest w stanie w pełni lub w znacznej mierze pokryć swoje potrzeby finansowe ze źródeł wewnętrznych, uzyskuje znaczące przewagi konkurencyjne i sprzyjające możliwości, a także zmniejsza swoje ryzyko.

Głównymi wewnętrznymi źródłami finansowania każdego przedsiębiorstwa komercyjnego są zysk netto, amortyzacja odliczenia, sprzedaż i wynajem niewykorzystanych aktywów itp. (ryc. 2)

Rysunek 2. Wewnętrzne źródła systemu ubezpieczeniowego organizacji

W nowoczesnych warunkach przedsiębiorstwa samodzielnie dystrybuują pozostające do ich dyspozycji zyski. Racjonalne wykorzystanie zysków polega na uwzględnieniu takich czynników, jak plany dalszego rozwoju przedsiębiorstwa, a także poszanowaniu interesów właścicieli, inwestorów i pracowników. Ogólnie rzecz biorąc, im więcej zysków przeznacza się na rozwój działalności gospodarczej, tym mniejsza jest potrzeba dodatkowego finansowania. Wysokość zysków zatrzymanych uzależniona jest od rentowności prowadzonej działalności, a także polityki dywidendowej.

Dzięki temu źródłu możliwe jest zwiększenie stabilności finansowej przedsiębiorstwa i utrzymanie kontroli nad działalnością przedsiębiorstwa. Trudno jednak kontrolować to od czynników zewnętrznych: zmian popytu, cen, warunków rynkowych itp.

Kolejnym ważnym źródłem samofinansowania organizacji jest odpisy amortyzacyjne .

Zaliczane są do kosztów przedsiębiorstwa, odzwierciedlających amortyzację środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych oraz otrzymywane jako część środków pieniężnych za sprzedane produkty i usługi. Ich głównym celem jest zapewnienie nie tylko prostej, ale i rozszerzonej reprodukcji.

Zaletą odpisów amortyzacyjnych jako źródła finansowania jest to, że istnieje ono w każdej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa i zawsze pozostaje do jego dyspozycji. Wysokość amortyzacji uzależniona jest od sposobu jej obliczenia.

Sprzedaż i wynajem wykorzystywane środki trwałe i obrotowe mają charakter jednorazowy i nie mogą być traktowane jako stałe źródło środków finansowych

Inne źródła wewnętrzne nie odgrywają istotnej roli w kształtowaniu własnych zasobów finansowych przedsiębiorstwa.

Zewnętrzne źródła kapitału własnego 7 (Rysunek 3) . Przedsiębiorstwa mogą pozyskiwać środki własne poprzez podwyższenie kapitału zakładowego poprzez dopłaty założycieli oraz emisję nowych udziałów i nieodpłatną pomoc finansową. Możliwości i metody pozyskania dodatkowego kapitału własnego w istotny sposób zależą od formy prawnej organizacji przedsiębiorstwa.

Rysunek 3. Zewnętrzne źródła kapitału własnego organizacji.

Spółki akcyjne potrzebujące inwestycji mogą przeprowadzić dodatkową uplasowanie akcji w drodze subskrypcji otwartej lub zamkniętej (w wąskim kręgu inwestorów).

Ogólnie rzecz ujmując, wstępne plasowanie akcji przedsiębiorstwa (zwykłych i uprzywilejowanych) przedsiębiorstwa w drodze subskrypcji publicznej (Initial Offer – IPO) jest procedurą ich sprzedaży na rynku zorganizowanym w celu pozyskania spośród szerokiego grona inwestorów.

Zgodnie z ustawą federalną „O rynku papierów wartościowych” oferta publiczna oznacza „ plasowanie papierów wartościowych w drodze subskrypcji otwartej, w tym plasowanie papierów wartościowych na przetargach giełd i innych organizatorów obrotu na rynku papierów wartościowych”.

IPO rosyjskiej spółki oznacza zatem plasowanie dodatkowej emisji akcji OJSC w drodze subskrypcji otwartej na giełdach, pod warunkiem, że od chwili uplasowania akcje nie były przedmiotem obrotu na rynku. Ponadto, zgodnie z Federalną Służbą Rynków Finansowych, co najmniej 30% całkowitego wolumenu IPO musi zostać umieszczone na rynku krajowym.

Przygotowanie i przeprowadzenie IPO składa się z 4 etapów, po których zakończeniu następuje plasowanie i dopuszczenie do obrotu giełdowego oraz objęcie akcji.

Finansowanie poprzez emisję akcji zwykłych ma następujące zalety:

Kapitalizacja przedsiębiorstwa wzrasta, kształtuje się rynkowa ocena jego wartości i zapewniane są dogodne warunki do przyciągania inwestorów strategicznych.

Emisja akcji kreuje pozytywny wizerunek przedsiębiorstwa w środowisku biznesowym, w tym międzynarodowym

Źródło to nie ma ustalonego terminu zapadalności – jest to kapitał stały, który nie podlega spłacie.

Obrót akcjami na giełdach zapewnia elastyczne możliwości wyjścia z biznesu.

Do ogólnych wad finansowania w drodze emisji akcji zwykłych zalicza się:

Możliwość utraty kontroli nad przedsiębiorstwem

Nadanie prawa udziału w zyskach i zarządzaniu spółką większej liczbie właścicieli.

Złożoność organizacji, wysokie koszty wydawania.

Dodatkowa emisja może być postrzegana jako sygnał negatywny i w krótkim okresie prowadzić do spadku cen.

Dla poszczególnych przedsiębiorstw jednym z zewnętrznych źródeł kształtowania własnych zasobów finansowych może być bezpłatną pomoc finansową(co do zasady pomoc taka udzielana jest jedynie indywidualnym przedsiębiorstwom państwowym różnego szczebla). Inne źródła obejmują składniki materialne i niematerialne przekazane przedsiębiorstwu nieodpłatnie i ujęte w jego bilansie.

2.2 Sposoby podwyższania kapitału własnego organizacji

Każda firma przechodzi przez kilka etapów swojego rozwoju. Najczęściej zaczyna się jako prywatne przedsiębiorstwo niepubliczne – kilka osób fizycznych i prawnych tworzy spółkę, inwestując własne środki w jej kapitał zakładowy. Jeżeli intencje właścicieli są poważne, a wybrany kierunek działalności obiecujący, wygenerowany przez spółkę zysk nie jest przez właścicieli przeznaczany na cele konsumpcyjne, lecz jest reinwestowany w celu zwiększenia skali działalności. Aby zrealizować zdrowe ambicje i zapewnić tempo rozwoju biznesu, sam zysk zwykle nie wystarczy, dlatego konieczne jest znalezienie dodatkowych źródeł finansowania. Ponieważ w tym rozdziale omówiono sposoby podwyższania kapitału własnego organizacji, jedyną możliwością podwyższenia kapitału są dodatkowe wkłady rzeczywistych właścicieli i poszerzenie kręgu właścicieli. Towarzyszą temu zmiany organizacyjno-prawne w spółce, których ostatnim etapem jest przekształcenie w spółkę publiczną.

Najpopularniejsze metody emisji to:

Oferta publiczna, czyli plasowanie akcji za pośrednictwem brokerów lub instytucji inwestycyjnych, które kupują całą emisję, a następnie sprzedają ją po ustalonej cenie osobom fizycznym i prawnym.

Sprzedaż przetargowa (jedna lub więcej instytucji inwestycyjnych wykupuje od pożyczkobiorcy całą emisję po ustalonej cenie, a następnie organizuje przetarg (aukcję), na podstawie którego ustala optymalną cenę za akcję);

Sprzedaż bezpośrednio inwestorom w drodze subskrypcji (realizowana przez samego emitenta bez udziału instytucji inwestycyjnej)

Metoda targetowania (realizowana poprzez małe emisje akcji, którym towarzyszą niższe koszty).

Wniosek.

W wyniku badania można wyciągnąć następujące wnioski.

Kapitał własny to wycena ogółu praw właścicieli spółki do udziału w jej majątku.

Kapitał własny każdego przedsiębiorstwa, nawet zainwestowanego i w państwie wolnym, jest tą istotną częścią, bez której nie jest możliwa ani praca, ani dalsze istnienie przedsiębiorstwa.

Głównym źródłem finansowania przedsiębiorstwa jest kapitał własny (rys. 1). Skład ten obejmuje kapitał autoryzowany, kapitał zakumulowany (kapitał rezerwowy i dodatkowy, fundusz akumulacyjny, zyski zatrzymane) oraz pozostałe dochody (finansowanie celowe, darowizny na cele charytatywne itp.). Głównym źródłem są zyski zatrzymane.

Kapitał własny przedsiębiorstwa tworzony jest poprzez wewnętrzne i zewnętrzne źródła finansowania.

Głównymi wewnętrznymi źródłami finansowania każdego przedsiębiorstwa komercyjnego są zysk netto, amortyzacja, sprzedaż i wynajem nieużywanych aktywów.

Zewnętrzne źródła kapitału własnego. Przedsiębiorstwa mogą pozyskiwać środki własne poprzez podwyższenie kapitału zakładowego poprzez dopłaty założycieli oraz emisję nowych udziałów i nieodpłatną pomoc finansową.

Istnieją 2 główne sposoby podwyższenia kapitału własnego przedsiębiorstwa: zwiększenie zysków i emisja (uplasowanie) udziałów (głównych).

Bibliografia.

1. Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej, część 1. Rozdział 4. z dnia 30 listopada 1994 r. N 51-FZ.

2. Bogomolets S.R. Księgowość / seria uniwersytecka 2008 – s. 94-100.

3. Efimova O.V. Analiza kapitałów własnych // Rachunkowość – 2006-nr 2. Strona 95-101.

4. Kovalev V.V. Kurs zarządzania finansami / 2010 wydanie 2 – s. 25 321-329.

5. Lukasevich I.Ya Zarządzanie finansami / MBA 2009 – s. 13 568-578

http://tvoydohod.ru/fin_2.php

http://www.libonline.ru

8. http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

3 http://tvoydohod.ru/fin_2.php

Ustawowy kapitał, wymagania do sposoby i termin... D–t 81, subkonto „ Własny akcji”, K–t 80 – ... społeczeństwu. Zwiększyć ustawowy kapitał organizacje w księgowości... Formularz i mieszanina podane informacje...

Analiza własny kapitał organizacje

Streszczenie >> Ekonomia

... własny kapitał organizacje…………………………………………….......strona 37 Zakończenie………………………………………………………… …………… ……………..strona 40 Lista używanych źródła... związany z zwiększyć własny kapitał(zwłaszcza ze względu na wewnętrzne źródła jego powstanie)...