Факторен анализ на рентабилността на общите приходи. Анализ на рентабилността на основните дейности на търговска организация

Всеки знае, че основният и непосредствен резултат от дейността на всяко търговско предприятие е печалбата, но тя не винаги може да даде ясна и пълна картина на ефективността и нивото на рентабилност на бизнес дейностите. Следователно, за да се характеризира работата на предприятието, не само абсолютните суми на печалбата се изчисляват възможно най-пълно, но и се използват относителни показатели, като нивото на рентабилност.

Рентабилността действа не само като изчислена стойност и статичен показател, но и като критерий, който дава цялостна оценка на социално-икономическото положение на организацията на пазара. Получените суми на печалба за различни предприятия могат да бъдат еднакви, но получени при различни условия. Следователно това определя използването на показатели за рентабилност, т.к те оценяват икономическия субект независимо от размера и характера на дейността.

Счетоводството разглежда рентабилността като двукомпонентен компонент:

рентабилност на стопанската дейност, представена под формата на резултати от оперативна дейност (в този случай рентабилността се влияе от разпоредбите на счетоводната политика);

потенциална рентабилност, която се представя от доход от притежаване на ценни книжа, дългосрочни пасиви и материални запаси.

Едно предприятие може да се нарече печелившо, ако постъпленията от продажбата на продукти покриват производствените разходи и освен това генерират необходимата сума печалба за безпроблемното функциониране на организацията. Изкривяващият ефект на инфлацията върху показателите за рентабилност се проявява в много по-малка степен, отколкото върху показателите за печалба, т.к. доходност показва съотношението на резултатите към ресурсите.

Следователно показателите за рентабилност характеризират формирането на размера на печалбата и доходите на организацията в действителната среда. Те оценяват финансовите резултати на предприятието и, разбира се, неговата ефективност при използването на средства за реализиране на печалба. Следователно анализът на рентабилността на предприятието в съвременни условия става актуален. Уместността също така осигурява разнообразие при определяне на рентабилността, т.е. Няма единна терминология и се използват различни методи за изчисляването му.

Когато се анализира рентабилността на продажбите, могат да се вземат предвид няколко вида печалба, за да се оцени цялостно ефективността на получените резултати. Съотношението на брутната печалба към приходите показва размера на приходите от продажбата на продукти, които организацията може да използва за покриване на търговски и административни разходи. Ако вземем съотношението печалба от продажби към приходи, тогава изходът е „чистотата на аналитичния експеримент“, т.е. този показател не се влияе от показатели като други приходи и разходи. Този показател оценява ефективността на управлението на продажбитепродукти. Съотношението на печалбата преди данъци към приходите ни позволява да вземем предвид влиянието на други фактори и да идентифицираме влиянието на данъка. „Качеството“ на печалбите също ще намалее, с нарастващо влияние на другите разходи. Съотношението на нетната печалба към приходите е крайният показател в системата за показатели за рентабилност на продажбите и отразява влиянието на целия набор от приходи и разходи.

Проучваното предприятие е Диана К ООД, чиято основна дейност е производство на торти, сладкиши и бисквити.
Компанията Diana K отдавна съществува на пазара на Република Марий Ел, нейните продукти са известни и търсени както в републиката, така и в чужбина.

За да се изчисли нивото на рентабилност на Diana K LLC, са необходими стойностите на печалбата, разходите, приходите, активите и собствения капитал. В нашия случай печалбата от продажби ще се използва за изчисляване на всички показатели за рентабилност. Изборът на този показател се определя от необходимостта от съпоставимост на изчисленията и обобщаване на получените резултати.

В хода на изучаване на различни видове рентабилност ще е необходимо да се моделират показатели за рентабилност въз основа на факторни зависимости и да се определи влиянието на всеки фактор върху резултата. Това ще даде възможност за по-задълбочено изследване на влиянието на различни фактори върху финансовите резултати, определяне на зависимости и тенденции на развитие.

Всички показатели за рентабилност са множествен модел, състоящ се от два фактора и са представени в следната форма:

F(x) = x/y. По този начин този модел изразява съотношението на печалбата към количествен показател, от който зависи размерът на самата печалба,в този случай печалбата има правопропорционална зависимост, а показателят има обратнопропорционална зависимост.

При извършване на анализ на разходите и ползите ще се вземат предвид следните показатели:рентабилност на продажбите;възвръщаемост на активите;възвръщаемостта на капитала.

Всеки от представените показатели характеризира финансовото състояние на организацията по свой начин.

Тъй като областта на изследване и анализ е финансовите резултати, нека започнем изчислението с индикатора рентабилност на продажбите . Възвръщаемостта на продажбите е показател за финансовите резултати на организацията, показващ колко печалба предприятието получава от една рубла, получена от продажбата на продукти. Възвръщаемостта на продажбите се счита за показател за ценовата политика на предприятието и способността му да контролира разходите.

Ще проведем факторен анализ на рентабилността, като използваме следния първоначален модел:

където, - рентабилност на продажбите;

- приходи от продажби;

- приходи от продажби.

Нека използваме метода на разширение и трансформираме оригиналния модел, разлагайки печалбата от продажбите на неговите компоненти:

където е себестойността на продажбите;

Бизнес разходи;

Административни разходи;

– коефициент на себестойност на продукцията;

– коефициент на търговски разходи;

Коефициент на разходите за управление.

Третият факторен модел на рентабилността на продажбите дава възможност да се оцени влиянието върху показателя за ефективност на два фактора - цена и цена на килограм сладкарски изделия:

където е себестойността на 1 кг продукти;

Цена на 1 кг продукти;

– количество продадени продукти.

За да извършим факторен анализ, въвеждаме изчислените и първоначалните данни в таблица 1.

Таблица 1 - Динамика на показателите за рентабилност от продажби за 2010-2012 г.

Индекс	години			Абсолютни промени			Скорост на растеж
	2010	2011	2012	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г
хиляди рубли.
Приходи от продажби	152842	181650	182512	28808		29670	118,85	100,47	119,41
Себестойност	102085	122415	115408	20330	7007	13323	119,91	94,28	113,05
Бизнес разходи	28457	39284	50281	10827	10997	21824	138,05	127,99	176,69
Административни разходи	8161	11984	13328	3823	1344	5167	146,84	111,21	163,31
Приходи от продажби	14139	7967	3495	6172	4472	10644	56,35	43,87	24,72
	0,67	0,67	0,63	0,01	0,04	0,04	100,00	93,83	94,67
	0,19	0,22	0,28	0,03	0,06	0,09	116,15	127,39	147,97
	0,05	0,07	0,07	0,01	0,01	0,02	123,56	100,00	136,76
Възвръщаемост на продажбите, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
за единица продукти, търкайте.
Цена	125,09	143,43	161,90	18,34	18,47	36,81	114,66	112,88	129,43
Себестойност	113,52	137,14	158,00	23,62	20,86	44,48	120,81	115,21	139,18

Данните, представени в таблица 1, показват, че приходите от продажба на сладкарски изделия на Diana K LLC са се увеличили през 2011 г. в сравнение с 2010 г. с 1,2 пъти или 19%, но не са имали желания ефект върху динамиката на печалбата от продажби. Спрямо 2011 г. ръстът през 2012 г. е незначителен, само с 0,5%, т.е. приходи през 2011-2012 г беше почти на същото ниво. За този аспект говори и темпът на нарастване на приходите за периода 2012-2012 г. – само 119%.

Себестойността на продадените продукти се променя през периода 2010-2012 г. на вълни достига своя връх през 2011 г., а през 2012 г. намалява с 1,1% спрямо 2011 г.

В същото време се наблюдава значително увеличение на търговските и административните разходи, чието увеличение от 2012 г. спрямо 2012 г. възлиза съответно на 77% и 63%. Ръстът на тези видове разходи значително повлия на печалбите от продажби и, като следствие, на рентабилността на продажбите.

Първоначалният показател във формулата за рентабилност - печалбата от продажби - също претърпя значителни промени. Стойността на този показател само намалява година след година, както се вижда от темпа на растеж - 56% - 2011 г., 44% - 2012 г. и 25% - за периода.

При тълкуването на първоначалните показатели е необходимо да се анализират и изчислените стойности. Коефициент на себестойност на продукцията през 2010-2011г остава на същото ниво и дори намалява през 2012 г. Тази тенденция показва повишаване на ефективността на производството поради намаляване на ресурсоемкостта. Коефициентът на разходите за продажба се променя, увеличавайки се от година на година, което показва увеличение на разходите за дистрибуция - ръст от 48% за периода 2010-2012 г. Тази динамика е свързана с навлизането на Diana K LLC на нови пазари. Коефициентът на разходите за управление се увеличи през 2011 г. и остана на това ниво през 2012 г., въпреки че беше не само значително по-нисък от другите съотношения, но и не надвиши праговите стойности (прагова стойност 0,1-0,15).

При изследване на динамиката на себестойността и цената на килограм сладкарски изделия ясно се вижда, че себестойността расте с по-бързи темпове от цената.

Подробното влияние на факторите след анализа е представено в таблица 2.

Таблица 2 – Оценка на влиянието на факторите върху показателя за ефективност – възвръщаемост на продажбите

	Ефект на фактора, %
	2011 г (сравнявайки '11 с '10)	2012 г . (сравнявайки '12 с '11)	За периода 2010 -2012г.
първи модел – разлагане на фактори
Постъпления от продажби
Себестойност
Бизнес разходи
Административни разходи
Кумулативно въздействие
вторият модел е използването на коефициенти
Съотношение на производствените разходи
Коефициент на бизнес разходи
Коефициент на разходите за управление
Кумулативно въздействие
третият модел е използването на специфични индикатори
Цена (за кг)
Цена (на кг)
Кумулативно въздействие

Първите два модела, представени в таблицата, са подобни, т.к използван е единичен първоначален модел, но разложен по различни начини. Както се вижда от таблицата, те дават еднакъв само краен резултат - общо въздействие. Можете също така да забележите, че първият модел описва по-подробно факторите, влияещи върху индикатора за възвръщаемост на продажбите.

Според първия модел рентабилността се влияе от увеличаване на обема на продажбите - през 2011 г. размерът на влиянието е 14,39%, а през 2012 г. такъв фактор е себестойността - влиянието е 3,84%. Че. по-ниските разходи доведоха до увеличаване на рентабилността през 2012 г. Освен това през 2012 г. ръстът на продажбите има благоприятен ефект върху рентабилността, макар и незначителен – 0,45%. Както виждаме, влиянието на административните разходи е отслабнало, докато търговските разходи са се увеличили донякъде. Влиянието на факторите върху изследвания показател за периода 2010-2012г. имаше следната тенденция - ръстът на обема на продажбите имаше положителен ефект върху рентабилността, докато други фактори само допринесоха за нейния спад, което се обяснява с низходящата му линия на графиката.

Вторият модел генерира следните резултати: за 2011 г. всички разходни коефициенти са с отрицателна стойност. Съотношението на разходите за продажби имаше най-силно влияние, а съотношението на производствените разходи имаше най-малко влияние. През 2012 г. ситуацията се промени малко - съотношението на производствените разходи не само стана положително, но и започна да оказва значително влияние върху растежа на показателя за ефективност. Неговият ръст обаче не успя да преодолее негативното влияние на други съотношения, така че нямаше увеличение на рентабилността на продажбите, а намаление. Стойности за периода 2010-2012 г. подобно на първия метод.

Според третия модел се получават следните резултати. За всички изследвани периоди рентабилността на продажбите намалява поради нарастващите разходи и положителното влияние на цената за 1 кг. продукти не покриват отрицателното въздействие.

За да имате цялостно разбиране за финансовите резултати на предприятието и устойчивостта на печалбата в бъдеще, само показателят за възвръщаемост на продажбите не е достатъчен. Тъй като възвръщаемостта на продажбите показва дали дейността на предприятието е печеливша или нерентабилна, но не отговаря на въпроса колко печеливши са инвестициите в това предприятие. За да се отговори на този въпрос, се изчислява възвръщаемостта на активите и възвръщаемостта на собствения капитал.

Възвръщаемост на активите предприятия е един от показателите за ефективността на стопанската дейност. Този показател характеризира възвръщаемостта на използването на всички активи на организацията. Той отразява способността на предприятието да генерира печалба, без да отчита структурата на неговия капитал (финансов ливъридж), както и качеството на управление на активите. Възвръщаемост на активитепоказва печалбата, която компанията е получила от 1 рубла насочени към формиране на активи.
Чрез този ефективен показател се изразява мярката за рентабилност на предприятието през изследвания период. С други думи, възвръщаемостта на активите е вид индикатор за ефективността и рентабилността на организацията, без влиянието на обема на заемите.

Моделирането на показателя за възвръщаемост на активите се извършва по следната първоначална формула:

където е общите активи.

Първият модел изглежда така:

където е коефициентът на обръщаемост на активите.

Вторият модел на възвръщаемост на активите изчерпателно отразява степента на ефективност при използването на разходите, материалните запаси и текущите активи:

където, - текущи активи;

Средногодишни резерви;

– пълна себестойност;

Приход на 1 рубла от общите разходи;

– делът на текущите активи във формирането на активите;

Дял на материалните запаси във формирането на краткотрайните активи;

– обръщаемост на материалните запаси.

Както се вижда от данните в таблица 3 по-долу, приходите от продажби през 2011 г. се увеличават значително спрямо 2010 г., като през 2012 г. ръстът не е толкова значителен. В сравнение с приходите, печалбата от продажби, напротив, намалява последователно за три години, т.е. общият спад е 10 644 тр. Темпът на нарастване на общите разходи за три години е най-висок сред представените първоначални показатели и възлиза на 129%. Резервите нарастват през 2010-2011 г., а през 2012 г. рязко намаляват с 1,5 пъти в сравнение с 2011 г. Стойността на активите на предприятието нараства в абсолютно изражение, но темпът на нарастване на показателя спрямо предходната година е недостатъчен, т.е. през 2011 г. ръстът е 117%, а през 2012 г. едва 103%. Като цяло през периода активите са се увеличили със 7 579 рубли, което е ръст от 121%. На техния фон показателят за средногодишните текущи активи изглеждаше малко по-добър - растежът за три години възлиза на 127%.

Резултатите от изчисленията ни позволяват да кажем, че приходите от продажби превишават разходите, макар и съвсем малко. В динамиката на този показател се наблюдава постепенно намаляване, тази тенденция също показва намаляване на размера на печалбата. Динамиката на показателя дял на материалните запаси във формирането на краткотрайните активи показва, че той остава непроменен в продължение на две години, като през 2012 г. се наблюдава намаление от 1,6 пъти, което може да се характеризира като положително, т.к. защото Няма замразяване на оборотни средства в материални запаси. Четвъртият показател на нашия модел е коефициентът на обръщаемост на запасите. Промяната му може да се оцени като положителен момент в ефективността на използване на оборотния капитал. Динамиката на този показател говори сама за себе си - ръстът за 3 години е 73%.

Ако сравним показатели за относителна стабилност, тогава този показател е коефициентът на оборот на активите - активите правят 4 пълни оборота за календарна година. Показателите за възвръщаемост на активите и продажби показват постепенен спад, което се доказва от темп на растеж от едва 20%, което е отрицателна тенденция.

Таблица 3 – Анализ на структурата и динамиката на показателите, които формират възвръщаемостта на активите

Индекс	години			Абсолютни промени			Темп на растеж, %
	2010	2011	2012	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г
Първоначални данни, хиляди рубли.
Приходи от продажби	14139,00	7967,00	3495,00	6172,00	4472,00	10644,00	56,35	43,87	24,72
Приходи от продажби	152842,00	181650,00	182512,00	28808,00	862,00	29670,00	118,85	100,47	119,41
Пълна цена	138703,00	173683,00	179017,00	34980,00	5334,00	40314,00	125,22	103,07	129,06
Средни годишни резерви (с ДДС)	3312,00	3737,00	2466,00	425,00	1271,00	846,00	112,83	65,99	74,46
Средна стойност на текущите активи	29542,50	35313,00	37439,50	5770,50	2126,50	7897,00	119,53	106,02	126,73
Средна стойност на активите	36102,00	42229,00	43681,50	6127,00	1452,50	7579,50	116,97	103,44	120,99
Данни за изчисление
	1,10	1,05	1,02	0,06	0,03	0,08	94,91	97,48	92,52
	0,82	0,84	0,86	0,02	0,02	0,04	102,19	102,50	104,74
	0,11	0,11	0,07	0,01	0,04	0,05		62,24	58,75
Коефициент на обръщаемост на запасите, оборот	41,88	46,48	72,59	4,60	26,12	30,72	110,98	156,19	173,34
Коефициент на обръщаемост на активите, оборот	4,23	4,30	4,18	0,07	0,12	0,06	101,60	97,13	98,69
Възвръщаемост на продажбите, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
Възвръщаемост на активите, %	39,16	18,87	8,00	20,30	10,87	31,16	48,17	42,41	20,43

За да се оцени по-подробно влиянието на всеки фактор поотделно върху възвръщаемостта на активите, те са обобщени в таблица 4.

Таблица 4 – Оценка на влиянието на факторите върху показателя за ефективност – възвръщаемост на активите

Наименование на влияещия фактор	Ефект на фактора, %
	2011 г (сравнявайки '11 с '10)	2012 г . (сравнявайки '12 с '11)	За периода 2010 -2012г.
първи модел – разширяване с въвеждане на показателя приходи от продажби
Възвръщаемост на продажбите
Кумулативно въздействие
втори модел – ресурсна ефективност
Приходи на 1 руб. производствени разходи
Дял на краткотрайните активи във формирането на активите
Дял на материалните запаси във формирането на краткотрайните активи
Коефициент на обръщаемост на запасите
Кумулативно въздействие

Според първия модел основният фактор е показателят за възвръщаемост на продажбите. Влиянието на коефициента на обръщаемост на активите е с порядък по-малък и не променя значително резултата. Въпреки това трябва да се отбележи, че обръщаемостта на активите има положително влияние върху възвръщаемостта на активите само през 2011 г. в сравнение с 2010 г.

Разглеждайки резултатите от втория модел, можем да кажем, че през 2011 г., в сравнение с 2010 г., решаващият фактор, влияещ върху показателя за ефективност, е цената - делът на приходите на 1 рубла разходи. В резултат на неговото действие възвръщаемостта на активите спадна с 21,54%. Негативно влияние оказа и факторът дял на материалните запаси във формирането на краткотрайните активи. Коефициентът на обръщаемост на запасите от 1,87% имаше не съвсем значително, но все пак положително влияние върху възвръщаемостта на активите. През 2012 г. коефициентът на дела на приходите на 1 рубла разходи продължава да играе решаваща роля за въздействието на резултатния показател, въпреки намалението му 2 пъти. През 2012 г. спрямо 2011 г. нараства влиянието на фактори като дела на материалните запаси във формирането на краткотрайните активи – отрицателното влияние се увеличава 3 пъти, а обръщаемостта на активите също оказва положително влияние почти 3 пъти върху показателя за изпълнение. При отчитане на влиянието на показателите за периода ценовият фактор оказва съществено влияние върху намалението на възвръщаемостта на активите - 31,66%, а факторът - дял на материалните запаси във формирането на краткотрайните активи - има по-слабо, но също отрицателно въздействие. Влиянието на останалите два фактора е положително, но те не могат да преодолеят отрицателното влияние на стойностния фактор.

Възвръщаемостта на капиталапоказва ефективността на капитала, инвестиран в бизнеса. Важно е както за собственика, така и за инвеститора .

За да изчислим възвръщаемостта на капитала, ние използваме модел, разработен от анализаторите на DuPont:

където е коефициентът на финансова зависимост;

Собствен капитал.

Идентифицираните фактори обобщават почти всички аспекти на финансово-икономическата дейност на организацията: първият фактор обобщава отчета за финансовите резултати; вторият фактор е активът на баланса, третият е пасивът на баланса, тези. обобщава неговата статика и динамика.

Таблица 5 - Анализ на структурата и динамиката на показателите, които формират възвръщаемостта на собствения капитал

Индекс	години			Абсолютни промени			Темп на растеж, %
	2010	2011	2012	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г	2011 до 2010 г	2012 до 2011 г	2012 до 2010 г
Печалба от продажби, хиляди рубли.	14139	7967	3495	6172	4472	10644	56,35	43,87	24,72
Среден собствен капитал, хиляди рубли.	20179,00	19889,00	18590,00	290,00	1299,00	1589,00	98,56	93,47	92,13
Коефициент на обръщаемост на активите	4,23	4,30	4,18	0,07	0,12	0,06	101,60	97,13	98,69
	1,79	2,12	2,35	0,33	0,23	0,56	118,68	110,67	131,34
Възвръщаемост на продажбите, %	9,25	4,39	1,91	4,86	2,47	7,34	47,41	43,66	20,70
Възвръщаемостта на капитала, %	70,07	40,06	18,80	30,01	21,26	51,27	57,17	46,93	26,83

Представените в таблицата данни показват, че възвръщаемостта на собствения капитал намалява. Това се дължи на факта, че темпът на спад на печалбите от продажби е по-висок от темпа на спад на собствения капитал през целия разглеждан период. Коефициентът на обръщаемост на активите е незначителен, но намалява, като остава на ниво от 4 оборота годишно.

Коефициентът на финансова зависимост се увеличава в динамика, което показва, че сала организацията е по-зависима от заемни средства - темп на растеж от 131% за периода 2010-2012 г.

Таблица 6 – Оценка на влиянието на факторите върху показателя за ефективност – рентабилност собствен капитал

Наименование на влияещия фактор	Ефект на фактора, %
	2011 г (сравнявайки '11 с '10)	2012 г . (сравнявайки '12 с '11)	За периода 2010 -2012г.
Възвръщаемост на продажбите
Коефициент на обръщаемост на активите
Коефициент на финансова зависимост
Кумулативно въздействие

Възвръщаемостта на собствения капитал през 2011 г. спрямо 2010 г. е отрицателно повлияна от възвръщаемостта на продажбите – 37%. Коефициентът на финансова зависимост има положително влияние от 6,30% върху резултатния показател. Коефициентът на обръщаемост на активите има положителен ефект като фактор, но не значително. През 2012 г. спрямо 2011 г. основна роля за намалението на рентабилността има и възвръщаемостта на продажбите – 23%. Към този фактор се присъединява коефициентът на обръщаемост на активите, който през този период се променя от „плюс” на „минус”. С увеличаването на зависимостта на предприятието от заемни средства влиянието на коефициента на финансова зависимост намалява почти 3,5 пъти и възлиза на 1,81%. През периода резултатният показател беше отрицателно повлиян от възвръщаемостта на продажбите и коефициента на обръщаемост на активите.

В заключение ще покажем изменението на основните изчислени показатели - показатели за рентабилност за нагледност на диаграма 1.

Диаграма 1 – Динамика на показателите за рентабилност за 2010-2012г.

Графиката показва, че нито един индикатор за доходност не показва ръст. Отрицателната тенденция на възвръщаемостта на продажбите показва намаляване на ефективността на основните дейности. Промяната в рентабилността на общите активи показва наблюдавано намаляване на ефективността на използване на ресурсите на предприятието. Възвръщаемостта на собствения капитал също намалява, следователно можем да заключим, че възвръщаемостта на инвестирания капитал е намаляла.

Библиография

1. Савицкая, Г.В. Анализ на икономическата дейност на предприятието / G.V. Савицкая. – М.; Инфра-М, 2008. – 512 с.
2. Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика на финансово-икономическата дейност на предприятието / A.D. Шеремет. – М.: Инфра-М, 2009. – 367 стр.
3. Климова, Н.В. Оценка на влиянието на факторите върху показателите за рентабилност // Икономически анализ: теория и практика. – 2011. – № 20 (227). - С. 50-54.

Брой прегледи на публикацията: Моля Изчакай

Ефективността на икономическите дейности на едно предприятие и икономическата осъществимост на неговото функциониране са пряко свързани с неговата рентабилност, която може да се съди по рентабилността или възвръщаемостта на капитала, ресурсите или продуктите на дадена бизнес фирма. Рентабилността е относителен показател за нивото на рентабилност на предприятието, той характеризира ефективността на предприятието като цяло.

Рентабилността, за разлика от печалбата, отразява по-пълно крайните резултати от бизнеса, тъй като показва съотношението на ефекта към паричните средства или изразходваните ресурси.

Само съотношението на печалбата и обема на извършената работа, характеризиращо се с нивото на рентабилност, позволява да се оцени производствената и икономическата дейност на предприятието през отчетната година, да се сравни с резултатите от отчетните периоди, а също и да се определи мястото на анализираното предприятие наред с други в индустрията.

Показатели за рентабилност

Индикаторите за рентабилност се използват за оценка на дейността на предприятието и като инструмент в инвестиционната политика и ценообразуването. Рентабилността на едно предприятие може да се оцени с помощта на следните показатели.

1. Рентабилност на продукта (Ppr) - изчислява се като съотношението на печалбата от продажбите на продукти към общата цена на тези продукти:

Rpr = Pp/Sp*100%,

където Pp е печалба от продажби на продукти, стоки, работи, услуги;

Cn е общата цена на продадените продукти.

Като се има предвид, че печалбата е свързана както с себестойността на продукта, така и с цената, на която се продава, рентабилността на продукта може да се изчисли като съотношението на печалбата към себестойността на продуктите, продадени на свободни или регулирани цени, т.е. към приходите от продажби.

Следователно следващият показател за рентабилност се нарича възвръщаемост на продажбите.

2. Рентабилност на продажбите (оборот) - Рп:

Рп = Пп/В*100%,

счетоводна финансова печалба

където B е приходите от продажбата на продукти, работи, услуги.

Това съотношение показва колко печалба се натрупва на единица продадени продукти.

Увеличаването на показателя е доказателство или за увеличение на цените на продукта при постоянни производствени разходи за продадени продукти, или за намаляване на производствените разходи при постоянни цени.

Показателите за рентабилността на продукта и рентабилността на продажбите са взаимосвързани и характеризират промените в текущите разходи за производство и продажба както на всички продукти, така и на техните отделни видове.

В тази връзка при планирането на асортимента от продукти се взема предвид как рентабилността на отделните видове ще се отрази на рентабилността на всички продукти.

• 3. Индикатори за възвръщаемост на капитала:
  • а) възвръщаемост на собствения капитал (Rsk):

Rsk = Pch/Ks*100%,

където Pch е нетната печалба;

Ks е средният размер на собствения капитал.

Този показател характеризира ефективността на използването на собствения капитал и показва колко печалба се натрупва на единица собствен капитал на предприятието.

б) възвръщаемост на инвестициите (постоянен) капитал (Pi):

Ri = Pch/Kik*100%,

където Kik е средният размер на инвестиционния капитал, който е равен на сбора от средния размер на собствения капитал за периода и средния размер на дългосрочните заеми и заеми за периода.

Показателят характеризира ефективността на използването на капитала, инвестиран за дълго време. Размерът на инвестиционния капитал се определя според счетоводния баланс като сбор от собствения капитал и дългосрочните пасиви.

в) възвръщаемост на общия капитал на предприятието (Rock):

Скала = Pp/Bsr*100%,

където Bsr е средната обща сума на нетния баланс за периода.

Това съотношение показва ефективността на използването на целия капитал на предприятието, т.е. Увеличаването на стойността на коефициента показва повишаване на ефективността на използване на имуществото на предприятието и обратно.

Намаляването на рентабилността на общия капитал на предприятието може също да бъде следствие от спад в търсенето на продуктите на предприятието или свръхнатрупване на активи.

4. Възвръщаемост на текущите активи (Rob):

Rob = Pp/AOsr*100%,

където AOsr е средната стойност на текущите активи.

Средният размер на капитала и активите се определя по счетоводния баланс като средноаритметично от резултатите в началото и края на периодите.

5. Рентабилност на ДМА и други нетекущи активи (Рв):

Rv = Pp/AVsr*100%,

където АВср е средната стойност на дълготрайните активи и другите нетекущи активи за периода.

Рентабилността на дълготрайните активи и другите нетекущи активи отразява ефективността на използването на нетекущите активи, измерена чрез размера на печалбата на единица цена на средствата. Това съотношение е взаимосвързано с коефициента на възвръщаемост на общия капитал. По този начин, с намаляване на коефициента на рентабилност на общия капитал, увеличаването на рентабилността на дълготрайните активи и други нетекущи активи показва прекомерно увеличение на мобилните активи, което може да е следствие от образуването на излишни запаси, презапасяване на готови продукти в складове поради спад в търсенето им, прекомерно увеличение на вземанията или паричните средства.

Трябва обаче да се отбележи, че от изброените показатели за рентабилност не всички се използват по-често в практиката, а само основните: възвръщаемост на продажбите, възвръщаемост на целия капитал на предприятието, възвръщаемост на дълготрайните активи и други не -текущи активи, възвръщаемост на собствения капитал, възвръщаемост на инвестиционния капитал.

Тези показатели се изучават в динамика и тенденцията на техните промени се използва за оценка на ефективността на бизнес дейността на предприятието.

Нека анализираме показателите за рентабилност на Надежда LLC, за които, използвайки Приложения 2, 4, ще съставим следната таблица.

Таблица 15 Индикатори за рентабилност на Надежда ООД за 2007 - 2008 г

Нека изчислим показателите за рентабилност за Надежда LLC:

1. Рентабилност на продукта:

Rpr = Pp/Sp*100%

• 2007: Rpr = 125/7732*100% = 1,62%;
• 2008: Rpr = 116/7576*100% = 1,53%.
• 2. Рентабилност на продажбите:

Рп = Пп/В*100%

• 2007: Рп = 125/7857*100% = 1,59%;
• 2008: Рп = 116/7692*100% = 1,51%.
• 3. Възвръщаемост на капитала:

Rsk = Pch/Sk*100%

• 2007: Rsk = 404/8976*100% = 4,50%;
• 2008: Rsk = 487/7421*100% = 6,56%.

От направените изчисления следва, че печалбата е намалена с 9 хиляди рубли. доведе до намаляване на рентабилността на продукта с 0,09%. Възвръщаемостта на продажбите през 2008 г. също намалява с 0,08% спрямо 2007 г., което показва увеличение на производствените разходи при постоянни цени на продукта. Възвръщаемостта на собствения капитал през 2008 г. нараства с 2,06% спрямо 2007 г., което показва ефективността на използването на собствения капитал от предприятието.

За да увеличи показателите за рентабилност, ръководството на Надежда LLC трябва да концентрира работата си върху опазването на ресурсите, което ще доведе до увеличаване на печалбите.

В заключение трябва да се добави, че когато се анализират показателите за рентабилност, трябва да се вземе предвид следното: рентабилността пряко зависи от стратегията на организацията или по-точно от нивото на риск в бизнес дейностите, което „изисква“ определено ниво на печалба. Колкото по-висок е рискът, толкова по-голяма печалба трябва да получи една бизнес организация.

Факторен анализ на рентабилността на продукта

Факторният анализ на показателите за рентабилност в процеса на финансов анализ се извършва въз основа на отчета за приходите и разходите (формуляр № 2).

Факторният анализ на рентабилността на продукта се извършва въз основа на следния модел:

rs = Pp/Srp = (RP - Srp)/Srp,

където Pp е печалба от продажби на продукти, rub;

RP - обем на продажбите по продажни цени (без ДДС и други косвени данъци), рубли;

CRP - общата цена на продадените продукти, rub.

За факторен анализ се използва методът на верижното заместване. В този случай обемът на продадените продукти ще бъде количествен показател, а цената му ще бъде качествен показател. Тогава увеличението на рентабилността през отчетния период в сравнение с базовия период ще се определи, както следва:

Рс = П№п/С№рп - Пєп/Сєрп = (РП№ - Сєрп)/ С№рп - (РПє - Сєрп)/ Сєрп = РП№/С№рп - РПє/Сєрп = (РПє/ С№рп - РП№/Сєрп) + (РП№/Сєрп - РПє/Сєрп) = ДрсС - ?рсРП.

Компонентът ?рСС характеризира влиянието на промените в себестойността на продадените стоки върху динамиката на рентабилността на продукта, а компонентът ?рсРП характеризира влиянието на промените в обема на продажбите. Те се определят съответно като

• ?рсС = РП№/С№рп - РП№/Сєрп;
• ?рсРП = РП№/Сєрп - РПє/Сєрп.
• 1. Пълна себестойност на продажбите на продуктите, продавани от Надежда LLC:

С№рп = 7576;

Сърп = 7732.

• 2. Влиянието на промените в разходите върху динамиката на рентабилността на продукта:
  • ?рсС = 7692/7576 - 7692/7732 = 1,015 - 0,995 = 0,02.
• 3. Влиянието на промените в обема на продадените продукти върху динамиката на рентабилността на продукта:
  • ?rsRP = 7692/7732 - 7857/7732 = 0,995 - 1,016 = -0,021.
• 4. Обща промяна в рентабилността на продукта:
  • ?рс = 0,02+ (-0,021) = -0,001.

Заключение: според изчисленията рентабилността на продукта в сравнение с 2007 г. намалява с 0,01 (1,015 - 1,016) под влияние на следните фактори:

• 1) поради промени в себестойността на продадените стоки се увеличава с 0,02;
• 2) поради промяната в обема на продадените продукти, продажните цени намаляват с 0,021.

Причината за влошаването на рентабилността на продуктите е намаляване на приходите от продажби. За да разреши този проблем, ръководството на Надежда LLC трябва да идентифицира резерви за увеличаване на обема на продажбите на продукти и размера на печалбата.

За да се осигури стабилен растеж на печалбата, е необходимо постоянно да се търсят резерви за нейното увеличаване. Те се идентифицират както на етапа на планиране, така и по време на изпълнението на плановете. Определянето на резервите за нарастване на печалбата се основава на добре обоснована методика за тяхното изчисляване, мобилизиране и реализиране. Има три етапа на тази работа: аналитичен, организационен и функционален. На първия етап се идентифицират и количествено определят резервите за увеличаване на печалбите и рентабилността, а на втория се оценява набор от организационни, икономически и социални мерки, за да се гарантира използването на идентифицираните резерви. На третия етап дейностите се изпълняват практическо и се следи тяхното изпълнение.

В допълнение, развитието на резерви за увеличаване на печалбата без увеличаване на производствения капацитет (без допълнителни капиталови инвестиции) увеличава не само рентабилността на операцията, но и нейните резерви от финансова сила. Маржът на финансовата сила или зоната на безопасност (Zf.u) се определя по формулата:

Zf.y = (Vv - Vb)/Vv;

Vv = Vf + идентифициран резерв за растеж,

където Vv е възможният обем на продажбите (продажби), като се вземат предвид резервите за неговия растеж;

Vb - обем на продажбите на рентабилност;

Vf - приходи след факта (обем на продажбите).

Третият компонент на понятието „производителност“ са показатели за рентабилност и рентабилност.

Според „Отчета за печалбите и загубите“ (формуляр № 2) е възможно да се анализира динамиката на рентабилността на продажбите, нетната рентабилност на отчетния период, както и влиянието на факторите върху промените в тези показатели.

Възвръщаемостта на продажбите (RP) е съотношението на сумата на печалбата от продажбите към обема на продадените продукти:

R P = (P P / V) * 100% (24)

От този факторен модел следва, че рентабилността на продажбите се влияе от същите фактори, които влияят върху печалбата от продажбите. За да се определи как всеки фактор е повлиял на рентабилността на продажбите, е необходимо да се извършат следните изчисления.

1. Влияние на промените в приходите от продажби върху Рп:

DR P (B) = (((B1 - C0 - KP0 - UR0) / B1) -

((B0 - C0 - KP0 - UR0) / B0))) * 100% (25)

където B1 и B0 са отчетни и основни приходи;

С1 и С2 - отчетна и базисна себестойност;

КР1 и КР0 - отчетни и основни стопански разходи;

УР1 и УР0 - административни разходи през отчетния и базисния период.

DR P (V) = (((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595) - ((9736 - 8587 - 1226 - 0) / 9736))) * 100% = - 2,27% - (- 0, 79% ) = - 1,48%

2. Въздействие на промените в себестойността на продажбите върху Рп:

DR P (S) = (((B1 - C1 - KP0 - UR0) / B1) -

((B1 - C0 - KP0 - UR0) / B1))) * 100% (26)

DR P (C) = (((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595) - ((9595 - 8587 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% = 1,66% - (-2,27 %) = + 3,93%

3. Въздействие на промените в бизнес разходите върху Рп:

DR P (KR) = (((B1 - C1 - KR1 - UR0) / B1) -

((B1 - C1 - KR0 - UR0) / B1))) * 100% (27)

DR P (KR) = (((9595 - 8210 - 1348 - 0) / 9595) - ((9595 - 8210 - 1226 - 0) / 9595))) * 100% = 0,39% - 1,66% = - 1,27%

Общото влияние на факторите е:

DR P = ± DR B ± DR S ± DR KR ± DR UR (28)

DR P = - 1,48 +3,93 - 1,27 = 1,18%

Рентабилността на продажбите за отчетния период нараства спрямо рентабилността за предходния период с 1,18%.

Нетната рентабилност на организацията се изчислява като съотношението на сумата на нетната печалба към приходите от продажби:

RH = (RH / V) * 100% (29)

P1 H = (-138/9595) * 100% = - 1,44%

P0 H = (-217/9736) * 100% = - 2,23%

В допълнение към анализираните коефициенти на рентабилност се прави разлика между рентабилността на общия капитал, собствения капитал, производствените активи и финансовите инвестиции.

За да се оцени работата на организацията като цяло и да се анализират нейните силни и слаби страни, е необходимо да се синтезират показатели по такъв начин, че да се идентифицират причинно-следствените връзки, които влияят върху финансовото състояние и неговите компоненти. Нека разгледаме следните показатели, характеризиращи рентабилността на предприятието:

1. Възвръщаемост на продажбите - показва колко е печалбата на единица продадени продукти:

Р1 = (печалба от продажби / приходи от продажби) * 100% (30)

P1 = (стр.050 (формуляр № 2) / стр. 010 (формуляр № 2)) * 100% (31)

Р1 = (37/9595) * 100% = 0,39% (за отчетния период)

P1 = (-77/9736) * 100% = - 0,79% (за базовия период)

2. Счетоводна рентабилност от обичайни дейности - показва нивото на печалбата след данъци:

P2 = (печалба от обичайни дейности / приходи от продажби) * 100% (32)

P2 = (стр.160 (формуляр № 2) / стр. 010 (формуляр № 2)) * 100% (33)

P2 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (за отчетния период)

P2 = (-217/9736) * 100% = - 2,23% (за базовия период)

3. Нетна рентабилност - показва колко е нетната печалба на единица приход:

P3 = (нетна печалба / приходи от продажби) * 100% (34)

P3 = (стр. 190 (формуляр № 2) / стр. 010 (формуляр № 2)) * 100% (35)

Р3 = (-138/9595) * 100% = - 1,4% (за отчетния период)

Р3 = (-217/9736) * 100% = - 2.23% (за базисен период)

4. Икономическа рентабилност - показва ефективността на използването на цялото имущество на организацията:

P4 = (нетна печалба / средна стойност на активите) * 100% (36)

P4 = (стр. 190 (формуляр № 2) / стр. 300 (формуляр № 1)) * 100% (37)

Р4 = (-138/2827) * 100% = - 4,88% (за отчетния период)

Р4 = (-217/3770.5) * 100% = - 5.76% (за базисен период)

5. Възвръщаемост на собствения капитал – показва ефективността на използване на собствения капитал. Динамиката на P5 влияе върху нивото на котировките.

P5 = (нетна печалба / средна цена на собствения капитал) * 100% (38)

P5 = (стр. 190 (формуляр № 2) / стр. 490 (формуляр № 1)) * 100% (39)

Р5 = (-138/1749) * 100% = - 7,89% (за отчетния период)

Р5 = (-217/1902) * 100% = - 11.41% (за базовия период)

6. Брутна рентабилност - показва колко е брутната печалба на единица приход:

P6 = (брутна печалба / приходи от продажби) * 100% (40)

P6 = (стр.029 (формуляр № 2) / стр.010 (формуляр № 2)) * 100% (41)

Р6 = (1385/9595) * 100% = 14,43% (за отчетния период)

P6 = (1149/9736) * 100% = 11,8% (за базовия период)

7. Ефективност на разходите - показва колко печалба от продажбата е на 1 хил. Рубли. разходи

P7 = (печалба от продажби / разходи за производство и продажби на продукти) * 100% (42)

P7 = (стр.050 (формуляр № 2) / (стр.020 + стр.030 + стр.040)) * 100% (43)

Р7 = (37/ (8210 + 1348)) * 100% = 0,39% (за отчетния период)

Р7 = (-77/ (8587 + 1226)) * 100% = - 0,78% (за базисен период)

Брутната рентабилност (P6) отразява размера на брутната печалба във всяка рубла продадени продукти. Тази цифра за отчетната година се е увеличила с 2,63%, следователно брутната печалба на единица приход на организацията се е увеличила.

От особен интерес за външна оценка на ефективността на финансово-икономическата дейност на организацията е анализът на нетрадиционни показатели за рентабилност като възвръщаемост на разходите (P7), който показва колко печалба от продажби пада върху 1 рубла разходи. По-информативен е анализът на възвръщаемостта на активите (P4) и възвръщаемостта на собствения капитал (P5).

Един от синтетичните показатели за икономическата дейност на организацията като цяло е икономическата рентабилност (P4), която също обикновено се нарича възвръщаемост на активите.

Според изчисленията става ясно, че организацията е получила 1,4% загуба на рубла от този вид дейност през отчетния период. от имуществото си, като за периода на миналата година загубата е 2.23% по този показател. Формула P4 ясно показва възможните начини за увеличаване на икономическата рентабилност - начини за увеличаване на рентабилността на капитала.

Индикаторът за възвръщаемост на собствения капитал (P5) ни позволява да установим връзката между размера на инвестираните собствени ресурси и размера на печалбата, получена от тяхното използване.

Рентабилността на продажбите може да се увеличи чрез повишаване на цените или намаляване на разходите. Политиката на организацията трябва да бъде насочена към увеличаване на производството и продажбата на тези продукти (работи, услуги), нуждата от които се определя от подобряването на пазарните условия.

Идентифицирането и количественото измерване на степента на идентифициране на отделните фактори върху промените в показателите за ефективност на икономическата и финансовата дейност на предприятието е една от най-важните задачи на икономическия анализ.

Ако изследването на конкретен набор от индикатори води до идентифициране на общ модел, тогава се прави предположение за наличието на връзки между индикаторите. Източникът на поява "може да бъде причинно-следствена връзка между показатели, зависимостта на редица показатели от общ фактор, случайно съвпадение

Влиянието на факторите се отразява по различен начин върху промените в показателите за ефективност на икономическата дейност. Класификацията на факторите ще ни позволи да разберем причините за промените в изследваните явления и по-точно да оценим мястото и ролята на всеки фактор във формирането на стойността на ефективните показатели.

Изследваните в анализа фактори могат да бъдат класифицирани по различни критерии.

Целта на написването на тази работа е да се проучи методологията за изчисляване на показателите за рентабилност и да се приложи на практика. За постигането на тази цел е необходимо да се реши следният набор от задачи:

- дефинира понятието рентабилност, разкрива значението му за финансовия анализ и характеризира основните области на неговото приложение;

- разгледайте системата от показатели за рентабилност в съответствие с тяхната класификация в показатели за рентабилност на икономическите дейности, финансова рентабилност и показатели за рентабилност на продукта;

-  разгледайте общата методология на факторния анализ на показателите за рентабилност на организацията.

1. Икономическо съдържание на рентабилността на предприятието

1.1 Определение за рентабилност

За да се извърши факторен анализ на рентабилността на една организация, е необходимо първо да се определи какво точно се включва в понятието рентабилност на една организация.

Рентабилност- това е степента на рентабилност, доходност, рентабилност на бизнеса. Ако даден бизнес реализира печалба, той се счита за печеливш. Показателите за рентабилност, използвани в икономическите изчисления, характеризират относителната рентабилност.

печалба- това е паричното изражение на основната част от паричните спестявания, създадени от предприятия от всякаква форма на собственост. Като икономическа категория той характеризира финансовия резултат от предприемаческата дейност и е показател, който най-пълно отразява ефективността на производството, обема и качеството на произвежданите продукти, състоянието на производителността на труда и нивото на разходите.

Печалбата е един от основните финансови показатели на плана и оценката на икономическата дейност на организациите. Печалбите се използват за финансиране на дейности за тяхното научно, техническо и социално-икономическо развитие и за увеличаване на фонда за работна заплата на служителите. Печалбата е не само източник за задоволяване на вътрешните бизнес потребности на организацията, но и става все по-важна при формирането на бюджетни ресурси, извънбюджетни и благотворителни фондове.

1.2 Показатели за рентабилност

Рентабилността на една организация се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Абсолютният показател за рентабилност е размерът на печалбата (дохода). Относителният показател е нивото на рентабилност.

Абсолютните показатели ви позволяват да анализирате динамиката на различни показатели за печалба за няколко години. Трябва да се отбележи, че за да се получат по-обективни резултати, показателите трябва да се изчисляват, като се вземат предвид инфлационните процеси.

Относителните показатели са по-малко засегнати от инфлацията, т.к представляват различни съотношения между печалба и инвестиран капитал или печалба и производствени разходи.

Не винаги е възможно да се прецени нивото на рентабилност на предприятието по абсолютния размер на печалбата, тъй като нейният размер се влияе не само от качеството на работа, но и от мащаба на дейността. Следователно, за да се характеризира ефективността на предприятието, наред с абсолютния размер на печалбата, се използват относителни показатели, които по-пълно характеризират крайните резултати от бизнеса, отколкото печалбата, т.к. стойността им отразява отношението на ефекта към инвестирания капитал или изразходваните ресурси. Те се използват за оценка на ефективността на предприятието и като инструмент в инвестиционната политика и ценообразуването.

Показателите за рентабилност, използвани в икономическите изчисления, характеризират относителната рентабилност.

1.3 Групи показатели за рентабилност

Индикаторите за рентабилност могат да бъдат комбинирани в няколко групи:

* показатели, базирани на разходния подход (рентабилност на продуктите, рентабилност на дейностите);

* показатели, характеризиращи рентабилността на продажбите (възвръщаемост на продажбите);

* показатели, базирани на ресурсния подход (възвръщаемост на общите активи, възвръщаемост на основния капитал, възвръщаемост на оборотния капитал, възвръщаемост на собствения капитал).

Обща рентабилност(рентабилност на предприятието) - определя се като отношение на балансовата печалба към средната цена на дълготрайните производствени активи и стандартизирания оборотен капитал. Съотношението на фонда към материалните и еквивалентните разходи отразява рентабилността на предприятието.

Общата доходност се определя по формулата:

R o = P b / F * 100%,

където R o е общата рентабилност,

P b – обща балансова печалба,

F – средногодишната себестойност на дълготрайните производствени активи, нематериалните активи и материалните оборотни средства.

Нивото на обща рентабилност е ключов показател при анализа на рентабилността на предприятието. Но ако искате по-точно да определите развитието на една организация въз основа на нивото на нейната обща рентабилност, е необходимо допълнително да изчислите още два ключови показателя: възвръщаемост на оборота и броя на оборота на капитала.

Общата рентабилност на предприятието трябва да се разглежда като функция от редица количествени показатели - фактори: структура и капиталова производителност на дълготрайните производствени активи, оборот на стандартизирания оборотен капитал, рентабилност на продадената продукция (виж диаграма 1.2).

Схема 1.2. Общата рентабилност на предприятието

Рентабилност на оборотаотразява връзката между брутния приход (оборот) на предприятието и неговите разходи и се изчислява по формулата:

Грабя. = P n.p. *100 / V,

където R об. – рентабилност на оборота,

П н.п. – печалба преди лихва,

B – брутен приход.

Колкото по-голяма е печалбата в сравнение с брутния приход на предприятието, толкова по-голяма е рентабилността на оборота. Този показател се използва широко в пазарната икономика. Изчислява се за предприятието като цяло и за отделни видове продукти.

Номер на оборота на капиталаотразява съотношението на брутния приход (оборот) на предприятието към размера на неговия капитал и се изчислява по формулата:

H об.к. = V / A,

където H ob.c. – брой на капиталовия оборот,

B – брутен приход,

А – активи.

Колкото по-високи са брутните приходи на фирмата, толкова по-голям е оборотът на нейния капитал. В резултат на това нивото на общата рентабилност се определя по следната формула:

В о.р. = R ob * H ob.c. ,

където U o.r. – ниво на обща доходност,

Грабя. – рентабилност на оборота,

H об.к. – брой оборот на капитала.

С други думи, нивото на общата рентабилност, т.е. показател, отразяващ растежа на целия инвестиран капитал (активи), е равно на печалбата преди лихвата, умножена по 100% и разделена на активите.

Връзката между трите ключови показателя е представена на следната диаграма:

Фигура 1.1 Връзка между три ключови индикатора.

Показатели за рентабилност на продуктаотразяват ефективността на текущите разходи (за разлика от общия показател за рентабилност, който характеризира ефективността на авансирания капитал) и се изчисляват като съотношението на печалбата от продажбите на продукти към общата цена на продадените продукти:

P rp = P rp / C * 100%,

където P rp – рентабилност на продукта;

P rp – печалба от продажби на продукти;

C е общата цена на продадените стоки.

Рентабилността на даден вид продукт зависи от цените на суровините, качеството на продукта, производителността на труда, материалните и други производствени разходи.

Рентабилността на продукта показва колко печалба се генерира на единица продаден продукт. Ръстът на този показател е следствие от нарастващите цени с постоянни производствени разходи за продадени продукти (работи, услуги) или намаляване на производствените разходи с постоянни цени, тоест намаляване на търсенето на продуктите на предприятието, както и по-бързо увеличение на цените от разходите.

Възвръщаемост на инвестициите на предприятието- това е показател за рентабилност, който показва ефективността на използването на всички активи на предприятието.

Сред показателите за възвръщаемост на инвестициите на предприятието има 5 основни:

1 Обща възвръщаемост на инвестициите, показваща каква част от балансовата печалба се пада на 1 рубла. активите на предприятието, тоест колко ефективно се използват.

2. Възвръщаемост на инвестициите на базата на чиста печалба;

3.Рентабилност на собствените средства, която дава възможност да се установи връзката между размера на инвестираните собствени средства и размера на печалбата, получена от тяхното използване.

4. Рентабилност на дългосрочните финансови инвестиции, показваща ефективността на инвестициите на предприятието в дейностите на други организации.

5 Възвръщаемост на постоянния капитал. Показва ефективността на използването на капитала, инвестиран в дейността на дадено предприятие за дълъг период от време.

Ръстът на всеки показател за доходност зависи от общи икономически явления и процеси. Това е на първо място подобряване на системата за управление на производството в условията на пазарна икономика въз основа на преодоляване на кризата във финансовата, кредитната и паричната система. Това е повишаване на ефективността на използване на ресурсите от организациите въз основа на стабилизирането на взаимните разплащания и системата за сетълмент и платежни отношения. Това е индексирането на оборотния капитал и ясното идентифициране на източниците на тяхното формиране.

Възвръщаемост на капиталасе изчислява чрез съотношението на балансовата (брутна, нетна) печалба към средната годишна цена на целия инвестиран капитал или неговите отделни компоненти: собствен (акционер), привлечен, основен, оборотен, производствен капитал и др.:

P k = BP/SK; P k = P rp / SK; P k = PE/SK

В процеса на анализ е необходимо да се проучи динамиката на изброените показатели за рентабилност, изпълнението на плана на тяхното ниво и да се направят вътрешностопански сравнения с конкурентни предприятия.

Показателите за доходност (рентабилност) са общоикономически показатели. Те отразяват крайния финансов резултат и се отразяват в счетоводния баланс и отчетите за печалбата и загубата, продажбите, приходите и рентабилността. Рентабилността може да се разглежда като резултат от влиянието на технически и икономически фактори и следователно като обект на технико-икономически анализ, чиято основна цел е да се идентифицира количествената зависимост на крайните финансови резултати от производствената и икономическата дейност от основните технически и икономически фактори.

Рентабилността е резултат от производствения процес, тя се формира под въздействието на фактори, свързани с повишаване на ефективността на оборотния капитал, намаляване на разходите и повишаване на рентабилността на продуктите и отделните продукти.

2. Видове и задачи на факторния анализ

Функционирането на всяка социално-икономическа система (която включва действащо предприятие) се осъществява в условията на сложно взаимодействие на комплекс от вътрешни и външни фактори.

Фактор- това е причината, движещата сила на процес или явление, определяща неговия характер или една от основните му характеристики.

Идентифицирането на връзката между показателите, неговата посока и интензивност, както и формата на зависимост между показателите е необходимо за разбиране на моделите на формиране на резултатите от дейността на даден бизнес субект. Ако изследването на конкретен набор от индикатори води до идентифициране на общ модел, тогава се прави предположение за наличието на връзки между индикаторите. Източникът на поява може да бъде причинно-следствена връзка между показатели, зависимост на редица показатели от общ фактор или случайно съвпадение. Факторният анализ се състои в идентифициране на връзката между индикаторите: измерване на количественото въздействие на отделните индикатори върху промените в друг, съвкупен индикатор.

Техника за факторен анализ– методология за цялостно и систематично изследване и измерване на влиянието на факторите върху стойността на показателите за ефективност.

2.1 Основни задачи на факторния анализ

1. Избор на фактори, определящи изследваните показатели за ефективност.

2. Класификация и систематизация на факторите с цел осигуряване на интегриран и систематичен подход при изследване на влиянието им върху резултатите от стопанската дейност.

3. Определяне на формата на зависимост между факторите и показателите за ефективност.

4. Моделиране на връзките между факторите и показателите за ефективност.

5. Изчисляване на влиянието на факторите и оценка на ролята на всеки от тях за промяна на показателя за ефективност.

6. Работа с факторния модел. Методика на факторния анализ.

Изборът на фактори за анализ на конкретен показател се извършва въз основа на теоретични и практически познания в определена индустрия. В този случай те обикновено изхождат от принципа: колкото по-голям е комплексът от изследвани фактори, толкова по-точни ще бъдат резултатите от анализа. В същото време е необходимо да се има предвид, че ако този комплекс от фактори се разглежда като механична сума, без да се вземе предвид тяхното взаимодействие, без да се идентифицират основните, определящи, тогава заключенията могат да бъдат погрешни. В анализа на бизнес дейността (ABA) се постига взаимосвързано изследване на влиянието на факторите върху стойността на показателите за ефективност чрез тяхната систематизация, което е един от основните методологически въпроси на тази наука.

Важен методологичен въпрос във факторния анализ е определянето на формата на зависимостта между факторите и показателите за ефективност: функционална или стохастична, директна или обратна, линейна или криволинейна. Използва теоретичен и практически опит, както и методи за сравняване на паралелни и динамични редове, аналитични групировки на изходна информация, графични и др.

Моделирането на икономически показатели също е сложен проблем във факторния анализ, чието решаване изисква специални знания и умения.

Изчисляването на влиянието на факторите е основният методологичен аспект в ACD. За да се определи влиянието на факторите върху крайните показатели, се използват много методи, които ще бъдат разгледани по-подробно по-долу.

Последният етап от факторния анализ е практическото използване на факторния модел за изчисляване на резервите за растеж на ефективен показател, за планиране и прогнозиране на неговата стойност при промяна на ситуацията.

2.2 Видове факторен анализ

В зависимост от вида на факторния модел съществуват два основни вида факторен анализ – детерминистичен и стохастичен.

Детерминистичен факторен анализе техника за изследване на влиянието на фактори, чиято връзка с ефективния индикатор е функционална по природа, т.е. когато ефективният индикатор на факторния модел е представен под формата на произведение, частно или алгебрична сума от фактори.

Този тип факторен анализ е най-често срещаният, тъй като, тъй като е доста лесен за използване (в сравнение със стохастичния анализ), той ви позволява да разберете логиката на действие на основните фактори за развитие на предприятието, да определите количествено тяхното влияние, да разберете кои фактори и в каква пропорция е възможно и препоръчително да се промени за повишаване на ефективността на производството. Ще разгледаме подробно детерминистичния факторен анализ в отделна глава.

Стохастичен анализе методология за изследване на фактори, чиято връзка с показател за ефективност, за разлика от функционалния, е непълна и вероятностна (корелация). Ако при функционална (пълна) зависимост с промяна на аргумента винаги има съответна промяна във функцията, тогава с корелационна връзка промяната в аргумента може да даде няколко стойности на увеличението на функцията в зависимост от комбинацията други фактори, които определят този показател. Например производителността на труда при едно и също ниво на съотношението капитал-труд може да бъде различна в различните предприятия. Това зависи от оптималната комбинация от други фактори, влияещи върху този показател.

Стохастичното моделиране до известна степен е допълнение и задълбочаване на детерминистичния факторен анализ. Във факторния анализ тези модели се използват по три основни причини:

· необходимо е да се изследва влиянието на фактори, за които е невъзможно да се изгради строго определен факторен модел (например нивото на финансов ливъридж);

· необходимо е да се изследва влиянието на комплексни фактори, които не могат да се комбинират в един и същи строго определен модел;

· необходимо е да се изследва влиянието на сложни фактори, които не могат да бъдат изразени в един количествен показател (например нивото на научно-техническия прогрес).

В допълнение към разделянето на детерминистичен и стохастичен, се разграничават следните видове факторен анализ:

o директен и обратен;

o едностъпални и многостъпални;

o статични и динамични;

o ретроспективен и проспективен (прогноза).

При директен факторен анализИзследването се провежда по дедуктивен начин – от общото към конкретното. Обратният факторен анализ извършва изследване на причинно-следствените връзки по метода на логическата индукция - от частни, индивидуални фактори към общи.

Факторният анализ може да бъде едностепенни и многостъпални. Първият тип се използва за изследване на фактори само от едно ниво (едно ниво) на подчинение, без да ги детайлизира в техните съставни части. Например, . При многоетапния факторен анализ факторите a и b се детайлизират в съставните им елементи, за да се проучи тяхното поведение. Детайлизирането на факторите може да продължи по-нататък. В този случай се изследва влиянието на фактори на различни нива на подчинение.

Също така е необходимо да се прави разлика статичен и динамичен факториел анализ.Първият тип се използва при изследване на влиянието на факторите върху показателите за изпълнение на съответната дата. Друг вид е техника за изследване на причинно-следствените връзки в динамика.

И накрая, факторният анализ може да бъде ретроспекция, който изучава причините за увеличаването на показателите за ефективност през минали периоди и обещаващ, който изследва поведението на факторите и показателите за ефективност в бъдеще.

3. Методика за факторен анализ на показателите за организационна рентабилност

Нивото на рентабилност на определени видове продукти зависи от промените в средните продажни цени (P) и себестойността (C) на единица продукция:

Ri = (Сi – Сi) / Сi = Цi / Ci – 1

Въз основа на представените данни се извършва факторен анализ на рентабилността на отделните видове продукти. Формата на тези данни е показана в таблица 3.1.

Таблица 3.1 Факторен анализ на рентабилността на определени видове продукти

Необходимо е също така да се проучат по-подробно причините за промените в средното ниво на цените и, като се използва методът на пропорционалното разделяне, да се изчисли тяхното влияние върху нивото на рентабилност. Това изчисление се прави съгласно данните в следната таблица (Таблица 3.2.):

Таблица 3.2 Изчисляване на влиянието на факторите от втори ред върху промените в нивото на рентабилност

След това е необходимо да се установи поради какви фактори се е променила себестойността на единица продукция и по подобен начин да се определи тяхното влияние върху нивото на рентабилност. Такива изчисления се правят за всеки вид продукт, което позволява по-точна оценка на работата на даден стопански субект и по-пълно идентифициране на вътрешностопанските резерви за растеж на рентабилността в анализираното предприятие.

Факторният анализ на рентабилността на продажбите се извършва приблизително по същия начин. Детерминираният факторен модел на този показател, изчислен за цялото предприятие, има следната форма:

Rp = Pp / V, където

Rп – възвръщаемост на продажбите;

Pp – печалба от продажби.

Влиянието на отделните фактори също се изчислява по метода на верижното заместване.

Нивото на рентабилност на продажбите на определени видове продукти зависи от средното ценово ниво и себестойността на продукта:

Rp = Pi / Bi = (Ci – Ci) / Ci

Факторният анализ на възвръщаемостта на общия капитал се извършва по подобен начин. Балансовият размер на печалбата зависи от обема на продадените продукти (VPP), неговата структура (UDi), средното ниво на цените (CI) и финансовите резултати от други дейности, несвързани с продажбата на продукти и услуги (VFR).

Средният годишен размер на основния и оборотния капитал (KL) зависи от обема на продажбите и коефициента на оборот на капитала (Kob), който се определя от съотношението на приходите към средния годишен размер на основния и оборотния капитал. Тук изхождаме от факта, че обемът на продажбите сам по себе си не влияе върху нивото на рентабилност, тъй като с неговата промяна размерът на печалбата и размерът на основния и оборотния капитал се увеличават или намаляват пропорционално, при условие че други фактори остават непроменени.

За изчисляване на влиянието на факторите върху нивото на рентабилност се използват следните първоначални данни (Таблица 3.3):

Таблица 3.3 Изходни данни.

При задълбочен анализ е необходимо да се проучи влиянието на факторите от второ ниво, от които зависят промените в средните продажни цени, производствените разходи и неоперативните резултати.

За да анализирате рентабилността на производствения капитал, определена като съотношението на балансовата печалба към средната годишна цена на дълготрайните активи и материалния оборотен капитал, можете да използвате факторния модел, предложен от М. И. Баканов и А. Д. Шеремет:

P / F + E = P/N / (F/N + E/N) = (1 – S/N) / (F/N + E/N) = / (F/N + E/N), където

P – балансова печалба;

F – средна стойност на дълготрайните активи;

E – средни салда на оборотния капитал;

N – приходи от продажби на продукти;

P/N – рентабилност на продажбите;

F/N + E/N – капиталоемкостта на продуктите (обратен показател на коефициента на обръщаемост);

S/N – разходи за рубла продукти;

U/N, M/N, A/N – съответно работоемкост, материалоемкост и капиталоемкост на продуктите.

Чрез постепенното заместване на базовото ниво на всеки фактор с действителното е възможно да се определи колко се е променило нивото на рентабилност на производствения капитал поради интензивността на заплатите, материалоемкостта, капиталоемкостта, т.е. поради фактори за интензификация на производството.

3.1 Методология на факторния анализ в системата за директен разход

У нас при анализа на печалбите обикновено се използва следният модел:

P = K (C – C),

Където P е размерът на печалбата;

K – количество (тегло) на продадените продукти;

C – продажна цена;

C е себестойността на единица продукция.

В този случай ние изхождаме от предположението, че всички дадени фактори се променят сами, независимо един от друг. Въпреки това, връзката между обема на производството (продажбите) на продуктите и тяхната цена не се взема предвид.

В чужди страни, за да се осигури систематичен подход към изучаването на факторите за промяна на печалбата и рентабилността и прогнозирането на тяхната стойност, се използва пределен анализ, който се основава на пределния доход.

Пределният доход (MI) е печалбата в размер на постоянните разходи на предприятието (N):

P = MD – N

Размерът на пределния доход може от своя страна да бъде представен като количеството продадени продукти (K) и нормата на пределния доход за единица продукт (D s):

P = K x D s – N, където D s = C – V,

P = K (C – V) – N, където

V – променливи разходи за единица продукция.

Анализът на рентабилността се извършва по подобен начин, което дава по-точни резултати, т.к Отчита се връзката между елементите обем на продажбите, разходите и печалбата.

Заключение

Рентабилността характеризира работата на една организация. Индикаторите за рентабилност ни позволяват да оценим колко печалба има една компания от всяка рубла средства, инвестирани в активите на предприятието. Съществуват различни групировки на системата за показатели за рентабилност. Разгледахме една от тези класификации, разделяйки показателите за рентабилност на показатели, базирани на подхода на разходите (рентабилност на продукта, оперативна рентабилност); показатели, характеризиращи рентабилността на продажбите (рентабилност на продажбите); показатели, базирани на ресурсния подход (възвръщаемост на общите активи, възвръщаемост на основния капитал, възвръщаемост на оборотния капитал, възвръщаемост на собствения капитал).

Както се оказа по време на анализа, рентабилността на икономическата дейност отразява размера на компенсацията (възнаграждението) за целия набор от източници, които се използват от предприятието за извършване на дейността му.

Финансовата рентабилност характеризира ефективността на инвестициите на собствениците на предприятието, които му предоставят ресурси или оставят на негово разположение цялата или част от печалбата си, за да получат максимален доход в бъдеще.

И накрая, показателите за рентабилност на продукта могат да отговорят на въпроси, свързани с определянето на ефективността на основните дейности на предприятието в производството и продажбата на стоки, работи и услуги.

Списък на използваната литература

1. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дякова В.Г. „Анализ на финансово-икономическата дейност на предприятието“, М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000 г.

2. Маркин Ю.П. „Теория на анализа на икономическата дейност“, М.: КНОРУС, 2006 г.

3. Савицкая Г.В. „Анализ на икономическата дейност на предприятието“, Минск: ООО „Нови знания“, 1999 г.

Нивото и динамиката на показателите за рентабилност се влияят от целия набор от производствени и икономически фактори: нивото на организация на производството и управлението; структура на капитала и неговите източници; степен на използване на производствените ресурси; обем, качество и структура на продуктите; производствени разходи и себестойност на продукта; печалба по вид дейност и посока на нейното използване.

Методологията на факторния анализ на показателите за рентабилност предвижда разлагането на първоначалните формули за изчисляване на показателя според всички качествени и количествени характеристики на интензификация на производството и повишаване на ефективността на икономическата дейност. Например, за да анализирате общата рентабилност (възвръщаемост на активите), можете да използвате три- или пет-факторен модел.

За да се опрости моделът, разходите за производство и продажба на продукти се свеждат до разходите за труд, разходите за материали и амортизацията на дълготрайните активи. За практическото приложение на модела разходите за материали трябва да се добавят към разходите за компоненти и полуготови продукти, работа и услуги от производствен характер (извършвани от трети страни или неосновни подразделения на предприятието), гориво, закупена енергия и др. Разходите за труд трябва да бъдат допълнени с вноски за социални нужди. Освен това другите разходи трябва да се вземат предвид като отделен елемент или да се разпределят пропорционално между основните видове разходи.

Всички използвани модели се основават на следната връзка:

където R е възвръщаемостта на активите (капитала);

P – печалба от продажби;

К – средна стойност на активите за периода;

F – средна стойност на нетекущите активи за периода;

E – средни салда на текущите активи;

– разходи за 1 рубла продукти при пълна себестойност;

– интензивност на работната заплата на производството;

– материалоемкост на продуктите;

– амортизационна способност на продуктите;

– капиталоемкост на продуктите за нетекущи активи;

– капиталоемкост на продуктите за текущи активи (коефициент на фиксиране на текущите активи).

Колкото по-висока е възвръщаемостта на активите, толкова по-висока е рентабилността на продуктите, толкова по-висока е възвръщаемостта на нетекущите активи и скоростта на оборот на текущите активи, толкова по-ниски са общите разходи за 1 рубла продукти и единичните разходи за икономически елементи (прилага , материали, труд). Числената оценка на влиянието на отделните фактори върху нивото на рентабилност се определя чрез метода на верижните замествания или чрез интегралния метод за оценка на факторните влияния.

Факторният анализ на рентабилността е показан в таблица 21.

Трифакторен модел за анализ на разходите и ползите.

Където – рентабилност на продукта:

– капиталоемкост (капиталоемкост) на продуктите по отношение на основен капитал:

– оборот на текущите активи (капиталоемкост за оборотен капитал):

(В този модел коефициентът на оборот на текущите активи се отразява от стойността , реципрочна на средния брой обороти)

Таблица 21. Факторен анализ на рентабилността

Индикатори			Базова година	Докладвай. година		отклонения
							относително, %
Изходни данни
	Продукти, хиляди рубли
	Трудови ресурси а) промишлен производствен персонал, хора. б) заплати с начисления, хиляди рубли.
	Материални разходи, хиляди рубли.
	Дълготрайни активи а) сумата на нетекущите активи, хиляди рубли. б) амортизация, хиляди рубли.
	Оборотни средства, хиляди рубли.
Прогнозни показатели
	Разходи за производство, хиляди рубли.	U+М+А
	Печалба, хиляди рубли	н– С
	Възвръщаемост на собствения капитал (предприятие)
Изчисления за трифакторния модел
Фактор 1. Рентабилност на продукта		П/ н
Фактор 2. Капиталоемкост на продукцията		Е/ н
Фактор 3. Обръщаемост на краткотрайните активи		д/ н
Изчисления за петфакторния модел
Фактор 1. Материалоемкост на продуктите		М/ н
Фактор 2. Трудоемкост на продуктите		U/ н
Фактор 3. Амортизационна способност на продуктите		А/ н
Фактор 4 Скорост на оборот на основния капитал		А/ Е
Фактор 5 Скорост на оборот на краткотрайните активи		д/ н

Ще анализираме доходността, като използваме таблични данни като пример. Първо, нека намерим стойността на рентабилността за базовата и отчетната година:

за базова година:

за отчетната година:

Така увеличението на рентабилността за отчетния период е .

Нека да разгледаме как тази промяна е повлияна от различни фактори.