Порог прибыли. Что такое порог рентабельности предприятия? Что он показывает

Точка безубыточности может отображать минимальное количество продукции, которое должно быть изготовлено, чтобы предприятие смогло покрыть все свои издержки и выйти в ноль. А еще этот показатель может быть представлен в денежном выражении. В этом случае точка безубыточности называется порогом рентабельности.

Сущность термина

Иногда называют порог рентабельности пороговой выручкой. Применяется это название лишь в тех ситуация, когда показатель рассчитывается на основе маржинального коэффициента и показывает размер дохода, который необходим предприятию для покрытия всех своих издержек, возникших в процессе производства и реализации продукции.

Также порог рентабельности показывает цену, при которой реализация товаров способна покрыть все издержки. Существует несколько способов подобного расчета.

Составляющие порога рентабельности

Для того чтобы произвести расчет показателя, необходимо сначала вычислить ряд других индикаторов. Сначала следует определить размер и коэффициент маржинального доха. Также надо найти отдельно объем постоянных издержек и переменных затрат, а также их общую сумму.

Помимо этих показателей, в расчете порога рентабельности принимают участие такие индикаторы, как побочная продукции в денежном выражении и общий объем реализованной основной продукции в натуральных величинах.

Побочная и основная продукция

Побочная и основная продукции очень тесно связаны. Первая может возникать во время производства второй. Эти два вида продукции вместе составляют выручку предприятия. Их расчет производится следующим образом:

ПО (ПП) = Ц * К, где

ПО - основная продукция;

ПП - побочная продукция;

Ц - цена на основную / побочную продукцию;

К - объем реализации основной / побочной продукции.

Примером основной продукции может выступать пшеница. В ходе всех процессов, связанных с ее посевом и сбором урожая, на поле остаются отходы - сено. Оно выступает побочной продукцией и может также быть продано за определенную цену. Сумма дохода, полученная от реализации сена, называется выручкой от реализации побочной продукции или же побочной продукцией в денежном выражении. Деньги, полученные от продажи пшеницы, называются основным доходом предприятия.

Постоянные и переменные издержки

К постоянным издержкам принято относить все затраты, размер которых не зависит от объемов производства. Это заработная плата управленческого персонала, амортизационные отчисления и др.

При расчете порога рентабельности также необходим такой показатель, как переменные издержки. В отличие от постоянных затрат, переменные зависят от объема выпущенной продукции. К ним относятся: зарплата труда производственного персонала предприятия, сырье, электроэнергия и т. д. Также существуют такие понятия, как простые переменные издержки, переменные издержки 1, переменные издержки 2 и переменные издержки 3.

Простые переменные затраты не включают в себя заработную плату, плату за землю и за использование оборотного капитала. Они состоят из стоимости сырья, услуг, предоставленных сторонними фирмами, а также из стоимости горюче-смазочных материалов.

Переменные издержки 1 рассчитываются как сумма простых переменных издержек и затрат на использования капитала. Переменные издержки 2 - это сумма переменных издержек 1 и затрат на оплату труда. А переменными издержками 3, которые называются общими переменными расходами, выступает сумма переменных затрат 2 и издержек на оплату аренды земли.

Маржинальный доход и его коэффициент

Маржинальным (граничным) доходом считается часть выручки, которая остается после вычета всех переменных затрат. Как и затраты, граничный доход делится на четыре типа:

Маржинальный доход - разница между выручкой и простыми переменными издержками;
Маржинальный доход 1 - разница между простым маржинальным доходом и затратами на использование оборотного капитала;
Маржинальный доход 2 - разница между маржинальным доходом 1 и затратами на оплату труда;
Маржинальный доход 3 - разница между маржинальным доходом 2 и затратами на аренду земли.

Отношение суммы граничного дохода к выручке называется коэффициентом маржинального дохода. Этот индекс является очень популярным в анализе себестоимости. На значение коэффициента могут влиять многие факторы. Наиболее распространенными причинами изменения коэффициента маржинальной выручки выступают следующие:

Колебание цены реализации продукции.
Нестабильная цена на сырье.
Колебание средних переменных издержек (рассчитываются как отношение общих переменных издержек к количеству произведенной продукции).
Изменение структуры сбыта продукции (начало реализации более или менее ликвидных товаров).

Расчет порога рентабельности

После того как стала известной методика расчета всех составляющих элементов порога, можно приступить к самой процедуре. Вычисление заключается в том, чтобы определить порог рентабельности как выручку от реализации.

ПР = ОИ / КМД, где

ПР - порог рентабельности;

ОИ - общая сумма всех затрат (переменные издержки 3 + постоянные издержки);

КМД - коэффициент маржинальной выручки.

Значение, полученное в этом расчете, показывает, какой минимальный размер выручки должен быть заработан предприятием, чтобы оно смогла покрыть все свои затраты.

Разница между выручкой и порогом рентабельности показывает финансовый результат экономического субъекта. В том случае, когда полученный предприятием доход меньше, чем размер пороговой выручки, компания будет нести убытки. Превышение выручки от реализации над порогом рентабельности означает, что фирма получает прибыль.

Другие виды расчета

Существуют и другие методики вычисления порога рентабельности. Один из популярных способов расчета порога рентабельности заключается в определении пороговой цены. Этот метод часто используется немецкими владельцами семейных фермерских предприятий.

ПР = (ОИ - ПП) / К, где

ПР - порог рентабельности;

ОИ - общие издержки;

ПП - побочная продукция в денежном выражении;

К - количество произведенной продукции.

Существует и второй способ расчета порога рентабельности.

ПР = Ц - (П / К), где

ПР - порог рентабельности;

Ц - цена на продукцию;

П - прибыль;

К - количество реализованной продукции.

Часть формулы «П / К» показывает, насколько максимально можно снизить (увеличить в случае убытка) цену, чтобы компания смогла покрыть все расходы, реализовав товары.

Порог производства

Порог производства - это показатель, который отображает цену, реализация по которой даст возможность покрыть производственные переменные издержки. Так как переменные затраты делятся на четыре типа, порогов производства тоже может быть четыре.

ПП = (ПИ - Поб.П.) / К, где

ПП - порог производства;

ПИ - переменные издержки;

К - количество продукции.

ПП 1 = (ПИ 1 - Поб. П.) / К, где

ПП 1 - порог производства 1;

ПИ 1 - переменные издержки 1;

Поб. П. - побочная продукция в денежном выражении;

К - количество продукции.

Если компания будет реализовывать свои товары по цене, рассчитанной по формуле порога производства 1, то она сможет покрыть простые переменные издержки и затраты на пользование оборотным капиталом.

ПП 2 = (ПИ 2 - Поб. П.) / К, где

ПП 2 - порог производства 2;

ПИ 2 - переменные издержки 2;

Поб. П. - побочная продукция в денежном выражении;

К - количество продукции.

При реализации по цене, рассчитанной по формуле порога производства 2, фирма способна покрыть свои переменные издержки 1, а также затраты на заработную плату.

ПП 3 = (ПИ 3 - Поб. П.) / К, где

ПП 3 - порог производства 3;

ПИ 3 - переменные издержки 3;

Поб. П. - побочная продукция в денежном выражении;

К - количество продукции.

Последняя формула показывает, какой должна быть минимальная цена на продукции предприятия, чтобы оно могло покрыть все свои переменные издержки.

Таким образом, порог рентабельности - это показатель, характеризующий минимальную цену или минимальную выручку компании, которая позволяет покрыть все издержки.

6. Общая характеристика типов рыночных структур (совершенная конкуренция, монополистическая конкуренция, олигополия, монополия)

7. Показатели национального производства. Валовый внутренний продукт, валовый национальный доход и чистый национальный доход. Номинальный и реальный ввп.

8. Показатели общего уровня цен (индексы цен).

9. Совокупный спрос и совокупное предложение. Макроэкономическое равновесие.

Макроэкономическое равновесие

10. Инфляция, ее определение, виды. Механизмы, причины и последствия инфляции. Антиинфляционная политика государства.

11. Характеристика рынка труда. Понятие и виды безработицы. Кривая Филипса и ее экономический смысл.

12. Экономический рост. Основные типы и факторы экономического роста.

13. Цикличность как закономерность экономического развития. Виды циклов.

14. Понятие «Финансы». Социально – экономическая сущность и функции финансов.

15. Содержание и принципы финансовой политики государства

16. Финансовая система государства

17. Государственный бюджет рф и его функции

18. Состав и структура доходов федерального, регионального и местных бюджетов

Доходы федерального бюджета.

Доходы бюджетов субъектов рф.

19. Бюджетный дефицит и методы его покрытия

20. Федеральные налоги

21. Налоги субъектов рф.

22. Местные налоги и сборы

23. Сущность и функции государственного кредита. Классификация государственных займов.

24. Государственный долг. Внутренние и внешние займы

25. Классификация бюджетных расходов рф

26. Бюджетное устройство и бюджетная система рф

27. Бюджетный процесс в рф

28. Внебюджетные специальные фонды государства

Пенсионный фонд рф

Фонд социального страхования рф

Фонд обязательного медицинского страхования

29. Финансовый контроль.

30. Затраты предприятия на производство продукции и выручка

31. Прибыль предприятия. Планирование и направления использования прибыли.

34. Состав и структура доходов федерального, регионального, местного бюджетов

37. Методический инструментарий оценки стоимости денег во времени

38. Методы анализа финансового состояния предприятия

Основные методы анализа

39. Анализ ликвидности (платежеспособности) и кредитоспособности предприятия.

40. Анализ финансовой устойчивости предприятия

41. Оценка стоимости капитала. Взвешивание по балансовой и рыночной стоимости.

42. Финансовые отчеты (балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках, кассовый план, другие стандартизированные отчеты)

43. Эффект финансового рычага, финансовый риск

44. Определение порога рентабельности (безубыточности производства).

45. Эффект операционного рычага, предпринимательский риск

46. Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

47 Управление товарными материальными запасами

48 Управление дебиторской задолженностью

49 Краткосрочное и долгосрочное финансовое планирование управление

50 Общие основы управления денежными потоками предприятия

Отчет о движении денежных средств предприятия

2. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде - выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования

51. Методы анализа денежных потоков

52. Планирование денежных потоков и разработка платежного календаря

53 .Синхронизация и оптимизация денежных потоков предприятия

54. Диагностика банкротства предприятия

55 Дивидендная политика компании, выкуп и дробление акций.

56. Анализ эффективности инвестиционных проектов.

57. Виды и особенности прямых иностранных инвестиций (пии)в России

58 Портфельные иностранные инвестиции в России

59. Риск и доходность: теория портфеля. Альтернатива «риск-доходность» в финансовом менеджменте.

60. Методы управления финансовыми рисками

61. Хеджирование финансового риска. Инструменты хеджирования.

62. Страхование, функции страхования, характеристика видов страхования

63 Роль и место рынка ценных бумаг в финансовой системе государства

64. Облигации как инструмент заемного финансирования.

65. Функционирование фондовых бирж, профессиональные участники фондовых бирж

66. Обыкновенные акции как инструмент собственного финансирования

67 Производные ценные бумаги

68 Основные принципы фундаментального и технического анализа фондового рынка

69 Рынок корпоративных ценных бумаг в России

70 Понятие денежной массы и денежной базы. 89 Понятие «денежный оборот», его содержание и структура.

71 Сущность кредиты, его функции

72 Понятие валютной системы и ее особенности на современном этапе. Конвертируемая валюта ее виды.

73 Характеристика элементов кредитной системы, ее структура

Структура кредитной системы

74 Задачи и функции центральных банков

75 Понятие ссудного и банковского процента

76 Активные операции коммерческих банков

77 Пассивные операции коммерческих банков

78. Информационная безопасность в финансовых системах

79. Аис в страховании

80 Аис в налоговых органах

81. Информационные технологии в биржевом деле.

82. Аис и аит на предприятиях

83. Аис в банках

44. Определение порога рентабельности (безубыточности производства).

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и Pr равна нулю.

Порог рентабельности (точка безубыточности, критическая точка, критический объем пр-ва (реализации)) – это такой объем продаж фирмы, при котором выручка от продаж полностью покрывает все расх-ы на пр-во и реализацию прод-ции. Для определения этой точки независимо от применяемой методики необходимо прежде всего разделить прогнозируемые затраты на постоянные и переменные.

Практическая польза от предложенного разделения затрат на постоянные и переменные (величиной смешанных затрат можно пренебречь или пропорционально отнести их к постоянным и переменным затратам) заключается в следующем:

Во-первых, можно определить точно условия прекращения пр-ва фирмой (если фирма не окупает средних переменных затрат, то она должна прекратить производить).

Во-вторых, можно решить проблему максимизации прибыли и рационализации ее динамики при данных параметрах фирмы за счет относительного сокращения тех или иных затрат.

В-третьих, такое деление затрат позволяет определить минимальный объем пр-ва и реализации прод-ции, при котором достигается безубыточность бизнеса (порог рентабельности), и показать, насколько фактический объем пр-ва превышает этот показатель (запас фин-ой прочности фирмы).

Порог рентабельности определяется как выручка от реализации, при которой предприятие уже ни имеет убытков, но не получает и прибыли, т.е. фин-ых ср-в от реализации после возмещения переменных затрат хватает лишь на покрытие постоянных затрат и Pr равна нулю.

Точка безубыточности в натуральном выражении по производству и реализации конкретного изделия (Т б ) определяется отношением всех постоянных затрат по производству и реализации конкретного изделия (З пост ) к разности между ценой (выручкой) (Ц ) и переменными затратами на единицу изделия (З уд. пер. ):

Точка безубыточности в стоимостном выражении определяется как произведение критического объема пр-ва в натуральном выражении и цены единицы прод-ции.

Расчет порога рентабельности широко используется при планировании прибыли и определении фин-ого состояния предприятия. Два правила, полезных для предпринимателя:

1. Необходимо стремиться к положению, когда выручка превышает порог рентабельности, и производить Тов в натуре больше их порогового значения. При этом будет происходить наращивание прибыли фирмы.

2. Следует помнить, что сила воздействия пр-венного рычага тем больше, чем ближе пр-во к порогу рентабельности, и наоборот. Это означает, что существует некоторый предел превышения порога рентабельности, за которым неизбежно должен последовать скачок постоянных затрат (новые ср-ва труда, новые помещения, увеличение издержек на управление предприятием).

Фирма должна обязательно пройти порог рентабельности и учитывать, что за периодом увеличения массы прибыли неизбежно наступит период, когда для продолжения пр-ва (наращивания выпуска прод-ции) просто необходимо будет резко увеличить постоянные затраты, следствием чего неизбежно станет сокращение получаемой в краткосрочном периоде прибыли.

Принимая конкретное решение об объеме пр-ва прод-ции, предпринимателю следует считаться с этими выводами.

Pr = Валовая маржа – Постоянные затраты = 0 или, что тоже:

Pr = Порог рентабельности * валовая маржа в относительном выражении к выручке - пост. Затраты=0

Из последней формулы получаем значение порога рентабельности:

Порог рентаб-ти = Пост. Затраты / Валовая маржа в относительном выражении к выручке

Отметим в этой связи три полезнейших для финансиста момента.

Первый . Определив, какому количеству производимых Тов соответствует, при данных ценах реализации, порог рентабельности, вы получаете пороговое (критическое) значение объема пр-ва (в штуках и т. п.). Ниже этого количества предприятию производить невыгодно: обойдется «себе дороже». Формулы обычно используются такие:

Тут, правда, есть нюанс. Пороговое значение объема пр-ва, рассчитанное по формуле1, совпадает с таковым значением, рассчитанным по формуле2, только когда речь идёт об одном единственном Те, который «заставляют» своей выручкой от реализации покрывать все постоянные затраты предприятия, либо когда производят расчеты для одного изолированного проекта. Но если предполагается выпускать несколько Тов, то расчет объема пр-ва, обеспечивающего безубыточность, например, Та №1, осущ-ся чаще всего по формуле, учитывающей роль этого Та в общей выручке от реализации и приходящуюся, таким образом, на него долю в постоянных затратах. Тогда вместо формулы 2 пользуются формулой3:

Второй. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу Та. Естественно, наращивается и масса прибыли.

Чтобы определить массу прибыли после прохождения порога рентабельности, достаточно умножить кол-во Та, проданного сверх порогового объема пр-ва, на удельную величину валовой маржи, «сидящей» в каждой единице проданного Та:

Третий. Как уже отмечалось, сила воздействия операционного рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от реализации и прибыли, так как удельный вес постоянных затрат в общейих сумме уменьшается - и так вплоть до очередного «скачка» постоянных затрат.

1.2.3. Основные документы финансовой отчетности

Раздел I. «Внеоборотные активы».

Раздел II. «Оборотные активы»

Раздел III. «Капитал и резервы»

Раздел IV «Долгосрочные обязательства»

Раздел V «Краткосрочные обязательства»

Раздел V характеризует обязательства предприятия, подлежащие погашению менее чем через 12 месяцев после отчетной даты и включает:

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности.

II. Операционные доходы и расходы.

III. Внереализационные доходы и расходы.

IV. Чрезвычайные доходы и расходы.

1.2.4. Коэффициенты финансовой отчетности

Тема 1.3. Денежные потоки: анализ и основы управления

1.3.1. Понятие и виды денежных потоков

1.3.2. Классификация денежных потоков

Распределение денежных потоков по видам деятельности предприятия

1.3.3. Чистый денежный поток и методы его оценки

1.3.4. Анализ денежных потоков

1.3.5. Методы оптимизации денежных потоков

Модуль II. Управление активами организации

Тема 2.1. Совокупные активы организации и методы оценки их стоимости

2.1.1. Экономическая сущность и классификация активов

2.1.2. Понятие целостного имущественного комплекса и оценки его

Стоимости

2. Метод стоимости замещения («затратный» метод)

4. Метод оценки предстоящего чистого денежного потока.

2.1.3. Оценка имущественного положения и эффективности использования

Совокупных активов

Показатели оценки имущественного положения организации

Тема 2.2. Управление внеоборотными активами

2.2.1. Сущность и классификация внеоборотных активов

Классификация внеоборотных активов

2.2.2. Этапы управления внеоборотными активами

Обоснование

2.2.4. Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов

Лизинговые платежи и методика их расчета

Тема 2.3. Управление оборотными активами

2.3.1. Сущность, состав и классификация оборотных активов

2.3.2. Оборачиваемость оборотных активов. Понятие операционного и финансового циклов

2.3.3. Политика управления оборотными активами: цели и подходы

2.3.4. Управление запасами на предприятии

Оптимизация партии заказа (поставки)

Оптимизация объемов запасав

2.3.5. Управление дебиторской задолженностью

Кредитная политика предприятия

2.3.6. Управление денежными активами

Денежные активы

Методы оптимизации среднего остатка денежных активов

Формы регулирования остатка денежных активов

Модуль III. Управление капиталом организации

Тема 3.1. Капитал и оценка его стоимости

3.1.1. Экономическая сущность и классификация капитала

3.1.2. Цена капитала и ее влияние на рыночную стоимость организации

3.1.4. Средневзвешенная и предельная цена капитала

Тема 3.2. Управление структурой капитала.

3.2.1. Понятие и значение структуры капитала в оценке финансового

Состояния организации

3.2.2. Теории структуры капитала

3.2.3. Методы оптимизации структуры капитала

3.2.4. Финансовый рычаг

I концепция финансового рычага. Западно-европейская школа

Финансового менеджмента

II концепция финансового рычага. Американская школа

Финансового левериджа

Тема 3.3. Управление собственным капиталом

3.3.1. Собственный капитал и его элементы

3.3.3. Оценка эффективности управления собственным капиталом

3.3.4. Операционный рычаг как метод управления прибылью

Операционный (производственный) рычаг

Порог рентабельности

Порядок построения графика

Запас финансовой прочности

3.3.5. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и

Операционного рычагов

3.3.6. Дивидендная политика предприятия

Основные теории дивидендной политики

Тема 3.4. Управление заемным капиталом

3.4.1. Понятия, состав и особенности заемного капитала

3.4.2. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала

Стоимость финансового кредита банков и других организаций

Стоимость облигационного займа

Стоимость товарного (коммерческого) кредита

3.4.3. Управление внутренней кредиторской задолженностью

Оценка эффекта прироста внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде

Тема 11. Слияния и поглащения в фм.

Словарь основных терминов

Как видно из расчетов, выручка от реализации увеличилась на 9,1%, а прибыль на 77%.

Решая задачу максимизации прибыли можно увеличивать или уменьшать не только переменные, но и постоянные расходы и в зависимости от этого вычислять на сколько % возрастет прибыль.

Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле:

где - сила воздействия операционного рычага;

Валовая маржа (постоянные расходы + прибыль), в экономической литературе этот показатель называется суммой покрытия.

В нашем примере F 0 = (11 млн.р. – 9,3 млн.р.) : 0,2 = 8,5.

Число 8,5 означает, что при возможном увеличении выручки от реализации, например на 3%, прибыль возрастет на 3%8,5=25,5%.

При снижении выручки от реализации на 10% прибыль снизится на 10%8,5=85%, а увеличение выручки на 9,1% даст прирост прибыли на 9,18,5 на 77% (см. выше расчет).

Формула силы воздействия операционного рычага позволяет ответить на вопрос, насколько чувствительна валовая маржа к изменению объема реализации продукции.

Чем больше постоянные затрат и меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг.

Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, чем больше сила воздействия, тем выше предпринимательский риск.

дает возможность определить массу прибыли в зависимости от изменения выручки.

Порог рентабельности
Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие покрывает свои расходы на производство и реализацию продукции без получения прибыли и убытков. Валовой маржи хватает только на покрытие постоянных расходов, а прибыль равна нулю.
Чаще порог рентабельности определяют графическим способом.
Цена – 0,5 тыс. руб. за 1 шт.
Объем продаж – 4 000 шт.
Постоянные затраты – 550 тыс. руб.
Переменные затраты – 1 300 тыс. руб. (0,325 тыс. руб. за 1 шт.)
Прибыль – 150 тыс. руб.
Порядок построения графика

1. Прямая выручки от реализации – ОА.

Выручка = Цена реализации  Объем реализации = 0,5 тыс. руб.  4 000 ед. = 2 000 руб.

2. Прямая постоянных затрат (горизонталь на уровне 550 тыс. руб.).

3. ОЕ – прямая переменных затрат.

4. Прямая суммарных затрат ВС параллельна прямой переменных затрат, поднятой на высоту = 550 тыс. руб. или 0,325  4 000 + 550=1 850 руб.

Точка пересечения (К) прямой выручки (ОА) и суммарных затрат (ВС) будет порогом рентабельности, которая укажет на критический (пороговый) объем выпуска, при котором доходы покрывают расходы без получения прибыли (точка безубыточности).

В нашем примере критический объем продаж составит 3 142 шт.

Порог рентабельности можно определить и по формуле:

где - постоянные расходы;
Процент валовой маржи к выручке от реализации.
В нашем примере
тыс. руб. или
тыс. руб.
Цифра 3143м ед. – пороговое количество товара. Каждая следующая единица товара будет приносить прибыль.
Чтобы определить массу прибыли после прохождения порога рентабельности, достаточно умножить количество товара, проданного сверх критического объема, на удельную величину валовой маржи в каждой единице товара.
Например.
Масса прибыли после Количество товара, Валовая маржа
прохождения порога = проданного после  Общее количество (3.17)
прохождения порога проданного товара
рентабельности
Сила воздействия операционного рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от реализации и прибыли, так как удельный вес постоянных затрат в общей их сумме уменьшается вплоть до очередного «скачка» постоянных затрат.
Запас финансовой прочности
Запас финансовой прочности – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации продукции и порогом рентабельности.
Запас Выручка Порог
финансовой = от – рентабельности (3.18)
прочности реализации
Для нашего примера:
Выручка от реализации – 2 000 тыс. руб.
Порог рентабельности – 1 571 тыс. руб.
или 21% по отношению к объему выручки.
Или по второй формуле:
,
где - сила воздействия операционного рычага.
. (3.19)
Как следует из расчетов, предприятие способно выдержать снижение выручки на 21% без угрозы для своего финансового положения. Если у предприятия высокий запас финансовой прочности (>10%), это свидетельствует о благоприятном значении силы воздействия операционного рычага (при оптимальном удельном весе постоянных затрат) и высоком уровне рентабельности. Такое предприятие привлекательно для инвесторов, кредиторов, страховых компаний. Чем больше доля постоянных издержек в себестоимости тем существеннее зависимость между выручкой от реализации и доходом. Для предприятий, имеющих громоздкие основные доходы, высокая сила операционного рычага представляет опасность, так как в нестабильных экономических условиях (падение платежеспособного спроса, инфляция) каждый % снижения выручки оборачивается катастрофическим падением прибыли. Автоматизация приводит к росту издержек, а, следовательно, к росту силы операционного рычага и предпринимательскому риску. Таким образом, здесь есть и положительные и отрицательные стороны автоматизации. Нет однозначного ответа на вопрос, что выгоднее: иметь высокие переменные издержки и низкие постоянные, или наоборот. Для каждого предприятия свой вариант ответа. Он зависит от финансовых целей, исходного положения и прочих обстоятельств.
3.3.5. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и
Операционного рычагов
Предпринимательский риск связан с потерей прибыли в результате снижения объема продаж или роста затрат, обусловленных: а) неустойчивостью спроса; б) колебаниями цен на готовую продукцию; в) удорожанием закупок сырьевых и материальных ресурсов.
Степень предпринимательского риска определяется силой воздействия операционного рычага, которая в свою очередь зависит от удельного веса постоянных издержек в себестоимости продукции. Чем ниже объем реализованной продукции, тем выше удельный вес постоянных расходов в ее себестоимости. Уровень постоянных затрат не снижается в период падения спроса на продукцию, а наоборот, поэтому предпринимательский риск увеличивается.
Финансовый риск зависит от условий кредитования (цены заемных средств) и структуры капитала и вызван невозможностью оплатить кредит и начислить дивиденды.
Экономическая нестабильность приводит к росту процентов по заемному капиталу и росту дивидендов по обыкновенным акциям, так как требуют достаточного возмещения риска в случае ликвидации предприятия. Степень финансового риска определяется уровнем финансового рычага.
Оба риска взаимосвязаны также, как и оба рычага.
Недополучение прибыли в результате предпринимательского риска приводит к невозможности оплатить проценты по займа и начислить дивиденды – возрастает финансовый риск, снижается эффект финансового рычага. Рост процентных ставок, связанных с изменением кредитно-денежной политики, рискованностью проекта, сложившейся структурой капитала, приводит к «утяжелению» постоянной части затрат и оказывает повышенное воздействие на силу операционного рычага.
Операционный рычаг воздействует на величину получаемой прибыли, а финансовый рычаг определяет долю чистой прибыли на 1 акцию (дивиденд), а также уровень чистой прибыли на 1 рубль собственных средств (рентабельность собственного капитала).
Поэтому по мере одновременного увеличения силы воздействия операционного и финансового рычагов незначительные изменения объема выручки приводят к существенным изменениям объема выручки.
Это выражается в формуле сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов (сила воздействия финансового рычага вычисляется на основе II концепции).
где - эффект сопряженных рычагов;
Сила воздействия операционного рычага;
Сила воздействия финансового рычага.
Данная формула позволяет оценить уровень совокупности риска, связанного с предприятием, и ответить на вопрос: на сколько процентов изменится чистая прибыль на 1 акцию при изменении объема продаж на 1 процент.
Сочетание мощного финансового рычага с мощным операционным рычагом может оказаться губительным для предприятия, так как предпринимательский и финансовый риски умножаются, усугубляя негативные моменты в деятельности предприятия.
3.3.6. Дивидендная политика предприятия
Дивидендная политика – это составная часть общей политики управления прибылью не только акционерного общества, но и предприятий других организационно-правовых форм; только вместо терминов «дивиденд» будут употребляться «пай», «вклад», «прибыль на вклад», механизм же выплаты доходов собственникам тот же.
Выбор дивидендной политики имеет важнейшее значение для предприятия, так как оказывает влияние на следующие показатели:

рыночную стоимость предприятия;

благосостояние вкладчиков;

перспективу развития предприятия;

престижность предприятия на рынке недвижимости;

инвестиционную привлекательность.

инвестиционные возможности предприятия;

стоимость привлечения дополнительного капитала;

наличие резерва собственных средств, сформированного в предыдущем периоде;

доступность кредитов на рынке;

уровень налогообложения дивидендов, имущества, прибыли;

эффект финансового рычага;

ликвидность (недостаток денежных средств затрудняет выплату дивидендов; предприятие может взять кредит под выплату дивидендов, но это крайне невыгодно);

уровень дивидендных выплат фирм-конкурентов (низкий уровень дивидендов может привести к массовому «сбросу» акций; может возникнуть риск захвата предприятия конкурентом).

Любой бизнес создается с целью получения прибыли, и иногда важно понять, при каком объеме продаж компания будет функционировать с убытком, а когда начнет получать прибыль. Грань, разделяющая эти объемы, носит говорящее название – порог рентабельности, т. е. уровень, при котором еще нет прибыли, но и убыток отсутствует. Таким образом, порог рентабельности – это момент самоокупаемости. Нередко его называют точкой безубыточности , и он является эффективным инструментом при планировании производства, оценке объема реализации, сроков окупаемости и финансовых рисков.

Порог рентабельности: формула

в натуральных единицах, когда определяют количество единиц продукции, которое следует реализовать, чтобы, перекрыв понесенные расходы, выйти на нулевую прибыль (ПР 1);

в денежном эквиваленте, определяющем стоимость этого объема (ПР 2).

Расчет ПР опирается на показатели затрат – постоянных (остающихся неизменными при колебаниях объемов выпуска и продаж) и переменных (изменяющихся в зависимости от изменений объемов производства и реализации). К постоянным относят амортизацию имущества, зарплату АУП, маркетинговые затраты, арендные и коммунальные платежи. Переменные – это расходы по приобретению сырья и комплектующих, зарплате цеховых рабочих, оплате стоимости энерго- и тепловых ресурсов и др.

Значение ПР 1 определяет объем продаж, при котором прибыль будет нулевой.

Формула расчета ПР в натуральных единицах:

ПР 1 = Р пост/ед / (Ц ед – Р пер/ед),

где Р пост/ед и Р пер/ед – средняя сумма постоянных и переменных затрат на единицу продукции,

Ц ед – цена единицы товара.

Показатель ПР в денежном выражении рассчитывают по формуле:

ПР 2 = В х Р пост (В – Р пер),

где Р пост и Р пер – совокупные постоянные и переменные расходы,

В - выручка.

Значение ПР в этом случае определяет стоимость произведенных и реализованных товаров к моменту достижения окупаемости.

Расчет порога рентабельности: пример

Допустим, компания производит и реализует продукцию, на каждую единицу которой в среднем приходится 200 руб. постоянных затрат и 100 руб. переменных. Цена единицы товара составляет 150 руб.

Объем выпуска	Затраты		Всего затрат	Доход от реализации	Прибыль
Объем выпуска	постоянные	переменные	Всего затрат	Доход от реализации	Прибыль

Применяя формулы, рассчитаем:

ПР 1 = Р пост/ед / (Ц ед – Р пер/ед) = 200 / (150 – 100) = 4, т. е. для достижения точки безубыточности необходимо продать 4 единицы товара.

ПР 2 = В х Р пост / (В – Р пер) = 150 х 200 / (150 – 100) = 600 руб., т.е. в денежном выражении объем выпуска и продаж для достижения порога рентабельности составит 600 руб.

Аналитику эти расчеты показывают – если объем продаж не достигает расчетных значений - фирма несет убытки, и наоборот, превышение показателей свидетельствует о том, что предприятие получает прибыль, преодолев нулевой рубеж.

Несложность расчетов этого примера обусловлена идеальными исходными данными, которых, конечно, не встретишь в реальных условиях: неизменными остаются все показатели, хотя в жизни повышение объемов реализации вызывает рост издержек, и не всегда удается полностью реализовать всю произведенную продукцию. Мы лишь знакомим читателя с алгоритмом расчета, а адаптировать вычисления к имеющейся обстановке на рынке компании придется самостоятельно.

Предлагаем более сложный вариант расчета ПР.

Пример: как рассчитать порог рентабельности для производственного предприятия

Промышленное предприятие, специализируется на выпуске 3-х видов деталей. В таблице объединим и исходные данные, и расчет ПР:

	Показатель	Детали	Итого
	Показатель
	реализация продукции в штуках
	цена 1 единицы продукции в руб.		424 (ср. цена)
	выручка в руб.
Переменные затраты
	зарплата



	общепроизводственные расходы
	Всего переменных затрат
	Прибыль всего (ст. 03 - стр 9)
	Прибыль на ед. продукции (стр. 10/ стр. 01)
	переменные затраты на ед. пр. (стр. 9/стр.01)
Постоянные затраты

	коммунальные услуги

	зарплата АУП + страховые взносы
	Итого постоянных затрат
	налог на прибыль
	Всего постоянных затрат
	Всего затрат (стр. 19 + стр. 9)
	ПР в шт .(стр. 19/(стр.02 - стр.12)
	ПР в руб .(стр. 03 х стр. 19/(стр. 03 - стр. 9)		105908,70

Сгруппировав затраты по переменным и постоянным критериям, рассчитаем порог рентабельности:

ПР 1 = Р пост /(Ц ед - Р пер/ед) = 58000 / (424 – 191,8) = 249,78 шт.

ПР 2 = В х Р пост /(В – Р пер) (212000 х 58000) / (212000 – 95900) = 105908,70 руб., т. е. для того, чтобы выйти на уровень безубыточности и покрыть вложенные затраты, необходимо реализовать 249,78 ед. товара на общую сумму 105908,70 руб. Дальнейшие продажи станут рентабельными.

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации , при которой у предприятия нет убытка, но еще нет и прибыли.

Порог рентабельности - это показатель, характеризующий объем реализации продукции , при котором выручка предприятия от реализации продукции (работ, услуг) равна затратам. Это тот объем продаж, при котором хозяйствующий субъект не имеет ни прибыли, ни убытка.

Анализ порога рентабельности производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Расчет точки безубыточности с использованием операционного левериджа .

Формула порог рентабельности

Порог рентабельности определяется по формуле:

Синонимы

точка безубыточности, точка платежеспособности, критический объем продаж

Страница была полезной?

Еще найдено про порог рентабельности

Необходимость учета прочих доходов и расходов при маржинальном анализе
V 1 min порог рентабельности критический объем продаж данного продукта в натуральном измерении штуках тоннах и т п
Эффект операционного рычага в системе маржинального анализа
ВМ В 0,4 0,37 0,5 Порог рентабельности FC KBM Тыс руб 9 293 071 8 697 659 6 257 244
Низкий порог рентабельности и выездные проверки
А-М 2009. 564 с 12 Порог рентабельности URL http www audit-it ru news account 735137.html 13. Петух А В Моделирование
Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости
Расчет операционного левериджа позволяет решать задачи использования порога рентабельности при разработке производственных программ а также максимизации прибыли за счет относительного сокращения постоянных
Многопродуктовая точка безубыточности
Продукт d свой порог рентабельности не перешел и дал убыток в сумме -1133 руб но тем не менее
Анализ безубыточности производственного процесса предприятия
Чтобы найти точку безубыточности порог рентабельности необходимо ориентироваться на то до какого уровня должна упасть выручка предприятия чтобы прибыль
Финансовое оздоровление предприятия
Расчет точки безубыточности порога рентабельности 8.8. Агрегированная форма прогнозного баланса 8.9. Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными
Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного цикла
Несмотря на то что хозяйствующий субъект достигает порога рентабельности требуется увеличение заимствований следствием чего является высокий финансовый риск На стадии замедления роста... Стадию роста в большей степени характеризуют показатели использования ресурсов и инвестиций оборачиваемости оказывающие наибольшее влияние на изменение объемов темпов роста производства и продаж прибыли рентабельности продаж активов собственного капитала и др Стадию спада определяет целый ряд показателей характеризующих финансовое
Анализ финансовых результатов
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности Показатели Сумма тыс руб Изменение - тыс руб за... При такой выручке рентабельность равна нулю Фактически выручка составила 6263775 тыс руб т е если бы выручка стала
Порядок подготовки заключений Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации и Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству по программам финансового оздоровления организаций, имеющих стратегическое значение для национальной безопасности государства или социально - экономическую значимость
При этом необходимо сравнить сложившуюся на настоящее время структуру себестоимости со структурой в 1989 - 1990 годах или в другой год который можно считать годом финансовой стабильности - расчет постоянных и переменных затрат на производство продукции и определение точек безубыточности порогов рентабельности по каждому из видов выпускаемой продукции Точка безубыточности рассчитывается как объем выпуска продукции
Формирование многофакторного критерия оценки инвестиционной привлекательности организации
Чистая рентабельность организации Превышение показателя порога в размере 5% по мнению журнала Форбс свидетельствует о высокой
Оценка риска вероятности банкротства с помощью logit-моделей
Во-вторых фактор использования возраста организации и его порога отсечения равного лишь бинарному значению > или < 10 лет также обоснован не в... В-третьих оба показателя рентабельности как и оба показателя темпов роста одновременно присутствующие в модели сходны между собой Тем
Финансовый рычаг
Отрицательное значение дифференциала финансового рычага ведет к снижению рентабельности собственного капитала В этом случае либо снижают стоимость привлечения заемного капитала либо отказываются от... С этих позиций порог предельной доли использования заемных средств при формировании структуры капитала может быть снижен Далее плечо
Как составить идеальный отчет о движении денежных средств для топ-менеджмента компании
Денежная рентабельность продаж % 8,4 -1,58 10,2 -0,38 - 3 -8,82 - Отметим что в ходе... В компании для затратных статей установлены одинаковые пороги существенности для отклонений фактических выплат от плановых значений текущего месяца и от значений прошлого
Финансовая безопасность компании: аналитический аспект
Однако общий тренд позитивен - компания сократила долю кредиторской задолженности в валюте баланса а порог коэффициента быстрой ликвидности достаточен Из анализа текущей ликвидности видно что если в 2012 г... Проанализируем блок показателей рентабельности 14 табл 2 темпы изменения коэффициентов рентабельности на основе чистой и валовой прибыли В первую очередь следует отметить положительные тренды показателей
Как оценить финансовую устойчивость предприятия? Нормативы финансовой устойчивости для предприятий строительной отрасли и сельского хозяйствa
Помимо рассмотренных шести основных коэффициентов для анализа финансового состояния предприятий также применяются многие другие показатели к примеру рентабельность по EBITDA % 4 банк предлагает нормативное значение > 1 коэффициент финансирования за счет... CART модель также признает что выбранные переменные могут оказывать нелинейное влияние на вероятность банкротства предприятия любое увеличение или уменьшение ключевого показателя не обязательно увеличивает вероятность возникновения банкротства предприятия до тех пор пока значение индикатора не пересекает некий порог определяемый моделью Каждый узел бинарного древа при разбиении имеет только двух потомков называемых дочерними
Программы финансового анализа для аудитора
Большинство программ предоставляет пользователю стандартные методики финансового анализа анализ ликвидности безубыточности рентабельности собственного капитала Обычно реализуются и методики регламентируемые различными нормативными актами комплексный анализ постановление Правительства... ФинЭкАнализ выступают как источник знаний и позволяют существенно снизить порог входимости аудитора даже в не знакомую ему проблематику Кроме того сценарий анализа может быть
Теории дивидендной политики и их развитие на примере российского рынка
К Френч только размер компании уровень рентабельности и инвестиционные возможности влияют на величину дивидендных выплат 7 В Айвазян высокие долги снижают... Численное моделирование на основе 270 наблюдений свидетельствует о том что если объем акционерного капитала превышает порог 7x10^{8< sup руб т е 700 млн руб то вероятность выплаты дивидендов увеличивается до}
Влияние ограничений ликвидности на вложения промышленных компаний в исследования и разработки и результативность инновационной деятельности
Итого Рентабельность ниже средней ставки по кредитам Неустойчивое финансовое состояние Высокотехнологичый 44 18 62 Среднетехнологичный высокого... ИР при величине определенного порога τ - ожидаемого объема прибыли от реализации инновационной продукции Второе уравнение модели Хекмана отражает

КАТЕГОРИИ