Основни раздели на финансовия анализ. Защо и кому е нужен финансов анализ

Нека да разгледаме 12-те основни коефициента на финансовия анализ на предприятието. Поради голямото им разнообразие често е трудно да се разбере кои са основни и кои не. Затова се опитах да подчертая основните показатели, които напълно описват финансовата и икономическата дейност на предприятието.

В дейността на едно предприятие винаги се сблъскват двете му свойства: неговата платежоспособност и неговата ефективност. Ако платежоспособността на предприятието се увеличи, тогава ефективността намалява. Може да се наблюдава обратна връзка между тях. Както платежоспособността, така и оперативната ефективност могат да бъдат описани с коефициенти. Можете да се съсредоточите върху тези две групи коефициенти, но е по-добре да ги разделите наполовина. Така групата Платежоспособност е разделена на Ликвидност и Финансова стабилност, а групата Ефективност на предприятието е разделена на Рентабилност и Бизнес активност.

Ние разделяме всички коефициенти на финансов анализ на четири големи групи показатели.

1. Ликвидност ( краткосрочна платежоспособност),
2. Финансова стабилност ( дългосрочна платежоспособност),
3. Рентабилност ( финансова ефективност),
4. Бизнес активност ( нефинансова ефективност).

Таблицата по-долу показва разделянето на групи.

Във всяка група ще изберем само първите 3 коефициента, като в крайна сметка ще получим общо 12 коефициента. Това ще бъдат най-важните и основни коефициенти, тъй като според моя опит те са тези, които най-пълно описват дейността на предприятието. Останалите коефициенти, които не са включени в горната част, като правило са следствие от тях. Да се ​​залавяме за работа!

Топ 3 коефициента на ликвидност

Нека започнем със златната тройка коефициенти на ликвидност. Тези три коефициента осигуряват пълно разбиране на ликвидността на предприятието. Това включва три коефициента:

1. Текущото съотношение,
2. Коефициент на абсолютна ликвидност,
3. Бързо съотношение.

Кой използва коефициенти на ликвидност?

Най-популярният сред всички съотношения, той се използва предимно от инвеститори при оценка на ликвидността на предприятието.

Интересно за доставчиците. Той показва способността на компанията да плаща на своите контрагенти-доставчици.

Изчислено от заемодатели за оценка на бързата платежоспособност на предприятието при издаване на заеми.

Таблицата по-долу показва формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на ликвидност и техните стандартни стойности.

	Коефициенти	Формула	Изчисляване	Стандартен
1	Текущото съотношение	Текущ коефициент = Текущи активи/Текущи пасиви	Ktl= стр.1200/ (стр.1510+стр.1520)
2	Коефициент на абсолютна ликвидност	Коефициент на абсолютна ликвидност = (Парични средства + Краткосрочни финансови инвестиции) / Текущи задължения	Кабел = страница 1250/(стр.1510+стр.1520)
3	Бързо съотношение	Коефициент на бърза печалба = (Текущи активи - Материални запаси) / Текущи пасиви	Kbl= (стр.1250+стр.1240)/(стр.1510+стр.1520)

Топ 3 коефициента на финансова стабилност

Нека да преминем към разглеждане на трите основни фактора на финансовата стабилност. Основната разлика между коефициентите на ликвидност и коефициентите на финансова стабилност е, че първата група (ликвидност) отразява краткосрочната платежоспособност, а втората (финансова стабилност) отразява дългосрочната платежоспособност. Но всъщност и коефициентите на ликвидност, и коефициентите на финансова стабилност отразяват платежоспособността на предприятието и как то може да изплати дълговете си.

1. Коефициент на автономност,
2. процент на капитализация,
3. Коефициент на обезпеченост на собствения оборотен капитал.

Коефициент на автономност(финансова независимост) се използва от финансови анализатори за собствена диагностика на тяхното предприятие за финансова стабилност, както и от арбитражни ръководители (в съответствие с Указ на правителството на Руската федерация от 25 юни 2003 г. № 367 „За одобрение от правилата за извършване на финансов анализ от арбитражни ръководители”).

Степен на капитализацияважно за инвеститорите, които го анализират, за да оценят инвестициите в конкретна компания. Компания с голям коефициент на капитализация ще бъде по-предпочитана за инвестиция. Твърде високите стойности на коефициента не са много добри за инвеститора, тъй като рентабилността на предприятието и по този начин доходите на инвеститора намаляват. Освен това коефициентът се изчислява от заемодателите; колкото по-ниска е стойността, толкова по-предпочитано е да се предостави заем.

препоръчителен(съгласно Постановление на правителството на Руската федерация от 20 май 1994 г. № 498 „За някои мерки за прилагане на законодателството относно несъстоятелността (фалит) на предприятие“, което стана невалидно в съответствие с Постановление 218 от 15 април, 2003) се използва от арбитражни ръководители. Този коефициент може да бъде приписан и на групата Ликвидност, но тук ще го причислим към групата Финансова стабилност.

Таблицата по-долу представя формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на финансова стабилност и техните стандартни стойности.

	Коефициенти	Формула	Изчисляване	Стандартен
1	Коефициент на автономност	Коефициент на автономност = Собствен капитал/Активи	Kavt = страница 1300/стр.1600
2	Степен на капитализация	Коефициент на капитализация = (Дългосрочни пасиви + Краткосрочни пасиви)/Собствен капитал	Kcap=(стр.1400+стр.1500)/стр.1300
3	Коефициент на обезпеченост на собствения оборотен капитал	Коефициент на оборотен капитал = (Собствен капитал - Нетекущи активи)/Текущи активи	Косос=(стр.1300-стр.1100)/стр.1200

Топ 3 коефициента на рентабилност

Нека да преминем към разглеждане на трите най-важни коефициента на рентабилност. Тези коефициенти показват ефективността на управлението на паричните средства в предприятието.

Тази група показатели включва три коефициента:

1. Възвръщаемост на активите (ROA),
2. Възвръщаемост на собствения капитал (ROE),
3. Възвръщаемост на продажбите (ROS).

Кой използва коефициенти на финансова стабилност?

Коефициент на възвръщаемост на активите(ROA) се използва от финансовите анализатори за диагностициране на ефективността на бизнеса по отношение на рентабилността. Коефициентът показва финансовата възвръщаемост от използването на активите на предприятието.

Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал(ROE) представлява интерес за собствениците на фирми и инвеститорите. Той показва колко ефективно са използвани парите, инвестирани в предприятието.

Коефициент на възвръщаемост на продажбите(ROS) се използва от мениджъра по продажбите, инвеститорите и собственика на предприятието. Коефициентът показва ефективността на продажбите на основните продукти на предприятието, плюс ви позволява да определите дела на разходите в продажбите. Трябва да се отбележи, че важното е не колко продукти е продала компанията, а колко нетна печалба е спечелила от тези продажби.

Таблицата по-долу показва формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на доходност и техните стандартни стойности.

	Коефициенти	Формула	Изчисляване	Стандартен
1	Възвръщаемост на активите (ROA)	Коефициент на възвръщаемост на активите = Нетна печалба / Активи	ROA = стр.2400/стр.1600
2	Възвръщаемост на капитала (ROE)	Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал = нетна печалба/собствен капитал	ROE = линия 2400/линия 1300
3	Възвръщаемост на продажбите (ROS)	Коефициент на възвръщаемост на продажбите = нетна печалба/приходи	ROS = p.2400/p.2110

Топ 3 коефициенти на бизнес активност

Нека да преминем към разглеждане на трите най-важни коефициента на бизнес активност (оборот). Разликата между тази група коефициенти и групата коефициенти на рентабилност е, че те показват нефинансовата ефективност на предприятието.

Тази група показатели включва три коефициента:

1. Коефициент на обръщаемост на вземанията,
2. Коефициент на оборот на задълженията,
3. Коефициент на обръщаемост на запасите.

Кой използва коефициенти на бизнес активност?

Използва се от главен изпълнителен директор, търговски директор, началник продажби, мениджъри продажби, финансов директор и финансови мениджъри. Коефициентът показва колко ефективно е структурирано взаимодействието между нашето предприятие и нашите контрагенти.

Използва се предимно за определяне на начини за увеличаване на ликвидността на дадено предприятие и представлява интерес за собствениците и кредиторите на предприятието. Той показва колко пъти през отчетния период (обикновено година, но може да бъде и месец или тримесечие) компанията е погасила задълженията си към кредиторите.

Може да се използва от търговски директор, началник отдел продажби и мениджъри продажби. Той определя ефективността на управлението на запасите в предприятието.

Таблицата по-долу представя формулата за изчисляване на трите най-важни коефициента на бизнес активност и техните стандартни стойности. Във формулата за изчисление има малка точка. Данните в знаменателя обикновено се приемат като средни, т.е. Стойността на показателя в началото на отчетния период се събира с крайната и се дели на 2. Следователно във формулите знаменателят навсякъде е 0,5.

	Коефициенти	Формула	Изчисляване	Стандартен
1	Коефициент на обръщаемост на вземанията	Коефициент на оборот на вземанията = приходи от продажби/средни вземания	Код = p.2110/(p.1230np.+p.1230kp.)*0,5	динамика
2	Коефициент на обръщаемост на задълженията	Коефициент на обръщаемост на задълженията= Приходи от продажби/Средни дължими сметки	Кокз=p.2110/(p.1520np.+p.1520kp.)*0,5	динамика
3	Коефициент на обръщаемост на запасите	Коефициент на оборот на запасите = приходи от продажби/средни запаси	Koz = линия 2110/(линия 1210np.+линия 1210kp.)*0,5	динамика

Резюме

Нека обобщим топ 12 коефициента за финансов анализ на предприятие. Условно сме идентифицирали 4 групи показатели за ефективност на предприятието: Ликвидност, Финансова стабилност, Рентабилност, Бизнес активност. Във всяка група сме идентифицирали първите 3 най-важни финансови съотношения. Получените 12 показателя напълно отразяват всички финансови и икономически дейности на предприятието. Именно с тяхното изчисляване трябва да започне финансовият анализ. За всеки коефициент е предоставена формула за изчисление, така че няма да имате никакви затруднения при изчисляването му за вашето предприятие.

В силно конкурентна среда компаниите постоянно трябва да се борят за оцеляване. За да останете на повърхността, не е достатъчно да намерите и заемете свободна пазарна ниша, трябва да поддържате и постоянно да подобрявате позицията си. За да решат тези проблеми, компаниите трябва редовно да извършват финансов анализ на своята дейност. Провеждането на качествени изследвания няма да реши всички проблеми на предприятието, но ще предостави конкретна информация за силните и слабите страни, която може да се използва ефективно.

Финансов анализ - какво е това? Това е метод за оценка, който ви позволява да определите устойчивостта на предприятието чрез изчисляване на показатели, въз основа на които се правят заключения за текущото представяне на компанията и прогнози за бъдещето. По време на изследването се изчисляват коефициенти, разделени на няколко групи в зависимост от посоката на оценяване.

Трябва да знаете, за да анализирате самостоятелно какви са основните финансови показатели и как да ги изчислите правилно.

Коефициентите, използвани за оценка на дейността на предприятието, са включени в 4 основни групи показатели:

• Те определят финансовата стабилност на компанията за кратък период от време, като изчисляват степента на мобилност на активите и тяхната връзка помежду си.
• Те определят финансовата стабилност в бъдеще и характеризират структурата на собствената и
• Коефициенти на рентабилност. Те определят ефективността на използване на капитала, инвестициите и дейността на фирмата като цяло.
• Коефициенти на обръщаемост. Определете възстановяването на разходите за производствения цикъл и интензивността на използване на средствата.

Всяка от изброените групи включва много показатели, но за да се проучи ефективността на компанията, е достатъчно да се използват основните, от които има около три дузини.

Те се определят по данни, взети от най-важните отчетни документи: счетоводен баланс и приложенията към него, дейности.

В допълнение към извеждането на отделни показатели и коефициенти, факторният анализ се използва за изследване на състоянието на компанията, което се състои в изготвянето на икономически модел, който отчита връзката на коефициентите помежду си и неговото въздействие върху краен резултат.

Използването на факторния анализ в икономиката ни позволява да идентифицираме по-точни резултати и да повлияем положително на вземането на управленски решения.

Ефективното изследване на резултатите от функционирането на предприятието включва не само изчисляването на най-важните показатели, но и правилното използване на получените данни.

Анализът на дейността на дружеството се извършва от аналитичния отдел. В някои случаи обаче е необходимо участието на одитори. Експертите ще обяснят чрез изчисляване на показатели за финансова стабилност и извършване на анализ, че подобни изследвания трябва да се извършват редовно, за да се види динамиката. По този начин е възможно да се идентифицират такива важни коефициенти като брутна продукция, размер на собствения оборотен капитал и други.

Експертите ще анализират и анализират платежоспособността на компанията, какви са инвестиционните рискове и как правилно и възможно най-ефективно да се използват активите.

Въз основа на получените данни се изготвя аналитичен доклад, съдържащ информация за резултатите от анализа, както и препоръки, следвайки които ще подобрят състоянието на компанията.

Както бе споменато по-горе, в западния финансов мениджмънт финансовият анализ се отнася до един от видовете анализ на финансовите отчети - изчисляването на финансовите коефициенти, и финансовото отчитане - счетоводните отчети на предприятието, коригирани за целите на финансовия анализ. В руската теория и практика на финансовия мениджмънт финансовият анализ се отнася до анализа на финансовите отчети, включително различни видове анализи. Класификацията на видовете финансов анализ се извършва според методите и целите.

1. Въз основа на методите се разграничават следните видове финансов анализ:

1) време (хоризонтално и тенденция);

2) вертикална (структурна);

3) сравнително (пространствено);

4) факторен анализ;

5) изчисляване на финансовите коефициенти.

Времевият анализ се отнася до анализа на промените в показателите във времето. В зависимост от броя на моментите или периодите от време, избрани за изследване, се разграничава хоризонтален или трендов анализ (фигура).

Хоризонталният (времеви) анализ се отнася до сравнението на показателите на отделните финансови отчети с показатели от предходни периоди. Хоризонталният анализ се състои в сравняване на стойностите на отделните отчетни позиции за периода, предхождащ отчетния период и отчетните периоди, за да се идентифицират внезапни промени.

Анализът на тенденциите (времето) се отнася до анализа на промените в индикаторите във времето, т.е. анализ на тяхната динамика. Основата на анализа на тенденциите (времето) е изграждането на динамични серии (динамични или времеви радове). Динамичната серия се разбира като поредица от числени стойности на статистически показател, подредени в хронологичен ред и характеризиращи промените във всяко явление във времето. За да се изгради времеви ред, са необходими два елемента:

1) нива на серия, които се разбират като индикатори, чиито специфични стойности съставляват динамична серия;

2) моменти или периоди от време, за които се отнасят нивата.

Нивата във времевата серия могат да бъдат представени като абсолютни, средни или относителни стойности. Конструирането и анализът на времеви редове ни позволява да идентифицираме и измерваме моделите на развитие на дадено явление във времето. Трябва да се отбележи, че моделите не се появяват ясно на всяко конкретно ниво, а само в доста дългосрочна динамика - тенденции и в същото време други, например сезонни или случайни явления, се наслагват върху основния модел на динамика. В тази връзка основната задача на анализа на динамичните редове е да се идентифицира основната тенденция в промените в нивата, която се нарича тенденция.

Тенденцията е дългосрочна динамика.

Трендът е основната тенденция в промяната на нивата на динамичните редове.

Въз основа на времето, отразено във времевите редове, те се разделят на моментни и интервални.

Моментна динамична серия се разбира като серия, чиито нива характеризират състоянието на дадено явление на определени дати (точки във времето).

Интервалният времеви ред е ред, чиито нива характеризират дадено явление за определен период от време. Стойностите на нивата на интервална серия, за разлика от нивата на моментна серия, не се съдържат в предишни или следващи индикатори, което им позволява да бъдат сумирани и да се получи динамична серия от по-разширен период - серия с кумулативна сума.

Вертикален (структурен) анализ означава определяне на дела на отделни позиции в крайния показател на раздел или баланс в сравнение с подобни показатели от предходни периоди.

Сравнителният (пространствен) анализ се отнася до сравнението на показатели, получени в резултат на хоризонтален и вертикален анализ за отчетния период с подобни показатели за предходния период, за да се идентифицират тенденциите в промените във финансовото състояние на предприятието.

Факторният анализ се отнася до анализа на влиянието на отделни фактори (причини) върху финансовите показатели на предприятието. Факторният анализ се извършва с помощта на детерминистични или стохастични методи.

Разграничават се следните видове факторен анализ:

1) директен факторен анализ (самият анализ), при който се изучава не ефективният показател като цяло, а неговите отделни компоненти;

2) обратен факторен анализ (синтез), при който за целите на анализа отделните показатели се комбинират в общ ефективен показател.

Изчисляване на финансови коефициенти. Финансовият коефициент се разбира като съотношението на отделните показатели на финансовите отчети (статии на активите и пасивите на баланса, отчета за приходите и разходите), характеризиращи текущото финансово състояние на предприятието. Разграничават се следните групи финансови показатели:

1) ликвидност;

2) платежоспособност;

3) стопанска дейност (оборот);

4) рентабилност;

5) пазарна дейност.

2. Въз основа на целите се разграничават следните видове финансов анализ:

1) експресен анализ;

2) задълбочен анализ (таблица).

Експресният анализ се извършва на няколко етапа. Преходът от един етап към друг става с нарастване на интереса. Основните етапи на експресния анализ на финансовото състояние на предприятието са: 1) запознаване с резултатите от одита:

1) запознаване с финансовите отчети и анализ на ключови финансови показатели (ликвидност, платежоспособност, оборот, рентабилност, пазарна активност);

2) анализ на източниците на средства на предприятието, направленията и ефективността на тяхното използване.

На първия етап не се извършва същинският анализ на финансовия отчет като такъв, а се извършва само запознаване с одиторския доклад. Одиторският доклад се изготвя в резултат на проверка на годишния финансов отчет на предприятието от независим счетоводител-одитор. Разграничават се следните видове одиторски доклади:

1) стандарт, включително:

Положителен;

Положителни с коментари;

Отрицателна;

2) нестандартно заключение, което е отказ от изготвяне на заключение.

За разглеждане се приемат положително заключение и положително заключение с коментари. В зависимост от резултатите от запознаването с одиторския доклад се взема решение за извършване на финансов анализ.

Вторият етап на експресния анализ се състои от кратко запознаване със съдържанието на самия финансов отчет и изчисляване на основните финансови коефициенти.

Третият етап на експресния анализ се състои в по-подробно запознаване със структурата и обема на средствата на предприятието, източниците на тяхното формиране и ефективността на използване.

Анализът на активите ни позволява да оценим оптималността на тяхната структура, която влияе върху имущественото състояние и финансовото състояние на предприятието. Анализът на активите включва:

1) анализ на обема и дела на отделните позиции на активите в общата им сума;

2) анализ на дълготрайните активи въз основа на изчисляването на тяхната амортизация, обновяване и изхвърляне.

Анализът на пасивите ви позволява да оцените обема и съотношението на собствения и заемния капитал и следователно степента на зависимост на предприятието от външни източници на финансиране, както и да идентифицирате неблагоприятни елементи във финансовите отчети. Анализът на отговорността включва:

1) анализ на обема и структурата на собствения капитал и неговия дял в общите източници на средства (пасиви);

2) анализ на обема и структурата на дългосрочните и краткосрочните пасиви, както и тяхното тегло в общата сума на източниците на средства (пасиви).

Запознаването с обема и структурата на активите и пасивите дава възможност да се идентифицират неблагоприятни позиции във финансовите отчети, които трябва да бъдат разделени на две групи:

1) позиции, характеризиращи незадоволителното представяне на предприятието през предходни периоди (например непокрити загуби от минали години);

2) елементи, характеризиращи незадоволителното представяне на предприятието през отчетния период (например просрочени вземания; просрочени заеми и заеми, включително търговски задължения към доставчици, представени чрез фактури и менителници за плащане).

Задълбоченият анализ на финансовите отчети ви позволява да оцените реалното финансово състояние на предприятието към определена дата, промените във финансовото състояние и финансовите резултати на предприятието за отчетния период. Следователно целите на задълбочения финансов анализ трябва да включват:

1) оценка на текущото финансово състояние на предприятието;

2) оценка на основните промени във финансовото състояние за отчетния период;

3) прогноза за финансовото състояние на предприятието за близко бъдеще.

Основните показатели за финансовото състояние на предприятието са:

1) ликвидност;

2) платежоспособност;

3) стопанска дейност;

4) рентабилност;

5) пазарна дейност.

В руската теория и практика на финансовия анализ има особености на подхода към тълкуването на горните показатели:

1) оценката на текущото финансово състояние на предприятието се извършва не чрез изчисляване на финансови съотношения (ликвидност, платежоспособност, оборот, рентабилност, пазарна активност), както в западния финансов мениджмънт, а чрез анализ на баланса (хоризонтален, вертикален, сравнение, тенденция);

2) понятията „ликвидност“ и „платежоспособност“ често се приравняват неоправдано;

3) понятията „ликвидност“ и „платежоспособност“ заедно съставляват понятието „финансова стабилност“, което отсъства в терминологията на западния финансов мениджмънт.

По този начин съдържанието на руския курс „Финансов анализ“ може да се сведе до следните раздели:

1) анализ на текущото финансово състояние на предприятието въз основа на динамиката на валутата на баланса, хоризонтален, вертикален и сравнителен анализ на баланса;

2) анализ на финансовата стабилност на предприятието въз основа на анализ на показателите за ликвидност и платежоспособност;

3) анализ на паричните потоци;

4) анализ на бизнес и пазарна дейност;

5) анализ на финансовите резултати и рентабилността.

6) анализ на ефективността на инвестиционните проекти.

Обектът на финансовия анализ е счетоводната отчетност, която се разбира като единна система от данни за имуществото и финансовото състояние на предприятието и финансовите резултати от неговата дейност. Всички предприятия, образуващи юридическо лице, са длъжни да изготвят финансови отчети. Счетоводните отчети се изготвят въз основа на синтетични и аналитични счетоводни данни и по установени форми.

Синтетичното счетоводство означава счетоводство, основата на което са окрупнени групи от финансови отчетни показатели. Аналитичното счетоводство означава счетоводство, основата на което е подробна детайлност и характеристики на финансовите отчетни показатели. Аналитичното счетоводство се извършва за детайлизиране на синтетични счетоводни данни. При изготвянето на финансови отчети трябва да се спазват определени изисквания. Финансовите отчети трябва да включват само надеждна, пълна и неутрална информация, която отразява обективна картина на финансовите и икономически дейности. Достоверността на данните, включени във финансовите отчети, трябва да бъде документирана с резултатите от инвентаризацията на имуществото и пасивите.

Във всяка форма на финансов отчет данните за всеки показател се предоставят за две години: 1) за годината, предхождаща отчетната година; 2) за отчетната година. Ако показателите за различни периоди по някаква причина се окажат несравними, е необходимо да се коригира най-ранният от тях. Съдържанието на корекцията трябва да бъде оповестено в приложенията към финансовите отчети.

Някои елементи от формулярите за финансови отчети подлежат на оповестяване в съответните приложения. За разлика от западната практика финансовите отчети не се коригират за целите на финансовия анализ и се представят в обичайния си вид. Формите на финансови отчети включват:

1) счетоводен баланс (формуляр № 1);

2) отчет за приходите и разходите (формуляр No 2);

3) отчет за промените в капитала (формуляр № 3);

4) отчет за паричния поток (формуляр No 4);

5) приложения към счетоводния баланс (формуляр № 5);

6) обяснителна бележка (към формуляри № 1-2);

7) одиторски доклад.

Търсене

Анализ на финансовата дейност на предприятието

Финансовото състояние на икономическия субект е характеристика на неговата финансова конкурентоспособност (т.е. платежоспособност, кредитоспособност), използването на финансови ресурси и капитал, както и изпълнението на задълженията към държавата и други икономически субекти. Финансовото състояние на един икономически субект включва анализ на: рентабилност и рентабилност; финансова стабилност; кредитоспособност; използване на капитала; валутна самодостатъчност.

Източници на информация са счетоводният баланс и приложенията към него, статистическата и оперативната отчетност. За анализ и планиране се използват действащите в стопанския субект стандарти. Всеки стопански субект разработва свои собствени цели, норми, стандарти, тарифи и лимити, система за тяхната оценка и регулиране на финансовите дейности. Тази информация представлява негова търговска тайна, а понякога и неговото ноу-хау.

Анализът на финансовото състояние се извършва с помощта на следните основни техники: сравнение, обобщение и групиране, верижни замествания. Методът на сравнение е сравняване на финансовите показатели за отчетния период с техните планирани стойности (стандарт, норма, лимит) и с показателите от предходния период. Методът на обобщаване и групиране е да се комбинират информационните материали в аналитични таблици. Методът на верижните замествания се използва за изчисляване на степента на влияние на отделните фактори в общия комплекс от тяхното въздействие върху нивото на съвкупния финансов показател. Тази техника се използва в случаите, когато връзката между показателите може да бъде изразена математически под формата на функционална зависимост. Същността на метода на верижните замествания е, че при последователна замяна на всеки отчетен показател с основен (т.е. индикаторът, с който се сравнява анализираният показател), всички останали показатели се считат за непроменени. Тази замяна ни позволява да определим степента на влияние на всеки фактор върху общия финансов показател.

Рентабилността на икономическия субект се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Показателят за абсолютна доходност е сумата на печалбата или дохода. Относителният показател е нивото на рентабилност. Нивото на рентабилност на стопански субекти, свързани с производството на продукти (стоки, работи, услуги), се определя от процентното съотношение на печалбата от продажбите на продукти към тяхната себестойност. Нивото на рентабилност на предприятията за търговия и обществено хранене се определя от процента на печалбата от продажбата на стоки (продукти за обществено хранене) към оборота.

В процеса на анализ се изследва динамиката на измененията в обема на нетната печалба, нивото на рентабилност и факторите, които ги определят. Основните фактори, влияещи върху нетната печалба, са обемът на приходите от продажби на продукти, нивото на разходите, нивото на рентабилност, приходите от неоперативни операции, разходи за неоперативни операции, размерът на данъка върху дохода и други данъци, платени от печалби. Влиянието на ръста на приходите върху ръста на печалбата се проявява чрез намаляване на разходите. Всички разходи във връзка с обема на приходите могат да бъдат разделени на две групи: полуфиксирани и променливи. Условно фиксираните разходи са тези, чийто размер не се променя при промяна на приходите от продажба на продукти. Тази група включва: наем, амортизация на дълготрайни активи, амортизация на нематериални активи и др. Тези разходи се анализират по абсолютна стойност. Променливите разходи са разходи, чийто размер се променя пропорционално на промените в обема на приходите от продажби на продукти. Тази група обхваща разходи за суровини, транспортни разходи, разходи за труд и др. Тези разходи се анализират чрез сравняване на нивата на разходите като процент от приходите.

Зависимостта на печалбата от продажбите се изразява с помощта на графика на рентабилността, където точка К е точката на рентабилност. Той показва максималния размер на приходите от продажбата на продукти в стойност (om) и в натурални мерни единици (on), под които дейността на икономическия субект ще бъде нерентабилна, тъй като линията на разходите е по-висока от линията на приходите от продажба на продукти. Графиките на рентабилността предоставят много прост и ефективен метод за подход към сложни проблеми като: какво ще се случи с печалбата, ако производството намалее; какво ще се случи с печалбата, ако цената се увеличи, разходите се намалят и продажбите намалеят? Основната задача при изграждането на графика на рентабилността е да се определи точката на рентабилност - точката, за която получените приходи са равни на паричните разходи.

Изчислението може да се направи аналитично. Състои се в определяне на минималния обем на приходите от продажби на продукти, при който нивото на рентабилност на икономическия субект ще бъде по-голямо от 0%.

Tmin = (Ipost*T) / (T-Iper) ,

където Tmin е минималният размер на приходите, при който нивото на рентабилност е по-голямо от 0%;

Ipost - сумата на условно постоянните разходи, rub.;

Iper - сумата на променливите разходи, rub.;

T - приходи от продажби, rub.

По счетоводния баланс се сравнява движението на дълготрайните активи, оборотния капитал и другите активи за анализирания период, както и движението на източниците на средства, показани в пасива на баланса. Източниците на финансови средства се делят на собствени и заемни. Увеличаването на дела на собствените средства характеризира положително работата на икономическия субект. Техният дял в общия размер на източниците, равен на 60% или повече, показва финансовата независимост на субекта

Анализът на наличието и структурата на оборотния капитал се извършва чрез сравняване на стойността на тези средства в началото и в края на анализирания период. Оборотният капитал, за който са установени стандарти в икономическия субект, се сравнява с тези стандарти и се прави заключение за липсата или излишъка на стандартизираните средства.

Особено внимание се обръща на състоянието на задълженията и вземанията. Тези дългове могат да бъдат нормални или неоправдани. Необоснованите задължения включват дълг към доставчици за неплатени навреме документи за сетълмент. Неоснователните вземания обхващат дълг за искове, обезщетения за материални щети (липси, кражби, повреждане на ценности) и др. Неоснователният дълг е форма на незаконно отклоняване на оборотни средства и нарушаване на финансовата дисциплина. Важно е да се установи моментът на възникване на дълга, за да се следи ликвидирането им навреме.

Анализът на платежоспособността се извършва чрез сравняване на наличността и получаването на средства с основните плащания. Платежоспособността се разкрива най-ясно, когато се анализира за кратък период от време (седмица, половин месец).

В зависимост от степента на ликвидност, т.е. скоростта на превръщане в пари, активите на стопански субект се разделят на следните групи:

А1 - най-ликвидните активи. Те включват всички средства на предприятието (парични средства и по сметки) и краткосрочни финансови инвестиции (верижни ценни книжа);

А2 - бързо реализируеми активи, включително вземания и други активи;

A3 - бавна продажба на активи. Това включва статии в раздел II на актива „Материални запаси и разходи“ с изключение на „Разходи за бъдещи периоди“, както и статии „Дългосрочни финансови инвестиции“, „Разплащания с учредители“ от раздел I на актива;

А4 - трудни за продажба активи. Това са дълготрайни активи, нематериални активи, незавършени капитални инвестиции, оборудване за монтаж.

Пасивите на баланса се групират според степента на спешност на тяхното плащане:

P1 - най-неотложните задължения. Те включват дължими сметки и други пасиви;

П2 - краткосрочни пасиви, обхващащи краткосрочни заеми и привлечени средства;

P3 - дългосрочни пасиви, включват дългосрочни заеми и привлечени средства;

P4 - постоянни пасиви. Те включват статии в раздел I на пасива „Източници на собствени средства”. За поддържане на баланса на активите и пасивите сборът от тази група се намалява със сумата на статията „Разходи за бъдещи периоди”.

За да определите ликвидността на баланса, трябва да сравните резултатите по дадените групи за активи и пасиви. Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

Анализът на използването на капитала се извършва по отношение на общата сума и на компонентите на капитала. Ефективността на използването на капитала като цяло се определя от нивото на възвръщаемост на капитала, което е процентът на балансовата печалба към размера на капитала (към сумата на оборотния капитал, дълготрайните активи, нематериалните активи). Анализът на използването на оборотния капитал се извършва с помощта на показатели за оборота на оборотния капитал в тях, коефициента на оборот. Оборотът на оборотния капитал в дни се определя, като средният баланс на оборотния капитал се раздели на еднодневния размер на приходите от продажба на продукти. Коефициентът на оборот е съотношението на размера на приходите за анализирания период (година, тримесечие) към средния баланс на оборотния капитал. Ускоряването (забавянето) на оборота на средствата освобождава (допълнително включва) средства от обращение. Размерът на тези освободени средства се определя, като промяната в оборота в дни се умножи по еднодневния размер на приходите.

Анализът на използването на дълготрайните активи на нематериалните активи се извършва с помощта на показатели за капиталова производителност и капиталоемкост. Капиталовата производителност на дълготрайните активи (нематериалните активи) се определя от съотношението на размера на приходите за анализирания период към средната цена на дълготрайните активи (нематериалните активи). Капиталоемкостта на продуктите се определя от съотношението на средната цена на дълготрайните активи (нематериални активи) към размера на приходите за анализирания период. Увеличаването на производителността на капитала, т.е. намаляването на капиталоемкостта, показва повишаване на ефективността на използване на дълготрайните активи и води до спестяване на капиталови инвестиции. Размерът на тези спестявания (допълнителни инвестиции) се получава чрез умножаване на размера на намалението (увеличението) на капиталоемкостта на продуктите по размера на приходите за анализирания период. Валутната самодостатъчност се характеризира с превишението на валутните постъпления над разходите за анализирания период.

Анализ на рентабилността (доходността).

Рентабилността на икономическия субект се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Показателят за абсолютна доходност е сумата на печалбата или дохода. Относителният показател е нивото на рентабилност. Рентабилността представлява доходността или рентабилността на процеса на производство и търговия. Стойността му се измерва с нивото на доходност. Нивото на рентабилност на стопански субекти, свързани с производството на продукти (стоки, работи, услуги), се определя от процентното съотношение на печалбата от продажбите на продуктите към тяхната цена:

p = p/i * 100%,

където p е нивото на рентабилност, %;

n - печалба от продажби на продукти, рубли;

и - производствени разходи, rub.

Нивото на рентабилност на предприятията за търговия и обществено хранене се определя от процента на печалбата от продажбата на стоки (продукти за обществено хранене) към оборота.

В процеса на анализ се изследва динамиката на измененията в обема на нетната печалба, нивото на рентабилност и факторите, които ги определят. Основните фактори, влияещи върху нетната печалба, са обемът на приходите от продажби на продукти, нивото на разходите, нивото на рентабилност, приходите от неоперативни операции, разходи за неоперативни операции, размерът на данъка върху дохода и други данъци, платени от печалби.

Извършва се анализ на рентабилността на стопански субект в сравнение с плана и предходния период. В съвременните условия на силни инфлационни процеси е важно да се осигури съпоставимост на показателите и да се елиминира влиянието им върху повишаването на цените. Анализът се извършва въз основа на данни от работата за годината. Показателите за миналата година се привеждат в съпоставимост с показателите за отчетната година с помощта на ценова индексация, чиято методология беше разгледана в раздела „Финансови ресурси и капитал“.

Анализ на финансовата стабилност

Финансово стабилен стопански субект е този, който със собствени средства покрива средствата, инвестирани в активи (дълготрайни активи, нематериални активи, оборотен капитал), не допуска неоправдани вземания и задължения и изплаща задълженията си в срок. Основното във финансовите дейности е правилната организация и използване на оборотния капитал. Ето защо в процеса на анализ на финансовото състояние основното внимание се обръща на рационалното използване на оборотния капитал.

Характеристиките на финансовата стабилност включват анализ на:

· състав и разположение на активите на стопански субект;

· динамика и структура на източниците на финансови средства;

Наличие на собствен оборотен капитал;

· разплащателни сметки;

· наличие и структура на оборотния капитал;

· вземания;

платежоспособност.

Важен показател за оценка на финансовата стабилност е темпът на растеж на реалните активи. Реалните активи са действително съществуващи имоти и финансови инвестиции по тяхната действителна стойност. Реалните активи не включват нематериални активи, амортизация на дълготрайни активи и материали, използване на печалби и заемни средства. Коефициентът на нарастване на реалните активи характеризира интензивността на нарастване на имуществото и се определя по формулата:

A = ((C1+Z1+D1)/(C0+Z0+D0) - 1) * 100%,

където А е темпът на нарастване на реалните активи, %;

В - дълготрайни активи и инвестиции без амортизация, търговски надбавки върху непродадени стоки, нематериални активи, използвани печалби;

3 - материални запаси и разходи;

D - парични средства, сетълменти и други активи, с изключение на използвани заемни средства;

индекс "0" - предходна (базова) година;

индекс "1" - отчетна (анализирана) година.

По този начин, ако темпът на растеж на реалните активи за годината е 0,4%, тогава това показва подобряване на финансовата стабилност на стопанския субект. Следващата точка на анализ е да се проучи динамиката и структурата на източниците на финансови ресурси.

Кредитен анализ

Кредитоспособността на един стопански субект означава дали той има предпоставки за получаване на кредит и възможност да го изплати в срок. Кредитоспособността на кредитополучателя се характеризира с точността му при извършване на плащанията по вече получени заеми, текущото му финансово състояние и перспективи за промяна, както и способността, ако е необходимо, да мобилизира средства от различни източници.

Банката, преди да предостави кредит, определя степента на риска, който е готова да поеме, и размера на кредита, който може да предостави.

Анализът на условията за кредитиране включва проучване на следните въпроси:

Надеждност на кредитополучателя, която се характеризира с навременност на плащанията по вече получени заеми, качество на представените отчети, отговорност и компетентност на ръководството;

Способността на кредитополучателя да произвежда конкурентни продукти;

доходи. В същото време се прави оценка на печалбата, получена от банката при кредитиране на конкретни разходи на кредитополучателя в сравнение със средната рентабилност на банката. Равнището на банковия доход трябва да бъде обвързано със степента на риск при кредитирането. Банката оценява размера на печалбата, получена от кредитополучателя от гледна точка на възможността за плащане на лихва на банката при извършване на нормални финансови дейности;

Цел на използване на кредитен ресурс;

Размерът на заема се основава на мерките за ликвидност в баланса на кредитополучателя, съотношението между собствения капитал и привлечените средства;

Погасяването се извършва чрез анализ на погасяването на кредита чрез продажба на материални активи, предоставени гаранции и използване на обезпечителни права;

Обезпечаване на кредита, т.е. изучаване на устава и разпоредбите от гледна точка на определяне на правото на банката да вземе активите на кредитополучателя, включително ценни книжа, като обезпечение срещу издадения заем.

При анализа на кредитоспособността се използват редица показатели. Най-важните от тях са нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал и ликвидността. Нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал се определя от съотношението на сумата на печалбата към общата сума на пасивите в баланса:

където P е нормата на печалбата;

P - размер на печалбата за отчетния период (тримесечие, година), rub.,

ΣК - обща сума на задълженията, рубли.

Ръстът на този показател характеризира тенденцията на доходоносната дейност на кредитополучателя и неговата рентабилност.

Ликвидността на даден стопански субект е способността му бързо да погасява дълга си. Определя се от съотношението на дълга и ликвидните средства, т.е. средства, които могат да се използват за изплащане на дългове (парични средства, депозити, ценни книжа, продаваеми елементи на оборотния капитал и др.). По същество ликвидността на стопанския субект означава ликвидността на неговия баланс, която се изразява в степента, в която задълженията на стопанския субект са покрити от неговите активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на периода на погасяване на задълженията. Ликвидността означава безусловната платежоспособност на икономическия субект и предполага постоянно равенство между активите и пасивите, както в общ размер, така и в срок.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средства за активи, групирани по степен на тяхната ликвидност и подредени в низходящ ред на ликвидност, с пасиви за пасиви, групирани по дати на падеж и подредени във възходящ ред на падеж. В зависимост от степента на ликвидност, т.е. скоростта на трансформация в пари, активите на стопанския субект се разделят на следните групи:

1 - най-ликвидните активи. Те включват всички средства (парични средства и сметки) и краткосрочни финансови инвестиции (ценни книжа).

2 - бързо реализируеми активи. Те включват вземания и други активи;

3 - бавна продажба на активи. Това включва статии в раздел II на актива „Материални запаси и разходи“ с изключение на „Разходи за бъдещи периоди“, както и статии „Дългосрочни финансови инвестиции“, „Разплащания с учредители“.

Анализ на използването на капитала

Капиталовите инвестиции трябва да са ефективни. Ефективността на използването на капитала се отнася до размера на печалбата на рубла инвестиран капитал. Капиталовата ефективност е сложна концепция, която включва използването на оборотен капитал, дълготрайни активи и нематериални активи. Затова се извършва анализ на ефективността на капитала по отделни части от него, след което се прави консолидиран анализ.

Ефективността на използването на оборотни средства се характеризира преди всичко с тяхната оборотност, която се разбира като продължителността на преминаване на средствата през отделните етапи на производство и обръщение. Времето, през което оборотният капитал е в обръщение, т.е. последователно преминаване от един етап на друг, представлява периодът на оборот на оборотния капитал. Оборотът на оборотния капитал се изчислява от продължителността на един оборот в дни (оборот на оборотния капитал в дни) или броя на оборотите през отчетния период (коефициент на оборот). Продължителността на един оборот в дни е съотношението на размера на средния баланс на оборотния капитал към размера на еднодневния приход за анализирания период:

където Z е оборотът на оборотния капитал, дни;

t - брой дни на анализирания период (90, 360);

T - приходи от продажби на продукти за анализирания период, rub.

Средният баланс на оборотния капитал се определя като средната стойност на серията от хронологични моменти, изчислена от съвкупната стойност на показателя в различни моменти от време:

O = (1/2о1 + о2 + ... + 1/2Оn) / (П-1),

където O1; O2; On - баланс на оборотния капитал на първия ден от всеки месец, rub.;

P - брой месеци.

Коефициентът на оборот на капитала характеризира размера на приходите от продажби на една рубла оборотен капитал. Определя се като отношение на сумата на приходите от продажби на продукти към средния баланс на оборотния капитал по формулата

O - среден баланс на оборотния капитал, rub.

Коефициентът на оборот на средствата е тяхната възвръщаемост на активите. Ръстът му показва по-ефективно използване на оборотния капитал. Коефициентът на оборот едновременно показва броя на оборотите на оборотния капитал за анализирания период и може да се изчисли чрез разделяне на броя на дните от анализирания период на продължителността на един оборот в дни (оборот в дни):

където Ko е коефициентът на оборот, обороти;

1 - брой дни на анализирания период (90, 360);

Z - обръщаемост на оборотния капитал в дни.

Важен показател за ефективността на използването на оборотния капитал е и степента на използване на средствата в обръщение. Коефициентът на използване на средствата в обръщение характеризира размера на авансирания оборотен капитал на рубла приходи от продажба на продукти. С други думи, той представлява интензивността на оборотния капитал, т.е. разходи за оборотен капитал (в копейки), за да получите 1 rub. продадени продукти (работи, услуги). Коефициентът на използване на средствата в обращение е съотношението на средния баланс на оборотния капитал към сумата на приходите от продажба на продукти:

K3 = O/T * 100%,

където K3 е коефициентът на натоварване на средствата в обращение, копейки;

O - среден баланс на оборотния капитал, rub.;

T - приходи от продажби на продукти за анализирания период, рубли;

100 - конвертиране на рубли в копейки.

Коефициентът на натоварване на средствата в обръщение (Kd) е обратната стойност на коефициента на обръщаемост на средствата (Kts). Колкото по-нисък е коефициентът на натоварване, толкова по-ефективно се използва оборотният капитал.

Анализ на нивото на самофинансиране

Самофинансиране означава финансиране от собствени източници - амортизационни отчисления и печалби. Терминът „самофинансиране“ се откроява от общоприетата позиция за финансиране на производствения и търговския процес, което се дължи главно на нарастващата роля на амортизационните разходи и печалбите при осигуряването на стопанските субекти с паричен капитал чрез вътрешни източници на натрупване. Въпреки това, стопански субект не винаги може напълно да се осигури със собствени финансови ресурси, поради което широко използва заемни и привлечени средства като елемент, допълващ самофинансирането. Принципът на самофинансиране се прилага не само върху желанието за натрупване на собствени финансови източници, но и върху рационалната организация на производствения и търговския процес, постоянното обновяване на дълготрайните активи и гъвкавото реагиране на нуждите на пазара. Именно комбинацията от тези методи в икономическия механизъм дава възможност да се създадат благоприятни условия за самофинансиране, т.е. разпределяне на повече от собствените си средства за финансиране на своите оперативни и капиталови нужди.

Нивото на самофинансиране се оценява с помощта на следните коефициенти:

1. Коефициентът на финансова стабилност (FSC) е съотношението на собствените и чуждите средства:

KFU = M / (K + Z),

Където ;

K - заемни средства, rub.;

3 - задължения и други заемни средства, руб.

Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилно е финансовото състояние на стопанския субект.

Източниците на формиране на собствени средства са уставният капитал, допълнителният капитал, удръжките от печалбите (във фонда за натрупване, във фонда за потребление, в резервния фонд), целево финансиране и приходи, лизингови задължения.

2: Коефициент на самофинансиране (Ks):

Ks = (P + A) / (K + Z),

K - заемни средства, разтривайте.

Z - задължения и други привлечени средства, руб.

Този коефициент показва съотношението на източниците на финансови ресурси, т.е. Колко пъти собствените източници на финансови средства превишават заемните и привлечените средства?

Тъй като стойността P + A представлява собствените средства, насочени към финансиране на разширеното възпроизводство, този коефициент показва колко пъти тези собствени средства надвишават средствата на други хора, привлечени за тези цели.

Коефициентът на самофинансиране характеризира определен запас от финансова сила на икономическия субект. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-високо е нивото на самофинансиране.

В същото време коефициентът на самофинансиране е показател за участието на чужди (заети, заети) средства в икономическия процес. Това позволява на икономическия субект да реагира на негативни промени в съотношението на собствените си и други източници на финансови ресурси. При намаляване на коефициента на самофинансиране стопанският субект извършва необходимата преориентация на своята производствена, търговска, техническа, финансова, организационна, управленска и кадрова политика.

3. Коефициент на устойчивост на процеса на самофинансиране (SCSP):

KUPS = Ks / KFU = (P + A)*(K + Z) / ((K + Z)*M) = (P + A) / M,

където P е печалбата, насочена към фонда за натрупване, rub.;

А - амортизационни разходи, рубли;

M - собствени средства, търкайте.

Коефициентът на устойчивост на процеса на самофинансиране показва дела на собствените средства, предназначени за финансиране на разширеното възпроизводство. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилен е процесът на самофинансиране в икономическия субект, толкова по-ефективно се използва този метод на пазарна икономика.

4. Рентабилност на процеса на самофинансиране (P):

P = (A + P) / M * 100%,

където А - амортизационни такси, rub.;

PE - нетна печалба, rub.;

M - собствени средства, търкайте.

Процесът на самофинансиране не е нищо повече от рентабилността от използването на собствени средства. Нивото на рентабилност на процеса на самофинансиране показва размера на общия нетен доход, получен от една рубла инвестиция на собствени финансови ресурси, която след това може да се използва за самофинансиране.

Източник - Litovskikh A.M. Финансов мениджмънт: Конспект от лекции. Таганрог: Издателство TRTU, 1999. 76 с.

Дългосрочното развитие на всяко предприятие зависи от способността на ръководството своевременно да идентифицира възникващите проблеми и компетентно да ги неутрализира. За постигането на тази цел се използва финансов анализ, чиято цел е да идентифицира всички проблемни елементи в инструментите за управление на компанията.

Какво е финансов анализ на предприятие

Финансовият анализ трябва да се разбира като комплексно използване на определени процедури и методи за обективна оценка на състоянието на предприятието и неговите икономически дейности. Основа за оценката е количествена и качествена счетоводна информация. Именно след неговия анализ се вземат конкретни управленски решения.

Финансовият анализ е насочен към изучаване на икономическото, техническото и организационното ниво на предприятието, както и свързаните с него подразделения. Целите на финансовия анализ включват оценка на финансовите и производствено-икономическите дейности на една компания, включително диагностициране на фалит.

Приоритети на финансовия анализ

Финансово-икономическият анализ на състоянието на предприятието поставя конкретни задачи, изпълнението на които определя точността на аналитичния резултат. Говорим за разкриване на неизползвани резерви и производствени възможности, оценка на качеството, установяване на влиянието на конкретни видове дейности върху общите бизнес резултати и идентифициране на фактори, довели до отклонения от стандартите. В процеса на анализ се извършва и прогноза за очакваните резултати от дейността на предприятието и подготовка на информация, необходима за вземане на управленски решения.

Може да се твърди, че финансовият анализ на предприятието играе ролята на финансово управление както в самата компания, така и в процеса на сътрудничество с партньори, данъчни власти и финансово-кредитна система. В същото време се вземат предвид бизнес активността, финансовата стабилност, рентабилността и рентабилността. Самият анализ може да се определи и като инструмент за управление, планиране, както и наблюдение на дейността на фирмата и нейната диагностика.

Струва си да се отбележи, че анализът на конкретни аспекти от дейността на предприятието се основава на анализа на системата от показатели и в динамично състояние. Това се обяснява с факта, че финансовата, производствената и икономическата дейност на компанията, както и нейните подразделения, имат взаимосвързани показатели. Поради тази причина промените в конкретни показатели могат да повлияят на крайните финансово-технически и икономически показатели на предприятието.

Финансово-икономически анализ на предприятието: цели

Говорейки за тази форма на анализ на дейността на компанията, заслужава да се отбележи, че тя включва комбинация от методи на дедукция и индукция. С други думи, докато изучава индивидуалните показатели, анализите трябва да вземат предвид и общите показатели.

Друг важен принцип е, че при анализа на предприятието се изучават всички видове бизнес процеси, като се отчита тяхната взаимозависимост, взаимозависимост и взаимовръзка. Що се отнася до анализа на факторите и причините, в този случай анализът се основава на разбирането на следния принцип: всеки фактор и причина трябва да получи обективна оценка. Следователно първоначално се изследват както причините, така и факторите, след което се класифицират в групи: второстепенни, главни, несъществени, съществени, второстепенни и определящи.

Следващият етап е изследване на влиянието на определящи, основни и съществени фактори върху икономическите процеси. Но ниско определящи и незначими фактори се изследват само ако е необходимо и само след като основната част от анализа е завършена. Струва си да се има предвид фактът, че финансовият анализ не винаги предполага изследване на всички фактори, тъй като това е от значение само в някои случаи.

В същото време, ако говорим за точните цели на финансовия анализ на предприятието, има смисъл да се определят следните компоненти на процеса на оценка:

• анализ на погасителната способност на кредита;
• проследяване на състоянието на предприятието към момента на оценката;
• предотвратяване на фалит;
• оценка на стойността на дружеството при неговото сливане или продажба;
• проследяване на динамиката на финансовото състояние;
• анализ на способността на предприятието да финансира инвестиционни проекти;
• изготвяне на прогноза за финансовата дейност на предприятието.

Струва си да се отбележи, че в процеса на изследване на финансовото състояние на предприятието онези икономически субекти, които са фокусирани върху получаването на изключително точна и обективна информация за дейността на предприятието, могат да използват помощта на финансов анализатор.

Такива теми могат да бъдат разделени на две категории:

• Външни: кредитори, одитори, държавни агенции, инвеститори.
• Вътрешни: акционери, ревизионна и ликвидационна комисия, ръководство и учредители.

Друга цел, за която може да се извършва финансов анализ, но не по инициатива на предприятието, е оценка на инвестиционния потенциал и кредитния капацитет на дружеството. Такива анализи, като правило, са от интерес за банките, за които е важно да се гарантира платежоспособността и рентабилността на предприятието. Това е логично, тъй като всеки потенциален инвеститор се интересува от получаване на информация относно ликвидността на дружеството и степента на рискове от загуба на депозит.

Характеристики на вътрешния и външния анализ

Вътрешното финансово счетоводство и анализ е необходимо за задоволяване на нуждите на самото предприятие. Тя може да бъде насочена както към идентифициране на степента на ликвидност на компанията, така и към задълбочена оценка на нейните резултати през последния отчетен период. Такива методи за оценка са подходящи в случай, когато финансов анализатор или ръководство на компанията възнамерява да определи колко реалистично и целесъобразно е разпределението на средствата за планираното разширяване на производството и какво въздействие могат да окажат допълнителните разходи върху него.

Що се отнася до външния финансов анализ, той се извършва от анализатори, които не са свързани с предприятието. Нямат достъп и до вътрешната информация на компанията.

Ако се извърши вътрешен анализ, тогава няма да има проблеми с привличането на информация от всяка категория, включително тази, която не е достъпна. В случай на външен анализ, някои ограничения на методите за оценка първоначално се вземат предвид поради липсата на пълна информация.

Видове финансов анализ

Анализите, с помощта на които се оценява състоянието на предприятието, могат да бъдат разделени на няколко основни типа според съдържанието на процеса на управление:

• ретроспективен или текущ анализ;
• обещаващи (предварителни, прогнозни);
• оперативен финансово-икономически анализ;
• анализ, който отчита резултатите от дейностите за определен период от време.

Всеки тип се използва в зависимост от ключовата задача.

Методи за финансов анализ

Настоящите методи за финансов анализ включват следните области:

• Вертикален анализ. Това е един от видовете оценка на финансовите отчети на предприятието, в който се анализира делът на позициите в баланса и различните видове пасиви и активи. При този метод разпределението на ресурсите се показва в дялове.

• Хоризонтален анализ. Говорим за финансов анализ на фирма, който включва динамична оценка на позициите в баланса. Оценяват се както естеството, така и посоката на тенденцията.
• Анализ на съотношението. При този тип финансовите, икономическите и производствените показатели се изчисляват на базата на финансови отчети. Такъв финансов и счетоводен анализ също така изучава отчети за загуби, печалби и друга нормативна документация. Изчисляването на съотношенията позволява да се оцени ефективността и ефикасността на различни ресурси, дейности и капитал на компанията, наред с други неща.
• Анализ на тенденциите. С такава оценка всяка отчетна позиция се сравнява с конкретни предходни периоди, в резултат на което се определя тенденцията на движение на предприятието. С помощта на установена тенденция се формират възможни стойности на бъдещи индикатори. С други думи, извършва се проспективен анализ.
• Факторен анализ. В този случай се използва оценка на влиянието на конкретни фактори върху крайните резултати от дейността на компанията. За изследване се използват стохастични и детерминистични техники.
• Сравнителен анализ. Говорим за вътрешностопански анализ на обобщени показатели на цехове, поделения, дъщерни дружества и др. Междустопански финансов анализ на организацията се извършва и по отношение на показателите на конкурентни предприятия.

Коефициентният анализ като основен инструмент на финансовия анализ

Коефициентът може да се определи като ключов метод за финансов анализ. Това се обяснява с факта, че на базата на финансово-икономически показатели се извършва количествена оценка на състоянието на компанията и приемането на различни управленски решения, насочени към промяна на конкретни показатели. В този случай може да се наблюдава пряка връзка между ресурсите на компанията, които са взети под внимание, и ефективността на тяхното функциониране, изразена чрез стойностите на финансово-икономическите показатели и данните в позициите на баланса.

Този метод на финансов анализ включва оценката на четири съответни групи икономически показатели:

• Коефициенти на доходност (рентабилност). Такива данни служат за отразяване на рентабилността на капитала на дружеството при генериране на приходи чрез използване на различни видове активи.
• Коефициенти на финансова надеждност (устойчивост). В този случай се демонстрира нивото на собствения и дълговия капитал на компанията, както и се показва капиталовата структура на компанията.
• Коефициенти на платежоспособност (ликвидност). Отразяват възможностите и способността на организацията да поема своевременно краткосрочни и дългосрочни дългови задължения.

• Коефициенти на текучество (бизнес дейност). Използвайки тази информация, можете да определите броя на фирмените активи за конкретен отчетен период и интензивността на техния оборот, наред с други неща.

Методът на финансовия анализ, при който коефициентите на предприятието се вземат като основа за изчисления, се счита за важен поради това, че позволява своевременно идентифициране на кризисни явления в компанията и предприемане на подходящи мерки за стабилизиране на ситуацията.

Този вид анализ е част от стратегическото управление на организацията.

Примери за финансови анализи

За да се разбере същността на оценката на състоянието на организацията, е необходимо да се проучи пример за финансов анализ. Да кажем, че през целия изследван период надценката е стабилна, но се наблюдава известен спад.

През периода на изследването се наблюдава увеличение на скоростта на оборота на стоките с 35 дни. Това показва наличие на неликвидни наличности и увеличение на количеството на стоковите запаси. В същото време оптималната стойност на оборота за строителните магазини е 80-90 дни.

Що се отнася до вземанията, дружеството няма такива - цялата търговия на дребно на дружеството се извършва на база плащане при доставка. Вземанията се връщат в рамките на 4-7 дни, което може да се определи като положителен показател.

В същото време оперативният цикъл в периода, обхванат от анализа, също се увеличава с 35 дни. Очевидно той (цикълът) съответства на увеличаване на продължителността на търговския оборот. Поради увеличаването на периода на търговски оборот се е увеличил и периодът на финансовия цикъл.

Финансовият анализ на предприятието определя пример от този вид като доста стабилна дейност, при която складът може да бъде презареден. За максимално оптимизиране на процеса е необходимо да се преразгледа политиката за доставки, за да се намали периодът на оборот.

Как да анализираме дейността на банката

Финансовият анализ на банката е насочен към осигуряване на управление на качеството чрез разработване на ключови параметри на нейната дейност. Говорим за такива показатели като рентабилността на операциите, оборота на капитала и плащанията, структурата на активите и пасивите, ефективността на подразделенията на банката, рисковете на портфейла от финансови ресурси и вътрешнобанковото ценообразуване.

За да бъде успешно проучването на състоянието на банката, трябва да са изпълнени определени условия: информацията, използвана за анализа, трябва да бъде надеждна, точна, навременна и пълна. Ако предоставените данни не отговарят на действителността, прилаганите методи за финансов анализ няма да доведат до обективни заключения. Това означава, че въздействието на някои проблеми ще бъде подценено, което може да доведе до влошаване на ситуацията.

Достоверността на информацията се оценява по време на проверки и по време на документален надзор.

Методи за изследване на състоянието на банка

Чрез използването на научен и методически инструментариум се оценяват различни аспекти от дейността на банката. Именно с тяхна помощ е възможно да се разработи оптимално решение на конкретни управленски проблеми.

Има популярни методи за финансов анализ на банка:

• Уравнение на динамичния баланс. Тази техника включва отчитане на печалби и загуби. Чрез такова управление се извършва факторна финансова оценка на състоянието на банката и на факта доколко е рентабилна нейната дейност.
• Модифицирано управление на баланса (пасиви, равни на активи). В този случай финансовият анализ включва бърза оценка на ефективността на управлението на задълженията на банката.
• Основно управление на баланса (активи, равни на сумата от собствения капитал и платените пасиви). Основният принцип на тази методология за оценка е ефективното управление и собственост върху всички банкови активи.
• Капиталовото уравнение на баланса (капиталът на банката е равен на активи минус платени пасиви). Този тип уравнение е подходящо, когато е необходимо да се получи окончателна оценка за това колко ефективно е било управлението на наличния капитал в рамките на увеличаване на собствения капитал. Тази техника се използва и за определяне и използване на резерви с повишена доходност.

По този начин можем да заключим, че финансовият анализ на предприятието, чийто пример беше даден по-горе, е необходима мярка за определяне на състоянието и рентабилността на компанията. Без такъв анализ ефективността на дейността на предприятието може значително да намалее и в същото време мерките за възстановяване могат да се окажат неуместни, ако не бъдат оценени своевременно.

Анализ на финансовото състояние на предприятието: