Основните раздели на финансовия анализ. Защо и кому е нужен финансов анализ

Нека анализираме 12-те основни коефициента на финансовия анализ на предприятието. Поради голямото им разнообразие често е невъзможно да се разбере кои от тях са основните и кои не. Затова се опитах да подчертая основните показатели, които напълно описват финансовата и икономическата дейност на предприятието.

В дейността си предприятието винаги се сблъсква с двете си свойства: платежоспособността и ефективността. Ако платежоспособността на предприятието се увеличи, тогава ефективността намалява. Между тях може да се наблюдава обратна връзка. Както платежоспособността, така и ефективността могат да бъдат описани с коефициенти. Можете да се спрете на тези две групи коефициенти, но е по-добре да ги разделите наполовина. Така че групата Платежоспособност е разделена на Ликвидност и Финансова стабилност, а групата Ефективност на предприятието е разделена на Рентабилност и Бизнес активност.

Ние разделяме всички коефициенти на финансовия анализ на четири големи групи показатели.

1. Ликвидност ( краткосрочна платежоспособност),
2. Финансова стабилност ( дългосрочна платежоспособност),
3. Рентабилност ( финансова ефективност),
4. Бизнес активност ( нефинансова ефективност).

Таблицата по-долу показва разделянето на групи.

Във всяка от групите ще изберем само първите 3 коефициента, като резултат ще имаме само 12 коефициента. Това ще бъдат най-важните и основни коефициенти, тъй като според моя опит те най-пълно описват дейността на предприятието. Останалите коефициенти, които не са включени в горната част, като правило са следствие от тях. Да се ​​залавяме за работа!

Топ 3 коефициента на ликвидност

Нека започнем със златното трио от коефициенти на ликвидност. Тези три коефициента дават пълна представа за ликвидността на компанията. Това включва три съотношения:

1. коефициент на текуща ликвидност,
2. коефициент на абсолютна ликвидност,
3. Коефициент на бърза ликвидност.

Кой използва коефициенти на ликвидност?

Най-популярният сред всички коефициенти - използва се главно от инвеститори при оценка на ликвидността на предприятието.

интересни за доставчиците. Той показва способността на предприятието да се разплаща с изпълнители-доставчици.

Изчислено от заемодатели за оценка на бързата платежоспособност на предприятието при издаване на заеми.

Таблицата по-долу показва формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на ликвидност и техните нормативни стойности.

	Коефициенти	Формула	Изчисляване	Стандартен
1	Коефициент на текуща ликвидност	Коефициент на текуща ликвидност \u003d Текущи активи / Краткосрочни задължения	Ktl= стр.1200/ (стр.1510+стр.1520)
2	Коефициент на абсолютна ликвидност	Коефициент на абсолютна ликвидност = (парични средства + краткосрочни финансови инвестиции) / краткосрочни задължения	Кабел= p.1250/(str.1510+str.1520)
3	Коефициент на бърза ликвидност	Коефициент на бърза ликвидност = (Текущи активи-Запаси)/Текущи задължения	Kbl \u003d (стр. 1250 + стр. 1240) / (стр. 1510 + стр. 1520)

Топ 3 коефициента на финансова сила

Нека да преминем към разглеждането на три основни фактора на финансовата стабилност. Основната разлика между коефициентите на ликвидност и коефициентите на финансова стабилност е, че първата група (ликвидност) отразява краткосрочната платежоспособност, а последната (финансова стабилност) - дългосрочната. Но всъщност и коефициентите на ликвидност, и коефициентите на финансова стабилност отразяват платежоспособността на предприятието и как то може да изплати дълговете си.

1. коефициент на автономност,
2. Коефициент на капитализация,
3. Коефициентът на обезпеченост със собствен оборотен капитал.

Коефициент на автономност(финансова независимост) се използва от финансови анализатори за собствена диагностика на тяхното предприятие за финансова стабилност, както и от арбитражни ръководители (съгласно Постановление на правителството на Руската федерация от 25 юни 2003 г. № 367 „За одобряване на правила за финансов анализ от арбитражни ръководители”).

Коефициент на капитализацияважно за инвеститорите, които го анализират, за да оценят инвестициите в конкретна компания. Компания с голям коефициент на капитализация ще бъде по-предпочитана за инвестиция. Твърде високите стойности на коефициента не са много добри за инвеститора, тъй като рентабилността на предприятието и съответно доходите на инвеститора намаляват. В допълнение, коефициентът се изчислява от кредиторите, колкото по-ниска е стойността, толкова по-предпочитано е предоставянето на заем.

препоръчителен(съгласно Постановление на правителството на Руската федерация от 20 май 1994 г. № 498 „За някои мерки за прилагане на законодателството относно несъстоятелността (фалит) на предприятие“, което стана невалидно в съответствие с Постановление 218 от 15 април, 2003) се използва от арбитражни ръководители. Този коефициент може да се припише и на групата Ликвидност, но тук ще го припишем на групата Финансова стабилност.

Таблицата по-долу показва формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на финансова стабилност и техните стандартни стойности.

	Коефициенти	Формула	Изчисляване	Стандартен
1	Коефициент на автономност	Коефициент на автономност = собствен капитал / активи	Кавт = стр.1300/стр.1600
2	Коефициент на капитализация	Коефициент на капитализация = (Дългосрочни пасиви + Краткосрочни пасиви)/Собствен капитал	Kcap=(стр.1400+стр.1500)/стр.1300
3	Коефициент на оборотен капитал	Коефициентът на сигурност със собствен оборотен капитал \u003d (Собствен капитал - Нетекущи активи) / Текущи активи	Косос=(стр.1300-стр.1100)/стр.1200

Топ 3 коефициента на рентабилност

Нека да преминем към трите най-важни коефициента на доходност. Тези коефициенти показват ефективността на управлението на паричните средства в предприятието.

Тази група показатели включва три коефициента:

1. Възвръщаемост на активите (ROA),
2. Възвръщаемост на собствения капитал (ROE),
3. Възвръщаемост на продажбите (ROS).

Кой използва коефициенти на финансова стабилност?

Коефициент на възвръщаемост на активите(ROA) се използва от финансовите анализатори за диагностициране на ефективността на предприятието по отношение на рентабилността. Коефициентът показва финансовата възвръщаемост от използването на активите на компанията.

Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал(ROE) представлява интерес за собствениците на фирми и инвеститорите. Той показва колко ефективно са използвани парите, инвестирани (вложени) в предприятието.

Коефициент на възвръщаемост на продажбите(ROS) се използва от ръководителя на отдела за продажби, инвеститорите и собственика на предприятието. Коефициентът показва ефективността на продажбата на основните продукти на предприятието, плюс ви позволява да определите дела на разходите в продажбите. Трябва да се отбележи, че това, което е важно не е колко продукти е продала компанията, а колко нетна печалба е спечелила нетни пари от тези продажби.

Таблицата по-долу показва формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на доходност и техните стандартни стойности.

	Коефициенти	Формула	Изчисляване	Стандартен
1	Възвръщаемост на активите (ROA)	Възвръщаемост на активите = нетен доход / активи	ROA = стр.2400/стр.1600
2	Възвръщаемост на капитала (ROE)	Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал = нетен доход/собствен капитал	ROE = str.2400/str.1300
3	Възвръщаемост на продажбите (ROS)	Коефициент на възвръщаемост на продажбите = нетна печалба / приходи	ROS = p.2400/p.2110

Топ 3 коефициенти на бизнес активност

Обръщаме се към разглеждането на трите най-важни коефициента на бизнес активност (оборот). Разликата между тази група коефициенти и групата коефициенти на рентабилност се състои в това, че те показват нефинансовата ефективност на предприятието.

Тази група показатели включва три коефициента:

1. Коефициент на обръщаемост на вземанията,
2. Коефициент на оборот на задълженията,
3. Коефициент на обръщаемост на запасите.

Кой използва коефициенти на бизнес активност?

Използва се от главния изпълнителен директор, търговския директор, ръководителя на продажбите, мениджърите по продажбите, финансовия директор и финансовите мениджъри. Коефициентът показва колко ефективно е изградено взаимодействието между нашата компания и нашите контрагенти.

Използва се предимно за определяне на начини за повишаване на ликвидността на предприятието и представлява интерес за собствениците и кредиторите на предприятието. Той показва колко пъти през отчетния период (обикновено година, но може и месец, тримесечие) компанията е погасила задълженията си към кредиторите.

Може да се използва от търговски директор, мениджър продажби и мениджъри продажби. Той определя ефективността на управлението на запасите в предприятието.

Таблицата по-долу показва формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на бизнес активност и техните стандартни стойности. Във формулата за изчисление има малка точка. Данните в знаменателя по правило се приемат като средни, т.е. стойността на показателя в началото на отчетния период се добавя към края и се дели на 2. Следователно във формулите навсякъде в знаменателя е 0,5.

	Коефициенти	Формула	Изчисляване	Стандартен
1	Коефициент на обръщаемост на вземанията	Коефициент на оборот на вземанията = приходи от продажби/средни вземания	Kodz \u003d str.2110 / (str.1230np. + str.1230kp.) * 0,5	динамика
2	Коефициент на обръщаемост на задълженията	Коефициент на обръщаемост на задълженията= Приходи от продажби/Средни дължими сметки	Cockz=p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)*0,5	динамика
3	Коефициент на обръщаемост на запасите	Коефициент на оборот на запасите = приходи от продажби/средни запаси	Koz = линия 2110 / (линия 1210np. + линия 1210kp.) * 0,5	динамика

Резюме

Нека обобщим първите 12 коефициента за финансовия анализ на предприятието. Условно сме идентифицирали 4 групи показатели за ефективност на предприятието: Ликвидност, Финансова стабилност, Рентабилност, Бизнес активност. Във всяка група сме идентифицирали първите 3 най-важни финансови съотношения. Получените 12 показателя напълно отразяват цялата финансово-стопанска дейност на предприятието. Именно с изчисляването им си струва да започнете финансовия анализ. За всеки коефициент е дадена формула за изчисление, така че няма да ви е трудно да го изчислите за вашето предприятие.

В условията на ожесточена конкуренция компаниите постоянно трябва да се борят за оцеляване. За да останете на повърхността, не е достатъчно да намерите и заемете свободна пазарна ниша, трябва да поддържате и постоянно да подобрявате позицията си. За да решат тези проблеми, компаниите трябва редовно да правят финансов анализ на дейността си. Провеждането на качествено проучване няма да реши всички проблеми на предприятието, но ще предостави конкретна информация за силните и слабите страни, които могат да бъдат ефективно използвани.

Финансов анализ - какво е това? Това е метод за оценка, който ви позволява да определите устойчивостта на предприятието чрез изчисляване на показатели, въз основа на които се прави заключение за резултатите от дейността на компанията в настоящето и прогнози за бъдещето. По време на изследването се изчисляват коефициенти, разделени на няколко групи в зависимост от посоката на оценката.

Трябва да знаете, за да анализирате самостоятелно какви са основните финансови показатели и как да ги изчислите правилно.

Коефициентите, използвани за оценка на дейността на предприятието, са включени в 4 основни групи показатели:

• Те определят финансовата стабилност на компанията за кратко време, като изчисляват степента на мобилност на активите и тяхната връзка помежду си.
• Те определят финансовата устойчивост в бъдеще и характеризират структурата на собствените и
• коефициенти на рентабилност. Определете ефективността на използването на капитала, инвестициите и дейността на компанията като цяло.
• коефициенти на оборот. Определете възстановяването на разходите за производствения цикъл и интензивността на използване на средствата.

Всяка от изброените групи включва много показатели, но за да се проучат резултатите от дейността на компанията, е достатъчно да се приложат основните, от които има около три дузини.

Те се определят по данни, взети от най-важните отчетни документи: счетоводен баланс и приложенията към него, дейности.

В допълнение към изхода на отделни показатели и съотношения, за изследване на състоянието на компанията се използва факторен анализ, който се състои в съставянето на икономически модел, който отчита връзката на коефициентите помежду си и влиянието му върху краен резултат.

Използването на факторния анализ в икономиката дава възможност да се идентифицират по-точни резултати и да се повлияе положително върху вземането на управленски решения.

Ефективното изследване на резултатите от функционирането на предприятието включва не само изчисляването на най-важните показатели, но и правилното използване на получените данни.

Анализът на дейността на дружеството се извършва от аналитичния отдел. В някои случаи обаче е необходимо участието на одитори. Експертите ще обяснят, след като са изчислили индикаторите за финансова стабилност и са направили анализ, че такова проучване трябва да се извършва редовно, за да се види динамиката. По този начин е възможно да се идентифицират такива важни фактори като брутната продукция, стойността на собствения оборотен капитал и други.

Експертите ще дешифрират, след извършване на анализа, платежоспособността на компанията, какви са инвестиционните рискове, как да използвате активите правилно и възможно най-ефективно.

Въз основа на получените данни се изготвя аналитичен доклад, съдържащ информация за резултатите от анализа, както и препоръки, следвайки които ще се подобри състоянието на компанията.

Както бе споменато по-горе, в западния финансов мениджмънт финансовият анализ се разбира като един от видовете анализ на финансовите отчети - изчисляването на финансовите съотношения, а под финансовите отчети - финансовите отчети на предприятието, коригирани за целите на финансовия анализ. В руската теория и практика на финансовия мениджмънт финансовият анализ се отнася до анализа на финансовите отчети, който включва различни видове анализи. Класификацията на видовете финансов анализ се извършва според методите и целите.

1. По методи се разграничават следните видове финансов анализ:

1) време (хоризонтално и тенденция);

2) вертикална (структурна);

3) сравнително (пространствено);

4) факторен анализ;

5) изчисляване на финансовите коефициенти.

Времевият анализ се отнася до анализа на промените в показателите във времето. В зависимост от броя на моментите или периодите от време, избрани за изследването, се разграничава хоризонтален или трендов анализ (фигура).

Под хоризонтален (времеви) анализ се разбира сравнението на отделни показатели на финансовите отчети с показатели от предходни периоди. Хоризонталният анализ се състои в сравняване на стойностите на отделните отчетни елементи за периода, предхождащ отчетния период и отчетните периоди, за да се идентифицират резки промени.

Анализът на тенденциите (времето) се отнася до анализа на промените в индикаторите във времето, т.е. анализ на тяхната динамика. Основата на тренд (времевия) анализ е изграждането на времеви редове (динамични или временни радове). Под динамична серия се разбира поредица от числени стойности на статистически показател, подредени в хронологична последователност и характеризиращи промяната във всяко явление във времето. За изграждането на динамична серия са необходими два елемента:

1) нива на серията, които се разбират като индикатори, чиито специфични стойности съставляват динамичната серия;

2) моментите или периодите от време, за които се отнасят нивата.

Нивата във времевия ред могат да бъдат представени с абсолютни, средни или относителни стойности. Конструирането и анализът на времеви редове позволяват да се идентифицират и измерват моделите на развитие на всяко явление във времето. Трябва да се отбележи, че закономерностите не се проявяват ясно на всяко конкретно ниво, а само в достатъчно дългосрочна динамика - тенденции и в същото време други, например сезонни или случайни, явления се наслагват върху основния модел на динамика. В тази връзка основната задача на анализа на динамичните редове е да се идентифицира основната тенденция в изменението на нивата, която се нарича тенденция.

Тенденцията е дългосрочна динамика.

Trend - основната тенденция в промяната на нивата на динамичните редове.

Според времето, отразено в динамичния ред, те се делят на моментни и интервални.

Моментна динамична серия се разбира като серия, чиито нива характеризират състоянието на явлението на определени дати (точки от време).

Под интервална динамична серия се разбира серия, чиито нива характеризират явлението за определен период от време. Стойностите на нивата на интервалната серия, за разлика от нивата на момента, не се съдържат в предишните или следващите индикатори, което им позволява да бъдат обобщени и да се получи динамична серия от по-разширен период - a серия с кумулативен сбор.

Вертикалният (структурен) анализ се отнася до определянето на дела на отделните статии в крайния показател на раздел или баланс в сравнение с подобни показатели от предходни периоди.

Сравнителният (пространствен) анализ се отнася до сравнението на показатели, получени в резултат на хоризонтален и вертикален анализ за отчетния период с подобни показатели за предходния период, за да се идентифицират тенденциите в промяната във финансовото състояние на предприятието.

Факторният анализ се отнася до анализа на влиянието на отделни фактори (причини) върху показателите за финансовото състояние на предприятието. Факторният анализ се извършва с помощта на детерминистични или стохастични методи.

Има следните видове факторен анализ:

1) директен факторен анализ (самият анализ), при който се изучава не ефективният показател като цяло, а неговите отделни компоненти;

2) обратен факторен анализ (синтез), при който за целите на анализа отделните показатели се комбинират в общ показател за ефективност.

Изчисляване на финансови коефициенти. Финансовият коефициент се разбира като съотношението на отделните показатели на финансовите отчети (статии на активите и пасивите на баланса, отчета за приходите и разходите), характеризиращи текущото финансово състояние на предприятието. Съществуват следните групи финансови коефициенти:

1) ликвидност;

2) платежоспособност;

3) стопанска дейност (оборот);

4) рентабилност;

5) пазарна дейност.

2. Според целите се разграничават следните видове финансов анализ:

1) експресен анализ;

2) задълбочен анализ (таблица).

Експресният анализ се извършва на няколко етапа. Преходът от един етап към друг се извършва с нарастване на интереса. Основните етапи на експресния анализ на финансовото състояние на предприятието са: 1) запознаване с резултатите от одита:

1) запознаване с финансовите отчети и анализ на основните финансови показатели (ликвидност, платежоспособност, оборот, рентабилност, пазарна активност);

2) анализ на източниците на средства на предприятието, насоките и ефективността на тяхното използване.

На първия етап не се извършва същинският анализ на финансовите отчети като такива, а се извършва само запознаване с одиторския доклад. Одиторският доклад е съставен в резултат на проверка от независим счетоводител-одитор на годишния финансов отчет на предприятието. Има следните видове одиторски доклади:

1) стандарт, включително:

положителен;

Положителна със забележки;

отрицателен;

2) нестандартно заключение, което е отказ от изготвяне на заключение.

За разглеждане се приемат положително заключение и положително заключение с коментари. В зависимост от резултатите от запознаването с одитния доклад се взема решение за извършване на финансов анализ.

Вторият етап на експресния анализ се състои в кратко запознаване със съдържанието на самия финансов отчет и изчисляване на основните финансови коефициенти.

Третият етап на експресния анализ се състои в по-подробно запознаване със структурата и обема на средствата на предприятието, източниците на тяхното формиране и ефективността на тяхното използване.

Анализът на активите позволява да се оцени оптималността на тяхната структура, която влияе върху имущественото състояние и финансовото състояние на предприятието. Анализът на активите включва:

1) анализ на обема и съотношението на отделните позиции на активите в общата им сума;

2) анализ на дълготрайните активи въз основа на изчисляването на коефициентите на тяхната амортизация, обновяване и изхвърляне.

Анализът на пасивите ни позволява да оценим обема и съотношението на собствения и заемния капитал и следователно степента на зависимост на предприятието от външни източници на финансиране, както и да идентифицираме неблагоприятни статии от финансовите отчети. Анализът на задълженията включва:

1) анализ на обема и структурата на собствения капитал и неговия дял в общите източници на средства (пасиви);

2) анализ на обема и структурата на дългосрочните и краткосрочните пасиви, както и тяхното тегло в общата сума на източниците на средства (пасиви).

Запознаването с обема и структурата на активите и пасивите позволява да се идентифицират неблагоприятните статии от финансовите отчети, които трябва да бъдат разделени на две групи:

1) статии, характеризиращи незадоволителното представяне на предприятието през предходни периоди (например непокрити загуби от минали години);

2) статии, които характеризират незадоволителното представяне на предприятието през отчетния период (например просрочени вземания; просрочени заеми и заеми, включително търговски дълг към доставчици, представени от фактури и сметки за плащане).

Задълбоченият анализ на финансовите отчети ви позволява да оцените реалното финансово състояние на предприятието към определена дата, промените във финансовото състояние и финансовите резултати на предприятието за отчетния период. Следователно целите на задълбочения финансов анализ трябва да включват:

1) оценка на текущото финансово състояние на предприятието;

2) оценка на основните промени във финансовото състояние за отчетния период;

3) прогноза за финансовото състояние на предприятието за близко бъдеще.

Основните показатели за финансовото състояние на предприятието са:

1) ликвидност;

2) платежоспособност;

3) стопанска дейност;

4) рентабилност;

5) пазарна дейност.

В руската теория и практика на финансовия анализ има особености на подхода към тълкуването на горните показатели:

1) оценката на текущото финансово състояние на предприятието се извършва не чрез изчисляване на финансови съотношения (ликвидност, платежоспособност, оборот, рентабилност, пазарна активност), както в западния финансов мениджмънт, а чрез анализ на баланса (хоризонтален, вертикален, сравнение, тенденция);

2) често неоснователно приравняват понятията „ликвидност“ и „платежоспособност“;

3) понятията "ликвидност" и "платежоспособност" заедно съставляват понятието "финансова стабилност", което отсъства в терминологията на западния финансов мениджмънт.

По този начин съдържанието на руския курс "Финансов анализ" може да се сведе до следните раздели:

1) анализ на текущото финансово състояние на предприятието въз основа на динамиката на баланса, хоризонтален, вертикален и сравнителен анализ на баланса;

2) анализ на финансовата стабилност на предприятието въз основа на анализ на показателите за ликвидност и платежоспособност;

3) анализ на паричните потоци;

4) анализ на бизнес и пазарна дейност;

5) анализ на финансовите резултати и рентабилността.

6) анализ на ефективността на инвестиционните проекти.

Обект на финансовия анализ е счетоводството, което се разбира като единна система от данни за имущественото и финансовото състояние на предприятието и финансовите резултати от неговата дейност. Всички предприятия с образуване на юридическо лице са длъжни да изготвят финансови отчети. Финансовите отчети се съставят въз основа на синтетични и аналитични счетоводни данни и по установени форми.

Под синтетично счетоводство се разбира счетоводството, основата на което са разширените групи от показатели на финансовите отчети. Аналитичното счетоводство се разбира като счетоводство, чиято основа е подробна спецификация и характеристики на финансовите отчети. Аналитичното счетоводство се извършва за детайлизиране на синтетични счетоводни данни. При изготвянето на финансови отчети трябва да се спазват определени изисквания. Финансовите отчети трябва да включват само надеждна, пълна и неутрална информация, която отразява обективна картина на финансовите и икономически дейности. Достоверността на данните, включени във финансовите отчети, трябва да бъде документирана с резултатите от инвентаризацията на имуществото и пасивите.

Всяка форма на финансов отчет по всеки показател предоставя данни за две години: 1) за годината, предхождаща отчетната; 2) за отчетната година. Ако показателите за различни периоди по някаква причина се окажат несравними, е необходимо да се коригира най-ранният от тях. Съдържанието на корекцията следва да бъде оповестено в приложенията към финансовите отчети.

Някои статии от счетоводни формуляри подлежат на оповестяване в съответните приложения. За разлика от западната практика финансовите отчети не се коригират за целите на финансовия анализ и се представят в обичайния си вид. Счетоводните форми включват:

1) счетоводен баланс (формуляр № 1);

2) отчет за приходите и разходите (формуляр No 2);

3) отчет за промените в собствения капитал (Образец № 3);

4) отчет за паричния поток (Образец No 4);

5) приложения към счетоводния баланс (формуляр № 5);

6) обяснителна бележка (към формуляри № 1-2);

7) одитен доклад.

Търсене

Анализ на финансовата дейност на предприятието

Финансовото състояние на икономическия субект е характеристика на неговата финансова конкурентоспособност (т.е. платежоспособност, кредитоспособност), използването на финансови ресурси и капитал, изпълнението на задълженията към държавата и други икономически субекти. Финансовото състояние на един икономически субект включва анализ на: рентабилност и рентабилност; финансова стабилност; кредитоспособност; използване на капитала; валутна самодостатъчност.

Източници на информация за са счетоводният баланс и приложенията към него, статистическата и оперативната отчетност. За анализ и планиране се използват действащите в стопанския субект стандарти. Всеки икономически субект разработва своите планирани показатели, норми, стандарти, тарифи и лимити, система за тяхната оценка и регулиране на финансовата дейност. Тази информация е негова търговска тайна, а понякога и ноу-хау.

Анализът на финансовото състояние се извършва с помощта на следните основни техники: сравнения, обобщения и групировки, верижни замествания. Методът на сравнение се състои в сравняване на финансовите показатели за отчетния период с техните планирани стойности (стандарт, норма, лимит) и с показателите от предходния период. Получаването на обобщения и групировки се състои в комбиниране на информационни материали в аналитични таблици. Методът на верижните замествания се използва за изчисляване на степента на влияние на отделните фактори в общия комплекс от тяхното въздействие върху нивото на съвкупния финансов показател. Тази техника се използва в случаите, когато връзката между показателите може да бъде изразена математически под формата на функционална зависимост. Същността на приемането на верижни замествания е, че при последователна замяна на всеки отчетен индикатор с основния (т.е. индикатора, с който се сравнява анализираният индикатор), всички останали показатели се считат за непроменени. Тази замяна ви позволява да определите степента на влияние на всеки фактор върху общия финансов показател.

Рентабилността на икономическия субект се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Абсолютната норма на възвръщаемост е сумата на печалбата или дохода. Относителният показател е нивото на рентабилност. Нивото на рентабилност на икономическите субекти, свързани с производството на продукти (стоки, строителни работи, услуги), се определя от процента на печалбата от продажбата на продуктите към тяхната цена. Нивото на рентабилност на предприятията за търговия и обществено хранене се определя от процента на печалбата от продажбата на стоки (продукти за обществено хранене) към оборота.

В процеса на анализ се изследва динамиката на измененията в обема на нетната печалба, нивото на рентабилност и факторите, които ги определят. Основните фактори, влияещи върху нетната печалба, са обемът на постъпленията от продажби на продукти, нивото на разходите, нивото на рентабилност, приходи от неоперативни операции, разходи за неоперативни операции, размерът на данъка върху дохода и други данъци, платени от печалбата . Влиянието на ръста на приходите върху ръста на печалбата се проявява чрез намаляване на разходите. Всички разходи във връзка с обема на приходите могат да бъдат разделени на две групи: условно фиксирани и променливи. Полуфиксираните разходи се наричат ​​разходи, чийто размер не се променя, когато приходите от продажбата на продукти се променят. Тази група включва: наем, амортизация на дълготрайни активи, амортизация на нематериални активи и др. Тези разходи се анализират по абсолютна стойност. Променливите разходи са разходи, чийто размер се променя пропорционално на промяната в обема на приходите от продажбата на продукти. Тази група обхваща разходите за суровини, транспортни разходи, разходи за труд и др. Тези разходи се анализират чрез сравняване на нивата на разходите като процент от приходите.

Зависимостта на печалбата от продажбите се изразява с помощта на графика на рентабилността, където точката К е точката на рентабилност. Той показва максималния размер на приходите от продажбата на продукти в оценка (om) и в натурални мерни единици (on), под които дейността на икономическия субект ще бъде нерентабилна, тъй като линията на разходите е по-висока от линията на приходите от продажбата на продуктите. Графиките на рентабилността осигуряват много прост и ефективен метод за подход към сложни проблеми като: какво се случва с печалбата, ако производството намалее: какво се случва с печалбата, ако цената се увеличи, производствените разходи се намалят и продажбите намалеят? Основната задача на изграждането на графика на рентабилността е да се определи точката на рентабилност - точката, за която получените приходи са равни на паричните разходи.

Изчислението може да се направи по аналитичен метод. Състои се в определяне на минималния размер на приходите от продажбата на продукти, при който нивото на рентабилност на икономическия субект ще бъде повече от 0%.

Tmin \u003d (Hpost * T) / (T-Hyper),

където Tmin е минималният размер на приходите, при който нивото на рентабилност е по-голямо от 0%;

Ipost - сумата на условно фиксираните разходи, рубли;

Iper - сумата на променливите разходи, rub.;

Т - приходи от продажби, разтривайте.

Съгласно счетоводния баланс се сравнява движението на дълготрайните активи, оборотния капитал и другите активи за анализирания период, както и движението на източниците на средства, посочени в пасива на баланса. Източниците на финансови средства се делят на собствени и заемни. Нарастването на дела на собствените средства характеризира положително работата на икономическия субект. Техният дял в общия размер на източниците, равен на 60% или повече, показва финансовата независимост на субекта

Анализът на наличието и структурата на оборотния капитал се извършва чрез сравняване на стойността на тези средства в началото и в края на анализирания период. Оборотният капитал, за който са определени стандарти в икономическия субект, се сравнява с тези стандарти и се прави заключение за недостиг или излишък на стандартизирани средства.

Особено внимание се обръща на състоянието на задълженията и вземанията. Тези дългове могат да бъдат нормални или неоправдани. Необоснованите задължения включват задължения към доставчици по документи за сетълмент, които не са платени навреме. Неоснователните вземания обхващат дългове за искове, обезщетения за материални щети (липса, кражба, повреда на ценности) и др. Неоснователният дълг е форма на незаконно отклоняване на оборотни средства и нарушаване на финансовата дисциплина. Важно е да се установи моментът на възникване на дълговете, за да се контролира навреме тяхната ликвидация.

Анализът на платежоспособността се извършва чрез сравняване на наличността и получаването на средства с основните плащания. Най-ясно платежоспособността се разкрива, когато се анализира за кратък период от време (седмица, половин месец).

В зависимост от степента на ликвидност, т.е. скоростта на превръщане в пари, активите на икономическия субект се разделят на следните групи:

А1 - най-ликвидните активи. Те включват всички парични средства на компанията (парични средства и сметки) и краткосрочни финансови инвестиции (верижни книжа);

А2 - бързо реализируеми активи, включително вземания и други активи;

А3 - бавнооборотни активи. Това включва елементите на раздел II на актива "Запаси и разходи" с изключение на "Разходи за бъдещи периоди", както и позициите "Дългосрочни финансови инвестиции", "Разплащания с учредители" от раздел I на актива;

А4 - трудно продаваеми активи. Това са дълготрайни активи, нематериални активи, незавършени капитални инвестиции, оборудване за монтаж.

Задълженията на баланса се групират според степента на спешност на тяхното плащане:

P1 - най-неотложните задължения. Те включват дължими сметки и други пасиви;

П2 - краткосрочни пасиви, обхващат краткосрочни заеми и заеми;

P3 - дългосрочни пасиви, включват дългосрочни заеми и привлечени средства;

P4 - постоянни пасиви. Към тях спадат статиите в раздел I на пасива „Източници на собствени средства”. За поддържане на баланса на активите и пасивите сборът от тази група се намалява със сумата на статията „Разходи за бъдещи периоди”.

За да се определи ликвидността на баланса, трябва да се сравнят резултатите от горните групи за активи и пасиви. Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

Анализът на използването на капитала се извършва по отношение на общата стойност и на съставните части на капитала. Ефективността на използването на капитала като цяло се определя от нивото на възвръщаемост на капитала, което е процентът на балансовата печалба към размера на капитала (към сумата на оборотния капитал, дълготрайните активи, нематериалните активи). Анализът на използването на оборотния капитал се извършва с помощта на показатели за оборота на оборотния капитал в тях, коефициента на оборот. Оборотът на оборотния капитал в дни се определя, като средният баланс на оборотния капитал се раздели на еднодневния размер на постъпленията от продажбата на продукти. Коефициентът на оборот е съотношението на размера на приходите за анализирания период (година, тримесечие) към средния баланс на оборотния капитал. Ускоряването (забавянето) на оборота на средствата освобождава (допълнително включва) средства от обръщение. Размерът на тези освободени средства се определя, като промяната в оборота в дни се умножи по еднодневния размер на приходите.

Анализът на използването на дълготрайните активи на нематериалните активи се извършва с помощта на показатели за капиталова производителност и капиталоемкост. Възвръщаемостта на активите на дълготрайни активи (нематериални активи) се определя от съотношението на сумата на приходите за анализирания период към средната цена на дълготрайните активи (нематериалните активи). Капиталоемкостта на производството се определя от съотношението на средната цена на дълготрайните активи (нематериалните активи) към размера на приходите за анализирания период. Увеличаването на производителността на капитала, т.е. намаляването на капиталоемкостта, показва повишаване на ефективността на използването на дълготрайните активи и води до спестяване на капиталови инвестиции. Размерът на тези спестявания (допълнителни инвестиции) се получава чрез умножаване на намалението (увеличението) на капиталоемкостта на продуктите по размера на приходите за анализирания период. Валутната самодостатъчност се характеризира с превишението на валутните постъпления над разходите за анализирания период.

Анализ на рентабилността (доходността)

Рентабилността на икономическия субект се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Абсолютната норма на възвръщаемост е сумата на печалбата или дохода. Относителният показател е нивото на рентабилност. Рентабилността е доходността или рентабилността на производствения и търговския процес. Стойността му се измерва с нивото на доходност. Нивото на рентабилност на икономическите субекти, свързани с производството на продукти (стоки, работи, услуги), се определя от процента на печалбата от продажбата на продукти към себестойността:

p \u003d p / u * 100%,

където p е нивото на рентабилност,%;

n - печалба от продажбата на продукти, рубли;

и - себестойността на продукцията, rub.

Нивото на рентабилност на предприятията за търговия и обществено хранене се определя от процента на печалбата от продажбата на стоки (продукти за обществено хранене) към оборота.

В процеса на анализ се изследва динамиката на измененията в обема на нетната печалба, нивото на рентабилност и факторите, които ги определят. Основните фактори, влияещи върху нетната печалба, са обемът на постъпленията от продажби на продукти, нивото на разходите, нивото на рентабилност, приходи от неоперативни операции, разходи за неоперативни операции, размерът на данъка върху дохода и други данъци, платени от печалбата .

Анализът на рентабилността на икономическия субект се извършва в сравнение с плана и предходния период. В съвременните условия на силни инфлационни процеси е важно да се осигури сравнимостта на показателите и да се изключи тяхното влияние върху повишаването на цените. Анализът се извършва по данни от работата за годината. Показателите за миналата година се привеждат в съпоставимост с показателя за отчетната година, като се използва индексация на цените, чиято методология беше разгледана в раздела "Финансови ресурси и капитал".

Анализ на финансовата стабилност

Финансово стабилен стопански субект е този, който за своя сметка покрива средствата, инвестирани в активи (дълготрайни активи, нематериални активи, оборотен капитал), не допуска неоправдани вземания и задължения и изплаща задълженията си в срок. Основното във финансовата дейност е правилната организация и използване на оборотния капитал. Ето защо в процеса на анализ на финансовото състояние основното внимание се отделя на въпросите за рационалното използване на оборотния капитал.

Характеристиката на финансовата стабилност включва анализ на:

Съставът и разположението на активите на икономическия субект;

· динамика и структура на източниците на финансови средства;

наличие на собствен оборотен капитал;

разплащателни сметки;

наличие и структура на оборотния капитал;

· вземания;

платежоспособност.

Важен показател за оценка на финансовата стабилност е темпът на растеж на реалните активи. Реалните активи са действително съществуващи собствени имоти и финансови инвестиции по тяхната действителна стойност. Реалните активи не включват нематериални активи, амортизация на дълготрайни активи и материали, използване на печалбата, привлечени средства. Коефициентът на нарастване на реалните активи характеризира интензивността на нарастване на имуществото и се определя по формулата:

A \u003d ((C1 + Z1 + D1) / (C0 + Z0 + D0) - 1) * 100%,

където А е темпът на нарастване на реалните активи, %;

В - дълготрайни активи и инвестиции, без амортизация, търговски надбавки върху непродадени стоки, нематериални активи, използвани печалби;

3 - запаси и разходи;

D - парични средства, сетълменти и други активи, с изключение на използвани заемни средства;

индекс "0" - предходна (базова) година;

индекс "1" - отчетна (анализирана) година.

Така, ако темпът на растеж на реалните активи за годината възлиза на 0,4%, тогава това показва подобряване на финансовата стабилност на икономическия субект. Следващият момент от анализа е изследването на динамиката и структурата на източниците на финансови средства.

Анализ на кредитоспособността

Под кредитоспособност на икономически субект се разбира, че той има предпоставки за получаване на заем и способността да го върне в срок. Кредитоспособността на кредитополучателя се характеризира с неговата коректност при извършване на плащания по вече получени заеми, текущото му финансово състояние и перспективи за промяна, както и способността при необходимост да мобилизира средства от различни източници.

Банката, преди да отпусне кредит, определя степента на риска, който е готова да поеме, и размера на кредита, който може да предостави.

Анализът на кредитните условия включва проучване на следните въпроси:

Солидност на кредитополучателя, която се характеризира с навременност на сетълментите по предварително получени заеми, качество на представените отчети, отговорност и компетентност на ръководството;

Способността на кредитополучателя да произвежда конкурентни продукти;

доходи. В същото време се прави оценка на печалбата, получена от банката при кредитиране на специфичните разходи на кредитополучателя в сравнение със средната рентабилност на банката. Нивото на приходите на банката трябва да бъде обвързано със степента на риск при кредитирането. Банката оценява размера на печалбата, получена от кредитополучателя, по отношение на възможността за плащане на лихва на банката в хода на извършване на нормални финансови дейности;

Целта на използването на кредитни ресурси;

Размерът на кредита се определя въз основа на показателите за ликвидност в баланса на кредитополучателя, съотношението между собствените и привлечените средства;

Погасяването се извършва чрез анализ на погасяването на кредита чрез продажба на материални активи, предоставени гаранции и използване на заложно право;

Обезпечение на кредита, т.е. проучване на устава и правилника по отношение на определянето на правото на банката да вземе като обезпечение срещу издадения заем активите на кредитополучателя, включително ценни книжа.

При анализа на кредитоспособността се използват редица показатели. Най-важните от тях са нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал и ликвидността. Нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал се определя от съотношението на сумата на печалбата към общата сума на пасивите в баланса:

където P е нормата на възвръщаемост;

P - размерът на печалбата за отчетния период (тримесечие, година), rub.,

ΣK - общо задължение, rub.

Ръстът на този показател характеризира тенденцията на печелившата дейност на кредитополучателя, неговата рентабилност.

Ликвидността на икономическия субект е способността му бързо да изплаща задълженията си. Определя се от съотношението на размера на дълга и ликвидните средства, т.е. средства, които могат да се използват за изплащане на дългове (парични средства, депозити, ценни книжа, реализируеми елементи на оборотния капитал и др.). По същество ликвидността на икономическия субект означава ликвидността на неговия баланс, която се изразява в степента, в която задълженията на икономическия субект са покрити от неговите активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на падежа на задължения. Ликвидността означава безусловната платежоспособност на икономическия субект и предполага постоянно равенство между активите и пасивите както по отношение на общата сума, така и по отношение на падежа.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средствата на актива, групирани по степен на тяхната ликвидност и подредени в низходящ ред на ликвидност, с пасивите на пасива, групирани по техния падеж и подредени във възходящ ред на срокове . В зависимост от степента на ликвидност, т.е. процентът на превръщане в пари, активите на икономическия субект се разделят на следните групи:

1 - най-ликвидните активи. Те включват всички парични средства (парични средства и сметки) и краткосрочни финансови инвестиции (ценни книжа).

2 - бързо реализируеми активи. Те включват вземания и други активи;

3 - бавнооборотни активи. Това включва позициите на раздел II на актива "Запаси и разходи" с изключение на "Разходи за бъдещи периоди", както и позициите "Дългосрочни финансови инвестиции", "Разплащания с учредителите".

Анализ на използването на капитала

Капиталовите инвестиции трябва да са ефективни. Ефективността на използването на капитала се разбира като размер на печалбата, която се отнася за една рубла инвестиран капитал. Капиталовата ефективност е сложна концепция, която включва използването на оборотен капитал, дълготрайни активи и нематериални активи. Затова анализът на ефективността на капитала се извършва в отделните му части, след което се прави обобщен анализ.

Ефективността на използването на оборотните средства се характеризира преди всичко от тяхната обръщаемост, под която се разбира продължителността на преминаване на средствата през отделните етапи на производството и обръщението. Времето, през което оборотният капитал е в обръщение, т.е. последователно преминаващ от един етап в друг, е периодът на оборот на оборотния капитал. Оборотът на оборотния капитал се изчислява от продължителността на един оборот в дни (оборот на оборотния капитал в дни) или броя на оборотите за отчетния период (коефициент на оборот). Продължителността на един оборот в дни е съотношението на сумата от средния баланс на оборотния капитал към сумата на еднодневните приходи за анализирания период:

където Z е оборотът на оборотния капитал, дни;

t е броят на дните от анализирания период (90, 360);

T - приходи от продажба на продукти за анализирания период, руб.

Средният баланс на оборотния капитал се определя като средната стойност на хронологичните моментни серии, изчислени на базата на съвкупната стойност на показателя в различни моменти от време:

O \u003d (1 / 2o1 + o2 + ... + 1 / 2On) / (P-1),

където O1; O2; На - балансът на оборотния капитал на първия ден от всеки месец, rub.;

P е броят на месеците.

Коефициентът на оборот характеризира размера на приходите от продажби на една рубла оборотен капитал. Определя се като съотношението на размера на постъпленията от продажбата на продукти към средния баланс на оборотния капитал по формулата

O - средният баланс на оборотния капитал, rub.

Коефициентът на оборот на средствата е тяхната възвръщаемост на активите. Ръстът му показва по-ефективно използване на оборотния капитал. Коефициентът на оборот едновременно показва броя на оборотите на оборотния капитал за анализирания период и може да се изчисли чрез разделяне на броя на дните от анализирания период на продължителността на един оборот в дни (оборот в дни):

където Ko - коефициент на оборот, оборот;

1 - брой дни на анализирания период (90, 360);

Z - обръщаемост на оборотния капитал в дни.

Важен показател за ефективността на използването на оборотния капитал е и коефициентът на използване на средствата в обръщение. Коефициентът на използване на средствата в обръщение характеризира размера на авансирания оборотен капитал за една рубла приходи от продажбата на продукти. С други думи, той представлява текущата капиталова интензивност, т.е. разходи за оборотен капитал (в копейки) за получаване на 1 rub. продадени продукти (работи, услуги). Коефициентът на използване на средствата в обръщение е съотношението на средния баланс на оборотния капитал към сумата на приходите от продажбата на продукти:

K3 \u003d O / T * 100%,

където K3 е коефициентът на натоварване на средствата в обръщение, коп.;

O - средният баланс на оборотния капитал, rub.;

T - приходи от продажба на продукти за анализирания период, рубли;

100 - прехвърляне на рубли в копейки.

Коефициентът на натоварване на средствата в обращение (Kd) е реципрочната стойност на коефициента на обръщаемост на средствата (Kc). Колкото по-нисък е коефициентът на използване на средствата, толкова по-ефективно се използва оборотният капитал.

Анализ на нивото на самофинансиране

Самофинансиране означава финансиране от собствени източници - амортизации и печалби. Терминът "самофинансиране" се откроява от общоприетата позиция за финансиране на производствения и търговския процес, което се дължи преди всичко на повишената роля на амортизацията и печалбата при осигуряването на икономическите субекти с паричен капитал от вътрешни източници на натрупване. Икономическият субект обаче не винаги може напълно да се осигури със собствени финансови ресурси, поради което широко използва заемни и привлечени средства като елемент, допълващ самофинансирането. Принципът на самофинансиране се осъществява не само върху желанието за натрупване на собствени финансови източници, но и върху рационалната организация на производствения и търговския процес, постоянното обновяване на дълготрайните активи и гъвкавото реагиране на нуждите на пазара. Именно комбинацията от тези методи в икономическия механизъм дава възможност да се създадат благоприятни условия за самофинансиране, т.е. разпределяне на повече собствени парични средства за финансиране на текущите и капиталовите нужди.

Нивото на самофинансиране се оценява с помощта на следните коефициенти:

1. Коефициентът на финансова стабилност (KFU) е съотношението на собствени и чужди средства:

KFU \u003d M / (K + Z),

Където ;

K - заемни средства, rub.;

3 - задължения и други заемни средства, руб.

Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилно е финансовото състояние на икономическия субект.

Източниците на формиране на собствени средства са уставният капитал, допълнителният капитал, удръжките от печалбите (във фонда за натрупване, във фонда за потребление, в резервния фонд), целево финансиране и постъпления, задължения за наем.

2: Коефициент на самофинансиране (Kc):

Ks \u003d (P + A) / (K + Z),

K - заемни средства, разтривайте.

Z - задължения и други привлечени средства, руб.

Този коефициент показва съотношението на източниците на финансови ресурси, т.е. колко пъти собствените източници на финансови средства превишават привлечените и привлечените средства.

Тъй като стойността на P + A представлява собствени средства, насочени към финансиране на разширеното възпроизводство, този коефициент показва колко пъти тези собствени средства надвишават средствата на други хора, привлечени за тези цели.

Коефициентът на самофинансиране характеризира определен запас от финансова сила на икономическия субект. Колкото по-голяма е стойността на този коефициент, толкова по-високо е нивото на самофинансиране.

В същото време коефициентът на самофинансиране е показател за участието на чужди (заети, привлечени) средства в икономическия процес. Това позволява на икономическия субект да реагира на негативни промени в съотношението на собствените и чуждестранните източници на финансови ресурси. С намаляване на коефициента на самофинансиране икономическият субект извършва необходимата преориентация на своята производствена, търговска, техническа, финансова, организационна, управленска и кадрова политика.

3. Коефициент на устойчивост на процеса на самофинансиране (КСО):

KUPS \u003d Ks / KFU \u003d (P + A) * (K + Z) / ((K + Z) * ​​​​M) \u003d (P + A) / M,

където P е печалбата, насочена към фонда за натрупване, rub.;

A - амортизационни отчисления, rub.;

M - собствени средства, търкайте.

Коефициентът на устойчивост на процеса на самофинансиране показва дела на собствените средства, предназначени за финансиране на разширеното възпроизводство. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилен е процесът на самофинансиране в икономическия субект, толкова по-ефективно се използва този метод на пазарна икономика.

4. Рентабилност на процеса на самофинансиране (P):

P \u003d (A + P) / M * 100%,

където А - амортизационни отчисления, rub.;

PE - нетна печалба, rub.;

M - собствени средства, търкайте.

Процесът на самофинансиране не е нищо друго освен рентабилността от използването на собствени средства. Нивото на рентабилност на процеса на самофинансиране показва стойността на общия нетен доход, получен от една рубла инвестиране на собствени финансови ресурси, който след това може да се използва за самофинансиране.

Източник - литовски A.M. Финансов мениджмънт: Конспект от лекции. Таганрог: Издателство на TRTU, 1999. 76с.

Дългосрочното развитие на всяко предприятие зависи от способността на ръководството да идентифицира своевременно възникващите проблеми и компетентно да ги неутрализира. За постигането на тази цел се използва финансов анализ, чиято цел е да идентифицира всички проблемни елементи в инструментите за управление на компанията.

Какво представлява финансовият анализ на предприятието

Финансовият анализ трябва да се разбира като комплексно използване на определени процедури и методи за обективна оценка на състоянието на предприятието и неговата икономическа дейност. Основа за оценката е количествена и качествена счетоводна информация. Именно след неговия анализ се вземат конкретни управленски решения.

Финансовият анализ е насочен към изучаване на икономическото, техническото и организационното ниво на предприятието, както и на отделите, свързани с него. Целите на финансовия анализ включват оценка на финансовата и промишлена икономическа дейност на компанията, включително диагностика на фалит.

Приоритети на финансовия анализ

Финансово-икономическият анализ на състоянието на предприятието поставя конкретни задачи, изпълнението на които определя точността на резултата от анализа. Става дума за откриване на неизползвани резерви и производствени възможности, за оценка на качеството, установяване на влиянието на конкретни дейности върху общите резултати от управлението и идентифициране на факторите, довели до отклонения от стандартите. В процеса на анализ се извършва и прогноза за очакваните резултати от дейността на предприятието и подготовка на информация, необходима за вземане на управленско решение.

Може да се твърди, че финансовият анализ на предприятието играе ролята на финансово управление както в самата компания, така и в процеса на сътрудничество с партньори, данъчни власти и финансово-кредитна система. В същото време се вземат предвид бизнес активността, финансовата стабилност, рентабилността и рентабилността. Самият анализ може да се определи и като инструмент за управление, планиране, както и наблюдение на дейността на фирмата и нейната диагностика.

В същото време трябва да се отбележи, че анализът на конкретни аспекти от дейността на предприятието се основава на анализа на системата от показатели, освен това в динамично състояние. Това се обяснява с факта, че финансовата и производствено-икономическата дейност на дружеството, както и неговите подразделения, имат взаимосвързани показатели. Поради тази причина промените в конкретни показатели могат да повлияят на крайните финансово-технически и икономически показатели на предприятието.

Финансово-икономически анализ на предприятието: цели

Говорейки за тази форма на анализ на дейността на компанията, заслужава да се отбележи, че тя включва комбинация от методи на дедукция и индукция. С други думи, по време на изследването на отделни показатели, анализаторът трябва да вземе предвид и общите.

Друг важен принцип е, че при анализа на предприятието се изучават всички видове бизнес процеси, като се отчита тяхната взаимозависимост, взаимозависимост и взаимовръзка. Що се отнася до анализа на факторите и причините, в този случай анализът се основава на разбирането на следния принцип: всеки фактор и причина трябва да получи обективна оценка. Следователно първоначално се изследват както причините, така и факторите, след което следва класифицирането им в групи: второстепенни, главни, незначителни, съществени, малко определящи и определящи.

Следващата стъпка е да се изследва влиянието върху икономическите процеси на определящите, основни и значими фактори. От друга страна, малко определящи и незначителни фактори се изследват само при необходимост и едва след приключване на основната част от анализа. Струва си да се има предвид фактът, че финансовият анализ не винаги включва изследване на всички фактори, тъй като това е от значение само в някои случаи.

В същото време, ако говорим за точните цели на финансовия анализ на предприятието, има смисъл да се определят следните компоненти на процеса на оценка:

• анализ на способността за изплащане на кредити;
• проследяване на състоянието на предприятието към момента на оценката;
• предотвратяване на фалит;
• оценка на стойността на дружеството при сливане или продажба;
• проследяване на динамиката на финансовото състояние;
• анализ на способността на предприятието да финансира инвестиционни проекти;
• изготвяне на прогноза за финансовата дейност на предприятието.

Трябва да се отбележи, че в процеса на изследване на финансовото състояние на предприятието помощта на финансов анализатор може да се използва от онези икономически субекти, които са насочени към получаване на изключително точна и обективна информация за дейността на предприятието.

Тези субекти могат да бъдат разделени на две категории:

• Външни: кредитори, одитори, държавни агенции, инвеститори.
• Вътрешни: акционери, ревизионна и ликвидационна комисия, ръководство и учредители.

Друга цел, за която може да се извършва финансов анализ, но не по инициатива на предприятието, е да се оцени инвестиционният потенциал и кредитоспособността на компанията. Такива анализи като правило представляват интерес за банките, за които е важно да се гарантира платежоспособността и рентабилността на предприятието. Това е логично, тъй като всеки потенциален инвеститор се интересува от получаване на информация относно ликвидността на компанията и степента на риск от загуба на депозит.

Характеристики на вътрешния и външния анализ

Вътрешното финансово счетоводство и анализ е необходимо за задоволяване на нуждите на самото предприятие. Тя може да бъде насочена както към идентифициране на степента на ликвидност на компанията, така и към задълбочена оценка на нейните резултати през последния отчетен период. Такива методи за оценка са уместни, когато финансов анализатор или ръководство на фирма възнамерява да определи колко реалистично и уместно е разпределението на средствата за разширяване на производството, което е планирано, и какъв ефект могат да имат допълнителните разходи върху него.

Що се отнася до външния финансов анализ, той се извършва от анализатори, които не са свързани с предприятието. Нямат достъп и до вътрешната информация на компанията.

Ако се извърши вътрешен анализ, тогава няма да има проблеми с привличането на информация от всяка категория, включително такава, която не е налична. В случай на външен анализ, някои ограничения на методите за оценка първоначално се вземат предвид поради липсата на пълна информация.

Видове финансов анализ

Анализите, с помощта на които се оценява състоянието на предприятието, могат да бъдат разделени на няколко основни типа според съдържанието на процеса на управление:

• ретроспективен или текущ анализ;
• перспектива (предварителна, прогнозна);
• оперативен финансово-икономически анализ;
• анализ, който взема предвид резултатите от определен период от време.

Всеки от видовете се използва в зависимост от ключовата задача.

Методи за финансов анализ

Настоящите методи за финансов анализ включват следните области:

• Вертикален анализ. Това е един от видовете оценка на финансовите отчети на предприятието, в който се анализира делът на позициите в баланса и различните видове пасиви и активи. С тази техника разпределението на ресурсите се показва в дялове.

• Хоризонтален анализ. Говорим за финансовия анализ на фирмата, при който се прави динамична оценка на балансовите позиции. Оценяват се както естеството, така и посоката на тенденцията.
• Анализ на съотношението. При този тип финансовите, икономическите и производствените показатели се изчисляват на базата на финансови отчети. Такъв финансов и счетоводен анализ също така разглежда отчети за загуби, печалби и друга нормативна документация. Изчисляването на коефициентите дава възможност да се оцени ефективността и ефикасността на различни ресурси, дейности и капитал на компанията, в т.ч.
• Анализ на тенденциите. С такава оценка всяка отчетна позиция се сравнява с конкретни предходни периоди, в резултат на което се определя тенденцията на движение на предприятието. С помощта на установената тенденция се формират възможните стойности на бъдещи индикатори. С други думи, извършва се проспективен анализ.
• Факторен анализ. В този случай се използва оценка на влиянието на конкретни фактори върху крайните резултати от дейността на компанията. За изследване се използват стохастични и детерминистични методи.
• Сравнителен анализ. Говорим за вътрешностопански анализи на обобщените показатели на цехове, поделения, дъщерни дружества и др. Извършва се и междустопански финансов анализ на организацията по отношение на показателите на конкурентни предприятия.

Коефициентният анализ като основен инструмент на финансовия анализ

Като ключов метод за финансов анализ можете да определите коефициента. Това се обяснява с факта, че количествената оценка на състоянието на компанията и приемането на различни управленски решения, насочени към промяна на конкретни показатели, се извършват въз основа на финансово-икономически показатели. В този случай може да се наблюдава пряка връзка между онези ресурси на компанията, които са взети предвид, и ефективността на тяхната работа, изразена чрез стойностите на финансово-икономическите съотношения и данните в позициите на баланса.

Този метод на финансов анализ включва оценката на четири съответни групи икономически показатели:

• Коефициенти на доходност (рентабилност). Тези данни служат за отразяване на рентабилността на капитала на дружеството при генериране на приходи чрез използване на активи от различни видове.
• Коефициенти на финансова надеждност (стабилност). В този случай се демонстрира нивото на собствения и заемния капитал на компанията, както и се показва капиталовата структура на компанията.
• Коефициенти на платежоспособност (ликвидност). Отразяват способността и способността на организацията да изплаща своевременно краткосрочни и дългосрочни дългови задължения.

• Коефициенти на текучество (бизнес дейност). Използвайки тази информация, можете да определите броя на активите на компанията за определен отчетен период и интензивността на техния оборот, наред с други неща.

Методът на финансовия анализ, при който коефициентите на предприятието се вземат като основа за изчисления, се счита за важен, тъй като позволява своевременно идентифициране на кризисни явления в компанията и предприемане на подходящи мерки за стабилизиране на ситуацията.

Този вид анализ е част от стратегическото управление на организацията.

Примери за финансови анализи

За да се разбере същността на оценката на състоянието на организацията, е необходимо да се проучи примерът на финансовия анализ. Например, за целия период на изследвания период маржът е стабилен, но има известен спад.

През периода на изследване е установено увеличение на скоростта на обръщаемост на стоките с 35 дни. Това показва наличието на неликвидни запаси и увеличаване на броя на запасите от стоки. В същото време оптималната стойност на оборота за строителните магазини е 80-90 дни.

Що се отнася до вземанията, дружеството няма такива - цялата търговия на дребно на дружеството се извършва при условията на плащане при доставка. Вземанията се връщат в рамките на 4-7 дни, което може да се определи като положителен показател.

В същото време оперативният цикъл също се е увеличил с 35 дни в рамките на периода, обхванат от анализа. Очевидно е, че той (цикълът) съответства на увеличаване на продължителността на оборота. Поради увеличаването на срока на търговския оборот се увеличава и срокът на финансовия цикъл.

Финансовият анализ на предприятието определя пример от този вид като доста стабилна дейност, при която е възможно презапасяване на склада. За максимално оптимизиране на процеса е необходимо да се преразгледа политиката за обществени поръчки, за да се намали периодът на оборот.

Как да анализираме банковата дейност

Финансовият анализ на банката е насочен към осигуряване на управление на качеството чрез разработване на ключови параметри на нейната дейност. Говорим за такива показатели като рентабилността на операциите, оборота на капитала и плащанията, структурата на активите и пасивите, ефективността на подразделенията на банката, рисковете на портфейла от финансови ресурси и вътрешнобанковото ценообразуване.

За да бъде успешно проучването на състоянието на банката, трябва да са изпълнени определени условия: информацията, използвана за анализа, трябва да бъде надеждна, точна, навременна и пълна. Ако предоставените данни не отговарят на действителността, прилаганите методи на финансов анализ няма да могат да доведат до обективни заключения. Това означава, че влиянието на някои проблеми ще бъде подценено, което може да влоши ситуацията.

Достоверността на информацията се оценява в процеса на инспекционни проверки и по време на документален контрол.

Методи за изследване на състоянието на банката

Чрез използването на научен и методически инструментариум се оценяват различни аспекти от дейността на банката. Именно с тяхна помощ можете да разработите оптималното решение на конкретни проблеми от управленско естество.

Има популярни методи за банков финансов анализ:

• Уравнение на динамичния баланс. Тази техника включва отчитане на печалби и загуби. Чрез такова управление се извършва факторна финансова оценка на състоянието на банката и факта колко рентабилна е нейната дейност.
• Модифицирано управление на баланса (пасивите са равни на активите). В този случай финансовият анализ включва бърза оценка на ефективността на управлението на задълженията на банката.
• Основно управление на баланса (активите са равни на сумата от собствения капитал и платените пасиви). Основният принцип на тази техника за оценка е ефективното разпореждане и собственост върху всички банкови активи.
• Уравнението на капиталовия баланс (капиталът на банката е равен на активите минус платените пасиви). Този тип уравнение е подходящо, когато е необходимо да се получи окончателна оценка за това колко ефективно е било управлението на съществуващия капитал като част от увеличаването на собствения капитал. Тази методология се използва и за идентифициране и използване на резерви с по-висок добив.

По този начин можем да заключим, че финансовият анализ на предприятието, пример за който беше даден по-горе, е необходима мярка за определяне на състоянието и рентабилността на компанията. Без такъв анализ ефективността на предприятието може да бъде значително намалена и в същото време мерките за възстановяване може да не са от значение, ако оценката не е навременна.

Анализ на финансовото състояние на предприятието: