Факторен анализ на рентабилността на общия доход. Анализ на рентабилността на основната дейност на търговска организация

Всеки знае, че основният и непосредствен резултат от дейността на всяко търговско предприятие е печалбата, но тя не винаги може да даде ясна и пълна картина на ефективността и рентабилността на предприемаческата дейност. Следователно, за да се характеризира работата на предприятието, най-пълно се изчисляват не само абсолютните размери на печалбата, но и се използват относителни показатели, като нивото на рентабилност.

Рентабилността действа не само като изчислена стойност и статичен показател, но и като критерий, който дава цялостна оценка на социално-икономическото положение на организацията на пазара. Размерът на получената печалба за различните предприятия може да бъде еднакъв, но получен при различни условия. Следователно това определя използването на показатели за рентабилност, т.к. те дават оценка на стопанския субект независимо от размера и характера на дейността.

Счетоводството разглежда рентабилността като двукомпонентен компонент:

рентабилността на икономическите дейности, представени в резултат на оперативни дейности (в този случай разпоредбите на счетоводната политика засягат рентабилността);

потенциална рентабилност, която е представена от приходи от държане на ценни книжа, дългосрочни задължения и материални запаси.

Едно предприятие може да се нарече печелившо, ако постъпленията от продажбата на продукти покриват производствените разходи и освен това генерират необходимата маса печалба за безпроблемното функциониране на организацията. Деформиращият ефект на инфлацията върху показателите за рентабилност се проявява в много по-малка степен, отколкото върху показателите за печалба. доходност показва съотношението резултат към ресурси.

Следователно показателите за рентабилност характеризират формирането на размера на печалбата и доходите на организацията в действителната среда. Те оценяват финансовите резултати на предприятието и, разбира се, неговата ефективност при използването на средствата с цел реализиране на печалба. Следователно анализът на рентабилността на предприятието в съвременни условия става актуален. Също така уместността осигурява разнообразие при определяне на рентабилността, т.е. няма обща терминология и се използват различни методи за изчисляването му.

По време на анализа на рентабилността на продажбите за цялостна оценка на ефективността на получените резултати могат да се вземат предвид няколко вида печалба. Съотношението на брутната печалба към приходите показва постъпленията от продажбата на продукти, които организацията може да използва за покриване на продажбени и административни разходи. Ако вземем съотношението печалба от продажби към приходи, тогава изходът е „чистота на аналитичния експеримент“, т.е. този показател не се влияе от такива показатели като други приходи и разходи. Този показател оценява ефективността на управлението на продажбитепродукти. Съотношението на печалбата преди данъци към приходите ви позволява да вземете предвид влиянието на други фактори и да идентифицирате влиянието на данъка. „Качеството“ на печалбата също ще намалее, с нарастващо влияние на другите разходи. Съотношението на нетната печалба към приходите е крайният показател в системата от показатели за възвръщаемост на продажбите и отразява влиянието на съвкупността от приходи и разходи.

Проучваното предприятие е Диана К ООД, чиято основна дейност е производство на торти, сладкиши и бисквити.
Компанията "Диана К" отдавна съществува на пазара на Република Марий Ел, нейните продукти са известни и търсени както в републиката, така и в чужбина.

За да се изчисли нивото на рентабилност на Diana K LLC, са необходими стойностите на показателите за печалба, разходи, приходи, активи и собствен капитал. В нашия случай печалбата от продажби ще се използва за изчисляване на всички показатели за рентабилност. Изборът на този показател се определя от необходимостта от съпоставимост на изчисленията и обобщаване на получените резултати.

В хода на изучаване на различни видове рентабилност ще е необходимо да се моделират показателите за рентабилност чрез факторни зависимости и да се определи влиянието на всеки фактор върху резултата. Това ще даде възможност внимателно да се проучи влиянието на различни фактори върху финансовите резултати, да се определят зависимостите и тенденциите на развитие.

Всички показатели за рентабилност са множествен модел, състоящ се от два фактора и са представени в следната форма:

F(x) = x/y. По този начин този модел изразява съотношението на печалбата към количествен показател, от който зависи размерът на печалбата,в същото време печалбата има правопропорционална зависимост, а показателят има обратно пропорционална зависимост.

При извършване на анализ на разходите и ползите ще се вземат предвид следните показатели:рентабилност на продажбите;възвръщаемост на активите;възвръщаемостта на капитала.

Всеки от представените показатели по свой начин характеризира финансовото състояние на организацията.

Тъй като областта на изследването и анализа е финансовите резултати, нека започнем изчислението с индикатора възвръщаемост на продажбите . Рентабилност на продажбите - показател за финансовите резултати на организацията, показващ колко печалба получава компанията от една рубла, получена от продажбата на продукти. Възвръщаемостта на продажбите се счита за показател за ценовата политика на предприятието и способността му да контролира разходите.

Факторният анализ на рентабилността ще бъде извършен с помощта на следния първоначален модел:

където, - рентабилност на продажбите;

- приходи от продажби;

- приходи от продажби.

Нека използваме метода на удължаване и трансформираме оригиналния модел, като разложим печалбата от продажби на компоненти:

където, - себестойност на продажбите;

Бизнес разходи;

Разходи за управление;

- коефициент на производствени разходи;

– коефициент на търговски разходи;

Коефициент на разходите за управление.

Третият факторен модел на рентабилността на продажбите позволява да се оцени влиянието на два фактора върху показателя за ефективност - цената и себестойността на килограм сладкарски изделия:

където, - цената на 1 kg продукти;

Цената на 1 кг продукти;

- броя на продадените продукти.

За да проведем факторен анализ, ще въведем изчислените и изходните данни в таблица 1.

Таблица 1 - Динамика на показателите за рентабилност на печалбата от продажби за 2010-2012 г.

Индекс	години			Абсолютна промяна			Скорост на растеж
	2010	2011	2012	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г
хиляди рубли.
Приходи от продажби	152842	181650	182512	28808		29670	118,85	100,47	119,41
Себестойност	102085	122415	115408	20330	7007	13323	119,91	94,28	113,05
Разходи за продажба	28457	39284	50281	10827	10997	21824	138,05	127,99	176,69
Разходи за управление	8161	11984	13328	3823	1344	5167	146,84	111,21	163,31
Приходи от продажби	14139	7967	3495	6172	4472	10644	56,35	43,87	24,72
	0,67	0,67	0,63	0,01	0,04	0,04	100,00	93,83	94,67
	0,19	0,22	0,28	0,03	0,06	0,09	116,15	127,39	147,97
	0,05	0,07	0,07	0,01	0,01	0,02	123,56	100,00	136,76
Възвръщаемост на продажбите, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
за единица продукти, търкайте.
Цена	125,09	143,43	161,90	18,34	18,47	36,81	114,66	112,88	129,43
Себестойност	113,52	137,14	158,00	23,62	20,86	44,48	120,81	115,21	139,18

Данните, представени в таблица 1, показват, че приходите от продажба на сладкарски изделия на Diana K LLC са се увеличили през 2011 г. в сравнение с 2010 г. с 1,2 пъти или с 19%, но не са имали желания ефект върху динамиката на печалбата от продажби. Спрямо 2011 г. ръстът през 2012 г. е незначителен, само 0,5%, т.е. приходи през 2011-2012 г беше почти на същото ниво. Този аспект се посочва и от показателя за ръст на приходите за периода 2012-2012 г. - само 119%.

Себестойността на продадените стоки се променя през периода 2010-2012 г. вълнообразно достига своя връх през 2011 г., а през 2012 г. намалява с 1,1% спрямо 2011 г.

В същото време се наблюдава значително увеличение на търговските и административните разходи, чийто ръст през 2012 г. спрямо 2012 г. възлиза съответно на 77% и 63%. Ръстът на тези видове разходи значително повлия на печалбата от продажби и в резултат на това на рентабилността на продажбите.

Първоначалният показател във формулата за рентабилност - печалбата от продажби също претърпя значителни промени. Стойността на този показател година след година само намалява, както се вижда от показателя темп на растеж - 56% - 2011 г., 44% - 2012 г. и 25% - за периода.

В процеса на тълкуване на базовата линия е необходимо също така да се анализират изчислените стойности. Коефициент на себестойност на продукцията през 2010-2011г остава на същото ниво, а през 2012 г. дори намалява. Тази тенденция показва повишаване на ефективността в производствения сектор, поради намаляване на ресурсоемкостта. Съотношението на разходите за продажба се променя, увеличавайки се от година на година, което показва увеличение на разходите за дистрибуция - увеличение от 48% за периода 2010-2012 г. Тази динамика е свързана с навлизането на Diana K LLC на нови пазари. Коефициентът на управленските разходи се увеличи през 2011 г. и остана на това ниво през 2012 г., въпреки това не само беше значително по-нисък от другите коефициенти, но и не надвиши праговите стойности (прагова стойност 0,1-0,15).

При изследване на динамиката на себестойността и цената на килограм сладкарски изделия ясно се вижда, че себестойността расте с по-бързи темпове от цената.

Подробното влияние на факторите след анализа е представено в таблица 2.

Таблица 2 – Оценка на влиянието на факторите върху показателя за ефективност – възвръщаемост на продажбите

	Действие на фактора, %
	2011 г (сравнявайки '11 с '10)	2012 г . (сравнявайки '12 с '11)	За периода 2010 -2012г.
първият модел е разлагане на фактори
Постъпления от продажби
Себестойност
Разходи за продажба
Разходи за управление
Кумулативно въздействие
вторият модел е използването на коефициенти
Коефициент на производствени разходи
Съотношение на продажните разходи
Съотношение на разходите за управление
Кумулативно въздействие
третият модел е използването на специфични индикатори
Цена (за кг)
Себестойност (за кг)
Кумулативно въздействие

Първите два модела, представени в таблицата, са подобни, т.к използван е един оригинален модел, но разложен по различни начини. Както се вижда от таблицата, те дават еднакъв само краен резултат - кумулативен ефект. Можете също така да забележите, че първият модел описва по-подробно факторите, които влияят върху рентабилността на продажбите.

Според първия модел рентабилността се формира под влиянието на увеличаване на обема на продажбите - през 2011 г. размерът на влиянието е 14,39%, а през 2012 г. този фактор е себестойността - влиянието е 3,84%. Че. намаляването на разходите доведе до увеличаване на рентабилността през 2012 г. В допълнение, положително влияние върху рентабилността през 2012 г. оказва и ръстът на продажбите, макар и незначителен – 0,45%. Както можете да видите, влиянието на разходите за управление е отслабнало, докато търговските разходи са леко нараснали. Ефектът на факторите върху изследвания показател за периода 2010-2012г. имаше следната тенденция - ръстът на продажбите имаше положителен ефект върху рентабилността, докато други фактори само допринесоха за нейния спад, което се обяснява с низходящата му линия на графиката.

Вторият модел генерира следните резултати: през 2011 г. всички разходни фактори са с отрицателна стойност. Съотношението на продажните разходи имаше най-силно въздействие, а съотношението на производствените разходи имаше най-малко влияние. През 2012 г. ситуацията се промени малко - съотношението на производствените разходи не само стана положително, но и започна да оказва значително влияние върху растежа на ефективния показател. Неговият ръст обаче не може да покрие отрицателното влияние на други коефициенти, така че няма увеличение на рентабилността на продажбите, а нейното намаление. Стойности за периода 2010-2012 г подобно на първия метод.

Третият модел има следните резултати. За всички изследвани периоди рентабилността на продажбите намалява поради увеличение на себестойността и положителния ефект от цената за 1 кг. продукти не покриват отрицателното въздействие.

За да имате цялостна картина на финансовото състояние на компанията и устойчивостта на печалбите в бъдеще, не е достатъчен само показателят за рентабилност на продажбите. Тъй като възвръщаемостта на продажбите показва дали предприятието е печелившо или нерентабилно, но не отговаря на въпроса колко печеливши са инвестициите в това предприятие. За да отговорите на този въпрос, изчислете възвръщаемостта на активите и собствения капитал.

Възвръщаемост на активите предприятия е един от показателите за ефективността на стопанската дейност. Този показател характеризира възвръщаемостта от използването на всички активи на организацията. Той отразява способността на компанията да генерира печалба, без да отчита структурата на нейния капитал (финансов ливъридж), както и качеството на управление на активите. Възвръщаемост на активитепоказва печалбата, която компанията е получила от 1 рубла насочени към формиране на активи.
Мярката за рентабилност на предприятието през изследвания период се изразява чрез този показател за ефективност. С други думи, възвръщаемостта на активите е своеобразен индикатор за ефективността и рентабилността на работата на организацията, без да се влияе от размера на заема.

Моделирането на възвръщаемостта на активите се извършва по следната изходна формула:

където, - общи активи.

Първият модел изглежда така:

където е коефициентът на обръщаемост на активите.

Вторият модел на възвръщаемост на активите изчерпателно отразява степента на ефективност при използването на разходите, запасите и текущите активи:

където, - текущи активи;

Средногодишни резерви;

- пълна себестойност;

Приход на 1 рубла пълна цена;

- делът на текущите активи във формирането на активите;

Делът на резервите във формирането на текущите активи;

- обръщаемост на материалните запаси.

Както се вижда от данните в таблица 3 по-долу, приходите от продажби през 2011 г. са се увеличили значително спрямо 2010 г., като през 2012 г. ръстът вече не е толкова значителен. В сравнение с приходите, печалбата от продажби, от друга страна, намалява последователно в продължение на три години, следователно. общият спад е 10644 тр. Темпът на растеж на пълната себестойност през трите години е най-висок сред представените базови показатели и възлиза на 129%. През 2010-2011 г. материалните запаси растат, а през 2012 г. рязко намаляват с 1,5 пъти спрямо 2011 г. Стойността на активите на дружеството нараства в абсолютно изражение, но темпът на нарастване на показателя спрямо предходната година е недостатъчен, т.е. през 2011 г. ръстът е 117%, а през 2012 г. едва 103%. Като цяло през периода активите са се увеличили с 7579 хиляди рубли, което е 121% от растежа. На техния фон показателят за средногодишните текущи активи изглеждаше малко по-добър - увеличението за три години възлиза на 127%.

Резултатите от направените изчисления ни позволяват да кажем, че приходите от продажби надвишават себестойността, макар и незначително. В динамиката на този показател се наблюдава постепенното му намаляване, тази тенденция също показва намаляване на размера на печалбата. Динамиката на показателя за дела на резервите във формирането на текущите активи предполага, че той остава непроменен в продължение на две години, като през 2012 г. се наблюдава намаление с 1,6 пъти, което може да се определи като положителен момент, т.к. защото няма замразяване на оборотни средства в запаси. Четвъртият показател на нашия модел е коефициентът на обръщаемост на запасите. Промяната му може да се оцени като положителен момент в ефективността на използването на оборотния капитал. Динамиката на този показател говори сама за себе си - ръстът за 3 години възлиза на 73%.

Ако сравним показатели по отношение на относителна стабилност, тогава такъв показател е коефициентът на оборот на активите - 4 пълни оборота се извършват от активи за календарна година. Възвръщаемостта на активите и продажбите показват постепенен спад, което се доказва от темп на растеж от само 20%, което е отрицателна тенденция.

Таблица 3 - Анализ на структурата и динамиката на показателите, които формират рентабилността на активите

Индекс	години			Абсолютна промяна			Темп на растеж, %
	2010	2011	2012	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г
Първоначални данни, хиляди рубли
Приходи от продажби	14139,00	7967,00	3495,00	6172,00	4472,00	10644,00	56,35	43,87	24,72
Приходи от продажби	152842,00	181650,00	182512,00	28808,00	862,00	29670,00	118,85	100,47	119,41
Пълна цена	138703,00	173683,00	179017,00	34980,00	5334,00	40314,00	125,22	103,07	129,06
Средногодишни запаси (с ДДС)	3312,00	3737,00	2466,00	425,00	1271,00	846,00	112,83	65,99	74,46
Средна стойност на текущите активи	29542,50	35313,00	37439,50	5770,50	2126,50	7897,00	119,53	106,02	126,73
Средна стойност на активите	36102,00	42229,00	43681,50	6127,00	1452,50	7579,50	116,97	103,44	120,99
Приблизителни данни
	1,10	1,05	1,02	0,06	0,03	0,08	94,91	97,48	92,52
	0,82	0,84	0,86	0,02	0,02	0,04	102,19	102,50	104,74
	0,11	0,11	0,07	0,01	0,04	0,05		62,24	58,75
Коефициент на обръщаемост на запасите, оборот	41,88	46,48	72,59	4,60	26,12	30,72	110,98	156,19	173,34
Коефициент на обръщаемост на активите, оборот	4,23	4,30	4,18	0,07	0,12	0,06	101,60	97,13	98,69
Възвръщаемост на продажбите, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
Възвръщаемост на активите, %	39,16	18,87	8,00	20,30	10,87	31,16	48,17	42,41	20,43

За да се оцени по-подробно влиянието на всеки фактор поотделно върху възвръщаемостта на активите, те са обобщени в таблица 4.

Таблица 4 – Оценка на влиянието на факторите върху показателя за ефективност – възвръщаемост на активите

Наименование на влияещия фактор	Действие на фактора, %
	2011 г (сравнявайки '11 с '10)	2012 г . (сравнявайки '12 с '11)	За периода 2010 -2012г.
първият модел - разширяване с въвеждането на показателя приходи от продажби
Рентабилност на продажбите
Кумулативно въздействие
вторият модел е ресурсната ефективност
Приходи на 1 руб. себестойност
Делът на текущите активи във формирането на активите
Делът на резервите във формирането на текущите активи
Коефициент на обръщаемост на запасите
Кумулативно въздействие

Според първия модел основният фактор е показателят за рентабилност на продажбите. Влиянието на коефициента на обръщаемост на активите е с порядък по-малък и не променя значително резултата. Въпреки това трябва да се отбележи, че оборотът на активите повлия положително на възвръщаемостта на активите само през 2011 г. в сравнение с 2010 г.

Разглеждайки резултатите от втория модел, можем да кажем, че през 2011 г., в сравнение с 2010 г., решаващият фактор, който повлия на показателя за ефективност, беше цената - делът на приходите на 1 рубла разходи. В резултат на неговото действие възвръщаемостта на активите пада с 21,54%. Негативно влияние оказа и делът на запасите във формирането на краткотрайните активи. Коефициентът на обръщаемост на запасите от 1,87% имаше не особено значително, но все пак положително влияние върху рентабилността на активите. През 2012 г. коефициентът на дела на приходите на 1 рубла разходи продължава да играе решаваща роля за въздействието на резултатния показател, въпреки двукратното му намаление. През 2012 г. в сравнение с 2011 г. такива фактори като дела на запасите във формирането на текущите активи увеличават своето влияние - отрицателното влияние се увеличава 3 пъти, а обръщаемостта на активите също има положителен ефект от почти 3 пъти върху показателя за изпълнение. При отчитане на влиянието на показателите за периода върху намалението на рентабилността на активите съществено влияние има факторът цена - 31,66%, а факторът - дял на запасите във формирането на текущите активи - не толкова, а също отрицателно въздействие. Влиянието на останалите два фактора е положително, но те не могат да покрият отрицателното влияние на стойностния фактор.

Възвръщаемостта на капиталапоказва ефективността на капитала, инвестиран в бизнеса. Важно е както за собственика, така и за инвеститора. .

За да изчислим възвръщаемостта на капитала, използваме модел, разработен от анализаторите на DuPont:

където е коефициентът на финансова зависимост;

Собствен капитал.

Избраните фактори обобщават почти всички аспекти на финансово-икономическата дейност на организацията: първият фактор обобщава отчета за финансовите резултати; вторият фактор е активът на баланса, третият е пасивът на баланса, тези. обобщава неговата статика и динамика.

Таблица 5 – Анализ на структурата и динамиката на показателите, формиращи възвръщаемостта на собствения капитал

Индекс	години			Абсолютна промяна			Темп на растеж, %
	2010	2011	2012	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г
Печалба от продажби, хиляди рубли	14139	7967	3495	6172	4472	10644	56,35	43,87	24,72
Средна стойност на собствения капитал, хиляди рубли.	20179,00	19889,00	18590,00	290,00	1299,00	1589,00	98,56	93,47	92,13
Коефициент на обръщаемост на активите	4,23	4,30	4,18	0,07	0,12	0,06	101,60	97,13	98,69
	1,79	2,12	2,35	0,33	0,23	0,56	118,68	110,67	131,34
Възвръщаемост на продажбите, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
Възвръщаемостта на капитала, %	70,07	40,06	18,80	30,01	21,26	51,27	57,17	46,93	26,83

Представените в таблицата данни показват, че нормата на възвръщаемост на собствения капитал намалява. Това се дължи на факта, че темпът на спад на печалбата от продажби е по-висок от темпа на спад на собствения капитал през целия разглеждан период. Коефициентът на обръщаемост на активите е незначителен, но намалява, като остава на ниво от 4 оборота годишно.

Коефициентът на финансова зависимост в динамика се увеличава, което показва, че организацията на мазнините е по-зависима от заемни средства - темп на растеж от 131% за периода 2010-2012 г.

Таблица 6 – Оценка на влиянието на факторите върху показателя за ефективност – рентабилност собствен капитал

Наименование на влияещия фактор	Действие на фактора, %
	2011 г (сравнявайки '11 с '10)	2012 г . (сравнявайки '12 с '11)	За периода 2010 -2012г.
Рентабилност на продажбите
Коефициент на обръщаемост на активите
Коефициент на финансова зависимост
Кумулативно въздействие

Възвръщаемостта на собствения капитал през 2011 г. спрямо 2010 г. е отрицателно повлияна от възвръщаемостта на продажбите – 37%. Коефициентът на финансова зависимост оказва положително влияние върху резултатния показател в размер на 6,30%. Коефициентът на обръщаемост на активите има положителен ефект като фактор, но не значително. През 2012 г. спрямо 2011 г. водеща роля за намаляване на рентабилността има и рентабилността на продажбите (23%). Към този фактор се присъединява и коефициентът на обръщаемост на активите, който през този период смени знака „плюс” на „минус”. Тъй като зависимостта на предприятието от заемни средства се увеличава, влиянието на коефициента на финансова зависимост намалява почти 3,5 пъти и възлиза на 1,81%. През периода отрицателно влияние върху резултатния показател оказаха рентабилността на продажбите и коефициентът на обръщаемост на активите.

В заключение ще покажем изменението на основните изчислени показатели - показатели за рентабилност за нагледност на диаграма 1.

Диаграма 1 - Динамика на показателите за рентабилност за 2010-2012г

Диаграмата показва, че нито един от показателите за доходност не показва ръст. Отрицателната тенденция в рентабилността на продажбите показва намаляване на ефективността на основната дейност. Промяната в рентабилността на общите активи показва наблюдавано намаляване на ефективността на използването на ресурсите на предприятието. Възвръщаемостта на собствения капитал също е намалена, следователно можем да заключим, че възвръщаемостта на инвестирания капитал е намаляла.

Библиографски списък

1. Савицкая, Г.В. Анализ на стопанската дейност на предприятието /Г.В. Савицкая. – М.; Инфра-М, 2008. - 512 с.
2. Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика на финансово-икономическата дейност на предприятието / A.D. Шеремет. – М.: Инфра-М, 2009. – 367 стр.
3. Климова, Н.В. Оценка на влиянието на факторите върху показателите за рентабилност // Икономически анализ: теория и практика. - 2011. - № 20 (227). - С. 50-54.

Прегледи на публикации: Моля Изчакай

Ефективността на стопанската дейност на предприятието и икономическата осъществимост на неговото функциониране са пряко свързани с неговата рентабилност, която може да се съди по рентабилността или възвръщаемостта на капитала, ресурсите или продуктите на предприемаческата фирма. Рентабилността е относителен показател за нивото на рентабилност на предприятието, той характеризира ефективността на предприятието като цяло.

Рентабилността, за разлика от печалбата, отразява по-пълно крайните резултати от управлението, тъй като показва съотношението на ефекта към паричните средства или изразходваните ресурси.

Само съотношението на печалбата и обема на извършената работа, характеризиращо се с нивото на рентабилност, ви позволява да оцените производствената и икономическата дейност на предприятието през отчетната година, да я сравните с резултатите от отчетните периоди, както и да определите място на анализираното предприятие сред другите в индустрията.

Показатели за рентабилност

Показателите за рентабилност се използват за оценка на дейността на предприятието и като инструмент в инвестиционната политика и ценообразуването. Оценката на рентабилността на предприятието може да се направи с помощта на следните показатели.

1. Рентабилност на продуктите (Рпр) - изчислява се като съотношението на печалбата от продажбите на продукти към общата цена на този продукт:

Rpr \u003d Pp / Sp * 100%,

където Pp - печалба от продажби на продукти, стоки, работи, услуги;

Cn е общата цена на продадените стоки.

Като се има предвид, че печалбата е свързана както с себестойността на продукта, така и с цената, на която се продава, рентабилността на продуктите може да се изчисли като съотношението на печалбата към себестойността на продуктите, продадени на свободни или регулирани цени, т.е. към приходите от продажби.

Следователно следващият показател за рентабилност се нарича възвръщаемост на продажбите.

2. Рентабилност на продажбите (оборот) - Rp:

Rp \u003d Pp / V * 100%,

счетоводна финансова печалба

където B е приходите от продажбата на продукти, работи, услуги.

Този коефициент показва колко печалба се пада на единица продадени продукти.

Ръстът на показателя е доказателство или за увеличение на цените на продуктите при постоянни разходи за производство на продадени продукти, или за намаляване на производствените разходи при постоянни цени.

Индикаторите за рентабилността на продуктите и рентабилността на продажбите са взаимосвързани и характеризират промяната в текущите разходи за производство и продажба както на всички продукти, така и на техните отделни видове.

В тази връзка при планирането на асортимента от продукти се взема предвид как рентабилността на отделните видове ще се отрази на рентабилността на всички продукти.

• 3. Показатели за възвръщаемост на капитала:
  • а) възвръщаемост на собствения капитал (Rsk):

Rsk \u003d Pch / Ks * 100%,

където Pch - нетна печалба;

Кс - средната стойност на собствения капитал.

Този показател характеризира ефективността на използването на собствения капитал и показва колко печалба се пада на единица собствен капитал на предприятието.

б) възвръщаемост на инвестициите (постоянен) капитал (Ri):

Ri \u003d Pch / Kik * 100%,

където Kik е средната стойност на инвестиционния капитал, която е равна на сумата от средната стойност на собствения капитал за периода и средната стойност на дългосрочните заеми и заеми за периода.

Показателят характеризира ефективността на използването на капитала, инвестиран за дълъг период от време. Размерът на инвестиционния капитал се определя според счетоводния баланс като сбор от собствените средства и дългосрочните задължения.

в) рентабилност на целия капитал на предприятието (Rock):

Rock \u003d Pp / Bsr * 100%,

където Bsr е средната сума на нетния баланс за периода.

Този коефициент показва ефективността на използване на целия капитал на предприятието, т.е. увеличаването на стойността на коефициента показва повишаване на ефективността на използването на имуществото на предприятието и обратно.

Намаляването на стойността на рентабилността на целия капитал на предприятието може също да бъде резултат от спад в търсенето на продуктите на компанията или свръхнатрупване на активи.

4. Възвръщаемост на текущите активи (Rob):

Rob \u003d Pp / AOav * 100%,

където AOav е средната стойност на текущите активи.

Средната стойност на капитала и активите се определя според счетоводния баланс като средноаритметична стойност на сумите в началото и края на периодите.

5. Рентабилност на дълготрайни активи и други нетекущи активи (Rv):

Pv \u003d Pp / AVsr * 100%,

където АВср е средната стойност на дълготрайните активи и другите нетекущи активи за периода.

Рентабилността на дълготрайните активи и другите нетекущи активи отразява ефективността на използването на нетекущите активи, измерена чрез размера на печалбата на единица цена на средствата. Този коефициент е взаимосвързан с коефициента на рентабилност на общия капитал. Така че, с намаляване на коефициента на рентабилност на целия капитал, увеличаването на рентабилността на дълготрайните активи и други нетекущи активи показва прекомерно увеличение на мобилните средства, което може да е резултат от образуването на излишни запаси, презапасяване на готови продукти в складове поради спад в търсенето им, прекомерно увеличение на вземанията или паричните средства.

Трябва обаче да се отбележи, че не всички от изброените показатели за рентабилност се използват на практика, а само основните: възвръщаемост на продажбите, възвръщаемост на целия капитал на предприятието, възвръщаемост на дълготрайни активи и други нетекущи активи, възвръщаемост на собствения капитал, възвръщаемост на инвестиционния капитал.

Тези показатели се изучават в динамика и тенденцията на тяхното изменение се използва за оценка на ефективността на стопанската дейност на предприятието.

Нека анализираме показателите за рентабилност на Надежда LLC, за които, използвайки приложения 2, 4, ще съставим следната таблица.

Таблица 15 Индикатори за рентабилност на Надежда ООД за 2007 - 2008 г

Нека изчислим показателите за рентабилност за Надежда LLC:

1. Рентабилност на продуктите:

Rpr \u003d Pp / Sp * 100%

• 2007 г.: Рпр = 125/7732*100% = 1,62%;
• 2008 г.: Рпр = 116/7576*100% = 1.53%.
• 2. Рентабилност на продажбите:

Rp \u003d Pp / V * 100%

• 2007: Rp = 125/7857*100% = 1,59%;
• 2008: Rp = 116/7692*100% = 1,51%.
• 3. Възвръщаемост на капитала:

Rsk \u003d Pch / Sk * 100%

• 2007: Рsk = 404/8976*100% = 4,50%;
• 2008: Rsk = 487/7421*100% = 6,56%.

От направените изчисления следва, че намалението на печалбата с 9 хиляди рубли. доведе до намаляване на рентабилността на продукта с 0,09%. Възвръщаемостта на продажбите през 2008 г. също намалява с 0,08% спрямо 2007 г., което показва увеличение на производствените разходи при постоянни цени на продукта. Нормата на възвръщаемост на собствения капитал през 2008 г. нараства с 2,06% спрямо 2007 г., което показва ефективността на използването на собствения капитал от предприятието.

За да се увеличат показателите за рентабилност, ръководството на Надежда LLC трябва да концентрира работата си върху спестяването на ресурси, което ще доведе до увеличаване на печалбите.

В заключение трябва да се добави, че когато се анализират показателите за рентабилност, трябва да се вземе предвид следното: рентабилността пряко зависи от стратегията на организацията или по-скоро от нивото на риск в предприемаческата дейност, което "изисква" определено ниво на печалба . Колкото по-висок е рискът, толкова повече печалба трябва да получи бизнес организацията.

Факторен анализ на рентабилността на продукта

Факторният анализ на показателите за рентабилност в процеса на финансов анализ се извършва въз основа на отчета за доходите (формуляр № 2).

Факторният анализ на рентабилността на продукта се извършва на базата на следния модел:

rs = Pp / Cp = (RP - Cp) / Cp,

където Pp - печалба от продажби на продукти, rub;

RP - обем на продажбите в продажни цени (без ДДС и други косвени данъци), rub;

CRP - пълна себестойност на продадените стоки, rub.

За факторен анализ се използва методът на верижните замествания. В същото време обемът на продадените продукти ще бъде количествен показател, а себестойността им ще бъде качествен. Тогава увеличението на рентабилността през отчетния период в сравнение с базовия период ще се определи, както следва:

Рс = P№p/С№rp - Пєp/Сєрп = (РП№ - С№rp)/ С№rp - (Рє - Сєрп)/ Сєрп = Р№/С№rp - Рє/Сєрп = (РП№/ S№rp - RP№ / Sєrp) + (RP№ / Sєrp - RPє / Sєrp) \u003d DrsS -? rsRP.

Компонент RSC характеризира влиянието на промените в себестойността на продадените стоки върху динамиката на рентабилността на продукта, а компонент RSRP - влиянието на промените в обема на продажбите. Те се определят съответно като

• ?pcS = RP#/S#rp - RP#/Sêrp;
• ?RSRP = RP#/Sєrp - RPє/Sєrp.
• 1. Обща цена на стоките, продадени от Надежда LLC:

Snrp = 7576;

Серп = 7732.

• 2. Влиянието на промените в разходите върху динамиката на рентабилността на продукта:
  • ?pcC = 7692/7576 - 7692/7732 = 1,015 - 0,995 = 0,02.
• 3. Влиянието на промените в обема на продадените продукти върху динамиката на рентабилността на продукта:
  • ?pcRP = 7692/7732 - 7857/7732 = 0,995 - 1,016 = -0,021.
• 4. Обща промяна в рентабилността на продукта:
  • ?rs = 0,02+ (-0,021) = -0,001.

Заключение: според изчисленията рентабилността на продуктите в сравнение с 2007 г. е намаляла с 0,01 (1,015 - 1,016) под влияние на следните фактори:

• 1) поради промени в себестойността на продадените стоки се увеличава с 0,02;
• 2) поради промени в обема на продадените продукти в продажните цени намаляват с 0,021.

Причината за влошаването на рентабилността на продуктите е намаляването на приходите от продажби. За да реши този проблем, ръководството на Надежда LLC трябва да идентифицира резерви за увеличаване на обема на продажбите на продукти и размера на печалбата.

За да се осигури стабилен растеж на печалбата, е необходимо постоянно да се търсят резерви за нейното увеличаване. Те се идентифицират както на етапа на планиране, така и в процеса на изпълнение на плановете. Определянето на резервите за растеж на печалбата се основава на разумна методология за тяхното изчисляване, мобилизиране и прилагане. Има три етапа на тази работа: аналитичен, организационен и функционален. На първия етап се идентифицират и количествено определят резервите за увеличаване на печалбите и рентабилността; на втория етап се оценява набор от организационни, икономически и социални мерки, които осигуряват използването на идентифицираните резерви. На третия етап дейностите се изпълняват практическо и се осъществява контрол върху изпълнението им.

В допълнение, развитието на резервите за растеж на печалбата без увеличаване на производствения капацитет (без допълнителни капиталови инвестиции) увеличава не само рентабилността на работата, но и резервите на нейната финансова сила. Маржът на финансовата сила или зоната на безопасност (Zf.u) се определя по формулата:

Zf.y \u003d (Vv - Vb) / Vv;

Вв = Вф + идентифициран резерв за растеж,

където Vv е възможният обем на продажбите (продажби), като се вземат предвид резервите за неговия растеж;

Vb - обемът на продажбите на рентабилност;

Vf - реални приходи (обем на продажби).

Третият компонент на понятието "ефективност" са показателите за рентабилност и рентабилност.

Според „Отчета за приходите и разходите“ (формуляр № 2) е възможно да се анализира динамиката на рентабилността на продажбите, нетната рентабилност на отчетния период, както и влиянието на факторите върху промяната на тези показатели.

Възвръщаемостта на продажбите (R P) е съотношението на размера на печалбата от продажбите към обема на продадените продукти:

R P \u003d (P P / V) * 100% (24)

От този факторен модел следва, че рентабилността на продажбите се влияе от същите фактори, които влияят върху печалбата от продажбата. За да се определи как всеки фактор е повлиял на рентабилността на продажбите, е необходимо да се извършат следните изчисления.

1. Ефект от промените в приходите от продажби върху Rp:

DR P (B) \u003d (((B1 - C0 - KR0 - UR0) / B1) -

((B0 - C0 - KP0 - UR0) / B0))) * 100% (25)

където B1 и B0 - отчетни и основни приходи;

С1 и С2 - отчетна и базисна себестойност;

КР1 и КР0 - отчетни и основни разходи за продажба;

УР1 и УР0 - административни разходи през отчетния и базисния период.

DR P (V) \u003d (((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595) - ((9736 - 8587 - 1226 - 0) / 9736))) * 100% \u003d - 2,27% - (- 0, 79%) = - 1,48%

2. Въздействието на промените в себестойността на продажбата върху Rp:

DR P (S) \u003d (((B1 - C1 - KR0 - UR0) / B1) -

((B1 - C0 - KR0 - UR0) / B1))) * 100% (26)

DR P (S) \u003d (((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595) - ((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% \u003d 1,66% - (-2,27%) = + 3,93%

3. Въздействие на промените в разходите за продажба върху Rp:

DR P (KR) \u003d (((B1 - C1 - KR1 - UR0) / B1) -

((B1 - C1 - CR0 - UR0) / B1))) * 100% (27)

DR P (KR) \u003d (((9595 - 8210 - 1348 - 0) / 9595) - ((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% \u003d 0,39% - 1,66% \u003d - 1,27%

Кумулативното влияние на факторите е:

DR P = ± DR B ± DR S ± DR CR ± DR UR (28)

DR P \u003d - 1,48 +3,93 - 1,27 \u003d 1,18%

Рентабилността на продажбите за отчетния период се увеличава с 1,18% в сравнение с рентабилността за предходния период.

Нетната рентабилност на организацията се изчислява като съотношението на сумата на нетната печалба към постъпленията от продажбата:

R H = (P H / V) * 100% (29)

P1 H \u003d (-138/9595) * 100% \u003d - 1,44%

P0 H \u003d (-217/9736) * 100% \u003d - 2,23%

В допълнение към анализираните коефициенти на рентабилност се разграничава рентабилността на целия капитал, собствен капитал, производствени активи и финансови инвестиции.

За да се оцени ефективността на организацията като цяло и да се анализират нейните силни и слаби страни, е необходимо да се синтезират показатели и по такъв начин, че да се идентифицират причинно-следствените връзки, които влияят върху финансовото състояние и неговите компоненти. Помислете за следните показатели, характеризиращи рентабилността на предприятието:

1. Рентабилност на продажбите - показва колко печалба се пада на единица продадени продукти:

P1 = (печалба от продажби / приходи от продажби) * 100% (30)

P1 \u003d (s.050 (формуляр № 2) / s.010 (формуляр № 2)) * 100% (31)

P1 \u003d (37/9595) * 100% \u003d 0,39% (за отчетния период)

Р1 = (-77/9736) * 100% = - 0,79% (за базисен период)

2. Счетоводна рентабилност от обичайни дейности - показва нивото на печалбата след данъци:

P2 \u003d (печалба от обичайни дейности / приходи от продажби) * 100% (32)

Р2 = (стр. 160 (ф. № 2) / стр. 010 (ф. № 2)) * 100% (33)

Р2 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (за отчетния период)

Р2 = (-217/9736) * 100% = - 2.23% (за базисен период)

3. Нетна рентабилност - показва колко нетна печалба се пада на единица приход:

P3 \u003d (нетна печалба / приходи от продажби) * 100% (34)

P3 \u003d (стр. 190 (ф. № 2) / стр. 010 (ф. № 2)) * 100% (35)

Р3 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (за отчетния период)

Р3 = (-217/9736) * 100% = - 2.23% (за базисен период)

4. Икономическа рентабилност - показва ефективността на използването на цялото имущество на организацията:

P4 = (нетна печалба / средна стойност на активите) * 100% (36)

Р4 = (стр. 190 (ф. № 2) / стр. 300 (ф. № 1)) * 100% (37)

Р4 = (-138/2827) * 100% = - 4,88% (за отчетния период)

Р4 = (-217/3770.5) * 100% = - 5.76% (за базисен период)

5. Възвръщаемост на собствения капитал – показва ефективността от използването на собствения капитал. Динамиката на P5 оказва влияние върху нивото на котировките.

P5 = (нетен доход / средна цена на собствения капитал) * 100% (38)

Р5 = (стр. 190 (ф. № 2) / с. 490 (ф. № 1)) * 100% (39)

Р5 = (-138/1749) * 100% = - 7,89% (за отчетния период)

Р5 = (-217/1902) * 100% = - 11.41% (за базовия период)

6. Брутен марж - показва колко брутна печалба се пада на единица приход:

P6 \u003d (брутна печалба / приходи от продажби) * 100% (40)

P6 \u003d (s.029 (формуляр № 2) / s.010 (формуляр № 2)) * 100% (41)

P6 \u003d (1385/9595) * 100% \u003d 14,43% (за отчетния период)

P6 \u003d (1149/9736) * 100% \u003d 11,8% (за базовия период)

7. Ефективност на разходите - показва колко печалба от продажбата пада върху 1 хил. Рубли. разходи

P7 \u003d (печалба от продажби / разходи за производство и продажби) * 100% (42)

P7 = (стр.050 (ф. № 2) / (стр.020 + стр.030 + стр.040)) * 100% (43)

P7 \u003d (37 / (8210 + 1348)) * 100% \u003d 0,39% (за отчетния период)

P7 = (-77 / (8587 + 1226)) * 100% = - 0,78% (за базовия период)

Брутният марж (P6) отразява размера на брутната печалба във всяка рубла продадени продукти. Този показател за отчетната година се е увеличил с 2,63%, следователно брутната печалба на единица от приходите на организацията се е увеличила.

От особен интерес за външна оценка на ефективността на финансово-икономическата дейност на организацията е анализът на нетрадиционни показатели за рентабилност като разходи-ползи (P7), който показва колко печалба от продажбата пада на 1 рубла от разходи. По-информативен е анализът на възвръщаемостта на активите (P4) и възвръщаемостта на собствения капитал (P5).

Един от синтетичните показатели за икономическата дейност на организацията като цяло е икономическата рентабилност (P4), тя също така често се нарича възвръщаемост на активите.

Според изчисленията се вижда, че организацията е получила от този вид дейност за отчетния период 1,4% загуба на rub. от имуществото им, като за периода на миналата година загубата е 2,23% по този показател. Формулата P4 ясно показва възможните начини за увеличаване на икономическата рентабилност - начини за увеличаване на рентабилността на капитала.

Коефициентът на възвръщаемост на собствения капитал (P5) ви позволява да установите връзката между размера на инвестираните собствени ресурси и размера на печалбата, получена от тяхното използване.

Рентабилността на продажбите може да се увеличи чрез увеличаване на цените или намаляване на разходите. Политиката на организацията трябва да бъде насочена към увеличаване на производството и продажбата на тези продукти (работи, услуги), нуждата от които се определя от подобряването на пазарните условия.

Идентифицирането и количественото измерване на степента на идентифициране на отделните фактори за промяна на ефективните показатели на икономическата и финансовата дейност на предприятието е една от най-важните задачи на икономическия анализ.

Ако изследването на конкретен набор от индикатори води до идентифициране на общ модел, тогава се прави предположение за наличието на връзки между индикаторите. Източникът на поява "може да бъде причинно-следствена връзка между показатели, зависимостта на редица показатели от общ фактор, случайно съвпадение

Влиянието на факторите влияе по различни начини върху изменението на ефективните показатели на икономическата дейност. За да се разберат причините за промяната в изследваните явления, да се оцени по-точно мястото и ролята на всеки фактор във формирането на стойността на ефективните показатели, класификацията на факторите ще позволи.

Изследваните в анализа фактори могат да бъдат класифицирани по различни критерии.

Целта на написването на тази статия е да се проучи методологията за изчисляване на показателите за рентабилност и нейното приложение на практика. За постигането на тази цел е необходимо да се реши следният набор от задачи:

- дефинира понятието рентабилност, разкрива значението му за финансовия анализ и характеризира основните области на неговото приложение;

- разгледайте системата от показатели за рентабилност в съответствие с тяхната класификация в показатели за рентабилност на икономическата дейност, финансова рентабилност и показатели за рентабилност на продукта;

-  разгледайте общия метод за факторен анализ на показателите за рентабилност на организацията.

1. Икономическото съдържание на рентабилността на предприятието

1.1 Определяне на рентабилността

За да се проведе факторен анализ на рентабилността на една организация, първо е необходимо да се определи какво точно се включва в понятието рентабилност на една организация.

Рентабилност- това е степента на доходност, доходност, рентабилност на бизнеса. Ако една компания реализира печалба, тя се счита за печеливша. Показателите за рентабилност, използвани в икономическите изчисления, характеризират относителната рентабилност.

печалба- това е паричното изражение на основната част от паричните спестявания, създадени от предприятия от всякаква форма на собственост. Като икономическа категория той характеризира финансовия резултат от предприемаческата дейност и е показател, който най-пълно отразява ефективността на производството, обема и качеството на промишлените продукти, състоянието на производителността на труда и нивото на разходите.

Печалбата е един от основните финансови показатели на плана и оценката на икономическата дейност на организациите. За сметка на печалбата се финансират мерки за тяхното научно, техническо и социално-икономическо развитие, увеличаване на фонда за заплати на служителите. Печалбата е не само източник на вътрешни нужди на организацията, но става все по-важна при формирането на бюджетни ресурси, извънбюджетни и благотворителни фондове.

1.2 Показатели за рентабилност

Рентабилността на организацията се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Абсолютният показател за рентабилност е размерът на печалбата (дохода). Относителният показател е нивото на рентабилност.

Абсолютните показатели ни позволяват да анализираме динамиката на различни показатели за печалба за няколко години. В същото време трябва да се отбележи, че за да се получат по-обективни резултати, показателите трябва да се изчисляват, като се вземат предвид инфлационните процеси.

Относителните показатели са по-малко засегнати от инфлацията, т.к представляват различни съотношения между печалба и инвестиран капитал или печалба и производствени разходи.

По абсолютния размер на печалбата не винаги е възможно да се прецени нивото на рентабилност на предприятието, тъй като неговият размер се влияе не само от качеството на работа, но и от мащаба на дейността. Следователно, за да се характеризира ефективността на предприятието, наред с абсолютния размер на печалбата, се използват относителни показатели, които характеризират крайните резултати от управлението по-пълно от печалбата, т.к. стойността им отразява съотношението на ефекта към вложения капитал или изразходвани ресурси. Те се използват за оценка на дейността на предприятието и като инструмент в инвестиционната политика и ценообразуването.

Показателите за рентабилност, използвани в икономическите изчисления, характеризират относителната рентабилност.

1.3 Групи показатели за рентабилност

Индикаторите за рентабилност могат да бъдат комбинирани в няколко групи:

* показатели, базирани на разходния подход (рентабилност на продуктите, рентабилност на дейностите);

* показатели, характеризиращи рентабилността на продажбите (рентабилност на продажбите);

* показатели, базирани на ресурсния подход (възвръщаемост на общите активи, възвръщаемост на основния капитал, възвръщаемост на оборотния капитал, възвръщаемост на собствения капитал).

Обща рентабилност(рентабилност на предприятието) - определя се като отношение на балансовата печалба към средната цена на дълготрайните производствени активи и нормализирания оборотен капитал. Съотношението на фонда към материалните и еквивалентните разходи отразява рентабилността на предприятието.

Общата рентабилност се определя по формулата:

R o \u003d P b / F * 100%,

където R o - обща рентабилност,

P b - общата сума на балансовата печалба,

Ф - средногодишната цена на дълготрайните активи, нематериалните активи и материалния оборотен капитал.

Нивото на обща рентабилност е ключов показател при анализа на рентабилността на предприятието. Но ако искате да определите по-точно развитието на организацията, въз основа на нивото на нейната обща рентабилност, трябва допълнително да изчислите още два ключови показателя: рентабилност на оборота и броя на оборота на капитала.

Общата рентабилност на предприятието трябва да се разглежда като функция от редица количествени показатели - фактори: структурата и възвръщаемостта на активите на дълготрайните производствени активи, оборотът на нормализирания оборотен капитал, рентабилността на продажбите (виж диаграма 1.2).

Схема 1.2. Обща рентабилност на предприятието

Рентабилност на оборотаотразява връзката между брутния приход (оборот) на предприятието и неговите разходи и се изчислява по формулата:

R около. = P n.p. *100 / V,

където R об. - рентабилност на оборота,

П н.п. - печалба преди лихви,

B е брутният приход.

Колкото по-голяма е печалбата в сравнение с брутния приход на предприятието, толкова по-голяма е рентабилността на оборота. Този показател се използва широко в пазарната икономика. Изчислява се общо за предприятието и за отделни видове продукти.

Брой обороти на капиталаотразява съотношението на брутните приходи (оборот) на предприятието към стойността на неговия капитал и се изчислява по формулата:

Ч об.к. = B / A,

където H об.к. - броят на оборотите на капитала,

B - брутен приход,

А са активи.

Колкото по-висок е брутният приход на фирмата, толкова по-голям е броят на оборотите на нейния капитал. В резултат на това нивото на общата рентабилност се определя по следната формула:

При о.р. \u003d R около * H около. ,

където U o.r. - нивото на обща рентабилност,

R около. - рентабилност на оборота,

Ч об.к. - броят на оборотите на капитала.

С други думи, нивото на обща рентабилност, т.е. показател, който отразява растежа на целия инвестиран капитал (активи), е равен на печалбата преди лихвите, умножена по 100% и разделена на активите.

Връзката между трите ключови показателя е представена на следната диаграма:

Диаграма 1.1 Връзка между трите ключови индикатора.

Показатели за рентабилност на продуктаотразяват ефективността на текущите разходи (за разлика от общия показател за рентабилност, който характеризира ефективността на авансирания капитал) и се изчисляват като съотношение на печалбата от продажбите на продукти към общите разходи за продажби:

P rp \u003d P rp / C * 100%,

където P rp - рентабилност на продуктите;

P rp - печалба от продажбата на продукти;

C е общата цена на продадените стоки.

Рентабилността на даден вид продукт зависи от цените на суровините, качеството на продукта, производителността на труда, материалните и други производствени разходи.

Рентабилността на продуктите показва колко печалба се пада на единица продадени продукти. Ръстът на този показател е следствие от нарастващите цени при постоянни разходи за производство на продадени продукти (работи, услуги) или намаляване на производствените разходи при постоянни цени, тоест намаляване на търсенето на продуктите на компанията, както и по-бързо нарастване на цените от разходите.

Възвръщаемост на инвестициите на предприятието- Това е показател за рентабилност, който показва ефективността на използването на цялото имущество на предприятието.

Сред показателите за рентабилност на инвестициите на предприятието има 5 основни:

1 Общата възвръщаемост на инвестициите, показваща каква част от балансовата печалба се пада на 1 rub. собствеността на предприятието, тоест колко ефективно се използва.

2. Възвръщаемост на инвестицията като нетна печалба;

3. Рентабилност на собствените средства, която позволява да се установи връзката между размера на инвестираните собствени ресурси и размера на печалбата, получена от тяхното използване.

4. Рентабилност на дългосрочните финансови инвестиции, показваща ефективността на инвестициите на предприятието в дейностите на други организации.

5 Рентабилност на постоянния капитал. Показва ефективността на използването на капитала, инвестиран в дейността на това предприятие за дълго време.

Растежът на всеки показател за рентабилност зависи от общи икономически явления и процеси. Това е на първо място подобряване на системата за управление на производството в условията на пазарна икономика, основано на преодоляване на кризата във финансовата, кредитната и паричната система. Това е повишаване на ефективността на използването на ресурсите от организациите въз основа на стабилизирането на взаимните разплащания и системата на сетълмент и платежни отношения. Това е индексирането на оборотния капитал и ясното определяне на източниците на тяхното формиране.

възвръщаемост на капиталаизчислява се като съотношение на балансовата (брутна, нетна) печалба към средногодишната стойност на целия инвестиран капитал или на отделните му компоненти: собствен (акция), заемен, основен, оборотен, производствен капитал и др.:

P до =BP/SK; P до = P rp / SK; P към \u003d CHP / SK

В процеса на анализ трябва да се проучи динамиката на изброените показатели за рентабилност, изпълнението на плана по отношение на тяхното ниво и да се направят вътрешностопански сравнения с конкурентни предприятия.

Показателите за доходност (доходност) са общоикономически. Те отразяват крайния финансов резултат и се отразяват в счетоводния баланс и отчетите за печалбата и загубата, продажбите, приходите и рентабилността. Рентабилността може да се разглежда като резултат от въздействието на технически и икономически фактори и следователно като обект на технико-икономически анализ, чиято основна цел е да се идентифицира количествената зависимост на крайните финансови резултати от производствената и икономическата дейност от основни технически и икономически фактори.

Рентабилността е резултат от производствения процес, тя се формира под въздействието на фактори, свързани с повишаване на ефективността на оборотния капитал, намаляване на разходите и повишаване на рентабилността на продуктите и отделните продукти.

2. Видове и задачи на факторния анализ

Функционирането на всяка социално-икономическа система (която включва действащо предприятие) се осъществява при сложно взаимодействие на комплекс от вътрешни и външни фактори.

Фактор- това е причината, движещата сила на всеки процес или явление, което определя неговата природа или една от основните характеристики.

Идентифицирането на връзката между показателите, неговата посока и интензивност, както и формата на зависимост между показателите е необходимо за разбиране на моделите на формиране на резултатите от дейността на даден бизнес субект. Ако изследването на конкретен набор от индикатори води до идентифициране на общ модел, тогава се прави предположение за наличието на връзки между индикаторите. Източникът на поява може да бъде причинно-следствена връзка между показатели, зависимостта на редица показатели от общ фактор, случайно съвпадение. Факторният анализ се състои в идентифициране на връзката между показателите: в измерване на количественото въздействие на отделните показатели върху изменението на друг, съвкупен показател.

Техника за факторен анализ- методика за цялостно и систематично изследване и измерване на влиянието на факторите върху стойността на ефективните показатели.

2.1 Основни задачи на факторния анализ

1. Избор на фактори, определящи изследваните показатели за ефективност.

2. Класификация и систематизация на факторите с цел осигуряване на интегриран и систематичен подход при изследване на тяхното въздействие върху резултатите от стопанската дейност.

3. Определяне на формата на зависимост между факторите и показателите за ефективност.

4. Моделиране на връзката между факторите и показателите за ефективност.

5. Изчисляване на влиянието на факторите и оценка на ролята на всеки от тях за промяна на показателя за ефективност.

6. Работа с факторния модел. Метод на факторния анализ.

Изборът на фактори за анализ на конкретен показател се извършва въз основа на теоретични и практически познания в определена индустрия. В този случай те обикновено изхождат от принципа: колкото по-голям е комплексът от изследвани фактори, толкова по-точни ще бъдат резултатите от анализа. В същото време трябва да се има предвид, че ако този комплекс от фактори се разглежда като механична сума, без да се вземе предвид тяхното взаимодействие, без да се подчертаят основните определящи, тогава заключенията могат да бъдат погрешни. В анализа на икономическата дейност (AHA) се постига взаимосвързано изследване на влиянието на факторите върху стойността на ефективните показатели чрез тяхната систематизация, което е един от основните методологически въпроси на тази наука.

Важен методологичен въпрос във факторния анализ е да се определи формата на връзката между факторите и показателите за ефективност: функционална или стохастична, права или обратна, праволинейна или криволинейна. Използва теоретичен и практически опит, както и методи за сравняване на паралелни и динамични редове, аналитични групировки на изходна информация, графични и др.

Моделирането на икономически показатели също е сложен проблем във факторния анализ, чието решаване изисква специални знания и умения.

Изчисляването на влиянието на факторите е основният методологичен аспект в AHD. За да се определи влиянието на факторите върху крайните показатели, се използват много методи, които ще бъдат разгледани по-подробно по-долу.

Последният етап от факторния анализ е практическото използване на факторния модел за изчисляване на резервите за растеж на ефективния показател, за планиране и прогнозиране на стойността му при промяна на ситуацията.

2.2 Видове факторен анализ

В зависимост от вида на факторния модел съществуват два основни вида факторен анализ – детерминистичен и стохастичен.

Детерминистичен факторен анализе методология за изследване на влиянието на фактори, чиято връзка с показателя за ефективност е функционална, т.е. когато показателят за ефективност на факторния модел е представен като продукт, частна или алгебрична сума от фактори.

Този тип факторен анализ е най-често срещаният, тъй като, тъй като е доста лесен за използване (в сравнение със стохастичния анализ), той ви позволява да разберете логиката на основните фактори за развитие на предприятието, да определите количествено тяхното влияние, да разберете кои фактори и в каква пропорция е възможно и целесъобразно да се промени за повишаване на ефективността на производството. Детерминистичният факторен анализ ще бъде разгледан подробно в отделна глава.

Стохастичен анализе методология за изследване на фактори, чиято връзка с показателя за ефективност, за разлика от функционалната, е непълна, вероятностна (корелация). Ако при функционална (пълна) зависимост винаги настъпва съответстваща промяна във функцията с промяна в аргумента, тогава с корелация промяната в аргумента може да даде няколко стойности на увеличението на функцията, в зависимост от комбинацията от други фактори, които определят този показател. Например производителността на труда при едно и също ниво на съотношението капитал-труд може да не е еднаква в различните предприятия. Това зависи от оптималната комбинация от други фактори, влияещи върху този показател.

Стохастичното моделиране е до известна степен допълнение и разширение на детерминистичния факторен анализ. Във факторния анализ тези модели се използват по три основни причини:

· необходимо е да се проучи влиянието на фактори, върху които е невъзможно да се изгради твърдо детерминиран факторен модел (например нивото на финансов ливъридж);

Необходимо е да се изследва влиянието на сложни фактори, които не могат да бъдат комбинирани в един и същ строго детерминиран модел;

· необходимо е да се изследва влиянието на сложни фактори, които не могат да бъдат изразени в един количествен показател (например нивото на научно-техническия прогрес).

В допълнение към разделянето на детерминистичен и стохастичен, се разграничават следните видове факторен анализ:

o директен и обратен;

o едностъпални и многостъпални;

o статични и динамични;

o ретроспективен и проспективен (прогноза).

При директен факторен анализизследването се провежда по дедуктивен път – от общото към частното. Обратният факторен анализ извършва изследване на причинно-следствените връзки по метода на логическата индукция - от частни, индивидуални фактори към общи.

Факторният анализ може да бъде едностепенни и многостъпални. Първият тип се използва за изследване на факторите само на едно ниво (един етап) на подчинение, без да ги детайлизира в техните съставни части. Например, . При многоетапния факторен анализ факторите a и b се детайлизират в техните съставни елементи, за да се изследва тяхното поведение. Детайлизирането на факторите може да продължи по-нататък. В този случай се изследва влиянието на фактори от различни нива на подчинение.

Също така е необходимо да се прави разлика статичен и динамичен факториел анализ.Първият тип се използва при изследване на влиянието на факторите върху показателите за изпълнение за съответната дата. Друг вид е методология за изследване на причинно-следствените връзки в динамика.

И накрая, факторният анализ може да бъде ретроспекция, който изучава причините за увеличението на показателите за ефективност за минали периоди и обещаващ, който изследва поведението на факторите и показателите за ефективност в бъдеще.

3. Методика за факторен анализ на показателите за рентабилност на организацията

Нивото на рентабилност на определени видове продукти зависи от промяната в средните продажни цени (C) и себестойността (C) на единица продукция:

Ri \u003d (Ci - Ci) / Ci \u003d Ci / Ci - 1

Въз основа на представените данни се извършва факторен анализ на рентабилността на определени видове продукти. Формата на тези данни е дадена в таблица 3.1.

Раздел. 3.1 Факторен анализ на рентабилността на определени видове продукти

Необходимо е също така да се проучат по-подробно причините за промяната в средното ниво на цените и чрез пропорционално разделяне да се изчисли тяхното влияние върху нивото на рентабилност. Такова изчисление се прави съгласно следната таблица (таблица 3.2.):

Раздел. 3.2 Изчисляване на влиянието на факторите от втори ред върху изменението на нивото на рентабилност

След това е необходимо да се установи поради какви фактори се е променила себестойността на единица продукция и по подобен начин да се определи тяхното влияние върху нивото на рентабилност. Такива изчисления се правят за всеки вид продукт, което дава възможност за по-точна оценка на работата на даден стопански субект и по-пълно идентифициране на резервите във фермата за растеж на рентабилността на анализираното предприятие.

Приблизително се прави и факторен анализ на рентабилността на продажбите. Детерминираният факторен модел на този показател, изчислен за цялото предприятие, има следната форма:

Rp = Pp / V, където

Rp - рентабилност на продажбите;

Pp - печалба от продажби.

Влиянието на отделните фактори също се изчислява по метода на верижното заместване.

Нивото на рентабилност на продажбите на определени видове продукти зависи от средното ценово ниво и себестойността на продукта:

Rp = Pi / Вi = (Цi - Сi) / Цi

По същия начин се извършва факторен анализ на възвръщаемостта на общия капитал. Балансовата печалба зависи от обема на продадената продукция (VPP), нейната структура (UDi), средното ниво на цените (Ti) и финансовите резултати от други дейности, несвързани с продажбата на продукти и услуги (VFR).

Средногодишният размер на основния и оборотния капитал (KL) зависи от обема на продажбите и коефициента на оборот на капитала (Kob), който се определя от съотношението на приходите към средногодишния размер на основния и оборотния капитал. Тук се приема, че обемът на продажбите сам по себе си не влияе върху нивото на рентабилност, тъй като с неговата промяна размерът на печалбата и размерът на основния и оборотния капитал нарастват или намаляват пропорционално, при условие че други фактори остават непроменени.

За да се изчисли влиянието на факторите върху нивото на рентабилност, се използват следните първоначални данни (таблица 3.3):

Раздел. 3.3 Изходни данни.

При задълбочен анализ е необходимо да се проучи влиянието на факторите от второ ниво, които влияят върху промяната на средните продажни цени, производствените разходи и непродажбените резултати.

За да анализирате рентабилността на производствения капитал, определена като съотношението на балансовата печалба към средната годишна цена на дълготрайните активи и материалния оборотен капитал, можете да използвате факторния модел, предложен от М. И. Баканов и А. Д. Шеремет:

P / F + E = P/N / (F/N + E/N) = (1 - S/N) / (F/N + E/N) = / (F/N + E/N), където

P - балансова печалба;

F е средната цена на дълготрайните активи;

E - средни салда на оборотни активи;

N - приходи от продажба на продукти;

P/N - рентабилност на продажбите;

F / N + E / N - капиталоемкостта на продуктите (обратна на коефициента на оборот);

S/N - разходи за рубла продукти;

U / N, M / N, A / N - съответно интензивност на работната заплата, материалоемкост и капиталоемкост на продуктите.

Чрез постепенното заместване на базовото ниво на всеки фактор с действителното е възможно да се определи колко се е променило нивото на рентабилност на производствения капитал поради интензивността на заплатите, материалоемкостта, капиталоемкостта, т.е. поради фактори за интензификация на производството.

3.1 Метод на факторния анализ в системата за директни разходи

У нас при анализа на печалбите обикновено се използва следният модел:

P \u003d K (C - C),

Където P е размерът на печалбата;

K - количество (маса) на продадените продукти;

C - продажна цена;

C е себестойността на единица продукция.

В този случай се приема, че всички горепосочени фактори се променят сами, независимо един от друг. Тук обаче не се взема предвид връзката между обема на производството (продажбите) на продуктите и неговата цена.

В чужди страни, за да се осигури систематичен подход при изучаване на факторите за промени в печалбите и рентабилността и прогнозиране на тяхната стойност, се използва пределен анализ, който се основава на пределния доход.

Пределният доход (MD) е печалбата в размер на постоянните разходи на предприятието (N):

P \u003d MD - N

Размерът на пределния доход може от своя страна да бъде представен като броя на продадените продукти (K) и нормата на пределния доход на единица продукция (D s):

P \u003d K x D s - N, където D s \u003d C - V,

P \u003d K (C - V) - H, където

V - променливи разходи за единица продукция.

Анализът на рентабилността се извършва по подобен начин, което дава по-точни резултати, т.к взема се предвид взаимовръзката на елементите на обема на продажбите, разходите и печалбата.

Заключение

Рентабилността характеризира работата на организацията. Индикаторите за рентабилност ви позволяват да оцените колко печалба има една компания от всяка рубла средства, инвестирани в активите на компанията. Съществуват различни групировки на системата от показатели за рентабилност. Разгледахме една от тези класификации с подразделяне на показателите за рентабилност на показатели, основани на подхода на разходите (рентабилност на продуктите, рентабилност на операциите); показатели, характеризиращи рентабилността на продажбите (рентабилност на продажбите); показатели, базирани на ресурсния подход (възвръщаемост на общите активи, възвръщаемост на основния капитал, възвръщаемост на оборотния капитал, възвръщаемост на собствения капитал).

Както се оказа в хода на анализа, рентабилността на икономическата дейност отразява размера на компенсацията (възнаграждението) за целия набор от източници, които се използват от предприятието за извършване на дейността му.

Финансовата рентабилност характеризира ефективността на инвестициите на собствениците на предприятието, които му предоставят ресурси или оставят на негово разположение цялата или част от печалбата си, за да максимизират приходите в бъдеще.

И накрая, показателите за рентабилността на продукта могат да отговорят на въпроси, свързани с определянето на ефективността на основната дейност на предприятието за производство и продажба на стоки, работи, услуги.

Списък на използваната литература

1. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дякова В.Г. "Анализ на финансово-икономическата дейност на предприятието", М .: УНИТИ-ДАНА, 2000 г.

2. Маркин Ю.П. "Теория на анализа на икономическата дейност", М.: КНОРУС, 2006.

3. Савицкая Г.В. "Анализ на икономическата дейност на предприятието", Минск: ООО "Нови знания", 1999 г.

Нивото и динамиката на показателите за рентабилност се влияе от целия набор от производствени и икономически фактори: нивото на организация на производството и управлението; структурата на капитала и неговите източници; степента на използване на производствените ресурси; обем, качество и структура на продуктите; производствени разходи и себестойност на продукцията; печалба по вид дейност и посока на нейното използване.

Методологията на факторния анализ на показателите за рентабилност предвижда разширяване на първоначалните формули за изчисляване на показателя за всички качествени и количествени характеристики на интензификация на производството и повишаване на ефективността на икономическата дейност. Например, за да анализирате общата рентабилност (възвръщаемост на активите), можете да използвате три- или петфакторен модел.

За да се опрости моделът, разходите за производство и продажби се свеждат до разходите за труд, материалните разходи и амортизацията на дълготрайните активи. За практическото приложение на модела, разходите за материали трябва да се добавят към разходите за компоненти и полуготови продукти, работи и услуги от промишлен характер (извършвани от трети страни или неосновни подразделения на предприятието), гориво, закупена енергия и др. Разходите за труд трябва да бъдат допълнени със социални вноски. Освен това другите разходи трябва да се вземат предвид като отделен елемент или да се разпределят пропорционално между основните видове разходи.

Всички използвани модели се основават на следната връзка:

където R е възвръщаемостта на активите (капитала);

P - печалба от продажби;

К е средната стойност на активите за периода;

F е средната стойност на нетекущите активи за периода;

E - средни салда на текущите активи;

-разходи за 1 рубла продукти при пълна себестойност;

- интензивност на заплатите на продуктите;

– материалоемкост на продуктите;

– амортизационна способност на продуктите;

-капиталоемкост на продуктите за нетекущи активи;

- капиталоемкостта на продуктите за текущи активи (коефициент на фиксиране на текущите активи).

Възвръщаемостта на активите е по-висока, колкото по-висока е рентабилността на продуктите, колкото по-висока е възвръщаемостта на нетекущите активи и скоростта на оборот на текущите активи, толкова по-ниски са общите разходи за 1 рубла продукция и разходите за единица продукция за икономически елементи (труд , материали, труд). Числената оценка на влиянието на отделните фактори върху нивото на рентабилност се определя чрез метода на верижните замествания или чрез интегралния метод за оценка на факторните ефекти.

Факторният анализ на рентабилността е показан в таблица 21.

Трифакторен модел на анализ на доходността.

Където - рентабилност на продукта:

-капиталова интензивност (капиталова интензивност) на продуктите за основен капитал:

- оборот на текущите активи (капиталоемкост за оборотен капитал):

(В този модел коефициентът на оборот на текущите активи се отразява от стойността , обратно на средния брой обороти)

Таблица 21. Факторен анализ на рентабилността

Индикатори			Базова година	Докладвай. година		отклонения
							относително, %
Изходни данни
	Продукти, хиляди рубли
	Човешки ресурси а) промишлен и производствен персонал, хора б) възнаграждение с начисления, хиляди рубли.
	Материални разходи, хиляди рубли
	Дълготрайни активи а) стойността на нетекущите активи, хиляди рубли. б) амортизация, хиляди рубли.
	Оборотни средства, хиляди рубли
Прогнозни показатели
	Производствена цена, хиляди рубли	U+М+А
	Печалба, хиляди рубли	н– С
	Възвръщаемост на собствения капитал (предприятия)
Изчисления за трифакторния модел
Фактор 1. Рентабилност на продуктите		П/ н
Фактор 2. Капиталоемкост на продуктите		Е/ н
Фактор 3. Обръщаемост на краткотрайните активи		д/ н
Изчисления за петфакторния модел
Фактор 1. Материалоемкост на продуктите		М/ н
Фактор 2. Трудоемкост на продуктите		U/ н
Фактор 3. Интензивност на амортизацията на продуктите		А/ н
Фактор 4 Скорост на оборот на основния капитал		А/ Е
Фактор 5 Обръщаемост на текущите активи		д/ н

Ще анализираме рентабилността, като използваме примера на табличните данни. Първо, нека намерим стойността на рентабилността за базовата и отчетната година:

за базовата година:

за отчетната година:

Така увеличението на рентабилността за отчетния период е .

Нека да разгледаме как различни фактори са допринесли за тази промяна.