A évi gazdasági fejlődés előrejelzése. A polgármester frissítette a makrogazdasági előrejelzést

Érdemes elmondani, hogy a minisztérium legfrissebb előrejelzését nem túl optimista mutatók jellemzik – a 2017-től 2019-ig tartó időszak várható GDP-növekedési ütemére vonatkozó becsléseket lefelé módosították a szakértők. A minisztérium által közölt összes makrogazdasági mutató közül csak az inflációs ráták keltenek némi optimizmust. Várhatóan 2018 elejére évi 4%-ra lassulnak.

A Gazdaságfejlesztési Minisztérium előrejelzése szerint Oroszország GDP-növekedése 0,9 százalékon belül lesz

Ami a GDP-t illeti, a Gazdaságfejlesztési Minisztérium elemzői úgy vélik, hogy Oroszország 2018-ban valószínűleg nem fogja felmutatni a korábban elfogadott 1,7%-os adatot. A jelenlegi prognózis szerint 0,9 százalékos GDP-növekedés várható. A 2019-es előrejelzéseket is módosították - ha korábban azt feltételezték, hogy az orosz gazdaság 2,1%-os növekedést tud felmutatni, ma 1,2%-os értékről beszélnek.

A kiigazítás oka az olajárakra vonatkozó előrejelzések meredeken romlott. A szakértők nem várnak 41-45 dollár feletti hordónkénti árakat. Ennek eredményeként újat kellett bejelenteni - 71,1 rubelt dolláronként 2018-2019-ben, ami jelentősen alacsonyabb, mint a korábban várt 64,5 rubel.

Az orosz központi bank előrejelzése

Az Elvira Nabiulinna (az Orosz Föderáció Központi Bankjának vezetője) által hangoztatott előrejelzések szerint az irányítása alá tartozó bank elemzői úgy vélik, hogy 2017-ben és 2018-ban az orosz gazdaság mérsékelt növekedést fog mutatni, amely 1,7-2,3% között mozog. év. Az ország főbankára fő aktív tényezőként a belső kereslet növekedését nevezte meg, amely a fogyasztás és a beruházások növekedésével párosul majd.

Nabiulinna több forgatókönyvet is hangoztatott az orosz gazdaság további fejlődésére vonatkozóan, mondván, mindegyik megközelítőleg azonos valószínűséggel válik valósággá. A forgatókönyvek a következő feltételezéseken alapultak:

• az első, optimistának nevezett forgatókönyv esetében az az előrejelzés, hogy az olajár 2018 második felére eléri a 80 dolláros hordónkénti szintet;
• Egy konzervatív előrejelzés szerint egy hordó fekete arany ára 60 dollárra emelkedik egységenként.

A jegybank szakemberei hagyományosan optimistán ítélik meg az inflációt, amelynek 2018 végére 4 százalékra kell csökkennie.

Az Orosz Föderáció Központi Bankja erős gazdasági növekedést jósol Oroszországnak

A RANEPA és a Gazdaságpolitikai Intézet előrejelzése

A nem kormányzati orosz gazdasági szervezetek által közzétett makro-előrejelzések többsége még pesszimistább adatokat tartalmaz. Például a RANEPA és a róla elnevezett Gazdaságpolitikai Intézet szakemberei. E.T. Gaidar arra számít, hogy 2018-ban nem valószínű, hogy az ország 0,8 százalék feletti növekedést mutat majd, a 2019-es javulást pedig 1,5 százalékos GDP-növekedés jellemzi majd.

E szervezetek szakértői azzal magyarázzák a Gazdaságfejlesztési Minisztérium optimista kijelentéseit, hogy a kormány egyszerűen nem tud pesszimista előrejelzést kiadni. Ebben az esetben az ország vezetése eredménytelennek tartja a gazdasági tárca munkáját, így a valós számokat kell szépíteni. De nem szabad azt gondolni, hogy az olajárak stabilizálódása és az inflációs folyamatok lassulása okot ad a lazításra – vélik a RANEPA szakértői.

Úgy vélik, hogy a túlzottan optimista adatok közvetlen utat jelentenek az oroszországi reformok lelassításához. Ennek az intézménynek a jelentése olyan információkat tartalmaz, amelyek szerint az orosz gazdaság a közeljövőben ugyanolyan instabil marad - még ha az oroszok jövedelme nő is, a lakosság nem rohan a pénzköltésre, inkább felhalmozza azt, így szó sem lehet róla. jelentős fogyasztásnövekedés.

Elemzők szerint a legjobb esetben 2019 vége felé kezdődik a piac stabilizálása. Emlékezzünk vissza, hogy ez az álláspont alapvetően eltér a kormány nyilatkozataitól, mert nem is olyan régen még arról számoltak be, hogy Oroszország még 2015-ben túljutott a válság mélypontján, és ma már stabil tendenciát mutat az ígéretes növekedés felé. A RANEPA két valószínű forgatókönyvet is közzétett az ország helyzetének alakulására optimista és pesszimista olajár-előrejelzések alapján.

• Az előrejelzés alapváltozata szerint az árajánlatok mennyiségi egységenként 40 dollárban lesznek meghatározva. Ugyanakkor Oroszország GDP-je 2018-ban legfeljebb 1,4% -os növekedést mutat majd, a dollár pedig körülbelül 69-72 rubelt fog fizetni. Ilyen előrejelzésekkel azt feltételezik, hogy két éven belül az orosz háztartások visszaállnak a fogyasztás válság előtti szintjére, 2019-től pedig a hazai ipari beruházások stabil növekedése kezdődik meg. A szakértők ezt a forgatókönyvet tartják a legvalószínűbbnek, ezért ajánlatos ezeket a számításokat figyelembe venni a 2017–2019-es hároméves költségvetés módosítása során;
• A 2018-as forgatókönyv optimista változatában azt feltételezik, hogy az olaj hordónkénti ára 60 dollárra emelkedik, ami akár 1,9%-os GDP-növekedést is eredményezhet, a rubel pedig erősödik, elérve az 57 rubelt 1 dolláronként. . Ez az olaj- és gázértékesítésből származó bevétel növekedéséhez és a költségvetési hiány csökkenéséhez vezet. Ha ez a forgatókönyv megvalósul, a szakértők az oroszok életszínvonalának emelkedését jósolják, az állam és a vállalkozások szociális kötelezettségeinek enyhe növekedésével.

Az infláció 2018-ban valószínűleg eléri a 6%-ot, ami súlyosbítja a problémákat

Az előrejelzés nem támasztja alá a Gazdaságfejlesztési Minisztérium inflációs várakozásait – a szakértők szerint Oroszország legjobb esetben is 6 százalékos inflációval zárja 2018-at. A Gaidar Institute és a RANEPA közgazdászai ugyanakkor azt mondják, hogy az ország gazdaságának növekedési üteme egyik figyelembe vett forgatókönyvben sem éri el a világelsőnek minősített országok szintjét.

A Gaidar Institute becslései szerint a gazdasági szerkezetátalakítás és a termelés átirányítása a 2017-2019-es szövetségi költségvetés bevételének még alacsonyabb lesz, mint az előző két évben. 2017-ben az olaj- és gázértékesítésből származó bevételek az orosz költségvetési bevételek mintegy 37,4%-át tehetik ki, de már 2019-ben ez a szám 36,0%-ra csökken.

Gazdasági előrejelzések a TsMAKP-tól

A Makrogazdasági Elemző és Rövidtávú Előrejelzési Központ szakértői az oroszoknak mutatják a legnegatívabb számításokat, mondván, hogy a hazai piac bizonytalan trendjei a fennmaradó külső kockázatokkal 2018-ban új válsághullámhoz vezethetnek. Az elemzők következtetései a következőkben foglalhatók össze:

• még ha a legoptimistább forgatókönyv megvalósul, 55 dolláros hordónkénti olajár mellett a GDP növekedése nem haladja meg a 0,5%-ot, az alapesetben pedig, amely 40 dolláros mennyiségi olajat feltételez, Oroszország véget vet a év nulla eredménnyel;
• a legoptimistább előrejelzés szerint az oroszok reáljövedelme 2,2%-kal nő. Ha az alapforgatókönyv valóra válik, akkor ne számítsunk 1,1%-nál nagyobb növekedésre. Ráadásul csak az elmúlt hat hónapban ez a szám 5%-os csökkenést mutatott.

A Közgazdaságtudományi Felsőiskola analitika

A Felsőfokú Közgazdaságtudományi Iskola szakértői még negatívabb színben beszélnek Oroszország jövőjéről, és azt a következőképpen magyarázzák: nincs előfeltétele, hogy az orosz gazdaság 2018-ban növekedést mutasson. Az észrevehető negatív hatással járó főbb tényezők között az elemzők a befektetési aktivitás hiányát, a magas, teljesen kiszámíthatatlan kockázatokat, valamint a Tartalékalap szinte teljes nullázását említik.

Ennek eredményeként az EBK Fejlesztési Központ igazgatóhelyettesi posztját betöltő Valerij Mironov következtetései szerint Oroszország bátran számíthat a recesszió folytatódására, amely 2018-ban legfeljebb 1%-os GDP-növekedéssel jár. .

A Higher School of Economics 2018-ban pénzügyi recessziót jósol az Orosz Föderációban.

Nemzetközi szervezetek és ügynökségek előrejelzései

A külföldi szakértők némileg javítottak az orosz gazdasági jövővel kapcsolatos megítélésükön, de még mindig messze vannak azoktól az optimista mutatóktól, amelyeket a minisztériumok közgazdászai az oroszoknak jósolnak.

A Világbank előrejelzése

Ennek a nemzetközi szervezetnek a szakértői átfogó tanulmányt készítettek az orosz gazdaságot jellemző mutatókról, és meghatározták a válsághelyzet leküzdésének főbb irányait, valamint a növekedés ütemének a közeljövőben történő helyreállítását.

A reform fő pontjai az üzleti szabályozás innovatív megközelítéseinek kidolgozása és megvalósítása. Fontos utasítani őket a meglévő korlátozások maximális számának megszüntetésére, amelyek többsége adminisztratív jellegű. Emellett a Világbank szakértői a problémák között említik a szükséges piaci infrastruktúra hiányát, az innovációs korlátokat, a befektetési környezet problémáit és az állóeszközök értékcsökkenését.

Külön megemlítjük, hogy ösztönözni kell a munkaerő képzettségének fejlesztését, mivel a munkavállalók a magas iskolai végzettség ellenére szinte soha nem vesznek részt a szakma magasan specializált készségeinek fejlesztésében, a munkáltatói ösztönzők hiánya miatt. Azt is megjegyezték, hogy a nyugdíjellátás válsága csak legyőzhető.

A Világbank a nyugdíjkorhatár emelését javasolja az orosz kormánynak

A Világbank elemzői szerint az ország GDP-je a következő néhány évben nem fog jelentősen változni. Valószínűleg 2017-ben csak enyhe, 1,5%-os, 2018-ban pedig nem több 1,7%-os növekedésben reménykedhetünk. Ez az emelkedés csak az olajárakhoz köthető, amelyek enyhe emelkedést prognosztizálnak a szakértők 2017-ben hordónként 55,2 dollárra és 59,2 dollárra. hordó 2018-ban.

Azonban még az olajár ilyen pozitív dinamikája sem ad okot a gazdasági élet jelentős javulására. Amíg Oroszország a gazdasági diverzifikáció útjára lép, a nyersanyagárak piaci ingadozásából adódó külső kockázatok továbbra is negatívan hatnak rá.

A Világbank szakértői szerint a kormány némileg mérsékelheti a potenciális kockázatokat a bérek emelésével és a beruházások élénkítésével, hogy ezzel is megnövekedett lakossági keresletet váltson ki áruk és szolgáltatások iránt, valamint nemzetgazdasági injekciókat biztosítson az üzleti szférából.

A Standard & Poor’s Global Rating előrejelzése

A Standart & Poor’s elemző ügynökség szakértői a GDP-növekedést illetően megközelítőleg azonos előrejelzéshez tartják magukat, már 2017-től pozitív változásokat jósolnak az orosz gazdaságban, amikor számításaik szerint a GDP 1,4%-kal nő. Ez azonban nem az optimális érték egy válságos időket átélő ország számára. Stabil nyersanyagárak esetén Oroszország arra számíthat, hogy 2018-ban a GDP szintje további 1,6%-kal „növekszik” az előző évhez képest.

Az Ügynökség elemzői szerint a makrogazdasági mutatók ilyen enyhe növekedése is lehetővé teszi a bankszektor működésének javítását, de az orosz lakosság fogyasztásának növekedésével még nem lehet számolni. Az oroszok reáljövedelmének csökkenése nagyon negatívan hatott fogyasztási hajlandóságukra, és ennek megfordításához meglehetősen jelentős béremelésre van szükség, amelyet a Standard & Poor’s szakértői legalább évi 10 százalékra becsülnek.

A Standard & Poor’s a válság elmélyülését jósolja – mindez azért, mert az oroszoknak szükséges 10%-os béremelés gazdaságilag lehetetlen

A hivatal ugyanakkor 52,4 dolláros hordónkénti olajárat prognosztizál. Más nemzetközi szervezetek sem számítanak az olajárak pozitív dinamikájára. A Nemzetközi Valutaalap képviselőinek előrejelzései szerint 2017-ben az olaj hordónkénti ára 50,6 dollár körül lesz, 2018-ban pedig 53,1 dollárra emelkedik. Az American Energy Information Administration szakértői szerint pedig az olaj ára elérheti az 51,0 USD szintet.

Még a legképzettebb szakemberek sem vállalkoznak arra, hogy hosszú időre pontos előrejelzéseket adjanak, hiszen a modern gazdaság folyamatosan ki van téve a kockázatoknak. Előrejelzés nélkül azonban nem lehet, mert ajánlások és stratégia alapján lehet biztosítani az állam fejlődését, minimalizálni a különböző pénzügyi jelenségek negatív következményeit.

Orosz és nemzetközi szakértők minden évben elemzik a jelenlegi helyzetet, és ennek alapján azonosítják a gazdaság jövőbeni lehetséges kockázatait és lehetőségeit. Ezek az előrejelzések a hétköznapi polgárok számára is érdekesek, mert hatással vannak a szociális garanciák állami biztosításának kérdéseire, és általában az életszínvonalra.

Makrogazdasági előrejelzések 2018-ra

Szinte minden kormányzati előrejelzés optimista, és stabilitási időszakot ígér, mivel Oroszország a többi erőforrás-alapú gazdaságtól eltérően gyorsan alkalmazkodik a piaci körülmények változásaihoz.

A nemzetközi ügynökségek kevésbé kategorikusak, és úgy vélik, hogy bár a helyzet valóban javulhat a tavalyi évhez képest, a növekedési ütem továbbra is nagyon kicsi lesz, mivel a külpiacok nem stabilak, az országon belül pedig inflációs és gazdasági szerkezeti problémák vannak.

A független szakértők, akik éppen a közelmúltban adtak ki szomorú előrejelzéseket Oroszország gazdasági helyzetéről, most, az elnökválasztás előestéjén optimistábban nyilatkoznak, és minden makrogazdasági mutató erőteljes javulását ígérik.

Általánosságban elmondható, hogy a minisztériumok optimizmusa ellenére kevesen beszélnek éles növekedésről, csupán arról, hogy Oroszország a recesszió időszakából a stagnálás időszakába emelkedik ki, pozitív dinamikával.

Oroszország Gazdasági Fejlesztési Minisztériuma

A Gazdaságfejlesztési Minisztérium egyik fő feladata a gazdasági helyzet elemzése és három évre előrejelzés készítése. Ezen adatok alapján költségvetést dolgoznak ki és hagynak jóvá. A legfrissebb előrejelzésben szereplő 2017-2019-es GDP-növekedési mutatók az összes mutató közül lefelé módosultak, várhatóan már 2018 első negyedévében 4%-ra csökkennek; A GDP 0,9%-os növekedése várható, a teljes gazdaság pedig csak 1,2%-kal bővül, bár korábban 2,1%-ot prognosztizáltak.

A kiigazítás oka az olajárak helyzetének romlása volt. Várhatóan az árak nem emelkednek 45 dollár fölé hordónként, ezért a rubel dollárral szembeni árfolyama körülbelül 71, korábban 64,5 körül alakul.

Orosz Központi Bank

Az orosz jegybank vezetője, Elvira Nabiulina úgy véli, hogy 2018-ban a gazdasági növekedés 1,7-2,3% lesz. A fő tényező az országon belüli kereslet növekedése, ami a fogyasztás és a beruházások növekedéséhez vezet. Úgy véli, hogy több forgatókönyv is lehetséges, amelyek egyenlő eséllyel valósulnak meg.

1. Optimista. Az olaj hordónkénti ára 2018 második felére 80 dollárra emelkedik.
2. Konzervatív. A hordónkénti ár 602 dollár körül lesz.

A jegybank hagyományosan optimista véleménye az inflációról, amelynek 2018 végére 4 százalékra kell csökkennie. Erős gazdasági növekedést is ígérnek.

RANEPA és Gazdaságpolitikai Intézet

Az oroszországi nem kormányzati gazdasági szervezetek túlnyomórészt kevésbé optimista adatokat fogalmaznak meg. Például a gazdasági növekedés 0,8%, de 2019-re a GDP már csak 1,5%.

A RANEPA és a Gazdaságpolitikai Intézet szakértői ugyanakkor azzal magyarázzák a Gazdaságfejlesztési Minisztérium kijelentéseit, hogy a kormányzat egyszerűen nem tud pesszimistább előrejelzéseket kiadni, ellenkező esetben az ország vezetése arra a következtetésre jut, hogy a tárca szakmailag alkalmatlan. Az infláció lassulása és az olajárak stabilizálódása azonban még nem ad okot a megnyugvásra.

A túlzottan optimista megközelítés lassíthatja az állam gazdasági reformjainak előrehaladását. Még akkor is, ha a lakosság jövedelemnövekedés esetén nem is rohanni fogja pénzügyeit, hanem inkább felhalmozza azokat, így a közeljövőben nem kell számottevő fogyasztásnövekedéssel számolni.

Szakértők szerint a piac stabilizálódása legjobb esetben is csak 2019 végére várható, ami teljesen eltér a kormány nyilatkozatától. Az elnök a közelmúltban azt mondta, hogy Oroszország már 2015-ben kezdett kilábalni a válságból, és mára minden gazdasági mutatóban folyamatos növekedés tapasztalható.

A RANEPA jelentést tett közzé, amely két valószínű forgatókönyvet tartalmazott az ország gazdasági helyzetének alakulására vonatkozóan. Az első kimondja, hogy az árajánlatok mennyiségi egységenként 40 rubel maradnak, a GDP növekedése 2018-ban legfeljebb 1,4%, a dollár pedig 69-72 rubel lesz. Ezzel a fejlesztéssel az ország visszaáll a válság előtti fogyasztási szintre, 2019-ben pedig megindul az ipari beruházások növekedése. A második forgatókönyv szerint az olaj hordónkénti ára eléri a 60 dollárt, a GDP 1,9%-ot, a dollár pedig 57 rubelbe kerül. Ez növeli az olajbevételeket és csökkenti a költségvetési hiányt. Ha a forgatókönyv valóra válik, akkor javul az ország életszínvonala, és az állam többet tud eleget tenni társadalmi kötelezettségeinek.

A szakértők véleménye az infláció kérdésében is eltér a kormányétól, szerintük 2018-ban eléri a 6%-ot; Ha a helyzet a második forgatókönyv szerint alakul is, a gazdasági növekedés üteme nem érheti el a világ élvonalbeli országainak szintjét.

A Gaidar Intézet szakértői szerint a termelés átirányítása és a gazdasági szerkezetátalakítás nagy valószínűséggel oda vezet, hogy a 2018-2019-es szövetségi költségvetés alacsonyabb lesz az előző két év szintjénél. 2018-ban a külpiaci gáz- és olajértékesítésből származó bevételek az összes orosz költségvetési bevétel 37,4%-át teszik ki, 2019-ben viszont 36%-ra csökken.

TsMAKP

A külföldi ügynökségek szakértői valamelyest javítottak az orosz gazdaság alakulására vonatkozó előrejelzéseiken az előző időszakhoz képest, de a legoptimistábbak közülük is távol állnak a kormányzati nyilatkozatoktól.

Például a Makrogazdasági Elemző és Rövidtávú Előrejelzési Központ szakértői adják a legnegatívabb és legszomorúbb képet a jövőről, mondván, hogy a hazai piac egyes trendjei külső kockázatokkal párosulva újabb válsághullám kialakulásával fenyegetnek 2018-ban. .

Még a legjobb forgatókönyv szerint is, amikor az olaj hordónkénti ára eléri az 55 dollárt, a GDP csak 0,5%-kal emelkedik, akkor a lakosság reáljövedelme 2,2%-kal nő. A második, alapopció 40 dolláros hordónkénti olajárat feltételez, és az év végét nulla eredménnyel távozó orosz gazdaság csak 1,1%-os lesz.

De még ezek a lehetőségek is optimistának nevezhetők, hiszen az elmúlt egy évben folyamatosan csökkent a lakosság jövedelmi szintje egészen 5%-ig.

Közgazdasági Gimnázium

Még negatívabb előrejelzést adnak a jövőre nézve a Közgazdasági Felsőoktatási Iskola szakértői. A fő tényezők között szerepel a befektetési aktivitás hiánya, a Tartalékalap szinte teljes kimerülése és a magas, nehezen kalkulálható kockázatok.

Ennek eredményeként Valerij Mironov EBK igazgatója szerint Oroszország a recesszió folytatódásával néz szembe, és a GDP 2018-ban legfeljebb 1%-kal fog növekedni.

A Világbank

A Világbank szakértői, miután részletesen megvizsgálták az összes orosz gazdasági mutatót, több fő irányt jelöltek meg a válság leküzdésére és a növekedési ráták közeljövőben történő növelésére.

A fő érv az volt, hogy új megközelítéseket kell kidolgozni és bevezetni a vállalkozások szabályozására, valamint a meglévő (főleg adminisztratív jellegű) korlátozások többségének felszámolására. Emellett szükséges a piaci infrastruktúra kialakítása, a tárgyi eszközök frissítése, az innovációs szféra korlátozásainak megszüntetése.

Külön figyelmet érdemel a munkavállalók képzettségének elégtelen fejlődésének problémája. Alapvetően a felsőoktatásban részesülők többsége megáll, és megtagadja a speciális képességek fejlesztésének lehetőségét, mivel ez nem kap ösztönzést a munkáltatótól.

A válság a szakértők szerint egyebek mellett a nyugdíjkorhatár emelésével is áthidalható. Nem titok, hogy Oroszországban a dolgozó állampolgárok száma évről évre kevesebb, mint a nyugdíjasok száma. Korábban a magas olajárak lehetővé tették, hogy szemet hunyjanak e probléma előtt, de a közelmúlt trendjei fényében egyszerűen lehetetlenné vált figyelmen kívül hagyni. A nyugdíjalap nem töltődik fel olyan gyorsan, hogy fedezze a teljes szükséges befizetési összeget. Az egyik ok a „szürke” munkabér, amelyből nem fizetnek társadalombiztosítási járulékot. Hozzávetőleges becslések szerint több mint harmincöt millió orosz állampolgár kapja meg ezt a problémát, így csak a nyugdíjkorhatár emelése segíthet elkerülni a költségvetés további terheit, és ennek következtében az infláció mértékét.

A becslések szerint a GDP nem sokat fog változni a következő néhány évben, és 2018-ban legfeljebb 1,7%-kal fog növekedni. A növekedés az olajáraknak köszönhető (59,2 dollár hordónként).

Az oroszországi gazdasági élet éles javulásával azonban még az olajárak jó dinamikája esetén sem lehet okot számolni. Amíg az ország a gazdasági diverzifikáció útjára lép, az árupiaci áringadozásból adódó kockázatok továbbra is túl erős negatív hatást gyakorolnak rá.

A Világbank úgy véli, hogy ezek a kockázatok a bérek emelésével és a beruházások ösztönzésével mérsékelhetők, ami a lakosság áru- és szolgáltatáskeresletének növekedését idézi elő, és biztosítja az üzleti szférából a források beáramlását az orosz gazdaságba.

A Standard & poor's Global Rating elemző ügynökség

Szinte hasonló előrejelzést adnak az orosz gazdaság 2018-as növekedésére vonatkozóan a Standard & Poor’s Global Rating ügynökség szakemberei. Számításaik szerint a GDP 1,4%-kal nő. A makrogazdasági mutatók ilyen csekély változása is javítja a hangulatot a bankszektorban, de a lakosság fogyasztói keresletének növekedésével nem lehet számolni. A tendencia megváltoztatásához a gazdasági feltételek komolyabb javulására van szükség, beleértve a bérek legalább évi 10 százalékos emelését.

2018-ban az olaj hordónkénti ára 52,4 dollár lesz. Más nemzetközi ügynökségek sem számítanak pozitív dinamikára ebben a kérdésben. Előrejelzéseik szerint 2017-ben hozzávetőlegesen 50,6 dollár hordónként, 2018-ban pedig 53 dollár lesz az ár. Az amerikai energiainformációs hivatal szakértői hordónként 51 dollárra teszik ezt az adatot.

Európai Bizottság

Az Európai Bizottság szakértői a korábbi évekhez képest 2018-ra kedvezőbb előrejelzést adnak az orosz gazdaság alakulására vonatkozóan. Véleményük szerint például 2018 végén 1,1 százalékos lesz az ország GDP-növekedése, nem pedig 0,6 százalékos, mint korábban, ez az olajárak és a nemzeti valuta stabilizálódása miatt fog bekövetkezni. A százalékos munkanélküliségi ráta 5,6%, az infláció 4,7% lesz.

Sokkok, szankciók, fluktuációk

Összegyűjtöttük a leghíresebb orosz közgazdászokat, hogy megtudjuk a 2018-as előrejelzéseiket, és összegezzük az elmúlt év eredményeit. Andrej Nechaev volt gazdasági miniszter, az Orosz Tudományos Akadémia levelező tagja, az Orosz Tudományos Akadémia Közgazdaságtudományi Intézetének igazgatója Ruslan Grinberg, az FBK Stratégiai Elemző Intézet igazgatója Igor Nikolaev, az Intézet Tudományos Tanácsának elnöke a Growth Economics névadója. Stolypin Yakov Mirkin arról is beszélt, hogy az oroszok hogyan tudják megvédeni jövedelmüket.

Újabb évet élt meg az orosz gazdaság, ami nagyon ellentmondásosra sikeredett. Egyrészt a legtöbb makrogazdasági mutató azt jelzi, hogy az ország az előző két év kudarca után kezdett kilábalni a válságból: a GDP bár nem sokat, de még mindig növekszik, az infláció rekordalacsony, a rubel árfolyama stabil. Másrészt a lakosság reáljövedelmei tovább csökkennek, és ahogy számos közvélemény-kutatás is mutatja, az oroszok többsége számára továbbra is nehéz pénzügyi idők járnak.

Váratlannak tartja a 2017-es előzetes eredményeket? Azt jelzik, hogy az ország kilábal a válságból?

Igor Nikolaev:– Az eredmények ellentmondásosak lettek, de nem nevezhetők váratlannak. Logikus lenne azt feltételezni, hogy ha a válság elmúlt, az azt jelenti, hogy a válságot kiváltó okok gyengültek vagy megszűntek.

Ám válságunkat szerkezetileg súlyosbítják a külső tényezők – a csökkenő olajárak és a szankciók. Kiderült, hogy a válság elmúlt, de okai és strukturális problémái megmaradtak?

Könnyebbé vált, mert az olaj ára a tavalyi 40 dollárról 60 dollárra emelkedett hordónként. Ugyanakkor gazdaságunk nem szűnt meg erőforrás alapú, a kisvállalkozások aránya nem nőtt nagyon alacsony, 20%-os szintről, és a költségvetési torzulások sem szűntek meg. Ezért az elmúlt évben történtek nem a válságból való kiút, hanem az új körülményekhez való alkalmazkodás. Vagyis volt korrekció, átmeneti javulás, de a problémák nem oldódtak meg. És a számok ezt mutatják.

Nézze meg a Rosstat legfrissebb adatait: mezőgazdaság - mínusz 2%, építőipar - mínusz 3,1%, ipar - nulla. Ugyanakkor a Gazdaságfejlesztési Minisztérium előrejelzése szerint az év végére az orosz GDP 2,1%-kal nő. De ez nem fog megtörténni, a háromnegyed eredménye alapján 1,6%-unk van; Ez azt jelenti, hogy a válság nem múlt el, és nincs értelme lazítani.

Ruslan Grinberg:- Az Orosz Föderáció elnöke a közelmúltban tartott sajtótájékoztatóján azt mondta, hogy megkezdődött a fenntartható növekedés. Megértem, hogy a kormánynak optimizmust kell sugároznia. De más fejlődő országokban, amelyekkel összehasonlíthatóak vagyunk - például Kína, India - éves GDP-növekedés 6-7%.

Úgy tűnik, vége a jó olajtörténetünknek, mindenki örül, hogy leszállunk az olajtűről. Másrészt azonban nincsenek olyan kompenzáló tényezők, amelyek a gazdaságot a fenntartható növekedés pályájára terelhetnék. Az elhúzódó stabilitás stagnálásba fordul át, és most ezt az időszakot éljük.

Yakov Mirkin:- Még mindig nézzük a teljes képet. 2016-ban nemcsak a nyersanyagok, hanem a fémek árai is emelkedni kezdtek, ami előnyös Oroszország számára. Emellett a válság idején sikerült fenntartanunk a nyersanyag-kitermelés és -export volumenét, annak ellenére, hogy 2013–2014-ben nyugati partnereink az orosz exporttól való függés csökkentését szorgalmazták. De ez a függőség nem csökkent olyan gyorsan, mint ahogyan féltünk.

Ráadásul, ha megnézzük ugyanazokat a Rosstat-adatokat, akkor a „növekedés szigetei” vannak: hadiipar, gabonatermesztés, gyógyszeripar. És ha jobban megnézzük, idén igazi gazdasági csodát értünk el a villamosgyártásban: 2014-ben havi 1-3, most pedig 20 villamost gyártottunk. Ugyanez a gazdasági csoda nálunk is van a térburkoló lapok gyártásában.

De ugyanakkor Oroszország a világ 100. helyén áll a várható élettartamot tekintve, és még Malajzia is megelőz minket az egy főre jutó GDP tekintetében. „Mankós” gazdaságunk van – amikor az állam mesterségesen teremt feltételeket bizonyos növekedési pontokhoz: nagyobb hitelhez jutás, költségvetési finanszírozás, adókedvezmények. Vagyis a piaci viszonyok egészének normalizálása helyett üvegházakat hozunk létre, amelyek körül sivatagi síkság terül el.

Az elmúlt hónapokban magasról értesültünk arról, hogy sikerült elérni a gazdasági stabilitást az országban. De hogyan illeszkedik ez a stabilitás a reáljövedelmek folyamatos csökkenéséhez?

Andrej Nechaev:– A hivatalos statisztikákban oly optimista makrogazdasági mutatók kétségeket, kérdéseket vetnek fel. A legfontosabb dolog, ami megzavar minket, az a fő növekedési összetevők rendkívül magas volatilitása.

Az egyetlen, ami stabil, az a lakosság reáljövedelmének csökkenése. Ráadásul az elmúlt 10 hónap adatai szerint ez a csökkenés felgyorsult. Kiderült, hogy a válság fő áldozatai a lakosság. Most akkora a reáljövedelem csökkenés mértéke, hogy nyugodtan beszélhetünk életszínvonal-romlásról. Az oroszok egy nehéz viselkedési modell adaptációján mennek keresztül az új valóságokhoz: az emberek rosszabbul esznek és csökkentik a fogyasztást.

A gazdasági növekedés gyenge minőségű és rendkívül instabil. Talán az alacsony bázishatás miatt 2 százalékos GDP-növekedés lesz az év végén, de ez a növekedés nem derül ki, hogy minek, mert nem teszi lehetővé a társadalmi problémák megoldását.

Yakov Mirkin:- A stabilitástól, amiről mesélnek, érdemes félni. Már csak azért is, mert a még mindig kicsi pénzügyi rendszerünk instabilitása fenyegeti – a gazdaság méretéhez képest nem megfelelő.

A bankrendszer stabilitásáról értesülünk, de kiderült, hogy három nagy magánbank vagyona rossz, és az állam megmenti őket. Azt mondják, hogy rekordalacsony inflációnk van - 2,5%. Az ipari termelők inflációja azonban 8%. A szállítási díjak emelkedése is 8%.

És végül elmondják nekünk a rubel stabilitását. Háromszor „boldogan” éltük át a stabil rubel időszakát, amely minden alkalommal robbanásszerű leértékelődéssel, spekulánsok és nem rezidens hordozók tőzsdére lépésével végződött: ez történt 1998-ban, 2008-ban és 2014-ben.

Ez a „gyógyítsd meg magad” elv szerint megmentett beteg stabilitása. De ez a beteg élni, sőt nagy sebességgel akar futni, ezért az orvosnak speciális recepteket kell használnia számára.

Felszólalásaiból az következik, hogy valamennyi makrogazdasági mutatónk instabil és ellentmondásos. Ezután nevezzen meg egyet – azt a legfontosabb tényezőt, amely szerinted a legjelentősebben jellemezné a lejárt évet.

Andrej Nechaev:- Természetesen a háztartások jövedelmének csökkenése. Ez a mutató minden mást felülmúl. Mire való az egész gazdasági gyakorlat, ha az emberek életszínvonala csökken?

Igor Nikolaev:- Egyetértek: a lakosság rendelkezésre álló reáljövedelmének dinamikája. Ez a mutató az inflációt is figyelembe veszi – ez ugyanaz, szuperalacsony. Felmerül a kérdés: miért csökkennek a lakosság reáljövedelmei ekkora infláció mellett? Ha a gazdasági növekedés nem vezet a lakosság jövedelmének növekedéséhez, akkor csavarja be ezt a gazdasági növekedést.

Ruslan Grinberg:- Furcsa lenne, ha nem értenék egyet a kollégáimmal. Miért van szükségünk gazdaságra, ha nem a jövedelmek növelésére és az emberek életszínvonalának javítására?

De számunkra ez igazán különleges. Nálunk a növekedés csúcsán azt hitték, hogy minden ötödik ember jól él egy fizetésből, ma már kevesebb az ilyen „szerencsés”. A fennmaradó négyötödet úgy takarítják meg, hogy hatszáz négyzetméterükön uborkát és paradicsomot termesztenek. Az embereket nem érdekli a gazdasági növekedés – normális személyi jövedelemre van szükségük.

– Milyen gazdasági kockázatok fenyegetnek bennünket 2018-ban?

Igor Nikolaev:– Az idei gazdasági korrekció után jövőre sem lesz a világátlag feletti növekedési pálya, mint az elnök által 2019–2020-ra kitűzött feladatban. A legjobb esetben is stagnálás lesz.

Vannak további kockázati tényezők: a külpolitikai helyzet súlyosbodása, az oroszellenes szankciók erősödése (már februárban), az olajár esetleges csökkenése. Most Szaúd-Arábia érdekelt az OPEC+ megállapodás meghosszabbításában (13 OPEC-ország és 11 független kitermelő, köztük Oroszország által aláírt memorandum az olajkitermelés önkéntes elcsábításáról. – „MK”), de a résztvevők már arról vitatkoznak, hogyan fogják ezt megtenni. lépj ki belőle.

Ráadásul az Egyesült Államok palatermelői új szintet értek el, és növelik a termelést. Erőforrás-alapú gazdaságunk természetesen negatívan fog reagálni erre.

Ezért az előrejelzés: 2018-ban nem lesz kudarc, de a mutatók rosszabbak lesznek, mint 2017-ben. Különösen a GDP tekintetében nulláról beszélünk. A reáljövedelem tekintetében azonban nem biztos, hogy bukás lesz: a választások előtt indexálták a nyugdíjakat és a fizetéseket, és lesz pénzpumpálás a szociális szolgáltatásokra. Ebben az értelemben a 2019-es nagyobb gond az, hogy mi lesz a választások után?

Ruslan Grinberg:- Egyik lengyel barátom azt mondta az orosz gazdaságról: „Jó a helyzeted, de nem reménytelen.” én is hiszek ebben.

Egyrészt nincsenek előfeltételei a társadalmi kataklizmáknak vagy turbulenciának. Az ország vezetésének álláspontja meghatározott: meg kell őrizni a stabilitást. Ez azt jelenti, hogy az inflációt alacsonyan kell tartani, nem kell növelni a költségvetési hiányt, és nem kell törekedni a nagy, jelentős beruházásokat igénylő építkezésekre.

De elvesztettük az egyszerű áruk gyártását, ebben a tekintetben már nem lehet versenyezni Ázsiával. A befektetési javak gyártásában lehetetlen versenyezni Németországgal és az USA-val. Ezért a gazdasági növekedés felgyorsítása érdekében két út áll rendelkezésünkre: kihasználni Oroszország még nem kellően kihasznált területi potenciálját (fejlesztési folyosók, gyorsforgalmi utak és vasutak), illetve nagyszabású lakásépítést fejleszteni, amelyet a 2009. évi CXVI. az állam.

Yakov Mirkin:- Az előrejelzésem barátságos. Oroszország a világgazdaság egy darabja, és támogatni fog minket a növekvő világgazdaság orosz nyersanyagigénye. Ez azt jelenti, hogy a társadalmi stabilitás kereskedelmi alapja megmarad.

Másrészt a nyersanyag világpiaci ára olyan pénzügyi áru, amely nagymértékben függ attól, hogy mi történik a két tartalékvaluta - a dollár és az euró - házasságában. És itt nagy a valószínűsége az éles ingadozásoknak.

A következő kockázati tényező a geopolitikai sokkok. Elsősorban az észak-koreai tényező, amely a kiszámíthatatlansága miatt láthatatlanul befolyásolja a gazdaságot.

Harmadszor: több forgatókönyv is létezik arra, hogy miért bontakozik ki a külföldről érkező forró pénz az orosz gazdaságba, ami gondokat okoz a rubelnek, az inflációnak, a bankoknak és a befektetéseknek. Ez a valószínűség felhalmozódik. A lényeg, hogy ne hozzuk létre a kockázatok túlzott koncentrációját, hogy betegünk - a gazdaság - ne kerüljön valahova: minden új betegség megöli.

Andrej Nechaev:– Fontos, hogy az elnök milyen pozíciót foglal el a társadalmi-gazdasági politikában. Egyértelmű, hogy útelágazáshoz értünk, mert a jelenlegi modell zsákutcába jutott. A stratégiai programok kidolgozása folyamatban van, de még nem világos, hogy ez mit jelent. A legrosszabb az, ha a programokat úgy keresztezik, mint a kígyót a sündisznóval.

A külső tényezők szempontjából fontos, hogy az Egyesült Államok februárban milyen döntéseket hoz a szankciókkal kapcsolatban. Európa már azt mondta, hogy nem javít és nem ront a helyzeten. Az oroszországi kapcsolatok vádjait tisztára mosó Trump azonban semminek sem fog ellenállni.

Az egy történet lesz, ha megnövekednek a személyes szankciók (ebben az értelemben Szulejmán Kerimov franciaországi letartóztatásának előzménye jelzésértékű - ez egy jelzés volt, amit az oligarchák hallottak), más történet, ha csapás ér bennünket. egész pénzügyi szektor.

Ami az olajat illeti: az Egyesült Államok Energiaügyi Minisztériumának előrejelzései alapján a termelésük több mint 10 millió hordó lesz jövőre, és egyes szakértők szerint még több - 11-12 millió, akkor az Egyesült Államok lesz az legnagyobb olajtermelő. Ezért az OPEC más álláspontot képvisel – már nem lesz értelme mesterségesen csökkenteni a termelést. És ez ismét „ledobhatja” a hordót. A bankszektor, ahol a nagy bankokat aktívan rehabilitálják, szintén kérdéseket vet fel. A következő évre tehát van elég kockázati tényező.

- Adjon tanácsot, hogy az Ön által említett kockázatok hátterében az átlagemberek hogyan védhetik meg jövedelmüket...

Igor Nikolaev:- A gazdaságban még nem értek véget a rossz idők, és nem érdemes névértéken venni a hatósági biztosítékokat a közelgő stabilitásról. Most jobb, ha összeszedi magát, és próbál plusz pénzt keresni: nem fogja megbánni!

Itt az ideje, hogy követeld az adósoktól a korábban kölcsönadott pénz visszaszolgáltatását: később nehezebb lesz visszaadni.

De nem javaslom a Bitcoin vásárlását, bármennyire is izgalom van mostanában. Ahhoz, hogy beléphessen erre a piacra, legalább meg kell értenie a kérdést, és az oroszok túlnyomó többsége számára ez még mindig feltérképezetlen terület.

Yakov Mirkin:- Az orosz gazdaságot nagy kalandként kell kezelni. Ebben a kalandban az nyer, aki folyamatosan újat generál és szeret változni. Változó környezetben senkire, például az államra nem szabad számolni, hogy táplálkozzon, ezért fontos a jövedelemtermelő képesség fenntartása bármely életkorban.

Az ember a munkaerőpiacon árucikk, ezért be kell fektetnie önmagába, oktatásába, egészségébe és készségeibe. Ugyanakkor nem szabad túl magas hitelkockázatot vállalnia, ami megszakítja a jövőbeni családi bevételeket.

Ugyanez vonatkozik az árfolyamkockázatra is. A rubelnek még nem kell bizonyítania, hogy stabil valuta. Röviden: nem javaslom, hogy olyan pénzügyi piacokon spekuláljon, amelyek szabályait nem ismeri. De ha egy pénzügyi „piramisban” vagy „buborékban” találja magát, őszintén kívánom, hogy időben lépjen ki belőle.

Moszkva, augusztus 31. - "Vesti.Ekonomika". A 2017-es orosz GDP-növekedés előrejelzését az alapforgatókönyv szerint 2%-ról 2,1%-ra emelték 2018-2020-ban. - 1,5%-ról 2,1-2,3%-ra, mondta Maxim Oreskin, a Gazdaságfejlesztési Minisztérium vezetője.

A Gazdaságfejlesztési Minisztérium frissített makrogazdasági előrejelzést készített a 2017-2020-as időszakra, az oroszellenes szankciók 2020 végéig tartó folytatását feltételezve. Az új olajár-előrejelzést az OPEC+ megállapodások 2020 végéig történő végrehajtásának előfeltételei alapján állítottuk össze. 2018. március.

A Gazdaságfejlesztési Minisztérium ugyanakkor nem tartalmazza a 2018-2020 közötti időszakra vonatkozó frissített makro előrejelzést. az Oroszország elleni szankciók esetleges megerősítése az Egyesült Államok részéről. „Nincs stresszforgatókönyvünk. Van egy konzervatív forgatókönyv, ennek különbsége az olajárak szempontjából gyengébb” – magyarázta Oreskin.

„A folyamatos gazdasági növekedés, amiről beszéltünk, valahol 2016 közepén kezdődött. Ez már az éves GDP-növekedési mutatókon is látható, a második negyedévben valóban 2,5%-os volt Július „Az érték gyengébbnek tűnik, ez a növekedési ütem 1,5%-ra való lassulása, de ez nagyrészt átmeneti tényezőknek és a 2017 elején tapasztalt erős rubelárfolyamnak köszönhető” – mondta Oreskin.

Átmeneti tényezők alatt a Gazdaságfejlesztési Minisztérium elsősorban a hideg időjáráshoz kapcsolódó mezőgazdasági mutatókat érti. Így a mezőgazdaság júliusi mutatói megközelítőleg 3%-kal maradnak el a tavalyi júliusi mutatóktól. Ennek ellenére a Gazdaságfejlesztési Minisztérium arra számít, hogy az idei termés nem lesz rosszabb a tavalyinál. „Ez azt jelenti, hogy augusztus-szeptemberben sokkal pozitívabb dinamikát fogunk látni a mezőgazdasági termelésben, és ez a tényező ezekben a hónapokban a másik irányba fog játszani” – hangsúlyozta Oreskin.

A költségvetési hiány 2017-ben várhatóan a GDP 2 százaléka alatt lesz, 2020-ra pedig a GDP 0,8 százalékára kell csökkennie. „Ez egy új költségvetési szabály elfogadásának köszönhető, ez elvileg jól leírja, hogy mi lesz a költségvetési hiánnyal a következő időszakban” – magyarázta a miniszter.

Eközben az uráli olaj 2017. évi átlagos éves árára vonatkozó előrejelzést 45,6 dollárról 49 dollárra emelték hordónként, 2018-ra 43,8 dollárra, 2019-re 41,6 dollárra, 2020-ra pedig 42,4 dollárra nőtt. „2018 első negyedévének végéig többé-kevésbé stabil olajárakat várunk, 2018 közepére pedig 41-42 dolláros hordónkénti csökkenést Az Oroszországgal és más országokkal megkötött OPEC-megállapodás lehetővé tette az aktív növekedés kompenzálását a termelésben olyan országokban, mint Nigéria, Líbia és az Egyesült Államok, és általában véve lehetővé tette a piac egyensúlyának megőrzését, és a készletek szintjének valamelyest csökkenését” – jegyezte meg Oreskin.

A 2017-re előre jelzett rubel árfolyam 63 rubelre emelkedett. 1 dollárért a korábbi 68 rubelről, 2018-ra - 66,1 rubelre csökkentve, 2019-re - 67,6 rubelre, 2020-ra - 68,9 rubelre. 73,8 rubeltől. az előrejelzés áprilisi változatában.

Az új előrejelzésben a Gazdaságfejlesztési Minisztérium 2017-ben 3,7 százalékos inflációra számít, szemben a 2018-2020-as korábbi 3,8 százalékkal. - 4%-os szinten. "Annak ellenére, hogy az árfolyamra vonatkozó előrejelzés, mint mondtam, általában összhangban van az áprilisival, még alacsonyabb inflációra számítunk - 3,5-3,7% -ra" - mondta Oreskin.

„Úgy gondoljuk, hogy ezzel a jegybank számára is megnyílik a lehetőség a kamatcsökkentésre, és a jegybank monetáris politikájának lazításának köszönhetően 2018 végén a 4 százalékos célértékhez közelíthető az infláció. .” - magyarázta a miniszter.

Az ipari termelés 2017. évi növekedésére vonatkozó előrejelzést 2%-on tartották 2018-2020-ra. - évi 2,5%-ra emelkedett. A kiskereskedelem 2017-re vonatkozó növekedési előrejelzését a korábbi 1,9%-ról 1,2%-ra csökkentették a 2018-2020-as időszakra. - 2,9-2,7-2,5%-ra emelkedett.

Az állóeszköz-beruházás 2017. évi növekedési előrejelzését 2018-2020-ban 4,1%-ra emelték. - akár 4,7-5,7% évente. Emellett a Gazdaságfejlesztési Minisztérium a lakosság idei reáljövedelmének növekedésére vonatkozó előrejelzését kismértékben - 1,2%-ra, 2018-ban - 2,1%-ra emelte.

A folyó fizetési mérleg a 2017-es 27 milliárd dollárról 2018-ban 7 milliárd dollárra, 2019-2020-ban pedig 1,5 milliárd dollárra csökken.

A 2017-es oroszországi tőkekiáramlás előrejelzése 8-10 milliárd dollárról 18 milliárd dollárra nőtt 7 milliárd dolláros kiáramlás” – jegyezte meg Oreskin.

"Arra számítunk, hogy az Egyesült Államok jegybankja továbbra is szigorítja monetáris politikáját. Úgy gondoljuk, hogy a piac alábecsüli a bekövetkező szigorítást. Az amerikai munkaerő-piaci helyzetről szóló legfrissebb adatok drasztikusabb lépésekre kényszerítik majd a Federal Reserve-t, mint az Sok szempontból úgy gondoljuk, hogy ez a tényező lesz az egyik oka annak, hogy újraértékeljük a kockázati szintet a globális piacokon.

A világpiaci helyzet romlására számítottunk áprilisban. Amíg ez meg nem történik, pozitívak maradunk a globális piacokon. Nagyon magas kockázati étvágyat látunk, ami általában támogatja az erős értékeket minden devizában és az erős értékeket a részvénypiacokon. De úgy gondoljuk, hogy ez a helyzet meglehetősen komoly kockázatokat rejt magában, és meglehetősen valószínűnek tartjuk, hogy a következő negyedévekben korrekció következik be a globális piacokon” – hangsúlyozta Oreskin.

A Gazdaságfejlesztési Minisztérium a makró alapforgatókönyvébe belefoglalta a jelenlegi adókulcsok megőrzését. „Az alap előrejelzés a jelenlegi adórendszeren alapul, ezekről még folynak a tárgyalások.

A frissített makro előrejelzésben nem változtak a következő hároméves időszak tarifaindexálási javaslatai. „Azok a tarifák, amelyeket az áprilisi előrejelzésben javasoltak, általában az „infláció” - „infláció mínusz” szintjén tartjuk magunkat teljes körűen – hangsúlyozta a miniszter.

A Gazdaságfejlesztési Minisztérium által javasolt frissített makro előrejelzést a Dmitrij Medvegyev miniszterelnökkel tartott szerdai találkozón támogatták – mondta Oreskin. „A megfelelő időpontban a kormány megvizsgálja, benyújtottuk a kormánynak” – magyarázta a miniszter. Arra a kérdésre válaszolva, hogy az előrejelzést egyeztették-e a Pénzügyminisztériummal, Oreskin elmondta, hogy az előrejelzést „megbeszélték tegnap egy Dmitrij Anatoljevics-találkozón, és azt támogatták”.



A következő év nehéznek ígérkezik Oroszország számára. Figyelembe véve a hatóságok általános tétlenségét az egyre súlyosbodó nemzetgazdasági recesszió és az ország legfelsőbb vezetésének elzárkózása mellett, az állam pénzügyi-gazdasági helyzetének további romlására lehet számítani. Ezenkívül a következő évnek meg kell határoznia a következő évek későbbi fejlődésének vektorát. A kiindulópont az elnökválasztás lesz.

A szakértők már 2017 elején előzetes előrejelzéseket készítettek az orosz gazdaság 2018-as fejlődéséről. Így meglehetősen sokrétű tájékoztatást nyújtottak pénzügyi elemző, tanácsadó, befektetési és biztosító cégek szakemberei. Az elemzők által felvázolt lehetőségek jelentős eltérései ellenére van bennük valami közös: a gazdasági állapot állandó összekapcsolása a kül- és belpolitikai vektorral. Emellett a hitelminősítő intézetek és pénzügyi cégek külföldi szakértőinek Oroszországra vonatkozó gazdasági előrejelzése a következő 2018-ra vonatkozóan a valószínű politikai eseményekhez, katonai akciókhoz és a területi viták megoldásához „szabott”.

Felesleges az indokolatlan optimizmus

Az európai országok és az Egyesült Államok nemzetgazdasági helyzetét szorosan figyelemmel kísérő finanszírozók számára a jelenlegi kormány álláspontja érthetetlennek és meglehetősen kockázatosnak tűnik. Hivatalosan is bejelenti a pénzügyi válság végét és a legnehezebb időszakot a háztartások és a vállalkozások számára. Mindez az orosz gazdaság meglehetősen szerény mutatóinak hátterében történik 2016 végén és 2017 elején. Az idei első negyedévben például visszaesés jellemzi az ország GDP-jét. Idén azonban csak 1,2%, nem pedig 3,7% volt az előző év azonos negyedévében. A Profile magazin közgazdászai ugyanakkor emlékeztetik az olvasókat, hogy a recesszió lassulása nem egyenlő a növekedés kezdetével. Ezzel párhuzamosan folytatódik a gazdaság recessziója, ami az áprilisi statisztikákban is megmutatkozott. A Vnesheconombank elemzői különösen azt mondják, hogy az áprilisi eredmények negatívak.

A szakértők azt is megállapítják, hogy az elmúlt 4 év GDP-jének dinamikája általában nem kielégítő (1. ábra).

Oroszország éves GDP-növekedési üteme

Az ország gazdaságát jellemző mutatók relatív többirányú mozgása azt a hamis benyomást kelti, hogy a helyzet kiegyenlítődik és a válság leküzdése folyamatban van. Ha azonban közelebbről megvizsgálja a legfrissebb adatokat, ez a kép rajzolódik ki. Egyrészt a nyersanyagexport szektorban tapasztalható növekedés, amit átlagosan másfél százalékosra becsülnek. A védelmi ipar is növekszik, néha 15%-kal, néha 13%-kal évente. És még a mindenki által elfelejtett mezőgazdaság is folyamatosan, évi 3%-kal növekszik.

És mindezek mellett mit várhatunk egy olyan országtól, amelyben 16 hónapja folyamatosan csökkennek a háztartások jövedelmei? Ez természetesen a kiskereskedelem, a szolgáltató szektor, az építőipar, az autóipar, a turizmus stb. hanyatlásához vezet. A gazdaságba történő beruházások folyamatos csökkenése sem tűnik olyan pozitív tényezőnek, amely lehetővé tenné, hogy a gazdaság fellendüléséről beszéljünk. A befektetési piac kiegyenlítődésének lehetőségére vonatkozó szakértői előrejelzések továbbra is csalódást keltőek a Nyugathoz fűződő továbbra is feszült kapcsolatok és Európa agresszív szankciópolitikája mellett.

Az orosz gazdaság alapvető mutatóinak előrejelzése a http://www.tradingeconomics.com/russia/forecast szerint

Az oroszországi felemelkedés időpontjáról ugyan megoszlanak az elemzők véleménye, amint arról hivatalos források is beszámoltak, de az anyagilag lehetetlen fizikai jelenlétre számíthatunk, hogy 2018-ban legalább kiderül, hogy milyen irányt fog követni az állam. A gazdaság normális állapota minden létező elmélet szerint a növekedés és a terjeszkedés. Általánosságban elmondható, hogy a 0,8%-os esésről 0,5%-os növekedésre való visszafordulás csekély mértékű;

Az oroszországi előrejelzések nem annyira a termelési és szolgáltatási szektorok képességeitől, hanem az erőforrások exportáraitól függenek. Különösen, ha az olaj ára csak idén 60 dollárra emelkedik, akkor országunknak nagyon is reális kilátásai vannak egy új trend elindítására, a helyzet megfordítására és a gazdasági fejlődés növekedésre terelésére. Azonban minden egyes szakértő azt jósolja, hogy még ha az árak legalább 57 dollárra emelkednek is hordónként, ez a tendencia nem lesz hosszú távú, és nem teszi lehetővé gazdaságunk fellendülését. Ilyen piaci magatartásra már van példa, és ezek következményei Oroszország számára nem voltak pozitívak (2. ábra).

Ne próbálja meg megtakarításait devizára váltani 2018-ban. A problémák jelenléte az ország gazdaságában lehetővé teszi, hogy beszéljünk a devizapárok és a pénzügyi eszközpiac egészének kiszámíthatatlan volatilitásáról. Érdemes úgynevezett „hosszú távú” pénzbe fektetni, 2-3 éves megtérüléssel.

Nem biztos azonban, hogy a tárca és a kormány illetékesei nem várnak ilyen „ajándékokat” a piactól, és nem ilyen indokolatlanul pozitív számítások alapján tervezik a 2018-as költségvetést.

Rizs. 2. Az árdinamika nem olaj

Lehetséges fejlődési utak

További pénzkibocsátás: utolsó remény vagy esély a „gyógyulásra”

Az orosz gazdaság pozitív változásaira való kilátások hiánya miatt újult erővel dúl a vita a szakemberek körében a további pénzkínálat kibocsátásának támogatási eszközként való felhasználásának lehetőségéről. Míg az elemzők csak latolgatják, mekkora kockázattal jár egy nyomda elindítása, és várják a következményeket, az ország vezetése már régen úgy döntött, hogy lehet pénzt nyomtatni. Mire használják?

• katonai kiadások;
• a gazdasági közszférában dolgozókkal szembeni kötelezettségek teljesítése;
• az állam szociálpolitikájában vállalt kötelezettségek betartása;
• célprogramok finanszírozási igényének kielégítése.

Egy ilyen jellegű kísérletet már végeztek, a pénzkínálat gazdaságba való beindításának legjelentősebb ténye az volt, hogy a jegybank devizát vásárolt a Pénzügyminisztériumtól. Ugyanakkor a tervek szerint a következő év meglehetősen rövid időszakában a jegybank így több mint másfél billió rubelt tud bevezetni a gazdaságba, többek között a bankmentő programon keresztül. Mi vár Oroszországra 2018-ban, ha már további pénzt nyomtattak 358 milliárd rubel értékben. Ezt a pénzt a későbbiekben kibocsátják minden olyan betétesnek, akinek az Orosz Föderáció Központi Bankja visszavonta működési engedélyét.

Egy ilyen finanszírozási politika mellett arra lehet számítani, hogy a Központi Bank egyszerűen meghatározza a 2018-as kibocsátási mennyiséget Oroszország számára. Ez a megközelítés azonban nemcsak a jelenlegi fejlődést lassítja, hanem az ország új (új) vezetése számára is gondot okoz, amely 2018 első felében kezdi meg a feladatainak ellátását.

Az Oroszország számára 2018-ra vonatkozó optimista gazdasági előrejelzéssel szemben még mindig van egy jelentős korlátozó tényező: a jelenlegi kormány elutasítása a jövőbe tekintve. A rendszer fejlesztésére vonatkozó érdemi döntések hiánya az állam egész jövőjét veszélyezteti.

A gazdasági helyzet hajlamos arra, hogy a meglévő területeket rendbe hozza, amelyek működőképesek és támogatják a rendszert, de nem adnak lehetőséget a továbbjutásra.

Így a legtöbb előrejelző arra számít, hogy az ország 2018-as gazdasági fejlődésének forgatókönyve inkább negatív, mint pozitív lesz, függetlenül attól, hogy a Pénzügyminisztérium és a kormányfő milyen hivatalos álláspontokat képvisel.